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Suponga un activo cuyo valor de adquisicin es de $100.000, con una vida til de 5 aos. Depreciarlo
por el mtodo de la lnea recta
Ao 0 1 2 3 4
Gasto Depreciacin 20,000 20,000 20,000 20,000
Depreciacin acumulada 0 20,000 40,000 60,000 80,000
Valor libros 80,000 60,000 40,000 20,000
aos. Depreciarlo
5
20,000
100,000
0
Amortizacin de diferidos
(Mtodo lnea recta)
Ao 0 1 2 3
Amortizacin 1,000 1,000 1,000
4 5
1,000 1,000
4,000 5,000
1,000 0
Financiacin
condiciones:
Prstamo 10000
Tasa de inters 20%
Plazo en aos 5
a) Asumiendo la financiacin como una cuota constante se tiene:
Aos 0 1 2 3 4 5
Saldo 10,000 8,656 7,044 5,109 2,786 0
Cuota 3,344 3,344 3,344 3,344 3,344
Inters 2,000 1,731 1,409 1,022 557
Amortizacin 1,344 1,613 1,935 2,322 2,786
se tiene:
Aos 0 1 2 3 4 5
Saldo 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0
Cuota 4,000 3,600 3,200 2,800 2,400
Inters 2,000 1,600 1,200 800 400
Amortizacin 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000
EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA
DATOS
Aos Un grupo de inversionistas tiene en mente la instalacin y explo
Costos de inversin piso. De acuerdo con las proyecciones realizadas la empresa op
0 1 Durante el primer ao de operacin (ao 1), la produccin alca
Estudios previos 5000 instalada, es decir, 8.000 m2 anuales de tabletas. A partir del se
Adquisicin de terrenos 0 utilizar el 100% de la capacidad (aos 2 al 5), es decir, 16.000
serv. Halliburton 700000 De acuerdo con el estudio de mercado, la demanda del product
cementacion 350000 150000 la produccin estimada del mismo, por tal razn la produccin
venta de la tableta es de $150.
Total costos de inversin
Las inversiones requeridas en miles de pesos son:
Inversin preoperativa 10000
Inversin fija 1050000 150000 Ao 0 Ao 1
Estudios previos
Inversin en capital de Adquisicin de terrenos 700
trabajo 5000 Construccin de edificios 1.700
Adquisicin de equipos 3.000 1.000
Perodo depreciacin
edificios 20 Los costos de operacin, administracin y ventas estn en mile
Perodo depreciacin
equipos 10 Ao 1 Ao 2 al 5
Mano de obra 75 150
Perodo amortizacin inv. Materia prima y combustible 90 180
Preoperativa 5 Mantenimiento y repuestos 30 60
Gastos de administracin 75 150
Gastos de venta y publicidad 30 60
Costos y gastos de Aos
operacin 1 2 al 3 El monto requerido para capital de trabajo es de $300 mil para
q max lodos 77000 10000 ao en adelante. El precio de venta del equipo ser de $60 mil,
$2.500.000.
brocas 131000 0 La tasa de impuesto a la renta y a las ganancias ocasionales es d
Mantenimiento 10000 10000 tipo lineal, los edificios se deprecian en un perodo de 20 aos
amortizacin de diferidos se hace en forma lineal durante cinco
logging (monitoreo) 140000 90000
Versaflex 70000 20000 1.Elabore el flujo de caja del proyecto.
Total gastos operacionales 428000 130000 Si se financia el proyecto con un prstamo de $3 millones en e
15% anual, para cancelarlo en cuotas iguales durante cinco ao
INFORMACIN FINANCIACIN
Prstamo 3,000,000
Plazo (aos) 5
Tasa 15%
Equipos
Valor de adquisin 350,000,000
Gasto depreciacin 35,000,000 35,000,000 35,000,000 35,000,000
Depreciacin acumulada 35,000,000 70,000,000 105,000,000 140,000,000
Valor en libros 315,000,000 ### 245,000,000 210,000,000
Equipos
Valor de adquisin 150,000,000
Gasto depreciacin 15,000,000 15,000,000 15,000,000
Depreciacin acumulada 15,000,000 30,000,000 45,000,000
Valor en libros ### 120,000,000 105,000,000
Amortizacin 0 1 2 3 4
Valor de adquisin 5,000,000
Gasto amortizacin 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
Amortizacin acumulada 1,000,000 2,000,000 3,000,000 4,000,000
Valor en libros 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000
Plan de financiacin 0 1 2 3 4
Saldo 3,000,000 2,555,053 2,043,365 1,454,923 778,214
Cuota 894,947 894,947 894,947 894,947
Inters 450,000 383,258 306,505 218,238
Amortizacin 444,947 511,689 588,442 676,708
Para obtener el flujo de caja del inversionista, se calcula el efecto de la deuda despus de impuestos, teniendo en cuenta que
los gastos financieros (intereses) son deducibles de impuestos, as: costo deuda despus de impuestos = Inters (1 - tasa de
impuesto).
PARA EL ANLISIS
es de pesos son:
o 0 Ao 1
700
1.700
3.000 1.000
Ao 1 Ao 2 al 5
75 150
90 180
30 60
75 150
30 60
ecto.
rstamo de $3 millones en el momento 0 con una tasa de inters del
otas iguales durante cinco aos:
sionista
5
-
130,000,000
85,000,000
1,000,000
###
- 43,200,000
###
85,000,000
1,000,000
856,000,000
-
###
35,000,000
175,000,000
525,000,000
35,000,000
175,000,000
175,000,000
15,000,000
60,000,000
90,000,000
5
1,000,000
5,000,000
-
5
-
894,947
116,732
778,214
93,386
- 871,600
5
769,200,000
- 871,600
768,328,400