CAPITULO 3

1. Mercado financiero. Sistema compuesto por individuos e instituciones, instrumentos y

procedimientos que rene a prestatarios y ahorradores.
2. Su funcin. Facilitar el flujo de recursos de individuos y empresas que cuentan con
recursos excedentes a individuos, empresas y gobiernos que demandan recursos
adicionales a sus ingresos.
3. Qu le sucedera al nivel de vida de estados unidos si la gente desconfiara de
sus mercados financieros? Por qu? El nivel de vida sera mucho menor que el de
ahora, no podra satisfacer las necesidades de los clientes y los recursos seran bajos ya
que a travs de los mercados financieros las empresas y los individuos facilitan sus
recursos y su nivel de vida para poder mejorar su economa y tener mejores ingresos y
as poder gozar de una mejor vida.
4. La SEC intenta proteger a los inversionistas que adquieren valores recin
emitidos, al requerir a los emisores prospectos financieros relevantes para los
futuros inversionistas. La SEC no emite una opinin acerca del valor real de los
valores; por ello, un inversionista imprudente podra pagar demasiado por ciertas
acciones y por consiguiente, perder bastante. Considera que, en cada nueva
emisin de acciones o bonos, la SEC debera dar una opinin a los inversionistas
acerca del valor adecuado de los valores que se ofrecen? Si porque as ellos tendran
mejores sus organizaciones, formales con ubicacin fsica que faciliten el intercambio de
los valores especficos y as mismo poder llevar un control de las transacciones de las
empresas, como para desalentar comportamientos fraudulentos y engaosos de parte de
los inversionistas.
5. Segn usted de qu manera afectara cada uno de los siguientes eventos la
capacidad de una empresa de atraer nuevo capital y a los costos de flotacin
(EMISION) involucrados en cada uno?

a) La decisin de cotizar las acciones de una empresa en una bolsa accionaria

fsica; actualmente las acciones se intercambian en el mercado fuera de las
bolsa (OTC)
Afectara en agentes que mantienen valores de mercado fuera de la bolsa
No cumplira con requerimientos financieros
Sera un mercado complejo
Que su servicio es intangible
b) La decisin de una empresa de un capital privado de hacerse pblica
Afectara a la decisin de trabajo
A los recursos agregados
La decisin sobre la inversin
Medios de produccin
 c) Una mayor importancia de las instituciones en los mercados de acciones y
bonos
Los niveles de inversin
En que tal vez no exista mucha demanda
Costos elevados

d) La tendencia hacia los conglomerados financieros en contraste con

entidades bancarias de inversin independientes
Mala asignacin de capital
Desempeo y valor de la empresa
Confianza

e) Un incremento en el nmero de registros de estante

En los bienes
La acumulacin del capital
6. Antes de participar en un acuerdo formal; los bancos de inversin investigan de
forma cuidadosa a la empresas cuyos valores suscribirn, en especial con
emisiones de empresas que se hacen pblicas por primera vez. Ya que los propios
bancos de inversin no planean conservar los valores sino que intentaran
venderlos a los inversionistas lo antes posible por qu les preocupa realizar
investigaciones tan cuidadosas? Para ver qu tipo de inversin se va hacer y con qu
valor se dar, tanto como dar a conocer si tiene valor para realizar este tipo de inversin o
no.
7. Por qu le interesara a la alta direccin obtener una alta distribucin de sus
acciones? Para tener un mejor desempeo dentro de s misma y a la vez tener mejores
resultados de inversin con cada una de sus acciones.
8. Tanto las bolsas accionarias fsicas como los mercados fuera de bolsa (OTC),
son para intercambiar acciones. Por qu las empresas les interesa cotizar en
bolsas fsicas en lugar de permanecer en mercados OTC? Por qu este incluye todos
los recursos para realizar transacciones de valores
9. Microsoft e Intel cumplen los requisitos para ser incluidos en la bolsa accionaria
de New York (NYSE), sin embargo, ambas decidieron participar en el Nasdaq. Qu
motivos considera que tienen las empresas para elegir ser intercambiadas en el
Nasdaq? (sugerencias ambas empresas manejan productos que se relacionan con
medio elctronicos-computacin).
El lote de acciones
Numero de acciones publicas
El valor de las acciones publicas
Capital accionario
Utilidades
10. Qu tipos de empresas ingresan en los mercados para ofertar pblicas
iniciales? Son las uniones de crdito.
Por qu las empresas eligen volverse pblicas? Por qu no permanecen
privadas? Porque tienen ms ventajas al ser pblicas que privadas, y a veces por el tipo
de inversin, por los beneficios, costo, seguros, etc.
11. Qu son los intermediarios financieros y cules son sus funciones
econmicas? Empresas financieras especializadas que facilitan la transferencia de
recursos de ahorradores y prestatarios.
12. De qu manera los intermediarios financieros manejaron el nivel de vida
estndar en una economa? Los recursos que reciben los intermediarios son prestados
a empresas e individuos, por va instrumento de deuda que estas instituciones crean, e
incluyen crditos para automviles, hipotecas, prestamos de negocios y tipos similares de
deuda
Qu le sucedera al nivel de vida de Estados Unidos si la gente perdiera confianza
en la seguridad de sus instituciones financieras? Por qu? El nivel de vida sera
ms bajo ya que nadie confiara en las instituciones financieras, ya que a travs de ellas
obtienen crditos, seguros de vida, prestamos que sirven para satisfacer las necesidades
de los clientes
13. El gobierno federal.
Ha promovido el desarrollo del sector de ahorros y prestamos
Casi ha obligado a esta industria a crear hipotecas de largo plazo y tasas de
inters fijas; y tambin
Les ha obligado a obtener la mayor parte de su capital a partis de depsitos a
las vista
a) A las sociedades de ahorro y prstamo les convendran una expectativa a la alza
o a la baja de las tasas de inters en el futuro?
Desde el punto de vista del que invierte (AHORRO) tendra que ser una traza alta porque
a mayor tasa de inters mayor ser su rendimiento y por el contrario desde punto de vista
del prstamo sera una taza baja a medida de que la deuda no sea muy alta en el futuro
Considera que dichos cambios ocurrirn en el futuro prximo? Los cambios se han
estado dando paso a paso, esto en pro de las instituciones bancarias que necesitan
crecer a nivel nacional e internacional, en efecto enfrentar menos restricciones ayudara a
estas instituciones tener mayor dominio
b) Al sector de ahorros y prstamos le convendra que las instituciones en lo
individual vendieran sus hipotecas a agencias federales y luego cobraran tarifas de
servicio o que las instituciones conservaran las hipotecas que ellos originaron
Al sector de ahorro y prstamo le conviene ya que ellos recuperan el valor de las
hipotecas y al mismo tiempo ganan la tarifa por el servicio prestado y al final a la
institucin individual tambin le conviene ya que ellos no pierden nada de lo
invertido
14. Cules son algunos de los distintos tipos de intermediarios financieros?
Prestatarios y ahorradores.
15. Cmo ha afectado la desregulacin de la industria de los servicios financieros
a las estructura de los intermediarios financieros? Al experimentar ms regulaciones y
enfrentar mayores limitaciones
De qu forma considera que las caractersticas de estos intermediarios cambiaran
en el futuro? Al mejorar los recursos, haciendo intercambios y mejorando la economa,
podrn haber valores, los cuales podrn ser prestados a empresas e individuos
intercambiando recursos lo cual ayudara mucho al crecimiento econmico.
16. En que difieren los intermediarios financieros en Estados Unidos de sus
contrapartes en otros pases? A qu se deben estas diferencias? A que las polticas
gubernamentales han generado un entorno dinmico en donde tiene una amplia gama de
instituciones en la actualidad que crea productos financieros y proporciona servicios que
antes se encontraban reservados para otros.

AUTOEVALUACIN
1.Qu es mercado financiero?
Sistema que incluye tanto a individuos como a instituciones, instrumentos y
procedimientos para reunir a prestatario y ahorradores
2. Cules son los tres mtodos por los cuales se transfieren, los recursos de los
ahorradores (prestamistas) a los prestatarios?
1. Transferencias directas
2. Transferencias indirectas mediante un banco de inversin
3. Transferencias indirectas a travs de un intermediario financiero
3.Por qu considera que la mayora de las trasferencias de dinero y valores son
indirectas en lugar de directas? Porque la transaccin es ms eficiente y segura para
ambas partes.
4.Qu implica contar con mercados financieros eficientes en el sentido
econmicos? Implica que los recursos asignados deben obtener su mxima utilizacin al
menor costo posible.
5.Qu significa contar con mercados que tienen eficiencia informativa? Entre
mayor informacin se tenga se podrn hacer inversiones que tenga mayor rentabilidad,
porque los precios de las inversiones que se compren y venden en los mercados
financieros se fijan con la informacin disponible.
6.Cules son los tres tipos (GRADOS) de eficiencia informativa?
Eficiencia de tipo dbil. Establece que toda la informacin contenida en los
movimientos de precios pasados se refleja completamente en los precios de
mercados actuales.
 La eficiencia de tipo semi fuerte. Establece que los precios de mercados
actuales reflejan toda la informacin pblica disponible

La eficiencia de tipo fuerte. Establece que los precios actuales de mercado

reflejan toda la informacin pertinente, sea publica disponible o privada.
7. Cmo se distinguen los mercados financieros? Se diferencian por lo general con
base al tipo de inversin, vencimiento de la inversin, tipo de prestatarios y prestamistas,
ubicaciones de los mercados y tipo de transacciones
8. Cules son las diferencias entre?
a) Mercados de dinero y de capitales
Los mercados de dinero incluyen instrumentos de deuda que tienen vencimientos
equivalentes a un ao o menos ofrecen dinero para dar liquidez a las empresas no
gobiernos e individuos, para que puedan satisfacer sus necesidades de efectivo de
corto plazo.
Los mercados de capitales incluyen instrumentos con vencimientos originales
mayores a un ao oportunidad para transferir excedentes o dficits de efectivo
hacia aos futuros.

b) Mercados primarios y secundarios

En los mercados primarios las organizaciones obtienen recursos mediante
la emisin de valores nuevos
INSTITUCIONES DE AHORRO
Estas instituciones atienden a los ahorradores, en especial a los individuos
que cuentan con ahorros pequeos o que requieren prstamos a largo
plazo para la adquisicin de bienes races.
En la actualidad toman los recursos de muchos pequeos ahorradores y
prestan dinero a compradores de casas y a otro tipo de prestatarios.
Ofrecen la flexibilidad a los ahorradores debido a que los recursos no
deben comprometerse por largo periodos.
Ayudan a generar liquidez

FONDOS MUTUALISTAS
Son compaas de inversin que aceptan recursos de ahorradores y luego
los utilizan para adquirir diversos tipos de activos financieros, como
acciones, bonos de largo plazo instrumentos de deuda de corto plazo.

COMPAIAS DE SEGUROS DE VIDA

Ofrecer a un beneficiario, proteccin ante problemas o ante la inseguridad
financiera que puede representarse debido a la muerte prematura de quien
sostiene la familia o de quien contribuye a ello.
Son contratos a largo plazo
 FONDOS DE PENSION
Son planes de retiro financiados por empresas o por agencias
gubernamentales para sus trabajadores.
Estos son administrados sobre todo por los departamentos de fideicomiso
de los bancos comerciales o por compaas de seguros de vida.
9. Cules son las principales diferencias entre las instituciones financieras
estadounidenses con sus contrapartes de otros pases?
Clima regulatorio que han existido en la unin americana, tal regulacin restringa
la capacidad de las instituciones financieras, en especial de los intermediarios para
operar mediante filiales. Se ha caracterizado por contar con un gran nmero de
instituciones financieras independientes de diversos tamaos.
La mayora de las instituciones financieras participa en actividades no bancarias
(no financieras) se han restringido con severidad las actividades no bancarias de
los intermediarios financieros.
10. Cules son los cambios que se requieren para que las instituciones bancarias
de Estados Unidos sean ms competitivas ante las instituciones financieras de
otros pases? Se debe contar con la capacidad de participar en ms aspectos de
acuerdo financieros de mltiples niveles, lo que significa que estas organizaciones
debern ser capaces de ofrecer servicios de banca de inversin, prstamos comerciales,
seguros y otros servicios financieros necesarios.
Eliminar las restricciones competitivas existentes para permitir a sus instituciones competir
mejor en el arena financiera global.
En los mercados secundarios los inversionistas intercambian activos financieros que
previamente fueron emitidos por diversas organizaciones.
MERCADOS DE DEUDA Y DE CAPITAL
En los mercados de deuda se intercambian prestamos
En los mercados de capitales se intercambian acciones corporativas
11. Qu tipo de activos se intercambian en los mercados derivados?
opciones
futuros
swaps
13. Cules son los dos tipos de mercados accionarios y cuales es su diferencia?
MERCADOS FISICOS DE VALORES: son organizaciones formales con ubicacin
fsica que facilitan el intercambio de valores especficos
MERCADO MENOS FORMAL FUERA DE BOLSA: grupos de agentes y
corredores conectados de forma electrnica por medio de telfonos y
computadoras que ofrece el servicio de intercambio de valores no cotizados en las
bolsas de valores fsicas
14 Cules son los dos tipos de membresa disponibles en el NYSE?
Corredores de piso
Los especialistas
15. Cul es el principal propsito de la regulacin de las transacciones de valores?
Las regulaciones de la SEC estn destinadas a asegurar que los inversionistas reciban
una justa divulgacin de informacin financiera y no financiera de parte de las empresas
pblicas, as como a desalentar comportamientos fraudulentos y engaosos de parte de
los inversionistas, propietarios y empleados de las empresas con el objetivo de manipular
los precios de las acciones
16. Cul es la diferencia entre un banco de inversin y uno tradicional?
La banca de inversin tiene que ver con la emisin de nuevos valores, ayuda a las
empresas y a otras entidades a obtener el financiamiento necesario.
La banca tradicional tiene que ver con depsitos, prestamos.
17. Cul es la secuencia de hechos cuando una empresa decide emitir nuevos
valores?
Etapa 1
Cantidad de recursos por obtener
Tipos de valores utilizados
Oferta competitiva frente a acuerdo negociado
Seleccin de un banco de inversin
Etapa 2
Reevaluacin de decisiones iniciales
Emisiones de mejor esfuerzo o de suscripcin
Costo de emisin
Establecimiento del precio de oferta
18. Qu es una suscripcin sindicada y por qu resulta importante el proceso de
banca de inversin? Una suscripcin sindicada es un grupo de firmas de banca de
inversin reunidas para dispersar el riesgo asociado con la adquisicin y distribucin de
una emisin de valores
19. Qu tipos de empresas utilizara un registro de estante? Las empresas que
podran utilizar este tipo de registro de estante son las empresas que ya se encuentran o
tiene una posicin privilegiada dentro del mercado, que les permite que coloquen sus
valores en el estante, permitindoseles que cuando llegue un inversionistas y considere
que el mercado es el ms adecuado para invertir en ellas se les pueda dar
20. Cul es la principal funcin de los intermediarios financieros? Por que facilitan
las transferencias de recursos de quienes cuentan con ellos (ahorradores) hacia quienes
lo necesitan (prestatarios), mediante la manufactura de una variedad de productos
financieros que asumen la forma de instrumentos de prstamo o de ahorro
21. De qu manera benefician a la sociedad los intermediarios? Los intermediarios
fomentan el bienestar econmico, y de hechos estos fueron creados para satisfacer
necesidades especficas tanto de los ahorradores como de prestatarios. Entre otros
beneficios se encuentran menores costo, riesgo-diversificacin, divisibilidad-agrupacin
de recursos, flexibilidad financiera y servicios relacionados.
22. Enumere los principales tipo de intermediarios financieros y describa
brevemente la funcin de cada uno.
1. Bancos comerciales
Ofrecen una amplia gama de productos y servicios a una variedad de
clientes, manejan cuentas de cheque proporcionando los mecanismos para
cobrarlos, operaciones de fideicomisos, servicios de corredura accionaria y
seguros, ofrecen prstamos bancarios para financias adquisiciones de
automviles etc.

2. Uniones de crditos
Son instituciones de depsito propiedad de los depositantes, operan como
organizaciones sin fines de lucro y son administradas por los depositantes
miembros elegidos por los dems
Los ahorros de los miembros se prestan a otros de ellos para adquisiciones
varias
Las uniones de crdito con frecuencia representan la fuente de recursos
ms econmicas para prestatarios individuales
 DILEMA ETICO
Una inversin para BUC?
El bank of universal city (BUC) es una organizacin bancaria de cobertura estatal y
tamao medio ubicada en louisiana. BUC ofrece una amplia variedad de productos y
servicios como cuentas de ahorros y cheques, pago de cuentas, tarjetas de crdito,
consultora de negocios, seguros y servicios de inversin. El presidente de BUC, Chuck
Charles, ha declarado que pretende hacer crecer los activos del banco en 15% anual para
los siguientes 5 aos. A pesar de que esta es una taza de crecimiento bastante
ambiciosa, no resulta una meta imposible para BUC, de hecho, el ultimo aos, que fue el
primero de implantacin del plan los activos del banco se incrementaron 20%. Sin
embargo buena parte de este crecimiento se alcanz debido a que se present un gran
crecimiento de la poblacin cuando una importante empresa de manufactura se instal en
Universal City hace 18 meses.
Con solo tres semanas restantes del presente aos fiscal, a Charles le preocupa que el
crecimiento real para el ao no sea suficiente para mantener al banco en camino de
alcanzar sus proyecciones de crecimiento. Por ello, encargo al vicepresidente de Univest,
la divisin de administracin de inversin de BUC que encontrara una manera de
incrementar la cantidad de recursos de inversin que el banco administra hoy da.
Como asistente del vicepresidente de Univest usted es responsable de las ventas y se le
paga una comisin por los recursos que administra la divisin. Su jefe y el presidente de
BUC le proporcionaron nombres de personas y empresas (OPORTUNIDADES) que
consideran buenos candidatos para Universt. Despus de contactarlos, usted encontr
que el nico interesado en Rudolph Radcliff, cabeza de una organizacin religiosa radical
con sese en Universal City; existe rumores de que la organizacin, denominada Righteous
Freedom Choise (RFC), financia organizaciones que tiene su sede en pases que no
mantiene relaciones amistosas con Estados Unidos. Se sospecha que alguna de las
organizaciones que patrocinan RFC estara desplazando sus recursos a una nueva
organizacin de inversin debido a que la empresa que la actualidad los administradores
rehus continuar como su asesor de inversiones se haba descubierto que los recursos
provienen de organizaciones que participaban en actividades ilcitas. Esta informacin la
recibi su colega en una conversacin que haba tenido con dos empresarios reconocidos
en una cena de caridad la semana anterior. Sin embargo, su colega observo que el tono
de la conversacin sugera que los dos empresarios no simpatizaban con Radcliff.
Cuando su colega le informo, usted no hizo preguntas como los nombres de empresarios,
ya que usted no esperaba participar en RFC. Ahora usted debe tomar la decisin de
buscar o no los recursos de RFC para apoyar a Universt y a Buc para alcanzar sus metas
de crecimiento. Por desgracia, el colega que le informo acerca de RFC se encuentra de
vacaciones durante las siguientes semanas y no puede ser localizado para que le
responda sus dudas. Las ventas de Univest se han estancado durante este ao, por ello,
si estas no tiene un aumento importante durante las siguientes semanas, su salario por
comisin ser mucho menor a lo normal. Adems, si este salario no se incrementa, usted
y su esposa tendr que considerar mudarse del lujoso hogar que adquirieron hace 5 aos.
Qu debera hacer usted?
A la hora de invertir y tener deseo y la visin de crecimiento sedtomar numerosas
decisiones, la primera seria si invertir o no. Teniendo esto claro, pensar en que empresa
invertir, cuando dinero y en qu momento. Nos enfrentamos a innumerables dilemas,
debemos forjar slidos fundamentos ticos sobre el sistema financiero y no tropezar ya
que se corren riesgos muy altos, tal es el caso RFC que a pesar de que es una buena
oportunidad lamentablemente sus recursos provienen de actividades ilcitas por lo que
debemos de tomar la decisin de buscar otros socios que contribuyan al crecimiento de
activos del banco y de ser necesario y la situacin lo amerita tendr que disminuir el
salario del responsable de las ventas de Universt, lo cual sera temporal mientras logran
estabilizarse.

UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ CAMPUS QUETZALTENANGO

ADMINISTRACIN DE EMPRESAS
LICENCIADO: DORIAN SIGUENZA
 ADMINISTRACIN FINANCIERA

INTEGRANTES
Yulissa Mazariegos lopez
Carnet: 1022-12-2943
Leslie Yanira Diaz de Leon
Carnet:1022-12-17224
Harol Eldon Quijivix Chojolan
Carnet: 1022-11-852
Astrid Alejandra Chapeta Machic
Carnet:1022-11-2379
Jefferson Antonio Puac Cardona
Carnet:1022-12-9395

Quetzaltenango, 13 de agosto del 2,016