1. American Products desea administrar su efectivo en forma eficiente.

En promedio, sus
inventarios tienen una antigedad de 90 das y sus cuentas por cobrar se cobran en 60 das. Las
cuentas por pagar se pagan aproximadamente 30 das despus de que se originaron. La empresa
tiene ventas anuales aproximadas de $30 millones.

Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversin por dlar de las ventas en inventario, las
cuentas por pagar y las cuentas por cobrar, y que el ao tiene 365 das.

a) Calcule el ciclo operativo de la empresa.

b) Determine el ciclo de conversin del efectivo de la empresa.

c) Calcule el monto de los recursos necesarios para sostener el ciclo de conversin del efectivo de
la empresa.

d) Comente cmo podra la administracin reducir el ciclo de conversin del efectivo.

2. Supongamos que para un inversionista la TIO es del 12% anual, con esta tasa seleccionar el
proyecto que sea financieramente ms rentable.

a) Proyecto A requiere de una inversin inicial de $116.000.000 y producir unos ingresos de $

50.000.000 en el primer ao, y del ao 2 al 6 producir ingresos de $75.000.000

b) Requiere de una inversin inicial de $116.000.000 y slo hasta final del ao 6 producir un
ingreso de $425.000.000

3. Una maquina tiene un costo inicial de 110.000.000 y una vida til de 6 aos al cabo de los
cuales su valor de salvamento es 10.000.000. Los costos de operacin y mantenimiento son de

80.000.000 al ao y se espera que los ingresos por el aprovechamiento de la maquinaria ascienda

a 125.000.000 al ao, cul es el VPN del proyecto? (TIO del 12% anual)

4. Realizar el EFAF y el estado de flujo de efectivo para la empresa Confecciones Modafina, la cual
presenta la siguiente informacin financiera:
Notas:

El total de dividendos declarados y pagados en efectivo durante 2014 fue de $483 millones

Una mquina que originalmente se adquiri por $210 millones y tena una depreciacin
acumulada de $134 millones, se vendi de contado por $46 millones

La depreciacin del periodo fue de $208 millones, de los cuales $180 se aplicaron a los costos
de produccin y el resto a los de administracin (28 millones)