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La quotidianit vede tutti noi perennemente impegnati per guadagnare soldi: lavoriamo spesso tante
ore al giorno e, nel momento in cui siamo riusciti a risparmiare, finiamo per compiere scelte
sbagliate.
Affari Miei nato nellottobre del 2014 sostanzialmente per questo motivo: lo scopo era, ed ancora
oggi a distanza di un anno, creare uno spazio dove potessero essere raccolte delle opinioni che
Nel corso dei mesi il portale ha fatto progressi, allargandosi a temi pi strettamente legati al lavoro
ed alla crescita personale. Un fatto, questo, che non nasce a caso ma che si fonda su una precisa
Anche impiegare del tempo per imparare a fare una cosa , paradossalmente, un investimento.
Abbiamo dedicato diversi articoli allaspetto della formazione universitaria e professionale: in tanti,
Non perch inutile studiare ma perch, subdolamente, il sistema ha visto la forbice tra universit e
mondo del lavoro allargarsi sempre di pi, consentendo alle persone di ottenere un titolo di studio
Considerando che una laurea determina limpiego, nella migliore delle ipotesi, di tre anni, ci
rendiamo conto che si tratta di un investimento temporale considerevole e che il tempo si traduce in
denaro: mancate occasioni di guadagno presenti e futuri, nuove perdite di tempo successive per
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Ci senza considerare i costi che pu comportare studiare fuori sede: trasporti, eventuali affitti, spese
quotidiane per la sopravvivenza di uno studente che non pu lavorare perch impegnato a prepararsi
Ecco, questo un esempio lampante di come un investimento anche temporale possa essere
sbagliato.
Ma cosa centra tutto ci con i soldi? Affari Miei nella quotidianit tende ad analizzare le principali
prospettive che il mercato propone ai risparmiatori: conti correnti, conti deposito, prodotti
assicurativi o postali sono quotidianamente oggetto dellinteresse di tanti che, molto spesso, si
trovano a dover concorrere con dei colossi organizzati che vendono loro cose di cui sostanzialmente
Una compravendita si basa su un reciproco scambio tra due soggetti in condizione di parit. La parit
, tuttavia, in tanti casi apparente perch il contraente che si avvantaggia non solo economicamente
Pensate alle telefonate che riceviamo ogni giorno, con call center che chiamano da tutto ogni angolo
E statisticamente provato che una percentuale di coloro che rispondono stipulino un contratto o che,
se proprio non sanno cosa fare, riattacchino brutalmente perch non riescono ad obiettare a ci che la
controparte dice.
E non potrebbero, del resto, perch non hanno le medesime informazioni di cui dispone colui che
telefona.
Affari Miei nasce un po anche per questo: per dare consigli di base per scegliere.
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La maggior parte degli errori della vita quotidiana, e quindi anche della gestione dei propri risparmi,
si fanno perch non si conoscono tutti i dettagli di ci che ci si accinge a fare: acquisire nozioni,
Vero , per, che poi ci sono altri fattori, non standardizzati, che dipendono dalle intuizioni del
Lunica cosa che possiamo fare, dunque, per limitare gli errori quella di elevare al massimo la
nostra conoscenza, cos da intervenire sullunica variabile su cui possiamo essere protagonisti: il
sapere.
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Che cos questo E-book ed a chi rivolto?
Dalla prima introduzione abbiamo gi lasciato intendere qualcosa su questa breve guida.
Si tratta di un manuale con i rudimenti iniziali per gestire i propri risparmi, assolutamente non
sostitutivo di una consulenza di uno specialista, che permette quanto meno di sedersi a qualsiasi
tavolo (sia esso lufficio di una banca, un ufficio postale o la vostra scrivania) con un briciolo di
cognizione in pi.
Chi legge Affari Miei a proposito, possiamo chiederti un like su Facebook? CLICCA QUI! - sa
che trattiamo quotidianamente quelli che consideriamo investimenti sicuri, cio tutti quei prodotti
Qualcuno potrebbe obiettare che tralasciamo gli aspetti pi complessi ed proprio cos.
Lo facciamo perch pensiamo che laumento della complessit necessita di maggiori informazioni a
disposizione di chi investe e che, pertanto, lidea del singolo che bada a s stesso (di qui, appunto, il
Non saper fare una cosa ci impone per forza la delega a qualcuno: nessuno o quasi sa tagliarsi i
capelli e si va dal barbiere o dal parrucchiere, delegando il compito dietro il pagamento di un costo.
Gestire i propri risparmi per le operazioni pi elementari, invece, unattivit fattibile in autonomia
se si posseggono poche e chiare informazioni di base che, sia nel corso della quotidianit che nel
Affari Miei, quindi, non parla ad un pubblico finanziariamente colto: queste persone sanno
provvedere autonomamente per ci che suggeriamo o hanno delegato ad altri imprese che non ci
sentiamo di avallare.
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Affari Miei parla alla gente comune, a chi ha poco tempo per specializzarsi ma vuole comunque
acquisire un briciolo di cultura di base per gestire il proprio portafoglio senza rischiare pi di tanto e
senza pagare profumatamente altri a cui affidare interamente i frutti del proprio sudore.
Oltre a fornire spunti ulteriori rispetto a quanto trovate sul blog, in questo e-book troverete
sostanzialmente una visione schematica di quello che il nostro pensiero che condensa in poche
pagine ci che abbiamo scritto migliaia di articoli pubblicati dopo ore di studio e ricerca.
Consideriamo questo lavoro un cantiere aperto: siamo ben lieti, infatti, di instaurare con voi un
dialogo e di lavorare per correggere imprecisioni, errori od omissioni che, con ogni probabilit,
La guida nasce per essere evergreen ma evergreen non vuol dire immutabile nel tempo: le
Del resto il miracolo di internet e della rete sta nella diffusione orizzontale della conoscenza, un
concetto, questo, che rovescia il monopolio a cui la televisione e la grande stampa ci hanno abituati.
Nel darvi, dunque, il benvenuto e nellaugurarvi buona lettura, cogliamo loccasione per una
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Davide Marciano
Sono nato a Cava de Tirreni, in provincia di Salerno, nel sempre pi lontano 8 agosto 1990.
iniziare a divulgare quanto appreso, sulla base del concetto dellorizzontalit del web espresso
pocanzi.
Sono su internet dal 2006 circa e, anche qui, ho iniziato da frequentatore di un mondo che si
Mi sono affacciato al web da aspirante giornalista lavorando sia a livello locale che nazionale. Oltre
ad Affari Miei gestisco altri portali che trattano tematiche diverse da quelle legate alla finanza ed alla
crescita personale.
Ho lavorato per un breve periodo come intermediario assicurativo: in quella fase ho acquisito le
conoscenze di base del settore, in particolare sul ramo dedicato ai prodotti vita.
E stata unesperienza molto positiva che mi ha permesso di capire due cose importanti:
1) Che non ero bravo a vendere perch non tolleravo il discorso sullo squilibrio di conoscenze di
2) Che a tante persone manca la formazione di base per valutare autonomamente la bont di una
In tutto ci, ho portato a termine il percorso di studi intrapreso allUniversit. Nel febbraio 2015 ho
conseguito la Laurea in Giurisprudenza con 105/110 presso lUniversit degli Studi di Salerno,
Oltre ad aver acquisito informazioni importanti per la vita quotidiana, epurandole dagli inutili orpelli
imposti dai programmi accademici, ho maturato la convinzione che la carriera legale non avrebbe
fatto per me, sia perch infinitamente attratto dal web, sia perch sfiduciato dalla situazione italiana
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che impedisce ai giovani professionisti di emergere. Internet fantastico perch consente a tutti di
Un vortice che mi ha portato fin qui, a divenire blogger professionista e scrittore di quello che il
Dal settembre 2015 ho lasciato la Costa dAmalfi per trasferirmi a Torino e provare la vita da citt.
In tutto questo ho sempre coltivato la passione per i viaggi, partecipando a scambi culturali a livello
europeo ed organizzando uscite in piena autonomia, con lo stile di Affari Miei, bypassando ogni
forma di mediazione di agenzie e portali specializzati nella vendita dei pacchetti pi disparati.
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1. Perch investire i risparmi in maniera sicura?
Dopo esserci presentati, iniziamo ad entrare nel cuore del ragionamento che vorremmo sviluppare su
queste pagine.
Abbiamo detto fin dal principio che escludiamo dal nostro universo tutte le prospettive pi
rischiose, quelle cio legate al mercato azionario o alle nuove tendenze come il trading online, il
forex e le opzioni binarie su cui ci bombardano ogni giorno i mistificatori della rete. Sebbene queste
strade possano garantire maggiori guadagni, infatti, a nostro avviso sono proprio le pi complesse
Necessitano, cio, di una mole di informazioni di base che non possediamo o che possiamo acquisire
solo dopo anni di studio. Non credete a coloro che provano a vendervi corsi miracolosi dopo i quali
Pensate davvero di imparare a sostituire un rubinetto meglio di un idraulico che lo fa tutti i giorni,
E lo stesso anche a livello finanziario: il mondo pieno di persone che investono e disinvestono ora
per ora, si aggiornano sulle ultime notizie, hanno esperienza e capacit di farsi valere.
Se volete dedicarvi interamente a questa vita, magari lasciando il lavoro, fatelo pure. Se, invece,
volete gestire il vostro piccolo gruzzolo, bene che lo facciate da soli seguendo le vie meno
pericolose.
Ma che concetto abbiamo di gestione del risparmio? Per noi gestire i risparmi vuol dire,
sostanzialmente, consolidare quanto si guadagnato lavorando e conducendo una vita senza troppi
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Molto spesso conduciamo una vita al limite, siamo distrutti dal lavoro ed abbiamo paura per il
futuro: perch sperperare quel po che riusciamo a mettere da parte? Il rischio si assume nel
Sul blog, ad esempio, abbiamo scritto in un articolo della compravendita di domini web: un mercato
che, potenzialmente, pu permettere di avere ottimi guadagni e che pu rappresentare anche una
Nel corso di quellarticolo (che trovate cliccando qui) abbiamo per specificato che si tratta di una
prospettiva appetibile solo per chi conosce il settore. Ecco, questo un ragionamento valido anche
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1.1 Come procurarsi i risparmi?
Prima di vagliare le varie soluzioni per linvestimento, pu tornare utile fare un cenno a come
Nel blog trattiamo ampiamente il tema nelle sezioni dedicate alle idee imprenditoriali, al guadagno
Lo spazio, per, pi importante a nostro avviso quello che abbiamo chiamato risparmio casa.
Inizia tutto una volta che lo stipendio viene accreditato: dobbiamo fare in modo, infatti, di condurre
una vita sobria, non troppo orientata allo spreco, cos da avere delle risorse da gestire in maniera
inutile sperare nello Stato, le manovre degli ultimi anni ci hanno insegnato che dai governi raramente
Chi scrive ritiene che la decrescita felice (qui viene affrontato il tema) sia lunica strada per tutelarsi
dalle insidie del futuro: un ragionamento a cui non devono per forza di cose aderire tutti ma che
Di seguito, per concludere, vengono elencate alcune risorse presenti sul blog in cui vengono dati
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La lettura sistematica di questi post arricchisce le premesse. Ora possiamo finalmente tuffarci nel
cuore del nostro e-book, recensendo le prospettive presenti sul mercato per investire i soldi che
abbiamo risparmiato.
dallinflazione e di incrementarlo solo gradualmente nel tempo, passiamo alla rassegna delle varie
Dallinizio del 2015 dobbiamo ricordare che limmissione di denaro della BCE nella nostra
economia tramite il Qe ha avuto leffetto di far scendere i tassi su questo tipo di investimenti.
La logica, al di l dei discorsi degli economisti da salotto, molto semplice: se le banche ricevono
soldi quasi aggratis, difficilmente pagano molto qualcuno (cio i risparmiatori) per prestarglieli.
Tenete conto di questo mentre vagliate tutte le soluzioni. Abbiamo assistito, pertanto, ad un generale
calo dei rendimenti di un po tutti i prodotti, in maniera generalizzata, per queste ragioni.
Pochi giorni prima che iniziassimo questo lavoro (settembre 2015) Mario Draghi, presidente della
BCE, ha annunciato che limmissione di denaro continuer ancora e, pertanto, nel breve periodo non
Di contro, limmissione di denaro ha avuto leffetto di far abbassare anche i tassi dei mutui (cosa
che, tra laltro, era uno degli obiettivi principali) e, pertanto, possibile trovare delle proposte pi
Lopinione di chi scrive, esposta nellarticolo su comprare casa senza mutuo, che non bisogna
indebitarsi per acquistare un immobile che non rientra nelle proprie possibilit. Questo argomento,
per, sar approfondito meglio nel capitolo dedicato allinvestimento nel mattone.
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2. Conviene oggi investire in BTP?
Al giorno doggi i famosi BTP (Buoni del Tesoro Poliennali) sono ancora una forma di investimento
un tipo di investimento che sembra essere sicuro, le virgolette sono dobbligo perch le cose
certe al giorno doggi, con una crisi epocale quasi alle spalle (cos dicono in tv, noi continuiamo ad
La domanda che dobbiamo porci se conviene comprare titoli di Stato alla luce della comparazione
che dobbiamo fare nellambito di tutti gli strumenti che stiamo analizzando.
Chiaro che se confrontiamo a prescindere il rendimento netto dei Titoli di Stato italiani con quello
delle azioni dei Paesi emergenti, abbiamo un quadro desolante (sebbene anche da quelle parti pare
Ricordiamo sempre questo aspetto: il confronto si fa tra pari, non in maniera astratta. Noi dobbiamo
Gli appassionati di questa materia sapranno di sicuro che non poco tempo fa, il famoso spread (la
differenza tra BTP decennali italiani e i BUND tedeschi) era aumentata esponenzialmente,
allarmando tutti e creando un vero e proprio terrorismo psicologico alimentato dai media.
Erano gli anni dello scoppio della crisi in cui, quasi allimprovviso (noi oseremmo dire, in maniera
Di l lescalation di manovre lacrime e sangue ed aumenti delle tasse volti a spremere la popolazione.
Oggi, come noto, la situazione sembra essere tornata sotto controllo (o lhanno fatta tornare
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Ci fa si, di conseguenza, che gli interessi garantiti scendano perch il rischio che linvestitore si
remunerazione inferiore.
Fatte queste dovute premesse, stando cos le cose, non ci sentiamo di consigliare di investire in BTP
adesso.
Si potrebbe pensare che, visto che siamo in deflazione, investire converrebbe: diversi autorevoli
quotidiani finanziari hanno cercato, nei mesi scorsi, di vendere questa notizia per spingere
allacquisto in massa.
In realt molto probabile una ripresa, seppur asfittica, della nostra economia (questanno secondo le
stime di questi giorni dovremmo chiudere dopo tanto tempo con il segno pi, sebbene meno dell1%)
Se i prezzi dovessero tornare a salire, infatti, ci troveremmo a guadagnare poco pi dell1% con
uninflazione che magari si attesta su una media del 2% (stiamo ragionando per ipotesi, non molto
improbabili): ci, di fatto, determinerebbe una perdita, facendo svanire lidea di guadagnare. Il
Tirando le somme, sembra che investire in BTP non sia conveniente, nemmeno se vi dicono che farlo
fa bene al Paese. Diamo gi troppo al Paese, basta! Abbiamo una pressione fiscale da Svezia e
servizi, in molte regioni della Penisola, da Maghreb: perch dovremmo accollarci la svalutazione del
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Qualcuno potrebbe allora pensare, per far soldi, di comprare titoli di Paesi emergenti che danno
garanzie maggiori con rendimenti pi alti ma bisogna tener conto che ci potrebbero essere delle
Si pensi alla vicenda dei bond del Venezuela che tanti dubbi stanno suscitando: vale il solito
In queste situazioni speculano gestori di patrimoni immensi, diversificati perfettamente per reggere
agli urti.
A noi non frega niente di tutto ci, n ci interessa prestare i soldi allo Stato Italiano per vederceli
svalutati.
Se proprio volete tornare utili alla causa nazionale, potete valutare lacquisto di Btp indicizzati
allinflazione (occhio alle emissioni di BTP Italia) cos da avere la garanzia quanto meno di andare in
pari.
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3. Buoni Fruttiferi Postali
I buoni fruttiferi postali di Poste Italiane, molto in voga una trentina di anni fa, sono ancora attuali e
rappresentano un investimento sicuro, uno dei pochi certi al giorno doggi: per questo motivo li
Sono validi per chi vuole tutelare quello che risparmia non rischiando nulla, acquistando un prodotto
garantito dallo Stato Italiano: ok, potrete obiettare che siamo messi male e che anche prima abbiamo
espresso scetticismo sui conti pubblici del nostro Paese ma, fin quando continueranno a tenerci in
Dareste i vostri soldi ad una banca commissariata o ad una societ sullorlo del crack? Queste sono le
La nostra idea che, comunque, ci si pu difendere da ogni tipo di rischio vincolandosi per periodi
I BFP sono pensati per essere redditizi nel lungo periodo ma, in ogni caso, consentono lo svincolo
anticipato senza penali e, nei prodotti a medio-lunga durata, assicurano comunque gli interessi
Fruttiferi Postali dato che calcolando gli interessi il risultato abbastanza basso, in linea con il
Possiamo cominciare a spezzare una lancia in loro favore dicendo che i Bfp, al pari dei Titoli di
Stato, sono tassati del 12,50% mentre i conti deposito e i conti correnti del 26%. Quindi hanno dei
I Bfp, come detto precedentemente, sono garantiti dallo Stato e sono emessi dalla Cassa Depositi e
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Ma a differenza di questultimi il prezzo dei Buoni fruttiferi postali non varia: resta quello nominale
con cui vengono acquistati. I titoli di Stato, invece, variano di giorno in giorno, aumentando o
diminuendo e quindi non esiste tutto il mercato secondario (capirete, che guadagni che si
realizzano!).
Lunica pecca appunto, come detto prima, che il rendimento dei Bfp rispetto ai Bot inferiore e il
motivo piuttosto chiaro. Il tutto legato al rischio: proprio perch i buoni fruttiferi delle Poste sono
pi sicuri, in linea di principio, rispetto ai Titoli di Stato gli interessi sono in genere pi bassi.
A favore delle Poste, diciamolo poi chiaramente, c anche il fattore della fiducia: gli sportelli delle
Poste Italiane sono in ogni dove, anche il realt piccole come paesi di provincia in cui sono presenti
Tra questi e chi lavora alle Poste si instaura spesso e volentieri un rapporto di fiducia che porta un
vantaggio a chi deve vendere e che, appunto, in questo specifico caso remunera meno.
Le Poste sono una S.p.A., del resto, ed in quanto tale tentano di vendersi questo credito che hanno
nei confronti della pubblica opinione proponendo spesso condizioni non appetibilissime.
I buoni fruttiferi postali sono di vario tipo a seconda delle emissioni. Varia anche la loro forma:
possono essere cartacei o solo sottoscrivibili online e possono essere anche cointestati. Il rendimento
varia a seconda dei casi cos come cambiano anche i limiti temporali. Il primo tipo di BFP quello
che ha breve scadenza (18 mesi) ma non molto redditizio. I Buoni fruttiferi postali a lunga
scadenza, che si chiamano ordinari e valgono 20 anni, sono molto pi redditizi ma, appunto, sono da
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Molto pi in voga sono i buoni postali che portano i propri risparmi ad adeguarsi secondo laumento
del costo della vita: sono, infatti, indicizzarti allinflazione e, al pari di quanto detto per i BTP,
Passiamo ora a parlare dellimposta di bollo: sui Buoni fruttiferi postali prevista limposta di bollo
come su tutti i prodotti di investimento (se i propri risparmi ammontano a pi di 5 mila euro).
Limporto dellimposta di bollo il 2 per mille ovvero lo 0,2% della somma. In una guida specifica
La domanda che sorge spontanea a questo punto : conviene o no intraprendere questo tipo di
investimento?
A noi sembra che alle persone poco esperte di finanza e che non vogliono rischiare, i Buoni fruttiferi
postali calzino a pennello per cominciare a investire da soli i propri risparmi. I Bfp hanno diversi
hanno delle agevolazioni fiscali: la tassazione infatti solo del 12.50% rispetto a quella (che
mentre per i Bot pu capitare di dover vendere a un prezzo inferiore, in questo caso non c il
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in ultima analisi, non c bisogno di pagare un consulente finanziario o assicurativo per
gestirli come solitamente vale per i fondi pensione o le polizze vita. E pur essendo poco
molto in gamba (a vendere). Su questo punto, per, torneremo in sede di valutazione delle
polizze assicurative.
Come ogni cosa ci sono anche degli svantaggi da considerare. Prima di tutto il basso rendimento: chi
predisposto a rischiare per avere maggiori interessi non considerer questa forma di investimento
I Buoni fruttiferi postali, in secondo luogo, come gi detto ma, meglio ribadire i concetti chiave, non
Ma a dirla tutta sono davvero pochissimi gli investimenti che danno la possibilit di far soldi in un
futuro prossimo, ammesso che non vi dedichiate allo spaccio di droga o allo sfruttamento della
In conclusione i BFP sono adatti per quei risparmiatori che vogliano tutelare il proprio denaro dalle
continue oscillazioni del mercato e piuttosto che avere soldi sul conto corrente o nascosti sotto il
materasso, investono in Buoni fruttiferi postali, avendo cos pochi rischi e stando tranquilli. In una
capitale medio, dividendo su pi prodotti il denaro) possono andare benissimo e, mal che va che vi
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Chiedete a chi ha sottoscritto una polizza vita cosa gli successo negli anni passati quando,
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4. Libretto Postale
Si tratta di un altro strumento old style decisamente ancora in voga, in grado anchesso di acquisire
dimentica!
Ci sono varie tipologie di libretto postale: il nominativo ordinario, il nominativo Smart, quello al
La domanda per chi vuole depositare i propri risparmi su un libretto postale : quali interessi ci sono?
Innanzitutto precisiamo che bisogna sottrarre al tasso lordo la tassazione sugli interessi maturati che,
ricordiamolo, sono in questo caso al 20%: quando ci fu laumento per conti correnti e conti deposito
si decise di lasciare invariata questa forma di tassazione, come se mettere qualche migliaio di euro su
un conto deposito fosse una manifestazione di ricchezza cos grossa da giustificare un prelievo del
26%!
Il tasso, comunque, si pu dire che pi basso rispetto ai conti correnti ed ai conti deposito, per cui
Oltre alla tassazione delle rendite, occorre anche sottrarre leventuale imposta da bollo per i depositi
superiori a 5 mila euro dovuta a prescindere, per il solo fatto che si posseggono quei soldi.
Qui di seguito riportiamo un elenco dei rendimenti lordi a cui occorre sottrarre i costi citati sopra:
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Il rendimento Lordo del Libretto Nominativo Smart pari a 1,25% (in promozione solo per i
vecchi clienti)
Il rendimento Lordo del Libretto Giudiziario pari allo 0,10% (Depositi non vincolanti) e al
Per quanto attiene i libretti nominativi sar data una carta per effettuare i depositi e i prelievi tramite
il circuito Postmat. Al giorno si possono prelevare massimo 600 euro e in un mese la somma
Si possono effettuare un massimo di 40 operazioni senza annotazioni sul libretto (tramite la carta). Se
le operazioni scadono ci si pu recare in un ufficio postale per una nuova annotazione sul libretto che
basse.
Questo, in sintesi, il libretto postale che molto probabilmente gli italiani conoscono gi. Veniamo
Il libretto postale pu essere conveniente solo per chi ha laccredito della pensione e non possiede un
conto corrente: stop. Non ci sembra ci sia altro da dire, nel senso che cos come strutturato in
questo momento non un valido strumento per risparmiare ma solo unalternativa ad un conto a zero
spese valida sostanzialmente per persone pi in l con gli anni, magari ostili alla tecnologia, che
hanno solo la necessit di trovare un posto dove far passare i soldi prima che li ritirino.
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Le Poste, comunque, recentemente hanno provato a rivitalizzare il libretto lanciando lopzione Smart
che in promozione e sembra interessante anche se, dopo i primi mesi iniziali, anche qui le
Inoltre per godere del tasso reale ci sono una serie di oneri che corrispondono a dei veri e propri
vincoli: tutto questo per prendere, se va bene, l1,25 per cento lordo.
Se ragionate nellottica del deposito annuale, pu anche essere un tasso relativamente buono visti i
Aggiorniamo questo passaggio a gennaio 2017: lopzione vale solo per i vecchi clienti, per i nuovi
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5. Conti correnti
Quando decidiamo di aprire un conto corrente dobbiamo considerare tutte le condizioni contrattuali e
Un conto corrente pu servire per usi differenti: c chi ne ha bisogno perch svolge molte
operazioni online ed ha bisogno di uno strumento per gestire il denaro e chi vuole, invece, avere
Le banche tendono a proporre in alcuni casi un interesse, ponendo per certi versi determinati conti
Quando non sono proposti interessi, fondamentalmente, si dinanzi ad un prodotto del primo dei due
tipi esposti.
Nel compiere la nostra valutazione dobbiamo fare attenzione ai costi fissi che ha un conto corrente.
Quelli online hanno costi molto bassi, soprattutto se usati solo sul web.
il canone fisso: viene pagato un canone mensilmente o annualmente e va bene per i clienti
il canone variabile: questa la tipologia migliore per chi effettua poche operazioni che hanno
un prezzo basso e a volte sono gratuite quasi tutte quelle di cui necessita. In pi non si paga
nessun canone.
Oltre ai possessori di un conto corrente bancario, pagano limposta di bollo anche i possessori di un
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Il costo del bollo di 34,20 euro. La Legge di Stabilit 2015 dellattuale governo italiano ha lasciato
invariato limporto rispetto agli anni precedenti mentre intervenuta per i conti deposito, i cui titolati
pagano il 2 per mille (0,2%) del denaro che hanno come giacenza media.
Chi ha un deposito inferiore a 5 mila euro sul conto corrente esente dal bollo (no-tax area).
Lammontare viene prelevato periodicamente direttamente dalla banca o dalla posta. La somma
Questa norma di cui abbiamo parlato riguarda solo i privati mentre i liberi professionisti, le imprese e
le aziende che hanno giacenze che superano i 5 mila euro pagano un bollo sul conto corrente di 100
euro. Ovvero 33,33 euro ogni tre mesi che questi ultimi devono versare tramite la banca o la posta.
A volte succede che il cliente non debba pagare limposta di bollo e che questa sia a carico della
propria banca.
Questa una promozione applicata dallistituto per attrarre nuovi clienti. Quindi fate attenzione: non
si tratta di una deroga ma di un benefit, limposta dovuta ma la paga la banca per voi. Infine,
ribadiamo lobbligo di pagamento dellimposta di bollo sulle somme depositate che superano i 5 mila
euro.
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Come vedete esistono alcune banche che, ai nuovi clienti, riservano delle promozioni interessanti e,
pertanto, pu risultare conveniente depositare della liquidit. Il funzionamento molto simile ai conti
deposito, nel senso che il tasso dinteresse sale con laumentare della durata del vincolo che viene ad
essere proposto.
Nel momento in cui scriviamo (gennaio 2017) Banca Dinamica e Widiba propongono i tassi pi
Il nostro consiglio, se si ha della liquidit, quello di scegliere conti che prevedano il pagamento
dellimposta di bollo a carico della banca ed un tasso dinteresse che sia quanto meno superiore al
2% lordo.
Considerate che la tassazione delle rendite finanziarie anche qui al 26% e che quindi il 2% lordo
Assicuratevi, dunque, di non pagare almeno il bollo cos da poter in qualche modo consolidare il
proprio gruzzolo nellattesa di tempi migliori: non vincolatevi per pi di due anni, cos da avere la
possibilit di guardarvi intorno e comprendere quello che in generale landamento dei vari
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6. Conti deposito
Quando decidiamo di investire i nostri risparmi in un conto deposito bisogna valutare vari fattori
limposta di bollo pari al 2 per mille della somma che depositiamo ovvero lo 0,20%
(0,20%);
la tassazione degli interessi sui conti deposito pari al 26%, come per i conti correnti;
al contrario, la tassazione dei BTP e dei BFP del 12,50% mentre quella del libretto postale
del 20%.
La capitalizzazione degli interessi trimestrale, semestrale o annuale. Gli interessi possono essere
dati sia in anticipo o possono essere aggiunti al capitale iniziale e corrisposti alla scadenza.
Di solito, in caso di corresponsione anticipata degli interessi, viene previsto un tasso pi basso ma
Su questa pagina aggiorniamo periodicamente le offerte pi convenienti. I criteri che possiamo usare
per valutarle sono gli stessi che abbiamo esposto per i conti correnti.
Occorre tenere presente che il conto deposito si caratterizza per essere uno strumento destinato solo
al vincolo, ha quindi meno funzioni di un conto corrente da un punto di vista della usabilit.
Molte banche propongono spesso laccoppiata conto corrente a zero spese e conto deposito, per
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6.1 Conviene scegliere i conti deposito?
bene sapere che il QE della BCE sta riducendo la possibilit degli istituti bancari di premiare chi
gli presta soldi: dimenticate, quindi, i tassi decisamente pi permissivi degli scorsi anni.
Inoltre, c da aggiungere che proprio il presidente della Banca Centrale Europea, Mario Draghi, ha
affermato a settembre 2015 che questa tendenza proseguir ancora per molto tempo per consentire al
E difficile, dunque, prevedere un rialzo medio nel breve. La scelta del conto deposito, quindi, pu
essere fatta a fronte di un tasso lordo superiore ad almeno il 2% (1,48 netto) e limposta di bollo a
Se trovate condizioni di questo tipo potete anche pensare di vincolare una parte dei vostri risparmi
per un massimo di due anni, cos da avere chiara la situazione: non depositate tutto, per, cos che in
caso di particolari mutazioni delle condizioni avrete sempre a disposizione della liquidit.
Due anni sono comunque un orizzonte molto breve e, in un periodo di incertezza, forse possono
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7. Polizze vita
In tempi di crisi non si sa se soprattutto i pi giovani, magari ancora senza lavoro, vedranno un
futuro in cui potranno vivere senza pensieri in tarda et con la classica pensione.
La Riforma dellex ministro Fornero stata una batosta per molti lavoratori ed ancora oggi molte
Al di l di questo in tanti quindi optano per una pensione integrativa che possa garantire loro una
rendita complementare.
Spesso ad alcuni viene proposta unassicurazione sulla vita camuffata da prodotto pensionistico. Ci
accadeva con una certa insistenza in passato, negli ultimi anni il mercato si sta leggermente
sempre vantaggiosi.
Tra gli anni 90 e gli anni 2000 migliaia di consulenti sono stati sguinzagliati in giro per le case in
tutta Italia, con dei veri e propri porta a porta, ed oggi quasi ognuno di noi ha un familiare o un
Vero che in passato questi prodotti sono stati incentivati con le detrazioni fiscali ma, sovente,
capitato che i risultati non sono stati quelli sperati. Sicuramente avrete sentito almeno una volta una
frase simile: Le assicurazioni sulla vita sono una fregatura, lho riscattata senza prendere
Purtroppo in tanti hanno subito una delusione del genere perch, inconsapevolmente, avevano
sottoscritto un prodotto molto diverso da quello che in realt credevano o speravano. La mancanza di
informazioni disponibili portava, e porta, a fidarsi del consulente assicurativo che, in realt, era ed
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Gi, su questo punto ben poco cambiato, nonostante in realt le agenzie assicurative stiano
Chi scrive lo fa per cognizione di causa, dopo unesperienza lavorativa presso una societ che fa
brokeraggio per conto di diversi gruppi e che gli ha permesso di vedere questa realt dallinterno.
Vendere polizze vita non unattivit professionale ma, sostanzialmente, un lavoro di tipo
Esattamente come i centralinisti che vi contattano proponendovi offerte telefoniche ad ogni ora del
giorno o come i finti operatori dellEnel che, in realt, vi piazzano contratti di energia travestiti da
Le principali compagnie hanno una vera e propria struttura dedicata al ramo vita, spesso impostata
con network pseudo piramidali al limite della legalit, con cui arruolano quotidianamente persone
(spesso disoccupate) che spremono per entrare nelle case di amici e parenti.
Solo una percentuale infinitamente piccola di costoro riesce ad emergere e magari andare avanti nella
trafila mentre chi resta, in sostanza, finisce per gestire quanto hanno creato gli altri vivendo
Lattivit spesso al limite della legalit, in quanto il network marketing (leggere qui larticolo in cui
ne abbiamo parlato) frequentemente viene impostato in maniera molto borderline. In questa sede non
ci interessa molto spiegare questo aspetto (magari possiamo farlo in futuro nella sezione lavoro e
formazione del blog) ma ci serve un attimino chiarire alcuni punti per capire chi abbiamo di fronte ed
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Le societ di assicurazione o le societ di intermediazione che vendono su mandato di assicurazioni
aggregano persone spesso improponibili per lavori seri, somministrandogli un vero e proprio
lavaggio del cervello in riunioni di gruppo e corsi che altro non sono che una bomba motivazionale
Facendo leva sulle difficolt di trovare lavoro e sulla necessit che hanno le persone di guadagnare,
spingono molte persone ad avviare un processo professionale che, spesso, si ferma al tentativo di
Chi scrive ha partecipato ad un sodalizio del genere e, mensilmente, cerano dei meeting iniziali che
Tutte, come me, partivano col contattare gli amici: chi era pi bravo e resisteva allo step iniziale
piazzando qualche contratto ed attendendo la promozione per diversi mesi veniva premiato con
riferimento, i clienti non si potevano contattare a norma di legge perch avevano sottoscritto in
passato delle polizze con una societ con la quale lazienda aveva collaborato: i rapporti, poi, si sono
interrotti e gli ignari clienti venivano telefonati da persone che non avevano alcun titolo per
chiamarli.
Ovviamente, preso lappuntamento per una verifica della situazione assicurativa, si cercava di far
abbandonare il vecchio contratto e di stipularne uno nuovo, cos da guadagnare recuperando clienti
Casi come questo sono molto frequenti e vengono praticati assai spesso da persone spregiudicate
che, in maniera cinica e forse anche relativamente legittima vista la situazione occupazionale
Insomma, tutto questo per dire cosa? Che questi prodotti vengono nella maggior parte dei casi
venduti dal ragazzo della porta accanto, dal vostro familiare o da persone fidate.
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E una tecnica che viene usata dalle grandi societ per entrare nelle case della gente e vendere sulla
In realt dietro questo sistema piramidale si annida tutto un business che porta i venditori a proporre
prodotti per i quali sono addestrati indipendentemente dalla loro bont e le aziende stesse a
Ci si traduce in un aumento dei caricamenti sulla polizza e, quindi, in minori vantaggi per il cliente
finale.
Ovviamente non sempre cos: ci sono professionisti che operano seriamente ed hanno cura del
cliente ma sappiate che, nel caso in cui veniste contattati da strutture del genere, nel 99% tenteranno
I venditori di cui sopra fanno leva sul problema pensionistico: il sistema italiano ci manda in
pensione sempre pi tardi e sempre con meno soldi, bisogna costruirsi una rendita alternativa ora che
Il discorso non fa una piega, ci che assolutamente sbagliato la medicina che vogliono
Quando parliamo di assicurazione sulla vita dobbiamo distinguere i tre tipi attualmente esistenti:
Polizza caso morte: si paga una cifra (alcune centinaia di euro allanno) e cos, in caso di
decesso, i familiari (o coloro che sono designati come beneficiari) avranno una somma di
denaro prevista dal contratto. In poche e semplici parole pu essere spiegata come
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lassicurazione auto in cui se fai un incidente vieni risarcito, qui, in caso di morte ottieni
denaro.
Polizza caso vita: si paga una cifra mensile o annua e si avr cos un salvadanaio rivalutato
sulla base del rischio che prevede linvestimento fatto dalla societ che gestisce il denaro.
Quando scade il contratto saranno corrisposti i soldi insieme agli interessi maturati.
Solitamente c anche la possibilit di avere il proprio denaro sotto forma di rendita vitalizia;
Polizza mista: sono compresi i due tipi precedenti di polizze. Quindi oltre alla protezione c
I venditori di polizze tendono a proporre come pensione integrativa la polizza mista, spesso
Si pu dedurre soltanto la componente caso morte, che generalmente una cifra irrisoria rispetto al
complesso.
Se volete assicurarvi un capitale in caso di morte perch siete a rischio, vi conviene pagare poche
centinaia di euro per avere una copertura, senza dare per 30 anni i vostri soldi ad una societ che
deve alimentare tutta la piramide e, nel frattempo, non far altro che comprare titoli di stato ed
Le polizze vita hanno alcuni punti positivi che, per chiarezza di esposizione, dobbiamo elencare:
dovesse andare tutto per il verso sbagliato nella vita, le somme messe da parte saranno
sempre intoccabili;
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la detraibilit fiscale il 19% della somma che copre il rischio di morte. Come gi detto essa
hoc;
copertura per le famiglie monoreddito: questo tipo di polizze vengono spesso sottoscritte da
chi fa lavori particolarmente esposti al rischio morte ed a capo di una famiglia monoreddito.
Questo senza dubbio un vantaggio ma, in ogni caso, con poche centinaia di euro annue
potete assicurarvi tranquillamente qualche decina di migliaia di euro senza pagare magari
Detto questo, cerchiamo di sintetizzare gli svantaggi anche alla luce delle considerazioni esposte:
lassicurazione sulla vita una formula che ha una scarsa flessibilit. In caso di qualche
imprevisto c da tener conto che bisogna versare uno specifico numero di anni prima di
sospendere i pagamenti. Non ne parliamo poi dei riscatti anticipati: spesso ci si dissangua se
si vuole chiudere tutto e ritirare i soldi e, per questo, si finisce per rimanere vincolati a vita.
Negli ultimi anni le compagnie stanno, per, lavorando su questo punto cercando di
i costi sono elevati. Di solito questa componente non spiegata chiaramente dal consulente
pagate alla struttura che vende il prodotto. Anche in banca o in posta uguale, con la
differenza che, sovente, gli impiegati allo sportello non prendono provvigioni ma il denaro
viene distribuito ai loro capi. E proprio per queste ragioni che nei primi anni molto difficile
risolvere il contratto e se si vuole farlo si otterranno grandi perdite. Solo dopo diversi anni,
messa da parte una cospicua somma di denaro, si potranno recuperare, grazie alla
che la polizza vita, essendo un prodotto ad ampio raggio, finisce per dare i suoi frutti nel
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lungo periodo e, a parte periodi di deflazione come quello attuale, il denaro tende comunque
a svalutarsi molto alla lunga. Acquistando praticamente titoli a basso rischio non c una
rivalutazione adeguata del capitale che si accumula rispetto alla reale crescita del costo della
vita, soprattutto alla luce dei costi che nei primi anni gravano sul prodotto.
Investire in una polizza sulla vita non affatto conveniente a nostro avviso. Qualche vantaggio, per,
Per esempio i risparmiatori pi pigri potranno trovare comodo versare una certa somma come in
un salvadanaio per avere in futuro un po di denaro con cui sopravvivere. Ma bisogna pensare che n
voi, n gli assicuratori potete sapere cosa accadr da qui a 30 anni (noi facciamo riferimento ad un
periodo medio lungo perch, visti i costi, in 10 anni si prende ben poco!) quindi ponderate bene
Negli ultimi anni le compagnie stanno modificando i prodotti originari, dandogli una veste pi
finanziaria.
Il punto che una polizza che investe in settori non sicuri perde quella garanzia del capitale che
gli ha permesso, in passato, di entrare nelle case di tutti. Inoltre, maggiori sono i rischi e maggiori
sono i costi dellinvestimento, per cui dovete valutare attentamente il rapporto rischio-maggiore
remunerazione.
Esistono, comunque, prodotti come i premi unici che non sempre vengono proposti ma che riescono
a garantire rendimenti paragonabili ad un conto deposito, se investono in mercati non esposti ad alti
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rischi, o pi aggressivi se ripartiscono il denaro tra Gestione Separata e OICR (Organismi di
Potete tranquillamente pesare la bont del prodotto che vi viene proposto alla luce di alcuni fattori:
costo percentuale medio annuo (CPMA): si tratta di un valore che presente in nota
informativa, generalmente mediante tabella, che stima il costo percentuale negli anni. Le
caricamenti: si tratta dei costi che gravano sul prodotto e che sono dettagliati in nota
informativa. Parliamo delle spese di emissione, dei prelievi che vengono fatti sui versamenti
annuali, dei prelievi che il gestore del fondo o della gestione separata fa sui rendimenti (per
esempio pu capitare che la gestione separata fa il 3% ma che la societ prelevi l1% sui
flessibilit: quanto si perde in caso di ritiro anticipato dei soldi? Sono possibili riscatti parziali
gratuiti?
eventuale interesse garantito: alcune compagnie per attirare clienti garantiscono un interesse
minimo. Noi lo mettiamo per ultimo perch riteniamo che lattenzione debba andare prima
sugli altri fattori esposti. Considerate che linteresse che vi viene promesso non sul capitale
che effettivamente versate ma sul premio netto, epurato dai caricamenti di cui sopra. Se, per
esempio, il costo della polizza pari al 5% annuo, su 100 euro che versate ogni mese vi
vengono investiti 95 euro sui quali matureranno gli interessi. Interessi che, ricordiamo, sono
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Detto questo, riteniamo di aver fornito tutti gli strumenti per valutare le polizze vita che avete
Possiamo ora parlare della pensione integrativa, quella vera e non spacciata come tale.
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8. Pensione integrativa
La domanda, del tutto legittima e corretta, che in molti si fanno se convenga crearsi una pensione
integrativa.
Riprendiamo, in pratica, il discorso iniziato nel capitolo precedente in forza del quale conveniamo
sulla necessit di crearsi una rendita che sia in grado di integrare la pensione una volta che si sar
lasciato il lavoro.
Laspetto pi allettante dato dalla possibilit di dedurre totalmente dal reddito i versamenti fino a
La pensione integrativa, di solito, presenta caricamenti inferiori rispetto alla polizza vita tradizionale:
i Piani Individuali Pensionistici in alcuni casi hanno costi relativamente bassi e, se impostati su linee
di investimento garantite, possono rappresentare una valida soluzione per accantonare una parte dei
propri risparmi.
Quando si parla di previdenza complementare bisogna fare alcune distinzioni di scuola molto
importanti che ci aiutano a capire per prima cosa quello che stiamo comprando.
Dobbiamo, cio, distinguere tra fondi pensione aperti o chiusi e piani individuali pensionistici.
Tutte e tre le soluzioni sono soggette alla medesima normativa, anche fiscale: in ogni caso, quindi, si
La distinzione principale riguarda il fatto che i Pip sono prodotti di tipo assicurativo, di norma
investiti sui mercati finanziari, mentre i fondi pensione sono prodotti non assicurativi: va precisato
che, come previsto dalla legge, i fondi pensioni devono in ogni caso prevedere un comparto che
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Ultima distinzione, poi, data dal fatto che il piano individuale pensionistico pu accettare
vendere i prodotti.
Di contro, invece, i fondi pensione possono avere anche adesioni collettive, con il contributo del
I fondi pensione possono essere aperti o chiusi: nel primo caso vi pu aderire chiunque mentre nel
secondo caso sono riservati a determinate categorie di lavoratori, come avviene ad esempio per il
Nei prossimi paragrafi parliamo del PIP ma, vista luniformit di base a livello normativo, possiamo
Il Piano individuale Pensionistico un contratto di assicurazione sulla vita con cui si decide di
versare il TFR, scegliendo cos irreversibilmente di non lasciarlo in azienda, e una quota annua o
mensile, il cui versamento libero, che viene investita in un fondo solitamente gestito da una societ
di assicurazioni.
Per non rischiare di perdere denaro in inutili ed incontrollabili avventure finanziarie, consigliabile
Di sicuro il rendimento pi basso ma non c il rischio che, invece, attiene alle azioni.
Conviene iniziare a versare una piccola quota annuale su un Pip quando si giovani perch, una
volta raggiunta let della pensione, si otterr una rendita mensile complementare che andr ad
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Nel momento in cui si maturano i requisiti per andare in pensione, possibile avere subito la met
del capitale versato e il resto sotto forma di rendita vitalizia oppure optare interamente per la rendita
vitalizia.
Considerate che a differenza della polizza vita, la cui durata stabilita allinizio, il PIP in pratica
Let pensionabile negli ultimi anni aumentata e sar cos irrimediabilmente per sempre perch
Chi segue il dibattito sulla riforma delle pensioni sa di cosa stiamo parlando, chi ha altro a cui
pensare bene che sappia oggi che tra 30 anni non da escludere che si lascer il lavoro, se va bene,
intorno ai 70 anni.
Se oggi, per fare un esempio, ne avete 25 rivedrete i vostri soldi tra circa 45 anni.
E pur vero, per, che godrete di un risparmio fiscale annuale in certi casi considerevoli ma, salvo
I vantaggi che derivano dalla sottoscrizione di una pensione integrativa sono i seguenti:
come gi detto, possibile dedurre fino a 5164 euro del reddito in sede di dichiarazione.
Cos, deducendo il massimo, si potr ottenere un risparmio fiscale che va dai 1180 ai 2200
se non vogliamo versare il nostro TFR (diversi autorevoli economisti sostengono che non
conviene) il versamento sar libero, senza nessun obbligo di versare una somma fissa ogni
anno;
al momento della liquidazione della somma che si accumulata laliquota fiscale calcolata
del 15%. Se la permanenza lunga si riduce il carico fiscale: se si resta infatti per un periodo
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maggiore ai 15 anni si otterr uno sgravio dello 0.3% per ogni anno fino al raggiungimento
del 9%;
Nel caso in cui, per un imprevisto i soldi versati dovessero servire anticipatamente, si potranno
per spese mediche attinenti a malattie gravi e ai relativi ed eventuali interventi straordinari
la stessa cifra potremmo prelevarla per acquistare la prima casa per s stessi o per i figli o per
si pu prelevare fino al 30% per altre spese non gravi dopo 8 anni;
infine, il riscatto totale e la conseguente chiusura della posizione possono avvenire in caso di
questultimo caso la prestazione spetter agli eredi o ai beneficiari che si sono designati.
Si tratta di ipotesi variegate, non irrealizzabili, ma che comunque sono abbastanza vincolanti visti i
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possibilit di perdere denaro, nel caso in cui si scelgano forme di investimento non sicure.
Loscillazione dei mercati potrebbe farvi perdere una parte importante dei vostri soldi. Quindi
scegliete investimenti garantiti, onorando la logica del risparmiatore accorto che cerchiamo di
propugnare;
i caricamenti: questi prodotti non vanno valutati solo sul tasso tecnico, ovvero il rendimento
garantito ipotizzato o passato. Bisogna sottrarre i costi al premio versato. Se per esempio
destinate 10 euro e i costi sono del 10% investirete 9 euro che si capitalizzeranno. Quindi
potreste ottenere meno di quanto abbiate versato nel lungo periodo anche se questi prodotti
sono pensati per consentire che i costi vengano a ripagarsi con gli interessi. Per controllare
questo fattore occorre leggere la tabella Indicatore sintetico di costo che spiega tutti i
dettagli del costo medio annuo. Attenzione per perch si tratta di unipotesi. Questultima,
per legge, pu prevedere un rendimento ipotizzato appunto del 4% (come per le polizze vita).
Occorre, per essere sicuri, chiedere alla compagnia lelenco dei costi nel caso in cui non siate
sicuri delle informazioni presenti sulla nota informativa. Non sottoscrivete mai un prodotto
senza averla letta accuratamente. Inoltre, bisogna controllare anche altre voci di costo come
le spese di frazionamento, i costi di ingresso o di uscita del fondo, i costi per il cambio di
fondo (detto switch) e i prelievi sui rendimenti della gestione separata. Parliamo di
caricamento perch questo proprio linsieme di ci che grava. Un PIP che costa troppo
vedr ridotti i vantaggi fiscali di cui gode potenzialmente e protegger male i vostri soldi dal
pericolo dellinflazione;
sebbene abbiamo elencato modi per ottenere il denaro anticipatamente, se non siete in una
situazione economica stabile sar opportuno non vincolarsi per molto tempo perch appunto
periodo.
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8.3 Conclusioni
Precedentemente abbiamo fatto una valutazione schematica degli svantaggi e dei vantaggi della
La nostra personale opinione che una quota esigua, forse, conviene investirla se non si vogliono
Ricordiamo che la tassazione degli interessi, con la Legge di Stabilit 2015, schizzata dall11,50%
al 20%.
Se magari siete giovani e siete dei lavoratori dipendenti, potete pensare di versare una cifra mensile
bassa (non il TFR che lunica cosa sicura che vi resta!), tra i 50 e gli 80 euro, giusto per
garantirvi un piccolissimo capitale senza per negarvi la possibilit di fare altri tipi di investimenti.
Per scegliere la migliore pensione integrativa, vi suggeriamo di applicare i principi esposti nella
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9. Investire in obbligazioni
Prima di analizzare se sia conveniente o meno investire in obbligazioni occorre fare una distinzione
Le prime fanno parte del capitale di rischio di una societ perch chi acquista azioni diventa socio di
chi le emette e, pertanto, se ci sono degli utili ne usufruir oppure se ci sono perdite le subir
Le obbligazioni invece funzionano cos: chi le acquista compra il cosiddetto capitale di debito.
Ovvero chi le emette ha bisogno di liquidit e si finanzia chiedendola a chi compra obbligazioni:
questultimi si vedranno restituire i soldi alla scadenza con gli interessi che saranno corrisposti
periodicamente (cedola).
Linvestitore corre un rischio in linea teorica basso perch il denaro sar restituito sempre a meno
che non ci sia un fallimento del debitore, detto default. Proprio su questo punto intervengono le
Le obbligazioni hanno valore nominale che rappresenta il capitale sottoscritto che deve essere
Possono essere emesse da un societ, dallo Stato o da un ente sovranazionale come la Banca Europea
il valore di emissione pi basso del valore nominale che viene risarcito alla scadenza. In
questo caso il soggetto che acquista ricever a titolo di interesse la maggiorazione che
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infine, c il caso in cui il valore di emissione superiore al valore nominale e si dice sopra
la pari.
Le persone che comprano obbligazioni lo fanno per due motivi. Quello pi diffuso semplicemente
C un altro motivo per cui alcuni comprano obbligazioni: dato che il valore del titolo oscilla sul
mercato una persona pu anche sperare che vendendo ad altri lobbligazione ne tragga un profitto
In economia quando si guarda al complesso dei propri investimenti si parla di portafoglio: i titoli si
possono tenere in portafoglio, percependo cedole o osservando le fluttuazioni del mercato, oppure
Chiaramente il mercato azionario subisce maggiori variazioni e chi sa come operare riesce ad
Tenete presente che parliamo di obbligazioni societarie perch quelle statali rientrano nel novero dei
Non ci sono obbligazioni da comprare a ogni costo. La norma sempre la stessa sul mercato cio
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Ci sono dei parametri per capire se conviene investire in obbligazioni. Alcuni di questi sono:
Il rating: le agenzie di rating pi famose sono Moody, Standard &Poor e Fitch e sicuramente
vi sar capitato di sentirne parlare. Queste agenzie valutano laffidabilit del debitore ossia:
probabile che un debitore con maggiore giudizio restituisca i soldi e non fallisca. I rating
variano tra le varie agenzie. Partono dalla tripla A (AAA) che sta a indicare il massimo
Il Tasso fisso o variabile: linteresse corrisposto varia a seconda della tipologia. Se il tasso
fisso si sa fin da subito quale sar il rendimento mentre se variabile non possiamo saperlo
perch questo legato ad altro, ad esempio, allandamento degli affari di chi emette
lobbligazione.
La valuta dellobbligazione: bisogna informarsi bene sulla valuta dato che siamo in un
mercato globale e si pu comprare di tutto. Per esempio valute come il dollaro, la sterlina, la
corona danese e la corona svedese potrebbero crescere, secondo molti esperti, rispetto
alleuro.
sono piuttosto bassi. Inoltre bisogna ipotizzare anche linflazione quando si acquistano
obbligazioni. Cos si capir se i propri soldi nel periodo di tempo preso in considerazione si
Il rendimento: dopo aver visto con attenzione tutte le informazioni elencate sopra riteniamo
Considerate che questa guida punta, sostanzialmente, a fornire informazioni di base quindi inutile
stare a dire in questa sede cosa comprare e cosa no perch il mercato tende a fluttuare.
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Va da s che anche qui ci sono gli effetti del Quantitative Easing della BCE: se il prezzo del denaro
Se non capite molto oppure non avete tempo per seguire tutto succede che dobbiate delegare ad altri.
Banche ed assicurazioni, per esempio, propongono polizze vita, piani di accumulo capitale (PAC) o
altri prodotti che comprano obbligazioni: comprano per voi quello che il mercato offre,
diversificando.
Il maggior valore prodotto, come abbiamo visto nel capitolo sulle assicurazioni, spesso finisce per
essere un gioco che non vale la candela vista la filiera che deve alimentarsi dal giro di denaro.
Abbiamo provato a chiedere una valutazione a Christian Citton, blogger finanziario autore de
IlPortafoglio.info:
Conviene investire in obbligazioni? una domanda a cui si pu rispondere solo con dipende,
forse di pi che per altre forme d'investimenti. Dipende dagli obiettivi, dalla preparazione del
risparmiatore-investitore e dalla sua propensione al rischio, ma anche dalle tendenze del mercato in
Per anni, decenni, a molti risparmiatori in Italia si data la definizione di Bot people in quanto i
Buoni Ordinari del Tesoro erano tra le obbligazioni preferite, con la sicurezza dell'investimento data
per certa in quanto il default dello Stato italiano era in pratica impensabile (non che ora sia probabile
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nonostante quello che alcuni dicono, ma le vicende degli ultimi anni in Europa hanno insegnato che
un'eventualit da non escludere mai), i risparmi erano tutelati dall'inflazione -pi alta che adesso- e
Ora invece tutto questo parecchio cambiato per vari motivi ed i Bot sono tra i Titoli di Stato che
offrono i rendimenti pi bassi, inferiori all'attuale livello d'inflazione che pure ai minimi, ferma allo
0.2% ad agosto 2015: tra gli obiettivi del QE della BCE c' proprio quello di farlo risalire verso
l'obiettivo programmatico del 2% annuo e per farlo acquista Titoli di Stato, abbassandone quindi i
rendimenti.
sempre in agguato -la crisi in Grecia ne stato un esempio, seppur arginato dal QE stesso- e quindi si
possono registrare oscillazioni nei prezzi che si fanno sentire sul proprio portafoglio.
Questo riferimento ai Bot, tra le obbligazioni governative per eccellenza e pi conosciute dai
risparmiatori-investitori italiani, per far intendere che il settore obbligazionario ora pi complesso
e molto meno statico che in passato, va seguito con pi attenzione e conoscenze perch si evoluto,
si aperto a nuovi scenari e possibilit che consentono una grande diversificazione degli
investimenti per maggiori profitti se si vuole rischiare (un po', un po' tanto...), pur lasciando il dovuto
Chi pi propenso al rischio e punta ai profitti ad esempio pu rivolgersi ai bond dei Paesi
Emergenti, magari in valuta locale o comunque non in euro e giocarsela anche sul rischio di
cambio: chi ha comprato obbligazioni in dollari uno-due anni fa ci sta ora guadagnando
sensibilmente visto che l'EUR/USD sceso dall'1.39 di maggio 2014 all'1.12 - 1.13 circa di
settembre 2015.
O ancora, non mancano le occasioni di guadagno con le corporate high yield, sempre per chi adotta
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Rischi sempre pi contenuti che in altri settori d'investimento anche se i pericoli non mancano, le
grande tensione agli investitori (un esempio su tutti sono le recenti vicende del Venezuela e dei suoi
bond, per ora finite bene e con risultati soddisfacenti... ma che paura per molti! E comunque la
Caracas).
Insomma, rispetto ai mitici anni '80 il panorama decisamente cambiato: a chi vuole solo tutelare i
risparmi forse conviene rivolgersi verso lidi pi semplici, meno costosi e stressanti dal punto di vista
gestionale (qualcuno ha detto conti deposito?), anche se comunque il comparto obbligazionario offre
ancora questa possibilit, ma non con le stesse facilit e certezze del passato.
Chi invece pi preparato e in cerca di profitti ha ora pi strade da percorrere, valutando nuovi e
maggiori rischi per guadagni un tempo derivanti quasi esclusivamente da altri investimenti.
Chiudo come ho iniziato questa gradita ospitata: Conviene investire in obbligazioni? Dipende,
dipende, dipende....
Ringraziamo Christian Citton che, con il suo intervento, riuscito a sintetizzare in poche righe il
concetto che stiamo provando ad esprimere dallinizio delle-book. Proseguiamo, ora, la nostra
Dopo luscita del libro, datata ottobre, integriamo il capitolo sulle obbligazioni alla luce dei recenti
scandali che hanno portato allonore della cronaca quattro noti istituti bancari.
Il fatto di non poco conto perch, per la prima volta, nel nostro Paese stato attuato il c.d. bail-in.
Siccome largomento molto attuale, abbiamo scritto sul blog un articolo dedicato alle banche a
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Su questa pagina troverete anche un passaggio sulle obbligazioni subordinate di cui tanto si sta
discutendo.
Nel caso in cui la vicenda dovesse evolversi, scriveremo un nuovo capitolo per le-book.
Per il momento vi invitiamo, dunque, a seguire questo aspetto direttamente dal blog nellattesa di una
revisione del libro che, nei limiti delle nostre possibilit, cercheremo di comunicare a tutti coloro i
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10. Pronti Contro Termine: investimenti a brevissimo termine
Chi ama valutare tutte le soluzioni per risparmiare conoscer sicuramente i Pronti Contro Termine,
Che cosa sono? In pratica, visti dallocchio del cliente, rappresentano una sorta di prestito a breve
termine che il risparmiatore fa alla banca: generalmente si acquistano titoli che la stessa ha (di solito
In che modo? Attraverso la differenza tra prezzo dacquisto e prezzo di vendita, cio il prezzo con
La durata dellinvestimento, generalmente, molto breve: si parla di operazioni che non superano
mai lanno altrimenti, in pratica, si finisce per sconfinare nel mercato dei conti deposito.
Molto semplicemente possiamo riassumerla cos. Siamo sicuri che se siete giunti a questo punto
della lettura avete gi gran parte delle informazioni per valutare da soli. Considerate che sul
limposta di bollo per i depositi superiori a 5 mila euro (2 per mille annuo);
Appunto, come dicevamo, avete imparato gi da soli quella che la situazione attuale e visti gli
Tenete aperta la porta solo se vi serve depositare il denaro per poco tempo, comparando le condizioni
dei pronti contro termine con depositi vincolati a 3, 6 e 12 mesi presenti sul mercato.
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11. Investire nellefficienza energetica della propria casa
Chi legge abitualmente Affari Miei ed ha capito qual la logica del blog, non si meraviglier che
secondo il nostro giudizio rendere la propria casa efficiente da un punto di vista energetico
Come abbiamo scritto allinizio di questo lavoro, lo scopo non quello di investire per ottenere
Per risparmiare, e quindi avere pi soldi da utilizzare per fare ci che si vuole (magari lavorare anche
meno!) necessario avere un progetto di lungo periodo che ci permetta di ridurre i costi fissi che
Nel capitolo conclusivo sugli investimenti immobiliari tratteremo il tema dellacquisto di una casa.
allinterno della propria abitazione: installazione di pannelli per lacqua calda e/o fotovoltaici e tutto
ci che ha a che fare con gli incentivi fiscali per le ristrutturazioni edilizie.
Cominciamo con il dire che fortunatamente la Legge di Stabilit 2016 ha prorogato le detrazioni
Se non ci saranno novit nella Legge di Stabilit 2017, lagevolazione dovrebbe scendere al 36 per
cento.
Sul blog abbiamo indicato i tetti massimi per usufruire degli incentivi.
Ricordiamo che allinterno di questo tipo di ristrutturazioni non rientrano i pannelli solari necessari
alla produzione di energia: per essi, al massimo, si pu usufruire delle detrazioni per le
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Come abbiamo spiegato sul blog, sebbene le condizioni non siano pi iper-vantaggiose come lo
erano per gli inizi, si segnala un generale calo dei prezzi che, in pratica, finisce per compensarsi con i
Non volendo scendere in troppi tecnicismi specifici (anche del solare termico abbiamo scritto in
passato), elenchiamo le ragioni per cui secondo noi vale la pena investire una parte dei risparmi in
questo modo.
Le bollette rappresentano, insieme allaffitto di casa ed alla spesa alimentare, le voci pi importanti
Abbatterle significativamente vuol dire incrementare il proprio risparmio mensile o ridurre il proprio
Nella stima dellarticolo sul solare termico che abbiamo indicato, si calcola un risparmio medio di
circa il 50% della spesa di acqua: se, in media, occorrono 250 euro annui a persona per riscaldare
lacqua, vuol dire che una famiglia di due persone pu risparmiare circa 250 euro annui.
Combinando questo risparmio con lagevolazione fiscale (ovviamente facendo tutto senza
indebitarsi), si pu recuperare la spesa in qualche anno e ridurre una voce mensile di costo.
Per quanto riguarda il fotovoltaico, invece, nel giro di qualche anno assisteremo al progressivo
Dotare la propria abitazione di pannelli fotovoltaici, inoltre, anche una scelta etica che ci permette
di bruciare meno petrolio o gas (serve davvero trivellare la Basilicata?) e soffrire meno le
schizofrenie del mercato, pilotato ad hoc e per noi imprevedibile o quasi nel lungo periodo.
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Per valutare lefficientamento come investimento, basta quantificare una somma da mettere in campo
per dotarsi degli strumenti elencati (ovviamente noi ragioniamo partendo dal presupposto che la casa
sia di nostra propriet, altrimenti bisogna prima comprare casa!) e calcolare in quanti anni si recupera
la spesa.
Per il solare termico, ad esempio, un impianto costa dai 4 ai 6 mila euro e, allo stato attuale,
Fatti 5 mila di spesa, recupereremo 3250 euro in dieci anni: quindi ogni anno pagheremo 325 euro in
meno di tasse.
Ovviamente il denaro negli anni si svaluta ed i 325 euro che ricevete negli ultimi anni non valgono
quanto quelli dei primi: necessario, quindi, compensarli eventualmente con altro denaro investito,
A voi limpianto nel complesso costa 1750 euro e vi permette di risparmiare, secondo la stima
Tirando le somme, dopo dieci anni avrete speso effettivamente 1750 euro (5000-3250) e risparmiato
ulteriori 2500 euro: si tratta di valori indicativi, vista la svalutazione del denaro, ma che rendono
lidea che si possono comunque ottenere dei margini o, nella peggiore delle ipotesi, in dieci anni ci si
Con ci dovete considerare che il denaro che risparmiate ogni anno (2500 euro in totale) pu essere
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12. Conviene investire nel mattone?
Chiudiamo questa nostra trattazione affrontando uno degli argomenti pi cari agli italiani: la casa.
Comprare casa uno dei pensieri che circola per la testa di tante persone, a nostro avviso
giustamente.
Acquistare un immobile un primo passo per mettere delle basi solide alle proprie finanze,
Tuttavia, non conviene sempre comprare casa a prescindere e sul blog lo abbiamo espresso
chiaramente in un articolo dal titolo Comprare casa senza soldi: investire nel mattone senza mutuo.
Nel corso di questa riflessione abbiamo dichiarato la nostra contrariet al mutuo per lacquisto
dellimmobile.
Non per lo strumento in s ma per come viene spesso usato incautamente dai consumatori e tutto a
Cerchiamo di spiegarci meglio. Gran parte degli italiani, non appena ha qualche soldo in pi, pensa
ad indebitarsi: lo dicono gli ultimi dati diffusi recentemente dallAbi secondo cui i mutui sono
aumentati dell82 per cento da inizio anno ed il credito al consumo del 24,5%.
Una volta eravamo un popolo di risparmiatori, ora siamo delle misere cicale.
Le cicale, come ci hanno insegnato alle elementari, non vedono mai la fine dellinverno.
Siamo abituati a ragionare sulla base dello stipendio che prendiamo a fine mese, come se il lavoro
Oggi niente pi a tempo indeterminato, la vita si evolve in maniera dinamica e noi, anche a causa
della propaganda martellante di finanziarie e banche varie, ragioniamo ancora come gli anni 80 che,
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Non pensiamo allammontare complessivo del prestito o del mutuo ma solo al fatto che la rata, tutto
sommato, si pu pagare con lo stipendio: peccato che il nostro misero stipendio pu saltare
allimprovviso per una delocalizzazione aziendale, una rivoluzione tecnologica, una crisi dei
consumi o per tutti fattori che, purtroppo, non siamo in grado di controllare.
Oggi indebitarsi per decine di migliaia di euro senza possedere una liquidit di partenza
semplicemente folle perch ci si consegna alle banche come un agnellino che si reca mansueto dal
lupo.
Il Qe di cui abbiamo detto a lungo nel corso del nostro lavoro stato decretato per far scendere i
tassi, favorire quindi laccesso al credito e lerogazione dei mutui alle persone: ma voi pensate
davvero che la BCE abbia fatto tutto questo per voi? O forse perch, vista la crisi del mattone, ha
Nellarticolo Conviene comprare casa oggi analizziamo landamento dei prezzi degli immobili
Ora, al di l del fatto che il mercato immobiliare segua dinamiche locali non sempre generalizzabili,
Il mercato immobiliare vive di alti e bassi e, alla lunga, tende sempre a rialzarsi: non a caso investire
nel mattone era un tempo linvestimento sicuro per eccellenza. E probabilmente sar cos anche
Labbassamento dei tassi dei mutui ha proprio questo obiettivo: far scoppiare di nuovo una bolla
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Attratti dalla super pubblicit del mutuo conveniente, gli italiani riprenderanno a sottoscrivere mutui
che a malapena possono permettersi di pagare: alla prima difficolt economica, poi, si troveranno ad
affrontare la banca che non aspetta altro per proporre altri mutui o prestiti di consolidamento vari.
Abbiamo richiamato i due articoli gi presenti sul blog cos da evitare di esprimere concetti gi
affrontati.
Lintroduzione ci servita sostanzialmente per dire una cosa: conviene comprare casa oggi (e
probabilmente lo sar ancora per un po) ma solo se si posseggono le risorse per farlo senza
indebitarsi.
Sebbene i media abbiano iniziato a parlare di ripresa economica, la crescita asfittica del PIL non
rappresenta di per s un fatto che ci pu lasciar credere che il nostro tenore di vita migliorer
immediatamente.
Anche se fosse, infatti, non dobbiamo subito indebitarci oppure aumentare il nostro fabbisogno di
denaro ma occorre prudenza: serve, cio, vivere con parsimonia visti i tempi instabili che stiamo
affrontando.
La crisi economica degli ultimi anni ha accentuato le differenze economiche e sociali, mettendo in
ginocchio il ceto medio: non sar uno 0,5% di PIL in pi (ma anche un 2%, sia chiaro!) a cambiare la
nostra esistenza.
Stesso dicasi per la disoccupazione: prima della crisi si aggirava sul 7%, oggi oscilla tra il 10 ed il 12
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Anche se questi numeri migliorassero, siamo sicuri di poter contare di godere di un periodo positivo
che ci consenta di affrontare un mutuo in tutta tranquillit? Chi specula sulla crisi economica e sulla
Noi come possiamo difenderci? Risparmiando e gestendo al meglio le nostre finanze personali,
possiamo puntare a garantirci il capitale necessario a comprare la nostra abitazione negli anni. Anche
per questo abbiamo sconsigliato di vincolarsi a lungo con le assicurazioni: il risparmio va gestito per
periodi medio brevi, cos da averlo disponibile nel caso in cui decidessimo di comprare casa.
In questo caso, valutata la dinamica locale del mercato immobiliare, battezzate il momento giusto per
comprare.
Non sapremo mai quando il mercato toccher il punto pi basso (secondo qualcuno nel 2016, ma si
ripresa economica: se c la ripresa, vera o presunta, gran parte delle persone finiscono per
cadere alla trappola che abbiamo visto sopra. Aumentando gli individui disposti a comprare
casa, aumentano i prezzi perch chi vende ha pi facilit nello sbarazzarsi del proprio
immobile. Forse inizialmente non sar cos perch ci sono ancora residui da liberare che,
magari, sono rimasti accantonati in questi anni. Ma si tratter, comunque, di un periodo breve
incremento delle compravendite: di per s non vuol dire nulla perch, almeno inizialmente, a
comprare sono coloro che magari avevano il denaro e stavano aspettando i momento pi
basso dei prezzi per agire. Nel medio periodo, comunque, un incremento delle compravendite
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aumento dei prezzi: se osservate spesso i prezzi e, unitamente ai due elementi di cui sopra,
quindi, vedr una nuova crescita: beccando questa crescita nella prima fase si potr strappare
ancora una casa ad un prezzo decente e fare un investimento in qualche modo pi sicuro
Chi possiede gi un immobile di sua propriet potrebbe pensare allacquisto di una seconda casa
come investimento.
Anche qui vale gran parte di quanto abbiamo gi detto: si tratta di una scelta comunque saggia, se
fatta nel momento giusto, perch il valore del proprio immobile tende ad aumentare.
Non la penseranno allo stesso modo, per, coloro i quali magari hanno comprato nella seconda met
degli anni 2000. In ogni caso, alla luce di quello che abbiamo visto, oggi i prezzi sono relativamente
bassi e lo saranno ancora per un po: se avete della liquidit, quindi, pu essere utile acquistare in
questa fase.
Quello che bisogna definire il dove: non tutti i posti sono uguali. Un appartamento in un paesino
interno diverso da uno in citt, cos come diverse sono le citt stesse tra loro.
Uno degli spauracchi di chi deve dare in locazione riguarda la solvibilit dellinquilino: nellarticolo
Semplificando, per come impostato il quadro normativo italiano attuale, pu risultare problematico
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Non c solo laspetto economico, che sicuramente ci riguarda da vicino, ma anche quello sociale:
mettereste mai alla porta dei genitori con figli che perdono il lavoro o hanno problemi improvvisi di
I soldi sono importanti ma mandare per strada una famiglia rischia di essere una decisione che pu
Almeno noi abbiamo questa sensibilit e non lo faremmo mai. Anche per questo, se dovessimo
investire, opteremmo per un target diverso. Le scelte da fare attualmente, tralasciando lestero sul
casa in localit turistica: le case vacanze si cedono in locazione per periodi brevi, spesso il
situazione economica discreta. Lo sviluppo di piattaforme di sharing economy come Air BnB
sta incentivando la volont anche degli stranieri di preferire gli appartamenti agli alberghi: il
turismo, come abbiamo scritto qui, potrebbe cambiare significativamente entro 5-10 anni;
breve. Affittare a studenti relativamente semplice perch a pagare sono i genitori. Chi ha
studiato fuori sede sa che un privilegio non alla portata di tutti e, pertanto, i potenziali
acquirenti saranno comunque figli del ceto medio o della borghesia che tutto sommato
possono permetterselo. Nella peggiore delle ipotesi, essendo il contratto di breve durata, le
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Ringraziamenti
Si chiude qui il nostro lavoro che, come detto nelle premesse, mira ad essere un cantiere aperto da
Un grazie doveroso va a voi che avete deciso di comprare le-book ed a tutti gli utenti che, con la
I contenuti del libro sono di propriet esclusiva dellautore: ogni forma di riproduzione, anche
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