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Estudio de factibilidad para la creacin de una


empresa productora y comercializadora de
orqudeas en la ciudad de Nueva Loja (pgina
3)
Jimmy Jorge Lalangui Puchaicela

3.3.1.1.2. ACTIVOS DIFERIDOS


En este rubro se tom en cuenta los gastos realizados en el estudio del proyecto y otros
gastos relacionados con el mismo.
3.3.1.1.3. ACTIVOS CIRCULANTE.
Este activo esta constituido por valores necesarios para la operacin normal del proyecto
como son materia prima directa, materia prima indirecta, mano de obra etc.
CUADRO No. 34.

FUENTE : Anexos No. 1, 2, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 13, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27. Nota:
Desde los anexos 13 al 27 los valores totales se dividen para 12. Dndonos el capital de
operacin (1 mes).
ELABORACIN: Autor.
3.3.1.1.4. RESUMEN DE LA INVERSIN TOTAL DEL PROYECTO.
CUADRO No. 35

INVERSION TOTAL
ACTIVOS FIJOS 25.883,56
ACTIVOS DIFERIDOS 438,00
ACTIVOS CIRCULANTES 3.037,32
TOTAL 29.358,88
FUENTE : Cuadro No.34.
ELABORACIN : Autor.
3.3.2. FINANCIAMIENTO.
El financiamiento de las inversiones necesarias para el funcionamiento del proyecto de
Orqudeas provendrn de dos fuentes: aporte de socios de la empresa y la solicitud de un
crdito a una entidad Bancaria de la localidad de Nueva Loja.
El crdito a concederse tendr un plazo de hasta 5 aos, con una tasa de inters del 12.77%
anual con una amortizacin anualizada. El monto a solicitar a la institucin bancaria es de
10.000,00 dlares americanos que constituyen el 34% de la inversin total. En el cuadro
siguiente se puede observar el detalle del financiamiento.
CUADRO No. 36

FINANCIAMIENTO DE LA INVERSIN
FINANCIAMIENTO VALOR PORCENTAJE
CREDITO 10.000,00 34%
APORTE PROPIO 19.358,88 66%
TOTAL 29.358,88 100%
FUENTE : Cuadro No. 35. Banco de Guayaquil.
ELABORACIN : Autor.
CUADRO No. 36.1.
FUENTE : Banco de Guayaquil. Cuadro No. 36.
ELABORACIN : Autor.
3.3.2.1. PRESUPUESTO DE COSTOS.
El presupuesto de costos permitir estimar y distribuir los costos del proyecto en trminos
totales y unitarios, con lo cual se estar determinando la cantidad de recursos monetarios que
exige el proyecto en su vida til. La estructura de los costos comprende los Costos de
Produccin y de Operaciones (Administrativos, ventas, financieros) de una empresa. La
estructura de costos est integrado por:
Costos Produccin.
Gastos de Administracin.
Gastos de Ventas.
Gastos de Financieros.
CUADRO No. 37.

FUENTE : Anexos No. 13.1; 20.1; 19.1; 3.1; 4.1; 21.1, 5.1; 22.1; 7.1; 27.1; 6.1; 11.1; 24.1;
23.1; 10.1; 8.1; 9.1; 25.1; 26.1; Cuadro No. 36.1
ELABORACIN: Autor.
FUENTE : Anexos No. 13.1; 20.1; 19.1; 3.1; 4.1; 21.1, 5.1; 22.1; 7.1; 27.1; 6.1; 11.1; 24.1;
23.1; 10.1; 8.1; 9.1; 25.1; 26.1; Cuadro No. 36.1
ELABORACIN: Autor.
3.3.2.2. COSTOS UNITARIOS
Para obtener los costos unitarios, se establece la relacin entre el costo total y el nmero de
unidades producidas anualmente.
Para calcular los costos unitarios de produccin se divide el presupuesto de operacin (costos
totales) para cada uno de los niveles de produccin de los aos vida til del proyecto, que
fueron establecidos anteriormente en la capacidad instalada.
Como se puede observar mediante la siguiente frmula se determina el costo unitario del
producto.
Costo Total
Costo Unitario = --------------------------
No Unidades
A continuacin se procede a calcular el costo unitario del producto para los cinco aos.
CUADRO No. 39.

COSTO UNITARIO DE PRODUCCIN


AOS PRODUCCION COSTO TOTAL COSTO UNITARIO
AO 1 6.336 40.523,82 6,40
AO 2 6.758 41.361,85 6,12
AO 3 7.181 42.232,69 5,88
AO 4 7.603 43.444,52 5,71
AO 5 8.026 44.383,94 5,53
FUENTE : Cuadros No. 33 y 37.
ELABORACIN : Autor.
3.3.2.3. PRECIO UNITARIO
Al costo del precio unitario se le agrega el un porcentaje de utilidad en el caso del proyecto de
Orqudeas se ha visto factible una utilidad del 30% para todos los aos de vida til de la
empresa. El precio unitario se lo obtiene de la siguiente manera.
PRECIO = COSTO + UTILIDAD
Calculo del precio unitario del producto para los cinco aos.
CUADRO No. 40.

PRECIO DE VENTA
COSTO PRECIO DE
AOS UTILIDAD 30%
UNITARIO VENTA
AO 1 6,40 1,92 8,31
AO 2 6,12 1,84 7,96
AO 3 5,88 1,76 7,65
AO 4 5,71 1,71 7,43
AO 5 5,53 1,66 7,19
FUENTE : Cuadro No. 39.
ELABORACIN : Autor.
3.3.2.4. INGRESOS ANUALES
Los ingresos anuales nos permitirn saber cuanto se obtiene en ventas durante los aos de
duracin del proyecto. Para el clculo de los ingresos de venta multiplicamos la produccin
con los precio de venta.
CUADRO No.41.

TOTAL INGRESOS POR VENTAS


PRECIO DE
AOS PRODUCCIN TOTAL VENTAS
VENTA
AO 1 6.336 8,31 52.680,96
AO 2 6.758 7,96 53.770,41
AO 3 7.181 7,65 54.902,50
AO 4 7.603 7,43 56.477,87
AO 5 8.026 7,19 57.699,13
FUENTE : Cuadros No. 39 y 40.
ELABORACIN : Autor.
3.3.3. ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS
El Estado de Prdidas y Ganancias llamado tambin Estado de Resultados nos demuestra
cual es la utilidad o prdida que se ha obtenida durante un perodo econmico y como se ha
producido, cuyos resultados sirven para obtener mediante un anlisis, conclusiones que
permiten conocer como se desenvuelve la empresa y hacer previsiones para el futuro.
INGRESOS: Estn conformados por el resultado de las ventas u otros ingresos.
EGRESOS: Se forma por la sumatoria del Costo Primo, Gastos de Procesos de operacin,
Gastos de operacin y Gastos Financieros.
CUADRO No. 42.

FUENTE : Cuadros No. 41 y 37.


ELABORACIN : Autor.
3.3.4. FUENTE Y USO DE FONDOS DE EFECTIVO.
Es el estado preformado en el que se detalla las fuentes de fondos que financiaran el proyecto
y por otro lado los usos que se darn al dinero obtenido, se inicia a partir del ao de la
inmersin y luego si el inversionista lo requiere se procede a calcular los valores para los aos
de vida til del proyecto, en el caso del proyecto de Orqudeas se requiere saber los montos
de vida til del proyecto.
CUADRO No. 43.

FUENTE Y USO DE FONDOS DE EFECTIVO


FUENTES AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
CAPITAL PROPIO 19.358,88
(+) Capital prestado. 10.000,00
(+) Ingresos 52.680,96 53.770,41 54.902,50 56.477,87 57.699,13
(+) Valor residual o de
950,40 1.860,00
rescate
(+) Saldo ao anterior 3.674,20 7.764,07 13.226,29 18.868,47
TOTAL FUENTES 29.358,88 52.680,96 57.444,61 63.616,97 69.704,16 78.427,60
USOS
ACTIVOS FIJOS 25.883,56
(+) Activos Diferidos 438,00
(+) Capital de trabajo o
3.037,32
de operacin
(+) costos Totales 40.523,82 41.361,85 42.232,69 43.444,52 44.383,94
(+) 15% Utilidades
1.823,57 1.861,28 1.900,47 1.955,00 1.997,28
trabajadores
(+) 25% de Impuesto a la
2.583,39 2.636,82 2.692,33 2.769,59 1.997,28
Renta
TOTAL USOS 29.358,88 44.930,78 45.859,96 46.825,50 48.169,11 48.378,50
SUBTOTAL 0,00 7.750,18 11.584,65 16.791,47 21.535,05 30.049,10
Depreciaciones 2.711,38 2.711,38 2.711,38 2.068,18 2.068,18
Amortizaciones 87,60 87,60 87,60 87,60 87,60
Financiamiento 1.277,00 1.021,60 766,20 510,80 255,40
SALDO 0,00 3.674,20 7.764,07 13.226,29 18.868,47 27.637,92
FUENTE: Cuadros No. 36, 34, 41, 42, 36.1 Anexos 28 y 29. ELABORACIN: Autor.
3.3.5. PUNTO DE EQUILIBRIO
El anlisis del punto de equilibrio es una tcnica til para estudiar las relaciones entre los
costos fijos, los costos variables y las ventas. El punto de equilibrio es el nivel de produccin
en el que son exactamente iguales los beneficios por ventas a la suma de los costos fijos y los
variables, por tanto no existen ni perdidas ni ganancias.
Hay que mencionar que esta no es una tcnica para evaluar la rentabilidad de una inversin,
sino que es una importante referencia que debe tenerse en cuenta para tomar decisiones de
gestin.
Por tanto para el anlisis del punto de equilibrio para el proyecto de Orqudeas durante los
cinco aos de vida til se utilizaron las siguientes formulas:
En funcin de la capacidad instalada:
Costos fijos totales
P.E. (Capacidad instalada) = ----------------------------------------------------- x 100
Totales de ventas Costos variables totales
En funcin de las ventas:
Costos fijos totales
P.E. (volumen de ventas) = -----------------------------------------------------
Costos variables totales
1- --------------------------------
Volumen total de ventas
3.3.5.1. PUNTO DE EQUILIBRIO AO 1
En funcin de la capacidad instalada:
23.513,36
PE (Capacidad instalada) = ---------------------------------- x 100
52.680,96 17.010,46
PE = 65,92%
En funcin de las ventas:
23.513,36
PE (volumen de ventas) = --------------------------------
17.010,46
1- --------------------------------
52.680,96
PE = 34.726,35
GRAFICO No. 25.
FUENTE : Cuadros No. 38 y 41.
ELABORACIN : Autor.
3.3.5.2. PUNTO DE EQUILIBRIO AO 2
En funcin de la capacidad instalada:
24.134,79
PE (Capacidad instalada) = ---------------------------------- x 100
53.770,41 17.227,06
PE = 66,04%
En funcin de las ventas:
24.134,79
PE (volumen de ventas) = --------------------------------
17.227,06
1- --------------------------------
53.770,41
PE = 35.512,28
GRAFICO No. 26.
FUENTE : Cuadros No. 38 y 41.
ELABORACIN : Autor.
3.3.5.3. PUNTO DE EQUILIBRIO AO 3
En funcin de la capacidad instalada:
24.774,86
PE (Capacidad instalada) = ---------------------------------- x 100
54.902,50 17.457,83
PE = 66,16%
En funcin de las ventas:
24.774,86
PE (volumen de ventas) = --------------------------------
17.457,83
1- --------------------------------
54.902,50
PE = 36.325,65
GRAFICO No. 27.
FUENTE : Cuadros No. 38 y 41.
ELABORACIN : Autor.
3.3.5.4. PUNTO DE EQUILIBRIO AO 4
En funcin de la capacidad instalada:
25.741,34
PE (Capacidad instalada) = ---------------------------------- x 100
56.477,87 17.703,18
PE = 66,39%
En funcin de las ventas:
25.741,34
PE (volumen de ventas) = --------------------------------
17.703,18
1- --------------------------------
56.477,87
PE = 37.493,94
GRAFICO No. 28.
FUENTE : Cuadros No. 38 y 41.
ELABORACIN : Autor.
3.3.5.5. PUNTO DE EQUILIBRIO AO 5
En funcin de la capacidad instalada:
26.420,40
PE (Capacidad instalada) = ---------------------------------- x 100
57.699,13 17.963,55
PE = 66,49%
En funcin de las ventas:
26.420,40
PE (volumen de ventas) = --------------------------------
17.963,55
1- --------------------------------
57.699,13
PE = 38.364,45
GRAFICO No. 29.
FUENTE : Cuadros No. 38 y 41.
ELABORACIN : Autor.
3.3.6. EVALUACION FINANCIERA.
El estudio de la evaluacin econmica es la parte final de toda la secuencia de anlisis de la
factibilidad de un proyecto. Si no han existido contratiempos, se sabr hasta este punto si
existe un mercado potencial atractivo; se habrn determinado un lugar optimo para la
localizacin del proyecto y el tamao ms adecuado para este ultimo, de acuerdo con las
restricciones del medio; se conocer y dominara el proceso de produccin, as como todos los
costos en que se incurrir en la etapa productiva, adems de que se habr calculado la
inversin necesaria para llevar a cabo el proyecto, pero uno de los problemas fundamentales
en torno a la evaluacin de inversiones es determinar los rendimientos de proyectos de
inversin
3.3.6.1. FLUJO DE CAJA
Para efectuar la evaluacin, debe partirse de un procedimiento para establecer los valores
correspondientes al FUJO DE CAJA, que son la base de los dems procesos evaluatorios. El
Flujo de Caja permite determinar la cobertura de todas las necesidades de efectivo a lo largo
de los aos de vida til del proyecto y el cubrimiento de todos los requerimientos de efectivo,
posibilitando adems que el inversionista cuente con el suficiente origen de recursos para
cubrir sus necesidades de efectivo.
Los Flujos de Caja se evalan en lugar de utilizar figuras contables en razn de que no son
estos los que afectan a la capacidad de la empresa para pagar cuentas o compras de activos.
Por tanto, el flujo de caja del Proyecto de Orqudeas se lo obtiene, haciendo las siguientes
operaciones aritmticas en el siguiente cuadro.
CUADRO No. 44.
FUENTE : Cuadros No. 36, 35, 41, 36.1, 37 y 42 Anexos No.29; 11.1; 28
ELABORACIN : Autor.
3.3.6.2. VALOR ACTUAL NETO
El valor Actual neto (VAN) es uno de los mtodos bsicos que toma en cuenta la importancia
de los flujos de efectivo en funcin del tiempo. Consiste en encontrar la diferencia entre el
valor actualizado de los flujos de beneficio y el valor, tambin actualizado, de las inversiones y
otros egresos de efectivo. La tasa que se utiliza para descontar los flujos es el rendimiento
mnimo aceptable de la empresa.
Para calcular esta tasa se procede de la siguiente manera:
Se debe considerar el capital que aportan los socios; y el capital solicitado en calidad de
prstamo; para el proyecto de Orqudeas estos son los valores:
CUADRO No. 45.

DATOS: %
CAPITAL PROPIO (CP) 19.358,88 66%
CAPITAL AJENO (CA) 10.000,00 34%
INVERSION 29.358,88 100%
FUENTE : Cuadro No. 36.
ELABORACIN : Autor.
La tasa que las entidades financieras pagaran por el capital de los socios en caso de que se
lo depositara en plizas a plazo de un ao y la tasa que las instituciones financieras cobran
(tasa activa) cuando otorgan un crdito. A continuacin se representa estos datos:
CUADRO No. 46.

DATOS: %
TASA PASIVA (TP) 4,23%
TASA ACTIVA (TA) 12,77%
FUENTE : Banco de Guayaquil.
ELABORACIN : Autor.
La relacin que se realiza con estos cuatro elementos, nos proporciona el valor de la Tasa
mnima de rendimiento aceptable, la que sirve de referente para los clculos de evaluacin del
este proyecto.
TMRA (tasa mnima de rendimiento aceptable) = (%CP x TP) + (%CA x TA)
TMRA = (66% x 4,23%) + (34% x 12,77%)
TMRA = 7% ser el valor para calcular el factor de actualizacin para el VAN.
Finalmente para obtener el VALOR ACTUAL NETO, aplicamos los siguientes procedimientos:
FA (factor de actualizacin) = 1 / (1+i)n
FA = 1 / (1+7%) = 0,934579 = 1 / (1+7%) = 0,873439 = 1 / (1+7%) = 0,816298
FA = 1 / (1+7%)? = 0,762895 = 1 / (1+7%)? =0,712986
CUADRO No. 47.

FUENTE : Cuadro No. 44.


ELABORACIN : Autor.
VAN = Sumatoria VAN Inversin
VAN = 37.565,21 - 29.358,88
VAN = 8.206,33
3.3.6.3. TASA INTERNA DE RENTABILIDAD.
La tasa interna de rentabilidad (TIR) de un proyecto de inversin es la tasa de descuento que
es el rendimiento del proyecto calculado en el tiempo de vida til del mismo. Para el clculo
del TIR se utilizo el siguiente mtodo:
Encontrar una tasa menor a la TMRA es decir menor al 7%.
Requerir una tasa mayor a la TMRA es decir mayor al 7%
Con estos datos se aplica la formula para determinar el factor de actualizacin tanto de
la tasa menor como de la tasa mayor a utilizarse y para cada ao.
Las tasas encontradas para el Proyecto de Orqudeas fueron:
Para el factor de actualizacin menor se utilizara una tasa de 6,6%.
FA (factor de actualizacin menor encontrado) = 1 / (1+i)n
FA = 1 / (1+6,6%) = 0,938086 = 1 / (1+6,6%) = 0,880006 = 1 / (1+6,6%) = 0,825521 FA = 1 /
(1+6,6%)? = 0,774410 = 1 / (1+6,6%)? = 0,726464
Para el factor de actualizacin mayor se utilizara una tasa de 17% .
FA (factor de actualizacin mayor encontrado) = 1 / (1+i)n
FA = 1 / (1+17%) = 0,854701 = 1 / (1+17%) = 0,730514 = 1 / (1+17%) = 0,624371 FA = 1 /
(1+17%)? = 0,533650 = 1 / (1+17%)? = 0,456111
CUADRO No. 48.

FUENTE : Cuadro No. 44.


ELABORACIN : Autor.
VAN Menor
TIR = Tm + Dt --------------------------------
VAN Menor - VAN Mayor
8.623,18
TIR = 6,6 + 10,40 ( -------------------------------------)
8.623,18 - (- 246.04)
TIR = 16,71
3.3.6.4. RELACION BENEFICIO / COSTO
El indicador beneficio costo, se interpreta como la cantidad obtenida en calidad de beneficio,
por cada dlar invertido, pues para la toma de decisiones, se deber tomar en cuenta lo
siguiente; si B/C es mayor a 1 se puede realizar el proyecto; si B/C es menor a 1 se debe
rechazar el proyecto; y el B/C es igual a 1 es indiferente el proyecto. Los clculos de la
relacin beneficio costo estn representados en el cuadro que viene a continuacin.
Para el factor de actualizacin se utilizara la misma tasa de VAN que es del 7% .
FA (factor de actualizacin) = 1 / (1+i)n
FA = 1 / (1+7%) = 0,934579 = 1 / (1+7%) = 0,873439 = 1 / (1+7%) = 0,816298
FA = 1 / (1+7%)? = 0,762895 = 1 / (1+7%)? =0,712986
CUADRO No. 49.

FUENTE : Cuadro No. 37 y 41.


ELABORACIN : Autor.
Una vez Obtenidos los ingresos y costos actualizados procedemos a realizar la siguiente
operacin:
Ingreso Actualizado 225.241,88
R.B.C = ------------------------------------- = -------------------- = 1,30
Costo Actualizado 173.262,98
En el presente proyecto, la relacin beneficio costo es mayor a uno (1,30) indicador que
sustenta la realizacin del proyecto y que por cada dlar invertido, se recibir 30 centavos de
utilidad.
3.3.6.5. PERIODO DE RECUPERACIN DEL CAPITAL.
El periodo de recuperacin de una inversin es el tiempo que tardara en recuperarse el capital
que fuera invertido para iniciar las actividades de la empresa.
A continuacin se demuestra mediante un cuadro el tiempo requerido para que la empresa
recupere la inversin inicial de capital.
CUADRO. No. 50.

FUENTE : Cuadros No. 35 y 44.


ELABORACIN : Autor.
Ao que Inversin Suma primeros flujos
P.R.C. = cubre la + ------------------------------------------------------
Inversin Flujo del periodo que supera la inversin
29.358,88 35.549,53
P.R.C. = 4 + -----------------------------
8.464,55
P.R.C. = 4 +(-0.73) = 3,27
P.R.C. = 3,27 3 AOS
0,27 X 12 = 3,24 3 MESES
0,24 X 30 = 7,2 7 DAS
La inversin se recuperara en: 3 aos, 3 meses y 7 das.
3.3.6.6. ANLISIS DE SENSIBILIDAD DEL PROYECTO.
Para determinar la sensibilidad que pueda tener el proyecto, frente a la incertidumbre de los
precios de los costos primos, gastos generales, los de administracin, ventas y financieros, es
necesario calcular hasta que punto puede soportar el proyecto una disminucin de los
ingresos y un aumento en los costos. Para ello, en el proceso de anlisis entra en juego un
nuevo clculo de la TIR del proyecto pero con otros valores en los ingresos y tambin en los
costos, a los cuales se les disminuye y aumenta un porcentaje respectivo.
Las variables que presentan mayor incertidumbre son los ingresos y los costos, por ello el
anlisis se lo efecta tomando como parmetros un aumento del 9,56% en los costos y una
disminucin del 7,35% en los ingresos.
3.3.6.6.1 ANALISIS DE SENSIBILIDAD DEL PROYECTO INCREMENTANDO LOS COSTOS
AL 9,56%
Para los factores de actualizacin se utilizara una tasa de inters del 13,61% y
17,20%.
FA (factor de actualizacin) = 1 / (1+i)n
FA = 1 / (1+13,61%) = 0,880204 = 1 / (1+13,61%) = 0,774759 = 1 / (1+13,61%)
= 0,681947 FA = 1 / (1+13,61%)? = 0,600252 = 1 / (1+13,61%)? = 0,528345
FA = 1 / (1+17,20%) = 0,853242 = 1 / (1+17,20%) = 0,728022 = 1 / (1+17,20%)
= 0,621180 FA = 1 / (1+17,20%)? = 0,530017 = 1 / (1+17,20%)? = 0,452233
En el siguiente cuadro esta representado la sensibilidad en el incremento de los costos.
CUADRO. No. 51.

FUENTE : Cuadros No. 37 y 41.


ELABORACIN : Autor.
Para encontrar los resultados de sensibilidad del cuadro anterior se desarrollan las siguientes
operaciones.
VAN Menor
TIR = Tm + Dt --------------------------------
VAN Menor - VAN Mayor
492,28
TIR = 13,61 + 3,59 ( -------------------------------------)
492,28 - (- 1.964,93)
TIR = 14,33
Nueva TIR, se obtiene de la diferencia entre la TIR original del proyecto y la nueva
TIR.
NTIR = 16,71 14,33 = 2,38
El porcentaje de variacin se obtiene de la siguiente manera:
% Var = NTIR / TIR Original * 100
% Var = 2,38 / 16,71 = 0,1424 * 100 = 14,24%
La sensibilidad se la obtiene de la siguiente manera:
Sensib. = % Var / TIR nueva
Sensib. = 14,24 / 14,33
Sensib. = 0,99
3.3.6.6.2 ANALISIS DE SENSIBILIDAD DEL PROYECTO DISMINUYENDO LOS INGRESOS
AL 7,35%.
Para los factores de actualizacin se utilizara una tasa de inters del 13,61% y
17,20%.
FA (factor de actualizacin) = 1 / (1+i)n
FA = 1 / (1+13,61%) = 0,880204 = 1 / (1+13,61%) = 0,774759 = 1 / (1+13,61%)
= 0,681947 FA = 1 / (1+13,61%)? = 0,600252 = 1 / (1+13,61%)? = 0,528345
FA = 1 / (1+17,20%) = 0,853242 = 1 / (1+17,20%) = 0,728022 = 1 / (1+17,20%)
= 0,621180 FA = 1 / (1+17,20%)? = 0,530017 = 1 / (1+17,20%)? = 0,452233
En el siguiente cuadro esta representado la sensibilidad en el incremento de los costos.
CUADRO. No. 52.

FUENTE : Cuadros No. 37 y 41.


ELABORACIN : Autor.
Para los resultados de sensibilidad en la disminucin de los ingresos del cuadro anterior se
desarrollaron los siguientes clculos:
VAN Menor
TIR = Tm + Dt --------------------------------
VAN Menor - VAN Mayor
499,58
TIR = 13,61 + 3,59 ( -------------------------------------)
499,58 - (- 1.958,23)
TIR = 14,34
Nueva TIR, se obtiene de la diferencia entre la TIR original del proyecto y la nueva TIR
encontrada.
NTIR = 16,71 14,34 = 2,37
El porcentaje de variacin se obtiene de la siguiente manera:
% Var = NTIR / TIR Original * 100
% Var = 2,37 / 16,71 = 0,1418 * 100 = 14,18%
La sensibilidad se la obtiene de la siguiente manera:
Sensib. = % Var / TIR nueva
Sensib. = 14,18 / 14,34
Sensib. = 0,99
3.4. ESTUDIO ADMINISTRATIVO
Dentro del estudio administrativo del proyecto de Factibilidad de Orqudeas se analizara la
figura jurdica de tiene la empresa; los distintos organigramas de la institucin, y la descripcin
de puestos de la mano de obra.
3.4.1. ORGANIZACIN JURIDICA.
Comprende la descripcin de los parmetros determinados por la Ley, segn convenga a las
particularidades especiales de la empresa que se considera en el proyecto. Por tanto La
empresa se amparar y regir segn lo que manda la Constitucin de la Republica, la Ley de
Cas, el Cdigo de Trabajo, cdigo Tributario y dems leyes, reglamentos y disposiciones que
tengan relacin con las actividades productivas y financieras de la organizacin empresarial.
La empresa se constituir como Compaa de Responsabilidad Limitada. Para conformar esta
clase de compaa se requerir de un mnimo de tres socios y un mximo de veinticinco
socios, segn el Art. 96 de al Ley de Cas, quienes respondern nicamente por las
obligaciones sociales hasta el monto de sus aportaciones individuales.
La escritura de constitucin contendr los siguientes requisitos, de acuerdo al art. 140 de la
Ley de Compaas.
Los nombres, apellidos y estado civil de los socios, si fueran personas naturales, o la
razn social si fueren personas jurdicas y en ambos casos la nacionalidad y el
domicilio.
La razn social de la Ca.
El objeto social, debidamente concretado;
La duracin de la compaa.
El domicilio de la compaa.
El importe del capital social con la expresin del nmero de las participaciones en que
estuviere dividido y el valor nominal de las mismas.
La indicacin de las participaciones que cada socio suscriba y pague.
La forma en que se organizara la administracin y fiscalizacin de la compaa y la
indicacin de los funcionarios que tengan la responsabilidad legal.
Para la liquidacin de la Empresa se estar a lo dispuesto en el contrato social, y la falta de
disposiciones especiales se aplicar las normas generales que esta Ley establece para la
liquidacin de las compaas.
3.4.1. 1. Factores Jurdicos de la Empresa.
3.4.1. 1. 1. Razn Social.
La razn social de la empresa es "ORQUIDEAS AMAZONAS"
3.4.1. 1. 2. Objeto Social.
El objeto social de la empresa ser la produccin (cultivo) y comercializacin de flores
Orqudeas exticas de la Amazonia.
3.4.1. 1. 3. Plazo de Duracin.
La empresa tendr un plazo de duracin de 10 aos, a partir de la fecha de inscripcin en el
Registro Mercantil.
3.4.1. 1. 4. Domicilio.
El domicilio de la empresa ser en la Avenida Quito Km. 5 en la ciudad de Nueva Loja del
cantn del mismo nombre de la provincia de Sucumbos.
3.4.2. ORGANIZACIN ADMINISTRATIVA
La organizacin administrativa de la empresa permite conocer como esta estructurada la
institucin, por ende se emplea los organigramas estructural, funcional y de posicin. En
cuenta a la organizacin del personal, mediante la estructura de un manual de funciones se
tendr un mejor control de direccin del recurso humano de la compaa.
3.4.2. 1. ESTRUCTURACIN EMPRESARIAL.
La estructura empresarial del proyecto de Orqudeas contendr los siguientes organigramas:
3.4.2. 1. 1. ORGANIGRAMA ESTRUCTURAL DE LA EMPRESA ORQUIDEAS AMAZONAS
CIA. LTDA.

Niveles Jerrquicos:
* Legislativo
** Directivo Ejecutivo
*** Asesor
**** Apoyo
***** Operativo
3.4.2. 1. 2. ORGANIGRAMA FUNCIONAL DE LA EMPRESA ORQUIDEAS AMAZONAS
CIA. LTDA.

3.4.2. 1. 3. ORGANIGRAMA POSICIONAL DE LA EMPRESA ORQUIDEAS AMAZONAS


CIA. LTDA.

3.4.2. 2. MANUAL DE FUNCIONES DE LA EMPRESA


3.4.2. 2. 1. DESCRIPCIN Y ESPECIFICACIN DE PUESTOS
CDIGO : A001
TITULO DEL PUESTO : GERENTE
NIVEL JERARQUICO : DIRECTIVO EJECUTIVO
SUPERIOR INMEDIATO : JUNTA GENERAL DE SOCIOS
SUBALTERNOS : TODO EL PERSONAL
NATURALEZA DEL TRABAJO :
Establecer, proyectar, programar, elaborar, administrar y controlar las acciones que se
ejecutan en la empresa.
CARACTERSTICAS DE LA CLASE:
Inspeccionar, regular y fiscalizar las acciones del personal bajo su mando, as como de
la empresa en general. Proceder con libertad profesional usando su criterio para la
solucin de los problemas inherentes al cargo.
Reconocer por equipos a su cargo en horarios que el este trabajando.
FUNCIONES DIARIAS :
Desenvolverse en la representacin legal judicial y extrajudicial de la empresa.
Cumplir con las disposiciones dadas en el Consejo Y comunicar sobre la marcha de las
mismas. Instituir cursos de capacitacin.
CONDICIONES DE TRABAJO :
De carcter activo en funciones administrativas generalmente en posicin sentado y con
influencia de luz artificial.
HORARIO DE TRABAJO :
Dos jornadas de Lunes a Sbado: De 8H00 a 12H00 de 13H00 a 18H00
REQUESITOS MNIMOS :
EDUCACIN: Ttulo de Ingeniero Comercial, Mgs. en Administracin
EXPERIENCIA: Cuatro aos en funciones similares.
CDIGO : A002
TITULO DEL PUESTO : SECRETARIA - CONTADORA
NIVEL JERARQUICO : APOYO
SUPERIOR INMEDIATO : GERENTE
SUBALTERNOS :OBREROS, VENDEDORES, CHOFER, CONSERJE
NATURALEZA DEL TRABAJO :
Efectuar trabajos de secretara o apoyo directo al gerente y dems Directivos de la Empresa y
trazar, efectuar y conservar el sistema integrado de contabilidad de la empresa y llevar el
control de ventas.
CARACTERSTICAS DE LA CLASE:
El cargo demanda de gran eficiencia, compromiso y discrecin en el proceso de sus
funciones. Constituir buenas relaciones interpersonales con el personal de la empresa y
pblico en general. Responder por equipos de secretaria. En cuanto al cargo de contadora
demanda de gran responsabilidad y juicio de normas y procedimientos contables que llevar la
empresa.
FUNCIONES DIARIAS:
Observar la correspondencia, manipulndola con diplomacia y eficiencia.
Representar y escribir todo tipo de correspondencia, como oficios, memorando,
circulares de la empresa.
Registrar la asistencia del personal con un compendio destinado para el efecto.
Atender al pblico que requiera informacin y establecer audiencias con el gerente de
la empresa.
Salvaguardar archivos de la correspondencia enviada y recibida.
Manejar y fiscalizar la contabilidad general de la empresa.
Fomentar un correcto manejo de los libros contables.
Confeccionar roles de pago y gestionar la documentacin del IESS.
Desplegar informes y anlisis de tipo contable, econmico y financiero de las labores
que realiza al gerente de la empresa
Supervisar las ventas.
CONDICIONES DE TRABAJO :
De carcter activa en funciones administrativas generalmente en posicin sentada y con
influencia de luz artificial.
HORARIO DE TRABAJO :
Dos jornadas de Lunes a Viernes: De 8H00 a 12H00 de 14H00 a 18H00
REQUESITOS MNIMOS :
EDUCACIN: Ttulo de Secretaria Ejecutiva o Contadora Autorizada
EXPERIENCIA: Dos ao en funciones afines.
CDIGO : A003
TITULO DEL PUESTO : VENDEDORES
NIVEL JERARQUICO : OPERATIVO
SUPERIOR INMEDIATO : CONTADOR
SUBALTERNOS : CONSERJE - GUARDIA
NATURALEZA DEL TRABAJO :
Captar clientes de manera personalizada para que sea una venta eficiente.
CARACTERSTICAS DE LA CLASE:
Requiere de iniciativas permanente, conocer estrategias de mercadotecnia y poseer don de
gentes.
FUNCIONES DIARIAS :
Vender flores Orqudeas.
Planes de trabajos diarios.
CONDICIONES DE TRABAJO :
De carcter activa en funciones comerciales generalmente parado para vender al cliente.
HORARIO DE TRABAJO :
Dos jornadas de Lunes a Viernes: De 8H00 a 12H00 de 14H00 a 18H00
REQUESITOS MNIMOS :
EDUCACIN: Ttulo de Bachiller en Contabilidad o estudiante Universitario.
EXPERIENCIA: Dos ao en funciones afines.
CDIGO : A004
TITULO DEL PUESTO : OBREROS
NIVEL JERARQUICO : OPERATIVO
SUPERIOR INMEDIATO : CONTADOR
SUBALTERNOS : NINGUNO
NATURALEZA DEL TRABAJO :
Cultivar flores orqudeas.
CARACTERSTICAS DE LA CLASE:
Requiere conocer sobre trabajos de cultivos florcolas y poseer un estado de buena salud y no
ser alrgico a las plantas.
FUNCIONES DIARIAS :
Sembrar plantas orqudeas.
Cuidado de la flores Orqudeas.
CONDICIONES DE TRABAJO :
De carcter activa en funciones productivas generalmente parado para poder cultivar las flores
con influencia de luz natural y agua.
HORARIO DE TRABAJO :
Dos jornadas de Lunes a Viernes: De 8H00 a 12H00 de 14H00 a 18H00
REQUISITOS MNIMOS :
EDUCACIN: Ttulo de Bachiller
EXPERIENCIA: Dos aos en funciones afines.
CDIGO : A005
TITULO DEL PUESTO : CHOFER
NIVEL JERARQUICO : OPERATIVO
SUPERIOR INMEDIATO : VENDEDORES
SUBALTERNOS : NINGUNO
NATURALEZA DEL TRABAJO :
Ejecucin de labores de transporte en la empresa.
CARACTERSTICAS DE LA CLASE:
Es el encargado del transporte y desempeo de labores sencillas y rutinarias, sujeto a
instrucciones y reglas dispuestas por sus superiores.
FUNCIONES DIARIAS :
Entregar pedidos a los clientes.
Transportar al personal a labores de la empresa en otras instituciones.
Mandados administrativos.
Traer materia prima a la empresa
CONDICIONES DE TRABAJO :
De carcter activa en funciones de transporte generalmente sentado en un automotor.
HORARIO DE TRABAJO :
Dos jornadas de Lunes a Sbado: De 8H00 a 12H00 de 14H00 a 18H00
REQUESITOS MNIMOS :
EDUCACIN: Licencia Profesional.
EXPERIENCIA: No se requiere experiencia.
CDIGO : A006
TITULO DEL PUESTO : CONSERJE - GUARDIA
NIVEL JERARQUICO : OPERATIVO
SUPERIOR INMEDIATO : VENDEDORES
SUBALTERNOS : NINGUNO
NATURALEZA DEL TRABAJO :
Ejecucin de labores de conserjera de la Empresa.
Proteccin y resguardo de la Empresa
CARACTERSTICAS DE LA CLASE:
Es el encargado de la limpieza de la empresa y el desempeo de labores sencillas y rutinarias,
sujeto a instrucciones y reglas dispuestas por sus superiores.
Es el responsable de la seguridad de la Empresa.
FUNCIONES DIARIAS :
Distribuir y receptar correspondencia de la Empresa.
Cumplir la limpieza diaria de los muebles y enseres de la oficina.
Ayudar eventualmente con tareas sencillas de oficina.
Custodia por la seguridad la empresa.
CONDICIONES DE TRABAJO :
De carcter activa en funciones de conserjera y seguridad generalmente parada luz natural.
HORARIO DE TRABAJO :
Dos jornadas de Lunes a Sbado: De 8H00 a 12H00 de 14H00 a 18H00
REQUESITOS MNIMOS :
EDUCACIN: Ttulo de Bachiller
EXPERIENCIA: Manejo de armas y defensa personal.

Conclusiones y recomendaciones
CONCLUSIONES.
Toda la informacin y las muestras que se han podido obtener del proyecto investigado se ha
llegado a concluir que:
Para obtener la informacin necesaria para elaborar el Estudio de Mercado, se aplic
encuestas destinadas a las personas del sector urbano de la ciudad Nueva Loja y a los
comerciantes de flores. De acuerdo a la informacin procesada se tiene que la
demanda de flores orqudeas es de 54.484 y la oferta de 39.600.
Del estudio se desprende que en la ciudad de Nueva Loja se ofrecen flores orqudeas
de diferentes especies; que constituyen flores con las cuales competir la empresa a
crearse.
De la comparacin entre la demanda y la oferta se obtiene un balance de diferencia de
14.884.
El costo de produccin de una flor orqudea es de 6,40 dlares, para el primer ao de
vida til del proyecto.
El precio de venta de la flor orqudea para el primer ao es de 8,31 dlares, lo que
generar ingresos de 52.680,96 dlares; y para el quinto ao el precio por orqudeas
es de 7,19 dlares lo que significa que los ingresos sern de 57.699,13 dlares.
De la capacidad instalada del proyecto, se utilizara en el primer ao el 75% que
significa una produccin de 6.336 flores orqudeas; para el segundo ao ser del 80%
que significa una produccin de 6.758 flores; para el tercer ao ser la capacidad
utilizada del 85% equivalente a la produccin de 7.181 flores; a partir del cuarto ao
tendr una capacidad utilizada del 90% lo que significa la produccin de 7.603 flores; y
finalmente el quinto ao tendr una capacidad del 95% dando un total de 8.026
orqudeas.
La empresa se localizar en la va Quito Km.5 interseccin a la Direccin de
Educacin de Sucumbos, de la ciudad de Nueva Loja, es el lugar mas propicio puesto
que sus tierras son muy frtiles, sitio muy adecuado para realizar la actividad florcola.
Por otra parte se encuentra localizado estratgicamente desde el punto de vista de
que esta zona ser el centro micro-empresarial de Nueva Loja. Adems el lugar posee
los servicios bsicos como agua, luz alcantarillado, lnea de telfono.
La inversin inicial del proyecto es de 29.358,88 dlares.
Los costos totales en el primer ao suman la cantidad de 40.523,82 dlares y para el
quinto ao es de 44.383,94 dlares.
En el primer ao de vida til se obtendr una utilidad lquida de 8.549,16 dlares y en
el quinto ao de 10.504,21 dlares.
En la Evaluacin Financiera se obtuvo los siguientes resultados: Valor Actual Neto de
8.206,33 dlares; Tasa Interna de Rentabilidad del 16,71%; el periodo de recuperacin
del capital ser en 3 aos, 3 meses y 7 das; la Relacin Beneficio Costo de 1,30
dlares indicador que sustenta la realizacin del proyecto y que por cada dlar
invertido, se recibir 30 centavos de utilidad y en los anlisis de sensibilidad del
proyecto el incremento de los costos fue del 9,56% y una disminucin del 7,35% en los
ingresos. Estos resultados indican que el proyecto es factible de ejecutarlo.
La organizacin jurdica y administrativa se ha elaborado segn principios generales
de la administracin de empresas.
RECOMENDACIONES.
De acuerdo a los resultados obtenidos y ver la factibilidad del proyecto se propone las
siguientes recomendaciones:
El presente proyecto luego de demostrar su viabilidad tcnica y financiera, debera ser
acogido por los inversionistas de la ciudad de Nueva Loja a fin de ponerlo en marcha,
dado los beneficios sociales y econmicos que brindara tanto a los inversionistas
como a la sociedad.
La puesta en marcha del proyecto, significara la creacin de plazas de trabajo,
contribuyendo en forma directa a disminuir el desempleo del sector.
El gobierno debe emprender en nuevas polticas que contribuyan ha incentivar el
fomento de la actividad florcola en la provincia, propiciando nuevas inversiones en la
produccin de flores; aprovechando los recursos naturales existentes en este sector.
Las instituciones cuya funciones la de fomentar el desarrollo regional como el
Gobierno Provincial de Sucumbos; la I. Municipalidad de Lago Agrio, ECORAE, el
Ministerio de Agricultura y Ganadera y el Ministerio de Medio Ambiente y Turismo,
deben apoyar la elaboracin de investigaciones como la presente, a fin de contribuir
con el desarrollo socioeconmico de los sectores en estudio.
A la Carrera de Administracin de Empresas de la Universidad Nacional de Loja,
Extensin Universitaria de Nueva Loja; que continu con su labor de apoyo
permanente en la elaboracin de estudios e investigaciones que tengan como objetivo
la creacin de nuevas empresas en esta parte de la Amazonia.

Resumen
La elaboracin del proyecto de factibilidad para la creacin de una empresa productora y
comercializadora de orqudeas en la ciudad de Nueva Loja, ha permitido conocer la
importancia de explotar nuestros recursos naturales; como criterio general siendo el producto
las orqudeas unas flores exticas para arreglos florales y obsequios de lujos como detalle de
cario a otras personas; se logro captar la verdadera importancia de estudiar esta flor en el
contexto del anlisis de un proyecto.
Vale expresar que, el estudio de mercado es una parte vital, para decidir si hay posibilidades
de encontrar demandantes para la produccin de las orqudeas; adems es fuente de
informacin para los siguientes pasos que se realizan en el proceso de conformacin de un
proyecto de inversin.
Una vez que, el mercado estudiado, determino algunos parmetros, en especial la demanda y
adems el balance entre oferta y demanda, se pudo proceder a determinar la ubicacin de la
plaza de produccin; la localizacin del negocio se pudo establecer de acuerdo a las
respuestas de los demandantes.
Al terminar la investigacin del mercado se comenz a estudiar los pasos que se debe seguir
en un orden determinado para organizar los procesos de produccin de la flor orqudea,
tratando de acoplar cada uno de los analizados en correspondencia con la empresa que esta
en estudio; de esta manera todos estos estudios realizados permiten sin lugar a dudas entrar
de lleno en el estudio econmico del proyecto.
Entonces con los datos referidos anteriormente se procede a realizar el estudio Financiero en
donde se examinan todos los rubros que en forma econmica inciden en el proyecto. Es aqu
donde se llego a determinar en definitiva la factibilidad o no del estudio, de sus clculos y la
honestidad con la que se los asuma en que el proyecto sea verdaderamente factible.
Con esos parmetros se procede a realizar la evaluacin del mismo en donde generalmente
se aceptan para dar crdito o para financiar el proyecto, en las entidades financieras.
Al finalizar el estudio que se realiza se propone elementos generales para realizar la
organizacin legal y administrativa de la empresa Orqudeas Amazonas.

Bibliografa
BACA, Gabriel. ELABORACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS DE
INVESTIGACIN, Editorial McGraw Hill, Mxico 1997, pg. 13 46, lectura 2, pg. 64
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FONAPRE, Bid. PREPARACIN DE PROYECTOS, Quito Ecuador 1981, pg. 241
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FULMER, Robert M. ADMINISTRACIN Y ORGANIZACIN. Impresin CECSA.
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GRUPO OCEANO. ENCICLOPEDIA DEL MANAGEMENT, Editorial McGrawHill,
Primera Edicin Espaa 2004.
GUZMAN, Ramiro O. ELABORACION Y EVALUACIN DE PROYECTOS. Material
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Enero 2006, UNL.
JABAL, Juan, GRAN ENCICLOPEDIA CIENTFICO CULTURAL, MERCADOTECNIA,
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JACQUES, Jean- Lambin. MARKETING ESTRATGICO, Tercera Edicin, Editorial
McGrawHill, Pars 2003.
Pagina de Internet Instituto Nacional de Estadsticas y Censos. INEC.
(www.inec.gov.ec)
Peridico, LIDERES, Grupo El Comercio, Enero Agosto 2006.
STANTON, Etzel y Walker, FUNDAMENTOS DE MARKETING, novena Edicin, Edit.
McGraw Hill, MXICO, 2002, p.42/57.
Anexos
ANEXO No. 1
TERRENO
DETALLE m PRECIO UNIT. TOTAL
INVERNADERO 1 105 7,00 735,00
INVERNADERO 2 77 7,00 539,00
INVERNADERO 3 105 7,00 735,00
BODEGA 28 7,00 196,00
CONTAB. - SECRET.
56 7,00 392,00
GERENCIA
BAOS 14 7,00 98,00
VENTAS 140 7,00 980,00
ESPACIO 69 7,00 483,00
TOTAL 594 4.158,00
FUENTE : I. Municipio de Lago Agrio.
ELABORACION : Autor

ANEXO No. 2.
PRESUPUESTO DE CONSTRUCCIN DE INVERNADEROS DE 105 m - 77 m y
105m
CANTIDAD TOTAL PRECIO
No. DE
DETALLE UNIDADESX CANTIDAD TOTAL
INVER. UNITARIO
INVER. (UNIDADES)
Postes de cedro sulfatado 3'' x
3 20 60 3,00 180,00
3m
Postes de cedro sulfatado 4'' x
3 12 36 6,00 216,00
4,20 m
Tablas de pino, 5'' x 1'' x 4 m 3 20 60 5,50 330,00
Tablas de pino, 5'' x 1'' x 3,2
3 20 60 5,00 300,00
m
Tablas de pino de 2'' x 1/2'' x
3 22 66 3,00 198,00
3,2 m
Tablas de pino de 2'' x 5'' x 3,2
3 16 48 5,50 264,00
m
Listones de pino de 2'' x 2'' x
3 20 60 5,50 330,00
3,20 m
Plsticos de Polietileno de
0,15 mm 3 35kgs. 105kgs. 3,30 346,50
UV 6 m de ancho
Plsticos de Polietileno de
0,15 mm 3 35kgs. 105kgs. 3,30 346,50
UV 4 m de ancho
Clavos de 3'' 3 100 300 0,02 6,00
Clavos de 1,5'' 3 100 300 0,02 6,00
Alambre galvanizado No.8 3 0 50'' 1,20 60,00
Alquitrn lquido 3 1 galn 3 galn 9,00 27,00

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