UNIVERSIDAD DE ATACAMA

FACULTAD DE INGENIERIA
DEPARTAMENTO DE INDUSTRIA Y NEGOCIOS

Integrantes:

- Jean Castillo Alfaro

- Francisco Sols Carrillo
- Claudio Toledo Vega
Introduccin
Es el banco ms antiguo de gran Bretaa, fundado en el ao 1762 por los hermanos
Barings, empez dedicndose a los negocios de tejidos pero alcanzo tanta repercusin que
llego a financiar las guerras contra Napolen y tena como cliente a la mismsima Reina de
Inglaterra. En el ao 1995, eran todava dos hermanos Barings (Nicole y Peter) quienes
dirigan la fundacin barings, donde ese mismo ao el 6 de Marzo la empresa detuvo sus
operaciones despus de 233 aos de funcionamiento, debido a las malas decisiones y de
gran riesgo a manos de Nick Lesson, cuando se produjo el terremoto de Kobe en Japon, en
el que el mercado entro en una clara tendencia bajista, donde el banco termino quebrando.

I) Mencione y Explique las principales causas que llevaron a la quiebra al Banco

Hay que entender que el Banco Baring a pesar de haber sido una organizacin antigua no
significa que fue una organizacin fuerte, sus operaciones al seguimiento y control
garantizado de un correcto funcionamiento que conlleve a clientes satisfechos no fueron
consideradas por Baring Bank, siendo sus principales causas las siguientes:

- La excesiva confianza a una persona con un buen historial en operaciones financieras,

dndolo as a Nick Lesson el 40 % de las operaciones del mercado en Singapur, que
aparte de trader, tena el control de Back office y del Risk manager, lo que constitua
un grave error de control del banco ya que nadie tena autorizacin para operar tanto
volumen.

- Falta de control externo (Margin call) que exige que cada banco al final del da deba
comprobar sus cuentas, eso quiere decir si el balance del da es negativo, ha perdido
dinero en sus diferentes operaciones y debe arreglar el importe de sus perdida al
organismo de control, as las prdidas no se acumularan.

- Falta de probidad, Nick lesson utilizaba dinero que estaba destinado para cuentas
especficas para tratar de cubrir las prdidas que generaban sus acciones en el SIMEX.
- Equipo de Nick Lesson sin capacitar ocasiono la creacin de la cuenta de (errores de
back office) o cuenta 88888, donde un miembro del equipo en vez de vender estos
contratos compro, ocasionando una prdida de 20.000 libras.

- El ego y ambicin personal de Nick Lesson le impidi aceptar sus errores y pedir la
ayuda necesaria y el contrario al querer ocultar la situacin, acrecent el
endeudamiento de la entidad bancaria el cual sacrifico la larga trayectoria operativa
del banco, su imagen, reputacin y la confianza de sus grupos de inters quienes
vieron caer de un momento a otro el patrimonio de muchos esfuerzo y trabajo.
II) Quin es el responsable de lo ocurrido? Y que lo llevo a actuar de esa manera?
Los responsables de lo ocurrido mayormente fue Nick Lesson y en menor parte el
banco. Nick Lesson se extralimito en sus funciones, falto a su tica al utilizar dineros
destinados a otros propsitos, estaba cegado por recuperar los dineros perdidos en
vez de confesar las perdidas en un punto en el que el banco se pudiera haber salvado
de la quiebra lo que lo llevo actuar de esta forma fueron las ansias de beneficios
inmediatos. El banco no fiscalizo de manera adecuada las acciones de Nick Lesson.

III) En qu tipo de instrumentos financieros inverta Nick Lesson, explique en qu

consisten.
Los instrumentos en los que inverta Nick Lesson eran instrumentos financieros derivado
cuyo activo adyacente era el ndice burstil Nikkei 225, dentro de estos instrumentos
derivados encontramos los contratos futuros que obligan a las partes a vender o comprar una
cantidad determinada de valores o bienes, a esto se le conoce como el activo adyacente, en
una fecha futura determinada y a un precio establecido, se pueden comprar contratos para
posteriormente si su precio futuro es mayor al precio acordado se tendr ganancia caso,
contrario habrn perdidas, o se pueden vender contratos para posteriormente si su precio
futuro es menor al precio acordado se tendr ganancia caso contrario habrn perdidas.
Un claro ejemplo de los contratos futuros es del caso de unos de las personas del equipo de
trabajo de Nick, en donde Kim vende 20 contratos en vez de comprarlos un da viernes y no
se puede hacer nada hasta el da Lunes perdiendo automticamente 20.000 libras. El da
Lunes Nick trata de comprar esos 20 contratos al precio del da viernes, pero no lo logra
debido a que se cambi el valor de los contratos futuros. Por consiguiente debe cerrar la
operacin a primera hora el da Lunes y aceptar la perdida pero como espero a que el mercado
cambiara se gener una perdida mayor de la cual poda compensar.
Lo nica alternativa que le quedo fue comprar los contratos que le faltaban evaluados en
60.000 libras. Debiendo hacer cuadrar los nmeros antes de fin de mes. Cmo lo logra?
Trabaja con su propia cuenta hasta pagar la deuda y luego usa la cuenta del cliente con el fin
de devolvrsela con los beneficios del mes que viene

Adems en el caso otro derivado son es opcin, por contra, es un contrato entre dos partes
por el cual una de ellas adquiere sobre la otra el derecho, pero no la obligacin, de comprarle
o de venderle una cantidad determinada de un activo a un cierto precio y en un momento
futuro.

Una de las asistentes saca el balance de las cuenta 88888 perdiendo ms de 1 milln de
dlares, en la cuenta del cliente no hay lo suficiente para hacer los mrgenes de pago, lo cual
necesita dlares para cubrir los mrgenes de pago inicial.
Por otro lado necesitara yenes para cubrir las columnas de variacin diaria que dejaran un
dficit a fin de mes. Por lo tanto se le ocurre la idea de vender opciones que generen
comisiones en Yenes y volver a dejar el balance de las cinco 8 en cero.

IV) Cules son las lecciones aprendidas del caso?

El actuar en beneficio propio, el orgullo y la ambicin puede ser un gran problema que impide
aceptar errores y pedir la ayuda necesaria, pero adems de ocultar una situacin que puede
perjudicar al banco o a una organizacin en general, puede denigrar la imagen, reputacin y
la confianza de los grupos de inters, por ende hay que asumir el menor nmero de riesgos
posibles y ser cuidadoso en cada operacin, tambin no confiar que uno puede controlar el
mercado, debido a que por cualquier motivo como desastres naturales este puede cambiar
rotundamente o puede desplomarse, provocando la quiebra.

Por otro lado tanto los bancos como los responsables de la supervisin y regulacin, deben
dar nuevas directrices en cuanto al funcionamiento interno, de controles externos y del
responsable reclutamiento de los directivos y administradores de las instituciones.

V) Explicar circulares y normativas que regulan a las empresas que operan con
derivados financieros

Una de las normativas que regulan a las empresas que operan con derivados financieros
son:

Ley 20.554 articulo N2 que regula el tratamiento tributario de los instrumentos tributarios

Artculo 2.- Definiciones y precisiones. Para los efectos de esta ley, se considerarn
como derivados:

1. Los forwards, futuros, swaps y opciones, y combinaciones de cualquiera de stos.

2. Los dems contratos cuyo valor se establezca en funcin de una o ms variables que
determinen el monto de la o las liquidaciones correspondientes, y que sean reconocidos o
regulados como tales de acuerdo a normas legales o aquellas normas dictadas, en uso de sus
atribuciones, por la Superintendencia de Valores y Seguros, la Superintendencia de Bancos
e Instituciones Financieras, la Superintendencia de Pensiones o el Banco Central de Chile.

3. Adicionalmente, se considerarn como derivados aquellos contratos no incluidos

expresamente en los nmeros anteriores que, independientemente de su denominacin,
renan los siguientes requisitos copulativos al momento de su celebracin:

a) Que su valor se establezca en funcin de una o ms variables que determinen el

monto de la o las liquidaciones correspondientes, como por ejemplo una tasa de inters, el
precio de otro instrumento financiero, el precio de una materia prima, un tipo de cambio, un
ndice o tasas de variacin de precios, una calificacin o ndice de crdito u otra, siempre que
la variable respectiva no sea especfica a una de las partes del contrato;

b) Que no requieran de una inversin inicial o sta sea significativamente inferior que
la que se requerira para una inversin directa en el activo subyacente respectivo, o para
celebrar otros tipos de contratos u operaciones que se esperara que respondan de forma
similar ante cambios en las variables de mercado, y

c) Que su liquidacin se realice en una fecha futura previamente determinada o

determinable.

4. Aun en el caso de cumplir los requisitos sealados precedentemente, no quedarn

regidos por la presente ley, entre otros:

a) Los contratos de prstamo o arrendamiento de valores que se realicen en operaciones

burstiles de venta corta.

b) Los instrumentos emitidos por una entidad cuando su valor est vinculado al de sus
propias acciones, tales como los derechos de suscripcin y las opciones de compra emitidas
para ser suscritas por sus empleados, salvo las opciones de suscripcin preferente a favor de
los accionistas a que se refiere el artculo 25 de la ley N 18.046.

c) Los contratos de seguro de aquellos regidos por el decreto con fuerza de ley N 251,
de 1931, del Ministerio de Hacienda.
 d) Los contratos cuyo valor se establezca en funcin de variables que dependan de
fenmenos de la naturaleza, tales como ambientales, climticas, geolgicas u otras similares.

e) Los contratos de compraventa de activos financieros que requieren de la entrega del

activo dentro de los plazos establecidos por la regulacin de los mercados en que se opera.

f) Los contratos de suministro o derecho a futuro de servicios o activos fsicos tales

como energa, inmuebles e insumos, o de intangibles, tales como marcas y licencias.

g) Los compromisos para la obtencin o concesin futura de prstamos a la tasa de

mercado vigente al momento de materializarse la operacin.

Otra norma que regulan a las empresas que operan con derivados fiancieros es
la Norma 200

Esta Superintendencia, en uso de sus facultades legales, en especial lo dispuesto en los

artculos 21 y 22 del Decreto con Fuerza de Ley N 251, de 1931, ha resuelto dictar la presente
Norma de Carcter General a objeto de establecer las reglas aplicables a las operaciones de
cobertura de riesgo financiero, de venta corta y a la inversin en productos derivados
financieros, que efecten las entidades aseguradoras y reaseguradoras.

Las compaas no podrn realizar otras operaciones con productos derivados de cualquier
naturaleza, distintas de las sealadas en esta norma.

I. DEFINICIONES

Para efectos de esta norma, se entender por:

Contrato de opcin: Contrato a travs del cual su comprador o titular adquiere a un precio
denominado prima de la opcin, el derecho a comprar (opcin de compra) o vender (opcin
de venta), durante un plazo o en una fecha determinada y a un precio prefijado llamado
precio de ejercicio de la opcin, un nmero determinado de unidades de un activo objeto
previamente definido y debidamente caracterizado. .

Contrato de futuro: Contrato estandarizado a travs del cual su comprador o titular adquiere,
segn el contrato de que se trate, la obligacin de comprar o vender en un plazo futuro
preestablecido, un nmero determinado de unidades de un activo objeto previamente
definido y caracterizado, a un precio predefinido al momento de la celebracin del contrato.

Contrato de forward: Contrato a travs del cual una de las partes adquiere la obligacin de
comprar y la otra de vender en un plazo futuro preestablecido, un nmero determinado de
unidades de un activo objeto previamente definido y caracterizado, a un precio predefinido
al momento de la celebracin del contrato.

Contrato de swap: Contrato a travs del cual las partes involucradas se comprometen a
intercambiar flujos financieros expresados en tasas de inters distintas, en monedas distintas
o en tasas de inters y monedas distintas, en fechas especificadas posteriores a la celebracin
del contrato.

Credit Default Swap (CDS): es un contrato entre dos partes, una de las cuales, el comprador
de proteccin, paga una prima a la otra, el vendedor de proteccin, a cambio de un pago en
el caso que un evento de crdito afecte a una entidad de referencia. Es decir, vendedor y
comprador de proteccin acuerdan intercambiar el riesgo de crdito de un emisor de un bono
o del deudor de un prstamo (entidad de referencia)

Circular N 879: AFP trabaja con futuros y derivados.