Diagnóstico Financiero Melher S.A de C.V

Contenido
INTRODUCCION ................................................................................................................................... 1
OBJETIVOS ........................................................................................................................................... 2
ASPECTOS GENERALES DE LA EMPRESA...................................................................................... 3
Informacin General: .......................................................................................................... 3
ASPECTOS RELEVANTES DE LA EMPRESA ............................................................................ 6
Productos .................................................................................................................... 6
Marcas: ........................................................................................................................ 6
Mercados..................................................................................................................... 6
Principales Clientes ..................................................................................................... 6
Principales Proveedores .............................................................................................. 7
Bancos de Referencia crediticia: ......................................................................................... 8
Antecedentes y datos legales ...................................................................................................... 8
Historia de Melher S.A de C.V ............................................................................................. 8
Generalidades de constitucin............................................................................................ 9
Accionistas ................................................................................................................. 10
Anlisis del Sector Industrial ............................................................................................. 10
Participacin de la empresa en el subsector o industria .......................................... 11
Situacin y perspectiva del subsector o industria. .................................................... 11
IVAE ....................................................................................................................... 13
PIB...................................................................................................................... 16
Anlisis industrial de acuerdo al modelo de M. Porter. .................................................... 18
Rivalidad entre competidores ................................................................................... 18
Amenaza de la entrada de nuevos competidores ..................................................... 21
Amenaza de ingreso de productos sustitutos ........................................................... 22
Poder de negociacin de los proveedores ................................................................ 23
Poder de negociacin de los consumidores. ............................................................. 24
Participacin de los competidores en el mercado. ........................................................... 25
Cadena de valor................................................................................................................. 26
Desarrollo de Mercado...................................................................................................... 27
Investigacin y desarrollo de nuevos productos. ...................................................... 27
Abastecimiento de materia prima y proveedores. ................................................... 28
Responsabilidad Social ...................................................................................................... 29
ELEMENTOS BSICOS DE SUS PLANES ESTRATEGICOS: ............................................................ 33
Qu es un plan estratgico? ............................................................................................ 33
Misin. ....................................................................................................................... 33
Visin. ........................................................................................................................ 33
Objetivos ................................................................................................................... 33
Metas......................................................................................................................... 34
Valores....................................................................................................................... 34
Unidades estratgicas de negocios y cartera de actividades. ........................................... 35
Anlisis del entorno........................................................................................................... 37
Entorno General (A.PEST).......................................................................................... 37
Estrategias de la empresa. ................................................................................................ 38
Polticas. ............................................................................................................................ 40
Polticas de Ventas. ................................................................................................... 40
Polticas de crditos .................................................................................................. 40
Polticas de inventarios. ............................................................................................ 41
Poltica de calidad y responsabilidad social. ............................................................. 41
Polticas Contables .................................................................................................... 41
Aspectos tributarios o fiscales........................................................................................... 42
Propuesta de Valor. ................................................................................................................... 42
ESTADO DESEADO ............................................................................................................. 45
VISIN DEL FUTURO .......................................................................................................... 46
Cul es la visin de Melher S.A de C.V para el futuro? ........................................... 47
ESTRATEGAS GENERICAS .......................................................................................... 47
4. Participacin en el mercado ...................................................................................................... 51
Productos o servicios que ofrecen al mercado: ................................................................ 51
A quines estn dirigidos sus productos? ....................................................................... 53
Temporada de productos. ................................................................................................. 54
Perfil de clientes en el pas ................................................................................................ 54
Canales de Distribucin ..................................................................................................... 54
Realizacin de publicidad .................................................................................................. 55
Quines son sus intermediarios? .................................................................................... 56
Tienen asesores de venta? .......................................................................................... 57
Ventas al crdito............................................................................................................ 57
Permiten el uso de tarjetas de crdito o dbito?........................................................ 58
Cuesta que paguen los clientes o no? ......................................................................... 58
Qu hace de diferencia sus productos y servicios con los de la competencia? .......... 58
Anlisis organizacional y del talento humano. .......................................................................... 60
Nmero de empleados ...................................................................................................... 60
Descripcin de la cultura organizacional de la empresa. .................................................. 60
Organigrama y principales directivos. ............................................................................... 61
Fundador ........................................................................................................................... 65
Tipo de liderazgo ............................................................................................................... 65
Mano de Obra ................................................................................................................... 65
Experiencia del personal ................................................................................................... 66
Prestaciones de ley............................................................................................................ 66
ANALISIS FINANCIERO ............................................................................................................... 68
Estados financieros consolidados y reestructurados. ....................................................... 68
Anlisis financiero vertical y sus principales tendencias. .................................................. 83
Anlisis Horizontal. ............................................................................................................ 93
Aplicacin de las razones financieras .............................................................................. 101
Razones de Rentabilidad. ........................................................................................ 101
Margen de Utilidad Bruta. ............................................................................... 101
Margen de Utilidad Neta ................................................................................. 102
Rendimiento sobre los Activos ........................................................................ 103
Rendimiento sobre el Capital Contable........................................................... 104
Razones de actividad ............................................................................................... 105
Rotacin de Inventarios .................................................................................. 105
Perodo de conversin de inventarios............................................................. 106
Rotacin de cuentas por cobrar ...................................................................... 107
Perodo promedio de cobro ............................................................................ 108
Rotacin de cuentas por pagar ....................................................................... 109
Perodo promedio de pago.............................................................................. 110
Rotacin de Activo Fijo .................................................................................... 111
Rotacin de Activos Totales ............................................................................ 112
Rendimiento sobre el Capital Contable................................................................... 113
Razn de Endeudamiento ............................................................................... 113
Razn de deuda a capital contable ................................................................. 114
Razn de Cobertura de Intereses .................................................................... 115
Razones de liquidez ................................................................................................. 116
Razn circulante .............................................................................................. 116
Razn de prueba cida .................................................................................... 117
Razn de Capital neto de Trabajo ................................................................... 118
Anlisis FODA. ................................................................................................................. 119
Estrategias de industria. .................................................................................................. 120
Diagnstico de la empresa .............................................................................................. 122
Alternativas de mejora para la empresa ......................................................................... 123
Anlisis de Proyeccin de Flujo de Efectivo de 2015 ...................................................... 124
Propuestas para el Aumento del Efectivo ................................................................... 126
Anlisis del capital de trabajo ..................................................................................... 128
Propuesta de la Estructura de la poltica Financiera. .................................................. 132
Objetivos de la propuesta. ...................................................................................... 132
Polticas ....................................................................................................................... 132
Excedentes de efectivo y propuestas de inversin. .................................................... 134
Estados Financieros Presupuestados 2016 ................................................................. 137
Estado de Situacin presupuestado. ....................................................................... 138
Estado de resultados presupuestados .................................................................... 139
Flujo de Efectivo Presupuestados. .......................................................................... 140
Propuesta de cambios en las polticas de Administracin de inventarios .................. 141
Propuesta de cambios en las polticas de Administracin de Cuentas por cobrar. .... 143
Resumen ejecutivo a la Gerencia financiera ............................................................... 145
Conclusiones ................................................................................................................................... 146
Recomendaciones ........................................................................................................................... 147
Bibliografa ...................................................................................................................................... 148
INTRODUCCION
En el presente trabajo se detalla la investigacin de campo realizada a la empresa

Melher S.A de C.V el cual contiene las generalidades de la empresa como sus
datos importantes y relevantes dentro de la industria analizada con el fin de analizar
de forma administrativa, productiva y financiera las actividades de la empresa.
Adems se presenta el anlisis realizado por medio del Modelo de Michael Porter
bajo sus 5 poderes que se desarrollan en el mbito empresarial relacionado con los
competidores, proveedores y clientes llevando el anlisis a la realidad que vive la
empresa en desarrollo.
Se presenta tambin la perspectiva que tiene Melher S.A de C.V en el mbito

industrial al que pertenece el cual se analiza la influencia de la empresa en el
mercado industrial salvadoreo como tambin el mercado que posee la empresa
como sus productos; analizando adems la capacidad de desarrollo que pueda
tener para llegar a aumentar su mercado.
Como toda investigacin econmica a fondo se estructura y presenta un diagnstico

de Plan estratgico el cual comprende todo lo relacionado con la actividad que se
esperara realizar en empresas Melher para prximos perodos ejecutndolo con los
objetivos planteados en el plan.
Aadido a un plan estratgico se presenta todo lo relacionado con el mercado de la

empresa incluyendo sus medios estratgicos en publicidad como en ventas y como
se da a conocer a sus clientes en general.
Finalmente se presentan polticas de recomendacin a la empresa referido al

anlisis financiero de la entidad las cuales se pretenden que generen un mayor
rendimiento financiero segn lo aprendido en la Ctedra de Administracin
Financiera I.
1
OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL
Desarrollar un diagnstico financiero y pronstico cuantitativo y cualitativo en el
corto plazo para Melher S.A de C.V a partir de sus Estados Financieros del periodo
2011-2015.
OBJETIVOS ESPECIFICOS.
Analizar por medio del Modelo de Michael Porter las amenazas para Melher
S.A de C.V para poder disear estrategias que permitan aprovechar las
oportunidades.
Describir la cadena de valor de la empresa con el fin de identificar claramente
cules son las diferentes actividades que se desarrollan.
Determinar el nivel de participacin en la industria con la finalidad de conocer
su posicionamiento en el mercado.
Detallar un anlisis estratgico para definir los objetivos y cules son las
mejores acciones que deben llevarse a cabo para alcanzar dichos objetivos.
Examinar la participacin en el mercado de la entidad para determinar qu
tan se est desempeando la empresa en el mercado con relacin a
nuestros competidores.
Estimar razones de rentabilidad para evaluar las utilidades de la empresa
respecto a las ventas, los activos o la inversin de los propietarios.
Especificar razones de actividad para analizar el ciclo de rotacin del
elemento econmico seleccionado
Identificar razones de endeudamiento para medir la proporcin de los activos
de Melher S.A. de C.V. que estn financiados por terceros.
Determinar razones de liquidez para identificar el grado o ndice de liquidez
con que cuenta le empresa
2
Administracin Financiera I
ASPECTOS GENERALES DE LA EMPRESA
Informacin General:
Razn Social: Melher, S.A. de C.V.
Nombre Comercial: Chocolates

Melher.
Giro: Fabricacin de productos

alimenticios
Son Contribuyentes Fiscales?

S, Melher S.A de C.V pertenece a grandes contribuyente.
Direccin: Calle Poeta Rolando Elas, #1-Bis, Colonia Las Colinas,

Mejicanos, San Salvador
Telfonos: (503) 2500-6800 Fax: (503) 2272-8260, 2272-3101
Logo:
E-mails: info@melher.com,
3
Pgina Web: http://www.melher.com
Pgina de Facebook: Chocolates Melher
4
Cuenta en Twitter: @InfoMelher
NIT: 0614-240183-002-0
NRC: 430-8
Auditor: Rene Obdulio Figueroa.
Tamao de la Organizacin
141 colaboradores:
56% reas administrativas y de ventas y 44% reas de produccin.
40% mujeres y 60% hombres
5
ASPECTOS RELEVANTES DE LA EMPRESA
Ao en que naci: Chocolates Melher es una empresa orgullosamente

salvadorea que naci en 1983
Productos
Coberturas sabor chocolate para chocobananos y frutas congeladas.

Coberturas sabor chocolate para industria: heladera, sorbetera y
panadera.
Confites: ncleos confitados de azcar con cubierta sabor chocolate.
Postres y bebidas azucaradas en polvo.
Envasado de aceite vegetal comestible.
Marcas:
Chocomelher
Chocovitos
Chupavitos
Bombonvitos y Huevitos
Melhers Confites
Melhers Caf
Gelatina Melher
Choco Rey
Mercados
Nacional: todo el territorio salvadoreo.

Internacional: Guatemala, Nicaragua, Honduras, Costa Rica, Panam,
Repblica Dominicana, Mxico, Estados Unidos, Venezuela, Colombia.
Principales Clientes
Industriales:
Agrosania, Quality Grains, Super Helados Cremosa, Savona, Molsa, Procesos
Lcteos, Productos Mellow, entre otros.
6
Autoservicio:
Calleja, S.A. de C.V., Walmart Centroamrica.
Mayoristas Nacionales:
William Andrs Alvarado (Gerardo Barrios), Arminda de Navarrete (Tiendona),
Miguel Angel Pleitez (Santa Ana), Jorge y Gloria de Morn (Sonsonate), entre
otros.
Empresas Distribuidoras Internacionales:
CODICO (Guatemala),
IMPORTADORA DEL VALLE Y UNIMERC (Honduras)
DISTRIBUIDORA CAJINA (Nicaragua)
DISTRIBUIDORA GOMARSH y Fapaco (Costa Rica)
CiaH UNIVERSAL (Panam)
GRUPO INDUSTRIAL SWEETS, S.A. DE C.V. (Mxico)
GLOBAL GARLIC INC., ALL FOODS, AMERISAL, AMAZONAS
IMPORTS, JR. FRISCO, KEPIX CORP., entre los ms importantes
(Estados Unidos)
WILLY & CHIC (Repblica Dominicana)
COMERCIALIZADORA ATLANTIC (Venezuela)
ADRO, S.A. (Colombia)
En negociaciones LABOCER (Per)
Principales Proveedores
Como entidad mantenemos la excelencia, por lo que tomamos especial atencin a

la seleccin de mantenimiento de nuestros proveedores, quienes diariamente deben
cumplir nuestros altos estndares.
La relacin con los proveedores se basan en la cooperacin mutua, la flexibilidad,

la bsqueda de un ganar-ganar y un trato justo, para ello contamos con: contratos
anuales de abastecimiento y servicios, procedimiento transparente para la seleccin
y evaluacin de proveedores y sistematizacin de nuestros programas de
abastecimiento
Olmeca de Guatemala y Hondupalma de Honduras (grasas y aceites), Dizucar de

El Salvador (azcar), Yanber de Costa Rica, Productos Alimenticios Bocadeli y
7
Cartones de El Salvador (materiales de empaque flexible y corrugados), Blommer

de Estados Unidos y Wuxi Shangke Food Co. Ltd. de China (Cocoas).
Bancos de Referencia crediticia:
Empresa Melher no slo mantiene relaciones financieras con un solo banco si no

que maneja operaciones con ms de uno pero no se nos dio a conocer toda la
informacin respecto a las partes crediticias solamente el Banco que maneja una
mayor relacin con la empresa es el Banco Agrcola y Banco Scotiabank los cuales
son de los mayores financiadores a la parte econmica de la empresa.
Antecedentes y datos legales
Historia de Melher S.A de C.V
Chocolates Melher es una empresa orgullosamente salvadorea que naci en

1983 gracias al espritu emprendedor de los hermanos Melgar. Su visin era formar
una empresa industrial en el rea alimenticia de productos relacionados con la
confitera. Desde ese entonces, Chocolates Melher se dedica a la fabricacin de
productos de chocolate, especializndose en cubiertas de chocolate para frutas
congelados, helados, sorbetes, paletas y productos de panificacin bajo la marca
Chocomelher y confites bajo la marca Chocovitos.
Las ltimas prospecciones exitosas que hemos desarrollado son para los mercados
de Colombia, Venezuela, Repblica Dominicana, Panam, Per, Chile, Aruba, entre
otros.
En 1997 el grupo compr la marca Sumesa, marca reconocida en El Salvador por

su lnea de aceites y grasas comestibles. Actualmente, esta marca es
comercializada por Chocolates Melher con mucho xito en toda la regin
Salvadorea.
8
En 2004 se construy una planta de polvos y ahora dentro de nuestra gama de

productos contamos con gelatinas de sabores tropicales y mejoradores de leche
sabor chocolate bajo las marcas: Gelatina Melher y Choco Rey.
Generalidades de constitucin
Tipo de sociedad. (Basado en escritura de constitucin)
Melher, S.A. de C.V. Es una empresa Industrial dedicada a la fabricacin de

productos de confitera derivados del cacao; est clasificada como sociedad
Annima de Capital Variable. Melher es una empresa orgullosamente salvadorea
que se fund el 24 de enero de 1983 con un capital de 160,000.00; esto inscrito
segn escritura de constitucin en el Registro de Comercio al nmero cuarenta y
seis del libro trescientos sesenta y cuatro de Registro de Sociedades.
Chocolates Melher se dedica a la fabricacin de productos de chocolate,
especializndose en cubiertas de chocolate para frutas congeladas, helados,
sorbetes, paletas y productos de panificacin bajo la marca Choco Melher y confites
bajo la marca Chocovitos.
Direccin.
El domicilio de la sociedad ser la ciudad de Mejicanos y segn otorga la escritura
de constitucin puede establecer Agencias sucursales y dependencias en cualquier
lugar de la Repblica o en el extranjero.
Capital.
Segn la modificacin de Escritura el primero de septiembre de 2003 se acuerda un
capital mnimo de un milln doscientos mil dlares de los Estados Unidos de
Amrica, el cual ste se divide en Diez Mil quinientas acciones con un valor nominal
de Ciento Catorce dlares de los Estados Unidos de Amrica con Veintinueve
centavos de dlar cada una. Segn lo estudiado bajo Cdigo de Comercio la
entidad debera reajustar el valor nominal de cada accin ya que segn estipula el
art. 129 de dicho cdigo las acciones sern de un valor nominal de un dlar o
9
mltiplos enteros de uno por lo cual la entidad cuenta en sus acciones con
fracciones de dlar lo que lo llevara al incumplimiento de mencionado artculo. Las
acciones emitidas por la entidad estn completamente pagadas segn consta del
Libro de Registro de capital de la Sociedad.
Nmero de Registro.
La Escritura de Constitucin se modific el cual est inscrito en el Registro de
Comercio al Nmero 8 del libro 1844 del Registro de sociedades. Del folio 98 al folio
123 fecha de inscripcin en San Salvador, el primero de septiembre de 2003.
Accionistas
Como se mencion anteriormente empresa Melher inici con un capital Social de

ciento sesenta mil colones ($18,285.71) el cual segn escritura de constitucin se
distribuy de la siguiente manera:
Carlos Ernesto Melgar Padilla.

Suscribe 80 acciones
Jos Israel Melgar Deras
Wilfredo Padilla Melgar
Anlisis del Sector Industrial
10
Participacin de la empresa en el subsector o industria
La empresa Melher es una de las ms reconocidas en el pas debido a sus diversos

productos, adems por ser la distribuidora de productos Sumesa ya que adquiri
dicha marca. As tambin dicha empresa es considerada una de las mejores
empresas exportadoras del pas adems fue acreedor a reconocimiento de calidad
en el pas.
Esta empresa salvadorea aplica en la industria de la confitera especficamente en

la del chocolate la cual posee una gran demanda ya sea en mayoristas o detallistas,
as como en mercados fuera del pas, donde esta entidad es una de las referentes
ms fuertes de esta industria en la regin.
En el siguiente punto se analiza el aspecto de las industrias en la economa

salvadorea bajo los modelos de IVAE y PIB a precios constantes.
Situacin y perspectiva del subsector o industria.
La industria salvadorea ha sufrido considerables cambios en las ltimas dcadas,

distinguindose varias etapas durante su evolucin y desarrollo tecnolgico. El
desarrollo de la industria se basa inicialmente en la produccin y exportacin de
bienes agrcolas, cacao, blsamo y ail en primera instancia, y despus caf,
algodn y azcar. Es en los obrajes, beneficios e ingenios que se va gestando un
sector diferenciado del trabajador agrcola, as como del artesano urbano.
El sector industrial no slo en El Salvador si no a nivel mundial ha crecido

abundantemente debido a la actualizacin de la tecnologa o como se dice la
globalizacin que ha entrado en todos los procesos industriales o procesos
productivos; la tecnologa ha hecho que la industria tenga una mayor participacin
en los mercados ya que se facilitan a travs de dichos medios.
Est creciendo el sector industrial o no?
11
Tomando como base los rankings de la Asociacin Salvadorea de Industriales

(ASI) a continuacin describimos a las principales empresas que integran el mundo
de la industria salvadorea, a partir de sus nueve ramas principales: confeccin,
alimentos, bebidas, plsticos, papel, muebles, metales, calzado y farmacuticos.
Primeros lugares del Ranking industrial 2011-2012-2013
Rama industrial 2011 2012 2013

1. Textiles y Conf. Fruit of the Loom Fruit of the Loom Hanesbrands
2. Bebidas Livsmart Americas Livsmart Americas Livsmart Americas
3. Alimentos Productos DIANA Productos DIANA Grupo Calvo
4. Plsticos Plastigras Plastigras Plastigras
5. Papel, Cartn y A.G. Kimberly Clark Kimberly Clark Kimberly Clark 6.
Farmacetica Unilever Lab. Vijosa Lab. Vijosa
7. Metalmecnica Galvanisa CORINCA CORINCA
8. Muebles Ind. CAPRI Ind. CAPRI Indufoam
9. Calzado Duramas (ADOC) Emp. ADOC Duramas (ADOC)
10. Banco (que ms crditos otorga) B. Agrcola B. Agrcola B. Agrcola
El ndice de Produccin Industrial (IVOPI), un indicador que refleja el dinamismo del

sector industria, cerr el ao 2014 con un crecimiento mnimo del 0.8 %, report el
Banco Central de Reserva (BCR).
Para la Asociacin Salvadorea de Industriales (ASI) esto muestra el bajo
dinamismo de la produccin industrial en el pas, lo cual, afirma, es preocupante
porque este sector genera una buena parte de los empleos y las exportaciones de
la economa nacional. (Datos segn Prensa Grfica)
12
IVAE
Adems como mayor anlisis nos enfocaremos en los datos presentados por el
Banco Central de Reserva en su pgina Web, evaluando la tasa de crecimiento
anual tenida referente al IVAE el cual refleja el ndice de Volumen de la Actividad
Econmica el cual ha referencia del PIB refleja de una misma manera a precios
reales el ndice anual del crecimiento econmico a nivel de sectores excluyendo la
parte de las exportaciones e importaciones; y especficamente nos basamos en la
participacin que tiene el sector industrial en la economa salvadorea:
13
Para un mejor anlisis tomamos solo las tasas obtenidas en los aos de 2012 a
2015 del sector industrial.
Ao Tasa
2012 1.58
2013 -0.54
2014 0.89
2015 1.49
2.00
1.50
1.00
0.50 Tasa de Crecimiento
0.00
2011 2012 2013 2014 2015
-0.50
-1.00
Como se puede observar la base tomada del Banco Central de Reserva es a precios
reales lo cual tiene una base del ao 1992; por lo que significa que la economa est
basada en cuanto ha crecido o disminuido referente a dicho ao.
Para el siguiente anlisis retomamos la tabla anterior basada en la parte econmica

del sector industrial manufacturero lo cual como primer ao tenemos una tasa de
crecimiento positiva de 1.58 lo cual significa que a razn del ao 1992 la economa
en el sector industrial ha aumentado pero luego para el siguiente ao 2013 se tiene
14
una tasa que disminuy en 0.54 lo cual se debe a distintos factores que influyeron
a que el sector industrial no obtuviera un buen rendimiento. (Pineda, Ao 2015)
Luego de una disminucin en el sector industrial la participacin econmica en este

sector volvi a aumentar en el ao 2014 con una tasa de crecimiento de 0.89 el cual
a razn de precios de 1992 la economa industrial entr en un perodo de
recuperacin ya que el ao anterior se haba tenido una disminucin. (Portillo, 2015)
Para el anlisis del ao 2015 observamos primeramente que la participacin del

sector industrial en la economa salvadorea volvi a elevarse a razn de una tasa
de 1.49 la cual se puede comprender como una buena participacin de dicho sector
en el mercado salvadoreo por lo que se concluye en que con referencia al ao
2015 las empresas industriales se han apoderado ms del mercado en nuestro pas
obteniendo as un crecimiento fsico y econmico del sector industrial.
15
PIB
Para un mayor anlisis se establece el efecto que ha tenido el sector industrial bajo
su tasa de crecimiento en los aos de 2011 a 2015 el cual a diferencia del IVAE se
incluyen los valores de las exportaciones netas obtenidas en El Salvador. Para este
anlisis se presenta la siguiente tabla obtenida en la base de datos del Banco
Central de Reserva obteniendo as adems la siguiente grfica para un fcil
entendimiento de los cambios que ha tenido el indicador.
Con respecto a los datos presentados en el sector industrial tomamos los valores
de 2011 a 2015 para realizar un anlisis con su respectiva grfica:
Ao 2011 2012 2013 2014 2015

Tasa de Crecimiento 2.3 1.7 3.4 1.1 3.1
16
Tasa de Crecimiento
4
3.5
Tasa de Crecimiento
3
2.5
2
1.5 Tasa de Crecimiento
1
0.5
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Ttulo del eje
Al igual que el anlisis realizado sobre el indicador de IVAE los datos obtenidos para
este anlisis son a Precios constantes por lo que observamos el primer punto de la
grfica que para el ao de 2011 se tiene una tasa de crecimiento de 2.3 lo cual
significa que la economa salvadorea est en representacin continua de parte del
sector industrial; para los siguientes aos de 2012 a 2015 a simple vista se puede
comparar con los datos de IVAE una diferencia esto debido al porcentaje de
exportaciones netas que pudo experimentar la economa en ese perodo por
ejemplo en el ao 2013 el IVAE presenta una tasa negativa de crecimiento de -0.54
y se observa que el PIB obtuvo una tasa de crecimiento de 3.4 por lo que ah varan
estos datos respecto a lo indicado anteriormente.
Se puede observar que con los datos de Producto Interno Bruto en los siguientes
aos se ha tenido una tasa de crecimiento positiva en el sector industrial o
manufacturero lo cual a una misma conclusin que con IVAE se determina de que
la economa salvadorea est representada en una mayor parte por el sector
industrial el cual en una misma relacin social se observa como el nmero de
empresas industriales estn creciendo en nuestro pas.
17
Anlisis industrial de acuerdo al modelo de M. Porter.
Las 5 fuerzas de Porter son

esencialmente un gran concepto de
los negocios por medio del cual se
pueden maximizar los recursos y
superar a la competencia,
cualquiera que sea el giro de la
empresa.
El modelo de las cinco fuerzas de

Porter es una herramienta de
gestin desarrollada por el profesor e investigador Michael Porter, que permite
analizar una industria o sector, a travs de la identificacin y anlisis de cinco
fuerzas en ella.
Rivalidad entre competidores
En este punto se puede competir directamente con otras empresas de la industria

que te dan el mismo producto.
Melher S.A de C.V se dedica a la fabricacin de productos de chocolate,

especializndose en cubiertas de chocolate para frutas congelados conocido como
Chocolates Melher, Su principal competencia es Sabores Cosco de
Centroamrica, S.A. de C.V Actualmente fabrican y ofrecen una amplia gama de
productos y operan con diferentes marcas como Del Panadero, Suavipan y Cosco
(productos diseados
especficamente para la industria
de la panadera) y tambin una
lnea completa de productos de
consumo con la marca Dela
Familia.
18
Representando un gran competidor para Melher, ya que se especializan en varios

productos en comn como lo son las Coberturas de Chocolates (Choco Fruti),
gelatinas y chocolate en polvo.
Si bien la rivalidad se caracteriza por que los competidores estn enfrentados estos
deben usar grandes estrategias de negocios para diferenciarse en el mercado y
que el cliente los elija a ellos. Por ende Melher S.A debe llevar a cabo sus proyectos
y emplear su imaginacin por poder superar lo que hagan las dems empresas a
su alrededor, destacando con sus productos por encima de las dems.
Melher S.A tiene mucha competencia para sus productos Melhers Caf, GelaTina,
Choco Rey y Chocovitos y estos son:
Para el producto Melhers Caf la competencia es

bastante amplia, ya que en El Salvador se cuenta con
diversas marcas de caf como Caf Aroma, Caf
Coscaf, Nescaf, Riko Mountain, etc al ser un
producto tan comercializado por diferentes entidades el
mercado se satura de estos productos, por lo cual este
debe diferenciarse de los demas por sabor y presentacin para el cliente elija
Melhers Caf entre los demas.
Los grandes competidores de este producto son Industria

Hermel, Marca Dela Familia, Royal, Gelatina Dany entre
otros. Que al igual que Melher ofrecen productos de
calidad. Aunque unos tengan mayor aparicin en el
mercado que otros, por ejemplo no en todos los
Supermercados y tiendas se encuentran el producto
GelaTina. Melher y en su lugar podrn encontrar Gelatina
de la marca Royal.
19
El producto Choco Rey (Chocolate en polvo) tiene

en cambio diversas marcas competidoras, como
antes se mencion Dela Familia es uno de ellos, y
tambin productos como Choco Panda siendo este
uno de los productos con ms influencia en el
mercado ya que cuenta con una trayectoria
reconocida y est a un ms fcil alcance,
encontrndolo desde una pequea tienda a las distribuidoras ms reconocidas. Es
por esto que Melher S.A. de C.V. debe planificar de qu manera se introduce al
mercado para poder optar de mayor reconocimiento y preferencia de los clientes.
Uno de los productos ms exitosos de confitera,

Chocovitos en sus variedades: man, galleta,
crocante, menta y sabores tropicales: Almendras
Confitadas y
Se venden en presentaciones 8 y 10 unidades

(chocolates) de 10 g en cajas de 12 y 50 tiras. Si
bien al contar con presentaciones y precios accesibles se ha convertido en uno de
los favoritos en el consumo de los Salvadoreos. Pero como los productos
anteriores Chocovitos cuenta con competencia de diferentes marcas por ejemplo
toda la gama de chocolates que ofrece las empresas Confitera Americana, Dizac y
Arcor por mencionar a las ms fuertes del mercado.
Pero Qu puede hacer Melher S.A de C.V en este caso? Pues para empezar debe
tener bien definidas sus estrategias de mercado, por ejemplo podra aumentar la
calidad de los productos, reducir los precios, dotar de nuevas caractersticas a los
productos, aumentar la publicidad, las promociones de ventas siempre y cuando
sea factible para la entidad.
20
Amenaza de la entrada de nuevos competidores
Hace referencia a la entrada potencial a la industria de empresas que producen o

venden el mismo tipo de producto.
Cuando las empresas pueden ingresar fcilmente a una industria, la intensidad de

la competencia aumenta; sin embargo, ingresar a un mercado no suele ser algo
sencillo debido a la existencia de barreras de entrada. (CreceNegocios, 2015)
Algunos ejemplos de estas barreras de entradas son:
la necesidad de obtener tecnologa y conocimiento especializado.
la falta de experiencia.
una fuerte lealtad del consumidor hacia determinadas marcas.
grandes necesidades de capital.
falta de canales adecuados de distribucin.
polticas reguladoras gubernamentales.
altos aranceles.
falta de acceso a materias primas.
posesin de patentes.
saturacin del mercado.
Pero a pesar de estas barreras, algunas veces las empresas logran ingresar
fcilmente a una industria cuando cuentan con productos de una calidad superior al
de los existentes, precios ms bajos o una mejor publicidad.
La mejor manera en que Melher S.A de C.V las barreras de entradas o hacer frente
a los competidores que llegan a entrar al mercado es formular estrategias oportunas
y adecuadas adems de las mencionadas anteriormente en la Rivalidad entre
21
competidores se tiene que aumentar los canales de ventas, ofrecer mejores

condiciones de ventas, por ejemplo, ofrecer un mayor financiamiento o extender las
garantas o ampliar la cobertura de distribucin.
Amenaza de ingreso de productos sustitutos
Hace referencia al ingreso potencial de empresas que producen o venden

productos alternativos a los de la industria
Para el caso de Melher sus productos cuentan con sustitutos, por ejemplo, el
sustituto de la Gelatina es el Flan y las frutas, el del Caf el chocolate, y en el caso
especial de las coberturas de chocolate el consumidor puede optar por barras de
chocolates normales.
Es necesario establecer estrategias pero antes se tiene que formular las siguientes
interrogantes:
Cmo afectan estos productos sustitutos a Melher S.A de C.V?
Disminuye las ventas, al darse este fenmeno la empresa empezar a

experimentar decrementos en el rendimiento de la inversin.
Establece un lmite al precio que se puede cobrar por un producto, existiendo
este lmite s al consumidor se le es muy costoso adquirir el producto que
Melher S.A de C.V ofrece, pues mejor optara por comprar el sustito de este,
ya que le es ms factible
Por qu estos productos entran tan fcil al mercado?
los precios de los productos sustitutos son bajos o menores que los de los
productos existentes por ende los consumidores preferirn este.
existe poca publicidad de productos existentes, actualmente Melher posee poca

publicidad y solo se remite a las redes sociales segn lo observado
hay poca lealtad en los consumidores, as que el cambiar de producto no les

representara algn costo mayor.
22
Despus de planteado esto hay que determinar que puede hacer Melher S.A de
C.V para contrarrestar los efectos de los productos sustitos en el mercado es as
como se deben formular estrategias destinadas a impedir el ingreso de empresas
que produzcan o vendan estos productos o, en todo caso, estrategias que permita
a Melher S.A competir con ellos.
Poder de negociacin de los proveedores
Hace referencia al poder con que cuentan los proveedores de la industria para
aumentar sus precios y ser menos concesivos.
Melher S.A de C.V cuenta con diversos proveedores tanto a nivel nacional como el
centroamericano, entre los cuales podemos destacar Olmeca de Guatemala y
Hondupalma de Honduras (grasas y aceites), Dizucar de El Salvador (azcar),
Yanber de Costa Rica, Productos Alimenticios Bocadeli y Cartones de El Salvador
(materiales de empaques flexibles y corrugados).
Cuenta con estos proveedores ya que le es factible para las actividades que realiza
ya sea por sus precios o por la concesin de crediticia ya que algunas materias
primas las pueden comprar en el pas por que le resulta viable de acuerdo a sus
necesidades y a los recursos con los que cuente o puede importarlas. Es as como
la gerencia de Melher determina la capacidad de adquisicin de insumos de
acuerdo a alianzas estratgicas con los proveedores que permitan, por ejemplo,
reducir los costos de ambas partes y por la compra de volmenes altos de materia
prima.
Ya que se cuenta con lo anterior los proveedores tienen menos poder de

negociacin.
23
Poder de negociacin de los consumidores.
Hace referencia al poder con que cuentan los consumidores o compradores de la

industria para obtener buenos precios y condiciones.
Sea en Melher o en cualquier otra empresa o industria, lo usual es que los

compradores siempre tengan un mayor poder de negociacin frente a los
vendedores, esto se da porque es menor la cantidad de compradores existen, por
ende es mayor ser su capacidad de negociacin, ya que al no haber tanta
demanda de productos, stos pueden reclamar por precios ms bajos y mejores
condiciones. Tambin se da os consumidores compran en volumen, porque les
resulta fcil cambiarse a marcas competidoras o a productos sustitutos y estos los
estn bien informados acerca de los productos, precios y costos de los vendedores.
Los clientes de Melher S.A de C.V no solo son a nivel nacional sino que la entidad
exporta a otros pases como Honduras, Guatemala, Costa Rica, Estados Unidos y
dems. Muchos de ellos compran coberturas de chocolates como materia prima por
ende compran volmenes altos de estos proporcionando al cliente la capacidad de
negociar precios menores para su adquisicin.
Es por lo anterior que Melher S.A de C.V debe hacer un anlisis adecuado del
mercado en que se encuentra y el posicionamieno que tiene para poder formular las
estrategias pertinentes por ejemplo aumentar la comunicacin con el cliente, ofrecer
promociones y dems.
24
Participacin de los competidores en el mercado.
La participacin en este tipo de mercado es sobre todo de forma internacional

debido a que en el pas esta actividad se da primordialmente de forma artesanal y
de la cual sus productores son microempresas o detallistas; es decir no poseen un
alto impacto en el mercado por lo cual si se habla a nivel nacional no existen
mayores competidores en este sector que tengan tanta solidez en el mercado
chocolatero como la empresa Melher, lo cual la constituye como empresa lder en
el pas.
El entorno cambia cuando incluimos los competidores internacionales; la entidad

nacional se ve opacada por otras compaas como Hershey Chocolate Company,
Nestl S.A/AG entre otras, de las cuales la compaa de Hershey es la de mayor
impacto a nivel internacional.
25
Cadena de valor
26
Desarrollo de Mercado
Investigacin y desarrollo de nuevos productos.
Basado en la investigacin realizada a la empresa Melher no obtuvimos informacin

acerca de innovaciones de productos para lanzar al mercado ya que dijeron que eso
es un secreto de la empresa.
Debido a esto solamente se obtuvo respuesta que si mantienen los productos

tradicionales ya que son su fuerte entre ellos estn: cubiertas de chocolate para
frutas congelados, helados, sorbetes, paletas y productos de panificacin bajo la
marca Chocomelher.
Capacidad productiva, Equipo industrial.
Melher cuenta con una rentabilidad aceptable para lograr financiar un lanzamiento
de producto. Claro que como toda empresa seria, esta hara un respectivo estudio
de mercado para saber si es viable dicho lanzamiento.
La empresa Melher produce mucho ya que abastece a todo El Salvador con sus
productos, adems posee una lista de clientes a los cuales abastece fuera del pas,
entre los pases estn: Guatemala, Nicaragua, Costa Rica, Honduras, Mxico, EUA,
Puerto Rico, Repblica Dominicana, Israel y palestina.
Adems segn la informacin obtenida sobre la maquinaria utilizada en la empresa

Melher por ser una empresa dedicada a elaborar productos alimenticios posee unas
instalaciones en buenas condiciones y aseado, en cuanto a su maquinaria pues si
estn innovando para mejorar la calidad de sus productos y as crecer y abarcar
ms mercados.
27
Abastecimiento de materia prima y proveedores.
En Melher son amantes de la excelencia, por lo que toman especial atencin a la

seleccin de mantenimiento de sus proveedores, quienes diariamente deben
cumplir sus altos estndares.
En Chocolates Melher construyen relaciones transparentes y duraderas con sus

proveedores y socios estratgicos. Las relaciones con ellos se basan en la
cooperacin mutua, la flexibilidad, la bsqueda de un ganar-ganar y un trato justo,
para ello cuentan con: contratos anuales de abastecimiento y servicios,
procedimiento transparente para la seleccin y evaluacin de proveedores y
sistematizacin de sus programas de abastecimiento. Dentro de los ms
importantes cuentan con: Olmeca, Guatemala; Hondupalma, Honduras; Comasa,
Nicaragua; Inolasa, Costa Rica; Dresen, Mxico; Cortez Hermanos, Repblica
Dominicana; Indexcolt Ltda., Brazil; Blommer Chocolates, Chicago, EUA; Grand
Products, Miami, EUA; Natra, Espaa; Iberchem, Espaa.
Proveedores nacionales: Grupo Sigma; Summa; Cartonesa, S. A.; 3M, El Salvador.
Mantenimiento de maquinaria
El mantenimiento proporcionado a sus maquinarias es muy preciso y requiere de

mucha logstica, por lo cual no se proporciona informacin sobre algunos aspectos
por ello se resalta que sus principales maquinarias poseen un soporte tcnico de
los cuales si la falla sobre la maquinara es muy alta y no ha sido posible repararla
se opta por soporte tcnico internacional; es decir soporte de fbrica del lugar de
origen de la maquinara utilizada.
28
Responsabilidad Social
Chocolates Melher como la mayora de empresas est comprometida con la

Responsabilidad social. Esta empresa busca una competitividad responsable y al
mismo tiempo genera beneficios para todas las personas, instituciones y el medio
ambiente con el cual se relaciona econmicamente, social y medio ambiental.
Como poltica de Responsabilidad Social Chocolates Melher cuenta con 7 aspectos

en especfico los cuales comprende:
Gobernabilidad,
Pblico Interno,
Mercadeo Responsable,
Proveedores,
Medio Ambiente,
Comunidad y
Poltica Pblica.
Para cada una de estas reas se cuenta con programas especiales.

Estos programas se encuentran en la pgina web de la empresa la cual damos a
conocer los puntos clave de la Responsabilidad social con la que est comprometida
Chocolates Melher:
Pblico Interno:
Comedor interno para que el personal tome sus alimentos, cubriendo la empresa el
70% del costo.
Programa de Becas Acadmica que subsidia parte de los gastos de estudios

universitarios para empleados con promedios de calificaciones arriba de 8.
29
Proveedores:
Contamos con un procedimiento transparente para la seleccin y evaluacin de
proveedores.
En el 2011 creamos el proyecto Orgullosamente Nuestro que consiste en la

incorporacin de PYMES como proveedores de Chocolates Melher. A la fecha le
compramos a 73 proveedores PYMES, con un monto estimado de compra para
2012 de $690,756.00. Si usted es una PYME y est interesado en entrar a nuestro
banco de proveedores enve correo a compras@melher.com
Medio Ambiente:
Implementacin de programa de produccin ms limpia en ejecucin durante 2012
y 2013, donde se espera reducir significativamente las emisiones de CO2 (Dixido
de Carbono).
Comunidad:
Trabajamos con la bolsa de trabajo de
Mejicanos, dando prioridad de contratacin a
personas que viven en los alrededores de las
instalaciones de Chocolates Melher.
Damos proteccin, mantenimiento y limpieza a
la Plaza Poeta Rolando Elas, patrimonio
cultural del municipio de Mejicanos ubicado
frente a las instalaciones de Chocolates
Melher.
Estos son algunos de los proyectos que se desarrollan en todos los aspectos de la
sociedad y que cumple con el deber de la sociedad.
30
Entrega de productos a clientes
Para Melher S.A de C.V la confianza de sus clientes es un factor muy importante
para las sus operaciones y esto solo lo puede obtener entregando sus productos a
tiempo y que dichos productos sean de excelente calidad, pues el cliente puede
confiar en Melher para cualquier necesidad futura, con la certeza de que no perder
tiempo ni dinero.
31
PLAN ESTRATEGICO MELHER S.A. DE C.V
32
ELEMENTOS BSICOS DE SUS PLANES ESTRATEGICOS:
Qu es un plan estratgico?
Es un documento en el que los responsables de una organizacin (empresarial,

institucional, no gubernamental) reflejan cual ser la estrategia a seguir por su
compaa en el medio plazo.
Por ello un plan estratgico se establece generalmente con una vigencia que oscila
entre 1 y 5 aos (por lo general 3 aos). Un plan estratgico es cuantitativo porque
indica los objetivos numricos de la compaa, manifiesto porque especifica
polticas y lneas de actuacin para cumplir los objetivos y temporal porque
establece intervalos de tiempo, concretos y explcitos, que deben ser cumplidos por
la organizacin o empresa para que la puesta en prctica del plan sea exitosa.
Misin.
La misin de Chocolates Melher es generar prosperidad a nuestros clientes

fabricando chocolates, alternativas alimenticias y otros consumos bsicos.
Visin.
La visin de Melher es clara y precisa consiste en Llevar nuestros productos al

mundo
Objetivos
Garantizar productos de calidad, buen sabor y textura a los clientes.

Aumentar las ventas en nuestras tres lneas de produccin
Capacitar constantemente al personal en todas las reas de produccin
para lograr productos de calidad para nuestros clientes
33
Crear un ambiente de confianza con nuestros proveedores para obtener

nuestra materia prima de calidad.
Establecer vnculos de respeto y confianza con los clientes para seguir con
los lazos comerciales.
Posicionar como los mejores nuestros productos en el mercado de
confitera en el pas y en Centroamrica
Metas
Adquirir productos a bajos costos pero de excelente calidad para la

produccin.
Rotacin de un 40% de los empleados en las plantas de produccin para
hacer eficiente la fabricacin de dichos productos.
Aumentar las ventas en un 20% en los prximos 12 meses, para poder
obtener una mayor rendimiento en la empresa.
Acaparar ms mercado tanto nacional como extranjero, por medio de una
divulgacin en los medios de nuestros productos y por la diferenciacin de
nuestros productos
Capacitar al menos 2 veces al ao al personal para la correcta manipulacin
de maquinaria para evitar accidentes, agilizar procesos, obtener mayor
calidad en los productos, evitar desperdicios por mala manipulacin.
Establecer un mercado social y dinamizar un 50% ms las cuentas en las
diferentes redes sociales para promocionar nuestros productos mediante
concursos y rifas y as llamar la atencin de los clientes por medio de este
recurso.
Valores
En Chocolates Melher existen 6 valores que definen su esencia y estos son:
1. Ser Humano Principio y Fin: Esto debido a que creen en Dios y la vida
antes que nada.
2. Adaptabilidad y Flexibilidad: Existe flexibilidad (disponibilidad) ante las
necesidades de cambio y adems se afronta con facilidad.
34
3. Integridad: Ya que Melher S.A de C.V Hace lo que dice y lo correcto.

4. Familia de Trabajo: Todos en la entidad se ven como una sola familia con
una cultura de puertas abiertas.
5. Aprendizaje en la Accin: El compromiso de la empresa es mejorar
continuamente para ofrecer mejores productos en el mercado y as lograr la
satisfaccin de los clientes.
6. Prosperidad: Se busca el bienestar econmico y social del entorno de
trabajo, de los clientes, accionistas y la comunidad. (Melher, 2016)
Unidades estratgicas de negocios y cartera de actividades.
Antes de hacer un anlisis de las Unidades Estratgicas de Negocio para Melher

S.A de C.V se debe tener en cuenta lo que abarca dicha definicin:
Se entiende por unidad estratgica de negocio al conjunto homogneo de

actividades o negocios desde el punto de vista estratgico, de modo que es posible
formular una estrategia comn, pero diferente de la estrategia adecuada para otras
UEN. La estrategia de cada UEN es autnoma, pero no independiente de las otras
UEN, ya que se integran en una misma estrategia de la empresa (Menguzzato,
1995)
De acuerdo a la definicin tendremos tres ideas principales de dicho anlisis para

la empresa:
1. Melher S.A de C.V es una empresa manufacturera dedicada a la elaboracin

de diversos productos, que se dividen en tres lneas diferentes como lo son:
Lnea de Cobertura en la cual se incluye el producto por excelencia (por el
que la entidad es famosamente conocida) ChocolateMelher que es una
cobertura para frutas congeladas que sale al mercado al pblico en general
o como parte de materia prima para otras entidades como por ejemplo a
Helados Cremosa para la elaboracin de Sorbetes y dems. Otra de las
Lneas es la de Confitera en la cual los productos de esta planta de
produccin son los Chocovitos, Chupa vitos (galletas y man cubierto de
35
chocolate) y galletas las cuales tienen su influencia significativa en el

mercado, se puede acceder a ellas en tiendas o supermercados.
La ltima Lnea de productos es la de postres y bebidas en la cual se cuenta
con Gelatinas bajo la marca GelaTina, Caf bajo la marca Melhers Caf y
chocolate en polvo bajo la marca Choco Rey
Al existir varias lneas de productos, Melher no solo se posiciona
competitivamente de manera global en el mercado, sino que ocupa una
posicin competitiva en cada producto el cual elabora bajo la responsabilidad
de acoplarse a la situacin de mercado y competitividad que exista para cada
producto.
UNIDAD DE ESTRATEGIA DE MELHER S.A. DE C.V.
Linea de Linea de Linea de postres

cobertura Confitera y bebidas
CHOCOMELHER Chocovitos Gelatinas
Chupavitos Caf
Chocolate en
povo
2. Cada actividad se desarrolla en un entorno competitivo especfico, por lo que

requiere competencias distintas, como se estableci en las fuerzas de Michel
Porter (Tema 2.4 del presente trabajo) la competencia es muy diferenciada,
ya que por cada producto Melher cuenta con competencia fuerte en el
mercado por ende los productos de la empresa deben destacar en diferentes
reas como Presentacin, publicidad y calidad.
36
3. Al existir varias lneas de productos, Melher debe explotar los factores de

xitos relacionados entre una actividad y otra, por lo que es posible reagrupar
estas actividades para poder aprovechar las posibles sinergias y evitar que
se multipliquen el nmero de situaciones diferentes en la empresa.
Anlisis del entorno.
Entorno General (A.PEST)
37
Estrategias de la empresa.
Las estrategias son de gran importancia para Melhher ya que con estas se
determina el rumbo que tomar la empresa. A partir de estas se toman los
desiciones necesarias para los cambios que se tengan en el mercado.
Para un analisis estrategico de mayor cobertura se determinan las estrategias de

acuerdo a la Matriz Generica de Michael Porter que determina que se deben optar
por tres estrategias posibles:
1. Liderazgo en Costos:
Con esta se pretende la obtencin de precios bajos con respecto a las materias
Primas. Esto puede equivaler a una ventaja con la que se podra proporcionar
precios ms bajos que la competencia o se podra determinar como un ingreso
adicional.
Estrategias a implementar:
Obtencin de materia prima ms cmoda ya sea en el pas o el extranjero

(teniendo en cuenta los aranceles de importacin) siempre y cuando le
sea factible a la entidad
Adquirir altos volmenes de materiales para obtener descuentos y tener
mayor capacidad de negociacin ante los proveedores.
Tener excelentes Relaciones Publicas (RR.PP) con el principal objetivo
fortalecer los vnculos proveedores persuadindolos para lograr consenso
en precios y ofertas por la obtencin de materiales
Optar por las operaciones de contado o realizar pronto pago por crditos
para gozar de beneficios que nos puedan proporcionar nuestros
proveedores.
Usar suministros eficientes de materia prima y evitar desperdicios.
Elaborar productos de manera estandarizada.
38
2. Diferenciacin:
Con este tipo de estrategia lo que se pretende es que se ofrezca algo que
les permita diferenciarse o distinguirse de los de la competencia .
Lo que se busca con esta estrategia es aumentar principalmente la
preferencia de los consumidores, pudiendo llegar a volmenes de venta
mayores.
Ofrecer productos de calidad a los clientes para obtener su preferencia en el

mercado.
Hacer innovaciones llamativas de marca para captar la atencin de los

clientes.
en brindar un buen servicio o atencin al cliente.
Ejecutar una rapidez de entrega para conformidad de los clientes.
Publicidad adecuada en los medios escritos, televisin, radio o vallas

publicitarias
Acercamiento con los clientes a travs de las redes sociales con
publicaciones acerca los productos que ofrecemos, dinmicas y rifas.
3. Enfoque
La estrategia de enfoque consiste en concentrarse en un segmento especfico del

mercado; es decir, concentrar los esfuerzos en producir o vender productos que
satisfagan las necesidades o preferencias de un determinado grupo de
consumidores dentro del mercado total que existe para los productos. (Negocios,
2014)
Realizar un estudio de mercado para aperturar su explotacin.
39
Polticas.
Polticas de Ventas.
Los clientes nuevos debern de pagar en efectivo sin excepcin alguna

Los clientes forneos debern de realizar depsito a la cuenta designada
y se le enviar el producto hasta confirmar el depsito.
El personal de ventas de Melher S.A. de C.V., no est autorizado a
realizar actos que comprometan a la empresa, salvo que sus ofertas estn
confirmadas por escrito por personas autorizadas.
Melher S.A. de C.V.; se reserva el derecho a cancelar los pedidos
efectuados sin su confirmacin expresa.
Melher S.A. de C.V. se compromete a hacer las entregas en los tiempos
estipulados
En caso de tener algn problema con la entrega de algn envi, se le har
saber al cliente el problema y el tiempo estimado de entrega as como los
planes para resarcir las incomodidades del retraso del envi.
El precio del producto no incluye gastos de transporte, tasas
suplementarias, Impuesto al valor agregado (IVA), ni cualquier ajuste por
cambios en el pedido no estimados.
Polticas de crditos
Se concedern crditos siempre y cuando se emita la documentacin

exigida por la ley para poder hacer efectivo el cobro en caso de mora.
Si se cuenta con un cliente moroso, la entidad ya no seguir
concediendo crdito.
Para los clientes nuevos se deber pedir toda la informacin necesaria
y en caso de volmenes de venta demasiado alto se deber exigir una
garanta.
40
Polticas de inventarios.
Se registran de acuerdo al sistema permanente y el mtodo de costo

promedio.
Se detallara las unidades en proceso y terminadas para un control
eficiente. Adems de los inventarios de materia prima y materiales
indirectos para la produccin
Se debe hacer una inspeccin para comprobar que las cantidades
registradas en las Kardex son con las que se cuenta.
Poltica de calidad y responsabilidad social.
"Melher S.A. de C.V. se dedica a fabricar chocolates, alternativas alimenticias

y otros consumos bsicos, buscando siempre una competitividad
socialmente responsable y sostenible. Estamos comprometidos a deleitar y
sorprender a nuestros clientes, a producir con calidad, a mejorar
continuamente nuestra cultura de trabajo, a respetar y beneficiar a todas las
personas, instituciones y el medio ambiente que nos rodea y con quienes nos
relacionamos."
Polticas Contables
Los estados financieros sern elaborados de acuerdo a la Norma

Internacional de Informacin Financiera para Pequeas y Medianas
Entidades (NIIF para las PYMESS)
La base contable utilizada para el registro de las transacciones es la de Base
de Acumulacin, en la que los ingresos se registran cuando se devengan y
los gastos cuando se reconocen.
Toda la contabilidad estar expresada en dlares de lo Estados Unidos de
Amrica
41
Las cuentas por cobrar se registraran a su valor nominal y se presentan en

los estados financieros a su valor neto de realizacin.
La estimacin de cuentas incobrables ser del 1% sobre saldo
Se valuaran los inventarios a valor menor entre el costo de compra, y/o al
precio de venta menos el gasto necesario para la venta.
La frmula utilizada para el clculo del costo de venta es el Costo Promedio
Ponderado,
El mtodo de depreciacin utilizado es el de lnea recta.
Aspectos tributarios o fiscales.
Melher S.A de C.V pertenece al rubro de grandes contribuyentes para

efectos de IVA.
Como toda sociedad annima est sujeta al porcentaje de 30% en concepto
de Impuesto Sobre la Renta al final del ejercicio, reflejado en el Estado de
Resultados adems que tiene la obligacin de determinar 7% de Reserva
Legal segn lo estipulado en el Cdigo de Comercio.
Debe presentar declaraciones mensuales de los impuestos antes
mencionados.
Propuesta de Valor.
La propuesta de valor es muy importante ya que conecta la empresa con sus
clientes. (Macias, 2010)
Entre los aspectos relacionados con la propuesta de valor tenemos los siguientes:
1. La Propuesta de Valor debe materializar la estrategias antes definidas de

acuerdo al modelo de Porter adems de una combinacin de producto,
precio, servicio e imagen
2. La Propuesta de Valor debe comunicar aquello que la empresa espera hacer
mejor o de manera diferente que la competencia para sus clientes.
42
3. Ofrece una solucin a los problemas de los consumidores y satisface sus

necesidades (explicitas y latentes). El por qu los productos de Melher S.A.
de C.V. deben liderar la preferencia de los clientes sobre los dems.
Para nuestra propuesta de valor tomaremos los siguientes aspectos:
- Cuantitativos: Precio, Calidad, Reduccin de costos.

- Cualitativos: Marca, relacin con los clientes.
ASPECTOS CUANTITATIVOS
PRECIOS CALIDAD REDUCCIN DE COSTOS
-Precios competitivos al -Melher adopta ISO 9001 Melher S.A de C.V. Busca la
Sector de la industria a la como certificacin de la reduccin de costos al expandir
que se pertenece calidad en los procesos que su cartera de proveedores tanto
ejecuta en la elaboracin de en el rea local como al
-Se cuenta con precios
los diversos productos de las extranjero, importando materia
similares a los de la
3 lneas. prima para la produccin ya
competencia, y en el caso de
que le resulta ms factible y
confitera nuestro producto - Se cuenta con personal
por la disponibilidad de esta en
Chocovitos se ofrece a un capacitado y adems de la
el pas-
ms bajo costo a otros maquinaria necesaria.
confites del mercado
43
ASPECTOS CUALITATIVOS
MARCA RELACIN CON LOS CLIENTES
-Por muchos aos Las coberturas de Melher S.A de C.V es de las Compaas
chocolates que ofrece Melher ha sido dispuestas a interactuar con el pblico en
adoptada de manera tradicional por las general a travs de las redes sociales:
familias salvadoreas como la Cobertura de Facebook, Twitter y correo electrnico. En
Chocolate para frutas congeladas por las cuales ofrece una relacin de Compaa-
excelencia. Y no solo en el pas, sino en el Cliente asertiva al motivar a los clientes al
rea centroamericana. consumo de sus productos por medio de
regalar productos gratis a travs de diversas
-Han sido aos de trayectorias que ha
dinmicas.
Melher ha transcurrido para poder ser
considerada una marca de renombre. Tambin la estrategia de las redes sociales
permite a Melher explotar las diversas
Por lo que la empresa seguir gestionando
bondades con las que cuenta los productos y
para aumentar dicho valor.
no solo a travs de campaas publicitarias.
En esta grafica
representamos dos aspectos
cuantitativos que tomamos
en cuenta para nuestra
propuesta de valor, tomando
en cuenta que en el mercado
Melher S.A. de C.V. busca
brindar precios bajos al
alcance de las familias y con
una gran calidad,
representativos de los
objetivos que la compaa
44
Ya determinamos que Melher S.A. DE C.V. se dedica a produccin de diversos

productos de consumo es por eso que en competidores varios entran todos aquellos
competidores que estn enfocados en un solo producto, por ejemplo para Melhers
Caf los competidores son Caf riko, Caf Dany, Caf Listo, Coscafe, Caf Aroma
y dems.
ESTADO DESEADO
El Estado Deseado es considerado un punto de llegada de la planeacin estratgica

en el cual inciden diversas variables tanto internas como externas, as como
objetivos los cuales deben estar debidamente planteados para poder as
identificarlos.
Este estado puede modificarse en el proceso para llegar a su fin por lo cual es
necesario readecuarlo para que siga el curso de los objetivos y metas previamente
planteados.
En Melher se plantea la situacin que sus ventas aumenten en los prximos cinco
aos, debido a que ests han tenido una baja del 1.84% en los ltimos cinco aos
por lo cual se procede a los siguientes objetivos:
Objetivos a Nivel de Producto:
Ampliar la aceptacin del mercado.

Aumentar la demanda del producto.
Reconocimiento y Fidelidad de parte del Cliente.
Mejorar la presentacin de las lneas de productos.
Ampliar las relaciones con nuestros principales proveedores.
Objetivos a Nivel de Marca
Mejorar la identificacin de los segmentos de mercado.

Posicionarse a un mejor nivel que la competencia.
Satisfacer las necesidades de nuestros clientes.
45
Brindar mejores beneficios a nuestros clientes de mayor fidelidad.

Reconocimiento de la calidad de nuestros productos.
Objetivos a Nivel de Empresa
Establecer metas de venta semanal y/o mensual.

Aumentar el flujo de caja.
Mejorar la rentabilidad.
Aumentar el servicio al cliente.
Incrementar la eficacia de operacin.
VISIN DEL FUTURO
Ventas con una disminucin

Transcisin Aumentar las ventas en un
del 1.48% 25% para los prximos
Disminucin de la demanda Objetivos de Producto cinco aos.
del Producto Objetivos de Marca Incrementar la
Poca Segmentacin de Objetivos de Negocio
segmentacin de Mercado.
Mercado Aumentar la demanda del
producto.
Estado Estado
Actual Deseado
46
Cul es la visin de Melher S.A de C.V para el futuro?
Poseer una mejor rentabilidad y por consiguiente un mayor flujo de caja.

Prev aumentar los segmentos de mercado por medio de estudios de
mercado.
Aumentar la demanda de nuestras lneas de productos.
Prevalecer la calidad en nuestros productos.
Adaptarse a productos sustitutos y nuevos competidores en el mercado.
ESTRATEGAS GENERICAS
Las estrategias se refieren al modo en que la empresa va a enfrentar el mercado de

acuerdo a una evaluacin realista de las fuerzas, tanto en la organizacin como en
el entorno (Philip Kotler)
Melher opta por implementar las tres estrategias genricas que son: liderazgo en
costos, diferenciacin y enfoque, debido a que la diversa lneas de productos por
lo cual est destinada a diversos segmentos de mercado, as tambin por los
proveedores que se posee a estos se les pide calidad y costos bajos para as
brindarles a los clientes un producto de bajo precio pero con alta calidad en su
consistencia.
Liderazgo en Costos.
Esta estrategia se encuentra aplicada desde 1970 debido a que aumenta los
rendimientos a las empresas que lo implementan y as se logre un liderazgo total.
As la estrategia requiere una alta atencin administrativa a pesar que se procura la
reduccin de los cotos, no se debe dejar de lado la calidad, el servicio al cliente,
entre otras reas.
47
Al implementar esta estrategia le da una ventaja a la empresa en el sector

manufacturero entre las otras empresas que se dediquen al mismo giro ya que le
proporciona una defensa ante los dems competidores debido a poseer los cotos
bajos estos hacen aumentar los rendimientos de Melhers as tambin le
proporciona el beneficio de destacar entre los posibles posibles compradores ms
fuertes de la regin. Una vez llegado el posicionamiento esperado Melher puede
optar por invertir en maquinara o instalaciones con las cuales se espere siga con el
liderazgo.
Algunas estrategias a implementar son las siguientes:
Crear instalaciones capaces de producir grandes volmenes de forma

eficiente.
Reducir los cotos basados en la experiencia (histricos).
Crear controles de costos y gastos indirectos.
Evitar cuentas marginales.
Minimizar los cotos en reas de servicio, publicidad.
Diferenciacin.
Una empresa siempre debe perseguir agresivamente todas las oportunidades de

reduccin de costos que no sacrifiquen la diferenciacin (Porter, 1987).
La diferenciacin est muy ligada al marketing con las cuales se presume poder
producir y posteriormente vender un producto que sea nico y original el cual pueda
distinguirse de la competencia y as no sea fcilmente su imitacin.
Algunas estrategias que se puede utilizar son dirigidas al producto, personal,

imagen y canal; para implementar est es necesario seleccionar un segmento de
mercado, para as seleccionar la lnea de productos que ser dirigida a ese
segmento.
Algunas estrategias a implementar, son las siguientes:
48
Mejorar la presentacin de nuestros productos, y la publicidad

creativa.
Poseer mejor capacidad de satisfaccin a nuestros clientes.
Brindarle mejor capacitacin a nuestro personal, al menos dos veces
al ao en la cual su orientacin ser darle mayor atencin al cliente.
Ampliar la red de venta a nivel nacional.
Enfoque.
Por medio del enfoque que se encarga de realizar una investigacin de mercado el
cual sealice el segmento de mercado al cual ir destinado cada lnea de productos
Melhers y as ajustar la estrategia al segmento indicado, esta estrategia es ms
eficaz de preferencia cuando los consumidores tienen diferentes necesidades por
lo cual es aplicable a Melher debido a que posee lneas de cobertura de fruta helada,
confitera, postres y bebidas.
Nicho de mercado: menores de edad, comerciantes dedicados a la venta de fruta

congelada, amas de casa, vendedores al detalle.
Las estrategias a implementar son las siguientes:
Adaptarse al nicho de mercado, ya identificado el nicho se busca

adaptar la estrategia al segmento de mercado.
Enfocarse en la reduccin de costos, sin dejar de lado la calidad y
satisfaccin de las necesidades del cliente.
Identificar el mayor medio para llegar a los consumidores en el nicho
seleccionado y as aplicar la estrategia de diferenciacin al segmento
de mercado.
49
REFERENCIA A LA CALIDAD
MANUFACUTRERO
SECTOR
Liderazgo en
Diferenciacin
SEGMENTO DE
MERCADO
los costos
Enfoque en Enfoque en
Costos Diferenciacin
REFERENCIA AL PRECIO
50
4. Participacin en el mercado
Productos o servicios que ofrecen al mercado:
La empresa Melher es una empresa muy slida que ofrece una amplia gama de
productos basados en el chocolate como principal materia prima entre estos estn:
CHOCOMELHER
Cobertura de chocolate para frutas

congeladas tradicionalmente utilizada en
bananos.
CHOCOMELHER BLANCO
Cobertura de chocolate blanco utilizado

mayoritariamente en frutas congeladas.
CHOCOMELHER PREMIUM
Cobertura de chocolate para frutas

congeladas con un toque especial y de
calidad en su proceso productivo.
51
CHOCO VITOS
Una sabrosa combinacin de chocolate

con un toque de galleta por dentro en
sus diferentes presentaciones.
CHOCO REY
Chocolate en polvo para poderlo mezclar

como bebida caliente o fra a gusto del
consumidor.
MELHERS CAF
El tradicional caf con un toque

salvadoreo para poder sentir los frutos
de nuestra tierra.
ALMENDRAS
Al gusto del cliente las almendras se

presentan solas o combinadas con un
toque especial de chocolate.
GELATINA
Una tradicional gelatina en polvo para

prepararla en casa al gusto del cliente en
sus diferentes sabores: Fresa, uva,
melocotn, etc.
52
CHUPAVITOS
Al igual que los chocovitos son una

presentacin de mezcla de chocolate en
este caso mezclado con leche de calidad
y con un fondo de galleta.
AZUCAR GLASS
Una presentacin adicional de Melher es

azcar para las necesidades caseras.
GALLETAS
Galletas en sus diferentes

presentaciones con una cubierta
especial de chocolate.
A quines estn dirigidos sus productos?
Los productos de Melher estn dirigidos para todo tipo de pblico (nios, mujeres
hombres) sin importar su raza, edad, condicin fsica, su posicin social etc.
Dentro de una direccin principal estn los nios quienes a su edad buscan una
mayor satisfaccin en su paladar con los sabores dulces que produce Melher;
adems es comn que en muchos lugares y muchas tiendas particulares en cada
comunidad, barrio o colonia se vendan los famosos choco bananos los cuales su
especial producto es la cobertura de chocolate producida por Melher especialmente
para cobertura a frutas congeladas el cual es consumido por todo mundo.
53
Temporada de productos.
Sus productos mantienen una constante demanda debido a que sus productos son
muy consumidos, y no poseen una poca en especfico para su consumo. La
relacin que tienen los productos no se relaciona directamente con una cierta
temporada ya que al ser parte de los productos considerados como Golosinas son
consumidos sin importar da o fecha, lo cual hace que la empresa tenga una ventaja
en el aspecto de aprovechar todo el ao calendario en la fabricacin de cada uno
de los productos.
Perfil de clientes en el pas
Sus clientes tienen un perfil bsico que cumple con condiciones como:
De cualquier sexo
De cualquier edad
De cualquier clase(baja, media, alta)
Que posean una alta preferencia por los chocolates
En ste perfil nos referimos a cualquier cliente actuando como persona natural pero
tambin se abarca a clientes de naturaleza jurdica las cuales en sus ocasiones
tambin actan como intermediarios los cuales se detallarn adelante.
Canales de Distribucin
Los canales de distribucin se basan en el abastecimiento de superes y tiendas,

sea a travs de ventas por parte de terceros y crean el ambiente necesario para
su mejor venta.
Dentro de los canales ms aprovechados es la venta con supermercados

considerados de muy buena calidad los cuales gracias a su mayor distribucin se
puede llegar a rincones donde la empresa por s sola no puede llegar y esto
beneficia a que cada uno de los productos pueda tener una mayor vista por toda la
poblacin y as poder aumentar en clientes.
54
Realizacin de publicidad
Para llevar a conocer cada uno de los productos a la mayor parte de la poblacin
se requiere de muchos medios los cuales a conocimiento de esto la empresa pone
a disposicin distintas formas de publicidad entre las cuales se encuentran:
Medios televisivos:
Dentro de estos medios se manejan contratos temporales con empresas
televisivas las cuales se encargan de programar anuncios para poder dar a
conocer los productos disponibles por la empresa y as aprovechando los
mbitos de mercadeo.
Medios radiales:
En ste medio se involucran las famosas cuas radiales las cuales dan a
conocer por medio de distintas emisoras de radio la publicidad necesaria para
conocer los productos fabricados por Melher y la forma de poder
encontrarlos.
Redes sociales:
Hoy en da una manera ms factible y econmica es dar a conocer los
productos a travs de las redes sociales como Facebook, Twitter entre otras
la cual con sus publicaciones se aprovecha que la poblacin pueda
relacionarse ms con los productos.
Afiches:
Para promocionar los productos en los supermercados o tiendas particulares
que tengan a disposicin.
55
Quines son sus intermediarios?
Sus intermediarios bsicamente son los superes y tiendas para la venta de sus
productos.
Entre estos intermediarios existen diferentes tipos ya que pueden ser entidades
privadas entidades no formales como tambin personas particulares que dan a
conocer los productos; como medio de estos se pueden mencionar como como
entidades privadas a Sper selectos, Wallmart, Dollar City, entre otros los
cuales tienen a su disposicin algunos de los productos ofrecidos por Melher.
Adems se cuenta con intermediarios no formales o conocidas como tiendas
particulares las cuales tambin se encargan de distribuir muchos de los productos
fabricados por la empresa; y como ltimo punto tambin se tiene como
intermediarios a personas particulares que dan a conocer los productos melher a la
palma de la mano del consumidor la cual se ofrecen en la calle, en los buses
particulares, etc.
Los intermediarios principalmente son los supermercados, mayoristas y empresas
distribuidoras internacionales; por medio de estos el producto llega al consumidor
final.
En cuanto a los supermercados, son considerados los de mayor influencia en la

poblacin por lo cual son uno de sus principales intermediarios ya que estos
comercializan prcticamente la lnea completa de los productos que ofrece la
entidad.
56
Tienen asesores de venta?
La empresa cuenta con vendedores, los cuales se encargan adems de ofrecer el

producto tambin lo distribuyen ya sea a supermercados as como tambin a
minoristas.
De igual manera se encargan de monitorear la satisfaccin y necesidades del cliente

para as brindarles un mejor servicio y poder mantener su cartera de clientes;
posteriormente dichos asesores deben brindar un informe a la entidad a la
administracin as se verifique el impacto de sus productos y analice si dichos
productos proveen de rentabilidad a la entidad.
Estos asesores se encargan de poder llevar una mejor comunicacin con los
intermediarios para que de una forma ms factible los productos puedan llegar a
cada uno de ellos y puedan ponerse a disposicin del pblico en general.
Ventas al crdito
Se realiza venta al crdito sobre todo a grandes clientes como lo son

supermercados, o clientes de los cuales se conoce su gran fidelidad para con la
empresa el plazo mayor del crdito es de 30 das a partir de realizada la transaccin.
En caso que el cliente sobrepase la fecha lmite de pago se cuenta con una tasa de
morosidad, para el cobro posterior que se lleve a cabo por la entidad ya que luego
de un tiempo considerable de pasada la fecha lmite se toman las medidas
correspondientes para solicitar el pago al cliente.
Las ventas a crdito han representado un aumento general en las ventas obtenidas
en el perodo anual de operaciones las cuales tambin beneficio en una mayor
obtencin de clientes para la empresa; as como se tiene una poltica de cobro de
mora para clientes que no paguen en fecha establecida tambin se cuenta con
incentivos para cada uno de los clientes que cuenten con una buena confianza en
pago entregando as un descuento por pronto pago o incentivos con productos para
que los clientes sientan una mayor confianza con la empresa.
57
Permiten el uso de tarjetas de crdito o dbito?
Se cuenta con el uso de tarjetas, debido a que la entidad realiza exportaciones y

particularmente se realizan por va electrnica para la cual es indispensable el uso
de dichas tarjetas.
Hoy en da el uso de tarjetas de crdito y dbito es una forma comn entre las
empresas en general por lo que Melher no puede dejar atrs esta forma de
actualizacin en la tecnologa ya que a muchos clientes, intermediarios, que en su
mayora tambin clientes extranjeros se les hace mucho ms fcil y menos riesgoso
el pago con dichas tarjetas.
Cuesta que paguen los clientes o no?
La capacidad de pago de cada cliente es diferente, a pesar de ello pagan conforme

a lo acordado o antes de finalizado el plazo. Por lo cual los clientes se clasifican por
categoras de pronto pago, pago puntual, y en caso extraordinarios pagos
morosos lo cual la entidad tiene como poltica que los clientes que ingresen en esta
lista darle seguimiento a su caso por el cual se ha atrasado en sus pagos, en caso
que muestre el mismo comportamiento o su justificacin no sea sustentable se
procede a ya no proporcionar crditos a esos clientes, debido a que tiende a afectar
el flujo de caja.
Qu hace de diferencia sus productos y servicios con los de la

competencia?
La diferencia prevalece en la calidad de los productos proporcionados por la

empresa, debido a que lo primordial es ofrecerles a sus clientes productos de buena
calidad. Adems de que ofrece variedad de productos y no solo hace referencia a
la confitera por lo cual tiene incidencia en diversos segmentos de mercado.
Referido a la calidad Melher cuenta con una poltica de calidad que cita lo siguiente:
Nos dedicamos a fabricar chocolates, alternativas alimenticias y otros consumos bsicos, buscando
siempre una competitividad socialmente responsable y sostenible. Estamos comprometidos a deleitar y
sorprender a nuestros clientes, a producir con calidad, a mejorar continuamente nuestra cultura de trabajo,
58
a respetar y beneficiar a todas las personas, instituciones y el medio ambiente que nos rodean y con quienes
nos relacionamos.
Otro aspecto que hace tener una diferencia con la competencia es la experiencia
ganada por parte de Melher que a sus aos de experiencia sabe cmo manejar el
mercado de sus productos lo cual tambin ha llevado que la empresa sea una
empresa reconocida a nivel nacional e internacional hacindola acreedora de
distintos reconocimientos entre los cuales se mencionan participaciones
reconocidas por parte de Melher como sus reconocimientos ganados:
Participacin en Ferias:
International Sweets and Biscuts Fair (ISM), Colonia, Alemania (2000,

2001, 2004)
All Candy Expo, Chicago, Estados Unidos (2001, 2002, 2004, 2005)
Feria Internacional de Confitera, Confiexpo, Guadalajara, Mxico
(Anualmente desde 2000).
FHC, China, Shanghai (2012)
Sial, Brazil (2013)
Acreditaciones:
Desde el ao 2003 estamos certificados bajo la Norma ISO 9001:2008, otorgado

por ICONTEC Internacional e IQNET (The International Certification Network),
vigencia 3 aos con auditoras de seguimiento anuales.
Actualmente nos encontramos en el proceso de certificacin HACCP y Norma ISO

22,000.
Reconocimientos:
Premio al Exportador Centroamericano, COEXPORT, 1999.

Reconocimiento a su Destacado Desempeo Exportador,
COEXPORT, 2010.
Mencin por sus Esfuerzos en la Orientacin al Personal Premio
Salvadoreo a la Calidad y ES Calidad, Edicin 2012.
59
Anlisis organizacional y del talento humano.

Nmero de empleados
En esta empresa industrial laboran 141 colaboradores, distribuidos de la siguiente

forma:
56% reas administrativas y de ventas y 44% reas de produccin.

40% mujeres y 60% hombres.
Descripcin de la cultura organizacional de la empresa.
Dentro de Chocolates Melher S.A. de C.V. se ha creado un ambiente familiar entre

cado uno de los que conforman la empresa para que por medio de ste ambiente
se motive adems a un mejor rendimiento de las labores cotidianas.
La cultura de trabajo de Chocolates Melher est regida por su compromiso de

servidor al cliente, desarrollar profesional y humanamente a su personal, producir
con calidad, alcanzar una competitividad socialmente responsable y mejorar
continuamente. El sueo es formar una cultura organizacional ejemplar que busca
innovar y mejorar continuamente.
Desde 1997 se trabaja bajo un modelo de cultura de Calidad Total. En 2011,

Chocolates Melher celebr su 15avo aniversario del Da de Calidad. sta
celebracin se realiza anualmente en el mes de Octubre, en la que todo el personal
viste una misma camiseta y reafirma su compromiso con la organizacin y con el
modelo de calidad.
60
Organigrama y principales directivos.
61
Descripcin de Funciones
o Director Presidente y Director de desarrollo organizacional y calidad: Es
la cabeza encargada de la organizacin de quien depender el xito o
fracaso de esta por la toma de decisiones.
o Gerente de derechos humanos y sociales: se encarga de supervisar la

labor de la recepcionista, el jefe de recursos humanos y vela por el respeto
de los derechos y humanos y laborales de los colaboradores.
o Recepcionista: es la encargada de recibir llamadas telefnicas y dar la

bienvenida a los clientes, proveedores y dems personas que visiten las
instalaciones.
o Jefe de recursos humanos: es el encargado de realizar las contrataciones

de personal.
o Coordinador de aseguramiento de calidad: su rol es asegurar que todos

los procesos de la empresa se realicen bajo los estndares de calidad
establecidos.
o Asistente de calidad: su rol es colaborar con las funciones del coordinador

de aseguramiento de calidad.
o Gerente de operaciones y mercadeo: Su funcin es observar los cambios

que se dan en el mercado y que consecuencias o beneficios pueden traer a
la empresa en los productos que se comercializan en el mercado nacional e
internacional, generando la publicidad efectiva que permita aumentar el nivel
de las ventas.
o Bodeguero: es el encargado de la bodega y debe verificar la entrada y salida

de mercadera de la bodega.
62
o Coordinadora de materias primas: su rol es realizar las compras de

materias primas.
o Auxiliares de reparto: Se encargaran de llevar a domicilio los productos a

las personas que los soliciten.
o Gerente de Ventas: Su funcin ser supervisar el nivel de ventas que realiza

la empresa, y adems formulando estrategias para que estas aumenten un
porcentaje determinado en un cierto periodo.
o Ejecutivos de crditos y cobros: se encarga de realizar los cobros a los

clientes y de aprobar los crditos sobre la mercadera vendida.
o Coordinador de exportaciones: su funcin es realizar el proceso de

exportacin de los productos.
o Ejecutivos de ventas: son los que tendrn el trato directo con los clientes
de la empresa, atendindolos de una manera cordial y amable.
o Gerente de Produccin y desarrollo: Su funcin ser supervisor el nivel de

produccin que este presentando la empresa a travs de cada planta de
produccin, formulara las estrategias para que aumenten la eficiencia de
produccin y disminuyan los costos de elaboracin.
o Asistente de produccin: su funcin es asistir al gerente de produccin y

desarrollo en sus labores.
o Jefe de compras: se encarga de aprobar las cotizaciones para las compras

de materiales necesarios para la produccin.
63
o Supervisora de planta Confitera y Sumesa: supervisa la labor de los

operarios en el proceso de produccin de los confites y el aceite Sumesa.
o Supervisor de planta cobertura: supervisa la labor de los operarios en el

proceso de produccin de la cobertura de chocolate.
o Jefe de mantenimiento industrial: su funcin es realizar el respectivo

mantenimiento de la maquinaria de las plantas de produccin.
o Operarios: Se encargara de elaborar la materia prima en productos

terminados.
o Gerente de informtica: es el encargado de realizar el mantenimiento del

sitio web de la empresa, adems de dar el mantenimiento a los dispositivos
informticos.
o Gerente de administracin financiera: su funcin es manejar la

informacin financiera de la empresa, teniendo como objetivo velar por
mantener una situacin financiera estable.
o Contador general: Su funcin ser llevar el control de la contabilidad de la

empresa, registrando los ingresos e inversiones as como los gastos que esta
realice en el desarrollo de sus actividades.
o Asistente contable: Ayudara al contador en sus actividades que

desempea.
64
Fundador
El fundador y creador de esta empresa es el seor Marvin Edgardo Melgar Padilla

mejor conocido como Marvin Melgar, un hombre que desde joven soaba con ser
un emprendedor y poder ser reconocido como uno de los pioneros industriales
salvadoreos el cual tena una visin para la creacin de la empresa la que contaba
con la industrializacin de chocolate lo que hoy en da es el fuerte de su empresa.
Tipo de liderazgo
Hoy en da es comn en los lderes tener un cierto grado de sobresalir de una forma
no muy agradable para todos los trabajadores pero ste no es el caso del fundador
de Melher ya que cuenta con un liderazgo denominado Liderazgo participativo
ya que a pesar de tener la ltima palabra para la toma de decisiones no duda en
consultar con su equipo de trabajo para que sus decisiones sean mejores.
Mano de Obra
Como se puede observar en el Organigrama de la empresa cada rea est muy

cubierta por el responsable de cada departamento el cual est supervisada por
personal calificado para que esta calidad llegue como una cadena hasta la persona
que va a consumir los productos a fabricar.
Empresa Melher maneja un personal capacitado por el manejo de sus productos en

un mbito delicado ya que son para consumirse al igual que el personal calificado
se manejan polticas para trabajadores para poder mantenerse de una forma de
calidad dentro de la produccin de los bienes a fabricar.
Pero tambin empresas Melher da la oportunidad a operarios que no manejan una

mayor experiencia en trabajos a realizar capacitndolos para que de una mejor
manera puedan involucrarse en la calidad de manejo de personal.
65
Dentro de los lineamientos de contratacin de personal en la empresa se requiere

de personal capacitado que al momento de tramitar empleo se realiza una prueba
de conocimiento y habilidades para el rea a ingresar evaluado por el personal
encargado para el departamento que se solicita lo cual hace que se tenga un
prestigio en la calidad de contratacin de personal que labora en la empresa.
Experiencia del personal
En empresa Melher se maneja una variedad en las edades de los empleados no se

especific las edades pero se confirm que as como hay gente mayor entre 45 a
55 aos tambin se le da la oportunidad a gente joven entre 18 y 20 aos que
puedan ingresar a las labores de la empresa lo cual como toda sociedad se empieza
de abajo en el mbito profesional por lo que los puestos mayores si se maneja con
personal altamente calificado y experimentado en el rea que desarrolla.
Dentro de la vida empresarial que ha tenido Melher se encuentra personal que ha

ganado experiencia por el tiempo vivido en dicha empresa por lo que esto ayuda a
que pueda brindar apoyo a las nuevas generaciones entrantes a la denominada
familia Melher.
Prestaciones de ley
Como cualquier otra empresa legalmente establecida en el pas Melher es una

empresa cumplidora de la legislacin en este caso en cumplir las obligaciones que
tiene con los trabajadores lo cual significa un derecho para todos ellos; dentro de
las obligaciones laborales se encuentran:
Aguinaldo:
Como una de las obligaciones con los trabajadores se da la remuneracin
del aguinaldo segn lo establecido en los artculos del 196 al 202 del Cdigo
de Trabajo cumpliendo con el requisito que determina el cdigo para la
distribucin del pago tomando en cuenta el tiempo estipulado segn la
legislacin.
66
Vacaciones:
El pago y goce de las vacaciones es otro derecho que tienen los empleados
lo cual es una obligacin que bajo la legislacin se debe cumplir y Melher no
es la excepcin para este beneficio a los empleados. sta obligacin se
establece en los artculos del 177 al 189 del Cdigo de trabajo)
Da de descanso semanal:
Todo trabajador tiene derecho a un descanso de 24 horas continuas a la
semana (1 da) que normalmente se determina el da domingo por lo que
todo trabajador goza de su merecido descanso (Artculos 171 al 173 Cdigo
de Trabajo).
Pago de das festivos:

Segn el artculo 190 del cdigo de Trabajo todo empleado tiene derecho a
vacacin pagada los das previstos en el mencionado artculo por lo que la
empresa en ste caso cumple su obligacin la cual en caso contrario como
segunda opcin es cumplir con el determinado pago por trabajar en das
festivos pero no dejando de cumplir la legislacin.
Cotizaciones de ISSS y AFP

Adems como todo trabajador en un mbito formal est registrado en las
instituciones de AFP y Seguro Social por lo que Melher se encarga de aportar
el valor correspondiente de cada trabajador como cuota de dichas
instituciones para el beneficio de cada trabajador.
Indemnizacin:
Una parte que como derecho tienen los trabajadores tambin como lo
establece el cdigo de trabajo la cual sirve para poder cubrir cualquier
despido a trabajadores lo que el valor por indemnizacin es una parte ganada
por laborar en la empresa
67
ANALISIS FINANCIERO
Estados financieros consolidados y reestructurados.
MELHER S.A DE C.V

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011
(Expresado en Dlares de los Estados Unidos de Amrica)
ACTIVO
Activos Corrientes $ 2,041,002.00
Efectivo $ 70,152.00
Cuentas por Cobrar $ 1,045,645.00
Clientes $ 925,205.00
Activos no Corrientes
Propiedad, Planta y Equipo $ 2,476,442.00
Activo Depreciable $ 2,425,252.00
Activo no Depreciable $ 1,118,760.00
Depreciacin Acumulada -$1,067,570.00
Propiedades de Inversin $ 704,364.00
Terrenos $ 360,514.00
Edificios $ 343,850.00
Activos Intangibles $ 76,593.00
Plataforma Informtica $ 76,593.00
TOTAL ACTIVO $ 5,298,401.00
PASIVO
Pasivos Corrientes $ 2,129,206.00
Lneas de Crdito Rotativas $ 624,380.00
Porcin Circulante $ 149,074.00
Proveedores Locales $ 346,597.00
Proveedores del Exterior $ 685,239.00
Cuentas por Pagar $ 323,916.00
Pasivos no Corrientes $ 1,347,913.00
Prstamos Bancarios a Largo Plazo $ 1,173,113.00
Otros Prstamos a Largo Plazo $ 174,800.00
TOTAL PASIVO $ 3,477,119.00
PATRIMONIO
Capital Social $ 1,700,000.00
Reserva Legal $ 15,365.00
Utilidad (prdida) del Presente Ejercicio $ 131,028.00
Dficit de Ejercicios Anteriores -$ 168,932.00
Adopcin NIIF para PYMES $ 143,821.00
TOTAL PATRIMONIO $ 1,821,282.00
PASIVO + PATRIMONIO $ 5,298,401.00
68
Estado de Resultados para el ao 2011.
MELHER S.A DE C.V

ESTADO DE RESULTADOS
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011
Ventas Netas $ 11,091,587.00

Otros Ingresos $ 17,876.00
Ingresos Totales $ 11,109,463.00
Costo de Ventas $ 8,527,303.00
Utilidad Bruta $ 2,582,160.00
Gastos de Administracin $ 949,279.00
Gastos de Ventas $ 1,211,661.00
Gastos Financieros $ 201,720.00
Utilidad Antes de Reserva e Impuestos $ 219,500.00
Impuesto Sobre la Renta $ 73,107.00
Utilidad del Ejercicio $ 131,028.00
69
Flujo de Efectivo para el ao 2011.
MELHER S.A DE C.V

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011
Flujo neto de efectivo por actividades de operacin
Utilidad neta del ejercicio $ 131,028.37
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto
Depreciaciones y Amortizaciones $ 86,035.02
Movimientos en capital de trabajo operativo
Cuentas por Cobrar $ 472,373.29
Inventarios $ 93,434.44
Otros Activos $ 39,310.59
Otros Crditos por Pagar Corto Plazo $ 41,547.95
Acreedores Comerciales -$727,714.68
Efectivo neto por actividades de operacin $ 136,014.98
Flujo neto de efectivo por actividades de inversin

Adquisicin de Propiedad, Planta y Equipo Neto -$238,403.66
Adquisicin de Propiedad, Planta y Equipo Neto-Trnsito -$127,068.03
Efectivo neto por actividades de inversin -$365,471.69
Flujo neto de efectivo por actividades de financiamiento

Prstamos Bancarios Corto Plazo $ 86,650.16
Prstamos Bancarios Largo Plazo -$ 45,923.73
Otros Crditos Largo Plazo $ 9,784.56
Adopcin NIIF para PYMES $ 143,820.65
Efectivo neto por actividades de financiamiento $ 209,696.69
Efectivo Generado del Ejercicio -$ 19,760.02
Efectivo neto al inicio del ejercicio $ 89,912.21
Efectivo neto al final del ejercicio $ 70,152.19
70
Balance General 2012.
71
Estado de Resultados 2012.
MELHER S.A DE C.V

(Expresado en Dlares de los Estados Unidos de
Amrica)
Ingreso por Venta de Productos $ 11,868,047.50

Gastos de Administracin $ 1,086,364.32
72
Flujo de Efectivo 2012
MELHER S.A DE C.V

Inventarios -$ 69,409.32

Adquisicin de Propiedad, Planta y Equipo Neto-Trnsito -$227,398.31

Prstamos Bancarios Corto Plazo -$ 60,407.45
Otros Crditos Corto Plazo $ 9,109.18
Prstamos Bancarios Largo Plazo $ 687,343.43
Otros Crditos Largo Plazo -$ 9,334.31
Distribucin de Utilidades -$ 35,000.00
Efectivo Generado del Ejercicio $ 175,107.89
73
Balance General 2013.
MELHER S.A DE C.V

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013
ACTIVO
Activos Corrientes $ 2,329,777.00
Efectivo y equivalente al efectivo $ 139,979.00
Cuentas por cobrar $ 1,232,177.00
inventarios $ 957,621.00
Propiedad, Planta y Equipo $ 3,334,897.00
Activo depreciable $ 3,409,948.00
Activo no depreciable $ 1,118,760.00
Depreciacin Acumulada -$ 1,193,811.00
Propiedades de Inversin $ 834,445.00
Terrenos $ 489,195.00
Melgar cacao, S.A de C.V $ 1,400.00
Activos Intangibles $ 61,274.00
TOTAL ACTIVO $ 6,560,393.00
PASIVO
Pasivos Corrientes $ 2,372,512.00
Lneas de crdito rotativas $ 899,990.00
por circulante $ 129,606.00
proveedores locales $ 320,548.00
proveedores del exterior $ 771,723.00
cuantas por pagar $ 250,645.00
Pasivos no Corrientes $ 2,310,097.00
Prstamos Bancarios a largo plazo $ 2,059,026.00
Otros prstamos bancarios de largo plazo $ 251,071.00
TOTAL PASIVO $ 4,682,609.00
PATRIMONIO
Capital Social Mnimo $ 1,700,000.00
Utilidad Ejercicios Anteriores $ 81,771.00
Utilidad del Presente Ejercicio $ 63,596.00
TOTAL PATRIMONIO $ 1,877,784.00
PASIVO + PATRIMONIO $ 6,560,393.00
74
Estado de Resultado 2013.
MELHER S.A DE C.V

Ventas Netas $ 11,401,591.00

Otros Ingresos $ 11,354,435.00
Ingresos Totales $ 47,156.00
75
Flujo de Efectivo ao 2013
MELHER S.A DE C.V

Cuentas por Cobrar -$ 341,852.00
Otros crditos a corto plazo $ -
Acreedores Comerciales $ 308,892.00

Adquisicin de Propiedad, Planta y Equipo Neto -$ 340,993.00
Adquisicin de Propiedad, Planta y Equipo Neto-Trnsito -$ 242,856.00
Activos de inversin -$ 130,080.00
Efectivo neto por actividades de inversin -$ 713,929.00

Otros Crditos Corto Plazo -$ 6,728.00
Otros Crditos Largo Plazo $ 85,605.00
dividendos -$ 17,613.00
Distribucin de Utilidades -$ 186,282.00
76
Balance General ao 2014
77
Estado de Resultado 2014.
MELHER S.A DE C.V

Ingreso por Venta de Productos $ 10,364,307.31

78
Flujo de efectivo ao 2014
MELHER S.A DE C.V

Inventarios -$ 4,085.00
Otros crditos a corto plazo $ 26,312.00

Adquisicin de Propiedad, Planta y Equipo Neto-Trnsito

Otros Crditos Corto Plazo $ -
Prstamos Bancarios Largo Plazo -$ 66,319.00
Distribucin de Utilidades $ -
Efectivo Generado del Ejercicio $ 116,692.00
79
Balance General Ao 2015
80
Estado de Resultado Ao 2015.
MELHER S.A DE C.V

Ingresos por ventas de productos $ 10,856,959.74

Otros ingresos $ 47,742.62
Costo de ventas $ 7,892,430.95
Gastos de Venta $ 1,398,632.29
Utilidad antes de Reserva e Impuestos $ 185,198.09
81
Flujo de Efectivo ao 2015.
MELHER S.A DE C.V

Cuentas por Cobrar -$ 268,642.00
Otros Crditos a corto plazo -$ 4,695.00
Acreedores Comerciales -$ 31,488.00

Adquisicin de Propiedad, Planta y Equipo Neto -$ 181,928.00
Adquisicin de Propiedad, Planta y Equipo Neto-Trnsito -$ 170,500.00
Venta de activos fijos netos $ 20,913.00
Efectivo neto por actividades de inversin -$ 332,615.00

Prstamos Bancarios Corto Plazo -$ 2,286.00
Otros Crditos Corto Plazo $ 1,837.00
Aumento en capital social $ 300,000.00
Utilidades por aplicar -$ 217,397.00
Reserva Legal -$ 28,718.00
82
Anlisis financiero vertical y sus principales tendencias.
Anlisis Vertical del Balance General

Al 31 de Diciembre de 2011
activo monto % pasivo monto %
corriente $ 2041,002.00 39% corriente $ 2129,206.00 40%
no corriente $ 3257,399.00 61% no corriente $ 1347,913.00 25%
total activo $ 5298,401.00 100% total pasivo $ 3477,119.00 66%
capital $ 1821,282.00 34%
pasivo + capital $ 5298,401.00 100%
Cuentas de Activo Cuentas de Pasivo
no
corrient corriente
no e
39%
corrient 39% corriente
e 61%
61%
Del total de los bienes que tiene Melher en propiedad para el 2011 el 61% es de los
Activos no Corrientes, igual pas con el Pasivo a Corto Plazo (corriente), su monto
es de $2129,203 quiere decir que el 40% de los bienes totales de la empresa estn
adquiridos con pasivo a corto plazo, y similarmente un 39% corresponde a los
pasivos no corrientes, que son los bienes y/u obligaciones adquiridos a un largo
plazo.
83
Anlisis vertical del Estado de Resultado

Monto %
Ventas Netas $ 11091,587.00 99.84%
Otros Ingresos $ 17,876.00 0.16%
Ingresos Totales $ 11109,463.00 100.00%
Costo de Ventas $ 8527,303.00 76.76%
Utilidad Bruta $ 2582,160.00 23.24%
Gastos de Administracin $ 949,279.00 8.54%
Gastos de Ventas $ 1211,661.00 10.91%
Gastos Financieros $ 201,720.00 1.82%
Utilidad Antes de Reserva e
Impuestos $ 219,500.00 1.98%
Reserva Legal $ 15,365.00 0.14%
Impuesto Sobre la Renta $ 73,107.00 0.66%
Utilidad del Ejercicio $ 131,028.00 1.18%
Ventas Netas
Otros Ingresos
Ingresos Totales
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de
Administracin
Gastos de Ventas
Gastos Financieros
Utilidad Antes de
Reserva e Impuestos
En el caso de los pasivos y el patrimonio, podemos decir que el 76.6% de los

recursos que provienen de las ventas netas se invirti en el costo de ventas que se
tuvo, y a su vez refleja un 23.24% de la utilidad bruta. En cuanto a los gastos de
operacin podemos ver que de los recursos provenientes de las ventas netas,
76.76% fueron para gastos de venta y 8.54% para gastos de administracin.
Adems un 0.66% de las ventas son para impuestos y finalmente la utilidad del
ejercicio refleja un 1.18% en relacin con las ingresos totales que se tuvieron en
este ao 2011.
84

activo monto % pasivo Monto %
total activo $ 5790,448.00 100% total pasivo $ 3817,916.00 66%
capital $ 1972,533.00 34%
pasivo + capital $ 5790,449.00 100%
Cuentas de Activo Cuentas de pasivo

corriente no corriente
corrient
e
47%
37% 53%
no
corrient
e
63%
plazo.
85

Monto %
Ventas Netas $ 11868,047.00 99.779%
Otros Ingresos $ 26,291.00 0.221%
Costo de Ventas $ 8947,446.00 75.224%
Utilidad Bruta $ 2946,892.00 24.776%
Gastos de Ventas $ 1339,294.00 11.260%
Impuestos $ 323,640.00 2.721%
Reserva Legal $ 22,654.00 0.190%
Ventas Netas
Otros Ingresos
Ingresos Totales
Costo de Ventas
Utilidad Bruta

este ao 2012.
86

total activo $ 6558,993.00 100% capital $ 1877,784.00 29%
pasivo + capital $ 6560,393.00 100%
Cuentas de Pasivo y
Capital
cuentas de activo corriente no corriente capital
36%
29% 36%
64%
35%
plazo. Del total de pasivo y capital un 29% representa el capital o patrimonio neto.
87

Monto %
Ventas Netas $ 11354,435.00 99.59%
Costo de Ventas $ 8842,910.00 77.56%
Utilidad Bruta $ 2558,681.00 22.44%
Gastos de Ventas $ 1206,553.00 10.58%
Impuestos $ 139,454.00 1.22%
Reserva Legal $ 9,762.00 0.09%
Ventas Netas
Otros Ingresos
Ingresos Totales
Costo de Ventas
Utilidad Bruta

este ao 2013.
88

pasivo + capital $ 6657,363.00 100%
Cuentas de Activo Cuentas de Pasivo y

Capital
corriente no corriente capital
37%
29% 38%
63%
33%
89

Monto %
Ventas Netas $ 10364,307.00 99.66%
Costo de Ventas $ 7774,899.00 74.76%
Utilidad Bruta $ 2624,431.00 25.24%
Gastos de Ventas $ 1282,324.00 12.33%
Impuestos $ 132,357.00 1.27%
Reserva Legal $ 9,265.00 0.09%
Utilida del Ejercicio $ 72,030.00 0.69%
Ventas Netas
Otros Ingresos
Ingresos Totales
Costo de Ventas
Utilidad Bruta

este ao 2014.
90

pasivo + capital $ 6822,501.00 100%
Cuentas de Activo Cuentas de Pasivo y

corriente no corriente Capital
corriente no corriente capital
36%
31% 36%
64%
33%
91

Monto %
Ventas Netas $ 10856,959.00 99.56%
Costo de Ventas $ 7892,431.00 72.38%
Utilidad Bruta $ 3012,271.00 27.62%
Gastos de Ventas $ 1398,632.00 12.83%
Impuestos $ 185,198.00 1.70%
Reserva Legal $ 12,964.00 0.12%
Ventas Netas
Otros Ingresos
Ingresos Totales
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de
Administracin

este ao 2015.
92
Anlisis Horizontal.
Anlisis Horizontal del Balance General (ao base 2011)
ANLISIS HORIZONTAL DE MELHER S.A de C.V (BALANCE GENERAL)

2012 respecto 2011 2013 respecto 2011 2014 respecto 2011 2015 respecto 2011
Detalle Ao 2011 2012 2013 2014 2015
V.A ($) V.R (%) V.A ($) V.R (%) V.A ($) V.R (%) V.A ($) V.R (%)
ACTIVO
Activos Corrientes
Efectivo $ 70.152,00 $ 245.260,00 $ 139.979,00 $ 256.670,00 $ 120.452,00 $ 175.108,00 249,61% $ 69.827,00 100% $ 186.518,00 266% $ 50.300,00 72%
Cuentas por Cobrar $ 1.045.645,00 $ 244.683,00 $ 1.232.177,00 $ 325.878,00 $ 399.583,00 $ -800.962,00 -76,60% $ 186.532,00 18% -$ 719.767,00 -69% -$ 646.062,00 -62%
Clientes $ - $ 437.564,00 $ - $ 716.246,00 $ 910.718,00 $ 437.564,00 $ - $ 716.246,00 $ 910.718,00
Reserva para Cuentas Incobrables $ - -$ 10.128,00 $ - -$ 16.756,00 -$ 15.250,00 $ -10.128,00 -$ 16.756,00 -$ 15.250,00
Pago a Cuenta ISR $ - $ 70.938,00 $ - $ 130.934,00 $ 108.360,00 $ 70.938,00 $ 130.934,00 $ 108.360,00
Crdito Fiscal $ - $ 147.267,00 $ - $ 69.806,00 $ 91.339,00 $ 147.267,00 $ 69.806,00 $ 91.339,00
Inventarios $ 925.205,00 $ 994.614,00 $ 957.621,00 $ 961.706,00 $ 816.523,00 $ 69.409,00 7,50% $ 32.416,00 4% $ 36.501,00 4% -$ 108.682,00 -12%
Propiedad, Planta y Equipo
Activo Depreciable $ 2.425.252,00 $ 2.862.490,00 $ 3.409.948,00 $ 3.524.887,00 $ 3.851.209,00 $ 437.238,00 18,03% $ 984.696,00 41% $ 1.099.635,00 45% $ 1.425.957,00 59%
Activo no Depreciable $ 1.118.760,00 $ 1.118.760,00 $ 1.118.760,00 $ 1.118.760,00 $ 1.118.760,00 $ - 0,00% $ - 0% $ - 0% $ - 0%
Depreciacin Acumulada -$ 1.067.570,00 -$ 1.094.297,00 -$ 1.193.811,00 -$ 1.323.328,00 -$ 1.465.192,25 $ -26.727,00 2,50% -$ 126.241,00 12% -$ 255.758,00 24% -$ 397.622,25 37%
Propiedades de Inversin
Terrenos $ 360.514,00 $ 360.514,00 $ 489.195,00 $ 489.194,00 $ 489.194,00 $ - 0,00% $ 128.681,00 36% $ 128.680,00 36% $ 128.680,00 36%
Edificios $ 343.850,00 $ 343.850,00 $ 343.850,00 $ 343.850,00 $ 343.850,00 $ - 0,00% $ - 0% $ - 0% $ - 0%
Activos Intangibles
Plataforma Informtica $ 76.593,00 $ 68.933,00 $ 61.274,00 $ 53.615,17 $ 45.956,00 $ -7.660,00 -10,00% -$ 15.319,00 -20% -$ 22.977,83 -30% -$ 30.637,00 -40%
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Pasivos Corrientes
Prestamos Bancarios $ 624.380,00 $ 599.957,00 $ 899.990,00 $ 1.199.924,00 $ 1.199.378,00 $ -24.423,00 -3,91% $ 275.610,00 44% $ 575.544,00 92% $ 574.998,00 92%
Porcin Circulante $ 149.074,00 $ 122.199,00 $ 129.606,00 $ 146.030,00 $ 146.126,00 $ -26.875,00 -18,03% -$ 19.468,00 -13% -$ 3.044,00 -2% -$ 2.948,00 -2%
Proveedores Locales $ 346.597,00 $ 329.417,00 $ 320.548,00 $ 309.229,00 $ 401.331,00 $ -17.180,00 -4,96% -$ 26.049,00 -8% -$ 37.368,00 -11% $ 54.734,00 16%
Proveedores del Exterior $ 685.239,00 $ 527.270,00 $ 771.723,00 $ 547.566,00 $ 451.448,00 $ -157.969,00 -23,05% $ 86.484,00 13% -$ 137.673,00 -20% -$ 233.791,00 -34%
Cuentas por Pagar $ 323.916,00 $ 213.151,00 $ 250.645,00 $ 295.533,00 $ 263.365,00 $ -110.765,00 -34,20% -$ 73.271,00 -23% -$ 28.383,00 -9% -$ 60.551,00 -19%
Pasivos no Corrientes
Prstamos Bancarios a Largo Plazo $ 1.173.113,00 $ 1.860.457,00 $ 2.059.026,00 $ 1.992.708,00 $ 1.909.472,00 $ 687.344,00 58,59% $ 885.913,00 76% $ 819.595,00 70% $ 736.359,00 63%
Otros Prstamos a Largo Plazo $ 174.800,00 $ 165.465,00 $ 251.071,00 $ 207.294,00 $ 357.768,00 $ -9.335,00 -5,34% $ 76.271,00 44% $ 32.494,00 19% $ 182.968,00 105%
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital Social $ 1.700.000,00 $ 1.700.000,00 $ 1.700.000,00 $ 1.700.000,00 $ 2.000.000,00 $ - 0,00% $ - 0% $ - 0% $ 300.000,00 18%
Reserva Legal $ 15.365,00 $ 22.655,00 $ 32.417,00 $ 41.681,00 $ 12.964,00 $ 7.290,00 47,45% $ 17.052,00 111% $ 26.316,00 171% -$ 2.401,00 -16%
Utilidad (prdida) del Presente Ejercicio $ 131.028,00 $ 163.596,00 $ 63.596,00 $ 72.031,00 $ 80.649,00 $ 32.568,00 24,86% -$ 67.432,00 -51% -$ 58.997,00 -45% -$ 50.379,00 -38%
Utilidad (dficit) de Ejercicios Anteriores-$ 168.932,00 $ 86.282,00 $ 81.771,00 $ 145.367,00 $ 255.214,00 -151,07% $ 250.703,00 -148% $ 314.299,00 -186% $ 168.932,00 -100%
Adopcin NIIF para PYMES $ 143.821,00 $ -143.821,00 -100,00% -$ 143.821,00 -100% -$ 143.821,00 -100% -$ 143.821,00 -100%
93
En el anlisis horizontal como se puede ver en el cuadro anterior se realiza tomando

como base el ao 2011, por lo cual se ve la evolucin de las cuentas del Estado de
Situacin Financiera. Este tipo de anlisis es un complemento a las razones
financieras previamente presentadas puesto que estas realizan se realizan de forma
anual aunque eventualmente se puede realizar una comparacin con aos
anteriores para as ver si ha mejorado su liquidez, evaluar su endeudamiento, entre
otros aspectos.
Por lo cual por medio de este anlisis como se ve reflejado existen variaciones que
pueden ser a favor o en contra de la misma dependiendo de su perspectiva ya que
por ejemplo el hecho que aumente su efectivo no significa que ha aumentado su
liquidez, de igual forma que disminuya sus obligaciones no corresponde a una baja
deuda a corto o largo plazo. Es por ello que a continuacin se muestra una grfica
sobre la evolucin de algunas cuentas importantes del activo:
Como se puede ver las cuentas han tenido su variacin en relacin al 2011, con
respecto al efectivo este tuvo un aumento en relacin al 2015 de un 72%, pero fue
en el ao 2012 y 2011 que tuvo un mayor aumento del 266% lo cual puede deberse
a un aumento de ventas en efectivo debido a que las cuentas por cobrar en esos
94
aos tuvieron una baja del 76.60% en su punto mximo por lo cual puede deducirse
que las ventas al crdito tendieron a la baja. A pesar de ello, los inventarios no
tuvieron mucho movimiento en los aos mencionados anteriormente; es importante
recalcar que en el ltimo ao tuvo una baja del 12% por lo cual podra interpretarse
que las ventas no han sido favorecedoras para Melher en el periodo de estudio. Es
as que tambin puede concluirse que el aumento de efectivo se debe al pago de
las cuentas por cobrar de nuestros clientes, y la baja de las cuentas por cobrar por
falta de ventas que ha percibido la empresa.
As tambin se presenta la evolucin de los prstamos con los que cuenta la

entidad:
Como se refleja en la grfica en los aos analizados ha tenido un alza en sus

prstamos bancarios, en el caso del ao 2012 los prstamos a corto plazo tuvo un
descenso del 3.91% caso contrario en los aos posteriores siendo el ltimo ao en
que tanto los de corto como de largo plazo tuvieron un aumento del 92% y 63%
respectivamente. El aumento de prstamos puede deberse que Melher deseara
95
mejorar sus productos, o maquinara adems como se ha manifestado

anteriormente la implementacin de estrategias genricas las cuales al
implementarlas requieren una fuerte inversin para que as en un futuro estas
prevean de beneficios a la empresa; sobre todo en cuanto a la estrategia de
diferenciacin se trata.
Adems se analiza el Estado de Resultados, de igual forma se toma como base el

ao 2011, debido a que los anlisis presentados son complementarios entre s para
as identificar si las alzas o bajas en cuentas de activo y de pasivo corresponde a
un aumento de sus ingresos o baja de estos as como los gastos de operacin,
venta y financieros de la entidad.
96
Anlisis Horizontal del Estado de Resultados (ao base 2011)
ANLISIS HORIZONTAL DE MELHER S.A de C.V (ESTADO DE RESULTADOS)
2012 respecto 2011 2013 respecto 2011 2014 respecto 2011 2015 respecto 2011
Detalle Ao 2011 2012 2013 2014 2015
V.A ($) V.R (%) V.A ($) V.R (%) V.A ($) V.R (%) V.A ($) V.R (%)
Ventas Netas $ 11.091.587,00 $ 11.868.047,00 $ 11.354.435,00 $ 10.364.307,00 $ 10.856.959,00 $ 776.460,00 7% $ 262.848,00 2% -$ 727.280,00 -7% -$ 234.628,00 -2%
Otros Ingresos $ 17.876,00 $ 26.291,00 $ 47.156,00 $ 35.023,00 $ 47.742,00 $ 8.415,00 47% $ 29.280,00 164% $ 17.147,00 96% $ 29.866,00 167%
Ingresos Totales $ 11.109.463,00 $ 11.894.338,00 $ 11.401.591,00 $ 10.399.330,00 $ 10.904.702,00 $ 784.875,00 7% $ 292.128,00 3% -$ 710.133,00 -6% -$ 204.761,00 -2%
Costo de Ventas $ 8.527.303,00 $ 8.947.446,00 $ 8.842.910,00 $ 7.774.889,00 $ 7.892.431,00 $ 420.143,00 5% $ 315.607,00 4% -$ 752.414,00 -9% -$ 634.872,00 -7%
Utilidad Bruta $ 2.582.160,00 $ 2.946.892,00 $ 2.558.681,00 $ 2.624.431,00 $ 3.012.271,00 $ 364.732,00 14% -$ 23.479,00 -1% $ 42.271,00 2% $ 430.111,00 17%
Gastos de Administracin $ 949.279,00 $ 1.086.364,00 $ 954.088,00 $ 910.376,00 $ 1.085.771,00 $ 137.085,00 14% $ 4.809,00 1% -$ 38.903,00 -4% $ 136.492,00 14%
Gastos de Ventas $ 1.211.661,00 $ 1.339.294,00 $ 1.206.553,00 $ 1.282.324,00 $ 1.398.632,00 $ 127.633,00 11% -$ 5.108,00 0% $ 70.663,00 6% $ 186.971,00 15%
Gastos Financieros $ 201.720,00 $ 197.594,00 $ 258.586,00 $ 299.374,00 $ 342.669,00 -$ 4.126,00 -2% $ 56.866,00 28% $ 97.654,00 48% $ 140.949,00 70%
Utilidad Antes de Reserva e Impuestos $ 219.500,00 $ 323.640,00 $ 139.454,00 $ 132.357,00 $ 185.198,00 $ 104.140,00 47% -$ 80.046,00 -36% -$ 87.143,00 -40% -$ 34.302,00 -16%
Reserva Legal $ 15.365,00 $ 22.654,00 $ 9.762,00 $ 9.265,00 $ 12.964,00 $ 7.289,00 47% -$ 5.603,00 -36% -$ 6.100,00 -40% -$ 2.401,00 -16%
Impuesto Sobre la Renta $ 73.107,00 $ 137.389,00 $ 47.921,00 $ 51.061,00 $ 91.585,00 $ 64.282,00 88% -$ 25.186,00 -34% -$ 22.046,00 -30% $ 18.478,00 25%
Utilida del Ejercicio $ 131.028,00 $ 163.597,00 $ 81.771,00 $ 72.031,00 $ 80.649,00 $ 32.569,00 25% -$ 49.257,00 -38% -$ 58.997,00 -45% -$ 50.379,00 -38%
97
A continuacin se presentan grficas de los ingresos que se han percibido en los

cinco periodos:
Como se puede ver en la grfica anterior, los ingresos han tenido sus mayores
variaciones en los aos 2012 y 2013 en los cuales se han posedo mayores
ingresos, luego en el 2014 este tuvo una notable reduccin la cual pudo haberse
nivelado en el ao 2015. Para profundizar en el anlisis se presenta a continuacin
la evolucin de los ingresos con base al ao 2011:
98
Los ingresos han posedo una variacin positiva en el ao 2012 la cual fue del 7%
luego de eso este han tendido la baja, lo cual perjudica en su utilidad como se
presentar ms adelante; la baja en las ventas puede asociarse a la entrada de
productos sustitutos, o bajas en la publicidad de los productos, adems del alto
costo de la vida que presenta la sociedad salvadorea en los ltimos aos, ya que
como se ve reflejado en los dos ltimos aos existi una baja del 6% en el 2014 y
2% en el 2015 en relacin al 2011.
Como se mencion anteriormente en el anlisis de situacin financiera la

disminucin en cuentas por cobrar y en inventario puede ser reflejado por los
ingresos percibidos, y cuyo aumento de efectivo es producido por la conversin de
las cuentas por cobrar en efectivo de aos anteriores. La baja en las ventas
repercute en la utilidad que percibe la empresa luego de la deduccin de impuestos
como se muestra a continuacin:
99
La utilidad ha tendido a la baja en los ltimos tres aos, como se mencion

anteriormente el hecho que aumente su efectivo, tenga altos ingresos, entre otros
aspectos no significa que Melher posea una alta liquidez ya que no depende
solamente de esos aspectos, es necesario analizar los aspectos de costos y gastos
que posee la entidad ya que estos ltimamente han tendido al alza hasta de un 14%
en comparacin al ao 2011 por ello se opt por la aplicacin de la estrategia de
liderazgo de costos, as como la de diferenciacin esta requiere una fuerte inversin;
por lo cual es un aspecto a tomar en cuenta al momento de explicar la disminucin
en utilidades.
As tambin se ve afectada por la situacin socioeconmica del pas y a nivel

mundial ya que la capacidad adquisitiva de nuestra sociedad hoy en da no es la
misma a hace cinco aos.
100
Aplicacin de las razones financieras

Razones de Rentabilidad.
Margen de Utilidad Bruta. Formula: Utilidad Bruta
Ventas
Ao 2011 2012 2013 2014 2015
Razn 23.28% 24.83% 22.44% 25.32% 27.75%
Margen de Utilidad Bruta

30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
1 2 3 4 5
INTERPRETACIN:
Como se puede observar para Melher S.A el Margen de Utilidad Bruta tiende a la
alza desde el 2011 al 2015 el cual significa que la entidad ha podido aumentar los
niveles de ventas o bien manejar a su favor los costos, exceptuando el 2013 en el
cual se tuvo una disminucin, evidenciando as un leve aumento del costos de
ventas y una considerable disminucin de las venta, y el margen ms alto esta
representado en el ao 2015 con un 27.75% dicho porcentaje debido a la
disminucin proporcionalmente de las ventas y costos, que pas de $11,091,587 en
el 2011 a $10364,307 en el 2015 en concepto de ventas; por ende un porcentaje
alto de Margen Bruto de Utilidad no significa un aumento de la capacidad de la
empresa en mejorar su capacidad de venta o rendimiento.
Lo ms eficiente y recomendable para la empresa es continuar aumentando este

margen y establecer un control adecuado sobre los costos, ya que si disminuyen las
ventas lo ms viables es que los costos tambin.
101
Margen de Utilidad Neta Formula: Utilidad Neta

Ventas
Ao 2011 2012 2013 2014 2015

Razn 1.18% 1.38% 0.72% 0.69% 0.74%
Margen de Utilidad Neta

1.60%
1.40%
1.20%
1.00%
0.80%
0.60%
0.40%
0.20%
0.00%
2011 2012 2013 2014 2015
INTERPRETACIN:
A diferencia del margen de utilidad bruta en el que solo descontamos los costos de
venta, este margen de utilidad neta ya se le rest los gastos de administracin,
venta y financieras adems de la respectiva reserva legal y tambin el impuesto
sobre la renta.
Para el ao 2011 y 2012 se cuenta con los ms altos niveles de margen netos con
un 1.18% y 1.38% respectivamente, ya que para estos aos las ventas eran altas
y se contaban con gastos menores ms que todo en el rea de administracin.
De acuerdo a lo reflejado en la grfica este tiende a la disminucin a partir del 2012

ya que para el 2013 se cuenta con un 0.72% es decir 0.66% menos que para el
ao 2012. Esto debido a que los gastos aumentaron considerablemente pero se
mantuvieron las ventas, en el caso del ao 2014 y 2015 dichos mrgenes
estuvieron entre 0.69% y 0.74% respectivamente, ya que los gastos siguieron un
comportamiento similar pero las ventas disminuyeron.
102
Rendimiento sobre los Activos Formula: Utilidad Neta

Activos Totales
Ao 2011 2012 2013 2014 2015

Razn 2.47% 2.83% 1.25% 1.08% 1.18%
Rendimiento sobre Activo

3.00%
2.50%
2.00%
1.50%
1.00%
0.50%
0.00%
2011 2012 2013 2014 2015
INTERPRETACIN:
De acuerdo a la grfica mostrada, el ao en que se observa un alto rendimiento es
en el 2012 con un 2.83%, este alto rendimiento sobre activos totales significa que la
compaa utiliza sus activos ms efectivamente para generar utilidades.
Para los aos 2013, 2014 y 2015 el rendimiento tendi a la baja con un 1.25%, 1.08,
y 1.18% respectivamente. Este comportamiento debido a la disminucin de
utilidades netas que han impactado la entidad, ya que por el lado de los activos no
ha habido movientes drsticos.
Dichos mrgenes no son nada favorables a la entidad, ya que se deduce que los
activos no estn generando ingresos a gran escala ya que aunque son positivas son
muy bajas.
103
Rendimiento sobre el Capital Contable

Formula: Utilidad Neta
Capital Contable
Ao 2011 2012 2013 2014 2015

Razn 7.19% 8.29% 4.35% 3.68% 3.85%
Rendimiento sobre capital

9.00%
8.00%
7.00%
6.00%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
2011 2012 2013 2014 2015
INTERPRETACIN:
El rendimiento referente de las utilidades sobre el capital reflej en el 2011 un 7.69%
teniendo un auge en el ao 2012 con 8.29% que en el periodo analizado (2011-
2015) es el porcentaje mayor observado en la entidad, lo cual para los accionistas
no es un porcentaje de rendimiento aceptable ya que se estn obteniendo por la
inversin hecha rendimientos muy bajos, y que en los ltimos aos (a partir del
2013) se ha hecho una tendencia a la baja. Esto debido a las disminuciones de
utilidades obtenidas por la empresa en este periodo y al aumento de capital social
que han aportado los accionistas en los ltimos 3 aos, ascendiendo a $300,000.00.
Por lo cual a futuro se espera un rendimiento alto que retribuya a la inversin

realizada por los accionistas
104
Razones de actividad
Rotacin de Inventarios
Formula = Costo de Ventas
Inventarios
Aos 2011 2012 2013 2014 2015

Rotacin de inventarios (veces)
9.22 9.00 9.23 8.08 9.67

9.8
9.6
9.4
9.2
9
8.8
8.6
8.4
8.2
8
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
La rotacin de inventarios expresa la cantidad de veces que la empresa ha

convertido sus inventarios en efectivo en ste caso analizamos el inventario de
Melher el cual en el ao 2011 tuvo una rotacin de 9 veces en el ao lo cual es una
cifra bastante aceptable ya que los inventarios se estn moviendo de una manera
efectiva al igual que en el ao 2012 y 2013 hubo una rotacin de 9 veces al ao y
en el 2014 baj a 8 veces lo cual no es una diferencia muy significativa ya que en
2015 se volvi a elevar a casi 10 veces de rotacin en el ao con lo cual Melher
maneja una buena poltica de rotacin de inventario haciendo un promedio general
en los ltimos 5 aos de 9 veces al ao.
105
Perodo de conversin de inventarios

Formula = __ 365
Rotacin de inventarios
Aos 2011 2012 2013 2014 2015

Perodo de Conversin de
Inventarios (Das) 39.60 40.57 39.53 45.15 37.76
Perodo de Conversin de Inventarios (Das)

46
45
44
43
42
41
40
39
38
37
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Interpretacin:
Como complemento de la razn anterior surge el perodo de conversin de
inventarios el cual expresa en das cada cuanto estn rotando los inventarios en la
empresa para lo cual bajo los datos de Melher en sus estados financieras manejan
una rotacin de inventarios bastante constante ya que para los aos de 2011 a 2013
se manej aproximadamente una conversin de inventarios cada 40 das y en el
2014 se dio de 45 das pero se mejor nuevamente en 2015 ya que se rotaron
inventarios aproximadamente cada 38 das por lo que es un buen manejo de la
empresa ya que sus artculos a producir son de corto plazo debido a la produccin
de productos alimenticios.
106
Rotacin de cuentas por cobrar
Frmula = _Ventas (Crdito)_

Cuentas por cobrar
Aos 2011 2012 2013 2014 2015
Rotacin de C x C (Veces) 10.61 27.12 9.25 14.47 11.92
Rotacin de C x C (Veces)
30
25
20
15
10
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Interpretacin:
La rotacin de cuentas por cobrar o mejor conocido como rotacin de cartera
expresa las veces en que las cuentas por cobrar se recuperan o se transforman en
efectivo para la cual Melher en el ao 2011 tuvo una rotacin de aproximadamente
11 veces al ao lo cual es un resultado aceptable pero en el ao 2012 se tuvo una
rotacin de 27 veces en el ao lo cual es una cifra casi perfecta ms del doble del
ao 2011 esto debido a una disminucin de ventas al crdito o a una poltica
incrementada de cobro rpido; para el ao 2013 se volvi a una cifra normal de 9
veces al ao y de 14 y 12 para los aos 2014 y 2015 respectivamente lo cual Melher
maneja una estable rotacin de cartera en el ao.
107
Perodo promedio de cobro

Formula = __________365_____________
Aos 2011 2012 2013 2014 2015
Perodo promedio de cobro (das) 34.41 13.46 39.45 25.22 30.62
Perodo promedio de cobro (das)

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Interpretacin:
El perodo promedio de cobro expresa en lo que tarda en das en rotar las cuentas
por cobrar o mejor dicho en convertirlas en efectivo. Melher maneja una forma de
cobro muy utilizada en todas las empresas ya que su promedio ronda entre la
poltica de cobro de 30 das pero analizando cada ao se puede observar que en el
ao 2011 se tuvo un perodo de cobro cada 34 das y como se dijo anteriormente
en 2012 fue un ao de cifras muy buenas ya que se recuper en efectivo las cuentas
por cobrar cada 13 das lo cual fue muy bueno para la empresa pero esto puede
causar que disminuyan los clientes; en el ao 2013 se tuvo un promedio de cobro
cada 39 das lo cual no es una cifra muy aceptable pero en 2014 se mejor a 25
das de promedio de cobro lo cual no son cifras malas para dicho anlisis y en 2015
se tuvo un promedio de 31 das rondando el perodo de cobro aproximadamente de
un mes.
108
Rotacin de cuentas por pagar

Formula = ______Compras____
Cuentas por pagar
Aos 2011 2012 2013 2014 2015

Costo de ventas $ 8,527,303.00 $ 8,947,446.70 $ 8,842,910.00 $ 7,774,889.00 $ 7,892,430.95
Inventario Final $ 925,205.00 $ 994,614.30 $ 957,621.00 $ 961,706.31 $ 816,523.58
Mercadera disponible para la venta $ 9,452,508.00 $ 9,942,061.00 $ 9,800,531.00 $ 8,736,595.31 $ 8,708,954.53
Inventario inicial $ 931,134.04 $ 925,205.00 $ 994,614.30 $ 957,621.00 $ 961,706.31
Total compras $ 8,521,373.96 $ 9,016,856.00 $ 8,805,916.70 $ 7,778,974.31 $ 7,747,248.22
Aos 2011 2012 2013 2014 2015

(veces) 6.29 10.53 6.56 9.08 9.08
Para analizar la rotacin de

Rotacin de cuentas por pagar cuentas por pagar o la
(veces)
disminucin de deudas a
12
proveedores sean en este
10
caso locales y exteriores
8
6
tomamos en cuentas las
4 compras realizadas como los

2 expresa el cuadro anterior;
0 para ste anlisis podemos
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
observar que Melher ha
sufrido diversos cambios en los pagos a proveedores como se muestra en la grfica
ya que para el ao 2011 se tuvo una rotacin de cuentas por pagar de 6 veces
aproximadamente lo cual da un tiempo de recuperacin de efectivo para cumplir con
las obligaciones, para el ao 2012 se elev la conversin de cuentas por pagar ya
que se tuvo una cantidad aproximada de 11 veces en el ao pero esto debido
tambin a la capacidad que tuvo de solvencia la empresa si recordamos la rotacin
de cartera en el ao 2012; en el siguiente ao volvi a una cantidad
aproximadamente de 7 veces en el ao y en los aos 2014 y 2015 se tuvo una
rotacin constante de 9 veces las cuales aumentaron al ao anterior.
109
Perodo promedio de pago

Formula = ____________365___________
Aos 2011 2012 2013 2014 2015
Perodo promedio de pago (das) 58.07 34.68 55.66 40.20 40.18
Perodo promedio de pago (das)

70
60
50
40
30
20
10
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Interpretacin:
El perodo promedio de pago indica el tiempo en el que la empresa est cumpliendo

con las obligaciones a sus proveedores como acompaamiento de la razn anterior
sta expresa el resultado en das. Para el ao 2011 se tuvo un promedio de pago
cada 58 das lo cual es un resultado muy favorable para la empresa ya que permite
recuperar la cartera de los clientes y tener suficiente liquidez para cumplir con las
obligaciones pero en el ao 2012 debido tambin a la alta recuperacin de efectivo
se cumpli con pagos cada 35 das aproximadamente siempre teniendo la solvencia
para cumplirlas; en el ao 2013 se volvi a contar con un perodo extenso de 56
das el cual daba oportunidad de recuperacin y en los aos 2014 y 2015 se tuvo
un promedio de pago cada 40 das aproximadamente el cual de una misma forma
permita la recuperacin de dinero.
110
Rotacin de Activo Fijo

Formula = ____Ventas Netas___
Activo Fijo neto
Aos 2011 2012 2013 2014 2015

Rotacin de activo fijo (veces) 447.88% 411.09% 341.89% 312.15% 309.78%
Rotacin de activo fijo (veces)

5
4.5
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
INTERPRETACIN:
La rotacin de activo fijo nos indica la capacidad que tienen dichos activos para
producir las ventas o los ingresos en su concepto general y as permite conocer la
capacidad productiva del activo fijo. A simple vista se puede observar que la grfica
tiene una tendencia negativa y sus nmeros expresan un mejor resultado ya que en
el 2011 se tuvo un resultado muy bueno de casi 5 veces superando las ventas al
activo fijo y as se expresa que los activos estn rindiendo frutos pero a medida de
stos 4 aos seguidos se ha reducido el porcentaje de rotacin de inventarios
llegando a un resultado cerca de 3 veces o un 3.09% de rendimiento de los activos
fijos referente a las ventas totales en cada ao por lo que aun as se maneja un
buen resultado solamente reducido por el incremento de maquinaria en la empresa
y una reduccin de ingresos lo cual la empresa tendr que realizar una poltica para
un mayor rendimiento.
111
Rotacin de Activos Totales

Formula = ____Ventas Totales_____
Activos totales
Aos 2011 2012 2013 2014 2015

Rotacin de activos totales 209.34% 204.96% 173.79% 155.68% 159.13%
Rotacin de activos totales

2.5
1.5
0.5
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Interpretacin:
Con respecto a la rotacin de activos totales a diferencia del anterior ratio ste
expresa todos los activos corrientes y no corrientes por lo que reduce el resultado
pero aun as expresa el rendimiento que tienen todos los activos en los resultados
de las operaciones el cual al igual que el anterior ha tendido a la baja respecto a
2011 ha llegar a 2015 esto debido a un incremento de los activos y un
mantenimiento estable en las ventas pasando de un 2.09% o 2 veces ms en el ao
2011 a un 1.59% o 1.5 veces ms en 2015 lo cual establece el rendimiento que
tienen las ventas sobre los activos totales. Se tiene un nmero estable pero la
disminucin deber ser tratada por Melher para poder mejorar el rendimiento.
112
Rendimiento sobre el Capital Contable
Razn de Endeudamiento Formula: Pasivos Totales

Activos totales
Ao 2011 2012 2013 2014 2015

Razn 65.63% 65.93% 71.38% 70.57% 69.31%
Razn de Endeudamiento
73.00%
72.00%
71.00%
70.00%
69.00%
68.00%
67.00%
66.00%
65.00%
64.00%
63.00%
62.00%
2011 2012 2013 2014 2015
INTERPRETACIN:
El riesgo asumido por Melher S.A a partir del ao 2011 tiende a aumentar, dicho
riesgo s es representado con ms del 60% significara que la empresa est dejando
a terceros su financiacin, perdiendo autonoma; y como se puede observar en la
grfica los niveles oscilan del 65.63% como el porcentaje ms bajo (registrado en el
2011, debido a niveles de endeudamiento bajos en comparacin a los otros aos)
hasta un 71.38% (registrado en el 2013 debido a un aumento significativo de
endeudamiento).
Estos altos porcentajes solo podran ser favorables si se obtuviera un rendimiento

sobre activos mayores al promedio de estos porcentajes. Es as como la entidad ve
comprometidos (en su mayora) sus activos totales contra las obligaciones a pagar.
113
Razn de deuda a capital contable Formula: Pasivo Total

Capital
Contable
Ao 2011 2012 2013 2014 2015

Razn 190.92% 193.55% 249.37% 239.82% 225.87%
Razn de deuda a capital contable

300.00%
250.00%
200.00%
150.00%
100.00%
50.00%
0.00%
2011 2012 2013 2014 2015
INTERPRETACIN:
Con esta razn financiera se observa que el patrimonio de la entidad est en altos
niveles comprometido con los acreedores. Empezando con el ao 2011; con un
190.92% de deuda a capital contable. En el 2013 se da el porcentaje ms alto, con
un 249.37%; es decir que por cada aportacin de patrimonio por parte de los
propietarios se obtiene dicho porcentaje de financiacin adicional por parte de
terceros. Es decir que agentes externos tienen una gran influencia y participacin
en la entidad
De esta manera la entidad est optando por los financiamientos externos que por la
aportacin de los socios. Esto es considerable debido que la entidad puede por
optar por el escudo fiscal por los intereses devengados por dichos financiamientos.
114
Razn de Cobertura de Intereses Formula: UAII

Intereses
Ao 2011 2012 2013 2014 2015
Razn 2.09 2.64 1.54 1.44 1.54
Razn de cobertura de Intereses

3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
-
2011 2012 2013 2014 2015
INTERPRETACIN:
Esto se analiza como las veces en el ao que las utilidades antes de impuestos
pueden cubrir los intereses generados en el ao a causa de las deudas tenidas lo
cual en el ao 2011 se refleja que las utilidades pueden cubrir los gastos financieros
(Intereses) en 2.09 veces o mejor dicho cada 175 das del ao sin problema alguno,
el ao que refleja una mayor cobertura de estos intereses es el 2012, siendo la
capacidad de respuesta de cada 138 das; y en el 2014 se cubre en menor
cantidad, apenas 1.44 veces o cada 253 das disminuyendo debido a un aumento
de los gastos.
115
Razones de liquidez
Razn circulante
Frmula = Activo Corriente__
Pasivo Corriente
Aos 2011 2012 2013 2014 2015

$ $ $ $ $
Razn circulante ($) 0.96 1.19 0.98 0.98 0.99
Razn circulante ($)

1.4
1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Interpretacin:
La razn circulante expresa en trminos de moneda la capacidad que hay con los
Activos corrientes poder cubrir las obligaciones a corto plazo. Esta razn se espera
que su resultado est altamente de 1 ya que se tiene una buena liquidez y menor
de 1 es muy riesgoso para la empresa ya que no tiene mucha capacidad para
afrontar obligaciones.
En este caso Melher bajo sus Estados Financieros en el ao 2011 presenta una
iliquidez ya que de cada dlar que debe solamente cuenta con $0.96 de los activos
corrientes lo cual no alcanza a cubrir las deudas a corto plazo; en 2012 se mejor
ya que se tena un excedente de $0.19 por cada dlar de deuda a corto plazo el
cual an es un resultado muy bajo pero esto no es todo ya que en los aos de 2013
a 2015 se ha tenido un resultado negativo ya que no se cuenta con suficiente
liquidez por parte de los activos corrientes para cubrir los pasivos corrientes de la
empresa.
116
Razn de prueba cida

Frmula = Activo Corriente Inventarios
Pasivos Corriente
Aos 2011 2012 2013 2014 2015

Prueba cida ($) $ 0.52 $ 0.63 $ 0.58 $ 0.59 $ 0.66
Prueba cida ($)

0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Interpretacin:
La razn de prueba cida refleja el resultado en trminos monetarios de cuanto se
cuenta para cubrir el pasivo corriente con el activo corriente menos la fuente ms
fuerte que son los inventarios. Una empresa que maneje cifras arriba de 1 est muy
bien cubierta financieramente y una empresa con cifras menores de 1 necesita
polticas que le permitan tener una mayor liquidez.
En este caso la empresa Melher en los 5 aos de anlisis de sus Estados

Financieros no cuenta con una suficiente liquidez ya que su mayor cifra se
encuentra en el ao 2015 contando con $0.66 de cada dlar que debe en el corto
plazo lo cual no tiene la capacidad de pago solo con sus activos corrientes.
117
Razn de Capital neto de Trabajo

Frmula = Activo Corriente Pasivo Corriente
Aos 2011 2012 2013 2014 2015

CNT ($) -$ 88,204.00 $ 338,204.45 -$ 42,735.00 -$ 53,797.46 -$ 29,923.80
CNT ($)
400000
350000
300000
250000
200000
150000
100000
50000
0
-500002010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
-100000
-150000
Interpretacin
El capital neto de trabajo refleja la diferencia que queda de restar los pasivos
corrientes de los activos corrientes el cual en este caso se puede observar en la
grfica correspondiente que Melher no cuenta con un capital de trabajo ya que 4 de
los 5 aos a analizar cuentan con cifras negativas las cuales significan que el valor
de los activos corrientes no cubren las deudas a corto plazo, solamente el ao 2012
cont con un capital de trabajo neto de $338,205.45 los cuales se debi a las ya
analizadas rotacin de cartera y rotacin de cuentas por pagar la cual permiti tener
una suficiente liquidez y en este ao tambin tener un residuo despus de cubrir los
pasivos a corto plazo.
118
Anlisis FODA.
Este anlisis consiste primordialmente la evaluacin de los factores internos y
externos los cuales deben tomarse en cuenta para la toma de decisiones ya sea en
inversiones, estrategias as como el lanzamiento de nuevos productos.
Dicho anlisis se divide en:
Debilidades y Fortalezas; las cuales son aspectos internos de la entidad

las cuales pueden tanto como afectar o beneficiar las posibilidades de las
estrategias que en nuestro caso Melher implemente. Dnde:
Debilidades: Son los problemas presentes en el entorno interno de la
entidad los cuales una vez identificado se procede a desarrollar una
adecuada estrategia, pueden y deben eliminarse.
Fortalezas: Son todos aquellos elementos positivos que me diferencian
de la competencia.
Oportunidades y Amenazas; son aspectos externos a la entidad estos

pueden ser en el marco legal o impositivo, tendencias de consumo, nuevas
tecnologas as como el cambio de estrategias de nuestros competidores.
Oportunidades: Son situaciones positivas que se generan en el medio
y que estn disponibles para todas las empresas, que se convertirn
en oportunidades de mercado para la empresa cuando sta las
identifique y las aproveche en funcin de sus fortalezas.
Amenazas: Son situaciones o hechos externos a la empresa y que
pueden llegar a ser negativos para la misma.
Las reas funcionales de todas las entidades tienen fuerzas y debilidades. Ninguna
empresa tiene las mismas fuerzas o debilidades en todas sus reas. Las fuerzas y
debilidades internas, sumadas a las oportunidades y amenazas externas, as como
un enunciado claro de la misin, son las bases para establecer objetivos y
estrategias.
119
Los objetivos y las estrategias se establecen con la intencin de capitalizar las

fuerzas internas y de superar las debilidades. A continuacin se presenta el anlisis
de Melher:
FORTALEZAS DEBILIDADES OPORTUNIDADES AMENAZAS

La alta calidad que Baja presencia de Los avances Los nuevos
poseen nuestros medios publicitarios. tecnologicos sobre impuestos
productos. Bajo estudio de logistica y as decretados por la
Las diversas lneas mercado. aumentar la Asamblea
de productos. Precios competitivos. produccin. Legislativa.
Precios accesibles Bajos niveles de Nuestros productos El alto costo de la
para los venta en los ltimos son satisfactorios a canasta bsica.
consumidores. aos. las necesidades de Entrada de nuevos
Nuestros empleados nuestros competidores.
estn altamente consumidores.
comprometidos con Crear una nueva
nuestra visin como demanda que genere
empresa. aumento en nuestras
utilidades.
Estrategias de industria.
La industria manufacturera generalmente realiza producciones en masa los cuales
afecta directa o indirectamente a los consumidores, esta industria se rige por
diversas estrategias las cuales son principalmente:
Calidad: es un aspecto importante debido a que si en dado caso los

productos bajan su calidad nuestros consumidores tiendes a adquirir
productos de la competencia o productos sustitutos. Incluso si una empresa
hace un excelente trabajo de seleccin entre productos de baja y buena
calidad, los productos de mala calidad significan una prdida para la
empresa, ya que no los podr vender. Por estas razones, un objetivo de la
fabricacin es la reduccin de defectos y el mantenimiento de altos
estndares de los productos. Las estrategias pueden incluir la revisin
semanal de muestras de productos, as como mejorar los estndares de
calidad sobre los productos con mayor demanda por los consumidores.
120
Seguridad: la seguridad es una estrategia particularmente importante ya que

sobre todo en dos aspectos importantes:
Los Trabajadores: se brinda la seguridad que debe abarcar a todos los
trabajadores por lo cual debe ser alta y minuciosa debido a que se usa
maquinaria pesada y nuestros empleados estn en tentativa a tener un
accidente por lo cual se crean medidas de seguridad en las diferentes
reas de produccin.
Productos: se poseen fuertes lineamientos de seguridad es nuestra
logstica para la produccin de nuestros productos para que estos sean
de buena calidad; para que posteriormente estos no causen dao a
nuestros clientes o al pblico en general ya que se utilizan productos
no propensos a la salud tanto para los consumidores de nuestros
productos como para la comunidad alrededor de nuestra fbrica y as
estos no puedan instar a una demanda por los consumidores o la
comunidad.
Proveedores: en nuestra industria se debe tener una relacin estrecha con
nuestros proveedores y verificar siempre la calidad de nuestras adquisiciones
adems si en caso de no cumplir con nuestros pedidos o estndares de
calidad se deben poseer estrategias como en caso que estos fallen como lo
son proveedores de respaldo ya que si nuestro principal proveedor no
cumplen nuestra produccin no se detendr por su incumplimiento.
Eficiencia y Costos: la eficiencia esta interrelacionada con los costos por lo
cual es necesario aplicar estrategias en ambos mbitos debido a que entre
ms eficiente es la empresa los costos son ms bajos, por ello se procura
que nuestra produccin este en el menor tiempo posible siempre procurando
la calidad de estos ya que si la produccin se atrasa esto repercute en los
costos ya que debera recurrir al pago de horas extras o la contratacin de
trabajadores temporales.
121
Diagnstico de la empresa
La empresa Melher en cuanto al ambiente de trabajo ha creado un ambiente familiar
entre cado uno de los que conforman la empresa para que por medio de ste
ambiente se motive adems a un mejor rendimiento de las labores cotidianas.
La cultura de trabajo de Chocolates Melher est regida por su compromiso de

servidor al cliente, desarrollar profesional y humanamente a su personal, producir
con calidad, alcanzar una competitividad socialmente responsable y mejorar
continuamente. El sueo es formar una cultura organizacional ejemplar que busca
innovar y mejorar continuamente.
As todo lo que realiza Melher est encaminado a una mejora continua; logrando as
un rumbo positivo para la empresa, adems la empresa posee pocas debilidades
externas debido a que su competencia es muy poca siendo as que Melher est bien
posicionada en el mercado local e internacional.
Como diagnstico de acuerdo a su utilidad tenemos lo siguiente:
Ao Utilidad
2011 $ 131,028.00
2012 $ 163,597.00
2013 $ 81,771.00
2014 $ 72,030.00
2015 $ 80,649.00
122
Utilidad en el perodo 2011-2015

$180,000.00
$160,000.00
$140,000.00
$120,000.00
$100,000.00
$80,000.00 Utilidad
$60,000.00
$40,000.00
$20,000.00
$-
2011 2012 2013 2014 2015
Esto significa que la empresa ha obtenido bajos rendimientos a comparacin con el

ao 2011 siendo as que la empresa necesita ciertas mejoras para obtener mejores
rendimientos y mantenerse lder en el mercado.
Alternativas de mejora para la empresa
1. Capacitacin y reconocimiento de los empleados.
2. Planificacin estratgica mejorada y amplia.
3. Liderazgo y apoyo de la alta administracin en actividades de fomento de la

calidad.
4. Explorar nuevos mercados y as crecer como empresa.
5. Innovar productos de acuerdo a las necesidades de los demandantes.
6. Adquirir ms y mejor tecnologa para ir a la vanguardia.
7. Asegurar un desarrollo sustentable en largo plazo.
123
Anlisis de Proyeccin de Flujo de Efectivo de 2015

MELHER S.A de C.V
BALANCE COMPARATIVO AL 31 DE DICIEMBRE
(Expresado en Dlares de los Estados Unidos de Amrica) VARIACIONES
CONCEPTO 2014 2015

ACTIVO
Activos Corrientes
Efectivo $ 256.670,00 $ 120.452,00
Cuentas por Cobrar $ 325.878,00 $ 399.583,00 $ 73.705,00
Clientes $ 716.246,00 $ 910.718,00 $ 194.472,00
Reserva para Cuentas Incobrables -$ 16.756,00 -$ 15.250,00 $ 1.506,00
Pago a Cuenta ISR $ 130.934,00 $ 108.360,00 -$ 22.574,00
Crdito Fiscal $ 69.806,00 $ 91.339,00 $ 21.533,00
Inventarios $ 961.706,00 $ 816.523,00 -$ 145.183,00
Propie dad, Planta y Equipo
Activo Depreciable $ 3.524.887,00 $ 3.851.209,00 $ 326.322,00
Activo no Depreciable $ 1.118.760,00 $ 1.118.760,00 $ -
Depreciacin Acumulada -$ 1.323.328,00 -$ 1.465.192,00 -$ 141.864,00
Propie dade s de Inve rsin
Terrenos $ 489.194,00 $ 489.194,00 $ -
Edificios $ 343.850,00 $ 343.850,00 $ -
Activos Intangible s $ -
Plataforma Informtica $ 53.615,00 $ 45.956,00 -$ 7.659,00
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Pasivos Corrientes
Prestamos Bancarios $ 1.199.924,00 $ 1.199.378,00 -$ 546,00
Porcin Circulante $ 146.030,00 $ 146.126,00 $ 96,00
Proveedores Locales $ 309.229,00 $ 401.331,00 $ 92.102,00
Proveedores del Exterior $ 547.566,00 $ 451.448,00 -$ 96.118,00
Cuentas por Pagar $ 295.533,00 $ 263.365,00 -$ 32.168,00
Pasivos no Corrientes
Prstamos Bancarios a Largo Plazo $ 1.992.708,00 $ 1.909.472,00 -$ 83.236,00
Otros Prstamos a Largo Plazo $ 207.294,00 $ 357.768,00 $ 150.474,00
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital Social $ 1.700.000,00 $ 2.000.000,00 $ 300.000,00
Reserva Legal $ 41.681,00 $ 12.964,00 -$ 28.717,00
Utilidad (prdida) del Presente Ejercicio $ 72.031,00 $ 80.649,00 $ 8.618,00
Utilidad (dficit) de Ejercicios Anteriores $ 145.367,00 -$ 145.367,00
Adopcin NIIF para PYMES
TOTAL PATRIMONIO
PASIVO + PATRIMONIO
124
FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO 2015

Flujo neto de efetivo por actividades de operacin
Utilidad neta del ejercicio $ 80.649,00
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efetivo neto
Depreciaciones y Amortizaciones $ 154.715,00
Cuentas por Cobrar -$ 268.642,00
Inventarios $ 145.183,00
Otros Crditos a corto plazo -$ 4.695,00
Acreedores Comerciales -$ 31.488,00
Efectivo neto por actividades de operacin $ 75.722,00

Adquisicin de Propiedad, Planta y Equipo Neto -$ 181.928,00
Adquisicin de Propiedad, Planta y Equipo Neto-Trnsito -$ 170.500,00
Venta de activos fijos netos $ 20.913,00
Activos de inversin -$ 1.100,00
Efectivo neto por actividades de inversin -$ 332.615,00
Flujo neto de efectivo por actividades de financiamineto

Prstamos Bancarios Corto Plazo -$ 2.286,00
Otros Crdtios Corto Plazo $ 1.837,00
Prstamos Bancarios Largo Plazo $ 71.189,00
Otros Crdtios Largo Plazo -$ 3.950,00
Aumento en capital social $ 300.000,00
Utilidades por aplicar -$ 217.397,00
Reserva Legal -$ 28.718,00
Efectivo neto por actividades de financiamiento $ 120.675,00
Efetivo Generado del Ejercicio -$ 136.218,00
Efectivo neto al inicio del ejercicio $ 256.670,00
Efectivo nero al final del ejercicio $ 120.452,00
El flujo de efectivo proyectado muestra a las operaciones de inversin con saldo

positivo $75,722.00 pero no muy elevado en relacin a aos anteriores esto puede
ser por la baja en los niveles de ventas lo cual muestra la dificultad que se posee
para poseer efectivo, as tambin estos datos son relevantes para los usuarios de
informacin financiera como inversionistas.
125
As tambin se muestra que las actividades de inversin tienen un saldo negativo (-

$332,615.00) lo que puede deberse a la baja en sus inversiones y no obtener
dividendos de los mismos en lo cual algunas medidas puede ser buscar nuevas
inversiones con mejores tasas de retorno.
En cuanto a las operaciones de financiamiento que muestran un saldo de

$120,675.00 lo cual indica que la entidad posee mayores financiamientos externos
como lo son los prstamos por lo cual se puede invertir o mejorar aspectos de
logstica para aumentar nuestra produccin y eficiencia en nuestros productos.
Propuestas para el Aumento del Efectivo

Para mejorar los flujos de efectivo, Melher puede optar por tomar unas medidas en
cuanto a las diversas operaciones que constituyen el Flujo de Efectivo ya que no
posee el mejor flujo de caja debido a que ha tenido una baja en dichos estados en
relacin a aos anteriores; por lo cual se propone lo siguiente:
Organice su programa de facturacin: cuanto ms rpida sea la rotacin

de sus cuentas por cobrar, mayor ser el capital que podr invertir en el
crecimiento de su empresa. Para poder facturar antes y con mayor frecuencia
el utilizar un software que pueda clasificar de forma automtica las cuentas
por cobrar segn su antigedad, en las categoras de menos de 30 das de
antigedad, de entre 30 y 59 das, de entre 60 y 90 das, etc. Este tipo de
sistema automtico de seguimiento le permite emprender acciones
inmediatas ante el vencimiento de las cuentas.
Aplace sus cuentas por pagar hasta la fecha mxima permitida: hacer
uso del plazo mximo que le conceden los proveedores para pagar sus
facturas (con frecuencia, 60 o 90 das). De esta manera, se contar con
suficiente tiempo para obtener el dinero de sus cuentas por cobrar sin
necesidad de incurrir en el gasto que involucran las lneas de crdito de corto
plazo.
126
Reducir inventario: mantener un inventario excesivamente grande puede

implicar un enorme capital ocioso. Por lo cual ajustar peridicamente la
rotacin del inventario para asegurarse de cumplir con las normas del sector,
esto se puede realizar por medio del clculo del ndice de rotacin de
inventario. Adems el verificar peridicamente el inventario para buscar los
productos vencidos o antiguos y posponga los prximos pedidos para
deshacerse de tales existencias, o vndalas al costo para recuperar liquidez.
Aprovechar incentivos dictaminados por los proveedores: existen caso
en que los proveedores brindan incentivos por pronto pago como lo es un
descuento en su compra actual o en la prxima, adems puede darse el caso
que no se lo indique el proveedor en particular sino que podemos solicitarlo
nosotros en calidad de cliente demostrando nuestra fidelidad.
Recorte de gastos innecesarios: se puede realizar un anlisis general en
cuanto a los gastos y verificar cuales son innecesarios y puede optarse por
eliminarlos o reducirlos, adems estos gastos pueden ser pequeos
individualmente pero en conjunto puede ser una suma importante la cual no
deje fluctuar el flujo de efectivo como es debido.
Cobro a los clientes: las formas de pago establecidas a los clientes podra
mejorar en proponer incentivo como lo es el descuento por pronto pago, as
como la cancelacin de un adelanto el cual puede funcionar para poner en
marcha la produccin y el siguiente pago como complemento de las misma
y la ganancia correspondiente por la produccin realizada.
127
Anlisis del capital de trabajo
Razones Financieras Aos
2011 2012 2013 2014 2015
Razn Circulante=AC/PC $0.96 $1.19 $0.98 $0.98 $0.99
Razn de Capital neto de -$ $ -$ -$ -$

trabajo=AC-PC 88,204.00 338,204.45 42,735.00 53,797.46 29,923.80
Razon Circulante=AC/PC
2011-2015
$1.40
$1.20
$1.00
$0.80
$0.60
$0.40
$0.20
$0.00
2011 2012 2013 2014 2015
Razon Circulante=AC/PC
La Chocolates Melher en el ao 2011 tiene $0.96 en activos corrientes por cada $1

en pasivo corrientes, en 2012 tiene $1.19 en activos corrientes por cada $1 en
pasivo corrientes, en2013 tiene $0.98 en activos corrientes por cada $1 en pasivo
corrientes y en el 2014 tiene $0.98 en activos corrientes por cada $1 en pasivo
corrientes, esto nos indica que Melher no posee solvencia para pagar sus deudas
a corto plazo a excepto en el ao 2012 que si posea ms en activos que en pasivos
entonces si poda cubrir las deudas en los dems aos no puede ya que no cuenta
con esos recursos que cubran o respalden esas deudas.
128
Razon de Capital neto de trabajo=AC-PC

$400,000.00
$350,000.00
$300,000.00
$250,000.00
$200,000.00
$150,000.00 Razon de Capital neto de
$100,000.00 trabajo=AC-PC
$50,000.00
$-
-$50,000.00 2011 2012 2013 2014 2015
-$100,000.00
-$150,000.00
Chocolates Melher en los aos 2011, 2013, 2014 y 2015 existe un dficit debido
que su capital neto es negativo es decir la empresa va en un constante
desmejoramiento como se observa en el ao 2011 que su capital de trabajo fue de
-$88,204.00 es decir que la empresa necesita realizar un financiamiento.
129
Melher S.A del periodo del

CNT ($) 2011 al 2015 ha tenido
2015 cambios drsticos en su
2014
capital de trabajo (Como
se puede observar en el
2013
grfico) el ao con el que
2012
contaba con ms activos
2011
circulantes para responder
ante sus obligaciones fue
en el 2012, esto debido a
-200000 -100000 0 100000 200000 300000 400000
una disminucin bastante
considerable de la cartera de obligaciones por pagar. En el resto de ao no se
cuenta con suficiente activos corrientes para hacer efectivas sus obligaciones.
Qu sucede con las cantidades negativas?
De acuerdo la teora, si un cliente tiene capital de trabajo negativo no puede cubrir

sus obligaciones corrientes. Por lo tanto, la entidad no contara con la solvencia
para responder a sus acreedores.
Qu factores influyen para lograr una correcta administracin de CNT?
Influyen una serie de factores tales como:
La administracin eficiente de los recursos monetarios

El otorgamiento de crditos razonables
La gestin eficiente de cobro, una adecuada administracin del inventario
Un uso efectivo del financiamiento a corto plazo.
Todo esto posibilitar la obtencin de resultados favorables y el crecimiento

sostenido de la empresa, en su caso aumentar la disponibilidad de activos corrientes
para lograr liquidar mis deudas de corto plazo.
Cmo Lograr Eficiencia en la Administracin del Capital de Trabajo?
130
En los Procesos de Adquisicin y Transformacin
Continuar utilizando a los Proveedores como Fuente de Financiamiento

Planeacin de Inventarios al Implementar Metodologa de Produccin Just in
Time (Justo a Tiempo)
Mantener un Control Estricto sobre los Costos / Liderazgo en Costos Manejo
de Economas de Escala y Mejores Prcticas Industriales.
Estandarizacin y Automatizacin de los Procesos Productivos
Optimizar Uso de Activos Fijos / Mxima utilizacin Capacidad Instalada
Capacitacin al Personal
En los Procesos de Comercializacin y Cobranza
Desarrollar y Administrar eficientemente las Polticas de Ventas

conjuntamente con la de Crdito y Cobranzas
Mayor enfoque al Cliente y Mejor Servicio Postventa / Retencin por Lealtad
Saber anticipar las necesidades del Cliente / Nuevos Nichos / Nuevos
Clientes
Reducir Gastos en proporcin al Incremento de Ventas Perfeccionar
Productos a la medida del Cliente con Precios Competitivos Convertirnos en
su Principal Proveedor
131
Propuesta de la Estructura de la poltica Financiera.
Objetivos de la propuesta.
El diseo de esta propuesta de polticas financieras est orientada a alcanzar los

siguientes objetivos:
Mantener niveles de caja adecuados al nivel de operacin.

Mantener el endeudamiento de mediano y largo plazo en una
proporcin que sea razonable en funcin del crecimiento de las
operaciones de Melher S.A.
Mantener deudas a corto plazo siempre y cuando sean puntuales y
necesarias.
Efectuar inversiones apropiadas a travs de la eficiente
administracin de efectivo, para maximizar el flujo futuro de caja y
permitir operaciones eficientes.
Mantener un nivel adecuado de lneas de crdito con bancos locales
y extranjeros.
Mantener un adecuado nivel de riesgo de crdito.
Polticas
Polticas de Rentabilidad.
Creacin de una slida imagen de la marca Chocolates Melher para reforzar

la lealtad de compra de los clientes
incremento las ventas en territorios de menor presin competitiva. Donde
otras marcas competidoras no se encuentren ubicadas
Disminucin de los costes de las compras: mediante procesos de integracin
hacia el fabricante, asociacionismo y participacin en centrales de compra,
que refuercen la capacidad de negociacin frente a proveedores o tambin la
expansin de las marcas propias.
Disminucin de los costes operativos
132
Polticas de Apalancamiento:
Reduccin de los recursos propios e incremento de la financiacin ajena:

mediante el endeudamiento con las instituciones financieras o con los
proveedores. Esta situacin puede llevar a una situacin extrema si las
garantas que ofrece la financiacin propia disminuyen de forma importante,
aumentando el riesgo de insolvencia y la vulnerabilidad de la empresa. Un
incremento del endeudamiento lleva tambin a un aumento del coste de la
deuda, con la consiguiente vulnerabilidad de la cuenta de resultados frente a
fluctuaciones al alza de los tipos de inters. De igual manera, un cambio en
las condiciones de aplazamiento de la financiacin de los proveedores podra
suponer una insuficiencia de recursos.
Polticas de liquidez.
En el caso de las cuentas por cobrar comerciales, se reducir el nivel de

ventas al crdito por ejemplo pasando de un nivel de ventas al crdito del
50% a uno de 30%, sin afectar el volumen total de ventas.
Disminucin de los das de crdito
Implementar polticas de descuento de pronto pago agresivas (por ejemplo:
pasando de un 1/15, 30 a 2/7, 30), teniendo especial cuidado en que los
descuentos no superen los mrgenes de rentabilidad netos.
En cuanto a los inventarios, deber mantener el nivel de stock mnimo
necesario, considerando los gastos de almacenamiento que insumen y los
gastos financieros, de haber sido financiados a travs de crditos bancarios.
Respecto al crdito de proveedores, deber negociar la mayor cantidad
posible de compras al crdito
En referencia a los Activos Fijos, se debern liquidar aquellos activos
obsoletos y los que generan una rentabilidad menor de la deseada.
La deuda con bancos deber ser, revisada, buscando negociar el pago de la
menor cantidad de intereses posible, para lo cual, de ser necesario, venderse
la deuda a otras Entidades de Crdito.
133
Excedentes de efectivo y propuestas de inversin.
Para no tener efectivo ocioso en la entidad se puede acceder a diversas formas de

invertir, en la pgina web de la Bolsa de Valores de El Salvador se detallen cuatro pasos
bsicos
134
Pero en que hay que invertir?
A continuacin detallaremos una serie de alternativas:
1. Valores de Renta Fija
Existen diversos tipos de valores de deuda tanto de empresas

locales como extranjeros, los cuales a su vez pueden ser de corto, mediano y
largo plazo, como se detalla a continuacin
Con este tipo de inversin se

puede obtener una serie de
beneficios como los siguientes:
Uno de los principales

beneficios de los productos de
renta fija es que el
inversionista recibe un
rendimiento peridico en
concepto de intereses.
La amplia variedad de
productos inscritos en la Bolsa
de Valores le permite construir
un portafolio diversificado en
trminos en plazo, sectores y pas.
Los Eurobonos ofrecen una Alta liquidez ya que pueden negociarse a nivel local
e internacional.
Con algunos valores especficos el inversionista puede lograr un

Apalancamiento al utilizarlos para financiamiento de corto plazo en el mercado
de reporto.
135
Disponibilidad de una amplia variedad de plazos que se pueden ajustar a las

diversas necesidades del inversionista.
2. Renta Variable
Los Valores de Renta Variable son aquellos que no ofrecen un rendimiento

peridico, ya que su rentabilidad depender en buena parte de las ganancias va
dividendos o ganancias de capital esperadas.
Los beneficios de invertir en valores

de renta variable son los siguientes:
Puede obtener rentabilidad a

travs de dividendos, los cuales,
dependiendo de las utilidades y
acuerdos de la empresa pueden ser
atractivos.
La volatilidad de precio de varias
acciones le permite
obtener ganancias de capital, la
clave en este caso es comprar a precios bajos y vender cuando la accin
alcanza un precio mayor.
Las acciones internacionales ofrecen una Alta liquidez ya que pueden
negociarse a nivel local e internacional.
Al invertir en ETFs el inversionista diversifica su inversin.

Entre estos tipos de valores la entidad debe de invertir con la previa asesora
especializada en este ramo, adems que de acuerdo a sus polticas agresivas o
moderadas ser tambin un factor importante a la hora de invertir ya que este
definir el nivel de riesgo que est dispuesto a asumir
Otra forma de inversin es adquirir ms activo fijo que sean necesarios o que
ayuden a un mximo aprovechamiento de los recursos, mejorar los estndares
de calidad y el entorno de trabajo.
136
Estados Financieros Presupuestados 2016
137
Estado de Situacin presupuestado.
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

Activos Corrientes $ 2,164,827.21 Pasivos Corrientes $ 2,549,086.21
Efectivo y Equivalentes al Efectivo $ 274,827.21 Cuentas por pagar locales $ 430,000.00
Caja chica $ 2,500.00 Cuentas por pagar exteriores
$ 350,000.00
Bancos $ 272,327.21 Acreedores varios $ 320,000.00
Clientes $ 650,000.00 Retenciones por pagar $ 384,086.21
(-) Reserva para cuentas incobrables -$ 40,000.00 Prestamos bancarios $ 1,000,000.00
Otras cuentas por cobrar $ 330,000.00 Pasivos laborales $ 50,000.00
Inventarios $ 950,000.00 Salario por pagar $ 15,000.00
Activos No Corrientes $ 2,975,675.03 Pasivos No Corrientes $ 784,000.00
Propiedad Planta y Equipo Prstamos bancarios $ 259,000.00
Terrenos $ 1,118,759.80 Crdito a largo plazo $ 525,000.00
Edificios $ 852,527.63 Patrimonio $ 1,860,416.03
Instalaciones $ 250,000.00 Capital Social Mnimo $ 1,700,000.00
Maquinaria y Equipo $ 1,856,530.60 Reserva Legal $ 65,000.00
Equipo de transporte $ 280,000.00 Utilidad retenidas $ 95,416.03
Mobiliario y Equipo de oficina $ 365,000.00
(-) Depreciacin acumulada -$ 1,747,143.00
Instalaciones $ 95,000.00
Maquinaria y Equipo $ 592,143.00
Equipo de transporte $ 140,000.00
Mobiliario y Equipo de oficina $ 120,000.00
Activo Intangible $ 53,000.00
Total activo $ 5,193,502.24 Total Pasivo y Patrimonio $ 5,193,502.24
138
Estado de resultados presupuestados
Melher S.A de C.V

Estado de Resultados Presupuestado
Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2016
Expresado en dlares de los Estados Unidos de Amrica
Ventas $10,570,526.16
Costo de lo vendido $ 7,664,305.39
Gastos de Operacin $ 2,409,059.58
Gastos de venta $ 1,382,784.61
Utilidad de Operacin $ 497,161.19
Gastos No de Operacin $ 375,092.17
Utilidad Antes de Reserva Legal $ 122,069.01
Utilidad del Ejercicio presupuestada $ 79,466.93
139
Flujo de Efectivo Presupuestados.
Melher S.A de C.V.

Flujo de efectivo Presupuestado al 31 de diciembre de 2016
Expresado en dlares de los Estados Unidos de Norteamrica
Cuentas Parcial Total

Flujo de Efectivo por Actividades de Operacin
Efectivo recibido por clientes $ 10,900,827.55
Efectivo pagado a proveedores $ (7,797,781.81)
Efectivo generado por Operaciones $ 3,103,045.74
Otros cambios en el capital de trabajo $ (2,424,072.09)
Efectivo pagado a los empleados $ (2,477,450.79)
Aumento de las cuentas por pagar locales $ 28,668.84
Disminucin de las cuentas por pagar exteriores $ (101,448.37)
Aumento de Acreedores varios $ 103,137.35
Disminucin de prestamos bancarios CP $ (345,505.25)
Aumento de pasivos laborales $ 27,289.89
Aumento de Retenciones por pagar $ 332,933.49
Aumento de Salarios por pagar $ 8,302.75
Flujo de Efectivo Neto por Actividades de Operacin $ 678,973.65
Flujo de Efectivo por Actividades de Inversin
Disminucion de Propiedades de Inversin $ 833,000.99
Disminucin de Propiedad Planta y Equipo $ 247,150.86
Flujo de Efectivo Neto por Actividades de Inversin $ 1,080,151.85
Flujo de Efectivo por Actividades de Financiacin
Disminucin de Prstamos Bancarios a LP $ (1,483,240.93)
Disminucin de Capital Social $ (300,000.00)
Distribucin de Dividendos $ (64,699.92)
Aumento de Reserva Legal $ 43,491.30
Disminucin de Crdito a LP $ 199,699.31
Flujo de Efectivo neto por act. De Financiacin $ (1,604,750.24)
Aumento de Efectivo Neto y equivalentes al efectivo $ 154,375.25
Efectivo y equivalentes al efectivo inicial $ 120,451.96
Efectivo y equivalentes al efectivo final $ 274,827.21
140
Los Estados financieros presupuestados estn basados en anlisis realizado

anteriormente bajo las polticas a incrementar como en los ratios financieros
analizados con anterioridad.
El Estado de resultados est elaborado bajo el formato en hoja de clculo en Excel

con frmula matemtica y estadstica de pronstico el cual tiene como base los 5
aos anteriores a la fecha de la elaboracin del Estado (2011-2015) gracias a ello
se conoce en pronstico la capacidad productiva o el rendimiento en el objetivo a
generar financieramente Melher en el presente ao.
Bajo los resultados del Estado Financiero anterior se crea con ayuda de los ratios
Financieros un Balance General presupuestado el cual pretende identificar los
futuros movimientos que puede tener la situacin financiera de la sociedad.
Y como punto final con bases de Balance General presupuestado y el Balance

General del ao 2015 se realiza el Flujo de Efectivo presupuestado al ao 2016 con
el cual tambin se pretende conocer los movimientos de entradas y salidas de
efectivo de la entidad para el ao 2016.
Propuesta de cambios en las polticas de Administracin de inventarios
Para poder tomar decisiones sobre los inventarios de la empresa se toma como
referencia los indicadores financieros en este caso tomamos como referencia el
valor de la rotacin de los inventarios tanto en veces como en das los cuales se
muestran a continuacin:
Rotacin de Inventarios = Costo de Ventas

Inventarios
Aos 2011 2012 2013 2014 2015

9.22 9.00 9.23 8.08 9.67
141
Perodo de conversin de inventarios = __ 365

Rotacin de inventarios
Aos 2011 2012 2013 2014 2015

Perodo de Conversin de
Inventarios (Das) 39.60 40.57 39.53 45.15 37.76
Se puede observar y analizar con los datos obtenidos anteriormente que los
inventarios estn rotando en un promedio aproximadamente de 9 veces por ao o
mejor dicho tiene una rotacin cerca de cada 40 das.
Los inventarios en la empresa estn constituidos por todos los productos fabricados
y descritos en la seccin de productos los cuales tienen una caracterstica
importante que son bienes de consumo lo que significa que tienen una fecha de
caducidad o una fecha de consumo temporal; esto tiene como causa que los
inventarios deben rotar de una manera rpida, segn el indicador los inventarios
han tenido una rotacin efectiva y aceptable ya que como rango de caducidad de
los productos se tienen 6 meses y los productos inventariados se estn rotando casi
cada mes lo que hay una rotacin aceptable para la empresa.
Estos resultados se pueden mejorar con el tiempo pero esto no depende solo de la
capacidad productiva de la empresa sino tambin de la preferencia que puedan
tener los clientes con la empresa o con los productos fabricados.
Para poder cumplir lo anterior la empresa puede adoptar con muchas polticas en
este caso puede destinar fondos para la publicidad de los productos ya que lo que
necesita son clientes o un aumento en los clientes refirindonos en consumo final;
pero tambin puede optar en el aumento de clientes mayoristas o productores
ofrecindoles mejores ofertas o descuentos para poder as tambin aprovechar y
tener ventaja sobre las empresas de la competencia.
Esto llevara como consecuencia una mayor rotacin de inventarios pero como se
dijo no depende solo de la produccin sino tambin de valorar el costo de
oportunidad que pueda tener la empresa para lograr un mejor rendimiento.
142
Propuesta de cambios en las polticas de Administracin de Cuentas por

cobrar.
Las cuentas por cobrar as como los inventarios se pueden analizar por medio de
las razones financieras realizadas en el proceso de anlisis de Estados Financieros
para lo cual en este caso se toma como referencia la rotacin de cuentas por cobrar
que para una mejor decisin se tomar el resultado en das:
Perodo promedio de cobro= __________365_____________

Aos 2011 2012 2013 2014 2015
Perodo promedio de cobro (das) 34.41 13.46 39.45 25.22 30.62
Como primer punto se analiza el perodo que la empresa tarda en recuperar sus
ventas dadas a crdito obteniendo un resultado promedio de 28 das en los cuales
tardan sus clientes en pagar.
A simple vista se puede entender que la empresa tiene una rotacin de cartera
normal ya que la mayora de empresas ronda sus crditos en este perodo pero esto
no solo depende de las dems empresas si no en un aspecto especfico depende
del tiempo que Melher tarda o tiene de espacio para cumplir las obligaciones con
sus proveedores el cual segn anlisis de Periodo promedio de pago se puede
obtener un mejor resultado el cual para una propuesta ms eficiente se analiza dicha
razn financiera con respecto al perodo de cobro:
Perodo promedio de pago= ____________365___________

Aos 2011 2012 2013 2014 2015
Perodo promedio de pago (das) 58.07 34.68 55.66 40.20 40.18
Ahora bien con respecto al perodo de pago se establece que se tiene un perodo
promedio de cerca de 48 das el cual a diferencia del perodo de cobro que es de
143
28 das se tiene un perodo medio de 20 das en los cuales Melher debe de

aprovechar esa liquidez que tiene.
Melher puede mejorar el resultado de su rotacin de cuentas por cobrar; esto se

puede lograr modificando la poltica de cobro en un perodo menor sea este de 25
das o tambin incluyendo polticas de descuento 5/20 o mejor conocidas como
descuentos por pronto pago el cual se realiza un descuento por la condicin que se
paguen en un tiempo mnimo establecido por la empresa el cual permitir manejar
una mejor rotacin en la cartera de la empresa Melher y poder obtener una mejor
liquidez de efectivo o una capacidad solvente para el pago de obligaciones.
Adems puede con ayuda de otro sector manejar una mejor liquidez en este caso
invirtiendo el dinero recibido de clientes ya que as se puede obtener un mejor flujo
de efectivo para el momento de cancelar obligaciones con los proveedores.
144
Resumen ejecutivo a la Gerencia financiera

Seor Gerente General
Melher S.A de C.V:
Por este medio remitimos el siguiente documento presentado como resumen

informativo a gerencia el cual se ha elaborado de acuerdo a investigacin realizada
y presentada como Diagnostico y pronstico financiero a corto plazo de Melher S.A
de C.V elaborado en la ctedra de Administracin Financiera I, en la facultad de
Ciencias Econmicas de la Universidad de El Salvador; dicha investigacin tuvo
como objetivo un diagnostico financiero tomando como base los estados
Financieros de la empresa en el perodo 2011-2015 con el fin de evaluar la
capacidad de Rentabilidad, Estabilidad y la composicin de la empresa para
elaborar en base a ello un pronstico financiero.
Con la elaboracin realizada se presenta en este informe las conclusiones que se

han tenido con la investigacin; presentando un anlisis industrial de Melher
basndonos en el modelo de Michael Porter evaluando su capacidad productiva;
construyendo as una cadena de valor estructurada con la evaluacin productiva y
exitosa de la empresa. Este documento tambin cuanta con la evaluacin en la
capacidad que puede tener la empresa para la innovacin de productos y los
anlisis estratgicos para lograrlos. Como punto de referencia para una conclusin
financiera se presentan anlisis vertical y horizontal de sus estados financieros
como anlisis bajo razones financieras de cada aspecto de los trminos
econmicos.
Esperamos que este documento sirva a la empresa para que pueda ser estudiado
y sacarle el mximo provecho a la informacin, siempre en miras del crecimiento de
la empresa y de mantener el prestigio y la calidad que poseen actualmente.
Atentamente:
Estudiantes de la Universidad de El Salvador

Catedra Administracin Financiera I
Ciclo I 2016
145
Conclusiones
Con el anlisis del modelo de Michael Porter se logr determinar la

competencia actual y potencial que tiene Melher adems de determinar los
productos sustitutos que amenacen la distribucin de los productos de la
entidad en el mercado.
Melher cuenta con diferentes actividades y de acuerdo a la Cadena de Valor
realizada, se ha determinado cuales son las que estn vinculadas
directamente con la generacin de valor para el producto y el resto de las
actividades que realiza la entidad
Con el anlisis estratgico de la entidad se identificaron aspectos claves para
la generacin de mayores ingresos y calidad en los productos de Melher
como lo son: Estrategias de Costos, Diferenciacin, enfoque y con el anlisis
de entorno.
Con la implementacin de las polticas adecuadas la entidad puede lograr
mayores retornos y mejor gestin contable, administrativa y de ventas.
Chocolates Melher cuenta con un gran prestigio y buen posicionamiento en
el mercado salvadoreo y a nivel centroamericano cuenta con un
posicionamiento estable.
Melher posee una rentabilidad neta con tendencia a la baja en los ltimos
aos, as que se deben adoptar las polticas necesarias para solventar dicha
disminucin y lograr mrgenes de rentabilidad aceptables.
Se cuenta con periodos de actividad razonables tanto con el cobro como para
los pagos.
La entidad tiene un nivel de endeudamiento muy significativo con terceros,
con esta estrategia implementa lo del escudo fiscal a razn de pagos de
intereses.
La entidad carece de un capital de trabajo efectivo para los ltimos aos,
cuenta con menos activos que pasivos as que se le dificultara solventar
todas las deudas a corto plazo con los activos corrientes.
146
Recomendaciones
De acuerdo a lo analizado en el Modelo de las cinco fuerzas de Porter, se

debe de aumentar la diferenciacin de los productos debido que en el
mercado actual se cuenta con mucha competencia por cada artculo que
vende la entidad.
Se debe de seguir desarrollando actividades y diferentes aspectos que
generen un mayor valor a la compaa.
Se debe de analizar con cautela el entorno en que Melher desarrolla sus
actividades y determinar mercados estratgicos para la distribucin de los
diferentes productos.
Aumentar los estndares de calidad y mantener precios, apoyndose en las
tres estrategias de Michael Porter.
Debe de maximizar sus recursos de publicidad en las redes sociales para
influir en las preferencias de los clientes.
Se debe de contar con un manejo adecuado de los costos y gastos para
obtener el nivel de rentabilidad deseada.
La entidad debe de aumentar los periodos de cobros y disminuir los periodos
de pago.
147
Bibliografa
CreceNegocios. (Septiembre de 2015). Obtenido de

http://www.crecenegocios.com/el-modelo-de-las-cinco-fuerzas-de-porter/
Macias, M. (12 de Noviembre de 2010). Advenio Strategy& Business design.
Obtenido de http://advenio.es/
Melher, S. d. (2016). Chocolates Melher. Obtenido de http://melher.com/
Menguzzato, M. (1995). La direccion estrategica de la empresa: un enfoque
innovador del management. En M. Menguzzato, La direccion estrategica de
la empresa: un enfoque innovador del management. Espaa: Editorial Ariel .
Negocios, C. (4 de Julio de 2014). Crece Negocios. Obtenido de
http://www.crecenegocios.com/estrategias-genericas-de-michael-porter/
Pineda, R. (Ao 2015). Industria salvadorea y globalizacin neoliberal.
Servicio Informativo y Ecumenico y Popular.
Portillo, M. (12 de Febrero de 2015). ndice de produccin industrial cierra
2014 con crecimiento de 0.8 % . La Prensa Grfica.
Ancor Retail (2014) Ancor Retail, Brand, People, Experience. Recuperado
[http://www.ancor-retail.com/people/proceso-de-cambio-y-
transformacion/definicion-del-estado-deseado/]
Enciclopedia Virtual (2004) Enciclopedia Multimedia Interactiva y Biblioteca
Virtual de las Ciencias Sociales, Econmicas y Jurdicas (EMVI). Recuperado
[http://www.eumed.net/cursecon/libreria/2004/alv/2c.htm]
Andr Nicols Jaramillo (s.f) Enfoque y Estrategia. Recuperado
[http://www.enfoqueyestrategia.com/index.php/blog/98-estrategia-de-
enfoque-mercado-actual]
148

Diagnóstico Financiero Melher S.A de C.V

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Diagnóstico Financiero Melher S.A de C.V

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Contenido

En el presente trabajo se detalla la investigacin de campo realizada a la empresa

Se presenta tambin la perspectiva que tiene Melher S.A de C.V en el mbito

Como toda investigacin econmica a fondo se estructura y presenta un diagnstico

Aadido a un plan estratgico se presenta todo lo relacionado con el mercado de la

Finalmente se presentan polticas de recomendacin a la empresa referido al

ASPECTOS GENERALES DE LA EMPRESA

Nombre Comercial: Chocolates

Giro: Fabricacin de productos

Son Contribuyentes Fiscales?

Direccin: Calle Poeta Rolando Elas, #1-Bis, Colonia Las Colinas,

Telfonos: (503) 2500-6800 Fax: (503) 2272-8260, 2272-3101

Pgina Web: http://www.melher.com

Pgina de Facebook: Chocolates Melher

Cuenta en Twitter: @InfoMelher

Auditor: Rene Obdulio Figueroa.

ASPECTOS RELEVANTES DE LA EMPRESA

Ao en que naci: Chocolates Melher es una empresa orgullosamente

Coberturas sabor chocolate para chocobananos y frutas congeladas.

Nacional: todo el territorio salvadoreo.

Como entidad mantenemos la excelencia, por lo que tomamos especial atencin a

La relacin con los proveedores se basan en la cooperacin mutua, la flexibilidad,

Olmeca de Guatemala y Hondupalma de Honduras (grasas y aceites), Dizucar de

Cartones de El Salvador (materiales de empaque flexible y corrugados), Blommer

Bancos de Referencia crediticia:

Empresa Melher no slo mantiene relaciones financieras con un solo banco si no

Antecedentes y datos legales

Historia de Melher S.A de C.V

Chocolates Melher es una empresa orgullosamente salvadorea que naci en

En 1997 el grupo compr la marca Sumesa, marca reconocida en El Salvador por

En 2004 se construy una planta de polvos y ahora dentro de nuestra gama de

Tipo de sociedad. (Basado en escritura de constitucin)

Melher, S.A. de C.V. Es una empresa Industrial dedicada a la fabricacin de

Como se mencion anteriormente empresa Melher inici con un capital Social de

Carlos Ernesto Melgar Padilla.

Anlisis del Sector Industrial

Participacin de la empresa en el subsector o industria

La empresa Melher es una de las ms reconocidas en el pas debido a sus diversos

Esta empresa salvadorea aplica en la industria de la confitera especficamente en

En el siguiente punto se analiza el aspecto de las industrias en la economa

Situacin y perspectiva del subsector o industria.

La industria salvadorea ha sufrido considerables cambios en las ltimas dcadas,

El sector industrial no slo en El Salvador si no a nivel mundial ha crecido

Est creciendo el sector industrial o no?

Tomando como base los rankings de la Asociacin Salvadorea de Industriales

Primeros lugares del Ranking industrial 2011-2012-2013

Rama industrial 2011 2012 2013

El ndice de Produccin Industrial (IVOPI), un indicador que refleja el dinamismo del

0.50 Tasa de Crecimiento

Para el siguiente anlisis retomamos la tabla anterior basada en la parte econmica

Luego de una disminucin en el sector industrial la participacin econmica en este

Para el anlisis del ao 2015 observamos primeramente que la participacin del

Ao 2011 2012 2013 2014 2015

Anlisis industrial de acuerdo al modelo de M. Porter.

Las 5 fuerzas de Porter son

El modelo de las cinco fuerzas de

Rivalidad entre competidores

En este punto se puede competir directamente con otras empresas de la industria

Melher S.A de C.V se dedica a la fabricacin de productos de chocolate,

Representando un gran competidor para Melher, ya que se especializan en varios

Para el producto Melhers Caf la competencia es

Los grandes competidores de este producto son Industria

El producto Choco Rey (Chocolate en polvo) tiene