PEC 241/2016 e o Novo Regime

Fiscal do Brasil

Henrique Meirelles
Ministro da Fazenda

agosto de 2016

Ministrio da
Fazenda
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Ministrio da
A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil
Fazenda

O Novo Regime Fiscal

Expanso dos gastos da Unio nos prximos 20 anos no

pode ser superior inflao
Limite individual para: Executivo, Legislativo, Judicirio,
Ministrio Pblico e Defensoria Pblica
Iseno para transferncias intergovernamentais, Fundeb e
despesas inesperadas ou de carter eventual
Limite mnimo de sade e educao passa a ser corrigido
pela inflao (proteo a estes setores)
No h punio ou paralisia dos programas:
descumprimento dispara medidas automticas de controle
de despesas no ano seguinte
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A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil
Fazenda

A Crise Econmica

O Brasil est em uma crise econmica sem precedentes.

Solucionar a crise e voltar a crescer a mais importante

POLTICA SOCIAL que precisamos colocar em prtica para
recuperar emprego e renda.

Sem crescimento econmico, a pobreza e a desigualdade vo

aumentar e as pessoas no vo melhorar de vida de forma
definitiva. No vo passar para um patamar de bem estar
mais alto. O Brasil no ser um pas desenvolvido e justo.
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Ministrio da
A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil Fazenda

A maior recesso dos sculos XX e XXI

15
PIB - variao real anual %

10

-5

-10

1929-33 - 5,3
1980-83 - 6,3
1989-92 - 3,4
2015-16 - 7,0
Fonte: IBGE

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Queda de 16% no PIB per capita, desemprego e inflao

dobraram
PIB per capita (R$ mil de 2014) Taxa de desocupao (%)
31,0 30,5 30,3 11,2%
30,0
11%
28,9
29,0 10%
28,0 9%
27,0
25,7 8%
26,0
25,0 7%
6,4%
24,0 6%
23,0
2013 2014 2015 2016
Fonte: LCA-Consultoria
Fonte: PNAD/IBGE
*Estimado

12,0
IPCA (% ao ano)
10,7
10,0 8,74
8,0
6,5 6,4
5,9 5,8 5,9
6,0
4,3
4,0

2,0

-
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 12m at
Fonte: IBGE jul/16 5
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Os pobres so os maiores prejudicados: taxa de desemprego em cada

dcimo de renda domiciliar per capita, Brasil - 2014

Dcimo 1,9%

Nono 2,6%

Oitvo 2,8%

Stimo 4,0%

Sexto 5,3%

Quinto 6,8%

Quarto 9,8%

Terceiro 12,6%

Segundo 15,0%

Primeiro 20,6%

0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0%

Fonte: Pnad/IBGE. Elaborao: IPEA

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Fazenda

A nossa crise decorre de razes domsticas.

No se trata de consequncia de uma crise externa.
10,0
Crescimento mdio do PIB em 2014-2015
8,0

6,0

4,0

2,0

0,0

-2,0

-4,0

-6,0

Irlanda
Itlia

Polnia
Grcia

Botswana
Chile

Espanha

Costa Rica

Indonsia
Venezuela

Rssia

Mxico

Filipinas
Coreia do Sul

China
Paraguai

Bolvia
Brasil

Argentina*
Portugal

Uruguai

India
Amrica Latina e Caribe

Equador

Peru

Egito

Turquia

Vietnam
frica do Sul

Pases de renda mdia

Fonte: Banco Mundial 7
* Apenas 2014
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Razes

Abandono da prudncia fiscal

Desoneraes fiscais seletivas

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A taxa de investimento e confiana dos empresrios desabaram e o

risco Brasil disparou - perda do grau de investimento em setembro de 2015
FBCF - % PIB CDS - Brasil
22,00%
21,00% 600
21,56% 500
20,00%
19,00% 400
18,00% 16,90% 300
17,00%
200
16,00%
15,00% 100
0
31/01/2011 31/01/2012 31/01/2013 31/01/2014 31/01/2015 31/01/2016

Fonte: Sistema de Contas Nacionais - IBGE Fonte: Bloomberg

ndice de Confiana do Empresariado Industrial

55,00
50,00
45,00
38,60
40,00
35,00
30,00
28,00
25,00
nov/12

nov/13

nov/14

nov/15
mar/12

mar/13

mar/14

mar/15

mar/16
jan/12

jan/13

jan/15
mai/12
jul/12

mai/13
jul/13

jan/14

mai/14
jul/14

mai/15
jul/15

jan/16

mai/16
jul/16
set/12

set/13

set/14

set/15
9
Fonte: CNI
 Ministrio10
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Fazenda

Uma condio necessria para sair da crise a criao de

condies para a retomada do investimento

Governana de estatais, fundos de penso e bancos pblicos

Fortalecimento das agncias reguladoras

Concesses de infraestrutura

Recuperao da confiana na estabilidade da dvida pblica

Reduo sustentada da taxa de juros de equilbrio da economia

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 Ministrio11
da
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A PEC 241/2016 faz parte dessa estratgia

Recobrar o equilbrio fiscal com viso de longo prazo

Criar regras que contenham a presso por expanso do gasto

alm da capacidade de pagamento do governo

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 Ministrio12
da
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Resultado primrio do Governo Central Dvida Bruta do Governo Geral

(% do PIB) (% do PIB)
3,0% 68%
66,52%
66%
2,1%
2,0% 64%
1,8%
1,4% 62%

1,0%
60%

58%
0,0% -0,4%
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
56%

54%
-1,0%
52%
51,69%

50%
-2,0% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
-2,0%

-3,0%

Fonte: STN Fonte: Bacen

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 Ministrio13
da
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Fazenda

Dvida Bruta do Governo Geral - 2015 (% do PIB)

80

70

60

50

40

30

20

10

0
Chile Peru Turquia Equador Bolvia China Economias Venezuela Colombia frica do Mxico Argentina Economias ndia Brasil
emergentes Sul emergentes
- Amrica
Latina

Fonte: FMI Fiscal Monitor Database

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 Ministrio14
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Fazenda

A Dvida Lquida e o seu alto custo

A Dvida Lquida do Setor Pblico tambm vem crescendo fortemente: passou de

33,1% do PIB em 2014 para 42% do PIB em junho de 2016.
Isso decorre no apenas do crescimento da dvida bruta, mas tambm do alto
custo da dvida lquida, que passou de 19% a.a. em 2014 para 24% a.a. em 2016.
A dvida lquida calculada deduzindo-se da dvida bruta os crditos do Governo,
principalmente as reservas internacionais e os crditos junto ao BNDES. Como
esses crditos tm remunerao menor que as taxas de mercado, o Governo
acaba pagando pelos seus dbitos um custo maior do que recebe pelos seus
crditos. O resultado uma taxa final para a dvida lquida muito elevada.

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 Ministrio15
da
A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil
Fazenda

No podemos resolver o problema do dficit e da dvida por meio

de aumento de impostos, porque a nossa carga tributria j est
entre as mais altas do mundo.

Carga tributria (% do PIB)

40,0

35,0

30,0

25,0

20,0

15,0

10,0

5,0

0,0

Fonte: Heritage Foundation

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 Ministrio16
da
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Fazenda

20,0%
Despesa Primria do Governo Gasto pblico (% do PIB) - 2015
19,0%
Central: 1997-2015 (% PIB) 45,0

40,0 38,6
18,0%
35,0
31,5
17,0% 30,0

25,0
16,0%
20,0

15,0%
15,0

10,0
14,0%

5,0
13,0%
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015

0,0
BRICS (exceto Brasil) Brasil

Fonte: STN Fonte: Heritage Foundation

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 Ministrio17
da
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Fazenda

Despesa primria do Governo Central : 2011-2015 (% do PIB)

19,5%
19,5%

19,0%

18,5% 18,1%
18,0%

17,5% 17,2%

17,0% 16,7%
16,6%
16,5%

16,0%

15,5%

15,0%
2011 2012 2013 2014 2015

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 Ministrio18
da
A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil
Fazenda

Crescimento da Despesa Primria do Governo Central

1991 a 2015

De 1991 a 2015, a despesa primria do governo central

passou de 10,8% para 19,5% do PIB = crescimento de 8,7
pontos de percentagem do PIB.
Desde o incio da dcada de 1990, nenhum governante
conseguiu reduzir a despesa primria do governo central
como porcentagem do PIB.
H portanto, um desequilbrio estrutural das contas publicas
no Brasil, que foi agravado no perodo recente pela recesso
e crescimento conjuntural do gasto pblico nos ltimos anos.

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 Ministrio19
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A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil
Fazenda

Crescimento da Despesa Primria em Pontos de

Porcentagem do PIB de 1991 a 2015

10,0
9,0
8,7
8,0
7,0
6,0 5,6
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0 0,8 1,0
1,0 0,4
0,0
Pessoal Previdncia, Custeio Sade e Subsdios Outros Total
Assistncia Social, Educao
Seguro Desemprego
e Abono
Fonte: SIAFI

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 Ministrio20
da
A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil
Fazenda

O desequilbrio fiscal atual forte.

Precisamos de ajuste gradual, porm persistente e crvel.

Essa a ideia bsica da PEC: o gasto crescer no mximo pela

variao da inflao por 10 anos, e o Congresso definir os 10

anos seguintes.

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 Ministrio21
da
A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil
Fazenda

Como o reequilbrio das contas ajudar na retomada do

crescimento econmico:

Aumento da confiana
Retomada do investimento privado
Crescimento econmico
Emprego e renda
Mais recursos disponveis para investimento e consumo
Queda de juros estrutural

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 Ministrio22
da
A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil
Fazenda

Como o reequilbrio das contas ajudar na retomada do

crescimento econmico: o esgotamento do estmulo fiscal ao
crescimento
A experincia internacional mostra que o impacto dos gastos pblicos na
atividade econmica, no longo prazo:

fortemente negativo em pases com dvida pblica superior

a 60% do PIB (quando a dvida alta, aumentos nos gastos
pblicos sinalizam uma crise de pagamento da dvida e um
provvel ajuste abrupto, com forte elevao de tributos, no
pagamento de despesas essenciais, desorganizao do setor
pblico isso afeta as expectativas dos agentes econmicos,
que se retraem e no investem e/ou retiram seu capital do
pas.)

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 Ministrio23
da
A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil
Fazenda

Como fazer um ajuste bem sucedido?

A experincia internacional mostra que um ajuste das contas pblicas bem
sucedido e com impacto positivo sobre o crescimento de longo prazo aquele que:

Coloca nfase na conteno da despesa.

Tem longa durao e enforque de longo prazo, em vez de constitudo por
medidas pontuais de ajuste, passveis de reverso
Anncio antecipado e persistncia na obteno dos resultados ano a ano

Em ajustes dessa natureza, a confiana das empresas e dos consumidores reage

fortemente, permitindo a recuperao do investimento e do crescimento. Os
investimentos crescem e impulsionam a economia.

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 Ministrio24
da
A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil
Fazenda

Como fazer um ajuste bem sucedido?

Estudo recente do Banco Mundial conclui que:

Regras de controle de despesa estimulam um melhor padro de

gastos, especialmente se acompanhadas de melhoria na gesto
das finanas pblicas.
Limites para a despesa funcionam melhor que metas de supervit
fiscal, particularmente se estiverem claramente definidas na
legislao.

Pases que adotam ou adotaram, em perodo recente, tetos para a despesa

pblica: Argentina, Austrlia, Botsuana, Blgica, Bulgria, Canad, Crocia,
Dinamarca, Finlndia, Frana, Hungria, Islndia, Japo, Kosovo, Luxemburgo,
Monglia, Nambia, Pases Baixos, Peru, Polnia, Rssia, Espanha, Sucia e
Estados Unidos.

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 Ministrio25
da
A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil
Fazenda

Gasto mnimo com sade e educao

A vinculao da despesa receita ineficiente

A vinculao da despesa receita nem sempre gera um limite mais alto
A regra atual no protege os setores em momentos de crise
Limite mnimo do gasto em sade pelos critrios de PIB, RCL e IPCA
(R$ bilhes de 2016)
120,0
103,2
91,7
100,0 89,0 93,3
86,6 84,7 87,7
82,8
80,0

60,0

40,0

20,0

-
2013 2014 2015 2016

13,2% RCL IPCA ano base

Fontes: Relatrio Resumido de Execuo Oramentria (STN), vrios nmeros, IPEADATA.

Nota: 2016 com base na estimativa da RCL do ano feita no RREO de maio, e nas expectativas de inflao e crescimento registrados no Boletim Focus.

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 Ministrio26
da
A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil
Fazenda

A PEC e os gastos em sade e educao

A PEC s altera a frmula de clculo do limite mnimo de gastos.

No obriga qualquer reduo de gastos.

Em ambos os setores o gasto est bastante acima do mnimo, e no

ser cortado abruptamente.

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 Ministrio27
da
A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil
Fazenda

Obrigado

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