keras atau bahkan mustahil untuk kenali, dan dia atau dia mungkin punya

harapan yang sama konsistensi mempengaruhi dari prinsip dasardan prosedur.

Bagaimanapun, harapan ini adalah banyak lebih kerasuntuk memuaskan karena
pandangan dari tiga menurut hukum dan secara komersial.

mitra bebas tak terikat dengan pemegang andil berbeda harus adalah di
damaikan. Walau memutihi bancatakaful label modelkan tidak
mempengaruhipada dasarnya pemerintahan baru terbitkan, kompleksitas ini dan
koordinasi kebutuhan adalah jauh lebih tinggi dibandingkan di model bisnis yang
lain. Satu perbedaan karakter dari memutihi bancatakaful label adalah itu satu
Islam bank jual pada merek dagangnya sendiri satu takaful produk kombinasi itu
bantuan administrasi dasar dari satu lokal KE dan konseptual dan managerial
layani disediakan oleh satu penyedia jasa keuangan independen, WLSP. Lebih
terperinci:

Bank Islam tidak hanya menjual label putih takafulproduk melalui

personalianya sendiri dan alur lain (telpon,Internet) tapi juga dapat mempengaruhi
kas surat investasi (antara lain, dengan meliputi dana bersamanya sendiri ke dalam
pembiayaan model pilihan dari WLSP), dan ini adalah penjaga dari assetnya
partisipan.

Lokal KE pegangan lisensi yang memerlukan ciptakan takaful produk untuk

bank Islam dengan melengkapi jasa dari WLSP dengan inputnya sendiri, liputi
yang proses dari aplikasi pelanggan, administrasi dari produk sesuai dengan
kebutuhan pengatur yang lokal (termasuk menghitung dan melaporkan), dan
penilaian dan penanganan dari tagihan hutang. Struktur dasar dapat satu wakalah
atau satu mudarabah model. Kalau lokal AGAR adalah satu perusahaan
independen (sepertinya sebenarnya adalah dalam banyak kasus), ini juga dapat
tawarkan takaful produk pada nya sendiri (pada merek dagangnya sendiri).

Jasa dari WLSP adalah penting dan meliputi perancangan produk, jaminan dari
ini Shari ah kepatuhan, risiko penilaian, dan ketetapan dari satu alat kuat untuk
harta manajemen (seperti itu satu pemilihan pembiayaan dinamis dan alokasi
model), yangkah dapat disesuaikan ke spesifikasi dari Bank islam. WLSP juga
boleh menyediakan jasa tambahan seperti itu satu web mendasari titik dari proses
aplikasi penjualan alat dengan penilaian risiko individu langsung atau data
pelanggan akses fasilitas. Selanjutnya, WLSP dapat rundingkan retakaful
pengaturan.

Satu WLSP biasanya bekerjasama dengan hanya satu bank Islam dan
sesuatu Untuk per jurisdiksi, tapi pada beberapa jurisdiksi. Di hormat ini, WLSP
adalah satu alat permainan global. Memutihi bancatakaful label didirikan di
keluarga takaful yang, di takaful kontrak dengan satu komponen tabungan (dan
dengan investasi dihubungkan unit).
2. 3 BUSSNESS STRUCTURES AND REGULATORY IMPLICATIONS

Fokus dari bab ini berada di atas hubungan di antara TOs dan partisipan pada
model bisnis berbeda dan masing-masing pengatur keprihatinan.6 Peraturan
mungkin menjadi diperlukan dimana memasarkan disiplin tidak dapat
menciptakan satu perlindungan efektif dari consumersthat adalah, takaful
partisipan. Ini diasumsikan tersebut takaful partisipan adalah berkepentingan di:

kepadatan keuangan dan solvabilitas dari mereka takaful perancangan;

kontribusi yang adalah padanan risiko (berlandaskan penafsiran asuransi
hitungan) dan pertimbangkan satu layak membangun dari memesan;
satu mempertanggungkan kinerja itu tidak memburuk berkualitas dari kolam
risiko (dengan menambahkan risiko lebih miskin ke kekompakan menggolongkan
demi dengan iuran lebih tinggi atau lebih besar mempertanggungkan surplus); dan
keterangan cukup tentang lembaga keuangan lain dan layani penyedia yang
sumbangkan komponen penting untuk mereka takaful produk.

2.3. 1 Kecakupan Ibukota dan Solvabilitas

Konsep dari takaful menyiratkan bahwa semua tagihan hutang diatasi terbongkar
dari kontribusinya partisipan. Dengan demikian, ini harus menjadi partisipan siapa
ambil ukuran untuk memastikan solvabilitas dari kolam risiko. Ini dapat jadilah
mencapai yang manapun oleh pembatas menerima partisipan untuk tagihan hutang
mereka (ditentukan oleh total menjumlahkan dari kontribusi pada masing-masing
periode) atau dengan satu kewajiban untuk membayar kontribusi tambahan jika
kebutuhan (atau satu kombinasi dari keduanya). Kalau hak suara ini bukan
banding, satu alternatif untuk partisipan adalah untuk membayar secara teratur
sedikit banyak lagi dibandingkan yang diperlukan untuk ganti-rugi diantisipasi
pada satu tertentu periode dan mempergunakan ekstra untuk membangun
cadangan seperti membuat salinan ibukota untuk rusak luar biasa (dengan
kehilangan ketinggian kecuali satu kemungkinan rendah). 7

Seandainya terdapat sebuah diinginkan (atau diperlukan) tingkat untuk ini

buat salinan modal berlandaskan penafsiran asuransi hitungan untuk peristiwa
tidak beraturan dengan rendah kehilangan kemungkinan dan ketinggian.
Sepanjang cadangan belum dijangkau taraf ini, terutama pada awal tahun dari
satutakaful perancangan, mereka adalah juga kekecilan untuk meliputi kehilangan
tidak beraturan demikian. Kalau tagihan hutang bukan terbatas, pembayaran
tambahan satu-satunya luar biasa. Bagi kebanyakan alasan-alasan praktis,
pembayaran tambahan ini dapat hanya berasal dari masa depan kontribusi. Ini
menciptakan kebutuhan untuk menjembatani pendanaan, dan ini adalah konsisten
untuk pelaras untuk memerlukan thisin bentuk dari satu qard hasan dari KE.
Untuk masing-masing periode, solvabilitas dari PTF harus digaransi oleh bakikan
dan qard fasilitas. Kalau satu kolam risiko di defisit bukan pada satu posisikan
untuk peroleh Shari ah -penghubung penuhi membiayai dari modal pasar atau
dari satu lembaga keuangan Islam, kemudian modal sendiri dari Agar cukup besar
dan diinvestasikan di asset yang mengijinkan ketetapan dari qard . Sebagai satu
konsekwensi, pelaras harus menyetel ibukota standar kecakupan bersesuaian.

Ini sesuai itu KE pemegang andil mengharapkan beberapa imbalan untuk

ketetapan dari membuat salinan ibukota untuk darurat. Ini harus dicatat,
bagaimanapun, itu satu peningkatan dalam persediaan siratkan satu penyusutan di
kebutuhan untuk KE modal sendiri seperti membuat salinan ibukota. Pada
ekstrim, KE modal sendiri dapat dilepaskan habis-habisan dari menjadi membuat
salinan ibukota satu kali bakikan telah menjangkau diinginkan (atau ditentukan)
taraf.

Kalau partisipan berpartisipasi tidak baru di sesuatu takaful perancangan

untuk jenis spesifik sesuatu dari risiko, tapi pada beberapa perancangan untuk
berbeda dan risiko tidak dihubungkan, ini akan kemungkinan untuk menyatukan
cadangan dan capai yang sama membuat salinan taraf dengan kurang pembiayaan
membandingkan untuk memencilkan cadangan dengan PTFs terisolasi. 8 Kalau
satu untuk atur memisahkan kolam risiko sedemikian bahwa sinergi dapat disadari
dan cadangan dipergunakan lagi secara efisien (tanpa satu transfer dari risiko tetap
di antara PTFs berbeda), ini adalah satu jasa dari KE yang berhak beberapa
imbalan.

Ini adalah yang dapat dibantah apakah dan bagaimana fitur ini harus
dicerminkan pada struktur imbalan dari KE. Setidak-tidaknya, pendedahan
ketentuan harus mempengaruhi penghamburan dari keterangan pada imbalan
struktur dari TOs (pada satu yang dapat diperbandingkan format di antara TOs
dan yang dapat dimengerti ke takaful partisipan) agar merangsang kompetisi.

2.3. 2 Transparansi dan Pendedahan

Ketetapan transparansi dan pendedahan servis dua penggunaan. Pada satu tangan,
mereka adalah satu prasyarat untuk perbandingan dari produk dan jasa dan mereka
memudahkan pilihan terinformasi dari konsumen. Pada yang lain tangan, mereka
diperlukan untuk satu pemahaman lebih baik dari berfungsi dan systemic
berkualitas dari takaful model bisnis sebagai alternatif ke asuransi konvensional.
Dimensi berdua mempunyai pengatur implikasi.

2.3.2. 1 Beberapa iuran dan beban

Satu takaful kontrak dari satu untuk di daerah Teluk layani pada berikut sebagai
satu contoh beton untuk satu kontrak mempertimbangkan banyak iuran yang
bersama-sama dasari insentif kuat untuk memperluas angka dari partisipan dan
volume dari kontribusi. Untuk untung dari ketinggian volume untuk
mempertanggungkan, sehubungan dengan:
 satu pembayaran jujur dan terbuka di yang pertama tahun, dihitung sebagai satu
persentase (Persen 3060) dari yang pertama tahun kontribusi;
tahunan membiayai beban manajemen dari 1.5 persen dari nilai dari
pembiayaan di bawah manajemen; dan
mengontrak beban administrasi dari 0.25 persen dari dana nilai.
Selanjutnya, suatu peningkatan volume untuk mempertanggungkan
menyiratkan satu peningkatan pada volume dari kontribusi ke kolam risiko (PTF),
yaitu landasan hitungan dari berkala wakalah iuran dari 25 persen dari beban
risiko (kontribusi ke PTF). Kalau perasaan manajemen kebutuhan untuk banyak
elemen beban risiko dari kontribusi untuk apapun memberi alasan tanpa
mengubah persentase untuk wakalah iuran, untuk menguntung dari increase
irrespective ini dari apakah atau tidak belanja manajemen juga sudah bertambah.

Akhirnya, untuk mendapat satu berbagi dari 30 persen dari beruntung

patut mendapatkan oleh investasi dari PTF. Bagian sisa dari investasi beruntung
milik partisipan, tapi bukan mengeluarkan ke mereka; sebagai ganti, ini dipegang
pada PTF hingga peristiwa dari kematian, serah, atau kedewasaan. Beruntung
tersisa ini dapat diinvestasikan lagi dengan satu andil beruntung untuk KE. Paling
komponen dari imbalan dari AGAR secara langsung yang sebanding ke volume
dari takaful kontribusi mengumpulkan dari partisipan. TOs, dengan struktur
imbalan seperti itu, punya

insentif kuat untuk banyak volume dari contributionsboth oleh satu peningkatan
pada angka dari partisipan seperti halnya oleh perbaikan kontribusi di atas taraf
cukup risiko.

Pada asuransi konvensional, risiko marginal sub (ketika diharapkan tagihan

hutang masa depan melebihi menimbun premium) punya satu negatif dampak
pada pendapatan jangka panjang dari perusahaan asuransi. Pada satu takaful
perancangan, akibat jangka panjang ini membebankan tidak KE tapi partisipan
(terutama kalau mereka secara fakta terkunci di oleh kontrak). Sebagai satu
konsekwensi dan untuk risiko serupa populasi, angka dari takaful partisipan
menerima dan penjumlahan sejumlah kontribusi membayar akan, hal-hal lain
menjadi sama, lebihi angka dengan pemegang polis konvensional dan
penjumlahan sejumlah premi asuransi. 9

Perbaikan dari kontribusi di atas padanan risiko buat rasakan untuk sekalipun
satu kelebihan (surplus mempertanggungkan) akan kembali ke partisipan. (1 )
Semua iuran kelipatan dan beban direkrut militer atas dasar kontribusi, termasuk
kelebihan, dan mereka adalah akhir dan tidak akan dibenarkan pada akhir dari
periode ketika satu kelebihan dikembalikan dana. (2 ) Kalau di situ adalah satu
iuran kinerja yang berhubungan ke mempertanggungkan surplus, iuran ini akan
selanjutnya mengurangi jumlah siap untuk kembalikan dana. (3 ) partisipan akan
membatalkan andil itu dari beruntung dari investasi dari kelebihan yang
sehubungan dengan untuk seperti manajer dana. Kalau andil ini adalah tinggi, atau
kalau investasi adalah kurang untungkan dibandingkan investasi alternatif,
partisipan membatalkan kembali yang mereka mungkin telah mencapai kalau
mereka menginvestasikan kelebihan atas diri mereka sendiri.

Ini dapat dipersoalkan apakah aksi pengatur spesifik dibenarkan: kalau

kompetisi adalah efektif pada takaful pasar, berlebihan mempertanggungkan dan
penarikan bea mahal tidak akan berkelanjutan. Bagaimanapun, sebagai panjang
seperti transparansi umumnya rendah, konsumen adalah kekurangan di
Pendidikan di dan pengalaman dengan produk asuransi, asimetri keterangan terus
terpakai, dan angka dari TOs adalah sangat terbatas, paling tidak beberapa lebih
lembut bentuk dari peraturan (antara lain, kebutuhan pendedahan) dapat
dipertimbangkan.

2.3.2. 2 Komisi (di takaful keluarga)

Di keluarga takaful , komisi dibayar ke mitra distribusi bersikap satu masalah

utama. Komisi umumnya terhitungsebagai satu persentase dari
mempertanggungkan jumlah, meliputi tabungan komponen dari satu kontrak.
Untuk kontrak jangka panjang, komisi ini biasanya jujur dan terbuka yang
terbayar setelah yang kontrak telah menjadi efektif. Pembayaran komisi mungkin
baik melebihi penjumlahan sejumlah kontribusinya partisipan di yang pertama
tahun (s ). Sebagai hasil, serah nilai dari polis asuransi hidup konvensional adalah
sangat rendah atau bahkan nol pada awal tahun. Tidak sama dengan pada
asuransikonvensional, tabungan unsur kontribusi dari satu takaful kontrak tidak
dapat dipergunakan untuk pembayaran komisi. Kalau komisi yang harus
dikeluarkan dari mempertanggungkan elemen hanya, bahkan suatu iuran itu
penyerap sepenuhnya ini bagian dari kontribusi dari yang pertama tahun (s )
dan oleh sebab itu tampilan berlebihan dari perspectivemaynya partisipan tidak
cukup untuk liputi apa itu sehubungan dengan mitra distribusi. Masalah ini dari
satu berlebihan batas serapan dari kontribusi risiko oleh komisi dapat dikurangi
oleh satu keikut sertaan dari UNTUK di mempertanggungkan surplus (dan pada
beruntung dari investasi jangka pendek dari pembiayaan surplus). Melawan latar
belakang ini, ini bukan kaget bahwa (dimodifikasi) mudarabah model adalah
paling populer di antara TOs sebagian besar terlibat dalam keluarga takaful
(seperti di Malaysia), dan yang ketinggian mempertanggungkan surplus adalah
diinginkan untuk TOs ini. Tapi ini tidak membuat tidak berlaku Shari ah kritik
dari surplus berbagi, atau pun lakukan ini mempertimbangkan daya tarik jangka
panjang dari partisipan. Mereka akan menguntung tiada satupun dari kontribusi
risiko jauh di atas padanan risiko, atau pun dari satu keahlian yang goes baik
berada di luar ukuran optimal.

Satu alternatif ke berbagi surplus dapat untuk membayar komisi tidak jujur
dan terbuka tapi ahli rata berlalu masa dari kontrak. Tapi kalau takaful produk
bersaing dengan polis asuransi konvensional untuk dukungan dari mitra distribusi,
dan kalau konvensional insurers bayar jujur dan terbuka komisi, TOs akan ada di
satu kerugian serius. Untuk atasi masalah ini, inisiatif diluncurkan untuk
mengembangkan satu Shari ah -perancangan penuhi untuk alihragam dari
perdagangan berjangka ahli rata pembayaran ke dalam satu pembayaran harga
borongan jujur dan terbuka.

2.3.2. 3 Kompleksitas struktur

memutihi bancatakaful label model adalah ilustrasi terbaik dari kompleksitas
kemungkinan dari konstruksi dari takaful produk. Kalau satu produk dijual pada
satu merek dagang spesifik, pembeli harus semakin paling tidak beberapa
keterangan dasar pada kontribusi penting dari lain pihak. Kalau reputasi mereka
adalah sebaik tersebut bank jual, pendedahan seperti itu dapat bahkan menjadi
terpakai untuk penggunaan pemasaran olehsendiri bank. Tapi kalau ini bukan
kasus, atau kalau beberapa komponen adalah disokong oleh penyedia yang
mempunyai satu reputasi bajik pada industri kecuali dengan susah dikenal ke
orang lain, peraturan pendedahan mungkin diperlukan untuk menciptakan
sedikitnya transparansi. Ini juga benar untuk kurang kompleks kecuali dengan
sama hubungan buram di antara asli KE dan reasuransi atau retakaful perusahaan
(dan mereka masing-masing bisnis model).

Transparansi dari struktur kompleks adalah satu prasyarat untuk satu

penilaian dari systemic (dan ideologis) berkualitas dari satu takaful sistem. Itu
telah jelas itu modern takaful sistem dengan aktor perkalian dan pasar tanpa nama
sedang menggerakkan jauh dari ideal dari tradisional (Islam) kekompakan di
komunitas kekecilan, maupun sajikan perbedaan dari kekompakan atau mutuality
di dalam mempertanggungkan seperti dipahami di asuransi timbal balik yang
konvensional. Untuk bastar takaful usaha, standar pengatur masih pada langkah
perkembangan.

2.3. 3 Perwujudan Daya Tariknya Partisipan

pada Struktur Pemerintahan Masalah pemerintahan perusahaan dengan asuransi
konvensional bukan diselesaikan di takaful , dan kebutuhan untuk peraturan
adalah tidak ada kurang sini dibandingkan pada asuransi konvensional. Dimensi
ideologis dari takaful bahkan tambahkan beberapa emisi pemerintahan itu tidak
berada pada asuransi konvensional: partisipan adalah pemilik dari pembiayaan
yang untuk atur bagi mereka. Dibandingkan ke perusahaan asuransi konvensional
dan timbal balik, riskreward dan struktur kontrol di takaful usaha dengan berat
terbias melawan takaful partisipan (sebagai risiko terakhir lihat surat pembawa
dan pemilik dari PTF) dan di suka dari pemegang andil dan manajer dari KE: 10

Ini bukan partisipan kecuali manajemen dari KE tersebut telah mengambil

inisiatip dirikan sistem. Ini bukan sekelompok partisipan yang mencari-cari
manajer untuk satu kekompakan yang sudah ada biayai; ini adalah manajer yang
cari partisipan untuk menciptakan satu kekompakan baru biayai.

Semua rumit decisionssuch sebagai penetapan dan desain dari takaful

perancangan, pilihan dari model bisnis dan strategi risiko, penentuan dari takaful
derma (kontribusi premium), manajemen harta, dan alokasi dari surplus dan
profitsare mengambil oleh manajer dari KE.
 Ini bukan takaful partisipan kecuali pemegang andil dari KE siapa menugaskan
dan memecat KE manajer, definisikan kinerja kriteria untuk mereka, dan
manajemen imbalan atau sanksi keputusan.

Karena akibat pemisahan dari takaful dana dari itu dengan KE, partisipan
tidakmempunyai dilembagakan pengaruhi pada bahkan keputusan yang paling
rumit dari KE. Pada daftar kata-kata penting dari teori principalagent: partisipan
hanyalah punyai (di terbaik) satu meninggalkan pentas tapi tidak ada
bersuara hak suara . struktur perusahaan dari takaful sistem tidak mencerminkan
kepemilikan dari partisipan pada apapun cara berpengaruh nyata. 11
Ini tidak akan mendasari satu masalah serius kalau struktur insentif
sedemikian hingga agar secara fakta dipaksa oleh kepentingan dirinya ke berulah
pada daya tarik dari partisipan. Sejak ini bukan kasus, peraturan harus
memerlukan satu lebih penyajian seimbang dari daya tarik dari takaful partisipan
pada tubuh pemerintahan dari takaful usaha. Praktek di Sudan mungkin melayani
sebagai satu contoh. Modifikasi dari kelembagaan settingwhich bukan spesifik
terhadap satu bisnis tertentu modelare mendiskusikan oleh industri dan tubuh
pengatur. Beberapa usulan telah dibuat pada bagaimana caranya menanamkan
daya tariknya partisipan ke dalam struktur pemerintahan:

peran dan otonomi dari aktuari pada penentuan dari kontribusi cukup risiko,
taraf diinginkan dari cadangan, dan seterusnya, harus diperkuat. Rekomendasi
penafsiran asuransi harus semakin satu karakter keterikatan lagi. Bagaimanapun,
bebas tak terikat aktuari eksternal hanya sedikit tersedia dan jasa mereka adalah
rada mahal. Ini dapat halangi takaful melakukan pada kompetisi dengan insurers
konvensional. Emisi dari kerahasiaan dari keterangan relevan akan mempersulit
selanjutnya yang tersetel. Kalau, oleh sebab itu, hanyalah aktuari dipekerjakan ada
tersedia, konflik dari daya tarik adalah tak bisa diacuhkan dan satu secara formal
otonomi dipermantap adalah, tidak sama sekali, satu jaminan untuk satu lebih
bahan pertimbangan seimbang dari daya tariknya partisipan di keputusan
manajemen.

Usulan lain adalah untuk meluas amanat dari Shari ah papan dan untuk
menugaskan ke ini peran dari satu penjaga partisipan tertarik. Usulan ini bukan
saja menderita dari kekurangan dari Shari ah sarjana dan iuran tinggi mereka;
tapi juga selanjutnya asumsikan satu kenalan pakar di Hukum Islam dengan
komersil strategi dan prosedur yang tidak dapat dianggap pasti.

Saran yang paling janji adalah itu dewan direktur (Payau) harus membangun
satu Komite pemerintahan (GC) untuk memberikan daya tariknya pemegang
polis lebih bahan pertimbangan di manajemen seperti adanya keputusan diajukan
oleh IFSB. 12 GC harus termasuk paling tidak tiga orang-orang, meliputi satu
independen bukan direktur eksekutif yang harus menindaki sebagai satu semacam
dukung untuk takaful partisipan. Ini adalah yang dapat dibantah apakah direktur
ini harus menjadi satu takaful partisipan atau tidak, dan kalau tidak, apakah satu
wakil dari takaful partisipan harus jadilah ditambahkan ke GC (dengan satu
berbeda status dari tersebut satu direktur). Satu penyajian langsung dari partisipan
pada GC akan sulit ke organizeit memerlukan tidak hanya partisipan dengan
keahlian spesifik kecuali juga satu mekanisme pemilihan dengan mana calon
pantas akan dipilih oleh satu semacam (tahunan?) majelis umum dari partisipan.
GC harus atur implementasi dari satu kerangka kebijakan pemerintahan dan
monitor manajemen keuangan dari takaful usaha (meliputi struktur iuran,
kebijakan bakikan, risiko dan manajemen harta, dan surplus dan pembagian
keuntungan).

Karakter dari takaful melakukan sebagai bastar mempengaruhi tambahan

dan pemerintahan lebih rumit mengeluarkan membandingkan ke asuransi
konvensional. Emisi ini tidak boleh diabaikan oleh otoritas pengatur, tapi
ketentuan prosedur dan struktural dan peraturan spesifik terhadap takaful masih
eksepsi jarang. Di paling jurisdiksi, sama kebutuhan sah dengan hanya
penyesuaian kecil diterapkan terhadap keduanya takaful dan asuransi
konvensional. Ini tidak boleh kataan bertahan, karena kompetisi dapat dengan
susah menjadi efektif yang dipertimbangkan sementara satu muaian cepat dari
industri diantisipasi. Di bawah keadaan demikian, konsumen perlindungan tidak
boleh ditinggalkan ke kekuatan pasar sendirian.

2. 4 RELATORY PERSPECTIVES
Tanpa tergantung dengan dari model bisnis spesifik, takaful melakukan
bedakan dari perusahaan asuransi konvensional oleh pengeluaran susuai kontrak
dari transfer risiko dari partisipan ke KE. Kebutuhan pelaras untuk perlukan,
untuk penggunaan solvabilitas, itu pada kasus dari satu mempertanggungkan
kekurangan, KE akan menyediakan satu qard ke PTF. Sejak qard harus
dipulihkan dari kontribusi perdagangan berjangka, partisipan harus jadilah
menginformasikan sekitar kewajiban ini. Mereka harus tahu tidak hanya sejumlah
kekurangan mereka yang harus pulihkan, tapi juga terencanastrategi penemuan
dari KE (terutama mempertimbangkan batasan waktu dan bagian dari kontribusi
mempergunakan untuk qard penemuan). Didasari pada keterangan demikian,
partisipan dapat mengaji perubahan pada perdagangan berjangka mereka hargai
untuk uang( = kontribusi) akibat oleh mempertanggungkan kekurangan, dan
mereka dapat memutuskan apakah untuk berlanjut kontrak mereka dengan yang
sama KE atau hak suara lain pencarian.

Berlawanan ke formil jelas demarkasi, perbedaan berdasar fakta di antara

takaful dan asuransi konvensional sedikit banyak kurang jelas dengan hormat ke
transfer risiko dan risiko akhir lihat surat pembawa. Ini adalah tidak sama sekali
niat dari satu perusahaan asuransi untuk menyerap mempertanggungkan
kehilangan akhirnya terbongkar dari sumber dayanya sendiri (dan kurangi dengan
demikian ini modal). Seperti halnya satu KE, satu perusahaan asuransi
konvensional juga berniat ke menyediakan modal hanya sementara dan untuk
memulihkan mempertanggungkan defisit di periode sesuatu dari premium masa
depan. Tapi karena pemegang polis tidak punya satu kewajiban formil untuk
membayar kembali pembiayaan anjungan disediakan oleh penanggung, ada tidak
ada kebutuhan konseptual untuk menyingkapkan mempertanggungkan
kekurangan ke pemegang polis. Kalau pemegang polis tidak peduli akan satu
kekurangan (dan dari strategi penemuan dari penanggung), mereka tidak punya
insentif untuk mempersoalkan nilai masa depan dari pembayaran premium mereka
atau untuk mempertimbangkan satu tombol ke insurer lain.

Asimetri ini dengan akibat kompetitif kurang baik mungkin untuk takaful
melakukan dengan (sementara) mempertanggungkan kekurangan mempunyai
diambil ke dalam bahan pertimbangan oleh pelaras ketika mendefinisikan
pendedahan aturan. Pada daya tarik dari lapangan olah raga taraf suatu dan
kemantapan systemic dari takaful industri, ketentuan yang mempunyai satu
potensial untuk menyimpangkan kompetisi di antara Islam dan segmen
konvensional dari asuransi industri harus dihindari.

Mutuality pada kolam risiko adalah satu konsep menurut konstitusi untuk
takaful . Sifat alami bastar dari takaful melakukan menyiratkan kompleks masalah
principalagent: manajemen dari AGAR adalah agen dari dua prinsipal, yaitu
takaful partisipan dan pemegang andil dari KE. Ini memberikan naik ke banyak
konflik dari daya tarik. Walau struktur pemerintahan sebagian besar bertekad oleh
hukum perusahaan dari satu negara dan tidak mencurah ke dalam kemampuan dari
asuransi dan takaful pelaras, pelaras harus beri serius bahan pertimbangan ke ide
untuk menyediakan satu derajat dilembagakan dari pengaruh dari daya tariknya
partisipan, sekalipun hanya pada sedikitnya taraf (untuk contoh, melalui satu
Komite Pemerintahan dari Payau). Partisipan secara konseptual pemilik dari dana
risiko dan risiko terakhir lihat surat pembawa, dan seperti halnya, harus berpotensi
jadilah lebih terbelit padatakaful manajemen dibandingkan pemegang polis
dengan dimiliki konvensional perusahaan asuransi. Partisipan harus makin baik
terinformasi (dan lebih terkait) kesana-sini keadaan keuangan dari kolam risiko
dan kinerja dari KE manajemen dibandingkan pemegang polis di dimiliki
konvensional insurers. Kalau di situ adalah tidak ada suara dilembagakan dari
daya tariknya partisipan dan pandangan mereka pada strategi manajemen, mereka
dapat hanya mengekspresikan ketidak puasan dengan menggunakan
meninggalkan pentas hak suara di jangka pendek atau terminable takaful
kontrak: hasil akan jadilah yang lebih baik itu keterangan pada perbedaan kinerja
dan risiko bolehkan pimpinan untuk dengan sangat pergeseran lagi dan tombol di
antara TOs dibandingkan pada asuransi konvensional pasarkan, dan ini mungkin
mempengaruhi lebih ketidakstabilan atau keadaan terbang pada takaful sektor.
Kemantapan Systemic dan kompetisi adil, bagaimanapun, harus menjadi
keprihatinan utama ke pelaras.

Tugas dari penemuan satu bentuk dilembagakan yang cukup untuk

bersuara dari partisipan menjadi bahkan lebih rumit ketika hak hitung diambil
dari retakaful dan bankatakaful . Sekarang, banyak TOs menyerahkan satu sangat
tinggi persentase dari risiko dari mereka takaful kontrak ke retakaful (atau
reasuransi) perusahaan. Oleh ini, risiko berdasar fakta posisi dari perorangan
takaful perubahan partisipan (berdua dengan hormat ke risiko pajanan dan
peliputan risiko kekompakan group ). Di bankatakaful pengaturan, angka dengan
pihak terbelit bertambah dan web dari kontrak seperti halnya potensial untuk
menikai atau tertarik perluas dengan sangat.

Pada akhirnya, takaful kolam risiko harus menjadi swasembada dengan

hormati ke kebutuhan ibukota. Tapi hingga cukup sebelumnya dibangun, qard
fasilitas dari AGAR sangat dibutuhkan untuk memastikan solvabilitas dari takaful
dana. Walau ide dari satu qard adalah yang ini akan jadilah keluarkan ulang dari
kontribusi perdagangan berjangka, ini tidak dapat dianggap pasti bahwa ini selalu
bisa disadari. Antara lain, desakan kompetitif dapat membatasi bagian dari
kontribusi yang satu KE dapat ambil untuk pulihkan qard , atau peristiwa kurang
baik mungkin menyebabkan defisit di satu atau lebih tahun berurutan. Pada awal
tahun dari satu baru saja didirikan takaful usaha, pelaras harus memfokuskan
terutama semata pada thetemporary seperti halnya batas serapan kapasitas
finalloss dari KE modal. Untuk satu dewasakan takaful usaha, volume dan
mutu yang dapat menyerap rugi dari asset mewakili bakikan akan menjadi lebih
relevan. Suatu masalah dengan bakikan adalah kedudukan hukum mereka. Secara
konseptual, mereka apakah dimiliki oleh partisipan sebagai sekelompok.
Bagaimanapun, kolektif ini golongkan bukan punya satu kepribadian sah yang
berbeda, atau pun institusi ke rumuskan dan ekspresikan satu akan. Bakikan diatur
oleh KE siapa yang de fakto pemilik. Pelaras harus membentuk satu pendapat
pada perlakuan dari cadangan, terutama kalau mereka menerapkan risiko
mendasari model untuk hitungan dari kecakupan ibukota dan kebutuhan
solvabilitas. Mereka juga harus memutuskan apakah (dan bagaimana) membangun
dari cadangan harus ijinkan pelepasan dari beberapa KE modal sendiri seperti
ibukota solvabilitas.

Ini hanya beberapa implikasi pengatur dari berbeda model bisnis dari
takaful . Bab berikut di volume ini akan kah kesepakatan dengan beberapa topik
pengatur secara lebih detil. Dalam beberapa hal, pertanyaan telah diminta, tapi
hanyalah persiapan jawaban dapat disediakan. Dengan demikian, area prioritas
keduanya untuk penelitian selanjutnya dan untuk aksi pengatur dapat
diidentifikasi. Sehubungan dengan muaian cepat dari industri dan potensial besar
untuk model bisnis inovatif (dengan hormat ke manajemen risiko dan harta,
distribusi saluran dan strategi pemasaran, struktur perusahaan dan desain kontrak,
dan sehingga pada), ini selamat untuk meramalkan bahwa emisi pengatur yang
selanjutnya akan besarkan yangkah belum disebutkan (biarkan sendiri telah
diliputi) dalam buku ini.
ENDNOTES

1 Sebagai satu semacam darurat mengukur pertahankan takaful zat pelarut

perancangan dan hidup, satu daya tarik perkiraan nominal membebaskan
pinjaman dapat disediakan oleh pemegang andil dari KE (atau pihak ketiga lain).
Pinjaman ini punya untuk dibayar kembali dari kontribusi perdagangan berjangka.

2 Tanpa pergi ke dalam apapun perincian, ini harus menjadi dicatat bahwa
walaupun penggunaan dari sebut Mengenai Arab dengan tradisional kontrak, tidak
ada dari kontrak yang diterapkan di modern takaful jumpai semua kriteria dan
kondisi dari kontrak klasik sebagai dikembangkan oleh Islam awal ahli hukum.
Semua adalah adaptasi modern, dan pertanyaan fundamental adalah berapa jauh
adaptasi modern dapat menyimpang dari konsep klasik dan masih tagihan hutang
Shari ah keselarasan memperoleh dari kontrak dari Hukum Islam klasik.

3 Partisipan bahkan tidak mungkin punya satu klausul tegas pada kontrak mereka
berhubungan dengan tambahan kontribusi pada kasus dari satu
mempertanggungkan defisit.

4 Layak tampilan ini kalau defisit sehubungan dengan pasar kurang baik
mencendrungi atau satu tidak umum yang dapat diduga peningkatan dari rusak,
tapi ke manajemen lemah dari KE.

5 Perbedaan di unsur mungkin ditemukan dengan hormat ke manajemen harta,

punyai yang untuk amati kriteria dari Shari ah kepatuhan di takaful . Tapi untuk
tagihan hutang tersebut takaful pada dasarnya berbeda dari asuransi, ini hanya
dengan keterkaitan terbatas.

6 Bab lain dari buku ini akan melebarkan perspektif dan meliputi pemegang andil
dan lain pemegang taruhan.

7 Bakikan dapat dibangun oleh tidak kembali satu mempertanggungkan surplus

(dan beruntung dari investasi dari pembiayaan kolam risiko) ke partisipan pada
penuh, tapi pemegang dan mengirim terpisah atau semua pada hal itu ke bakikan.
Ini adalah praktek umum pada asuransi timbal balik yang konvensional.

8 Ini juga menyiratkan bahwa masing-masing dana memerlukan kurang modal

sendiri, atau itu satu KE dapat mengoperasikan lebih PTFs dengan yang sama
sejumlah modal sendiri.

9 Ini diasumsikan itu pembayaran perorangan untuk sampul risiko adalah serupa
untuk takaful dan asuransi konvensional.

10 Pemerintahan perusahaan terbitkan dan pemegang taruhan benar adalah dealt

dengan lebih secara ekstensif di Bab 4.
11 Ini tampak bahwa Sudanese modelkan, yaitu didiskusikan di Bab 4, satu-
satunya eksepsi untuk seperti itu struktur.

12 Melihat Jasa Keuangan Yang Islam Tumpang (2008).