RRI ParticipaqBes S.A.

Laudo de avaliaqiio do PatrimSnio Liquido Contaibil em

31 de dezembro de 2008
 End: Avenida Angilica, 1757 - Higienbpolis
Cep.:01227-200 - SZo Paulo - SP
Fone: (I 1) 3828-0911 - Far. :(11) 3828-2093
Auditor& & Consultoria
A memberfum of TUG Group

BC Control Auditores Independentes SIS, corn escritbrio na Av. Angelica, 1.757, Bairro Higienopolis,
Capital, devidamente inscrita no Cadastro Nacional de Pessoa Juridica do Ministkrio da Fazenda sob o
no 04.709.4001000 1-21, registrada originalmente no Conselho Regional de Contabilidade do Estado de
Siio Paulo sob o no CRC-2SP022159/0-0, com seu contrato social de constitui@o registrado no 4"
C d r i o de Registro de Titulos e Documentos Civil de Pessoas Juridicas de S k Paulo - SP, em 11 de
outubro de 2001 e alterqks posteriores registradas no 4' Cartbrio de Registro de Titulos e Documentos
Civil de Pessoas Juridicas de STio Paulo - SP, estando a ultima delas, datada de 29 de janeiro de 2008,
registrada em microfilme sob o no 544678 em 07 de abril de 2008, representada pelo seu s6cio infra-
assinado Sandro Casagrande, brasileiro, solteiro, contador, portador da cddula de Identidade RG
16.688.284, inscrito no CPF sob o no 093.357.838-54 e no Conselho Regional de Contabilidade do
Estado de SZio Paulo sob o no CRC lSP194140/0-9, residente e domiciliado em Silo Paulo com
escritorio no mesmo enderqo da representada, nomeada, pela adrninistraqiio da RRI Participq6es S.A.
("Sociedade"), com sede na Avenida Engenheiro Luiz Carlos Berrini, 1511- Conjunto 111 - Sala B -
S k Paulo - SP, devidamente inscrita no CNPJ sob o no 09.207.53310001-13, como perita avaliadora do
patrimanio liquido conthbil em 3 1 de dezembro de 2008, de acordo com as pkticas conkibeis adotadas
no Brasil, em consonhcia com as disposiq6es do C6digo Civil e da Lei das Sociedades por Aq8es, niio
contemplando todos os dispositivos alterados pela Lei 11.63812007, apresenta a seguir o resultado de
seus trabalhos.

Objetivo

0 presente Laudo de Avaliqb tem como objetivo avaliar, a valor conGbi1, o patrimanio liquido da RRI
Participa@es S.A. em 3 1 de dezembro de 2008, para fins de incorporqk na sociedade Renova Energia
S.A., com sede na Avenida Luiz Carlos Berrini, 1511 - Conjunto 111 - Edificio Berrini, devidamente
inscrita no CNPJ sob o no 08.534..60510001-74. A avaliaqiio do patrim6nio liquido conthbil acima
mencionada foi efetuada em conexb com os exarnes de auditoria do balanqo patrimonial da RRI
Participq6es S.A. na data base de 31 de dezembro de 2008, auditado por outros auditores
independentes, cujo parecer datado de 13 de fevereiro de 2009, continha 6nfase sobre os seguintes
assuntos:

a) a controlada direta Renova Energia S.A. possui diversos projetos em andarnento, bem como sua
controlada indireta Energdtica Serra da Prata S.A., iniciou durante o exercicio de 2008 as operaq6es
de suas usinas PCH's. Dado o quadro atual das opera@es recem iniciadas, os resultados, apesar de
positivos, niio tem sido suficientes para fazer face aos encargos de endividamento e proporcionar a
recupera@o dos investimentos efetuados. A administrqb da Companhia elaborou urn estudo de
viabilidade econ6mica financeira das usinas, o qual demonstra que os resultados fbturos serge
suficientes para proporcionar a recuperqiio dos investimentos realizados. Consequentemente, em 3 1
de dezembro de 2008 a adrninistraqb estima que nenhum ajuste C necessiirio para fazer face A
recuperaqiio dos ativos; e
b) as prhticas conthbeis no Brasil foram alteradas a partir de lo de janeiro de 2008. Entretanto, essas
alteraqijes introduzidas pela Lei 11.638109 e pela Medida Providria no 449108 n h trouxeram efeitos
patrimoniais significativos que pudessem afetar a comparqZio entre as demonstrq6es fmanceiras
referentes ao exercicio findo em 31 de dezembro de 2007, apresentadas de forma conjunta com as
demonstrq6es financeiras de 2008.

Alcance dos trabalhos

Nosso exame foi conduzido de acordo com as norrnas de auditoria independente das demonstrqijes
conthbeis aplicaveis no Brasil, e compreendeu, entre outros procedimentos: (a) o planejamento dos
trabalhos, considerando a relevkcia dos saldos, o volume de transaqijes e os sistemas conthbeis e de
controles internos da Sociedade; (b) a constataqtio, com base em testes, das evidencias e dos registros
que dZio suporte aos valores apresentados; e (c) a a v a l i q h das prhticas e estimativas conthbeis
representativas adotadas pela administra@o da Sociedade.

Concluslo

Com base nos trabalhos efetuados, concluimos que o valor conthbil dos bens e direitos, liquido das
obrigaqijes que integrarn o patrimdnio liquido conthbil da RRI Participaqijes S.A., conforme balanqo
patrimonial levantado em 31 de dezembro de 2008 C de R$ 7.981.722 (sete milhijes, novecentos e
oitenta e urn mil, setecentos e vinte e dois reais). 0 s valores conthbeis do patrimdnio liquido da
Companhia, conforme indicado no Anexo I, esth registrado no seu respective livro de contabilidade, de
acordo com as prhticas conthbeis adotadas no Brasil.

De conformidade com os t m o s da NPA 14 - Laudos de AvaliqZLo Emitidos por Auditor Independente,

emitida pel0 IBRACON - Institute dos Auditores Independentes do Brasil, bem como com os termos da
Instruqgo CVM 3 19, de 3 de dezembro de 1999, informamos que:

(a) de acordo com as normas profissionais estabelecidas pelo Conselho Federal de Contabilidade - CFC
por meio da Resoluqh no 821197, ngo temos conhecimento de conflito de interesse, direto ou
indireto, bem como de qualquer outra c i r c u n s ~ c i aque represente conflito de interesse em relaqgo
ao serviqo acima descrito; e
(b) n h temos conhecimento de qualquer qh do controlador ou dos administradores da Companhia no
sentido de direcionar, limitar, dificultar ou praticar quaisquer atos que tenham ou possam ter
comprometido o acesso, a utilizaqiio ou o conhecimento de informaq6es7 bens, docwnentos ou
metodologias de trabalho relevantes para a qualidade deste laudo.

Sgo Paulo, 29 de maio de 2009

BC Control Auditores Independentes S/S

CRC-2SPO22 15910-0 R /7

Sdcio Contador - CRC 1SP194140-

7'
 RRI Participa~6esS.A.

RRI Participaqiles S.A. Anexo I

Balanqo Patrimonial

em 31 de dezembro de 2008

Em reais

Ativo Passivo

Circulante Patrim6nio liquid0

Disponibilidades Capital social
Prejuizos acumulados

N3o Circulante
Investimentos
(-) Desigio na aquisiq2.o

Total

.
Sheila Miranda Braga
Wora-CRClBA 19316104
CPF 10567697568
Av. Eng. Luiz Carlos Berrini, 151 1, cj. 1 1 1
Ed. Benini, ~r&klinNovo, S2o Palo-SP - CEP 04571-011
Telfax: 1 1 35694746