INDIVIDUAL FINANZAS PRIMERA UNIDAD 2016

ELABORADO POR: MARY LUZ PULIDO

CC 1.123.085.702

PRESENTADO A: LUDWIN ALEXANDER SANCHEZ VARGAS

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

ESCUELA DE CIENCIAS BASICAS TECNOLOGIA E INGENIARIA

CEAD ACACIAS

SEPTIEBRE 2016
A partir de la lectura de los contenidos acadmicos de la Unidad 1 y con la Informacin financiera proporcionada en el
siguiente link Caso de estudio compaa XYZ, de manera individual cada estudiante deber desarrollar lo siguiente.

1. Elaborar los estados financieros Estado de situacin financiera y Estado de resultados, de acuerdo a
las normas internacionales de informacin Financiera para los aos 1 y 2 respectivamente.

2. Aplicacin de tcnicas de anlisis financiero.

Tcnicas de Anlisis vertical

Tcnica de porcientos integrales y tcnica de razones.

Tcnica de razones:

Razones de liquidez.
Razones de actividad.
Razones de endeudamiento.
Razones de rentabilidad.
Razones de mercado (Relacin precio/ganancias y ganancias por accin).

Tcnicas de anlisis horizontal

Tcnica de aumentos y disminuciones y tcnica de tendencias.

Nota: El desarrollo de las tcnicas de anlisis financieros se realiza a partir de los estados financieros Estado de
situacin financiera y Estado de resultados.

Para desarrollar la tcnica de Razones debe tener en cuenta la Informacin complementaria proporcionada por la gua
integrada de actividades en la Pagina 10.

Teniendo en cuenta lo anterior y basado en la Informacin financiera de la compaa para los aos 1 y 2, que a
continuacin se presenta:
 AO 2 AO 1
CUENTA
DIC. 31 DIC. 31
Otros ingresos 102.368 97.850
Ingreso financiero 87.532 86.355
Sobregiros bancarios 2.286 3.037
Prstamos y obligaciones 61.716 65.216
Pasivos mantenidos para la venta 13.250 13.041
Propiedades de inversin * 134.000 132.000
Otras inversiones * 12.117 12.867
Reservas 52.100 51.890
Prstamos y obligaciones a largo plazo * 49.204 49.297
Beneficios a los empleados * 12.204 13.932
Costos financieros 85.444 85.340
Gasto por impuesto a las ganancias 224.978 218.280
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar * 38.263 38.124
Otros gastos 87.646 89.420
Costo de ventas 1.037.200 953.600
Propiedades, planta y equipos * 801.049 806.586
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar * 34.090 33.080
Ingresos de actividades ordinarias 2.038.350 1.918.400
Activos biolgicos * 80.160 81.110
Pasivos por impuestos * 2.272 2.189
Gastos de administracin 166.960 154.345
Capital en acciones 506.180 506.180
Activos intangibles y plusvala * 46.611 45.290
Gastos de distribucin y ventas 189.300 177.900
Activos mantenidos para la venta 18.400 15.800
Inventarios 22.120 20.993
Efectivo y equivalentes al efectivo 25.650 18.900
Nota: Las partidas que estn sealadas con un asterisco (*) se consideran No corrientes.

La partida Beneficios a los empleados representa un pasivo.

El producto acadmico debe contener; Hoja de presentacin, introduccin, contenido, conclusiones y referencias
bibliogrficas conforme a normas Apa, debe ser entregado en formato Word, Excel o Pdf, letra Times New Romn 12, a
espacio 1,5, mrgenes: Izquierda, derecha, superior e inferior de 2,6 cm.

El producto acadmico desarrollado por cada participante debe ser entregado en el Recurso Entrega de trabajo
individual unidad 1, ubicado en el entorno de evaluacin y seguimiento.

El nombre del archivo debe tener la siguiente estructura: Nombre del estudiante y nombre de la actividad, por ejemplo
Nombreestudiante_Trabajoindividual_unidad1.doc o pdf - Observe que no hay espacios. (Tamao < 2,0
Megabytes)

Peso evaluativo 100 puntos

Estado de Resultados
Compaa XYZ
AO 2 AO 1
Ventas
Ingresos de actividades ordinarias 2.038.350 1.918.400
(-) Costo de Ventas 1.037.200 953.600
(=) Utilidad Bruta 1.001.150 964.800
(-) Gastos Operacionales
Gastos de administracin 166.960 154.345
Gastos de distribucin y ventas 189.300 177.900
Total Gastos Operacionales 356.260 332.245
(=) UTILIDAD OPERACIONAL 644.890 632.555
(+) Ingresos No Operacionales
Ingreso financiero 87.532 86.355
Otros Ingresos 102.368 97.850
Total Ingresos No operacionales 189.900 184.205
(-) Gastos No Operacionales
Costos financieros 85.444 85.340
Otros gastos 87.646 89.420
Total gastos no operacionales 173.090 174.760
(=) Utilidad Antes de Impuestos 661.700 642.000
(-) Gasto por impuesto a las ganancias 224.978 218.280
Utilidad Neta Final 436.722 423.720
 Estado de Situacin Financiera
Compaa XYZ
Ao 2 Ao 1 Ao 2 Ao 1
ACTIVOS PASIVOS
ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 25.650 18.900 Prstamos y obligaciones 61.716 65.216
Inventarios 22.120 20.993 Sobregiros bancarios 2.286 3.037
Activos mantenidos para la venta 18.400 15.800 Pasivos mantenidos para la venta 13.250 13.041
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 66.170 55.693 TOTAL PASIVOS CORRIENTES 77.252 81.294
PASIVOS NO CORRIENTES
ACTIVOS NO CORRIENTES Pasivos por impuestos * 2.272 2.189
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar * 38.263 38.124
Otras inversiones * 12.117 12.867 Beneficios a los empleados * 12.204 13.932
Propiedades, planta y equipos * 801.049 806.586 Prstamos y obligaciones a largo plazo * 49.204 49.297
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar * 34.090 33.080 TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 101.943 103.542
Activos biolgicos * 80.160 81.110 TOTAL PASIVOS 179.195 184.836
Propiedades de inversin * 134.000 132.000 PATRIMONIO
Activos intangibles y plusvala * 46.611 45.290 Capital en acciones 506.180 506.180
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 1.108.027 1.110.933 Reservas 52.100 51.890
Utilidad del ejercicio 436.722 423.720
TOTAL PATRIMONIO 995.002 981.790
TOTAL ACTIVOS 1.174.197 1.166.626 TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 1.174.197 1.166.626
 ANLISIS VERTICAL Y ANLISIS HORIZONTAL

Estado de Resultados
Compaa XYZ

HORIZONTAL
VERTICAL
AO 2 AO 1 VARIACIN
Ventas ABSOLUTA RELATIVA AO 1 AO 2
Ingresos de Actividades Ordinarias 2.038.350 1.918.400 119.950 6,2526% 100% 100%
(-) Costos de Ventas 1.037.200 953.600 83.600 8,7668% 49,7081% 50,8843%
(=) Utilidad Bruta 1.001.150 964.800 36.350 3,7676% 50,2919% 49,1157%
(-) Gastos Operacionales
Gastos de Administracin 166.960 154.345 12.615 8,1732% 8,0455% 8,1909%
Gastos de Distribucin y Ventas 189.300 177.900 11.400 6,4081% 9,2734% 9,2869%
Total Gastos Operacionales 356.260 332.245 24.015 7,2281% 17,3189% 17,4779%
(=) UTILIDAD OPERACIONAL 644.890 632.555 12.335 1,9500% 32,9731% 31,6378%
(+) Ingresos No Operacionales
Ingresos financieros 87.532 86.355 1.177 1,3630% 4,5014% 4,2943%
Otros Ingresos 102.368 97.850 4.518 4,6173% 5,1006% 5,0221%
Total Ingresos No operacionales 189.900 184.205 5.695 3,0917% 9,6020% 9,3164%
(-) Gastos No Operacionales
Costos financieros 85.444 85.340 104 0,1219% 4,4485% 4,1918%
Otros gastos 87.646 89.420 (1.774) -1,9839% 4,6612% 4,2999%
Total gastos no operacionales 173.090 174.760 (1.670) -0,9556% 9,1097% 8,4917%
(=) Utilidad Antes de Impuestos 661.700 642.000 19.700 3,0685% 33,4654% 32,4625%
(-) Impuestos 224.978 218.280 6.698 3,0685% 11,3782% 11,0373%
Utilidad Neta Final 436.722 423.720 13.002 3,0685% 22,0872% 21,4253%
 ANLISIS VERTICAL Y ANLISIS HORIZONTAL

Estado de Situacin Financiera

Compaa XYZ
Ao 2 Ao 1 HORIZONTAL Ao 2 Ao 1 HORIZONTAL
VERTICAL VERTICAL
ACTIVOS VARIACIN PASIVOS VARIACIN
ACTIVOS CORRIENTES Absoluta Relativa Ao 1 Ao 2 PASIVOS CORRIENTES Absoluta Relativa Ao 1 Ao 2
Efectivo y equivalentes al efectivo 25.650 18.900 6.750 35,7143% 38,7638% 33,9360% Prstamos y obligaciones 61.716 65.216 -3.500 -5,3668% 79,8892% 80,2224%
Inventarios 22.120 20.993 1.127 5,3685% 33,4290% 37,6941% Sobregiros bancarios 2.286 3.037 -751 -24,7284% 2,9591% 3,7358%
Activos mantenidos para la venta 18.400 15.800 2.600 16,4557% 27,8072% 28,3698% Pasivos mantenidos para la venta 13.250 13.041 209 1,6026% 17,1517% 16,0418%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 66.170 55.693 10.477 18,8121% 100% 100,0000% TOTAL PASIVOS CORRIENTES 77.252 81.294 -4.042 -4,9721% 100% 100%
5,6353% 4,7739% PASIVOS NO CORRIENTES P. Cte / Total P 43,1106% 43,9817%
ACTIVOS NO CORRIENTES Pasivos por impuestos * 2.272 2.189 83 3,7917% 2,2287% 2,1141%
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar * 38.263 38.124 139 0,3646% 37,5337% 36,8198%
Otras inversiones * 12.117 12.867 -750 -5,8289% 1,0936% 1,1582% Beneficios a los empleados * 12.204 13.932 -1.728 -12,4031% 11,9714% 13,4554%
Propiedades, planta y equipos * 801.049 806.586 -5.537 -0,6865% 72,2951% 72,6044% Prstamos y obligaciones a largo plazo * 49.204 49.297 -93 -0,1887% 48,2662% 47,6106%
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar * 34.090 33.080 1.010 3,0532% 3,0766% 2,9777% TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 101.943 103.542 -1.599 -1,5443% 100% 100%
Activos biolgicos * 80.160 81.110 -950 -1,1712% 7,2345% 7,3011% TOTAL PASIVOS 179.195 184.836 -5.641 -3,1480% 56,8894% 56,0183%
Propiedades de inversin * 134.000 132.000 2.000 1,5152% 12,0936% 11,8819% PATRIMONIO
Activos intangibles y plusvala * 46.611 45.290 1.321 2,9168% 4,2067% 4,0768% Capital en acciones 506.180 506.180 0 0,0000% 50,8723% 51,5569%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 1.108.027 1.110.933 -2.906 -0,2616% 100% 100,0000% Reservas 52.100 51.890 210 0,4047% 5,2362% 5,2852%
94,3647% 95,2261% Utilidad del ejercicio 436.722 423.720 13.002 3,0685% 43,8916% 43,1579%
TOTAL PATRIMONIO 995.002 981.790 13.212 1,3457% 100% 100%
TOTAL ACTIVOS 1.174.197 1.166.626 7.571 0,6448% 100% 100% TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 1.174.197 1.166.626 7.571 0,6490% 18,0095% 18,8264%
P. Total / Patrimo
 INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES DE LIQUIDEZ
AO 2 AO 1 AO 2 AO 1
ACTIVO
66.170 55.693
RAZN CORRIENTE
CORRIENTE
= = = 0,8565 0,6851
PASIVO
77.252 81.294
CORRIENTE

ACTIVO
CORRIENTE - 66.170 - 22.120 55.693 - 20.993
PRUEBA CIDA = INVENTARIOS = = 0,5702 0,4268
PASIVO
77.252 81.294
CORRIENTE

ACTIVO
CAPITAL DE CORRIENTE -
TRABAJO
= = 66.170 - 77.252 55.693 - 81.294 = - 11.082 - 25.601
PASIVO
CORRIENTE

PASIVO
CORRIENTE -
(BANCOS +
NIVEL DE 77.252 - (25.650 + 18.400) 81.294 - (18.900 + 15.800)
CARTERA +
DEPENDENCIA DEL = = = 150,0995% 221,9502%
INVENTARIO VALORES
REALIZABLES)
INVENTARIOS 22.120 20.993

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

NIVEL DE TOTAL PASIVOS

179.195,00 184836
ENDEUDAMIENT = CON TERCEROS = = 15,2611% 15,8436%
O TOTAL ACTIVO 1.174.197,00 1.166.626
 OBLIGACIONES
ENDEUDAMIENT 61.716 + 2.286 + 49.204 65.216 + 3.037 + 49.297
= FINANCIERAS = = 5,5538% 6,1275%
O FINANCIERO
VENTAS NETAS 2.038.350 1.918.400

IMPACTO DE LA GASTOS
173.090 174.760
CARGA = FINANCIEROS = = 8,4917% 9,1097%
FINANCIERA VENTAS NETAS 2.038.350 1.918.400

UTILIDAD
644.890 632.555
COBERTURA DE OPERACIONAL
INTERESES
=
GATOS
= = 3,7257 3,6196
173.090 174.760
FINANCIEROS

CONCENTRACIN PASIVO
DEL 77.252 81.294
CORRIENTE
ENDEUDAMIENTO = = = 43,1106% 43,9817%
EN EL CORTO PASIVO TOTAL
179.195 184.836
PLAZO CON TERCEROS
CONCENTRACIN PASIVO NO
DEL 101.943 103.542
CORRIENTE
ENDEUDAMIENTO =
PASIVO TOTAL
= = 43,1106% 43,9817%
EN EL LARGO 179.195 184.836
PLAZO CON TERCEROS

PASIVO TOTAL
179.195 184.836
LEVERAGE TOTAL = CON TERCEROS = = 18,0095% 18,8264%
PATRIMONIO 995.002 981.790

TOTAL PASIVO
LEVERAGE A 77.252 81.294
= CORRIENTE = = 7,7640% 8,2802%
CORTO PLAZO
PATRIMONIO 995.002 981.790

PASIVOS
LEVERAGE TOTALES CON
61.716 + 2.286 + 49.204 65.216 + 3.037 + 49.297
FINANCIERO = ENTIDADES = = 11,3775% 11,9730%
TOTAL FINANCIERAS
PATRIMONIO 995.002 981.790
 INDICADORES DE ACTIVIDAD

VENTAS A
CRDITO EN EL
ROTACIN DE PERIODO
= = =
CARTERA (VECES) CUENTAS POR
COBRAR
PROMEDIO

CUENTAS POR
COBRAR
= PROMEDIO * 365 = =
VENTAS A
CRDITO
PERIODO
PROMEDIO DE
COBRO (DAS) 365
NMERO DE
VECES QUE = =
ROTAN LAS
CUENTAS POR
COBRAR

ROTACIN DE INVENTARIOS EMPRESAS COMERCIALES

COSTO DE LAS
MERCANCAS
ROTACIN 1.037.200 953.600
VENDIDAS EN
INVENTARIO DE
MERCANCAS(VECE
= EL PERIODO = = 93,7794 90,8493
S) INVENTARIO
PROMEDIO DE (0 + 22.120) / 2 (22.120 + 20.993) / 2
MERCANCAS

DAS DE INVENTARIO
INVENTARIO A = PROMEDIO * = 11.060 * 365 ((22.120 + 20.993) / 2)*365 = 3,8921 4,0176
MANO 365
 COSTO DE LA
MERCANCA 1.037.200 953.600
VENDIDA

365 365 365

ROTACIN DE = = 3,8921 4,0176
INVENTARIO DE 93,7794 90,8493
MERCANCAS

ROTACIN DE
CARTERA (DAS)
+ ROTACIN DE
CICLO DE INVENTARIOS
= = =
EFECTIVO (DAS) -
ROTACIN DE
PROVEEDORES
(DAS)

ROTACIN DE VENTAS 2.038.350 1.918.400

ACTIVOS FIJOS = ACTIVO FIJO = = 1,8396 1,7268
(VECES) 1.108.027 1.110.933
BRUTO

ROTACIN DE
VENTAS 2.038.350 1.918.400
ACTIVOS ACTIVOS
OPERACIONALES
= = = 50,3048 52,1404
(VECES)
OPERACIONALE 22.120 + 18.400 20.993 + 15.800
S BRUTOS

VENTAS 2.038.350 1.918.400

ROTACIN DE
ACTIVOS TOTALES = ACTIVOS = = 1,7360 1,6444
(VECES) TOTALES 1.174.197 1.166.626
BRUTOS

ROTACIN DE INVENTARIOS EMPRESAS INDUSTRIALES

ROTACIN COSTO DE LA
INVENTARIO
= = =
MATERIA PRIMA
MATERIAS PRIMAS UTILIZADA
(VECES)
INVENTARIO
PROMEDIO DE
MATERIAS
PRIMAS

INVENTARIO
PROMEDIO * 365
COSTO DE LAS
= =
MATERIAS
DAS DE PRIMAS
INVENTARIO DE UTILIZADAS
=
MATERIA PRIMA
A MANO 365
ROTACIN DE = =
MATERIAS
PRIMAS

COSTO DE
PRODUCCIN
ROTACIN DE
INVENTARIO
PRODUCTOS EN = = =
PROCESO (VECES) PROMEDIO DE
PRODUCTOS EN
PROCESO

INVENTARIO
PROMEDIO * 365
= = =
COSTO DE
DAS DE PRODUCCIN
INVENTARIOS DE
PRODUCTOS EN
365
PROCESO
= ROTACIN DE = =
PRODUCTOS EN
PROCESO

COSTO DE
ROTACIN DE VENTAS
PRODUCTOS
= INVENTARIO = =
TERMINADOS
(VECES) PROMEDIO DE
PRODUCTOS
 TERMINADOS

INVENTARIO
PROMEDIO * 365
= = =
COSTO DE
DAS DE VENTAS
INVENTARIO DE
PRODUCTOS
TERMINADOS 365
= ROTACIN DE = =
PRODUCTOS
TERMINADOS

INDICADORES DE RENDIMIENTO O RENTABILIDAD

UTILIDAD
MARGEN BRUTO 1.001.150 964.800
= BRUTA = = 49,1157% 50,2919%
DE UTILIDAD
VENTAS NETAS 2.038.350 1.918.400

MARGEN UTILIDAD
644.890 632.555
OPERACIONAL DE = OPERACIONAL = = 31,6378% 32,9731%
UTILIDAD VENTAS NETAS 2.038.350 1.918.400

MARGEN NETO DE UTILIDAD NETA 436.722 423.720

UTILIDAD
(RENTABILIDAD = = = 21,4253% 22,0872%
SOBRE LAS VENTAS VENTAS NETAS 2.038.350 1.918.400
- ROS)

RENDIMIENTO DEL UTILIDAD NETA 436.722 423.720

PATRIMONIO O = = = 43,8916% 43,1579%
CAPITAL(ROE) PATRIMONIO 995.002 981.790

RENDIMIENTO DEL UTILIDAD NETA 436.722 423.720

ACTIVO TOTAL = ACTIVO TOTAL = = 37,1932% 36,3201%
(ROA, RSA, ROI) 1.174.197 1.166.626
BRUTO

ROTACION DEL = VENTAS NETAS = 2.038.350 1.918.400 = 173,5952% 164,4400%

 ACTIVO TOTAL ACTIVO TOTAL
1.174.197 1.166.626
BRUTO

INDICADORES DE MERCADO

UTILIDADES UTILIDAD NETA 436.722 423.720

(GANANCIAS)
POR ACCIN
= NMERO DE = = 42,3720
ACCIONES EN 10.000 10.000 43,6722
(UPA)
CIRCULACIN

PRECIO DE
MERCADO POR
1300 1350
ACCIN
RELACIN PRECIO
GANANCIA
= COMN = = 29,7672 31,8607
GANANCIA POR
ACCIN 436.722 / 10.000 423.720 / 10.000
COMN

CAPITAL EN
ACCIONES
VALOR EN LIBROS 506180 506180
COMUNES U
POR ACCIN
COMN U
= ORDINARIAS = = 50,6180 50,6180
ORDINARIA NMERO DE
ACCIONES EN 10000 10000
CIRCULACIN

(Utilidad Neta /
Ventas ) * (423720/1918400)*(1918400/110802 (436722/2038350)*(2038350/111093
=
(Ventas / Activo
=
7) 3)
= 37,1932% 36,3201%
Total)

DUPONT Margen Neto

de Utilidad *
= Rotacin = 22,0872% * 38,2409% 21,4253% * 39,3113% = 37,1932% 36,3201%
Activos Totales
(ROA)
Utilidad Neta 436.722 423.720
37,1932% 36,3201%
Activo Total 1.174.197 1.166.626
Razones de mercado

Las razones de mercado relacionan el valor de mercado de la empresa, medido por el precio de mercado de sus acciones, con
ciertos valores contables. Estas razones dan una explicacin muy clara sobre qu tan bien se desempea la empresa en cuanto
al riesgo y retorno, segn los inversionistas del mercado. Reflejan, de manera pertinente, la evaluacin que hacen los
accionistas comunes de todos los aspectos del rendimiento pasado y futuro de la empresa. Aqu consideramos dos razones
populares de mercado, una que se centra en las ganancias y otra que toma en cuenta el valor en libros.

Razones de mercado

Relacionan el valor de mercado de una empresa, medido por el precio de mercado de sus acciones, con ciertos
valores contables.

Relacin precio/ganancias (P/E)

La relacin precio/ganancias (P/E, por sus siglas en ingls, price/earnings) se usa generalmente para evaluar la estimacin que
hacen los propietarios del valor de las acciones. La relacin P/E mide la cantidad que los inversionistas estn dispuestos a pagar
por cada dlar de las ganancias de una empresa. El nivel de esta razn indica el grado de confianza que los inversionistas
tienen en el rendimiento futuro de la empresa. Cuanto mayor sea la relacin P/E, mayor ser la confianza de los inversionistas.
La relacin P/E se calcula de la manera siguiente:

Relacin precio/ganancias (P/E)

Mide la cantidad que los inversionistas estn dispuestos a pagar por cada dlar de las ganancias de una empresa; cuanto
mayor sea la relacin P/E, mayor ser la confianza de los inversionistas.

Relacin precio>ganancias (P/E) = Precio de mercado por accin comn / Ganancias por accin = XX . XX

Esta cifra indica que los inversionistas pagaban XX .XX dlares por cada dlar de ganancias.

La relacin P/E proporciona ms informacin cuando se aplica al anlisis de una muestra representativa usando un promedio
industrial de la relacin P/E o la relacin P/E de una empresa de referencia

Razn mercado/libro (M/L)

La razn mercado/libro (M/L) proporciona una evaluacin de cmo los inversionistas ven el rendimiento de la empresa.
Relacin del valor de mercado de las acciones de la empresa con su valor en libros (estrictamente contable). Para calcular la
razn M/L de la empresa, primero debemos obtener el valor en libros por accin comn:

Razn mercado/libro (M/L) Proporciona una evaluacin de cmo los inversionistas ven el rendimiento de la empresa. Las
empresas de las que se esperan altos retornos con relacin a su riesgo venden, por lo general, en mltiplos M/L ms altos.

Valor en libros por accin comn = Capital en acciones comunes / Nmero de acciones comunes en circulacin

La frmula para calcular la razn mercado/libro es

Razn mercado/libro (M/L) = Precio de mercado por accin comn / Valor en libros por accin comn.

Frmula DuPont

El sistema DuPont relaciona primero el margen de utilidad neta, que mide la rentabilidad de las ventas de la empresa, con su
rotacin de activos totales, que indica la eficiencia con la que la empresa ha utilizado sus activos para generar ventas. En la
frmula DuPont, el producto de estas dos razones da como resultado el rendimiento sobre los activos totales (ROA):

Al sustituir las frmulas adecuadas en la ecuacin y simplificar los resultados en la frmula proporcionada anteriormente,

ROA = Margen de utilidad neta X Rotacin de activos totales

Al sustituir las frmulas adecuadas en la ecuacin y simplificar los resultados en la frmula proporcionada anteriormente,

ROA=Ganancias disponibles para los accionistas comunes/Ventas X Ventas/Total de activos = Ganancias disponibles para los
accionistas comunes/Total de activos

Frmula DuPont modificada

El segundo paso del sistema DuPont emplea la frmula DuPont modificada. Esta frmula relaciona el rendimiento sobre los
activos totales de la empresa (ROA) con su retorno sobre el patrimonio (ROE). Este ltimo se calcula al multiplicar el
rendimiento sobre los activos totales (ROA) por el multiplicador de apalancamiento financiero (MAF), que es la razn entre los
activos totales de la empresa y su capital en acciones comunes.

Frmula DuPont modificada

Relaciona el rendimiento sobre los activos totales (ROA) de la empresa con su retorno sobre el patrimonio (ROE), usando el
multiplicador de apalancamiento financiero (MAF).

Multiplicador de apalancamiento financiero (MAF)

Razn entre los activos totales de la empresa y su capital en acciones comunes.

ROE=ROA x MAF

Al sustituir las frmulas apropiadas en la ecuacin y simplificar los resultados en la frmula proporcionada anteriormente,

ROE= Ganancias disponibles para los accionistas comunes/Total de activos X Total de activos/ Capital en acciones comunes X
Ganancias disponibles para los accionistas comunes/ Capital en acciones comunes =

Razones financieras

Las ventas diarias promedio corresponden al valor de los Ingresos de actividad entre los 365 das del ao, para cada ao
respectivo.
Las compras anuales representan el 67% del costo de ventas, para cada ao respectivo.
El precio de mercado por accin comn es de 1.300 ao 1 y 1.350 para ao 2.
Las acciones comunes en circulacin son de 10.000 para cada ao respectivo.
Los intereses representan el 100% de Otros gastos en el estado de resultados, para cada ao respectivo.
La utilidad operativa es tambin conocida como Resultados de actividades de operacin.
Las ganancias disponibles para los accionistas comunes, equivale al Resultado del periodo o utilidad neta.
El capital en acciones comunes equivale al Capital en acciones.