Las Razones Financieras y su Interpretacin

Liquidez

1. De capital de trabajo Muestra la capacidad de la empresa

para responder a sus obligaciones de
Activo Circulante
corto plazo con sus activos
Pasivo circulante circulantes. Mide el nmero de veces
que los activos circulantes del
Se expresa en: Veces.
negocio cubren sus pasivos a corto
plazo.

2. De liquidez o prueba del cido. Muestra la capacidad de la empresa

Activo Circulante-Inventarios
Pasivo circulante
Se expresa en: Veces
para responder a sus obligaciones de
corto plazo con sus activos ms
lquidos.

Endeudamiento

3. De endeudamiento Mide la porcin de activos financiados

por deuda. Indica la razn o
Pasivo total
porcentaje que representa el total de
Activo Total las deudas de la empresa con
relacin a los recursos de que
Se expresa en: Veces
dispone para satisfacerlos.
Por cientos

4. De deuda a capital Expresa la relacin que existe dentro

de la estructura de capital entre los
Pasivo total
recursos proporcionados por terceros
Capital Contable y los fondos propios. Seala la
proporcin que el pasivo representa
Se expresa en: Veces
con relacin al Capital Contable.

Estructura financiera

5. De Capital Contable a activo total. Es la relacin que existe dentro de la

estructura de capital entre los
Total Capital Contable
recursos proporcionados por los
Activo Total accionistas mas el capital ganado y el
activo total.

Se expresa en veces
Rentabilidad

6. Utilidad bruta en ventas o margen Refleja la proporcin que la utilidad

bruto de utilidades. bruta obtenidas representan con
relacin a las ventas netas que las
producen.
Utilidad bruta en ventas
Ventas netas
Se expresa en: Razn o por ciento.

7. Utilidad neta en ventas o margen Mide la razn o por ciento que la

neto de utilidades. utilidad neta representa con relacin a
las ventas netas que se analizan, o
Utilidad neta
sea, mide la facilidad de convertir las
Ventas netas ventas en utilidad
Se expresan en Razn o
Por ciento

8. De gastos de operacin incurridos Mide en que proporcin los gastos de

operacin incurridos representan con
Gastos de operacin
relacin a las ventas del perodo que
Ventas Netas se analiza.
Se expresan en: Razn o
Por ciento

9 Rentabilidad o rendimiento sobre el Mide el retorno obtenido por cada

capital contable. peso que los inversionistas o dueos
del Capital han invertido y ganado en
Ingreso neto
la empresa
Capital contable
Se expresa en: veces

10 Rentabilidad o rendimiento sobre Mide el retorno obtenido por cada

inversin o activos totales peso invertido en activos.
Utilidad neta .
Activos totales
Se expresa en: Razn o
Por ciento

Actividad y Rotacin
11. Rotacin de cuentas por cobrar y Indica el nmero de veces que el
perodo promedio de cobranza o saldo promedio de las cuentas por
perodo de cobro. cobrar pasa a travs de las ventas
durante el ao.
A) Ventas a crdito
Promedio de ctas. por cobrar
Se expresan en: Veces
Perodo promedio de cobranza
Expresa el nmero de das que las
B) 360.
cuentas por cobrar permanecen por
Rotacin (A) cobrar. Mide la eficiencia de la
cobranza.
Se expresa en: Das.

12. Rotacin de inventarios y perodo Expresa el promedio de veces que los

de existencia inventarios rotan durante el ao.
Empresas Comerciales
A) Costo de ventas
Promedio de inventario
Se expresa en: veces
Empresas Industriales
A Consumo de Mat. Primas
Promedio de inventario MP
Perodo de existencia:
B) 360 Indica los das que como promedio
permanecen en existencia las
Rotacin (A)(veces)
mercancas.
Se expresa en: das

13. Rotacin de las ctas por pagar y
perodo de pago.
A) Compras anuales .
Promedio de ctas por pagar
Se expresa en: veces
Perodo de pago
B) 360
Rotacin (A) (veces)
Se expresa en das
Mide la eficiencia en el uso del crdito
de proveedores. Indica el nmero de
veces que las cuentas y efectos por
pagar pasa a travs de las compras
durante el ao.
Expresa el nmero de das que las
cuentas y efectos por pagar
permanecen por pagar.
14. Rotacin del capital de trabajo Muestra las veces en que el capital
de trabajo es capaz de generar
Se expresa: en veces
ingresos
Capital de trabajo promedio
Ventas netas / 360

15. Rotacin del activo total Mide la eficacia general en el uso de

los activos
Ventas netas .
Activos totales
Se expresa en: veces.

Modelo DuPont

ModeloDuPont
Modelo DuPont
Costo de Ventas VENTAS
Costo de Ventas VENTAS UT. EJERCICIO
UT. EJERCICIO
Gtos. operativos
Gtos. operativos
Gtos. Financieros COSTOS TOT. MARGEN DE UT.
Gtos. Financieros COSTOS TOT. MARGEN DE UT.
Impuestos VENTAS
Impuestos VENTAS
RETORNO SOBRE
RETORNO SOBRE
LOS ACTIVOS
Efectivo LOS ACTIVOS
Efectivo (ROA)
(ROA)
Ctas. por cobrar
Ctas. por cobrar
ACTIVOS CIRC.
Inventarios ACTIVOS CIRC. VENTAS
Inventarios VENTAS
Otros ROTACIN
Otros ROTACIN
DE ACTIVOS
DE ACTIVOS

ACT. TOTALES
ACT. TOTALES
Terrenos
Terrenos
Infraestructura
Infraestructura
Mobiliario y eq. ACT. NO CIRC
Mobiliario y eq. ACT. NO CIRC
Intangibles
Intangibles