DESCRIPCION AO 1977 ACTUAL

EDIFICIO 320 200

TERRENO 150 600

EFECTIVO 18
CUENTAS X PAGAR 60
CUENTAS X COBRAR 70
PRESTAMO 400 140000 PENDIENTE

OPERA 1997 SE VENDE EN (VALOR RESIDUAL) 110 SIN EXPANSION

VALOR RESIDUAL 1998 500 CON EXPANSION
TARIFA PROMEDIO 25 $ / DIA
OCUPACION PROMEDIO 95%
DIAS 365
# Habitaciones 102

PLAN OPERATIVO DEL HOTEL KL

SIN CONSIDERAR LA EXPANSIN
En miles de dlares ($)
Rubro/ Aos 1990 1991 1992 1993 1994
Ventas de restaurante 400 410 422 430
Ventas hotel 884.2 884.2 884.2 884.2
Costo de Suministros del Hotel 48 50 51 52
Costo MP de restaurante 290 295 300 310
Costo de entretenimiento 6 6 7 7
Servicios pblicos 45 47 50 51
Costo de los Salarios 76 80 88 91
Calificado 19 22 28 29
No calificado 57 58 60 62
Publicidad 51 52 54 55
Gastos miscelneos 45 46 47 49
Saldo de efectivo 18 45 45 50 55
Cuentas por cobrar 70 110 112 80 115
Cuentas por pagar 60 93 94 96 90
Depreciacin 26 26 26 26
Pagos de prstamo 20 20 20 20
Pagos de inters 12 10 9 7
1995 1996 1997
440 455 470
884.2 884.2 884.2
53 55 56
315 322 330
7 8 8
52 53 54
95 97 102
31 32 34
64 65 68
56 57 58
50 51 52
62 64 65
100 119 120
98 99 102
26 26 26
20 20 20
5 4 2
Tarifa promedio: 40 $/da
Das: 365
Tarifa promedio: 25 $/da
# Habitaciones 152

PLAN OPERATIVO DEL HOTEL KL

SIN CONSIDERAR LA EXPANSIN
En miles de dlares ($)
Rubros 1990 1991 1992 1993 1994
Ocupacin promedio 95% 50% 60% 70%
Ventas hotel 884 1110 1332 1553
Ventas de restaurante 400 520 632 742
Costo de Suministros del Hotel 48 80 125 130
Costo MP de restaurante 290 395 420 530
Costo de entretenimiento 6 25 25 26
Servicios pblicos 45 90 95 97
Costo de los Salarios 76 195 188 191
Calificado 19 47 48 49
No calificado 57 148 140 142
Publicidad 51 94 104 105
Gastos miscelneos 45 86 87 89
Saldo de efectivo 18 45 110 115 120
Cuentas por cobrar 70 110 142 151 155
Cuentas por pagar 60 93 135 136 138
Depreciacin 26 50 50 50
Pagos de prstamo 20 20 20 20
Pagos de inters 12 10 9 7
10.00%
va prsta 18.2 16.5 15.0 13.7
va int 10.9 8.3 6.8 4.8
1995 1996 1997
75% 85% 90%
1664 1886 1997
855 875 900
136 155 180
600 620 660
26 28 28
90 93 97
200 207 214
51 52 54
149 155 160 p= 140
116 117 125 i= 10%
90 91 92 n= 7
122 124 135 1 2
156 164 179 sdo in 140.0 125.2
141 145 151 pago tot 28.8 28.8
50 50 50 pago int 14.0 12.5
20 20 20 pago cap 14.8 16.2
5 4 2 sdo fin 125.2 109.0

12.4 11.3 10.3 va pag int 12.7 10.4

3.1 2.3 1.0 va pago cap 13.4 13.4
 3 4 5 6 7
109.0 91.2 71.5 49.9 26.1
28.8 28.8 28.8 28.8 28.8
10.9 9.1 7.2 5.0 2.6
17.9 19.6 21.6 23.8 26.1
91.2 71.5 49.9 26.1 0.0

8.2 6.2 4.4 2.8 1.3

13.4 13.4 13.4 13.4 13.4
 PLAN DE INVERSION
(en miles de dolares)
Rubros/Aos 1991 1992
Costo de tierra adicional 90
Costo de desarrollo de la tierra 80 10
Costo de edificio,piscina, etc/adicionales
a) MO 90 10
b) Materiales 250 10
Costo de Equipo
a) Comercializado (equipo de coci 30
b) No comercializado 45
Costo de renovacin de eficio existente 52
 ESTADO DE FLUJO DE CAJA FINANCIERO
(Miles de Dlares en efectivo )
PUNTO DE VISTA DEL PROPIETARIO SIN IMPUESTOS
Rubro\Aos 1990 1991

INGRESOS:
Ventas 1,284
Hotel 884.21
Restaurante 400
CuentasxCobrar (cambio) -40
VALOS RESIDUAL TERRENO
Valor Residual*
ENTRADA DE EFECTIVO 1,244
EGRESOS
a) VALOR DE USO DE LOS ACTIVOS EXISTE 828
Terreno 600
edificio 200
cuentas por pagar -60
cuentas por cobrar 70
efectivo 18
b) OPERACIN 555
Costo de Suministros del Hotel 48
Costo MP de restaurante 290
Costo de entretenimiento 6
Servicios pblicos 45
Costo de los Salarios 76
Calificado 19
No calificado 57
Publicidad 51
Gastos miscelneos 45
Saldo de efectivo (cambio) 27
Cuentas por pagar (cambio) -33

EGRESOS EN EFECTIVO: 828 555

FLUJO NETO DE EFECTIVO: -828 689

Tasa de descuento 10%

VAN $ 2,942.70
O DE CAJA FINANCIERO
lares en efectivo )
L PROPIETARIO SIN IMPUESTOS
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998

1,294 1,306 1,314 1,324 1,339 1,354 0

884 884 884 884 884 884
410 422 430 440 455 470
-2 32 -35 15 -19 -1 120
600
110
1,292 1,338 1,279 1,339 1,320 1,353 830

575 600 626 627 644 658 37

50 51 52 53 55 56
295 300 310 315 322 330
6 7 7 7 8 8
47 50 51 52 53 54
80 88 91 95 97 102
22 28 29 31 32 34
58 60 62 64 65 68
52 54 55 56 57 58
46 47 49 50 51 52
0 5 5 7 2 1 -65
-1 -2 6 -8 -1 -3 102

575 600 626 627 644 658 37

717 738 653 712 676 695 793

 ESTADO DE FLUJO DE CAJA FINANCIERO
(Miles de Dlares en efectivo )
PUNTO DE VISTA DEL BANQUERO SIN IMPUESTOS
Rubro\Aos 1990 1991 1992
sup o def a;o ant
INGRESOS:
Ventas 1,284 1,630
Hotel 884 1,110
Restaurante 400 520
CuentasxCobrar (cambio) -40 -32
VALOR RESIDUAL TERRENO
VALOR RESIDUAL TERRENO NUEVO
Valor Residual*
ENTRADA DE EFECTIVO 1,244 1,598
EGRESOS
valor de uso de los activos existen 688
Edificio 200
Terreno 600
Cuentas por pagar -60
cuentas por cobrar 70
efectivo 18
-140
inversion 585 82
Costo de tierra adicional 90
Costo de desarrollo de la tierra 80 10
Costo de edificio,piscina, etc/adicionales
a) MO 90 10
b) Materiales 250 10
Costo de Equipo
a) Comercializado (equipo de cocina) 30
b) No comercializado 45
Costo de renovacin de eficio existente 52
b) OPERACIN 555 988
Costo de Suministros del Hotel 48 80
Costo MP de restaurante 290 395
Costo de entretenimiento 6 25
Servicios pblicos 45 90
Costo de los Salarios 76 195
Calificado 19 47
No calificado 57 148
Publicidad 51 94
Gastos miscelneos 45 86
Saldo de efectivo (cambio) 27 65
Cuentas por pagar (cambio) -33 -42

EGRESOS EN EFECTIVO: 688 1,140 1,070

FLUJO NETO DE EFECTIVO: -688 104 528

Tasa de descuento 10%

VAN $ 4,320.94
E CAJA FINANCIERO
es en efectivo )
NQUERO SIN IMPUESTOS
1993 1994 1995 1996 1997 1998

1,964 2,295 2,519 2,761 2,897 0

1,332 1,553 1,664 1,886 1,997
632 742 855 875 900
-9 -4 -1 -8 -15 179
600
180
500
1,955 2,291 2,518 2,753 2,882 1,459

0 0 0 0 0 0

1,048 1,171 1,257 1,309 1,401 16

125 130 136 155 180
420 530 600 620 660
25 26 26 28 28
95 97 90 93 97
188 191 200 207 214
48 49 51 52 54
140 142 149 155 160
104 105 116 117 125
87 89 90 91 92
5 5 2 2 11 -135
 -1 -2 -3 -4 -6 151

1,048 1,171 1,257 1,309 1,401 16

907 1,120 1,261 1,444 1,481 1,443

 ESTADO DE FLUJO INCREMENTAL
(Miles de Dlares en efectivo)
Punto de vista del Propietario sin Impuestos
Rubro\Aos 1990 1991 1992 1993
FLUJO DE CAJA CON EXPANS -688 104 528 907
FLUJO DE CAJA SIN EXPANSI -828 689 717 738
FLUJO INCREMENTAL 140 -585 -190 168

Tasa de descuento 10%

VAN $1,378.24

$ 1,378.24
CREMENTAL
n efectivo)
ario sin Impuestos
1994 1995 1996 1997 1998
1,120 1,261 1,444 1,481 1,443
653 712 676 695 793
467 549 768 786 650
 Decisin.- En proyectos de inversin empresarial acostumbra a fijarse la tasa de descuento como el
coste de capital promedio que est soportando la compaa, en nuestro caso dicha tasa es del 10% . De
esta forma, si el VAN del proyecto de inversin analizado es positivo (mayor que cero) nos indica que el
proyecto generar riqueza para la empresa ms all del retorno del capital invertido en el proyecto y
financiado totalmente con fondos ajenos. En este caso el VAN es positivo por lo que se recomienda
expandir el hotel.