BANCO CENTRAL DE Reserva

Banco Central de Reserva del Per

INTRODUCCIN
El Banco Central fue creado el 09 de marzo de 1972 durante
la gestin del gobierno del Presidente Augusto B. Legua, inspirado en
su poltica de bancarizacin de la economa del Per. La Constitucin indica
que la finalidad del Banco Central de Reserva del Per es preservar la
estabilidad monetaria.
El inters del presente trabajo es realizar un aporte terico sobre el
funcionamiento del BCRP motivados por el inters de conocer sobre esta
institucin para lograr dicho objetivo se ha dividido el presente en cuatro partes
En la primera parte hablaremos sobre el anlisis institucional que abarcar
definicin, una breve resea, sus funciones y finalidades.
En la segunda parte se hablar sobre los Estados Financieros hasta la fecha
en los cuales se mostrar los diversos movimientos y la comparacin con los
movimientos del ao pasado.
En tercera instancia se comentar y analizar las cuentas del Estado de
Situacin Financiera definiendo al detalle para su entendimiento y
comprensin.
Y en ltima instancia se hablar sobre las cuentas monetarias nacionales
donde se incluirn cuadros estadsticos con datos actualizados.

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Definicin
El Banco Central de Reserva del Per (BCRP) es una entidad gubernamental
que, de acuerdo con la Constitucin Poltica del Estado, se rige bajo dos
aspectos fundamentales de la poltica monetaria: la autonoma del Banco, en el
marco de su Ley Orgnica, y su finalidad nica de preservar la estabilidad
monetaria.
El Banco Central es persona jurdica de derecho pblico. Tiene autonoma
dentro del marco de su Ley Orgnica. La finalidad del Banco Central es
preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones son: regular la moneda y
el crdito del sistema financiero, administrar las reservas internacionales a su
cargo, y las dems funciones que seala su Ley Orgnica.
El Banco informa al pas, exacta y peridicamente, sobre el estado de
las finanzas nacionales, bajo responsabilidad de su Directorio.
El Banco est prohibido de conceder financiamiento al erario, salvo la compra,
en el mercado secundario, de valores emitidos por el Tesoro Pblico, dentro del
lmite que seala su Ley Orgnica.
Resea Histrica
El 9 de marzo de 1922 se promulg la Ley N 4500 que cre el Banco de
Reserva del Per. La institucin inici sus actividades el 4 de abril de dicho
ao, siendo su primer presidente Eulogio Romero y su primer vicepresidente,
Eulogio Fernandini. La creacin de la nueva entidad respondi a la necesidad
de contar con un sistema monetario que no provocara inflacin en los aos de
bonanza, como sucedi con los repudiados billetes fiscales; ni deflacin como
la generada por la inflexibilidad crediticia del patrn oro.
El Banco de Reserva inici la emisin de billetes bancarios en 1922, el mismo
ao de su creacin. La unidad monetaria era la Libra Peruana de Oro.El
importante rol estabilizador del Banco de Reserva del Per permiti enfrentar
los choques ms importantes de la dcada de los veinte: el Fenmeno del Nio
de 1925-1926 y el crack de 1929.
La Gran Depresin de 1929 y la posterior cada de los precios internacionales y
las restricciones al crdito internacional, dificultaron el financiamiento del gasto
pblico y generaron una fuerte depreciacin de la moneda nacional. A finales
de 1930, el entonces presidente del Banco de Reserva, Manuel Olaechea,
invit al profesor Edwin W. Kemmerer, reconocido consultor internacional para
que brinde asesora.
En abril de 1931, Kemmerer, junto a un grupo de expertos, culmin un conjunto
de propuestas, una de las cuales plante la transformacin del Banco de
Reserva propona, entre otros aspectos un aumento del capital, un cambio en
la composicin del Directorio, considerar como funcin principal la estabilidad
monetaria y mantener la exclusividad de la emisin de billetes.
Esta fue presentada al Directorio el 18 de abril de ese ao y ratificada el 28 de
abril, dando origen al Banco Central de Reserva del Per (BCRP), cuya
principal funcin fue la de mantener el valor de la moneda.

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Asimismo, como parte de recomendaciones de la misin Kemmerer, el 18 de

abril se estableci al Sol de Oro como unidad monetaria del pas. El 3 de
setiembre de 1931 se inaugur oficialmente el BCRP y se eligi a Manuel
Augusto Olaechea como su primer presidente y a Pedro Beltrn como
vicepresidente.
FINALIDAD
La Constitucin Poltica del Per indica que la finalidad del Banco Central de
Reserva del Per es preservar la estabilidad monetaria. El Banco Central
anuncia una meta anual de inflacin del 2% con un margen de tolerancia de un
punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. Las acciones del Banco Central de
Reserva del Per estn orientadas a alcanzar dicha meta.
FUNCIONES
La Constitucin Poltica del Per le asigna al Banco Central de Reserva las
siguientes funciones:
REGULAR LA MONEDA Y EL CRDITO DEL SISTEMA FINANCIERO
Esta funcin promueve la seguridad y eficiencia de los sistemas reforzando la
estabilidad financiera, favoreciendo la eficacia de la poltica monetaria y
estimulando el uso de los instrumentos de pago electrnicos. Los sistemas de
pagos comprenden el conjunto de instrumentos, reglas y procedimientos cuya
finalidad principal es la ejecucin de rdenes de transferencia de fondos entre
sus participantes. Es la infraestructura, a travs de la cual, se moviliza el
dinero en una economa y permite que los clientes de una empresa del sistema
financiero efecten pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero,
as se dinamizan las transacciones y las inversiones
ADMINISTRAR LAS RESERVAS INTERNACIONALES A SU CARGO
La administracin de las reservas internacionales es una funcin encargada al
Banco
Central de Reserva del Per (BCRP) de acuerdo al Artculo 84 de la
Constitucin
Poltica del Per.
Las reservas internacionales contribuyen a la estabilidad econmica y
financiera del pas, pues brindan una slida posicin para enfrentar eventuales
contingencias de turbulencia en los mercados cambiarios y financieros, como
un retiro extraordinario de depsitos en moneda extranjera del sistema
financiero o choques externos de carcter temporal que puedan causar
desequilibrios en el sector real de la economa.
EMISIN DE BILLETES Y MONEDAS
El Banco Central tiene como una de sus funciones la emisin de billetes y
monedas y garantiza el suministro oportuno y adecuado de la demanda de
numerario.
Para ello, realiza una programacin que toma en cuenta tres aspectos
fundamentales: cantidad, calidad y tipos de denominaciones demandadas, a fin
de facilitar la fluidez de las transacciones en efectivo que realice el pblico.

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PUBLICACIN ECONMICA:
El Banco Central tiene entre sus funciones la de informar peridicamente sobre
las finanzas nacionales y estadsticas de carcter econmico.
-Reporte de informacin: Se publica cuatro veces al ao con informacin
disponible a marzo, junio, setiembre y diciembre. Adems difunde las
proyecciones de inflacin (incluyendo el balance de riesgos) y de
las variables macroeconmicas.
-Nota Informativa del Programa Monetario: Contiene una breve descripcin de
los principales indicadores econmicos, la decisin sobre la tasa de inters de
referencia.
-Resumen informativo de la Nota Semanal: contiene la evolucin reciente de
las principales variables macroeconmicas: RIN, operaciones monetarias y
cambiarias del BCRP.
DIRECTORIO DEL BCRP
El Banco es gobernado por un Directorio de siete miembros. El Poder
Ejecutivo designa a cuatro, entre ellos al Presidente. El Congreso ratifica a
ste, y elige a los tres restantes, con la mayora absoluta del nmero legal de
sus miembros
Todos los directores del Banco son nombrados por el perodo constitucional
que corresponde al Presidente de la Repblica. No representan a entidad ni
inters particular algunos. El Congreso puede removerlos por falta grave. En
caso de remocin, los nuevos directores completan el correspondiente perodo
constitucional.
OPERACIONES MONETARIAS
El BCRP modifica la liquidez bancaria por medio de las diversas operaciones
con los Bancos con la finalidad de que los mercados financieros obtengan la
liquidez necesaria para estabilizar la tasa de inters interbancaria en el rango
de las tasas relativas.
Las operaciones realizadas por el BCRP influyen en la base monetaria. Dada la
interrelacin existente con los bancos y principalmente la capacidad que las
entidades bancarias tienen para crear dinero mediante el multiplicador
bancario, terminan afectando la disponibilidad de liquidez del sistema en
moneda nacional.
Estas operaciones son las siguientes:
OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO
El BCRP recoge liquidez subastando certificados de depsitos del BCRP
(CD BCRP) o inyecta liquidez mediante recompras temporales de dichos
certificados, letras o bonos del Tesoro Pblico dentro plazos de uno y siete
das. Los instrumentos que se utilizan son:

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a. Colocacin de los Certificados de Depsito del Banco Central de

Reserva del Per (CD BCRP)
Tiene como finalidad, regular la liquidez del sistema financiero mediante la
esterilizacin de los excedentes de encaje. El BCRP puede variar los montos a
colocar de CD BCRP que le permita cumplir con las metas establecidas en el
programa monetario, lo cual se presenta como una principal ventaja de este
tipo de instrumento.
b. Operaciones de compra de activos financieros con compromiso de
recompra por parte de entidades financieras.
Este tipo de instrumento permite reducir la variabilidad de los excedentes de
encaje de las empresas bancarias y de las tasas de inters interbancarias; y
proporcionar liquidez a las entidades financieras en situaciones de escasez de
efectivo.
c. La compra y venta de dlares en la Mesa de Negociacin.
Bajo este tipo de operacin el BCRP puede incrementar (en caso de comprar
dlares) o contraer (en caso de vender dlares) la cantidad de nuevos soles en
la economa, y lo efecta en casos de una elevada volatilidad en el tipo de
cambio.
Asimismo, cuando la cantidad de dinero existente en el mercado excede a la
cantidad demandada por los agentes econmicos, el BCRP recurre a la venta
de CD BCRP con el objetivo de absorber el exceso de soles en la economa.
d. Operaciones de compra spot y venta a futuro de moneda extranjera.
En este caso, el BCRP compra moneda extranjera bajo el compromiso, por
parte del vendedor, de la recompra de dicho monto en la fecha de vencimiento
pactado. Con este tipo de instrumento, el BCRP busca proporcionar liquidez en
moneda nacional a los bancos.
OPERACIONES DE VENTANILLA
Los bancos, al trmino de sus operaciones diarias, pueden contar con un
exceso o dficit de liquidez. En el primer caso, los bancos pueden depositar
dichos fondos en el BCRP. En el segundo caso, los bancos pueden requerir del
BCRP, un crdito de regulacin monetaria, vender temporalmente moneda
extranjera al BCRP; y vender CD BCRP o bonos del tesoro pblico al BCRP.
Instrumentos de ventanilla
a) Crdito de regulacin monetaria
Instrumento usualmente conocido como redescuento, tiene la finalidad de
cubrir desequilibrios transitorios de liquidez de las entidades financieras. La
institucin financiera que solicite esta facilidad tiene que presentar garantas
entre las cuales se encuentran los CD BCRP, Letras del Tesoro Pblico y
Bonos del Tesoro Pblico emitidos en moneda nacional, incluyendo aquellos
sujetos a reajuste con el ndice de Valor Adquisitivo Constante (VAC), CDR
BCRP, Bonos del sector privado con riesgo AA, valores del sector privado,
entre otros.

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b) REPO directa
Es similar a la REPO pero esta operacin se realiza fuera de subasta al cierre
de operaciones. Se acepta un mayor rango de colaterales. La tasa de inters
es la misma que la anunciada por el BCRP para sus Crditos de Regulacin
Monetaria.
c) Compra spot y venta a futuro de moneda extranjera(swap directo)
Creado en 1997, con el propsito de proporcionar liquidez en moneda nacional
a las empresas del sistema financiero empleando como garanta moneda
extranjera. Por medio de esta operacin, el BCRP adquiere moneda extranjera
de las empresas del sistema financiero, con el compromiso de reventa
usualmente al da til siguiente de haberse pactado la operacin. Se realizan a
plazos de hasta un ao, permitiendo al BCRP alcanzar una
mejor distribucin de la liquidez, en particular en periodos de estrs en el
mercado de dinero.
d) Depsitos overnight
Los depsitos overnight en moneda nacional y extranjera en el BCRP
(depsitos remunerados hasta el siguiente da til) fueron establecidos en
1998, constituyndose en un instrumento para retirar los excedentes de
liquidez.

RESERVAS INTERNACIONALES BRUTAS

En general, los activos de reserva comprenden los activos sobre el exterior
bajo el control de las autoridades monetarias, las cuales pueden disponer de
ellos de inmediato para financiar directamente los desequilibrios de la balanza
de pagos, para regular indirectamente la magnitud de dichos desequilibrios
mediante la intervencin en los mercados cambiarios modificando el tipo de
cambio, y para otros fines.
Las RIB del BCRP estn constituidas principalmente por depsitos en
entidades bancarias del exterior, inversiones en valores y bonos extranjeros y
tenencias de oro, billetes, monedas u otros medios de pago internacional de
aceptacin general. Tambin se incluye aportes a organismos internacionales y
otros saldos activos por convenios internacionales.
CAJA EN MONEDA EXTRANJERA

Contiene los recursos en moneda extranjera de disponibilidad inmediata a la

que se debita la cobranza e ingresa los fondos por todo concepto. El Banco
Central prepara y presenta sus estados financieros en Nuevos Soles, que es su
moneda funcional y de presentacin.
Los activos y pasivos en moneda extranjera se registran al tipo de cambio de la
fecha en que se realizan las transacciones y se expresan en Nuevos Soles al
cierre diario utilizando el tipo de cambio compra fijado por la SBS.

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Depsitos en Organismos del Exterior

Corresponden a depsitos en el FMI que estn denominados en DEG, que
devengan intereses a tasas efectivas anuales promedio de 0,07 y 0,11 por
ciento, respectivamente, y principalmente son de libre disponibilidad.
Valores en Entidades Internacionales
Los valores de entidades internacionales corresponden a instrumentos
financieros de primera categora y de bajo riesgo, los cuales tienen
clasificaciones de riesgos de al menos A+, segn las clasificadoras de riesgo
Moody"s y Standard & Poor"s, devengan intereses de acuerdo con las tasas
del mercado internacional y son custodiados en bancos del exterior de primera
categora.
Oro
Las onzas de oro en barras de alta pureza o, las cuales estn depositadas en
bancos de primera lnea del exterior generan intereses. Los intereses
devengados al 31 de diciembre de 2012, son registrados en el rubro "Depsitos
en bancos del exterior" del estado de situacin financiera. Las tenencias de oro
se valorizan utilizando las cotizaciones del mercado de New York,
proporcionadas diariamente por Bloomberg y Reuters.
Aportes a Organismos Internacionales
El Banco Central representa al Per para los fines establecidos en los
convenios constitutivos del Fondo Monetario Internacional (en adelante "FMI") y
del Fondo Latinoamericano de Reservas (en adelante "FLAR"), y tiene a su
cargo todas las transacciones, operaciones y relaciones oficiales con
estas instituciones. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el
Banco Central mantiene operaciones con el Banco de Pagos Internacionales
(en adelante "BIS", por sus siglas en ingls).Los aportes al FMI otorgan al Per
el acceso a las facilidades de financiamiento de este organismo. El FMI
determina el aporte del Per como pas participante.
A continuacin se presenta la composicin del rubro:

CRDITO INTERNO
El crdito interno se compone de inversiones en instrumentos emitidos por el
Ministerio de Economa y Finanzas (en adelante "MEF"), los cuales son
registrados y clasificados como inversiones disponibles para la venta.
A continuacin se presenta la composicin del rubro:

INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO, NETO

Los inmuebles, mobiliario y equipo son registrados al costo histrico de
adquisicin, menos la depreciacin acumulada y el importe acumulado de
prdidas por deterioro del activo de ser aplicable.

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Los costos de mantenimiento y reparacin se cargan a resultados y toda

renovacin y mejora significativa se capitaliza siempre que:
a) Sea probable que la entidad obtenga los beneficios econmicos futuros
derivados de la misma;
b) su costo pueda ser valorizado con fiabilidad. El costo y la correspondiente
depreciacin acumulada de los activos vendidos o retirados son eliminados de
las cuentas respectivas y la utilidad o prdida generada se incluye en los
resultados del ejercicio.
*Estos bienes no se deprecian hasta que se encuentren operativos.
* Los terrenos no se deprecian. La depreciacin de los activos que conforman
este rubro es calculada siguiendo el mtodo de lnea recta.
OTROS ACTIVOS
Este rubro est compuesto por los aportes suscritos en organismos
internacionales, cuentas por cobrar al personal, colecciones, intangibles,
exist6encias por recibir y materias primas.
Las colecciones comprenden pinturas, piezas arqueolgicas, esculturas,
billetes, monedas y otros objetos adquiridos o recibidos en donacin por el
Banco Central que son mantenidos para exhibicin.
La materia prima comprende los suministros adquiridos por el Banco Central
para la fabricacin de monedas y estn valuados al costo promedio. El valor
de los productos semielaborados y terminados est conformado por el costo
de la materia prima, de la mano de obra directa y los gastos indirectos de
fabricacin.
Las cargas diferidas comprenden principalmente el costo de impresin de
billetes, que se afecta al gasto cuando dichos billetes se ponen en
circulacin por primera vez.
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Pasivos de Reserva
Corresponde al valor de referencia (importe nominal comprometido) de las
operaciones de futuros mantenidas por el Banco Central para fines de
negociacin. El Banco Central mantiene operaciones forwards, la valorizacin
de dichos instrumentos genera un activo, el cual fue registrado como parte del
rubro "Otros activos disponibles" y un pasivo por un importe, el cual fue
registrado como parte del rubro "Pasivos de reserva".
Otros Pasivos Externos
Contravalor del aporte en moneda nacional al Fondo
Monetario Internacional

Condiciones del Convenio Constitutivo, las tasas de inters anual, al 31 de

diciembre de 2012 y de 2011, fueron de 0,07 y 0,11 por ciento,
respectivamente.

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Las revaluaciones por liquidar corresponden a la diferencia de cambio

generada por la asignacin DEG recibida del FMI y que se genera entre el 30
de abril y el 31 de diciembre de cada ao. Estas revaluaciones (provisiones)
actualizan las asignaciones DEG al cierre del ao financiero del FMI que se
realiza el 30 de abril de cada ao.
La asignacin pesos andinos corresponde a aquellos entregados por el FLAR,
esta asignacin no genera intereses, no tiene vencimiento definido para su
cancelacin y la contraparte ha sido registrada como una cuenta por cobrar
dentro del rubro "Otros activos con el exterior" del estado de situacin
financiera.
SALDO ESTERILIZADO
El saldo esterilizado es un pasivo en moneda nacional constituido por los
valores emitidos en circulacin y los depsitos en moneda nacional del Sector
Pblico y de las entidades del sistema financiero, que no forman parte del
encaje. El saldo esterilizado es el resultado de las operaciones monetarias
realizadas por el Banco Central para retirar liquidez del sistema financiero, as
como por los depsitos de las entidades financieras, los que de revertirse,
implicaran un incremento en la emisin primaria.
Valores emitidos en circulacin
Este rubro est compuesto por Certificados de depsito y Descuentos en venta.
Los valores emitidos en circulacin comprenden certificados de depsito en
moneda nacional, colocados mediante el mecanismo de subasta o colocacin
directa con la finalidad de retirar los excedentes de liquidez del sistema
financiero y tienen vencimientos de hasta 493 das y 348 das,
respectivamente.
Estos valores son contabilizados a su valor nominal, reconocindose los
intereses devengados en los resultados del ejercicio.
Depsitos en moneda nacional
Esta partida est compuesta por los depsitos que tienen las siguientes
instituciones en el BCRP:
Sector Pblico
Empresas bancarias
Banco de la Nacin
Empresas financieras
Otras entidades y fondos
Emisin Primaria
La emisin primaria comprende a un conjunto de pasivos del Banco Central
que sustentan la expansin de la liquidez y del crdito. En el Per, la emisin
primaria est constituida por los billetes y monedas emitidos por el BCRP y los
depsitos en cuentas corrientes en moneda nacional del sistema financiero
mantenidos en el Instituto Emisor.

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Billetes y monedas emitidos

Corresponde a billetes y monedas de curso legal emitidos por el Banco Central
que se encuentran en poder del pblico y estn registrados en el pasivo del
estado de situacin financiera a su valor nominal como parte del rubro "Emisin
primaria".
Los billetes y monedas que no estn en circulacin y que se encuentran en las
bvedas del Banco Central se registran en cuentas de orden a su valor
nominal.
Depsitos en moneda nacional
Este rubro corresponde a los depsitos en moneda nacional de las entidades
sujetas a encaje en el sistema financiero nacional. Dichos fondos se
encuentran destinados a cubrir el encaje exigible que el Banco Central requiere
por el conjunto de las obligaciones sujetas a encaje en moneda nacional y no
tienen vencimiento. Adicionalmente, el encaje exigible puede ser cubierto con
dinero en efectivo en moneda nacional y extranjera, y con caja de la entidad
sujeta a encaje. El encaje exigible se descompone en encaje mnimo legal, el
cual, al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, mantuvo una tasa de 9 por ciento
para las obligaciones sujetas a encaje en moneda nacional y extranjera, y el
encaje adicional, que es la parte del encaje exigible que excede al mnimo
legal.
Al 31 de diciembre de 2012, la tasa del encaje adicional en moneda nacional
fluctu entre 5,0 y 10,0 por ciento (entre 3,0 y 5,0 por ciento al 31 de diciembre
de 2011).
Depsitos en moneda extranjera
Corresponden a los depsitos en moneda extranjera realizados por las
entidades sujetas a encaje en el sistema financiero nacional. Dichos fondos se
encuentran destinados a cubrir el encaje exigible que el Banco Central requiere
por el conjunto de las obligaciones sujetas a encaje en moneda extranjera y no
tienen vencimiento.
Otros pasivos
Este rubro est compuesto por los aportes suscritos pendientes de pago a
organismos internacionales, intereses y comisiones por pagar, fondos
para enfermedades, etc.
Los conceptos de subvencin para el complemento de pensiones de jubilacin,
viudez, subsidio de sepelio y otros beneficios complementarios al retiro,
deducidos del valor presente de los activos netos del Fondo se registran en el
rubro "Otros pasivos" del estado de situacin financiera.
PATRIMONIO NETO
Capital
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el capital autorizado del Banco Central,
suscrito y pagado por el Estado Peruano de acuerdo con la Ley Orgnica y con
los Decretos Supremos N059-2000-EF, N108-2004-EF, N136-2006-EF,
N136-2007-EF y N124-2010-EF es de S/.(000)1 182 750.

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Base Legal:
Artculo 5.- El capital autorizado del Banco es de S/. 50'000,000 (Cincuenta
Millones y 00/100 Nuevos Soles) suscrito y pagado por el Estado. No se emitir
acciones, constando su valor slo en la Cuenta Capital.
Reserva legal
Artculo 92.- Las utilidades netas se distribuyen anualmente de la siguiente
manera:
a.- Veinticinco por ciento para el Tesoro Pblico
b.- Setenta y cinco por ciento para constituir e incrementar hasta el cien por
ciento de su capital, una reserva que, de preferencia, se destinar a
capitalizacin.
Reserva de valor razonable
Despus del reconocimiento inicial, las inversiones disponibles para la venta
son medidas a su valor razonable, registrando las ganancias y prdidas no
realizadas en el rubro "Reserva de valor razonable" del patrimonio neto.
Resultados acumulados
El artculo N93 de la Ley Orgnica seala que en el caso de prdidas, la
reserva deber ser aplicada a compensarlas; de ser insuficiente la misma, el
Tesoro Pblico dentro de los 30 das de aprobado el estado de situacin
financiera debe emitir y entregar al Banco Central, por el monto no cubierto,
ttulos de deuda negociable que devengarn intereses. En este sentido, la
prdida del ejercicio 2011 por S/203 423 fue cubierta con parte de la reserva
legal.
Cuentas Monetarias
1. Definicin:
Las cuentas monetarias representan un registro estadstico de los saldos de
activos y pasivos de las instituciones financieras, lo que conlleva la
consolidacin de los balances de las diferentes instituciones financieras y el
registro de los activos y pasivos con los sectores pblico, sector privado ysector
externo.
Las cuentas del balance de las diferentes instituciones financieras se
consolidan de forma tal que permite cuantificar las principales variables
monetarias como la liquidez (obligaciones con el sector privado), el crdito
interno y los activos externos netos de corto plazo. Debe tenerse en cuenta que
las unidades domsticas se subdividen en sector pblico, sector privado e
instituciones financieras.
Los intermediarios financieros comprenden a las sociedades de depsito y
otros intermediarios financieros. Las sociedades de depsito incluyen a las
entidades del sistema bancario (BCRP, empresas bancarias y Banco de
laNacin) y otras sociedades de depsito como empresas financieras, Cajas
Municipales de Ahorro y Crdito, Cajas Rurales de Ahorro y
Crdito, Cooperativas de Ahorro y Crdito y Fondos Mutuos de Inversin.
Mientras quelos otros intermediarios financieros comprenden los fondos

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privados depensiones, compaas de seguros, empresas

de arrendamiento financiero, lasempresas de desarrollo de la pequea
y microempresa (EDPYMES) y la Corporacin Financiera de Desarrollo
(COFIDE).

A partir de los pasivos se constituyen las cuentas de las instituciones

financieras que permiten obtener las diferentes formas de dinero que posee el
pblico, teniendo al circulante, los depsitos a la vista y los depsitos de ahorro
y plazos entre las formas ms lquidas; y otros tipos de ahorro financiero ms
relacionados con la funcin que desempea el dinero como depsito de valor.
Estos rubros, permiten la obtencin del concepto de agregados monetarios
queconsiste en la agregacin de pasivos de las instituciones financieras
dediferente grado de liquidez.
2. Balance Sectorial
El balance sectorial permite conocer la posicin del sistema financiero con
elsector privado, el sector pblico y los agentes no residentes en el pas.
El propsito del balance sectorial es crear un marco para recopilar y
presentardatos en un formato que permita la compilacin de las cuentas
monetarias parala evaluacin de los activos y pasivos de los intermediarios
financieros.
En el balance sectorial, los activos y pasivos financieros se clasifican
porinstituciones y sectores de un acreedor y un deudor. La clasificacin que se
trabaja en los balances sectoriales toma como referencia, la clasificacin de la
cuenta financiera, establecida en el Sistema de Cuentas Nacionales 1993.
En el caso peruano, los principales rubros del activo del balance sectorial
delsistema financiero son:
a. Los activos con el sector privado.-Incluye las colocaciones y las
inversiones (ya sea de deuda como las de participacin en el capital)
efectuadas por las entidades financieras en las empresas privadas y hogares
del pas.
b. Los activos con el sector pblico.- Consiste en las colocaciones y las
inversiones (en deuda pblica domstica) en el Gobierno Central y en las
dems entidades o empresas pblicas no financieras.
c. Los activos de corto plazo con el exterior.- Consideran los depsitos en
bancos del exterior, las inversiones en el exterior con un vencimiento menor o
igual a un ao, las tenencias de oro, caja o efectivo en monedaextranjera y en
general otros activos externos con vencimiento menor aun ao.
d. Los activos externos de largo plazo.- Constituidos por las inversiones y
derechos en bancos del exterior con vencimiento original mayor a unao,
incluso si el plazo restante hasta el vencimiento fuese menor a unao.
e. Las provisiones.- Es el resultado de la suma de las provisiones de
losdiversos activos (con signo negativo).

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Dentro del balance sectorial, el pasivo est conformado por los siguientes
rubros.
a.- El circulante.-Billetes y monedas en nuevos soles (emitidos por el BCRP)
que se encuentran en poder del sector privado.
b.- Los depsitos del sector privado.-Obligaciones bajo la forma de depsito
(a la vista, de ahorro y a plazo) de las instituciones del sistema financiero con el
sector privado nacional.
c.- Las otras obligaciones financieras con el sector privado.-Conformada
por todas las obligaciones provenientes de la captacin de recursos financieros
que no constituyen depsitos.
d.- Las obligaciones con el sector pblico.-Comprendida por los depsitos
de las entidades y las empresas pblicas no financieras as como por la
tenencia de valores del sistema financiero en poder de entidades pblicas.
e.- Las obligaciones con el exterior de corto plazo.-Comprenden los
crditos externos (bajo la forma de adeudados) y en menor medida los
depsitos de no residentes menores o iguales a un ao obtenidos por las
instituciones financieras.
f.- Las obligaciones con el exterior de largo plazo.- Considera las deudas
con no residentes mayores de un ao.
g.- Los otros pasivos.-Abarca las dems obligaciones de las entidades
financieras.
Dentro del balance sectorial, el patrimonio comprende el capital social y otras
cuentas del patrimonio.
3. Cuentas Monetarias en el Per
3.1. Cuentas Monetarias por tipo de entidad
Mediante las cuentas monetarias se realiza una cuantificacin de las
principales variables monetarias: liquidez, crdito interno (CIN), activos
externos netos de corto plazo (AENCP) y activos externos netos de largo plazo
(AENLP), cuya relacin se expresa mediante la siguiente identidad contable:

Las estadsticas monetarias abarcan los siguientes niveles de consolidacin:

a) Cuentas monetarias del sistema financiero.
b) Cuentas monetarias de las sociedades de depsito.
c) Cuentas monetarias del sistema bancario.
d) Cuentas monetarias del BCRP.
e) Cuentas monetarias de las empresas bancarias.
A.- Cuentas monetarias del sistema financiero

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Estas cuentas consolidan los datos de todo el sistema financiero reflejando su

posicin frente al resto de los agentes internos (sector pblico y privado) y no
residentes de la economa. Est conformado por la consolidacin de los
balances sectoriales de las sociedades de depsito y de los otros
intermediarios financieros.
Los principales componentes de las cuentas monetarias son los activos
externos netos de corto plazo, activos externos netos de largo plazo, el crdito
interno neto y la liquidez.
B.- Cuentas Monetarias de las Sociedades de Depsito.
Las sociedades de depsito son aquellas entidades financieras autorizadas por
captar depsitos del pblico. Se considera a las empresas bancarias, Banco de
la Nacin, empresas financieras, Cajas Municipales de Ahorro y Crdito, Cajas
Rurales de Ahorro y Crdito, Cooperativas de Ahorro y Crdito; Fondos Mutuos
de Inversin y BCRP.
C.- Cuentas Monetarias del Sistema Bancario
La elaboracin de las cuentas monetarias del sistema bancario conlleva la
consolidacin de los balances del BCRP, de las empresas bancarias, Banco de
la Nacin, Banco Agropecuario y de la Banca de Fomento en proceso de
liquidacin.
Cabe destacar que la Superintendencia de Bancos, Seguros y AFP ha
adoptado los estndares de contabilidad internacionales a fin de registrar las
operaciones realizadas por el sistema bancario. De esta forma los activos se
contabilizan conforme a su valor de compra mientras que los pasivos a costos
histricos.
La definicin de dinero, cuasidinero y liquidez que se considera en las
cuentasmonetarias del sistema bancario es la siguiente:
a. Dinero.- Comprende los billetes y monedas en poder del sector pblico y los
depsitos a la vista en moneda nacional del sector privado en las sociedadesde
depsito.
b. Cuasidinero.- Comprende los depsitos de ahorro y plazo, as como los
bonos y otros valores en circulacin en moneda nacional y en moneda
extranjera, del sector privado en las sociedades de depsitos.
c. Liquidez.- Consiste en la agregacin del dinero y el cuasidinero.

D.- Cuentas Monetarias del Banco Central de Reserva del Per.

El establecimiento de las cuentas monetarias del BCRP permite determinar el
nivel de reservas internacionales (RIN) y por el lado de los pasivos determina
laemisin primaria o base monetaria, indicador de la expansin monetaria.
La emisin primaria es el conjunto de billetes y moneda en poder del pblico y
de los bancos. Hasta el ao 2001, la emisin primara aumentaba o disminua
conforme a los lmites que fijaba el BCRP. De esta manera, la poltica
monetaria estaba basada en la aprobacin de metas operativas para

IRIS, ELVIA, DORIS PGINA 14

 BANCO CENTRAL DE Reserva

el volumen de liquidez disponible de la banca con el propsito de cumplir con

una meta de crecimiento de emisin primaria. Sin embargo, en el ao 2002, el
BCRP adopt el esquema de Metas Explcitas de Inflacin, a travs del cual,
las decisiones sobre la meta operativa de la poltica monetaria se basan en el
anlisis de las determinaciones de la inflacin, apoyndose en
las encuestas de expectativas de inflacin, el incremento de los agregados
monetarios, la evolucin de la actividad econmica y el tipo de cambio.
La emisin primaria comprende los billetes y monedas en circulacin, los
fondos en bveda de las sociedades de depsito, y los depsitos de encaje en
moneda nacional (cuentas corrientes) de las sociedades de depsitos
mantenidos en el BCRP. Desde enero de 1994, la base monetaria excluye los
depsitos en moneda nacional del Banco de la Nacin y de los bancos de
fomento, en el BCRP.
Actualmente, bajo el esquema de Metas Explcitas de Inflacin, la emisin
primaria es un indicador de presiones inflacionarias y deflacionarias.

Superintendencia de Banca y Seguros

del Per
La Superintendencia de Banca, Seguros es el organismo encargado de la regulacin y
supervisin del Sistema Financiero de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones en
el Per, as como de prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento
del terrorismo.1 La SBS es miembro activo de la Alliance for Financial Inclusion

Historia
Fue creada en 23 de mayo de 1931, con el marco de la Ley de Bancos, la cual estableci
la Superintendencia de Bancos para que ejerza el control y supervisin de las entidades
bancarias. En ese entonces, en Per exista un pequeo sistema financiero y solo 16
instituciones bajo la regulacin.
Uno de los primeros encargos de la Superintendencia fue la conduccin de los procesos
de liquidacin del Banco del Per y Londres, el Banco de Tacna y la Caja de Ahorros de la
Beneficiencia Pblica del Callao.3

Objetivos
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y
de los afiliados al Seguro Privado de Pensiones.1 La Superintendencia de Banca, Seguros
y AFP es una institucin de derecho pblico cuya autonoma funcional est reconocida por
la Constitucin Poltica del Per de 1993.4
La SBS tiene como fin generar las condiciones que permitan maximizar el valor de los
sistemas financieros, de seguros y privado de pensiones, propiciando una mayor confianza
y adecuada proteccin de los intereses del pblico usuario, a travs de la transparencia,
veracidad y calidad de la informacin; cautelando la estabilidad y solvencia de las
instituciones que conforman los sistemas.

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