FACULTAD DE INGENIERA

ESCUELA DE INGENIERA INDUSTRIAL

INGENIERA INDUSTRIAL

ANLISIS ECONMICO DE DECISIONES

Cdigo: 760119M
Pre-requisito: Ingeniera de Costos (760013M)
Intensidad horaria: 3 horas semanales / 48 horas semestrales
Horario de Clases: Mircoles 7 am 10 am
Crditos: 3
Validable: Si
Habilitable: Si
Profesor: Diego F. Manotas D. Ph.D

1. DESCRIPCIN GENERAL

En el presente curso se establecen las bases fundamentales de los modelos de

evaluacin financiera que sern utilizados para el anlisis de diferentes tipos de
decisiones de inversin y financiacin. El propsito primordial del curso se centra en el
desarrollo de habilidades cognitivas que permitan al estudiante un adecuado estudio de
las variables involucradas en los procesos de anlisis financiero requeridos para
desarrollar proyectos de inversin y sus correspondientes estructuras de financiacin.
Se pretende tambin que durante el desarrollo del curso, el estudiante se familiarice con
la construccin de modelos financieros apoyados en herramientas computacionales
para facilitar los procesos de clculo, procurando un mayor nfasis en la estructuracin
de modelos de anlisis para los diferentes tipos de decisiones que se plantean.

2. OBJETIVOS (Desarrollo de Capacidades)

2.1. Objetivo General

Al finalizar el curso, el estudiante estar en capacidad de comprender y aplicar los

principales conceptos y tcnicas utilizadas para evaluar econmicamente decisiones de
inversin y financiacin tanto a nivel empresarial como profesional.

2.2. Objetivos Terminales

Al finalizar el mdulo, cada estudiante estar en capacidad de:

Universidad del Valle
Ciudad Universitaria Melndez Calle 13 No 100-00
Sede San Fernando Calle 4B No 36-00
PBX +57 2 3212100 A.A. 25360
Santiago de Cali Colombia
 Explicar y aplicar correctamente los principales conceptos de equivalencia de flujos
y de tasas aplicables en proyectos de Ingeniera.
Explicar y aplicar correctamente los principales criterios de decisin para la
evaluacin econmica de proyectos de inversin.
Explicar y aplicar correctamente las principales herramientas de decisin para la
seleccin de alternativas en un proyecto de inversin.
Explicar y aplicar correctamente los elementos necesarios para construir los flujos
de fondos asociados a decisiones de inversin y financiacin.
Explicar y aplicar correctamente los principales criterios para el anlisis de
reemplazo de activos y los procesos de asignacin de capital.
Explicar y aplicar correctamente los criterios de decisin econmica para la
evaluacin de instrumentos especiales como leasing, titularizacin, emisin de
bonos y valoracin de empresas.

3. CONTENIDO

3.1. Conceptos Bsicos

El papel de la Ingeniera Econmica en la Ingeniera Industrial. Qu es un proyecto. El

proceso de toma de decisiones. El contexto econmico en las decisiones de inversin y
financiacin. Decisiones de inversin y financiacin. Tasas de inters. Equivalencias.
Valor del dinero en el tiempo. El tratamiento de la inflacin y la devaluacin en
decisiones econmicas. Tasa de inters real. Principio de paridad.

3.2. Criterios de Decisin

Criterios de decisin de valor neto. Criterios basados en rentabilidad (Tasa interna de

retorno. TIR Modificada). Diagrama de tiempo de flujos de efectivo acumulados. Costos
de posesin y operacin. Valor futuro de flujos de caja. Razn Beneficio/Costo.
Criterios de decisin basados en tiempo.

3.3. Evaluacin Econmica de Alternativas.

Alternativas que producen el mismo servicio (igual y diferente vida econmica).

Alternativas que producen diferente servicio con igual o diferente vida econmica.
Evaluacin de alternativas mutuamente excluyentes, independientes y complementarias.
Procesos de seleccin ptima de alternativas.

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3.4. Evaluacin Econmica de Decisiones de Inversin

Ciclo de vida de proyectos de inversin. La organizacin y el proyecto. Flujo de caja

neto. Estructuras tributarias (Impuesto de renta, incentivos tributarios). Inversin en
activos. Valores de mercado despus de impuestos. Prdidas en operacin. Gastos
durante construccin. Capital de trabajo. Patrimonio. Criterios de decisin con base en
rentabilidad. Criterios con base en dinero. Criterios adimensionales. Evaluaciones con
financiacin. Gastos financieros. Sensibilidad de criterios de decisin en proyectos
financiados. Evaluaciones dinmicas. Tcnicas de proyeccin de estados financieros.
Estimacin de la tasa de descuento en la evaluacin de decisiones de inversin. (Costo
de capital).

3.5. Casos de Anlisis

3.5.1. Decisiones de reemplazo de activos: Causas de reemplazo. Valor de mercado de

activos usados. Horizonte de planeacin en el anlisis. Vida econmica de los
activos. Intangibles en los problemas de reemplazo. Reemplazo de activos
sujetos a fallas repentinas. Ciclo ptimo de operacin. Comprar - Arrendar
Mantener

3.5.2. Esquemas de financiacin alternativos: Leasing, Renting, Factoring. Bonos.

3.5.3. Principios de valoracin de empresas. Flujo de caja libre. Flujo de caja del
capital. Flujo de caja del inversionista. Costo promedio ponderado de capital.
Valor presente ajustado.

4. METODOLOGIA

En este curso es indispensable una activa y decidida participacin de los estudiantes.

Para garantizar que el trabajo del estudiante conduzca a un aprendizaje efectivo, deben
efectuarse actividades antes, durante y despus de la clase.

Antes de la clase los estudiantes debern preparar los temas asignados por el profesor,
para lo cual es necesario:
Estudiar los materiales correspondientes al tema en discusin.
Contestar las preguntas formuladas por el profesor en relacin con los
materiales asignados.
Resolver los ejercicios propuestos.
Durante la clase el estudiante deber:
Presentar las dudas sobre el material cubierto en clases anteriores y en su
estudio previo del tema.
Participar activamente en las actividades de clase.
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Durante cada clase se llevarn a cabo exposiciones magistrales para resolver dudas de
los estudiantes y se aplicarn los principales conceptos de cada unidad temtica. Se
desarrollarn talleres donde se validarn los conceptos estudiados. Cada explicacin va
acompaada del desarrollo de ejemplos y ejercicios en clase. Los ejemplos se apoyarn
mediante modelos en hoja de clculo (Excel).

5. EVALUACIN

Se realizarn tres exmenes. Cada uno tiene un valor de 25% sobre la nota final del
curso. (Exmenes: 75% de la nota final del curso).

Las tareas representan el 25% de la nota final del curso.

6. BIBLIOGRAFIA

Se presenta a continuacin una lista de referencias que el estudiante puede consultar

con el profesor y en la biblioteca. Cada participante podr descargar del Campus Virtual
de la Universidad el material de apoyo del curso, incluyendo el programa, las notas de
clase, lecturas adicionales y materiales diversos. Peridicamente se podr enviar a los
participantes por correo electrnico materiales adicionales que vayan siendo publicados
y que complementen los entregados.

Blank, Leland y Tarquin, Anthony. Ingeniera Econmica. McGraw Hill. 6a Edicin. 2006.

Canada, John y otros. Anlisis de la Inversin de Capital para Ingeniera y

Administracin. Prentice Hall. 1997.

Chadderton, Ronald. Purposeful Engineering Economics. Springer, 2015.

Crundwell, F.K. Finance for engineers. Evaluation and funding of capital projects.
Springer-Verlag. 2008

De Garmo Paul y Otros. Ingeniera Econmica. Prentice Hall. 10 edicin. 1998.

Finnerty John. Financiamiento de Proyectos. Tcnicas Modernas de Ingeniera

Econmica. Prentice Hall. 1998.

Fraser, H., Jewkes, E., Bernhardt, I., Tajima, M. Global Engineering Economics: Financial
Decision Making for Engineers. Pearson-Prentice Hall. 2009.

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Hartman, Joseph. Engineering Economy and the Decision-Making Process. Prentice Hall.
2007.

Mian, M.A. Project Economics and Decision Analysis: Volume 1: Deterministic Models. 2
ed. Penn Well Corporation. 2011.

Park Chan S. Fundamentos de Ingeniera Econmica. 2 ed. Pearson-Prentice Hall. 2009.

Park Chan S. Ingeniera Econmica Contempornea. Addison Wesley. 1997.

Tham, Joseph y Vlez-Pareja, Ignacio. Principles of Cash Flow Valuation: An Integrated

Market-Based Approach. Elsevier Academic Press. 2004.

Varela V. Rodrigo. Evaluacin Econmica de Proyectos de Inversin.. 6 ed. McGraw Hill.

2010.

Velez Pareja, Ignacio. Decisiones de Inversin para la Valoracin de Proyectos y

Empresas. 5 ed. Editorial Pontificia Universidad Javeriana. 2006.

Whitman David, Ronald Terry. Fundamentals of Engineering Economics and Decision

Analysis. Morgan & Claypool, 2012.

Fecha de Revisin (22 de Julio de 2016)

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