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Las series uniformes o anualidades, constituyen una series de pagos o flujos, de

igual cuanta o valor y que se presentan de manera peridica en el tiempo.

Las series uniformes se clasifican en : Vencidas y anticipadas, segn el tipo de pago, es


decir, en el momento en que se presentan. y se clasifican en diferidas y perpetuassegn
el comportamiento de la serie en funcin del tiempo, a continuacin vamos a ver con una
serie de ejemplos, cuando se presentan los diferentes tipos de series uniformes.

Un ejemplo de series uniformes o anualidades vencidas, lo observamos en el pago de


un crdito mediante la modalidad de cuota fija, al vencimiento del periodo, en este caso,
la cuota fija a pagar por el crdito, es uniforme y peridica en el tiempo, ya sea que los
pagos sean mensuales, bimestrales, trimestrales......En cuanto a las series anticipadas,
podemos tomar el mismo ejemplo del crdito, salvo que en la modalidad anticipada, los
pagos se presentan al inicio de cada periodo. Tambin observamos este tipo de serie
uniforme en los contratos de arrendamiento, los cuales usualmente se pagan de manera
anticipada.

En el caso de las series uniformes diferidas, el inicio de la serie, ocurre despus del
primer periodo equivalente a su valor presente, es decir, entre el valor presente de la serie
uniforme y su primer flujo o pago, existe mas de un periodo de tiempo, tomando el caso
anterior, del crdito con cuota fija, existir una serie uniforme diferida si al contratante
de la deuda o emprstito le otorgan periodo de gracia.

El perodo entre el final de un ciclo de facturacin y la fecha lmite de


su pago se conoce como perodo de gracia.
Para el caso de las series uniformes perpetuas, el numero de cuotas o flujos sera ilimitado
, o tendera a infinito, este tipo de series, las podemos relacionar con las pensiones fijas de
retiro, llamadas jubilaciones , donde se establece una serie de ingresos fijos equivalentes
al saldo ahorrado por el contribuyente en el momento de retirase de la vida laboral.

Caso : Serie uniforme anticipada

Con el siguiente ejercicio, veremos como se resuelve una incgnita, presente en una
serie uniforme anticipada.

Usted desea negociar hoy, un contrato de arrendamiento por valor de $ 600,000


mensuales a un termino de un ao. Cuanto se debe pagar hoy, por ese
contrato?, si el costo actual del dinero es de 1,80% mensual.

Solucin al caso :

Los siguientes 4 pasos que describo a continuacin, debemos aplicarlos no


solo en todos los casos de series uniformes, sino en general, en casos donde
se involucre el valor del dinero en el tiempo.
1 Paso :
Lo primero que debemos hacer, es identificar que nos pide el problema, es decir, cual es
el objetivo. Como se observa en el ejercicio, se pide calcular el valor presente de ese
contrato de arrendamiento, que equivale a 12 pagos de $ 600.000 mensuales anticipados
.

2 Paso :
Identificamos que tipo de tasa de inters involucra el problema, ya que la tasa
de inters debe ser consecuente con los periodos de la serie uniforme. En este caso
el inters es del 1.80% mensual y como su periodicidad es igual a la periodicidad de la
serie uniforme, no hay que convertir la tasa.

3 Paso :
Dibujamos la linea de tiempo o flujo de caja, en donde se va a representar
la situacin descrita anteriormente, esto nos permitir aplicar con facilidad, el principio
de la "Equivalencia financiera en inters compuesto".

Si sumamos todos los ingresos de un flujo de caja en una fecha focal,


el neto de esos ingresos, sera equivalente a la sumatoria de todos los
egresos del flujo de caja, en esa misma fecha focal. Lo que sugiere una
equivalencia financiera de esos flujos, en ese periodo de tiempo o fecha
focal.
Grafico de tiempo para el caso anterior :

Como nuestra incognita, esta ubicada en el momento 0, nuestra fecha focal sera entonces
el periodo 0, donde debemos hallar el valor presente de la serie uniforme mensual
anticipada.
El valor presente de una serie uniforme, estara ubicado en el tiempo, un
periodo antes, del periodo en el que inicia la serie uniforme.
4 Paso :
Determinamos la formula financiera que debemos aplicar en la solucion del caso, como
el objetivo del ejercicio es encontrar el valor presente de la serie uniforme, y utilizamos
la formula del valor presente de una serie uniforme.

Ahora, resta remplazar los datos del ejercicio en cada una de las variables presentes en la
formula, donde A' es el valor de la serie uniforme, P es el valor presente de la serie
uniforme, N es el numero de periodos o flujos de la serie uniforme y la i es igual a la tasas
de interes en terminos decimales.

Cuando llevemos a valor presente, una serie uniforme anticipada,


solamente tendremos encuenta en la formula, el numero total de flujos
menos 1, lo anterior significa que : La primera cuota o pago no se tiene
en cuenta, y al valor presente resultante le sumaremos el valor de la
primera cuota, para hallar el valor presente en el periodo 0.
El anterior truco, se lo aprendi a un maestro en la unversidad, quien nos compartio este
criterio, en aras de ahorrarnos el paso de llevar, el valor presente en el periodo : -1 al
valor futuro en el periodo 0.

La formulacion queda expresada de la siguiente manera :

La respuesta es : El valor presente del contrato hoy, vale $ 6.539.476