UNIVERSIDAD ANDINA

NSTOR CCERES VELSQUEZ

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

LOS ESTADOS FINANCIEROS Y SU INFLUENCIA EN LA TOMA DE DECISIONES

DE LA EMPRESA REGIONAL DE SERVICIO PBLICO DE ELECTRICIDAD -
ELECTRO PUNO S.A.A. PERODOS 2014 2015

TESIS

PRESENTADO POR:

CUTIPA HUARSAYA MAXS WAGNER

PARA OPTAR EL TTULO PROFESIONAL DE:

CONTADOR PBLICO

JULIACA PER
2016
 UNIVERSIDAD ANDINA
NSTOR CCERES VELSQUEZ

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

TESIS

LOS ESTADOS FINANCIEROS Y SU INFLUENCIA EN LA TOMA DE

DECISIONES DE LA EMPRESA REGIONAL DE SERVICIO PBLICO DE
ELECTRICIDAD - ELECTRO PUNO S.A.A. PERIODOS 2014 2015

PRESENTADO POR:
CUTIPA HUARSAYA MAXS WAGNER

PARA OPTAR EL TITULO PROFESIONAL DE CONTADOR PBLICO

APROBADO POR EL JURADO REVISOR CONFORMADO POR:

PRESIDENTE DEL JURADO :..

Dr. Alfredo Samuel Machaca Caldern

MIEMBRO DEL JURADO :..

Mg. Henry Oscar Valencia Gamarra

MIEMBRO DEL JURADO :..

Mg. Herder Gizeh Cari Larico

ASESOR DE TESIS :..

CPCC. Nhelio Natalio Onofre Mamani
 DEDICATORIA

A Dios, por darme las fuerzas, salud y una nueva vida para cumplir con toda
mis metas que me he trazado, y rompiendo con toda las barreras que se
presenten.

A mi madre Vilma, mi maestra y modelo a seguir adelante. Amiga

incondicional que en todo momento con su exigencia y amor me ense a
luchar por la vida con empeo y entusiasmo.

A mi hermano Alex y mis hermanas, los que me dieron ese cario y apoyo
incondicional.

Maxs

I
 AGRADECIMIENTO

A Dios, por darme una nueva vida y que ha permitido concluir una de mis
etapas de mi carrera profesional de contabilidad.

A mi familia, por su apoyo incondicional para la culminacin de mis estudios

superiores, y permitir que mis metas y retos se lleven a cabo.

A la Universidad Andina Nstor Cceres Velsquez y a la Escuela

Profesional de Contabilidad, por proporcionarme la oportunidad de
desarrollar mi formacin profesional, y a mis recordados docentes de la
Facultad de Ciencias Contables y Financieras, por impartir sus conocimientos
en bien de mi formacin profesional.

Debo mi gratitud al CPCC. Nhelio Natalio Onofre Mamani, quien me

proporciono su valioso tiempo, conduccin y orientacin, para la realizacin de
esta investigacin.

Mi agradecimiento a los Seores Miembros del Jurado, quienes mostraron

su inters y profesionalismo en la revisin de esta investigacin.

Maxs

II
 NDICE

DEDICATORIA .................................................................................................................................. I
AGRADECIMIENTO ........................................................................................................................ II
RESUMEN ......................................................................................................................................... V
INTRODUCCIN ............................................................................................................................ VII
CAPTULO I ...................................................................................................................................... 1
PROBLEMA DE LA INVESTIGACIN ........................................................................................ 1
1.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ......................................................................... 1
1.2. DEFINICIN DEL PROBLEMA ..................................................................................... 2
Problema General................................................................................................................... 2
Problemas Especficos ......................................................................................................... 2
CAPTULO II ..................................................................................................................................... 3
OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIN ........................................................................................ 3
2.1. OBJETIVOS GENERALES ............................................................................................ 3
2.2. OBJETIVOS ESPECFICOS .......................................................................................... 3
CAPTULO III .................................................................................................................................... 4
MARCO TERICO .......................................................................................................................... 4
3.1. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIN............................................................... 4
3.2. BASES TERICAS DEL ESTUDIO ........................................................................... 11
3.2.1. ESTADOS FINANCIEROS ................................................................................... 11
3.2.2. TOMA DE DECISIONES ....................................................................................... 36
3.3. MARCO CONCEPTUAL ............................................................................................... 39
CAPTULO IV ................................................................................................................................. 44
HIPTESIS Y VARIABLES.......................................................................................................... 44
4.1. HIPTESIS ..................................................................................................................... 44
4.1.1. Hiptesis General ................................................................................................. 44
4.1.2. Hiptesis Especficos.......................................................................................... 44
4.2. VARIABLES .................................................................................................................... 45
CAPTULO V................................................................................................................................... 47
METODOLOGA DE INVESTIGACIN ..................................................................................... 47
5.1. DISEO DE LA INVESTIGACIN .............................................................................. 47
5.2. TIPO DE INVESTIGACIN .......................................................................................... 48

III
 5.3. MTODO DE INVESTIGACIN .................................................................................. 49
5.4. TCNICAS E INSTRUMENTOS .................................................................................. 49
5.5. PROCEDIMIENTOS ...................................................................................................... 50
5.6. POBLACIN Y MUESTRA .......................................................................................... 51
5.6.1. Poblacin ................................................................................................................ 51
5.7.2. Muestra ................................................................................................................... 56
CAPTULO VI ................................................................................................................................. 57
RESULTADOS Y DISCUSIN .................................................................................................... 57
5.1. RESULTADOS ............................................................................................................... 57
5.1.1. Primer Objetivo Especifico ................................................................................ 57
5.1.2. Segundo Objetivo Especifico............................................................................ 70
5.2. CONTRASTE DE HIPTESIS ..................................................................................... 83
5.2.1. Primera Hiptesis Especifica ............................................................................ 83
5.2.2. Segunda Hiptesis Especifica .......................................................................... 87
CAPTULO VII ................................................................................................................................ 94
CONCLUSIONES........................................................................................................................... 94
CAPTULO VIII ............................................................................................................................... 98
RECOMENDACIONES ................................................................................................................. 98
CAPTULO IX ................................................................................................................................. 99
BIBLIOGRAFA .............................................................................................................................. 99

IV
 RESUMEN

La presente investigacin titulada: LOS ESTADOS FINANCIEROS Y SU

INFLUENCIA EN LA TOMA DE DECISIONES DE LA EMPRESA REGIONAL
DE SERVICIO PBLICO DE ELECTRICIDAD - ELECTRO PUNO S.A.A.
PERIODOS 2014 2015, se basa en el anlisis de la situacin financiera y
econmica, mediante la aplicacin de mtodos de anlisis e interpretacin de
los estados financieros, deduciendo un conjunto de medidas y relaciones
propias y tiles en la toma de decisiones gerenciales. En consecuencia, la
funcin esencial del anlisis de los estados financieros, es convertir los datos
en informacin til.

El Objetivo general es; Evaluar los resultados del anlisis de los Estados
Financieros y su incidencia en la toma de decisiones de la Empresa Regional
de Servicio Pblico de Electricidad Electro Puno S.A.A. periodos 2014-2015.
La poblacin est conformado por la Empresa de Electro Puno S.A.A.

Del mismo modo; la Hiptesis General planteada viene dada por el siguiente
enunciado: El anlisis a los resultados de los estados financieros influyen de
manera significativa en la correcta toma de decisiones de la Empresa Regional
de Servicio Pblico de Electricidad Electro Puno S.A.A. periodos 2014-2015.

En cuanto, al diseo de investigacin utilizada en el desarrollo de la presente

investigacin; se utiliz un estudio no experimental, le corresponde el tipo
longitudinal, anlisis de evolucin de grupo, que realiza sin la manipulacin
intencional y/o deliberada de variables y en lo que solo se observa, analizan,
discuten los desagregados a los estados financieros.

V
El tipo de investigacin es descriptivo, el mtodo de investigacin es el
mtodo inductivo y las tcnicas utilizadas fueron Anlisis documental,
observacin y las encuesta aplicadas a la empresa objeto de estudio.

Consecuentemente, se lleg a la siguiente conclusin: el anlisis financiero y

econmico, influyen de manera significativa en la correcta toma de decisiones
financieras y econmicas (inversiones, financiamiento y operaciones).

Finalmente se propone el un tercer objetivo el cual se expresa de la siguiente

manera: Plantear un modelo de gestin Estratgico, mediante el uso de
Balanced Scorecard Cuadro de Mano Integral, para optimizar la situacin
financiera y econmica en la toma de decisiones de la Empresa Regional de
Servicio Pblico de Electricidad Electro Puno S.A.A.

PALABRAS CLAVES: Estados Financieros, toma de decisiones financieras y

econmicas.

VI
 INTRODUCCIN

La Contabilidad como eje principal de toda la actividad econmica y financiera

de una empresa tiene su expresin de resultado final en el momento que se
elaboran y presentan los estados financieros. Culminada esta etapa de
trabajo, comienza la etapa ms importante de este proceso, es decir el anlisis
e interpretacin de los estados financieros, con perspectivas a analizar cmo
ha sido el resultado de toda la gestin de la empresa y comparar su
comportamiento con los aos anteriores, para efectuar las correcciones y
ajustes a las desviaciones correspondientes y poder cumplir con los objetivos
trazados.

La Empresa Regional de Servicio Pblico de Electricidad Electro Puno S.A.A.,

se somete a este tipo de anlisis, que conlleven a examinar rigorosamente su
liquidez, solvencia, rentabilidad y gestin.

La presente investigacin comprende cuatro captulos, como sigue:

CAPTULO I: Problema de la Investigacin; el problema est definida Cmo

influyen los resultados de los Estados Financieros en la toma de decisiones de
la Empresa Regional de Servicio Pblico de Electricidad Electro Puno S.A.A.
periodos 2014-2015.

CAPTULO II: Objetivo de la Investigacin; define Evaluar los resultados del

anlisis de los Estados Financieros y su incidencia en la toma de decisiones
de la Empresa Regional de Servicio Pblico de Electricidad Electro Puno

VII
S.A.A. periodos 2014-2015. La poblacin est conformado por la Empresa de
Electro Puno S.A.A.

CAPTULO III: Marco terico; abarca los antecedentes del problema en

trabajos de investigacin anteriores y la teora doctrinal de anlisis financiero y
econmico.

CAPTULO IV: Hiptesis y Variables; define El anlisis a los resultados de los

estados financieros influyen de manera significativa en la toma de decisiones
de la Empresa Regional de Servicio Pblico de Electricidad Electro Puno
S.A.A. periodos 2014-2015.

CAPTULO V: Metodologa de la investigacin; donde se describe el tipo y

tcnicas de investigacin utilizados en el presente trabajo de investigacin.

CAPTULO VI: Resultado y discusin; aqu es donde se realiz el anlisis

financiero y econmico con los mtodos de anlisis de estados financieros.

Finalmente se presentan las conclusiones y recomendaciones, as como la

bibliografa consultada.

Con la presente investigacin, se pretende dar un aporte sobre la influencia

del anlisis financiero y econmico en la toma de decisiones, de la Empresa
Regional de Servicio Pblico de Electricidad Electro Puno S.A.A.

VIII
 CAPTULO I

PROBLEMA DE LA INVESTIGACIN

1.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

La Empresa Regional de Servicio Pblico de Electricidad Electro Puno

S.A.A. es una empresa pblica de derecho privado, constituido bajo la
forma de Sociedad Annima Abierta, conforme a las leyes de la
repblica del Per, cuyo objeto social es distribuir y comercializar
energa elctrica dentro del arrea de concesin que comprende la
regin de Puno, cuya mayora se encuentra en zona de extrema
pobreza, mejorando su calidad de vida y otorgndoles posibilidades de
desarrollo; y en medida desarrolla actividades en generacin de energa
elctrica.
Esta empresa fue creada con el fin de alcanzar a la sociedad el
elemento bsico como es electricidad; la consiguiente distribucin y
comercializacin genera sus propios ingresos para lograr sus objetivos.
En los ltimos tres aos, esta Entidad Prestadora de Servicio de
Electricidad Electro Puno S.A.A., ha mostrado debilidades en la gestin
financiera, considerando que esta empresa no tiene competidores, es
decir tiene un aspecto monoplico en la regin, entonces debera ser
muy rentable. El problema radica en que la alta direccin de la empresa
no hace uso de instrumentos de gestin para un adecuado anlisis de
su informacin financiera econmica, esto conlleva a obtener bajos
niveles de eficacia de un periodo a otro, lo que conlleva a la toma de
decisiones no adecuadas. Por lo tanto el presente trabajo de busca
analizar los resultados de los Estados Financieros y proponer una

1
 planeacin financiera y econmica para una adecuada toma de
decisiones.
El problema consiste en que los estados financieros deben ser
analizados y evaluados con los instrumentos contables y financieros, a
fin de obtener resultados para ser utilizados y aplicados en la toma de
decisiones gerenciales y para luego determinar su influencia.

1.2. DEFINICIN DEL PROBLEMA

La problemtica expuesta y la disponibilidad de informacin permitirn

resolver el problema planteado, para lo cual se plantea la siguiente
interrogante:

Problema General

Cmo influyen los resultados de los Estados Financieros en la toma de

decisiones de la Empresa Regional de Servicio Pblico de Electricidad
Electro Puno S.A.A. periodos 2014-2015?

Problemas Especficos

Cmo influyen los resultados de los Estados Financieros en la toma de

decisiones financiera de la Empresa Regional de Servicio Pblico de
Electricidad Electro Puno S.A.A.?

Cmo influyen los resultados de los Estados Financieros en la toma de

decisiones econmicas de la Empresa Regional de Servicio Pblico de
Electricidad Electro Puno S.A.A.?

Qu lineamientos econmicos y financieros se deben considerar para

la mejora de la toma de decisiones de la Empresa Regional de Servicio
Pblico de Electricidad Electro Puno S.A.A.?

2
 CAPTULO II

OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIN

2.1. OBJETIVOS GENERALES

Evaluar los resultados del anlisis de los Estados Financieros y su

incidencia en la toma de decisiones de la Empresa Regional de Servicio
Pblico de Electricidad Electro Puno S.A.A. periodos 2014-2015.

2.2. OBJETIVOS ESPECFICOS

Analizar los resultados de los Estados Financieros y su influencia en la

toma de decisiones financieras de la Empresa Regional de Servicios
Pblicos de Electricidad Electro Puno S.A.A.

Analizar los resultados de los Estados Financieros y su influencia en la

toma de decisiones econmicas de la Empresa Regional de Servicios
Pblicos de Electricidad Electro Puno S.A.A.

Proponer lineamientos econmicos y financieros para la mejora de la

toma de decisiones de la Empresa Regional de Servicio Pblico de
Electricidad Electro Puno S.A.A.

3
 CAPTULO III

MARCO TERICO

3.1. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIN

A nivel Local
La Bach. MAMANI CHAYA, Mayela Marivi; en su Tesis (2010):
ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE
DECISIONES DE LAS EMPRESAS DE TRANSPORTE DE CARGA
DE LA CIUDAD DE JULIACA, PERIODOS 2008 2009, presentado a
la Facultad de Ciencias Contables y Administrativas de la Universidad
Nacional del Altiplano, Puno. Llega a la siguiente conclusin:

PRIMERO: Respecto a la Razn de liquidez general de las empresas

de transportes de la ciudad de Juliaca, la Empresa de transporte
Generales Juliaca para el ao 2009 obtuvo un ndice de 0.84 y para el
ao 2008 1.30 para cubrir cada sol del pasivo corriente a corto plazo y
en comparacin con el ao 2008 la liquidez sufri un descenso 0.46 que
es mala la capacidad de pago. Para la Empresa de transportes Santa
Mara se tiene para el ao 2009 0.04 y para el ao 2008 0.19 para
cubrir cada sol del pasivo corriente a corto plazo y en comparacin con
el ao 2008 la liquidez sufri un descenso 0.15 que es mala la
capacidad de pago. Para la empresa de transportes Adriser se tiene
para el ao 2009 1.07 y para el ao 2008 0.94 para cubrir cada sol del
pasivo corriente a corto plazo y en comparacin con el ao 2008 la
liquidez sufri un aumento 0.13 que es buena la capacidad de pago.

4
SEGUNDO: Respecto a los gastos operacionales sobre ventas de las
empresas de transportes de la ciudad de Juliaca, la Empresa de
transportes Generales Juliaca para el ao 2009 los gastos operativos
representa 75% y para el ao 2008 los gastos operativos representan el
67% de las ventas, para la Empresa de transportes Santa Mara el ao
2009 los gastos operativos representan el 18% y para el ao 2008 los
gastos operativos representan 20% de las ventas. La Empresa de
transportes Adriser para el ao 2009 los gastos operativos es de 66% y
para el ao 2008 gastos operativos es de 77% de las ventas, en los
casos de estudio nos indica un margen razonable de los gastos
operativos.

TERCERO: Respecto a la Razn de endeudamiento total de las

empresas de transportes de la ciudad de Juliaca. La Empresa de
transportes Juliaca se tiene el apalancamiento financiero para el ao
2009 fue de 25% para el ao 2008 fue de 8% donde se deduce la
situacin financiera de la empresa es delicada debido al mayor riesgo
financiero asociado al capital total razn de la cobertura del activo fijo.
La empresa de transportes Santa Mara tiene un ndice de
apalancamiento financiero de 16% el 2009, en el ao 2008 fue de 7%
donde se deduce que en comparacin de lo obtenido es un menor
ndice y manejable para la empresa. La Empresa de transportes Adriser
se tiene el apalancamiento financiero en el ao 2009 y 2008 fue de 7%
donde se deduce la situacin financiera de la empresa es razonable.

CUARTO: Empresa de transportes Generales Juliaca obtuvo en el ao

2008 una responsabilidad econmica del 5% despus del impuesto, y
para el ao 2009 del 12% lo que significa que la administracin de la
empresa fue capaz de hacer rendir los recursos confiados a ella en un
5% y 12% respectivamente, lo cual es aceptable sobre todo para el ao
2009, teniendo como promedio un factor del 9%. Para la Empresa de

5
transportes Santa Mara se Obtuvo en el ao 2008 una rentabilidad
econmica del 6% despus del impuesto, y para el ao 2009 el 5% lo
que significa que la administracin de dicha empresa fue capaz de
hacer rendir los recursos confiados a ella en un 6% y 5%
respectivamente, teniendo como promedio el 5% lo cual no es
aceptable por que no se logr utilizar en mucha cantidad de activos.
Para la Empresa de transportes Adriser de igual manera obtiene para el
ao 2008 y 2009 el 9% y 5% respectivamente obteniendo un promedio
de 7%, lo cual tambin es aceptable si se compara las condiciones
actuales de la economa local.

El Bach. CHURATA MOLLEHUANCA, Sal; en su Tesis (2011):

EVALUACIN DEL ANLISIS FINANCIERAS Y ECONMICO EN
LOS NIVELES DE LIQUIDEZ Y RENTABILIDAD DE LAS EMPRESAS
COMERCIALES DE FERRETERA DE LA CIUDAD DE PUNO,
PERIODO 2008 2009, presentado a la Facultad Ciencias Contables
Administrativas de la Universidad Nacional del Altiplano, Puno. Llega a
la siguiente conclusin:

PRIMERA: La evaluacin del anlisis financiero y su incidencia en

situacin financiera de las empresas comerciales se ha efectuado de
manera uniforme para las tres empresas objeto de investigacin. Del
cual se puede deducir que la empresa Ferretera y Cermica El SOL
E.I.R.Ltda., Se encuentra en mejor situacin financiera durante los
periodos 2008 2009, segn el anlisis Vertical y Horizontal del
Balance General y los ratios de la estructura financiera a corto plazo
como liquidez general (1.11 1.35), prueba cida (0.15 - 0.13), y la
empresa comercial Ferretera DYAMAJ FLORES E.I.R.Ltda., presenta
en sus ratios de la estructura a largo plazo como razn de
endeudamiento total o independencia financiera (94.26% -92.60%),
endeudamiento patrimonial (16.42 12.51) siendo estos los ms
representativos, nos demuestran esta aseveracin. A su vez los ratios

6
de rentabilidad como son rentabilidad sobre ventas (0.89% - 0.85%), de
la empresa Ferretera y Cermica El SOL E.I.R.Ltda., los ms
representativos fueron de rentabilidad sobre el patrimonio neto (25.69%
- 19.39%), y rentabilidad sobre activos (2.60% - 5.02%), nos revelan
que esta empresa obtuvo mejor rendimiento que las dems.

La situacin financieras que poseen las empresas comerciales

dedicadas a la actividad comercial de compra venta de artculos de
ferretera es muy variada. Sin embargo se afirma que, la empresa se
encuentra en mejor situacin financiera es la empresa que obtiene
mayor rentabilidad empresarial.

Las empresas objeto de estudio para el presente trabajo, obtienen una

rentabilidad exigida a su nivel de inversin, excepto la empresa
Ferretera y Cermica El SOL E.I.R.Ltda., que obtiene una rentabilidad
financiera de (25.69% - 19.39%), los mas representativos, sin embargo
se debe observar que posee un pasivo corriente que puede ser
incontrolable en un futuro y riesgo para el desarrollo de esta empresa.

SEGUNDA: Los resultados se reflejan en la situacin econmica que se

muestran en el Estado de ganancias y Prdidas, donde se observa
claramente que la empresa Ferretera y Cermica El SOL E.I.R.Ltda.,
obtiene mejores resultados frente a las otras empresas durante los
perodos 2008 2009.

Se deduce el anlisis econmico que el resultado (Utilidad o prdida)

que obtiene una empresa es el indicador para saber, en trminos
monetarios, cuando se ha ganado o perdido. En ese entender
observamos que la empresa Ferretera y Cermica El SOL E.I.R.Ltda.,
obtiene una rentabilidad de (2.60% - 5.02%) en cambio la empresa
Comercial Ferretera DYMAJ FLORES E.I.R.Ltda., obtiene (1.96% -
1.10%) y la empresa Ferretera FERRANDINA E.I.R.Ltda., obtiene

7
(2.48% - 0.56%) respectivamente, lo que significa que la primera
empresa mencionada obtiene una mayor rentabilidad que las dems.

La situacin econmica influye de forma directa en la rentabilidad de la

empresa, a si es demostrada por la empresa Ferretera y Cermica El
SOL E.I.R.Ltda., quien se encuentra en mejor situacin econmica y
obtuvo mayor rentabilidad que las dems empresas.

TERCERA: Ver si la empresa ha distribuido adecuadamente sus activos

y pasivos para estar en condiciones de cumplir con el pago de sus
obligaciones y compromisos, dentro de los plazos establecidos sin
dificultades, y realizar sus actividades con normalidad no es posible
debido a la situacin financiera. Y la situacin econmica consiste en
ver si la empresa obtiene utilidad suficiente como para justificar la
inversin de sus propios capitales o dicho en otras palabras; ver si las
actividades de las empresas. Tal como se estn desarrollando
constituyen un buen negocio o no.

La situacin financiera y econmica, mostrada en el cuadro N 013, nos

revela que la empresa que obtuvo mejores resultados en ratios claves
como liquidez, solvencia, rentabilidad empresarial durante los periodos
2008 2009, obtiene mayor rentabilidad de ventas cuadro N 014;
entonces afirmamos que la situacin financiera y econmica incluye
directamente en la rentabilidad de las empresas. Por ende la empresa
Ferretera y Cermica EL SOL E.I.R.Ltda., con resultados de liquidez
general (1.11 1.35), rentabilidad financiera (25.69% - 19.39%),
rentabilidad econmica (2.60% - 5.02%), y rentabilidad sobre ventas de
(0.96% - 0.76%), es la empresa que demuestra una gestin financiera
razonablemente buena, comparando con las dems empresas objeto
de investigacin mientras que la empresa Comercial Ferretera DYMAJ
FLORES E.I.R.Ltda., tuvo en independencia financiera (94.26% -
92.60%).

8
Se observa que la rentabilidad de ventas que obtuvieron las tres
empresas objeto de investigacin es muy baja. Lo que se presume que
la causa de este resultado es la escasa importancia que se le da al
aspecto financiero en las empresas, tambin incluyen que estas
empresas son comercializadoras de materiales de ferretera a nivel
local.

El Bach. ANDRADE CONDORI, Maricruz; en su Tesis (2013):

INFLUENCIA DEL ANLISIS FINANCIERO Y ECONMICO EN LA
TOMA DE DECISIONES, DE LOS PUESTOS DE VENTA DE
COMBUSTIBLE GRIFOS, EN LA CIUDAD DE PUNO, PERIODOS
2010-2011, presentado a la Facultad Ciencias Contables y Financieras
de la Universidad Andina Nstor Cceres Velasquez , Puno. Llega a la
siguiente conclusin:

PRIMERO.- El anlisis financiero de los Puestos de Venta de

Combustible Grifos en la ciudad de Puno, influye en la toma de
decisiones financieras (inversin y financiamiento), tal como se muestra
en los cuadros Nro. 01 06, de las citadas empresas objeto de estudio.

SEGUNDO.- El anlisis econmico de los Puestos de Venta de

Combustible Grifos en la ciudad de Puno, influye en la toma de
decisiones econmicas (operacin), tal como se muestra en los cuadros
Nro. 07 13, de las citadas empresas objeto de estudio.

A nivel Nacional
El Bach. LEN RUDAS, Emun Yakira; en su Tesis (2014): ANLISIS
DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE DECISIONES
DE LA EMPRESA TRANSPORTES VELOZ S.A.C. DE LOS AOS
2011 AL 2013, presentado a la Facultad Ciencias Econmicas de la

9
Universidad Privada Antenor Orrego, Trujillo. Llega a la siguiente
conclusin:

PRIMERO.- El anlisis realizado es significativo, sus estados

financieros se consolidan dando mayor nfasis a un mercado de
servicio exigente como es el transporte de carga pesada. En el periodo
2013 hubo un aumento relativo en sus activos, frente a otros periodos
analizados tambin se puede observar el aumento en sus pasivos
dando esto como resultado para una disminucin en su patrimonio. Esto
es bueno y favorable para la empresa ya que ha podido recuperarse la
prdida del periodo anterior.

SEGUNDO.- Observamos que la empresa de transportes de carga

toman sus propios decisiones de inversin y crdito, con el propsito de
asegurar su rentabilidad y recuperacin en el corto plazo. Identificamos
sus activos en forma racional junto a la planificacin del periodo de
cobro, rendimiento sobre la inversin y la deuda del capital.
Centrndonos en poder contribuir en la mejora competitiva.

TERCERO.- Los estados financieros siempre sern importante para la

mejora en la toma de decisiones ya que en ellas se encuentran las
bases del funcionamiento del desarrollo de la empresa, sobre todo tener
en cuenta los grandes riesgos, competencia, personal que trabaja en la
empresa, las condiciones de crdito, mejoramiento en la infraestructura
y cuidado en conservar a nuestros clientes. Decisiones Financieras
importantes de llevar a cabo el gerente de la empresa.

A nivel Internacional
El Bach. ZHANAY BACULIMA, Maritza Baculima; en su Tesis (2013):
ANLISIS E INTERPRETACIN A LOS ESTADOS FINANCIEROS
DE LA COOPERATIVA DE TAXIS LA PRADERA DE LA CIUDAD DE
LOJA EN LOS PERIODOS 2006-2007, presentado a la Carrera de

10
 Contabilidad y Auditora de la Universidad Nacional de Loja, Ecuador.
Llega a la siguiente conclusin:

PRIMERO.- La Cooperativa de Taxis La Pradera de la ciudad de Loja

no aplica la herramienta del anlisis financiero como medida para
conocer su situacin al finalizar un periodo econmico.

SEGUNDO.- Los resultados del anlisis financiero efectuado

demuestran que si existe solvencia en la entidad, lo que facilita cumplir
con sus compromisos econmicos.

TERCERO.- La estructura de los Estados Financieros de la Cooperativa

de Taxis La Pradera, no se ajustan a las Normas Internacionales de
Informacin Financiera. (NIIFS).

CUARTO.- Los Objetivos planteados se logran al obtener los resultados

del Anlisis e Interpretacin a los Estados Financieros de los aos
2006-2007 mediante la utilizacin de ndices y Razones que permitieron
medir la Liquidez, solvencia y eficacia financiera de la entidad.

3.2. BASES TERICAS DEL ESTUDIO

3.2.1. ESTADOS FINANCIEROS

(Flores Soria, 2008), define: Los Estados Financieros segn la

Norma Internacional de Contabilidad 1: Presentacin de Estados
Financieros, oficializada con resolucin del Consejo Normativo
de Contabilidad Nro. 044-2010-EF/94 y publicado en El Peruano
el 29.AGO.10; Indica lo Siguiente:

Prrafo 9. Los Estados Financieros constituyen una

representacin estructurada de la situacin financiera y

11
rendimiento financiero de una entidad. El objeto de los estados
financieros es suministrar informacin acerca de la situacin
financiera, del rendimiento financiero y de los flujos de efectivo
de una entidad, que sea til a una amplia variedad de usuarios a
la hora de tomar sus decisiones econmicas. Los estados
financieros tambin muestran los resultados de gestin realizada
por los administradores con los recursos que le han sido
confiados. Para cumplir con este objetivo, los estados financieros
suministraran informacin Acerca de los siguientes elementos de
una entidad:
a) Activo;
b) Pasivo;
c) Patrimonio;
d) Ingresos y gastos en los que se incluyen las ganancias y
prdidas;
e) Aportaciones de los propietarios y distribuciones a los
mismos en su condicin de tales; y
f) Flujos de efectivo.

Esta informacin, junto con la contenida en las notas, ayudara a

los usuarios a predecir los flujos de efectivo futuros de la entidad
y, en particular, la distribucin temporal y su grado de
certidumbre.

Para (Palomino Hurtado, 2010), define: Los estados financieros

son los documentos cuyo fin es proporcionar informacin de la
situacin financiera de la empresa para apoyar en la toma de
decisiones. Muestra la situacin financiera de una entidad
econmica en una fecha determinada, se prepara de acuerdo
con normas, principios y reglas establecidas por la contabilidad.

12
Los estados financieros sirven de base para otros informes,
incluyendo cuadros y grficos que permiten definir la rentabilidad,
solvencia, liquidez, valor en bolsa y otros parmetros que son
fundamentales para manejar las finanzas de una institucin.

Ley N 29782 (28.07.2011). Per: la Comisin Permanente del

Congreso de la Repblica; ha dado la ley siguiente: Ley de
Fortalecimiento de la Supervisin del Mercado de Valores, en su
Artculo 1. Cambio de denominacin: sustituyndose la
denominacin de Comisin Nacional Supervisora de Empresas y
Valores (CONASEV) por la Superintendencia del Mercado y
Valores (SMV).

Toda referencia a Conasev contenida en el Decreto Ley 21907, a

las Empresas Administradoras de Fondos Colectivos Controlar
CONASEV; en el Decreto Ley 26126, Texto nico Concordado
de la Ley Orgnica de la Comisin Nacional Supervisora de
Empresas y Valores; en el Decreto Legislativo 862, Ley de Fondo
de Inversin y sus Sociedades Administradoras; en la Ley 26361,
Ley sobre Bolsa de Productos; y en las dems normas legales o
reglamentarias, deben entenderse hecha a la Superintendencia
del Mercado de Valores (SMV).

Asimismo, toda referencia en las normas antes citadas al

Directorio de la Conasev debe entenderse hecha al
Superintendente del Mercado de Valores. ().

Objetivos de los Estados Financieros

(Zans Arimana, 2009), define: El artculo 3 del reglamento de

Informacin Financiera de la CONASEV, nos dice que los
objetivos de los estados financieros son los siguientes:

13
 Presentar razonablemente informacin sobre la situacin
financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de
efectivo de una empresa.
Apoyar a la gerencia en la planeacin, organizacin,
direccin y control de los negocios.
Servir de base para tomar decisiones sobre inversiones y
financiamiento.
Representar una herramienta para evaluar la gestin de la
gerencia y la capacidad de la empresa para generar efectivo
y equivalente de efectivo.
Permitir el control sobre las operaciones que realiza la
empresa.
Ser una base para guiar la poltica de la gerencia y de los
accionistas en materia societaria.

Cualidades de los estados financieros

(Zans Arimana, 2009). Lgicamente, la informacin que se

presenta en los estados financieros debe cumplir ciertos
requisitos para ser til y confiable. Reglamento de informacin
financiera de CONASEV, en armona con el Marco Conceptual
para la Preparacin y Presentacin de Informacin Financiera,
nos ilustra al respecto. Veamos lo que nos dice este reglamento:

1. Comprensibilidad, debiendo ser la informacin clara y

entendible por usuarios con conocimiento razonable sobre
negocios y actividades econmicas.

2. Relevancia, con informacin til, oportuna y de fcil acceso

en el proceso de toma de decisiones de los usuarios que no
estn en posicin de obtener informacin a la medida de sus
necesidades. La informacin es relevante cuando incluye en

14
 las decisiones econmicas de los usuarios al asistirlos en la
evaluacin de eventos presentes, pasados o futuros, o
confirmando o corrigiendo sus evaluacin pasadas.

3. Confiabilidad, para lo cual la informacin debe ser:

a) Fidedigna, que represente de modo razonable los
resultados y la situacin financiera de la empresa, siendo
posible su confirmacin mediante demostraciones que la
acreditan y confirman.
b) Presentada reflejando la sustancia y realidad econmica
de las transacciones y otros eventos econmicos,
independientemente de su forma legal.
c) Neutral u Objetiva, es decir, libre de error significativo,
parcialidad por subordinacin a condiciones particulares
de la empresa.
d) Prudente, es decir, cuando existe incertidumbre para
estimar los efectos de ciertos eventos y circunstancias,
debe optarse por la alternativa que tenga menos
probabilidades de sobre estimar los activos y los
ingresos, y de subestimar los pasivos y los gastos.
e) Completa, debiendo informar todo aquello que es
significativo y necesario para comprender, evaluar e
interpretar correctamente la situacin financiera de la
empresa, los cambios que esta hubiera experimentado,
los recursos de las operaciones y la capacidad para
generar flujos de efectivo.

4. Comparabilidad, la informacin de una empresa es

comparable a largo del tiempo, lo cual se logra a trvez de la
preparacin de los estados financieros sobre la bases
uniforme.

15
Finalidad de los estados financieros

Para (Palomino Hurtado, 2010). La finalidad de los estados

financieros son los siguientes:

1. Como Herramienta
Es una herramienta exclusivamente informativa que se
utiliza para facilitar el proceso administrativo y la toma de
decisiones internas y externas por los diferentes
usuarios.
Es una herramienta que contribuye en la toma de
decisiones de las empresas no hacerlo, los ejecutivos o
dueos de negocios, estaran cometiendo un grave error.
Es una herramienta fundamental para el manejo de la
administracin de la organizacin, en funcin del
establecimiento de polticas para alcanzar las metas y
objetivos comerciales.

2. Econmico Financiero
Permite reflejar el movimiento econmico y financiero de
una empresa.
Proporcionan una informacin til que les permite operar
con eficacia ante cual consideracin es necesaria tener
un registro de los acontecimientos histricos, en otras
palabras desarrollar la contabilidad en moneda nacional
con la finalidad de proporcionar informacin financiera de
la empresa para terceras personas.
La informacin financiera se ha convertido en un
conjunto integrado de estados financieros y notas, para
expresar cual es la situacin financiera, resultante de
operaciones y cambios en una empresa.

3. Para la toma de decisiones

16
 Proporciona informacin a los propietarios y acreedores
de la empresa sobre la situacin financiera actual de esta
y su desempeo financiero anterior.
La informacin financiera seguir siendo el mejor apoyo
para la toma de decisiones de los negocios, es necesario
recordar que a mejor calidad de la informacin
corresponde mayor probabilidad de xito en las
decisiones.

Usuarios de los estados financieros

(Zeballos Zeballos , 2010). Los estados financieros representan

una fuente de informacin, la carta de presentacin de una
empresa, por lo tanto es importante para las empresas,
empresas u organismos que tengan que ver con el resultado
econmico y financiero del negocio. As los usuarios de la
informacin constituyen el soporte fundamental para la existencia
de la empresa de la empresa tratando de encontrar en los
estados financieros la solvencia y rentabilidad, si el capital de
trabajo es adecuado o si se justifica el capital invertido segn las
utilidades obtenidas etc. Se clasifica en:

1. Accionistas: Poseedores del capital, harn uso de los

EE.FF. porque a travs de ellos conocern la verdadera
situacin econmica y financiera de su negocio, as como
los dividendos a repartir.
2. Proveedores: Al proveer un bien o servicio a una empresa
prefieren conocer antes, mediante los EE.FF. su solvencia
econmica para as conocerle el crdito solicitado.
3. Acreedores: Les es importante los EE.FF. de la empresa por
que a travs de ellos podrn conocer a quien les van a
conceder el crdito solicitado.

17
4. El Estado: Interviene en la empresa mediante el
asesoramiento y fiscalizacin. Este ltimo punto lo realiza
mediante la obtencin de impuestos, contribuciones y otros
tributos a cargo de la empresa.
5. Los trabajadores: Son la parte intelectual o manual de la
empresa. Los EE.FF. les son importantes por dos razones:
Proteger su trabajo, contribuyendo al desarrollo
econmico y financiero de la empresa; y
Solicitar aumento de sueldo y salario si las circunstancias
lo ameritan.
Pues bien veamos cada uno de los 4 Estados
Financieros en forma terica y prctica mediante el
desarrollo conceptual y monogrfico, para ello haremos
uso de la hoja de trabajo (Balance de Comprobacin)
para la formulacin de los mismos.

Clasificacin de los estados financieros

(Ferrer Quea, 2012). Clasifica a los estados financieros en:

a. Estado de Situacin Financiera.

b. Estado de Resultado Integrales.
c. Estado de Cambio en el Patrimonio Neto.
d. Estado de Flujo de Efectivo.

3.2.1.1. Estado de Situacin Financiera

(Zans Arimana, 2009). El balance General es un documento que

presenta la situacin econmica y financiera de la empresa.
Presenta la situacin econmica por que muestra el importe de
sus recursos (Activo) y de sus Obligaciones (Pasivo y Patrimonio
neto). Tambin presenta la situacin financiera por que permite

18
determinar su capacidad de pago, su nivel de endeudamiento y
su capital de trabajo, entre otros conceptos financieros.

Una empresa puede estar bien econmicamente, pero mal

financieramente. Lo econmico principalmente depende de la
cantidad de recursos propios que posee (Patrimonio neto).
Tambin se refiere a los resultados obtenidos en el ltimo
ejercicio o en los ltimos ejercicios. En cambio lo financiero
depende, bsicamente, de la capacidad de pago que tenga. Si
una empresa tiene un patrimonio neto muy grande pero poca
liquides (poco dinero y otros medios de pago) y debe cancelar
urgentemente deudas considerables, puede estar en buena
situacin econmica pero indudablemente no est en buena
situacin financiera.

Igualmente, una empresa podra estar mal econmicamente

(patrimonio neto reducido y/o prdidas acumuladas) pero bien
financieramente (gran cantidad de dinero y otros medios de
pago). Todo esto se determina, justamente, analizando el
balance general. Aunque, en verdad, para que el anlisis de una
empresa sea suficiente, junto con el balance debemos analizar
tambin los otros estados, fundamentalmente el estado de
ganancias y prdidas.

Objetivos del anlisis del estado de situacin financiera

(Apaza Meza, 2007), seala lo siguiente: El anlisis del Balance

o del patrimonio de la empresa es el primer paso del anlisis de
estados financieros y permite evaluar aspectos tales como lo
siguiente:

Situacin de liquidez o capacidad de pago: Se podra

atender los pagos a corto y a largo plazo? La capacidad de

19
 pago se denomina tambin solvencia, que pueda analizarse
desde una perspectiva a corto o a largo plazo.
Endeudamiento: Es correcto el endeudamiento en cuanto a
calidad y cantidad?
Independencia Financiera: Tiene la empresa la suficiente
independencia financiera de las entidades de crdito y de
otros acreedores?
Garanta: Tiene las suficientes garantas patrimoniales
frente a terceros?
Capitalizacin: Est la empresa suficientemente
capitalizada? Es correcta la proporcin entre capitales
propios y deudas?
Gestin de los activos: Es eficiente la gestin de los activos
que invierte la empresa?
Equilibrio Financiero: Est el Balance Suficientemente
Equilibrado desde el punto de vista patrimonial y financiero?

3.2.1.2. Estado de Resultado Integral

(Palomino Hurtado, 2010), seala lo siguiente: Es un documento

financiero en el cual se informa detalladamente y ordenadamente
tal como se obtuvo la utilidad del ejercicio contable, mediante la
sumatoria de los ingresos, menos los costos, gastos y la
diferencia de cambio, debidamente asociados, debe arrojar los
resultados del ejercicio. El estado de resultado que indica la
rentabilidad del negocio con relacin al ao anterior (u otro
periodo).

Para (Flores Soria, 2008), define: Que segn Alfredo F.

Gutirrez, considera que el estado de ganancias y prdidas es el
segundo de los estados financieros bsicos, o sintticos y
muestra el total de los ingresos y egresos o de los productos y

20
gastos y su diferencia, que es el resultado obtenido en
determinado periodo, resultado que puede ser positivo cuando
represente utilidad, o negativo cuando haya sufrido perdida.

3.2.1.3. Estado de Cambio en el Patrimonio Neto

(Palomino Hurtado, 2010). Es un documento financiero que

muestra las variedades ocurridas en las cuentas patrimoniales,
exponiendo la situacin y los cambios sufridos en el conjunto de
valores en los recursos generados o utilizados durante el
periodo. En contabilidad el estado de cambio de patrimonio neto
es la exposicin que suministra informacin acerca de la cuanta
del patrimonio neto de un ente y de cmo este vara, a lo largo
del ejercicio contable.

3.2.1.4. Estado de Flujo Efectivo

(Palomino Hurtado, 2010). Es un documento financiero que

expone el efecto de los cambios de efectivo y equivalente de
efectivo, permitiendo describir los cobros de efectivo (entradas),
lo mismo que los pagos de efectivo (salida), clasificados,
generados y utilizados en las actividades de operaciones,
inversiones y financiamiento en un periodo determinado.

3.2.1.5. Nota a los Estados Financieros

(Calderon Moquillaza, 2014). Define: El reglamento de

Informacin Financiera de la CONASEV, establece dos tipos de
notas: las de carcter general y las de carcter especfico. Las
de carcter general estn contenidas en el captulo I de la
seccin segunda del Manual para la presentacin de Informacin
Financiera del citado reglamento, las cuales se enuncian a

21
continuacin bajo sus mismos numerales y ttulos, pero sin el
detalle de sus contenidos.

Notas de carcter general

Identificacin de la empresa y actividad econmica;
Declaracin sobre el cumplimiento de las NICs;
Moneda Funcional y moneda de presentacin;
Polticas contables;
Consolidacin de Estados Financieros;
Cambios en las Estimaciones Contables, Cambio en las
Polticas Contables, y correccin de errores;
Hechos ocurridos despus de la fecha de los Estados
Financieros;
Notas seleccionadas de los Estados Financieros de
periodos intermedios.

Notas de carcter especficos

Estn constituidas en el captulo II, seccin segunda del manual
para la preparacin de la Informacin Financiera del
Reglamento de Informacin Financiera de la CONACEV. Por el
papel que desempean en la formulacin de los Estados
Financieros y teniendo en cuenta el cuidado con que deben
prepararse, hemos preferido seleccionar las ms frecuentes y
transcribirlas tal cual figuran en el citado reglamento.

3.2.1.6. Anlisis de los Estados Financieros

(Zans Arimana, 2009). Indica: es un proceso que busca evaluar

la situacin financiera de la empresa y sus resultados, con el fin
de efectuar estimaciones para el futuro. Se realiza estableciendo
relaciones entre los componentes de los estados financieros.
Estas relaciones entre componentes nos pueden dar ndices,

22
proporciones o porcentajes; en otros casos nos dan plazos, y en
otros casos nos dan valores monetarios. Todos estos datos
sirven para evaluar. Con el anlisis se busca identificas las
causas de hechos y las tendencias pasadas y presentes. Con
tales causas debidamente determinadas, se buscara fortalecer
las que sean convenientes para la empresa y corregir las que
resulten perjudiciales. El analista evala los Estados Financieros
y presenta el resultado de su evaluacin para ayudar a la
empresa a mejorar.

Mtodos de Anlisis de Estados Financieros

(Zans Arimana, 2009), seala los siguientes mtodos de anlisis

de la informacin financiera:
a) Mtodo de Anlisis Vertical.
b) Mtodo de Anlisis Horizontal.
c) Mtodo de Ratios Financieros.
Ahora veremos ordenadamente el desarrollo de estos mtodos.

a) Mtodo de Anlisis Vertical

Tambin le llaman mtodo de porcentajes. Consiste en

determinar la estructura del Balance General y Estado de
Ganancias y Prdidas, calculando el porcentaje de cada
componente. El peso relativo (en porcentajes) de cada
componente o grupo de componentes respecto a un total que se
toma como base, sirve para evaluar e interpretar.

b) Mtodo de Anlisis Horizontal

Llamado tambin mtodo de tendencia. En este caso se hace

una comparacin de Estados Financieros de perodos

23
consecutivos (puede ser dos o ms) para evaluar las tendencias
que se observan en las cantidades. De esta manera es posible
identificar fcilmente las partidas que han sufrido cambios
importantes, y tratar de determinar las causas que han llevado a
dichas variaciones significativas.

c) Mtodo de Ratios, ndices o Razones Financieras

(Ferrer Quea, 2012). Seala las siguientes clasificaciones:

c.1) Ratios, ndices o razones de liquidez:

c.2) Ratios, ndices o razones de rotacin o gestin.
c.3) Ratios, ndices o razones de razones de solvencia o
endeudamiento.
c.4) Ratios, ndices o razones de rentabilidad
c.5) Otros ndices.

c.1) NDICES DE LIQUIDEZ

Muestran el nivel de solvencia financiera de corto plazo de la

empresa, en funcin de la capacidad que tiene para hacer frente
a sus obligaciones de corto plazo que se deriven del ciclo de
produccin.

c.1.1) Razn de liquidez general

Indica el grado de cobertura que tiene los activos de mayor

liquidez sobre las obligaciones de menor vencimiento o mayor
exigibilidad. Se calcula dividiendo los activos corrientes entre las
deudas de corto plazo, cuando ms elevado sea el coeficiente
alcanzando, mayor ser la capacidad de la empresa para
satisfacer las deudas que vencen a corto plazo.

24
Una razn de liquidez genera mayor a 1, indica que parte de los
activos circulantes de la empresa estn siendo financiados con
capitales de largo plazo.

c.1.2) Prueba cida

Representa una medida ms directa de la solvencia financiera de

corto plazo de la empresa, al tomar en consideracin los niveles
de liquidez de los componentes del activo circulante. Se calcula
como la relacin entre los activos corrientes de mayor grado de
convertibilidad en efectivo, y las obligaciones de corto plazo.

c.2) NDICES DE GESTIN

Permiten evaluar el nivel de actividad de la empresa y la eficacia

con la cual ha utilizado sus recursos disponibles, a partir del
clculo del nmero de rotaciones de determinadas paridas del
estado de situacin financiera durante el ao, de la estructura de
las inversiones, y del peso relativo de los diversos componentes
del gasto, sobre los ingresos que genera la empresa a travs de
las ventas.

Finalmente es importante mencionar, que una gestin ms

eficaz, reflejo del resultado de las polticas de inversin, ventas y
cobranzas aplicadas, indicara en la obtencin de mejores niveles
de rentabilidad para la empresa.

25
c.2.1) Rotacin de existencias

Determina el nmero de veces que rotan los inventarios durante

el ao, indicando la velocidad con que estos se renuevan
mediante la venta.

Cunado mayor sea el nmero de rotaciones, mayor ser la

eficacia con lo que se administran los inventarios de la empresa.

c.2.2) Plazo promedio de inmovilizacin de existencias

Indica el nmero de das que, en promedio, los productos

terminados permanecen dentro de los inventarios que mantiene
la empresa.

Un menor nmero de das implica un mayor nivel de actividad, y

por tanto un mayor liquides para las existencias, parte integrante
de los activos circulantes que sirven de respaldo a las
obligaciones de corto plazo.

c.2.3) Rotacin de inmuebles, maquinaria y equipo

Se calcula dividiendo el nivel de ventas netas entre el monto de

inversin en bienes de capital, y por tanto, mide la eficacia
relativa con la cual la empresa ha utilizado los bienes de capital
para generar ingresos a travs de las ventas.
26
c.2.4) Rotacin del activo total

Mide la eficacia en el empleo de todos los activos de la empresa

para la generacin de ingresos, y resulta asociado el monto de
inversin en activos con el nivel de ventas que estos generan.

c.2.5) Rotacin de cuentas por cobrar comerciales

Indica la velocidad en que se recuperan los crditos concedidos,

en consecuencia, se constituye en un indicador de la eficacia de
las polticas de crdito y cobranza aplicadas por la empresa.

c.2.6) Plazos promedios de cobranza

Determinar el nmero de das que en promedio transcurren entre

el momento en que se realiza la venta y el momento en que se
hace efectivo del cobro.

c.2.7) Grado de intensidad en capital

27
Mide el porcentaje del activo total que ha sido invertido en bienes
de capital. El valor de este indicador depender en gran medida
de la naturaleza de la actividad productiva que desempee la
empresa.

c.2.8) Grado de depreciacin

Mide el porcentaje en que se encuentran depreciados los bienes

de capital de la empresa. Cuanto mayor sea el grado de
depreciacin, mayor ser el requerimiento futuro de inversin en
bienes de capital para la empresa.

c.2.9) Costo de ventas

Indica la proporcin en que los ingresos generados por la

|empresa mediante las ventas, han sido absorbidos por los
costos aplicados en la produccin de los productos terminados.

c.2.10) Gastos operacionales/ventas

Determina la produccin en que los ingresos generados por la

empresa mediante las ventas, han sido absorbidos por los gastos
derivados de la produccin y comercializacin de los productos

28
terminados, indicando el peso relativo de este componente del
gasto.

c.2.11) Gastos Financieros/ventas

Muestra la proporcin en que los ingresos generados por la

empresa mediante las ventas, han sido absorbidos por el pago
de las obligaciones con terceros, indicando el peso relativo de
este componente del gasto.

c.3) NDICES DE SOLVENCIA

Son indicadores que miden la solvencia financiera de largo plazo

con que se cuenta la empresa, para hacer frente al pago de sus
obligaciones con regularidad. La solvencia de la empresa
depender de la correspondencia que exista entre el plazo de
recuperacin de las inversiones y el plazo de vencimiento de los
recursos financieros propios o de terceros.

c.3.1) Razn de endeudamiento total

Se constituye en un indicador o mediada de riesgo financiero de

la empresa, y depende de la poltica financiera que aplica la
empresa.

29
Un mayor apalancamiento financiero implica un mayor
financiamiento a travs de deudas con terceros, por tanto, un
mayor riesgo financiero y una menor solvencia para la empresa.

c.3.2) Razn de cobertura del activo fijo

Cuanto mayor sea el exceso de este ratio sobre la unidad, una

mayor proporcin de los activos circulantes de la empresa estar
financiada con capitales permanentes o de largo plazo,
contando la empresa con una mayor solvencia financiera.

c.3.3) Razn de cobertura de intereses

Mide el nmero de veces en que las utilidades operativas de la

empresa cubren el pago de intereses provenientes de las
obligaciones con sus acreedores.

c.4) NDICES DE RENTABILIDAD

Permiten Evaluar el resultado de la eficacia en la gestin y

administracin de los recursos econmicos y financieros de la
empresa.

c.4.1) Rentabilidad sobre la inversin

30
Conocida tambin como rentabilidad econmica o del negocio,
mide la eficacia con que han sido utilizados los activos totales de
la empresa sin considerar los efectos del financiamiento.

c.4.2) Rentabilidad sobre los capitales propios

Conocida tambin como rentabilidad financiera, considera los

efectos del apalancamiento financiero sobre la rentabilidad de los
accionistas.

Es importante mencionar que en la medida en que el costo de la

deuda sea inferior al rendimiento econmico de los activos,
mayor ser la rentabilidad obtenida por encima del rendimiento
del negocio para los propietarios de la empresa.

c.4.3) Margen Comercial

Determina la rentabilidad sobre las ventas de la empresa

considerando solo los costos de produccin.

c.4.4) Rentabilidad neta sobre ventas

31
Es una medida ms exacta de la rentabilidad neta sobre las
ventas, ya que considera adems los gastos operacionales y
financieros de la empresa.

c.5) OTROS NDICES

c.5.1) Valor contable / valor nominal

Se calcula dividiendo el patrimonio de la empresa y las cuentas

del capital social y participacin patrimonial del trabajo, ahora
acciones de inversin.

Cuando el valor de este indicador es superior a la unidad, quiere

decir que la empresa ha sido capaz de generar a partir de la
utilizacin de sus recursos un excedente sobre el aporte inicial de
los accionistas; mientras que si resulta inferior, indica que la
empresa ha tenido resultados acumulados negativos que han
superado a otros rubros del patrimonio, como reserva y
excedentes de revaluacin, producto de la obtencin de
resultados negativos durante el ejercicio, o ejercicio anterior.

3.2.1.7. Balanced Scorecard Cuadro de Mano Integral

(Tanaka Nakasome, 2005). Define: Es un sistema de gestin

que permite no solamente medir sino utilizar las habilidades y
conocimientos del personal de la organizacin para el logro de
32
los objetivos estratgicos de la organizacin. Al evaluar la
situacin financiera se aplica un Cuadro de Mando Econmico
financiero que es simplemente un conjunto o pirmide de ratios
econmicos - financieros de acuerdo con los objetivos y
situacin especfica de la empresa.

(Flores Soria, 2008). Define: Dos autores norteamericanos

Robert Kaplan y David Norton elaboraron un sistema gerencial
denominado Balanced Scorecard, cuya esencia radica en
disear la estrategia tomando cuatro elementos bsicos:
Perspectiva del cliente.
Perspectiva interna.
Perspectiva de aprendizaje y crecimiento.
Perspectiva financiera

El valor agregado de esta propuesta es que advierte la

necesidad de evitar mltiples e indefinidos indicadores que
diluyan la estrategia, centrndose en las cuatro reas
especficas.

Elaboracin del Balanced Scorecard

(Cabrera Mrquez, 2007), Define: Para elaborar el Balanced

Scorecard, se debe aplicar la siguiente secuencia, que indica
Robert Kaplan y David Norton, que han diseado este sistema
gerencial.

a. Perspectiva del cliente

Definir la estrategia de acuerdo a las necesidades del cliente.

b. Perspectiva interna

33
Centrar el anlisis en las organizaciones internas que realiza la
empresa con la finalidad de satisfacer al cliente. Aplicar un buen
sistema de informacin y la tecnologa requerida para alcanzar
el liderazgo dentro de un entorno muy competitivo.

c. Perspectiva de aprendizaje y crecimiento

Las empresas deben incluir dentro de sus valores y formas de
medicin, la capacidad de innovar y mejorar con el tiempo. Es
la nica manera de ir de la mano con la tecnologa y as
tangibilizar la innovacin como valor.

d. Perspectiva financiera
El aspecto financiero permite medir la ejecucin e
implementacin de la estrategia, si bien es cierto los
indicadores financieros no mejoran la satisfaccin del cliente, la
capacidad del producto o el servicio y la motivacin del
empleado, estos reflejan la capacidad de la empresa de
capitalizar los logros y convertirlos en ganancias. Cabe indicar
que el Balanced Scorecard no centra toda la evaluacin de una
planificacin en el aspecto financiero, sino que lo analiza dentro
de su entorno.

34
LA VISIN

Perspectiva Financiera
"Que
objetivos Objetivos Indicadores Metas Iniciativas
financieros
debemos Financiera
alcanzar Rentabilidad
para
satisfacer a Crecimiento
nuestros Valor para el
clientes" accionista

Perspectiva del Cliente

"Que
necesidades Objetivos Indicadores Metas Iniciativas
del cliente
debemos
satisfacer Imagen Cliente
para alcanzar
nuestros Servicio
objetivos
financieros" Precio Costo

"En que Perspectiva Interna

procesos
internos Objetivos Indicadores Metas Iniciativas
debemos ser
Interna excelentes
Cyde time
para
satisfacer a
nuestros Calidad
clientes" Productividad

Perspectiva de Aprendizaje
"Como debe Objetivos Indicadores Metas Iniciativas
aprender a
innovar
nuestras Market
Perspectiva y organizacin Innovation
para alcanzar
Aprendizaje nuestras
Aprendizaje
Continuo
metas"
Activo
Intelectual

35
3.2.2. TOMA DE DECISIONES

(Flores Soria, 2003). La toma de decisiones, bien sea a corto o

largo plazo, puede definirse en trminos ms simples como el
proceso de seleccin entre uno o ms cursos alternativos de
accin. En la mayor parte de las empresas con propietarios
ausentes (es decir, accionistas), a la gerencia se lo delega la
responsabilidad de tomar toda las decisiones econmicas
importantes produccin, mercadeo y financieras de las cuales
generan eventualmente ganancias o prdidas para la empresa.
La toma de decisiones gerenciales comienza con una etapa de
deteccin del problema y pasa por todas stas hasta llegar a la
etapa final de evaluacin despus de la decisin. Estas etapas
deben adherirse lo ms estrechamente posible si la gerencia
espera cualquier xito que se derive del proceso de toma de
decisiones.

Las seis etapas en el proceso de toma de decisiones son:

1. Deteccin e identificacin del problema
2. Bsqueda de un modelo existente aplicable a un problema o
el desarrollo de un nuevo modelo.
3. Definicin general de alternativas a la luz de un problema y
un modelo escogido.
4. Determinacin de los datos cuantitativos y cualitativos que
son relevantes en el problema y anlisis de aquellos datos
relativos a las alternativas.
5. Seleccin e implementacin de una solucin ptima que sea
consistente con las metas de la gerencia.
6. Evaluacin despus de la decisin mediante
retroalimentacin que suministra a la gerencia un medio para
determinar la efectividad del curso de accin escogido en la
solucin del problema.

36
Tipos de decisiones

3.2.2.1. Decisiones financieras

a) Decisiones de inversin

(Tanaka Nakasome, 2005), define: El Gerente de Finanzas tiene

como primera funcin decidir todo lo relacionado con la inversin
y el uso de los fondos que tiene a su disposicin. Invertir
considerando algunas variables, como montos, rentabilidad
esperada, nivel de riesgo, plazo, etc.

Para algunos autores la funcin de un Gerente de Finanzas

empieza por la funcin de financiamiento, pues opinan que si la
empresa no cuenta con fondos, pierde el tiempo donde invertir.
Nosotros por el contrario consideramos que primero est la
decisin de invertir, pues si tengo donde invertir tengo el
proveedor, y si este es rentable entonces ser relativamente
sencillo conseguir el financiamiento (costo de oportunidad).

b) Decisiones de financiamiento

Son las que buscan las ptimas combinaciones de fuentes para

financiar las inversiones. El gerente de finanzas debe determinar
cul ser la mejor mescla de financiamiento y la estructura de
capital.

La empresa tiene bsicamente tres fuentes de financiamiento:

Recursos propios o autogenerados; los cuales se encuentran
en el Estado de Resultado (Ganancias y Prdidas) y el
Estado de Flujo de Efectivo.

37
 Recursos aportados por los accionistas; los cuales se
encuentran en el Estado de Situacin Financiera (Balance
General) Patrimonio y con mayor detalle en el Estado de
Cambios en el Patrimonio Neto.
Recursos obtenidos de terceros; los cuales se encuentran en
el Estado de Resultado (Balance General) en el Pasivo.

3.2.2.2. Decisiones econmicas

a) Decisiones de operacin

Son aquellas en que las decisiones y estrategias clave se deben

de orientar hacia la utilizacin eficiente de los recursos invertidos.
Esto demanda la eleccin de mercados meta y un apropiado
establecimiento de precios y polticas de servicios que son
competitivas desde el punto de vista de las necesidades de los
consumidores.

La empresa con las utilidades obtenidas tienen dos alternativas

de accin:

Las reinvierte en la organizacin.

Las distribuye entre los accionistas va dividendos.

Entonces, el Gerente Financiero debe de tratar de lograr el

equilibrio entre la satisfaccin de los accionistas y el incremento
de la rentabilidad de la empresa propiamente dicho, por lo que
generalmente una proporcin de la utilidad se reinvierte y la otra
se distribuye va dividendo.

Elementos para la toma de decisiones

(Calumani Torres, 2010), define como sigue:

38
 Informacin.
Conocimiento.
Buen Juicio.
Disposicin para la toma de riesgo.
Prudencia.
Experiencia.
Anlisis.

3.3. MARCO CONCEPTUAL

3.3.1. Actividad Empresarial.- Conjunto de acciones realizadas por

empresarios privados en las diferentes reas econmicas tales
como las comerciales, industriales, agrcolas, ganaderas,
silvcolas, pesqueras, mineras y de servicios.

3.3.2. Activo.- son los recursos controlados por la empresa, como

resultados de transacciones y otros eventos pasados, de cuya
utilizacin se espera que fluyan beneficios econmicos a la
empresa.

3.3.3. Activo Circulante.- Efectivo disponible sin ninguna restriccin, o

cualquiera otra partida de activo que se tenga para convertirse en
efectivo o en otra partida similar, mercaderas o servicios dentro
de un periodo relativamente corto.

3.3.4. Activo Corriente.- El activo corriente est constituido por las

partidas que representan efectivo y por las se espera sean
convertidas en efectivo o absorbidas durante el siclo operacional
de la empresa.

3.3.5. Activo No Corriente.- Est constituido por los bienes y derechos

destinados a permanecer en la empresa por ms de un ao, que

39
 puede ser manejado como bienes de cambio sin efectuar en
alguna medida la continuidad normal de las operaciones de la
empresa, as como los crditos otorgados cuya recuperacin a
su vencimiento supera los doce meses.

Son aquellos activos con menor grado de liquidez (aquellos que

se pueden convertir en efectivo en un plazo mayor a un mayor a
un ao). Entre ellos tenemos; los tenemos; los activos fijos
(terrenos, inmuebles, maquinarias, equipos) y depreciacin.

3.3.6. Activo Disponible.- El efectivo y cualesquiera otras partidas de

activos que puedan convertirse inmediatamente en efectivo, sin
transformar las operaciones diarias.

3.3.7. Activo Fijo.- Conjunto de bienes duraderos que posee una

empresa para ser utilizados en las operaciones regulares del
negocio.

3.3.8. Anlisis Econmico.- Dentro del anlisis de balances el anlisis

econmico consiste principalmente en determinar el tanto por
ciento de rentabilidad de capital en el negocio.

3.3.9. Anlisis Financiero.- Dentro del anlisis de balances el anlisis

financiero trata fundamentalmente de determinar la capacidad de
la empresa para hacer frente a sus compromisos de pago, el
mtodo ms frecuente mente utilizado para determinar esta
capacidad es el de los radios, ndices o coeficientes.

3.3.10. Capital Social.- Conjunto de dinero, bienes y servicios

aportados por los socios para formar el fondo comn que sirve de
base patrimonial a una sociedad y que da derecho a la

40
 reparticin proporcional de utilidades. Puede ser aumentado o
disminuido segn la necesidad de la sociedad.

3.3.11. Contabilidad.- Es la ciencia que a travs del anlisis e

interpretacin de los registros contables nos permite conocer la
verdadera situacin econmica y financiera de la empresa
teniendo como objeto una mejor toma de decisiones.

3.3.12. Debe.- Trmino contable que se representa en la parte

izquierda de la cuenta, en la que se anotan las cantidades
deudoras, los dbitos o los cargos.

3.3.13. Empresa.- Organizacin constituida por personas naturales,

sucesiones indivisas o personas jurdicas, que se dedique a
cualquier actividad lucrativa de extraccin, produccin y comercio
o similares, con excepcin de las asociaciones y fundaciones que
no tienen dicho fin lucrativo

3.3.14. Empresa de Servicio.- Una Empresa de Servicios es aquella

cuya actividad principal es ofrecer un servicio (intangible) con el
objetivo de satisfacer necesidades colectivas, cumpliendo con su
ejercicio econmico (fines de lucro). Estas empresas pueden ser
pblicas, privadas o mixtas.

3.3.15. Ejercicio Gravable.- A los efectos de la Ley del Impuesto a la

Renta, el ejercicio gravable comienza el 1 de enero de cada ao
y finaliza el 31 de diciembre, debiendo coincidir en todo los casos
el ejercicio comercial con el ejercicio gravable, sin excepcin.

3.3.16. Finanzas.- Rama de la administracin de la empresa que se

preocupa de la obtencin y determinacin de los flujos de fondos
que requiere la empresa, adems de distribuir y administrar esos

41
 fondos entre los diversos activos, plazos y fuentes de
financiamiento con el objeto de maximizar el valor econmico de
la empresa.

3.3.17. Ganancias.- Utilidad o beneficio obtenido fruto de una

inversin o transaccin que es determinada, por lo general, como
el valor del producto vendido, descontando el costo de insumos y
la depredacin, menos el pago de los factores contratados, tales
como salarios intereses y arriendos.

3.3.18. Gastos.- Son erogaciones que tienen los individuos, las

empresas o las organizaciones gubernamentales. Los mismos
contribuyen por lo tanto al denominado flujo de efectivo, es decir,
la diferencia con los ingresos.

3.3.19. Haber.- Trmino contable que se representa en la parte

derecha de una cuenta en la cual se anotan las cantidades
acreedoras, crditos o abonos.

3.3.20. Pasivo.- Conjunto de deudas y obligaciones que tiene la

empresa, igualmente como resultado de las transacciones y otros
hechos pasados.

3.3.21. Pasivo Corriente.- El pasivo corriente est constituido por

todas las partidas que representan obligaciones de la empresa
cuyo pago debe efectuarse en corto plazo; es decir, dentro de los
doce meses posteriores a la fecha del estado de situacin.

3.3.22. Pasivo no Corriente.- Parte de los pasivos de una empresa

conformada por las deudas u obligaciones con vencimientos que
superan los 12 meses.

42
3.3.23. Patrimonio.- Es el valor lquido del total de los bienes de una
persona o una empresa. Contablemente es la diferencia entre los
activos de una persona. Sea natural o jurdica, y los pasivos
contrados con terceros.

3.3.24. Patrimonio Neto.- Es la diferencia entre el total de los activos

y el total de los pasivos, generalmente representan por el capital,
la participacin patrimonial del trabajo, las reservas y las
utilidades no repartidas.

3.3.25. Toma de decisiones.- La toma de decisin es el proceso

mediante el cual se realiza una eleccin entre las alternativas o
formas para resolver diferentes situaciones, estas se pueden
presentar en diferentes contextos, es decir, en todo momento se
toman decisiones, la diferencia entre cada una de las etapas es
el proceso o la forma en la cual se llega en ella.

3.3.26. Utilidad Bruta.- Diferencia entre los ingresos por venta y el

costo de las mismas.

43
 CAPTULO IV

HIPTESIS Y VARIABLES

4.1. HIPTESIS

4.1.1. Hiptesis General

El anlisis a los resultados de los Estados Financieros influyen de

manera significativa en la correcta toma de decisiones de la
Empresa Regional de Servicio Pblico de Electricidad Electro
Puno S.A.A. periodos 2014-2015.

4.1.2. Hiptesis Especficos

El anlisis a los resultados de los Estados Financieros influye de

manera significativa en la correcta toma de decisiones financieras
de la Empresa Regional de Servicio Pblico de Electricidad
Electro Puno S.A.A.

El anlisis a los resultados de los Estados Financieros influye de

manera significativa en la correcta toma de decisiones
econmicas de la Empresa Regional de Servicio Pblico de
Electricidad Electro Puno S.A.A.

44
 Los lineamientos econmicos y financieros servirn para mejorar
la toma de decisiones de la Empresa Regional de Servicio
Pblico de Electricidad Electro Puno S.A.A.

4.2. VARIABLES

4.2.1. Variables para la Hiptesis General

VARIABLE INDEPENDIENTE: Estados Financieros.

VARIABLE DEPENDIENTE: Toma de Decisiones.

4.2.2. Variables para la primera Hiptesis Especifica

VARIABLE INDEPENDIENTE: Estados Financieros.

VARIABLE DEPENDIENTE: Toma de Decisiones Financieras.

4.2.3. Variables para la segunda Hiptesis Especifica

VARIABLE INDEPENDIENTE: Estados Financieros.

VARIABLE DEPENDIENTE: Toma de Decisiones Econmicas.

OPERACIONALIZACIN DE VARIABLES E INDICADORES

45
 VARIABLE SUB
DEFINICIN DIMENSIONES INDICADORES VALORACIN
TIPO CONCEPTO DIMENSIONES
- Expresar cada
componente del
Estado de Situacin
Financiera en trminos
1.- Mtodo de relativos - Deficiente
Anlisis (porcentuales). - Regular
Vertical. - Expresar cada - Bueno
Son cuadros componente del
sistemticos - Estado de Estado de Resultado en
que Situacin trminos relativos
VARIABLE INDEPENDIENTE

presentan Financiera. (porcentuales).

en forma - Estado de - Comparar Estados
razonable Resultados Financieros de
Estados diversos Integrales. 2.- Mtodo de Periodos consecutivos - Deficiente
Financieros aspectos de - Estado de Anlisis para evaluar las - Regular
la situacin Flujo Efectivo. Horizontal. variaciones que se - Bueno
financiera y - Estado de observan en las
econmica Cambio en cantidades.
de gestin Patrimonio
3.- Mtodo de - Ratio de liquidez.
de una Neto. - Deficiente
Ratios - Ratio de Solvencia.
empresa - Regular
Financieros. - Ratio de Gestin.
- Bueno
- Ratio de Rentabilidad.

-perspectiva del cliente

-perspectiva Interna - Deficiente
4.- Balanced
-Perspectiva de - Regular
Scorecard
crecimiento - Bueno
-Perspectiva financiera.
Es una
resolucin o - Conocimiento
1.- Toma de - Deficiente
determinaci - Prudencia
decisiones de - Regular
n que se - Experiencia
Inversin. - Bueno
toma Toma de - Anlisis
VARIABLE DEPENDIENTE

respecto a la decisiones
situacin en financieras 2.- Toma de - Conocimiento
la que se - Deficiente
Toma de decisiones de - Prudencia
encuentra la - Regular
decisiones financiamient - Experiencia
empresa, - Bueno
o. - Anlisis
tomando
como base
el anlisis e - Conocimiento
Toma de 1.- Toma de - Deficiente
interpretaci - Prudencia
decisiones decisiones de - Regular
n de los - Experiencia
econmicas Operaciones. - Bueno
estados - Anlisis
financieros.

46
 CAPTULO V

METODOLOGA DE INVESTIGACIN

5.1. DISEO DE LA INVESTIGACIN

Diseo no Experimental

Para (Hernndez Sampieri, Fernndez Collado , & Bdpista Lucio, 2010),

define: Estudios que se realizan sin manipular deliberadamente
variables. Es decir, se trata de un estudio donde no hacemos variar en
forma intencional las variables independientes para ver su efecto sobre
otros variables. Lo que hacemos en la investigacin no experimental es
observar fenmenos tal como se dan en su contexto natural, para
posterior mente analizarlos.

Por lo que el diseo de la investigacin para el presente trabajo de

investigacin se consider un estudio no experimental, que se realiza
sin la manipulacin intencional y/o deliberada de variables y en lo que
solo se observ, analizo, discuti los desagregados de los Estados
Financieros segn los mtodos de anlisis.

Como diseo no experimental, le corresponde el tipo longitudinal,

anlisis de evolucin de grupo. Al ser longitudinal se refiere a que se
recaban y/o recolectan datos de dos periodos 2014 y 2015, que nos
facilita establecer las semejanzas y diferencias entre las diversas
realidades econmicas financieras de dos periodos, para poder realizar

47
 diferencias acerca de la evolucin, sus causas y efectos de los Estados
Financieros para la toma de decisiones.

El diseo para la presente investigacin es la siguiente:

Dnde:
M Representa la muestras
T1 T2 Representa los resultados de los Estados financieros de los
periodos 2014 - 2015
O1 O2 Representa las observaciones sobre la toma de decisiones del
ao 2015 a comparacin del ao 2014

5.2. TIPO DE INVESTIGACIN

5.2.1. Investigacin Explicativo

(Hernndez Sampieri, Fernndez Collado , & Bdpista Lucio,

2010), define: Los estudios explicativos van ms all de la
descripcin de conceptos o fenmenos o del establecimiento de
relaciones entre conceptos; es decir, estn dirigidos a responder
por las causas de los eventos y fenmenos fsicos o sociales.
Como su nombre lo indica, su inters se centra en explicar por
qu ocurre un fenmeno y en qu condiciones se manifiesta, o
porque se relacionan dos o ms variables.

El estudio es de tipo explicativo, donde se analiz y describi

dos variables dependientes, en la medida que tiene como
propsito el anlisis de los estados financieros para la toma de
48
 decisiones de la Empresa Regional de Servicio Pblico de
Electricidad Electro Puno S.A.A.

5.3. MTODO DE INVESTIGACIN

5.3.1. Mtodo Inductivo

En la presente investigacin se aplic un proceso inductivo,

donde se analizan casos particulares como los Estados
Financieros, cuyo resultados son tomados para la toma de
decisiones de carcter general de la Empresa Regional de
Servicio Pblico de Electricidad Electro Puno S.A.A.

5.4. TCNICAS E INSTRUMENTOS

5.4.1. La Observacin

(aupas Paitn, Mejia Mejia, Novoa Ramirez, & Villagomez

Paucar, 2011), define: la observacin es el proceso de
conocimiento de la realidad actual, mediante el contacto directo
del sujeto cognoscente y el objeto o fenmeno por conocer, a
travs de los sentidos, principalmente la vista, el odo, el tacto y
el olfato. En efecto, la Observacin requiere un acto de atencin,
es decir de focalizacin de la conciencia en algn objeto o
persona a observar.

Mediante esta tcnica se pretende observar de manera

sistemtica los hechos y resultados segn los anlisis de los
Estados Financieros de la Empresa Regional de Servicio Pblico
de Electricidad Electro Puno S.A.A., periodos 2014 2015.

INSTRUMENTO: Gua de Observacin.

49
 5.4.2. Anlisis Documental

La tcnica empleada, est referida al anlisis documental de los

Estados Financieros de la Empresa Regional de Servicio Pblico
de Electricidad Electro Puno S.A.A., periodos 2014 2015; a fin
de establecer en la toma de decisiones, relacionadas con la
emisin de documentos referidos al trabajo de investigacin,
entre ellos es de sealar: Anlisis de las normas y directivas
relacionadas con el mtodo de anlisis de Estados Financieros
para la toma de decisiones.

INSTRUMENTO: fichas de investigacin documental, el cual

ser referido a examinar los Estados Financieros.

5.4.3. Encuesta

Esta tcnica se aplic para obtener informacin sobre la

influencia del anlisis financiero y econmico en la toma de
decisiones de la Empresa Regional de Servicio Pblico de
Electricidad Electro Puno S.A.A., periodos 2014 2015, y que
ellos pueden expresarse en forma libre y abierta.

INSTRUMENTO: Cuestionario, el cual consisti en formular

las preguntas por escrito en funcin de los objetivos y los
indicadores de la variable.

5.5. PROCEDIMIENTOS

Para el presente trabajo de investigacin se tomado en cuenta los

siguientes aspectos:

50
 5.5.1. Tratamiento Estadstico.- Se aplic las tcnicas de tabulacin y
expresar porcentualmente los resultados de los Estados
Financieros, para su posterior anlisis e interpretacin de los
datos.
Una vez ordenada, tabulada y elaborada la informacin recogida,
se hace necesaria su presentacin en forma sistemtica. Para
ello se cuenta los procedimientos siguientes:
Representacin escrita.
Representacin tabulada.
Representacin grfica.

5.5.2. Anlisis e Interpretacin de los Datos.- El anlisis de los datos

obtenidos a travs de cuadros estadsticos en orden correlativo;
asimismo y de acuerdo a la presentacin de los estados
financieros, se completa en forma ilustrativa los grficos
correspondientes, para una mejor interpretacin.

5.6. POBLACIN Y MUESTRA

5.6.1. Poblacin

La poblacin para el presente trabajo de investigacin, est dada

por la Entidad Prestadora de Servicio de Electricidad ELECTRO
PUNO S.A.A., en lo referente a su sistema de contabilidad.

5.6.1.1. La Empresa

Electro Puno S.A.A. es una empresa estatal de derecho privado

comprendida dentro del mbito de Fondo Nacional de
Financiamiento de la Actividad Empresa del Estado FONAFE, y
concesionaria de distribucin de energa elctrica en la regin de

51
Puno, creada segn acuerdo adoptado en la Justa General de
Accionistas de fecha 09 de Julio del 1999, inscrita en la Oficina
Registral Regional Jos Carlos Maritegui Oficina Puno, el da
28 de Octubre de 1999 en el Tomo N 74, Asiento N 21742 y
Ficha N 1467 y con Partida Electrnica de continuacin N
11001306, iniciando sus operaciones el 01 de Noviembre de
1999.
La Empresa basa su funcionamiento en la Ley de Concesiones
Elctricas D.L. N 25844 y su reglamento D.S. N 009-93-EM,
desarrollando sus actividades en el mbito del departamento de
Puno, donde se ubica sus instalaciones electromecnicas de
distribucin, transmisin y generacin; implementada con una
estructura organizacional con personal capacitado con el objeto
de tener una gestin eficiente, gil y moderada, para brindar a
sus clientes un servicio de calidad.

5.6.1.2. Capital Social

La empresa al 31 de diciembre del 2015 posee un capital social

suscrito y pagado ascendiente a S/. 129, 775, 548.00.

La composicin de los aportes de los accionistas de Electro Puno

S.A.A. estn integrados por el Fondo Nacional de Financiamiento
de la Actividad Empresarial del Estado FONAFE, con el
99.61% de las acciones y por los accionistas privados quienes
son propietarios del 0.39% de las acciones restantes, las cuales
se encuentran distribuidas de la siguiente manera.

52
 Cuadro N 01:
Composicin del Accionariado
Puno 2015-Expresado en Soles
Electro Puno S.A.A.

% de
Clase Accionistas N Acciones Valor en S/.
Participacin

A FONAFE 119,512,352 119,512,352.00 92.09%

B FONAFE 9,729,202 9,729,202.00 7.50%

Acciones
B 506,218 506,218.00 0.39%
Privadas
C FONAFE 27,776 27,776.00 0.02%
Total Accionariado 129,775,548 129,88,548.00 100%
Total Capital Social 129,775,548
Fuente: Memoria Anual del ao 2015. Electro Puno S.A.A.

5.6.1.3. Estructura Organizacional

Con acuerdo de directorio N 004-2014/002-FONAFE de fecha

04 de febrero del 2014 se aprob el nuevo cuadro de asignacin
de personal de la Empresa, incrementando en 57 nuevas plazas,
con el cual el nmero total de plazas aprobadas ascienden a 191
plazas.
Cuadro N 02:
Composicin del Directorio
Al 31 de Diciembre del 2015
Electro Puno S.A.A.

Nombre Cargo Fecha Inicio

Edwin Teodoro San Romn Zubizarreta Presidente 07-oct-2015

Manuel Paulo Huapaya Ceruti Directorio 11-dic-2015

Javier Socretes Pineda Ancco Directorio 23-ene-2012

Luis Andrs Montes Bazalar Directorio 17-dic-2015

Fuente: Memoria Anual del ao 2015. Electro Puno S.A.A.

53
 Cuadro N 03:
Plana Gerencial
Al 31 de Diciembre del 2015
Electro Puno S.A.A.
Nombre Cargo
Gerente General
Luis Alberto Mamani Coyla
(desde 18-may-2013)
Gerente General
Isidro Merma Flores
(desde 18-may-2013)
Gerente General
Luis Alberto Landa Antayhua
(desde 18-may-2013)
Gerente General
Elvis Mendoza Ccopa
(desde 18-may-2013)

Fuente: Memoria Anual del ao 2015. Electro Puno S.A.A.

5.6.1.4. Estructura Orgnica

54
 Directorio

Oficina de
control
Institucional

Gerencia
General

Of. Dv. Seguridad Dv.

Comunicaci y Medio Asesora
n social Ambiente Legal

Gerencia de
Gerencia de
Administraci
Planeamiento
on

Dv. De Dv. De
Dv. Dv. De Dv.
Tecnologa Fiscalizaci
Contabilidad Logistica Personal
Informtica n

Gerencia de Gerencia de
Gerencia
Operacione Comercializ
Tecnica
s acin

Dv. Dv. De Dv. De Dv. Dv.

Generacin Operacin Operacin Atencin a Operacions.
Transmisin Sur Norte Cliente Comerciales

Dv. De Dv. De
Proyectos Obras

Fuente: Memoria Anual del ao 2015. Electro Puno S.A.A.

55
 5.7.1.6. rea de la Concesin

De acuerdo a la Ley de Concesiones Elctricas y su Reglamento,

la concesin otorgada a Electro Puno S.A.A. se efectu mediante
Resolucin Suprema N 106-2000-EM de fecha 07 de Diciembre
del 2000, actualizada mediante Resolucin Suprema N 051-
2006-EM. De esta manera el rea de la concesin otorgada por
el Ministerio de Energa y Minas es la Regin de Puno con 1,
389, 684 habitantes (poblacin proyectada sobre los Censos
Nacionales 2007 Electro Puno cuenta con 355,873 Clientes, para
lo cual la empresa cuenta con diecisis Sistemas Elctricos, que
inicia su recorrido desde las barras de compra ubicadas en la
SET Juliaca, SET Puno, SET Azngaro, SET Ayaviri y SET San
Gabn, hacia todas las localidades dentro de su rea de
concesin.

5.7.2. Muestra

La muestra del presente trabajo de investigacin comprende los

Estados Financieros de los periodos de 2014 2015 de la
Entidad Prestadora de Servicio de Electricidad Electro Puno
S.A.A.

56
 CAPTULO VI

RESULTADOS Y DISCUSIN

5.1. RESULTADOS

En este captulo, se desarrolla dos conjunto de temas, referidos a cada

uno de los objetivos especficos de la investigacin y est dividido en
dos partes; en la primera parte, se analizan las caractersticas
esenciales de los Estados Financieros y su influyen en la toma de
decisiones financieras referida a la empresa objeto de estudio; la
segunda parte, est referido a su influencia en la toma de decisiones
econmicas.

Se presentan a continuacin los resultados obtenidos en el proceso de

recoleccin de los datos de la empresa objeto de estudio.

5.1.1. Primer Objetivo Especifico

Analizar los resultados de los Estados Financieros y su influencia

en la toma de decisiones financieras de la Empresa Regional de
Servicios Pblicos de Electricidad Electro Puno S.A.A.

Para realizar el presente anlisis, se cont con la informacin del

Estado de Situacin Financiera de la Empresa Regional de Servicio
Pblico de Electricidad Electro Puno S.A.A., periodos 2014 2015.

57
Para alcanzar los objetivos del presente trabajo de investigacin se
procedi al anlisis del Estado de situacin financiera utilizando los
siguientes mtodos de evaluacin:

Anlisis vertical y horizontal mediante el procedimiento de

porcentuales.
ndices de liquidez
ndices de Solvencia

5.1.1.1. Anlisis Vertical y horizontal del estado de Estado de

Situacin Financiera

58
 CUADRO N 04
ANLISIS HORIZONTAL
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015
(NUEVO SOLES)

ACTIVO 2015 2014 VARIACIN %

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 61,776,427.84 57,502,701.92 4,273,725.92 6.92
Cuentas por cobrar comerciales 27,741,089.96 22,330,987.57 5,410,102.39 19.50
otras cuentas por cobrar 4,128,699.98 6,812,981.99 -2,684,282.01 -65.02
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 43,314.37 48,093.22 -4,778.85 -11.03
Existencias 11,621,924.49 9,845,127.98 1,776,796.51 15.29
gastos pagados por anticipado 1,011,762.32 1,056,464.38 -44,702.06 -4.42
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 106,323,218.96 97,596,357.06 8,726,861.90 8.21
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipo 305,504,041.98 278,269,658.71 27,234,383.27 8.91
Activos intangibles 479,076.04 519,276.48 -40,200.44 -8.39
Activos por impuesto a las ganancias 15,580,386.15 13,009,427.00 2,570,959.15 16.50
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 321,563,504.17 291,798,362.19 29,765,141.98 9.26
TOTAL ACTIVO 427,886,723.13 389,394,719.25 38,492,003.88 9.00
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales 16,670,099.16 11,800,066.03 4,870,033.13 29.21
otras cuentas por pagar 20,675,007.55 19,779,644.67 895,362.88 4.33
Cuentas por pagar a entidades relacin. 6,179,109.58 4,981,574.89 1,197,534.69 19.38
Provisin por beneficios a los empleados 3,000,886.06 2,473,417.75 527,468.31 17.58
TOTAL PASIVO CORRIENTE 46,525,102.35 39,034,703.34 7,490,399.01 16.10
PASIVO NO CORRIENTE
otras cuentas por pagar 76,644,568.91 67,928,215.37 8,716,353.54 11.37
Provisiones 6,753,124.16 20,764,777.77 -14,011,653.61 -207.48
Provisiones por beneficios a los emplead. 1,804,221.26 1,766,571.44 37,649.82 2.09
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 85,201,914.33 90,459,564.58 -5,257,650.25 -6.17
TOTAL PASIVO 131,727,016.68 129,494,267.92 2,232,748.76 1.69
PATRIMONIO
Capital 129,775,547.97 129,775,547.97 0.00 -
Capital adicional 173,272,766.78 173,087,191.48 185,575.30 0.11
Reservas legales 3,401,562.45 3,401,562.45 0.00 -
Resultados acumulados -10,290,170.75 -46,363,850.57 36,073,679.82 -350.56
TOTAL PATRIMONIO 296,159,706.45 259,900,451.33 36,259,255.12 12.24
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 427,886,723.13 389,394,719.25 38,492,003.88 9.00
Fuente: Estados Financieros ELECTRO PUNO S.A.A.

59
Anlisis Horizontal del Estado de Situacin Financiera (Cuadro N 04)

En el anlisis horizontal del Estado de Situacin Financiera correspondiente a los

ejercicios 2014, 2015, se puede apreciar las siguientes variaciones cuantitativas y
porcentuales:
En el Activo se puede observar una variacin porcentual est dada por el activo
corriente con una variacin porcentual del 8.21% y las cifras absolutas de S/.
8,726,861.90 este incremento se debe a un mejor manejo de las polticas internas
de la empresa, mientras el activo no corriente solo tuvo una variacin porcentual
de 9% y en cifras absolutas equivalen S/. 29, 765,141.98 en cada una de las
partidas, se puede apreciar los diferentes rubros por los que integran y causan la
variacin, anteriormente detallada, a si tenemos que el activo no corriente tuvimos
mayor variacin. En el activo corriente presenta mayor variacin en cuentas por
cobrar comerciales de 19.50% y en cifras absolutas equivalen S/. 5, 410,102.39,
este incremento se debe a que no hubo una mejor gestin de cobranza a clientes,
por lo que en el rubro de Efectivo y equivalente de efectivo solo presenta una
variacin de 6.92% que equivale en valor absoluto a S/. 4, 273,725.92 lo que
involucra que la empresa obtuvo en el ao 2015 un mayor efectivo disponible con
respecto al ao anterior 2014, y en el rubro de otras cuentas por cobrar que
disminuyo en valor porcentual de 65.02 y en cifras absolutas S/. -2, 684,282.01
esto nos muestra que las cuentas por cobrar que no estn relacionados a la
actividad principal de la empresa disminuyo, esto es favorable para la empresa. En
cuanto al activo no corriente presenta un aumento de 8.91% y en cifras absolutas
S/. 27, 234,383.27 a comparacin del ao 2014, lo que implica que en el ao 2015
incremento en cuanto a sus propiedades.
En lo que corresponde al pasivo y patrimonio, se puede apreciar que la partida
que tuvo mayor variacin en el pasivo es las cuentas por pagar comerciales que
presenta una variacin porcentual de 29.21% en cifras absolutas S/. 4, 870,033.13
tal aumento se debe a que la empresa est demorando en el pago de las
obligaciones corrientes con proveedores de la empresa y se pueden estar
adquiriendo

60
adquiriendo mercaderas al crdito, por lo que en el pasivo corriente presenta una
variacin porcentual de 16.10% lo que equivale en cifras absolutas S/.
7,490,399.01 y en cuanto al pasivo no corriente presenta una variacin porcentual
de 6.17% lo que equivale en cifras absolutas S/. -5, 257,650.25 tal disminucin se
puede presentar que sus deudas a largo plazo de contratos con consorcios se
est pagando. El rubro patrimonio asciende a S/. 296, 159,706.45 soles reflejando
el comportamiento financiero y patrimonial de la Empresa y presenta una variacin
porcentual al ao anterior de 12.24% que equivale a S/. 36, 259,255.12, el capital
social representa S/. 129, 775,547.97 soles. Asimismo, el capital adicional que
asciende a S/. 173, 272,766.78 soles, habiendo experimentado una variacin en
este rubro y un ligero incremento de 0.11%, por los ajustes y reclasificaciones en
aplicacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera - NIIF. En
consecuencia, el patrimonio de la Empresa ha experimentado un incremento del
12.24% respecto al ejercicio anterior, sin embargo la variacin de los resultados
acumulados representa una disminucin de 350.56% con relacin al ejercicio
2014.

61
 CUADRO N 05
ANLISIS VERTICAL
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015
(NUEVO SOLES)

ACTIVO 2015 % 2014 %

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 61,776,427.84 14.44 57,502,701.92 14.77
Cuentas por cobrar comerciales 27,741,089.96 6.48 22,330,987.57 5.73
otras cuentas por cobrar 4,128,699.98 0.96 6,812,981.99 1.75
Cuentas por cobrar a entidades
43,314.37 0.01 48,093.22 0.01
relacionadas
Existencias 11,621,924.49 2.72 9,845,127.98 2.53
gastos pagados por anticipado 1,011,762.32 0.24 1,056,464.38 0.27
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 106,323,218.96 24.85 97,596,357.06 25.06
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipo 305,504,041.98 71.40 278,269,658.71 71.46
Activos intangibles 479,076.04 0.11 519,276.48 0.13
Activos por impuesto a las ganancias 15,580,386.15 3.64 13,009,427.00 3.34
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 321,563,504.17 75.15 291,798,362.19 74.94
TOTAL ACTIVO 427,886,723.13 100.00 389,394,719.25 100.00
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales 16,670,099.16 3.90 11,800,066.03 3.03
otras cuentas por pagar 20,675,007.55 4.83 19,779,644.67 5.08
Cuentas por pagar a entidades
6,179,109.58 1.44 4,981,574.89 1.28
relacionales
Provisin por beneficios a los
3,000,886.06 0.70 2,473,417.75 0.64
empleados
TOTAL PASIVO CORRIENTE 46,525,102.35 10.87 39,034,703.34 10.02
PASIVO NO CORRIENTE
otras cuentas por pagar 76,644,568.91 17.91 67,928,215.37 17.44
Provisiones 6,753,124.16 1.58 20,764,777.77 5.33
Provisiones por beneficios a los
1,804,221.26 0.42 1,766,571.44 0.45
empleados
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 85,201,914.33 19.91 90,459,564.58 23.23
TOTAL PASIVO 131,727,016.68 30.79 129,494,267.92 33.26
PATRIMONIO
Capital 129,775,547.97 30.33 129,775,547.97 33.33
Capital adicional 173,272,766.78 40.50 173,087,191.48 44.45
Reservas legales 3,401,562.45 0.79 3,401,562.45 0.87
-
Resultados acumulados -10,290,170.75 -2.40 -46,363,850.57
11.91
TOTAL PATRIMONIO 296,159,706.45 69.21 259,900,451.33 66.74
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 427,886,723.13 100.00 389,394,719.25 100.00
Fuente: Estados Financieros ELECTRO PUNO S.A.A

62
Anlisis Vertical del Estado de Situacin Financiera (Cuadro N 05)

En el cuadro N 05 Anlisis vertical del estado de situacin financiera de la

empresa regional de servicio Publico Electro Puno S.A.A. en forma comparativa se
puede apreciar la estructura del activo de la siguiente manera: Activo Corriente,
ao 2014 en un 25.06%, en el ao 2015 de un 24.85%; el activo no corriente
representa en el ao 2014 el 74.94% y en el ao 2015 representa el 75.15%.
En el pasivo se puede apreciar la siguiente estructura: Pasivo corriente, para el
ao 2014 de un 10.02% y para el ao 2015 un 10.87%.
En cuanto al patrimonio podemos decir que est representado en las siguientes
proporciones: ao 2014 de un 66.74% y para el ao 2015 est representado de un
69.21%.
En este anlisis se puede apreciar que los rubros ms importantes son el activo no
corriente y patrimonio, por un lado el activo no corriente especialmente incluye las
inversiones en activos fijos constituidos por bienes inmuebles propiedad de la
empresa y que intervienen en la propiedad en explotacin del giro, y el patrimonio
que representa la propiedad directa de las instalaciones, no afectando tanto los
pasivos u obligaciones a terceros que en total nicamente es en el ao 2014 un
33.26% y en el ao 2015 un 30.79%.
Realizando un anlisis ms especfico, en el activo disponible de la empresa tiene
mayor movimiento en los aos 2014 y 2015 han tenido una tendencia de 14.77% y
14.44% respectivamente.
En el activo exigible los cambios han sido muy pocos, tal es as que podemos
manifestar tuvo un comportamiento estndar.
En el Activo realizable se observado un leve incremento en los aos 2014 y 2015,
es decir del 1.75% y 0.96% respectivamente.
Los Activos fijos o inmuebles maquinarias y equipos han tenido un
comportamiento estndar durante los dos periodos materia de anlisis 2014 y
2015, que representan 71.46% y 71.40% respectivamente. Rubro conformado por
el valor de bienes inmuebles, as como las inversiones e incorporaciones de

63
Activos, valorizaciones adicionales efectuadas y tasaciones de obras de FONAVI,
obras transferidas por el Ministerio de Energa y Minas, obras ejecutadas por
administracin directa y obras en proceso con su depreciacin correspondiente.
En el pasivo, la partida cuentas por pagar comerciales se observa un leve
incremento en los periodos 2014 y 2015 de 3.03 y 3.90 respectivamente, esto se
debe a las acreencias generadas por la adquisicin de bienes y servicios
necesarios para el desarrollo de las actividades de la empresa siendo el rubro ms
importante la compra de energa elctrica a San Gabn por compra de energa
elctrica y otros proveedores; mientras que el rubro de otras cuentas por pagar
conformado por las obligaciones tributarias.
En el pasivo no corriente el rubro de provisiones donde se registran las
obligaciones que corresponden a las provisiones por litigio y pensiones de
jubilacin, representan para los aos 2014 y 2015 el 5.33% y 1.58%
respe+ctivamente.
En el patrimonio podemos indicar que en el rubro de capital social representa las
inversiones o aportes de los accionistas de la empresa, integrados por el Fondo
Nacional de Financiamiento de Actividad Empresarial FONAFE, con el 99.61%
de las acciones y por el accionista privado quienes son propietarios del 0.39% de
las acciones restantes. En los ejercicios 2014 y 2015 estn representados por las
siguientes proporciones porcentuales 33.33% y 30.33 respectivamente y en
valores absolutos de 129, 775,547.97 y 129, 775,547.97 respectivamente.
El capital adicional agrupa los aportes recibidos antes de incorporarse al capital
social, principalmente por conceptos de obras de electrificacin financiadas con
recursos del estado (FONCODES, FONAVI y municipios); en los dos ejercicios
2014 y 2015 estn representados por las siguientes proporciones 44.45% y
40.50% respectivamente.
Los resultados acumulados agrupan los resultados econmicos del ejercicio por la
afectacin del fondo de pensionistas y los resultados acumulados transferidos a
Electro Sur Este S.A.A. con motivo de la escisin; los dos periodos 2014 y 2015
estn representados por -11.91% y 2.40% respectivamente.

64
5.1.1.2. ndices de Liquidez

Muestran el nivel de solvencia financiera de corto plazo de la empresa

Electro Puno S.A.A., en funcin de la capacidad que tiene para hacer frente a
sus obligaciones de corto plazo que se deriven del ciclo de servicio.

CUADRO N 06
LIQUIDEZ GENERAL
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

Razn de liquidez general

GRAFICO N 01
LIQUIDEZ GENERAL
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015
Ao Importe Ratio
3.00
2.50
2.29
97,596,357.06
2014 2.50 2.00

39,034,703.34
1.00

106,323,218.96
2015 2.29 -

46,525,102.35 2014 2015

Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A. Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

El anlisis de Liquidez corriente, presentada en el Cuadro N 06 y Grafico N

01, muestra que la empresa Electro Puno S.A.A. tiene la mayor capacidad de
hacer frente a sus obligaciones de corto plazo, pues la liquidez en ambos
ejercicios 2014 y 2015 fue favorable representada por el ndice de 2.50 y
2.29 respectivamente, por lo que la empresa tiene la capacidad de poder
pactar nuevas obligaciones en el corto plazo.

65
 CUADRO N 07
PRUEBA CIDA
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

Prueba cida

Ao Importe Ratio
97,596,357.06 - 9,845,127.98
2014 2.25
39,034,703.34
106,323,218.96 - 39,701,294.47
2015 2.04
46,525,102.35
Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

GRAFICO N 02
PRUEBA ACIDA
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

3.00
2.25
2.04
2.00

1.00

-
2014 2015

Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

Los resultados mostrados en el cuadro N 07 y grafico N 02, dan a conocer

que la Empresa Electro Puno S.A.A., disminuyendo las existencias sigue
teniendo la mayor capacidad de hacer frente a cada S/. 1 de sus
obligaciones de corto plazo. Siendo as para los dos aos 2014 y 2015
representan un ndice de 2.25 y 2.04 respectivamente. La empresa cuenta
con mejor liquidez con exigibilidad menor a un ao y sigue siendo la empresa
ms solvente y con muy buena liquidez.

66
5.1.1.3. ndices de Solvencia

Son indicadores que miden la solvencia financiera de largo plazo con que se
cuenta la empresa, para hacer frente al pago de sus obligaciones con
regularidad. La solvencia de la empresa depender de la correspondencia
que exista entre el plazo de recuperacin de las inversiones y el plazo de
vencimiento de los recursos financieros propios o de terceros.

CUADRO N 08 GRAFICO N 03
RAZN DE ENDEUDAMIENTO TOTAL RAZN DE ENDEUDAMIENTO TOTAL
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

0.40
0.33
0.31

Ao Importe Ratio
0.20
129,494,267.92
2014 0.33
389,394,719.25
131,727,016.68 -
2015 0.31 2014 2015
427,886,723.13
Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A. Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

Los resultados mostrados en el cuadro N 08 y grafico N 03, dan a conocer

que la Empresa Electro Puno S.A.A., presenta un menor apalancamiento
financiero implica un menor financiamiento a travs de deudas con terceros
que representa a los aos 2014 y 2015 un ndice de 0.33 y 0.31 esto nos
indica que tiene un menor riesgo financiero y una mejor solvencia financiera
para la empresa.

67
 CUADRO N 09
RAZN DE COBERTURA DEL ACTIVO FIJO
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

Ao Importe Ratio
90,459,564.58 - 259,900,451.33
2014 1.26
278,269,658.71
85,201,914.33 - 296,159,706.45
2015 1.25
305,504,041.98
Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

GRAFICO N 04
RAZN DE COBERTURA DEL ACTIVO FIJO
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

1.50
1.26 1.25

1.00

0.50

-
2014 2015

Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

Los resultados mostrados en el cuadro N 09 y grafico N 04, nos dan a

conocer que la Empresa Electro Puno S.A.A., en los aos 2014 y 2015 la
cobertura del activo fijo neto presenta un ndice de 1.26 y 1.25
respectivamente, esto nos muestra una mayor proporcin de los activos
circulantes de la empresa estn financiadas con capitales propios y una
menor proporcin estn financiadas con capitales permanentes de largo
plazo, por lo que la empresa cuenta con una mayor solvencia financiera.

68
 CUADRO N 10
RAZN DE COBERTURA DE INTERESES
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

Ao Importe Ratio
21,415,652.30
2014 277.09
-77,288.54
26,551,587.55
2015 287.03
-92,505.57
Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

GRAFICO N 05
RAZN DE COBERTURA DE INTERESES
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

400.00

277.09 287.03
300.00

200.00

100.00

2014 2015

Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

Los resultados mostrados en el cuadro N 10 y grafico N 05, nos dan a

conocer que la Empresa Electro Puno S.A.A., en los aos 2014 y 2015 la
utilidad operativa cubre en un 277.09 y 287.03 veces los intereses
provenientes obligaciones adquiridas con acreedores, por lo que la empresa
cuenta con una mayor solvencia financiera.

69
5.1.2. Segundo Objetivo Especifico

Analizar los resultados de los Estados Financieros y su influencia

en la toma de decisiones econmicas de la Empresa Regional de
Servicios Pblicos de Electricidad Electro Puno S.A.A.

Para alcanzar los objetivos del presente trabajo de investigacin se

procedi al anlisis del Estado de Resultados integrales utilizando los
siguientes mtodos de evaluacin:

Anlisis vertical y horizontal mediante el procedimiento de

porcentuales.
ndices de Gestin
ndices de rentabilidad

5.1.2.1. Anlisis vertical y horizontal del estado de Resultado

70
 CUADRO N 11
ANLISIS HORIZONTAL
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015
(NUEVO SOLES)

INGRESOS 2015 2014 VARIACIN %

Venta Netas 154,719,888.27 134,776,745.95 19,943,142.32 12.89
Otros ingresos operacionales 17,701,941.70 16,009,638.80 1,692,302.90 9.56
TOTAL INGRESO BRUTO 172,421,829.97 150,786,384.75 21,635,445.22 12.55
COSTO DEL SERVICIO
Suministros diversos 4,939,562.22 5,333,527.45 -393,965.23 -7.98
Cargas de personal 13,775,455.91 11,502,131.01 2,273,324.90 16.50
Servicios prestados por terceros 14,092,851.48 14,150,362.07 -57,510.59 -0.41
Tributos 2,010,925.31 1,732,593.93 278,331.38 13.84
Compra de energa a terceros 90,994,168.13 76,812,237.23 14,181,930.90 15.59
Cargas diversas de gestin 6,637,835.21 4,639,390.11 1,998,445.10 30.11
Depreciacin 10,969,194.46 12,519,351.26 -1,550,156.80 -14.13
Compensacin tiempo de servicios 685,508.07 596,415.09 89,092.98 13.00
Provisiones de cobranza dudosa 1,764,741.63 2,084,724.30 -319,982.67 -18.13
TOTAL COSTO DEL SERVICIO 145,870,242.42 129,370,732.45 16,499,509.97 11.31
RESULTADO DE OPERACIN 26,551,587.55 21,415,652.30 5,135,935.25 19.34
OTROS INGRESOS Y GASTOS
Ingresos financieros 2,663,787.17 2,197,408.27 466,378.90 17.51
Gastos financieros -92,505.57 -77,288.54 -15,217.03 16.45
Ingresos varios 1,929,427.77 1,459,202.77 470,225.00 24.37
-
-1,308,801.31 -8,988,070.00 7,679,268.69
Gastos varios 586.74
TOTAL OTROS INGRESOS Y GASTOS 3,191,908.06 -5,408,747.50 8,600,655.56 269.45
RESULTADO ANTES DE PARTIDAS
EXTRAORDINARIAS 29,743,495.61 16,006,904.80 13,736,590.81 46.18
Impuesto a la renta 7,198,352.79 9,110,178.99 -1,911,826.20 -26.56
UTILIDAD (PERDIDA) DEL
EJERCICIO
22,545,142.82 6,896,725.81 15,648,417.01 69.41
Fuente: Estados Financieros ELECTRO PUNO S.A.A

71
Anlisis Horizontal (Cuadro N 11)

En el anlisis Horizontal del estado de Resultado Integrales de la empresa

Electro Puno S.A.A. reflejan las ventas netas de energa elctrica u otros
ingresos complementarios a este rubro, realizado por la empresa en el ejercicio
gravable.
Los ingresos por venta del servicio tuvieron un incremento de S/. 19, 943,142.32
en valor absoluto y 12.89% en valores porcentuales este incremento se debe a
que la gran inversin en obras de electrificacin en varios sectores de la regin
ha aumentado.
En ingresos por servicios complementarios se present una variacin porcentual
de 9.56% y en valor absoluto de S/. 1, 692,302.90 el aumento se debe a que se
atendieron en mayor nmero las instalaciones nuevas y otros servicios.
El costo del servicio o el total de gastos de operacin constituye todo los gastos
directos para la generacin de la energa elctrica y distribucin de los mismos,
acumulados al 31 de diciembre de 2015, tuvimos una variacin porcentual de
11.31% y en valor absoluto de S/. 16, 499,509.97.
En resultado de explotacin o utilidad bruta del ejercicio representa el resultado
de ejercicio antes de deducciones del pago de impuestos a la renta y la
participacin de utilidades de los trabajadores de Electro Puno S.A.A. tuvo una
variacin porcentual de 19.34% y en cifras absolutas de S/. 5, 135,935.25 este se
debe extensin en obras de electrificacin a nivel regional.
El rubro de otros ingresos y egresos que agrupa ingresos financieros que
representa una variacin porcentual de 17.51% y en cifras absolutas de S/.
466,378.90 este rubro constituye los ingresos por intereses sobre depsitos de
cuentas de ahorro y a plazo fijo sobre las cuentas que posee la empresa; otro
rubro es gastos financieros agrupa gastos financieros como mantenimientos de
cuentas, comisiones y gastos bancarios sobre las cuentas que posee la empresa
representa el -16.45% y en valor absoluto de S/. -15,217.03. Todo ello ha
permitido que ya una utilidad del ejercicio de S/. 15, 648,417.01 y con un valor
porcentual de 69.41% con el representa y refleja una mejor rentabilidad.

72
 CUADRO N 12
ANLISIS VERTICAL
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015
(NUEVO SOLES)

INGRESOS 2015 % 2014 %

otros ingresos operacionales 154,719,888.27 89.73 134,776,745.95 89.38
Otros ingresos operacionales 17,701,941.70 10.27 16,009,638.80 10.62
TOTAL INGRESO BRUTO 172,421,829.97 100 150,786,384.75 100
COSTO DEL SERVICIO

Suministros diversos 4,939,562.22 2.86 5,333,527.45 3.54

Cargas de personal 13,775,455.91 7.99 11,502,131.01 7.63
Servicios prestados por terceros 14,092,851.48 8.17 14,150,362.07 9.38
Tributos 2,010,925.31 1.17 1,732,593.93 1.15
Compra de energa a terceros 90,994,168.13 52.77 76,812,237.23 50.94
Cargas diversas de gestin 6,637,835.21 3.85 4,639,390.11 3.08
Depreciacin 10,969,194.46 6.36 12,519,351.26 8.30
Compensacin tiempo de
685,508.07 0.40 596,415.09 0.40
servicios
Provisiones de cobranza dudosa 1,764,741.63 1.02 2,084,724.30 1.38
TOTAL COSTO DEL SERVICIO 145,870,242.42 84.60 129,370,732.45 85.80
RESULTADO DE OPERACIN 26,551,587.55 15.40 21,415,652.30 14.20
OTROS INGRESOS Y GASTOS

Ingresos financieros 2,663,787.17 1.54 2,197,408.27 1.46

Gastos financieros -92,505.57 - 0.05 -77,288.54 - 0.05
Ingresos varios 1,929,427.77 1.12 1,459,202.77 0.97

-1,308,801.31 - 0.76 -8,988,070.00 - 5.96

Gastos varios
TOTAL OTROS INGRESOS Y GASTOS 3,191,908.06 1.85 -5,408,747.50 - 3.59
RESULTADO ANTES DE PARTIDAS
EXTRAORDINARIAS 29,743,495.61 17.25 16,006,904.80 10.62
Impuesto a la renta 7,198,352.79 4.17 9,110,178.99 6.04

UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO 22,545,142.82 13.08 6,896,725.81 4.57

Fuente: Estados Financieros ELECTRO PUNO S.A.A

73
Anlisis Vertical (Cuadro N 11)

En el cuadro N 11 corresponde al anlisis vertical del estado de Resultado

Integrales durante los periodos 2014 y 2015 la misma que ha generado las
siguientes variaciones.
De tal forma los ingresos brutos las ventas netas estuvieron representados por
las siguientes proporciones; ao 2014 y 2015 los siguientes 89.38% y 89.73%
respectivamente; el incremento se debe a la extensin de obras de electrificacin
a nivel regional y al mejoramiento en el servicio de venta de energa elctrica.
En ingresos por otros ingresos operacionales se present una variacin
porcentual de 10.62% y 10.27% para los aos 2014 y 2015 respectivamente,
este porcentajes representan la atencin de las nuevas instalacin y otros
servicios solicitados por los usuarios.
El costo de servicio estuvo representado por los siguientes proporciones: ao
2014 y 2015 lo siguiente 85.80% y 84.60% respectivamente, mantiene una
variacin estndar en los dos periodos siendo una diferentes por motivos
coyunturales en cada ao.
En resultados de explotacin o utilidad bruta del ejercicio tuvo una variacin
porcentual de: en los aos 2014 y 2015 de 14.20% y 15.40% respectivamente
presenta un aumento progresivo debido a la extensin de las obras de
electrificacin.
En el rubro de otros ingresos y gastos representa el siguiente comportamiento:
en los aos 2014 y 2015 representan el -3.59% y 1.85% respectivamente, esto
nos muestra que el ao 2015 hubo mayor rendimiento de ingresos financieros e
ingresos varios que representan los ingresos por intereses de colocaciones
financieras a cuentas de plazo fijo y ahorro.
La utilidad del ejercicio en los aos 2014 y 2015 est representado por el 4.57%
y 13.08% respectivamente, esto nos muestra que en el ao 2015 tuvimos mayor
rendimiento en cuanto toda las inversiones que se realizaron por ello se observa
una mejor rentabilidad.

74
5.1.2.2. ndices de Gestin

Nos permiten evaluar el nivel de actividad de la empresa Electro Puno S.A.A.

y la eficacia con la cual ha utilizado sus recursos disponibles, a partir del
clculo del nmero de rotaciones de determinadas paridas de los estados de
situacin financiera y estado de resultados Integrales durante los aos 2014
y 2015, de la estructura de las inversiones, y del peso relativo de los diversos
componentes del gasto, sobre los ingresos que genera la empresa a travs
de la venta de energa elctrica.

CUADRO N 12 GRAFICO N 06
ROTACIN DE EXISTENCIAS ROTACIN DE EXISTENCIAS
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015 ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

16.00
13.14 12.55
12.00
Ao Importe Ratio
8.00
129,370,732.45
2014 13.14
4.00
9,845,127.98
145,870,242.42 -
2015 12.55
11,621,924.49 2014 2015

Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A. Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

Los resultados mostrados en el cuadro N 12 y grafico N 06, nos dan a

conocer que la Empresa Electro Puno S.A.A., en los aos 2014 y 2015
renov sus inventarios 13.14 y 12.55 veces respectivamente, haciendo una
comparacin muestra una leve disminucin de 0.59 rotacin de existencias,
pero la rotacin de existencia es mayor por lo que mayor es la eficacia con
que se administran los inventarios de la empresa.

75
 GRAFICO N 07
CUADRO N 13
ROTACIN DE INMUEBLES Y MAQUINARIAS ROTACIN DE INMUEBLES Y
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015 MAQUINARIAS
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

1.00

0.54 0.56
Ao Importe Ratio
0.50
150, 786,384.75
2014 0.54
278, 269,658.71
-
172, 421,829.97
2015 0.56 2014 2015
305, 504,041.98
Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A. Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

Los resultados mostrados en el cuadro N 13 y grafico N 07, nos dan a

conocer que la Empresa Electro Puno S.A.A., se presenta la rotacin de
inmuebles, maquinarias y equipos, que en los aos 2014 y 2015 ha obtenido
los siguientes ratios de rotacin 0.54 y 0.56 respectivamente, esto significa
que por cada sol de inversin se ha generado ingresos bajos que no equivale
a un sol de ingresos a travs de las ventas, por tanto la empresa no supo
utilizar adecuadamente los bienes de capital para generar ingresos, ello
amerita mejorar la poltica de gestin.

GRAFICO N 08
CUADRO N 14 ROTACIN DE ACTIVO TOTAL
ROTACIN DE ACTIVO TOTAL
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

0.60

0.39 0.40
0.40
Ao Importe Ratio

150,786,384.75 0.20
2014 0.39
389,394,719.25
-
172,421,829.97
2015 0.40 2014 2015
427,886,723.13
Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A. Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

76
Los resultados mostrados en el cuadro N 14 y grafico N 08, nos dan a
conocer que la Empresa Electro Puno S.A.A., en lo que respecto a la razn
de rotacin del activo total este indica que cada S/. 1.00 del activo total se
vende S/. 0.39 y 0.40 en los aos 2014 y 2015 respectivamente, en el ao
2015, hubo un aumento con respecto al ao 2014, en que refleja que esta
aumentado el ingreso en la rotacin de activo total, cuando ms mayor sea la
rotacin mayor ser la rentabilidad de la empresa.

CUADRO N 15
ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015
GRAFICO N 09
ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

8.00 6.75
6.22
6.00
Ao Importe Ratio
4.00
150,786,384.75
2014 6.75 2.00
22,330,987.57
-
172,421,829.97
2015 6.22 2014 2015
27,741,089.96
Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A. Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

Los resultados mostrados en el cuadro N 14 y grafico N 08, nos dan a

conocer que la Empresa Electro Puno S.A.A., que la empresa analizada tiene
una rotacin de cuentas por cobrar comerciales, que para los ao 2014 y
2015 nos da un indicador de 6.75 y 6.22 veces, indica las veces que han
cobrado los crditos otorgados en todo el ao, lo que significa que Electro
Puno S.A.A. si otorga un plazo en la cobranza a sus clientes.

77
 CUADRO N 16 GRAFICO N 10
PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015 ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

80.00
57.92
60.00 53.31
Ao Importe Ratio
40.00
22,330,987.57*360
2014 53.31 20.00
15,786,384.75
27,741,089.96*360 -
2015 57.92 2014 2015
172,421,829.97
Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A. Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

En cuanto a plazo promedio de cobranza se observa que en el periodo 2014

obtiene un plazo promedio de cobro 53.31 das; en el periodo 2015 un
promedio de 57.92 das estos resultados significa que para el ao 2015 se ha
demorado ms das para efectivizar las cobranzas a sus clientes lo que
significa que la empresa debe mejorar para as tener mayor liquidez a lo que
se tiene.

CUADRO N 17 GRAFICO N 11
COSTO DE SERVICIO COSTO DE SERVICIO
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015 ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

1.00 0.86 0.85

Ao Importe Ratio
0.50
129,370,732.45
2014 0.86
150,786,384.75
145,870,242.42 -
2015 0.85 2014 2015
172,421,829.97
Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A. Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

78
El ndice de costo de servicio, segn el anlisis se obtuvo en los aos 2014 y
2015 un ndice de 0.86 y 0.85 respectivamente, esto nos quiere decir que por
cada S/. 1.00 de ventas los gastos de venta son 0.86 y 0.85 esta disminucin
es un hecho muy importante para la empresa.

CUADRO N 18 GRAFICO N 12
GASTOS FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015 ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

0.00060
0.00053
0.00051

0.00040
Ao Importe Ratio

(77,288.54)
2014 0.00051 0.00020
150,786,384.75

(92,505.57) -
2015 0.00053 2014 2015
172,421,829.97
Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A. Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

Los resultados mostrados en el cuadro N 18 y grafico N 12, nos dan a

conocer que la Empresa Electro Puno S.A.A., incurri en los siguientes
ndices de gastos financieros 0.00051 y 0.00053 en los periodos 2014 y 2015
respectivamente, esto nos indica que las ventas anuales es absorbida por los
gastos financieros lo que significa que por cada S/. 1.00 de venta el S/.
0.00053 le corresponde a los gastos financieros.

79
 5.1.2.3. ndices de Rentabilidad

Permiten Evaluar el resultado de la eficacia en la gestin y administracin de

los recursos econmicos y financieros de la empresa.

CUADRO N 19 GRAFICO N 13
RENTABILIDAD SOBRE EL CAPITAL RENTABILIDAD SOBRE EL CAPITAL
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015 ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

0.09
0.08

Ao Importe Ratio 0.06

6,896,725.81
2014 0.03
0.03 0.03
259,900,451.33

22,545,142.82
-
2015 0.08
296,159,706.45 2014 2015

Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A. Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

Los resultados mostrados en el cuadro N 19 y grafico N 13, nos dan a

conocer que la Empresa Electro Puno S.A.A., la rentabilidad neta es dada en
los aos 2014 y 2015 por 3% y 8% respectivamente, este ndice mide la
relacin entre el beneficio del capital propio en relacin a las utilidades netas
del ejercicio. La rentabilidad neta del patrimonio alcanzo un beneficio del 8%
del capital propio.

80
 CUADRO N 20
MARGEN COMERCIAL
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

Ao Importe Ratio
150,786,384.75 - 129,370,732.45
2014 0.14
150,786,384.75
172,421,829.97-145,870,242.42
2015 0.15
172,421,829.97
Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

GRAFICO N 14
MARGEN COMERCIAL
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

0.20
0.15
0.14

0.10

-
2014 2015

Fuente: Estados Financieros Electro Puno

Los resultados mostrados en el cuadro N 20 y grafico N 14, nos dan a

conocer que la Empresa Electro Puno S.A.A., este margen comercial permite
conocer la rentabilidad de las ventas frente a sus costos, tambin mide la
capacidad para cubrir los gastos operativos y generar utilidades por lo que en
los aos 2014 y 2015 incremento del 14% a 15% respectivamente; es decir
que por S/. 100.00 de venta el margen comercial de rentabilidad es de 15%
el cual es un buen indicador de mejora en la gestin de la empresa.

81
 CUADRO N 21
RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

Ao Importe Ratio

6,896,725.81
2014 0.05
150,786,384.75
22,545,142.82
2015 0.13
172,421,829.97
Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

GRAFICO N 15
RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS
ELECTRO PUNO S.A.A. 2014-2015

0.20
0.13

0.10
0.05

-
2014 2015

Fuente: Estados Financieros Electro Puno S.A.A.

Los resultados mostrados en el cuadro N 21 y grafico N 15, nos dan a

conocer que la Empresa Electro Puno S.A.A., la rentabilidad de ventas netas
en el ltimo ao es positivo y progresivo en vista que ha subido de 5% a 13%
en los periodos 2014 y 2015 respectivamente, que indica que la empresa de
alguna manera tiende a mejorar su rentabilidad progresivamente.

Nos muestra tambin el margen de utilidad neta que esperara la empresa de

una venta realizada, que viene a ser del 13% para el ao 2015.

82
5.2. CONTRASTE DE HIPTESIS

5.2.1. Primera Hiptesis Especifica

Los resultados de los estados financieros influyen de manera

significativa en la correcta toma de decisiones financieras de la
Empresa Regional de Servicio Pblico de Electricidad Electro
Puno S.A.A.

5.2.1.1. Prueba de Hiptesis

Ho: Los resultados de los estados financieros no influyen de

manera significativa en la correcta toma de decisiones financieras
de la Empresa Regional de Servicio Pblico de Electricidad
Electro Puno S.A.A.
H1: Los resultados de los estados financieros si influyen de
manera significativa en la correcta toma de decisiones financieras
de la Empresa Regional de Servicio Pblico de Electricidad
Electro Puno S.A.A.

CUADRO N 22
TABLA DE CONTINGENCIA
ANLISIS FINANCIERO
ELECTRO PUNO S.A.A.
BUENO REGULAR DEFICIENTE
PREGUNTAS Frecuencia Frecuencia Frecuencia Frecuencia Frecuencia Frecuencia TOTAL
Obtenida Esperada Obtenida Esperada Obtenida Esperada
Pregunta 1 6 4.33 0 0.67 0 1.00 6
Pregunta 2 4 4.33 2 0.67 0 1.00 6
Pregunta 3 3 4.33 0 0.67 3 1.00 6
N 13 2 3 18

Fuente: Cuestionario de investigacin

83
 GRAFICO N 16
HISTOGRAMA
ANLISIS FINANCIERO
ELECTRO PUNO S.A.A.
7
6 PREGUNTAS

5 1. Cul sera su apreciacin al

4 ver la variacin existe en el rubro
3 Efectivo y Equivalente de
efectivo 2014 - 2015?
2
1 2. Cmo fue la liquides general
0 de su empresa?
Pregunta 1 Pregunta 2 Pregunta 3
3. Cmo fue la Solvencia de su
ANALISIS FINANCIERO empresa?
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS FINANCIERO

Fuente: Cuestionarios de investigacin

5.2.1.2. Grado de libertad

G.L. = (n 1) (m 1)
G.L. = (3 1) (3 1)
G.L. = 4

Dnde: n, representa el nmero de columnas y m, representa el

nmero de lneas que tiene la tabla de contingencia.

5.2.1.3. Nivel de Significancia

Se usa un nivel de significancia de = 0,05 = 5 % que es

equivalente a un 95% de nivel de confianza.

84
 5.2.1.4. Prueba estadstica Chi Cuadrado

X2 =

Donde:
Sumatoria
Fo = Frecuencia Obtenida
Fe = Frecuencia Esperada

Se utiliza la prueba de X2 (Chi cuadrado) de independencia con

(n-1) (m-2) grados de libertad donde n es el nmero de columnas
y m es el nmero de filas de la tabla de contingencia. Valores
crticos para las zonas de rechazo y de no rechazo. En este caso
X2 para = 0.05 y G.L. = 4; Valor critico de Chi cuadrado es 9.49.

CUADRO N 23
CALCULO DE CHI CUADRADO DE LA ACTITUD BUENO
ANLISIS FINANCIERO
ELECTRO PUNO S.A.A.

FRECUENCIA FRECUENCIA DISCREPANCIA CHI

DISCREPANCIA
OBTENIDA ESPERADA CUADRADO CUADRADO
PREGUNTAS
((Fo -
Fo Fe Fo Fe (Fo - Fe)^2
Fe)^2)/Fe
Pregunta 1 6 4.33 1.67 2.78 0.64

Pregunta 2 4 4.33 -0.33 0.11 0.03

Pregunta 3 3 4.33 -1.33 1.78 0.41

N 13 13.00 - - 1.08
Fuente: Cuestionarios de investigacin

85
 CUADRO N 24
CALCULO DE CHI CUADRADO DE LA ACTITUD REGULAR
ANLISIS FINANCIERO
ELECTRO PUNO S.A.A.

FRECUENCIA FRECUENCIA DISCREPANCIA CHI

DISCREPANCIA
OBTENIDA ESPERADA CUADRADO CUADRADO
PREGUNTAS
((Fo -
Fo Fe Fo Fe (Fo - Fe)^2
Fe)^2)/Fe
Pregunta 1 0 0.67 -0.67 0.44 0.67
Pregunta 2 2 0.67 1.33 1.78 2.67
Pregunta 3 0 0.67 -0.67 0.44 0.67
N 2 4.00
Fuente: Cuestionarios de investigacin

CUADRO N 25
CALCULO DE CHI CUADRADO DE LA ACTITUD DEFICIENTE
ANLISIS FINANCIERO
ELECTRO PUNO S.A.A.

FRECUENCIA FRECUENCIA DISCREPANCIA CHI

DISCREPANCIA
OBTENIDA ESPERADA CUADRADO CUADRADO
PREGUNTAS
((Fo -
Fo Fe Fo Fe (Fo - Fe)^2
Fe)^2)/Fe
Pregunta 1 0 1 -1.00 1.00 1.00
Pregunta 2 0 1 -1.00 1.00 1.00
Pregunta 3 3 1 -1.00 1.00 4.00
N 3 6.00
Fuente: Cuestionarios de investigacin

La sumatoria de Chi Cuadrada obtenidas son las siguientes:

Para la actitud bueno 1.08
Para la actitud regular 4.00
Para la actitud deficiente 6.00
Total Chi cuadrado 11.08

86
 5.2.1.5. Decisin

Como X2e = 11.08 > X2c = 9.49, Entonces se acepta la H1

(Hiptesis Alterna). Esto significa que los resultados de los
estados financieros SI INFLUYEN de manera significativa en la
correcta toma de decisiones financieras de la Empresa Regional
de Servicio Pblico de Electricidad Electro Puno S.A.A. para un
nivel de significancia de = 0,05 = 5 % que es equivalente a un
95% de nivel de confianza. Se acepta la primera hiptesis
especfica.

5.2.2. Segunda Hiptesis Especifica

Los resultados de los estados financieros influyen de

manera significativa en la correcta toma de decisiones
econmicas de la Empresa Regional de Servicio Pblico de
Electricidad Electro Puno S.A.A.

5.2.2.1. Prueba de Hiptesis

Ho: Los resultados de los estados financieros no influyen de

manera significativa en la correcta toma de decisiones
econmicas de la Empresa Regional de Servicio Pblico de
Electricidad Electro Puno S.A.A.

H1: Los resultados de los estados financieros si influyen de

manera significativa en la correcta toma de decisiones
econmicas de la Empresa Regional de Servicio Pblico de
Electricidad Electro Puno S.A.A.

87
 CUADRO N 26
TABLA DE CONTINGENCIA
ANLISIS ECONMICO
ELECTRO PUNO S.A.A.
BUENO REGULAR DEFICIENTE
PREGUNTAS Frecuencia Frecuencia Frecuencia Frecuencia Frecuencia Frecuencia TOTAL
Obtenida Esperada Obtenida Esperada Obtenida Esperada
Pregunta 1 6 3.50 0 1.25 0 1.25 6
Pregunta 2 4 3.50 2 1.25 0 1.25 6
Pregunta 3 1 3.50 3 1.25 2 1.25 6
Pregunta 4 3 3.50 0 1.25 3 1.25 6
N 14 5 5 24

Fuente: Cuestionario de investigacin

GRAFICO N 17
HISTOGRAMA
ANLISIS ECONMICO
ELECTRO PUNO S.A.A.

7 PREGUNTAS
6
5 1. Cul sera su apreciacin de
la utilidad Neta del ejercicio
4
respecto a sus ventas?
3 2. Cul sera su apreciacin
2 al ver la variacin existente en
1 el rubro Utilidad Neta del
Ejercicio 2014 - 2015?
0
Pregunta 1 Pregunta 2 Pregunta 3 Pregunta 4
3. Cmo fue la gestin de su
empresa?
ANALISIS ECONOMICO
4. Cmo fue la rentabilidad
ANALISIS ECONOMICO de su empresa?
ANALISIS ECONOMICO

Fuente: Cuestionarios de investigacin

88
5.2.2.2. Grado de libertad

G.L. = (n 1) (m 1)
G.L. = (3 1) (4 1)
G.L. = 6

Dnde: n, representa el nmero de columnas y m, representa el

nmero de lneas que tiene la tabla de contingencia.

5.2.2.3. Nivel de Significancia

Se usa un nivel de significancia de = 0,05 = 5 % que es

equivalente a un 95% de nivel de confianza.

5.2.2.4. Prueba estadstica Chi Cuadrado

X2 =

Donde:
Sumatoria
Fo = Frecuencia Obtenida
Fe = Frecuencia Esperada

Se utiliza la prueba de X2 (Chi cuadrado) de independencia con

(n-1) (m-2) grados de libertad donde n es el nmero de columnas
y m es el nmero de filas de la tabla de contingencia. Valores
crticos para las zonas de rechazo y de no rechazo. En este caso
X2 para = 0.05 y G.L. = 6; Valor critico de Chi cuadrado es
12.59.

89
 CUADRO N 27
CALCULO DE CHI CUADRADO DE LA ACTITUD BUENO
ANLISIS ECONMICO
ELECTRO PUNO S.A.A.

FRECUENCIA FRECUENCIA DISCREPANCIA CHI

DISCREPANCIA
OBTENIDA ESPERADA CUADRADO CUADRADO
PREGUNTAS
((Fo -
Fo Fe Fo Fe (Fo - Fe)^2
Fe)^2)/Fe
Pregunta 1 6 3.50 2.50 1.56 1.25

Pregunta 2 4 3.50 0.50 0.56 0.45

Pregunta 3 1 3.50 -2.50 3.06 2.45

Pregunta 4 3 3.50 -0.50 1.56 1.25

N 14 5.40
Fuente: Cuestionarios de investigacin

CUADRO N 28
CALCULO DE CHI CUADRADO DE LA ACTITUD REGULAR
ANLISIS ECONMICO
ELECTRO PUNO S.A.A.

FRECUENCIA FRECUENCIA DISCREPANCIA CHI

DISCREPANCIA
OBTENIDA ESPERADA CUADRADO CUADRADO
PREGUNTAS
((Fo -
Fo Fe Fo Fe (Fo - Fe)^2
Fe)^2)/Fe
Pregunta 1 0 1.25 -1.25 1.56 1.25
Pregunta 2 2 1.25 0.75 0.56 0.45

Pregunta 3 3 1.25 1.75 3.06 2.45

Pregunta 4 0 1.25 -1.25 1.56 1.25

N 5 5.40
Fuente: Cuestionarios de investigacin

90
 CUADRO N 29
CALCULO DE CHI CUADRADO DE LA ACTITUD DEFICIENTE
ANLISIS ECONMICO
ELECTRO PUNO S.A.A.

FRECUENCIA FRECUENCIA DISCREPANCIA CHI

DISCREPANCIA
OBTENIDA ESPERADA CUADRADO CUADRADO
PREGUNTAS
((Fo -
Fo Fe Fo Fe (Fo - Fe)^2
Fe)^2)/Fe
Pregunta 1 0 1.25 -1.25 1.56 1.25
Pregunta 2 0 1.25 -1.25 1.56 1.25
Pregunta 3 2 1.25 0.75 0.56 0.45
Pregunta 4 3 1.25 1.75 3.06 2.45
N 5 5.40
Fuente: Cuestionarios de investigacin

La sumatoria de Chi Cuadrada obtenidas son las siguientes:

Para la actitud bueno 3.71
Para la actitud regular 5.40
Para la actitud deficiente 5.40
Total Chi cuadrado 14.51

5.2.2.5. Decisin

Como X2e = 14.51 > X2c = 12.59, Entonces se acepta la H1

(Hiptesis Alterna). Esto significa que los resultados de los
estados financieros SI INFLUYEN de manera significativa en la
correcta toma de decisiones econmicas de la Empresa Regional
de Servicio Pblico de Electricidad Electro Puno S.A.A. para un
nivel de significancia de = 0,05 = 5 % que es equivalente a un
95% de nivel de confianza. Se acepta la segunda hiptesis
especfica.

91
5.2.3. Tercera Hiptesis Especifica

Los lineamientos econmicos y financieros servirn para

mejorar la toma de decisiones de la Empresa Regional de
Servicio Pblico de Electricidad Electro Puno S.A.A.

A los resultados obtenidos en la investigacin es necesario

proponer ciertos lineamientos que sirvan para mejorar la gestin
en la empresa as tenemos:

Primero.- Planear un modelo de gestin estratgico, mediante el

uso de Balanced Scorecar Cuadro de Mano Integral, para
optimizar la situacin financiera y econmica en la toma de
decisiones de la empresa prestadora de servicio Electro Puno
S.A.A., el cual se presenta en el Anexo N 01

Segundo.- Tomando en cuenta el resultado del ejercicio en el

Estado de Resultado Integral de los periodos de evaluacin 2014
y 2015; se propone mayor inversin en infraestructura (locales
propios e implementados) mediante el financiamiento con
crditos a mediano plazo ya que cuenta con la capacidad de
pago de acuerdo a sus utilidades.
Ejecucin de programas de electrificacin rural mediante la
divisin de ingenieras y obras para as lograr mayor cobertura
con el servicio y contribuir al mejoramiento de las condiciones de
vida de las comunidades aisladas, rurales fomentando el
desarrollo productivo a travs de provisin de energa y
mejoramiento de la calidad de servicio.
Segn los datos obtenidos del estado de situacin financiera de
los periodos de evaluacin es relevante el rubro de Inmuebles,

92
Maquinarias y Equipos, lo cual permite tambin mostrar solides
patrimonial y a la vez mejores condiciones para la distribucin de
energa elctrica a los pobladores de la regin.
En cuanto al activo corriente de la empresa presenta mayor
solides en cuanto a la liquidez de la empresa de Efectivo y
equivalente de efectivo, eso se puede aprovechar en las
colocaciones de fondos mutuos en entidades financieras a plazo
fijo que le permite generar mayor ingresos financieros (intereses)
dado a la situacin de liquides de la empresa Electro Puno S.A.A.

93
 CAPTULO VII

CONCLUSIONES

Primero

El Anlisis a los resultados de los Estados Financieros si influyen en la correcta

toma de decisiones Financieras de la Empresa Regional de Servicios Pblicos
de Electricidad Electro Puno S.A.A., tal como se muestran en los Cuadros N
04 al 10, y 22 al 24, de la citada empresa objeto de estudio; en lo que nos
indican lo siguiente:

Respecto al anlisis Vertical y Horizontal del Estado de Situacin Financiera

correspondiente a los ejercicios 2014 y 2015, se puede apreciar en el anlisis
horizontal las siguientes variaciones: en el Activo se puede observar una
variacin porcentual del activo corriente del 8.21% y las cifras absolutas de S/.
8, 726,861.90 este incremento se debe a un mejor manejo de las polticas
internas de la empresa, mientras al activo no corriente solo tuvo una variacin
porcentual de 9% y en cifras absolutas equivalen S/. 29, 765,141.98, En el
activo corriente presenta mayor variacin en cuentas por cobrar comerciales de
19.50% y en cifras absolutas equivalen S/. 5, 410,102.39, este incremento se
debe a que no hubo una mejor gestin de cobranza a clientes, por lo que en el
rubro de Efectivo y equivalente de efectivo solo presenta una variacin de
6.92% que equivale en valor absoluto a S/. 4, 273,725.92 lo que involucra que
la empresa obtuvo en el ao 2015 un mayor efectivo disponible con respecto al
ao anterior 2014, En cuanto al activo no corriente presenta un aumento de
8.91% y en cifras absolutas S/. 27, 234,383.27 a comparacin del ao 2014, lo

94
que implica que en el ao 2015 incremento en cuanto a sus propiedades. En lo
que corresponde al pasivo y patrimonio, se puede apreciar que la partida que
tuvo mayor variacin en el pasivo es las cuentas por pagar comerciales que
presenta una variacin porcentual de 29.21% en cifras absolutas S/. 4,
870,033.13 tal aumento se debe a que la empresa est demorando en el pago
de las obligaciones corrientes con proveedores de la empresa y se pueden
estar adquiriendo mercaderas al crdito, por lo que en el pasivo corriente
presenta una variacin porcentual de 16.10% lo que equivale en cifras
absolutas S/. 7, 490,399.01. El rubro patrimonio asciende a S/. 296, 159,706.45
soles reflejando el comportamiento financiero y patrimonial de la Empresa y
presenta una variacin porcentual al ao anterior de 12.24% que equivale a S/.
36, 259,255.12.
Respecto a la Razn de Liquides General de la empresa Objeto de estudio,
Electro Puno S.A.A. tiene la mayor capacidad de hacer frente a sus
obligaciones de corto plazo, pues la liquidez en ambos ejercicios 2014 y 2015
fue favorable representada por el ndice de 2.50 y 2.29 respectivamente, por lo
que la empresa tiene la capacidad de poder pactar nuevas obligaciones en el
corto plazo.
Respecto a la Razn de Solvencia de la empresa Objeto de estudio, Electro
Puno S.A.A. en los aos 2014 y 2015 la cobertura del activo fijo neto presenta
un ndice de 1.26 y 1.25 respectivamente, esto nos muestra una mayor
proporcin de los activos circulantes de la empresa estn financiadas con
capitales propios y una menor proporcin estn financiadas con capitales
permanentes de largo plazo, por lo que la empresa cuenta con una mayor
solvencia financiera.

Segundo
El anlisis a los resultados de los Estados Financieros si influyen en la correcta
toma de decisiones econmicas de la Empresa Regional de Servicios Pblicos
de Electricidad Electro Puno S.A.A., tal como se muestran en los Cuadros N

95
11 al 21 y 26 al 29, de la citada empresa objeto de estudio; en lo que nos
indican lo siguiente:

Respecto al anlisis Vertical y Horizontal del Estado de Resultado Integrales

correspondiente a los ejercicios 2014 y 2015, se puede apreciar en el anlisis
Horizontal las siguientes variaciones: Los ingresos por venta del servicio
tuvieron un incremento de S/. 19, 943,142.32 en valor absoluto y 12.89% en
valores porcentuales este incremento se debe a que la gran inversin en obras
de electrificacin en varios sectores de la regin ha aumentado. En ingresos por
servicios complementarios se present una variacin porcentual de 9.56% y en
valor absoluto de S/. 1, 692,302.90 el aumento se debe a que se atendieron en
mayor nmero las instalaciones nuevas y otros servicios; El costo del servicio o
el total de gastos de operacin constituye todo los gastos directos para la
generacin de la energa elctrica y distribucin de los mismos, acumulados al
31 de diciembre de 2015, tuvimos una variacin porcentual de 11.31% y en
valor absoluto de S/. 16, 499,509.97; El rubro de otros ingresos y egresos que
agrupa ingresos financieros que representa una variacin porcentual de 17.51%
y en cifras absolutas de S/. 466,378.90 este rubro constituye los ingresos por
intereses sobre depsitos de cuentas de ahorro y a plazo fijo sobre las cuentas
que posee la empresa.
Respecto a la Razn de ndice de Gestin de la empresa Objeto de estudio,
Electro Puno S.A.A. que presenta la rotacin de inmuebles, maquinarias y
equipos, que en los aos 2014 y 2015 ha obtenido los siguientes ratios de
rotacin 0.54 y 0.56 respectivamente, esto significa que por cada sol de
inversin se ha generado ingresos bajos que no equivale a un sol de ingresos a
travs de las ventas, por tanto la empresa no supo utilizar adecuadamente los
bienes de capital para generar ingresos, ello amerita mejorar la poltica de
gestin.
Respecto a la Razn de ndice de Rentabilidad de la empresa Objeto de
estudio, Electro Puno S.A.A. en cuanto al margen comercial permite conocer la
rentabilidad de las ventas frente a sus costos, tambin mide la capacidad para
cubrir los gastos operativos y generar utilidades por lo que en los aos 2014 y

96
2015 incremento del 14% a 15% respectivamente; es decir que por S/. 100.00
de venta el margen comercial de rentabilidad es de 15% el cual es un buen
indicador de mejora en la gestin de la empresa.

Tercero

Los lineamientos econmicos y financieros de un modelo de gestin estratgico

servirn para mejorar la toma de decisiones de la Empresa Regional de Servicio
Pblico de Electricidad Electro Puno S.A.A.; Mediante el uso de Balance
Scorecard Cuadro de Mano Integral, para optimizar la situacin financiera y
econmica en la toma de decisiones de la Empresa Objeto de estudio.

97
 CAPTULO VIII

RECOMENDACIONES

Primero

La empresa objeto de estudio Electro Puno S.A.A. en la presente investigacin,

debern realizar semestralmente un anlisis financiero sobre la situacin
financiera para conocer mejor su desempeo, que permita influir en la oportuna
toma de decisiones para obtener beneficios en la liquidez y solvencia de la
empresa.

Segundo

La empresa objeto de estudio Electro Puno S.A.A. en la presente investigacin,

se recomienda que debern realizar semestralmente un anlisis econmico y
tener mayor inters en la situacin econmica que atraviesan y que permita
influir en la oportuna toma de decisiones econmicas que permitir tener
mayor rentabilidad y una mejor gestin.

Tercero

Se sugiere, a la empresa objeto de estudio Electro Puno S.A.A., aplicar el

modelo de Balanced Scorecard planteado en el Anexo N 01, para mejorar su
gestin, haciendo uso de objetivos estratgicos, que conlleven a concretizar su
visin en el rea que se desarrollan.

98
 CAPTULO IX

BIBLIOGRAFA

Apaza Meza, M. (2007). Formulacion, Analisis e Interprettacin de Estados

Financieros (Primera Edicion). Lima - Per: Editorial Instituto Pasifico S.A.C.
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http://www.cpii.org.ar/resourcenter/data/Que%20es%20el%20Balanced%20
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http://apuntesdefinanzas.blogspot.com/2008/09/ elementos-para-la-toma-
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Ferrer Quea, A. (2012). Estados Financieros - Analisis e Interpretacin por
Sectores Economicos (Primera Edicion). Lima - Per: Editorial Instituto
Pacfico S.A.C.
Flores Soria, J. (2003). Contabilidad Gerencial. Lima Per: Editorial Centro de
Especializacin en Contabilidad y Finanzas E.I.R.L.
Flores Soria, J. (2008). Analisis e Interprmeretacion de Estados Financieros
(Primera Edicion). Lima - Per: Edit. Grafica Santo Domingo.
Hernndez Sampieri, R., Fernndez Collado , C., & Bdpista Lucio, P. (2010).
Metodologia de la Investigacion. Santa Fe: Mexicana.
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(2011). Metodologa de la Investigacion Cientifica (Segunda Edicion). Lima:
Cepredim.
Palomino Hurtado, C. (2010). Estados Financieros. Lima: Editorial Calpa S.A.C.
Palomino Hurtado, C. (2010). Estados Financieros (Primera Edicin). Lima:
Editoral Calpa S.A.C.
Tanaka Nakasome, G. (2005). Analisis de los Estados Financieros para la Toma
de Decisiones (Primera Edicion). Lima - Per: Editorial de la Ponteficia
Universidad Catolica del Per.

99
Zans Arimana, W. (2009). Estados Financieros (Primera edicion). Lima-Per:
Editorial San Marcos E.I.R.L.
Zeballos Zeballos , E. (2010). Contabilidad General. Arequipa: Juve E.I.R.L.

100
ANEXOS

101
 ANEXO N 01

MODELO DE BALANCED SCORECAR PARA SER APLICADO EN LA

EMPRESA REGIONAL DE SERVICIOS PBLICOS DE ELECTRICIDAD
ELECTRO PUNO S.A.A.

Visin: Consolidarnos como un modelo de empresa eficiente, moderna y

responsable.

Misin: Satisfacer las necesidades de energa de nuestros clientes

incrementando la calidad de los servicios que prestamos, actuando en forma
responsable para contribuir con el desarrollo sostenible del pas y
comprometidos con el bienestar de nuestros colaboradores, la mejora continua
y la creacin de valor.

PERSPECTIVA FINANCIERA
Objetivos Indicadores Metas Iniciativas

Incrementar la
liquidez en
-Mantener un
15%, a
capital equilibrado.
comparacin
-Mantener un
Mejorar la liquidez del periodo
efectivo Productivo
de la Empresa econmico
aprovechando
Regional de anterior,
-Liquidez General oportunidades de
Servicios Pblicos teniendo la
-Liquidez Absoluta inversin en
de Electricidad capacidad de
entidades
Electro Puno hacer frente a
financieras
S.A.A. sus
haciendo
obligaciones a
colocacin de
corto plazo
fondos mutuos.

102
 PERSPECTIVA FINANCIERA
Objetivos Indicadores Metas Iniciativas

Incrementar la
solvencia de la -Independencia Mantener pasivos
Tener un nivel
Empresa Regional financiera. inferiores a los
de
de Servicios -Autonoma a largo activos para poder
endeudamiento
Pblicos de plazo. - afrontar las
inferior al 50%
Electricidad Solvencia obligaciones a
de la inversin.
Electro Puno patrimonial. largo plazo.
S.A.A.

-Rotacin de
existencias.
-Plazo promedio de
inmovilizacin de
Implementar
existencias. Mejorar la
polticas de
-Rotacin de gestin, para la Utilizacin
gestin eficiente
Inmuebles, buena adecuada de
en la Empresa
Maquinarias y utilizacin de polticas de
Regional de
Equipos. recursos en un inversin, ventas
Servicios Pblicos
-Rotacin de Activo 30% respecto de servicio y
de Electricidad
Total. al periodo cobranzas.
Electro Puno
-Rotacin de anterior
S.A.A.
cuentas por cobrar
comerciales.
-Gastos
Financieros

Maximizar la -Rentabilizar sobre

rentabilidad de la la inversin. Utilizacin eficiente
Incrementar la
Empresa Regional -Rentabilizar sobre de recursos
rentabilidad en
de Servicios los capitales asignados a la
15% superior al
Pblicos de propios. Margen empresa, para
periodo
Electricidad comercial. generar mayor
anterior.
Electro Puno Rentabilidad neta utilidad.
S.A.A., sobre ventas.

103
 PERSPECTIVA DEL CLIENTE
Objetivos Indicadores Metas Iniciativas

Generar
confiabilidad, ante
el cliente de la Incrementar el
Hacer proyectos de
Empresa Regional nmero de
ndices de lealtad al instalaciones de
de Servicios clientes en
cliente. redes monofsicos
Pblicos de 20% superior al
y trifsicos.
Electricidad ao anterior.
Electro Puno
S.A.A.

Brindar un buen -Personal

servicio de capacitado para
Brindar
atencin al cliente brindar un buen Incrementar el
capacitaciones
en la Empresa servicio en atencin nmero de
constantes a los
Regional de al cliente. clientes en
recursos humanos
Servicios Pblicos -Brindar servicios a 20% superior al
en cuanto atencin
de Electricidad domicilios ao anterior.
al cliente.
Electro Puno verificando sus
S.A.A. instalaciones.
Ofrecer un
Proponer al
servicio
Incrementar el ministerio de
equilibrado entre
nmero de Energa y Minas
el costo de Marguen de
clientes en que los precios
adquisicin y el Utilidad equilibrado
20% superior al sean de acuerdo a
precio de venta,
ao anterior. la jurisdiccin de
accesible para el
extrema pobresa.
cliente.

PERSPECTIVA INTERNA
Objetivos Indicadores Metas Iniciativas

Brindar calidad en el
Alcanzar la
servicio, buscando
calidad de los Recurrir a los
proveedores
servicios hasta proveedores ms
confiables para la Proveedores/cali
un 20% al ao confiables en
Empresa Regional dad de producto.
anterior, cuanto a calidad
de Servicios
reduciendo los de producto.
Pblicos de
reclamos.
Electricidad Electro
Puno S.A.A.

104
 PERSPECTIVA INTERNA
Objetivos Indicadores Metas Iniciativas
Desarrollar una
Mejorar la
buena imagen para
imagen de la
la Empresa Regional Desarrollar
Productos/ empresa hasta
de Servicios polticas de
confiabilidad un 20%
Pblicos de crecimiento.
superior al ao
Electricidad Electro
anterior.
Puno S.A.A.

PERSPECTIVA APRENDIZAJE Y CRECIMIENTO

Objetivos Indicadores Metas Iniciativas
Mejorar la
Implementar
comunicacin de la Incrementar la
Ambiente de reuniones, donde
Empresa Regional comunicacin
confianza para la se expresen las
de Servicios en 20% en
comunicacin ideas de todos los
Pblicos de nuestros
constante. trabajadores de la
Electricidad Electro trabajadores.
empresa.
Puno S.A.A.
Evaluar la gestin de
Hacer
los recursos e -Gestin/
Fortalecer las evaluaciones
identificar reas Utilizacin de
reas crticas trimestrales de la
crticas, las cuales recursos.
en un 20% gestin realizada,
fortalecer con la -reas crticas/
superior al ao logrando encontrar
oportuna toma de toma de
anterior. reas crticas, que
decisiones de la decisiones.
fortalecer
empresa.
Aplicar
Lograr la
Adaptar tecnologas Evaluaciones en
adaptabilidad
a las necesidades de cuanto a las
de la
la Empresa regional necesidades que
Tecnologa/ tecnologa en
de Servicios tiene la empresa y
Necesidades un 20%
Pblicos de hacer uso de la
superior al
Electricidad Electro tecnologa para
periodo
Puno S.A.A. suplir dichas
anterior.
tecnologas.

105
 ANEXO N 02

CUESTIONARIO

LOS ESTADOS FINANCIEROS Y SU INFLUENCIA EN LA TOMA DE

DECISIONES DE LA EMPRESA REGIONAL DE SERVICIO PBLICO DE
ELECTRICIDAD - ELECTRO PUNO S.A.A. PERIODOS 2014 2015

Dirigidos a Gerentes, Funcionarios y Accionistas de la Empresa Regional de

Servicios Pblicos de Electricidad Electro Puno S.A.A.

Investigador responsable

Maxs Wagner Cutipa Huarsaya

Universidad Andina Nstor Cceres Velsquez

Escuela Profesional de Contabilidad

106
 Puno, Junio de 2016
Sr.
Luis Mamani Coyla
Gerente General de Electro Puno S.A.A.

Me dirijo a Ud. Con la finalidad de solicitar su valiosa colaboracin para desarrollar el

trabajo de investigacin titulado: LOS ESTADOS FINANCIEROS Y SU
INFLUENCIA EN LA TOMA DE DECISIONES DE LA EMPRESA REGIONAL DE
SERVICIO PBLICO DE ELECTRICIDAD - ELECTRO PUNO S.A.A. PERIODOS
2014 2015, avalado por la Universidad Andina Nstor Cceres Velsquez, la
empresa a su cargo ha sido seleccionado para el presente estudio.
El mencionado trabajo de investigacin tiene como finalidad; determinar la influencia
del Anlisis financiero y econmico en la toma de decisiones de la empresa Electo
Puno S.A.A., periodos 2014-2015.
Para el logro de este objetivo, se necesita contar con la colaboracin del personal
que labora en el departamento financiero o administrativo, de su empresa,
respondiendo completamente el cuestionario, donde se reflejaran las caractersticas
en la toma de decisiones de la gerencia financiera o administrativa.
Este instrumento est conformado por preguntas de respuesta corta, debe ser
llenado por la persona (funcionario, gerente o accionistas) que tiene bajo su cargo la
gestin de los recursos financieros (en caso de que existan barias personas
responsables, bebe seleccionar a tres que posea mayor jerarqua dentro de la
empresa).
Es necesario que se responda este instrumento, de manera totalmente honesta y
objetiva, ya que de ello depender la confiabilidad del estudio y la valides de sus
resultados. La informacin suministrada tendr un tratamiento confidencial.
Esperando la mayor colaboracin de su parte, y agradeciendo de antemano por la
colaboracin en el presente estudio.

Atentamente,

Maxs Wagner Cutipa Huarsaya

Escuela Profesional de Contabilidad
Universidad Andina Nstor Velsquez

107
 INSTRUCCIONES PARA RESPONDER EL CUESTIONARIO

LOS ESTADOS FINANCIEROS Y SU INFLUENCIA EN LA TOMA DE

DECISIONES DE LA EMPRESA REGIONAL DE SERVICIO PBLICO DE
ELECTRICIDAD - ELECTRO PUNO S.A.A. PERIODOS 2014 2015

1. Lea detenidamente cada una de las preguntas propuestas, antes de

responderlas.

2. Para alcanzar los objetivos de la investigacin, debe responder todas las

preguntas que conforman el cuestionario. Es necesario que no deje

preguntas sin responder.

3. Tenga en cuenta que no existen respuestas correctas o incorrectas en

cada caso, solo se intenta indagar la situacin de la empresa en cuanto a

los movimientos financieros y econmicos.

4. Cada pregunta debe seleccionarse una sola respuesta entre las opciones

disponibles.

5. Al llenar las casillas con la informacin solicitada Ud. Deber marcar con

una X, en la opcin que mejor describa su respuesta.

6. Se le agradece devolver el cuestionario contestado y la dedicacin de su

tiempo.

MUCHAS GRACIAS POR SU VALIOSA COLABORACIN.

108
 CUESTIONARIO

LOS ESTADOS FINANCIEROS Y SU INFLUENCIA EN LA TOMA DE

DECISIONES DE LA EMPRESA REGIONAL DE SERVICIO PBLICO DE
ELECTRICIDAD - ELECTRO PUNO S.A.A. PERIODOS 2014 2015

SECCIN I. ANLISIS FINANCIERO ECONMICO

1. En el supuesto caso de establecer una comparacin de su Estado de

Situacin Financiera del periodo 2014 y 2015. Cul sera su apreciacin
al ver la variacin existe en el rubro Efectivo y Equivalente de efectivo?

( ) Bueno. ( ) Regular. ( ) Deficiente.

2. Durante estos dos ltimos periodos 2014 y 2015. Cmo fue la liquides
general de su empresa? Teniendo en cuenta que, la liquides se refiere al
nivel de solvencia financiera de corto plazo de la empresa, en funcin de
la capacidad que tiene para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo;
es decir la capacidad de pago corriente de la empresa.

( ) Bueno. ( ) Regular. ( ) Deficiente.

3. Durante estos dos ltimos periodos 2014 y 2015. Cmo fue la Solvencia
de su empresa? Considerando que, la solvencia es la capacidad de pago
a largo plazo con que cuenta su empresa para hacer frente al pago de sus
obligaciones con regularidad.

( ) Bueno. ( ) Regular. ( ) Deficiente.

SECCIN II: ANLISIS ECONMICO

1. En el supuesto caso de que se expresaran cada componente de su

Estado de Resultado Integral en trminos porcentuales. Cul sera su
apreciacin de la utilidad Neta del ejercicio respecto a sus ventas?

( ) Bueno. ( ) Regular. ( ) Deficiente.

109
2. En el supuesto caso de establecer una comparacin de su Estado de
Resultado del periodo 2014 y 2015. Cul sera su apreciacin al ver la
variacin existente en el rubro Utilidad Neta del Ejercicio?

( ) Bueno. ( ) Regular. ( ) Deficiente.

3. Durante estos dos ltimos periodos 2014 y 2015. Cmo fue la gestin de
su empresa? Considerando que, la gestin es el nivel de actividad de la
empresa y la eficacia con la cual sta ha utilizado sus recursos
disponibles.

( ) Bueno. ( ) Regular. ( ) Deficiente.

4. Durante estos dos ltimos periodos 2014 y 2015. Cmo fue la

rentabilidad de su empresa? Considerando que, es la capacidad de su
empresa para producir ganancias.

( ) Bueno. ( ) Regular. ( ) Deficiente.

SECCIN III. TOMA DE DECISIONES:

1. Estando frente a la gerencia de su empresa o siendo funcionario. Cmo

son las decisiones de inversin que Ud. Toma?, teniendo en cuenta que,
las decisiones de inversin son las que destinan los recursos disponibles a
la adquisicin de activos para la actividad productiva de la empresa.

( ) Bueno. ( ) Regular. ( ) Deficiente.

2. Estando frente a la gerencia de su empresa o siendo funcionario. Cmo

son las decisiones de operacin que Ud. Toma?, teniendo en cuenta que,
las decisiones y estrategias clave se deben orientar hacia la utilizacin
eficiente de los recursos invertidos.

( ) Bueno. ( ) Regular. ( ) Deficiente.

3. Estando frente a la gerencia de su empresa. Cmo son las decisiones de

financiamiento que Ud. Toma?, teniendo en cuenta que, las decisiones de
financiamiento son las que buscan la ptimas combinaciones de fuentes
para financiar las inversiones.

( ) Bueno. ( ) Regular. ( ) Deficiente.

110
 ANEXO N 03

Distribucin Chi Cuadrado X2

111