Finanzas Ayudante: Dominique

Woloszyn
Otoo 2013
Ayudanta N3
1. Preguntas de Alternativas

i) Si DOL = DFL = 2,0 entonces:

I.- un aumento de 10% en la venta producir un aumento de

20% en el ingreso neto
II.- los costos fijos operacionales y financieros son iguales

Son correctas:
a.- I
b.- II
c.- I y II
d.- Ninguna de las anteriores

ii) Si CVEBIT = CVIN

I.- DFL = 0
II.- La empresa no tiene deuda
III.- La empresa no tiene costos fijos operacionales

Son correctas:
a.- I y II
b.- II y III
c.- I y III
d.- II

iii) Cul(es) de la(s) siguiente(s) afirmacin(es) es (son) incorrecta(s)?

I.- una empresa no puede tener DOL < 0

II.- una empresa no puede tener DFL < 0

2. Suponga una empresa con los siguientes datos:

Precio de Venta (P): $70

Costo Variable Unitario (CVu): 40% de P
DOL: 3

Adems se sabe que la venta fsica es una variable que se distribuye

de acuerdo a una normal con E(q) = 1.500 y (q) = 500. La tasa de
impuesto sobre las utilidades es de 15%. En el ltimo ejercicio las
ventas aumentaron en 2% y el ingreso neto lo hizo en 31,5%.

Determine:
i) Q*
ii) Q**
iii) Resultado (Utilidad o Perdida) esperada de la empresa.
3. Suponga un bono con los siguientes parmetros:
 D = $10.000 Kb = 8% n=6

Se pide para kd = 11% y para kd = 5% determinar el Pb en t6.

4. Su empresa est evaluando la compra de una mquina en 100.000.

La vida til es de cuatro aos y tiene cero valor residual. La compra le
generar a la empresa un excedente operacional anual de 55.000 y la
tasa de impuesto a las ganancias es de 20%. Determine el Van si la
compra es financiada con la emisin de un bono a 4 aos al 8%
anual.

5. Determine el Beneficio tributario de la deuda para los niveles de D/A

de 0%, 20% y 50%, si se sabe que:
E(q): 100
Precio de Venta: $200
Costo Variable Unitario: 30% del precio de venta
Costos Fijos: $12.000
Total Activos: $10.000
Tasa de impuesto sobre las utilidades: 40%
Costo de la Deuda: 10%
Compruebe su respuesta en un estado de resultado de la empresa.

Tarea:
1. Dado que

VEL = VEU + Pb (proposicin N1 de MM)

A la empresa le convendr un alza en ya que as aumenta su valor.

Comente rigurosamente.