Professional Documents
Culture Documents
Elementos Clave
ndice
Pag
1. Cuestiones previas. La planificacin ............................................................... 4
3. Valoracin de la empresa 14
2
1. Cuestiones previas
La planificacin
1. Cuestiones previas. La planificacin
A terceros ajenos
- Identificar posibles interesados
- Propiciar acercamientos
4
1. Cuestiones previas. La planificacin
Potencial futuro
5
1. Cuestiones previas. La planificacin
Evitar prisas
6
2. Fases del proceso
de compra-venta
2. Fases del Proceso de compra venta
8
2. Fases del Proceso de compra venta
9
2. Fases del Proceso de compra venta
10
2. Fases del Proceso de compra venta
11
2. Fases del Proceso de compra venta
12
3. Valoracin
de la empresa
3. Valoracin de la empresa
Criterios ms habituales
Descuento de los flujos de caja futuros
- Para empresas en beneficios o con expectativas de beneficios futuros
- En base a la evolucin histrica y a previsiones objetivas de futuro
- Una vez obtenida la valoracin se convierte en un mltiplo de Ebitda
Valor de mercado de los activos y pasivos
- Para empresas en prdidas
- Se toma como referencia el balance
Mltiplos de ventas
- En determinados sectores es habitual (existen referentes de mercado)
- Es ms simplificado
- Requiere justificacin
14
3. Valoracin de la empresa
Importancia de la valoracin
Es la base para la fijacin del precio
Permite al vendedor definir un rango o banda de precio sobre el que negociar
Permite objetivar y concretar, aportar argumentos en la negociacin
ES LA MEJOR HERRAMIENTA
PARA DEFENDER EL VALOR DE LA
COMPAA
15
4. Documentos esenciales
del procedimiento
4. Documentos esenciales del procedimiento
Carta de confidencialidad
La carta de confidencialidad sirve para comunicar al comprador que cierta informacin
proporcionada no debe ser revelada. La firma el comprador y su contenido bsico es:
17
4. Documentos esenciales del procedimiento
El cuaderno de venta
El cuaderno de venta es preparado por el vendedor o sus asesores y puesto a disposicin
de potenciales compradores con la finalidad de presentar la empresa. El contenido bsico
es:
18
4. Documentos esenciales del procedimiento
19
4. Documentos esenciales del procedimiento
Due Diligence
Sirve para identificar los riegos de la operacin y negociar el precio y condiciones
finales
Due Diligence habituales: (i) financiera, (ii) fiscal; laboral (iii) civil y mercantil, (iv)
administrativa y Medioambiental.
20
4. Documentos esenciales del procedimiento
21
5. Aspectos clave
5. Aspectos clave
23
Tu casa vale
lo que tu vecino pague por ella
Sabidura popular