Reglamento 15

COMPASS AHORRO FCI
REGLAMENTO DE GESTIN TIPO

TEXTO APROBADO POR LA COMISIN NACIONAL DE VALORES POR RESOLUCIN 18.201
INVESTIS ASSET MANAGEMENT BANCO DE VALORES S.A.

S.A.S.G.F.C.I.
Agente de Custodia de Produc-
Agente de Administracin de Productos
tos de Inversin Colectiva
de Inversin Colectiva FCI

COMPASS AHORRO FCI
CLUSULAS PARTICULARES
1
REGLAMENTO DE GESTIN COMPASS AHORRO FCI
COMPASS AHORRO FCI

CLUSULAS PARTICULARES
FUNCIN DEL REGLAMENTO. El REGLAMENTO DE GESTIN (en adelan-

te, el REGLAMENTO) regula las relaciones contractuales entre el AGENTE DE
ADMINISTRACIN DE PRODUCTOS DE INVERSIN COLECTIVA DE FONDOS
COMUNES DE INVERSIN (en adelante, el ADMINISTRADOR), el AGENTE DE
CUSTODIA DE PRODUCTOS DE INVERSIN COLECTIVA DE FONDOS COMU-
NES DE INVERSIN (en adelante, el CUSTODIO) y los CUOTAPARTISTAS, y se
integra por las CLUSULAS PARTICULARES que se exponen a continuacin y por
las CLUSULAS GENERALES establecidas en el artculo 19 del Captulo II del Ttu-
lo V de las Normas de la COMISIN NACIONAL DE VALORES (en adelante, las
NORMAS). El texto completo y actualizado de las CLUSULAS GENERALES se
encuentra en forma permanente a disposicin del pblico inversor en la pgina de
Internet de la COMISIN NACIONAL DE VALORES en www.cnv.gob.ar y en los
locales o medios afectados a la atencin del pblico inversor del ADMINISTRADOR
y el CUSTODIO.
FUNCIN DE LAS CLUSULAS PARTICULARES. El rol de las CLUSU-

LAS PARTICULARES es incluir cuestiones no tratadas en las CLUSULAS GENE-
RALES pero dentro de ese marco general.
MODIFICACIN DE LAS CLUSULAS PARTICULARES DEL

REGLAMENTO. Las CLUSULAS PARTICULARES del REGLAMENTO que se
exponen a continuacin, podrn modificarse en todas sus partes mediante el acuer-
do del ADMINISTRADOR y el CUSTODIO, sin que sea requerido el consentimiento
de los CUOTAPARTISTAS. Toda modificacin deber ser previamente aprobada
2
COMPASS AHORRO FCI
por la COMISIN NACIONAL DE VALORES. Cuando la reforma tenga por objeto

modificar sustancialmente la poltica de inversiones o los ACTIVOS AUTORIZA-
DOS en el CAPTULO 2 de las CLUSULAS PARTICULARES o aumentar el tope de
honorarios, gastos o comisiones previstas en el CAPTULO 7 de las CLUSULAS
PARTICULARES, establecidas de conformidad a lo dispuesto en el artculo 13 inc. c)
de la ley 24.083, debern aplicarse las siguientes reglas: (i) no se cobrar a los CUO-
TAPARTISTAS durante un plazo de QUINCE (15) das corridos desde la publicacin
de la reforma, la comisin de rescate que pudiere corresponder segn lo previsto en
el CAPTULO 7, Seccin 6, de las CLUSULAS PARTICULARES; y (ii) las modifica-
ciones aprobadas por la COMISIN NACIONAL DE VALORES no sern aplicadas
hasta transcurridos QUINCE (15) das desde su inscripcin en el REGISTRO PBLI-
CO DE COMERCIO y publicacin por DOS (2) das en el BOLETN OFICIAL y en
un diario de amplia difusin en la jurisdiccin del ADMINISTRADOR y el CUSTO-
DIO. La reforma de otros aspectos de las CLUSULAS PARTICULARES del RE-
GLAMENTO estar sujeta a las formalidades establecidas en el artculo 11 de la ley
24.083, siendo oponible a terceros a los CINCO (5) das de su inscripcin en el RE-
GISTRO PBLICO DE COMERCIO, la que se realizar previo cumplimiento de la
publicidad legal.
MODIFICACIN DE LAS CLUSULAS GENERALES DEL

REGLAMENTO. Las CLUSULAS GENERALES del REGLAMENTO slo podrn
ser modificadas por la COMISIN NACIONAL DE VALORES. Las modificaciones
que realice la COMISIN NACIONAL DE VALORES al texto de las CLUSULAS
GENERALES se considerarn incorporadas en forma automtica y de pleno derecho
al mismo a partir de la entrada en vigencia de la Resolucin aprobatoria. En caso de
que la COMISIN NACIONAL DE VALORES introduzca modificaciones al texto de
las CLUSULAS GENERALES, el ADMINISTRADOR y el CUSTODIO debern in-
formar las modificaciones ocurridas realizando una publicacin por DOS (2) das en
3
COMPASS AHORRO FCI
un diario de amplia difusin en la jurisdiccin del ADMINISTRADOR y el CUSTO-

DIO. Esta obligacin se tendr por cumplimentada con la publicacin que a estos
efectos realice la CMARA ARGENTINA DE FONDOS COMUNES DE INVER-
SIN en representacin de sus asociadas por DOS (2) das en un diario de amplia
difusin en la jurisdiccin del ADMINISTRADOR y el CUSTODIO.
ORDEN DE LAS CLUSULAS PARTICULARES. nicamente para facilitar la

lectura y comprensin del REGLAMENTO, las CLUSULAS PARTICULARES refie-
ren en el encabezamiento de cada uno de sus captulos al captulo correspondiente
de las CLUSULAS GENERALES, incorporndose captulos especiales de CLU-
SULAS PARTICULARES para aquellas cuestiones no tratadas especficamente en las
CLUSULAS GENERALES.
CAPTULO 1: CLUSULAS PARTICULARES RELACIONADAS CON EL

CAPTULO 1 DE LAS CLUSULAS GENERALES CLUSULA PRELI-
MINAR
1. AGENTE DE ADMINISTRACIN DE PRODUCTOS DE INVER-

SIN COLECTIVA DE FONDOS COMUNES DE INVERSIN: el AD-
MINISTRADOR del FONDO es Investis Asset Management Sociedad
Annima Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversin, con domici-
lio en jurisdiccin de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires. El sitio web
del ADMINISTRADOR:
www.cgcompass.com/web/Argentina/AssetManagement.html
2. AGENTE DE CUSTODIA DE PRODUCTOS DE INVERSIN CO-
LECTIVA DE FONDOS COMUNES DE INVERSIN: el CUSTODIO del
FONDO es Banco de Valores S.A., con domicilio en jurisdiccin de la Ciu-
4
COMPASS AHORRO FCI
dad Autnoma de Buenos Aires. El sitio web del CUSTODIO:

www.bancodevalores.com.
3. EL FONDO: el fondo comn de inversin se denomina COMPASS
AHORRO FCI (el FONDO).

CAPTULO 2 DE LAS CLUSULAS GENERALES EL FONDO
1. OBJETIVOS Y POLTICA DE INVERSIN: Las inversiones del

FONDO se orientan a:
1.1. OBJETIVOS DE INVERSIN: el objetivo primario de la admi-
nistracin del FONDO es preservar el valor del patrimonio del
FONDO, y en ese marco, obtener ingresos corrientes y ganan-
cias de capital por la compra y venta de ACTIVOS AUTORI-
ZADOS. Son ACTIVOS AUTORIZADOS los valores negocia-
bles, instrumentos financieros y otros activos financieros (de
renta fija o variable, de carcter pblico o privado nacionales o
extranjeros) mencionados en este CAPTULO 2 (con la deno-
minacin legal equivalente que corresponda en el caso de pa-
ses distintos de la Repblica Argentina). Se destaca especial-
mente que:
1.1.1. Al menos el SETENTA Y CINCO POR CIENTO (75%)
del patrimonio neto del FONDO deber invertirse en
ACTIVOS AUTORIZADOS de renta fija emitidos y ne-
gociados en la Repblica Argentina y/o en los Estados
Parte del Mercosur o Chile u otros pases que se consi-
deren asimilados a stos, segn lo resuelva la COMI-
5
COMPASS AHORRO FCI
SIN NACIONAL DE VALORES, en los trminos del

artculo 13 del decreto 174/93.
1.1.2. Se consideran como ACTIVOS AUTORIZADOS: (i) de
renta fija todos aquellos que producen una renta de-
terminada, ya sea al momento de su emisin o en un
momento posterior durante la vida de dicho activo, en
forma de inters o de descuento; y (ii) de renta variable
todos aquellos que no produzcan una renta determina-
da (ya sea determinada al comienzo o en un momento
ulterior) en la forma de inters (fijo o variable) o de
descuento.
1.2. POLTICA DE INVERSIN: la administracin del patrimonio
del FONDO procura lograr los mejores resultados adminis-
trando el riesgo asociado, identificando y conformando un
portafolio de inversiones primordialmente de renta fija con
grados de diversificacin variables segn lo aconsejen las cir-
cunstancias del mercado en un momento determinado, en el
marco previsto por las NORMAS y el REGLAMENTO. La ad-
ministracin del FONDO diversificar sus inversiones entre
los distintos ACTIVOS AUTORIZADOS dependiendo de, en-
tre otros factores, las condiciones de mercado particulares y los
factores macroeconmicos locales, regionales o globales que
sean pertinentes para el FONDO. El ADMINISTRADOR podr
establecer polticas especficas de inversin para el FONDO,
como con mayor detalle se explica en el CAPTULO 13, Sec-
cin 4 de las CLUSULAS PARTICULARES.
6
COMPASS AHORRO FCI
2. ACTIVOS AUTORIZADOS: con las limitaciones generales indicadas

en el CAPTULO 2, Seccin 6 de las CLUSULAS GENERALES, las esta-
blecidas en esta Seccin y las derivadas de los objetivos y poltica de inver-
sin del FONDO determinados en la Seccin 1 del CAPTULO 2 de las
CLUSULAS PARTICULARES, el FONDO puede invertir:
2.1. Hasta el CIEN POR CIENTO (100%) del patrimonio neto del
FONDO en ACTIVOS AUTORIZADOS de renta fija:
1. Certificados de Valores (CEVA), cuyo subyacente sean ACTIVOS
AUTORIZADOS de renta fija, en todo de acuerdo con las regula-
ciones y limitaciones que a estos efectos establezca la COMISIN
NACIONAL DE VALORES.
2. Cdulas y letras hipotecarias.
3. Obligaciones negociables.
4. Valores negociables representativos de deuda a corto plazo emiti-
dos de acuerdo con las NORMAS.
5. Ttulos de deuda pblica nacional, provincial y municipal, letras
del tesoro, y ttulos emitidos por otros entes, u organismos, des-
centralizados o autrquicos (incluyendo Letras y Notas emitidas
por el Banco Central de la Repblica Argentina BCRA-), pertene-
cientes al sector pblico, cumpliendo en su caso con las reglamen-
taciones pertinentes.
6. Ttulos valores representativos de deuda de fideicomisos financie-
ros.
2.2. Hasta el VEINTICINCO POR CIENTO (25%) del patrimonio

neto del FONDO en:
7
COMPASS AHORRO FCI
1. Acciones ordinarias, preferidas, de participacin, cupones de sus-

cripcin de acciones (o sus certificados representativos), u otros
activos financieros representativos del capital social con oferta p-
blica.
2. Certificados de participacin de fideicomisos financieros.
3. Certificados de Valores Negociables (CEVA), cuyo subyacente
sean ACTIVOS AUTORIZADOS de renta variable, en todo de
acuerdo con las regulaciones y limitaciones que a estos efectos es-
tablezca la COMISIN NACIONAL DE VALORES.
4. Cuotapartes de fondos comunes de inversin administrados por
un sujeto diferente del ADMINISTRADOR, registrados en los Es-
tados Parte del Mercosur (diferentes de la Repblica Argentina) o
Chile u otros pases que se consideren asimilados a stos, segn lo
resuelva la COMISIN NACIONAL DE VALORES en los trmi-
nos del artculo 13 del decreto 174/93.
5. Certificados de Depsito en Custodia (ADRs, BDRs, GDRs, GDSs,
etc.).
6. Participaciones en fondos de inversin no registrados en la Rep-
blica Argentina y no alcanzados por la Seccin 2.2.4. precedente,
incluyendo Exchange Traded Funds (ETF). En todos los casos alcan-
zados por esta Seccin, el ADMINISTRADOR informar las inver-
siones realizadas por medio del acceso Hechos Relevantes de la
Autopista de Informacin Financiera (en adelante AIF), indi-
cando en qu pas han sido registrados los fondos de inversin ex-
tranjeros, y el organismo extranjero que los controla.
7. Certificados de Depsito Argentinos (CEDEAR), cuyo subyacente
sean ACTIVOS AUTORIZADOS de renta fija o de renta variable,
8
COMPASS AHORRO FCI
en todo de acuerdo con las regulaciones y limitaciones que a estos

efectos establezca la COMISIN NACIONAL DE VALORES.
2.3. Hasta el VEINTE POR CIENTO (20%) del patrimonio neto del
FONDO en:
1. Depsitos a plazo fijo en entidades financieras autorizadas por el
BCRA, distintas del Custodio.
2. Inversiones a plazo emitidas por entidades financieras autorizadas
por el BCRA (distintas del Custodio) en virtud de la Comunica-
cin A 2482, sus modificatorias o normas que la complementen
o reemplacen.
3. Operaciones activas de pase o cauciones admitindose la tenencia
transitoria de los valores negociables afectados a estas operacio-
nes, y operaciones de prstamo de valores negociables, como pres-
tamistas o colocadores, sobre los valores negociables que compon-
gan la cartera del FONDO y que cuenten con oferta pblica auto-
rizada y negociacin en la Repblica Argentina.
4. Warrants.
5. Cheques de pago diferido, letras de cambio y pagars negociables
en mercados autorizados por la COMISIN NACIONAL DE VA-
LORES, con gestin de cobranza y compensacin mediante Agen-
tes de Depsito Colectivo autorizados por la COMISIN NA-
CIONAL DE VALORES que operen con otros entes de compensa-
cin de valores. Para los cheques de pago diferido, letras de cam-
bio o pagars que no sean avalados, el CUSTODIO deber prestar
previa conformidad al mecanismo de cobranza y compensacin
cuando ste no fuera Caja de Valores S.A.
9
COMPASS AHORRO FCI
2.4. Hasta el DIEZ POR CIENTO (10%) del patrimonio neto del
FONDO en:
1. Divisas.
2.5. Todas las inversiones del FONDO debern realizarse respe-

tando los lmites vigentes o los lmites mximos que la COMI-
SIN NACIONAL DE VALORES establezca en el futuro (sin
necesidad de modificacin del REGLAMENTO), debiendo
cumplir de corresponder con el margen de liquidez previsto
por la normativa aplicable y vigente.
2.6. En el marco de lo contemplado y autorizado por las CLUSU-

LAS GENERALES y las NORMAS, el FONDO podr realizar
operaciones con instrumentos financieros derivados (exclusi-
vamente con finalidad de cobertura). Sobre este tipo de inver-
siones, se destaca especialmente que:
1. Las operaciones con instrumentos financieros derivados debern
ser consistentes con los objetivos de inversin del FONDO, de-
biendo el ADMINISTRADOR disponer de los medios y experien-
cia necesarios para llevar a cabo esas operaciones.
2. La exposicin total al riesgo de mercado asociada a instrumentos
financieros derivados no podr superar el patrimonio neto del
FONDO y no podr superar el VEINTICINCO PORCIENTO (25%)
respecto de instrumentos financieros derivados ajenos al objeto
especial del FONDO. Por exposicin total al riesgo se entender
cualquier obligacin actual o potencial que sea consecuencia de la
utilizacin de instrumentos financieros derivados.
10
COMPASS AHORRO FCI
3. Se consideran operaciones con instrumentos financieros derivados

autorizadas a los swaps u otros derivados de tasa de inters con
contraparte entidades financieras, a los contratos de futuros, op-
ciones, y otras operaciones habilitadas por los mercados autoriza-
dos por la COMISIN NACIONAL DE VALORES o mercados ex-
tranjeros autorizados para que el FONDO realice operaciones.
4. El ADMINISTRADOR deber comunicar a la COMISIN NA-
CIONAL DE VALORES en forma mensual por el acceso Hechos
Relevantes de la AIF los tipos de instrumentos financieros deri-
vados utilizados, los riesgos asociados, as como los mtodos de
estimacin de stos.
5. El ADMINISTRADOR procurar que en ningn caso las operacio-
nes de futuros se cierren mediante la entrega fsica de un subya-
cente que no sea un ACTIVO AUTORIZADO. Si, no obstante, re-
sultare necesario en inters del FONDO recibir la entrega fsica de
un subyacente distinto de un ACTIVO AUTORIZADO, el ADMI-
NISTRADOR comunicar de inmediato la situacin a la COMI-
SIN NACIONAL DE VALORES, informando las medidas que
adoptar para la disposicin de ese subyacente.
2.7. Conforme lo dispuesto por el Criterio Interpretativo 49 de la

COMISIN NACIONAL DE VALORES, las disponibilidades
del FONDO podrn alcanzar el VEINTE POR CIENTO (20%)
del patrimonio neto cuando, a criterio del ADMINISTRADOR,
sea necesario para preservar el valor del patrimonio del FON-
DO, y los objetivos de inversin indicados en la Seccin 2.1.,
1.1.1. de este Captulo, y el ADMINISTRADOR previere tal
circunstancia conforme lo previsto en el Captulo 13 Seccin 4
11
COMPASS AHORRO FCI
de las CLUSULAS PARTICULARES (Acta de Directorio del

ADMINISTRADOR con una poltica de inversiones especfica
para el FONDO).
2.8. El FONDO se encuadra en el inciso a) del art. 4, Ttulo V Cap-

tulo II de las NORMAS.
3. MERCADOS EN LOS QUE SE REALIZARN INVERSIONES:

adicionalmente a los mercados referidos por el CAPTULO 2, Seccin 6.13,
de las CLUSULAS GENERALES, las inversiones por cuenta del FONDO
se realizarn segn lo determine el ADMINISTRADOR, en los siguientes
mercados en el exterior: BRASIL: Bolsa de Valores de San Pablo, Bolsa de
Valores do Ro de Janeiro, Bolsa de Mercadoras e Futuros, Bolsa de Valo-
res Regionales, Bolsa de Valores do Paran, y Bolsa de Valores Baha-
Sergipe-Alagoas. CHILE: Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrni-
ca de Chile. CHINA: Bolsa de Valores de Shanghi, Bolsa de Futuros de
Shanghi, y Bolsa de Valores de Censen. COLOMBIA: Bolsa de Bogot y
Bolsa de Medelln. ECUADOR: Bolsa de Valores de Quito y Bolsa de Gua-
yaquil. ESTADOS UNIDOS: Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE),
American Stock Exchange (AMEX); Bolsa de Valores de Filadelfia, NAS-
DAQ, EASDAQ, OTC; New York Futures Exchange, Chicago Mercantile
Exchange, Chicago Board Options Exchange, y Chicago Board of Trade.
INDIA: Bolsa Nacional de Valores de India, Bolsa de Valores de Mumbai,
y Bolsa de Valores de Calcuta. MXICO: Bolsa Mexicana de Valores. PA-
RAGUAY: Bolsa de Valores de Asuncin. PER: Bolsa de Valores de Li-
ma. VENEZUELA: Bolsa de Valores de Caracas. URUGUAY: Mercado de
Valores de Montevideo, Bolsa de Valores de Montevideo, y Bolsa Electr-
nica de Valores del Uruguay S.A. CANAD: Bolsas de Toronto, Montreal
12
COMPASS AHORRO FCI
y Vancouver; Toronto Futures Exchange. UNIN EUROPEA: Bolsa de Va-

lores de Barcelona, Bolsa de Valores de Madrid, Bolsa de Valores de Bil-
bao, Bolsa de Valores de Valencia, dems Bolsas y Mercados autorizados
con sede en Espaa, Bolsa de Valores de Viena, Bolsa de Fondos Pblicos y
Cambios de Bruselas, Bolsa de Valores de Copenhague, Bolsa de Pars,
Bolsa de Berln, Bolsa de Valores de Frncfort, Bolsa de Valores de Ham-
burgo, Bolsa de Mnich, Bolsa de Valores de Miln, Bolsa de Luxemburgo,
Bolsa de Valores de msterdam, Bolsa de Opciones Europea, Mercado de
Futuros Financieros de msterdam, Bolsa de Valores de Oslo, Bolsa de Va-
lores de Lisboa, Bolsa de Valores de Estocolmo, Mercado de Opciones de
Estocolmo, Bolsa de Valores de Londres, Bolsa Internacional de Valores
del Reino Unido y Repblica de Irlanda; Bolsa Internacional de Futuros
Financieros de Londres. HONG KONG: Bolsa de Valores de Hong Kong y
Bolsa de Futuros de Hong Kong. JAPN: Bolsa de Valores de Tokio, Bolsa
de Valores de Osaka, y Bolsa de Valores de Nagoya. SINGAPUR: Bolsa de
Valores de Singapur. TAILANDIA: Bangkok Stock Exchange. INDONE-
SIA: Indonesian Stock Exchange. AUSTRALIA: Australian Stock Exchange
Ltd. SUDFRICA: Mercado de Valores de Johannesburgo. SUIZA: Bolsa
de Valores de Zrich, Bolsa de Ginebra, Bolsa de Basilea, y Bolsa Suiza de
Opciones y Futuros Financieros. Las inversiones del FONDO se ajustarn
a las pautas fijadas por el art. 22, Ttulo V, Captulo III de las NORMAS.
4. MONEDA DEL FONDO: es el peso de la Repblica Argentina (el

Peso) o la moneda de curso legal que en el futuro lo reemplace.

CAPTULO 3 DE LAS CLUSULAS GENERALES LOS CUOTAPARTIS-
TAS
13
COMPASS AHORRO FCI
1. MECANISMOS ALTERNATIVOS DE SUSCRIPCIN: con la

aprobacin previa de la COMISIN NACIONAL DE VALORES, y la acep-
tacin del CUSTODIO, se podrn implementar procedimientos de suscrip-
cin de cuotapartes mediante rdenes va telefnica, por fax, por termina-
les de computacin adheridas a las redes bancarias, correo electrnico, ca-
jeros automticos u otros medios autorizados por la COMISIN NACIO-
NAL DE VALORES.
2. PLAZO DE PAGO DE LOS RESCATES: el plazo mximo de pago
de los rescates es de TRES (3) das hbiles. En el pago de los rescates, se
pueden utilizar las distintas modalidades que permiten los sistemas de
pagos nacionales o internacionales, respetando las disposiciones legales
aplicables y reglamentarias que resulten de aplicacin. Cuando se verifica-
ren rescates por importes iguales o superiores al QUINCE POR CIENTO
(15%) del patrimonio neto del FONDO, y el inters de los CUOTAPAR-
TISTAS lo justificare por no existir la posibilidad de obtener liquidez en
condiciones normales en un plazo menor, el ADMINISTRADOR podr es-
tablecer un plazo de preaviso para el ejercicio del derecho de rescate de
hasta TRES (3) das hbiles, informando su decisin y justificacin median-
te el acceso Hechos Relevantes de la AIF.
3. PROCEDIMIENTOS ALTERNATIVOS DE RESCATE: con la apro-
bacin previa de la COMISIN NACIONAL DE VALORES, y la acepta-
cin del CUSTODIO, se podrn implementar procedimientos de rescate de
cuotapartes mediante rdenes va telefnica, por fax, por terminales de
computacin adheridas a las redes bancarias, correo electrnico, cajeros
automticos u otros medios autorizados por la COMISIN NACIONAL
DE VALORES.
14
COMPASS AHORRO FCI

CAPTULO 4 DE LAS CLUSULAS GENERALES LAS CUOTAPARTES
En el supuesto contemplado en el CAPTULO 4, Seccin 1 de las CLUSULAS GE-

NERALES, las cuotapartes del FONDO sern escriturales con registro a cargo del
CUSTODIO. El valor de la cuotaparte se expresar con hasta SIETE (7) decimales,
procedindose al redondeo del ltimo, en ms si es superior o igual a CINCO (5) y
no considerndolo en caso de ser menor a CINCO (5). El FONDO emitir TRES (3)
clases de cuotapartes, conforme se describe con ms detalle en el CAPTULO 13 Sec-
cin 7 de las CLUSULAS PARTICULARES.
1. CRITERIOS ESPECFICOS DE VALUACIN: se aplicarn los crite-
rios especficos de valuacin previstos en las CLUSULAS GENERALES.
2. UTILIDADES DEL FONDO: los beneficios devengados al cierre de
cada ejercicio anual o menor perodo determinado por el ADMINISTRA-
DOR, podrn a slo criterio del ADMINISTRADOR: (i) ser distribuidos
a los CUOTAPARTISTAS, segn el procedimiento que con la conformi-
dad del CUSTODIO sea previamente aprobado por la COMISIN NA-
CIONAL DE VALORES (el que deber incluir la forma y medios de difu-
sin de la distribucin mediante el acceso Hechos Relevantes en la AIF);
o (ii) en su defecto, integrarn de pleno derecho el patrimonio del FONDO
y se vern consecuentemente reflejados en el valor de la cuotaparte del
FONDO.

CAPTULO 5 DE LAS CLUSULAS GENERALES FUNCIONES DEL
ADMINISTRADOR
15
COMPASS AHORRO FCI
No existen CLUSULAS PARTICULARES para este CAPTULO.

CAPTULO 6 DE LAS CLUSULAS GENERALES FUNCIONES DEL
CUSTODIO

CAPTULO 7 DE LAS CLUSULAS GENERALES HONORARIOS Y
GASTOS A CARGO DEL FONDO. COMISIONES DE SUSCRIPCIN Y
RESCATE
1. HONORARIOS DEL ADMINISTRADOR: el lmite anual mximo

referido por el CAPTULO 7, Seccin 1 de las CLUSULAS GENERALES
es:
Para las cuotapartes Clase A: CINCO POR CIENTO (5%).
Para las cuotapartes Clase B: CUATRO POR CIENTO (4%).
Para las cuotapartes Clase C: TRES POR CIENTO (3%).
En todos los casos, el porcentaje mximo se calcula sobre el patrimonio ne-
to diario del FONDO, devengndose diariamente y percibindose men-
sualmente, y se le agregar el Impuesto al Valor Agregado de ser aplicable.
2. COMPENSACIN POR GASTOS ORDINARIOS: el lmite anual

mximo referido por el CAPTULO 7 Seccin 2 de las CLUSULAS GE-
NERALES es el CUATRO POR CIENTO (4%) calculado sobre el patrimo-
16
COMPASS AHORRO FCI
nio neto del FONDO devengndose diariamente y percibindose men-

sualmente respecto de todas las clases de cuotapartes del FONDO. Esta-
rn a cargo del FONDO e incluidos en el porcentaje indicado los gastos
considerados necesarios por el ADMINISTRADOR y/o el CUSTODIO pa-
ra la gestin, direccin, administracin y custodia del FONDO, incluyendo
aunque no limitndose a publicaciones, impresiones, honorarios profesio-
nales (servicios de contabilidad, auditora y asesoramiento legal para el
FONDO, y calificacin de riesgo si el ADMINISTRADOR decidiera califi-
car al FONDO), gastos por servicios de custodia de los bienes del FONDO,
y gastos por servicios de registro de cuotapartes del FONDO y gastos ban-
carios.
3. HONORARIOS DEL CUSTODIO: el lmite anual mximo referido

por el CAPTULO 7 Seccin 4 de las CLUSULAS GENERALES es del
UNO POR CIENTO (1%). El porcentaje mximo indicado (aplicable a to-
das las clases de cuotapartes del FONDO) se calcula sobre el patrimonio
neto diario del FONDO, devengndose diariamente y percibindose men-
sualmente, y se le agregar el Impuesto al Valor Agregado de ser aplicable.
4. TOPE ANUAL: el lmite anual mximo referido por el CAPTULO 7

Seccin 5 de las CLUSULAS GENERALES para cada clase de cuotaparte
es:
Para las cuotapartes Clase A: es del DIEZ POR CIENTO (10%).
Para las cuotapartes Clase B: es del NUEVE POR CIENTO (9%).
Para las cuotapartes Clase C: es del OCHO POR CIENTO (8%).
En todos los casos, el porcentaje se calcula sobre el patrimonio neto diario
del FONDO, devengndose diariamente y percibindose mensualmente, y
se le agregar el Impuesto al Valor Agregado de ser aplicable.
17
COMPASS AHORRO FCI
5. COMISIN DE SUSCRIPCIN: el ADMINISTRADOR puede esta-

blecer comisiones de suscripcin, las que se calcularn sobre el monto de
suscripcin, sin exceder los lmites fijados a continuacin:
Para las cuotapartes Clase A: es del TRES POR CIENTO (3%).
Para las cuotapartes Clase B: es del TRES POR CIENTO (3%).
Para las cuotapartes Clase C: es del TRES POR CIENTO (3%).
Al porcentaje indicado se le agregar el Impuesto al Valor Agregado de ser
aplicable. El ADMINISTRADOR deber informar mediante el acceso He-
chos Relevantes de la AIF, en su sitio web y en todos los locales o medios
afectados a la atencin del pblico inversor donde se ofrezca y se comer-
cialice el FONDO la existencia de comisiones de suscripcin.
6. COMISIN DE RESCATE: el ADMINISTRADOR puede establecer

comisiones de rescate, las que se calcularn sobre el monto del rescate, sin
exceder el lmite del CINCO POR CIENTO (5%). La comisin de rescate
puede variar de acuerdo al tiempo de permanencia del CUOTAPARTISTA
en el FONDO, lo que el ADMINISTRADOR deber informar mediante el
acceso Hechos Relevantes de la AIF, en su sitio web y en todos los loca-
les o medios afectados a la atencin del pblico inversor donde se ofrezca
y se comercialice el FONDO la existencia de comisiones de rescate. Al por-
centaje indicado se le agregar el Impuesto al Valor Agregado de ser apli-
cable.
7. COMISIN DE TRANSFERENCIA: la comisin de transferencia se-

r equivalente a la comisin de rescate que hubiere correspondido aplicar
segn lo previsto en la Seccin 6 precedente.
18
COMPASS AHORRO FCI

CAPTULO 8 DE LAS CLUSULAS GENERALES LIQUIDACIN Y
CANCELACIN DEL FONDO
1. HONORARIOS DEL ADMINISTRADOR Y CUSTODIO EN SU

ROL DE LIQUIDADORES: se aplican las establecidas en el CAPTULO 7
de las CLUSULAS PARTICULARES.

CAPTULO 9 DE LAS CLUSULAS GENERALES PUBLICIDAD Y ES-
TADOS CONTABLES
1. CIERRE DE EJERCICIO: el ejercicio econmico-financiero del FON-

DO cierra el 31 de diciembre de cada ao.
CAPTULO 10: CLUSULAS PARTICULARES RELACIONADAS CON

EL CAPTULO 10 DE LAS CLUSULAS GENERALES SOLUCIN DE
DIVERGENCIAS
1. OPCIN POR LA JUSTICIA ORDINARIA: en el supuesto previsto

en el CAPTULO 10 Seccin 1 de las CLUSULAS GENERALES, el CUO-
TAPARTISTA podr en todos los casos realizar su reclamo ante la justicia
ordinaria competente. En ausencia de esa opcin, ser competente el Tri-
bunal de Arbitraje de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
19
COMPASS AHORRO FCI

EL CAPTULO 11 DE LAS CLUSULAS GENERALES CLUSULA IN-
TERPRETATIVA GENERAL

EL CAPTULO 12 DE LAS CLUSULAS GENERALES MISCELNEA
CAPTULO 13: CLUSULAS PARTICULARES ADICIONALES RELA-

CIONADAS CON CUESTIONES NO CONTEMPLADAS EN LOS CAP-
TULOS ANTERIORES
1. RIESGO DE INVERSIN: ni (i) el rendimiento o pago de las obliga-

ciones derivadas de los ACTIVOS AUTORIZADOS; ni (ii) la solvencia de
los emisores de los activos que integran el patrimonio del FONDO; ni (iii)
la existencia de un mercado lquido secundario en el que coticen los AC-
TIVOS AUTORIZADOS, estn garantizados por el ADMINISTRADOR,
por el CUSTODIO, agentes de colocacin y distribucin o por sus socieda-
des controlantes, controladas o vinculadas. En funcin de lo expuesto,
queda establecido que el ADMINISTRADOR y el CUSTODIO, en tanto
ajusten su actuacin a las disposiciones legales pertinentes y al REGLA-
MENTO, no asumirn responsabilidad alguna por las circunstancias men-
cionadas. EL VALOR DE LAS CUOTAPARTES DEL FONDO, COMO EL DE CUAL-
20
COMPASS AHORRO FCI
QUIER ACTIVO FINANCIERO, EST SUJETO A FLUCTUACIONES DE MERCADO, Y A
RIESGOS DE CARCTER SISTMICO QUE NO SON DIVERSIFICABLES O EVITABLES,
QUE PUEDEN INCLUSO SIGNIFICAR UNA PRDIDA TOTAL DEL CAPITAL INVER-
TIDO. Los potenciales inversores, previo a la suscripcin de cuotapartes del

FONDO, deben leer cuidadosamente los trminos del REGLAMENTO, del
que se entregar copia a toda persona que lo solicite. TODA PERSONA QUE
CONTEMPLE INVERTIR EN EL FONDO DEBER REALIZAR, ANTES DE DECIDIR DI-
CHA INVERSIN, Y SE CONSIDERAR QUE AS LO HA HECHO, SU PROPIA INVES-
TIGACIN SOBRE EL FONDO Y SU POLTICA DE INVERSIONES, INCLUYENDO

LOS BENEFICIOS Y RIESGOS INHERENTES A DICHA DECISIN DE INVERSIN Y
SUS CONSECUENCIAS IMPOSITIVAS Y LEGALES.
2. ESTADO DE CUENTA Y MOVIMIENTOS: la documentacin po-

dr ser entregada o puesta a disposicin en va electrnica al CUOTA-
PARTISTA, salvo que ste requiera el envo postal a su domicilio registra-
do.
3. FORMA DE PAGO DEL RESCATE. SUSCRIPCIONES: el pago del

rescate se realizar en la moneda del FONDO y no se recibirn suscripcio-
nes en una moneda diferente a la moneda del FONDO, salvo en ambos
supuestos- que las NORMAS autoricen una solucin diferente. Para las
suscripciones y rescates podrn utilizarse las distintas modalidades auto-
rizadas por el sistema de pagos, conforme las disposiciones legales y re-
glamentarias que resulten de aplicacin. Salvo que las NORMAS autoricen
una solucin diversa, los rescates debern pagarse en la misma jurisdic-
cin correspondiente a la suscripcin.
4. POLTICAS ESPECFICAS DE INVERSIN: respetando las limita-
21
COMPASS AHORRO FCI
ciones generales y especficas previstas en el REGLAMENTO y de acuerdo

al artculo 20, Seccin IV, Ttulo V de las NORMAS, el ADMINISTRADOR
puede establecer polticas especficas de inversin. Dicha poltica de inver-
sin especfica de ningn modo puede desnaturalizar la poltica de inver-
sin fijada para el FONDO (en el CAPTULO 2, Seccin 1 y 2 de las
CLUSULAS PARTICULARES) y deber adecuarse a las NORMAS. Para
ello, el ADMINISTRADOR presentar a la COMISIN NACIONAL DE
VALORES, para su consideracin, copia certificada de la parte pertinente
del acta de directorio con la decisin de adoptar una poltica de inversin
especfica para el FONDO. Una vez notificada la falta de observaciones y
la conformidad de la COMISIN NACIONAL DE VALORES con relacin
a la documentacin presentada, el ADMINISTRADOR proceder a su di-
fusin mediante la AIF y la incluir en su sitio web, debiendo adems po-
nerla a disposicin del pblico en el domicilio del ADMINISTRADOR y en
todos los locales o medios afectados a la atencin del pblico inversor
donde se ofrezca y se comercialice el FONDO. SE RECOMIENDA A LOS
CUOTAPARTISTAS O INTERESADOS CONSULTAR EN EL SITIO WEB DEL AD-
MINISTRADOR Y/O EN EL DE LA COMISIN NACIONAL DE VALORES
LA EXISTENCIA DE CRITERIOS ESPECFICOS DE INVERSIN, LOS QUE PUEDEN
VARIAR DURANTE LA VIGENCIA DEL FONDO.
5. PUBLICIDAD: los honorarios, comisiones y gastos del FONDO, as

como toda otra informacin relevante estar a disposicin de los interesa-
dos en las oficinas del ADMINISTRADOR, su sitio web, y en todos los lo-
cales o medios afectados a la atencin del pblico inversor donde se ofrez-
ca y se comercialice el FONDO.
6. SUSPENSIN DEL DERECHO DE SUSCRIPCIN Y/O RESCATE:
22
COMPASS AHORRO FCI
cuando ocurra un acontecimiento grave o se trate de un da inhbil que

afecte un mercado en los que opera el FONDO y en donde se negocien
ACTIVOS AUTORIZADOS que representen al menos el CINCO POR
CIENTO (5%) del patrimonio neto del FONDO, y esas circunstancias im-
pidan al ADMINISTRADOR establecer el valor de la cuotaparte, ese
da ser considerado como situacin excepcional en el marco de lo dis-
puesto por el artculo 17 del decreto 174/93. En ese caso el ADMINIS-
TRADOR ejercer su facultad de suspender la operatoria del FONDO
(comprendiendo suspensin de suscripciones y/o de rescates y/o de va-
luacin de cuotaparte) como medida de proteccin del FONDO. Esta si-
tuacin deber ser informada en forma inmediata por el ADMINISTRA-
DOR por medio del acceso Hechos Relevantes de la AIF. Asimismo,
cuando se verifique la circunstancia indicada en el primer prrafo respecto
de uno de los das posteriores a la solicitud de rescate, el plazo de pago del
rescate se prorrogar por un trmino equivalente a la duracin del aconte-
cimiento grave o das inhbiles, lo que tambin deber ser informado de
manera inmediata por el ADMINISTRADOR por medio del acceso He-
chos Relevantes de la AIF.
7. CLASES DE CUOTAPARTES: el FONDO emitir TRES (3) clases de

cuotapartes, que podrn ser fraccionarias con hasta SIETE (7) decimales:
7.1. Las suscripciones realizadas por personas fsicas corresponde-
rn a la Clase A.
7.2. Las suscripciones realizadas por personas jurdicas o cualquier
sujeto que no califique como persona fsica, correspondern a
la Clase B.
7.3. Cuando con cualquier suscripcin el CUOTAPARTISTA sea ti-
tular de cuotapartes cuyo valor supere la suma de TRESCIEN-
23
COMPASS AHORRO FCI
TOS MILLONES DE PESOS ($300.000.000), la totalidad de las

cuotapartes del CUOTAPARTISTA corresponder a la Clase C.
El monto indicado podr ser modificado por decisin del
ADMINISTRADOR, lo que el ADMINISTRADOR deber in-
formar mediante el acceso Hechos Relevantes de la AIF, en
su sitio web y en todos los locales o medios afectados a la aten-
cin del pblico inversor donde se ofrezca y se comercialice el
FONDO. En ningn caso se alterar la situacin jurdica de los
cuotapartistas existentes al tiempo de la modificacin resuelta ,
por lo que la clase de cuotapartes asignada (y por consecuen-
cia, las comisiones, honorarios y gastos correspondientes a esa
clase) no se modificar hasta el rescate total del CUOTAPAR-
TISTA. En beneficio de los CUOTAPARTISTAS, y cumpliendo
con la difusin prevista en el prrafo precedente, el ADMI-
NISTRADOR podr determinar que el monto requerido para
la Clase C se compute incluyendo las suscripciones de CUO-
TAPARTISTAS que integren un mismo grupo econmico.
8. COMERCIALIZACIN DE LAS CUOTAPARTES: la comercializa-

cin de las cuotapartes del FONDO estar a cargo del ADMINISTRADOR,
o de cualquier agente de colocacin y distribucin que sea designado con-
juntamente por el ADMINISTRADOR y el CUSTODIO, con la aprobacin
de la COMISIN NACIONAL DE VALORES.
9. CUMPLIMIENTO DE NORMAS DE PREVENCIN DEL LAVADO DE

ACTIVOS Y FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO: se encuentran
vigentes en materia de prevencin del lavado de activos y financiamiento
del terrorismo, diversas y numerosas normas de cumplimiento obligatorio.
24
COMPASS AHORRO FCI
Sin limitacin, la ley 25.246 y sus modificatorias, incluyendo las leyes

26.268, 26.683, los decretos 290/07 y 918/12, y las Resoluciones 1 y
52/2012, 121/2011, 229/2011, 29/2013 y 3/2014 de la Unidad de Informa-
cin Financiera, y el Ttulo XI de las NORMAS. Como consecuencia de esas
normas los CUOTAPARTISTAS debern proveer al ADMINISTRADOR
y/o al CUSTODIO y/o a los agentes de colocacin y distribucin, segn
sea pertinente, la informacin que les sea solicitada conforme la normativa
aplicable actualmente, o la que en un futuro est vigente. El ADMINIS-
TRADOR facilitar al CUSTODIO, cuando le sea requerido, la informacin
de identificacin y conocimiento de los clientes que est en su poder, o re-
ciba de los agentes de colocacin y distribucin del FONDO.
10. LIMITACIN A SUSCRIPCIN DE CUOTAPARTES: el ADMI-

NISTRADOR podr establecer con carcter general montos mnimos para
las suscripciones, lo que se deber informar mediante el acceso Hechos
Relevantes de la AIF, en su sitio web y en todos los locales o medios afec-
tados a la atencin del pblico inversor donde se ofrezca y se comercialice
el FONDO.
11. CUMPLIMIENTO DE NORMAS DEL RGIMEN CAMBIARIO:

las transacciones en moneda extranjera y la formacin de activos externos
de residentes se encuentran sujetas a la reglamentacin del BCRA, dictada
en su carcter de ente rector de la poltica cambiaria de la Repblica Ar-
gentina. Adicionalmente, el Ministerio de Hacienda y Finanzas Pblicas
(con la denominacin que corresponda segn la normativa administrativa
vigente) o el Poder Ejecutivo Nacional, tambin pueden dictar normas re-
lacionadas al rgimen cambiario de obligatoria vigencia para el FONDO.
25
COMPASS AHORRO FCI
12. REFERENCIAS NORMATIVAS EN EL REGLAMENTO: todas las

referencias a leyes, decretos o reglamentaciones en el REGLAMENTO se
entendern comprensivas de sus modificaciones o normas complementa-
rias. La referencia a las NORMAS comprende las Normas de la Comisin
Nacional de Valores (texto ordenado 2013), y cualquier modificacin o
norma complementaria que se encuentre vigente.
26

Reglamento 15

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Reglamento 15

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

COMPASS AHORRO FCI

REGLAMENTO DE GESTIN TIPO

INVESTIS ASSET MANAGEMENT BANCO DE VALORES S.A.

REGLAMENTO DE GESTIN TIPO

REGLAMENTO DE GESTIN TIPO

FUNCIN DEL REGLAMENTO. El REGLAMENTO DE GESTIN (en adelan-

FUNCIN DE LAS CLUSULAS PARTICULARES. El rol de las CLUSU-

MODIFICACIN DE LAS CLUSULAS PARTICULARES DEL

por la COMISIN NACIONAL DE VALORES. Cuando la reforma tenga por objeto

MODIFICACIN DE LAS CLUSULAS GENERALES DEL

un diario de amplia difusin en la jurisdiccin del ADMINISTRADOR y el CUSTO-

ORDEN DE LAS CLUSULAS PARTICULARES. nicamente para facilitar la

CAPTULO 1: CLUSULAS PARTICULARES RELACIONADAS CON EL

1. AGENTE DE ADMINISTRACIN DE PRODUCTOS DE INVER-

dad Autnoma de Buenos Aires. El sitio web del CUSTODIO:

CAPTULO 2: CLUSULAS PARTICULARES RELACIONADAS CON EL

1. OBJETIVOS Y POLTICA DE INVERSIN: Las inversiones del

SIN NACIONAL DE VALORES, en los trminos del

2. ACTIVOS AUTORIZADOS: con las limitaciones generales indicadas

2.2. Hasta el VEINTICINCO POR CIENTO (25%) del patrimonio

1. Acciones ordinarias, preferidas, de participacin, cupones de sus-

en todo de acuerdo con las regulaciones y limitaciones que a estos

2.5. Todas las inversiones del FONDO debern realizarse respe-

2.6. En el marco de lo contemplado y autorizado por las CLUSU-

3. Se consideran operaciones con instrumentos financieros derivados

2.7. Conforme lo dispuesto por el Criterio Interpretativo 49 de la

de las CLUSULAS PARTICULARES (Acta de Directorio del

2.8. El FONDO se encuadra en el inciso a) del art. 4, Ttulo V Cap-

3. MERCADOS EN LOS QUE SE REALIZARN INVERSIONES:

y Vancouver; Toronto Futures Exchange. UNIN EUROPEA: Bolsa de Va-

4. MONEDA DEL FONDO: es el peso de la Repblica Argentina (el

CAPTULO 3: CLUSULAS PARTICULARES RELACIONADAS CON EL

1. MECANISMOS ALTERNATIVOS DE SUSCRIPCIN: con la

CAPTULO 4: CLUSULAS PARTICULARES RELACIONADAS CON EL

En el supuesto contemplado en el CAPTULO 4, Seccin 1 de las CLUSULAS GE-

CAPTULO 5: CLUSULAS PARTICULARES RELACIONADAS CON EL

No existen CLUSULAS PARTICULARES para este CAPTULO.

CAPTULO 6: CLUSULAS PARTICULARES RELACIONADAS CON EL

No existen CLUSULAS PARTICULARES para este CAPTULO.

CAPTULO 7: CLUSULAS PARTICULARES RELACIONADAS CON EL

1. HONORARIOS DEL ADMINISTRADOR: el lmite anual mximo

2. COMPENSACIN POR GASTOS ORDINARIOS: el lmite anual

nio neto del FONDO devengndose diariamente y percibindose men-

3. HONORARIOS DEL CUSTODIO: el lmite anual mximo referido

4. TOPE ANUAL: el lmite anual mximo referido por el CAPTULO 7

5. COMISIN DE SUSCRIPCIN: el ADMINISTRADOR puede esta-

6. COMISIN DE RESCATE: el ADMINISTRADOR puede establecer

7. COMISIN DE TRANSFERENCIA: la comisin de transferencia se-

CAPTULO 8: CLUSULAS PARTICULARES RELACIONADAS CON EL

1. HONORARIOS DEL ADMINISTRADOR Y CUSTODIO EN SU

CAPTULO 9: CLUSULAS PARTICULARES RELACIONADAS CON EL

1. CIERRE DE EJERCICIO: el ejercicio econmico-financiero del FON-

CAPTULO 10: CLUSULAS PARTICULARES RELACIONADAS CON

1. OPCIN POR LA JUSTICIA ORDINARIA: en el supuesto previsto

CAPTULO 11: CLUSULAS PARTICULARES RELACIONADAS CON

No existen CLUSULAS PARTICULARES para este CAPTULO.

CAPTULO 12: CLUSULAS PARTICULARES RELACIONADAS CON

No existen CLUSULAS PARTICULARES para este CAPTULO.

CAPTULO 13: CLUSULAS PARTICULARES ADICIONALES RELA-

1. RIESGO DE INVERSIN: ni (i) el rendimiento o pago de las obliga-

QUIER ACTIVO FINANCIERO, EST SUJETO A FLUCTUACIONES DE MERCADO, Y A

RIESGOS DE CARCTER SISTMICO QUE NO SON DIVERSIFICABLES O EVITABLES,

TIDO. Los potenciales inversores, previo a la suscripcin de cuotapartes del