Memoria2015 Credi Chavin

MEMORIA
ANUAL 2015
CONTENIDO
CONTENIDO
1
DECLARACIN DE RESPONSABILIDAD 4
2
CARTA DE GERENCIA GENERAL 5
4
NUESTRA FILOSOFA 7
5
PRESENTACIN RAZ 8
6 NUESTRA VISIN, MISIN Y VALORES 9
7
GOBIERNO CORPORATIVO 10
DOCUMENTOS DE GOBIERNO CORPORATIVO 12

ESTRUCTURA DE GOBIERNO 13
GRUPO ECONMICO 14
ESTRUCTURA ACCIONARIA 15
ELECCIN DE LOS MIEMBROS DEL DIRECTORIO
Y LA GERENCIA 16
MIEMBROS DEL DIRECTORIO 17
COMITS DEL DIRECTORIO 18
PLANA GERENCIAL Y JEFATURAS 20
ORGANIGRAMA GENERAL 21
POLTICAS DE REMUNERACIONES E INCENTIVOS 22
GOBIERNO CORPORATIVO COMO PARTE DE LA
GESTIN INTEGRAL DE RIESGO 23
8
LA ECONOMA PERUANA EN EL 2015 24
9 PLANEAMIENTO ESTRATGICO 26
10
GESTIN ORIENTADA A LA RENTABILIDAD 29
EVOLUCIN DE LA CARTERA DE CRDITOS 30

EVOLUCIN DE LA DEUDA 35
GESTIN FINANCIERA 2015 37
RATIFICACIN DE CALIFICACIN DE RIESGO 41
GESTIN DE RIESGOS INTEGRALES 42
CUMPLIMIENTO NORMATIVO 57
INFORME LEGAL 57
INFORME DE AUDITORA 58
GESTIN DE TALENTO HUMANO 61
11 GESTIN ORIENTADA A LA COBERTURA 62
COBERTURA A DICIEMBRE DE 2015 63

SISTEMA DE ATENCIN AL USUARIO 64
GESTIN DE DESARROLLO,
CULTURA INSTITUCIONAL Y MARKETING 66
12
AGRADECIMIENTOS 69
13
RED DE AGENCIAS Y OFICINAS 71
14
ESTADOS FINANCIEROS 72
MEMORIA
ANUAL 2015
DECLARACIN DE
RESPONSABILIDAD
El presente documento contiene informacin

veraz y suficiente respecto al desarrollo del
negocio de Raz durante el ao 2015. Sin perjuicio
de la responsabilidad que compete al emisor, los
firmantes se hacen responsables por su contenido,
conforme a las disposiciones legales aplicables.
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MEMORIA
ANUAL 2015
CARTA DE GERENCIA
GENERAL
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MEMORIA
ANUAL 2015
Estimados seores accionistas:
Me complace dirigirme a ustedes para presentarles de financiamiento de los empresarios de la inversin de gran importancia no solo desde el
la Memoria Anual y los Estados Financieros micro y pequea empresa, reafirmando as punto de vista econmico sino tambin operativo.
auditados correspondientes al ejercicio 2015. nuestro compromiso de contribuir al progreso Se espera que cuando se concluya la puesta en
de las familias emprendedoras, acompaando operacin de todos sus mdulos contemos con un
En un contexto internacional complejo, su desarrollo mediante crditos otorgados con soporte tecnolgico que nos permita implementar
caracterizado por la desaceleracin de la economa responsabilidad. Para ello hemos implementado cambios operativos en los que hemos trabajado
China, la alta volatilidad de los mercados burstiles medidas de gestin crediticia y desarrollado una para mejorar la eficiencia de la empresa.
producto de la fijacin de la tasa de inters de oferta especializada, a travs del otorgamiento de
referencia por la FED (Banco Central de EE.UU), crdito no minoristas, lo cual se puede apreciar Por otro lado, en medio de este entorno que ha
la situacin geopoltica en Europa as como el en la calidad de la cartera de Raz, que alcanz a afectado de manera importante a la gran mayora de
descenso del nivel de precios de los minerales, se diciembre de 2015 un 4.9% de morosidad frente al los actores de la industria microfinanciera, al cierre
afect el ritmo de crecimiento del PBI (Producto 5.4% de la industria. del 2015, las Clasificadoras de Riesgo han ratificado
Bruto Interno) que se haba proyectado. su calificacin de B- con perspectiva estable.
Es as, que alineados a nuestra misin y objetivos
Esta coyuntura influy directamente en institucionales que buscan contribuir con el As, con la satisfaccin de los resultados obtenidos,
el desempeo de los negocios de los desarrollo de nuestros clientes y sostener emprendemos el ao 2016 con nuevos retos, en el
clientes reflejando mayores niveles de relaciones de largo plazo, hemos mantenido que Raz continuar con su genuina preocupacin
sobreendeudamiento, incremento de las tasas un elevado nivel de calidad en la prestacin del por mantener un servicio adecuado a nuestros
de morosidad y menores mrgenes para las servicio. clientes y la prudencia en la administracin
Instituciones Especializadas en Microfinanzas del riesgo crediticio, lineamientos que han
(IMFs). Asimismo, la gestin responsable y prudente caracterizado su gestin y que le permiten tener
en el otorgamiento de crditos, ha permitido un una adecuada posicin para enfrentar un situacin
En medio de este contexto, durante el 2015,
incremento de la cartera de crditos con calidad, compleja como la que se presenta para el ao
Raz ha tenido un desempeo diferenciado,
as Raz presenta un menor nivel de morosidad 2016.
como resultado de su orientacin estratgica,
global (cartera atrasada, refinanciada y castigada),
responsabilidad con sus clientes y prudente
al presentar un 8.5% en diciembre de 2015 frente Finalmente, agradecer a nuestros accionistas
administracin de los riesgos a los que se
al 10.4% alcanzado por las IMFs. y fondeadores por su constante apoyo, a
encuentra expuesta.
nuestros clientes por su confianza y a nuestros
En ese sentido, como resultado de la orientacin El 2015 ha sido un ao de cambios importantes en colaboradores por su esfuerzo y compromiso;
estratgica, ms del 86% de la cartera de el ambiente tecnolgico de Raz, debido a que se gracias por permitirnos seguir contribuyendo con
Raz est orientada a atender las necesidades puso en marcha la nueva plataforma tecnolgica, el desarrollo de las familias emprendedoras.
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MEMORIA
ANUAL 2015
NUESTRA
FILOSOFA
En Raz contamos con una clara trayectoria

brindando servicios microfinancieros a las
familias emprendedoras a nivel nacional,
contribuyendo de esta manera a la consolidacin
y desarrollo sustentable de la pequea y
microempresa, sector considerado como el
motor de la economa peruana.
Nos caracterizamos por brindar un servicio

diferenciado sustentando en nuestra estructura
de valores: Honestidad, Transparencia,
Laboriosidad eficiente y Equidad, que orientan
y definen el comportamiento de nuestros
colaboradores; y en procesos que buscan
asegurar a nuestros clientes un servicio
oportuno, transparente y cercano.
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MEMORIA
ANUAL 2015
PRESENTACIN
RAZ
Constituidos en marzo de 1999 mediante escritura

pblica otorgada ante la Notaria Pblica de Lima,
Dra. Sofa Ode Pereya, e inscritos en la Partida
Electrnica N 11087709 del Registro de Personas
Jurdicas de Lima, iniciamos nuestras operaciones,
luego de recibir la autorizacin de funcionamiento
de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(SBS), segn Resolucin N 0839-99, en setiembre
de ese mismo ao.
Actualmente contamos con 46 agencias y oficinas y

tenemos presencia en 10 departamentos: Arequipa,
Cajamarca, Junn, La Libertad, Lambayeque, Lima,
Piura, Tumbes, Puno, Amazonas y en la Provincia
Constitucional del Callao. Al 31 de diciembre 2015,
el nmero de clientes activos fue 91,917.
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MEMORIA
ANUAL 2015
NUESTRA VISIN, MISIN Y VALORES

Son los pilares de nuestra organizacin.
VISIN MISIN
Contribuimos al progreso de Brindamos servicios

las familias emprendedoras, microfinancieros para ayudar al
acompaando su desarrollo desarrollo del empresario de la
mediante servicios microfinancieros. pequea y microempresa.
Laboriosidad Transparencia Honestidad Equidad

Eficiente
En la calidad de la Nuestras acciones deben ajustarse a Reconocimiento del valor de
Compromiso con las informacin interna y externa la veracidad. Por ello, no se admite el las partes y de su justiprecio
responsabilidades laborales que genera, as como en el engao, el ocultamiento de hechos en todas sus relaciones.
y con el trabajo eficiente. comportamiento tico de de inters de la organizacin, la
sus integrantes. manipulacin de los procesos, la
informacin ni el uso indebido de
activos de la empresa.
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MEMORIA
ANUAL 2015
GOBIERNO
CORPORATIVO
En Raz mantenemos una adecuada gestin

del Gobierno Corporativo, la cual se basa en la
estructura de valores definidos en nuestro plan
estratgico y recoge estndares de control,
tica y transparencia empresarial a fin de crear
y conservar valor para la empresa, nuestros
accionistas y dems grupos de inters; haciendo
posible atraer y retener capital financiero y
humano, alcanzar mercados ms eficientes,
reducir los costos de capital, ser ms competitivos
y generar mayor estabilidad.
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MEMORIA
ANUAL 2015
GOBIERNO CORPORATIVO
La jerarqua normativa establecida en nuestro Sistema de Gobierno Corporativo es la siguiente:
ESTATUTO
PELP
CDIGO DE GOBIERNO CORPORATIVO
CDIGO DE CDIGO DE CDIGO DE

FUNCIONAMIENTO CONFLICTO DE FUNCIONAMIENTO
DE LA JUNTA DE INTERESES DEL DIRECTORIO
ACCIONISTAS
POLTICAS DE LA EMPRESA
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MEMORIA
ANUAL 2015
DOCUMENTOS DE
Los documentos normativos que especficamente regulan el Sistema de Gobierno Corporativo en nuestra empresa son:
DOCUMENTO RGANO DE FECHA

DOCUMENTO NORMATIVO FECHA APROBACIN
NORMATIVO APROBACIN ACTUALIZACIN
Documento que formaliza las prcticas de gobierno corporativo de la

CDIGO DE empresa, las cuales se encuentran basadas en la estructura de valores
GOBIERNO Junta de Accionistas 09.08.13 17.10.14
definida en el Plan Estratgico de la sociedad, recogen estndares de
CORPORATIVO
control, tica y transparencia empresarial, a fin de crear y conservar valor
para la empresa, sus accionistas y dems grupos de inters.
Documento que regula la organizacin y funcionamiento de la Junta de

CDIGO DE
FUNCIONAMIENTO Accionistas de la empresa, estableciendo los mecanismos para la
DE LA JUNTA DE convocatoria, informacin, concurrencia y desarrollo de la Junta as como Junta de Accionistas 09.08.13 17.10.14
ACCIONISTAS para el ejercicio de los derechos de los accionistas, dentro de lo establecido
por el Estatuto, las normas de Buen Gobierno Corporativo y la legislacin
vigente.
CDIGO DE Documento que establece las normas que regulan el adecuado

FUNCIONAMIENTO funcionamiento del Directorio de la empresa as como los lineamientos Junta de Accionistas 09.08.13 17.10.14
DEL DIRECTORIO para la designacin, actuacin, renuncia, revocacin de sus miembros y el
desarrollo de sus sesiones.
CDIGO DE Documento que identifica las situaciones de conflicto de intereses,

CONFLICTO DE establece los mecanismos de prevencin y las normas para enfrentar y Junta de Accionistas 09.08.13 17.10.14
INTERESES controlar el conflicto de intereses entre las personas que adoptan
decisiones en la empresa y la sociedad.
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MEMORIA
ANUAL 2015
ESTRUCTURA DE GOBIERNO
Las principales funciones de la Estructura de Gobierno de la empresa son:
FUNCIN DIRECTIVA
El Directorio y sus comits, con el soporte tcnico de la Gerencia de Riesgos y los diversos oficiales de cumplimiento,
son responsables de definir el apetito de riesgo que la empresa va a adoptar en el marco de su Plan Estratgico; y,
emitir las polticas que resulten necesarias para garantizar su adecuada implementacin.
FUNCIN EJECUTIVA
La Gerencia General es responsable de la implementacin de las polticas que administren los riesgos que enfrenta
la empresa en el desarrollo de sus negocios, asegurando la adopcin de estrategias, planes y medidas que se
orienten al logro de los objetivos estratgicos de sta, dentro del apetito de riesgo determinado por el Directorio.
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MEMORIA
ANUAL 2015
GRUPO ECONMICO
Las empresas integrantes del grupo econmico son:
ASOCIACIN SOLARIS PER

CONSTRUYENDO SERVICIO S.A.C.
EDPYME RAZ S.A.
CREA CONSULTORES & ASOCIADOS S.A.C
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MEMORIA
ANUAL 2015
ESTRUCTURA ACCIONARIA
La composicin y participacin accionaria se estructura de la siguiente manera:
ACCIONISTAS PORCENTAJE DE ACCIONES TIPO DE ACCIONES
ASOCIACIN SOLARIS PER 96.95682% NOMINATIVAS
CARMEN JULIA EMILI PISFIL GARCIA 1.03061% NOMINATIVAS
CLARA FABIOLA OJEDA FERNANDEZ 1.03061% NOMINATIVAS
HIPOLITO GUILLERMO MEJIA VALENZUELA 0.98197% NOMINATIVAS
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MEMORIA
ANUAL 2015
ELECCIN DE LOS MIEMBROS DEL

DIRECTORIO Y LA GERENCIA
Los directores son elegidos por la Junta En el momento de la eleccin de los miembros el procedimiento detallado cuando los directores
de Accionistas por el periodo de dos (02) del Directorio se debe tener en cuenta que ste sean elegidos por unanimidad.
aos, pudiendo sus miembros ser reelegidos debe estar constituido por representantes de la
indefinidamente y permaneciendo en el cargo minora dentro de los trminos establecidos en el De otro lado, los gerentes deben ser personas
hasta el nombramiento del nuevo directorio. Para Estatuto Social. naturales, no necesariamente accionistas de
la designacin de los miembros del Directorio, la empresa y de ilimitada responsabilidad
adems de los requisitos establecidos por el Los miembros del Directorio sern elegidos comercial. Toda eleccin de gerentes debe
Estatuto Social, los documentos normativos siguiendo la modalidad de eleccin por voto ser inmediatamente puesta en conocimiento
de la empresa y la legislacin vigente, se debe acumulativo; es decir, cada accin da derecho de la Superintendencia de Banca, Seguros
contemplar lo siguiente: a tantos votos como directores deben elegirse y y AFP. Para la eleccin de los miembros de la
cada votante puede acumular sus votos a favor gerencia, adems de los requisitos establecidos
Que exista un alineamiento adecuado entre de una sola persona o distribuirlos entre varias. por el Estatuto, los documentos normativos
la cultura de la empresa y la de la persona a Siendo as, sern proclamados directores quienes de la empresa y la legislacin vigente se debe
designar como Director. obtengan el mayor nmero de votos siguiendo el contemplar lo siguiente:
Que la persona a designar como Director sea orden de stos. Si dos o ms personas obtienen
reconocido por su idoneidad tica y profesional. igual nmero de votos y no pueden todas formar Que la persona a ser designado como gerente
Que la persona a designar como Director tenga parte del Directorio por no permitirlo el nmero de tenga las capacidades ticas, profesionales y de
conocimiento y experiencia en la direccin y/o directores fijado para el periodo correspondiente gestin suficientes para la generacin y ejecucin
gestin de organizaciones empresariales. por la Junta de Accionistas, el Accionista que de estrategias y planes de negocio orientados al
Que la persona a designar como Director tenga el mayor porcentaje de acciones decide logro de los objetivos estratgicos.
no pertenezca a ms de cinco directorios, cul o cules de ellas deben ser los directores.
ni a empresas que directa o indirectamente El mismo procedimiento deber seguirse para la
desarrollen actividades similares. eleccin de directores suplentes. No es aplicable
16
MEMORIA
ANUAL 2015
MIEMBROS DEL
DIRECTORIO
NOMBRE CONDICIN CALIDAD
AUGUSTO FERNANDO AM MERCEDES

Ingeniero Industrial, con 17 aos de experiencia profesional en el sector financiero y 06 aos como Director de Raz. Titular y Gerente General de Director Titular Independiente
Ava Incrementa SRL, as como titular y Administrador General de un negocio de produccin y comercializacin de calzado desde 1991.
HIPOLITO GUILLERMO MEJIA VALENZUELA

Abogado, con 22 aos de experiencia profesional en el sector financiero y 08 aos como Director de Raz. Actual Director y Gerente General de Raz Director Titular Vinculado
desde el 2006.
MONICA PATRICIA YONG GONZALEZ

Administradora de Empresas y Licenciada en Contabilidad, con ms de 25 aos de experiencia profesional en el sector financiero, 03 aos como Independiente
Director Titular
Directora de Raz y actual Gerente General de GDE Consult SAC desde el 2001.
KELLY JARAMILLO LIMA

Abogada, con 08 aos de experiencia profesional en el sector financiero y 03 aos como Directora de Raz. Gerente General de Asesora Latina SAC Director Titular Vinculado
desde el 2007.
MARIA ELENA GUEVARA AUSEJO

Ingeniera Civil, con 10 aos de experiencia profesional en el sector financiero y 10 aos como Directora de Raz. Apoderada de Asociacin Solaris Director Titular Vinculado
Per desde el 2006.
SANTIAGO HECTOR OTERO JIMENEZ

Contador Pblico, con 07 aos de experiencia profesional en el sector financiero y 06 aos como Director de Raz. Socio principal de Otero & Carbo Director Titular Independiente
Asociados S. CIVIL desde 1992.
RAFAEL RAMON SALAZAR MENDOZA

Abogado, con 08 aos de experiencia profesional en el sector financiero y 07 aos como Director de Raz. Socio en Guerra, Salazar & Vega- Soyer Director Titular Independiente
Abogados desde el 2012.
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MEMORIA
ANUAL 2015
COMITS DEL DIRECTORIO
COMIT CONFORMACIN SESIONES MECANISMO PARA

POLTICA DE ROTACIN
TOMA DE DECISIONES
Un director designado por el Directorio, el Se debe renovar cuando menos Se rene trimestralmente o extraordinariamente a Acuerdos se adoptan por
COMIT DE Gerente General y el Oficial de Atencin al a uno de sus miembros cada 3
ATENCIN AL solicitud del Presidente del Comit o de cualquiera de mayora simple de voto.
Usuario. aos. sus miembros.
USUARIO
Tres miembros del Directorio, que no realicen Se rene de manera ordinaria una vez al mes y de Acuerdos se adoptan con el
COMIT DE Se debe renovar cuando menos a
actividades de gestin en la empresa, y de los manera extraordinaria cuando, en consenso, el Comit voto favorable de directores
AUDITORA uno de sus miembros cada 3 aos.
cuales al menos uno de ellos deber ser un lo crea conveniente. que representen la mayora
Director Independiente. simple.
Se rene ordinariamente a ms tardar la segunda

semana de marzo para elaborar y aprobar la
propuesta de informe anual de gobierno corporativo y Acuerdos se adoptan por
COMIT DE El Presidente del Comit de Normas, Presidente Se debe renovar cuando menos a extraordinariamente cada vez que haya duda o mayora simple de sus
GOBIERNO del Comit de Riesgos, y el Director Gerente uno de sus miembros cada 3 aos. discrepancia por parte del rgano encargado de integrantes (mnimo 2
CORPORATIVO General que actuar como Secretario del Comit. proporcionar la informacin solicitada a los miembros).
accionistas y directores as como para tratar cualquier
otro tema relativo a sus responsabilidades y
organizacin.
Se rene ordinariamente una vez al mes y Acuerdos se adoptan por

Tres (03) directores designados por el Directorio Se debe renovar cuando menos a
extraordinariamente cuando el Comit lo crea mayora simple (mnimo 2
COMIT DE NORMAS incluyendo al Director Gerente General. uno de sus miembros cada 3 aos.
conveniente. miembros.
Un director designado por sesin de Directorio, Se rene ordinariamente cada vez que se requiera
quien adems ser el Presidente del Comit, el Se debe renovar cuando menos a otorgar facultades, poderes y/o revocar facultades y Acuerdos se adoptan por
COMIT DE
Director Gerente General y el Jefe de la Unidad uno de sus miembros cada 3 aos. poderes y extraordinariamente para tratar cualquier mayora simple (mnimo 2
PODERES
Legal quien ejercer la funcin de Secretario del tema diferente que coadyuve al cumplimiento de sus miembros)
Comit. funciones.
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MEMORIA
ANUAL 2015
COMITS DEL DIRECTORIO
COMIT CONFORMACIN POLTICA DE ROTACIN SESIONES MECANISMO PARA

TOMA DE DECISIONES
El Presidente del Comit de Normas que actuar Se rene ordinariamente la primera semana de enero,
como Presidente del Comit, el Director Gerente Se debe renovar cuando menos la primera semana de marzo, la ltima semana de Acuerdos se adoptan por
COMIT DE mayora simple (mnimo 3
General, el Jefe de Legal que actuar como a uno de sus miembros cada 3 junio y la primera semana de setiembre y
RETRIBUCIONES
Secretario del Comit y el Jefe de Recursos aos. extraordinariamente para tratar cualquier otro tema miembros).
Humanos. relativo a sus responsabilidades y organizacin.
Acuerdos se adoptan por

mayora simple de voto de
Un director designado por el Directorio, el Se debe renovar cuando menos a Se rene ordinariamente una vez al mes y
COMIT DE los integrantes.
RIESGOS Gerente General y el Gerente de Riesgos. uno de sus miembros cada 3 aos. extraordinariamente cuando sea convocado por el
El voto dirimente le
Presidente o cualquiera de sus miembros.
corresponder al Presidente
del Comit
Acuerdos se adoptan por

mayora simple de votos de
Un director, Oficial de Cumplimiento, Gerente de los miembros integrantes. En
COMIT DE RIESGOS
DE LAVADO DE la Divisin de Negocios, Gerente de Tecnologas Se debe renovar cuando menos a Se rene ordinariamente cada tres meses y caso exista empate en la
ACTIVOS Y de la Informacin, Gerente del Departamento de uno de sus miembros cada 3 aos. extraordinariamente cuando lo convoque el votacin o de no llegarse a
FINANCIAMIENTO Finanzas, Gerente de Recursos Humanos y Sub Presidente del Comit. un acuerdo sobre un punto
DEL TERRORISMO Gerente de Gestin de Servicios. determinado, le corresponde
al Presidente del Comit la
decisin.
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MEMORIA
ANUAL 2015
PLANA GERENCIAL Y JEFATURAS

GERENCIA GENERAL GERENCIA GENERAL HIPOLITO GUILLERMO MEJIA VALENZUELA
UNIDAD DE AUDITORA INTERNA AUDITOR GENERAL CESAR AUGUSTO MANRIQUE VELAZCO
GERENCIA DE RIESGOS GERENTE DE RIESGOS MOISES BENIGNO DE LA OLIVA GUILLEN
DEPARTAMENTO DE DESARROLLO RESPONSABLE ENCARGADO DE LA GERENCIA

Y CULTURA INSTITUCIONAL DE DESARROLLO Y CULTURA INSTITUCIONAL MARTHA ELOISA SANCHEZ PRADA
UNIDAD DE CUMPLIMIENTO NORMATIVO RESPONSABLE DE LA UNIDAD DE

CUMPLIMIENTO NORMATIVO PAOLA ESPERANZA RODRIGUEZ SALAZAR
UNIDAD DE ATENCIN AL USUARIO RESPONSABLE ENCARGADO DE LA UNIDAD DE

ATENCIN AL USUARIO MARTHA ELOISA SANCHEZ PRADA
DIVISIONES QUE DEPENDEN DE LA GERENCIA GENERAL
DIVISIN DE NEGOCIOS GERENTE DE LA DIVISIN DE NEGOCIOS VICTOR ALBERTO URIBE DOMINGUEZ
SUBGERENTE DE FINANZAS JULIETA ELIZABETH CAPILLO

DIVISIN DE FINANZAS VERGARAY DE ZAVALA
DEPARTAMENTOS QUE DEPENDEN DE LA GERENCIA GENERAL
DEPARTAMENTO DE TECNOLOGA DE LA INFORMACIN GERENTE DE TECNOLOGA DE LA INFORMACIN CARLOS ENRIQUE RABINES SANCHEZ
DEPARTAMENTO DE RECURSOS HUMANOS GERENTE DE RECURSOS HUMANOS MARIA JULIA GARCIA AYALA
DEPARTAMENTO DE SEGURIDAD E INSPECTORA GERENTE DE SEGURIDAD E INSPECTORA CESAR AUGUSTO LAVALLE SUSANIBAR
DEPARTAMENTO DE PLANEAMIENTO Y PROYECTOS SUB GERENTE DE PLANEAMIENTO Y MIGUEL ANGEL PARRA SMALL
PROYECTOS
UNIDADES QUE DEPENDEN DE LA GERENCIA GENERAL
UNIDAD DE CONTABILIDAD CONTADOR GENERAL LILLIAN ROCIO ORELLANA SAMANIEGO
UNIDAD DE LEGAL JEFE DE LEGAL (E) SILVIA LORENA BONILLA LOPEZ
UNIDAD DE PROCESOS Y ORGANIZACIN JEFE DE PROCESOS Y ORGANIZACIN (E) YELBY JANNET ITA MANRIQUE
UNIDAD DE SERVICIO DE ATENCIN AL CLIENTE JEFE DE SERVICIO DE ATENCIN AL CLIENTE MARTHA ELOISA SANCHEZ PRADA
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MEMORIA
ANUAL 2015
ORGANIGRAMA GENERAL DE RAZ
DIRECTORIO
Gerencia de Unidad de Unidad de Unidad de Departamento de Comit de Comit de Comit de Comit de Comit de
Riesgos Cumplimiento Atencin al Unidad de PLAFT Auditora Interna Desarrollo y Cultura Auditoria Riesgos Atencin al Normas Poderes
Normativo Usuario - OAU Institucional Usuario
Unidad de
Modelamiento y
Metodologa de GERENCIA
Riesgos
GENERAL Unidad de
Desarrollo
Unidad de
Cultura
Institucional Institucional
Unidad de Riesgo
Operacional
Unidad de Riesgo
de Crdito,
Mercado y Liquidez Unidad de Unidad de Unidad de Unidad de Comit de Comit de Comit de Comit de Comit de
Procesos y Servicio Legal Contabilidad Gerencia Proyectos Seguridad de Gestin de Continuidad
Organizacin de Atencin al Estratgicos la Informacin Activos y Pasivos del Negocio
Cliente - SAC
Unidad de
Gestin y
DIVISIN DE DIVISIN DE
Desarrollo NEGOCIOS FINANZAS
Crediticio
Departamento Departamento de Departamento Departamento Departamento Departamento de Departamento Departamento Departamento Departamento
de Cobranzas Negocios -Regiones de Finanzas de Tesorera de Gestin de Tecnologas de la de Administracin de Recursos de Seguridad de Planeamiento
Servicio Informacin Humanos e Inspectora y Proyectos
Unidad de Unidad de
Unidad de Unidad de Logstica
Negocios Unidad de Control Unidad de Procesos Promocin y Unidad de
Centrales Infraestructura y Unidad de Unidad de
(Agencias Presupuestal y Soporte Tecnolgico Capacitacin Seguridad de Marketing
Costos Planeamiento
u Oficinas) Informacin
Unidad de
Servicios Unidad de
Unidad de Anlisis Unidad de Seleccin Unidad de
Financiero y Desarrollo Generales Unidad de
Seguridad Proyectos
Econmico Fsica
Unidad de
Unidad de Control Unidad de
Control de Patrimonial Administracin
Unidad de Fondeo de Personal
por Adeudados Calidad
Unidad de Unidad de Unidad de

Produccin Infraestructura Bienestar
Fsica y
Mantenimiento
21
MEMORIA
ANUAL 2015
POLTICAS DE REMUNERACIONES
E INCENTIVOS
En toda contratacin la empresa buscar mantener

un nivel de condiciones laborales diferenciado y
competitivo acorde con otras instituciones similares
en el mercado. Asimismo, la empresa establece
incentivos monetarios para determinados puestos
de trabajo, tomando en cuenta el desempeo y
resultado de las metas propuestas.
La Junta de Accionistas ha creado el Comit de

Retribuciones con la finalidad que contribuya al
logro de los objetivos estratgicos institucionales,
proporcionando la informacin suficiente para que
pueda determinar la retribucin, remuneracin
y beneficios del Directorio, los Directores y la
Gerencia General, que aseguren el logro de los
resultados de corto y largo plazo esperados por la
empresa, as como para que establezca las polticas
de remuneraciones y beneficios aplicables a los
ejecutivos principales. De esta manera, el Gerente
General puede determinar la remuneracin y
beneficios de los mismos, buscando asegurar
que la empresa cuente con un equipo idneo que
asegure los resultados esperados.
22
MEMORIA
ANUAL 2015
COMO PARTE DE LA
GESTIN INTEGRAL DE
RIESGO
El Sistema de Gobierno Corporativo se relaciona

con la manera cmo Raz est dirigida e incluye la
forma cmo la empresa establece sus objetivos
estratgicos y su perfil de riesgo, mientras protege
los intereses de los accionistas y grupos de inters.
En el marco de Gobierno Corporativo y como parte

de su gestin, el Directorio se rene ordinariamente
una vez al mes y extraordinariamente cuando lo
crea conveniente o cuando lo solicite alguno de
sus miembros o el Gerente General, habindose
desarrollado en el 2015: 12 sesiones ordinarias y
91 sesiones extraordinarias; siendo responsable
El Comit de Riesgos se encarga de disear y establecer las polticas y los procedimientos para la
del diseo del sistema de administracin de los
gestin de los riesgos integrales. Esta funcin incluye establecer los lmites y tolerancias de exposicin
riesgos a los que est expuesta la empresa, de su
a las que se encuentran sujetas las posiciones afectas, decidir las acciones correctivas, evaluar la
adecuado funcionamiento, apropiado seguimiento
suficiencia de capital y establecer los canales de comunicacin efectivos para que las reas involucradas
y de establecer una cultura organizativa que
realicen una adecuada toma de decisiones en relacin a los riesgos asumidos. La Gerencia General
enfatice la importancia del control interno basado
tiene la responsabilidad de implementar y poner en funcionamiento el sistema de gestin de riesgos
en riesgos.
integrales, conforme a las disposiciones del Directorio.
23
MEMORIA
ANUAL 2015
LA ECONOMA
PERUANA EN EL
2015
La economa mundial en el 2015 present un
crecimiento de 3.1%, ligeramente inferior respecto
al 3.4% del ao anterior, as mientras las economas
desarrolladas presentaron un crecimiento de
1.9% (impulsadas por el crecimiento de 2.4%
de Estados Unidos), las economas emergentes
presentaron una disminucin en su crecimiento
(4.0% del 2015 versus 4.6% del ao previo)1.
Asimismo, el contexto de la economa mundial
en el ao 2015 estuvo caracterizado por la
apreciacin del dlar americano, el desplome del
precio de las materias primas y el petrleo.
El crecimiento nacional estuvo impulsado

principalmente por la mayor demanda interna en
3.0%, crecimiento mayor al 2.1% del ao previo; y
la recuperacin de las exportaciones de bienes y
servicios que alcanzaron 3.3%, superior al -0.8%
del ao previo. Al respecto debe sealarse,
que la demanda interna estuvo principalmente
impulsada por el consumo pblico (9.5% de
crecimiento) y en menor medida el consumo
privado (variacin de 3.4%), mientras la inversin
bruta interna se vio reducida en -0.6%.
Reporte de Inflacin: Marzo 2016; BCRP, actualizado al 27.03.2016.
1
24
MEMORIA
ANUAL 2015
La inflacin durante el ao 2015 se ubic en 4.4%, riesgo existente en los mercados en el ao 2015. se redujo en 1.3% durante el 2015, ubicndose
tasa situada por encima del lmite superior del En el 2015, la balanza en cuenta corriente registr en US$ 61,485 millones al finalizar el ao, siendo
rango meta de inflacin del Banco Central de un dficit de 4.4% del PBI, (superior al dficit de los activos internacionales de reservas lquidos
Reserva del Per (2% 1%), y superior al nivel 4.0% alcanzado en el 2014), el dficit registrado por US$ 59,948 millones y caracterizndose
registrado el ao previo (3.2%). El incremento en el ao se da a razn de los dficits registrados por encontrarse 52.0% de ellos pactados a un
de la inflacin se origin en el mercado interno, en renta de factores (-3.6%), balanza comercial vencimiento menor a 3 meses. Asimismo, el
principalmente por el aumento de precios en (-1.7%) y servicios (-0.9%), los cuales no lograron decremento en las RIN se debi principalmente
servicios educativos, electricidad, alimentos y ser contrarrestados por el supervit registrado a la intervencin del BCRP en el mercado spot a
bebidas. en transferencias corrientes (1.7%). En relacin travs de la venta de dlares buscando aminorarse
al 2014, el incremento en el dficit de balanza la fluctuacin del tipo de cambio4.
El tipo de cambio nominal cerr en S/ 3.411 comercial de 1.0%, fue compensado por la
por dlar, lo que signific una depreciacin del reduccin en el dficit de la renta de factores de El crdito del sistema financiero al sector
Nuevo Sol del 14.2% respecto al cierre del ao 1.0%; sin embargo, la reduccin en transferencias privado creci 9.2%5 durante el 2015, resultando
2014 (S/ 2.986), comportamiento que se explica corrientes impactaron desfavorablemente en la inferior al 10.4% del 2014 producto de la menor
por la desaceleracin de la economa china, la balanza en cuenta corriente, al disminuir de 2.2% demanda crediticia, alcanzando un saldo total
cada en los precios de las materias primas y los registrado el ao previo a 1.7% en el presente ao. de S/ 246,605 millones. Mientras el nivel de
incrementos en la tasa de inters de referencia morosidad del sistema financiero mejor al
de la FED. Las operaciones del sector pblico no financiero pasar de 2.92% a diciembre 2014 a 2.88%
alcanzaron un dficit fiscal de -2.1% del PBI (mayor a diciembre 2015. En cuanto al conjunto
En el 2015, los ndices burstiles2 presentaron al dficit del -0.3% del PBI registrado en el 2014)3. de instituciones microfinancieras o IMFs
retrocesos significativos: S&P BVL Per Select Los ingresos corrientes representaron el 20.0% del (conformado por las Edpymes, CMACs, CRACs,
descendi (-27.3%), S&P BVL Per General (-33.43%), PBI, explicados principalmente por los ingresos Financieras especializadas y Mibanco), la cartera
S&P BVL IBGC (-33.46%) y S&P BVL Lima 25 tributarios (15.2%) y los ingresos no tributarios de colocaciones creci 6.2%, mientras que su
(-36.34%), ello a razn de la desaceleracin de China (4.8%); los cuales no permitieron cubrir los gastos no nivel de morosidad mejor al pasar en diciembre
y la menor demanda de materias primas, aunado a financieros (21.3%) destinados a remuneraciones de 2014 (6.1%) a diciembre de 2015 (5.4%); si se
una cada en la cotizacin de las materias primas, de bienes y servicios, transferencias y formacin considera la morosidad global (cartera atrasada,
principalmente minerales, expectativas futuras sobre bruta de capital, alcanzando un resultado primario refinanciada y castigada) se observa tambin una
posibles incrementos en la tasa de referencia (FED) de -1.1%; considerando inters por 1.0% del PBI, mejora en la calidad de la cartera al pasarse de un
y los temores que la BVL de Lima sea degradada a se registr como resultado econmico un dficit 11.0% en el ao 2014 a 10.4% a diciembre 2015.
mercado de frontera. As, el volumen negociado de -2.1% del PBI. 4
Reporte de Inflacin: Marzo 2016; BCRP, actualizado al 27.03.2016.
tambin se vio afectado reducindose en 39%, 5
Notas de Estudios del BCRP 6-2016: Crdito y liquidez de 2015; BCRP,
actualizado al 25.01.2015. (al tipo de cambio constante de diciembre de
US$ 3,516 millones, reflejando ello la aversin al El nivel de las reservas internacionales netas (RIN) 2014)
2
Informe Burstil diciembre 2015 BVL 3
Notas de Estudios del BCRP 14-2016: Operaciones del Sector Pblico No
Financiero; BCRP, actualizado al 15.01.2015.
25
MEMORIA
ANUAL 2015
PLANEAMIENTO
ESTRATGICO
El Plan Estratgico 2012 / 2016 estim que por la calificacin del perfil de riesgo del cliente
factores internos y externos en este quinquenio y profundizando el acompaamiento de sus
se iniciara un cambio de ciclo en la dinmica de necesidades y tambin se ha diversificado
crecimiento de la economa peruana, pasando de el portafolio de productos con la finalidad de
un crecimiento impulsado por todos los sectores, asegurar el resultado de rentabilidad planificado.
a uno en donde solo algunos se consolidan.
En ese sentido, en el cuadro adjunto se aprecia
As, ante un enfriamiento estructural de la el comportamiento a diciembre 2015, de la mora
economa, la planificacin de Raz impuls global de Raz, con respecto al comportamiento
un crecimiento conservador de la cartera, de la mora global del conjunto de las IMFs (segn
desarrollando proyectos que han permitido calificacin interna de Raz).
atender nuestro mercado objetivo, optimizando
Morosidad global
12.0%
11.0%
11.0%
10.4%
10% Raz
10.0%
9.6% IMFs
9.0% 9.9%
9.0% 9.6%
9.3%
9.0%
8.0% 8.5%
7.0%
6.0%
Diciembre 2011 Diciembre 2012 Diciembre 2013 Diciembre 2014 Diciembre 2015
Elaboracin Propia / Fuente Propia
26
MEMORIA
ANUAL 2015
PARTICIPACIN EN EL MERCADO OBJETIVO RAZ AL 2015
1. Profundidad de pobreza: Crdito promedio de Raz / IMFs (en miles) 2. Ratio de concentracin de clientes con negocio
Sustentados en nuestro enfoque de apoyar el desarrollo financiero de los Concentracin de clientes con negocio
micro y pequeos empresarios, con nfasis en mercados emergentes, el Ms del 86% de nuestros clientes son calificados como clientes con
crdito promedio de nuestra cartera se mantiene por debajo del promedio del negocio (sus ingresos provienen de actividades independientes)
conjunto de las IMFs.
Crdito promedio
(Miles de S/) Raz
9.0 Concentracin de Clientes
8.9%
8.0 8.5%
86.9% NMERO DE CLIENTES CON NEGOCIO
Raz NMERO DE CLIENTES SIN NEGOCIO

7.0
IMFs
13.1%
Diciembre 2015
6.0
5.9% RAZ Cartera %

Diciembre 2015 (miles)
5.0
5.3% NMERO DE CLIENTES CON NEGOCIO 79.4 86.9%
NMERO DE CLIENTES SIN NEGOCIO 12.0 13.1%

91.5
4.0
Diciembre 2014 Diciembre 2015
27
MEMORIA
ANUAL 2015
Del mismo, los clientes con negocio concentran 90.1% de la cartera de crditos 4. Participacin de cartera micro y pequea empresa (Edpymes
directos de Raz especializadas)
Raz Cartera %
Diciembre 2015 (miles) Raz concentra el 54% del la cartera micro y pequea empresa de las
CARTERA DE CLIENTES CON NEGOCIO 487, 671.2 90.1%
Edpymes especializadas
CARTERA DE CLIENTES SIN NEGOCIO 53, 692.2 9.9%

541, 363.4
Participacin cartera micro y pequea empresa
3. Concentracin de cartera micro / pequea / mediana empresa de Raz Raz / Total Edpymes especializadas
Raz concentra el 71.3% de toda su cartera en micro y pequea empresa

46% Raz
Raz OTRAS EDPYME

Diciembre 2015 ESPECALIZADAS
54%
26.3%
OTRA CARTERA Diciembre 2015
CARTERA MICROEMPRESA
CARTERA
35.5% CARTERA PEQUEA EMPRESA
PARTICIPACIN CARTERA MICRO Y PEQUEA EMPRESA
Diciembre 2015
Cartera %
MICRO Y CARTERA MEDIANA EMPRESA

RAZ 386, 093 54%
PEQUEA
EMPRESA OTRAS EDPYMES ESPECIALIZADAS 332, 815 46%
71.3% 35.8% TOTAL EDPYMES ESPECIALIZADAS 718, 908
EDPYME ESPECIALIZADA: Conjunto de Entidades Especializadas Micro Crdito

NOTA: Concentracin mnima PELP
2.3% micro y pequea empresa: 68%
(Clasificacin Interna de EDPYME RAZ)
Diciembre 2015
Raz Cartera %
Diciembre 2015 (miles)
CARTERA MEDIANA EMPRESA 12, 665 2.3%
CARTERA PEQUEA EMPRESA 193, 742 35.8%

71.3%
CARTERA MICROEMPRESA 192, 350 35.5%
OTRA CARTERA 142, 606 26.3%
TOTAL CARTERA CRDITOS DIRECTOS 541, 363

28
MEMORIA
ANUAL 2015
GESTIN
ORIENTADA A LA
RENTABILIDAD
Para lograr la visin institucional es muy

importante generar un valor suficiente y un
posicionamiento adecuado que garantice a Raz
el cumplimiento de sus objetivos estratgicos,
siendo uno de estos el de RENTABILIDAD, objetivo
de largo plazo que para ser alcanzado requiere la
gestin de dos objetivos medios: productividad,
orientada a obtener el rendimiento ptimo del
talento de la empresa y eficiencia, estructura
organizacional que orienta nuestro accionar a la
atencin adecuada del servicio al cliente.
29
MEMORIA
ANUAL 2015
EVOLUCIN DE LA CARTERA DE CRDITOS
El desempeo de la cartera de crditos de Raz El incremento en el crdito promedio en a Edpymes (41.4%), CMACs (61.0%) e IMFs
durante el ao 2015 present un comportamiento relacin al ao anterior se asocia a la incursin (69.7%), siendo ello acorde con el compromiso
diferenciado al conjunto de instituciones en nuevas oportunidades de negocio, a travs de brindar financiamiento a los empresarios de
microfinancieras, reflejado en el otorgamiento del otorgamiento de crditos no minoristas, la pequea y microempresa.
de un crdito de menor tamao en relacin as como a las mayores necesidades de
al sector, una gestin prudente de calidad de financiamiento por parte de nuestros clientes Crditos a pequea y microempresa
la cartera de crditos, la implementacin de de la pequea y microempresa. Diciembre 2015
medidas de gestin crediticia, el desarrollo de 100%
una oferta especializada para mercados de De considerarse el crdito promedio solo 90%
mayor competencia, y la incursin en nuevas de la cartera minorista, el mismo se hubiese 80%

83.4%
70%
oportunidades de negocio. incrementado de S/ 5.3 mil a diciembre 2014 a 71.3%
60% 69.7%
S/ 5.6 mil a diciembre 2015. 61.0%
50%
Otorgamiento de crditos de menor tamao
40%
El crdito promedio de Raz result inferior al Crdito promedio - Cartera minorista 30%
41.4%
registrado por el sistema microfinanciero. En (Miles de S/)

20%
efecto, a diciembre 2015 el crdito promedio 7.0 10%
alcanz los S/ 5.9 mil, monto menor a los S/ 8.9 mil 0%

EDPYMEs CMACs IMFs RAZ CRACs
de las IMFs. 6.0
Crdito promedio
(Miles de S/) 5.3% 5.6%
5.0
9.0
Cabe sealar que, a pesar de la reduccin en
8.5% 8.9% 4.0 la participacin de la cartera pequea y micro
8.0
Diciembre 2014 Diciembre 2015 empresa de 75.6% en el 2014 a 71.3% en el 2015,
7.0 Elaboracin Propia / Fuente Propia en razn a la incursin en nuevas oportunidades
Raz
IMFs
de negocios, el porcentaje alcanzado resulta
6.0
Dichos resultados se sustentan en el enfoque superior al presentado por las IMFs, que
5.9% de Raz: el servicio financiero a los empresarios registraron a diciembre 2015 una participacin de
5.0
5.3% de la pequea y microempresa. As, Raz cuenta 69.7% en el segmento, menor a lo alcanzado al
4.0
con un mayor nivel de participacin de cartera cierre del ao previo 70.8%.
Diciembre 2014
Diciembre 2015
orientada al sector MYPE (71.3%) en relacin
30
MEMORIA
ANUAL 2015
Cartera pequea y microempresa
90.0%
De esta manera, al finalizar el ao 2015, Raz orient ms del 86% de su cartera de crditos a los
80.0% 75.6% 71.3%
70.8% 69.7% empresarios de la pequea y microempresa, reafirmndose el compromiso de financiar el crecimiento
70.0%
de los emprendedores de la pequea y microempresa acorde con nuestra misin institucional.
60.0%
50.0%
A diciembre 2015, la mayor proporcin de nuestras colocaciones se concentran fuera de Lima, as
40.0% el 64% de los crditos de Raz se encuentran en provincias, cifra superior a la obtenida por Mibanco
30.0% (59%), incluyendo la cartera originada por Edyficar. La mayor presencia en provincias es respaldada
20.0% por una amplia red de oficinas en la zona norte, centro y sur del Per, contndose con 46 oficinas a
10.0% nivel nacional.
0.0
Raz IMFs

Penetracin Provincias
Complementariamente, nuestros clientes de

Raz Mibanco
la micro y pequea empresa son atendidos en
sus necesidades de consumo, en bsqueda de 85%
mejorar sus condiciones de vida (en especial
74% 76% 74%
mejoramiento de vivienda), as este tipo de 75%
70%
crditos represent el 15% del total de la cartera
de colocaciones.
65%
64%
Otro destino de Crditos(29%)
55% 59%
55%
54%
50% 49%
1.0% 1.1%
9.2% 45%
Diciembre 2011 Diciembre 2012 Diciembre 2013 Diciembre 2014 Diciembre 2015
2.3%
Gran Empresa
Consumo MYPE
Medianas Empresas
Hipotecario
Consumo Personal
15%
31
MEMORIA
ANUAL 2015
Gestin prudente de la calidad de cartera de As, la implementacin de medidas de gestin

Crecimiento de cartera de crditos
crditos crediticia que aseguren la administracin del
Raz IMFs sobreendeudamiento (reduccin de exposicin
Otro de los aspectos diferenciadores de Raz en 15.0% en plazas con alto nivel de sobreendeudamiento
el ao fue la gestin prudente de la calidad de la 13.9% y determinacin de perfil de riesgo por cliente),
cartera de crditos, aspecto que se reflej en una 10.0%
la mejora del proceso de recuperacin dndose
morosidad de 4.9% al finalizar el ao 2015, menor 9.1% un mayor nfasis en la recuperacin temprana
al 5.4% presentado por las IMFs. Similar situacin 7.3%
6.2%
y el desarrollo de una oferta especializada para
5.0%
se registr en la morosidad global (la cual engloba 4.6%
clientes recurrentes, han permitido que Raz logre
4.3%
cartera atrasada, refinanciada y castigada); as, la una reduccin en su nivel de morosidad de 5.1%
morosidad global de Raz a diciembre de 2015 0.0%
en diciembre de 2014 a 4.9% en diciembre de
Ao 2014 Ao 2015 Ao 2014-2015
fue de 8.5%, menor al 10.4% presentado por Elaboracin Propia / Fuente Propia
2015; de manera similar, el sistema microfinanciero
las IMFs, mientras que el ratio de cobertura de redujo la morosidad de 6.1% en diciembre de
Esta mayor prudencia en el otorgamiento de
cartera pesada fue 111%, resultando similar a lo 2014 a 5.4% en diciembre de 2015.
crditos se refleja en el incremento de 4.6% de la
presentando por las IMF (111%) a diciembre 2015.
cartera de crditos en el ltimo ao, crecimiento
menor al del sistema microfinanciero, al pasar
As, en un entorno de mayor riesgo y presencia
de S/ 517.3 millones a S/ 541.4 millones, lo que Morosidad
de sobreendeudamiento, el crecimiento de
representa un crecimiento en trminos absolutos
cartera de Raz se ha caracterizado por ser Raz IMFs
de S/ 24.0 millones. 7.0%
prudencial durante los dos ltimos aos, en
comparacin con el sector; de esta manera se Cartera de Crdito
ha presentado un crecimiento acumulado de (En miles de S/) 6.1%
6.0% 5.9% 5.9%
9.1% en el periodo 2014-2015, que resulta menor 600

5.4% 5.4%
al 13.9% experimentado por las IMF, como 500 541.4 5.3% 5.1%
517.3 4.9%
consecuencia de una poltica conservadora en 5.0% 4.8%
400 4.5%
el otorgamiento de crditos, especialmente en la
300
zona Sur del pas, regin que en el ltimo ao 4.0%
evidenci un mayor deterioro como producto del 200 Diciembre 2011 Diciembre 2012 Diciembre 2013 Diciembre 2014 Diciembre 2015
sobreendeudamiento. 100 Elaboracin Propia / Fuente Propia
0
32
MEMORIA
ANUAL 2015
En la misma lnea, Raz muestra un menor nivel de Resultado del mejor desempeo alcanzado en calidad de cartera, Raz logr escalar posiciones dentro
morosidad global (cartera atrasada, refinanciada del ranking de morosidad global, ascendiendo de la posicin 14 a la ubicacin 10 en el ltimo ao.
y castigada) al pasar de 9.3% en diciembre de
2014 a 8.5% en diciembre de 2015; de manera Ranking de morosidad global
similar, las IMFs redujeron su morosidad global al MOROSIDAD GLOBAL: MOROSIDAD + REFINANCIADOS + CASTIGOS
pasar de 11.0% en diciembre de 2014 a 10.4% en DIC - 2014 DIC - 2015
INSTITUCIN INSTITUCIN
diciembre de 2015. RNK. % RNK. %
CRAC del Centro 1 0.0% E. Micasita 1 1.0%

E. Micasita 2 0.5% E. Inv. La Cruz 2 3.5%
Morosidad Global BBVA Consumer Finance 3 2.2% CMAC Huancayo 3 4.3%
E. GMG 4 3.0% CRAC del Centro 4 4.9%
Raz IMFs CMAC Huancayo 5 4.6% BBVA Consumer Finance 5 4.9%
12.0% E. Inv. La Cruz 6 5.0% E. Alternativa 6 5.0%
CMAC Cusco 7 6.3% E. Credivisin 7 6.1%
11.0% E. Alternativa 8 6.5% CMAC Cusco 8 7.1%
10.4% Financiera Edyficar 9 6.5% Financiera Confianza 9 7.4%
10.0% CRAC Credinka 10 7.1% Raz 10 8.5%
10.0%
9.6% CRAC Los Andes 11 8.2% CMAC Sullana 11 8.7%
9.9% 9.3% Financiera Proempresa 12 8.8% E. Acceso Crediticio 12 9.0%
9.0%
9.6% E. Credivisin 13 9.2% E. Solidaridad 13 9.3%
9.0% 8.5% Raz 14 9.3% CMAC Arequipa 14 10.3%
8.0% E. Solidaridad 15 9.4% CRAC Incasur 15 10.8%
CMAC Sullana 16 9.4% CMAC Ica 16 11.0%
CMAC Piura 17 9.6% Financiera Proempresa 17 11.3%
E. Acceso Crediticio 18 10.1% CMAC Piura 18 11.3%
CMAC Ica 19 10.3% CMAC Trujillo 19 12.4%
6.0% Financiera Confianza 20 10.7% Mibanco 20 12.7%
Diciembre 2011 Diciembre 2012 Diciembre 2013 Diciembre 2014 Diciembre 2015 CRAC Sipn 21 10.7% Compartamos Financiera 21 12.9%
CMAC Trujillo 22 11.0% CRAC Los Andes 22 12.9%
Elaboracin Propia / Fuente Propia CMAC Arequipa 23 11.7% CMAC Maynas 23 12.9%
Compartamos Financiera 24 11.9% Financiera Credinka 24 13.1%
CRAC Lib. Ayacucho 25 12.5% CRAC Sipn 25 13.4%
CMAC Maynas 26 12.9% CRAC Cajamarca 26 13.8%
CMAC Tacna 27 13.7% CRAC Chavn 27 14.2%
CRAC Cajamarca 28 14.0% CRAC Prymera 28 14.4%
Mibanco 29 15.3% CMAC Tacna 29 16.2%
CMAC Paita 30 16.9% CMCP Lima 30 17.1%
CRAC Chavn 31 17.2% CMAC Del Santa 31 22.6%
CRAC Prymera 32 17.2% Financiera Qapac 32 23.0%
Financiera Nueva Visin 33 17.8% CMAC Paita 33 23.9%
CMCP Lima 34 18.7% E. GMG 34 35.2%
CRAC Incasur 35 21.9% E. Marcimex 35 40.0%
Financiera Qapac 36 22.6% E. Credijet 36 97.6%
CMAC Del Santa 37 23.6% Financiera Edyficar 37 N.D
CRAC Seor de Luren 38 26.3% CRAC Lib. Ayacucho 38 N.D
E. Marcimex 39 44.4% CRAC Seor de Luren 39 N.D
E. Credijet 40 46.0% Financiera Nueva Visin 40 N.D
SISTEMA 11% SISTEMA 10.4%
33
MEMORIA
ANUAL 2015
Asimismo, el nivel de cobertura de la cartera

pesada de Raz se ubic por encima del 100%,
alcanzando el nivel de 111% a diciembre de
2015, valor similar a lo registrado por el sector
microfinanciero (111%) y superior en 7.0% al
alcanzado el ao anterior.
Cobertura Cartera Pesada
120%
111% 111%
110%
104% 104%
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Raz IMFs
34
MEMORIA
ANUAL 2015
EVOLUCIN DE LA DEUDA
La gestin de la deuda durante el ao 2015 Saldo de la deuda
permiti la atencin oportuna de las necesidades El saldo de deuda neta de Raz se increment Nmero de acreedores totales
de financiamiento de la institucin, tales como el en S/ 15.2 millones a diciembre de 2015, 30
crecimiento de la cartera de colocaciones, los llegando a S/ 440.8 millones, monto superior a 26 27

25
gastos operativos y los proyectos; ello dentro de un los S/ 425.6 millones de diciembre de 2014, lo que
19 20
marco de diversificacin de las fuentes de fondeo. significa un crecimiento del 3.6%.
20 17
Saldo de la deuda 15
13
De este modo, durante el 2015, el saldo de deuda neta (En millones de S/)
9
480.0 10
(saldo total adeudado descontando operaciones de 440.8
440.0 425.6 5
cobertura, back to back) se increment en 3.6%. 400.0 395.3
5
1
371.1
360.0 0
351.7 Dic-2007 Dic-2008 Dic-2009 Dic-2010 Dic-2011 Dic-2012 Dic-2013 Dic-2014 Dic-2015
La mayor captacin se basa en la mejora del 320.0
314.0 Elaboracin Propia / Fuente Propia
desempeo de la institucin y en una propuesta 280.0
de atencin enfocada en la transparencia y 240.0

El financiamiento en el ao 2015 se obtuvo
cumplimiento oportuno de nuestras obligaciones 200.0
principalmente a travs de fondos no vinculados,
frente a nuestros fondeadores. 160.0
los cuales se incrementaron en S/ 50.4 millones.
120.0
80.0
Cabe sealar que el trabajo de captacin As, la incorporacin de fuentes de fondeo no
40.0
mediante adeudados durante el ao se orient vinculadas ha permitido reducir la dependencia
0.0
hacia el mercado local constituido por la banca Dic - 10 Dic -11 Dic -12 Dic-13 Dic -14 Dic -15
respecto de nuestro principal accionista y
privada y sector estatal (crecimiento de 14.0% fondeador, cuya participacin pas de 29%
respecto del ao previo), as como hacia fondos Diversificacin en diciembre 2014 a 20% en diciembre de
internacionales (crecimiento de 19.2% respecto Como resultado de la gestin enfocada 2015. De esta manera, a diciembre de 2015,
al ao previo). en diferentes segmentos de fondeo para el fondeo no vinculado representa el 80% del
microfinanzas, durante los ltimos aos se elev financiamiento obtenido por la institucin, con
Asimismo, en el presente ao la institucin el nmero de acreedores; alcanzndose la cifra un saldo de S/ 353.5 millones.
se aboc a reducir el costo financiero de los de 27 proveedores de fondos a diciembre de
adeudos, a travs de una gestin ms eficiente 2015, este mayor nmero de acreedores refleja la
de la liquidez y al contarse con una menor reserva confianza lograda a travs del tiempo en la gestin
de liquidez. de la institucin.
35
MEMORIA
ANUAL 2015
Deuda neta por vinculacin

A continuacin se detallan los proveedores de fondos no vinculados a
100% diciembre de 2015 por fuentes de financiamiento:
83%
80%
80%
68% 71%
65% 59% 61%
51%
60%
49% FUENTES DE FINANCIAMIENTO ADEUDOS ( EN MILLONES DE S/ )
41% 39%
40% 35%
32% 29% Vinculado Asociacin Solaris Per 87.4
20%
20% COFIDE 26.2
FONCODES 9.0
17% COFIDE-FONDEMI 8.9
Entidades Estatales Agrobanco 8.0
0%
Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre COFIDE-DUE 4.0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Banco de la Nacin 1.5
Vinculados No Vinculados CMAC Trujillo S.A. 17.2

FOGAPI 10.0
Elaboracin Propia / Fuente Propia CMAC Arequipa 9.4
CMCP Lima 8.0
CMAC Huancayo 7.0
Al interior de los fondos no vinculados, el segmento de fondos privados Instituciones Financieras CMAC Maynas 6.7
Hewlett Packard Peru S.R.L. 4.8
internacionales se constituye a diciembre de 2015 como el principal CMAC Paita 3.4
CMAC Ica 3.0
segmento proveedor, al sumar S/ 214.8 millones (60.8% del total), seguido CRAC Credichavn 2.5
CRAC Prymera 1.4
del segmento de instituciones financieras, con S/ 74.4 millones (21.0% del Cooperativa de Ahorro y Crdito Abaco 0.9
total), entidades estatales con S/ 57.6 millones (16.3% del total), y otros con
responsAbility Global Microfinance Fund 33.6
S/ 6.8 millones (1.9% del total). responsAbility SICAV (Lux) Mikrofinanz - Fonds 28.5
Microvest Short Duration Fund, LP 27.8
Microfinance Growth Fund LLC 17.3
Deuda no vinculada por segmentos BlueOrchard Microfinance Fund
responsAbility SICAV (Lux) Financial Inclusion Fund
14.5
10.4
(Millones de S/) Triodos Fair Share Fund 10.2
250.0 Triodos SICAV II - Triodos Microfinance Fund 10.2
responsAbility SICAV (Lux) Microfinance Leaders 10.1
214.8 IIV Mikrofinanzfonds 8.5
200.0 ASN-Novib Microkredietfonds 6.8
Fondos Internacionales Microbuild I.B.V. 6.8
180.2 Symbiotics SICAV (Lux) - SEB Microfinance Fund III 6.8
150.0 159.5 Dual Return Fund SICAV (sub fund Vision Microfinance) 5.8
Symbiotics SICAV (Lux) - SEB Microfinance Fund II 5.8
110.2 EMF Microfinance Fund AGmvK 3.4
100.0 Finethic Microfinance S.C.A. 3.4
74.4 Dual Return Fund SICAV (subfund Vision Microfinance Local Curre) 3.1
68.3 62.6
51.8 57.6 Symbiotics SICAV (Lux) - Global Microfinance Fund 1.7
49.5 56.7
50.0 40.9
29.7 53.2
20.5 44.5 14.9 22.9 37.9
29.1 14.3
4.0 4.5 7.1 Otras fuentes Otros 6.8
9.0 1.4 3.5 6.8
0.0 13.7
Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre TOTAL 440.8
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Instituciones Financieras Entidades Estatales Fondos Privados Internacionales Personas naturales
36
MEMORIA
ANUAL 2015
GESTIN FINANCIERA 2015

Durante el ao 2015, la implementacin de El crecimiento en el disponible (S/ 8.8 millones) financieras (creci en S/ 11.8 millones) y entidades
medidas de gestin crediticia y el desarrollo de se asocia al mayor volumen de operaciones de del Estado (creci en S/ 4.4 millones). Dichos
una oferta especializada permitieron la mejora cobertura al haberse intensificado en la ltima incrementos permitieron atender las necesidades
en la calidad de la cartera, reflejndose en una parte del ao la captacin de financiamiento en de financiamiento de la institucin.
reduccin de la morosidad global, ello aunado moneda extranjera. Adeudo total
a una diversificacin en las fuentes de fondeo (En millones de S/)
y la bsqueda de la mejora de la eficiencia; lo Pasivos 520.0
que permiti a la institucin obtener un resultado A diciembre de 2015, los pasivos de Raz sumaron 502.7
favorable en un contexto de sobreendeudamiento S/ 518.1 millones, incrementndose en 6.8% 500.0
e intensificacin de la competencia. (S/ 33.2 millones) con relacin a diciembre de

480.0
2014. El crecimiento se origin principalmente en
469.9
Activos el saldo adeudado, el cual aument en S/ 32.8
460.0
A diciembre de 2015, los activos de Raz sumaron millones, alcanzando los S/ 502.7 millones.
S/ 655.00 millones, incrementndose en 5.8%
440.0
(S/ 36.0 millones) con relacin a diciembre de Pasivos Diciembre 2014 Diciembre 2015
(En millones de S/)
2014. El crecimiento se origin principalmente en 540.0 Elaboracin Propia / Fuente Propia
la cartera de crditos, la cual aument en S/ 24.0

millones (alcanzando S/ 541.4 millones), mientras 520.0 518.1
que el disponible presenta un crecimiento de Solvencia patrimonial
S/ 8.8 millones, al totalizar S/ 82.1 millones. 500.0 484.9 Raz cuenta con el mayor respaldo patrimonial
Activos del sistema de Edpymes, adems de un bajo
(En millones de S/)
480.0 nivel de apalancamiento, lo que le permite
660.0
655.0 tener la solvencia suficiente para soportar el
460.0 crecimiento futuro.
640.0
El patrimonio neto a diciembre de 2015 alcanz

620.0
619.0 El saldo adeudado total se elev por el mayor los S/ 136.9 millones, incrementndose en
financiamiento recibido de entidades no S/ 2.8 millones con relacin a diciembre de
vinculadas como: fondos privados internacionales 2014 por el resultado alcanzado en el presente
600.0
Diciembre 2014 Diciembre 2015 (creci en S/ 34.5 millones), instituciones ejercicio.
37
MEMORIA
ANUAL 2015
PATRIMONIO NETO (EN MILLONES S/) dic-14 dic-15 Var. Abs. En el contexto del sistema microfinanciero, Raz de Microfinanzas, en especial por los clientes con
125.5 128.9 3.5
present un menor apalancamiento que las IMFs buen comportamiento, que llev la tasa promedio
Capital social
Capital adicional 0.0 0.0 0.0 (6.1 veces a diciembre 2015), lo cual nos brinda de la cartera vigente de 34.2% a diciembre de
Reservas 4.7 5.1 0.4 las capacidades que respalden el crecimiento de 2014 a 32.4% a diciembre de 2015.
Resultado neto del ejercio 3.9 2.9 -1.1 los prximos aos.
Ingresos por crditos
( En millones de S/ )
TOTAL 134.1 136.9 2.8
Apalancamiento financiero 160
Elaboracin Propia / Fuente Propia 140.3 142.7
7.0 140
6.1
As, Raz cuenta con el 29.0% del patrimonio 6.0 5.8
120
del sistema de Edpymes a diciembre de 2015, 5.0
100
constituyndose como la institucin con el 4.0 3.8
3.6 80
mayor respaldo patrimonial. 3.0
60
Participacin patrimonial - Sistema de Edpymes 2.0
(Diciembre 2015) 40
1.0
20
0.0
Mi Casita, 4.1% Diciembre 2014 Diciembre 2015
Otros, 9,9% 0
Raz IMFs
Raz, 29.0% Diciembre 2014 Diciembre 2015
Acceso Crediticio, 5.5%
Elaboracin Propia / Fuente Propia Elaboracin Propia / Fuente Propia
Gastos financieros
GMG, 6.7% Resultados Los gastos financieros sumaron S/ 35.1 millones
en el 2015, resultando mayor en 13.2% a lo
Ingresos financieros alcanzado en el 2014. Este mayor gasto financiero
Solidaridad, Los ingresos financieros estn constituidos es consecuencia del proceso de diversificacin
6.9%
principalmente por los intereses de los crditos de fuentes de fondeo, el cual significa la
BBVA Consumer
Santander
Inversiones La Cruz,
Finance, 13.2% (98.3%), los cuales totalizaron S/ 142.7 millones incorporacin de fondeo comercial de mayor
Finance, 10.1%
14.6%
a diciembre del 2015, cifra mayor en 1.7% a lo costo respecto del costo preferente del fondeo
obtenido en diciembre del 2014. del principal accionista de Raz.
El apalancamiento financiero a diciembre 2015
fue 3.8 veces, ligeramente mayor a lo alcanzado El menor nivel de crecimiento de los ingresos No obstante, durante el ao 2015 se logr reducir el
el ao previo (3.6 veces), como consecuencia financieros respecto a la cartera de crditos se costo financiero de fuentes no vinculadas de 8.3%
de la captacin de adeudos para atender las origina por la disminucin de la tasa de inters a diciembre del 2014 a 8.2% a diciembre del 2015.
necesidades de financiamiento de Raz. debido a la fuerte competencia entre instituciones
38
MEMORIA
ANUAL 2015
Gastos financieros
(En millones de S/ )
Gastos Administrativos Eficiencia
40 ( Gastos administrativos / Colocaciones )
35.1
En el 2015, los gastos administrativos se
31.0 20%
30 incrementaron en S/ 2.8 millones, totalizando
S/ 88.3 millones (aumentando 3.3% respecto al 16.5% 16.3%
15%
20 ao previo). Dicho comportamiento se encuentra
relacionado con el crecimiento de la cartera de
10%
10 crditos en 4.6% respecto al ao previo y los
costos operativos que han permitido respaldar
5%
0 dicho crecimiento.
0%
Gastos de provisiones Gastos administrativos
Los gastos de provisiones muestran una
100
reduccin con relacin al ao previo, pasando 85.5 88.3
de S/ 16.8 millones en diciembre 2014 a S/ 14.2 en 80
diciembre 2015. La disminucin en el requerimiento Resultado de operacin
de las provisiones de crditos es resultado de 60
una adecuada gestin de la calidad de la cartera, 40

En el ejercicio 2015 se obtuvo un resultado de
dentro de un contexto en el cual las instituciones operacin de S/ 3.0 millones, donde la fuerte
de microfinanzas han visto deteriorados sus 20 competencia en el mercado de microfinanzas
indicadores de calidad. afect la tasa de inters de la cartera de
0
Diciembre 2014 Diciembre 2015 crditos, compensada por adecuada gestin
Gastos de provisiones
( En millones de S/ ) Elaboracin Propia / Fuente Propia de la calidad de la cartera. As, luego de
20.0 generar ingresos financieros por cartera de
16.8 Asimismo, en el 2015 el ratio de eficiencia (gastos S/ 142.7 millones, S/ 88.3 millones de gastos
15.0 administrativos respecto a colocaciones) muestra administrativos, S/ 35.1 millones de gastos
14.2 una mejora, al reducirse de 16.5% en el ao financieros, S/ 14.2 millones de provisiones
10.0 2014 a 16.3% en el ao 2015, como resultado por crditos y otros ingresos y gastos por
de acciones orientadas a mejorar los procesos y -S/ 2.1 millones, se obtiene el resultado de
5.0 control de gastos. operacin antes mencionado.
0.0

39
MEMORIA
ANUAL 2015
Resultado del ejercicio

5
3.9
4
Utilidad neta 3
2.9
Adicionando al resultado de operacin el ingreso extraordinario neto
de S/ 1.4 millones y deduciendo las obligaciones impositivas por 2
S/ 1.5 millones (impuesto a la renta), se logr una utilidad del ejercicio

1
de S/ 2.9 millones.
0
ROA
1.0%
0.8%
Rentabilidad 0.6%
La rentabilidad neta sobre activos (ROA) a diciembre de 2015 fue de
0.5%
0.4%, porcentaje ligeramente menor al registrado en diciembre de 0.4%
2014 (0.6%).
0.3%
0.0%
40
MEMORIA
ANUAL 2015
RATIFICACIN DE CALIFICACIN DE RIESGO
CALIFICACIN CREDITICIA
EDPYME RAZ
Per / Marzo 2016
CALIFICACIN PERSPECTIVA
B- Estable
CALIFICACIN PERSPECTIVA
B- Estable
CATEGORA B: Buena fortaleza financiera. Corresponde a aquellas instituciones que cuentan con
una buena capacidad de cumplir con sus obligaciones, en los trminos y condiciones pactados, y de
administrar los riesgos que enfrentan.
( + ) Corresponde a instituciones con un menor riesgo relativo dentro de la categora.

( - ) Corresponde a instituciones con un mayor riesgo relativo dentro de la categora.
Perspectiva: Indica la direccin en que se podra modificar una clasificacin en un perodo de uno
a dos aos. La perspectiva puede ser positiva, estable o negativa. Una perspectiva positiva o
negativa no implica necesariamente un cambio en la clasificacin. Del mismo modo, una
clasificacin con perspectiva estable puede ser cambiada sin que la perspectiva se haya modificado
previamente a positiva o negativa, si existen elementos que lo justifiquen.
41
MEMORIA
ANUAL 2015
GESTIN DE RIESGOS INTEGRALES
1.1. Cultura de riesgos Compromiso e implicancia de todos los

rganos del gobierno corporativo.
La poltica de riesgos constituye una sntesis de Apoyo al negocio con el propsito de buscar
criterios estrictamente profesionales en el estudio, una rentabilidad ajustada al riesgo sostenida
valoracin, asuncin y seguimiento de riesgos por en el tiempo.
parte de todas las reas y agencias conducentes Sistema formal de autonomas para la
a optimizar el binomio riesgo / rentabilidad concesin de riesgos, segn el cual los
inherente al riesgo crediticio y de mercado, y distintos niveles jerrquicos de la organizacin
a minimizar los otros riesgos (operacional, de tienen asignadas facultades delegadas para la
liquidez, de inters, de concentracin, de negocio, autorizacin de operaciones.
estratgico, reputacional, etc.). Decisiones colegiadas segn niveles de
autonoma.
Las polticas internasque son conocidas y Uso de herramientas y modelos internos
aplicadas por todas las reas de negocio y ajustados a Raz en la medicin y anlisis de
apoyo para lograr una gestin y control integral riesgos.
GESTIN DE RIESGOS INTEGRALES de los riesgosestn contenidas en el Manual
de Gestin de Riesgos Integrales, as como en el 1.2. Gobierno corporativo como parte
La calidad en la gestin del riesgo constituye manual especfico de cada riesgo que se gestiona de la gestin integral del riesgo
para Raz una de sus claves y, por tanto, un eje (de crdito, de mercado, operacional, estratgico
prioritario de actuacin. Raz ha desarrollado y reputacional), aprobados por el Directorio, que El Sistema de Gobierno Corporativo se relaciona
una combinacin de prudencia en la gestin vela por la efectividad de su cumplimiento. con la manera como Raz est dirigida e incluye
del riesgo junto con el uso de tcnicas la forma como Raz establece sus objetivos
y herramientas que han demostrado ser Los fundamentos y principios en la gestin estratgicos y su perfil de riesgo mientras
adecuadas para obtener resultados econmicos integral de riesgo son los siguientes: protege los intereses de los accionistas y grupos
y crear valor. La poltica de riesgos de Raz est de inters.
orientada a mantener un apetito al perfil de La funcin de riesgos en Raz es independiente
riesgo bajo y un perfil de riesgo tolerable medio, en la exposicin de las unidades de negocio. El Directorio es responsable del diseo del
preservando permanentemente los objetivos Ello permite que sus criterios y opiniones sean sistema de administracin de los riesgos a los
bsicos de solvencia, rentabilidad, eficiencia, tomando en cuenta las diferentes instancias que est expuesta la empresa, de su adecuado
productividad, cobertura y adecuada liquidez. en las que se desarrolla el negocio. funcionamiento, apropiado seguimiento y de
42
MEMORIA
ANUAL 2015
establecer una cultura organizativa que enfatice la El nivel de riesgo que acepta Raz es bajo, con un nivel de tolerancia medio; el cual representamos con
importancia del control interno basado en riesgos. el siguiente esquema:
El Comit de Riesgos se encarga de disear y

establecer las polticas y los procedimientos para
la gestin de los riesgos integrales. Esta funcin ESQUEMA DEL APETITO, TOLERANCIA AL RIESGO Y MATRIZ DE RIESGOS QUE EMPLEA RAZ
incluye establecer los lmites y tolerancias de
exposicin a los que se encuentran sujetas EL RIESGO EXCEDE LOS
LMITES TOLERABLES
las posiciones afectas, decidir las acciones CAPACIDAD DE RIESGO CAPACIDAD DE RIESGO
correctivas, evaluar la suficiencia de capital y CANTIDAD Y TIPO DE RIESGO EL RIESGO EXCEDE LOS
MXIMO QUE UNA EMPRESA ES LMITES DESEABLES
establecer los canales de comunicacin efectivos
E X PO SI CI N
CAPAZ DE SOPORTAR TOLERANCIA AL RIESGO
para que las reas involucradas realicen una

TOLERANCIA AL RIESGO
adecuada toma de decisiones en relacin con los APETITO AL RIESGO
NIVEL ACEPTABLE DE VARIACIN
riesgos asumidos. EN LOS RESULTADOS
ES LA CANTIDAD MXIMA DE
RIESGO QUE LA EMPRESA EST
RAZ PUEDE ASUMIR MS RIESGO
El Comit tiene como integrantes a un director DISPUESTA A ACEPTAR
PARA OPTIMIZAR SU RENDIMIENTO
independiente, al Gerente General y al Gerente T IEM PO

APETITO AL RIESGO
de Riesgos. RIESGO QUE SE EST DISPUESTO
A ACEPTAR EN LA BSQUEDA DE
MISIN / VISIN
La Gerencia General tiene la responsabilidad de

implementar y poner en funcionamiento el sistema MATRIZ DE RIESGO
de gestin de riesgos integrales, conforme a las IMPACTO

disposiciones del Directorio.
INSIGNIFICANTE MENOR MODERADO MAYOR CATASTRFICO
CASI SEGURO >75%

1.3. Apetito al riesgo
PROBABILIDAD
PROBABLE >50% y<=75%
POSIBLE >10% y<=50%

El apetito de riesgo se define en Raz como el nivel IMPROBABLE >1% y<=10%
de riesgo que la empresa est dispuesta a asumir en RARO 1%
su bsqueda de rentabilidad y valor. Para el cual la Elaboracin Propia / Fuente Propia 1% >1%y<=5% >5%y<=25% >25% y<=50% >50%
Gerencia de Riesgos considera siempre escenarios
adversos que pudiesen tener un impacto negativo
en sus niveles de capital y rentabilidad.
43
MEMORIA
ANUAL 2015
El apetito por cada tipo de riesgo est relacionado patrimonial y de cara al perfil de riesgos de Raz, Riesgo de liquidez. De acuerdo con el anlisis
con el Core de negocio de Raz, la generacin el ratio de capital global ajustado objetivo que de brechas, el nivel de riesgo de liquidez es bajo.
de rentabilidad, la estructura de balance, la debe mantener en la actualidad como en el futuro
complejidad de operaciones y las posiciones de es 12.85%. Por lo anterior, se concluye que el riesgo global
mercado o las prdidas asumidas histricamente; de Raz es medio.
Ratio de capital objetivo
observa, asimismo, la siguiente estructura:
Niveles de riesgo segn tipo de riesgo
Asignacin de patrimonio efectivo a prdidas
por tipo de riesgo RIESGOS
NIVEL DE RIESGO
ADICIONALES RATIO DE POR EXPOSICIN

MEDIO
PERFIL CAPITAL
LMITE DE RIESGO GLOBAL RIESGO DE CRDITO INCUMPLIMIENTO MEDIO
GLOBAL OBJETIVO:
RIESGO AJUSTADO 12.85% RECUPERACIN MEDIO
DE CRDITO AL PERFIL
DE RIESGOS
90%
RIESGO DE TASA DE INTERS BAJO
LMITE RIESGO DE MERCADO
REGULATORIO RIESGO DE TIPO DE CAMBIO BAJO
RIESGO DE LIQUIDEZ BAJO

RIESGO RIESGO Elaboracin Propia / Fuente Propia
DE MERCADO OPERACIONAL
8% 2% 1.5. Niveles de riesgo por tipo Elaboracin Propia / Fuente Propia
Raz enfrenta los principales riesgos inherentes a GESTIN DE RIESGOS DE CRDITO

una entidad que forma parte del sistema financiero;
por ende, dentro de la administracin y gestin Raz define esta gestin como el proceso de
1.4. Ratio de capital ajustado al perfil de sus riesgos cuantificables, se determinaron identificacin, anlisis, evaluacin, monitoreo
de riesgo los niveles de riesgo segn su tipologa. y reporte del riesgo crediticio, as como la
implementacin de medidas para prevenir, mitigar
En Raz, en lnea con el perfil de riesgo tanto Riesgo de crdito. Al considerar el nivel de y afrontar los riesgos, que permitan el logro de una
cuantitativo como cualitativo, se evala el ratio de riesgo solo por exposicin e incumplimiento, rentabilidad consistente en el largo plazo y que
capital global ajustado objetivo, entendido como el nivel es medio. guarde relacin con los niveles tolerables dentro
el capital que se considera necesario mantener Riesgo de mercado. Al establecer los niveles de del perfil de riesgo aprobado por el Directorio.
tanto en la actualidad como en el futuro, al ser riesgo de tasa de inters y de tipo de cambio, Igualmente, debe permitir evaluar si el capital que
consistente con los riesgos inherentes a la de acuerdo con las metodologas aprobadas, tiene la entidad es el adecuado para asumir el
actividad de la empresa. Dado el fortalecimiento el riesgo es bajo. perfil de riesgos que afronta.
44
MEMORIA
ANUAL 2015
En Raz, la gestin del riesgo de crdito es la ms 2.1 Riesgo de exposicin

crtica: por ello se asigna el 90% del patrimonio
efectivo para medir los niveles de tolerancia al i. Riesgo de crdito diversificado geogrficamente
riesgo, el impacto no deber superar el 25% del
patrimonio asignado. Raz cuenta con una amplia diversificacin geogrfica, especialmente en el Norte, Lima y el Sur del
pas, ampliando su exposicin al riesgo crediticio en provincias. La mayor participacin la tiene el
La Gerencia de Riesgos desarrolla modelos departamento de Lima con un 37% de exposicin, seguida del departamento de Piura con un 18%, las
probabilsticos y descriptivos que permiten la cuales se encuentran dentro del lmite establecido en las polticas de crdito.
cuantificacin, medicin y seguimiento del riesgo
de crdito, tanto de portafolio como individual,
durante las tres fases: exposicin, incumplimiento Concentracin por departamento
y recuperacin. Estas herramientas tienen
la finalidad de brindar seales de alerta que Otros
permitan tomar medidas oportunas y tempranas 2%

Oficina Principal
22%
en el proceso de gestin del riesgo. Piura
18% Of. Esp. Manchay Puente Piedra
3% 4%
Mariscal Cceres San Juan de
4% Lurigancho
Los Olivos 7%
Fases del riesgo de crdito y modelos Puno 5%
14% San Juan de
de cuantificacin del riesgo Lima
Comas
Miraflores
37% 7%
Cajamarca 5%
2%
RIESGO DE EXPOSICIN
Arequipa
3% Chosica
Riesgo asumido hasta el desembolso del crdito. Este riesgo Santa Anita
est asociado con la concentracin de cartera en un solo 7%
cliente, sector, agencia, regin, o con el escalonamiento del La Libertad 9%
cliente, que son administrados por las polticas para gestin de 3%
riesgos crediticios.
Lambayeque Ate Vitarte
Ventanilla
7% 9%
4%
RIESGO DE INCUMPLIMIENTO HERRAMIENTAS: Junn
Mora por cosecha Villa El Salvador
Se deriva de la posibilidad del incumplimiento 14% Villa Mara del Triunfo
(Individual/ Portafolio) 8%
del cliente por falta de voluntad o de capacidad
Transicin 6%
de pago. Sobreendeudamiento
RIESGO DE RECUPERACIN
HERRAMIENTAS:
Riesgo asociado a la posibilidad de que no se Modelo de
pueda recuperar parte o la totalidad del crdito, recuperacin Elaboracin Propia / Fuente Propia
dado el incumplimiento.
45
MEMORIA
ANUAL 2015
ii. Valor en riesgo (VaR) de crdito y rentabilidad ajustada al VaR crediticio y RAROC
riesgo (RAROC) NIVEL DE RIESGO BAJO CONDICIONES NIVEL DE RIESGO
NORMALES DEL MERCADO BAJO ESTRS
El indicador empleado para medir el impacto en la solvencia de la NIVEL DE
RAROC
NIVEL DE RIESGO
PROBABILIDAD IMPACTO
institucin es el VaR, que permite determinar la prdida inesperada RIESGO ESTRS
que tendra que ser cubierta por el patrimonio efectivo. Dado el DIC-12 7.3% 4.8% BAJO 36% MEDIO
fortalecimiento del patrimonio, Raz cuenta con el capital para DIC-13 8.2% 5.9% MEDIO 24% ALTO
afrontar situaciones de estrs.
DIC-14 6.5% 5.0% MEDIO 35% MEDIO
El RAROC, al cierre del ejercicio 2015, fue 31%, superando
ampliamente el costo de fondeo, alineando as la gestin del riesgo DIC-15 6.3% 5.0% MEDIO 31% MEDIO
y del negocio con la intencin de crear valor.

iii. Credit Scoring y perfiles de riesgo Participacin de clientes y stock

de colocaciones por perfiles de riesgo
El Credit Scoring es un instrumento estadstico focalizado en la
estimacin de la probabilidad de incumplimiento individual, en N Clientes Dic-14 N Clientes Dic-15
funcin de caractersticas propias del binomio contrato-cliente. 33%
S/ 151 000 26 000
Dicho instrumento permiti segmentar la cartera a partir del criterio 31%
28%
de perfiles de riesgo. S/ 131 000 25%

21 000
Estos perfiles estn enfocados en la gestin de riesgo de crdito,
S/ 111 000 19% 21%
brindan adems informacin estratgica que permite orientar el 21%
20% 16 000
crecimiento y tambin contribuyen en la generacin de valor al 16% 18% 25%
S/ 91000 18% 18%
21% 22% 19% 16%
posibilitar procesos eficientes, administrando el riesgo individual 21%
S/ 71 000 11 000
asumido, que adems debe estar bajo los niveles tolerables de Raz.
14%
DIC - 14
S/ 51 000
DIC - 14
DIC - 15
DIC - 14
DIC - 15
DIC - 14
DIC - 15
DIC - 14
DIC - 15
La participacin del stock de colocaciones y nmero de clientes 6%
6 000
disminuy levemente en perfiles A y B durante el ao 2015 en S/ 31 000 5%
relacin al 2014, ello debido al entorno macroeconmico y se 1 000

DIC - 15
S/11 000
trat de apalear con el incremento de colocaciones por medio de
la campaa de fin de ao orientada a clientes recurrentes. S/ -9 000
A B C D E
-4 000
Esta reversin es positiva debido a que se espera cosechar un

menor nivel de deterioro de cartera; mientras que por el lado
46
MEMORIA
ANUAL 2015
de clientes con perfil de riesgo D y E, dado su Perfil de riesgo por calificacin externa
mayor riesgo durante los primeros meses de
maduracin, existen planes de accin orientados a 100%
la cobranza mediante estrategias de refinanciacin,

NORMAL
reprogramacin y campaas de recuperacin de 80%
saldo. CPP
60%
DEFICIENTE
Existe una relacin entre la calificacin interna y la
regulatoria, segn el modelo de credit scoring. 40% DUDOSO
Los perfiles de riesgo A, B y C tienen una posible
PRDIDA
prdida menor al 1.3%; y el 97.4% de clientes tienen 20%
calificacin normal; sin embargo, en los perfiles
de riesgo D y E existe una alta concentracin en 0%
clientes con calificacin dudoso y prdida. A B C D E
2.2 Riesgo de incumplimiento

Promedio de deterioro mensual segn ao de evaluacin
i. Mora por cosecha 6
Ao 2011 Ao 2012 Ao 2013 Ao 2014 Ao 2015
A partir de la evaluacin de la mora por cosecha, 3.5%
se puede evidenciar que los crditos evaluados 3.0%
en el ao 2015 vienen mostrando un mejor 2.5%

comportamiento, ya que cuentan con una tendencia
2.0%
de deterioro menor comparada con la del ao
2014; ello debido a las mejoras en la evaluacin y 1.5%
estrategias diferenciadas por perfiles de riesgos. 1.0%
Asimismo, Raz, como parte de su gestin integral 0.5%

de riesgos, enfoca como uno de los factores para
0.0%
los incentivos la mora por cosecha del funcionario Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
de negocios. Elaboracin Propia / Fuente Propia
6
Incluye crditos castigados.
47
MEMORIA
ANUAL 2015
Riesgo de recuperacin
TASA DE AMORTIZACIN PREVIO AL INCUMPLIMIENTO TASA DE RECUPERACIN
2.3 Riesgo de recuperacin 60%
50%
50% 48% 48%
47% 46%
El modelo cuantifica la recuperacin de capital 46%
42%
39%
dado el incumplimiento (crdito con atrasos 40%
mayores a 30 das), lo que permite identificar, 30%

analizar, evaluar y monitorear la gestin y
recuperacin de capital. 30%
20%
Al cierre del 2015, se logra recuperar en promedio
el 46% del saldo capital del crdito dado el 10%
incumplimiento similar al 2014, la probabilidad 0%

Dic - 2012 Dic - 2013 Dic - 2014 Dic - 2015
de no recuperacin o el riesgo de recuperacin
nula (probabilidad de que un cliente no pague el
100% del saldo capital expuesto) es 27%, lo que
determina un impacto de 3% en el patrimonio NIVEL DE DETERIORO PROMEDIO POR PERFIL DE RIESGO
efectivo; pese a ello, el nivel de riesgo es Medio A_RAIZ B_RAIZ C_RAIZ D_RAIZ E_RAIZ RAIZ
que es tolerable para Raz.

6.0%
5.47%
5.24%
Teniendo en cuenta los conceptos de Basilea II, 5.0%
4.95%
la LGD (prdida dado el incumplimiento) es de 4.24%
4.0%
83%. La LGD es la tasa de no recuperacin 3.88%
medida en los 12 meses de maduracin, dado 3.0%

3.32%
2.50%
el incumplimiento. 2.48% 2.15%
2.32%
1.88%
2.0% 1.61%
1.72%
1.30%
0.98%
1.0% 0.81% 0.71%
0.06% 0.44% 0.44%
0.00% 0.05% 0.20%
0.0%
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
48
MEMORIA
ANUAL 2015
GESTIN DEL RIESGO OPERACIONAL
Raz es consciente de que una adecuada gestin El modelo de Gestin de Riesgo Operacional es un proceso continuo de gestin basado en el
del riesgo operacional es un factor fundamental siguiente esquema:
para alcanzar los objetivos estratgicos, por ello
viene actualizando y fortaleciendo peridicamente
su sistema de gestin de riesgo operacional.
GESTIN DE RIESGO OPERACIONAL

Esta actualizacin se enfoca en tener polticas,
metodologas y procedimientos adecuados a
la organizacin y a las normas emitidas por los ESTRATEGIAS
reguladores y a las buenas prcticas dictadas por
organismos relacionados a la gestin de riesgo ENFOQUE CUALITATIVO ENFOQUE CUANTITATIVO
operacional, que permitan descentralizar la gestin OPORTUNIDAD DE

de riesgos en las unidades orgnicas. MEJORA
GESTIN DE
INDICADORES
AUTOEVALUACIN
La Unidad de Riesgos brinda la asesora DE RIESGOS Y
ESTRUCTURA Y RECURSOS
MONITOREO Y CONTROL
ESQUEMA DE REPORTES
sobre gestin de riesgos operacionales a las CONTROLES
GESTIN DE
unidades orgnicas para que puedan gestionar EVENTOS DE
PROCEDIMIENTOS
adecuadamente sus riesgos, as mismo, monitorea PRDIDA

POLTICAS Y
continuamente su labor realizada y comunica los

resultados a los rganos de Direccin de Raz para
su conocimiento y para que tomen las medidas de
gestin respectivas.
MACROPROCESOS RAZ
CAMBIOS SIGNIFICATIVOS
NUEVOS PRODUCTOS
SUBCONTRATACIONES
49
MEMORIA
ANUAL 2015
3.1. Enfoque cualitativo 3.2. Enfoque cuantitativo es identificar y registrar, en el software de riesgo
operacional, los eventos de prdida que ocurran
El enfoque cualitativo permite prevenir la La gestin cuantitativa de los riesgos de en su unidad, permitiendo as identificar con
ocurrencia de riesgos, por tal motivo Raz realiza operaciones permite gestionar, a travs de mayor exactitud los eventos de prdida que han
talleres de autoevaluacin de riesgos y controles indicadores y eventos de prdida, la ocurrencia ocurrido. Cabe resaltar que la Unidad de Riesgos
de sus macroprocesos, cambios significativos, de los riesgos y el impacto econmico que ha brinda el soporte y capacitacin necesaria a
nuevos productos y subcontrataciones tenido sobre el patrimonio de Raz. Una adecuada las unidades orgnicas para que stas puedan
significativas. Estos talleres permitieron hacer gestin de este enfoque cuantitativo permitir gestionar adecuadamente sus eventos de
el mapeo de los riesgos a los que Raz est gestionar las prdidas econmicas que ha tenido prdida.
expuesto por realizar estas actividades y tomar la empresa para establecer planes de tratamiento
las acciones correspondientes para gestionar los que permitan prevenir la ocurrencia de los riesgos. Asimismo, travs de los indicadores que se
riesgos identificados. Asimismo, como resultado han establecido en los macroprocesos se
de estos talleres se establecieron planes de La identificacin y registro de eventos de prdida puede identificar qu eventos estn ocurriendo
tratamiento que permitan mitigar la ocurrencia o es descentralizada en todas las unidades frecuentemente para hacer un anlisis de los
impacto del riesgo al ser implementados por los orgnicas de Raz a travs de los Coordinadores controles que podran estar fallando o identificar
usuarios segn la exposicin al riesgo. de Riesgo Operacional, cuya principal funcin las causas por las que estn ocurriendo y as
implementar las medidas necesarias para que el
evento no ocurra nuevamente.
3.3. Capacitacin y concientizacin
Raz cuenta con un esquema de capacitacin a

todo el personal sobre las polticas, metodologas
y procedimientos de gestin de riesgo operacional
que se realiza, ello permite que el personal pueda
brindar sus propuestas de mejora a la gestin
que realizan y/o resolver sus dudas sobre temas
en especfico.
50
MEMORIA
ANUAL 2015
Sistema de Gestin de la Continuidad del Negocio (SGCN) Para dar cumplimiento al modelo, durante el
ao 2015 se realizaron diferentes actividades
El SGCN alineado a los cambios organizacionales que viene atravesando la organizacin, establece que aseguraron el adecuado despliegue
un adecuado marco metodolgico que le permite a Raz contar con la capacidad de seguir ofreciendo metodolgico, tal y como se muestra a
productos y servicios a niveles redefinidos aceptables posterior a eventos de interrupcin que pongan continuacin:
en riesgo la continuidad del negocio.
Polticas y gestin del programa
El SGCN que se desarrolla en Raz est enmarcado en el siguiente modelo de gestin:
Enfocado en el establecimiento de lineamientos
SISTEMA DE GESTIN DE LA CONTINUIDAD DEL NEGOCIO generales apropiados. Para una adecuada
gestin, las actividades se centraron en la revisin
y actualizacin de lineamientos relacionados al
INCORPORACIN DE LA CONTINUIDAD DEL NEGOCIO SGCN, acciones que fueron dadas a conocer al
Comit de Continuidad previa a la aprobacin de
los niveles respectivos.
Anlisis de Impacto Evaluacin de
(BIA) Estrategias de Monitoreo y reporte
POLTICA Y GESTIN DEL PROGRAMA
Anlisis de Riesgos Continuidad y

(AR) ANLISIS DISEO Recuperacin Producto del despliegue metodolgico del SGCN
MONITOREO Y CONTROL
Entendimiento de Seleccin de se emiti informes a los niveles respectivos
la organizacin estrategias de
continuidad alineados al plan de trabajo de continuidad del
negocio; asimismo se ejecut peridicamente
el Comit de Continuidad cuya finalidad es
implementar, monitorear y promover la gestin
de la continuidad del negocio en Raz.
VALIDACIN IMPLEMENTACIN
Probar, mantener y Desarrollar e Incorporacin de la continuidad del negocio a
revisar emplementar la la cultura de la organizacin
respuesta
Planes de gestin de
Ejecucin de pruebas crisis. Uno de los desafos ms grandes a los que
y mantenimiento Planes de continuidad y
se enfrentan las instituciones es la creacin y
emergencia
mantenimiento de conciencia, entendida como
51
MEMORIA
ANUAL 2015
una labor continua y clave para generar una recuperacin ms adecuadas segn los tiempos Es importante resaltar que el presente ao se
cultura efectiva referente a la continuidad del objetivos de recuperacin (RTO) cuyo anlisis y ha realizado las coordinaciones y esfuerzos
negocio. Para ello, se dio cumplimiento al plan de resultados fueron dados a conocer previamente necesarios para el cumplimiento de la CIRCULAR
concientizacin y capacitacin al personal segn al Comit de Continuidad a fin de presentar la N G- 180 2015 de la SBS referida a los indicadores
el nivel de audiencia objetivo. actualizacin del Manual de Estrategias del SGCN clave de riesgo para la gestin de la continuidad
a los niveles respectivos para su aprobacin. del negocio.
Anlisis (entendimiento de la organizacin)
Implementacin (desarrollo e implementar la
Es la prctica que permite entender a la respuesta) RIESGO DE MERCADO Y LIQUIDEZ
organizacin en cuanto a sus objetivos y
funcionamiento apoyado en el anlisis de impacto Raz cuenta con planes de continuidad que Raz gestiona de manera prudente el riesgo de
al negocio (BIA) y anlisis de riesgo (RA) para lo permiten cubrir eventos inesperados y proveer mercado, identificando dentro de sus operaciones
cual se ejecutaron las siguientes actividades: de recursos necesarios para que la continuidad aquellas actividades que puedan estar sujetas a
del negocio no se vea afectada en gran movimientos de variables de mercado y midiendo
Actualizacin del BIA de las reas de negocio magnitud. Se procedi a realizar el seguimiento y su posible impacto sobre los estados financieros
y soporte involucrados, lo cual permiti actualizacin de estos documentos producto de de la entidad. Para ello, define parmetros de
actualizar la priorizacin de los procesos la actualizacin de las hojas de trabajo del BIA tolerancia que optimicen la rentabilidad deseada
crticos que deben recuperarse ante un en las reas de negocio y soporte involucradas. en funcin al riesgo asumido de acuerdo con la
escenario de discontinuidad y desastre. Cabe indicar que en esta actualizacin se ve naturaleza de sus actividades.
Actualizacin de las hojas de trabajo del (BIA) reflejado los cambios relacionados al nuevo
de las reas de negocio previo al lanzamiento Core financiero.
del Core Financiero. 2% PE asignado a riesgo de mercado
Actualizacin del anlisis de riesgo de Validacin (probar, mantener y revisar)

continuidad en agencias y oficinas con la
25% Nivel de tolerancia de riesgo de mercado
finalidad de medir el nivel de riesgo y establecer Con el objetivo de verificar la capacidad de
controles frente a las amenazas que impactan respuesta y evaluar las mejoras tecnolgicas
al negocio. y cambios significativos, se realizaron
BAJO Nivel de riesgo por riesgo de mercado
coordinaciones para la ejecucin de pruebas

Diseo (seleccin de estrategias de enfocadas en el Manejo de Gestin de Crisis y
continuidad) movilizacin del personal al Centro Alterno de
Negocios cuyos resultados se mostraron de
El principal objetivo es identificar las estrategias de forma satisfactoria.
52
MEMORIA
ANUAL 2015
POSICIN EN ME TIPO DE CAMBIO

3000 3.5
La evaluacin para la valoracin de Riesgo de Mercado
y Liquidez toma en cuenta la siguientes herramientas: 2000 3.4
1000
3.3
TASA DE INTERS TIPO DE CAMBIO LIQUIDEZ 0

3.2
Anlisis de GAP - Impacto sobre el Evolucin del tipo de cambio Metodologa interna de gestin del
margen financiero a corto plazo.
Anlisis de duracin - impacto sobre
de Sistema Financiero
Evaluacin del Valor en Riesgo
riesgo de liquidez (ALM)
Desarrollo de escenarios de estrs -1000
el valor econmico a valores Backtesting Seguimiento de indicadores diarios
nominales Stresstesting Informe de posiciones 3.1
Anlisis de duracin - impacto sobre Nivel de Riesgo Matriz Elaboracin del plan de contingencia
el valor patrimonial a valores Probabilidad e Impacto -2000
presentes Lmites
Evaluacin de operaciones back
to back 3
-3000
2.9
-4000
-5000 Enero 2015 Julio 2015 Diciembre 2015 2.8
-6000
Riesgo cambiario 2.7
En el 2015, Raz mantuvo posiciones en moneda Podemos observar que respecto al ao 2014, el nivel de volatilidad del tipo de cambio aument
extranjera en lnea con la tendencia del tipo de cambio en el ao 2015, como consecuencia de los resultados obtenidos en los mercados internacionales.
y dentro de los lmites regulatorio e interno, con el fin Por eso, el BCRP tom medidas para que el tipo de cambio no aumente bruscamente, realizando
de evitar prdidas por fluctuaciones inesperadas. operaciones cambiarias de compra y venta de la divisa norteamericana.
0.02
El bajo nivel de crecimiento de la economa China
que afecta directamente a los precios de las materias 0.015
primas, as como la incertidumbre del aumento de la 0.01

tasa de inters de referencia por parte de la FED a lo
0.005
largo del ao 2015 y la posterior subida de la tasa de
inters ocurrida en diciembre, elev el tipo de cambio 0
a niveles que no se haban registrado en los ltimos

-0.005
aos. Por ello se mantuvieron posiciones en moneda
extranjera menores que a principios del ao. -0.01
-0.015
2013 2014 2015
53
MEMORIA
ANUAL 2015
Para probar la eficacia del modelo de prediccin de las prdidas se realiza un backtesting de los RIESGO DE TASA DE INTERS
resultados obtenidos y los proyectados, de esta manera obtenemos la cantidad de errores observados. Raz, debido al Core de su negocio, mantiene
En este sentido, el modelo que utilizamos es ideal para proyectar las prdidas registradas derivadas de brechas positivas en el corto plazo: la duracin de la
la evolucin del tipo de cambio, ya que en todo el ao, los errores obtenidos se encuentran en el rango mayor parte de sus activos es menor a un ao. Lo
aceptable segn la metodologa del BIS (Banco Internacional de Pagos). opuesto se observa en el largo plazo, algunos de
sus pasivos tienen varios aos de duracin.
Activos sensibles a corto plazo

PASIVOS SENSIBLES ACTIVOS SENSIBLES
BACKTESTING - MODELO GARCH
VAR a 10 das - nivel de confianza 99% 120.0%
100.0%
42.1%
GANANCIAS FALLOS DETECTADOS 80.0%
23.2% 32.0%
ZONA ROJA: 60.0%
EL MODELO ES
ERRNEO
40.0% 68.3% 63.0% 69.1%
ZONA AMARILLA:
EL MODELO ES 20.0%
ACEPTABLE
ZONA VERDE: 0.0%

2013 2014 2015
EL MODELO ES
PRDIDAS ROBUSTO
Activos sensibles a largo plazo
Ene - 15
Feb - 15
Mar - 15
Abr - 15
May - 15
Jun - 15
Jul - 15
Ago - 15
Sep - 15
Oct - 15
Nov - 15
Dic - 15
PASIVOS SENSIBLES ACTIVOS SENSIBLES
VaR + VaR - Ganancias/Prdidas (en miles de soles)
90.0%
80.0%
70.0%
60.0%
50.0% 53.8%
40.0% 42.5% 38.5%
30.0%
20.0%
10.0% 23.2% 20.1% 20.4%
0.0%
2013 2014 2015
54
MEMORIA
ANUAL 2015
En el 2015, Raz mejor sus indicadores de Riesgo de Tasa de Inters (RTI) de cara a la RIESGO DE LIQUIDEZ
conversin en financiera. Los niveles de GER (Ganancia en riesgo) estuvieron por debajo del
lmite mximo permitido, y constantemente el ratio fue disminuyendo desde un 4.86% muy Raz observa una adecuada distribucin en la estructura
cercano al lmite hasta un 3.6%, lo cual indica que ante posibles variaciones de las tasas de del balance, alineada a las operaciones que realiza como
inters, el impacto sobre nuestro resultado en el corto plazo, registrar una pequea variacin. Edpyme. De acuerdo al porcentaje de participacin, tanto
para los activos y pasivos de la empresa, Raz realiza sus
GeR MXIMO
colocaciones (78% del activo) con los adeudos adquiridos
0.065
0.0608
(77%), por ello, es necesario mantener indicadores de
0.06
rentabilidad y solvencia para mantener la confianza de los
0.055 fondeadores y mejorar nuestro perfil de la empresa en el
Lmite regulatorio: 5%
0.05 sistema financiero.
0.045 0.048637196
OTROS ACTIVOS CRDITOS DISPONIBLES
0.04
120.0%
0.035
100.0%
0.035779667 8.2% 8.0% 9.0%
0.03
Diciembre 2013 Diciembre 2014 Diciembre 2015 80.0%
60.0%
El anlisis del impacto de una variacin en las tasas sobre nuestros resultados en el largo 82.2% 82.3% 78.0%
plazo, tuvo resultados positivos en el 2015, ya que el ratio fue disminuyendo desde un nivel de 40.0%
10% hasta un 5.63%, siendo el lmite maximo un 15% para el patrimonio en riesgo. 20.0%
VPR MXIMO 9.4% 9.5% 13.0%

0.0%
Lmite regulatorio: 15% 2013 2014 2015
0.15
CUENTAS POR PAGAR PATRIMONIO ADEUDOS
0.13 Y OTROS PASIVOS
120.0%
0.11 1.8% 1.7% 1.6%
0.1001 100.0%
0.09 24.1% 23.0% 21.3%

80.0%
0.07
60.0%
0.05632575
0.067373131
40.0%
0.05 74.1% 75.4% 77.1%
20.0%
0.03
Diciembre 2013 Diciembre 2014 Diciembre 2015 0.0%
2013 2014 2015
Elaboracin Propia / Fuente Propia Elaboracin Propia / Fuente Propia
55
MEMORIA
ANUAL 2015
Raz realiza simulaciones y anlisis de tensiones sobre las variables que afectan a la liquidez. Bajo esta metodologa se observa que la liquidez de Raz es
capaz de soportar escenarios de estrs.
Nivel de riesgo global - Liquidez
16.0 % BAJO
BAJO
14.0%
12.0% BAJO
10.0%
LEYENDA
8.0% RANGOS NIVELES DE RIESGOS
13.8% 10.5% 14.2% <0 EXTREMO

6.0%
0 y 0.25 BAJO
4.0% 0.25 y 0.50 MEDIO
2.0% 0.50 y 0.75 ALTO
>0.75 EXTREMO
0.0%
2013 2014 2015
NIVEL DE RIESGO GLOBAL - LIQUIDEZ
56
MEMORIA
ANUAL 2015
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
La cultura de Raz se sustenta en los valores de En lo correspondiente al registro y adecuacin Finalmente, en referencia al Comit de Oficiales
laboriosidad eficiente, honestidad, transparencia de normas externas aplicables a Raz, la Unidad de Cumplimiento Normativo de ASOMIF, hemos
y equidad, por lo que la organizacin reconoce de Cumplimiento Normativo, a lo largo del 2015, participado activamente durante todo el ao 2015,
la importancia del estricto cumplimiento de realiz el seguimiento y control de la adecuacin y seguiremos participando a lo largo del 2016.
la normativa externa aplicable a la empresa y normativa que involucra a la institucin, con el
apoyo y coordinacin de las reas involucradas en
busca adoptar las medidas necesarias para su
implementacin.
la normativa a implementar. INFORME LEGAL
En referencia a los requerimientos especficos
En ese sentido, el Directorio design a un En el ao 2015 la Unidad Legal brind asesora
regulatorios por la SBS, se realiz el seguimiento
responsable de Cumplimiento Normativo (CN), legal a solicitud del Directorio, los accionistas y los
de la documentacin emitida por la SBS y el
cuya funcin principal se centra en velar por diversos rganos de la empresa. Del mismo modo,
monitoreo del cumplimiento de los reportes y
el adecuado cumplimiento de la normativa apoy y asesor a la Gerencia y a las diversas reas
anexos regulatorios.
aplicable a la empresa, alineados a nuestros de la empresa en la administracin de los riesgos
Conforme al programa anual, se realiz la legales que enfrenta la empresa y en los actos
objetivos estratgicos y a las disposiciones de la
capacitacin a todo el personal de la empresa, que implicaron la asuncin de responsabilidades
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
acorde con el objetivo de crear cultura sobre el legales para el adecuado funcionamiento de la
Durante el ao 2015 se han desarrollado los Cumplimiento Normativo; y, de esta forma, cada misma.
principales procesos que monitorea Cumplimiento uno de los colaboradores conoce la importancia
de CN, logrndose minimizar el riesgo de Del mismo modo, brind asesora en el
Normativo, los cuales se encuentran detallados en
incumplimientos en cada unidad orgnica. entendimiento e interpretacin de las normas de
el Programa Anual de Cumplimiento Normativo,
Asimismo, se capacit al directorio en referencia su competencia, contratos y actos con efectos
debidamente aprobado por el Directorio de Raz
a la importancia de Cumplimiento Normativo en legales as como soporte al Directorio y a los
Asimismo, se actualiz la Poltica de Cumplimiento la institucin. accionistas para implementar y formalizar sus
Normativo, Manual de Cumplimiento Normativo, requerimientos y/o acuerdos.
Se inform regularmente a la Gerencia General y
Procedimiento de Cumplimiento Normativo y report al Directorio los resultados de la evaluacin De otro lado, se brind soporte y mantuvo
Fichas de Funciones, documentos que fueron del riesgo de cumplimiento a travs de sus informada a la Gerencia General sobre los diversos
modificados de acuerdo al Programa Anual de informes semestrales en las sesiones ordinarias, riesgos legales identificados.
Cumplimiento Normativo, con lo cual se logra comprendiendo el avance y desarrollo de su plan
consolidar los objetivos generales y especficos de trabajo, los resultados de las capacitaciones Actualmente, nos encontramos trabajando en
de la Unidad de CN en Raz. al personal, las brechas de incumplimiento la actualizacin de la normativa que regula las
identificadas, y el seguimiento y monitoreo de funciones de la Unidad Legal.
otras normas externas aplicables a Raz.
57
MEMORIA
ANUAL 2015
INFORME DE AUDITORA
El Comit de Auditora es un rgano de El Comit sesiona ordinariamente una vez por la revisin del Informe Anual de Gestin del
control que tiene como finalidad principal, por mes y extraordinariamente cada vez que se ao 2014 remitido a la Superintendencia de
delegacin del Directorio, velar que el Sistema requiera. Est conformado por tres directores Banca ,Seguros y AFP y la revisin de la Nueva
de Control Interno de Raz tenga un adecuado que no realizan labores de gestin en la Metodologa de Auditora Interna para realizar
funcionamiento, apropiado seguimiento y de empresa, siendo el Presidente del Comit un exmenes de visitas a las agencias.
establecer una cultura organizativa que enfatice la Director independiente.
importancia del control interno; teniendo especial
consideracin en los siguientes aspectos: El Auditor General, de acuerdo al Reglamento AUDITORA INTERNA
del Comit, ha concurrido a todas las sesiones
Vigilar que los procesos contables y de reporte ordinarias y extraordinarias, acompaado por los La funcin de auditora interna ha cambiado
financiero sean apropiados, informando al miembros del equipo de Auditora, que exponen notablemente en los ltimos aos, pasando
Directorio respecto de la confiabilidad de los en cada sesin mensual los resultados de las de una auditoria tradicional orientada a la
mismos. auditoras; a su vez, ha concurrido a las Sesiones proteccin de la empresa (activos) hacia una
Ordinarias de Directorio, con el fin de exponer los auditora enfocada al control de los riesgos, a fin
Vigilar y mantener informado al Directorio sobre: resultados de cada evaluacin y los acuerdos que de aumentar el valor de la organizacin para los
emiten los miembros del Comit en cada sesin. accionistas; en ese sentido, la Superintendencia
a)
El cumplimiento de polticas y de Banca, Seguros y AFP, norm y estableci
procedimientos internos, la deteccin de Durante el 2015, el Comit celebr quince a travs de la resolucin S.B.S. N 11699-2008,
problemas de control y administracin interna. (15) sesiones: doce (12) ordinarias y tres los requisitos y estndares de auditora interna;
(03) extraordinarias. Las sesiones ordinarias precisando que una labor efectiva y eficiente de
b) Las medidas correctivas implementadas en tuvieron una agenda enfocada en la exposicin Auditora Interna constituye un elemento vital
funcin de las evaluaciones realizadas por del resultado de las auditoras programadas, para la administracin prudente de las empresas.
la Unidad de Auditora Interna, los auditores no programadas y consultoras realizadas y
externos y la Superintendencia de Banca, concluidas en el mes de Informe. En cuanto En ese sentido, la Unidad de Auditora Interna de
Seguros y AFP. a las sesiones extraordinarias, la agenda Raz tiene como misin proveer al Directorio, a la
consisti, entre otros temas, en la revisin de los Gerencia, a los entes reguladores, al personal en
Evaluar los informes y dictmenes emitidos Informes emitidos por la sociedad de Auditora general y a todos los stakeholders relacionados,
y las actividades realizadas por los auditores Externa Dongo-Soria Gaveglio y Asociados una opinin profesional independiente y objetiva
internos y externos. Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, acerca de la eficacia en la gestin de riesgos, en
firma miembro de PricewaterhouseCoopers; el gobierno y en el sistema de control interno, a
58
MEMORIA
ANUAL 2015
travs de actividades de aseguramiento y consulta; Anualmente, tenemos como premisa revisar, si a) El Cdigo de tica de Auditora Interna de
guiada siempre por la filosofa de agregar valor para fuera el caso, actualizar y suscribir el Cdigo de Raz abarca mucho ms que la definicin de
mejorar las operaciones de Raz. En este sentido, tica de Auditora Interna y la Declaracin Anual auditora interna y tiene dos componentes
su finalidad es contribuir a la administracin de Conflicto de Intereses; documentos que han esenciales:
prudente de los negocios y al logro de los sido suscritos por todo el personal, renovando
objetivos. Para dicho fin, est comprometida en as nuestro compromiso de promover una cultura Principios que son relevantes para la
desarrollar capacidades personales, profesionales tica y guiar la conducta profesional y personal profesin y prctica de la auditora interna.
y tecnolgicas que soporten el desempeo de los auditores internos. Reglas de conducta que describen las
sistemtico y disciplinado de sus actividades. normas de comportamiento que se espera
sean observadas por los auditores internos.
Estas reglas son una ayuda para interpretar
los principios en aplicaciones prcticas; su
intencin es guiar la conducta tica de los
auditores internos.
b) La Declaracin sobre Conflicto de Intereses de

la Unidad de Auditora Interna, busca declarar
y poner de manifiesto la objetividad que
debe mantener siempre todo el personal del
rea, as como reconocer que la informacin
a la cual se tiene acceso requiere el ms
alto nivel de integridad y confidencialidad,
comprometindonos a no divulgarla ni utilizarla
sin la debida autorizacin.
En el ao 2015, hemos continuado con la

autoevaluacin interna de calidad de la definicin
de auditora interna, el cdigo de tica y las normas
internacionales para el ejercicio profesional de
la auditora interna, as como las directrices de
auditora previstas por Information Systems Audit
59
MEMORIA
ANUAL 2015
and Control Association (ISACA), en cumplimiento auditora previstas por Information Systems Audit
del Programa de Aseguramiento y Mejora de la and Control Association - ISACA), especialmente
Calidad (PAMC), en el marco de lo establecido dirigidas a la plataforma tecnolgica que utiliza
por la Superintendencia de Banca y Seguros y la empresa y que en el ao 2015 ha tenido
AFP, segn la circular G-161-2012. como principal hito la integracin del Sistema
Bantotal a produccin.
Cumplimiento del Plan Anual de
Auditora Interna Sealar que todos los exmenes planteados
en el Plan Anual de Actividades aprobado para
El Plan Anual de Trabajo del perodo 2015 fue el ao 2015, se han atendido y desarrollado
elaborado por la Unidad de Auditora Interna, adecuadamente; declarando que el propsito,
revisado en el Comit de Auditora y aprobado la autoridad y la responsabilidad de la actividad
en Sesin Ordinaria de Directorio, siendo de Auditora Interna, en el ejercicio, ha sido el
presentado a la Superintendencia de Banca, adecuado, habindose cumplido los objetivos
Seguros y AFP, como las normas lo indican, trazados. Asimismo, recalcar que no se ha
antes de cerrar el ao anterior. tenido ningn impedimento a la independencia
u objetividad del trabajo realizado en dicho
El Plan ha sido elaborado contemplando un perodo; as como confirmar que al equipo de
enfoque sobre la gestin de riesgos de cada uno Auditora Interna no se les ha asignado trabajos
de los procesos de Raz, y teniendo en cuenta en los que pudiera verse comprometida su
el universo auditable previamente definido, objetividad e independencia.
seleccionando prioritariamente aquellas
actividades que puedan generar mayor impacto
a la organizacin, ya sea porque forman parte
de los procesos crticos o corresponden a los
riesgos ms importantes de la organizacin.
La Unidad de Auditora Interna cuenta con

un equipo de profesionales en Auditora de
Sistemas, lo que ha permitido incluir y ejecutar
evaluaciones especializadas en el mbito de
sistemas (aplicando para ello las directrices de
60
MEMORIA
ANUAL 2015
GESTIN DE TALENTO HUMANO

Raz mantiene el objetivo de que los importante y diferenciador, ya que nos permiten Bienestar Corporativo 2015
colaboradores acten como socios del negocio, disear un programa de formacin que asegure
se desarrollen a nivel personal y profesional, un adecuado proceso de induccin y mentoring La Gestin de Bienestar Laboral iniciada el ao
siendo los protagonistas del cambio en su en la incorporacin de nuevos colaboradores. anterior, permiti en el periodo 2015 sentar las
desarrollo y de la organizacin. Para ello hemos El objetivo principal de nuestros programas bases de una gestin estructurada en funcin a las
implementado buenas prcticas de recursos es formar de manera integral a los futuros necesidades de los colaboradores y sus familias.
humanos orientadas a mejorar el bienestar y funcionarios de negocios mediante el uso de Se desarrollaron programas y paquetes de
calidad de vida de los colaboradores integrando metodologas y herramientas necesarias para beneficios con el enfoque de: integracin, salud
al colaborador y sus familias. reducir la brecha de aprendizaje y potenciar su y bienestar y flexibilidad en el trabajo, todos
desempeo al egresar. vinculados a mejorar su calidad de vida, y
Escuela de Negocios brindar facilidades para el equilibrio entre la vida
Aprendizaje y desarrollo personal y laboral.
La Escuela de Negocios ha consolidado su rol
en el desarrollo de los conocimientos y know Nuestras actividades de capacitacin y Se realizaron varias actividades de bienestar en
how requerido por el negocio. As, el personal de aprendizaje buscan desarrollar conocimientos sus dimensiones (Fsico, Social, Emocional y
formacin de recursos humanos es un elemento generales y especficos dentro de toda la Financiero) con un incremento en la participacin
organizacin para mejorar el desempeo de las comparativamente con los ltimos 4 aos.
personas, desarrollndolos de manera tcnica e
integral para sostener la estrategia del negocio Por otro lado, las mediciones de clima laboral
y afrontar los constantes requerimientos de la han sido una herramienta adicional dentro de la
organizacin. gestin de bienestar para levantar informacin
Uno de nuestros ejes de aprendizaje es el sobre las necesidades de los colaboradores y para
establecimiento de convenios con instituciones detectar algunas reas de oportunidad, las mismas
educativas de prestigio; as nuestros que segn el plan de seguimiento han permitido
colaboradores clave culminaron estudios de fortalecer el bienestar emocional.
postgrado, maestras y diplomados de manera Raz tiene claro que mejorando el bienestar de los
satisfactoria, as tambin otros miembros de la colaboradores se obtiene de manera natural mejores
empresa han iniciado sus estudios de maestra resultados cuantificables en la organizacin.
ratificando de este modo el compromiso Raz
con la formacin del talento interno.
61
MEMORIA
ANUAL 2015
GESTIN ORIENTADA
A LA COBERTURA
Un medio para lograr nuestro objetivo de

cobertura es establecer y mantener relaciones
de largo plazo con nuestro cliente objetivo,
asesorndolo y acompandolo en su desarrollo
mediante productos y servicios adecuados.
62
MEMORIA
ANUAL 2015
COBERTURA A DICIEMBRE DE 2015
Jan Bagua Grande

San Ignacio BN AMAZONAS
Tumbes CAJAMARCA
TUMBES
Piura
Sechura
La Unin
Chulucanas
Tambogrande
Paita
Huancayo Real
Sullana
Ferrocarril
PIURA Jauja
Satipo
Pangoa
Chiclayo
Pichanaki
Moshoqueque
Chupaca
Olmos
JUNN
La Victoria BN
LAMBAYEQUE
La Esperanza
Paijn
Ate LA LIBERTDAD Juliaca

Chosica Tpac Amaru
Comas San Jos
Los Olivos Puno
San Isidro Macusani
Santa Anita Desaguadero
San Juan de Miraflores Ilave
San Juan de Lurigancho Huancan
Villa Mara del Triunfo PUNO
Villa el Salvador
Manchay
Puente Piedra Arequipa
Ventanilla
AREQUIPA
SJL-Mariscal Cceres
LIMA Elaboracin Propia / Fuente Propia
63
MEMORIA
ANUAL 2015
SISTEMA DE ATENCIN AL USUARIO
Unidad de Atencin al Usuario

los principales logros obtenidos durante el 2015 Transparencia, teniendo como objetivo reforzar
ha sido la obtencin del ISO 9001: 2008 cuyo la transparencia de informacin que brindamos
alcance recae al proceso de Prestacin de a los clientes y concientizar sobre la importancia
servicios crediticios microfinancieros, otorgado de las normativas internas para beneficio de los
por la certificadora internacional ICONTEC. colaboradores, clientes y de la propia empresa.
Asimismo, como resultado de la auditora Las acciones y el compromiso detallados en

externa a cargo de la Sociedad Auditora lneas previas han trado como resultado una
Price Waterhouse Cooper, por segundo ao mejora no solo en lo concerniente a conocimiento
consecutivo, no se encontraron observaciones y especializacin por parte de nuestros
y/o hallazgos que reportar sobre el cumplimiento colaboradores en temas de transparencia de
de las normas relacionadas con la transparencia la informacin y proteccin al consumidor, sino
de la informacin, disposiciones aplicables adems se ha evidenciado una mejora en la
a la contratacin a usuarios y proteccin al calidad de la atencin brindada por quienes
consumidor en materia de servicios financieros; realizan el servicio frente a nuestros usuarios.
estos logros ratifican nuestro compromiso
de seguir brindando un servicio de calidad, As, ratificamos que para Raz el cumplimiento
transparencia y, sobre todo, idneo a nuestros de la regulacin que protege a nuestros clientes
clientes y usuarios. y usuarios, no resulta solo un imperativo externo,
Durante el ao 2015, se ha seguido mantenido sino sobre todo se alinea a un mandato interno
presente la cultura de Raz, teniendo como En este sentido, durante el 2015 se cumpli con contenido en nuestros valores institucionales,
pilares los valores institucionales, los cuales el cronograma de capacitaciones y visitas de cultura y objetivos estratgicos; el resultado de
rigen el servicio de atencin a nuestros clientes y supervisin elaborado para todas las agencias y nuestro comportamiento se ha visto reflejado
usuarios del sistema financiero. oficinas a nivel nacional. En las capacitaciones en la confianza de nuestros clientes, cuyo nivel
se brindan los siguientes temas: Proteccin al de retencin viene fortalecindose, lo cual nos
En la Unidad de Atencin al Usuario (OAU) consumidor, Transparencia de la informacin, incentiva a seguir comprometidos con la misin
descansa la responsabilidad de la implementacin Sistema de atencin de reclamos, Seguro y la visin de la institucin.
y el seguimiento de un adecuado sistema de de desgravamen y el Contrato de prstamo.
atencin al usuario. Cabe resaltar que uno de Asimismo, se desarroll el concurso de
64
MEMORIA
ANUAL 2015
Unidad de Servicio de Atencin al

Cliente
La Unidad de Servicio de Atencin al Cliente

(SAC) es el rea encargada de atender los y requisitos para la presentacin de reclamos
reclamos, consultas, sugerencias, solicitudes y para nuestros clientes y usuarios, cumpliendo
reconsideraciones. con las regulaciones tanto del INDECOPI como
de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
Es por ello que, para el ao 2015, con la finalidad
de mantener el nivel de servicio de atencin En cuanto a la atencin de los reclamos, se
al cliente, hemos seguido trabajando bajo un tiene como parmetro establecido por la SBS
enfoque que se traduce en tiempo y calidad de un plazo mximo de treinta das calendario para
atencin, como uno de los objetivos estratgicos su atencin; sin embargo, siguiendo nuestro
de cobertura de la organizacin; es decir, que objetivo estratgico de cobertura y procurando
la atencin de los reclamos se d en un tiempo dar la mejor atencin a nuestros clientes y
oportuno. Para ello contamos con personal usuarios del sistema financiero, la Unidad de
encargado de asesorar y orientar a los clientes y SAC mantiene sus indicadores de eficiencia
usuarios, tanto en las operaciones y servicios que con plazos menores a los establecidos por la
brinda la empresa, como en la informacin que Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
resulte relevante para la toma de decisiones, todo
ello en el marco del Reglamento de Transparencia Es por ello que nuestro servicio se ha
de la Informacin (Resolucin SBS N 8181-2012) caracterizado por brindar respuestas en
y la circular de Servicio de Atencin a los tiempo oportuno, toda vez que contamos con
Usuarios (Circular N G -176-2014). colaboradores capacitados que brindan una
atencin cordial y segura dando confianza a
Asimismo, resaltar que durante el 2015 nuestros clientes, distinguindonos y logrando
se realizaron capacitaciones a nuestros un reconocimiento dentro del sector financiero.
colaboradores que brindan atencin al pblico,
referente a los temas de atencin de reclamos,
consultas, solicitudes y reconsideraciones. Es
preciso resaltar que se ha mantenido actualizada
la difusin de informacin respecto de los canales
65
MEMORIA
ANUAL 2015
GESTIN DE DESARROLLO, CULTURA

INSTITUCIONAL Y MARKETING
Durante el 2015 nuestra gestin se orient a generar valor a la marca Raz y a fortalecer nuestra cultura corporativa, la cual es la base para seguir brindando
un servicio diferenciado. As, como parte de nuestra estrategia de trabajo se realizaron, entre otras, acciones de promocin y publicidad, organizacin de
eventos y campaas de comunicacin tanto para nuestros clientes como para nuestros colaboradores.
Cultura corporativa basada en valores
En Raz sabemos lo importante que es alinear nuestro trabajo a la cultura corporativa, por ello durante el 2015 se realizaron actividades que permitieron a nuestros
colaboradores fortalecer la prctica de los valores institucionales, siendo stas las principales campaas realizadas:
Laboriosidad eficiente
Nuestros colaboradores participaron en esta campaa que tuvo como objetivo fortalecer la
constancia, conducta relacionada a nuestro valor de la Laboriosidad eficiente.
Honestidad
En el marco del mes de la confianza, nuestros colaboradores participaron de diversas acciones
ldicas que les permitieron fortalecer la prctica del valor de la Honestidad.
Transparencia
Nuestros colaboradores asumieron varios retos y demostraron por qu la transparencia es un valor
que caracteriza y diferencia a nuestra organizacin.
Equidad
Con el objetivo de fomentar una atencin de calidad y la integracin, nuestros colaboradores vivieron
el mes de la calidez, mediante el cual se reforz est conducta ligada al valor de la Equidad.
66
MEMORIA
ANUAL 2015
Bajo la temtica La Gran Aventura y mediante incursiones artsticas, acciones ldicas, Identificacin de la marca Raz
entrega de premios y sorteos, se realiz una campaa de refuerzo de nuestros 4 valores
institucionales, con el objetivo fortalecer conductas observables alineadas a nuestra El reconocimiento de la marca es un factor clave de
filosofa corporativa. diferenciacin dentro de un mercado tan competitivo, por ello,
con el objetivo de fortalecer la identificacin y acercamiento de
Dicha gestin ha tenido como resultado que ms del 85% de colaboradores conozcan los la marca Raz con nuestro pblico hemos realizado diversas
valores y los apliquen en su trabajo y vida personal. actividades tales como:
Activaciones en ferias y mercados

DE ACUERDO POCO DE ACUERDO EN DESACUERDO Auspicios a asociaciones de mototaxis
Pintado de muros y colocacin de letreros publicitarios
Entrega de merchandising
Aplico los valores organizacionales 94% 6% 0% Campaas de fidelizacin y capacitacin a nuestros
en mi trabajo y en mi vida personal
clientes, etc.
Los valores corporativos son importantes
para la gestin de la empresa 93% 6% 1%
Conozco cada uno de los valores de la

empresa y su significado 88% 12% 0%
La empresa me brinda informacin

suficiente sobre los valores 88% 12% 0%
Fuente: Encuesta de Valores 2015 / Elaboracin: Propia
Implementacin de campaas motivacionales
Con la finalidad de incentivar a nuestro equipo de negocios y contribuir al crecimiento de la

empresa, se implement la campaa La Gran Aventura, la cual a travs de un sistema de
puntajes nos permiti motivar y premiar los buenos resultados y cumplimiento de metas por
parte de nuestros colaboradores y sus agencias.
67
MEMORIA
ANUAL 2015
Apoyo al desarrollo de nuestros

clientes
En Raz buscamos contribuir al progreso de

nuestros emprendedores. Es as que en el 2015
presentamos la historia de xito de nuestro cliente,
el Sr. Casimiro Garca Castillo, al 10 Premio Citi
a la Microempresa (PREMIC), concurso en el
que nuestro cliente fue reconocido con el 1er
puesto en la categora Comercio y el Premio a
la Innovacin y Sostenibilidad por la gestin de
su empresa dedicada a la venta de productos
agropecuarios en Chulucanas Piura. Sr. Casimiro Garca Castillo
Responsabilidad Social
APOYANDO A NUESTROS TRIUNFADORES

Fortaleciendo lazos en la zona centro y con el
nimo de favorecer la educacin, Raz estuvo
presente en el desfile escolar realizado en
Huancayo premiando a los colegios ganadores
con impresoras para implementar sus salas
de cmputo.
DONACIONES EN CHOSICA
Se realiz una campaa con nuestros
colaboradores para apoyar con vveres de
primera necesidad a las familias que resultaron
damnificadas por la cada de huaicos en
Chosica.
Presentes en el desfile de Huancayo Entrega de donaciones
68
MEMORIA
ANUAL 2015
AGRADECIMIENTOS
Nuestro agradecimiento a las instituciones COFIDE Caja Municipal de Ahorro y Crdito Trujillo
nacionales e internacionales quienes depositan su
confianza en nuestra institucin, con ello contribuyen
a ampliar el acceso al crdito a los empresarios de
la micro y pequea empresa en el Per. Agrobanco
Caja Municipal de Ahorro y Crdito Maynas
1. Accionistas
Cooperativa de Ahorro y Crdito Abaco

Caja Municipal de Ahorro y Crdito Paita
Carmen Julia Pisfil Garca

Clara Fabiola Ojeda Fernndez
Hiplito Guillermo Meja Valenzuela Hewlett Packard Per S.R.L.
Caja Municipal de Ahorro y Crdito Huancayo
2. Fondeadores (a diciembre 2015)
a. Instituciones Nacionales Caja Municipal de Ahorro y Crdito Arequipa

Caja Municipal de Ahorro y Crdito Ica
Asociacin Solaris Per
Banco de la Nacin Caja Municipal de Crdito Popular de Lima Caja Rural de Ahorro y Crdito Prymera
69
MEMORIA
ANUAL 2015
Caja Rural de Ahorro y Crdito Credichavn BlueOrchard Microfinance Fund Triodos SICAV II - Triodos Microfinance Fund
Triodos Fair Share Fund
Fondo de Garantas para Prstamos a la Microvest Short Duration Fund, LP

Pequea Industria
Finethic Microfinance S.C.A
ASN-Novib Microkredietfonds
Fondo de Cooperacin para el Desarrollo Microbuild I.B.V.
Nacional
EMF Microfinance Fund AGmvK
b. Instituciones Privadas del Exterior

responsAbility SICAV (Lux) Mikrofinanz-Fonds Dual Return Fund SICAV (sub fund Vision
responsAbility SICAV (Lux) Financial Inclusion Microfinance)
Fund Dual Return Fund SICAV (subfund Vision
responsAbility SICAV (Lux) Microfinance Microfinance Local Currency) IIV Mikrofinanzfonds
Leaders
responsAbility Global Microfinance Fund
Symbiotics SICAV (Lux)

Microfinance Growth Fund LLC
70
MEMORIA
ANUAL 2015
RED DE AGENCIAS Y AGENCIAS
Chulucanas
DIRECCIN
Esquina Jr. Cuzco 491-497-499 con Jr. Libertad N 376-
OFICINAS AGENCIAS DIRECCIN

Paita
362- 360 - Centro Poblado ciudad de Chulucanas,
sector III Mz F Sub Lote 06
Asentamiento Humano 5 de febrero Mz. C Lote 1

Tumbes Calle Bolognesi N 289
Piura Av. Snchez Cerro N 1299 - Urbanizacin Club Grau
La Unin Mz. 33 Lt. 2, actualmente Av. Lima s/n (avenida N 648)
Sullana Calle San Martn N453
Sechura Centro Poblado Cercado Urbano de Sechura Mz. 34
Lt. 3 - Sector Norte Tambogrande Centro Poblado Zona Urbana de Tambogrande, Mz. 56
Lote 10 (Jr. Piura N 381)
Chiclayo Calle Manuel Mara Izaga N 715-719
Olmos Calle Francisco Bolognesi N 355
Jan Calle Simn Bolvar 1454 - Primer piso
Moshoqueque Calle Bolvar N 368 - Urbanizacin Moshoqueque
Satipo Jr. Colono Fundadores N 265 -267
La Esperanza Jr. Jos Gabriel Condorcanqui N 1240
Huancayo Ferrocarril Pasaje Ferrocarril N 540
Bagua Grande Av. Chachapoyas Mz SM 29 Lt. 16, Pueblo Tradicional
Huancayo - Real Calle Real N 1143 -1145 y 1147 Cercado de Bagua Grande - Sector San Martn
Villa El Salvador Av. Revolucin Mz. B lote 10 grupo residencial 13 - Paijn Pueblo Joven Alto Paijn, sector San Salvador, Mz. 37
Sector tercero Lote 2B - Av. Panamericana N 1503
Villa Mara del Triunfo Av. Pachactec N 2271-2275 y 2279 Chupaca Centro Poblado Chupaca - sector B, Jr. Bartolom
Guerra Mz. 218-222
Ventanilla Av. Andrs A. Caceres Mz. C-2 lote 20 Urbanizacin ex
zona comercial Pangoa Centro Poblado San Martin de Pangoa Mz 11 lote AIJ -
Av. 3 de Noviembre N 710
Los Olivos Jr. Alfredo Mendiola N 2141-2147 (tienda N 39) y
2149-2155 (tienda N 40) Pichanaki Av. San Martn Mz. N Lote 9 - Asentamiento Humano
Bajo Pichanaki
Santa Anita Calle Los Cisnes 149 - Urbanizacin Santa Anita.
Primera Etapa Comas Av. Tpac Amaru N 1173 - Urbanizacin Huaquillay
OFICINAS COMPARTIDAS DIRECCIN San Juan de Miraflores Av. San Juan N 875 - 877 Manchay Av. Miguel Grau Mz. C Lote 18c C.P.R. Huertos de
Manchay Sector Central de la Zona 5 - Quebrada de
Chosica Av. Lima Sur N 865 Manchay
San Ignacio Jr. El Carmen N 801
Ate Lt. N 26, Mz D, sector G - Urbanizacin los ngeles Puente Piedra Av. Puente Piedra N 425
La Victoria Av. Los Incas N 1012 de Vitarte
San Juan de Lurigancho Mz. A, Lote 19, Asentamiento Humano "Somos Libres"
San Juan de Lurigancho Av. Los Jardines Oeste N 129-131 - Urbanizacin Las
Flores Desaguadero Jr. Tawantinsuyo N 180
OFICINAS INFORMATIVAS DIRECCIN Arequipa Esquina entre la Av. Mariscal Castilla N 140-142-144 y Huancan Jr. Ayacucho N 672 esquina con Calle 19 de
la Av. Independencia Setiembre
Jauja Jr. Colina N 524 Juliaca Dos de Mayo 141-147 Av. 2 de mayo N 171-173 - Urbanizacin Barrio Alasaya
Ilave
Tpac Amaru Calle Huancan esquina con Calle Gonzales Prada N San Jos Jr. Benigno Ballon N 1802 esquina con Av. el Triunfo
703. Lote 04, zona Cercado Juliaca N 101 - Urbanizacin San Jose, I Etapa
Puno Av. El Sol N 244 - Urbanizacin San Juan Av. Centenario N 500 esquina con Av. Teniente
Macusani
Villanueva
71
MEMORIA
ANUAL 2015
ESTADOS
FINANCIEROS
72
MEMORIA
ANUAL 2015
EDPYME RAIZ S.A. DICTAMEN DE LOS AUDITORES Responsabilidad del auditor

INDEPENDIENTES
ESTADOS FINANCIEROS Nuestra responsabilidad consiste en expresar una
31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 31 DE DICIEMBRE A los seores Accionistas y Directores de opinin sobre estos estados financieros basada
DE 2014 Edpyme Raz S.A. en nuestras auditoras. Nuestras auditoras fueron
realizadas de acuerdo con Normas Internacionales
2 de marzo de 2016 de Auditora aprobadas para su aplicacin en
Per por la Junta de Decanos de Colegios de
Hemos auditado los estados financieros adjuntos Contadores Pblicos de Per. Tales normas
de Edpyme Raz S.A., que comprenden los estados requieren que cumplamos con requerimientos
de situacin financiera al 31 de diciembre de 2015 y ticos y planifiquemos y realicemos la auditora para
de 2014, y los estados de resultados integrales, de obtener seguridad razonable de que los estados
CONTENIDO Pginas cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por financieros estn libres de errores importantes.
los aos terminados en esas fechas, y el resumen
de polticas contables significativas y otras notas Una auditora comprende la realizacin de
Dictamen de los auditores independientes 1 - 2 procedimientos para obtener evidencia de auditora
explicativas adjuntas de la Nota 1 a la Nota 22.
acerca de los saldos y las divulgaciones en los
Estado de situacin financiera 3 estados financieros. Los procedimientos que se
Responsabilidad de la Gerencia sobre los
estados financieros seleccionan dependen del juicio del auditor, los que
Estado de resultados integrales 4 incluyen la evaluacin del riesgo de que los estados
La Gerencia es responsable de la preparacin financieros contengan errores importantes, ya sea
Estado de cambios en el patrimonio 5 por fraude o error. Al efectuar esas evaluaciones
y presentacin razonable de estos estados
financieros de acuerdo con principios de del riesgo, el auditor considera el control interno
Estado de flujos de efectivo 6
contabilidad generalmente aceptados en Per de la entidad relevante para la preparacin y
aplicables a entidades financieras, y del control presentacin razonable de los estados financieros
Notas a los estados financieros 7 - 36
interno que la Gerencia concluye que es necesario con el propsito de definir procedimientos de
para permitir la preparacin de estados financieros auditora apropiados a las circunstancias, pero
que estn libres de errores importantes, ya sea no con el propsito de expresar opinin sobre la
por fraude o error. efectividad del control interno de la entidad. Una
auditora tambin comprende la evaluacin de si
S/ = Sol
US$ = Dlar estadounidense las polticas contables aplicadas son apropiadas
y si las estimaciones contables de la gerencia
son razonables, as como la evaluacin de la
presentacin general de los estados financieros.
73
MEMORIA
ANUAL 2015
2 de marzo de 2016
Edpyme Raz S.A.
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es apropiada y

suficiente en ofrecer fundamento para nuestra opinin de auditora.
Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros adjuntos, presentan razonablemente,

en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Edpyme Raz S.A.
al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, su desempeo financiero y sus flujos de
efectivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de
contabilidad generalmente aceptados en Per aplicables a entidades financieras.
Refrendado por
-----------------------------------------------------(socia)
Cecilia Hashimoto.
Contador Pblico Colegiado Certificado
Matrcula No.01-24793
74
MEMORIA
ANUAL 2015
EDPYME RAZ S.A.
ESTADO DE SITUACIN
FINANCIERA
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
Nota 2015 2014 Nota 2015 2014
S/ S/ S/ S/
Pasivo
Disponible 5 82, 144, 117 73, 314, 851 Adeudos y obligaciones financieras 12 508, 390, 927 474, 181, 653
Cartera de crditos 6 514, 634, 209 488, 700, 237 Cuentas por pagar 13 9, 477, 212 10, 545, 218
Cuentas por cobrar 8 25, 413, 648 3, 290, 748 Provisiones 204, 992 168, 712
Bienes realizables, recibidos en pago Otros pasivos 41, 943 21, 055
y adjudicados 105, 930 375, 029 518, 115, 074 484, 916, 638
Participaciones 9, 000 9, 000
Inmuebles, mobiliario y equipo 9 21, 164, 686 22, 118, 837
Activo intangible 10 1, 787, 652 22, 985, 632 PATRIMONIO 14
Impuestos corrientes 2, 873, 170 2, 393, 338 Capital 128, 947, 410 125, 456, 760
Impuesto a la renta diferido 16 3, 060, 756 3, 492, 907 Reserva legal 5, 095, 352 4, 707, 504
Otros activos 11 3, 832, 324 2, 319, 934 Resultados acumulados 2, 867, 656 3, 919, 611
Total activo 655, 025, 492 619, 000, 513 136, 910, 418 134, 083, 875
Total pasivo y patrimonio 655, 025, 492 619, 000, 513
Cuentas contingentes y de orden 17 4, 412, 865, 113 3, 896, 094, 644 Cuentas contingentes y de orden 17 4, 412, 865, 113 3, 896, 094, 644
Las notas que se acompaan de la pgina 7 a la 36 forman parte de los estados financieros.
75
MEMORIA
ANUAL 2015
EDPYME RAZ S.A.
ESTADO DE RESULTADOS POR EL AO TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE
INTEGRALES Nota 2015

S/
2014
S/
INGRESOS POR INTERESES
Intereses y comisiones por cartera de crditos 142, 748, 533 140, 326, 009
Intereses generados por fondos disponibles 2, 412, 669 2, 219, 765
145, 161, 202 142, 545, 774
GASTOS POR INTERESES

Intereses por adeudos y obligaciones financieras (35, 054, 062) (30, 970, 353)
Margen financiero bruto 110, 107, 140 111, 575, 421
Provisin para crditos directos 6 (12, 744, 893) (15, 759, 586)
Margen financiero neto 97, 362, 247 95, 815,835

Ingresos por servicios financieros 932, 631 342, 170
Gastos por servicios financieros (2, 437, 796) (2, 577, 406)
Diferencia en cambio, neto (8,332) (44, 222)
Margen operacional 95, 848, 750 93, 536, 377
GASTOS DE ADMINISTRACIN
Gastos de personal y directorio 18 (65, 029, 616) (61, 951, 056)
Servicios prestados por terceros 19 (22, 770, 718) (22, 893, 564)
Impuestos y contribuciones (486, 460) (650, 714)
Depreciacin 9 (3, 698, 785) (4, 066, 201)
Amortizacin 10 (885, 293) (1, 071, 005)
Margen operacional, neto 2, 977, 878 2, 903, 837
Provisin para incobrabilidad de cuentas por cobrar 8 100,065 263,9 51
Provisin para litigios y otros (93, 486) 368, 264
Resultado de operacin 2, 984, 457 3, 536, 052
Ingresos y gastos varios, neto 1, 364, 417 2, 682, 094
Resultado del ejercicio antes del impuesto a la renta 4, 348, 874 6, 218, 146
Impuesto a la renta 15 (1, 481, 218 (2, 298, 535
Utilidad y total resultados integrales del ao 2, 867, 656) 3, 919, 611)
Utilidad bsica y diluda por accin 20 0.222 0.312
76
MEMORIA
ANUAL 2015
EDPYME RAZ S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN
EL PATRIMONIO
POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE
DICIEMBRE DE 2015
CAPITAL RESERVA RESULTADOS

SOCIAL LEGAL ACUMULADOS TOTAL
S/ S/ S/ S/
Saldos al 1 de enero de 2014 122 ,204, 800 4, 346, 177 3, 613, 265 130, 164, 242
Aporte de capital 22 - - 22
Capitalizacin de utilidades 3, 251, 938 - (3, 251, 938) -
Transferencia a reserva legal - 361, 326 (361, 326) -
Utilidad del ao - - 3, 919, 611 3, 919, 611
Saldos al 31 de diciembre de 2014 125, 456, 760 4, 707, 503 3, 919, 612 134,083, 875
Aportes de capital 15 - 15
Capitalizacin de utilidades 3, 490, 635 - (3, 490, 635) -
Transferencia a reserva legal - 387, 849 (387, 849) -
Otros cambios en el patrimonio - - (41, 128) (41, 128)
Utilidad del ao - - 2, 867, 656 2, 867, 656
Saldos al 31 de diciembre de 2015 128 , 947, 410 5, 095, 352 2, 867, 656 136, 910, 418
77
MEMORIA
ANUAL 2015
EDPYME RAZ S.A.
ESTADOS DE FLUJO DE Por el ao terminado

el 31 de diciembre de
EFECTIVO Nota 2015

S/
2014
S/
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN
Utilidad del ao 2, 867, 656 3, 919, 611
Ajustes para conciliar la utilidad neta del ao con el efectivo
provisto por las actividades de operacin:
Provisin para crditos de cobranza dudosa, neta de recuperos 6 12, 744, 893 15,759, 586
Provisin para otras cuentas por cobrar y litigios (6, 579) (120, 879)
Depreciacin 9 3, 698, 785 4, 066, 201
Amortizacin 10 885, 293 1, 071, 005
Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferido 15 432, 151 548, 673
Utilidad en venta de mobiliario y equipo (188, 508) (1, 342, 222)
Utilidad en venta de bienes adjudicados (197, 096) (953, 908)
Utilidad en venta de Plataforma tecnolgica 1-d (2, 340, 936) -
Otras provisiones - (64, 679)
Variaciones netas de activos y pasivos:
Cuentas por cobrar y otros activos (5, 284, 301) ( 2, 168, 521)
Cuentas por pagar y otros pasivos (1,176, 411) 1, 239, 705
Efectivo neto provisto por las actividades de operacin 11,434, 947 21, 954, 572
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN

Adquisicin de inmueble, mobiliario y equipo 9 (2, 967, 081) (3, 245, 582)
Adquisicin de bienes adjudicados (61, 974) -
Adquisicin de otros activos (7, 566, 632) (6, 312, 522)
Venta de inmueble, mobiliario y equipo 368, 198 5, 779, 336
Venta de bienes adjudicados 141, 384 326, 880
Venta de cartera de crditos - 732, 080
Venta de Plataforma tecnolgica 1-d 11, 950, 000 -
Efectivo neto provisto por (aplicado a) las actividades de inversin 1, 863, 895 (2, 719, 808)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES

DE FINANCIAMIENTO
Aumento de la cartera de crditos (38, 678, 865) (38, 117, 067)
Aumento de adeudos y obligaciones financieras 34, 209 , 274 46, 930, 108
Aporte de capital 15 22
Efectivo neto provisto por (aplicado a) las actividades de financiamiento (4, 469, 576) 8,813,063
Aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo 8, 829, 266 28,047,827

Efectivo y equivalentes del efectivo al inicio del ao 73, 314, 851 45,267,024
Efectivo y equivalentes del efectivo al final del ao 82, 144, 117 73,314,851
78
MEMORIA
ANUAL 2015
EDPYME RAZ S.A. El domicilio legal de la Edpyme, es Calle Los puestos a consideracin de la Junta General
Cisnes No. 222, San Isidro. La Edpyme opera Obligatoria Anual de Accionistas que se realizar
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS a travs de agencias con atencin al pblico en dentro del plazo de ley, para su aprobacin
31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 31 DE DICIEMBRE Lima y provincias. Al 31 de diciembre de 2015 definitiva. La Gerencia de la Edpyme considera
DE 2014 cuenta con 14 oficinas en Lima y 32 en provincias que los estados financieros por el ao terminado
(14 oficinas en Lima y 34 en provincias, al 31 de el 31 de diciembre de 2015, que se incluyen en
diciembre de 2014). el presente informe, sern aprobados por los
Accionistas sin modificaciones. Los estados
1. OPERACIONES Con fecha 30 de diciembre de 2011, la Edpyme financieros al 31 de diciembre de 2014 fueron
present una Solicitud de Autorizacin para aprobados por la Junta General de Accionistas
conversin a empresa financiera; la que se del 31 de marzo de 2015.
a) Antecedentes encuentra en proceso de atencin por parte
de la SBS. d) Venta de plataforma tecnolgica
Edpyme Raz S.A. (en adelante la Edpyme)
es una subsidiaria de Asociacin Solaris Per, En Junta General de Accionistas del 1 de Con fecha 30 de setiembre de 2015, la Edpyme
que posee el 96.95682% de su capital social. diciembre de 2011, se aprob el proyecto de celebr un Contrato de transferencia de su
La Edpyme es una sociedad annima que estructura de capital y fondeo, el cual considera Plataforma Tecnolgica con su principal
se constituy el 24 de marzo de 1999 e inici entre otros la incorporacin de nuevos Asociacin Solaris Per, en adelante Solaris,
sus operaciones el 20 de setiembre del mismo accionistas. el cual fue aprobado por la Junta General de
ao. Su funcionamiento fue autorizado por la Accionistas del 28 de setiembre de 2015. En
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP El personal utilizado por la Edpyme para virtud de dicho contrato, la Edpyme transfiri a
(en adelante la SBS) mediante Resolucin SBS desarrollar sus actividades, al 31 de diciembre de favor de Solaris, la titularidad de la Plataforma
No.0839-99. 2015 y 2014 est compuesto por 1,019 y 1,018 tecnolgica, la licencia de uso del Software
empleados, respectivamente. Bantotal y otros activos necesarios para el
b) Actividad econmica desarrollo de la plataforma tecnolgica. La
c) Aprobacin de los estados financieros Edpyme transferir la titularidad de la Plataforma
La Edpyme se dedica a otorgar financiamiento tecnolgica a Solaris, en tres fases, que culminar
a la pequea y micro empresa de los diversos Los estados financieros adjuntos por el ao el 30 de mayo de 2016.
sectores econmicos del pas, de conformidad terminado el 31 de diciembre de 2015, que han
con el artculo No.288 de la Ley General del sido emitidos con la autorizacin de la Gerencia
Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y de la Edpyme y aprobados por Sesin ordinaria
Orgnica de la SBS. de Directorio del 21 de enero de 2016, sern
79
MEMORIA
ANUAL 2015
El precio de la transferencia se compone por: 2. PRINCIPALES POLTICAS Y PRCTICAS CONTABLES
FACTURADO(*) POR FACTURAR(**) TOTAL Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados
S/ S/ S/ financieros se detallan a continuacin. Estas polticas han sido aplicadas
Costo de la Plataforma tecnolgica 25, 619, 590 - 25, 619, 590 uniformemente en todos los aos presentados, a menos que se indique lo contrario.
Utilidad de la transaccin 2, 340, 936 - 2, 340, 936
Estimacin del costo al 30.05.2016 - 2, 381, 265 2, 381, 265
Subtotal 27, 960, 526 2, 381, 265 30, 341, 791 a) Base de preparacin
IGV 5, 032, 895 428, 628 5, 461, 523
Total 32, 993, 421 2, 809, 893 35, 803, 314
Los estados financieros de la Edpyme han sido preparados de acuerdo con
las disposiciones legales sobre la materia y los principios de contabilidad
(*) Corresponde a la facturacin efectuada al 31 de diciembre de 2015, de la cual se generalmente aceptados en el Per aplicables a entidades financieras. Los
ha cobrado S/ 11,950,000. El saldo pendiente de cobro por S/ 21,043,421 (ver nota principios de contabilidad comprenden sustancialmente las normas impartidas
7) ser amortizado desde el 30 de noviembre de 2016 hasta el 31 de marzo de 2026, por la SBS y, en forma supletoria, las Normas Internacionales de Informacin
en cuotas mensuales, a una tasa de inters efectiva anual de 4%. La utilidad de la Financiera (NIIF) aprobadas por la Contadura Pblica de la Nacin a travs de
transaccin por S/ 2,340,936 se incluye en el rubro Ingresos y gastos varios, neto, Resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad.
del estado de resultados.
La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad
(**) Corresponde a la estimacin del costo de la plataforma tecnolgica que se espera del Directorio de la Compaa, el que expresamente confirma que en su
ser facturada al 30 de mayo de 2016. preparacin se ha aplicado todos los principios y criterios aplicables en el
Per a empresas financieras.
Con fecha 2 de febrero de 2016, la SBS emiti el Oficio No.4096-
2016-SBS a la Edpyme, en el que solicit informacin relacionada a la
Los estados financieros surgen de los registros de contabilidad de la Compaa y
Transferencia de la Plataforma tecnolgica, entre ellos, una descripcin
han sido preparados sobre la base del costo histrico. Los estados financieros se
de la operacin indicando su objetivo y beneficio derivado, la evaluacin
presentan en soles, excepto cuando se indique una expresin monetaria distinta.
de riesgos asociados, la justificacin del precio establecido en el
Contrato y los costos de servicios relacionados, la dinmica contable
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con principios de
de la operacin, y un informe que acredite la capacidad del adquiriente
contabilidad generalmente aceptados en el Per aplicables a empresas
de la plataforma tecnolgica para brindar el servicio de procesamientos
financieras requiere el uso de ciertos estimados contables crticos.
de datos. Mediante Carta No.037-2016/GGEN-SBS/E-RAIZ del 18

de febrero de 2016, la Edpyme cumpli con remitir la informacin y/o
documentacin solicitada por la SBS.
80
MEMORIA
ANUAL 2015
Tambin requiere que la Gerencia ejerza su Las ganancias y prdidas por diferencias situacin financiera cuando existe derecho
juicio en el proceso de aplicacin de las polticas en cambio que resulten del pago de tales legalmente exigible para compensar los montos
contables de la Compaa. Las reas que transacciones y de la traduccin a los tipos de reconocidos y si existe la intencin de liquidarlos
involucran un mayor grado de juicio o complejidad cambio al cierre del ao de activos y pasivos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar
o reas en las que los supuestos y estimados monetarios denominados en moneda extranjera, el pasivo simultneamente.
son significativos para los estados financieros se se reconocen en el estado de resultados
describen en la Nota 4. integrales. e) Fondos disponibles
Los estados financieros separados son c) Instrumentos financieros Para propsitos del estado de flujos de efectivo,
presentados en soles (S/) y todos los importes el efectivo y equivalente de efectivo comprenden
monetarios son redondeados a la cifra ms Los instrumentos financieros corresponden a el efectivo disponible, los saldos mantenidos en
cercana en miles (S/000), excepto cuando se los contratos que dan lugar, simultneamente, a bancos y los depsitos a plazo con plazos no
indica de otra forma. un activo financiero en una empresa y a un pa- mayores a 60 das.
sivo financiero o a un instrumento de capital en
otra empresa. f) Colocaciones y provisin para colocaciones
b)Traduccin de moneda extranjera
de cobranza dudosa
Los instrumentos financieros se clasifican como
Moneda funcional y moneda de presentacin
de activo, pasivo o de capital de conformidad con Las colocaciones se registran cuando se realiza
la sustancia del acuerdo contractual que les dio el desembolso de los fondos a favor de los clien-
Las partidas incluidas en los estados financieros
origen. Los intereses, los dividendos, las ganancias tes. Se consideran como refinanciadas o rees-
de la Edpyme se expresan en la moneda del
y las prdidas generadas por un instrumento tructuradas aquellas colocaciones que debido a
ambiente econmico primario donde opera
financiero clasificado como de pasivo, se registran dificultades en el pago por parte del deudor cam-
la entidad (moneda funcional). La moneda
como gastos o ingresos en el estado de resultados bian sus cronogramas de pago y/o el saldo de
funcional y la moneda de presentacin de la capital adeudado.
integrales. Los pagos a los tenedores de los
Edpyme es el Sol.
instrumentos financieros registrados como de
capital, se registran directamente en el patrimonio. La Edpyme aplica para el registro de las
Transacciones y saldos colocaciones y la provisin para deudas
d) Compensacin de instrumentos financieros incobrables, los criterios establecidos en la
Las transacciones en moneda extranjera se Resolucin SBS No.11356-2008 Reglamento
traducen a la moneda funcional usando los tipos para la Evaluacin y Clasificacin del Deudor y la
Los activos y pasivos financieros se compensan
de cambio vigentes, establecidos por la SBS, a Exigencia de Provisiones.
y el monto neto es reportado en el estado de
las fechas de las transacciones.
81
MEMORIA
ANUAL 2015
Tipos de crditos Exigencias de provisiones
Los crditos se clasifican en: i) Crditos De acuerdo con las normas vigentes, la Edpyme efecta dos clases de provisiones para la cartera de
corporativos, ii) Crditos a grandes empresas, crditos: provisiones genricas y especficas. La provisin genrica se registra de manera preventiva para
iii) Crditos a medianas empresas, iv) Crditos a los crditos directos e indirectos calificadas como normales y; adicionalmente, el componente procclico
pequeas empresas, v) Crditos a microempresas cuando la SBS indica su aplicacin. Las provisiones especficas son aquellas que se constituyen sobre
(MES), vi) Crditos de consumo revolvente, vii) los crditos directos y la exposicin equivalente a riesgo crediticio de los crditos indirectos de deudores
Crditos de consumo no revolvente y viii) Crditos a los que se ha clasificado en una categora de mayor riesgo que la categora normal.
hipotecarios para vivienda. Estas clasificaciones
Los requerimientos de las provisiones se determinan considerando la clasificacin de riesgo del deudor,
toman en consideracin, la naturaleza del cliente,
si se cuenta con el respaldo de garanta o no, y en funcin del tipo de las garantas constituidas.
el propsito del crdito, y el tamao del negocio
medido por ingresos, endeudamiento, entre otros. Los porcentajes que se aplican se muestran a continuacin:
Categoras de clasificacin Con garantas Con garantas

Con garantas preferidas de muy preferidas
Categora de riesgo Sin garanta preferidas rpida realizacin autoliquidables
Las categoras de clasificacin establecidas por
% % % %
la SBS son las siguientes: normal, con problema Normal
potencial, deficiente, dudoso y prdida, las Crditos hipotecarios para vivienda 0.70 0.70 0.70 0.70
mismas que para el caso de la cartera de crditos Crditos corporativos 0.70 0.70 0.70 0.70
Crditos a grandes empresas 0.70 0.70 0.70 0.70
no minoristas (corporativos, grandes y medianas Crditos a medianas empresas 1.00 1.00 1.00 1.00
empresas) estn determinadas principalmente por Crditos a pequeas empresas 1.00 1.00 1.00 1.00
la capacidad de pago del deudor, su flujo de caja, Crditos a microempresas 1.00 1.00 1.00 1.00
Crditos de consumo revolvente 1.00 1.00 1.00 1.00
el grado de cumplimiento de sus obligaciones, la Crditos de consumo no revolvente 1.00 1.00 1.00 1.00
clasificacin asignada por otras entidades del Problema potencial 5.00 2.50 1.25 1.00
Deficiente 25.00 12.50 6.25 1.00
sistema financiero, la situacin financiera del 60.00 30.00 15.00 1.00
Dudoso
deudor y la calidad de la direccin del cliente; Prdida 100.00 60.00 30.00 1.00
mientras que, para la cartera de crdito de
pequea empresa, MES, de consumo (revolvente
El 28 de noviembre de 2014, la SBS mediante Circular No.Edpyme-151-2014 autoriz la desactivacin
y no revolvente) e Hipotecario para vivienda, la
de la provisin procclica con vigencia a partir de noviembre de 2014.
clasificacin se determina en funcin del grado
de cumplimiento de pago de los crditos reflejado
La SBS ha establecido que durante la desactivacin de la aplicacin del componente procclico, las
en los das de atraso, y en su clasificacin en las
instituciones financieras no pueden, bajo ninguna circunstancia, generar utilidades por la reversin de dichas
otras empresas del sistema financiero.
82
MEMORIA
ANUAL 2015
provisiones, las cuales deben ser slo utilizadas para de los saldos pendientes de cobro y sus ser medido razonablemente. Los gastos de
el registro de provisiones especficas obligatorias. posibilidades de ser recuperados, y la evidencia mantenimiento y reparacin se cargan al estado
de dificultades financieras del deudor que de resultados integrales en el perodo en el que
Al 31 de diciembre de 2015, la Edpyme mantiene
incrementen ms all de lo normal el riesgo de estos gastos se incurren.
una provisin adicional por provisiones procclicas
incobrabilidad, de modo que su monto tenga un
ascendente a S/1,362,549 (S/2,776,297 al 31 Los trabajos en curso son registrados al costo de
nivel que la Gerencia estima adecuado para cubrir
de diciembre de 2014) y no presenta saldo por adquisicin. Estos bienes no se deprecian hasta
eventuales prdidas de las cuentas por cobrar a
provisiones voluntarias al 31 diciembre de 2015 que se encuentren operativos.
la fecha del estado de situacin financiera. El
y de 2014.
monto de la provisin se reconoce con cargo
La depreciacin se calcula por el mtodo de
Cuando la deuda se considera incobrable a los resultados del ejercicio. Los recuperos
lnea recta durante el estimado de su vida til
se castiga contra la respectiva provisin para posteriores se reconocen como ingreso a los
como sigue:
colocaciones de cobranza dudosa. La recuperacin resultados del ejercicio. Los criterios bsicos
posterior de montos respectivamente castigados para dar de baja a los activos financieros Edificio 20 aos
se reconoce como un ingreso en el estado de deteriorados son los siguientes: a) agotamiento
Instalaciones 20 aos
resultados integrales. de la gestin de cobranza, incluyendo ejecucin
Mobiliario 10 aos
de garantas; y b) dificultades financieras del
deudor que evidencien la imposibilidad de hacer Equipos de cmputo 4 aos
La provisin para riesgo de incobrabilidad en
contratos de crditos es mantenida a un nivel tal efectiva la cobranza de la cuenta por cobrar. Otros bienes y equipos de oficina 10 aos
que, a criterio de la Gerencia de la Edpyme, es Vehculos 5 aos
suficiente para cubrir prdidas potenciales en h) Inmuebles, mobiliario y equipo Instalaciones en propiedades alquiladas 10 y 20 aos
la cartera de crditos a la fecha del estado de
El inmueble, mobiliario y equipo se registra
situacin financiera. i) Bienes adjudicados y recuperados
al costo histrico menos su depreciacin
acumulada. El costo histrico incluye los Los bienes adjudicados y recuperados son
g) Cuentas por cobrar
desembolsos directamente atribuibles a la registrados inicialmente al importe que
Las cuentas por cobrar se registran inicialmente adquisicin de estas partidas. resulte menor de la comparacin del valor de
a su valor nominal menos una provisin por adjudicacin, el valor estimado del mercado o
Los costos subsecuentes se incluyen en el
deterioro por aquellas que se consideren valor insoluto de la deuda.
valor en libros del activo o se reconocen como
de dudosa recuperabilidad. La provisin Asimismo, de acuerdo con las normas de la
un activo separado, segn corresponda, slo
es estimada de acuerdo con las polticas SBS, la Edpyme debe constituir las siguientes
cuando es probable que beneficios econmicos
establecidas por la Gerencia y se reconoce provisiones:
futuros asociados con el activo, se generen para
considerando, entre otros factores, la antigedad 20% del valor en la fecha de adjudicacin o
la Edpyme y el costo de estos activos pueda
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MEMORIA
ANUAL 2015
recupero para todos los bienes recibidos en por ms de un ao, se reconocen como activos efectuada en condiciones de independencia
la medida que la provisin determinada por el intangibles. Los costos incurridos reconocidos mutua entre partes bien informadas, menos los
valor de tasacin no sea mayor. como activos se amortizan durante sus vidas correspondientes costos de venta. El valor de
tiles estimadas, siendo entre uno y cinco aos. uso es el valor presente de los flujos futuros de
Para bienes diferentes a inmuebles, se efectivo estimados que se espera obtener de un
provisiona el saldo restante en un plazo no Los costos asociados con el mantenimiento de activo o de una unidad generadora de efectivo.
mayor de 18 meses. programas de cmputo se reconocen como
gasto cuando se incurren. l) Impuesto a la renta
Para bienes inmuebles se registra una provisin
mensual por desvalorizacin a partir del 18avo. k) Prdida por deterioro El impuesto a la renta corriente es registrado
mes de su adjudicacin o recupero ( 12avo. tomando como base de clculo la renta imponible
mes si no cuenta con prorroga aprobada por Cuando existen acontecimientos o cambios determinada de acuerdo con las disposiciones
la SBS), la cual deber ser constituida en un econmicos que indiquen que el valor de un tributarias vigentes.
plazo mximo de 42 meses en base al valor activo de larga vida pueda no ser recuperable, la
neto obtenido al 18avo mes ( 12avo. mes, Gerencia revisa el valor en libros de estos activos. El impuesto a la renta diferido se registra usando
segn corresponda). el mtodo del pasivo, sobre las diferencias
Si luego de este anlisis resulta que su valor en temporales que surgen entre las bases tributarias
j) Intangibles libros excede su valor recuperable, se reconoce de activos y pasivos y sus respectivos valores
una prdida por deterioro en el estado de mostrados en los estados financieros. El
Las licencias de programas de cmputo resultados integrales. Los importes recuperables impuesto a la renta diferido se determina usando
adquiridos, se capitalizan sobre la base de los se estiman para cada activo o, si no es posible, tasas tributarias (y legislacin) que han sido
costos incurridos para adquirir o poner en uso el para cada unidad generadora de efectivo. promulgadas a la fecha del estado de situacin
programa de cmputo especfico. Estos costos financiera y que se espera sern aplicables
se amortizan desde que estn disponibles para El valor recuperable de un activo de larga vida cuando el impuesto a la renta diferido activo se
su uso, considerando el periodo de vida til o de una unidad generadora de efectivo, es el realice o el impuesto a la renta pasivo se pague.
estimada, entre uno y cinco aos. mayor valor entre su valor razonable menos los
costos de venta y su valor de uso. Los impuestos a la renta diferidos se reconocen
Los costos que se asocian directamente con en la medida que sea probable que se produzcan
el desarrollo y produccin de programas de El valor razonable menos los costos de venta beneficios tributarios futuros contra los que se
cmputo nicos e identificables controlados de un activo de larga vida o de una unidad puedan usar las diferencias temporales.
por la Edpyme y que se espera la generacin generadora de efectivo, es el importe que se
de beneficios econmicos ms all de su costo puede obtener al venderlo, en una transaccin
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MEMORIA
ANUAL 2015
m) Beneficios del personal La Edpyme no proporciona beneficios posteriores estados financieros cuando es probable que se
a la relacin laboral ni tampoco utiliza un plan de produzca un ingreso de recursos.
Vacaciones al personal compensacin patrimonial liquidado en acciones.
Las partidas tratadas previamente como pasivos
Las vacaciones anuales del personal y otras
n) Provisiones contingentes, sern reconocidas en los estados
ausencias remuneradas se reconocen sobre
financieros en el perodo en que ocurra un cambio
la base del devengado. La provisin por Las provisiones se reconocen cuando la
de probabilidades, esto es, cuando se determine
obligacin estimada por vacaciones anuales Compaa tiene una obligacin presente legal o
que es probable que se produzca una salida de
y otras ausencias remuneradas del personal asumida como resultado de eventos pasados, es
recursos para cubrir el mencionado pasivo.
resultantes de servicios prestados por los ms que probable que se requerir de la salida de
Las partidas tratadas como activos contingentes,
empleados se reconoce a la fecha del estado recursos para pagar la obligacin y el monto ha
sern reconocidas en los estados financieros en el
de situacin financiera. sido estimado confiablemente. No se reconoce
perodo en que se determine que es virtualmente
provisiones para futuras prdidas operativas.
seguro que se producir un ingreso de recursos,
Participacin de los trabajadores
Cuando existen varias obligaciones similares, respectivamente.
La Edpyme reconoce un pasivo y un gasto la probabilidad de que se requiera de salidas
por la participacin de los trabajadores en las de recursos para su pago se determina p) Capital social
utilidades sobre la base del 5% de la materia considerando la clase de obligacin como un
Las acciones comunes se clasifican como
imponible determinada de acuerdo con la todo. Se reconoce una provisin aun cuando la
patrimonio.
legislacin tributaria vigente. probabilidad de la salida de recursos respecto de
cualquier partida especfica incluida en la misma
q) Utilidad por accin
Compensacin por tiempo de servicios clase de obligaciones sea muy pequea.
La utilidad por accin bsica resulta de dividir el
La provisin para compensacin por tiempo
o) Pasivos y activos contingentes resultado neto atribuible a los accionistas entre
de servicios del personal se constituye por el
el promedio ponderado del nmero de acciones
ntegro de los derechos indemnizatorios de Los pasivos contingentes no se reconocen en los
en circulacin del perodo. Las acciones que
acuerdo con la legislacin vigente y se muestra estados financieros, slo se revelan en nota a los
se emiten por capitalizacin de utilidades
neta de los depsitos efectuados con carcter mismos. Cuando la posibilidad de una salida de
constituyen una divisin de acciones y, por lo
cancelatorio, los cuales son depositados en recursos para cubrir un pasivo contingente sea
tanto, para el clculo del promedio ponderado
Instituciones del Sistema Financiero a eleccin remota, tal revelacin no es requerida.
del nmero de acciones se considera que esas
de los trabajadores.
acciones siempre estuvieron en circulacin.
Los activos contingentes no se reconocen en los
estados financieros, slo se revelan en nota a los
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MEMORIA
ANUAL 2015
r) Reconocimiento de ingresos y gastos s) Ganancias y prdidas por diferencia de para el cmputo de la reserva legal y las reservas
cambio facultativas en el patrimonio efectivo, as como
Los ingresos y gastos por intereses son establecer medidas prudenciales cuando los
reconocidos en los resultados del ejercicio a Las transacciones en moneda extranjera se acuerdos de capitalizacin no son implementados
medida que se devengan, en funcin al tiempo de convierten a la moneda funcional al tipo de dentro de los plazos previstos, entre otros; realiza
vigencia de las operaciones que los generan y las cambio vigente establecido por la SBS, a la fecha modificaciones al Reglamento de cmputo
tasas de inters pactadas con los clientes. Las en que ocurren. de instrumentos representativos de capital
comisiones por servicios bancarios se reconocen en el patrimonio efectivo de las empresas del
como ingreso cuando se perciben. Las ganancias y prdidas por diferencia de sistema financiero, aprobado por la Resolucin
cambio provenientes de la cancelacin de SBS N 4595-2009 y normas modificatorias; al
Si en opinin de la Gerencia existen dudas partidas monetarias denominadas en moneda Reglamento de Clasificacin y Valorizacin de
razonables con respecto a la cobrabilidad del extranjera, o del ajuste de los activos y pasivos las Inversiones de las Empresas del Sistema
principal de algn crdito, la Edpyme suspende por variaciones en el tipo de cambio despus de Financiero, aprobado por la Resolucin SBS
el reconocimiento de los intereses a resultados y su registro inicial, se reconocen como un ingreso N 7033-2012; al Reglamento de Sanciones,
los registra como intereses en suspenso en una o un gasto, en el estado de resultados integrales, aprobado por la Resolucin SBS No.816-
cuenta de orden, reconocindolos como ganados en el ejercicio que se producen. 2005 y sus normas modificatorias; as como al
en la medida que se cobren. Cuando la Gerencia Reglamento para el requerimiento de patrimonio
determina que la condicin financiera del deudor t) Nuevos pronunciamientos contables efectivo adicional, aprobado por la Resolucin
ha mejorado a tal punto que desaparece la SBS No.8425-2011 y sus normas modificatorias.
duda en cuanto a la recuperacin del principal, Nuevas normas emitidas por la SBS Dichas modificaciones se encuentran vigentes a
se restablece la contabilizacin de los intereses partir del 1 de julio de 2016.
sobre la base de lo devengado. Modifican el Reglamento de cmputo de
instrumentos representativos de capital en el Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa est en
Los gastos incurridos para la obtencin de lneas patrimonio efectivo de las empresas del sistema proceso de evaluar el impacto de esta norma en
de crdito locales y del exterior son diferidos y financiero - aprobado por la Resolucin SBS la determinacin de su Patrimonio Efectivo.
reconocidos en los resultados del ejercicio en No.4595-2009
lnea recta durante el perodo de vigencia de la Normas Internacionales de Informacin Financiera
lnea de crdito. En febrero de 2016, la SBS a travs de la emitidas an no vigentes
Resolucin SBS No.603-2016, con el fin de
Los otros ingresos y gastos son registrados en el establecer requisitos para que los acuerdos de Se han emitido nuevas NIIFs y modificaciones
ejercicio en que se devengan. capitalizacin puedan ser considerados a efectos a ciertas NIIFs, cuya aplicacin no es requerida
del cmputo del patrimonio efectivo, requisitos para el ao 2015 y que no han sido adoptadas
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MEMORIA
ANUAL 2015
anticipadamente por la Compaa. La evaluacin un reconocimiento anticipado de prdidas cabo una evaluacin ms detallada sobre estos
del impacto de estas nuevas normas y en la cartera de crditos. La Compaa no impactos en el transcurso de los prximos
modificaciones, aplicables a las actividades de la ha evaluado an cmo sus provisiones por doce meses.
Compaa, se resume a continuacin: deterioro de crditos seran afectadas por
estas nuevas reglas. La NIIF 15 es efectiva a partir de estados
NIIF 9, Instrumentos financieros financieros iniciados el 1 de enero de 2018 y
La NIIF 9 es efectiva a partir de estados se permite su adopcin anticipada.
Esta norma reemplaza a la NIC 39, financieros iniciados el 1 de enero de 2018 y
Instrumentos Financieros: Reconocimiento y se permite su adopcin anticipada. NIIF 16, Arrendamientos
medicin y modifica ciertos criterios para la
clasificacin y medicin de activos y pasivos NIIF 15, Ingresos de actividades ordinarias Con fecha 13 de enero de 2016, se emiti la NIIF
financieros. Asimismo, modifica los criterios procedentes de contratos con clientes 16, Arrendamientos (NIIF 16) que reemplaza a
para el reconocimiento de prdidas por las actuales normas vinculadas al tratamiento
deterioro de activos financieros, planteando un Esta norma reemplazar a la NIC 18, Ingresos de arrendamientos (NIC 17, Arrendamientos,
enfoque en funcin de un modelo que se basa de actividades ordinarias y a la NIC 11, CINIIF 4, Contratos que podran contener
en estimar la prdida esperada de la cartera de Contratos de construccin y desarrolla un arrendamiento y otras interpretaciones
crditos que reemplazar el modelo actual de un nico criterio para el reconocimiento de relacionadas). La NIIF 16 plantea una nueva
la NIC 39 que estima la provisin por deterioro los ingresos, el cual pone nfasis en las definicin de arrendamiento y un nuevo modelo
de activos financieros con base en el concepto obligaciones de desempeo que adquiere el contable que impactar sustancialmente
de prdidas incurridas. La NIIF 9 tambin vendedor a fin de determinar la oportunidad a los arrendatarios. Como resultado del
modifica las condiciones que una entidad debe y cuanta en la que los ingresos deben ser nuevo modelo, una entidad reconocer en
cumplir para aplicar contabilidad de cobertura, reconocidos, otorgando mayor importancia a la su estado de situacin financiera al inicio del
se pretende que estas condiciones estn transferencia de control que a la transferencia arrendamiento un activo que representa su
ms alineadas con las prcticas comunes de de riesgos y beneficios. derecho de uso del bien arrendado y una deuda
administracin de riesgos de la entidad. De igual forma, ampla las guas que por la obligacin de efectuar los pagos futuros
pueden ser usadas como referencia para su contractuales. El activo y pasivo se medirn en
La Compaa no espera que los cambios que implementacin. el reconocimiento inicial por el valor presente
plantea la NIIF 9 impacten de forma relevante de los pagos mnimos del contrato. Con este
los criterios de clasificacin y medicin de A la fecha de los estados financieros, la cambio se espera que una cantidad importante
activos y pasivos financieros actualmente Compaa no est en condiciones de estimar de arrendamientos clasificados con las reglas
aplicados. El nuevo modelo de reconocimiento el efecto que la NIIF 15 podra tener sobre sus actuales como arrendamientos operativos
de prdidas por deterioro podra resultar en estados financieros. La Compaa llevar a sern reflejados en el estado de situacin
87
MEMORIA
ANUAL 2015
financiera desde el inicio del arrendamiento. 3. ADMINISTRACIN DE RIESGOS

FINANCIEROS a) Riesgo de Mercado
Este nuevo modelo aplica para todos los contratos
que califiquen como arrendamientos con Las actividades de la Edpyme la exponen a La Edpyme est expuesta a riesgos de mercado en
excepcin de contratos con plazo de duracin una variedad de riesgos financieros: riesgos de el curso normal de sus operaciones. La Gerencia
menor a 12 meses (considerando para dicha mercado (incluyendo el riesgo de moneda y de tasa es conocedora de las condiciones existentes en
determinacin la evaluacin de qu tan probable de inters), riesgo crediticio y riesgo de liquidez. el mercado en el que opera la Edpyme. El riesgo
es la posibilidad de prrroga) y contratos de El programa general de administracin de riesgos de mercado comprende el riesgo de prdida ante
arrendamientos de bienes menores. de la Edpyme se concentra principalmente en la movimientos adversos futuros en los precios de
potencial volatilidad de los mercados financieros los productos en los mercados financieros en los
La NIIF 16 es efectiva a partir de estados y trata de minimizar potenciales efectos adversos que la Edpyme mantiene posiciones abiertas. Al
financieros iniciados el 1 de enero de 2019 y se en su desempeo financiero. respecto, la Edpyme no est afecta a riesgo de
permite su adopcin anticipada siempre que se mercado significativo debido a que no realiza
adopte tambin la NIIF 15 de forma anticipada. El Comit de Riesgos tiene a su cargo la operaciones de compra y venta de inversiones y
administracin de riesgos de acuerdo a tampoco mantiene una cartera de inversiones a
Estas normas sern aplicables para la Compaa polticas aprobadas por el Directorio. Dicho la fecha del estado de situacin financiera.
en la medida que estn acorde con las normas Comit identifica, evala y cubre los riesgos
aprobadas por la SBS. financieros en coordinacin estrecha con sus i) Riesgo de tasa de inters
unidades operativas.
No existen otras normas y modificaciones a La Edpyme se dedica principalmente a proveer
normas que an no hayan entrado en vigencia La Gerencia de la Edpyme sobre la base de su financiamiento a corto y mediano plazo a
y que se espere tengan un impacto significativo experiencia y habilidad controla los riesgos de tasas de inters de mercado. Los fondos para
sobre la Compaa, tanto en el periodo actual mercado, de liquidez, tasa de inters, moneda y financiamientos de operaciones crediticias
o futuros, as como en transacciones futuras crediticio de acuerdo a lo siguiente: son obtenidos mediante fondos del mercado
previsibles. local, internacional y de su principal accionista.
Mitigacin de riesgos La Edpyme no tiene una mayor exposicin a
riesgo de tasa de inters debido a que sus
Como parte del manejo total de riesgos, la Edpyme activos y pasivos se encuentran pactados
utiliza el calce financiero de activos y pasivos para principalmente a tasas de inters fija para sus
manejar las exposiciones resultantes de cambios operaciones a corto plazo.
en las tasas de inters, moneda extranjera, riesgo
de capital y riesgos de crdito.
88
MEMORIA
ANUAL 2015
Ao 2015
Exposicin al Riesgo de Mercado Ms de 1 Ms de 2 Ms de 3 Ms de 6 Ms de

Riesgo de tasa de inters Hasta 1 mes hasta 2 meses hasta 3 meses hasta 6 meses hasta 12 meses 12 meses Total
S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/
ACTIVOS
Disponible 9, 035, 464 6, 822, 000 16, 372, 800 - - 42, 964, 388 75, 194, 652
Crditos vigentes 48, 827, 705 42, 126, 746 40, 443, 552 109, 217, 345 146, 636, 095 131, 072, 581 518, 324, 024
Cuentas por cobrar 1, 797 900 901 2, 708 5, 444 38, 271 50, 021
TOTAL ACTIVO 57, 864, 966 48, 949, 646 56, 817, 253 109, 220, 053 146, 641, 539 174, 075, 240 593, 568, 697
PASIVOS
Adeudados y otras obligaciones
financieras 25, 110, 137 18, 669, 993 28, 619, 951 64, 545, 590 127, 751, 033 243, 699, 168 508, 395, 872
TOTAL PASIVO 25, 110, 137 18, 669, 993 28, 619, 951 64, 545, 590 127, 751, 033 243, 699, 168 508, 395, 872
BRECHA MARGINAL 32, 754, 829 30, 279 ,653 28, 197, 302 44, 674, 463 18, 890, 506 ( 69, 623, 928) 85, 172 ,825
BRECHA ACUMULADA 32, 754, 829 63, 034, 482 91, 231, 784 135, 906, 248 154, 796, 754 85, 172, 826 85, 172 ,825
Ao 2014
Exposicin al Riesgo de Mercado Ms de 1 Ms de 2 Ms de 3 Ms de 6 Ms de

Riesgo de tasa de inters Hasta 1 mes hasta 2 meses hasta 3 meses hasta 6 meses hasta 12 meses 12 meses Total
S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/
ACTIVOS
Disponible 25, 100, 745 5, 374, 800 - 5, 972, 000 14, 930 31, 560, 352 68, 022, 827
Crditos vigentes 48, 995, 246 45, 083, 870 39, 333, 036 110, 820, 612 150, 565, 434 95, 851, 111 490, 649, 309
Cuentas por cobrar 792 793 793 2, 380 4, 780 43, 341 52, 879
TOTAL ACTIVO 74, 096, 783 50, 459, 463 39, 333, 829 116, 794, 992 150, 585, 144 127, 454, 804 558, 725, 015
PASIVOS
Adeudados y otras obligaciones
financieras 39, 011, 575 8, 484, 237 20, 674, 375 50, 404, 390 95, 268, 103 260, 415, 555 474, 258, 235
TOTAL PASIVO 39, 011, 575 8, 484, 237 20, 674, 375 50, 404, 390 95, 268, 103 260, 415, 555 474, 258, 235
BRECHA MARGINAL 35, 085, 208 41, 975, 226 18, 659, 454 66, 390, 602 55, 317, 041 (132, 960, 751) 84, 466, 780
BRECHA ACUMULADA 35, 085, 208 77, 060, 434 95, 719, 888 160, 110, 490 217, 427, 531 84, 466, 780 -
89
MEMORIA
ANUAL 2015
ii) Riesgo de tipo de cambio
La Edpyme controla el riesgo de moneda, a travs del calce de su exposicin Las operaciones en moneda extranjera, se canalizan a travs del mercado
activa y pasiva en moneda extranjera. La mayor parte de sus activos y libre bancario. Al 31 de diciembre del 2015, el tipo de cambio promedio
pasivos se encuentran en soles. ponderado del mercado libre bancario publicado por la SBS para las
transacciones de compra y venta en dlares estadounidense era de
Los saldos en dlares estadounidenses al 31 de diciembre de 2015 y de S/ 3.408 y S/ 3.413 por US$1, respectivamente (S/ 2.981 y S/ 2.989 por
2014 han sido expresados en soles al tipo de cambio establecido por la US$1, respectivamente, al 31 de diciembre de 2014).
SBS de S/ 3.411 y S/ 2.986 por US$1, respectivamente.
El siguiente cuadro muestra el anlisis de sensibilidad de los dlares
Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre se resumen como sigue: estadounidenses, la moneda a la que la Compaa tiene exposicin al
31 de diciembre de 2015 y de 2014, en sus activos y pasivos monetarios.
El anlisis determina el efecto de una variacin razonablemente posible
del tipo de cambio contra el Sol, en el cual se simula una fluctuacin de
2015 2014 +/-10% en los tipos de cambio manteniendo todas las dems variables
US$ US$ constantes, en los resultados antes del impuesto a la renta. Un monto
Activos negativo muestra una reduccin potencial neta en el estado de resultados,
Disponible 18, 951, 669 16, 734, 600 mientras que un monto positivo refleja un incremento potencial neto
Cartera de colocaciones, neto 3, 838, 878 1, 663, 335
Cuentas por cobrar 259, 540 208, 485
Otros activos 244, 166 162, 903
23, 294, 253 18, 769, 323
Pasivos Aumento / disminucin Efecto en resultados
Cuentas por pagar ( 149, 781 ) ( 329, 565 ) tipo de cambio antes de impuestos
Adeudos y obligaciones financieras (22, 798, 051 ) (18, 397, 724 ) % S/
Otros pasivos ( 6, 735 ) ( 6, 941 ) 2015 +10% ( 104, 288 )
(22, 954, 567 ) (18, 734, 230 ) -10% 104, 288
Posicin (pasiva) activa neta ( 339,686 ) 35,093
2014 +10% 4, 526
-10% ( 4, 526 )
90
MEMORIA
ANUAL 2015
b) Riesgo de liquidez
La Edpyme mantiene un control de su liquidez a travs del calce de vencimientos de activos y pasivos, as como por el uso de un sistema de informacin
que permite gestionar la tesorera de manera eficiente y prudente.
Exposicin al Riesgo Ms de 1 Ms de 3 Ms de 1 Ms de
de liquidez Hasta 1 mes hasta 3 meses hasta 12 meses hasta 5 aos 5 aos Total
S/ S/ S/ S/ S/ S/
2015
Pasivos
Adeudos y obligaciones
financieras 25, 105, 194 47, 289, 943 192, 296, 623 182, 850, 375 60, 848, 793 508, 390, 928
Cuentas por pagar 2, 900, 245 - 4, 134, 706 - - 7, 034, 951
Total 28, 005, 439 47, 289, 943 196, 431, 329 182, 850, 375 60, 848, 793 515, 425, 879
Pasivos Contingentes 129, 950 - - - - 129, 950

Total 129, 950 - - - - 129, 950
2014
Pasivos
Adeudados y obligaciones
financieras 38, 934, 993 29, 158, 612 145, 672, 492 166, 023, 412 94, 392, 144 474, 181, 653
Cuentas por pagar 3, 818, 261 - 4, 333, 619 - - 8, 151, 880
Total 42, 753, 254 29, 158, 612 150, 006, 111 166, 023, 412 94, 392, 144 482, 333, 533
Pasivos Contingentes 585, 732 - - - - 585, 732

Total 585, 732 - - - - 585, 732
91
MEMORIA
ANUAL 2015
Ao 2015
Crditos no Pequeas y Crditos de Hipotecarios

c) Riesgo de crdito minoristas micro empresas consumo para vivienda Total
Crditos vigentes S/ S/ S/ S/ S/ %
Normal (0) 18, 220, 501 355, 986, 180 123, 860, 421 3, 945, 749 502, 012, 851 92.73%
El riesgo de crdito es la probabilidad de incurrir CPP (1) - 3, 897, 395 1, 144, 479 337, 315 5, 379, 189 0.99%
Deficiente (2) 229, 250 1, 694, 729 747, 349 108, 433 2, 779, 761 0.51%
en prdidas derivadas del incumplimiento de las Dudoso (3) - 2, 668, 669 1, 263, 607 248, 392 4, 180, 668 0.77%
Prdida (4) - 324, 530 72, 151 151, 483 548, 164 0.10%
obligaciones crediticias de una contraparte. 18, 449, 751 364, 571, 503 127, 088, 007 4, 791, 372 514, 900, 633 95.11%
Crditos vencidos no deteriorados

El riesgo crediticio es controlado, principalmente, Normal (0) - 172 - - 172 0.00%
CPP (1) - - - 1, 512 1, 512 0.00%
a travs de la evaluacin y anlisis de las Deficiente (2) - 1, 358, 800 68, 841 - 1, 427, 641 0.26%
transacciones individuales, para lo cual la Edpyme Dudoso (3) - 1, 454, 628 125, 546 592 1, 580, 766 0.29%
Prdida (4) - 238, 048 6, 335 - 244, 383 0.05%
realiza una evaluacin detallada de los deudores, - 3, 051, 648 200, 722 2, 104 3, 254, 474 0.60%
Crditos deteriorados
considerando el mercado donde operan, su Deficiente (2) - 61, 646 12, 168 - 73, 814 0.01%
situacin financiera y flujos de caja proyectados; Dudoso (3) 6, 787 1, 004, 208 423, 050 92, 786 1, 526, 831 0.28%
Prdida (4) 108, 649 17, 403, 585 3, 757, 679 337, 743 21, 607, 656 3.99%
asimismo, se consideran aspectos como lmites 115, 436 18, 469, 439 4, 192, 897 430, 529 23, 208, 301 4.29%
Cartera Bruta
de concentracin crediticia, lmites individuales Menos: provisiones 18, 565, 187 386, 092, 590 131, 481, 626 5, 224, 005 541, 363, 408 100.00%
de otorgamiento de crditos, garantas preferidas Total Neto ( 312, 286 ) ( 25, 791, 820 ) ( 7, 248, 479) ( 611, 889) ( 33, 964, 474) 6.27%
18, 252, 901 360, 300, 770 124, 233, 147 4, 612, 116 507, 398, 934
y el requerimiento de capital de trabajo.
Ao 2014
Crditos Crditos
Los activos financieros que potencialmente Crditos no pequeas y Crditos de hipotecarios
minoristas micro empresas consumo para vivienda Total
presentan riesgo crediticio, consisten %
Crditos vigentes S/ S/ S/ S/ S/
primordialmente en efectivo y equivalente de Normal (0) 1, 097, 656 359, 823, 113 111, 287, 185 3, 216, 362 475, 424, 316 91.90%
CPP (1) 67, 454 5, 541, 217 2, 216, 084 339, 693 8, 164, 448 1.58%
efectivo, depsitos en fondos disponibles, cartera Deficiente (2) - 1, 819, 015 592, 361 207, 345 2, 618, 721 0.51%
de crditos y otros activos. Al respecto, los fondos Dudoso (3) - 2, 379, 792 529, 020 158, 439 3, 067, 250 0.59%
Prdida (4) - 598, 180 112, 550 - 710, 730 0.14%
disponibles estn colocados en instituciones 1, 165, 110 370, 161, 317 114, 737, 200 3, 921, 839 489, 985, 466 94.71%
financieras de prestigio. Crditos vencidos no deteriorados
Normal (0) - 1, 338, 384 587, 355 - 1, 925, 739 0.37%
CPP (1) - 1, 371, 965 446, 223 - 1, 818, 188 0.35%
El siguiente cuadro muestra el anlisis de crditos Deficiente (2) - 322, 442 159, 865 149, 848 632, 155 0.12%
- 3, 032, 791 1, 193, 443 149, 848 4, 376, 082 0.85%
directos e indirectos segn clasificacin crediticia,
sin incluir los rendimientos devengados: Crditos deteriorados
Deficiente (2) 38, 374 - - 62, 798 101, 172 0.02%
Dudoso (3) 50, 514 845, 163 402, 350 25, 132 1, 323, 159 0.26%
Prdida (4) 81, 021 17, 228, 587 3, 918, 573 313, 578 21, 541, 760 4.16%
169, 909 18, 073, 750 4, 320, 923 401, 508 22, 966, 091 4.44%
Cartera Bruta 1, 335, 019 391, 267, 858 120, 251, 566 4,473, 195 517, 327, 639 100.00%
Menos: provisiones ( 135, 656 ) ( 26, 929, 515 ) ( 7, 545, 597) ( 555, 188) ( 35, 165, 956) 7.09%
Total Neto 1, 199, 363 364, 338, 343 112, 705, 969 3, 918, 007 482, 161, 683
92
MEMORIA
ANUAL 2015
d) Concentracin de riesgos
Las concentraciones surgen cuando un nmero de contrapartes se

El siguiente cuadro muestra el anlisis de das de atraso en los crditos
dedican a actividades comerciales similares, o tienen condiciones
vencidos y no deteriorados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014:
econmicas u otras similares. Las concentraciones indican la relativa
sensibilidad del rendimiento de la Edpyme con las caractersticas que
afectan un sector en particular.
El siguiente cuadro muestra la concentracin de los crditos por tipos

de contraparte:
Crditos vencidos y no deteriorados
Das de atraso
Tipo de Crdito 16 - 60 61 - 90 Total
S/ S/ S/ Sector econmico 2015 2014
S/ % S/ %
2015
Medianas Empresas Comercio 186, 717, 388 34% 192, 578, 868 37%
Pequeas Empresas 961, 936 759, 286 1, 721, 222 Consumo 131, 481, 627 24% 120, 251, 567 23%
Microempresas 796, 880 533, 546 1, 330, 426 Transporte y Comunicaciones 54, 346, 871 10% 55, 544, 542 11%
Consumo 82, 175 118, 547 200, 722 Manufactura 41, 093, 494 8% 42, 419, 848 8%
Hipotecario 2, 104 - 2, 104 Inmobiliaria 26, 645, 927 5% 26, 688, 539 5%
Total 1,843,095 1, 411, 379 3, 254, 474 Hoteles y restaurantes 22, 194, 325 4% 23, 301, 889 5%
Agricultura 23, 084, 409 4% 19, 681, 556 4%
Construccin 11, 025, 987 2% 8, 986, 400 2%
2014
Crditos hipotecarios 5, 224, 004 1% 4, 473, 195 1%
Medianas Empresas
Pesquera 7, 918, 604 1% 7, 119, 099 1%
Pequeas Empresas 953, 284 783, 302 1, 736, 586
Educacin 1, 220, 508 0% 1, 106, 266 0%
Microempresas 760, 746 535, 459 1, 296, 205
Minera 6, 368, 156 1% 614, 530 0%
Consumo 748, 901 444, 542 1, 193, 443
Otros 24, 042, 108 4% 14, 561, 340 3%
Hipotecario 149, 848 - 149, 848
Total 541, 363, 408 100% 517, 327, 639 100%
Total 2, 612, 779 1, 763, 303 4, 376, 082
93
MEMORIA
ANUAL 2015
e) Estimacin del valor razonable

La metodologa y supuestos utilizados dependen 4. ESTIMADOS Y CRITERIOS
La Compaa analiza los instrumentos financieros de los trminos y caractersticas de riesgo de los CONTABLES CRTICOS
reconocidos a valor razonable, por mtodo diversos instrumentos financieros, tal como se
de valorizacin. Los diferentes niveles para la muestra a continuacin: Los estimados y criterios usados son
estimacin del valor razonable se han definido de continuamente evaluados y se basan en la
la siguiente manera. a) Los fondos disponibles representan depsitos experiencia histrica y otros factores, incluyendo
a corto plazo que no presentan riesgos la expectativa de ocurrencia de eventos futuros
Precios de cotizacin (no ajustados) en crediticios significativos. que se consideran razonables de acuerdo con
mercados activos para activos o pasivos las circunstancias.
idnticos (nivel 1). b) El valor de mercado de las colocaciones es
similar al valor en libros, debido a que los La Edpyme efecta estimaciones y supuestos
Informacin distinta a precios de cotizacin importes representan el valor del principal de respecto del futuro. Las estimaciones contables
incluidos en el nivel 1 que se pueda confirmar la cartera de crditos a corto y largo plazo, neta resultantes, por definicin, muy pocas veces
para el activo o pasivo, ya sea directamente de su correspondiente provisin para cobranza sern iguales a los respectivos resultados
(es decir, precios) o indirectamente (es decir, dudosa, la cual es considerada por la Gerencia reales. Sin embargo, en opinin de la Gerencia,
que se deriven de precios) (nivel 2). como el monto estimado de recuperacin a la las estimaciones y supuestos aplicados por la
fecha de los estados financieros. Edpyme no tienen un riesgo significativo de causar
Informacin sobre el activo o el pasivo que no un ajuste material a los saldos de los activos y
se basa en datos que se puedan confirmar en el En adicin, las colocaciones devengan tasas pasivos en el prximo ao. Las estimaciones y
mercado (es decir, informacin no observable) de inters de acuerdo con las tasas pactadas supuestos que tienen un riesgo significativo de
(nivel 3). en cada contrato, las cuales son tasas de causar un ajuste material a los saldos de los
mercado. activos y pasivos en el prximo ao se presentan
Una porcin significativa de los activos y pasivos a continuacin:
de la Compaa corresponden a instrumentos c) Los adeudados y obligaciones financieras a
financieros, con vencimientos a plazos mayores corto y largo plazo generan intereses a tasas fijas Provisin para la cartera de crditos
a un ao y los cuales no presentan deterioros a la y variables, as como a tasas preferenciales; sin
fecha. Se considera que los valores razonables de embargo, la Gerencia considera que los valores La provisin para la cartera de crditos es
tales instrumentos financieros, con excepcin de en libros son similares a sus correspondientes determinada de acuerdo con las regulaciones
aquellos que cuentan con valores de cotizacin, valores de mercado. emitidas por la SBS, en funcin a la clasificacin
son equivalentes a su correspondiente valor en del cliente, el tipo de crdito y al tipo de garanta
libros al cierre del ejercicio. recibida. Peridicamente, la Gerencia efecta,
94
MEMORIA
ANUAL 2015
en funcin a las normas dictadas por la SBS, 5. FONDOS DISPONIBLES

revisiones y anlisis formales de la cartera de
crditos, autorizando los ajustes a la provisin Al 31 de diciembre, este rubro comprende:
segn sea necesario.
Impuestos 2015 2014

S/ S/
Caja 6, 949, 465 5, 292, 023
La determinacin de las obligaciones y gastos
Cuentas corrientes y de ahorro (a) 4, 484, 426 13, 286, 198
por impuestos requiere de interpretaciones de la Fondos restringidos (b) 66, 159, 188 48, 296, 883
legislacin tributaria aplicable. La Edpyme cuenta Depsitos a plazo (c) 4, 500, 000 6, 240, 820
Fondo fijo 48, 978 45, 492
con asesora profesional en materia tributaria al
Rendimientos devengados 2, 060 153, 435
momento de tomar alguna decisin sobre asuntos 82, 144, 117 73, 314, 851
tributarios. Aun cuando la Gerencia considera
que sus estimaciones en materia tributaria son
prudentes y conservadoras, pueden surgir
discrepancias con la administracin tributaria (a) Al 31 de diciembre de 2015, la Edpyme mantiene cuentas corrientes y de ahorro en bancos locales, otras instituciones
en la interpretacin de normas que requieran de financieras y cooperativas de ahorro por US$ 310,283 y S/ 3,426,051 (US$ 58,459 y S/ 13,111,632 en el 2014). Estos
ajustes por impuestos en el futuro, los que de fondos son de libre disponibilidad.
concretarse, sern reconocidos en los resultados (b) Corresponde a fondos de garanta de corto plazo por adeudados que mantiene la Edpyme, al 31 de diciembre de
del ejercicio en el que se produzca. 2015 por S/ 2,998,882 y US$ 18,516,654 (S/ 3,009,248 y US$ 15,166,644 en el 2014) con vencimientos entre 54 y 366
das,(5 y 731 das en el 2014) a una tasa de inters anual promedio de 2.00% para los depsitos en soles y 2.98% para
Las estimaciones y supuestos aplicados por los depsitos en dlares estadounidenses (2.55% para los depsitos en soles y 4.16% para los depsitos en dlares
la Edpyme no tienen un riesgo significativo de estadounidenses en el 2014).
causar un ajuste material a los saldos de los (c) Corresponde a tres depsitos a plazo en el Banco de Crdito del Per, que tienen vencimiento de 4 das, a una tasa
activos y pasivos en el prximo ao. de inters anual promedio de 3.55%.
95
MEMORIA
ANUAL 2015
6. CARTERA DE CRDITOS 2015 2014

S/ S/
Vigentes 510, 806, 069 483, 602, 234
Refinanciados 3, 984, 193 7, 376, 357
Vencidos 17, 250, 318 16, 220, 888
En cobranza judicial 9, 322, 828 10, 128, 160
541, 363, 408 517, 327, 639
Ms:
Rendimiento devengado de crditos vigentes 7, 517, 954 7, 047, 074
a) Al 31 de diciembre, este rubro comprende: 548, 881, 362 524, 374, 713
Menos:
Provisin para crditos incobrables ( 33,964, 474) ( 35, 165, 956 )
Ingresos no devengados ( 256, 747) ( 478, 657 )
Utilidad en venta financiada de bienes ( 25, 932) ( 29, 863 )
514, 634, 209 488, 700, 237
Al 31 de diciembre de 2015, los crditos estn respaldados con garantas recibidas de clientes (Nota 17) ascendentes a S/ 217,704,195 (S/ 124,228,255 al 31 de
diciembre de 2014),que corresponden principalmente por garantas preferidas.
2015 2014
S/ US$ S/ US$
% % % %
Grandes empresas
Hasta 360 das promedio - - - -
Ms de 360 das promedio 10.00 - - -
b) Al 31 de diciembre, las tasas efectivas Mediana empresa

Hasta 360 das promedio
anuales promedio para los principales Ms de 360 das promedio
32.68
11.16
-
8.02
-
23.88
-
6.50
productos fueron las siguientes:
Pequea empresa
Hasta 360 das promedio 30.38 - 30.41 -
Ms de 360 das promedio 27.11 20.40 27.37 20.36
MES
Ms de 360 das promedio 37.67 63.39 37.90 -
Consumo no revolvente
Ms de 360 das promedio 37.13 10.00 38.84 -
Hipotecario para vivienda

Ms de 360 das promedio 19.80 10.83 - 11.47
96
MEMORIA
ANUAL 2015
Categoras de riesgo Cantidad de clientes Total de colocaciones

2015 2014 2015 2014
S/ % S/ %
c) Al 31 de diciembre, la cartera de
Normal 82, 995 87, 087 502, 005, 800 93% 475, 421, 075 92%
colocaciones clasificada por categoras Con problemas potenciales 1, 579 1, 946 5, 348, 104 1% 8, 078, 495 2%
de riesgo por la Gerencia de la Edpyme, Deficiente 1, 117 1, 249 4, 268, 179 1% 4, 590, 809 1%
Dudoso 1, 672 1, 636 7, 251, 878 1% 6, 100, 005 1%
siguiendo las normas vigentes emitidas Prdida 4, 110 4, 784 22, 232, 700 4% 22, 658, 598 4%
por la SBS, se resume como sigue: Total 91, 473 96, 702 541, 106, 661 100% 516, 848, 982 100%
Ingresos no devengados 256, 747 478, 657
541, 363, 408 517, 327, 639
2015 2014
S/ S/
Saldos iniciales 35, 165, 956 36, 727, 790
d) El movimiento de la provisin para Adiciones debitadas a resultados 37, 202, 854 30, 383, 633
Recupero de provisiones ( 23, 043, 480 ) ( 13, 567, 755 )
riesgo de incobrabilidad, fue como Castigos ( 15, 491, 039 ) ( 14, 346, 632 )
sigue: Venta de cartera - ( 4, 080, 299 )
Diferencia en cambio 130, 183 49, 219
Saldos finales 33, 964, 474 35, 165, 956
Al 31 de diciembre de 2015, el gasto por provisin para incobrabilidad de crditos asciende a S/ 12,744,893 (S/ 15,759,586 al 31 de diciembre de 2014), este importe
corresponde a las adiciones de provisiones en el periodo, neto de recupero de provisin y de recupero de cartera castigada por S/ 1,414,481 (S/ 1,056,292 al 31 de
diciembre de 2014).
97
MEMORIA
ANUAL 2015
2015 2014
S/ S/
e) La composicin del saldo por tipo de
Provisin genrica 6, 352, 898 7, 520, 658
provisin, fue como sigue:
Provisin especfica 27, 611, 576 27, 645,298
33, 964, 474 35, 165, 956
Al 31 de diciembre de 2015, la provisin genrica de la cartera de crditos est compuesta por la provisin genrica obligatoria ascendente a S/4,990,349 (S/4,744,361 al
31 de diciembre de 2014) y una provisin adicional por provisiones procclicas ascendente a S/1,362,549 (S/2,776,297 al 31 de diciembre de 2014). La Gerencia considera
que el nivel de provisin para incobrabilidad de crditos es adecuado para cubrir eventuales prdidas en la cartera a la fecha del estado de situacin financiera.
2015 2014
S/ % S/ %
f) Al 31 de diciembre, la cartera de Hasta 1 mes 42, 655, 909 8% 42, 716, 938 8%
Ms de 1 mes y hasta 3 meses 82, 610, 759 15% 84, 909, 250 16%
colocaciones tiene los siguientes Ms de 3 meses y hasta 6 meses 109, 522, 998 20% 111, 730, 089 22%
vencimientos: Ms 6 meses y hasta 1 ao 147, 387, 070 27% 152, 283, 640 29%
Ms de 1 ao 132, 613, 526 24% 99, 338, 674 19%
Vencidos 17, 250, 318 3% 16, 220, 888 3%
Cobranza judicial 9, 322, 828 2% 10, 128, 160 2%
541, 363, 408 100% 517, 327, 639 100%
98
MEMORIA
ANUAL 2015
7. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS
Al 31 de diciembre los saldos con sus partes relacionadas son los siguientes:
2015 2014
S/ S/
Activo

Cartera de crditos 3, 380, 486 -
Cuentas por cobrar (a) 21, 379, 795 -
Construyendo Servicio S.A.C. -

Cuentas por cobrar 30, 000
Pasivo

Adeudado ( 87, 364, 805 ) ( 122, 513, 047)
Cuentas por pagar ( 468, 438 ) ( 243, 200)
Construyendo Servicio S.A.C.

Cuentas por pagar ( 197, 638 ) -
Ingresos y gastos

Utilidad por Transferencia de Plataforma tecnolgica 2, 340, 936 -
Gastos financieros ( 5, 606, 356 ) ( 7, 470, 493)
Gastos por alquiler ( 140, 066 ) ( 34, 376)
Construyendo Servicio S.A.C.

Ingresos varios 563 -
Gastos administrativos ( 410, 783 ) -
99
MEMORIA
ANUAL 2015
a) El saldo se encuentra conformado por:
S/
Facturacin por venta de plataforma tecnolgica 32, 993, 421

Cobro de facturacin por venta de plataforma tecnolgica ( 11, 950, 000)
21, 043, 421
Otros 336, 376
21, 379, 795
Compensacin de la Gerencia
Al 31 de diciembre de 2015, la planta Gerencial de la Edpyme est conformada por 11 personas. La remuneracin total de las gerencias en el perodo 2015
ascendi a S/ 3,294,218, (S/ 3,368,078 en el 2014).
100
MEMORIA
ANUAL 2015
8. CUENTAS POR COBRAR
2015 2014
S/ S/
Venta de plataforma tecnolgica (Nota 7) 21, 043, 421 -
Pagos efectuados por cuentas de terceros 599, 810 475, 233
Al 31 de diciembre este rubro comprende: Garantas otorgadas 495, 112 502, 961
Pagos por gestin de cobranza judicial 458, 790 438, 619
Diversos 3, 249, 035 2, 534, 393
25, 846,168 3, 951, 206
Provisin por deterioro de cuentas por cobrar ( 432, 520) ( 660, 458)
25, 413, 648 3, 290, 748
2015 2014
S/ S/
Saldos iniciales 660, 458 1, 040, 185
El movimiento de la provisin para Adiciones debitadas a resultados 219, 427 313, 757
cuentas de cobranza dudosa se muestra Recuperos de provisiones ( 319, 492) ( 577, 708)
a continuacin: Diferencia en cambio ( 32, 990) 44, 949
Castigos ( 94, 883) ( 160, 725)
Saldos finales 432, 520 660, 458
Al 31 de diciembre de 2015, el gasto por provisin por cobranza dudosa asciende a S/ 100,065 (S/ 263,951 al 31 de diciembre de 2014).
101
MEMORIA
ANUAL 2015
9. INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO
El movimiento del costo y la depreciacin acumulada de instalaciones, muebles y equipo al 31 de diciembre de 2015 y 2014, fue como sigue:
Saldos Saldos
Iniciales Adiciones Retiros Ajustes Transferencias Finales
Ao 2015 S/ S/ S/ S/ S/ S/
Costo
Terreno 202, 911 706, 372 - - - 909, 283
Edificios 432, 057 216, 067 - - - 648, 124
Instalaciones 4, 061 - - - 885, 126 889, 187
Mobiliario 3, 451, 324 79, 219 ( 187, 032) ( 11, 511 ) 75, 951 3, 407, 951
Equipos de computacin 4, 536, 281 8, 965 ( 702, 928) ( 42, 998 ) 4, 886 3, 804, 206
Otros bienes y equipos
de oficina 4, 596, 165 63, 218 ( 133, 135) - 291, 484 4, 817, 732
Vehculos 5, 230, 583 716, 688 ( 715, 736) - 136, 946 5, 368, 481
Obras en ejecucin 1, 049, 545 1, 108, 578 ( 13, 554) - (2, 122, 070 ) 22, 499
Instalaciones en propiedades
alquiladas 22, 346, 922 67, 976 ( 29, 602) - 727, 677 23, 112, 973
41, 849, 849 2, 967, 083 ( 1, 781,987) ( 54, 509 ) - 42, 980, 436
Depreciacin acumulada
Edificios ( 163, 410 ) (22, 503 ) - - - ( 185, 913 )
Instalaciones ( 1, 353 ) (2, 980 ) - - ( 218, 686 ) ( 223, 019 )
Mobiliario ( 1, 640, 071 ) (334, 361 ) 136, 892 458 - (1, 837, 082 )
Equipos de computacin ( 3, 997, 541 ) (231, 396 ) 702, 921 11, 292 - (3, 514, 724 )
de oficina ( 2, 107, 242 ) (458, 775 ) 105, 108 - - (2, 460, 909 )
Vehculos ( 3, 513, 988 ) (442, 267 ) 646, 523 - - (3, 309, 732 )
alquiladas ( 8, 307, 407 ) (2, 206, 503 ) 10, 853 - 218, 686 (10, 284, 371 )
( 19, 731, 012 ) (3, 698, 785 ) 1, 602, 297 11, 750 - (21, 815, 750 )
22, 118, 837 21, 164, 686
102
MEMORIA
ANUAL 2015
La Gerencia revisa peridicamente las

Saldos Saldos proyecciones de los resultados esperados por
Iniciales Adiciones Retiros Transferencias Finales los aos remanentes de vida til del activo fijo. En
Ao 2014 S/ S/ S/ S/ S/ opinin de la Gerencia, los valores recuperables
Costo
Terreno 4, 123, 128 - ( 3, 920, 217 ) - 202, 911 de inmuebles, mobiliario y equipo al 31 de
Edificios 432, 057 - - - 432, 057 diciembre de 2015 y de 2014, son mayores a sus
Instalaciones 4, 061 53, 250 ( 53, 250 - 4, 061
valores en libros, por lo que no ha considerado
Mobiliario 3, 403, 917 66, 647 ( 42, 206 ) 22, 966 3, 451, 324
Equipos de cmputo 4, 036, 096 502, 510 ( 3, 909 ) 1, 584 4, 536, 281 necesario constituir ninguna provisin de prdida
Otros bienes y equipos por deterioro para esos activos.
de oficina 4, 366, 151 156, 778 ( 26, 125 ) 99, 361 4, 596, 165
Vehculos 5, 802, 984 462, 080 ( 1, 333, 878 ) 299, 397 5, 230, 583
Instalaciones en propiedades La Edpyme mantiene seguros vigentes sobre
alquiladas 22, 019, 454 - ( 243, 403 ) 570, 871 22, 346, 922 sus principales activos, de conformidad con las
Obras en ejecucin 141, 216 2, 004, 317 ( 101, 809 ) ( 994, 179 ) 1, 049, 545
polticas establecidas por la Gerencia.
44, 329, 064 3, 245, 582 ( 5, 724, 797 ) - 41, 849, 849
Depreciacin acumulada La Edpyme mantiene activos totalmente

Edificios ( 141, 808 ) ( 21, 602 ) - - ( 163, 410 )
( 1, 150 ) ( 6, 859 ) 6, 656 - ( 1, 353 )
depreciados en uso, cuyo costo de adquisicin
Instalaciones
Mobiliario ( 1, 339, 411 ) ( 333, 148 ) 32, 488 - ( 1, 640, 071 ) fue de S/ 4,369,061 al 31 de diciembre de 2015
Equipos de cmputo ( 3, 693, 375 ) ( 308, 075 ) 3, 909 - ( 3, 997, 541 ) (S/ 5,474,701 al 31 de diciembre de 2014).
de oficina ( 1, 688, 053 ) ( 429, 704 ) 10, 515 - ( 2, 107, 242 )
Vehculos ( 3, 336, 724 ) ( 897, 996 ) 720, 732 - ( 3, 513, 988 )
alquiladas ( 6, 285, 784 ) ( 2, 068, 817 ) 47, 194 - ( 8,307, 407 )
( 16, 486, 305 ) ( 4, 066, 201 ) 821, 494 - ( 19,731, 012 )
27, 842, 759 22,118, 837
103
MEMORIA
ANUAL 2015
10. ACTIVOS INTANGIBLES
Saldos Saldos
El movimiento en el costo y la Iniciales Adiciones Ajustes Retiro Finales
S/ S/ S/ S/ S/
amortizacin acumulada de
intangibles, que corresponden a Ao 2015
Costo 28 ,005, 167 6, 397, 472 ( 234, 311 ) ( 26, 496, 591 ) 7, 671, 737
Software y licencias, durante el Amortizacin acumulada ( 5, 019, 535 ) (885, 293 ) 20, 743 - ( 5, 884, 085 )
2015 y 2014, fue como sigue: 22, 985, 632 5, 512, 179 ( 213, 568 ) ( 26, 496, 591 ) 1, 787, 652
Ao 2014
Costo 21, 687, 785 6, 312, 522 4, 860 28, 005, 167
Amortizacin acumulada ( 3, 943, 648 ) (1, 071, 005 ) ( 4, 882 ) - ( 5, 019, 535 )
17, 744, 137 5, 241, 517 ( 22 ) - 22, 985, 632
Al 31 de diciembre de 2015, el retiro del activo intangible se compone por los costos de la Plataforma tecnolgica, acumulados al 30 de setiembre de 2015, por S/ 23,883,075
y el IGV por S/ 2,613,516 que ha sido reclasificado como crdito fiscal y se incluyen en la cuenta Impuestos corrientes del estado de situacin financiera.
11. OTROS ACTIVOS
2015 2014
S/ S/
Al 31 de diciembre, este rubro
Pagos anticipados y cargas diferidas 1,558,454 478,045
comprende: Operaciones en trmite 1,261,768 690,386
Intereses y comisiones pagadas 726,995 570,357
Alquileres pagados por anticipado 285,107 581,146
3,832,324 2,319,934
104
MEMORIA
ANUAL 2015
12. ADEUDOS Y OBLIGACIONES a) Instituciones financieras del pas

FINANCIERAS
En el 2015, las deudas a instituciones financieras del pas devengaron intereses a tasas de mercado
Al 31 de diciembre, este rubro comprende: promedio de 8.15% (promedio de 8.11% en el 2014). Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el detalle
es el siguiente:
Nombre del Acreedor 2015 2014 Vencimiento

S/ S/
2015 2014 Corporacin Financiera de Desarrollo- COFIDE 39, 106, 805 40, 925, 102 Mar 2016 Set 2018
S/ S/ Banco de Crdito del Per 22, 140, 000 5, 470, 000 Ene 2016 Oct 2016
Instituciones financieras 141, 220, 144 111, 531, 662 Caja Municipal de Ahorro y Crdito Trujillo 17, 243, 259 12, 589, 133 Set 2016 Jun 2017
del pas (a) Banco Continental 11, 816, 000 10, 860, 000 Mar 2016
Instituciones financieras 214, 761, 596 180, 234, 414 Caja Municipal de Ahorro y Crdito Arequipa (*) 9, 412, 324 12, 595, 084 May 2016
del exterior (b) Caja Municipal de Crdito Popular de Lima 8, 002, 686 9, 943, 873 Jun 2016 Nov 2016
Otras obligaciones (c) 146, 743, 492 178, 123, 989
Gastos devengados por 5, 665, 695 4, 291, 588
Banco Agropecuario - AGROBANCO 8, 000, 000 8, 000, 000 Dic 2016 Ene 2017
pagar Caja Municipal de Ahorro y Crdito Huancayo 7, 000, 000 - Abr 2017
508, 390, 927 474, 181, 653 Municipal de Ahorro y Crdito Maynas 6, 733, 999 5, 000, 000 Set 2016
Caja Municipal de Ahorro y Crdito Paita 3, 403, 565 - Nov 2016
Caja Municipal de Ahorro y Crdito Ica 3, 000, 000 - Jul 2017
Caja Rural de Ahorro y Crdito Credichavn 2, 500, 000 - Abr 2016
Rural de Ahorro y Crdito Prymera 1, 383, 762 1, 895, 784 May 2016 - Mar 2017
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los adeudos Banco de la Nacin 1, 477, 744 4, 252, 686 Abr 2016 Jun 2016
y obligaciones financieras corresponden a prstamos 141, 220, 144 111, 531, 662
obtenidos para financiar capital de trabajo.
Parte corriente 116, 027, 590 87, 701, 335
Parte no corriente 25, 192, 554 23, 830, 327
141, 220, 144 111, 531, 662
(*) Las obligaciones financieras se contrajeron con Caja Rural de Ahorro y Crdito Seor de Luren; sin embargo, Caja
Municipal de Ahorro y Crdito Arequipa se adjudic dicha cartera en cumplimiento de la Resolucin SBS No.3501-
2015 de fecha 19 de junio de 2015.
Los prstamos con instituciones financieras del pas se encuentran garantizados con depsitos
por un importe total de S/ 2,998,882 y US$ 10,300,000 al 31 de diciembre de 2015 (S/ 3,009,284 y
US$5,600,000 al 31 de diciembre de 2014).
105
MEMORIA
ANUAL 2015
Al 31 de diciembre de 2015, se han constituido garantas sobre la cartera de crditos por un total de S/100,365,319 (S/80,296,155 al 31 de diciembre de 2014).
b) Instituciones financieras del exterior
En el 2015, las deudas a instituciones financieras del exterior devengaron intereses a tasas anuales de mercado promedio de 9.34% (promedio de 8.81% en
el 2014) en soles y promedio de 5.40% (promedio de 6.30% en el 2014) en dlares americanos.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el detalle es el siguiente:
Nombre del Adeudado 2015 2014 Vencimiento

S/ US$ S/ US$
ResponsAbility Sicav (Lux) 48, 989, 095 3, 000, 000 31, 052, 325 - Feb 2016 Mar 2018
ResponsAbility Global Microfinance Fund 33, 604, 255 2, 000, 000 33, 409, 525 - Feb 2016 Ene 2018
Microvest Short Duration Fund 27, 827, 276 2, 500, 000 8, 407, 800 - Feb 2016 Dic 2017
Microfinance Growth Fund LLC 17, 266, 500 - 13, 900, 310 - Dic 2016 Ene 2017
BlueOrchard Microfinance Fund 14, 546, 750 - 11, 129, 000 - Ene 2016 Abr 2018
Symbiotics Sicav (Lux) 14, 221, 900 500, 000 7, 252, 200 500, 000 Jun 2016 Dic 2017
Triodos SICAV II - Triodos Microfinance Fund 10, 232, 310 1, 575, 000 9, 405, 900 3, 150, 000 Set 2017 Feb 2018
Triodos Fair Share Fund 10, 232, 310 1, 575, 000 9, 405, 900 3, 150, 000 Set 2017 Feb 2018
Dual Return Fund SICAV 8, 847, 700 - 10, 926, 200 - Jun 2016 Feb 2017
IIV Mikrofinanzfonds 8, 527, 500 2, 500, 000 7, 465, 000 2, 500, 000 Oct 2016
ASN-Novib Microkredietfonds 6, 822, 000 2, 000, 000 5, 972, 000 2, 000, 000 Abr 2016
Microbuild I.B.V 6, 822, 000 2, 000, 000 5, 972, 000 2, 000, 000 Oct 2017
EMF Microfinance Fund AGmvK 3, 411, 000 1, 000, 000 2, 986, 000 1, 000, 000 Dic 2016
Finethic Microfinance SCA SICAR 3, 411, 000 1, 000, 000 2, 986, 000 1, 000, 000 Nov 2016
SNS Institutional Microfinance Fund II - - 6, 856, 700 -
Gestion Microfinance - - 5, 908, 900 1, 000, 000
MicroVentures Investments S.A. SICAR - - 4, 500, 000 -
Locfund Limited Partnership - - 2, 698, 654 -
214, 761, 596 180, 234, 414
Parte corriente 84, 588, 476 99, 193, 038

214, 761, 596 180, 234, 414
Los prstamos con algunas instituciones financieras del exterior contienen ciertas clusulas de cumplimiento de ratios y otras condiciones especficas que la Gerencia de
Edpyme considera haber cumplido en general.
106
MEMORIA
ANUAL 2015
c) Otras Obligaciones
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el detalle es el siguiente:
Nombre del Adeudado 2015 2014 Vencimiento

S/ US$ S/ US$
Asociacin Solaris Per 87, 364, 805 - 122, 513, 047 - Mar 2018 Mar 2035
Cooperativa de Ahorro y Crdito - ABACO 28, 850, 441 - 31, 457, 951 - Ago 2016 Dic 2016
FOGAPI 10, 000, 000 - 10, 000, 000 - Nov 2016
FONCODES 9, 000, 000 - 1, 333, 333 -
Otras 11, 528, 246 2, 898, 023 12, 819, 658 1, 899, 905 Mar 2016 Oct 2019
146, 743, 492 2, 898, 023 178, 123, 989 1, 899, 905 Dic 2016 Ene 2017
Parte corriente 58, 409, 996 22, 580, 136
146, 743, 492 178, 123, 989
En el 2015, estas obligaciones devengaron intereses a tasas anuales promedio de 7.28% (6.51% en el 2014) en soles y promedio de 4.30% (5.85% en el 2014) en
dlares americanos.
Las obligaciones con la Cooperativa de Ahorro y Crdito Abaco se encuentran garantizadas con depsitos por US$8,211,654 al 31 de diciembre de 2015
(US$ 9,561,644 al 31 de diciembre de 2014).
Al 31 de diciembre de 2015, se han constituido garantas sobre la cartera de crditos por los prstamos de Cooperativa de Ahorro y Crdito Abaco y FOGAPI por
un total de S/ 10,939,203 (S/ 14,163,371 al 31 de diciembre de 2014).
107
MEMORIA
ANUAL 2015
13. CUENTAS POR PAGAR 14. PATRIMONIO
Al 31 de diciembre, este rubro comprende: a) General
Al 31 de diciembre de 2015, el patrimonio efectivo de la Edpyme determinado segn normas legales es

de S/ 141,184,922 (S/ 141,604,533 al 31 de diciembre de 2014). Esta cifra se utiliza para calcular ciertos
2014 2015 lmites y restricciones aplicables a todas las entidades del sistema financiero en Per, los cuales segn
S/ S/ opinin de la Gerencia de Edpyme consideran haber cumplido en su totalidad.
Vacaciones 3, 883, 514 3, 979, 308
Proveedores 1, 403, 530 1, 865, 423
Compensacin por 614, 428 537, 834 De acuerdo a la Ley General, el monto del patrimonio efectivo no puede ser menor al 10% de los
tiempo de servicios
AFP 421, 495 438, 491
activos y crditos contingentes ponderados por riesgo crediticio, de mercado y operacional.
Participacin de los 251, 193 354, 311
trabajadores
Diversas 2, 903, 052 3, 369, 851
Los activos y crditos contingentes ponderados por riesgo crediticio, de mercado y operacional conforme
9, 477, 212 10, 545, 218 a las normas legales vigentes, totalizan S/ 797,124,705 al 31 de diciembre de 2015 (S/ 759,069,205 al
31 de diciembre de 2014). Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el ratio de capital global por riesgo
crediticio, de mercado y operacional de Edpyme es 17.71% y 18.66%, respectivamente.
b) Capital social
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el capital autorizado, suscrito y pagado, de acuerdo con los
estatutos de Edpyme y sus modificaciones est representado por 12,894,741 y 12,545,676 acciones
comunes, respectivamente, con un valor nominal de S/ 10 por accin.
El nmero de accionistas nacionales y la estructura de participacin accionaria son como sigue:
PORCENTAJE DE Nmero de Porcentaje total

PARTICIPACIN EN EL CAPITAL accionistas de participacin
De 0.01 al 2 3 3.04
De 90.01 al 98.00 1 96.96
4 100.00
108
MEMORIA
ANUAL 2015
En Junta General de Accionistas de fecha 31 de 15. SITUACION TRIBUTARIA

marzo de 2015 se acord capitalizar el ntegro
de las utilidades de libre disposicin del ejercicio a) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el rgimen general del impuesto
2014 ascendente a la suma de S/3,490,635. a la renta de acuerdo con la legislacin tributaria vigente para la Edpyme, la que exige agregar y
Asimismo, los accionistas efectuaron un aporte deducir al resultado mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislacin
de capital en efectivo por la suma de S/14.83. reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. La tasa del impuesto a la renta ha
sido fijada para el 2015 y 2014 fue de 28% y 30%, respectivamente. La materia imponible ha sido
En Junta General de Accionistas de fecha 31 de determinada como sigue:
marzo de 2014 se acord capitalizar el ntegro
de las utilidades de libre disposicin del ejercicio 2015 2014
2013 ascendientes a la suma de S/3,251,938. S/ S/
Asimismo, los accionistas efectuaron un aporte
Utilidad antes de impuesto a la renta 4, 348, 874 6, 218, 146
de capital en efectivo por la suma de S/21.73.
Participacin de los trabajadores 197, 193 306, 994
Utilidad antes de impuesto y participacin trabajadores 4, 546, 067 6, 525, 140
c) Reserva legal Adiciones (deducciones) tributarias :
- Partidas temporales ( 1, 386, 533 ) ( 1, 098, 701 )
- Partidas permanentes 784, 327 713, 428
De conformidad con las normas legales vigentes,
Materia imponible 3, 943, 861 6, 139, 867
la Edpyme debe alcanzar una reserva legal no Participacin de los trabajadores (5%) ( 197, 193 ) ( 306, 993 )
menor al 35 por ciento de su capital pagado. Esta Renta neta imponible 3, 746, 668 5, 832, 874
reserva se constituye mediante el traslado anual Impuesto a la renta corriente 1, 049, 067 1, 749, 862
de no menos del 10 por ciento de las utilidades
netas.
El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados integrales comprende:
d) Resultados acumulados
2015 2014
En la Junta General de Accionistas Obligatoria
S/ S/
Anual del 31 de marzo de 2015 se dej sin efecto
el acuerdo referido a capitalizar el ntegro de Impuesto a la renta :
las utilidades de libre disposicin de manera Corriente ( 1, 049, 067) ( 1, 749, 862)
Diferido ( 432, 151) ( 548, 673)
permanente por los prximos diez aos.
( 1, 481, 218) ( 2, 298, 535)
109
MEMORIA
ANUAL 2015
b) El impuesto a la renta sobre la utilidad antes de impuestos difiere del monto terico que d) La Administracin Tributaria tiene la facultad de
hubiera resultado de aplicar la tasa del impuesto a los ingresos de la Edpyme, como sigue: revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a la
renta determinado por la Edpyme en los cuatro
2015 2014 ltimos aos, contados a partir del 1 de enero
S/ % S/ % del ao siguiente al de la presentacin de la
Utilidad antes de impuesto a la renta 4, 348, 874 100.00 6, 218, 146 100.00 declaracin jurada del impuesto correspondiente
Impuesto a la renta calculado segn (aos abiertos a fiscalizacin). Los aos 2010 al
tasa tributaria 1, 217, 685 28.00 1, 865, 444 30.00
Diferencias permanentes
2015, inclusive, estn sujetos a fiscalizacin.
219, 612 5.05 214, 028 3.44
Otros 43, 921 1.01 219, 063 3.52
Impuesto a la renta corriente y diferido 1, 481, 218 34.06 2, 298, 535 36.96 Debido a que pueden producirse diferencias en
la interpretacin por parte de la Administracin
Tributaria sobre las normas aplicables a la
c) Con fecha 31 de diciembre de 2014 se public la Ley No.30296 que modific la tasa del Edpyme, no es posible anticipar a la fecha si se
Impuesto a la Renta aplicable a la renta neta de tercera categora, establecindose una producirn pasivos tributarios adicionales como
reduccin gradual a partir del 1 de enero de 2015 de acuerdo a lo siguiente: resultado de eventuales revisiones. Cualquier
impuesto adicional, multas, moras, recargos e
intereses, si se produjeran, sern reconocidos
en los resultados del ao en el que la diferencia
Ejercicio gravable Tasas
de criterios con la Administracin Tributaria se
resuelva. La Gerencia estima que no surgirn
2015 - 2016 28% pasivos de importancia como resultado de estas
2017 - 2018 27% posibles revisiones.
2019 en adelante 26%
d)
Para los efectos del impuesto a la renta,
impuesto general a las ventas, e impuesto
La tasa del impuesto a los dividendos y otras formas de distribucin de utilidades que selectivo al consumo, el valor de mercado de
acuerden las personas jurdicas a favor de personas naturales y de personas jurdicas no las transacciones entre partes vinculadas se
domiciliadas, de 6.8% para las distribuciones que se adopten o pongan a disposicin en debe determinar basndose en las normas
efectivo o en especie durante los ejercicios 2015 y 2016; 8.0% durante los ejercicios 2017 y de precios de transferencia. Estas normas
2018, y 9.3% a partir del 2019 en adelante. La distribucin de utilidades acumuladas hasta definen, entre otros, un mbito de aplicacin,
el 31 de diciembre de 2014, continuarn sujetas al 4.1%, aun cuando la distribucin de las criterios de vinculacin, as como el anlisis
mismas se efecte en los aos siguientes. de comparabilidad, metodologas, ajustes y
110
MEMORIA
ANUAL 2015
declaracin informativa. Las normas sealan 16. IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO

que cumplindose ciertas condiciones, las
empresas estn obligadas a contar con un Al 31 de diciembre, las diferencias temporales entre las bases tributarias y sus saldos en los
Estudio Tcnico que respalde el clculo de estados financieros, considerados para el registro del impuesto a la renta es el siguiente:
los precios de transferencia de transacciones
con empresas vinculadas. Asimismo, esta
obligacin rige para toda transaccin realizada
desde, hacia o a travs de pases o territorios SALDOS RESULTADOS SALDOS
de baja o nula imposicin. INICIALES DEL EJERCICIO FINALES
S/ S/ S/
e) El impuesto temporal a los activos netos grava a 2015
los generadores de rentas de tercera categora Activo
Provisin genrica para crditos 2, 102, 760 ( 331, 736) 1, 771, 024
sujetos al rgimen general del Impuesto a
Provisin de bienes adjudicados 93, 883 ( 22, 359) 71, 524
la Renta. La tasa del impuesto es de 0.4% Provisin para cuentas por cobrar 62, 655 ( 47, 808) 14, 847
aplicable al monto de los activos netos que Provisiones laborales 1, 171, 740 ( 20, 281) 1, 151, 459
excedan S/ 1 milln. Depreciacin en exceso 17, 702 3, 381 21, 083
Gastos de auditora y otros 44, 167 ( 13, 348) 30, 819
3, 492, 907 ( 432, 151) 3, 060, 756
El monto efectivamente pagado podr
2014
utilizarse como crdito contra los pagos a Activo
cuenta del Rgimen General del Impuesto a la Provisin genrica para crditos 2, 318, 577 ( 215, 817) 2, 102, 760
Renta o contra el pago de regularizacin del Provisin de bienes adjudicados 253, 990 ( 160, 107) 93, 883
Impuesto a la renta del ejercicio gravable al Provisin para cuentas por cobrar 202, 233 ( 139, 578) 62, 655
Provisiones laborales 1, 223, 436 ( 51, 696) 1, 171, 740
que corresponda. 5, 471 12, 231 17, 702
Depreciacin en exceso
Gastos de auditora y otros 37, 872 6, 294 44, 167
4, 041, 579 ( 548, 673) 3, 492, 907
111
MEMORIA
ANUAL 2015
17. CUENTAS CONTINGENTES Y DE ORDEN

2015 2014
S/ S/
Cuentas de orden deudoras
Valores y bienes propios en custodia - 2, 000
Cuentas incobrables castigadas (a) 3, 706, 682, 148 3, 412, 796, 234
Rendimientos de crditos y rentas en suspenso 187, 140, 741 113 ,055, 582
Al 31 de diciembre este rubro comprende: Clasificacin de crditos y ponderacin por riesgo crediticio
Valores y bienes propios otorgados en garanta 176, 350, 368 141, 560, 738
Otras cuentas de orden deudoras 124, 685, 045 103, 087, 833
4, 194, 858, 302 3, 770, 502, 387
Cuentas de orden acreedoras
Garantas recibidas por operaciones de crdito (b) 217, 704, 195 124, 228, 255
Lneas de crdito no utilizadas y otros 302, 616 1, 364, 002
218, 006, 811 125, 592, 257
4, 412, 865, 113 3, 896, 094, 644
(a) Al 31 de diciembre de 2015, corresponde a crditos castigados cuyo saldo de capital asciende a S/ 104,781,003 y los intereses, gastos y amortizacin a S/ 3,601,901,144
(S/ 89,266,063 y S/ 3,323,530,172, respectivamente, en el 2014).
(b) El saldo del rubro garantas recibidas est expresado al valor acordado de las garantas a la fecha del contrato de prstamo. Este saldo no representa necesariamente el
valor de mercado de las garantas mantenidas por la Edpyme.
18. GASTOS DE PERSONAL Y DIRECTORIO
2015 2014
S/ S/
Remuneraciones 50,633,596 49, 537, 298

Al 31 de diciembre, este rubro comprende: Seguridad y previsin social 4,547,155 4, 269, 134
Compensacin por tiempo
de servicios 3,993,884 3, 741, 091
Otros gastos de personal 5,230,768 3, 956, 660
Gastos de Directorio 624,213 446, 873
65,029,616 61, 951, 056
112
MEMORIA
ANUAL 2015
19. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 21. CONTINGENCIAS
Al 31 de diciembre este rubro comprende: Al 31 de diciembre de 2015 la Edpyme presenta

pasivos contingentes posibles por S/39,490.
2015 2014
S/ S/
Alquileres 6,497,671 5, 384, 762 22. HECHOS OCURRIDOS DESPUES
Honorarios profesionales 1,790,910 2, 274, 842 DEL PERIODO SOBRE EL QUE SE
Luz, agua y telfono 1,637,359 1, 393, 564 INFORMA
Reparacin y mantenimiento 1,617,166 1, 798, 442
Vigilancia 1,573,466 1, 610, 784
Gastos judiciales 1,365,839 1, 505, 155 Desde el 31 de diciembre de 2015 hasta la fecha
Informacin electrnica 1,359,244 1, 536, 555 del presente informe no ha ocurrido ningn hecho
tiles, suministros y fotocopias 1,179,774 1, 513, 469 significativo que afecte a los estados financieros.
Seguros 1,144,376 911, 967
Limpieza 1,096,314 1, 078, 159
Procesamiento electrnico 976,063 1, 206, 797
Publicidad 577,718 823, 253
Transporte de caudales 576,831 733, 924
Otros 1,377,987 1, 121, 891
22,770,718 22, 893, 564
20. UTILIDAD POR ACCIN
El clculo de la utilidad por accin al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 se presenta a continuacin:
2015 2014
S/ S/
Utilidad del ao 2, 867, 656 3, 919, 611
Acciones comunes en circulacin (de S/ 10 cada una) 12, 894, 741 12, 545, 676
Utilidad bsica por accin 0.222 0. 312
113
MEMORIA
ANUAL 2015

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CLARA FABIOLA OJEDA FERNANDEZ 1.03061% NOMINATIVAS

HIPOLITO GUILLERMO MEJIA VALENZUELA 0.98197% NOMINATIVAS

ELECCIN DE LOS MIEMBROS DEL

NOMBRE CONDICIN CALIDAD

AUGUSTO FERNANDO AM MERCEDES

HIPOLITO GUILLERMO MEJIA VALENZUELA

MONICA PATRICIA YONG GONZALEZ

KELLY JARAMILLO LIMA

MARIA ELENA GUEVARA AUSEJO

SANTIAGO HECTOR OTERO JIMENEZ

RAFAEL RAMON SALAZAR MENDOZA

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