Matemtica Financeira

com Aplicaes Anlise de Investimentos

Data de entrega: at o dia 11/06/11.

LISTA 7

Captulo 10: Mtodos e critrios de avaliao de

investimentos de capital

1. Calcular a Taxa Interna de Retorno (TIR) de um projeto que requer um

investimento inicial de $2.000.000 e produz um Fluxo de Caixa de
$240.000/ano durante 15 anos.

Basicamente, trata-se de resolver a TIR na seguinte expresso:

$240.000 $240.000 $240.000
VPL $2.000.000 ......... 0
(1 TIR) (1 TIR) 2
(1 TIR)15

i = 8,44% a.a.

2. Uma empresa industrial estuda a viabilidade econmica de um projeto

de investimento orado em $981.815,00.Considerando que o projeto tem
durao prevista de 20 anos e o estudo de viabilidade econmico-
financeiro projetou Fluxos de Caixa de $100.000 por ano, calcular a TIR
do projeto.

Podemos encontrar a TIR deste problema resolvendo a seguinte equao:

100.000 100.000 100.000
981.815 K 0 TIR 8%
(1 TIR ) (1 TIR) 2
(1 TIR ) 20

3. Uma empresa cujo custo de oportunidade de capital de 7% a.a. estuda

a possibilidade de comprar uma mquina. Para escolher entre a
mquina A e a mquina B, ela dispe das seguintes informaes sobre
as alternativas de investimento:

Mquina A Mquina B
Investimento inicial $ 19.000 $25.000
Fluxo de Caixa $12.000/ano $8.000/ano
Vida til 4 anos 6 anos
Valor residual 0 0

Para as duas alternativas de investimento, calcular:

 2

a) Valor Presente Lquido (VPL)

b) Taxa Interna de Retorno (TIR)
c) Anuidade uniforme equivalente (AE)

Determinar qual projeto prefervel.

Como as vidas teis das alternativas so diferentes, usamos a AE como

critrio de seleo:
Para mquina A:
12.000 12.000 12.000 12.000
VPL A =-19.000+ + + + =$21.646,54
(1,07) (1,07)2 (1,07)3 (1,07) 4

$21.646,54 (1,07) 4 1
AE A = =$6.390,67 onde:a4 7%
3,3882
3,3882 (1, 07) 4 0, 07

12.000 12.000 12.000 12.000
19.000+ + 2
+ + =0 TIR A =51,01%
(1+TIR) (1+TIR) (1+TIR) (1+TIR) 4
3

Para mquina B :
8.000 8.000 8.000
VPL B =-25.000+ 2
L $13.132,32
(1,07) (1, 07) (1, 07) 6
$13.132,32 (1, 07) 6 1
AE B = =$2.755,11 onde: a6 7%
4, 76658
4,76658 (1, 07)6 0, 07

8.000 8.000 8.000

-25.000+ + 2
+L+ =0 TIR B =22,56%
(1+TIR) (1+TIR) (1+TIR) 6
AE B <AE A A maquina A melhor.