FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN

Por: Carlos Mario Morales C.

Los Proyectos de Inversin y el
Desarrollo Econmico

Los proyectos de inversin son parte

fundamental del desarrollo econmico
de las naciones, las regiones y las
empresas ya que ellos contribuyen
decididamente a incrementar la
productividad, competitividad y
crecimiento; es decir aportan a la
creacin de valor, desde la teora
econmica es posible demostrar que el
desarrollo guarda una relacin directa
tanto con los niveles de inversin como
con las calidades de estas; mayores y
mejores niveles de inversin reportan mayores ndices de crecimientos. Lo
anterior es vlido tanto para su economa en conjunto como para la situacin
particular de una empresa o conjunto de ellos, lo anterior y el contexto a la
economa globalizada caracterizada por la competencia en precios, variedad y
calidad de los productos exigen que los pases y de los empresarios un uso ms
racional y eficientes de los recursos con el fin de obtener una verdadera ventaja
competitiva de esta forma se hace necesario evaluar y ponderar de manera
cuidadosa las iniciativas en las cuales se van a comprometer los recursos de
inversin; evaluar la viabilidad de invertir en una determinada iniciativa
empresarial exige pues un anlisis integral de los antecedentes econmicos que
permitan juzgar cualitativa y cuantitativamente las desventajas o ventajas de
comprometer recursos para desarrollar la iniciativa de negocios.
Por qu estudiar los proyectos de inversin?
Entonces la respuesta a la pregunta de: Por qu estudiar los proyectos de
inversin? Debe de ser obvia, es claro que la sociedad y la empresa requieren
de que los profesionales especialmente los de rea administrativa sean
competentes para realizar estudios de viabilidad de iniciativa de inversin, es
decir que tengan el conocimiento y sean capaces de aplicar las tcnicas que les
permitan de manera inteligente identificar los proyectos y seleccionar aquellos
que garanticen mayor crecimiento econmico y bienestar para la comunidad,
que sean capaces de ofrecer al tomador de decisiones un panorama claro y
confiable sobre la mejor manera de destinar los recursos disponibles para
obtener los mayores beneficios.
Propsito de Curso:
El propsito del curso es que los estudiantes comprendan y aprendan a utilizar
la tcnica de identificacin formulacin y evaluacin de proyectos que se suelen
marcar en un concepto ms amplio de planeacin el cual orienta la utilizacin
adecuada de los productos escasos buscando siempre objetivos de crecimiento
econmico y social. En resumen los estudiantes aprendern a formular los
proyectos, es decir, verificar los efectos comerciales, tcnicos, organizacionales,
legales, ambientales, financieros y econmicos, asignar recursos hacia el logro
de un objetivo; adems a gestionar la informacin sobre la rentabilidad
financiera, econmica y social a estrategias que permitan programar las
inversiones de dichas rentabilidades.
Contenido del Curso:
El curso debe de ser visto de forma integral ya que la tcnica exige cubrir con
mayor o menor grado de detalle dependiendo de cada caso en particular cada
uno de los estudios que se proponen en las unidades.
Los mdulos son:
1. Escenario de los proyectos: Se analizan distintas definiciones del
proyecto se estudia e Ciclo de Desarrollo de los Proyectos de ellos se
determina el alcance de las Fases de Pre-inversin y la tcnica de La
Formulacin y evaluacin de proyectos, adems se relacionan los
proyectos con los planes de desarrollo igualmente se revisan el origen de
los proyectos y de la generacin de ideas de negocios.
Finalmente se define un procedimiento para realizar la primera etapa de
la fase de pre inversin, es decir, la identificacin del proyecto la cual es
la base para definir el alcance y las necesidades a cubrir en los estudios
en la etapa de formulacin.

2. Estudio del mercado: Se hace una Contextualizacin de dicho estudio,

se justifica se definen los objetivos y se muestran en forma general el
Proceso de estudio de mercado, se analizan cada uno de los mercados a
ser tenidos en cuenta revisando las diferentes variables que deben de ser
estudiadas.
Finalmente se revisan el proceso para realizar el anlisis del mercado, en
particular se analizan las variables de las fuentes de informacin, los
medios de recoleccin, la presentacin, las tcnicas de proyeccin y los
resultados que se podr obtener en dicho estudio, finalmente se indica la
forma de presentar el informe del estudio de mercado

3. Estudio tcnico: Se revisan los conceptos bsicos, se definen los

criterios para la seleccin de la tecnologa con base en el proceso de
produccin, se definen los factores que deben ser considerados en la
definicin de la capacidad de produccin del proyecto y finalmente se
revisan los criterios para la seleccin de la localizacin; se estudia el
mtodo de la matriz de decisin para la determinacin de la localizacin
continua del proyecto.

4. Estudio Organizacional y Legal: Se estudia la organizacin

administrativa para la operacin del proyecto, para esto se definen los
 procesos, los cargos, las funciones y se determinan los requerimientos de
infraestructura, de personal y dems egresos propios de la organizacin;
adems se analizan asuntos legales y la forma como estos impactan
econmicamente al proyecto en especial se hace referencia a los costos
de constitucin y a la carta impositiva.

5. Estudio Financiero: Se estudia la forma de contabilizar las diferentes

cuentas del proyecto: ingresos, inversiones, costos y gastos. Se calculan
las cuentas financieras como el capital de trabajo, los gastos de
amortizacin y finalmente se elaboran los estados financieros del
proyecto: lujos de cajas, estados de resultados, cuadro de fuentes y uso
de efectivo y el balance general del proyecto.

6. Evaluacin del Proyecto: Se estudia el significado y forma de calcular el

punto de equilibrio del proyecto, a calcular la rentabilidad del proyecto con
los mtodos que tienen y no tienen en cuenta el valor del dinero en el
tiempo especficamente el periodo de recuperacin de la inversin, valor
presente neto, tasa interna de retorno, relacin beneficio-costo y tasa
nica de retorno. Tambin se estudia el procedimiento para realizar
Anlisis de Sensibilidad y finalmente se estudia el clculo de
interpretacin de los ndices de liquides: endeudamiento y rentabilidad del
proyecto.