EJERCICIOS DE RENTABILIDAD

FORMULAS:
RE= BAIT/AT

RF= BN/FP
La rentabilidad econmica ROA
La rentabilidad financiera ROE
ROE=UFN/PATRIMONIO
ROA=UNOP/AT
TIRe=UN/TOTAL DE LA INVERSION
TIRf=UN/CAPITAL PROPIO

1.- La sociedad Chipiona tiene unos fondos propios medios de 500 millones ptas. y
obtiene un beneficio neto de 100 millones ptas.
a)Por tanto, su ROE ser?
b)Si el beneficio aumenta hasta 140 millones ptas, pero los fondos propios medios, tras una
ampliacin de capital realizada, se elevan ahora a 1.000 millones ptas. Cul es el nuevo
ROE?

2.-Conocemos los siguientes datos de una empresa:

Activo total: 100.000
Financiacin propia: 70% del activo.
Ventas y otros ingresos de explotacin: 60.000
Compras y otros gastos de explotacin: 43.000

Si el tipo de inters anual de la financiacin ajena es del 6% y el tipo impositivo

del impuesto de sociedades es del 25%, calcular:

a) El beneficio antes de intereses e impuestos (BAIT) o beneficio bruto.

b) El beneficio neto.
c) La rentabilidad econmica
d) La rentabilidad financiera

3.- La empresa RENTABLESA presenta la siguiente informacin (en euros)

correspondiente al pasado ejercicio:

Capital 150.000
Ingresos de explotacin 250.000
Reservas 130.000
Gastos de explotacin 150.000
Fondos ajenos 220.000
Intereses de las deudas 2.000
Activo no corriente 300.000
Impuestos 28.000
Activo corriente 200.000

Determine la rentabilidad econmica y financiera que obtuvo la empresa

4.- La empresa C presenta la siguiente informacin contable:

ACTIVO y PASIVO
Inmovilizado 7.402.000
Capitales propios 101.625.000
Existencias 114.625.000
Exigible a corto 158.300.000
Realizable 126.181.000
Disponible 11.717.000
TOTAL ACTIVO 259.925.000
TOTAL PASIVO 259.925.000

CUENTA DE PRDIDAS Y GANANCIAS

Ventas 694.800.000
Costes materiales 508.200.000
Gastos generales 120.000.000
Amortizaciones 1.100.000
Intereses 20.800.000
Impuestos sobre bfos. 15.645.000

Se pide:

a) Calcular el rendimiento del activo de la empresa (rentabilidad econmica)

b) Calcular la rentabilidad del capital de la empresa (rentabilidad financiera)

5.- Una empresa present los siguientes datos en euros para el pasado periodo:
Ingresos por ventas 100.000
Gastos de explotacin 80.000
Gastos financieros 5.000
Impuestos 5.250

Sabiendo que los activos totales de la empresa estn valorados en 75.000 .

Se pide:
a) Calcular la rentabilidad econmica de la empresa.
b) El margen sobre ventas.
c) Comentar el significado de ambos clculos.

6.- Conocemos los siguientes datos de una empresa:

Activo total: 100.000
Financiacin propia: 70% del activo.
Ventas y otros ingresos de explotacin: 60.000
Compras y otros gastos de explotacin: 43.000

Si el tipo de inters anual de la financiacin ajena es del 6% y el tipo impositivo

del impuesto de sociedades es del 25%, calcular:
a) El beneficio antes de intereses e impuestos (BAIT) o beneficio bruto.
b) El beneficio neto.
c) La rentabilidad econmica
d) La rentabilidad financiera

7.-Una empresa cuenta con un activo formado por inmuebles, crditos sobre clientes,
bienes inventariados, dinero en caja, que totaliza 50.000.000.

La empresa ha obtenido el ao pasado un beneficio de 10.000.000. Calcular:

a. Rentabilidad Econmica u operativa

b. Rentabilidad Financiera suponiendo que solo se financia con capital propio

8.- Su padre est analizando invertir en Ttulos del Gobierno Nacional $ 10 Millones
que ofrecen una renta, anual, del 20%. Su intencin es mantenerlos en su cartera slo
un ao. Estima, con alto grado de certeza, que al final del ao podr venderlos en $16
Millones.

Estudia las siguientes alternativas para financiar la compra:

A B C

Capital Propio 10 M. 7 M. 5 M.

Deudas --- 3 M. 5 M.

10 M. 10 M. 10 M.

Impuesto a pagar 3.2 M 3.08 M 3M

De acuerdo a contactos que ha hecho con los Bancos, est seguro que puede
obtener financiamiento por los montos indicados, a una tasa efectiva del 10% anual.
Tanto el inters a pagar como el prstamo a tomar se cancelarn al final de la tenencia
de los ttulos a comprar.

Ud. est estudiando Administracin Financiera en la Facultad. Su padre,

deseando saber la utilidad de esa disciplina y queriendo confirmar algunas de sus
apreciaciones, le pregunta:
Cul es la Tasa de Rendimiento (econmica y financiera) que va a obtener, sobre el
Capital Propio a invertir.

9.-
S (ventas) = Precio de venta por volumen de ventas.

A (activo) = activo circulante + activo fijo + activo diferido

Activo circulante = inventarios + cuentas por cobrar + efectivo

$ Observaciones
Ventas netas 4,164,003 Ventas (S)
Costo de ventas 3,120,110
Utilidad bruta 1,043,893
Gastos de operacin 588,678
Venta 209,547
Administracin 379,131
Utilidad de operacin 455,215 Utilidad bruta Gastos
de operacin
Costo integral de financiamiento 2,894
Otros ingresos, neto 6,858
Utilidad antes de provisiones para
impuesto sobre la renta y participacin de
utilidades, participacin en los resultados 459,179
de subsidiarias no consolidadas y crditos
extraordinarios.
Provisiones para impuesto sobre la renta y
participacin de utilidades
178,573
Participacin en los resultados de
subsidiarias no consolidadas
(5,710)
Crditos extraordinarios 35,048
Utilidad antes de la participacin de 309,944
accionistas minoritarios en subsidiarias
Participacin de accionistas minoritarios en No se estn
subsidiarias considerando a los
94,574 accionistas minoritarios
Utilidad neta del ao 215,370 Utilidad neta ( )
Utilidad por accin 1,791
Valor en libros por accin 16,463

Balance general consolidado.

10 de diciembre de 1999, expresado en pesos de poder adquisitivo de esa

fecha (en millones de pesos).

ACTIVO
Circulante: $
Efectivo e inversiones en valores 506,581
realizables
Cuentas y documentos por cobrar, neto 554,078
Inventarios, neto 483,024
Pagos anticipados 7,993
Total del activo circulante 1,551,676
Inversiones en acciones de compaas no
consolidadas
107,259
Cuentas por cobrar a largo plazo 14,545
Propiedades, plantas y equipo, neto 2,827,668
Exceso del costo de acciones adquiridas
sobre su valor contable
39,538
Otros activos 44,441
4,585,127 Activo total (A)

PASIVO E INVERSIN DE LOS ACCIONISTAS

Circulante:
Prstamos bancarios y porcin circulante 575,946
del pasivo a largo plazo
Cuentas y documentos por pagar a 267,899
proveedores
Otras cuentas por pagar y pasivos 199,441
acumulados
Impuesto sobre la renta y participacin de 47,695
utilidades
Total del pasivo circulante 1,090,981
Prstamos bancarios a largo plazo 488,625
Reserva para pagos por separacin de
personal y contingencias
5,584
Total del pasivo 1,585,190 Pasivo total (D)
Inversin de los accionistas minoritarios en
subsidiarias
1,020,223 Patrimonio (E) de
extranjeros
Inversin de los accionistas:
Capital social 7,412
Actualizacin de capital 1,668,722
Prima sobre acciones 13,960
Supervit ganado en compra de acciones 18,098
Utilidades acumuladas 2,724,436
Actualizacin patrimonial (2,452,914)
Total de inversin de los accionistas 1,979,714 Patrimonio (E)
Mexicanos
$ 4,585,127
Hallar el ROE y el ROA.