LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

1. ENUMERE DOS O TRES PROBLEMAS ECONOMICOS CLAVES QUE EL

PERU ESTA EXPERIMENTANDO ESPECIFICANDO LAS PRINCIPALES
CAUSAS.

El economista Jorge Gonzles seal que existen dos temas urgentes en

materia econmica que debe enfrentar la siguiente persona que nos va a
gobernar

Es por ello que el economista, Jorge Gonzles mencion en su secuencia de

Capital, que el candidato que salga elegido presidente deber solucionar s o
s dos temas en materia econmica.

"El prximo presidente del Per tiene dos problemas econmicos urgentes que
resolver y que lo va a empezar a tratar desde el 29 de julio. Uno es un problema
que tiene naturaleza de corto plazo y el otro de largo plazo", mencion.

CORTO PLAZO

"Hoy da lo que est pasando en Per es que su crecimiento potencial, el que

tranquilamente puede alcanzar hoy da sin mayor esfuerzo y que lo podra
mantener duramente mucho tiempo, se estima entre 4 a 5% al ao. Ese es su
crecimiento normal en una situacin de 'buen estado de salud'.

"Pero desde el ao 2014, 2015 y este ao, la economa peruana est creciendo
alrededor de 3%. Estamos de bajo del rango entre 4 y 5 %. Estamos
desperdiciando crecimiento, estamos dndonos un lujo que solo un pas
desarrollado puede darse bajo circunstancias extremas. Estamos
desperdiciando bienestar para los peruanos, es una situacin que no puede
seguir un poquito. El nuevo presidente tiene que resolver este problema e
implementar polticas que hagan que el crecimiento suba de al 5%, mximo en
el 2017. Es cuestin de creatividad y gerencia".

LARGO PLAZO

"El segundo problema es que est crecimiento de 4 a 5% no es suficiente para

resolver los principales problemas de la sociedad peruana, llmense extrema
pobreza, pobreza, desigualdad en la distribucin del ingreso y la riqueza y sobre
todo desigualdad de oportunidades. Esos problemas fundamentales y otros no
van a ser solucionados adecuada y permanentemente si es que seguimos

1
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

creciendo de acuerdo al potencial actual entre 4 a y 5%, Tenemos que aumentar

el crecimiento, por lo menos de 6 a 8 %".

CAUSAS:

Entre las principales causas ms destacados tenemos:

- SHOCK EXTERNO: Cada abrupta de los precios internacionales de

los commodities metlicos, especficamente del cobre, debido a la
desaceleracin de la economa de china.Sdney, (AFP). - Las
empresas mineras batallan por mantenerse a flote despus de un ao de
fuerte cada de los precios de las materias primas y de exceso de la oferta,
que podran provocar ms cierres en 2017.

- SHOCK INTERNO: fenmeno costero del nio.

Al menos 2,100 millones de soles en prdidas para el agro y la ganadera dejan

hasta el momento las lluvias e inundaciones en diferentes regiones del pas a
raz del Fenmeno El Nio costero, inform el presidente de la Convencin
Nacional del Agro Peruano (Conveagro), Hctor Carrasco.

La consultora Maximixe estim que el costo del presente desastre natural se

reflejara en una reduccin de 70 puntos bsicos en la proyeccin del crecimiento
del PBI (de 3.8% pas a 3.1%). Aadi que la prdida total en infraestructura
sumara S/17,300 millones (US$5,088 millones), es decir, 3.45% del PBI.

Por su parte, el BCRP, en su ltimo Reporte de Inflacin, revis tambin a la baja

el crecimiento de la economa peruana de este ao a una cifra de 3.5% (antes
4.5%), proyectando un mayor efecto de El Nio sobre la industria agrcola y un
menor dinamismo del sector construccin, debido a la paralizacin de grandes
obras como el Gasoducto del Sur, Lnea 2 del Metro, Chavimochic, entre otros.

2
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

Imagen n 01 daos ocasionados por el fenmeno del nio 2017

Los fenmenos de 1982-83 y 1997-98 son considerados los desastres ms

intensos ocurridos en el Per por el mayor impacto que tuvieron sobre la
economa.

El Nio 1982-83 abarc la costa y sierra del pas, concentrndose en Tumbes,

Piura, Lambayeque, La Libertad y la sierra sur, a diferencia del FEN de 1997-98,
que ocup la costa, desde Tumbes hasta Tacna

A) PRINCIPALES OBJETIVOS DE LAS POLITICAS DEL PAIS.

A lo largo de la ltima dcada, la peruana ha sido una de las economas de ms

rpido crecimiento en la regin, con una tasa de crecimiento promedio de 5.9 por
ciento en un contexto de baja inflacin (promediando 2.9 por ciento). La
presencia de un entorno externo favorable, polticas macroeconmicas
prudentes y reformas estructurales en diferentes reas crearon un escenario de
alto crecimiento y baja inflacin. El slido crecimiento en empleo e ingresos
redujo considerablemente las tasas de pobreza. La pobreza moderada (US$4
por da con un PPA del 2005) cay de 45.5 por ciento en el 2005 a 19.3 por
ciento en el 2015. Esto equivale a decir que 6.5 millones de personas salieron
de la pobreza durante ese periodo. La pobreza extrema (US$2.5 por da con un
PPA del 2005) disminuy de 27.6 por ciento a 9 por ciento en ese mismo periodo.

3
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

Entre los principales objetivos tenemos:

EFICACIA PRODUCTIVA: Aumentar el crecimiento econmico para generar

mayor bienestar social a travs de mayores puestos de trabajo que generen
ingresos.
EQUIDAD DESTRIBUTIVA: Redistribuir la produccin y la renta para tener un
mejor igualdad y equidad econmica entre individuos, entre regiones y entre
sectores productivos. Con el fin de disminuir brechas sociales.
ESTABILIDAD Y SOSTENIBILIDAD:
- Incrementar de forma ms agresiva la inversin pblica.
- Eliminar gradualmente los dficits fiscales actuales en el mediano plazo
respaldado por las medidas de gastos y planes para mejorar la recaudacin
fiscal.
-Incrementar el crecimiento a travs de reformas estructurales y fiscales que
liberen la productividad, reduzcan la informalidad, y mejoren la eficiencia de los
servicios pblicos.

B ) ENUMERE ALGUNAS MEDIDAS DE POLITICAS QUE NUESTRO PAIS A

UTILIZADO EN LOS ULTIMOS AOS PARA ABORDAR ESTOS
PROBLEMAS.

LA CRISIS GLOBAL 2007-2009 Y LA POLTICA MONETARIA DEL

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER.

Las medidas oportunas adoptadas por el Banco Central ante la crisis global han
permitido que la inflacin se mantenga en niveles prximos al de la estabilidad
de precios y que se logre la normal fluidez de la cadena de pagos y del crdito
del sistema financiero; as como reducir volatilidades extremas del tipo de cambio
con el fin de neutralizar el efecto hoja de balance caracterstico de economas
con dolarizacin financiera.

Los instrumentos del BCRP para inyectar liquidez en soles y en dlares a travs
de OMA (Organizacin Mundial de Aduanas) son:

Operaciones de Reporte (REPO). Mediante subasta, El BCRP recibe

temporalmente de los bancos CD (Certificados de Depsito) del BCRP o ttulos
del gobierno (BTP, Bonos Valor Adquisitivo Constante y letras de Tesoro) como
colaterales a cambio de liquidez. El BCRP cobra una tasa de inters determinada

4
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

en la subasta. El BCRP puede hacer subastas correctivas para afinar su control

de la liquidez.

Operaciones Swap de moneda extranjera. El BCRP compra temporalmente

dlares a cambio de soles y cobra una comisin. Para garantizar el flujo de
liquidez en el sistema financiero, en escenarios de restricciones de liquidez, el
Banco Central cuenta con instrumentos de inyeccin permanente como cambios
en el encaje, compra de dlares, REPO y Swap a plazos de hasta un ao,
recompra permanente de CDBCRP y compra permanente de BTP (hasta por el
5,0 por ciento del saldo de la emisin primaria al cierre del ao previo), ambos
en el mercado secundario.

GRAFICO #1

Fuente: Boletn BCRP 2009

POLITICA FISCAL DE RECAUDACION TRIBUTARIA PARA LAS

ARCAS FISCALES EN TIEMPO DE AUGE Y PROSPERIDAD.

Entre 1993 y 2007, la recaudacin tributaria corriente del gobierno central pas
en el Per de 4,318 millones de dlares a 16,758 millones de la misma moneda,
segn los datos del Banco Central de Reserva. Ello suele llevar a una sustitucin
fiscal, en que los impuestos de origen interno se reducen o desaparecen y todos
los niveles del Estado comienzan a depender directa o indirectamente de los
gravmenes derivados del sector externo. As como en la era del guano se aboli
el tributo indgena, hoy el Impuesto Selectivo al Consumo sobre los combustibles
(que en otros aos financiara ms de un cuarto del presupuesto de la Repblica)
est en vas de extincin; y, as como en aquella era, la consolidacin de la deuda
5
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

interna fue un vehculo para redistribuir los ingresos estatales obtenidos gracias
al guano, hoy la devolucin del dinero del FONAVI (o de la deuda agraria) puede
fungir de lo mismo.

C) EXPLIQUE SI ESTAS POLITICAS PERTENECEN AL ENCABEZAMIENTO

DE GESTION DE LA DEMANDA, CAMBIO DE GASTOS O POLITICAS
ESTRUCTURALES.

LA POLTICA FISCAL DE RECAUDACIN TRIBUTARIA PARA LAS

ARCAS FISCALES
En tiempo de auge y prosperidad es una poltica de encabezamiento de
gestin debido a que generamos recaudacin de ingreso para el estado
para solventar cualquier shock interno que se presente en el pas.
LA POLTICA MONETARIA DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL
PER.
Es una poltica econmica monetaria estructural, debido a que ellos ya
tienen como actuar ante una eventualidad ya sea interna o externa.

2. BUSQUE LOS DATOS CORRESPONDIENTES AL CRECIMIENTO REAL

Y LA INFLACION DE LOS ULTIMOS 05 AOS EN NUESTRO PAIS.

CMO HA EVOLUCIONADO EL CRECIMIENTO EN LOS LTIMOS 5

AOS? HA AUMENTADO, DISMINUIDO O SE HA MANTENIDO MAS
O MENOS IGUAL?

CUADRO N 01 CRECIMIENTO REAL DEL PERU 2012 A 2016.

AO PBI(2007) PORCENTAJE
2012 431273 6.29%
2013 456366 5.02%
2014 467276 2.35%
2015 482809 3.26%
2016 501622 2.9%
FUENTE: BCRP.

ELABORACION PROPIA

6
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

El cuadro N 01.

Nos muestra que el crecimiento econmico ha tenido una cada bastante fuerte
de forma descendente en estos ltimos 5 aos. En l aos 2012 el PBI fue de
6,29% como se puede observar Los sectores construccin y comercio lideraron
el crecimiento del ao pasado y explicaron el 33% de la expansin econmica.
En el 2013 la tasa crecimiento tuvo un promedio de 5.02%, en el ao 2014 creci
en un 2.35% liderado principalmente por los sectores pesca (17.2%) y minera
(4.9%); tambin aportaron electricidad y agua (4.7%) y servicios (5.1%), El
Instituto Nacional de Estadstica e Informtica explic que el clave sector minero
y de hidrocarburos cay un 0.78% en 2014. el sector manufactura tendra un bajo
incremento de 0.4%, afectado principalmente por el sub sector no primario
dependiente de los precios de commodities. Por otra parte, el sector comercio
registrara una expansin de 3.9% a la par de la desaceleracin del consumo
privado y el sector construccin tuvo una variacin negativa de 3.9% en el 2015.

Con estos resultados la tasa de crecimiento promedio del PBI en los aos (2014-
2015) se ubic en 2,5%, ostensiblemente menor al 5.9% del 2012-2013.

Asimismo el crecimiento del PBI para el 2016 fue por el aporte de los mismos
sectores productivos que impulsaron la economa: pesca (9.5%), minera (5%),
electricidad y agua (4.8%) y servicios (4.7%).

No obstante, el crecimiento 2015-2016 fue de 2.7% y 3%, respectivamente, y

fueron menores al crecimiento potencial (4.7%) debido a la baja inversin privada
y pblica, as como la menor productividad y competitividad del pas.

A pesar del contexto internacional adverso, en el periodo 2011-2015 la economa

peruana ha crecido en promedio 4,7%, por encima del 2,4% de Amrica Latina
y el Caribe (LAC) en el mismo periodo. As, la economa pas de crecer 6,9%
durante el 2006-2010 a 4,7% durante el ltimo quinquenio. Esto muestra que el
fenmeno de la desaceleracin por condiciones internacionales ms complejas
y desafiantes ha sido compartido por las economas de la regin; sin embargo,
la economa peruana lo est sobrellevando con mayor xito.

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 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

CUADRO #2

PRODUCTO BRUTO INTERNO POR SECTORES PRODUCTIVOS 2017 - 2016

(Variaciones porcentuales)

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Agropecuario 3.3 8.0 1.3 4.3 4.1 5.9 1.5 1.9 3.2 1.8

Pesca 9.3 3.0 -3.4 -19.6 52.9 -32.2 24.8 -27.9 15.9 -10.1

Minera 4.2 8.1 1.0 1.3 0.6 2.8 4.9 -0.9 9.5 16.3

Manufactura 10.6 8.6 -6.7 10.8 8.6 1.5 5.0 -3.6 -1.5 -1.6

Electricidad y agua 9.2 8.1 1.1 8.1 7.6 5.8 5.5 4.9 5.9 7.3

Construccin 16.6 16.8 6.8 17.8 3.6 15.8 8.9 1.9 -5.8 -3.1

Comercio 10.3 11.0 -0.5 12.5 8.9 7.2 5.9 4.4 3.9 1.8

Servicios 1/ 8.7 8.7 3.6 8.8 7.0 7.3 6.2 5.0 4.2 3.9

PRODUCTO BRUTO INTERNO 8.5 9.1 1.0 8.5 6.5 6.0 5.8 2.4 3.3 3.9

Y LA INFLACION? QU REACCION GUARDA ESTO CON LA EVOLUCIN

DEL CRECIMIENTO DURANTE EL MISMO PERIODO? NUESTRO PAS HA
REGISTRADO UNA BRECHA DEL PRODUCTO POSITIVO O NEGATIVA
DURANTE ESTE PERIODO?
CUADRO N 03 INFLACION DEL PERU 2012 2016.

AO INFLACION
2012 2,6
2013 2,9
2014 3,2
2015 4,4
2016 3,2
FUENTE: BCRP.
ELABORACION: PROPIA.

La inflacin con el crecimiento econmico de nuestro pas tiene una relacin

inversa ya que la inflacin suba nuestro PBI real bajaba y se detalla de esta

8
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

forma: En los aos 2012 y 2013 hubo una variacin de 2,6% y 2,9%,
respectivamente. En el 2014 tuvimos una tasa de 3,2% y Durante el 2015, el
grupo de Alquiler de Vivienda, Combustibles y Electricidad present la mayor
variacin con 7,75%, incidiendo principalmente el comportamiento del precio de
la electricidad residencial con un incremento de 18,7%. El agua potable
domstica aument 8,1%, el alquiler de vivienda 3,5% y el gas natural para la
vivienda 5,6%. El sector de Alimentos y Bebidas registr la segunda tasa ms
alta con 5,37%, destacando la evolucin de precios de los tubrculos (olluco,
papa blanca, rosada y huayro), que cerr el ao con 53,5%. y el porcentaje anual
fue de 4,4% de inflacin.
El Banco Central de Reserva dio a conocer que, de acuerdo con proyecciones
del Latn American Consensus Forecast, el 2016 el Per tubo la menor inflacin
de la regin con una tasa de 3,2%, por debajo de Mxico (3,3%), Ecuador (3,4%),
Chile (3,4%), Colombia (4,1%), Paraguay (4,2%), Bolivia (5,2%), Brasil (6,6%) y
Uruguay (8,9%), y an ms lejos de Argentina (31,8%) y Venezuela (179,2%).

EN EL DEBATE ECONMICO EN NUESTRO PAS, QU FACTORES

SE RELACIONAN CON LA EVOLUCIN DEL CRECIMIENTO Y LA
INFLACIN EN SU PAIS?

3. BUSQUE DATOS SOBRE LOS COMPONENTES DEL PBI DEL PERU

CORRESPONDIENTES AL GASTO.

CUADRO N. 04 COMPONENTES DEL PBI (GASTO)

Gastos del
(millones S/ (millones S/
gobierno (millones S/
(millones US$) (millones US$) 2007) 2007)
AOS (millones S/) 2007) Consumo
Exportaciones Importaciones Consumo Inversin Bruta
Gastos Pblico
Privado Interna
Corrientes

2012 47410,61 41017,94 68948,04 271304,66 47634,00 113798,23

2013 42860,64 42356,18 78329,33 286837,18 50802,00 126785,81

2014 39532,68 41042,15 89461,08 298063,44 53886,28 122671,74

2015 34414,35 37330,79 96995,11 308206,69 59148,05 121858,86

2016 37019,78 35131,62 100659,21 318707,31 58838,72 115837,94

FUENTE: BCRP, INEI
ELABORACION: PROPIA

9
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

Qu proporcin del PBI representan consumo, inversiones, exportaciones e

importaciones?
CUADRO # 5

PRODUCTO BRUTO INTERNO POR TIPO DE GASTO 1951

- 2013 1/
(Variaciones porcentuales
reales)

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

1. Demanda Interna 11.4 12.1 13.6 -3.3 14.9 7.7 7.3 7.3 2.2 3.1 0.9

a. Consumo privado 6.2 8.6 8.9 3.1 9.1 7.2 7.4 5.7 3.9 3.4 3.4
b. Consumo pblico 7.6 4.3 5.4 13.0 5.6 4.8 8.1 6.7 6.1 9.8 -0.5
c. Inversin bruta interna 34.7 27.4 30.0 -23.8 37.8 10.0 6.5 11.4 -3.2 -0.7 -4.9
Inversin bruta fija 19.6 22.2 24.6 -1.6 22.8 5.8 16.3 7.7 -2.5 -5.0 -5.0
- Privada 20.1 23.3 23.9 -9.1 25.5 10.8 15.5 6.9 -2.3 -4.4 -6.1
- Pblica 17.5 17.1 27.9 32.9 14.2 -11.2 19.9 10.7 -3.4 -7.3 -0.5

2. Exportaciones 0.8 6.8 7.1 -0.8 1.4 6.9 5.8 -1.3 -0.8 3.5 9.7

4. Importaciones 13.1 21.3 24.1 -16.7 26.0 11.6 10.7 4.2 -1.4 2.5 -2.3

3. Producto Bruto Interno 7.5 8.5 9.1 1.0 8.5 6.5 6.0 5.8 2.4 3.3 3.9

FUENTE: BCR
ELABORACION PROPIA

En el grafico se observa las variaciones porcentuales desde el ao de 2006 hasta

el ao 2015 que estuvo variando a causa de diversos factores, en la grfica se
detalla de cuanto aporta cada uno de los factores al crecimiento de la economa
peruana teniendo como indicador al PBI.

La proporcin del PBI represente en el consumo privado una disminucin de

8.7% en el 2010 hasta 3.4% en el 2015 y en el 2016 como se observa estuvo
disminuyendo en forma paulatina

En el consumo pblico es lo contrario se observa en el grafico que las variaciones

porcentuales fluctan de 5.6% en el 2010, disminuye al ao siguiente, en el 2014
aumenta a 10.1% y en el 2015 disminuye a 9.5% debido los problemas sociales
que hay en el Per. Y en el ao 2016 fue -0.5 reflejando la situacin que ocurri
a base de muchos factores internos en el consumo

10
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

En las inversiones durante los aos han variado antes del ao 2014 se observa
que la inversin en los diferentes rubros se observa con un signo positivo, con
una excepcin en el ao 2009 y luego a partir en el ao 2014 la inversin es
negativa con -3.2, 2015 con-0.7 y el 2016 con-4.9. Esto debido a muchos factores
que influyen en la inversin pblica, inversin privada e inversin bruta fija que
fueron negativos en estos ltimos 3 aos, estas inversiones negativas tienen
reflejo en el PBI Con una tendencia baja.

Dentro de las exportaciones de bienes y servicios no financieros a partir del 2010

estuvo aumentando saliendo de la crisis del 2009, el 2011 y 2012 aumentaron
significativamente y por la disminucin de los precios en las materias primas
nuestras exportaciones disminuyeron en el 2013 -1.3%, 2014 a -0.8 y a partir del
2015 recuperamos a 3.5% hasta llegar a 9.7% en el 2016 pero con precios de
commodities todava no en su potencial mxima.

Las importaciones de bienes y servicios no financieros a partir del 2010 que era
26.1% que va disminuyendo paulatinamente hasta llegar en negativo en el ao
2014 a -1.4% e incrementndose en el ao del 2015 a 2.5% pero en el 2016
nuevamente es negativo con -2.3%.

Cul ha sido la evolucin en los ltimos cinco aos?

GRAFICO #2

FUENTE: BCR
ELABORACION PROPIA

11
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

Como se observa en el grafico despus de la cada del PBI en el 2009 por el

estallido de la crisis financiera internacional que se produjo durante ese ao
debido al crisis que se llev a cabo por la gran crisis mundial producida y
recuperndose en el 2010 llegando a un pico ms alto de teniendo una mejora
debido a polticas que se aplicaron a causa de la crisis del 2009, luego se observa
que disminuye desde el 2011 asociada a los shocks externos al alza de tipo de
cambio y alzas de la inflacin hasta el 2015 por la cada de los precios en las
materias primas.

Durante el ao 2016 el PBI creci 3,9 por ciento impulsado por el crecimiento de
los sectores primarios (9,8 por ciento), especialmente por la minera metlica. En
particular, este sector creci 21,2 por ciento (1,8 puntos de contribucin al
crecimiento), teniendo como principal impulso la mayor produccin de cobre de
minas como Las Bambas y Cerro Verde. En tanto, los sectores no primarios
crecieron 2,3 por ciento y continuaron afectados por una dbil demanda interna.
Ello se tradujo en tasas negativas de crecimiento de sectores como construccin
y manufactura no primaria, as como en una desaceleracin de los sectores
comercio y servicios.

El escenario de 2017 considera dos tipos de eventos que produciran un impulso

negativo en el crecimiento de la actividad econmica del ao. Por un lado, la
proyeccin actual incorpora el retraso de algunos importantes proyectos de
infraestructura. Por otro lado, se tiene en cuenta los efectos negativos que viene
ocasionando, hasta la publicacin de este Reporte, el fenmeno El Nio en los
sectores agropecuario, pesca, manufactura primaria y servicios, principalmente.

B. Cunto han crecido el consumo, las inversiones, las exportaciones y

las importaciones en los ltimos cinco aos? Como se explica la
evolucin del consumo, las inversiones, las exportaciones y las
importaciones de su pas en los ltimos cinco aos?
1. Demanda interna
El crecimiento anual de la demanda interna tiene tendencia negativa a partir
del 2013 con 7.3%, 2014 con 2.2%, 2015 con 3.1% y el 2016 an ms baja
con 0.9%. En 2015 fue impulsado por los componentes de consumo privado
(3,4 por ciento) y pblico (9,5 por ciento), en tanto que la inversin registr
por segundo ao consecutivo tasas negativas de crecimiento tanto en el
componente privado (-4,4 por ciento) como pblico (-7,5 por ciento).

12
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

GRAFICO #3

PBI Y DEMANDA INTERNA (variacion porcentual real)

16.0 14.9
13.6
14.0 12.1
11.4
12.0
9.1
10.0 8.5 8.5
7.5 7.7 7.3 7.3
8.0 6.5 6.0 5.8
6.0
3.9
4.0 3.13.3
2.22.4
2.0 1.0 0.9

0.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
-2.0
-4.0 -3.3

1. Demanda Interna 3. Producto Bruto Interno

FUENTE: BCR
ELABORACION PROPIA

CUADRO # 6

FUENTE: BCR
ELABORACION PROPIA

13
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

En este grafico se muestra que la inversin en este ao ha disminuido a 2.5%

hasta el momento y se espera que finales del ao se recupere al mismo nivel del
2016 con 5.0%.

Las inversin se ha recuperado cono se muestra en el cuadro de 7,4% a 11,0%

en estos momentos y se espera que al final de este ao sea 4,5%, esto debido
a una poltica de plan de estmulo fiscal que impulsara un mayor gasto de
inversin por reconstruccin de las consecuencias del fenmeno del nio
costero. Recordemos que en el ao 2016 termnanos con inversin pblica de -
0.4%.

1.1. Consumo privado

GRAFICO #4

Consumo privado (variacion porcentual real)

10.0
8.9 9.1
8.6
9.0

8.0 7.2 7.4

7.0 6.2
5.7
6.0

5.0
3.9
4.0 3.4 3.4
3.1
3.0

2.0

1.0

0.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

FUENTE: BCR
ELABORACION PROPIA

El gasto de consumo del sector privado se desaceler a partir del 2012 con una
tendencia negativa en 2013 con 5.7, 2014 con 3.9, 2015 con 3.4 y el 2016 de la
misma manera con 3.4%.

14
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

1.2 Inversin privada

Por segundo ao consecutivo la inversin privada disminuy -2,1 por ciento en

2014 y -4,4 por ciento en 2015. En este resultado influy la finalizacin de una
serie de proyectos de inversin, la cada de los trminos de intercambio y el
menor grado de confianza de los inversionistas. Y en el ao 2016 la cada de
inversin privada cayo an ms hasta -6.1%. Esto debido a salida de capitales
por los rechazos constante a la inversin en sector minera

GRAFICO #5

Inversion brutta fija - Privada (variacion porcentual

real)

30.0 25.5
23.3 23.9
25.0 20.1
20.0 15.5
15.0 10.8
10.0 6.9

5.0

0.0 -2.3
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
-5.0 -4.4
-6.1
-10.0 -9.1

FUENTE: BCR
ELABORACION PROPIA

GRAFICO #6

Inversion bruta fija - Privada (porcentaje del PBI)

25.0 20.7 21.2 20.1

19.4 19.2 19.3 19.3
17.6 17.7
20.0 16.8
15.0
15.0

10.0

5.0

0.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

FUENTE: BCR
ELABORACION PROPIA

15
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

En el siguientre cuadro analizaremos de los de los sectores que tuvo influencia

en la inversion privada

CUADRO # 7

PRODUCTO BRUTO INTERNO POR SECTORES PRODUCTIVOS

1951 - 2017
(Variaciones porcentuales)

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Agropecuario 3.3 8.0 1.3 4.3 4.1 5.9 1.5 1.9 3.2 1.8

Pesca 9.3 3.0 -3.4 -19.6 52.9 -32.2 24.8 -27.9 15.9 -10.1

Minera 4.2 8.1 1.0 1.3 0.6 2.8 4.9 -0.9 9.5 16.3

Manufactura 10.6 8.6 -6.7 10.8 8.6 1.5 5.0 -3.6 -1.5 -1.6

Electricidad y agua 9.2 8.1 1.1 8.1 7.6 5.8 5.5 4.9 5.9 7.3

Construccin 16.6 16.8 6.8 17.8 3.6 15.8 8.9 1.9 -5.8 -3.1

Comercio 10.3 11.0 -0.5 12.5 8.9 7.2 5.9 4.4 3.9 1.8

Servicios 1/ 8.7 8.7 3.6 8.8 7.0 7.3 6.2 5.0 4.2 3.9

PRODUCTO BRUTO
INTERNO 8.5 9.1 1.0 8.5 6.5 6.0 5.8 2.4 3.3 3.9
FUENTE: BCR
ELABORACION PROPIA

- El sector ms importante en la inversin privada es la minera, pero en el

ao 2014 tuvimos una cada hasta -0.9 debido a muchos factores y uno
de ellos fue las marchas constantes de rechazo de los pobladores de las
zonas mineras y esto tuvo una influencia directa en el crecimiento de la
economa peruana llegando a tener el PBI ms bajo durante los 5 ltimos
aos. A partir del 2015 tuvimos una mejora ligera porque las diferentes
mineras se activaron y fue an ms el ao pasado que llegamos a 16.3%
que tiene una influencia positiva para el crecimiento pero todava los
precios commodities an no llegan al precio rentable.

16
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

GRAFICO #7

GRAFICO #8

PBI y INVERSION var. %

37.8
40.0 34.7
30.0
27.4
30.0 24.6
22.2 22.8
19.6
20.0 16.3

10.0 11.4
6.5 7.7
10.0 5.8

0.0 -3.2
-1.6 -2.5 -0.7 -5.0 -4.9 -5.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
-10.0

-20.0
-23.8
-30.0

c. Inversin bruta interna Inversin bruta fija

FUENTE: BCR
ELABORACION PROPIA

Este grafico muestra claramente que la inversin ha venido cayendo a partir del
2013 para adelanta, a esto se tiene que impulsar para tener un crecimiento en la

17
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

economa, a esto tambin se suma la baja o cada en la economa de los

principales pas importadores de nuestras materia primas.

GRAFICO #9

FUENTE: BCR
ELABORACION PROPIA

1.3 Gasto pblico

El gasto pblico aument 4,2 por ciento durante el ao 2015, menor al

incremento de 6,0 por ciento de 2014. El gasto en consumo pblico se
increment en 9,5 por ciento, destacando el mayor gasto en sectores como
Defensa, Interior, Salud y Agricultura.

18
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

1.4 Inversin pblica

GRAFICO #10

PBI - Inversion Pblica

(variacion porcentual)

40.0 32.9
27.9
30.0 19.9
17.5 17.1
20.0 14.2
10.7
10.0
0.0 -0.5
-10.0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
-3.4 2015 2016
-7.3
-11.2
-20.0

FUENTE: BCR
ELABORACION PROPIA
La inversin pblica cay a partir de 2014 a -3.4%, 2015 a -7.3 y el ao tuvo una
ligera recuperacin hasta -0.5%, principalmente por una menor ejecucin en el
gasto de inversin de los Gobiernos Sub-nacionales (Regionales y Municipales).
No obstante, la inversin del Gobierno Nacional aument 5,2 por ciento en el ao
2015, principalmente por los mayores gastos en sectores como Transporte,
Educacin y Salud. Se espera que este ao la inversin pblica se recupere
debido al impulso de inversin en reconstruccin por la consecuencia del
fenmeno del nio costero.

1.5 Exportaciones

GRAFICO #11

PBI-Exportaciones (variaciones porcentuales reales)

9.7
10.0

8.0 6.8 7.1 6.9

5.8
6.0
3.5
4.0

1.4
2.0 0.8

0.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
-0.8 -0.8
-2.0 -1.3

FUENTE: BCR
ELABORACION PROPIA

19
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

Las exportaciones de bienes y servicios subieron empezaron a caer a partir del

2013 con -1.3% 2014 con -0.8% pero a partir del 2015 se recupera a 3.5%
llegando en el 2016 a 9.7% esto debido principalmente por la reactivacin de las
mineras.

1.6 Importaciones

GRAFICO #12

PBI-Importaciones (variacion porcentual real)

30.0 26.0
24.1
25.0 21.3
20.0
13.1
15.0 11.6 10.7
10.0
4.2
5.0 2.5

0.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
-5.0 -1.4 -2.3

-10.0

-15.0
-16.7
-20.0

FUENTE: BCR
ELABORACION PROPIA

Las importaciones de bienes y servicios se expandieron 2,5 por ciento, tasa que
contrasta con la observada en 2014 (-1,4 por ciento), reflejando dicha
aceleracin, principalmente, en las importaciones de petrleo y derivados e
insumos industriales. Pero en el 2016 nuevamente tiende a caer a 2.3%.

1.7 Ahorro e inversin

En 2015, la inversin bruta fija se redujo en 1,4 puntos porcentuales del PBI (de
25,7 a 24,3 por ciento del PBI), debido a la disminucin de la inversin pblica
de 5,6 por ciento a 5,0 por ciento del PBI, al igual que por la contraccin de la
inversin privada, de 0,8 puntos porcentuales del PBI. Asimismo, el ahorro

20
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

interno cay de 22,3 a 21,6 por ciento del PBI, principalmente por la reduccin
del ahorro del sector pblico. Dado que la disminucin del ahorro interno fue
mayor que la cada de la inversin, se elev la necesidad de ahorro externo de
4,0 a 4,4 por ciento entre 2014 y 2015.

CUADRO # 8

GRAFICO #13

21
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

3.C Entre el consumo, la inversin, las exportaciones y las importaciones

Qu elemento contribuyo en mayor medida al crecimiento del Pbi en los
ltimos 5 aos?

CUADRO # 9

Como se observa en el cuadro anterior se muestra que el consumo privado

contribuye en mayor medida al crecimiento del PBI en los ltimos 5 aos. En el
2015 represento el 63.5% de toda la estructura porcentual nominal del PBI.

5. REDACTE UN INFORME QUE RESUMA SUS OBSERVACIONES, EN LA

CUAL TAMBIEN CONSIDERE SUS GRAFICOS CORRESPONDIENTES.

A lo largo de la ltima dcada, la economa peruana ha sido una de las

economas de ms rpido crecimiento en la regin, con una tasa de crecimiento
promedio de 5.9 por ciento en un contexto de baja inflacin (promediando 2.9
por ciento). La presencia de un entorno externo favorable, polticas
macroeconmicas prudentes y reformas estructurales en diferentes reas
crearon un escenario de alto crecimiento y baja inflacin. El slido crecimiento
en empleo e ingresos redujo considerablemente las tasas de pobreza. La
pobreza moderada (US$4 por da con un PPA del 2005) cay de 45.5 por ciento
en el 2005 a 19.3 por ciento en el 2015. Esto equivale a decir que 6.5 millones
de personas salieron de la pobreza durante ese periodo. La pobreza extrema

22
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

(US$2.5 por da con un PPA del 2005) disminuy de 27.6 por ciento a 9 por
ciento en ese mismo periodo.

El crecimiento del PIB sigui acelerndose en el 2016, respaldado por mayores

volmenes de exportacin minera gracias a que una serie de proyectos mineros
de gran tamao entraron a su fase de produccin y/o alcanzaron su capacidad
total. Se estima que la economa creci por encima de su potencial a 3.9 por
ciento en el 2016, debido al pico temporal de la produccin minera. Se atenu la
potencialidad de un mayor crecimiento en volmenes de exportacin minera, en
parte por el menor dinamismo de la demanda interna, ya que el gasto pblico
retrocedi y la inversin sigui disminuyendo. El dficit por cuenta corriente
disminuy significativamente de 4.9 a 2.8 por ciento del PIB en 2016 debido al
aumento en el crecimiento de las exportaciones y a la disminucin de las
importaciones. Las reservas internacionales netas se mantuvieron en un nivel
estable de 32 por ciento del PIB a febrero de 2017. La inflacin general promedio
lleg a un 3.6 por ciento en 2016, encima del lmite superior de su rango objetivo
por tercer ao consecutivo, debido a que los impactos del lado de la oferta sobre
los precios de los alimentos compensaron la dbil demanda domstica. El Per
enfrent un dficit fiscal moderado de 2.6 por ciento en el 2016. El mayor dficit
proviene de una disminucin en los ingresos producto de la desaceleracin
econmica, la reforma fiscal de 2014, y un incremento en los gastos recurrentes
durante aos recientes, especialmente en el caso de bienes y servicios y
salarios. A pesar de ello, con 23.8 (8.5) por ciento del PIB, la deuda pblica bruta
(neta) del Per sigue siendo una de las ms bajas de la regin.

Para el 2017, se espera que el PIB se desacelere ligeramente debido a la

estabilizacin en el sector minero y una todava dbil inversin privada esta
ltima se vio afectada por las condiciones globales adversas y la incertidumbre
relacionada con los escndalos de corrupcin de proyectos firmados en aos
pasados.

La poltica fiscal sigue siendo prudente, a pesar de que los dficits han
aumentado en aos recientes. El mayor dficit proviene de la disminucin de los
ingresos, consecuencia de la desaceleracin econmica, la reforma fiscal de

23
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

2014 y el incremento de los gastos recurrentes durante aos recientes,

especialmente bienes y servicios y salarios. En el contexto de apoyo a la
economa, mientras la produccin minera se estabiliza, se espera que las
autoridades incrementen de forma ms agresiva la inversin pblica en el 2017,
manteniendo o incrementando marginalmente de esa manera el nivel deficitario
del 2016. El Gobierno espera eliminar gradualmente los dficits fiscales actuales
en el mediano plazo respaldado por las medidas de gastos y planes para mejorar
la recaudacin fiscal.

Las proyecciones de crecimiento son vulnerables a los impactos externos en

relacin a precios de productor (commodities), una mayor desaceleracin del
crecimiento de China, la volatilidad de los mercados de capital, la velocidad del
ajuste de la poltica monetaria en los Estados Unidos. La economa est adems
expuesta a riesgos naturales, incluyendo fenmenos climticos recurrentes
como El Nio. Para incrementar el crecimiento se requiere de reformas
estructurales y fiscales que liberen la productividad, reduzcan la informalidad, y
mejoren la eficiencia de los servicios pblicos.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) prev un crecimiento del PBI de 4.3%

para el 2017 y ubica al Per por encima de las dems economas de Amrica
del Sur.

Este crecimiento se basar en una mayor produccin de cobre, debido al alza

esperada del precio de este metal; as tambin por un repunte del gasto pblico
y el mejor dinamismo del consumo de los hogares, inform el director del
Departamento del Hemisferio Occidental del FMI, Alejandro Werner.

El aumento de la produccin del cobre responde a la mayor demanda china,

como consecuencia de un fuerte incremento en su inversin inmobiliaria y en
infraestructura. Por otro lado, a nivel interno, el repunte del gasto se producir
por una mayor inversin pblica.

El informe ubic al Per como lder en crecimiento econmico para el 2017,

seguido de Colombia con una variacin del PBI de solo 2.6% (1.7% menor
respecto al resultado estimado para nuestro pas).

24
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

CUADRO # 10

No obstante, el acuerdo de paz con las FARC que se traduce en mayor

confianza empresarial y la reforma tributaria estructural tendrn efectos
positivos sobre su economa, mediante una mayor inversin y gasto pblico.

Para Argentina, a pesar de haber cado 2.4% el 2016, se espera que para este
ao su PBI tenga un crecimiento de 2.2% basado en su programa de amnista
fiscal para impulsar la demanda interna.

El mayor precio del cobre no solo beneficiara a Per, sino tambin a Chile, pues
su economa alcanzara un ritmo de 2.1% gracias al metal rojo.

25
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

El nico pas miembro de la Alianza del Pacfico que no tendr un mejor

desempeo que el de 2016 ser Mxico, ya que se prev un crecimiento de solo
1.7% menor al 2.2% del ao anterior debido a la incertidumbre en torno a la
poltica comercial de Estados Unidos.

Por su parte, Venezuela seguir con un resultado negativo (-6%), pero menor a
lo obtenido el ao anterior (-12%), y seguir acompaada por una hiperinflacin.

DATOS

Amrica Latina y el Caribe registrarn en el 2017 un crecimiento econmico de

1.2%; mientras que para el 2018 mejoraran con un ritmo de 2.1%.

Se prev un incremento de 0.8% en la economa de Amrica del Sur, y de 1.8%

para el 2018.

Amrica del Sur, sin economas en contraccin, registrara un crecimiento en el

PBI de 2.9% en el 2017.

A nivel de la Alianza del Pacfico, Per tendr un mejor desempeo econmico

que Colombia, Chile y Mxico.

El Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) public el Informe de Actualizacin

de Proyecciones Macroeconmicas. Las cifras principales son las siguientes: en
primer lugar, el PBI crecera 3% este ao, para luego hacerlo 4.5% en 2018. En
segundo lugar, la inversin privada crecera 0.5% este ao para hacerlo 5% en
2018. En tercer lugar, la inversin pblica aumentara 15%, tanto en 2017 como
en 2018. En cuarto lugar, la brecha fiscal sera 3.0% en 2017 y de 3.5% en 2018.
En quinto lugar, entre 2017 y 2020, el documento plantea la introduccin de US$
6400 millones de dlares a la reconstruccin con cambios. En sexto lugar, la
deuda pblica total aumentar de US$ 156 817 millones de dlares en 2016 a
US$ 183 249 millones en 2017.

Desde luego que existen ms proyecciones, pero con las planteadas podemos
hacernos una idea de lo que el MEF espera para 2017 y 2018. Y el entorno
econmico externo? Pues el MEF sugiere un impulso externo, debido al mayor
crecimiento de nuestros socios comerciales, los aumentos en los precios de las
materias primas y el mayor ingreso de capitales externos. Estas tres condiciones
tendran un impacto sobre el crecimiento de las exportaciones.
26
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

Entonces, la propuesta del MEF es la siguiente: la mayor inversin pblica, unida

a una recuperacin de la privada en 2018, generar el crecimiento econmico
de 4.5% en 2018, en un entorno econmico externo favorable para el Per. Una
primera lectura sugiere los siguientes temas:

1. Los aumentos de inversin pblica sern financiados con mayor deuda.

2. La recuperacin de la confianza originar que la inversin privada crezca

luego de tres aos de cada.

3. El dficit fiscal aumentar, hasta que la reforma tributaria genere los

aumentos esperados en los ingresos fiscales.

4. Hasta 2020 la inversin en reconstruccin ser de US$ 6400 millones de

dlares.

5. El entorno econmico externo ser favorable.

Desde luego que cada uno es libre de creer o no en las proyecciones, pues
siempre el vaso se puede ver medio vaco o medio lleno. En primer lugar, la
proyeccin de crecimiento de 3% para este ao se ve optimista si la comparamos
con las proyecciones privadas, que sitan la cifra en torno de 2%. En segundo
lugar, los aumentos de 15% durante dos aos consecutivos de la inversin
pblica se ven poco crebles, no porque no quieran hacerlo, sino por las mismas
trabas en los procesos de inversin, en especial a nivel regional y local. Inclusive
la cifra del primer trimestre ha sido negativa. En tercer lugar, cmo aumentar
la inversin privada? El informe seala que lo har por tres razones: el reinicio
de proyectos vinculados a empresas brasileas y otros proyectos que este ao
adjudicar pro inversin; el incremento de la inversin minera y la mayor
inversin en el sector inmobiliario, debido a la promocin de viviendas sociales y
micro y pequea empresa.

Mi deseo es que se cumplan las proyecciones; sin embargo me resulta difcil

pensar que ser as. Si la inversin pblica no se destrab hasta ahora, qu
cambiar para que ahora s lo haga? La misma pregunta es vlida para la
inversin privada. Por ltimo, el entorno econmico externo no est exento de
riesgos que bajaran las proyecciones.

27
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

La economa mundial se encuentra en un proceso de reajuste y adecuacin de

la actividad econmica despus de la crisis econmica y financiera del 2009,
registrando en el periodo 2012-2016 un moderado crecimiento de alrededor de
3,0%, con una recuperacin en marcha desigual que refleja el escaso aumento
de la productividad desde la crisis, China con sus reformas crece menos que
antes y Amrica Latina experimenta una contraccin principalmente por la fuerte
cada de la inversin y el consumo. En este contexto, la economa peruana
medida a travs del Producto Bruto Interno (PBI) a precios constantes de 2007,
registr un crecimiento de 3,9% en el ao 2016, tasa mayor a la obtenida el ao
anterior (3,3%)

CUADRO # 12

PER: OFERTA Y DEMANDA GLOBAL 2007 - 2016

(Variacin porcentual del ndice de volumen fsico) Ao Base 2007=100

Oferta y Demanda Global 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

oducto Bruto Interno 8,5 9,1 1,1 8,3 6,3 6,1 5,9 2,4 3,3 3,9
Extractivas 4,1 7,9 0,5 1,3 2,8 1,8 4,3 -1,4 7,6 11,5
Transformacin 11,9 10,5 -3,2 12,0 7,0 5,3 6,5 -0,2 -3,0 -2,1
Servicios 9,2 8,3 3,4 8,6 7,7 7,5 5,8 4,7 4,9 3,9
portaciones 21,3 25,0 -15,9 26,6 13,6 10,0 2,9 -1,0 -0,8 0,3

erta y Demanda Global 10,8 12,2 -2,6 11,7 7,9 7,0 5,2 1,6 2,4 3,1
manda Interna 12,3 13,7 -2,4 14,5 8,6 8,1 6,7 2,9 2,5 0,9
Consumo Final Privado 8,6 8,9 3,1 9,1 7,2 7,4 5,7 3,9 3,4 3,5
Consumo de Gobierno 4,3 4,8 12,1 3,9 7,4 8,3 7,5 8,3 5,8 4,9
Formacin Bruta de Capital 28,6 31,1 -20,2 35,8 12,2 9,5 8,5 -1,2 -0,8 -7,1
rmacin Bruta de Capital Fijo 22,7 27,8 -3,4 21,9 9,9 14,9 5,4 -2,0 -6,4 -4,2
Pblico 20,4 33,7 29,7 16,3 -11,3 19,8 12,6 0,1 -5,7 3,1
Privado 23,2 26,5 -11,0 23,7 16,6 13,7 3,6 -2,6 -6,6 -6,3
portaciones 6,7 7,8 -3,3 3,2 5,5 3,1 -0,6 -3,8 1,6 12,9
Fuente: inei
Elaboracin propia

El crecimiento del PBI de 3,9% en el ao 2016, fue impulsado por el aumento del
consumo final privado (3,5%) y del consumo de gobierno (4,9%), as como por
la significativa expansin de las exportaciones (12,9%); no obstante, la
contraccin de la inversin bruta fija (-4,2%). Las importaciones aumentaron en
0,3% principalmente por las mayores compras de insumos para la produccin.

28
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

GRAFICO #14

En el crecimiento del gasto de consumo final privado (3,5%) incidi el aumento

de las compras de alimentos (3,8%), de otros bienes no duraderos (2,3%) y de
servicios (4,4%); sin embargo, declinaron las compras de bienes duraderos (-
1,3%). El incremento del gasto de consumo privado se sustent en el mayor
ingreso real promedio por trabajo (2,2%) y en el crecimiento del empleo (1,7%).

GRAFICO #15

29
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

Las exportaciones se expandieron en 12,9% principalmente por los mayores

volmenes exportados de mineral de cobre (46,7%), mineral de oro (6,1%) y caf
pilado (23,3%). Los cinco principales destinos de nuestras exportaciones fueron
China (23,5%), Estados Unidos (17,1%), Suiza (7,1%), Canad (4,7%) y
Repblica de Corea del Sur (3,9%), que representaron en conjunto el 56,3% del
valor total exportado.

GRAFICO #16

El consumo del gobierno creci (4,9%), registrndose un incremento del gasto

en servicios de administracin pblica y defensa (3,5%), educacin pblica
(4,9%) y salud pblica (7,4%).

GRAFICO #17

30
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

La inversin bruta fija registr una contraccin (-4,2%), reflejando la disminucin

en las obras de construccin en -3,1% y la menor adquisicin de maquinaria y
equipo en -5,7%. La adquisicin de maquinaria y equipo de origen nacional
decreci en -3,7%, explicado por la disminucin de las compras de otras
estructuras metlicas (-18,4%), tanques, depsitos y recipiente de metal (-
18,2%), equipos hidrulicos (-5,7%), entre otros; atenuado por el aumento de las
compras de motores generadores y transformadores elctricos (34,0%),
reparacin y mantenimiento de maquinaria industrial (4,4%) y las compras de
otras maquinarias de uso general (4,3%).

GRAFICO #18

Las compras de maquinaria y equipo de origen importado disminuyeron en -

6,7%, debido a la menor adquisicin de maquinaria industrial (-15,9%); otro
equipo fijo (-9,5%), mquinas y aparatos de oficina (-5,1%), entre otros; siendo
atenuado por el incremento de las compras de mquinas y herramientas para la
agricultura (4,5%), vehculos de transporte particular (3,7%) y equipo rodante de
transporte (0,5%). Por tipo de agente econmico, se registra una disminucin del
gasto privado en bienes de capital (-6,3%), por la disminucin de la inversin
minera, hidrocarburos y otras; en tanto que la inversin pblica creci (3,1%) por

31
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

el aumento en el gasto de capital de los gobiernos locales, que atenu la

reduccin de dicho gasto por el gobierno central y los gobiernos regionales.

GRAFICO #19

- Producto Bruto Interno por Actividad Econmica

En el ao 2016, el crecimiento de 3,9% del PBI se sustent en la evolucin

favorable de la extraccin de petrleo, gas y minerales (16,3%),
telecomunicaciones y otros servicios de informacin (8,1%), electricidad, gas y
agua (7,3%), servicios financieros, seguros y pensiones (5,4%), administracin
pblica y defensa (4,6%), otros servicios (4,1%), transporte, almacenamiento,
correo y mensajera (3,4%), alojamiento y restaurantes (2,6%), servicios
prestados a empresas (2,2%), agricultura, ganadera, caza y silvicultura y
comercio (1,8% en cada caso). Se registra una disminucin en las actividades
pesca y acuicultura (-10,1%), construccin (-3,1%) y manufactura (-1,6%).

32
 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

CUADRO # 13

PER: PRODUCTO BRUTO INTERNO SEGN ACTIVIDAD ECONMICA, 2007 - 2016

(Variacin porcentual del ndice de volumen fsico) Ao Base 2007=100

Actividad 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Economa Total (PBI) 8,5 9,1 1,1 8,3 6,3 6,1 5,9 2,4 3,3 3,9
Agricultura, ganadera, caza y silvicultura 3,3 8,0 0,9 4,2 4,0 6,3 1,1 1,3 3,0 1,8
Pesca y acuicultura 9,3 3,0 -4,7 -27,8 61,7 -36,2 23,0 -28,7 15,9 -10,1
Extraccin de petrleo, gas y minerales 4,2 8,1 0,6 1,4 0,3 1,8 5,1 -1,6 9,5 16,3
Manufactura 10,6 8,5 -6,5 10,1 8,3 1,3 5,2 -1,1 -1,7 -1,6
Electricidad, gas y agua 9,2 8,0 1,0 8,7 8,2 5,9 3,4 5,2 6,0 7,3
Construccin 16,6 16,9 6,5 17,0 3,6 15,9 9,4 1,8 -5,8 -3,1
Comercio 10,3 10,7 -0,8 11,9 8,6 8,5 4,9 1,9 4,0 1,8
Transporte, almacenamiento, correo y mensajera 10,2 9,0 -0,9 13,2 11,4 7,0 6,6 2,2 2,7 3,4
Alojamiento y restaurantes 9,1 10,3 0,6 7,4 11,1 10,8 6,8 5,2 3,0 2,6
Telecomunicaciones y otros servicios de informacin 31,7 17,1 8,1 10,1 11,5 12,2 8,7 8,6 9,3 8,1
Servicios financieros, seguros y pensiones 12,8 6,4 8,1 10,0 10,8 9,6 9,7 12,8 9,7 5,4
Servicios prestados a empresas 15,0 12,3 2,5 11,6 9,3 7,2 7,3 4,6 4,6 2,2
Administracin pblica y defensa 1,8 7,7 18,2 8,1 4,3 8,1 3,9 5,3 3,9 4,6
Otros servicios 5,0 4,0 2,8 3,6 4,0 4,6 4,5 4,1 4,5 4,1
Total Industrias (VAB) 8,6 8,7 1,2 7,7 6,5 5,8 5,6 2,3 3,5 4,0
DM-Otros Impuestos a los Productos 7,5 13,5 0,3 14,9 4,8 9,5 7,9 2,8 0,4 2,4

Fuente: Instituto Nacional de Estadstica e Informtica.

GRAFICO #20

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 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

Agricultura, ganadera, caza y silvicultura.

El valor agregado bruto de la actividad agricultura, ganadera, caza y silvicultura

creci 1,8%, como resultado del desempeo positivo de los subsectores agrcola
(0,6%) y pecuario (3,6%).

El ligero incremento del subsector agrcola en 0,6%, se asocia a los mayores

volmenes de produccin de aceituna (46,1%), palta (20,2%), cacao (17,4%),
uva (15,4%), caf (10,7%), mango (7,8%) y arroz cscara (0,3%), que excepto
el ltimo de los citados son productos agroexportables que tuvieron una mayor
demanda internacional.

CUADRO # 14

PER: PRODUCCIN DE PRINCIPALES PRODUCTOS AGRCOLAS, 2015-2016

(Toneladas)

Producto 2015 2016 Variacin %

Arroz cscara 3 151 408 3 160 398 0,3
Uva 597 939 689 836 15,4
Palta 376 602 452 739 20,2
Mango 345 979 372 901 7,8
Caf 251 938 278 820 10,7
Cacao 92 592 108 677 17,4
Aceituna 38 427 56 157 46,1

Fuente: Ministerio de Agricultura y Riego (MINAGRI).

Contrarrestaron el crecimiento, el descenso en la produccin de algodn en rama

(-35,3%), quinua (-26,5%), maz amarillo duro (-14,5%), caa de azcar (-4,1%),
papa (-4,0%) y alfalfa (-2,7%). El incremento del subsector pecuario en 3,6%, se
sustent en la mayor produccin de aves (5,2%), huevos (3,8%) y leche (2,9%),
los que gozan de una sostenida demanda tanto de los hogares como de las
industrias.

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 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

GRAFICO #21

Pesca y acuicultura

La actividad pesca y acuicultura mostr un decrecimiento de -10,1% respecto al

ao anterior, explicado por la cada del desembarque martimo de especies
hidrobiolgicas en -20,2%, que fue atenuada parcialmente por el crecimiento de
la pesca continental en 9,7%.

En el desembarque martimo se aprecia que el destinado al consumo humano

indirecto disminuy en -24,4%, influenciado por la menor extraccin de
anchoveta para la industria de harina de pescado. El desembarque destinado al
consumo humano directo present un decrecimiento de -6,7%, influenciado por
el menor desembarque de especies destinado a congelado (-22,3%) debido
principalmente al menor desembarque de pota; en contraste creci la pesca
orientada a la industria de enlatado (34,5%), consumo en estado fresco (6,6%) y
produccin de curado (0,1%).

La pesca de origen continental registr un crecimiento de 9,7%, debido a la

mayor extraccin de especies destinadas a congelado y fresco, que crecieron en
40,8% y 18,5% respectivamente, atenuado por la cada de la destinada a curado
en -15,9%.

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 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

GRAFICO #22

Extraccin de petrleo, gas, minerales y servicios conexos

La actividad extraccin de petrleo, gas, minerales y servicios conexos present

un crecimiento de 16,3%, respecto al ao anterior, debido al incremento en la
produccin de la actividad minerales y servicios conexos en 21,2% sustentado
por el aumento en la produccin de cobre (40,1%), principalmente de las
empresas Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A., Compaa Minera Antamina
S.A., Minera Las Bambas S.A., Compaa Minera Antapaccay S.A. y Hudbay
Per S.A.C.; plata (6,7%) por el incremento en los volmenes extrados por las
empresas Compaa de Minas Buenaventura S.A.A., Compaa Minera
Antamina S.A. y Compaa Minera Ares S.A.C. principalmente; hierro (4,7%) por
la mayor produccin de la empresa Shougang Hierro Per S.A.A., nica empresa
que extrae este mineral; oro (4,2%), entre otras. Por el contrario, la actividad
petrleo, gas natural y servicios conexos present una cada de -5,1% debido a
la disminucin en la produccin de petrleo crudo (-30,1%); sin embargo, se
increment la produccin de lquido de gas natural (3,9%) y gas natural (12,0%).

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 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

GRAFICO #23

Manufactura

La actividad manufacturera registr una contraccin de -1,6%. Experimentaron

un decrecimiento en su valor agregado las otras industrias manufactureras (-
6,8%), industria textil y del cuero (-6,3%), fabricacin de productos metlicos (-
2,4%), industria alimenticia (-1,4%), fabricacin de productos minerales no
metlicos (- 1,4%), industria de madera y muebles (-1,1%) e industrias metlicas
bsicas (-0,7%), que fue atenuado por el crecimiento de la industria qumica
(1,3%) y de papel, imprenta y reproducciones de grabaciones (0,7%).

La industria alimenticia disminuy en -1,4% debido a la menor produccin en la

elaboracin y preservacin de pescado (-12,1%) explicado por la cada en la
produccin de congelado, principalmente de pota para el consumo humano
directo; harina y aceite de pescado (-4,5%) debido a la menor produccin de
harina y aceite como consecuencia de una menor extraccin de anchoveta;
fabricacin de productos lcteos (-6,5%), productos de panadera y pastelera (-
4.0%) por la menor produccin de leche evaporada, yogurt y leche pasteurizada;
y molinera, fideos y otras pastas (-2,0%). Se registr un incremento en la
elaboracin y refinacin de azcar (5,9%), elaboracin de bebidas no alcohlicas
(4,9%), procesamiento y conservacin de frutas y vegetales (1,6%) y de carnes
(0,9%). La industria metlica bsica present una disminucin de -0,7% debido

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 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

a las menores producciones de cobre blster (-5,6%), cobre refinado (-6,1%), y

estao refinado (-5,0%).

La fabricacin de productos metlicos present un decrecimiento de -2,4%, por

la menor produccin metalmecnica.

GRAFICO #24

Electricidad, gas y agua

El valor agregado de la actividad electricidad, gas y agua present un crecimiento

de 7,3% respecto al ao anterior, impulsado principalmente por el dinamismo del
subsector electricidad y gas que registr un crecimiento de 8,8%, mientras que
el subsector agua present un leve crecimiento de 0,6%.

El incremento en el subsector electricidad y gas estuvo influenciado por la mayor

produccin de energa elctrica que creci en 8,4% por la mayor demanda
proveniente de grandes proyectos mineros como Cerro Verde y Las Bambas, a

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 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

nivel de empresa destaca el desempeo de la Empresa de Generacin Elctrica

Machupicchu S.A. (EGEMSA), Empresa Elctrica de Piura S.A (EEPSA), SN
POWER/ STRATKRAF, Electro Oriente S.A y ENGIE Energa Per S.A.. La
distribucin de gas alcanz un crecimiento de 9,2% impulsado por la masificacin
del uso del gas natural en Lima, Callao e Ica, realizadas por parte de las
empresas Clidda S.A y CONTUGAS.

El subsector agua registr un leve crecimiento de 0,6%, impulsado por la mayor

produccin de las empresas SEDAPAR S.A. y SEDALIB S.A.

GRAFICO #25

Construccin

La actividad construccin disminuy en -3,1% respecto al ao anterior, explicado

por la menor ejecucin de obras en viviendas, edificios, carreteras, calles y
caminos y otras construcciones del sector privado y pblico. La disminucin en
la construccin pblica es explicada principalmente por la menor ejecucin de
obras en edificios no residenciales en los tres niveles de gobierno y de obras en
infraestructura vial por el gobierno nacional y gobiernos regionales. Sin embargo,
debe precisarse que se registra una mayor ejecucin en otras obras de ingeniera
civil en los tres niveles de gobierno

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 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

GRAFICO #26

Comercio, mantenimiento y reparacin de vehculos automotores

La actividad comercio, mantenimiento y reparacin de vehculos automotores,

tuvo un crecimiento de 1,8% respecto al ao anterior, pues su principal
subsector, el comercio al por mayor y menor registr un crecimiento de 1,8%, en
tanto el subsector mantenimiento y reparacin de vehculos automotores y
motocicletas creci 2,5%.

El crecimiento del comercio al por mayor fue impulsado por la venta de otro tipo
de maquinaria y equipo para las industrias, venta de combustibles slidos
lquidos y gaseosos como el gas natural (GNV) y licuados (GLP) y la venta de
otros enseres domsticos. El comercio al por menor creci por el incremento de
la venta de combustible para vehculos automotores por mejores promociones e
incremento del parque automotor, la venta de productos farmacuticos en
particular los referidos a cuidados en la salud, y la venta de productos en
almacenes no especializados como los supermercados e hipermercados debido
a mejores estrategias de marketing y promociones.

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 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

GRAFICO #27

Transporte, almacenamiento, correo y mensajera

El valor agregado bruto de la actividad transporte, almacenamiento, correo y

mensajera creci 3,4% respecto al ao anterior, destacando el incremento del
subsector transporte en 3,5%, mientras que el subsector almacenamiento,
correo y mensajera creci 2,3%.

El incremento del subsector transporte se debi al comportamiento favorable del

transporte por va frrea donde destac el transporte de carga y pasajeros y el
transporte por tubera. La mayor demanda del servicio de transporte frreo de
carga es explicada por el incremento de la actividad minera metlica, mientras
que la mayor demanda del servicio de transporte por tubera fue impulsada por
el incremento de la explotacin de lquidos de gas natural.

Por su parte, el transporte de va area aument por el mayor trfico de

pasajeros. El subsector almacenamiento y mensajera present mayor actividad
en servicios de almacenamiento y actividades de apoyo al transporte, ste ltimo
influenciado por la mayor demanda del transporte terrestre y acutico.

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 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

GRAFICO #28

Telecomunicaciones y otros servicios de informacin

La actividad telecomunicaciones y otros servicios de informacin registraron un

crecimiento de 8,1% respecto al ao anterior, impulsado por el dinamismo del
subsector Telecomunicaciones (9,7%) y en menor medida por el subsector otros
servicios de informacin (2,3%).

El subsector telecomunicaciones creci en 9,7%, debido al incremento del

servicio de telefona mvil por la preferencia de los consumidores ante las
constantes novedades tecnolgicas que ofrece, as como su facilidad de uso
para mltiples tareas y la competencia entre las empresas operadoras que
ofrecen equipos innovadores con mejores promociones y ofertas en los servicios
de llamadas; incremento del servicio de internet fijo y mvil, ste ltimo
incorporado en los celulares debido a mayores necesidades de comunicacin, la
popularidad de las redes sociales as como el avance tecnolgico; e incremento
del servicio de suscripcin de cable por la continua oferta de paquetes
promocionales de parte de las empresas.

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 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

El subsector otros servicios de Informacin present un crecimiento de 2,3%

debido al incremento de la proyeccin de pelculas y actividades de radio y
televisin.

GRAFICO #29

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 LINEAMIENTOS E INDICADORES DE POLTICA ECONMICA

REFERENCIAS.

BCRP
-Reporte de inflacin marzo 2017
-Memoria 2015
http://www.capital.com.pe/actualidad/que-problemas-economicos-debe-enfrentar-el-
proximo-presidente-gonzalez-izquierdo-responde-noticia-952828
https://estadisticas.bcrp.gob.pe/estadisticas/series/anuales/pbi-gasto
http://www.bancomundial.org/es/country/peru/overview

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