Formulacin de proyecto

Docente
Ing. Ana Bustos L
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Anualidades

Se refiere a una serie de flujos normalmente de un mismo monto y

perodos iguales. Pueden ser abonos o pagos y lo ms importante,
no necesariamente deben ser de periodicidad anual, sino mensual,
quincenal, bimestral etc.
Al tiempo que transcurre entre un pago (o abono) y otro, se refiere al
intervalo de pago o intervalo de abono segn sea el caso que se
desee calcular. Y el tiempo del contrato oAl tiempo que transcurre
entre un pago (o abono) y otro, se refiere al intervalo de pago o
intervalo de abono segn sea el caso que se desee calcular. Y el
tiempo del contrato o convenio, se refiere al plazo de la anualidad,
esto es, el rango de tiempo que transcurre entre el primer y ltimo de
los pagos o abonos convenio, se refiere al plazo de la anualidad,
esto es, el rango de tiempo que transcurre entre el primer y ltimo de
los pagos o abonos
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Anualidades

De tal forma, podramos entender a la Anualidad o Renta:

como el pago peridico que se realiza en un lapso de
tiempo, considerando una tasa de inters y una
capitalizacin en cuyo caso se fija al inicio de la firma del
convenio.
Un ejemplo, cuando adquirimos un vehculo, aqu ya
sabemos cuando principia y cuando termina el plazo que
nos dan para liquidar nuestro vehculo.
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Anualidades

En un principio, estas son pagos que se desarrollan en forma peridica y de

montos iguales, por ejemplo: el pago de arriendo, la hipoteca de una casa, el
pago por un auto, los gastos comunes del lugar donde vivimos. La anualidad
vencida" tiene la siguiente figura:
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Anualidades

La idea es saber a tiempo presente, ahora, cuanto es el pago

que debemos hacer en su totalidad, para eso recurrimos a la
siguiente formula, si te fijas hubo varios pagos hasta el final
del periodo n
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Anualidades

En el caso que se dispone de una gran cantidad de

anualidades, se utilizar la formula:

Si se desea calcular el valor presente de la anualidad se

utilizar la siguiente formula:
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Anualidades

Luego, para desarrollar el clculo final de la anualidad, se utiliza la

siguiente frmula:

Aqu, hemos calculado el valor de la cuota que pagaremos en forma

mensual, anual, etc.
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Anualidades

Las anualidades cumplen ciertas condiciones:

Todos los pagos se realizan a intervalos iguales
Todos los pagos tienen el mismo valor
Todos los pagos pueden ser llevados al principio o al final a la misma
tasa
El nmero de pagos debe ser igual al nmero de perodos
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Anualidades

Ejercicio N1:
Se pide un prstamo de $3.000.000 a pagar en un perodo de
5 aos en cuotas anuales, con un inters del 10% .
Cul ser la anualidad?

Luego, los pagos anuales por un perodo de 5 aos seran de $ 791

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Anualidades

Si se tratara de anualidades por vencer, lo veriamos de la

siguiente manera:
El pago es antes a que ste se venza, como sucede con
algunos pagos de gastos comunes, sta se llama anualidad
anticipada, de esta forma, tendremos la siguiente figura:
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Anualidades

En ese caso, tendriamos la siguiente ecuacin:

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Anualidades

En la literatura podemos encontrar varias clasificaciones de

anualidades:
Ordinarias
Anticipadas
Deferidas
Generales
 Anualidades

Anualidades mas utilizadas

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Anualidades mas utilizadas

 Anualidades

Anualidades mas utilizadas

 Anualidades

Las variables que intervienen en este tipo de

anualidades son:
R: renta o pago por periodo
i: tasa de inters por periodo de capitalizacin
n: nmero de pagos
M: monto de la anualidad (valor de todos los pagos
al final de la anualidad)
C: Valor actual o Capital de la anualidad (valor de
todos los pagos en el momento presente)
 Monto de una anualidad vencida
Monto de una anualidad vencida: Es la cantidad o valor ubicado
en el ltimo flujo de caja, equivalente a todos los flujos de caja
constantes y peridicos de la serie. Matemticamente, es el
valor final que se obtiene al sumar todos los valores llevados al
futuro.
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Anualidades Ordinarias

Son aquellas anualidades que son utilizadas con mayor frecuencia en la

actividad financiera y comercial. Tambin son conocidas como
anualidades ciertas, simples e inmediatas. Las caractersticas de ste
tipo de anualidades son:
Los pagos o abonos se realizan al final de cada intervalo de pago
Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y trmino
del plazo de la anualidad
Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
El plazo inicia con la firma del convenio.
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Anualidades Anticipadas

Son aquellas anualidades que son utilizadas con menor frecuencia en la

actividad financiera y comercial ya que los pagos se hacen por
anticipado, salvo que el deudor (en caso de alguna compra a plazos)
desee liquidar por adelantado sus pagos. Ahora bien, en el caso de una
cuenta de depsitos (pudiera ser un fideicomiso), estos se hacen a inicio
del convenio y as sucesivamente hasta el final del convenio. Tambin
son conocidas como anualidades ciertas, simples e inmediatas. Las
caractersticas de este tipo de anualidades son:
El plazo inicia con la firma del convenio
Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
Los pagos o abonos se realizan al inicio de cada intervalo de pago
Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y trmino
del plazo de la anualidad
Anualidades Diferidas

Son poco utilizadas este tipo de anualidades, aunque cabe resaltar que en la
actividad comercial, con frecuencia son utilizadas para vaciar los
inventarios, esto es, cuando las empresas quieren rematar su mercanca de
temporada, o simplemente por que cambiarn de modelos, surgen las
ofertas de compre ahora y pague despus. Ciertamente resulta atractivo
este plan para los clientes ya que de momento no desembolsan cantidad
alguna y por otra parte, empiezan a pagar meses despus de haber
adquirida la mercanca. Las caractersticas de este tipo de anualidades son:
Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y trmino del
plazo de la anualidad
Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
El plazo da comienzo en una fecha posterior al de inicio del convenio
Anualidades Generales

Entramos a una modalidad de anualidades que por sus

caractersticas particulares, son utilizadas con menor frecuencia en
la actividad financiera y comercial. Esto es, los pagos o abonos no
coinciden con la capitalizacin, de ah que tengamos que calcular
tasas equivalentes. Las caractersticas de este tipo de anualidades
son:
El plazo inicia con la firma del convenio o apertura de cuenta de
ahorros o inversin (en su caso)
Las capitalizaciones no coinciden con el intervalo de pago
Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y
trmino del plazo de la anualidad
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Amortizacin

La amortizacin debemos entenderla como un pago, en el cual se

diferencia lo que se paga de inters por concepto del prstamo y lo que
se paga de capital, existen diferentes formas de desarrollarla, uno es el
sistema francs, el cual se aplica en Chile; el otro es el sistema
americano. Para entender de mejor manera esto, debemos disear tablas
de amortizacin.
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Amortizacin

Amortizacin
En las finanzas, la expresin amortizar se utiliza para denominar
un proceso financiero mediante el cual extingue, gradualmente,
una deuda por medio de pagos peridicos, que pueden ser iguales
o diferentes.
En la amortizacin de una deuda, cada pago o cuota que se
entrega sirve para pagar.
Saldo insoluto: Al pagar un abono , una parte del capital de la
deuda, a la parte que an se adeuda se le conoce como saldo
insoluto y el inters se calcula sobre el mismo.
Amortizacin
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Amortizacin

Una tabla de amortizacin se vera as:

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Amortizacin del sistema Francs

En la siguiente lmina se ve cmo se calcula la amortizacin, tenemos diferentes

periodos, todo depende en cuntos periodos se pagar la deuda, primero
calculamos el inters, luego calculamos la diferencia entre el inters y la cuota
que viene siendo la amortizacin, en cada periodo posterior vamos restndole la
amortizacin que nos resulta, as la deuda total se hace cero en el ltimo periodo.
Calculamos el Valor de la Cuota como una anualidad de n perodos y tasa de
inters i, o sea CUOTA = ANUALIDAD (ANUA)
TABLA DE AMORTIZACIN
(1-3) (1 x i) (4 - 2) frmula de ANUA
PERIODO SALDO (1) INTERS (2) AMORTIZACIN (3) CUOTA (4)
0 3.000.000 - - -

1 2.508.608 300.000 491.392 791.392

2 1.968.077 250.861 540.531 791.392

3 1.373.491 196.808 594.584 791.392

4 717.448 137.349 654.042 791.392

5 cero 71.944 719.448 791.392

TABLA DE AMORTIZACIN