ACTIVIDAD

Escuela Superior de Cmputo

Administracin Financiera
 Punto de equilibrio
El Punto de Equilibrio es aquel punto de actividad en el cual los ingresos totales son exactamente
equivalentes a los costos totales asociados con la venta o creacin de un producto. Es decir, es aquel
punto de actividad en el cual no existe utilidad, ni prdida.

Para qu sirve?
La determinacin del punto de equilibrio es uno de los elementos centrales en cualquier tipo de
negocio pues nos permite determinar el nivel de ventas necesario para cubrir los costes totales o,
en otras palabras, el nivel de ingresos que cubre los costes fijos y los costes variables. Este punto de
equilibrio (o de apalancamiento cero), es una herramienta estratgica clave a la hora de determinar
la solvencia de un negocio y su nivel de rentabilidad.

Cmo se calcula?
La determinacin del Punto de Equilibrio requiere de la aplicacin de una serie de frmulas
relativamente simples, que varan segn la necesidad, dado que este (punto de equilibrio) puede
determinarse tanto para unidades como para valores monetarios.

Las frmulas empleadas en la determinacin del punto de equilibrio en unidades son las siguientes:

El costo variable unitario (C.V.U) se obtiene al dividir los costos variables totales entre el nmero de
unidades producidas; sin embargo, es muy comn que se determine con mayor facilidad el costo
variable unitario antes que los costos variables totales (por cuestin de descomposicin de la unidad
en costos).

La frmula empleada en la determinacin del punto de equilibrio en valores monetarios es la

siguiente:

Una de las herramientas ms interesantes que presenta el punto de equilibrio es sin duda su anlisis
grfico, dado que a partir de este puede facilitarse la aprehensin de diversos conceptos asociados
con la rentabilidad de un proceso productivo.
Punto de equilibrio con varios productos
Cuando hablamos del punto de equilibrio en la empresa todo nuestro anlisis se enfoc en
una empresa que venda solamente un producto. Esto en la realidad es muy extrao ya que las
empresas generalmente venden varios productos a distintos segmentos de mercados.

Cmo podemos calcular el punto de equilibrio con varios productos?

Para responder esta pregunta usaremos como ejemplo una empresa que vende 2 productos, A y B.
Es muy complejo pensar en cuantos productos A o B tendremos que vender. Los ms pesimistas
dirn que ser imposible predecir un nmero exacto. Los ms positivos dirn que es solo cuestin
de seguir las formulas.

Tabla resumen del ejemplo propuesto:

Bueno lo ms importante de este anlisis es que tenemos que tener claro el comportamiento de
nuestros productos. Es decir, tenemos que saber cuntos productos A y cuantos productos B se
venden durante un periodo de tiempo. De esta manera tendremos una proporcin de los productos
que se venden con respecto al total. Con esta proporcin podemos realizar una mezcla de los
productos.

Procedimiento para buscar el punto de equilibrio en valores (es decir cunto tenemos que vender
para cubrir los CF)

Donde:

PVP: Precio variable proporcional.

CVUP: Costo Variable proporcional.

CF: Costo fijo.

UM: Unidades monetarias.

Como podemos observar, el precio que se utiliz para determinar el punto de equilibrio es un precio
ponderado entre los precios de los productos A y B. Lo mismo sucede con el Costo Variable unitario.

Despus de este anlisis la otra pregunta que se nos viene a la cabeza es Cuantos productos A y
cuantos productos B tenemos que producir para llegar al punto de equilibrio?

Primero sacamos el CF proporcional utilizando los mismos datos de arriba.

Despus con la frmula de ms abajo calculamos cuantas unidades tenemos que vender de cada
producto para llegar al equilibrio.

Donde los CF son los Costos Fijos Ponderados para este caso.

Tambin se puede calcular tomando el valor en equilibrio para cada producto dividido en el precio
de venta.

Para el producto A:

Tenemos que calcular el costo fijo ponderado, es decir 2,900,000*0.4 =1,160,000 dividido por 1
(Costo de venta unitario/Precio unitario)

Para el producto B: El mismo razonamiento que el producto A

Total de A y B:

Este procedimiento es sencillo y fcil de aplicar. El problema surge cuando no son 2 productos, sino
que, por ejemplo, son 98.
Punto de equilibrio del efectivo
El punto de equilibrio del efectivo muestra la cantidad mnima de ingresos por ventas de una
empresa que son necesarios para proporcionar a la empresa un flujo de caja positivo. Un anlisis
del punto de equilibrio del efectivo comienza con la ecuacin del punto de equilibrio del efectivo.
Para el clculo, comienza con los costos fijos de la empresa y resta la depreciacin. Toma este
resultado y divdelo entre el margen de contribucin por unidad. El margen de contribucin es igual
al precio de venta de una unidad de producto menos los costos variables necesarios para producir
esa unidad.

Uso
La mayora de las empresas tienen una cantidad limitada de dinero en efectivo disponible. Adems,
aferrarse al exceso de efectivo requiere que las compaas dejen pasar otras oportunidades que
pueden ser lucrativas, lo que cuesta dinero a la empresa en la prdida de oportunidades si contina
sosteniendo el dinero. Con el anlisis del punto equilibrio del efectivo, una empresa puede
encontrar el volumen de ventas que necesita generar para cubrir todos sus gastos en efectivo
durante un perodo determinado.

Costos fijos y depreciacin

Para calcular el punto de equilibrio del efectivo, los cargos por depreciacin deben ser removidos
ya que no tienen que ver con el dinero en efectivo. Al ejecutar el clculo, el punto de equilibrio es
menor que en un clculo estndar del punto de equilibrio ya que la depreciacin se deduce y la base
de activos fijos se reduce posteriormente.

Ejemplo
Supn que una empresa vende sus productos por US$25 cada uno y tiene costos variables de
produccin de US$15 para producir cada unidad. Adems, la empresa tiene costos fijos de
US$50.000 y US$2.000 de los costos fijos es la depreciacin. El clculo se inicia estableciendo el
costo unitario de US$25 igual a la suma de costo variable por unidad de US$15 y los costos fijos
menos la depreciacin o US$48.000. La ecuacin se actualiza restando el costo variable de US$15
por unidad de cada lado de la ecuacin para establecer el resultado a un costo unitario de US$10
que es igual a US$48.000 de costos fijos netos. Dividir ambos lados de la ecuacin entre el costo
unitario de US$10 devuelve un resultado de 4.800. Este resultado muestra que la empresa debe
vender 4.800 unidades del producto a US$25 cada uno para cumplir con punto de equilibrio del
efectivo.

Grado de apalancamiento operativo

Se entiende por apalancamiento operativo, el impacto que tienen los costos fijos sobre la estructura
general de costos de una compaa. Por ejemplo: al invertir la empresa en activos fijos se generar
una carga fija por concepto de depreciacin. Generalmente esta inversin se hace con el fin de
actualizar la tecnologa de la empresa y, como consecuencia de estas inversiones, algunos costos
variables, como por ejemplo la mano de obra directa, sufren una disminucin en la estructura
de costos de la empresa.
El tecnificar los procesos productivos permite incrementar la produccin, reducir el desperdicio,
mejorar la calidad. Cuando los resultados son ptimos y los objetivos fabriles y empresariales se
logran, los costos totales unitarios deben disminuir y, en consecuencia, la poltica de precios de la
compaa debe reestructurarse con el fin de hacerla ms competitiva. Todo este proceso es al que
se le conoce como apalancamiento operativo: Invertir en activos fijos con el fin de incrementar
ventas y maximizar los resultados operativos de la firma.

Pero qu herramienta mide el efecto o impacto que sufren las utilidades operacionales cuando las
empresas incrementan sus ventas por las inversiones en nuevos activos fijos (tecnologa)?

Al desplazar mano de obra directa (costo variable) por depreciacin (costo fijo), la estructura de
costos de la empresa sufre cambios importantes, repercutiendo en el nivel de las utilidades
operacionales. Estos cambios son evaluados a la luz del Grado de Apalancamiento Operativo, GAO,
el cual mide el impacto de los costos fijos sobre la UAII (utilidad operacional) ante un aumento en
las ventas ocasionado por inversiones en tecnologa. Con el siguiente ejemplo se podr dar mayor
claridad al respecto:

Suponga que las ventas corresponden a la persona a la izquierda del balancn y que las utilidades
operacionales a las personas a la derecha del mismo. Un aumento en las ventas ocasionado por un
aumento en los costos fijos permitir tener un mayor peso a la izquierda del balancn. Esto origina
que la utilidad operacional se eleve a niveles significantes. Pero en caso de no tener las ventas un
peso significativo, las utilidades operacionales sufrirn descensos bruscos que a la postre afectarn
la utilidad neta. El grado de apalancamiento operativo (GAO) es entonces la herramienta que mide
el efecto resultante de un cambio de volumen en las ventas sobre la rentabilidad operacional y se
define como la variacin porcentual en la utilidad operacional originada por un determinado cambio
porcentual en ventas.

Algebraicamente el GAO puede expresarse como: (1)

El margen de contribucin (MC) es igual a la diferencia entre las ventas totales y los costos variables
totales.

La utilidad operacional (UAII), es la diferencia entre el margen de contribucin y los costos fijos.

Otra frmula que tambin puede utilizarse es la de (2)

% cambio UAII = variacin relativa (%) de las utilidades operacionales

% cambio ventas = variacin relativa (%) de las ventas

Lo expuesto hasta ahora se podr aplicar en el siguiente ejemplo:

Suponga que se tiene la siguiente informacin de pronsticos para el ao 2008:

Capacidad de produccin 15.000 unidades

Volumen de produccin y ventas 10.000 unidades

Precio de venta unidad $1.500

Costo variable unitario $900

Costo y gastos fijo de operacin $4.050.000

El estado de resultados sera el siguiente

Si utilizamos la frmula 1 nos damos cuenta que el GAO para esta proyeccin es de 3.077. Qu
significa este nmero? Muy fcil: por cada punto de incremento en ventas (a partir de 10.000
unidades) la utilidad operacional se incrementar en 3.077 puntos.

Cmo comprobarlo?
AUMENTO EN LA PRODUCCIN Y VENTAS: 1) Tomen el estado de resultado ya determinado para el
nivel de ventas de 10.000 unidades. 2) Incrementen el nmero de unidades producidas y vendidas
en un 25% (u otro porcentaje si usted lo prefiere. No modifique el precio de venta). 3) Recuerde que
si incrementa el nmero de unidades vendidas los valores totales de los costos variable sufrirn
tambin incrementos en la misma proporcin. Los costos variables unitarios no deben sufrir
variacin alguna 4) Los costos fijos no se incrementan pues los nuevos niveles de produccin no
superan la capacidad instalada. 5) Determinen el resultado de la UAII.

DISMINUCIN EN LA PRODUCCIN Y VENTAS: 1) Tomen el estado de resultado ya determinado para

el nivel de ventas de 10.000 unidades. 2) Disminuyan el nmero de unidades producidas y vendidas
en un 25% (o el mismo porcentaje elegido en el punto dos cuando increment ventas. No modifique
el precio de venta por unidad). 3) Recuerde que si disminuyen el nmero de unidades vendidas los
valores totales de los costos variables sufrirn disminuciones en la misma proporcin. NO ALTERE
EL PRECIO DE LOS COSTOS VARIABLES UNITARIOS. 4) Los costos fijos no se disminuyen (Por ejemplo:
si la empresa tiene equipos estos se depreciarn, sense o no. Si la empresa para su produccin
tiene bodegas arrendadas, se pagar arriendo utilcense o no. 5) Determinen el resultado de la UAII.
Importante: Deben tener muy en cuenta que los costos variables totales, como dependen de
produccin y ventas, tienen la misma variacin que ventas (25% o el porcentaje por usted
elegido). Los costos variables unitarios no deben sufrir cambio alguno.

Utilicen ahora la formula 2.

Como se puede apreciar el GAO es igual a 3.077.

Otra forma de demostrar que el GAO es de 3.077: (% de Incremento en ventas) X (GAO):

25% x 3.077 = 76.92% de incremento en la utilidad operacional.

Demostracin: UAII * 1.7692 = 1.950.000 * (1+0.7692) = 3.450.000 (INCREMENTO)

UAII * 0.23076 = 1.950.000 * (1- 0.7692) = 450.000 (DECREMENTO)

Como se puede apreciar, en caso de incrementarse las ventas en un 25%, las UAII se incrementarn
en un 76.92%, es decir, llegaran a $3.450.000. En caso de un descenso en las ventas en un 25%, las
UAII se reduciran en un 76.92%, es decir, llegaran a un nivel de $450.000. Lo anterior nos lleva a
concluir que el GAO se da en ambos sentidos (incrementos y decrementos) a partir de un mismo
nivel de ventas. Tambin se concluye que de no existir costos fijos (algo casi imposible) el GAO ser
igual a 1. Un alto grado de apalancamiento operativo no puede decir que la empresa est pasando
por buenos momentos, es simplemente una visin de lo excelente que pueden ser las utilidades
operacionales en caso de un comportamiento favorable en ventas o por el contrario, los perjuicios
que traera a la UAII el hecho de tener unos altos costos fijos comparado con un bajo nivel de ventas.