2017

ANLISIS FINANCIERO GERENCIAL I

LIC. MYNOR AGUIRRE SUN

GRUPO 1
 UNIVERSIDAD MARIANO GLVEZ DE GUATEMALA
FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIN
DIRECCIN DE POSGRADOS
MAESTRA EN ADMINISTRACIN DE NEGOCIOS
SEDE: QUETZALTENANGO
CURSO: ANLISIS FINANCIERO GERENCIAL I
CATEDRATICO. LIC. MYNOR AGUIRRE

INFORME FINANCIERO AGUA PURA EL MANANTIAL, S.A.

Integrantes Grupo 1 Carn:

Christian Edenilson Miranda Eguizbal 5290-10-13316.
Ricardo Alexander Villagrn Us 5290-10-15267
Jennifer Eugenia Guadalupe Colay Garca 5290-10-1678
Sirly Natal Mazariegos Garca 5290-11-8212
Mara Magdalena Tahay Garcia 5290-09-3729
Silveria Herlinda Toc Xuruc 5290-07-15843
Edith Anil Alvarez Villatoro 5290-07-3619

Quetzaltenango, 17 junio 2017

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 1

 INDICE

Introduccin...I

I) Resea histrica...4
II) Misin5

III) Visin5

IV) Valores.5

V) Polticas6
VI) Objeto de Estudio..7

VII) Objetivo general8

VIII) Objetivos especficos..8

IX) Herramientas tcnicas a utilizar en el anlisis financiero8

X) Esquema de la investigacin.9

XI) Anlisis financiero de Agua Pura El Manantial, S.A..12

Conclusin general22

Recomendaciones.24

Anexos.25

Glosario...37

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 2

 INTRODUCCIN

En el desarrollo del curso de Anlisis Financiero Gerencial I se tiene como objetivo

enriquecer el conocimiento del estudiante para interpretar y analizar
financieramente a la empresa denominada Agua Pura El Manantial, S.A. quien d
inicio nos apoy de forma desinteresada con la informacin para fines educativos
y poner a disposicin material y contenido para que nuestro conocimiento sea
aplicable a cada uno de los elementos y realizar un proyecto completo de anlisis
financiero.
Este proyecto inicia con el inters del grupo en evaluar una empresa diferente y
aplicar las herramientas obtenidas en el primer ao fortaleciendo el aprendizaje y
a la vez aportar a la empresa comprendiendo desde la historia, sus objetivos,
misin, visin as como los valores.
Tomando en cuenta la informacin interna y otras fuentes (ajenas y externas) se
procede a realizar un anlisis en donde aplicamos mtodos y herramientas
administrativas y financieras tales como: anlisis financiero vertical, horizontal,
razones y apalancamiento operativo y financiero entre otras. As la empresa
ampla su panorama y puede orientarse para mejoras responsables o la
modificacin de sus polticas para lograr el crecimiento esperado.
El proyecto conforme ir avanzando desde el desarrollo de los estados financieros
proyectados para el ao 2017, los cuales parten de datos del ao 2015 y 2016 que
fueron brindados de parte de la administracin de la entidad y toda informacin
adicional para complementar.
En este sentido el objetivo general de la investigacin es dar a conocer la
importancia en la realizacin de un anlisis financiero, que permita interpretar
correctamente la informacin que presentan los estados financieros de la empresa
y a la vez sirva de base para la toma de decisiones.

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 3

 AGUA PURA EL MANANTIAL, S.A.
Resea Histrica

La empresa Agua Pura El Manantial S.A. es una empresa comercial

guatemalteca, perteneciente al sector productor y distribuidor de agua pura
envasada. La empresa fue constituida para iniciar operaciones en el ao de 1994
y desde su constitucin hasta la fecha, se ha concentrado en desarrollar
principalmente agua pura envasada y su distribucin en el territorio guatemalteco.

Desde su fundacin El Manantial S.A. ha fijado como punto principal de atencin,

satisfacer las necesidades industriales de clientes individuales e institucionales
(industria, perfumera y talleres) a travs de agua purificada en presentacin de 5
galones.

Proceso de Purificacin

El proceso de purificacin inicia cuando el agua del pozo es almacenada dentro de

un tanque de cuatrocientos mil metros cbicos (400,000 mts3), el cual concede un
tiempo adicional de reposo, que permite la sedimentacin de slidos suspendidos.

Tanto el agua almacenada y utilizada en el proceso de produccin como el tanque

son sometidos a anlisis peridicos para garantizar la calidad en el proceso de
purificacin.

Pre-filtracin: elimina partculas visibles y asegura que el agua de alimentacin a

la planta no tiene problemas de sedimentos.
Filtracin 20 micras: Los tres filtros de arena colocados en serie impiden el paso
de partculas superiores a las 20 micras.

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 4

Osmosis inversa: es un procedimiento por el cual el agua pasa a travs de una
serie de membranas, con un dimetro muy pequeo (0.0005 micras) para retener
los microorganismos (bacterias, virus) dainos al hombre.

Filtracin con carbn activado: su funcin es remover cualquier olor o sabor que
contenga el agua en la osmosis

Luz ultravioleta: luego de la filtracin con carbn activado el agua pasa por un
filtro de una micra que garantiza que ningn resto del carbn afecte el agua y se
esteriliza con radiacin ultravioleta.
Misin

Satisfacer las necesidades de consumo de agua purificada en las reas urbanas

de Guatemala a nivel domiciliar, institucional, con productos de calidad certificada
internacionalmente, para ofrecer como valor agregado la mejor combinacin
precio, calidad y servicio de este mercado.

Visin

Ser la empresa lder en la elaboracin y comercializacin de agua purificada y

preparada en el rea urbana de la Repblica de Guatemala.

Valores

Los valores sobre los que la empresa fundamenta el cumplimiento de sus

objetivos son:

Responsabilidad: Cumplir a cabalidad con el compromiso de la organizacin, y

asumir las consecuencias de todos los actos y decisiones.
Actitud positiva: Abordar tareas, nuevos retos y situaciones con entusiasmo y
una actitud de confianza en las propias posibilidades, decisiones o puntos de
vista.
Trabajo en equipo: Generar adhesin, compromiso y fidelidad de equipo, lo
cual implica colaborar con terceros, formar parte de un 33 grupo de trabajo y
trabajar en conjunto para alcanzar un objetivo comn.

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 5

 Compromiso con la excelencia: Satisfacer a los clientes externos e internos
con productos y servicios de la ms alta calidad, lo cual se logra con la mejora
continua y bsqueda de la excelencia.
Innovacin y creatividad: Desarrollo de nuevas ideas, enfoques y soluciones El
Manantial S.A. para crear y optimizar productos, procesos, relaciones y otros.
Responsabilidad social: es el compromiso de trabajar basados en principios
ticos y firme cumplimiento de la ley, con el objetivo de respetar a las
personas, familias, comunidades y medio ambiente, para lograr la
competitividad de la organizacin y desarrollo del pas.

Polticas

Las polticas en las que la empresa basa su funcionamiento y cumplimiento de

estrategias son:

Polticas de crdito Bsicamente la empresa otorga dos plazos de crdito, de la

siguiente forma:

A clientes mayoristas se otorga un plazo mximo para pago de 60 das.

Para los clientes institucionales se otorga un plazo mximo para pago de 30
das.

En ambos casos se trabaj con un 100% de las ventas al crdito y no se utilizan

descuentos en efectivo por pronto pago.

Polticas de capital de trabajo

Para el financiamiento de los activos necesarios, la empresa utiliza el capital

propio, con aportes de propietarios o los recursos generados en su operacin.

Poltica de fuentes de financiamiento

Para el financiamiento de sus activos, la empresa preferentemente utiliza capital

propio, y recurre en segunda instancia a crditos de largo plazo, como crditos
bancarios y prstamos en general. Los crditos de largo plazo, se utilizan
principalmente para inversiones en activos fijos, en particular vehculos de

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 6

transporte y proyectos de expansin e inversiones de capital que puedan
requerirse.

Objeto de Estudio

El pilar fundamental del anlisis financiero est contemplado en la informacin que

proporcionan los Estados Financieros de la empresa, por lo que se toma en
cuenta las caractersticas de los usuarios a quienes van dirigidos y los objetivos
especficos que los originan, por lo que la funcin principal del anlisis financiero
es determinar el funcionamiento de la empresa y la gestin de sus administradores
para procurar mantenerla como un negocio en marcha con adecuados ndices de
rentabilidad.

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 7

Desde esta perspectiva la hiptesis que se plante en la investigacin fue que, el
efecto de no realizar un anlisis financiero oportuno e incidir en aplicar malas
polticas financieras en la empresa Agua Pura El Manantial S.A. es que no se
realice una adecuada interpretacin de la informacin reflejada en sus Estados
Financieros y por consiguiente se tomen decisiones que no representen beneficio
para la misma.

Objetivo General

Realizar un anlisis financiero a la empresa Agua Pura El Manantial, S.A.

utilizando las herramientas necesarias, para evaluar cada rubro de los estados
financieros, como lo son: Anlisis vertical, horizontal, razones financieras, para
poder determinar la situacin financiera actual de la empresa y la capacidad de
crecimiento en el mercado.
Objetivos Especficos

Determinar el porcentaje de rentabilidad de la empresa en relacin al capital

invertido y poder demostrar la misma ante los inversionistas.
Reflejar la disponibilidad de efectivo a travs del presupuesto de caja, para
poder determinar si es viable optar a un financiamiento.
Utilizar las razones financieras para analizar de manera detallada cada rubro
de los Estado Financieros.

Herramientas tcnicas a utilizar en el anlisis financiero

Anlisis vertical y horizontal de estados financieros
Anlisis e interpretacin de las razones financieras
Anlisis de apalancamiento operativo y financiero
Proyecciones basados en datos histricos
Propuestas de herramientas para datos proyectados de la empresa partiendo
de los Estados Financieros.

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Esquema de la Investigacin
Para el anlisis e interpretacin de los Estados Financieros utilizaremos las
razones financieras, las que permiten un rpido diagnstico de la situacin
econmica y financiera de la entidad. El anlisis a travs de las razones consiste
en determinar las diferentes relaciones de dependencias que existen al comparar
las cifras de dos o ms rubros que integran el contenido de los Estados
Financieros.

Una sola razn generalmente no ofrece la informacin necesaria para conocer

cmo funciona la entidad, teniendo en cuenta esto, se utilizar un grupo de
razones, tcnicas y herramientas que permita determinar la situacin financiera de
la empresa.

Para comprender de manera exacta, en qu consiste el anlisis e interpretacin de

informacin financiera, se debe conocer cada uno de los conceptos que
intervienen en su definicin, siendo los siguientes:

Anlisis: Distincin de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus principios
o elementos.

Interpretacin: Explicar el sentido de una situacin. Comprender y expresar bien

o mal el asunto o materia de que se trata.

Informacin financiera: Es el conocimiento obtenido sobre las transacciones que

realiza una entidad econmica expresada en unidades monetarias y de ciertos
fenmenos que le afectan.

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 9

Derivado de lo anterior, el anlisis financiero se puede definir como el grupo de
principios y procedimientos empleados en la recopilacin de informacin bsica
sobre aspectos contables, econmicos y financieros, tiles para la toma de
decisiones econmicas, tales como inversiones, crditos y la administracin de los
activos y pasivos de la empresa, permite interpretar los hechos financieros en
base a un conjunto de tcnicas que conducen a la toma de decisiones, adems
estudia la capacidad de financiacin e inversin de una empresa a partir de los
Estados Financieros.

Anlisis vertical o esttico

Es una herramienta del anlisis financiero que toma como base los Estados
Financieros al final de un perodo determinado y compara los elementos que lo
integran, siempre dentro del mismo ao. Este anlisis se divide en los mtodos de
porcentajes integrales e ndices financieros.

a. Mtodo de porcentajes integrales

Permite comparar un rubro especfico con respecto del total al que pertenece y se
expresa como porcentaje. Esto muestra rpidamente la importancia relativa de
cada tipo de activo, as como el monto relativo del financiamiento obtenido de los
acreedores y los accionistas

Anlisis del punto de equilibrio

Es una herramienta financiera que permite determinar el momento en el cual las
ventas cubrirn exactamente los costos, expresndose en valores, porcentaje y/o
unidades, adems muestra la magnitud de las utilidades o prdidas de la empresa
cuando las ventas exceden o caen por debajo de este punto, de tal forma que este
viene a ser un punto de referencia a partir del cual un incremento en los
volmenes de venta generar utilidades, pero tambin un
Decremento ocasionar perdidas.

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 10

El punto de equilibrio es el nivel de ventas necesario para cubrir todos los costos
operativos, el cual se puede determinar mediante el uso de una frmula sencilla,
en la cual se dividen los costos fijos por el margen de contribucin sobre cada
unidad vendida, con el margen de contribucin definido como el precio menos el
costo variable por unidad. La frmula se muestra a continuacin.

PE = Costos Fijos. = Costos Fijos. .

Margen de Contribucin Precio-Costo variable por unidad

Anlisis del Estado de Flujo de Efectivo

El Estado de Flujo de Efectivo es un resumen de los flujos de efectivo durante un
perodo en cuestin. Proporciona un resumen de los flujos de efectivo operativos,
de inversin y financiamiento de la empresa y se ajusta de acuerdo con los
cambios en su efectivo y valores equivalentes durante el perodo.

Rentabilidad
Es una nocin que se aplica a toda accin econmica en la que se movilizan
materiales tanto humanos como financieros con el fin de obtener resultados.

Desde el punto de vista econmico, el fin primordial de una empresa es obtener la

mxima rentabilidad de los capitales invertidos en la misma, esto no significa que
debe obtener la mxima utilidad posible en cada perodo, sino la relacin que
existe entre la utilidad obtenida y los capitales invertidos.

Razones financieras
Es uno de los instrumentos ms usados para realizar anlisis financiero de
entidades, ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y
comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la
situacin financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el
apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su
actividad. Las razones financieras son comparables con las de la competencia y

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llevan al anlisis del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales. A
continuacin se detalla cada una de ellas.

Razones de rentabilidad
Permiten medir la capacidad de la empresa para ganar un rendimiento adecuado
sobre las ventas, los activos totales y el capital invertido. Una gran cantidad de los
problemas relacionados con la rentabilidad pueden quedar explicados, ya sea en
forma total o parcial, por la capacidad de la empresa para emplear sus recursos de
una manera efectiva.

Descuento Por Pronto Pago

Tienen como objetivo estimular a los clientes a que realicen el pago de sus deudas
en un plazo de tiempo acordado previamente.

Anlisis de Tendencia
Es el mtodo de anlisis que consiste en observar el comportamiento de los
diferentes rubros del Balance general y del Estado de resultados, para detectar
algunos cambios significativos que pueden tener su origen en errores
administrativos.

ANALISIS FINANCIERO DE AGUA PURA EL MANANTIAL, S.A.

ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL Y ESTADO
DE RESULTADOS (ANEXO 1 y 2)

Anlisis vertical y Horizontal del Balance General

El anlisis vertical indica hay un problema de liquidez porque un 2.07 % de

caja y bancos que representan el efectivo de la empresa.
El anlisis horizontal indica que las ventas al crdito del ao 2015 al 2016
se incrementaren un 179.10%.

As mismo las cuentas por pagar aumentaron en un 183.01% lo cual es problema

de liquidez.

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 12

Razones financieras (anexo 3)

Margen de Utilidad: Este este caso la entidad obtiene un 3% por cada unidad
vendida en el margen de utilidad.
Rendimiento sobre los activos (inversin): Por cada Q.1.00 de activos
totales de obtiene una utilidad del 0.05.
Esta Razn nos indica que la utilidad se obtiene por la inversin de activos
para el desarrollo de las actividades de la empresa. Este valor indica que la
empresa gener un 5% de rendimiento global sobre su inversin en activos por
cada unidad monetaria y adems se tiene una utilidad del 4% donde la rotacin
de los activos se encuentra en el mismo porcentaje esto representa que exista
poca rotacin de los activos totales.
Rendimiento sobre el Capital contable: Por cada Q.1.00 de capital invertido
obtiene una utilidad de Q. 0.06.
Este valor indica que la empresa gener un 7% de rendimiento global sobre su
inversin en activos por cada unidad monetaria.
Rotacin de las cuentas por cobrar: Las cuentas por cobrar de clientes se
han recuperado 8.74 veces en el ejercicio a que se refieren las ventas netas,
esto significa que el nmero de veces que se renueva el promedio de clientes,
es decir, el nmero de veces que se completa el circulo comercial en el periodo
a que se refiere las ventas netas.
Periodo promedio de cobranza: Esto indica que la empresa convierte en
efectivo sus cuentas por cobrar en 41 das. La empresa recuper sus cuentas
por cobrar 8.74 veces en el ao. Esto se considera aceptable debido a que la
poltica de clientes y cuentas por cobrar es conceder un plazo de crdito entre
30 y 60 das segn el tipo de cliente. Por consiguiente, el riesgo de
incobrabilidad de la cartera de clientes es bajo porque la empresa hace
eficiente sus polticas de cobro con una recuperacin de efectivo gil.
Rotacin de inventario: con relacin a las ventas es de 2.32 que son las
veces que se convierte en dinero o en cuentas por cobrar eso significa que se
encuentra ms tiempo en el almacn donde esto no garantiza la liquidez de la
empresa.

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 Rotacin de activos fijos: La rotacin del activo fijo durante el periodo fue de
2 veces, significa que cada 180 das los activos fijos se convierten en efectivo,
por lo que se deben implementar mejoras en el aumento de la produccin.
Rotacin de activos totales: Por cada Q.1.00 invertido en activos la
empresa vendi un Q1.00, esto significa que estn uno a uno, las ventas
estn siendo afectadas por las depreciaciones y gastos, y los activos no estn
siendo utilizados al mximo.

Razn de Liquidez
Razn circulante: Los activos circulantes, es decir aquellos que tienen la
facilidad de convertirse en efectivo de forma rpida cubren 2 veces en el
periodo las obligaciones de corto plazo.
Razn rpida: La empresa cuenta con Q.0.60 de activo circulante por cada un
Q.1.00 de obligaciones, esto representa una insuficiencia de pago, sin
embargo los inventarios garantizan con Q.1.60 la insolvencia de Q.0.40, por lo
tanto la empresa tiene respaldo ante sus obligaciones inmediatas.

Razones de utilizacin de deudas

du.
Rotacin de inters ganando: La empresa tiene Q.123.00, esto representa
la capacidad de pago para satisfacer los intereses anuales debido al
financiamiento otorgado durante el periodo.
Cobertura de los cargos fijos: La empresa posee un Q.1.02 para cubrir sus
gastos fijos, por los resultados de su operacin, la empresa tiene poca
variacin para cubrir los gastos de venta, los gastos de administracin se
encuentran elevados.

Dupont (anexo 4)

Herramienta que nos permiti identificar las fuentes de rentabilidad de la empresa.

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 14

 Se tiene una margen de utilidad de Q. 2.73, lo que indica que la purificadora
de agua cubre sus costos y gastos.
La rotacin indica la eficiente administracin de los activos, por lo tanto los
activos tiene una sola rotacin durante el ao, los activos totales pueden
cubrir las deudas adquiridas por la empresa ya que la deuda representa un
Q.0.38 sobre un Q1.00 de inversin.
El rendimiento de los activos muestra la utilidad obtenida por la inversin
realizada es decir que se obtiene Q. 3.74 .00 de utilidad por un Q1.00 de
inversin.
La empresa purificadora tiene un rendimiento de capital del 6%, esto es el
resultado de la combinacin del rendimiento de los activos y la relacin
deuda entre los activos totales que posee

Apalancamiento operativo (anexo 5)

Refleja la forma en que una empresa utiliza los costos fijos y los activos fijos
correspondientes para determinar la utilizacin mxima de los activos fijos
utilizaremos el anlisis de punto de equilibrio al realizar el clculo se determin
que existe una contribucin de Q.10.90 para cubrir los costos fijos, al elevar las
unidades a producir, cada unidad vendida estara aportando Q 10.90 de utilidad
para la purificadora.

El grado de apalancamiento operativo se realiza por medio de un intervalo de

produccin rentable, esto representa un cambio en las utilidades de operacin
cuando se aumenta el volumen de produccin, en base al caso la utilidad es de
Q17.11

Apalancamiento Financiero (anexo 6)

Las empresas que poseen costos fijos, significa que mantienen apalancamiento
financiero, con la empresa El Manantial se le hace una comparacin del 5% esto
en con base a la variacin del ao 2015 al 2016, presentndose dos posibles
escenarios; el optimista en el que se tendr un 8% de aumento y en el pesimista
una disminucin del 5%.

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Pronsticos de Ventas (anexo 7)
Consiste en tener en cuenta las ventas histricas y analizar la tendencia

Datos

Mes Unidades de Garrafones

Enero 303,420
Febrero 303,420
marzo 303,420
Abril 303,420
Mayo 303,420
Junio 303,420
Julio 303,420
Agosto 303,420
Septiembre 303,420
Octubre 303,420
Noviembre 303,420
Diciembre 303,420
total 3,641,040.06

Presentacin Grfica

Interpretacin: Aplicando el modelo de aritmtico simple, se han podido

determinar el pronstico de ventas donde se determin en cada mes una venta
de 303,402 unidades de garrafones de agua pura con un total acumulacin
ascendiendo las ventas a Q.47, 333,520.79 con un costo de ventas por unidad de
Q13.00

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 16

Y en el grfico se puede observar que la tendencia de ventas por cada mes para
el ao 2017 nuestro objetivo primordial es aumentar la produccin as aumenta las
ventas.

Presupuesto anual (anexo 8)

Datos

ventas esperadas para el ao 2017

ventas ao 2016 3,462,923 Unidades
factor de Acumulacin 178,117 Unidades
Ventas ao 2017 3,641,041 Unidades

ao Ventas ms factor de acumulacin

2012 2,750,454.00
2013 2,928,571.35
2014 3,106,688.69
2015 3,284,806.04
2016 3,462,923.38
2017 3,641,040.73

Presentacin Grfico

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 17

Interpretacin

Se puede observar que las ventas para el 2017 asciende a 3,641040.73

tomando como base 4 aos iniciando en el ao 2012, obteniendo un factor
de acumulacin de 178,117 unidades.

Costos y Gastos (anexo 9)

Es aquello donde se calculan con cierta corteza y exactitud para un perodo

presupuestado, pues solo una contingencia podra hacerlos variar, como puede
ser algn gasto la depreciacin del mobiliario, maquinaria y equipo, sueldos de
administracin y otros que estn a criterio del centro de costos de produccin.

Datos

Mtodo Tradicional
Concepto Presupuesto Real Variacin
Unidades presupuestadas a producir Q 3,641,040.73 Q 3,462,923.38 Q 178,117.35
Material Q 9,102,601.83 Q 6,463,543.00 Q 2,639,058.83
Mano de Obra Q 7,282,081.46 Q 6,060,115.92 Q 1,221,965.54
Sueldos Q 500,100.00 Q 513,503.00 -Q 13,403.00
costos de distribuacin Q 7,637,881.65 Q 7,274,173.00 Q 363,708.65
Gastos de fabricacin Q 3,218,113.22 Q 3,283,789.00 -Q 65,675.78
Otros Gastos Fijos Q 2,943,663.00 Q 2,943,663.00 Q -
Gastos de Ventas Q 1,640,400.59 Q 1,624,159.00 Q 16,241.59
Gastos de Administracin Q 20,534,955.98 Q 26,668,774.00 -Q 6,133,818.02
Otros Gastos Q 668,037.40 Q 648,580.00 Q 19,457.40
TOTAL Q 57,168,875.86 Q 58,943,223.31 -Q 1,774,347.45

Esta tabla nos muestra la diferencia que existe entre los gastos reales y lo
presupuestado donde algunos datos varan por la produccin y venta que se
desea para el ao 2017

Adems, en la integracin de gastos de administracin se identific una cuenta de

honorarios por servicios con valor de Q. 21, 996,268.00 es un costo elevado, para
la purificadora afectando la utilidad del ejercicio. Ante esta situacin el equipo de
trabajo propone para el ao 2017 disminuir en 23% los honorarios por servicios,

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 18

debido que la empresa utiliza el servicio de Subcontratacin sin embargo, puede
realizar nuevos convenios de trabajo o buscar otras formas de trabajo tal como la
contratacin de personal calificado.

Presupuesto de caja (anexo 11)

Para el mes de noviembre y diciembre del ao 2016, se poseen ventas de 30 y 60

das crdito las ventas mensuales ascienden a Q. 3,751500.33 el 80% de los
clientes paga al contado a 30 das crdito paga el 15% y 5% de 60 das, las
mismas polticas de crdito se aplican para las ventas proyectadas para el ao
2017.

En la tabla se describen las ventas mensuales que ascienden Q, 3, 944,460.07 se

obtiene de la hoja venta mensual se aplican las polticas de venta misma que se
detallan en cada columna identificada, siendo al contado el 80%, el 15% a 30 das
y 5 % a 60 das.

Para llevar a cabo la produccin se necesita realizar compras por lo tanto al

finalizar el ao 2016 se posee compras por valor de Q, 1,370,042.25 de los meses
de diciembre y enero las polticas de los proveedores es pagar el 20% a 30 das
crdito y 75% a 60 das, al contado se paga el 5%.

Se realiza la proyeccin de compras para el ao 2017, entonces a las compras del

ao 2016 Q16,440,507 se le incrementa un 3%, por lo tanto durante el ao se
necesita realizar compras por Q 16,933,722.21 se dividen entre 12 meses y se
obtiene Q1,411,143.52 compras mensuales.

FLUJO NETO DE CAJA

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 19

 INGRESOS TOTAL
Ventas al contado Q 37,866,816.63
Cobros Q 9,418,464.23
Iva dbito Q 47,285,280.86
Otros productos Q 2,524,938.00
TOTAL INGRESO Q 49,317,327.52
EGRESOS
Compras al contado Q 846,686.11
Pago proveedores Q 16,017,163.94
IVA Crdito Q 16,863,850.06
Gastos de fabricacin Q 3,218,113.20
Otros Gastos Fijos Q 2,943,663.00
Gastos de Ventas Q 6,161,776.20
Gastos de Administracin Q 20,534,955.98
Otros Gastos Q 668,037.36
TOTAL EGRESO Q 21,202,993.34
FLUJO NETO DE FONDOS Q 1,416,260.66
Saldo minimo de caja Q 1,200,000.00
Exceso de efectivo Q 2,616,260.66

PROPUESTA DE INVERSIN

PRECENTACIN DE AGUA PURA EN BOLSITAS

Segn el flujo de caja se tiene un exceso de efectivo que asciende a Q216, 260.66
donde se propone para que la empresa produzca agua con una presentacin en
bolsitas

Datos:

Exceso de efectivo Q 216,260.66

Costo por unidad Q 0.20
Unidades a producir 1081303.30
Costo de venta Q 0.50
Ingreso de ventas Q 540,651.65
Utilidad del ao Q 324,390.99

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 20

La empresa debe de invertir el exceso de efectivo cada mes, donde la empresa ya
est posicionado en el mercado donde se realiz un estudio que no tendra
dificultad de ingresar la nueva presentacin.

Si la invierte le genera una ganancia considerable como lo muestra el cuadro

obteniendo a fin de ao un ingreso total de Q.324, 390.99

Datos:

Capital de trabajo si utilizar Q 216,260.66

Utilidad de la inversin Q 324,390.99
Ganancia Q 108,130.33

Interpretacin

Como lo muestra en el cuadro anterior se obtiene una ganancia de Q108, 130.33

realizando una comparacin con el capital de inversin y la utilidad que nos
genera por la inversin de la nueva presentacin

Polticas de caja

En caja siempre deben de existir efectivo cuya disposicin sea inmediata y

est destinado a la satisfaccin de las necesidades originadas en las
operacin diaria.
El ingreso de efectivo debe estar respaldado con un registro fsico.
Los documentos contables de estar archivadas.
Se prohbe realizar retiros de caja sin la autorizacin del ente superior.
En caja se tiene establecido mantener un saldo mnimo de Q, 200,000.00.

Conclusin

En el mes de enero y febrero se tiene exceso de efectivo debido, a que se paga a

los proveedores de 30 das, en los siguientes meses se reduce el flujo de efectivo
porque caja paga a 30 y 60 das crdito.

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 21

Descuento por Pronto Pago (anexo 12)

Con estos datos calculamos el descuento total anual que obtendra el comprador
al acudir al descuento durante todo un ao, los fondos medios que necesitara
para financiar los das de financiacin (es decir, la diferencia entre los 60 das de
la fecha de vencimiento y los 30 das para poder acudir al descuento), as como el
coste de estos fondos

Ahora bien, Por qu le puede interesar a un vendedor ofrecer descuentos por

pronto pago?

Las principales razones por las que le puede interesar a un vendedor ofrecer
descuentos por pronto pago son:

Reduccin del riesgo de impago. Cuanto ms se tarde en cobrar, mayor es

el riesgo de que algo ocurra (por ejemplo, concurso de acreedores del
comprador) y no se consiga nunca el dinero.
La empresa no tiene la posibilidad de negociar con sus proveedores la
extensin del crdito concedido, por lo que necesita otras vas como esta
para aumentar su capacidad de liquidez.
Reduccin de la necesidad de pedir prestado. Esto es muy importante en
tiempos como los actuales donde muchas entidades financieras estn
restringiendo a las empresas el acceso a instrumentos de financiacin del
circulante.

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 22

 CONCLUSIONES

1. La empresa Agua Pura el Manantial S.A, no posee una herramienta de

anlisis financiero que permita medir sus resultados de operaciones, en
consecuencia no se pueden determinar sus ventajas o desventajas
econmicas.

2. La situacin de econmica de la empresa Agua Pura el Manantial S.A, es

rentable para los accionistas, por Q1.00 de inversin que realizaron
obtuvieron un Q0.60 de utilidad por el periodo terminado.

3. Las cuentas por cobrar se convierten en efectivo en 41 das, por lo tanto la

empresa tiene controlado la incobrabilidad saldos debido a sus polticas de
crdito que son entre 30 y 60 das.

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 23

4. Al aplicar la razn rpida se determino que la empresa posee insuficiencia
de pago ante sus obligaciones por Q0.40 sobre una Q.1.00 de deuda, sin
embargo la cuenta de inventario con facilidad de convertirse en efectivo,
garantiza con Q1.60 la insuficiencia.

5. El anlisis de apalancamiento operativo indica el rendimiento de produccin

de los activos fijos, las ventas cubren los costos y gastos de operacin, en
este anlisis tambin se identific las unidades a producir para alcanzar el
punto de equilibrio y las unidades que debe vender para obtener ganancias.

6. Se realiz presupuesto de caja, separando los ingresos y egresos

determinando el flujo neto de efectivo positivo y manteniendo una poltica
de caja de Q100, 000.00 y se determin un exceso de caja, esto indica que
la venta proyecta de agua pura en garrafn es rentable.

RECOMENDACIONES

1. Aplicar herramientas de anlisis financieros que incluya indicadores de

liquidez, solvencia, rentabilidad, periodo de cobranza, rotacin de activos
totales, utilizacin de deudas, entre otras, al Estado de Resultado y
Balance Situacin de Financiera para facilitar la toma de decisiones
administrativas y financieras.

2. Evaluar la situacin financiera-administrativa de la entidad en cada

semestre del ejercicio de operaciones para determinar su capacidad de
operaciones y as aprovechar las ventajas competitivas del mercado y
realizar la proyeccin de ventas de prximo ejercicio.

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 24

3. Los gastos de administracin se encuentran elevados, por lo que se
recomienda cambiar o llegar a convenios con la empresa de servicio
outsourcing, ya que esta cifra afecta la ganancia del ejercicio.

4. El presupuesto de caja, muestra exceso de efectivo, el equipo de analistas

financieros recomienda a la junta de accionistas lanzar al mercado una
nueva presentacin de agua pura en bolsa de litro, esto le estara
generando utilidades de Q108, 130.33 al ao, a comparacin de dejar el
efectivo inmovilizado.

ANEXOS

1) Anlisis vertical y horizontal del Balance General

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2) Anlisis vertical y horizontal del Estado de Resultados

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3) Razones financieras
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4) Dupot

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 28

 5) A
p
a
l
a
n
c
a
m
i
e
n
t
o

operativo

6) Apalancamiento financiero

Cuentas Datos
Porcentaje 0.05
Q
Utilidad antes de intereses e impuestos 1,642,545.00
Q
Gastos financieros 17,190.00
Q
Impuestos 410,636.25

EMPRESA AGUA PURA MANANTIAL S.A

DETERMINACION DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO

DESCRIPCIN PESIMISTA ESPERADO OPTIMISTA

(-) 5% (+) 5%
Utilidad antes de intereses Q Q Q

INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 29

impuestos 1,560,417.75 1,642,545.00 1,724,672.25
Q Q Q
(-) Gastos Financieros 17,190.00 17,190.00 17,190.00
Q Q Q
Utilidades netas antes de impuestos 1,543,227.75 1,625,355.00 1,707,482.25
Q Q Q
(-) Impuestos (T = 0.25) 385,806.94 410,636.25 426,870.56
Q Q Q
Utilidad neta despus de impuestos 1,157,420.81 1,214,718.75 1,280,611.69
(-) (+)
95% 105%

ANALISIS
aumento del 5%
Grado de apalacamiento financiero 105% 21
5%
Disminucin del 8%
Grado de apalacamiento financiero -95% 18
-5%

7) Pronostico de ventas

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8) Presupuesto Anual

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9) Costos y Gastos

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 Presupuesto de caja

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INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 34
INFORME FINANCIERO --- AGUA PURA EL MANANTIAL,S.A. 2017 35
 02

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10) Descuento por pronto pago

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 GLOSARIO

ANLISIS FINANCIERO: Estudio que se hace de la informacin contable,

mediante la utilizacin de indicadores y razones financieras.
ANLISIS HORIZONTAL: Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de
una cuenta en un periodo determinado. Es el anlisis que permite determinar si el
comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
ANLISIS VERTICAL: Consiste en determinar el peso proporcional (en
porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto
permite determinar la composicin y estructura de los estados financieros.
APALANCAMIENTO FINANCIERO: Es el efecto que introduce el endeudamiento
sobre la rentabilidad de los capitales propios.
BALANCE GENERAL: Es el estado que muestra en unidades monetarias la
situacin financiera de una empresa o entidad econmica en una fecha
determinada.
ESTADO DE RESULTADO: Es un informe financiero que muestra el importe de la
utilidad ganada o perdida incurrida durante un determinado periodo.
LIQUIDEZ: Representa los activos para ser convertidos en dinero efectivo de
forma inmediata sin prdida significativa de su valor. De tal manera que cuanto
ms fcil es convertir un activo en dinero se dice que es ms lquido.
RAZONES FINANCIERAS: Instrumentos ms usados para realizar anlisis
financiero de entidades, pueden medir en un alto grado la eficacia y
comportamiento de la empresa.
RENTABILIDAD: Hace referencia al beneficio, lucro, utilidad o ganancia que se ha
obtenido de un recuso o dinero invertido

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