Localiza Rent a Car S.A.

Apresentao Institucional

Novembro, 2014

1
Agenda

1. Viso geral da Companhia

2. Principais divises de negcios
Aluguel de carros
Gesto de frotas
Seminovos
3. Webcast
Earnings release 3T14

2
A Companhia: principais acontecimentos
Fase I Alcanando a liderana Fase II Expanso
1973 Fundada em Belo Horizonte/MG 1984 Estratgia de expanso por
adjacncias: Franchising
Final dos anos 70 - Aquisies no
nordeste do Brasil 1991 Estratgia de expanso por
adjacncias: Seminovos
1981 lder brasileira no aluguel de
carros em nmero de agncias 1997 Empresa de PE DL&J compra
1/3 da Cia. a um valor de mercado de
US$ 150 milhes
1997 Estratgia de expanso por
adjacncias: Gesto de Frotas
1973 1982 1983 2004
Fase III Ganhando escala
2005 IPO: valor de mercado de
US$ 295 milhes
2011 Avaliada como investment
grade pela Moodys, Fitch e em 2012
pela S&P
2012 ADR nvel I
30/09/2014 Valor de mercado de
US$3,1 bilhes com volume mdio
negociado de R$35,5 milhes por dia
2005 2014
3
Plataforma integrada de negcios

AlugueldeCarros GestodeFrotas

70.491carros 33.072carros
4,2milhesdeclientes 787clientes
302agncias 373colaboradores
4.371colaboradores

Sinergias:
poder de barganha
reduo de custo
cross selling

Franchising Seminovos

12.800carros 57,3%vendidoaconsumidor
final
168agnciasnoBrasil
74lojas
64agnciasnoexterior
997colaboradores
35colaboradores

A plataforma integrada proporciona Localiza flexibilidade e performance superior.

Nmeros do 3T14 4
A Companhia: Divises da plataforma de negcios

Aluguel de Carros Franchising Gesto de Frotas Venda de Seminovos

A Diviso de Aluguel de Negcio suplementar, A Diviso de Gesto de rea de suporte com o

Carros da Localiza aluga com o objetivo de Frotas, oferece carros objetivo de vender os carros
para indivduos ou expandir a distribuio customizados em seminovos da Companhia,
empresas, em aeroportos geogrfica da contratos com prazos de 2- alm de adicionar know-
e outras localidades. Companhia. 3 anos. how na compra dos carros e
auxiliar na estimativa do
valor residual do carro.

A maior diviso de O Franchising visto A Diviso de Gesto de Sendo uma atividade de

negcios da Localiza. pela administrao como Frotas visto como um suporte ao negcio, o
Com sua imensa frota negcio estratgico as negcio adicional que gera Seminovos permite a venda
renovada anualmente, receitas geradas so valor alavancando de cerca de 60% dos carros
responsvel pelos baixas, entretanto a sinergias criadas pela seminovos diretamente ao
ganhos de escala expanso da marca e plataforma de negcios. consumidor final,
capturados pelo grupo rede feita com baixo maximizando o valor
como um todo. investimento de capital. residual dos carros usados
no aluguel.
5
 Ciclo financeiro do aluguel de carros
Por carro

Receita na venda
do carro
Ciclo de 1 ano R$25,5

Receita

1 2 3 4 5 6 Despesas, juros e impostos 7 8 9 10 11 12

R$27,0
Compra do carro

Car Rental Seminovos Total

Per operating car Per car sold 1 ano
R$ % R$ % R$
Receita lquida 19,7 100,0% 28,1 100,0% 47,8
Custos fixos e variveis (9,1) -46,1% (9,1)
SG&A (3,3) -17,0% (2,6) -9,4% (6,0)
Receita lquida venda do carro 25,5 90,6% 25,5
Valor residual do carro vendido (24,1) -85,8% (24,1)
EBITDA 7,3 36,8% 1,4 4,9% 8,6
Depreciao carros (1,5) -5,2% (1,5)
Depreciao outros ativos (0,4) -1,9% (0,2) -0,8% (0,6)
Despesa financeira (1,3) -4,6% (1,3)
IR (2,1) -10,5% 0,5 1,7% (1,6)
Lucro (Prejuzo) lquido 4,8 24,5% (1,1) -4,0% 3,7
NOPAT 4,6
ROIC 17,1% Spread
Custo da dvida aps impostos 6,0% 11,1p.p.
6
 Ciclo financeiro da gesto de frotas
Por carro

Receita na venda
do carro
Ciclo de 2 anos R$24,4

Receita

1 2 3 4 5 6 Despesas, juros e impostos 19 20 21 22 23 24

R$33,3
Compra do carro
Fleet Rental Seminovos Total
Per operating car Per car sold 2 anos
R$ % R$ % R$
Receita lquida 36,9 100,0% 26,7 100,0% 63,7
Custos fixos e variveis (10,3) -28,0% (10,3)
SG&A (2,4) -6,5% (2,4) -8,9% (4,8)
Receita lquida venda do carro 24,4 91,1% 24,4
Valor residual do carro vendido (23,1) -86,2% (23,1)
EBITDA 24,2 65,5% 1,3 4,9% 25,5
Depreciao carros (9,2) -34,3% (9,2)
Depreciao outros ativos (0,1) -0,2% - 0,0% (0,1)
Despesa financeira (2,2) -8,2% (2,2)
IR (7,2) -19,6% 3,0 11,3% (4,2)
Lucro (Prejuzo) lquido 16,9 45,7% (7,0) -26,3% 9,9
Lucro (Prejuzo) lquido - por ano 8,4 45,7% (3,5) -26,3% 4,9
NOPAT 5,7
ROIC 17,1% Spread
Custo da dvida aps impostos 6,0% 11,1p.p.
7
Evoluo das receitas de aluguel
Receitas de aluguel da Localiza a preos constantes

1.699,2 1.802,5 1.821,8

1.462,8

2010 2011 2012 2013

Receita do setor a preos constantes (ex-Localiza)

4.637,6 4.692,1 4.791,3 4.698,2

2010 2011 2012 2013

PIB -0,3% 7,5% 2,7% 1,0%

Mdia do PIB: 2,7%

A Companhia cresceu em mdia 2,8x PIB

e 19,0x o setor.
8
Fonte: ABLA e Localiza
Vantagens competitivas: 41 anos de experincia
administrando ativos

Rentabilidade vem das divises de aluguel

Venda de
Captao de Aquisio Aluguel de carros
de carros
recursos
carros
$

Caixa para renovar a frota ou pagar dvida

9
Vantagens competitivas: captao de recursos

Captao Venda
Aquisio
de Aluguel de carros de
de carros
Recursos carros

Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos

Escala Nacional brAAA S&P

brAA- S&P brA S&P brA+ S&P
Aa1.br Moodys A(bra) Fitch
A+ (bra) Fitch A (bra) Fitch A+ (bra) Fitch
AAA(bra) Fitch

Escala Global BBB Fitch

Baa3 Moodys BBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B1 Moody's
BBB- S&P

A Localiza capta recursos em melhores condies que os concorrentes.

10
Em Maro de 2014
Vantagens competitivas: aquisio de carros

Captao Venda
Aquisio de
de Aluguel de carros de
carros
Recursos carros

Nmero de carros comprados em 2013 Participao da Localiza nas vendas internas

das principais montadoras em 2013

78.779 *

18.866
9.950

Localiza Unidas Locamerica 2,6%

Inclui Franchising

Os maiores volumes permitem a Localiza comprar carros com melhores condies.

11
Fonte: website de cada Companhia
Vantagens competitivas: aluguel de carros

Captao Venda
Aquisio
de Aluguel de carros de
de carros
Recursos carros

Marca Know How Distribuio no Brasil

470

# de agncias
321
55
158

108

# de cidades
341

99 78 42

Localiza Unidas Hertz Avis

A Companhia est presente em 242 cidades em que as outras grandes redes no operam.

Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Localiza e Concorrentes: Maro de 2014) 12
Vantagens competitivas: venda de carros

Captao Venda
Aquisio
de Aluguel de carros de
de carros
Recursos carros

Venda direta ao consumidor final Frota adicional

Vender diretamente ao consumidor, reduz a nossa depreciao.

Os carros venda so utilizados nos picos de demanda.
13
Spread
(ROIC versus Custo da dvida aps impostos)

16,9% 17,1% 16,5% 18,0%

16,1%

9,6p.p. 8,5p.p. 10,2p.p.

9,8p.p. 10,5p.p.

7,3% 8,6% 7,8%

6,3% 6,0%
2010 2011 2012 2013 9M14
Anualizado
ROIC Custo da dvida aps impostos

(*) O NOPAT de 2012 foi calculado excluindo a depreciao adicional da frota, que foi tratada como perda de
patrimnio, por ser evento extraordinrio no-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de
carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart .

14
2013 Viso Geral do Mercado

Aluguel de
Logstica,
mquinas e
Aluguel de Aluguel de Aluguel de Aluguel de
equipamentos
Atividades carros e frotas carros e frotas frotas Frotas e Aluguel
pesados e
de carros
veculos leves

Receita Bruta de
Aluguis (R$ milhes)
1.821,8 567,0 356,9 N/D 216,8**

Frota (Fim de perodo) 117.759 38.292 28.265 35.200* 18.616

ROIC (NOPAT / Investimento***):

2013 16,5% 6,8% 7,4% 6,9% 7,8%
2012 16,1% 3,9% 6,9% 7,0% 7,9%
ROE (Lucro lquido / PL):
2013 28,7% 9,1% 5,3% 9,2% 31,8%
2012 18,2% 1,2% 12,8% 9,2% 10,7%

Dvida lquida/EBITDA 1,5x 2,2x 3,1x 3,9x 3,5x

Dvida lquida/PL 1,0x 0,9x 1,7x 2,7x 6,8x

Fonte: ABLA, DFs das Companhias.

* JSL: 30.600 aluguel de frotas e 4.600 Movida
**Ouro Verde: Receita Lquida , opera no aluguel de frotas . Clculo do EBITDA excluindo venda da Martini Meat
*** Investimento = Mdia do Patrimnio Lquido + Mdia da Dvida Lquida 15
Agenda

1. Viso geral da Companhia

2. Principais divises de negcios
Aluguel de carros
Gesto de frotas
Seminovos
3. Webcast
Earnings release 3T14

16
 Viso geral do Aluguel de Carros
Receita Lquida (R$ milhes)

1.093,7 1.163,5
980,7 853,1 953,1
802,2

289,6 325,1

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 3T14

Tamanho da frota corporativa 2013 Composio da frota

70.717 carros

64.688 70.717
47.517 34,1%
Outros
65,9%
Carros Econmicos

2009 2011 2013

17
 Drivers
Investimentos no Brasil (2014-2019) # Trfego areo de passageiros - milhes
(R$1.040 bilhes)
631

82 89 90
70

153 136 29
63 57

leoeGs Outros* Energia Rodovias Ferrovias 2003 2010 2011 2012 2013
eltrica
.
*Portos,Mobilidadeurbana,SaneamentobsicoeAeroportos

PIB per capita Acessibilidade ao aluguel de carros

(R$ mil)

24,1 622 678

21,3 22,4 51% 510
545
19,0 465
16,0 16,6 415
14,2 38% 350 380
37% 35%
10,7 11,7 12,8 260
300
8,4 9,5 240
6,9 7,5 180
151 200 31%
27%
22% 20%
18% 16% 15% 15% 13% 12%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Salrio mnimo (R$) Preo diria / salrio mnimo

18
Fonte: BNDES, ANAC, IPEADATA e BCB
Penetrao da Companhia

84 milhes
Populao adulta
(idade > 20 anos)
Classes A+B+C

15 milhes
Populao adulta
(idade > 20 anos)
Classes A+B

4 Milhes

Penetrao: 4,8% nas classes A, B e C.

Oportunidade: Baixa penetrao nas viagens a lazer.

Fonte: Anurio ABLA 2013 , Bradesco e Company Programa fidelidade da Companhia. 19

 Distribuio

Distribuio do Aluguel de Carros

(Brasil)

474 479 470

449
415

2010 2011 2012 2013 9M14

20
 Agncias de Aluguel de Carros no Brasil

Agncias de aeroporto Agncias fora de aeroporto

Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.

21
Fonte: ABLA (2013) e website de cada Companhia (Agosto de 2014)
 2013 Participao de Mercado Aluguel de Carros

Receita Frota
R$3.055,8 bilhes 222.554 carros

Outros
31,8%
33,5% Outros
39,5% 47,5%
35,9%

47,0%

1,9% 4,1%
Movida 7,4% Franchising

2,9% 7,5% Unidas

Avis 8,2% Franchising
6,5% 1,5% 3,1% 4,5%
Hertz Unidas Movida Hertz
Avis

Caractersticas das redes de Aluguel de Carros:

Complexidade de gesto da rede
Custos fixos altos
Mercado consolidado nos aeroportos Ganho de escala
Mercado fragmentado fora dos aeroportos
Elevada barreira de entrada

Fonte: EUROMONITOR, ABLA, Demonstraes Financeiras de cada Companhia e estimativas. 22

Evoluo Participao de Mercado Aluguel de Carros

59.5%

56.1%
46.8% 47.0% Localiza
49.8% 48.0%

33.2% 40.5% 41.8%

37.8%
35.4% Outros
29.5%

6.1% 6.1% 8.2% Unidas

6.2% 6.9%
5.2% 6.5% Hertz
2.6% 2.3% 2.6% 2.5% 2.5%
2.9% 2.9% Avis
2.5% 2.9% 2.9% 2.8%
2008 2009 2010 2011 2012 2013

Calculado com base na receita

Fontes: EUROMONITOR de 2008 a 2012 e ABLA para 2013

23
Agenda

1. Viso geral da Companhia

2. Principais divises de negcios
Aluguel de carros
Gesto de frotas
Seminovos
3. Webcast
Earnings release 3T14

24
 Viso geral da Gesto de Frotas

Receita lquida (R$ milhes)

535,7 575,9
455,0 432,9 425,2
361,1

144,1 142,0

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 3T14

Nmero de clientes 2013 Composio da frota

32.809 carros

687 760
584 38,0%
62,0% Carros
Outros Econmicos

2009 2011 2013

25
 2013 Participao do mercado Gesto de Frotas

Receita Frota
R$3,464.2 bilhes 307.336 carros

11,3%
Unidas
18,4% 7,1%

Locamerica
Outros 10,3% Locamerica
57,2% Outros ; 50,5% 10,3%

Unidas
9,1%
JSL
OuroVerde 10,0%
4,9% Ouro Verde
ALD 6,0%
4,8%
Caractersticas do negcio de Gesto de Frotas:
Custos fixos baixos
Risco do valor residual do carro (depreciao)
Baixo ganho de escala
Pouca barreira de entrada

26
Fonte: Euromonitor para Receita, ABLA para Frota e Demonstraes Financeiras de cada Companhia.
 Drivers
Penetrao da frota alugada

Mercado brasileiro
Mundo

58,3%

46,9%
Frota corporativa: 37,4%
4.000.000* 24,5%
16,5%
13,3%
8,1% 8,9%

Frota alugada:
307.336

32.809
*Estimada Localiza

Baixa penetrao da frota alugada no Brasil.

27
Fonte: ABLA, Datamonitor e Localiza
Agenda

1. Viso geral da Companhia

2. Principais divises de negcios
Aluguel de carros
Gesto de frotas
Seminovos
3. Webcast
Earnings release 3T14

28
 Venda de carros dados operacionais

# de pontos de venda

73 74 74
66
55

2010 2011 2012 2013 9M14

# carros vendidos (Quantidade)

62.641
56.644 52.153
47.285 50.772

2010 2011 2012 2013 9M14

Aumento do volume de vendas mesmo com estabilidade do nmero de lojas nos ltimos 3 anos.
29
Drivers seminovos: acessibilidade e penetrao

# de habitantes por carro 2012 -

(Brasil 2013) # de habitantes por carro - Brasil

EUA 1,2
Reino Unido 1,8
Alemanha 1,9
Frana 2,0 5,9
5,5 5,2
Japo 2,1 4,4
Coria do Sul 3,6
Rssia 4,0
Argentina 4,2
Brasil 4,4 2010 2011 2012 2013

Acessibilidade para comprar um carro novo

Preo pblico do modelo Gol
900 51 52
800 50
49
700 724
678 48
600 622
500 545 46
510
400 43 43 43
44
300
42
200
100 40

38
2010 2011 2012 2013 2014
SalrioMnimo(R$) Quantidadedesalriosmnimosparacomprarumcarronovo 30
Fonte: O Estado de So Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeas) e site da Globo em 10/03/2014.
Mercado brasileiro:
carros novos x usados e acessibilidade

8,4 8,9 9,0 9,4 Carros usados

2,5x 2,6x 2,5x 2,6x

Carros novos
3,3 3,5 3,6 3,6

2010 2011 2012 2013

Mercado total de 13 milhes de carros.

Fonte: FENABRAVE (Veculos + comerciais leves) e Anfavea

31
 Venda de carros dados operacionais

0,7% 1,8% 13,9%

Carros usados 2013 Carros novos - 2013 At 2 anos

9.434.225 3.579.903 409.121

Principais players

Montadoras Shopping do
Operadoras de
Varejistas/ revendas Fiat, VW, Ford, GM automvel e
Exemplos aluguel
Loja do carro mais reconhecidas Cidade do
Locamerica, Hertz
Auto Brasil automvel

25 (Sites da Unidas,
Pontos de venda 45.600 (Fenauto) 3.714 (Anfavea) Locamerica, Avis, 71 (Fenauto)
Hertz)

32
Fonte: Anfavea e Fenabrave
Agenda

1. Viso geral da Companhia

2. Principais divises de negcios
Aluguel de carros
Gesto de frotas
Seminovos
3. Webcast
Earnings release 3T14

33
Destaques

Diviso de Aluguel de Carros Receita Lquida

Receita Lquida Consolidada

935,9 1.007,4
R$ milhes

325,1

R$ milhes
289,6 497,3 535,9

438,6 471,5

3T13 3T14 3T13 3T14

Aluguel Seminovos

Renovao da frota Spread

# Nmero de carros vendidos ROIC menos custo da dvida aps impostos

18.039 17.999 17.449 18.815 18,0%

15.889* 16,5%
10,2p.p.
10,5p.p.

6,0% 7,8%

3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 2013 9M14

Anualizado
*2T14foiimpactadopelaCopadoMundoenmeromenordediasteis. ROIC Custo da dvida aps impostos
34
Diviso de Aluguel de Carros
# Dirias (mil)

12.794 13.749 14.242

10.734 10.528 11.518

3.608 3.880

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 3T14

Receita lquida (R$ milhes)

1.093,7 1.163,5
980,7 953,1
802,2 853,1

289,6 325,1

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 3T14

No 3T14, a receita lquida cresceu 12,3% devido ao crescimento de 7,5% no volume de dirias
e de 6,0% no valor da diria mdia quando comparada com 3T13.
35
Evoluo do nmero de agncias de aluguel de carros

# de agncias de aluguel de carros (Brasil e exterior)

524 542 534

476 496
50 63 64
61 47
202 193 168
181 202

272 286 302 +16

234 247

2010 2011 2012 2013 9M14

Agncias Prprias Brasil Agncias Franqueadas - Brasil Agncias Franqueadas - Exterior

A rede de agncias prprias foi ampliada em 16 agncias nos 9M14.

36
Evoluo da taxa de utilizao Aluguel de Carros

69,1% 68,9% 70,8% 70,5%

66,8% 66,4%

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14

O aumento da taxa de utilizao da frota contribuiu para a melhora do ROIC.

37
Diviso de Gesto de Frotas
# Dirias (mil)

10.601 10.844
9.603
8.044 8.175 7.720

2.700 2.567

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 3T14

Receita lquida (R$ milhes)

535,7 575,9
455,0 432,9 425,2
361,1

144,1 142,0

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 3T14

A receita contratada passou de R$647,3 milhes em 31/12/2013 para R$724,3 milhes em 30/09/2014.
38
Investimento lquido
Aumento da frota * (quantidade)

18.649 7.103
9.178 2.011
6.514 585
65.934 69.744
59.950 62.641
58.655 56.644
50.772 51.156 52.738 52.153
47.285 44.642 (470) (1.141)

17.569 18.039 17.674 18.815

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 3T14

Carros Comprados Carros Vendidos * No considera os carros roubados / sinistrados.

Investimento lquido na frota (R$ milhes)

588,5 308,4 278,9

98,8 140,6
230,6
1.910,4 1.776,5 2.026,2
1.618,8 1.520,0 1.747,3 1.472,4 1.605,8
1.321,9 1.468,1 1.465,2 30,8 48,3
1.241,8
528,1 497,3 584,2 535,9

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 3T14

Compras (inclui acessrios) Receita lquida de venda

Eficincia na gesto da compra de carros para otimizao da taxa de utilizao.

39
Vendas por trimestre
Quantidade

# Nmero de carros vendidos

Reflexo do atraso da entrega de

carros pelas montadoras

18.815
18.039 17.999 17.449
15.889
14.504 15.091
13.285 13.764 13.669
12.934

1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

O aumento do volume de vendas reduz o custo fixo por carro vendido.

40
Frota de final de perodo
Quantidade

97.190 103.526 103.215 103.563

88.060 96.317
31.629 32.104 32.809 32.809 33.072
26.615

61.445 64.688 65.086 70.717 70.406 70.491

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14

Aluguel de carros Gesto de frotas

Na Diviso de Aluguel de Carros a frota se manteve estvel mesmo com o crescimento no

nmero de dirias, refletindo o ganho de produtividade pela melhoria da utilizao.

A frota da Diviso de Aluguel de Frotas totalizava 33.072 carros, em 30/09/2014,

incluindo 1.583 carros em preparao para entrega a clientes (444 carros em 30/06/2014).

41
Receita lquida consolidada
R$ milhes

2.918,1 3.166,7 3.506,2

2.857,0
2.497,2 2.542,4
1.747,3
1.520,0
1.468,1 1.465,2
1.321,9 1.241,8

935,9 1.007,4
1.450,0 1.646,7 1.758,9 535,9
1.175,3 1.300,6 1.391,8 497,3
438,6 471,5
2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 3T14

Aluguel Seminovos

A receita lquida consolidada cresceu 12,4% nos 9M14.

42
EBITDA consolidado
R$ milhes

821,3 875,6 916,5

649,5 680,5 732,2

238,2 241,5

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 3T14

Divises 2010** 2011** 2012 2013 9M13 9M14* 3T13 3T14*

Aluguel de carros 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 36,7% 39,3% 38,5% 39,6%
Gesto de frotas 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 65,8% 61,5% 65,2% 61,1%
Aluguel Consolidado 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 46,6% 46,3% 47,5% 46,3%

Seminovos 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 6,0% 6,0% 4,4%

(*) Considera o novo critrio de apropriao das despesas do overhead, que passaram a ser apropriadas tambm do
Seminovos.
(**) At 2011, os acessrios e frete para carros novos eram registrados no ativo imobilizado e depreciados durante a
vida til dos carros. A partir de 2012, esses valores passaram a ser registrados diretamente no custo, afetando o
EBITDA e reduzindo os custos de depreciao.

O EBITDA cresceu 7,6% no 9M14.

43
Depreciao mdia por carro
em R$
Aluguel de Carros
3.972,4

2.076,6
1.536,0 1.683,9 1.452,4 1.316,6 1.231,6
1.895,8

2010 2011 2012 2013 9M14* 3T14 *

*Anualizada

Gesto de Frotas
5.408,2
1.096,9 4.592,3
4.133,0 4.054,8 3.954,0
3.509,7

4.311,3

*
2010 2011 2012 2013 9M14 3T14*
*Anualizada

Depreciao Efeito IPI - Depreciao adicional no recorrente

A reduo da depreciao contribuiu para o aumento do ROIC nos 9M14.

44
Lucro lquido consolidado
R$ milhes

336,3 * 384,3
291,6 294,4 308,3
250,5
240,9 102,1 101,9

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 3T14

* Lucro lquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciao adicional relacionada reduo do IPI,
deduzida do efeito do imposto de renda.

O aumento do EBITDA e a queda da depreciao foram compensados pelo aumento

de R$14,3 milhes nas despesas financeiras lquidas.

45
 (*) Sem a deduo dos descontos tcnicos at 2010
Fluxo de caixa livre - FCL
Caixa livre gerado - R$ milhes 2010 2011 2012 2013 9M14

EBITDA 649,5 821,3 875,6 916,5 732,2

Receita na venda dos carros lquida de impostos (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (1.465,2)
Operaes

Custo depreciado dos carros baixados (*) 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8 1.294,5
(-) Imposto de Renda e Contribuio Social (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (89,9)
Variao do capital de giro 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (82,8)
Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 527,5 514,9 652,0 607,4 388,8

Receita na venda dos carros lquida de impostos 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 1.465,2
Renovao
Capex -

Investimento em carros para renovao da frota (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (1.589,3)
Investimento lquido para renovao da frota (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (124,1)
Renovao da frota - quantidade 47.285 50.772 56.644 62.641 52.153
Investimento em invest., outros imob. e intangveis (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (36,0)

Caixa livre gerado antes crescimento, nova sede e juros 428,7 418,6 530,9 487,5 228,7

Investimento em carros para crescimento da frota (540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (17,8)
Crescimento
Capex -

Variao na conta de fornecedores de carros 111,3 32,7 (116,9) 89,7 121,8

Crescimento da frota (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 104,0
Aumento (reduo) da frota quantidade 18.649 9.178 2.011 7.103 585

Caixa livre gerado depois crescimento, antes dos juros e antes da nova sede (0,3) 179,3 358,5 367,8 332,7
Nova sede

Investimento para construo da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (28,9)
Capex -

Ttulos e valores mobilirios nova sede - - - - (90,0)

Construo da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (118,9)

Caixa livre gerado antes dos juros (0,8) 176,2 356,1 361,3 213,8
46
Movimentao da dvida
R$ milhes

1.332,8 83,5 1.321,9

118,9

119,4

-332,7

Dvida lquida FCL (*) Despesas Nova sede Dividendos Dvida lquida
em 31/12/2013 financeiras em 30/09/2014

(*) Antes do capex nova sede

A forte gerao de caixa permitiu a manuteno da dvida lquida estvel

mesmo com o investimento na nova sede.
47
Dvida - ratios
Dvida lquida x Valor da frota

2.681,7 2.547,6 2.797,9 2.960,4

2.446,7

1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.321,9

2010 2011 2012 2013 9M14

Dvida lquida Valor da frota

SALDOS EM FINAL DE PERODO 2010(*) 2011 2012 2013 9M14

Dvida lquida / Valor da frota 52% 51% 48% 48% 45%
Dvida lquida / EBITDA** 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x
Dvida lquida / Patrimnio lquido 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,8x
EBITDA / Despesas financeiras lquidas 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,1x
(*) Em 2010 ratios baseados nas demonstraes financeiras em USGAAP
(**)Anualizado

Confortveis ratios de endividamento.

48
Perfil da Dvida (principal)
R$ milhes

Em 30/09/2014
Aps 8 emisso de debntures

707,2

487,1 511,4 544,5 445,0

184,2 221,0 147,5
35,9
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Caixa
1.291,4

A Companhia monitora constantemente o mercado e altera seu portflio de dvida para

melhorar o perfil do endividamento e/ou reduzir custo financeiro.

49
Localiza ADR level I

Sigla: LZRFY
CUSIP: 53956W300
ISIN: US53956W3007
Equivalncia: 1 ADR / ao
Negociao: Mercado de Balco (OTC)
Banco Depositrio: Deutsche Bank Trust Company Americas
SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)
+44 207 547 6500 (London)
E-mail: adr@db.com
Site de ADR: www.adr.db.com
Banco depositrio custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil

50
Aviso Informaes e projees

Roberto Mendes Nora Lanari

Eugnio Mattar
CFO e RI Diretora de RI
CEO
Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024

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intenes de serem completas, que no devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendao. Esta apresentao estritamente confidencial e no
pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. No fazemos nenhuma declarao nem damos nenhuma garantia quanto correo, adequao ou abrangncia das
informaes aqui apresentadas, que no devem ser usadas como base para decises de investimento.

Esta apresentao contm declaraes e informaes prospectivas nos termos da Clusula 27A da Securities Act of 1933 e Clusula 21E do Securities Exchange Act of
1934. Tais declaraes e informaes prospectivas so unicamente previses e no garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas
declaraes e informaes prospectivas esto e estaro, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos s operaes e aos ambientes de
negcios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou
implcitos nas declaraes e informaes prospectivas.

Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declaraes e informaes prospectivas sejam razoveis e baseadas em dados atualmente
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