Oblici financiranja

poduzetnikog pothvata
 Oblici financiranja

Tradicionalni oblici financiranja

Ostali oblici financiranja
Tradicionalni oblici financiranja
Vlastita sredstva / uteevina
Obitelj
Krediti
Poticaji
Leasing
Dobavljai
Kupci
Krediti
Oneof the worst mistakes you can make is
to ask for more money than you can afford
to repay."

John Marder, bankar

Krediti
Poduzetniki krediti (nacionalni, lokalni)
Krediti s garantnim shemama
Krediti poslovnih banaka
Poticaji (1/3)

Sredstva
iz dravnog ili upanijskog
prorauna namijenjena poticanju malog i
srednjeg poduzetnitva

Ministarstvo gospodarstva,rada i poduzetnitva

(www.mingorp.hr)
Lokalna samouprava (Osjeko-baranjska upanija, Grad Osijek)
Hrvatska gospodarska komora
Hrvatska obrtnika komora
Itd.
Poticaji (2/3)
Jaanje konkurentnosti (poticanje
marketinkih aktivnosti, nove tehnologije,
inovacije, uvoenje sustava kvalitete,
udruivanje u clustere itd.)
Poduzetnitvo mladih
Poduzetnitvo ena
Zadrugarstvo (nove zadruge, proizvodne
zadruge)
Poticaji (3/3)
Edukacija u poduzetnitvu
Poduzetnika infrastruktura
(poduzetnike zone, poduzetnike
potporne institucije, poduzetniki
inkubatori)
Kreditiranje poduzetnitva (lokalni
projekti razvoja,turizam, ciljne skupine)
Obrtnitvo (razvoj obrta, prekvalifikacije,
obrazovanje, tradicionalni i umjetniki
obrti)
Lokalni poticaji (1/2)
Grad Osijek (10 mjera)
HOK i HGK, sufinanciraju nastupe na
meunarodnim sajmovima i uvoenje ISO
standarda
upanija sufinancira trokove obrade
kredita i izrade poslovnog plana, edukaciju
i informiranje poduzetnika
Lokalni poticaji (2/2)
http://www.obz.hr/hr/pdf/propisi/2011/
Program%20poticanja%20poduzetni
%C5%A1tva%20Osje%C4%8Dko-
baranjske%20%C5%BEupanije%20za
%202011.%20godinu.pdf
Natjeaj Najbolja poduzetnika ideja
Itd.
Leasing (1/2)
poseban oblik vanjskog financiranja
mogunost pribavljanja proizvodnih i drugih dobara bez
troenja vlastitih fondova i bez uzimanja kredita na
financijskom tritu
za uporabu predmeta ne treba imati novac u cijelosti,
nego dio novca ili jamevinu u visini 20 %
osiguranja pokrivaju rizik propasti stvari
nemogunost plaanja dospjelih najmova prekida se
nemogunou daljnje uporabe predmeta leasinga
(oduzimanjem i raskidom ugovora, te zadravanjem
udjela i danih uplata)
 Leasing (2/2)

DOBAVLJA OPREME

plaanje

prodaja isporuka

LEASING plaanje leasing rata

DRUTVO
KORISNIK LEASINGA
leasing
 Vrste leasinga

financijski
leasing
operativni leasing
 Financijski vs. operativni leasing (1/2)
Financijski leasing
ugovorne strane dobavlja
davatelj leasinga
primatelj leasinga
vlasnik predmeta po zavretku trajanja leasinga,
zadnjom uplatom, vlasnikom
predmeta leasinga postaje
primatelj
bilanciranje predmeta primatelj leasinga
raun dobiti i gubitka samo dio rate (kamata) ulazi u
troak
amortizacija opreme ulazi u
rashode
obujam financiranja potpuno financiranje
Operativni leasing
davatelj leasinga
primatelj leasing
davatelj leasinga
davatelj leasinga
primatelj leasinga ne biljei
nikakav novi priljev kapitala niti
ikakve obveze, cjelokupne
leasing rate se biljee pod
rashode
djelomino financiranje
 Financijski vs. operativni leasing (2/2)
vlastiti ulog - uee uee ili jamevina

prijevremeni otkup preostali kapitalni iznos otplatnih rata preostali kapitalni iznos otplatnih
- prijevremeni rata uvean za preostalu (rezidualnu)
otkup ugovora vrijednost objekta koritenja

kraj ugovora predmet ostaje u valsnitvu primatelja povrat predmeta, ili daljnje
leasinga iznajmljivanje (produetak ugovora)

dodatne stavke podrka pri izboru leasing objekta, savjetovanje pri izboru leasing aranmana
 Izvori financiranja
Aktiva
(Potrebe za
Pasiva
(Izvori financiranja)
financiranjem)
Institucionalno vanjsko Interno financiranje:
financiranje: Dugotrajna Kapital Postojee rezerve
Poveanje temeljnog kapitala
Hipoteke imovina Temeljni kapital
Poveanje zadrane dobiti
Zajmovi Poveana vlastita ulaganja i pozaj
Zemljite, zgrade
Najam/leasing mice vlasnika
Rezerve
Specijalni programi i Postrojenja,strojevi
Privatna vanjska
potpore Vlastita ulaganja
Oprema, namjetaj financiranje:
Pozajmice vlasnika Equity fondovi
Venture kapital
Motorna vozila Poslovni aneli

Javna vanjska financiranja:

Obrtna sredstva Financijski Potpore
gap Sponzorirane nagrade

Zalihe
+
Potraivanja
-
(Dugovanja)
Ostali oblici financiranja
Mikrokrediti
Garantni fondovi
Factoring
Venture fondovi
Poslovni aneli
EU fondovi
Emisija dionica
Franiza
 Mikrokreditiranje (1/3)

Financiranje MSP Tradicionalno

Mikrokreditiranje
financiranje MSP
Mala i srednja poduzea
Start-up poduzea,
poljoprivreda, stoarstvo i
mikro poduzea MSP s visokom dobiti

Izvor: http://www.kokukin.go.jp/pfce/international/01_airpocket.html,
Mikrokreditiranje (2/3)
Krediti poduzetnicima poetnicma
Kreditiranje do 5.000 EUR (veina
poslovnih banaka odobrava kreditna
sredstva iznad tog iznosa)
Odobravaju se krediti rizinijim
skupinama poduzetnika (poljoprivreda,
stoarstvo)
Mikrokreditne institucije preuzimaju vei
rizik, pa stoga imaju vie kamate na
posuena sredstva
Mikrokreditiranje (3/3)
Hrvatska banka za obnovu i razvitak
Hrvatska potanska banka:
Krediti od 50.000 do 200.000 kn
Euribor + 7,5%
Posluju minimalno 2 godine
Garancija HAMAG-a
Zadatak: Prouiti mikrokredite HPB-a i
HBOR-a
http://www.hpb.hr/?hr=mikrokreditiranje
Garantni fondovi (1/3)
Rjeavaju probleme start-up poduzea
prilikom traenja financijskih sredstava
jame (garantiraju) poslovnim bankama
vraanje kreditnih sredstava i pripadajuih
kamata
Neka vrst jamca za posuena sredstva
Cilj je poticanje breg i jednostavnijeg
pokretanja novih poduzetnikih pothvata
Garantni fondovi (2/3)
HAMAG (www.hamag.hr)
Mikrokrediti
Financiranje pronalazaka
Novi poduzetnik
Rast i razvoj
Poljoprivreda
Podruja posebnog dravnog interesa
Poduzetnik u zoni
Nove tehnologije
Obrtni kapital
Garantni fondovi (3/3)
Zadatak: Zajamstveni program Novi
poduzetnik prouiti: cilj programa, ope
uvjete za podnoenje zahtjeva, vrste
ulaganja za koje se moe izdati jamstvo i
uvjete programa.
Factoring (1/2)
Factoring je specifian oblik
kratkoronog financiranja na temelju
prodaje kratkotrajne, po
pravilu,neosigurane aktive poduzea
(prvenstveno potraivanja od kupaca)
specijaliziranoj financijskoj organizaciji
koja se naziva Factor.

http://www.erste-factoring.hr/
Factoring (2/2)
brz i jednostavan pristup izvorima
vanjskog financiranja
bolja likvidnost i upravljanje novanim
tokovima
bolji bonitet poduzea (poboljanje
bilance)
bolja platna disciplina kupaca
konkurentniji uvjeti prodaje
bri dotok likvidnih sredstava
 Fondovi rizinog kapitala ulaganja u poduzea
koja nose vei rizik, ali imaju visoki potencijal za
rast
Hrvatska private equity i venture capital
asocijacija: http://www.cvca.hr/
Quaestus Private Equity www.quaestus.hr
Nexus fond www.nexus-pe.hr
Interes:
energetika, IT, proizvodnja i industrija
vezana za recikliranje
prosjeno se financira 6 od 1000 poslovnih planova
samo 5 % poslovnih planova se ita dalje od saetka
10 % prijedloga proe inicijalni screening
i od toga 10 % proe due dilligence i pregovore

Istraivanje alternativa
Parametri odabira
Inicijalni screening prezentacije, saeci projekata,
dijagram toka aktivnosti, projekcija
novanog toka
Due dilligence
poslovni plan, menaderski tim
Pregovori zaposlenici, marketing, proizvodnja,
financije, reference
projekcije, vlasnitvo, kontrola,
Financiranje pravni aspekti
Izvor: www.1000ventures.com
Venture fondovi
Zadatak: Prouite
postupak ulaganja Nexus
fonda (www.nexus-pe.hr).
Poslovni aneli (1/2)
nazivajuse jo i tihi partneri, a veina ih je
stekla bogatstvo pokretanjem vlastitog posla

Motivi:
oekivanje financijskih dobitaka od budueg
kapitalnog rasta
ukljuenost u neki poduzetniki poduhvat
elja za prenoenjem steenog iskustva vezanog
uz pokretanje poslovanja
 Poslovni aneli (2/2)

Kako pronai poslovnog anela?

www.eban.org European Business
Angels Network
www.gate2growth.org mrea europskih
investitora
 Razlike izmeu venture fondova i
poslovnih anela
OSNOVNE RAZLIKE POSLOVNI ANELI VENTURE FONDOVI

Broj ukljuenih osoba Poduzetnik Bogati menaderi

Uloena sredstva Vlastita sredstva Sredstva iz fonda

Faza ulaganja Mala poduzea, rane faze Srednja do velika, kasne faze

Due diligence Radi se minimalno Opseno

Lokacija ulaganja Vana Manje vana

Potpisani ugovor Jednostavan Razraen do detalja

Praenje nakon ulaganja Aktivno, osobno Strateko

Ukljuenost u upravljanje Vano Manje vano

Stopa povrata Manje vano Iznimno vano

Izvor: www.1000ventures.com
 Izvori financiranja rastuih i poduzea
koja ne ele rasti
prihodi Zrelost

Ekspanzija Trite dionica,

Banke akvizicije

Rast
Pokretanje

Venture fondovi i Financiranje

Osnivai Prototip korporativni investitori zaduivanjem

Osnivai
Poslovni aneli
vrijeme

Rastua Poduzea bez elje za

poduzea rastom
 Grantovi bespovratna sredstva
Zajmovi, krediti
Garancije
Konzultantstke usluge
Usluge za MSP (edukacija, savjetovanje i sl.)
Programi EU za MSP

Bespovratna sredstva
IPARD http://www.mps.hr
IPA - http://www.uzuvrh.hr/stranica.aspx?pageID=24
CIP - http://ec.europa.eu/cip/index_en.htm
FP7 - http://cordis.europa.eu/fp7/home_en.html

Kreditna sredstva
EIB (Europska investicijska banka) http://www.eib.org
EIF (Europski investicijski fond Jeremie) http://
www.eif.europa.eu
 Natjeaji u okviru programa EU
(1/2)
Openito traeni podaci
Popis svih pravnih osoba koje sudjeluju u ponudi
Dokazi o ekonomskoj i financijskoj sposobnosti
(novani tok, raun dobiti i gubitka...)
Podaci o zaposlenima
Podaci o podrujima specijalizacije relevantnima za
natjeaj
Reference i relevantna iskustva na slinim projektima
 Natjeaji u okviru programa EU
(2/2)

Temelji za iskljuivanje
Steajni postupak, sudski postupak, negativne iskustva u
prethodnim natjeajima

Kriteriji ocjenjivanja unaprijed definirani

Sustav dvostrukih koverti radi osiguravanja povoljnog

omjera kvalitete i cijene
Zasebno vrednovanje sadrajne i financijske ponude
Rangiranje na temelju zbroja bodova dobivenih za obje
ponude
to se financira? (1/3)
Energija, okoli i transport
LIFE + (prirodna bioraznolikost, zatita okolia i
upravljanje, informiranje i komunikacija)
za period 2007-2013 osigurano 2.1 milijarda EURO
Okvirni program konkurentnosti i inovativnosti (CIP)
Program poduzetnitva i inovacija (EIP) zatita okolia
koritenjem novih tehnologija pri emu se poveava
konkurentnost i ekonomski razvoj
Program inteligentne energije (IIE) promocija obnovljivih
izvora energije i poticanje koritenja alternativnih goriva i
energije u transportu
Marco Polo II - 400 milijuna EURO za odrivi i
uinkovitiji transportni sustav
to se financira ? (2/3)
Sedmi
okvirni program za istraivanje i
tehnoloki razvoj
Suradnja sudjelovanje MSP u istraivakim
procesima
Ideja ako su MSP u istraivakim timovima
Ljudi partnerstva sa sveuilitima i istraivakim
institutima
Istraivanje u korist MSP jaanje inovativnih
kapaciteta MSP u EU i njihova doprinosa razvoju
novih proizvoda i trita temeljenih na novim
tehnologijama
to se financira ? (3/3)
Zadatak: Prouite kakav je to program
Ideje u okviru FP7 i to su ciljevi
http://www.hit.hr/FP7/?
id=159&l=hr&kat_id=10
Izvori informacija

http://www.euroinfo.hr (HGK Euro info centar)

http://cfcu.mfin.hr (Sredinja jedinica za ugovaranje i financiranje pregled

otvorenih natjeaja financiranih iz EU)

http://www.delhrv.ec.europa.eu (Delegacija Europske komisije u RH)

http://ted.europa.eu (TED elektronski servis Slubenog lista EU)

http://ec.europa.eu/enterprise/sme/index_en.htm (portal za mala i

srednja poduzea Europske unije)
Izvor: www.1000ventures.com
Izdavanje dionica
Prema Zakonu o trgovakim drutvima,
mogu samo dionika drutva (temeljni
kapital min 200.000 Kn)
Moraju izai na glavnu kotaciju burze
Moe biti nekoliko emisija, a mogu se
izdavati obine i povlatene dionice
Nedostatak visoki trokovi emisije
dionica
Franiza
Oblik poslovanja koji se pojavljuje kada
poduzee (davatelj franize) svoje trgovako ime
(brand) i svoj nain poslovanja (sustav
poslovanja) daje na koritenje odreenoj grupi
ili osobi (korisniku franize) koji se slae da e
poslovati u skladu s uvjetima ugovora (Ugovor o
franizi)