2.

Cules son los ingresos y la utilidad neta en una proyeccin anual de cada una
de las alternativas de inversin?

a. Informacin
El Ing. Jos Crdenas de Culiacn, Sinaloa, se plantea un proyecto en la casa
que hered de sus padres, la cual tiene una antigedad de aproximadamente 50
aos, al estar ubicada en una va de acceso a colonias y fraccionamientos de
oriente y poniente de la ciudad, la propiedad tiene un valor de avalo de
20950,450 de los cuales $10902,000 es el valor del terreno. Despus de un
estudio de mercado, el Ing. Jos Crdenas se encuentra ante cuatro alternativas
para la realizacin de la plaza, locales comerciales o condominios, y al
presupuestar en costos de construccin tenemos el siguiente resumen:

Opcin rea Rentable Cajones de Costo

1. 2. Plaza de Total Estacionamient
Planta Planta comidas o
Plaza Cerrada 699 427 305 1,431 31 $3,300,000.00
Plaza Abierta 18 598 598 0 1,196 45 $4,620,000.00
Plaza Abierta 2 616 778 0 1,394 36 $3,400,000.00
Plaza Abierta C 718 718 0 1,436 36 $5,460,000 .00

Para dicha inversin, necesitar un prstamo bancario, el cual tiene una comisin
del 1% y unos intereses de TIIE ms 3.5 (la TIIE en ese tiempo Junio-2006
presento un valor de 7.33%) El prstamo ser por 7 aos y con intereses sobre
saldos insolutos, por lo que la proyeccin anual ser para 7 aos.
 b. Argumentacin

El Ing. Crdenas se encuentra ante una idea de negocio, con una propiedad que
puede trabajar, por lo que lo ms importante de ello es que est consciente de lo
que comenta Amaru, (2008) sea cual fuere el origen de la idea u oportunidad de
un negocio, ninguna de ella es garanta de xito, de riqueza y mucho menos de
perpetuidad. Existen muchos aspectos que se deben considerar y planear entre el
surgimiento de una idea y la creacin de un negocio.

El Ing. Crdenas se encuentra en el punto de diseo y evaluacin del negocio, por

lo que es necesario tener toda la informacin financiera de los posibles proyectos
a realizar con dicha propiedad, Cristo y Miranda, (2013) mencionan que en la
actualidad una inversin inteligente requiere de un proyecto bien evaluado, que
indique la pauta a seguirse como la correcta asignacin de recursos, igualar el
valor adquisitivo de la moneda presente en la moneda futura y estar seguros de
que la inversin ser realmente rentable, es decir el ordenamiento de los
proyectos en funcin a su rentabilidad y tomar una decisin de aceptacin o
rechazo.
Por lo que, siguiendo el proceso se generan los flujos de efectivo para cada
proyecto:
 Flujo de Efectivo para proyecto inversin para Plaza Cerrada
RUBRO AOS
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7
Ingresos por Renta 0.00 2,766,000.0 2,858,107.8 2,953,282.79 3,051,627.11 3,153,246.29 3,258,249.3 3,366,749.10
0 0 9
Valor de Rescate 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 17,743,774.0
0
Total de Ingresos 0.00 2,766,000. 2,858,107. 2,953,282.7 3,051,627. 3,153,246.2 3,258,249. 21,110,523.1
00 80 9 11 9 39 0
Gastos de 0.00 397,700.00 399,700.00 401,700.00 403,700.00 405,700.00 407,700.00 409,700.00
operacin
Impuesto 0.00 414,917.15 446,454.60 479,066.02 512,786.56 547,653.37 583,704.42 617,850.17
Inversin 24,250,450.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Total Egresos 24,250,450.0 812,617.15 846,154.60 880,766.02 916,486.56 953,353.37 991,404.42 1,027,550.1
0 7
Flujo Neto (24,250,450.0 1,953,382. 2,011,953.2 2,072,516.7 2,135,140. 2,199,892.9 2,266,844. 20,082,972.
0) 85 0 7 55 2 97 93

Flujo de Efectivo para proyecto de inversin para Plaza Abierta 18

RUBRO AOS
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7
Ingresos por Renta 0.00 2,508,000.0 2,591,516.4 2,677,813.90 2,766,985.1 2,859,125.70 2,954,334.5 3,052,713.93
0 0 0 9
Valor de Rescate 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 18,775,949.0
0
Total de Ingresos 0.00 2,508,000. 2,591,516. 2,677,813.90 2,766,985. 2,859,125.7 2,954,334. 21,828,662.
00 40 10 0 59 93
Gastos de 0.00 38,200.00 40,200.00 42,200.00 44,200.00 46,200.00 48,200.00 50,200.00
operacin
Impuesto 0.00 354,682.06 383,212.87 412,717.12 443,226.93 474,776.17 507,399.36 541,996.20
Inversin 25,570,450.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Total Egresos 25,570,450.0 392,882.06 423,412.87 454,917.12 487,426.93 520,976.17 555,599.36 592,196.20
0
Flujo Neto (25,570,450.0 2,115,117.9 2,168,103. 2,222,896.78 2,279,558. 2,338,149.5 2,398,735. 21,236,466.
0) 4 53 16 3 22 73

Flujo de Efectivo para proyecto de inversin para Plaza Abierta 2

RUBRO AOS
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7
Ingresos por Renta 0.00 2,821,200.0 2,915,145.9 3,012,220.32 3,112,527.26 3,216,174.41 3,323,273.0 3,433,938.01
0 6 2
Valor de Rescate 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 20,779,320.0
 0
Total de Ingresos 0.00 2,821,200. 2,915,145. 3,012,220.32 3,112,527.2 3,216,174.4 3,323,273. 24,213,258.
00 96 6 1 02 01
Gastos de 0.00 38,200.00 40,200.00 42,200.00 44,200.00 46,200.00 48,200.00 50,200.00
operacin
Impuesto 0.00 552,502.09 584,683.11 617,959.13 652,366.64 687,943.22 724,727.79 763,112.22
Inversin 24,350,450.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Total Egresos 24,350,450.0 590,702.09 624,883.11 660,159.13 696,566.64 734,143.22 772,927.79 813,312.22
0
Flujo Neto (24,350,450.0 2,230,497. 2,290,262. 2,352,061.19 2,415,960. 2,482,031.1 2,550,345. 23,399,945.
0) 91 85 62 9 23 80

Flujo de Efectivo para proyecto de inversin para Plaza Abierta C

RUBRO AOS
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7
Ingresos por Renta 0.00 3,096,000.0 3,199,096.8 3,305,626.72 3,415,704.0 3,529,447.04 3,646,977.6 3,768,421.98
0 0 9 3
Valor de Rescate 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 23,135,731.0
0
Total de Ingresos 0.00 3,096,000. 3,199,096. 3,305,626.72 3,415,704. 3,529,447.0 3,646,977. 26,904,152.
00 80 09 4 63 98
Gastos de 0.00 38,200.00 40,200.00 42,200.00 44,200.00 46,200.00 48,200.00 50,200.00
operacin
Impuesto 0.00 500,002.00 535,385.92 571,971.36 609,798.60 648,908.72 689,344.46 729,786.63
Inversin 26,410,450.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Total Egresos 26,410,450.0 538,202.00 575,585.92 614,171.36 653,998.60 695,108.72 737,544.46 779,986.63
0
Flujo Neto (26,410,450.0 2,557,798. 2,623,510. 2,691,455.36 2,761,705. 2,834,338.3 2,909,433. 26,124,166.
0) 00 88 49 2 16 35

Cabe mencionar que los impuestos se calcularon segn el estado de utilidad

proyectada tomando en cuenta la disminucin de los intereses y la depreciacin
contable y los flujos de efectivo operativos anteriores los ingresos son proyectados
a valor de renta mensual mencionada en el caso ms la inflacin.

c. Conclusin
Con estas proyecciones, empiezo a identificar qu decisin puede ser la correcta o
ms viable para el Ing. Crdenas, sin embargo, necesitara calcular la TIR y el
VPN e identificar con ello cul de las 4 opciones saldra con un valor presente neto
negativo o menor a cero, y esos no seran elegibles como proyectos de inversin,
ya que el criterio de aceptacin que maneja el VPN segn VanHorne (2010) es Si
el valor presente neto de un proyecto de inversin es cero o ms, el proyecto se
acepta; en caso contrario, se rechaza, mientras que como bien menciona
VanHorne (2010) El criterio de aceptacin que se usa en general con el mtodo
de tasa interna de rendimiento es comparar la tasa interna de rendimiento con la
tasa de rendimiento requerida, conocida como la tasa de rendimiento mnimo
aceptable. Por lo tanto, conociendo estos valores sabr qu alternativa pudiera
ser la elegible.

Bibliografa

1. VanHorne, J. (2010) Fundamentos de administracin financiera (13 Ed)

Pearson Educacin Mxico.

2. Amaru, A. (2008) Administracin para emprendedores. Fundamentos para

la creacin y gestin de nuevos negocios (1 Ed) Pearson Educacin
3. Cristo, Y. y Miranda, R. (2013) Evaluacin de Proyectos de Inversin.
Econlink. Recuperado de: http://www.econlink.com.ar/proyectos-de-
inversion