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Solução:
AD = (2.516,80 – 2.516,70) * 250 *50
AD = R$ 1.250,00
Resposta: R$ 1.250,00
Solução:
Se o pagamento é de US$ 5.000.000, e os contratos da BM&F são de 50.000, então, há
a necessidade de 5.000.000/50.000 que é igual a 100 contratos com uma cotação travada
de 2,8760.
3. Entre as empresas que têm prejuízo com a valorização do dólar frente ao real,
aquelas que trabalham com importação são as mais prejudicadas. Suponha que
um importador, em 06/08/1999, comprou mercadorias no valor de US$
300.000,00, a serem pagos no último dia útil do mês. Nesse mesmo dia, para se
proteger de uma eventual alta do dólar, o importador entrou no mercado futuro
de dólar, quando os contratos SET9 estavam sendo negociados a R$ 1,865.
Desconsidere os custos operacionais, apure o resultado final na data de
encerramento dos contratos, considerando as seguintes cotações do dólar:
a) R$ 1,941
b) R$ 1,850
Solução:
a) Pagamento da importação: US$ 300.000 x 1,941 = -R$ 582.300,00
Ganho no mercado futuro: (1,941 – 1,865) x 6 x x50.000 = R$ 22.800,00
Dispêndio Total: -R$ 559.500,00
b) Pagamento da importação: US$ 300.000 x 1,85 = -R$ 555.000,00
Perda no mercado futuro: (1,850 – 1,865) x 6 x x50.000 = -R$ 4.500,00
Dispêndio Total: -R$ 559.500,00
4. Suponha que a taxa de câmbio de real por dólar para um contrato a termo de 90
dias seja de 1,8381 para um investidor “A” e que este também seja o preço
futuro para um contrato a ser entregue em exatos 90 dias para um investidor
“B”. Qual a diferença entre ganhos e perdas nos dois contratos sabendo que
passados 90 dias, a taxa de câmbio é de R$ 1,8600?
Resposta:
Os investidores “A” e “B” realizam um lucro total igual a : (1,8600 – 1,8381) =
0,0219 por contrato.
O lucro do investidor “A” é totalmente realizado no 90º dia, enquanto que o do
investidor B é realizado dia a dia, durante o período de 90 dias. Em alguns
desses dias, o investidor B poderá ter realizado perdas; em outros, porém ele terá
lucro.
Solução:
PU = 100.000/(1 + 0,1645)102/252 = 94.021,9497
Resposta: 94.021,95
Solução:
98.225 = 100.000/(1 + i)25/252
(1+i) = 1,01811/0,0992
(1+i) = 1,018110,08
(1+i) = 1,1982
i = 1,1982 – 1
i = 19,82% a.a.
Solução:
AD = (16.950 – 17.100) * 3 *5
AD = (R$ 2.250,00)
Solução:
Número de contratos = (R$V x b) / (ibovespa x 3) = (15.000.000 x 1,2)/(16533 x 3) =
= 363
E o retorno será:
Retorno = 17.215 / 16533 = (1,0413 – 1) * 100 = 4,1251 * 1,2 = 4,95%
SWAPS
Solução
Recebimento do Ativo = + 5.000.000 x (1 + 3,8%) = R$ 5.190.000,00
Resultado do Swap = - 5.190.000,00 + [5.000.000*(1+0,148)90/360] = -5.190.000 +
5.175.537,70 = - R$ 14.462,30
Resultado Final = R$ 5.190.000 – 14.462,30 = R$ 5.175.537,70
Solução
Pagamento da dívida = 3.000.000 x 1,09 x [1 + (0,08 x 120/360)] = - R$
3.357.200,00
Resultado do Swap = + 3.357.200,00 - [3.000.000*(1+0,158)120/360] = +
3.357.200,00 – 3.150.340,10 = R$ 206.859,90
Resultado Final = - R$ 3.357.200,00 + 206.859,90 = - R$ 3.150.340,10
Solução
Recebimento do Ativo = + 1.000.000 x (1 + 16,2%)90/360 = R$ 1.038.249,02
Resultado do Swap = - 1.038.249,02 + (1.000.000 x 1,041) = R$ 2.750,98
Resultado Final = R$ 1.038.249,02 + R$ 2.750,98 = R$ 1.041.000,00
Solução
Recebimento do Ativo = + 18.000.000 x 1,04 x [1 + (0,09 x 120/360)] = R$
19.281.600,00
Resultado do Swap = - R$ 19.281.600,00 + (18.000.000 x 1,052) = - R$ 345.600,00
Resultado Final = R$ 19.281.600,00 - R$ 345.600,00 = R$ 18.936.000,00
Solução
Resultado do CDI = 10.000.000 x 1,035 = R$ 10.350.000,00
Resultado da taxa da BM&F = 10.000.000 x (1+0,2060)93/360 = R$ 10.495.780,05
Resultado do Swap = R$ 10.495.780,05 - R$ 10.350.000,00 = R$ 145.780,05
Resposta: R$ 145.780,05
Solução
Recebimento dos títulos= 1.000.000 x 1,01 x 1,005 = R$ 1.050.000,00
Pagamento do DI = 1.000.000 x 1,01 = R$ 1.010.000,00
Resultado do Swap = 1.010.000,00 – 1.000.000,00 x [1+(0,05x62/360)] x 1,005 =
(R$3.654,17)
Resposta: R$ (3.654,17)
Solução
Recebimento do ativo= 10.000.000 x 1,015 = R$ 10.150.000,00
Resultado do Swap = + 10.000.000,00 x [1+(0,032 x 33/360)] x 1,008 = -
10.150.000,00 + 10.109.568,00 = R$ 40.432,00
Resposta: R$ (40.432,00)
Solução
Recebimento do ativo= 10.000.000 x 1,02 = R$ 10.200.000,00
Pagamento da dívida = 10.000.000 x 1,01 = R$ 10.100.000,00
Resultado do Swap = - 10.200.000,00 + 10.000.000 x [1+(0,082 x 93/360)] x 1,01 =
- 10.200.000,00 + 10.313.951,67 = R$ 113.951,67
Resposta: R$ 113.951,67
OPÇÕES
Prêmio
Data Operação* R$ Total**
R$/g
Compra Call
30/07/2005 PE= R$/g 29,00
-8.00 -200,000
Vende Call
30/07/2005 PE= R$/g 41,00
0.15 3,750
Vende Put
30/07/2005 PE= R$/g 29,00
0.10 2,500
Compra Put
30/07/2005 PE= R$/g41,00
-3.50 -87,500
Prêmio Líquido
30/07/2005 Pago
-11.25 -281,250
Não se é exercido
15-Ago-06 0.00 0
Call PE= R$/g41,00
2. Um investidor paga o prêmio de R$ 30,00 por uma opção de compra cujo preço
de exercício é R$ 450,00. Despreze os custos de corretagem e de oportunidade.
a) A partir de que preço do ativo-objeto o investidor exercerá a opção?
b) Em quais circunstâncias o investidor obterá lucro mantendo a posição até
o vencimento da opção?
4. Suponha que uma opção de venda européia tenha preço de exercício igual a R$
80,00 e prêmio iguala a R$ 10,00. Essa opção é mantida até o vencimento.
Despreze os custos de corretagem e de oportunidade.
a) Em quais circunstâncias o vendedor da opção terá lucro mantendo a
posição até o vencimento da opção?
b) Em quais circunstâncias a opção será exercida?
c) Se na data de vencimento o ativo estiver cotado a R$ 60,00, qual será o
lucro ou o prejuízo do vendedor da opção?
5. Suponha que uma opção de venda européia tenha preço de exercício igual a R$
10,00 e prêmio igual a R$ 1,00. Essa opção é mantida até o vencimento.
Despreze os custos de corretagem e de oportunidade.
a) Em quais circunstâncias o titular da opção obterá lucro mantendo a
posição até o vencimento da opção?
b) Em quais circunstâncias a opção será exercida?
c) Se na data de vencimento o ativo estiver cotado a R4 7,00, qual será o
lucro ou o prejuízo do titular da opção?
Resposta: a) O titular da opção terá lucro se a cotação do ativo no dia do
vencimento for menor que R$ 9,00 / b) A opção será exercida se a cotação do
ativo no dia do vencimento for menor que R$ 10,00 / c) Se na data de
vencimento o ativo estiver cotado a R$ 7,00, o titula da opção terá lucro de R$
2,00.
Resposta: PETRX82