ELABORACION DEL FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

PRACTICA DIRIGIDA

Un proyecto requiere la siguiente inversin:

ACTIVO IMPORTE VIDA UTIL
Terrenos S/. 40,000 0
Edificios S/. 200,000 30 aos
Maquinaria S/. 60,000 05 aos
Capital de trabajo S/. 10,000 0

Se estima una demanda estimada del proyecto de la siguiente manera:

Ao 1 2 3 4 5
Demanda 60,000 62,000 64,000 65,000 65,000

El precio unitario es S/. 20.00 y los costos sin incluir depreciacin son:
Costo variable Costo fijo
Mano de obra 0.6
Materia prima 1.20
CIF 0.4 154,000
Gastos de Administ. 0.5 100,000

El costo de oportunidad del sector es del 15% anual y existe la posibilidad de financiar la
construccin de los edificios a una tasa del 15% anual al rebatir en 5 aos.

Datos Adicionales:
Considerar la compra de la maquinaria, edificios y los elementos del costo de
produccin variables ms IGV. Asi mismo los ingresos del proyecto.
La tasa del impuesto a la renta 30%.
Considerar el valor de rescate solamente de la maquinaria en una utilidad antes de
impuestos de S/. 10,000.00.

Con los datos planteados se solicita:

a) Elaborar el estado de ganancias y prdidas
b) El flujo de caja proyectado para los 5 aos de evaluacin.
c) Determinar qu decisin recomendara al inversionista.
 ELABORACIN DE FLUJO DE CAJA
CASO: VIEDOS DEL PER

Un grupo econmico est interesado en adquirir tierras de cultivo de vid para constituir la
empresa Uvas del Sur. Con ella, espera incrementar la produccin de vino de su empresa
Viedos del Per S.A. Necesita ahora la elaboracin de un flujo de caja del proyecto. El
proyecto comprende cuatro aos de operacin, al final de este ao Ud. debe liquidar activos.
Los datos sin IGV, son:

Ventas y precios: La uva, tiene dos destinos: la venta a la empresa Viedos del Per S.A.
y el mercado externo. Se estima que el 20% de las ventas totales sern colocadas en este
ltimo. El precio en el mercado internacional es $ 0.36 y se espera que se mantenga en ese
nivel durante la vida til del proyecto. A la empresa Viedos del Per S.A., se le conceder
un descuento del 5% sobre el precio de exportacin.

Produccin: Se piensa adquirir tres fundos: Hortensia, Filomena y Gertrudis. stos tienen
una extensin de 500, 450 y 300 Has., respectivamente. De Hortensia, se espera un
rendimiento mximo de 6,374 Kg/Ha por ao; de Filomena, 5,600 Kg/Ha; y de Gertrudis,
4,000 Kg/Ha. Se estima que los fundos alcanzarn gradualmente su produccin mxima,
empezando el primer ao con una produccin equivalente al 40% del mximo posible; en
los aos siguientes, el porcentaje se incrementara a 70%, 90% y, finalmente, a 100%.

Inversin: El costo de los fundos es $ 2,000,000. A ello, se aadir la inversin en un

equipo de riego por goteo de $ 129,000, dos tractores a $ 30,000 cada uno y un terreno
para los edificios administrativos y el almacn por $ 10,000. Se proyecta invertir $ 47059 en
la construccin de estos ltimos. Los costos estn sin IGV. se estima un aumento del capital
de trabajo equivalente al 10% del aumento de las ventas al ao sin IGV. Adems para
preparar la tierra de cultivo antes de la operacin, se necesita insumos por cada hectrea
y jornales a precio del cultivo.
Se asume que la compra de inversiones se hace a una empresa formal generadora de renta
de tercera categora, por lo que nos carga el IGV correspondiente por todo concepto.

Costos de cultivo y cosecha: Se proyecta la participacin de un equipo de jornaleros que

cobrar $ 10 por el cultivo de una hectrea y $ 13.5 por ha. en la cosecha. El costo por
insumos es de $ 400 por cada hectrea y se estima que cada ao es similar. Se estima una
cosecha al ao.

Costos de administracin y ventas: Se esperan costos anuales de $ 28,000 en planillas

en las reas de administracin y ventas.

Financiamiento: El Banco ha concedido una lnea de crdito por $ 1, 000,000, con una
tasa de inters de 9%. Las cuotas se amortizarn cada ao de manera constante al rebatir.
Liquidacin de activos: Despus de cuatro aos de negocios se puede vender el fundo
en $ 2, 400,000 y el terreno en $ 10,000. Se estima que los dems activos se vendern al
final del cuarto ao en $ 100,000 en el caso del sistema de riego; $ 15,000, en el de cada
tractor; y $ 36,000, en las obras de la construccin del almacn y los edificios
administrativos.

Datos finales: La depreciacin es a 4 aos. El impuesto a la renta es 30%, IGV 18%

Se pide:
Elaborar el Flujo de Caja, y el Estado de ganancias y prdidas proyectados.