CURSO

CONTABILIDADE
FINANCEIRA E GERENCIAL
 Neves, Maurcio

N511c Contabilidade Financeira e Gerencial / Maurcio Neves - So

Paulo: Grupo Ibmec Educacional, 2011.

110p.; 20x26 cm

Inclui bibliografia

1. Fundamentos de Contabilidade 2. Questes Relevantes

Contabilidade 3. Contabilidade Gerencial 4. Oramento Empresa-
rial - Conceito Geral e Principos de Planejamento. I. Neves, Mauricio II.
Ibmec Online III. Ttulo.
658.1511

Grupo Ibmec Educacional

2 Edio - 2011
Sumrio
ABERTURA DO CURSO ........................................................................ 05

Carta ao aluno.......................................................................................... 05

Currculo resumido do professor-autor..................................................... 06

Introduo................................................................................................. 07

Objetivos................................................................................................... 07

Diretrizes Pedaggicas............................................................................. 07

MDULO 1: Fundamentos da Contabilidade

Unidade 1 - Conceitos Bsicos................................................................ 12

Unidade 2 - Princpios e Convenes Contbeis..................................... 19

Unidade 3 - Balano Patrimonial.............................................................. 23

Unidade 4 - Outros Demonstrativos......................................................... 31

Unidade 5 - Formas de Tributao........................................................... 42

MDULO 2: Questes Relevantes Contabilidade

Unidade 1 - ndices de Estrutura (ou Endividamento).............................. 47

Unidade 2 - Planejamento Tributrio........................................................ 62

MDULO 3: Fundamentos de Contabilidade Gerencial

Unidade 1 - Contabilidade de Custos e Controle Gerencial..................... 71

Unidade 2 - Comportamento dos Custos................................................. 88

MDULO 4: Oramento Empresarial

Unidade 1 - Conceitos Gerais e Princpios de Planejamento................... 97

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS ........................................................ 107

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Abertura do Curso
Carta ao Aluno

Caro(a) aluno(a),

com imensa satisfao que apresento a disciplina Contabilidade Financeira e Gerencial, disponvel
online, especialmente para voc que busca um aprendizado agradvel, dinmico e acessvel.

A Contabilidade enseja lidar com nmeros, mas existem alguns conceitos tericos que, se no
estiverem solidificados, no nos permitiro alcanar nosso objetivo em comum. Por isto, a leitura
atenta dos conceitos aliada prtica via exerccios, estudos de casos, atividades, dentre outros,
o segredo do sucesso.

Portanto, evite pular etapas, pois isto prejudicar as estratgias didticas cuidadosamente
elaboradas para este material.

Bons estudos!

Maurcio Neves

(professor-autor)

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Currculo resumido do professor-autor
Maurcio Neves contador e administrador de empresas, formado pela Universidade Federal do
Rio de Janeiro (UFRJ), com mestrado em Contabilidade e Auditoria pela Fundao Getlio Vargas
(FGV) do Rio de Janeiro. Possui diploma do curso Advanced Management Program expedido
pela George Washington University (GWU). Professor do Ibmec h dez anos, colaborador dos
programas executivos MBA Finanas e Legal Law Master (LLM). Desenvolveu vrios cursos in-
company pelo Ibmec.

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Introduo
Esta apostila apresentar de forma gradual e objetiva os fundamentos da contabilidade
indispensveis a sua prtica.

Objetivos
Aps completar o estudo da disciplina Contabilidade Financeira e Gerencial, voc poder:

Compreender os principais fundamentos da contabilidade.

Solucionar questes que envolvam capital, receitas, juros, despesas, dentre outros assuntos
indispensveis a sua prtica.
Melhorar os ndices de produo a partir dos conceitos aprendidos ao longo do curso.

Diretrizes pedaggicas
Tenha sempre em mente que voc o principal agente de sua aprendizagem!

Para um estudo eficaz, siga estas dicas:

Organize o seu tempo e escolha os melhores dias e horrios para voc estudar.
Consulte a bibliografia e o material de apoio.
Releia o contedo sempre que achar necessrio.
Leia as indicaes de textos complementares, faa os exerccios de feedback automtico e
participe dos fruns com o seu professor e colegas de turma.
Procure sempre relacionar o que est estudando com contextos reais.
Tenha em mos a sua calculadora financeira HP-12C para a resoluo dos problemas
propostos.

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 MDULO 1
Fundamentos da Contabilidade

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Introduo ao Mdulo
A contabilidade surgiu da necessidade do homem de controlar e analisar seus pertences, em
especial o acmulo de capital. medida que a sociedade evoluiu e que seus empreendimentos
aumentaram, fez-se necessrio um aperfeioamento cada vez maior dos mecanismos utilizados.

Podemos dizer que a contabilidade a cincia que estuda o patrimnio em seu aspecto quantitativo
e qualitativo. Ela essencial para toda e qualquer pessoa que deseja dar suporte e direcionamento
ao desenvolvimento de seus projetos.
A partir da contabilidade, portanto, voc ter a possibilidade de controlar suas conquistas em
metas, ampliando ainda mais seus horizontes.
Esteja atento, pois como a contabilidade pautada na legislao em vigor, esta disciplina pode
sofrer alteraes a qualquer momento. Quando no houver tempo hbil para alterar o material
impresso, as atualizaes necessrias sero informadas pelo professor online do seu curso por
meio do ambiente virtual de aprendizagem.

Objetivos
Aps completar o estudo deste mdulo, voc estar apto a:

Aplicar as principais tcnicas relacionadas contabilidade.

Solucionar questes relacionadas ao conceito de patrimnio.
Conceituar capital, receitas, juros e despesas.
Delinear os princpios e convenes bsicos da contabilidade.
Aplicar demonstrativos.
Resolver problemas relacionados aplicao das normas para a tributao dos lucros.

Estrutura do Mdulo
Este mdulo divide-se nas seguintes unidades:

Unidade 1 Conceitos Bsicos

Unidade 2 Princpios e Convenes Contbeis

Unidade 3 Balano Patrimonial

Unidade 4 Outros Demonstrativos

Unidade 5 Formas de Tributao

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Unidade 1 Conceitos Bsicos
Contabilidade a cincia que estuda o patrimnio em seu aspecto
qualitativo e quantitativo. Tem o objetivo principal de auxiliar no
controle dos bens tangveis e intangveis das empresas a partir
de Sistemas Gerenciadores de Patrimnio.

Alm disso, a contabilidade potencializa a administrao dos custos

gerenciveis, possibilitando uma melhora gradual de seus lucros ou
a diminuio de seus prejuzos por meio da boa gesto de finanas,
calcadas nos nmeros de relatrios contbeis que do suporte s
suas tomadas de decises.
A contabilidade funciona tambm como um regulador fiscal,
calculando impostos e mantendo em dia suas obrigaes acessrias.
Portanto, o controle e conhecimento profundo da contabilidade,
em conjunto com a legislao fiscal, proporcionam uma grande
economia em impostos para uma empresa por meio de um bom
planejamento tributrio.
Mas a contabilidade, assim como as demais cincias, deve dispor de uma srie de tcnicas para
atingir suas finalidades. Portanto, necessrio aplicar um conjunto de mtodos organizados
de forma sistemtica, desenvolvidos e postos em execuo com o propsito de alcanar um
determinado fim. Conhea essas tcnicas a seguir.

Anlise de balanos
um processo de avaliao da situao real do patrimnio.

Escriturao
o registro em livros prprios, com observncia dos princpios e convenes geralmente aceitos
para os fatos administrativos.
A partir da escriturao, desenvolveu-se a tcnica de elaborao peridica de relatrios a fim de
demonstrar a evoluo patrimonial, bem como os reflexos da administrao sobre o patrimnio da
empresa ao longo do tempo.

As principais demonstraes contbeis so:

Balano patrimonial.

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 Demonstrao do resultado do exerccio.
Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido.
Demonstrao do fluxo de caixa (obrigatria para empresas com patrimnio lquido superior a
R$ 2 milhes).
Demonstrao do valor adicionado (obrigatria para as companhias abertas).
Notas explicativas.

Auditoria
Tem por finalidade a validao das demonstraes contbeis de forma a assegurar sua
fidedignidade.

Patrimnio
Patrimnio o conjunto dos bens, direitos e obrigaes de uma empresa. formado pelos
patrimnios ativo e passivo.

Ativo
O patrimnio ativo representa o conjunto dos bens e direitos controlados por
uma empresa, derivados de eventos passados e que tenham potencial de
gerar fluxos de caixa futuros.

Tambm podemos dizer que os ativos representam as aplicaes de uma

empresa, ou seja, aquelas em que ela investiu os recursos que recebeu.

Os bens de uma empresa podem ser definidos como: mveis, imveis,

tangveis e intangveis.

Bens mveis - so todos aqueles que podem ser removidos sem danos.
Exemplos: automvel, dinheiro em espcie etc.
Bens imveis - so aqueles que no podem ser deslocados. Exemplo: edificaes.
Bens tangveis - so o patrimnio material de uma empresa, ou seja, os bens fsicos. Exemplo:
mquinas.
Bens intangveis - so os bens incorpreos de uma entidade. Exemplos: marcas e patentes.
Direitos - so os valores que a empresa tem a receber de terceiros como resultado de operaes
de venda a prazo de bens e/ou servios. Exemplo: contas a receber.

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Passivo
Passivos representam obrigaes presentes, derivadas de eventos passados que tragam
expectativa de reduo futura de ativos, por ocasio de sua liquidao.

Exemplos: contas a pagar, impostos a pagar, encargos, financiamentos etc.

Passivos, ento, representam recursos de terceiros devidos a terceiros que financiaram a empresa
vendendo a prazo, concedendo emprstimos ou aceitando esperar para receber por servios
prestados ou impostos devidos.

Patrimnio lquido
Para definir a situao patrimonial lquida de uma empresa, basta calcular a diferena entre o
ativo (A) e o passivo (P).

A - P = PL

Se todos os compromissos com terceiros j esto cobertos, o que sobra (o PL, Patrimminio
Lquido) pertence aos acionistas da empresa.

Quando confrontamos o total do ativo com o total do passivo, podemos encontrar uma das trs
situaes seguintes:

1. Se ativo igual a passivo, significa que tudo que a empresa tem est comprometido com os
terceiros a quem ela deve. Isto , se ela liquidasse todos os seus ativos e utilizasse os recursos
para liquidar suas dvidas, no sobraria nada para os acionistas.

Por isso, dizemos que, quando A (ativo) = P (passivo), o PL (patrimnio lquido), que representa
a parcela de ativos lquida de dvidas, ser igual a zero.

Ativo = $10000 Passivo = $ 10000

2. Se ativo maior que passivo, significa que, se a empresa liquidasse todos os seus ativos e
utilizasse os recursos para liquidar suas dvidas, sobrariam recursos para os acionistas. Por
isto, dizemos que, quando A > P, o PL ser positivo, indicando que a empresa saudvel por
possuir riqueza prpria.

Para manter a igualdade entre origens e aplicaes de recursos, graficamente apresentaramos

o patrimnio lquido direita no balano patrimonial.

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 Passivo = $ 8000
Ativo = $10000
PL = $ 2000

3. Se, por outro lado, o passivo maior do que o ativo da empresa, significa que o conjunto de
bens e direitos que ela possui so insuficientes para honrar todas as suas dvidas. Ou seja, se
A < P, o PL ser negativo, situao conhecida como passivo a descoberto.

Uma empresa com PL negativo est em srias dificuldades financeiras. Para manter a igualdade
entre origens e aplicaes de recursos, graficamente apresentaramos o patrimnio lquido
esquerda no balano patrimonial.

Ativo = $7000
Passivo = $ 10000
PL = $3000

Em resumo, podemos dizer que a situao lquida (outra forma de nos referirmos ao patrimnio
lquido de uma empresa) pode ser:

Favorvel - ativo maior que o passivo (patrimnio lquido positivo).

Desfavorvel - ativo menor que o passivo.
Nula ou compensada - ativo igual ao passivo.

Representao grfica do patrimnio de uma empresa

Bens Passivo
Direitos Patrimnio Lquido
Ativo total Passivo + PL total

Patrimnio e capital
Capital a soma dos recursos acumulados que se destinam produo de novas riquezas. Na
contabilidade, a palavra capital tem vrios significados distintos em funo dos elementos do
patrimnio.

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Capital de terceiros ou passivo
a aplicao de recursos provenientes de financiadores e
fornecedores, constituindo o passivo exigvel ou o passivo real.

Capital social
representado pelos valores que os scios investem em suas
empresas. O capital social de uma empresa pode assumir trs
denominaes em funo do seu grau ou inteno de realizao.

(1) Capital autorizado

Qualquer alterao no capital social somente poder ser realizada por intermdio de mudana
no estatuto, contrato ou registro da empresa na junta comercial ou cartrio de registro civil das
pessoas jurdicas, conforme o caso.

Para evitar tais transtornos, a Lei 6404/76 instituiu a figura do capital autorizado a partir do qual as
sociedades annimas podem delegar ao conselho de administrao o aumento do capital social
at um determinado limite a ser autorizado.

Em outras palavras, quando se prepara os estatutos de uma empresa que est para ser
constituda, geralmente se registra um volume de capital maior do que aquele que os scios esto
comprometidos a aportar.

Desta forma, este valor total (capital autorizado) fica estabelecido como o montante ou teto que o
capital da empresa pode crescer no futuro a partir de incorporao de lucros ou novos aportes dos
acionistas, sem que a empresa precise registrar um novo estatuto, porque o prprio Conselho de
Administrao pode aprovar.

(2) Capital subscrito

o montante do capital autorizado que conta com efetivo compromisso de

aporte por parte dos acionistas.

(3) Capital integralizado

o montante do capital subscrito que j foi efetivamente aportado pelos scios.

Este aporte tanto pode se dar em espcie ou em bens (ex.: prdios, mquinas,
terrenos etc.).

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Exemplo: suponha que dois scios iro abrir uma empresa e aportar um capital de R$ 100.000,
cada um, sendo que 70% do aporte ser feito vista e o saldo ser devidamente aportado em 6
meses.

Os scios acreditam que a empresa tem condies de crescer seu capital em 50% nos prximos 3
anos, por isso decidiram registrar um capital autorizado de R$ 300.000 no estatuto da empresa.

Se olharmos a fundo a composio da conta capital social desta empresa, encontraramos a

seguinte posio:

capital autorizado R$ 300.000,00

( - ) capital a subscrever (R$ 100.000,00)
= capital subscrito R$ 200.000,00
( - ) capital a integralizar (R$ 60.000,00)
= capital integralizado R$ 140.000,00

Receitas, Custos e Despesas

Receitas
So aumentos nos benefcios econmicos durante o perodo
contbil sob a forma de entrada de recursos ou aumento de ativos
ou diminuio de passivos.

Geralmente derivam da venda de produtos ou prestao de servios

por parte da empresa ou retorno de investimentos/aplicaes
realizadas ou mesmo pela reduo/obteno de descontos em
relao a dvidas que deveriam ser pagas.

Exemplos: Receita de Vendas, Receita de Juros, Receita com descontos recebidos etc.

As receitas aumentam o patrimnio lquido da empresa sem que haja novo aporte de capital por
parte dos scios da empresa.

Despesas
So redues nos benefcios econmicos durante o perodo contbil sob a forma de sada de
recursos, reduo de ativos ou aumento de passivos. Exemplo: despesas administrativas, despesas
de salrios, despesas de energia etc.

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As despesas reduzem o patrimnio lquido da empresa sem que haja nova retirada de capital por
parte dos scios da empresa.

Custos
Custos so gastos que se diferenciam em relao aos outros em funo da sua direta ligao com
a produo do objeto de negcio explorado pela empresa.

Exemplo: suponha que sua empresa seja uma fbrica de camisas masculinas. Voc paga salrio
tanto para a costureira quanto para a secretria da empresa. O salrio da secretria um gasto
classificado como despesa, enquanto que o salrio da costureira um gasto classificado como
custo, porque seu fato gerador a produo do objeto de negcio da empresa: camisas.

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Unidade 2 Princpios e Convenes Contbeis
A contabilidade uma cincia ordenada, ou seja, ela regida por um conjunto bsico de princpios
que, no Brasil, so apresentados no Pronunciamento Tcnico n 00, mais conhecido como Estrutura
Conceitual Bsica.

O CPC n 00 nada mais do que a traduo do Framework dos International Financial Reporting
Standards (IFRS) feita pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) e posteriormente
homologada pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC) e pela Comisso de Valores Mobilirios
(CVM), transformando-se na Deliberao CVM n 539.

Os dois mais importantes princpios apresentados no CPC n 00 so os seguintes:

Regime de Competncia
Para esse princpio, as receitas devero ser reconhecidas nos resultados em que forem geradas,
independentemente da data do recebimento. Da mesma forma, as despesas e os custos devem
ser apropriados a resultados no momento em que incorrerem, independentemente de terem sido
pagos naquele momento.

Continuidade
As demonstraes contbeis so preparadas partindo do pressuposto de que a empresa vai
continuar a existir por um perodo indeterminado de tempo. Este ponto extremamente importante,
pois afeta diretamente a tomada de decises.

Por exemplo: se voc for um fornecedor de matria-prima para a empresa, faz diferena saber se
ela vai continuar a operar ou se ela estar encerrando suas atividades daqui a 3 meses?

claro que faz. Se voc sabe que ela no uma empresa em continuidade, voc vai tomar
medidas para se proteger, exigindo que qualquer venda que voc venha a fazer para esta empresa
seja paga vista ou por um prazo inferior aos 3 meses, no caso.

Alm desses dois princpios bsicos, a contabilidade regida por quatro caractersticas qualitativas
que devero ser observadas na elaborao da informao contbil:

1. Compreensibilidade a informao contbil deve ser elaborada

de forma a ser facilmente compreensvel pelo seu usurio. Logo,
as demonstraes contbeis no podem ser inundadas de
termos tcnicos incompreensveis ou explicaes extremamente
complexas.

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 Por outro lado, a compreensibilidade no pode ser utilizada como desculpa para a empresa
omitir informaes sob o argumento de que a explicao por demais tcnica para ser
universalmente compreendida. O que se espera da empresa que ela procure uma forma
simples de explicar mesmo os pontos mais complexos de suas operaes.

2. Relevncia para serem teis aos usurios no momento da tomada de deciso, as informaes
contbeis devem ser relevantes. As informaes so consideradas relevantes quando sua
omisso tiver a capacidade de alterar a deciso eventualmente tomada.

3. Confiabilidade para ser til ao usurio, a informao deve ser confivel, ou seja, livre de
vieses ou erros materiais. Uma informao confivel quando se preocupa em preservar os
seguintes itens:

Representao adequada a informao deve apresentar o real valor dos seus ativos, passivos,
ganhos e perdas. Suponha, por exemplo, que voc tinha um valor a receber do seu cliente no
montante de R$ 100 milhes. Ocorre que hoje foi veiculada a notcia de que este cliente entrou
em processo de liquidao judicial. A probabilidade de voc vir a receber o valor total do seu
direito certamente foi afetada. Desta forma, manter este crdito registrado pelo valor original
no seria uma representao adequada da expectativa de fluxo de caixa futuro que ele tem
potencial de gerar.
Primazia da essncia sobre a forma a informao contbil deve ser apresentada de forma a
dar ao usurio a real noo sobre a sua essncia, independente da sua formalizao jurdica.
Suponha, por exemplo, que uma empresa fez um arrendamento (operao de aluguel) de um
equipamento em que todos os riscos e benefcios a serem gerados pelo bem so transferidos
para ela. O prazo do contrato de aluguel muito prximo do prazo de vida til do equipamento
e a empresa tem a garantia de que poder, ao final deste prazo, adquirir o bem por um valor
inferior ao seu valor de mercado. Na essncia, a empresa est comprando este bem de forma
financiada. Apesar de a forma jurdica ser a de uma operao de aluguel, a empresa dever
registrar o bem como um ativo e reconhecer a dvida decorrente do financiamento assumido.
Neutralidade a informao contbil deve ser neutra, ou seja, deve ser apresentada de forma a
garantir ao usurio pleno direito de fazer seu prprio julgamento a respeito da sade financeira
da empresa, sem qualquer tipo de induo ou direcionamento por parte da mesma.
Prudncia a empresa deve ser prudente no julgamento das premissas a serem utilizadas
para valorar seus ativos e passivos, ganhos e perdas, a fim de evitar que os primeiros sejam
superestimados e os outros subestimados.
Integridade a informao deve ser apresentada de forma completa. Ou seja, no permitido
que eu registre os ganhos quando a situao for favorvel e me esquea de reconhecer as
perdas quando me for conveniente.

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4. Comparabilidade a informao deve ser apresentada de forma a permitir que o usurio
compare a empresa com ela mesma em relao a perodos anteriores e com outras empresas
do mesmo setor. Desta forma, deve haver plena divulgao das polticas contbeis utilizadas
pela empresa a fim de que o usurio possa identificar e ponderar similaridades e diferenas.
Ao observar estas 4 caractersticas qualitativas, a empresa deve, ainda, considerar as seguintes
limitaes:

Materialidade a relevncia da informao pode ser afetada pela sua

materialidade. Por exemplo, ningum duvida de que a informao sobre
o montante da dvida em moeda estrangeira de uma empresa um
fator relevante. No entanto, se esta dvida cambial for de R$ 50.000,00
em relao a um endividamento total de R$ 500 milhes, ela no seria
material o bastante para justificar uma nota explicativa parte s para a
sua evidenciao.
Tempestividade uma informao, por mais importante que seja, perde
relevncia se sua divulgao for retardada. Por isto, a empresa precisa se
esforar para divulgar as informaes de forma tempestiva. A busca de
maior qualidade no deve ser utilizada para justificar atrasos nocivos.
Equilbrio entre Custo e Benefcio o benefcio gerado pela informao deve exceder o custo
de sua obteno.
Viso Verdadeira e Apropriada a combinao dos princpios bsicos com as caractersticas
qualitativas, respeitando os limites a que esto sujeitos, tem por objetivo assegurar uma viso
verdadeira e apropriada da situao patrimonial de uma empresa.

Harmonizao das normas contbeis

A internacionalizao da economia e a perspectiva de um mercado

nico tm propiciado s empresas uma maior diversidade na captao
de recursos e acelerado crescimento na competitividade. Essa realidade
tem despertado nos gestores, de forma geral, a necessidade de
desenvolver um sistema de informaes que possibilite harmonizar as
prticas contbeis e que proporcione maior comparabilidade para seus
diversos usurios.
Anteriormente, toda vez que uma empresa realizava negcios fora de
seu pas, precisava converter suas demonstraes contbeis para os padres adotados
localmente, a fim de que eventuais investidores pudessem interpretar corretamente os nmeros
da empresa antes de tomar a deciso de investir ou no na mesma.

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Este processo de converso das demonstraes contbeis muito caro e complexo e o efeito
nem sempre eficaz em eliminar desconfianas e incertezas por parte do investidor.

Surgiu, ento, um movimento incentivado pelo IOSCO (International Organization of Securities

Commission), a associao mundial de CVMs, no sentido de adotar um padro contbil nico
em todo o mundo.

A harmonizao contbil permitiria um maior controle, por parte dos investidores e analistas
de mercado, sobre os riscos do investimento e uma menor necessidade de especializao em
particularidades e especificidades contbeis que oneram e retardam a dinmica dos processos
administrativos e decisrios.

O padro escolhido foi o preparado pelo International Accounting Standards Board (IASB),
conhecido como International Financial Reporting Standards (IFRS). Sendo um rgo privado
e independente, o IASB no tem o poder de obrigar qualquer pas a adotar seus padres
contbeis. O aval para a sua rpida adeso mundial foi dado quando o Parlamento Europeu
determinou que as empresas dos pases-membros da Comunidade Econmica Europeia
deveriam publicar suas demonstraes consolidadas pelo IFRS a partir de 2005.

Desde ento, o ritmo da adeso ao IFRS se intensificou e hoje mais de

120 pases o utilizam ou esto em processo de converso para o IFRS. A
internacionalizao da economia e dos fluxos de capitais desafia a realidade
econmica global e afeta diretamente a performance da gesto empresarial,
principalmente nos investimentos societrios e nos financiamentos dos
empreendimentos das corporaes.

Tais mudanas, portanto, salientam a necessidade de harmonizao das

normas contbeis e de divulgao das informaes financeiras, bem como de novas formas
de mensurao do valor da empresa.

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Unidade 3 - Balano Patrimonial
Na contabilidade, a palavra "balano remete seguinte frmula:

Ativo = Passivo + Patrimnio Lquido

J o termo patrimonial refere-se ao patrimnio da empresa, ou seja, ao conjunto de bens, direitos

e obrigaes.

Os ativos representam as aplicaes de uma empresa, ou

seja, em que itens ela investiu os recursos recebidos (bens
ou direitos). As fontes destes recursos sero as dvidas
assumidas pela empresa (obrigaes com terceiros ou
passivo) ou os recursos aportados pelos seus acionistas,
quer na forma de ingresso de capital ou na reteno de
lucros auferidos nas atividades da empresa (capital prprio
ou patrimnio lquido).

Juntando as duas partes, obtm-se a expresso balano patrimonial (BP), que apresenta o total de
ativos de uma empresa de um lado (lado esquerdo do Balano Patrimonial), e sua correspondente
origem distribuda entre capital prprio e capital de terceiros no lado direito.

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 BALANO PATRIMONIAL

24
Exercco findo em 31 de dezembro
2010 2009 2010 2009
NOTA NOTA
(em milhares de R$) (em milhares de R$)
1. ATIVO CIRCULANTE 3. PASSIVO CIRCULANTE
Caixa e Equivalentes a Caixa 12 4.500,00 3.400,00 Fornecedores 42 3.000,00 1.700,00
Ativos Financeiros a Valor Justo
15 1.200,00 900,00 Salrios a Pagar 43 800,00 340,00
pelo Resultado
Contas a Receber 16 9.700,00 6.100,00 Emprstimos de Curto Prazo 45 1.200,00 950,00
Estoques 18 6.400,00 3.540,00 Dividendos a Pagar 53 250,00 200,00
Instrumentos Financeiros
Outros Crditos a Receber 24 3.500,00 1.890,00 57 840,00 1.000,00
Derivativos
Despesas Antecipadas 11 900,00 630,00 Impostos a Pagar 68 900,00 630,00
Total do Ativo Circulante 26.200,00 16.460,00 Total Passivo Circulante 6.990,00 4.820,00
2. ATIVO NO CIRCULANTE 4. PASSIVO NO CIRCULANTE
2.1 REALIZVEL A LONGO
9.300,00 5.620,00 Emprstimos a Pagar 45 22.000,00 10.000,00
PRAZO
Contas a Receber 16 5.300,00 2.400,00 Debentures 44 7.000,00 3.400,00
Instrumentos Financeiros
8 1.500,00 1.320,00 Ttulos a Pagar 8 700,00 340,00
Derivativos

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Emprstimos a Receber 20 2.500,00 1.900,00 Total Passivo no Circulante 29.700,00 13.740,00
2.2 INVESTIMENTOS 25.400,00 15.500,00 5. PATRIMNIO LQUIDO
Investimentos em Controladas 33 18.000,00 13.500,00 Capital Social 60 50.000 41.00,00
Investimentos em Coligadas 34 7.400,00 2.000,00 Reserva de Capital 60 280,00 100,00
Reserva de Ajuste a Valor
2.3 IMOBILIZADO 34.000,00 27.000,00 3.670,00 2.400,00
Patrimonial
Mquinas e Equipamentos 12 14.000,00 11.000,00 Reserva Legal 12 2.300,00 1.200,00
Prdios e Edifcios 6 20.000,00 16.000,00 Outras Reservas de Lucro 6 3.260,00 2.190,00
2.4 INTANGVEIS 38 1.300,00 870,00 Lucros Acumulados
Total do Ativo No Circulante 70.000,00 48.990,00 Total do Patrimonio Lquido 59.510,00 46.890,00

PASSIVO + PATRIMONIO
ATIVO TOTAL 96.200,00 65.450,00 96.200,00 65.450,00
LQUIDO TOTAL
Grupos de contas do balano patrimonial
Um bom balano patrimonial deve ser dividido em grupos de contas, distribudos por ordem
decrescente de liquidez, como podemos observar na tabela a seguir.

No lado do ativo, so registrados dois grupos: ativo circulante e ativo no circulante.

Ativo circulante
No ativo circulante, so contabilizados todos os lanamentos referentes a contas de curto prazo.
Por curto prazo entende-se o perodo de 360 dias ou o ciclo operacional da empresa, o que for
maior. O ativo circulante possui cinco subgrupos:

1. Caixa e equivalentes caixa um subgrupo composto por contas que representam os

recursos que no possuem restries para utilizao imediata,
tais como: caixa, banco com movimento, aplicaes de liquidez
imediata.
2. Contas a receber So os valores que representam vendas de mercadorias e
prestaes de servios.
3. Estoques Representam o corao do objeto de negcio da empresa, ou
seja, os itens que ela explora como negcio.

Por exemplo, se a empresa uma revendedora de carros, aqui

estaro os automveis que ela adquiriu do fabricante com o
objetivo de revender para seus clientes. Se a empresa uma
fabricante de refrigerante, aqui estaro apresentados os itens
de matria-prima utilizada no processo fabril, nos seus vrios
estgios de processamento, bem como os produtos j prontos
para comercializao e consumo.

Quando vendidos, os estoques so baixados do balano

patrimonial e computados como custo na Demonstrao do
Resultado do Exerccio a fim de apurar o resultado da transao.
Logo, uma empresa poder dar lucro ou prejuzo, dependendo
do valor do custo confrontado com a receita.

Existem quatro mtodos de apurao de custo para os estoques.

So eles:

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 3. Estoques (Continuao) Preo especfico.
UEPS (ltimo a entrar, primeiro a sair) por este
critrio, o estoque mais recente sempre baixado
antes que o mais antigo seja computado.
PEPS (primeiro a entrar, primeiro a sair) por este
critrio, o estoque mais antigo sempre baixado
antes que o adquirido mais recentemente seja
computado.
Custo Mdio por este critrio, a cada nova
compra de estoque, calculado o custo mdio
do estoque disponvel e, em caso de venda, este
valor mdio ser utilizado para registro da baixa
do estoque.
4. Outros crditos Nesse subgrupo classificam-se os recebveis no
originrios da operao principal da empresa, ativos
marcados a valor justo contra resultado etc.
5. Despesas antecipadas Servem para efetuar os lanamentos referentes
a gastos efetuados por antecipao a sua
competncia.

Ativo no circulante
Neste grupo, so registrados todos os ativos que, pelo conceito de liquidez, tm expectativa de
realizao superior a 360 dias ou ao ciclo operacional. Existem 4 subgrupos no ativo no circulante.
So eles:

1. Ativo realizvel a longo prazo

So classificadas nesse grupo as contas, com a mesma natureza do ativo circulante, que tenham
realizao aps o trmino do exerccio seguinte.

Tambm so lanados todos os direitos realizveis aps o termino do exerccio seguinte, assim
como os derivados de vendas, adiantamentos ou emprstimos a sociedades controladas ou
coligadas, alm de adiantamentos a diretores e ativos disponveis para a venda.

2. Investimento

Esse subgrupo comporta investimentos como Incentivos Fiscais, participaes em outras

sociedades, sendo estas avaliadas pelo mtodo de Equivalncia Patrimonial.

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3. Ativo imobilizado

formado por ativos operacionais que so responsveis pela gerao de produtos e servios das
empresas. Esses ativos operacionais podem ser de diferentes tipos, tais como: veculos, mveis e
utenslios, mquinas e equipamentos, terrenos, edifcios e equipamentos de informtica.

4. Ativo intangvel

Neste subgrupo esto classificados todos os ativos incorpreos da empresa, tais como marcas e
patentes, gio na aquisio de aes, licenas de uso de software etc.

No lado do passivo, teremos o passivo circulante, o passivo no circulante e o patrimnio lquido.

Passivo circulante
No passivo exigvel circulante, so contabilizadas todas as dvidas a serem liquidadas at o
encerramento do exerccio seguinte, tais como:

salrios a pagar;
FGTS a pagar;
INSS a pagar;
fornecedores;
duplicatas a pagar;
dividendos a pagar;
emprstimos e financiamentos;
ttulos a pagar;
impostos a pagar;
debntures a pagar etc.

Passivo No Circulante (Exigvel a longo prazo)

No passivo exigvel a longo prazo, so contabilizados todos os pagamentos a serem efetuados no
longo prazo, tais como:

emprstimos e financiamentos;
debntures (ttulos de dvida emitidos pelas empresas, as debntures podem ser simples, quando
sua liquidao se d de forma financeira, ou podem ser conversveis, quando a liquidao da
dvida se dar sob a modalidade de aes da empresa);

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 retenes contratuais;
proviso de IR diferido (impostos apurados mas ainda no devidos em funo de o ganho s ter
sido apurado do ponto de vista da legislao tributria e no da societria).

Patrimnio lquido
O patrimnio lquido, tambm chamado de capital prprio ou situao lquida, representa a parcela
de financiamento proporcionado pelo acionista da empresa. O patrimnio lquido sempre apurado
pela diferena entre ativo e passivo. Os grupos do patrimnio lquido so os seguintes:

1. Capital social - corresponde parcela aportada pelos scios nas

empresas ou pelos lucros incorporados ao mesmo.

2. Reserva de capital - so os valores, recebidos pela companhia,

que no transitam pelo resultado, sendo sua contrapartida a entrega
de bens e servios.

Esse subgrupo composto da seguinte forma:

gio na emisso de aes

Ocorre quando o novo acionista subscreve tais aes por um valor superior ao seu valor nominal.
Esta diferena ser registrada como reserva de capital.

Alienao de partes beneficirias e bnus de subscrio

A companhia pode emitir ttulos negociveis como partes beneficirias e bnus de subscrio,
desde que dentro do limite de aumento de capital autorizado pelo estatuto, que do direito aos
seus titulares de subscrever aes do capital social mediante apresentao e pagamento do preo
de emisso.

As reservas de capital somente podem ser utilizadas para:

absorver prejuzos quando estes ultrapassarem lucros

acumulados e reservas de lucros;
resgatar, reembolsar ou comprar aes;
resgatar partes beneficirias;
incorporar capital;
pagar dividendos.

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3. Reserva de reavaliao registra a diferena entre o valor contbil e o valor de mercado
dos bens do ativo imobilizado, sendo lanado a dbito da conta do ativo em contrapartida
reserva de reavaliao. A reavaliao de ativos est proibida no Brasil desde a introduo
da Lei n11.638\07; logo, as empresas que ainda apresentam estas reservas so aquelas que
tinham reavaliaes prvias Lei e que optaram por no baixar tais avaliaes aguardando
sua realizao natural por ocasio de baixa ou venda dos ativos reavaliados.

A Lei 11.638 foi publicada em 28/12/2007 e concretizou a reviso do captulo contbil da Lei
das Sociedades por Aes (Lei n 6.404/76). Entre outros avanos, ela permite a convergncia
das normas contbeis adotadas no Brasil s normas internacionais. Seu contedo completo
est disponvel na pgina: http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/_ato2007-2010/2007/lei/l11638.
htm.

Link disponvel no ambiente virtual do seu curso.

4. Ajustes de Avaliao Patrimonial esta conta foi criada pela Lei n 11.638/07 em preparao
para a adoo do IFRS no Brasil. Seu objetivo receber a contrapartida da marcao a valor
justo dos ativos classificados como disponveis venda.

5. Reservas de lucros so as contas de reservas constitudas pela apropriao de lucros da

companhia, tais como:

Reserva legal
Estabelecida por Lei, trata-se de uma reserva compulsria correspondendo a 5% do lucro lquido
ajustado de cada perodo.

Quando a reserva legal atinge seu limite (20% da conta capital social), ela pode ter seu valor
incorporado ao capital social, a fim de permitir a continuidade da constituio da reserva nos
anos seguintes.

Caso a empresa resolva pela sua no incorporao ao capital, seu valor ficar congelado.

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 Reservas estatutrias
Constitudas de acordo com o estatuto social da empresa.

Reservas para contingncias

Constitudas a fim de minimizar o impacto de reduo de lucro por perda julgada como provvel.

Reservas de lucros a realizar

Tm por objetivo evitar que a empresa pague dividendos acima do mnimo obrigatrio quando o
lucro ou parcela dele ainda no tiver sido realizado financeiramente.

Reservas de lucros para expanso

Seu objetivo cobrir o oramento necessrio para um projeto de expanso da empresa.

Reserva de incentivos fiscais

Criada pela Lei n11.638/07 com o objetivo de evitar que a empresa pague dividendos sobre
parcela do lucro do perodo que tenha sido originada por incentivos fiscais recebidos.

Reserva especial para dividendo obrigatrio no distribudo

Constituda quando a empresa no tem condies financeiras de pagar o dividendo mnimo
obrigatrio. To logo a empresa tenha condies de pagar o dividendo, esta reserva ser
liquidada.

Aes em Tesouraria
So aes da prpria empresa com o objetivo de utiliz-las para honrar compromissos de resgate,
amortizao ou reembolso de aes ou com o objetivo de cancelamento. Enquanto permanecerem
no patrimnio lquido, apresentam sinal negativo, reduzindo o valor total.

Lucros Acumulados
Pela lei n 11.638/07, o lucro do exerccio tem que ter seu destino definido ainda dentro do prprio
perodo do exerccio. Desta forma, a conta lucros acumulados se tornou uma conta transitria
utilizada durante o ano para acumular o lucro obtido. Seu valor em 31 de dezembro de cada ano
dever ser igual a zero.

Prejuzos Acumulados
Embora o lucro do exerccio tenha que ser inteiramente destinado, o mesmo no ocorre com o
prejuzo obtido, que pode ser transferido para ser compensado em exerccios futuros.

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Unidade 4 Outros Demonstrativos
Alm do Balano Patrimonial, existem outras demonstraes contbeis importantes que sero
apresentadas nesta unidade:

Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE)

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL)
Demonstrao do fluxo de caixa (DFC)
Demonstrao do Valor Adicionado (DVA)

As demonstraes contbeis so uma representao monetria estruturada da posio

patrimonial e financeira em determinada data e das transaes realizadas por uma entidade
no perodo findo nessa data.

O objetivo das demonstraes contbeis de uso geral fornecer informaes sobre a posio
patrimonial e financeira, o resultado e o fluxo financeiro de uma entidade, que so teis para
uma ampla variedade de usurios na tomada de decises. As demonstraes contbeis
tambm mostram os resultados do gerenciamento, pela Administrao, dos recursos que lhe
so confiados.

Fonte: Deliberao CVM n 496 (03/01/2006).

Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE)

Agora voc estudar a Demonstrao do Resultado de Exerccio
(DRE). Trata-se de uma demonstrao dedutiva onde se confrontam
as receitas com os custos e despesas do perodo com o objetivo de
apurar o resultado. Se as receitas forem maiores que as despesas,
a empresa apresentar lucro no perodo. Caso, por outro lado, as
receitas forem menores que as despesas, a empresa apresentar
prejuzo.

Ela serve para facilitar a anlise e a tomada de deciso por meio dos nmeros gerados pelas
operaes da empresa. Destaca o resultado lquido do perodo, possibilita um melhor gerenciamento
dos custos e despesas e garante melhores resultados na gesto empresarial.
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Conceitos fundamentais para DRE
A estrutura da DRE estabelecida no CPC n 26 e dividida em duas sees:

Operaes continuadas, que apresentam o resultado da empresas em suas atividades

operacionais normais.
Operaes descontinuadas, que isolam resultados obtidos a partir de produtos e/ou unidades
que foram ou sero vendidas ou tero suas atividades interrompidas, a fim de permitir ao usurio
projetar resultados futuros que levem em considerao sua perda.

Veja um modelo de DRE:

MODELO DE DEMONSTRAO DO RESULTADO

Exerccio findo em 31 de dezembro
2010 2009
OPERAES EM CONTINUIDADE NOTA
(em milhares de R$)
Receita de Vendas de Mercadorias 5 400.000,00 360.000,00
( - ) Custo das Vendas 16 (235.000,00) (197.000,00)
= Resultado Bruto 165.000,00 163.000,00
( - ) Despesas de Distribuio 7 (6.000,00) (5.400,00)
( - ) Despesas Administrativas 12 (12.000,00) (10.000,00)
( - ) Outras Despesas Operacionais (570,00) (600,00)
( +\- ) Resultado da Equivalencia Patrimonial 16 4.000,00 2.800,00
( - ) Perda s/ Desapropriao de Terrenos (180,00) 0,00
= Resultado Operacional 150.250,00 149.800,00
+ Receitas Financeiras 22 18.000,00 14.000,00
( - ) Despesas Financeiras 22 (25.000,00) (21.400,00)
= Resultado antes de Imposto de Renda 143.250,00 142.400,00
CSSL
( - ) Imposto de Renda e CSSL 34 (70.000,00) (54.300,00)
= Resultado das Operaes Continuadas 73.250,00 88.100,00
+ Resultado Lquido aps Impostos das
42 (800,00) 0,00
Operaes Descontinuadas
= Resultado Lquido do Exerccio 72.450,00 88.100,00

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 RESULTADO ATRIBUDO A:
Participao de Minoritrios 46 18.112,50 22.025,00
Acionistas da Companhia 54.337,50 66.075,00
= Resultado Lquido do Exerccio 72.450,00 88.100,00
Lucro Bsico por Ao:
Das Operaes Continuadas 46 1,45 1,23
Das Operaes Descontinuadas 0,03 0,02
= Resultado Lquido do Exerccio 1,45 1,23
Lucro Diludo por Ao:
Das Operaes Continuadas 1,35 1,15
Das Operaes Descontinuadas 0,03 0,02
= Resultado Lquido do Exerccio 1,35 1,15

Para aplicar a DRE, preciso conhecer alguns conceitos imprescindveis, descritos a seguir.

Operaes Continuadas
Esta seo formada pelas seguintes contas:

1. Receita de Vendas de Mercadorias ou Produtos e/ou Prestao de Servios

So as auferidas pela empresa em funo da explorao de seu negcio principal. Devem ser
apresentadas as receitas: lquida de devolues, vendas canceladas ou descontos concedidos.

2. Custos dos produtos e mercadorias vendidas e dos servios prestados.

Lembre-se: custo todo gasto relacionado diretamente produo de bens e servios que
representam o negcio explorado pela empresa.

Podemos dizer que o termo custo compreende, obrigatoriamente:

custo de aquisio de matrias-primas e quaisquer outros bens e servios,

incluindo tambm o transporte, o seguro e os tributos devidos a sua aquisio;
custo de mo de obra aplicado na produo;
custo de locao, manuteno, reparo e encargos de depreciao dos bens
aplicados na produo;
encargos de amortizao relacionados com a produo;
encargos de exausto dos recursos naturais utilizados na produo.

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3. Resultado (lucro) bruto
Representa o resultado lquido da atividade aps a deduo dos custos das receitas obtidas.

4. Despesas operacionais
Despesas operacionais so todos os gastos necessrios atividade da empresa que no foram
computados no custo. Tais despesas, entretanto, somente sero dedutveis para fins fiscais quando
atenderem aos seguintes requisitos, cumulativamente, isto , de forma combinada:

devem ser extremamente necessrias;

devem fazer parte do escopo das atividades ou operaes usuais da empresa.

Veja alguns exemplos:

despesas com distribuio (venda) de produtos e/ou servios tais como brindes, promoes,
propaganda, comisses, provises para devedores duvidosos etc.;
despesas gerais e administrativas tais como salrios administrativos, aluguis de escritrios,
energia, telefone etc.;
parcela do resultado recorrente de ganhos por equivalncia patrimonial;
outras despesas operacionais.

5. Resultado antes das receitas e despesas financeiras tambm conhecido como

resultado (lucro) operacional
Representa o resultado lquido da atividade aps a deduo das despesas operacionais do
resultado bruto.

6. Resultado Financeiro

formado por:

Receitas financeiras remunerao por aplicaes financeiras, descontos financeiros recebidos

ou emprstimos concedidos pela empresa.

Dentre as receitas financeiras de uma empresa, podemos citar:

os juros recebidos;
os descontos obtidos;
o lucro nas operaes de reporte, que nada mais do que a diferena positiva entre o mercado
a termo e o mercado vista de ttulos mobilirios.

Despesas financeiras so todos os juros pagos ou incorridos.

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7. Resultado antes dos tributos sobre o lucro

Resultado Lquido da atividade obtido aps deduo do resultado financeiro do resultado

operacional.

Resultado operacional Resultado financeiro = Resultado Lquido

8. Proviso para Imposto de Renda e Contribuio Social Sobre o Lucro (CSSL)

O lucro apurado segundo as normas societrias vigentes transportado

para o livro fiscal, no qual so feitos os ajustes na forma de adies e
dedues, de acordo com a legislao fiscal, a fim de encontrar o lucro
tributvel. Sobre este lucro tributvel sero aplicadas as alquotas
correspondentes de Imposto de Renda Pessoa Jurdica (IRPJ) e CSSL.

9. Resultado Lquido das Operaes Continuadas

O valor apurado aps a deduo de IRPJ e CSSL do lucro tributvel o resultado lquido das
operaes continuadas.

LT (IRPJ+CSSL) = Result. Lq. Das Op. Cont.

10. Resultado das Operaes Descontinuadas

Os efeitos gerados por produtos ou unidades que a empresa tiver descontinuado no perodo por
deciso gerencial, perda por contingncia ou alienao so mostrados nesta seo a fim de
impedir que venham a distorcer a possibilidade de projees futuras sobre eventuais desempenhos
da empresa.

O International Financial Reporting Standards (IFRS) acabou com o conceito de despesas no

operacionais, antes existente na estrutura da DRE brasileira.

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11. Lucro Lquido do Perodo

o resultado final do perodo.

Se tratar-se de uma demonstrao consolidada, onde o resultado acima

apurado ser dividido com outros acionistas que minoritariamente detenham
parte do capital da empresa, haver, ainda, uma ltima seo.

12. Parcela do lucro atribuda a:

Scios controladores parcela do lucro que pertence empresa.

Scios minoritrios parcela do lucro que pertence aos acionistas minoritrios da empresa.

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL)

Tem por objetivo demonstrar o que aconteceu durante o ano com cada conta do patrimnio lquido,
inclusive qual foi o lucro do perodo e sua correspondente destinao.

A elaborao da Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL) est prevista

no art. 186 da Lei das S/A e sua apresentao, antes facultativa, foi tornada obrigatria pelo
CPC n 26.

A partir de ento, a DMPL passa a ilustrar, ainda, o efeito do resultado abrangente do perodo,
isto , eventos que, embora no tenham transitado pela DRE, impactaram no Patrimnio
Lquido, fazendo com que este aumentasse ou reduzisse durante o perodo, como, por
exemplo, o ajuste a valor de mercado dos ttulos disponveis para a venda.

Veja a seguir um modelo de DMPL.

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 Capital Reserva Reserva Reserva Reserva Lucros
DEMONSTRAO Reserva de Reserva
Social de Incentivos Ajuste a VR p/ investi- Acumu-
DE MUTAO DO PL Reavaliao Legal
Integralizado Capital Fiscais Patrimonial mentos lados

(em Milhares de R$)

Saldo em 1 janeiro 2009 18.000,00 700,00 200,00 180,00 2.300,00 1.700,00 2.300,00 -
Efeito de mudana de Poltica Contbil
12 (230,00)

SALDO REAPRESENTADO 18.000,00 700,00 200,00 180,00 2.070,00 1.700,00 2.300,00 0,00-

Resultado do Exerccio 12 5.700,00

Outros Resultados Abrangentes 6 2.100,00

RESULTADO ABRANGENTE DO 0,00 0,00 0,00 0,00 2.100,00 0,00 0,00 5.700,00
PERODO

Reserva IncentivosFiscais 200,00 (200,00)

Reserva Legal 275,00 (275,00)
Reserva para Investimentos 2.000,00 (2.000,00)
Capitalizao de Lucros 1.612,50 (1.612,50)

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Pagamento de Dividendos (1.612,50)

Saldo em 31 de dezembro de 2010 19.612,50 700,00 200,00 380,00 4.170,00 1.975,00 4.300,00 0,00

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Demonstrao do fluxo de caixa (DFC)
Indica a origem de todo o dinheiro que entrou no caixa em determinado perodo de forma condensada
e, ainda, o Resultado do Fluxo Financeiro. Assim como a Demonstrao de Resultados de
Exerccios, a DFC uma demonstrao dinmica e tambm est contida no balano patrimonial.

A Demonstrao do Fluxo de Caixa indicar quais foram as sadas e as entradas de dinheiro no

caixa durante o perodo considerado e o resultado desse fluxo. Assim, a partir da confrontao
dos recebimentos com os pagamentos, voc poder obter um supervit financeiro (recebimento
maior que o pagamento) ou, at mesmo, um dficit financeiro (relao com mais dispndios que
ingressos de numerrios).

Veja abaixo um modelo de DFC:

Exerccio findo em 31 de
MODELO FLUXO DE CAIXA - MTODO DIRETO
dezembro

NOTA 2010 2009

(em milhares de R$)

1. FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

Caixa gerado nas operaes 25 24.000,00 18.000,00
( - ) Gastos operacionais (17.000,00) (9.700,00)

= Caixa Lquido das Atividades Operacionais (A) 7.000,00 8.300,00

2. FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO

Aquisio de coligada 12 (7.000,00) 0,00
Compra de imobilizado 6 (1.800,00) (720,00)
Alienao de valores mobilirios 13 4.300,00 2.900,00
Dividendos Recebidos 17 850,00 540,00

= Caixa Liquido das Atividades de Investimento (B) (3.650,00) 2.720,00

3. FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE

FINANCIAMENTO
29 0,00 10.000,00
Emisso de Aes
19 1.800,00 700,00
Emisso de Debndures
15 (3.500,00) (3.000,00)
Amortizao de Emprstimos
15 260,00 190,00
Juros Recebidos

= Caixa Lquido das Atividades de Financiamento (C) (1.440,00) 7.890,00

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 AUMENTO (REDUO) DE CAIXA E EQUIVALENTES A
1.910,00 18.910,00
CAIXA (A+B+C)

Caixa e Equivalentes a Caixa no incio do perodo 23.740,00 5.600,00

( - ) Efeito do cambio sobre caixa em moedas estrangeiras 37 (340,00) (770,00)

Caixa e Equivalentes a Caixa no fim do perodo 25.310,00 23.740,00

A Demonstrao do Fluxo de Caixa (DFC) passou a ser um relatrio obrigatrio pela

contabilidade para todas as sociedades de capital aberto ou com patrimnio lquido superior
a R$ 2.000.000,00 (dois milhes de reais). Esta obrigatoriedade vigora desde 01.01.2008, por
fora da Lei 11.638/2007, e, desta forma, torna-se mais um importante relatrio para a tomada
de decises gerenciais. A Deliberao CVM 547/2008 aprovou o Pronunciamento Tcnico
CPC 03, que trata da demonstrao do fluxo de caixa.

A demonstrao do fluxo de caixa pode ser levantada tanto atravs o mtodo direto, quanto pelo
mtodo indireto.

Fluxo de caixa direto: relaciona todos os ingressos de numerrios e dispndios para o alcance
dos resultados financeiros.
Fluxo de caixa indireto: parte do lucro lquido do exerccio contbil para chegar ao mesmo
resultado financeiro do fluxo direto.

Demonstrao do Valor Adicionado (DVA)

Seu objetivo ilustrar o quanto a empresa adicionou e distribuiu de valor economia e sociedade
como um todo.

A DVA no faz parte do conjunto obrigatrio de demonstraes contbeis pelo IFRS, mas,
pela Lei n 11.638/07, foi tornada obrigatria para as companhias abertas.

Copyright Ibmec 39
A seguir, veja um modelo de DVA.

Exerccio findo em 31 de
DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO
dezembro

NOTA 2010 2009

(em milhares de R$)

1. RECEITA 18.600,00 14.950,00

Venda de Mercadoria, produtos e servios 23 18.000,00 14.500,00

Outras Receitas 27 1.500,00 1.200,00
( - ) Perdas com Crditos de Liquidao Duvidosa 34 (900,00) (750,00)

2. INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS (8.800,00) (6.120,00)

Custo dos produtos, mercadorias e servios vendidos 12 (7.000,00) (5.400,00)

Perda de valores de ativos 6 (1.800,00) (720,00)

3. VALOR ADICIONADO BRUTO (1-2) 9.800,00 8.830,00

4. DEPRECIAO, AMORTIZAO E EXAUSTO 9 (2.300,00) (1.780,00)

5. VALOR ADICIONADO LQUIDO (3-4) 7.500,00 7.050,00

6. VALOR ADICIONADO RECEBIDO DE TERCEIROS 2.420,00 930,00

Resultado de Equivalencia Patrimonial 19 1.800,00 700,00

Receitas Financeiras 15 620,00 230,00

7. VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR 9.920,00 7.980,00

8. PESSOAL (4.184,00) (3.492,00)

Remunerao Direta (2.300,00) (1.900,00)

Benefcios (1.700,00) (1.440,00)
FGTS (184,00) (152,00)

9. IMPOSTOS (2.280,00) (1.801,00)

Federais (1.640,00) (1.350,00)

Estaduais (420,00) (276,00)
Municipais (220,00) (175,00)

10. REMUNERAO CAPITAL TERCEIROS (460,00) (290,00)

Juros (340,00) (220,00)

Alugueis (120,00) (70,00)

11. REMUNERAO DO CAPITAL PRPRIO (2.996,00) (2.397,00)

40 Copyright Ibmec
 Juros sobre Capital Prprio (270,00) (330,00)
Dividendos (1.420,00) (1.340,00)
Lucros Retidos (1.216,00) (684,00)
Participao Minoritrios (90,00) (43,00)

12. VALOR ADICIONADO DISTRIBUDO (8+9+10+11) (9.920,00) (7.980,00)

Anlise de demonstraes contbeis

Pode ser dividida em:

Anlise da situao financeira avalia a composio patrimonial da empresa (ex.: ndices de

estrutura e liquidez).
Anlise da situao econmica avalia o desempenho da empresa no exerccio (ex.: ndices
de rentabilidade).

Primeiro, deve ser feita a anlise financeira e, em seguida, a econmica. O produto final a
associao das concluses dessas duas anlises e serve para medir a situao econmico-
financeira das empresas a partir de ndices.

Porm, preciso ficar atento para se obter informaes fidedignas. Por exemplo, a avaliao
intrnseca de um ndice pode ser feita com base no ndice de endividamento da empresa. Porm,
se nos deparssemos com um ndice de 200%, poderamos deduzir, por exemplo, que, para cada
R$1,00 de capital prprio, existem R$2,00 de capital de terceiros. Isso poderia gerar a seguinte
dvida: esse ndice elevado ou no?

Assim, podemos concluir que as anlises por valores intrnsecos so pobres e s devem ser
utilizadas quando no se dispe de elementos de anlise maiores.

Por outro lado, a avaliao do ndice pode ser feita com base na comparao com padres.
Esse o parmetro ideal para a avaliao da situao econmico-financeira das empresas, pois,
a partir dela, o analista poder comparar os resultados obtidos em sua anlise com os resultados
observados em empresas do mesmo ramo (porte, localizao etc.).

Neste caso, devemos ter noo sobre o comportamento desejvel para cada ndice. Por exemplo,
se a empresa analisada X apresentar uma rentabilidade de 20%, enquanto as demais empresas do
mesmo ramo, porte e localizao apresentam 15% de rentabilidade, pode-se dizer que o resultado
apresentado pela empresa analisada X bom. Afinal, quanto maior a rentabilidade, melhor o
resultado.

Os ndices e as avaliaes sero estudados com maior aprofundamento no Mdulo 2 desta

apostila.
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Unidade 5 Formas de Tributao
So quatro as formas de apurao do Imposto de Renda Pessoa Jurdica no
Brasil, a saber: Lucro Real, Presumido, Arbitrado e o Simples Nacional.

Nesta unidade, voc conhecer as sistemticas mais comuns de apurao.

Lucro real
O lucro real se aplica s empresas com faturamento igual ou superior a
R$48.000.000,00/ano ou s instituies financeiras, ainda que no atinjam tal faturamento.
Ele serve de base para o clculo do Imposto de Renda PJ e da CSSL, aps considerao das
respectivas adies, excluses e compensaes.

O lucro real deve ser calculado extra-contabilmente no Livro de Apurao do Lucro Real (LALUR).
A instruo normativa n 989 de 2009 instituiu o LALUR eletrnico. Esse livro se divide em duas
partes:

Parte A: efetuado o registro da memria de clculo do IRPJ e CSSL.

Parte B: feito o acompanhamento dos crditos tributrios, tais como:
Prejuzos Fiscais
Base Negativa de Contribuio Social
Lucro inflacionrio

Livro de Apurao do Lucro Real

Lucro Societrio do Perodo $800
( - ) Excluses :
Receita de Equivalncia Patrimonial $ 200
+ adies:
Despesa c/Proviso para Devedores Duvidosos $380
Excesso de Depreciao $20
= Lucro Tributvel $ 1.000
IR Devido (25% do lucro tributvel) $250
CSSL (9% do lucro tributvel) $90
= Total de IR e CSSL a serem transferidos para a DRE $340

42 Copyright Ibmec
Lucro presumido
Opcional para as empresas que no estejam sujeitas apurao do
Imposto de Renda pela sistemtica do lucro real. uma forma menos
complexa de apurao e calculado sobre o faturamento da empresa,
sobre o qual se aplicam percentuais de acordo com os diversos ramos
de atividades previstos no Regulamento do Imposto de Renda
RIR (exemplos: para a atividade de varejo, o percentual de 8%; de
prestao de servios, 32% etc.). Por este regime, as empresas recolhem o imposto com base no
seu faturamento trimestral.

O objetivo da criao desta sistemtica de apurao foi o de atingir empresas que no mantm
escriturao mercantil completa, embora no haja impedimento para que empresas que a mantm
optem por este tipo de tributao.

Podem optar pelo lucro presumido empresas cuja receita bruta no ano anterior tenha sido inferior
a R$ 48 milhes. Esto vetadas de utilizar o regime do lucro presumido as empresas que efetuem
pagamento mensal pelo regime de estimativa, instituies financeiras ou equiparadas, empresas
cujo rendimento seja oriundo de negcios no exterior, que j sejam beneficirias de isenes ou
redues do imposto de renda ou que exeram a atividade de factoring.

Lucro arbitrado
uma prerrogativa utilizada pela autoridade fiscal quando:

a. o contribuinte obrigado ao Regime de Lucro Real tiver optado indevidamente pelo Regime do
Lucro Presumido;

b. o contribuinte no mantiver escriturao contbil e fiscal em consonncia com a legislao

competente;

c. o contribuinte sujeito ao Lucro Real deixar de cumprir obrigaes fundamentais;

d. o contribuinte se recusar a apresentar os livros e documentos contbeis e fiscais.

Nessas situaes, caber autoridade fiscal arbitrar um valor de lucro sobre o qual sero aplicadas
as alquotas vigentes para apurao do imposto devido.

Desde 1996, os contribuintes que assim o desejarem podem optar pela sistemtica do arbitramento.
Neste caso, o Regulamento do Imposto de Renda - RIR - exige que o contribuinte comprove pelo
menos a Receita Bruta obtida, mediante apresentao de documentao comprobatria, livros
fiscais, notas fiscais etc.

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Simples Nacional (SIMPLES)
Apesar de no estar elencado no Cdigo Tributrio Nacional, esta forma de tributao aplicvel
s microempresas e empresas de pequeno porte, cujo faturamento no pode ultrapassar R$
2.400.000,00/ano. Esta sistemtica abrange tambm tributos estaduais e municipais, desde que
haja acordos com os respectivos estados e municpios .

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 MDULO 2
Questes Relevantes
Contabilidade

45
Unidade 1 - ndices de Estrutura (ou Endividamento)
Para exemplificar os ndices discutidos a seguir, vamos tomar como base o Balano Patrimonial e
a DRE da Cia. X apresentados a seguir.

Cia X 31/12/10 31/12/09 31/12/08

Ativo Circulante 20.000 19.000 9.802
Caixa e Equivalentes a Caixa 3.297 1.260 1.365
Clientes 6.481 6.423 2.590
Estoques 10.002 10.937 5.597
Outros 20 80 50
Despesas Antecipadas 200 300 200
Ativo No Circulante 29.620 12.766 6.660
Ativo Realizvel a Longo Prazo 10.000 4.450 1.200

Investimentos 7.528 2.464 1.328

Imobilizado 12.092 5.852 4.132
Intangvel 0 0 0

ATIVO TOTAL 49.620 31.766 16.462

Cia X 31/12/10 31/12/09 31/12/08

Passivo Circulante 12.742 7.422 4.340
Emprstimos e Financiamentos 5.788 3.297 1.650
Fornecedores 3.259 2.061 1.255
Impostos, Taxas e Contribuies 2.230 1.116 620
Dividendos a Pagar 250 120 90
Outros 1.215 828 725
Passivo No Circulante 2.820 1.250 904
Emprstimos e Financiamentos 2.820 1.250 904
Outros 0 0 0
Patrimnio Lquido 34.058 23.094 11.218
Capital Social Realizado 16.000 16.000 7.000

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Cia X (Continuao) 31/12/10 31/12/09 31/12/08
Ajustes de Avaliao Patrimonial 16.078 6.282 2.792
Reservas de Lucro 1.980 812 1.426
Minoritrios 0 0 0
PASSIVO + PL TOTAL 49.620 31.766 16.462

DEMONSTRAO DO RESULTADO DO 31/12/10 31/12/09 31/12/08

EXERCCIO

OPERAES EM CONTINUIDADE
Receita Lquida de Vendas e/ou Servios 64.196,00 37.236,00 23.654,00
Custo de Bens e/ou Servios Vendidos (40.226,00) (22.190,00) (12.772,00)
Resultado Bruto 23.970,00 15.046,00 10.882,00
Com Vendas (10.863,00) (4.788,00) (2.910,00)
Gerais e Administrativas (3.435,00) (3.762,00) (4.250,00)
Outras Receitas OPeracionais - - -
Outras Despesas Operacionais (322,00) (156,00) (110,00)
Resultado Operacional 9.350,00 6.340,00 3.612,00
Receitas Financeiras 200,00 100,00 200,00
Despesas Financeiras (2.974,00) (2.098,00) (1.796,00)
Resultado Antes Tributao/Participaes 6.576,00 4.342,00 2.016,00
Proviso para IR e Contribuio Social (2.302,00) (1.520,00) (705,00)
Res. Minoritrios - - -
Resultado das Operaes Continuadas 4.274,00 2.822,00 1.311,00
OPERAES DESCONTINUADAS
Desativao Filial Nordeste - - -
Descontinuidade do Produto X - - -
Lucro/Prejuzo do Perodo 4.274,00 2.822,00 1.311,00
Resultado Atribudo a:
Participao de Minoritrios - - -
Acionistas da Companhia 4.274,00 2.822,00 1.311,00

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 DEMONSTRAO DO RESULTADO DO 31/12/10 31/12/09 31/12/08
EXERCCIO
(Continuao)
Lucro Bsico por Ao:
Operaes Continuadas 0,71 0,47 0,33
Operaes Descontinuadas - - -

Participao de capitais de terceiros

Trata-se do ndice mais bsico para medir endividamento de uma empresa.

Uma empresa pode ter apenas duas fontes de financiamento: capital prprio (patrimnio lquido)
ou capital de terceiros (dvidas ou passivos). Este ndice mede quem maior entre estas duas
fontes. Verifiquemos o exemplo da empresa Cia X.

ndice Frmula
Participao de Capital
PCT = ( CT x 100 ) / PL
de Terceiros
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
PC 12.742 7.422 4.340
PNC 2.820 1.250 904
CT 15.562 8.672 5.244
PL 34.058 23.094 11.218

Clculo do ndice 45,7% 37,6% 46,7%

Legenda:

PCT Participao de Capital de Terceiros

PC Passivo Circulante

PNC Passivo No Circulante

CT Capital de Terceiros

PL Patrimnio Lquido
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Como possvel observar, este ndice relaciona as duas grandes fontes de recursos da empresa,
ou seja, recursos prprios (PL) e de terceiros (CT), de forma que, quanto maior a relao entre o
CT/PL, menor a liberdade da empresa para suas decises financeiras.

No caso analisado, portanto, vemos que a empresa apresentava um nvel mdio de endividamento
correspondente a 46,7% em 2008. Como o indicador inferior a 100%, podemos deduzir que o
nvel de participao de capital de terceiros no financiamento dos negcios da empresa menor
que a participao do capital prprio.

Com o aumento do patrimnio lquido em 2009, em volume maior do que o aumento do passivo, a
participao do capital de terceiros ficou ainda menos relevante que no ano anterior.

Em 2010, como o crescimento do passivo foi,

proporcionalmente, maior que o crescimento do patrimnio
lquido, a participao de capital de terceiros praticamente
recuperou a posio apresentada em 2008.

Cabe destacar, no entanto, que o fato de uma empresa

apresentar dvidas no necessariamente implica que ela
esteja em situao financeira ruim. Muito pelo contrrio, o
uso de capital de terceiros saudvel para uma empresa,
dado que a teoria de finanas nos ensina que o custo do
capital prprio mais elevado que o capital de terceiros. Ou seja, o uso de capital de terceiros,
desde que respeitados os limites de alavancagem financeira e capacidade de pagamento da
empresa, pode ser algo extremamente positivo sob o ponto de vista financeiro.

Composio do endividamento
Esse ndice calculado a partir da comparao entre o passivo circulante e os capitais de
terceiros (PC/CT). Ele procura demonstrar a relao entre os compromissos de curto prazo e os
compromissos totais, fornecendo, portanto, um perfil das dvidas da empresa.

Em outras palavras, ele mede se a concentrao da dvida da empresa est no curto ou no longo
prazo. Quando uma empresa assume dvida de longo prazo, geralmente para investimento. Isso
cria a perspectiva de aumento de fluxos de caixa futuros, quando este investimento estiver maduro.
Por outro lado, se o endividamento da empresa estiver concentrado no curto prazo, geralmente
a dvida foi tomada para cobrir o capital de giro da empresa, ou seja, foi dinheiro tomado para
cobrir gastos operacionais j existentes, indicando uma capacidade negativa de gerao de caixa
suficiente para seu giro, o que tender a piorar no futuro prximo, pois esta dvida atual dever ser
coberta antes do encerramento do prximo exerccio financeiro.

50 Copyright Ibmec
 ndice Frmula
Composio do
CEND = ( PC x 100 ) / CT
Endividamento
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
PC 12.742 7.422 4.340
PNC 2.820 1.250 904
CT 15.562 8.672 5.244

Clculo do ndice 81,9% 85,6% 82,8%

A partir dos ndices da Cia. X obtidos, pode-se perceber a preponderncia de obrigaes no

curto prazo que se mantiveram relativamente estveis no perodo analisado. Tal situao pode,
evidentemente, representar certo risco para a empresa, j que a mesma no conseguiu gerar os
recursos suficientes para cobrir os compromissos estabelecidos.

Imobilizao do patrimnio lquido

Esse ndice obtido a partir da comparao entre o os itens no circulantes ou fixos (investimentos,
imobilizado e intangvel,) e o patrimnio lquido.
Em ordem de liquidez, o ativo circulante representa os recursos que so ou sero monetizveis
em 360 dias. O ativo realizvel a longo prazo, que est no subgrupo de ativo no circulante,
representa os recursos que sero monetizveis em mais de 360 dias. Os itens investimentos,
imobilizado e intangveis, que complementam o subgrupo do ativo no circulante, so os que a
empresa no tem inteno de monetizar em funo de sua relevncia para o prprio negcio.
Por outro lado, os passivos circulantes so aqueles que sero liquidados nos prximos 360 dias.
Os passivos no circulantes sero liquidados em mais que 360 dias e o patrimnio lquido, como
representa o grupo dos recursos no exigveis, dado que so proporcionados pelos prprios
acionistas da empresa, representam a fonte de capital que no ser liquidada nunca (pelo menos
enquanto a empresa estiver em situao de continuidade).
Se a empresa compromete uma parcela relevante dos recursos no exigveis (PL) com itens
no monetizveis (INV + IMOB + INT), sobraro menos recursos para financiar a parcela dos
itens patrimoniais sujeitos ao giro. Por isto, este indicador visto como uma medida de risco
financeiro da empresa. Empresas onde a imobilizao do patrimnio lquido elevada tendem a
apresentar baixa liquidez.

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 ndice Frmula
Imobilizao do Capital
ICP = [ ( INV + IMOB + INTG ) x 100 ] / PL
Prprio
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
INV 7.528 2.464 1.328
IMOB 12.092 5.852 4.132
INTG 0 0 0
Soma 19.620 8.316 5.460
PL 34.058 23.094 11.218

Clculo do ndice 57,6% 36,0% 48,7%

Em nosso exemplo, podem-se observar grandes oscilaes no comportamento do ndice que, de

forma geral, demonstrou-se ascendente.

O comportamento deste ndice, no perodo analisado, acompanhou a evoluo do indicador de

participao de capital de terceiros (visto anteriormente). Ou seja, em 2008, a empresa comprometia
cerca de 49% do seu PL em itens no monetizveis. Em 2009, graas ao aumento do PL em
montantes superiores ao aumento dos itens no monetizveis, a situao melhorou sensivelmente,
com o comprometimento de apenas 36% do PL. J para 2010, o aumento expressivo dos itens no
monetrios, no suficientemente acompanhado pelo aumento do PL, elevou o comprometimento
do OL para mais de 57%.

52 Copyright Ibmec
Imobilizao de recursos no correntes
Este indicador, na verdade, um complemento do anterior. Caso o ndice de imobilizao do
capital prprio tenha sido elevado, se calcula este segundo ndice, conhecido como imobilizao
de recursos no correntes. A diferena deste indicador para o primeiro a considerao dos
passivos no circulantes (tambm conhecidos como exigveis a longo prazo) como fonte
adicional de financiamento dos itens no monetizveis.
Em outras palavras, se este ndice continuar elevado (acima de 100%), significa que os recursos de
longo prazo no foram suficientes para complementar o financiamento dos itens no monetizveis,
o que implica que este diferencial no coberto est sendo arcado por passivos de curto prazo.
Este o pior cenrio possvel na estrutura de financiamento de uma empresa: dvidas de
curto prazo esto sendo tomadas para financiar itens que jamais sero monetizveis.
Voltamos nossa empresa-exemplo:

ndice Frmula
Imobilizao de Recursos
ICP = [ ( INV + IMOB + INTG ) x 100 ] / ( PL + ELP )
No Correntes
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
INV 7.528 2.464 1.328
IMOB 12.092 5.852 4.132
INTG 0 0 0
Soma 19.620 8.316 5.460
PL 34.058 23.094 11.218
ELP 2.820 1.250 904
Soma 36.878 24.344 12.122

Clculo do ndice 53,2% 34,2% 45,0%

Podemos concluir que os recursos de longo prazo so pouco representativos, pois a sua
considerao teve pouco impacto relativo no indicador. Em 2008, por exemplo, o comprometimento
de recursos no correntes (PL + PNC) caiu apenas ligeiramente, de 48,6% para 45%, se
acrescentamos o PNC. O mesmo pode ser verificado para os anos seguintes. No entanto, como
o ICP j apresentava indicadores abaixo de 100%, podemos concluir que o investimento em itens
no monetizveis no deve estar sendo determinante no comprometimento dos indicadores de
liquidez da empresa-exemplo.
Copyright Ibmec 53
Liquidez
A liquidez um conceito econmico que considera a facilidade com
a qual um ativo pode ser convertido em dinheiro, sem perda do valor
justo do bem.

A partir dos ndices de liquidez, procuraremos avaliar a capacidade

de pagamento das empresas.

Liquidez geral
Este indicador avalia, de forma genrica, se os ativos monetizveis (ativo circulante + realizvel a
longo prazo) so suficientes para honrar os passivos exigveis (passivo circulante + passivo no
circulante). Se o resultado for superior a 1, significa que os ativos so mais que suficientes para
cobrir os passivos. Se o resultado for inferior a 1, significa que a empresa no possui, na data,
recursos monetizveis suficientes para honrar suas dvidas. Vamos analisar o caso da Cia. X.

ndice Frmula
Liquidez Geral LG = ( AC + RLP ) / ( PC + ELP )
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
AC 20.000 19.000 9.802
RLP 10.000 4.450 1.200
CT 30.000 23.450 11.002
PC 12.742 7.422 4.340
PNC 2.820 1.250 904
CT 15.562 8.672 5.244

Clculo do ndice 1.93 2,70 2,10

Pelo exemplo acima, em 2008, para cada R$1,00 de dvida, a empresa possua R$ 2,10 de ativos
monetizveis. Em 2009, sua situao de capacidade de pagamento melhorou ainda mais, porque
ela passou a ter R$ 2,70 de ativos para cada R$ 1,00 de passivos. Infelizmente a situao piorou em
2010, quando a folga financeira passou a ser de apenas R$ 1,93 para cada R$ 1,00 de dvida.

54 Copyright Ibmec
Liquidez corrente
Neste indicador, desprezam-se os itens de longo prazo e procura-se confrontar os ativos realizveis
em at 360 dias com os passivos exigveis no mesmo perodo de tempo.

Se observarmos bem a essncia do ndice de liquidez geral, iremos perceber que, embora til para
dar uma viso geral em termos da magnitude de seus componentes, ele apresenta uma fragilidade
intrnseca no que diz respeito sua habilidade de medir capacidade de pagamento. Tal fragilidade
decorrente da impossibilidade de medir temporalmente os componentes de longo prazo. Isto
, suponha que uma empresa apresente liquidez geral igual a 3,0, o que indicaria que ela possui
R$3,00 de ativos monetizveis para cada R$1,00 de passivos exigveis.

Aparentemente, esta empresa estaria extremamente bem em termos de capacidade de pagamento.

No entanto, caso este resultado seja obtido graas aos seus componentes de longo prazo, a
interpretao pode ser alterada sensivelmente, porque no adianta nada a empresa possuir ativos
de longo prazo de R$ 500 milhes contra uma dvida de apenas R$ 100 milhes se o prazo de
vencimento desta dvida for de 3 anos e o prazo de realizao dos ativos for de 50 anos.

Por esta razo, o mercado prefere ater-se ao que pode provocar problemas de liquidez dentro
de universos temporais que possam ser seguramente estabelecidos. Nesse sentido, o ndice de
liquidez corrente (LC) tem peso muito maior do que o indicador de LG.

ndice Frmula
Liquidez Corrente LC = AC / PC
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
AC 20.000 19.000 9.802
PC 12.742 7.422 4.340

Clculo do ndice 1,57 2,56 2,26

Durante todo o perodo observado, a nossa empresa-exemplo apresenta capacidade positiva de

pagamento de suas dvidas de curto prazo. Sendo preocupante, no entanto, a brusca reduo
verificada no ano de 2010, provocado pelo repentino aumento do nvel de emprstimos de curto
prazo.

Copyright Ibmec 55
Liquidez seca
Alguns membros mais conservadores do mercado, embora reconheam a superioridade do ndice
de liquidez corrente (LC) em relao ao de liquidez geral (LG), argumentam que mesmo o LC no
plenamente eficaz em garantir capacidade de pagamento na medida em que existem, no ativo
circulante, itens cuja monetizao no assegurada, como o caso dos estoques, alm de itens
que jamais sero realizados em recursos monetrios que venham a poder ser utilizados para
pagamento de dvidas, como o caso das despesas antecipadas.

A fim de atender a esta camada mais conservadora do mercado, foi criado o ndice de liquidez
seca (LS), obtido pela excluso dos estoques e das despesas antecipadas do ativo circulante,
antes de confront-lo com as dvidas de curto prazo.

Veja o exemplo abaixo.

ndice Frmula
Liquidez Seca LS = ( AC - E - DA ) / PC
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
AC 20.000 19.000 9.802
E 10.002 10.937 5.597
DA 200 300 200
PC 12.742 7.422 4.340

Clculo do ndice 0,77 1,05 0,92

Podemos verificar que, apenas em 2009, a empresa continuava a manter plena capacidade
de pagamento das suas dvidas de curto prazo aps excluso dos estoques e das despesas
antecipadas. No entanto, se considerarmos o carter conservador deste ndice, o fato de o
resultado ter sido inferior a 1,00 nos anos de 2008 e 2010 no necessariamente implica em risco
de inadimplncia por parte da empresa, pois, embora seja razovel a excluso de todo o grupo de
despesas antecipadas, no se pode dizer o mesmo sobre os estoques. A no ser que a empresa
comercialize produtos completamente obsoletos e que, por isso, no tenha nenhuma perspectiva
de venda.

56 Copyright Ibmec
Rentabilidade
Os indicadores de rentabilidade buscaro medir o desempenho da empresa no perodo.

A partir deste momento, vamos perceber um tratamento especial que

precisa ser dado nos valores retirados do Balano Patrimonial toda
vez que, ao calcular um ndice, o combinamos com valores retirados
da Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE).

At agora, esse tratamento no precisava ser aplicado porque, tanto

para os ndices de endividamento quanto para os ndices de liquidez,
os valores utilizados nas frmulas eram todos retirados apenas do
Balano Patrimonial, sem influncia de nmeros retirados da DRE.

Mas quando combinamos as duas fontes, estamos tratando valores

em universos temporais diferentes. Isto acontece porque o Balano Patrimonial uma demonstrao
esttica, ou seja, o retrato da empresa no dia de sua apurao (geralmente 31 de dezembro de
cada ano), o que faz com que seus valores representem 1 dia de posio: a data do levantamento
apresentado. No dia seguinte, o valor em caixa j no ser o mesmo porque a empresa ter feito
algum pagamento ou recebido algum direito etc.

Por outro lado, a DRE uma demonstrao de fluxo, isto , seu valor em 31 de dezembro representa
a posio acumulada ao longo de 360 dias de operao. Assim, o valor da receita apresentado no
dia 31 de dezembro corresponde a todas as receitas obtidas desde 1 de janeiro at aquela data.
Em outras palavras, estaremos confrontando 1 dia de posio (Balano Patrimonial) com 360 dias
de resultado econmico (DRE).

Para minimizar o erro estatstico implcito na combinao, precisamos tornar o valor do balano um
valor mediano. Por exemplo:

Ativo em 31/12/2010 = R$ 100.000

Ativo em 31/12/2009 = R$ 50.000

Ativo mdio a ser usado nas frmulas, tendo como base dezembro de
2010:

Frmula: ATM = ( ATt + ATt-1 ) / 2

Logo, ATM em 31/12/2010 = ( 100.000 + 50.000 )/2 = 75.000

Copyright Ibmec 57
 Este tratamento ser dado aos ndices de rentabilidade toda vez em que precisarmos combinar
informaes do Balano Patrimonial com informaes da DRE.

Giro do ativo
Este indicador procura medir o retorno da empresa confrontando a receita de vendas gerada no
perodo com os ativos totais. Alguns autores acreditam que este indicador representa a medio
de pay-back do ativo total, isto : em termos mdios, em quantos anos a empresa recupera seu
investimento total (ativo) a partir da explorao do seu negcio fim (ilustrada a partir de sua receita
total de vendas e servios). No caso da Cia. X:

ndice Frmula
Giro do Ativo GA = RT / Atm
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados
RT 64.196 37.236 23.654

AT 49.620 31.766 16.462

AT t-1 31.766 16.462 ND
Atm 40.693 24.114 16.462

Clculo do ndice 1,58 1,54 1,44

Podemos perceber que, em 2010, a empresa vendeu mercadorias e servios equivalentes a,

aproximadamente, 1,6 vezes o seu ativo total mdio, ligeiramente superior ao resultado apresentado
em 2009.

Para 2008, em funo da indisponibilidade da informao sobre o ativo total da empresa em

31/12/2007, no nos foi possvel calcular o ativo mdio. Quando isso ocorre, acabamos por utilizar
o valor do ativo de final de ano sem ajustes, sabendo que o indicador encontrado pode ter sofrido
alteraes em funo do erro estatstico.

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Margem lquida
Quando olhamos rentabilidade somente a partir do ndice de
Giro do Ativo, podemos facilmente ser induzidos a concluses
errneas, pois o simples fato da empresa ser forte em vendas
no implica que ela seja eficiente em gerir suas receitas. Em
outras palavras, se uma empresa tem receitas elevadas, mas
o seu nvel de gastos igualmente relevante, esta empresa
pode acabar por apresentar prejuzos no perodo, apesar de
suas altas receitas.

Nesse sentido, o indicador de margem lquida mais eficiente do que o de giro do ativo, pois ele
nos mostra quanto sobrou no perodo (lucro/prejuzo) depois que todos os gastos (custos,
despesas e impostos) foram deduzidos da receita.

ndice Frmula
Margem Lquida ML = ( LL x 100 ) / VL
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
LL 4.274 2.822 1.311

VL 64.196 37.236 23.654

Clculo do ndice 6,66% 7,58% 5,54%

Podemos perceber que nossa empresa-exemplo era relativamente mais eficiente em 2008 que
nos perodos seguintes, pois, nesse ano, conseguiu obter uma margem lquida de 5,54%, a partir
de uma receita de cerca de R$ 24 milhes.

Para 2009, ela conseguiu aumentar seu nvel de receitas em 57%, alcanando cerca de R$37
milhes, mas o efeito sobre sua margem lquida foi de um crescimento de apenas cerca de 2%.

J em 2010, ela cresceu sua receita em 72% em relao a 2009, mas, apesar disso, teve sua
margem lquida reduzida para 6,66%, o que indica que o crescimento relativo dos gastos nesse
exerccio foi superior ao crescimento de receita apresentado.

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Rentabilidade do ativo
Este ndice apresenta uma combinao com o que h de melhor nos dois primeiros indicadores
de rentabilidade: a comparao com o ativo total mdio e a considerao do resultado aps a
deduo de todos os gastos, o lucro lquido.

ndice Frmula
Rentabilidade do Ativo ROA = ( LL x 100 ) / Atm
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
LL 4.274 2.822 1.311

AT 49.620 31.766 16.462

AT t-1 31.766 16.462 ND
Atm 40.693 24.114 16.462

Clculo do ndice 10,50% 11,70% 7,96%

Observando o balano patrimonial, podemos perceber, em 2010, uma queda de 11,7% para 10,5%
na rentabilidade do ativo, em razo do crescimento do ativo mdio (68,8%), maior que o crescimento
do lucro lquido (51,5%).

Esse ndice busca, portanto, retratar quanto a empresa obtm de lucro para cada unidade
de moeda de investimento total. Em termos de resultado, a exemplo dos demais ndices de
rentabilidade, teremos: quanto maior o ndice, melhor ser o resultado.

Rentabilidade do patrimnio lquido

A rentabilidade do patrimnio lquido obtida do confronto entre o
lucro lquido e o patrimnio lquido mdio. Trata-se de um indicador
equivalente ao de rentabilidade do ativo, s que pelo ponto de
vista dos acionistas. Para estes, o indicador de rentabilidade do
patrimnio lquido mais representativo porque, especificamente,
apresenta o quanto eles esto sendo remunerados pelo seu
investimento na empresa.

60 Copyright Ibmec
Os acionistas costumam comparar este indicador com rentabilidades alternativas de investimentos
para apurar o seu custo de oportunidade (quanto que eles esto deixando de ganhar por no
estarem investindo em outros negcios), a fim de decidir se vo continuar com as aes que detm
ou se est na hora de vender as aes e investir em outro negcio.

ndice Frmula
Rentabilidade do PL ROE = ( LL x 100 ) / PLm
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
LL 4.274 2.822 1.311

PL 34.058 23.094 11.218

PL t-1 23.094 11.218 ND
PLm 28.576 17.156 11.218

Clculo do ndice 14,96% 16.45% 11.69%

No perodo analisado, percebemos que a empresa-exemplo apresentou o melhor ndice de retorno

ao acionista no exerccio de 2009. Em 2010, apesar do lucro melhor que o apresentado em 2009,
o resultado acabou sendo pior em termos de rentabilidade, em funo desse crescimento de lucro
no ter conseguido acompanhar o crescimento verificado no PL mdio.

Outros ndices
Nesta unidade, mostramos apenas os ndices mais utilizados em contabilidade. Entretanto,
importante reiterar a existncia de inmeros outros ndices possveis de serem calculados.

Destacamos tambm que, para interpretao dos resultados advindos do clculo de ndices,
preciso confront-los com os padres existentes no setor. Assim, possvel obter comparaes
mais fidedignas e, por conseguinte, mais prximas da realidade.

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Unidade 2 - Planejamento Tributrio
Para que voc possa obter uma anlise bem fundamentada sobre
um modelo de fluxo de caixa descontado, muito importante ter
em mente que no se pode verificar o valor real de um projeto, ou
mesmo de uma empresa, sem levar em considerao o impacto dos
tributos sobre os resultados.

O fluxo de caixa a previso de entradas e sadas de recursos monetrios por um determinado

perodo.

Voc conhecer, a seguir, um pouco mais sobre os principais tributos que podem interferir direta
ou indiretamente no fluxo de caixa das empresas.

PIS e COFINS
O PIS e o COFINS so contribuies que incidem sobre o faturamento das empresas. Atualmente,
existem duas sistemticas para apurao: a no cumulativa e a cumulativa. A sistemtica
denominada no cumulativa, para o PIS, foi instituda pela Lei n 10.637/2002 e, para a COFINS,
pela Lei n 10.833/2003.

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 As empresas obrigadas a apurar o imposto de renda com base no lucro real, trimestral ou
anual, salvo excees, estaro obrigadas a apurar as contribuies devidas para o PIS e a
COFINS com base na sistemtica da no cumulatividade.

Em resumo, tal sistemtica cria uma espcie de conta-corrente das referidas contribuies,
inclusive com a utilizao de crditos sobre algumas despesas operacionais, de tal forma que
as contribuies desonerem a cadeia produtiva. Ela se assemelha apurao do Imposto de
Circulao de Mercadorias e Servios que tambm propiciam a criao de crditos ativveis
para serem compensados com o imposto devido pela venda de suas mercadorias.

Alquotas
Sobre a base de clculo das contribuies, voc deve aplicar as seguintes alquotas:

7,6% para a COFINS;

1,65% para o PIS /PASEP.

Crditos para futura compensao

Determinadas despesas operacionais possibilitam a criao de crditos que podero ser abatidos
das contribuies mensalmente devidas, a saber:

a. Bens adquiridos no ms para revenda

Exceto em relao s mercadorias e aos produtos decorrentes de receitas sujeitas aos regimes
de substituio tributria e sujeitos ao regime denominado monofsico (venda de automveis e
derivados de petrleo).

b. Bens e servios

Bens e servios utilizados como insumo na prestao de servios e na produo de bens ou

produtos destinados venda, inclusive combustveis e lubrificantes.

c. Despesas e custos incorridos no ms

Relativos a:

Energia eltrica consumida nos estabelecimentos da pessoa jurdica.

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 Aluguis de prdios, mquinas e equipamentos, utilizados nas atividades da empresa que devem
ser pagos pessoa jurdica.
Despesas financeiras decorrentes de emprstimos, financiamentos e o valor das contraprestaes
de arrendamento mercantil de pessoa jurdica, exceto as optantes pelo Sistema Integrado de
Pagamento de Impostos e Contribuies das Microempresas e das Empresas de Pequeno Porte
(SIMPLES).

d. Encargos de depreciao e amortizao incorridos no ms

Relativos a mquinas e equipamentos e outros bens incorporados ao ativo imobilizado, adquiridos

para utilizao na produo de bens destinados venda ou prestao de servios.

e. Armazenagem de mercadoria e frete na operao de venda

Nos casos de bens adquiridos para revenda e de bens e servios utilizados como insumos na
prestao de servios e na produo ou fabricao de bens ou produtos destinados venda,
quando o nus for suportado pelo vendedor.

Clculo do valor do crdito

O clculo do valor do crdito determina o valor das
contribuies a pagar, apurado pela aplicao das alquotas
sobre a base de clculo.

A pessoa jurdica poder descontar crditos, determinados

mediante a aplicao das seguintes alquotas sobre a base
de clculo dos crditos:

7,6% para a COFINS;

1,65% para o PIS.

Como exemplo, imagine que uma empresa tenha um montante de despesas operacionais que
permitem a tomada de crditos do PIS e da COFINS no montante de R$ 300.000,00 e que tenha
um faturamento no ms de R$ 5.000.000,00. Pode-se depreender que haver um crdito de PIS
e COFINS de R$ 27.750,00 ( 9,25% sobre R$ 300.000,00 ) que poder ser compensado das
contribuies devidas R$ 462.500,00 (9,25 % sobre R$ 5.000.000,00).

PIS e COFINS pela Sistemtica da Cumulatividade

As empresas que apuram o lucro com base nas sistemticas de lucro presumido e pelo arbitramento
estaro obrigadas apurao das contribuies ao PIS e COFINS com base na cumulatividade

64 Copyright Ibmec
que consiste na aplicao de 0,65% para o PIS e 3,00% para a COFINS, incidentes sobre o
faturamento mensal.

Tal sistemtica onera a cadeia produtiva, pois no permite o desconto de qualquer crdito.

Entidades sem fins lucrativos esto sujeitas ao PIS com base na sua folha de pagamento

Imposto de renda (IRPJ) e contribuio social (CSLL)

A apurao do Imposto de Renda de Pessoa Jurdica (IRPJ) e
da Contribuio Social sobre o Lucro Lquido (CSLL) pode ser
feita por trs sistemticas, ou seja, a empresa poder optar pela
tributao com base no:

lucro real anual ou trimestral;

lucro presumido;
lucro arbitrado.

Essas sistemticas de tributao no se aplicam s pessoas jurdicas imunes, isentas e s

enquadradas como microempresa ou empresa de pequeno porte, que tenham optado pelo
Sistema Integrado de Pagamentos de Impostos e Contribuies das Microempresas e Empresas
de Pequeno Porte (SIMPLES).

Opo pelo lucro real

Cabe salientar que no h possibilidade de opo, sendo obrigatria a adoo do regime de
tributao pelo lucro real pelas pessoas jurdicas que:

Tiveram, no ano-calendrio anterior, receita bruta superior a R$ 48.000.000,00 ou a R$

4.000.000,00, multiplicados pelo nmero de meses de atividades no ano, quando inferior a 12.
Exercerem atividades de instituies financeiras ou entidades a elas equiparadas submetidas
competncia normativa do Banco Central do Brasil, de empresas de seguros privados,
capitalizao e previdncia privada aberta ou de factoring.
Possuram lucros, rendimentos ou ganhos de capital oriundos do exterior.

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 Usufruram de reduo ou iseno do Imposto de Renda sobre o Lucro da Explorao.

Lucro real trimestral

Caso a empresa opte pela tributao com base no lucro real trimestral,
o IRPJ e a CSLL devidos so calculados ao final de cada perodo de
apurao trimestral (31 de maro, 30 de junho, 30 de setembro e 31 de
dezembro) com base em balano levantado para esse fim.

Observe que a opo por esse regime implica em no poder compensar

o prejuzo fiscal apurado em um trimestre com o lucro real apurado no
trimestre subsequente, se o valor for superior ao limite de 30% desse
lucro real.

Por outro lado, o lucro de um trimestre no pode ser compensado com o prejuzo fiscal apurado
nos trimestres subsequentes, ainda que essa compensao seja efetuada dentro do mesmo ano.

Essa opo pode apresentar mais vantagens para as empresas que no tenham atividades
sazonais, ou seja, aquelas em que o montante da receita apresenta certa uniformidade durante
todo o ano.

Lucro real anual

As pessoas jurdicas que optarem pelo regime de lucro real anual devero efetuar mensalmente o
recolhimento do IRPJ e da CSLL devidos por estimativa. Ou seja, a pessoa jurdica dever recolher
os tributos mensalmente calculados mediante aplicao de um percentual sobre o faturamento
mensal, semelhante ao regime de lucro presumido.

Nesse caso, no encerramento do perodo de apurao, em 31 de dezembro, a pessoa jurdica

dever levantar o balano anual e apurar o lucro real anual, bem como o IRPJ e a CSLL devidos
com base neste lucro.

A grande vantagem da opo pelo regime de tributao pelo lucro real que a pessoa jurdica
poder suspender ou reduzir o pagamento do IRPJ devido em cada ms, desde que demonstre,
por meio de balanos ou balancetes, que o valor acumulado, j pago, excede o valor do imposto
devido, inclusive o adicional calculado com base no lucro real do perodo em curso.

66 Copyright Ibmec
Opo pelo lucro presumido
Caso a pessoa jurdica no esteja obrigada apurao do lucro
real (trimestral ou anual), ela poder optar pelo regime do lucro
presumido.

Nesse regime, o IRPJ e a CSLL tambm so apurados trimestralmente,

mediante aplicao de um percentual sobre as receitas auferidas no
trimestre.

Este regime de tributao pode ser mais vantajoso para as pessoas jurdicas cuja margem de lucro
superior ao presumido, calculada mediante aplicao de um percentual (definido pela legislao)
sobre a receita bruta.

Todavia, para saber se essa opo mais ou menos vantajosa, a pessoa jurdica dever tambm
levar em considerao o clculo do PIS/PASEP e da COFINS devidos mensalmente, pois as
pessoas jurdicas optantes pelo regime do lucro presumido no esto contempladas pela sistemtica
da no-cumulatividade dessas contribuies. Isso significa que as referidas contribuies sero
calculadas mediante as aplicaes das alquotas de 0,65% e 3% sobre a receita bruta, sem
qualquer reduo do crdito.

A opo por qualquer regime de tributao NO admite mudana para o mesmo ano e ser
definida como pagamento do imposto devido no primeiro ms ou trimestre de cada ano.

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 MDULO 3
Fundamentos de Contabilidade
Gerencial

69
Unidade 1 Contabilidade de Custos e Controle Gerencial
A seguir, voc ver a definio de alguns conceitos indispensveis
a este estudo.

Gasto
Este um conceito amplo que define o sacrifcio financeiro.

Existem duas formas de se registrar um gasto: diminuir um ativo ou criar um passivo.

Por exemplo, se o funcionrio da empresa cumpre sua jornada mensal de trabalho e a empresa,
em contrapartida, paga o salrio deste funcionrio, o registro do pagamento tem como fato gerador
um gasto que ter como efeito a reduo de um ativo (caixa ou saldo bancrio).

Se, por outro lado, a empresa recebe a conta do telefone referente a um ms qualquer, com
vencimento no dia 20 do ms subsequente, ela precisa registrar o gasto com a utilizao do telefone
no perodo. No entanto, a reduo do ativo no ser imediata porque a conta no prontamente
exigvel. Portanto, a empresa ir reconhecer um passivo a ser liquidado no vencimento da conta.

Quando a contrapartida da reduo do ativo imediata ao registro contbil, dizemos que houve
desembolso para fazer face ao gasto correspondente. Quando a contrapartida do gasto o
reconhecimento do passivo, dizemos que o desembolso foi adiado pelo prazo concedido pela
fonte do passivo (fornecedor, empregado etc.).

Alguns gastos, como, por exemplo, a depreciao de ativos imobilizados, so meramente escriturais,
ou seja, so gastos que no implicam em desembolso. De acordo com a finalidade do gasto,
ser determinada sua classificao contbil e o relatrio contbil onde ele ser reconhecido.

71
 Classificao Relatrio de Baixa
Finalidade do Gasto Exemplo
Contbil Reconhecimento Contbil
Gasto com objetivo de Baixa por
Balano
gerao de benefcios ao Compra de uma depreciao,
Investimentos Patrimonial Ativo
longo de vrios exerccios mquina provises ou
No Corrente
futuros impairment
Demonstrao
Gasto com objetivo de Aluguel da loja da
Despesas do Resultado do -
gerao de receitas empresa
Exerccio (DRE)
Baixa como
Aluguel do custo do
Gasto com objetivo de galpo onde produto/
Balano
adquirir ou produzir o so fabricados mercadoria
Custo Patrimonial
objeto de negcio da os produtos vendida por
Estoques
empresa comercializados ocasio da
pela empresa venda ou por
impairment
Desperdcio
de matria-
Gasto imprevisto e prima estocada
Perda DRE -
involuntrio em funo de
enchente na rea
do almoxarifado

Gasto, ento, o valor em dinheiro ou o equivalente em dinheiro sacrificado na produo de bens

e servios que deve trazer um benefcio atual ou futuro para a organizao.

Quando o gasto poder ser reconhecido como custo?

No momento da utilizao dos fatores de produo (bens e servios).
Na fabricao de um produto ou elaborao de um servio.

Por exemplo:

A matria-prima foi um gasto em sua aquisio que imediatamente se tornou investimento e assim
ficou durante o tempo de sua estocagem, sem que aparecesse nenhum custo associado a ela. Se
esta matria-prima jamais for processada e acabar se estragando, ela nunca se transformar em
custo e sua baixa se dar, um dia, como perda.
72 Copyright Ibmec
Por outro lado, se esta matria-prima comea a ser processada com o objetivo de gerar o produto
explorado pela empresa, ela passa a constituir um custo, embora continue a ser classificada como
estoque no Balano Patrimonial.

Enquanto este produto no for vendido, ele permanece um ativo contabilizado no estoque
da empresa. Por ocasio da venda do produto, no entanto, sua baixa do estoque ter como
contrapartida o registro do seu custo na demonstrao do resultado do exerccio a fim de confrontar
esse valor com a receita gerada pela venda. Se o valor recebido for maior que o valor consumido
na gerao do produto, diremos que o produto tem margem positiva. Se, por outro lado, o valor
recebido na venda for inferior ao valor consumido na produo, o produto no ser considerado
vivel como negcio.

O custo de todo produto ser a soma de trs componentes:

Custos
Lembre-se do que foi estudado no Mdulo 1: custo todo gasto relacionado diretamente produo
de bens e servios que representam o negcio explorado pela empresa.

Os custos podem ser classificados de diversas maneiras. A classificao do custo depender do

enfoque ou critrio, sendo utilizado:

quanto ao produto;
quanto ao volume fabricado.

Quanto ao produto, o custo pode ser:

Custo direto

o custo que pode ser diretamente (sem rateio) apropriado aos produtos, bastando existir uma
Copyright Ibmec 73
medida de consumo (quilos, horas de mo de obra, consumo de energia etc.). Desse modo, o
custo direto varia proporcionalmente quantidade produzida.

Custo indireto

aquele que, para ser incorporado aos produtos, necessita da utilizao de rateio. Exemplos:
aluguel, iluminao, depreciao, salrios de supervisores etc.

Na prtica, a separao de custos diretos e indiretos leva em conta a relevncia e o grau de

dificuldade de medio.

Por exemplo: o gasto de energia eltrica , por sua natureza, um custo direto. Porm, devido s
dificuldades de medio do consumo por produto e ao fato de que o valor obtido por meio de rateio
pouco difere daquele que seria obtido com uma medio rigorosa, quase sempre esse custo
considerado como custo indireto de fabricao.

Entende-se por rateio, portanto, a alocao de custos indiretos aos produtos em fabricao,
segundo critrios racionais.

Quanto ao volume fabricado, o custo pode ser:

Custo fixo

Aqueles cujo custo total permanece constante, independente

do volume produzido, tal como o aluguel e o seguro de fbrica,
entre outros.

Um aspecto importante a ressaltar que os custos so fixos

dentro de determinada faixa de produo e, em geral, no so
sempre fixos, podendo variar em funo de grandes oscilaes
no volume de produo ou mesmo em decorrncia de algum
fator que no seja a quantidade produzida.

Custo varivel

o custo que varia proporcionalmente ao volume de produo, tal como a matria-prima, tambm
denominada materiais diretos, e mo de obra direta (MOD).

A mo de obra direta (MOD) refere-se aos custos relacionados com o pessoal que trabalha
diretamente na fabricao de produtos, como, por exemplo, uma costureira, uma indstria de
confeco etc.

74 Copyright Ibmec
Vale ressaltar que, para ser considerada MOD, necessrio que se possa medir a quantidade de
mo de obra aplicada a um determinado produto.

Mtodos de rastreamento
Rastreabilidade a atribuio de custos a partir de um relacionamento
casual.

O rastreamento de custos pode ocorrer de duas formas. So elas:

rastreamento direto e rastreamento por direcionadores.

O rastreamento direto o processo de identificao e atribuio de custos

ao objeto de custo. A identificao de custos que so especificamente
associados a um objeto de custo realizada, na maioria das vezes, pela
observao fsica.

Suponha, por exemplo, que um departamento de energia seja o objeto de

custo. O salrio do supervisor do departamento de energia e o combustvel
usado para produzir a energia so exemplos de custos que podem ser especificamente identificados
pela observao fsica com o objeto de custo, que, neste caso, o departamento de energia.

Como um segundo exemplo, considere os materiais e a mo de obra usados para fazer um produto.
Ambos so fisicamente observveis e, portanto, os custos dos materiais e da mo de obra podem
ser diretamente aplicveis.

Outros Conceitos Relacionados a Custos

Custos desembolsveis
So aqueles que requerem a utilizao de recursos financeiros correntes.

Custos no-desembolsveis
So custos para os quais no se espera um desembolso, uma vez que sua funo representar o
consumo da vida til de um bem ou de um direito adquirido, no implicando em sada de recursos
financeiros. Exemplos: depreciao de equipamentos, amortizao de licenas de software ou de
patentes etc.

75
Custo de oportunidade
Para tomada de decises em negcios, torna-se importante o
conceito de custo de oportunidade. Esse custo refere-se ao valor
que se deixou de ganhar em funo de uma alternativa rejeitada.

Essas alternativas de ganhos, que so relegadas pela contabilidade,

podem ser relevantes para o proprietrio na determinao de seu
lucro, se compararmos com suas oportunidades de receitas por
investimentos e trabalhos alternativos.

O princpio de custo de oportunidade , portanto, extremamente simples e importante em decises

referentes ao uso alternativo de fatores de produo.

Custo marginal e Custo incremental

O primeiro o custo adicional pela produo de mais uma unidade do produto e o segundo, pela
produo de mais um lote de unidades do produto.

Ambos os conceitos so extremamente importantes, visto que muitas decises so baseadas

neles.

Os contadores, por exemplo, frequentemente utilizam mtodos simplificados e supem que o

custo incremental igual variao dos custos multiplicada pelo nmero de unidades adicionais,
acrescida de uma parte dos custos fixos derivados da produo das unidades adicionais. Apesar
deste procedimento ignorar variaes na eficincia e nos custos de oportunidade que esto
associados aos recursos dos custos fixos, o resultado pode ser considerado uma aproximao
aceitvel da realidade.

Sistemas bsicos de custeio custo varivel X custo por absoro

Voc ver agora como a classificao de custos pode ser utilizada

como veculo de informao.

A Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE) uma

pea contbil fundamental para a anlise de custos. Essa
demonstrao pode ser de dois tipos, dependendo da finalidade
de sua preparao: legislao societria e relatrio gerencial.

76 Copyright Ibmec
Legislao Societria
Esta abordagem conhecida no mercado como sendo o custeio por absoro, porque cada
unidade fabricada deve absorver uma parcela do custo fixo do perodo. Ou seja, por esse critrio,
no apenas os custos diretos, como mo de obra e materiais, mas tambm custos indiretos de
eletricidade e material de limpeza, depreciaes de equipamentos, entre outros, sero incorporados
ao valor de custo.
A estrutura de uma DRE pelo Custeio por Absoro a seguinte:

Receita
( - ) Custo
= Lucro Bruto
( - ) Despesas
= Resultado

Um exemplo:
Suponha que a empresa A fabrique apenas 1 produto e que, no seu primeiro ms de operao,
ela tenha fabricado 10.000 unidades desse produto e tenha vendido 80% da sua produo. Seus
dados financeiros so os seguintes:
Preo de venda: R$100,00/ unidade

Custos variveis: R$30,00 / unidade

Custos fixos: R$200.000,00/ ms

Despesas variveis: R$5,00/ unidade

Despesas fixas: R$50.000,00/ ms

Clculo da Receita:

Quantidade vendida: se a empresa vendeu 80% da produo, ela vendeu 10.000 x 80% = 8.000
unidades.
Valor da receita = 8.000 unidades x R$100,00 = 800.000,00.

Clculo do Custo:

Custo varivel unitrio = R$ 30,00/unidade

Custo fixo unitrio = custo total/ quantidade fabricada = R$200.000,00 / 10.000 = R$20,00/
unidade.
Copyright Ibmec 77
 Custo Unitrio total = custo fixo + custo varivel = 20,00 + 30,00 = R$50,00/ unidade
Custo da Produo Vendida = quantidade vendida x custo total unitrio = 8.000 x R$50,00 =
R$400.000,00

Clculo da Despesa:

Despesa varivel unitria = R$5,00/unidade

Despesa varivel total = despesa varivel unitria x quantidade vendida = 5,00 x 8.000 =
R$40.000,00
Despesa fixa total = R$50.000,00/ms
Despesa total do perodo = despesa varivel total + despesa fixa = R$90.000,00

DRE Custeio por Absoro:

Receita 800.000,00
( - ) Custo (400.000,00)
= Lucro Bruto 400.000,00
( - ) Despesas (90.000,00)
= Resultado 310.000,00

Clculo do Valor do Estoque Final:

Quantidade de Estoque Final = Estoque Inicial + Produo do Perodo Produo Vendida

0 + 10.000 8.000 = 2.000 unidades
Custo varivel total = R$30,00/unidade x 2.000 = R$60.000,00
Custo fixo total = R$20,00 x 2.000 = R$40.000,00
Valor total do estoque = R$100.000,00

78 Copyright Ibmec
 Resumo do custeio por absoro:

Separam-se custos de despesas.

Custos fixos so rateados para os produtos fabricados.
Critrio de rateio de custos fixos sempre subjetivo.
Despesas fixas jamais so rateadas porque so associadas ao perodo de sua incorrncia
e no aos produtos fabricados.
Quando h estoque final, as unidades no vendidas levam custo fixo para o estoque,
reduzindo o impacto do custo na DRE.

Relatrio Gerencial
Esta abordagem conhecida no mercado como sendo o custeio por varivel, porque os custos
de fabricao so separados em componentes fixos e variveis. Somente os custos de fabricao
variveis so considerados custos de produo. Os custos fixos so considerados custos do
perodo, ou seja, que so incorridos no perodo independente do nvel de produo. So atribudos
diretamente receita como uma despesa.

Usando o procedimento do custeio varivel, um custo considerado de produo se:

estiver relacionado com o processo produtivo;

possuir natureza varivel.

A estrutura de uma DRE pelo Custeio Varivel a seguinte:

Receita
( - ) Custo varivel
( - ) Despesa varivel
= Margem de Contribuio
( - ) Custo fixo
( - ) Despesas fixas
= Resultado

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Um exemplo:

Suponha o mesmo caso anterior, em que a empresa A fabrique apenas 1 produto e que, no seu
primeiro ms de operao, ela tenha fabricado 10.000 unidades e tenha vendido 80% da sua
produo. Seus dados financeiros:

Preo de Venda: R$100,00/ unidade

Custos variveis: R$30/00 por unidade

Custos fixos: R$200.000,00/ ms

Despesas variveis: R$5,00/ unidade

Despesas fixas: R$50.000/ ms

Clculo da Receita:

Quantidade vendida: se a empresa vendeu 80% da produo,

ela vendeu 10.000 x 80% = 8.000 unidades
Valor da receita = 8.000 unidades x R$100,00 =
R$800.000,00

Clculo do Custo varivel

Custo varivel unitrio = R$30,00/unidade

Custo varivel total = quantidade vendida x custo varivel unitrio = 8.000 x R$ 30,00 =
R$240.000,00

Clculo da Despesa varivel:

Despesa varivel unitria = R$5,00/unidade

Despesa varivel total = despesa varivel unitria x quantidade vendida = R$ 5,00 x 8.000 =
R$40.000,00

80 Copyright Ibmec
DRE Custeio Varivel:

Receita 800.000,00
( - ) Custo Varivel (240.000,00)
( - ) Despesa Varivel (40.000,00)
= Margem de Contribuio 520.000,00
( - ) Despesas Fixas ( 50.000,00)
( - ) Custo Fixo (200.000,00)
= Resultado 270.000,00

Clculo do Valor do Estoque Final:

Quantidade de Estoque Final = Estoque Inicial + Produo do Perodo Produo Vendida

0 + 10.000 8.000 = 2.000 unidades
Custo varivel total = R$30,00/unidade x 2.000 = R$60.000,00
Custo fixo total = como o custo fixo foi inteiramente considerado no resultado, as unidades no
vendidas no levam custo fixo para estoque
Valor total do estoque = R$60.000,00

Resumo do custeio varivel:

Separam-se elementos variveis dos fixos, independente de serem estes custos ou

despesas.
Os custos e despesas variveis so aqueles efetivamente consumidos para gerar e
comercializar a unidade especfica que foi vendida.
Deduzindo-se os custos e despesas variveis da receita, a diferena em quanto as
unidades vendidas estaro contribuindo para a cobertura efetiva dos custos fixos.
Custos fixos no so rateados para os produtos fabricados, mas alocados ao perodo de
sua incorrncia.
Evita-se a subjetividade do critrio a ser utilizado em caso de rateio.
Despesas fixas jamais so rateadas porque so associadas ao perodo de sua incorrncia
e no aos produtos fabricados.
Quando h estoque final, as unidades no vendidas no levam custo fixo para o estoque,
aumentando o impacto do custo na DRE.

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Comparao entre a Legislao Societria e o Relatrio Gerencial
A diferena obtida entre os dois critrios de custeio por absoro e de custeio varivel,
respectivamente est sempre na parcela de custo fixo que as unidades no vendidas levam para
estoque ao invs de considerar no resultado do perodo no custeio por absoro:

Resultado pela absoro: R$310.000,00

Resultado pelo varivel: R$270.000,00
Diferena = R$40.000,00
Parcela de custo fixo embutido no valor do estoque final pelo custeio por absoro:
R$40.000,00
Parcela de custo fixo embutido no valor do estoque final pelo custeio por varivel: zero

Um custo varivel um custo que varia no total e est diretamente

relacionado ao nvel de produo. Portanto, se a produo dobrar, o
custo dobrar. J um custo fixo aquele que permanece constante
dentro dos limites bem amplos de produo.

A suposio a de que se incorre em um custo varivel porque

o produto foi produzido. Se a produo tivesse diminudo, o custo
varivel teria decrescido proporcionalmente. J um custo fixo no
considerado custo do produto porque ele teria incorrido, houvesse
ou no produo.

Um novo exemplo. Imagine a seguinte situao: um produto possui

um custo fixo de R$1.000,00 por unidade.

Se, entretanto, em vez de 1 unidade, forem produzidas 1000 unidades, os custos fixos sero de
R$1,00 por unidade.

Agora, se o preo de venda for de R$5,00 por unidade, pode-se desenvolver a seguinte situao:

Fbrica A Fbrica B
Vendas 5,00 5,00
Menos custo do produto - 1.000,00 - 1,00
Resultado (lucro ou prejuzo) - 995,00 4,00

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Nesse caso, cada fbrica vendeu somente uma unidade pelo mesmo preo de R$5,00 e tem os
mesmos custos fixos de R$1.000,00 (o custo varivel considerado zero, de modo a simplificar a
ilustrao).

Apesar destes fatos, uma fbrica mostra uma perda de R$ 995,00 e a outra um lucro de R$4,00.
A razo deste confuso relatrio que, no caso da fbrica B, seu estoque agora contm 999
unidades do produto avaliadas a R$1,00 cada.

A performance das duas fbricas deve depender, entretanto, das

vendas e da eficincia da fbrica e no da quantidade da produo
para o estoque. Isto tem mais sentido do que a situao em que
a fbrica melhora seus resultados simplesmente aumentando a
produo.

Em termos de medida de lucro, a diferena entre os dois procedimentos

de custeio depender das alteraes do estoque. Com o custeio por
absoro convencional, se os estoques permanecem constantes,
todos os custos fixos da produo sero atribudos ao custo dos
produtos vendidos e, portanto, deduzidos do lucro. Como resultado,
obteremos a mesma cifra do custeio varivel, embora apresentada
de forma diferente.

Por outro lado, quando a produo for maior do que o volume de vendas, o resultado do custeio
por absoro ser maior do que o do varivel, pois parte dos custos fixos ocorridos no perodo
permanecero no estoque de produtos acabados, evidenciados no balano patrimonial.

Entretanto, quando houver uma reduo no estoque (vendas maiores que a produo), o custeio
por absoro apresentar um resultado menor do que o custeio varivel, uma vez que alguns dos
custos fixos do perodo precedentes sero atribudos ao lucro corrente, juntamente com os custos
fixos do atual perodo.

Devemos levar em considerao, ainda, que o procedimento de custeio varivel remete ao resultado
de todos os custos e despesas fixas independente do volume de vendas. Assim, quando h um
aumento no estoque, o custeio varivel resulta em cifras de lucros menores do que o custeio por
absoro. J quando o estoque est declinando, o custeio varivel revela lucros maiores.

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Decises sobre preos de produtos custo/ volume/ lucro
Voc j sabe que a anlise do impacto da mudana de volume
das vendas no lucro pode se tornar uma ferramenta til para o
administrador.

A eficincia de algumas decises - tais como preos do produto,

nvel de produo ou introduo de um novo produto - pode ser
melhorada de forma significativa quando a relao volume-lucro
for considerada.

Um aspecto importante da anlise volume-lucro so os conceitos de custos fixos e variveis que

permitem uma expanso das possibilidades de anlise dos gastos da empresa em relao aos
volumes produzidos ou vendidos.

Esses custos determinam os pontos importantes que fundamentam as futuras decises de:

aumento ou diminuio dos volumes de produo;

corte ou manuteno de produtos existentes;
mudanas no mix de produo;
incorporao de novos produtos ou quantidades adicionais.

Por definio, um custo fixo um custo que no varia no total, apesar das mudanas no volume
de produo. J um custo varivel aquele que varia no total proporcionalmente ao volume, mas
constante por unidade.

Isto no quer dizer que os custos fixos nunca variem. A quantidade de custo fixo em qualquer
ano pode ser diferente da quantidade dos anos anteriores, mas as mudanas nestes custos so
atribudas s mudanas de volume.

Os custos variveis, por sua vez, so teoricamente constantes por unidade de produo e, portanto,
deveriam variar diretamente com o volume. Na prtica, entretanto, as dificuldades de empregar
trabalhadores para fraes de horas ou de utilizar quantidades precisas de matria-prima podem
tornar somente aproximada estas relaes. Contudo, apesar das limitaes deste enfoque, a
categorizao de custos fixos e variveis pode ser extremamente til para propsitos analticos.

O fato que a anlise custo/volume/lucro nos remete a, pelo menos, trs importantes conceitos:

Margem de contribuio
Ponto de equilbrio
Alavancagem operacional

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Margem de contribuio
A margem de contribuio, j apresentada informalmente
quando vimos a estrutura do custeio varivel, o valor obtido
a partir da diferena entre a receita e os custos e despesas
variveis, ou seja, o valor que cada unidade efetivamente
traz empresa de sobra entre a receita e o custo e despesas
efetivamente consumidas para sua produo e comercializao.
Essa margem , portanto, o valor que contribui para a cobertura
dos custos fixos e despesas fixas e para a formao do lucro.

Quando a margem de contribuio igual soma dos custos fixos e de despesas fixas, a
empresa ter resultado igual a zero.
Quando a margem de contribuio menor do que a soma dos custos fixos e de despesas fixas,
a empresa ter prejuzo.

Como a margem de contribuio uma funo do volume, podemos relacionar os lucros da

empresa ao volume de vendas e produo.

Vamos supor, por exemplo, que uma determinada empresa tenha um prejuzo. Se sua margem
de contribuio for positiva, a empresa pode achar melhor permanecer operando. Portanto, a
margem de contribuio fornece uma medida dos efeitos da continuao das operaes.

Por outro lado, se a margem de contribuio for negativa, significa que as receitas so menores
do que os custos variveis totais, de modo que a empresa faria melhor negcio se fechasse suas
portas.

Portanto, a margem de contribuio um conceito til para a tomada de decises.

Outro exemplo. Suponha os seguintes dados:

Quadro 1

Custo Custo
Custo Preo de
Produto Indireto Indireto Custo Total Lucro
Direto Venda
Varivel Fixo
A 700,00 80,00 317,00 1.097,00 1.550,00 453,00
B 1.000,00 100,00 396,00 1.496,00 2.000,00 504,00
C 750,00 90,00 317,00 1.157,00 1.700,00 543,00

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Quadro 2

Custo Custo Indireto Custo Varivel Preo de Margem de

Produto
Direto Varivel Total Venda Contribuio
A 700,00 80,00 780,00 1.550,00 770,00
B 1.000,00 100,00 1.100,00 2.000,00 900,00
C 750,00 90,00 840,00 1.700,00 860,00

De acordo com a tabela, os custos fixos rateados aos produtos distorceram a verdadeira
potencialidade de cada produto em cobrir custos fixos e formar lucros.

No primeiro quadro, por exemplo, o produto com o maior lucro por unidade o produto C. Todavia,
ao se extirpar os custos fixos da anlise, conclumos, com base no conceito de margem de
contribuio (segundo quadro), que o produto com maior potencial de lucratividade o produto B.

A nfase nos custos variveis no clculo da margem de contribuio em detrimento dos custos
fixos se sustenta em funo de trs questes:

1. Por sua prpria natureza, os custos fixos existem independentemente da fabricao ou no

desta ou daquela unidade e acabam presentes no mesmo montante, mesmo que as oscilaes
ocorram no volume de produo.

2. Por no dizerem respeito a este ou quele produto ou a esta ou quela unidade, so quase
sempre distribudos com base em critrios de rateio, que contm arbitrariedade em maior ou
menor grau.

3. O valor do custo fixo por unidade depende ainda do volume de produo; portanto, aumentando-
se o volume, obtm-se um menor custo fixo por unidade e vice-versa.

Portanto, se for decidir com base em custos, necessrio associar sempre o custo global ao
volume que se tomou como base. Se a empresa em questo estiver reduzindo um item (dentro de
certos limites) por ser pouco lucrativo, sua situao ficar ainda pior, pois os custos fixos se
mantero inalterados.

Conforme demonstrado, o conceito de margem de contribuio

unitria ou total muito til na tomada de decises. Contudo, voc
dever tomar alguns cuidados, pois a anlise a partir da Margem
de Contribuio unitria pode levar ao erro no caso de um produto,
por exemplo, que apresente grande contribuio ao lucro total, mas
possua baixa margem unitria.

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Suponhamos o problema da aplicao da margem de contribuio unitria, ou seja, o problema de
limitao na capacidade de produo. Com base nesse exemplo, imagine um produto B qualquer,
seguido de C e A como produtos mais lucrativos da empresa.

Suponha agora que, para se fazer cada unidade de A, gasta-se apenas 1h de mo de obra, contra
2h de B e 1,5h de C. Calculando a margem de contribuio por hora de mo de obra, temos
a seguinte ordem:

1 - Produto A (1h), com R$770,00 de margem de contribuio por hora MOD.

2 - Produto C (1,5h), com R$573,33 de margem de contribuio por hora de MOD.
3 - Produto B (2h), com R$450,00 de margem de contribuio por hora de MOD.

A partir dos dados expostos, pode-se concluir que, caso a empresa encontre limitaes em termos
de capacidade de horas de mo de obra disponveis, ser interessante produzir e vender (desde
que haja condies de mercado) o produto com o qual a empresa ganha mais por cada unidade
de fator limitativo empregada.

No caso citado, o fator escasso so horas de mo de obra (em outro caso, poderia ser matria-
prima etc.). Logo, dentro daquilo que o mercado permite, deve-se produzir o produto que melhor
aproveite o fator limitativo.

Todavia, quando existirem, em um mesmo perodo, diversos fatores que limitem a capacidade de
produo da empresa, como horas de MOD e certa matria-prima, a soluo simples e rpida que
voc acaba de ver no ir funcionar!

Ser necessrio recorrer a mtodos mais sofisticados, como a Programao Linear, por exemplo,
ou a outros modelos matemticos.

Os conceitos de Ponto de equilbrio e Alavancagem operacional sero abordados na prxima

Unidade Comportamento dos Custos.

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Unidade 2 - Comportamento dos Custos
Anlise do ponto de equilbrio
O ponto de equilbrio aquele nvel de volume no qual as receitas totais se
igualam aos custos e despesas totais. Nesse caso, a empresa no tem lu-
cro, mas tambm no sofre prejuzo, j que as vendas so iguais ao volume
de ponto de equilbrio.

O ponto de equilbrio (ponto de ruptura) pode ser determinado a partir da

margem de contribuio. Para simplificar a anlise, considera-se que o
volume de vendas igual ao volume de produo.

A relao entre a margem de contribuio e ponto de equilbrio pode ser

traduzida no seguinte clculo:

RT = CDT + L

Onde:
RT: receita total.
CDT: custos e despesas totais.
L: lucro (no ponto de equilbrio o lucro igual a zero).

Desmembrando o CDT da frmula RT = CDT + L, temos:

CDT= CDFt + CDVt

Onde:

CDFt: custos e despesas fixas totais

CDVt: custos e despesas variveis totais

Desse modo, temos:

RT = CDF + CDVt + 0

Ou:

Pv x q = CDFt + CDVu x q

88 Copyright Ibmec
Onde:

Pv x q: preo de venda unitrio x quantidade

CDVu x q: custos e despesas variveis por unidade x quantidade

Assim,

Pv.q = CDF + (CDVu.q)

Ou:

q = CDF / (PV CDVu)

Imagine, por exemplo, que o custo de uma empresa de calados de R$10.000,00 por ms. O
produto vendido a um preo de R$3,00 e os custos variveis de produo so de R$0,50 por
unidade.

Voc sabe quantas unidades devem ser vendidas mensalmente para a empresa alcanar o ponto
de equilbrio?

Veja:

Receita = 4.000 por R$3,00 = R$12.000,00

(-) CDV 4000 por R$0,50 R$ 2.000,00

MCTR R$10.000,00
(-) CDF R$10.000,00
Resultado 0

Grfico do Ponto de Equilbrio

utilizado para comparar a relao entre custo, volume e lucro de um produto. Veja sua forma
clssica de apresentao:

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No grfico, as despesas variveis so inseridas a partir das despesas fixas para a obteno de
uma medida de despesas totais.

O ponto de convergncia das duas retas (despesas totais e receita) o ponto de equilbrio.

A rea verificada depois do cruzamento das retas representa o potencial de lucro a ser obtido pela
empresa aps ser alcanado o ponto de equilbrio. Da mesma forma, a rea abaixo desse ponto
corresponde ao prejuzo.

A informao do ponto de equilbrio, tanto global como por produto, importante, porque identifica
o nvel mnimo de atividade em que a empresa ou diviso deve operar.

Margem de Segurana
A margem de segurana a quantia ou ndice de vendas obtido a partir da diferena entre o volume
atual de vendas da empresa e o volume de vendas necessrio para alcanar o ponto de equilbrio.
Portanto, o volume de vendas que excede s vendas calculadas no ponto de equilbrio.

A margem de segurana representa o quanto as vendas podem cair sem que a empresa incorra
em prejuzo, podendo ser expressa em valor, unidade ou percentual.

A frmula para calcular a margem de segurana (MS) :

MS = Va - Ve

90 Copyright Ibmec
Sendo:

Va = volume atual de vendas

Ve = Volume no ponto de equilbrio

Cada unidade adicional acima do nvel do ponto de equilbrio acresce ao lucro a quantia da margem
de contribuio por unidade. Assim, caso seja desejvel calcular o lucro em um determinado nvel
de vendas acima do ponto de equilbrio, basta multiplicar a margem de segurana pela margem de
contribuio unitria usando a seguinte frmula:

Lucro = MS x MCU

Alavancagem operacional
o ndice que relaciona o aumento percentual nos lucros com o aumento percentual da quantidade
vendida em determinado nvel de atividade.

A frmula que possibilita o grau de alavancagem operacional a seguinte:

GaO = %L / %V

Onde:

%L = Crescimento % Lucro

%V = Crescimento % Volume

Considere, por exemplo, que voc tenha vendido um volume de 5.000 unidades de um produto
qualquer e tenha obtido um lucro de R$2.500,00. Suponha, agora, um aumento de 20% no volume
atual de vendas. Nesse caso, em quanto ficaria o aumento no lucro?
Novo volume = 6.000

Nova MS = 2.000, j que o ponto de equilbrio de 4.000 unidades

Novo lucro = MS x MCU 2.000 x 2,5 = R$ 5.000.

Logo, podemos concluir que, no caso acima, a alavancagem operacional da empresa aumentou
cinco vezes, ou seja, a cada percentual de aumento no volume de vendas, o lucro ir aumentar
cinco vezes esse percentual.

Nesse caso, as vendas aumentaram 20% e o lucro 100%.

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Pontos de equilbrio contbil, econmico e financeiro
Voc viu, at agora, que o ponto de equilbrio contbil foi concebido
de acordo como uma equao contbil, na qual a receita igual
soma de custos e despesas, mantendo-se um resultado igual a
zero.

O estudo do ponto de equilbrio contempla, entretanto, algumas

variveis que podem ser adequadas de diversas maneiras,
dependendo do problema que est sendo investigado.

Podemos considerar, por exemplo, que nem todos os custos fixos so efetivamente desembolsveis,
tal como a depreciao, gasto que no gera desembolso.

Um resultado contbil nulo indica que a empresa est, economicamente, perdendo dinheiro (pelo
menos os juros do capital prprio investido, conforme o conceito de custo de oportunidade).
Entretanto, quando uma empresa alcana o ponto de equilbrio, por exemplo, o resultado obtido
nesse ponto ser igual a zero.

Analise as situaes a seguir.

Caso 1

Uma empresa trabalha com custo fixo de R$10.000,00 por ms. O produto dessa empresa
vendido a um preo de R$3,00 e os custos variveis de produo so de R$0,50 por produto.
Nesse caso, qual seria o ponto de equilbrio contbil dessa empresa?

PEC = 10.000 / 2,5 = 4.000 unidades

Receita 4.000 por R$3,00 R$12.000,00

(-) CDv 4000 por R$0,50 R$ 2.000,00

MCT R$10.000,00

(-) CDF R$10.000,00

Resultado 0

92 Copyright Ibmec
Adequando a equao do PEC ao Ponto de Equilbrio Econmico, teremos:

CDF + lucro mnimo desejado

PEE =
MCU

PEE = (10.000 + 600) / 2,5

PEE = 4.240 unidades

Receita 4.240 por R$3,00 R$ 12.720,00

(-) CDv 4.240 por R$0,50 R$ 2.120,00

MCT R$10.600,00

(-) CDF R$ 10.000,00

Resultado R$ 600,00

Caso 2

Considere, agora, que a mesma empresa, possuidora de um custo fixo de R$10.000,00 por ms,
apresente uma depreciao de 20%, ou seja, R$ 2.000. Qual seria o ponto de equilbrio financeiro
nesse caso?

CDF Parte no desembolsvel

PEF =
MCU

Ento,

10.000 - 2.000
PEF =
2,5

PEF = 3.200 unidades

93
Receita 3.200 a R$3,00 R$9.600,00

(-) CDv 3.200 a R$0,50 R$ 1.600,00

MCT R$ 8.000,00

(-) CDF R$ 10.000,00

Resultado - R$ 2.000,00

Com um prejuzo de R$2.000,00, podemos afirmar que a empresa est abaixo do equilbrio contbil,
uma vez que as 3.200 unidades vendidas no cobrem todos os custos.

Ao mesmo tempo, podemos afirmar que ela est em equilbrio financeiro, uma vez que o prejuzo
contbil de R$2.000,00 refere-se justamente depreciao que, embora seja uma despesa legtima
relativa parte perdida do ativo imobilizado, um gasto que no gera sada de dinheiro do caixa.

94 Copyright Ibmec
 MDULO 4
Oramento Empresarial

95
Unidade 1 - Conceitos Gerais e Princpios de Planejamento
Oramento
Este, em termos gerais, considerado um dos pilares da gesto e uma das ferramentas fundamentais
para o accountability (obrigao dos gestores em prestar contas de suas atividades).

Os compromissos dos gestores, quando no especificados e definidos no plano estratgico,

acabam sendo firmados no momento da montagem do oramento.

Dessa maneira, ao planejar e acompanhar os resultados da empresa, o gestor permite que o

accountability ocorra na organizao de maneira estruturada, negociada e justa.

O oramento o plano financeiro necessrio implementao das estratgias da empresa para

determinado exerccio. Ele mais do que uma simples estimativa, pois deve estar baseado no
compromisso dos gestores em termos de metas a serem alcanadas.

Alm disso, o oramento deve conter as prioridades e metas da entidade por um determinado
perodo. Deve proporcionar, tambm, condies de avaliao do desempenho da entidade, suas
reas internas e seus gestores.

Estruturao do oramento
Dependendo do tipo de organizao, o oramento pode ser estruturado de vrias maneiras. As
principais so:

Top-down: estruturaes que ocorrem de cima para baixo.

Bottom-up: estruturaes que ocorrem de baixo para cima na pirmide organizacional.

A estruturao mais frequente a top-down, geralmente por questes de praticidade e tempo

envolvido.

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Planejamento
Todo oramento surge como consequncia de um plano estratgico
bem elaborado, ou seja, o oramento existe para implementar as
decises do plano estratgico. Dessa forma, quando as decises
no forem tomadas no plano estratgico, deve haver algum impacto
no gerenciamento dos elementos internos da empresa

Nesse sentido, um trabalho de qualidade, feito durante a montagem

do plano estratgico, faz com que o oramento tenha grandes
chances de ser elaborado com coerncia e consistncia.

Portanto, para elaborar um bom planejamento oramentrio, importante que voc conhea os
princpios gerais necessrios a um planejamento. o que voc ver a seguir.

Envolvimento administrativo
A administrao da empresa, especialmente o topo da pirmide, deve:

Compreender o papel do planejamento nos negcios, estando convencida do benefcio que ele
traz organizao.
Dedicar recursos ao desenvolvimento do planejamento, apoiando o instrumento em suas vrias
etapas e cobrando resultados.
Viabilizar a participao das vrias reas da organizao.
Entender as limitaes inerentes ao processo.

Caso estas medidas no sejam tomadas, todo o processo afetado de maneira significativamente
desfavorvel.

Adaptao organizacional
As responsabilidades organizacionais devem estar claras, ou seja, o organograma formalizado
pela organizao deve corresponder estrutura que realmente existe.

Este princpio fundamental para que os gestores saibam quem deve ser chamado para discutir o
plano e, posteriormente, quem deve ser responsabilizado por ele.

As sobreposies de funes devem ser terminantemente evitadas, assim como a falta de

definio de responsabilidades.

98 Copyright Ibmec
Contabilidade por rea de responsabilidade
Unidades de negcios, centros de lucros, centros de custos e centros de responsabilidades devem
estar claramente definidos na contabilidade e devem ser considerados na gerao de informaes.
Alm disso, o plano de contas deve refletir adequadamente as operaes existentes ou previstas.

Orientao por objetivos

Os objetivos da organizao devem estar presentes em todas as reas da empresa. Assim, cada
indivduo deve ser responsvel pelos objetivos da sua rea de atuao.

importante, tambm, que os objetivos conflitantes sejam evitados entre a organizao e suas
vrias reas.

O estabelecimento adequado de objetivos traz tona a preocupao fundamental com a avaliao

do nvel de eficincia atingido pelo todo e pelas partes da sua empresa.

Portanto, possvel evitar a dubiedade de objetivos organizacionais quando levamos em

considerao:

indivduos;
reas;
empresa;
amarrao (costura entre todos os envolvidos no planejamento).

Comunicao integral
Quanto mais clara e apoiada for a comunicao no processo de planejamento, mais facilmente os
problemas sero tratados por todos.

Expectativas realsticas
Devem ser evitados tanto os planos acomodados (que no ofeream desafios), como os
extremamente agressivos (com baixa aplicabilidade).

Os dois extremos so nocivos organizao e nem sempre fcil entender e avaliar o grau de
realidade de um plano.

Assim, a maneira considerada mais adequada para a construo de um plano requer a anlise de
cada uma das partes. S assim poderemos julgar se o todo realista ou no.

99
Oportunidade
O planejamento anual deve ser montado, analisado, aprovado e divulgado antes de ser colocado
em prtica. Um minucioso cronograma de elaborao deve ser realizado para viabilizar a
montagem do planejamento no tempo disponvel. Se um planejamento referente ao ms de janeiro
ficar disponvel somente no ms de maio, sua serventia ser muito pequena, em decorrncia da
defasagem dos fatos.

Princpio da aplicao flexvel

O processo de planejamento deve estar a servio da empresa e, portanto, no deve possuir uma
estrutura extremamente rgida que impea a implementao de aes que, por algum motivo, no
foram percebidas ou consideradas no planejamento.

Por outro lado, fundamental evitar situaes em que o processo de planejamento seja totalmente
ignorado. Isso impedir qualquer tipo de mudana sem critrio.

Acompanhamento
Um planejamento somente ser consumado se for monitorado, acompanhado e controlado.

Portanto, alm de identificar as variaes, aes corretivas ou de manuteno, importante

planej-las e execut-las. Consequentemente, o processo de planejamento dever passar por
revises que incorporem as variaes decorridas.

Reconhecimento do esforo individual e do grupo

Quando a organizao identifica as variaes favorveis e
desfavorveis, relacionando tal desempenho a uma rea e a
um indivduo, causando consequncias na remunerao, ela
proporciona condies de motivao adequadas s pessoas.
Deve-se evitar a nfase apenas no desempenho negativo, pois
isso cria a percepo de que o oramento s existe para punir
os executivos.

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Elementos indispensveis montagem do oramento
Alm de entender e alinhar sua prtica com os princpios de planejamento, importante que voc
conhea os elementos que devem ser tratados antes do incio da montagem do oramento. So
eles:

Diretrizes
Correspondem ao briefing da alta administrao, direcionando as aes para os vrios segmentos.
, portanto, a traduo daquilo que foi decidido no planejamento estratgico e que deve ocorrer no
intervalo de tempo a ser considerado pelo oramento.

Cenrios
importante que voc fique atento ao cenrio da organizao, considerando os aspectos que
possam afetar os negcios. Dentre eles, podemos destacar:

cenrio poltico;
cenrio econmico;
cenrio mercadolgico (clientes, fornecedores, concorrncia etc.).

A organizao pode dispor de cenrios tanto por elaborao externa de especialistas como por
montagem domstica a partir do desenvolvimento da sua equipe interna.

Tanto o cenrio como as premissas so basilares na elaborao do oramento, devendo estar

definidos antes do incio da montagem do instrumento propriamente dito.

Premissas
Tambm denominadas de pressupostos. So definidas pelo consenso entre os gestores antes do
incio do processo de planejamento. Porm, independente de quem as concebeu, so premissas
da administrao, devendo ser por ela assumidas.

Mesmo que terceiros tenham desenvolvido e fornecido tais premissas, elas se tornam premissas
da empresa quando utilizados no oramento. Isso importante porque elas tm um impacto muito
grande sobre os resultados, tornando o planejamento confivel ou no, dependendo do patamar
estabelecido.

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As premissas podem ser divididas em:

Operacionais

Referem-se s atividades da empresa. Entre as vrias premissas existentes, podemos destacar:

fatores de consumo de materiais e mo de obra;

hierarquia de produtos para um perodo futuro;
estrutura organizacional do ponto de partida;
relao dos centros de custos e unidades de negcios;
tendncia de obteno de insumos;
pontos de partida (saldos de balano, preos dos produtos a comercializar, salrios etc.).

Estruturais

Correspondem aos critrios considerados, tais como moeda de deciso a ser utilizada, perodo de
planejamento etc.

Econmico-financeiras

Correspondem inflao, aos juros, variao dos preos dos insumos, variao cambial etc.

Ateno! As premissas devem estar prontas e definidas antes do incio da montagem do

oramento.

Pr-planejamento
Consiste na montagem da demonstrao de resultados a partir da sensibilidade dos executivos.
Tal exerccio no consiste, por si s, na montagem de um oramento, mas em uma forma de
direcionar as aes para facilitar o processo de montagem do instrumento.

O pr-planejamento, portanto, permite antever as principais tendncias esperadas pela alta

administrao da empresa.

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Etapas de montagem do oramento
A montagem de um oramento pode ser dividida em dois blocos:

Etapa operacional - Consiste nos planejamentos que proporcionam condies de estruturao

para as atividades da organizao, integrando as atividades e as operaes. Deve ser
caracterizada pelo tipo de atividade da empresa, seja ela industrial, de servios ou comercial.
Etapa financeira - Corresponde traduo de todas as atividades para uma linguagem
comum, no caso, a monetria. A caracterizao da etapa financeira se d pela existncia dos
demonstrativos contbeis, ou seja, do balano, da demonstrao de resultados e do fluxo de
caixa.

Etapa operacional
A etapa financeira j foi abordada nos mdulos anteriores. Aqui voc encontra um detalhamento
da etapa operacional, que dividida em cinco planos fundamentais.

Plano de marketing

Indica a atividade comercial da organizao, no que se refere ao volume fsico de venda por
perodo, por rea, por preo etc.

Alm disso, define a poltica de descontos, prazos e gastos com comunicao e despesas
comerciais. Deve contemplar decises alinhadas com o plano estratgico, destinadas ao perodo
compreendido pelo oramento.

Em condies normais, a rea comercial de qualquer empresa deve se mobilizar para desenvolver
o planejamento oramentrio, levando em conta as necessidades internas.

Plano de suprimentos, produo e estocagem (PSPE)

Trata dos estoques de:

produtos acabados;
matrias-primas;
produtos em processo;
produo prpria ou terceirizada;
suprimento de materiais e necessidade de mo de obra da organizao.

Assim, a rea de operaes deve estar estruturada para coordenar as atividades de planejamento
dos processos de suprimentos, produo e de estocagem.

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Plano de investimentos no ativo permanente

Explica os gastos que sero efetuados em movimentaes (aquisies, vendas e baixas)

referentes ao ativo permanente da organizao. Envolve, portanto, todos os tipos de investimento
do permanente.

Plano de recursos humanos

Trata dos elementos referentes aos recursos humanos na organizao, incluindo a estrutura
organizacional, o preenchimento dessa estrutura, as movimentaes de funcionrios, a
remunerao, os treinamentos, as admisses e desligamentos, entre outros.

Plano financeiro

Corresponde etapa do plano em que as demonstraes financeiras so disponibilizadas e a

anlise global viabilizada. A funo do plano financeiro consiste, portanto, em permitir que todas
as decises tomadas nos vrios subplanos sejam transformadas em um nico denominador, no
caso, o monetrio.

Esse plano deve conter, desta forma, o fluxo de caixa, a demonstrao de resultados e o balano
patrimonial para o intervalo de tempo considerado.

Sistema de informaes gerenciais

Muito se fala sobre os benefcios proporcionados pela integrao entre os sistemas de informaes
das organizaes. Sem dvida, os sistemas se tornam mais teis quando a integrao entre eles
maior. A empresa ganha em termos de qualidade de informaes e diminuio de erros. O fato de
uma informao ter uma nica entrada dentro do sistema afeta favoravelmente o compartilhamento
de dados e o potencial de rapidez no trato da informao, essenciais qualidade do seu
gerenciamento.

Algumas das dimenses importantes ao sistema de informao gerencial:

Seleo da informao

Inclui as seguintes caractersticas qualitativas: relevncia, confiabilidade e materialidade.

Apresentao da informao

Inclui as caractersticas qualitativas de comparabilidade e compreensibilidade (esta ltima tambm

denominada abrangncia).

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Restrio para uma informao confivel e relevante

Leva em considerao:

A confiabilidade: utilizao de informaes fidedignas

A abrangncia ou compreensibilidade: as informaes gerenciais devem permitir uma ideia
ampla da situao econmico-financeira da empresa, fazendo uso, em determinadas situaes,
de comentrios adicionais.
A tempestividade: a informao deve chegar no momento necessrio para a tomada de
deciso.

Neste mdulo, voc conheceu princpios e etapas para elaborar ou avaliar um planejamento, que
so essenciais para guiar os procedimentos de contabilidade a fim de se alcanar e verificar metas
financeiras para a empresa.

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 REFERNCIAS
BIBLIOGRFICAS

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GONALVES, Eugnio Celso; BAPTISTA, Antnio Eustquio. Contabilidade Geral. 3. ed. So
Paulo: Editora Atlas S.A., 1996.

IUDCIBUS, Srgio de.; MARTINS, Eliseu; GELBCKE, Ernesto Rubens. Manual de Contabilidade
das Sociedades por Aes. 6. ed. So Paulo: Editora Atlas S.A., 2003.

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