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MONEDA
El archivo MONEDA.XLS contiene informacin diversa destinada a facilitar conversiones
de monedas antiguas a las actuales.
La hoja Moneda argentina contiene los signos monetarios argentinos a partir de la
implantacin del peso oro sellado (o$s) en 1881 junto con el peso moneda nacional (m$n) y los
cambios dispuestos durante el siglo XX en los signos monetarios. Se agrega una tabla de
equivalencias entre los diferentes signos. Para una resea de las monedas que circularon en el
territorio argentino desde la poca colonial hasta el presente vase ms abajo.
La hoja Peso boliviano proporciona una informacin, lamentablemente an muy
fragmentaria, de la cotizacin del peso boliviano (en monedas de plata) en pesos oro sellado.
Hasta fines del siglo XIX el peso boliviano de plata circul preferentemente en el interior, a
diferencia de Buenos Aires donde predominaba la moneda de papel.
La hoja Hispnico ofrece un detalle de las monedas de oro y plata espaolas que
circularon durante el perodo hispnico, de acuerdo a lo detallado por Juan Alvarez. La hoja
incluye todas las equivalencias de las medidas utilizadas.
La hoja Antiguos contiene una resea de los sistemas monetarios antiguos utilizados en
diferentes pases y regiones. Hasta el siglo XIX las monedas de uso diario eran
preponderantemente de plata, lo que no quiere decir que no hubo monedas de oro. Sin embargo la
plata, en aleaciones, era el metal usado en la acuacin de las monedas. La hoja contiene, aparte
del nombre de la moneda, su peso, ttulo o ley, y una estimacin del valor expresado en oro fino.
La hoja Internacionales contiene ndices de precios, cotizaciones y tasas de inters de
Argentina, Estados Unidos, Gran Bretaa y Alemania a nivel anual y de muy largo plazo. Otra
serie incluida es la relacin oro/plata, o sea el equivalente de un gramo de oro en gramos de plata.
Con esta informacin se pretende complementar la informacin precedente sobre las monedas, su
valor y su evolucin a lo largo del tiempo. Las series ms largas corresponde al ndice de precios
minoristas en Inglaterra (desde 1209 con discontinuidades, continua desde 1245), a la paridad
oficial de la libra esterlina (ver tambin ms abajo El sistema monetario ingls), desde 1257
seguida por la paridad oficial del peso (desde 1497). La mayora de las restantes comienza en el
siglo XVIII. El origen de cada serie se detalla en las notas y la bibliografa consultada.
La hoja Conversin de la moneda argentina en el largo plazo permite convertir pesos
de un ao a pesos de otro ao. El caso ms usual consiste en convertir una moneda pasada a su
valor presente. Para ello se utiliza un ndice de precios, o sea un promedio ponderado de precios
de un conjunto de bienes y servicios determinada peridicamente. Calculado correctamente, el
ndice es el medio ms idneo para efectuar esta conversin. Sin embargo, la operacin se
complica en el largo plazo debido a los cambios del signo monetario.
Para pocas lejanas no siempre se halla disponible un ndice de precios, o ste es bastante
deficiente. Para ello se suele recurrir a otros medios como por ejemplo efectuar la conversin de
acuerdo al valor en oro de la moneda. La ventaja es que muchas monedas, especialmente a partir
del siglo XIX, se expresaban en oro, o se dispona de informacin para transformarla a oro. Las
mayores desventajas son que se refieren a un solo bien (o sea que no reflejan un nivel de precios)
y que el oro se halla sujeto a especulaciones que pueden provocar cambios sensibles en su valor.
En particular, en la actualidad (principios del siglo XXI) su valor se ha incrementado mucho ms
que el ndice de precios minoristas de Estados Unidos, de modo que una conversin efectuada
sobre la base del oro arroja valores claramente mayores a una efectuada con un ndice de precios.
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LA MONEDA UNIVERSAL
A continuacin se da una resea del valor de las monedas que circularon en el territorio
argentino, en Estados Unidos y en Gran Bretaa como ayuda de los cuadros precedentes.
No es nada fcil cuantificar el valor que tenan antiguamente las monedas. Aqu se tratar
de traducir el valor de las que circularon en el territorio argentino desde el descubrimiento hasta
nuestros das a pesos oro sellado (o$s), tomado como comn denominador. Debe advertirse, sin
embargo, que esta equivalencia en oro no implica de ningn modo el mismo poder adquisitivo, ya
que ste vari en el transcurso del tiempo. El oro, como cualquier otra mercanca, est sujeto a las
oscilaciones de la oferta y demanda.
En la poca hispnica circularon monedas de oro y plata (era un sistema bimetlico),
aunque en Amrica circul principalmente la plata. El peso (tambin llamado duro, escudo de
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LA MONEDA UNIVERSAL
plata, real de a ocho) equivala a una onza de plata. Un peso era igual a 8 reales. Dado que la
relacin oro/plata vari a lo largo del tiempo, as como tambin el peso y la ley1 de las monedas,
se tienen distintas equivalencias en oro en los diferentes perodos. Las dadas abajo son las legales,
que no siempre coinciden con el real contenido en oro de las monedas, debido a deficiencias de
acuacin, falsificaciones, etc.
En 1642 se estableci la plata nueva, de igual ley pero menor peso que la plata vieja o
plata antigua, vlida hasta ese entonces. Empero, la plata nueva slo circul en Espaa,
mientras que la plata vieja (peso fuerte) prosigui en Amrica.
Valor del peso y del real expresado en pesos oros sellado 1497-1881
1
Se denomina ley o titulo de una moneda la proporcin de metal fino que contienen en relacin al total, puesto que
toda moneda es una aleacin del metal fino con otros.
2
Derivada de la onza espaola (las onzas locales, en Amrica, podan diferir ligeramente en su peso). La onza troy,
utilizada actualmente en el comercio del oro y de la plata es una medida anglosajona cuyo peso 31,103479 g.
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LA MONEDA UNIVERSAL
Por Decreto del 28/9/1812 se estableci la paridad de 17 pesos fuertes ($F) por onza de
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oro , paridad vigente hasta el 3/11/1864, da en que se fij nuevamente la paridad de 16 $F por
onza de oro, debido a la nueva relacin oro/plata4. Por ley 733 del 29/9/1875 se estableci el peso
fuerte de 1 2/3 gramos y ley 0,900, pero este peso no lleg a circular.
Finalmente, durante la presidencia de Julio A. Roca, la ley nacional N 1130 del
5/11/1881 adopt el peso oro sellado (o$s) de 1,6129 g de peso y 0,900 de ley en reemplazo del
peso fuerte5. Se llegaron a acuar monedas de oro, el Argentino, de o$s 5 y el Medio Argentino;
su circulacin en el pas slo fue limitada pues se usaban principalmente en el comercio exterior.
En el cuadro siguiente se dan las principales caractersticas de las monedas de oro y plata citadas
y las de la onza troy, tal como cotiza en Londres, actualmente la cotizacin usual del oro.
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La paridad haba sido hasta ese entonces 1:16; la devaluacin se debi al cambio de la relacin oro/plata.
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Desde el 14/11/1863 en la Bolsa de Comercio el metlico se cotizaba en pesos fuertes en lugar de onzas de oro. A
partir del 1/1/1864 la contabilidad pblica y las tarifas de avalos se llevaron en pesos fuertes.
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En realidad, el sistema era bimetlico, con un peso plata de 25 g y ley 0,900 y el peso oro sellado mencionado. Su
peso resultaba de fijar una relacin oro/plata 1:15,5. El bimetalismo era restringido en lo referente a la acuacin de
la plata y al poco tiempo fue monometlico (oro) de hecho. Un peso plata equivala tambin al franco de la Unin
Monetaria Latina (Francia, Italia, Blgica y Suiza). El peso plata se denomin popularmente patacn.
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El primer papel moneda de Buenos Aires fue emitido por el Banco de Buenos Aires en 1822, pero era convertible.
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LA MONEDA UNIVERSAL
adelante cuando se suspendi definitivamente su conversin en oro. Para la paridad oficial del
peso a nivel anual vase la hoja Internacionales del archivo MONEDA y para la cotizacin mensual
de la moneda el archivo PRHISTOR.
La persistente inflacin de la segunda mitad del siglo XX llev a varios cambios del
signo monetario. A partir del 1/1/1970 entr en vigencia le ley 18.188 que substituy el peso
moneda nacional por el peso ley 18.188 ($) a razn de m$n 100 = $ 1. Por ley 22.707 del
6/1/1983 se cre el peso argentino ($a), que comenz a circular el 1/6/1983 y que equivala a $
10.000. Por decreto 1096/85 se cre el austral (A) equivalente a $a 1.000, y cuyo curso legal
comenz el 15/6/1985. Finalmente, el decreto 2128/91 estatuy el peso ($) que reemplaz al
austral a razn de $ 1 = A 10.000 a partir del 1/1/1992. La ley 23.928 restableci nuevamente la
convertibilidad, esta vez de pesos a dlares (a nivel mundial se fue abandonando el patrn oro a
partir de la dcada del 70) a razn de $ 1 = u$s 1. La convertibilidad comenz a regir a partir del
1/4/1991, es decir cuando an el austral era la moneda de curso legal, y fue suprimida a partir del
8/1/2002 por la ley 25.563. Las equivalencias entre los diferentes signos monetarios se hallan en
el archivo MONEDA7.
Hasta el dictado de la ley 1130 circularon en el interior del pas diversas monedas,
especialmente el peso boliviano (una moneda de plata). Su valor fluctuaba con respecto al peso
fuerte, siendo menor a ste. Una serie, parcial e incompleta, de la cotizacin del peso boliviano en
la provincia de Santa Fe se halla en el archivo MONEDA. En las Islas Malvinas circul el
errneamente llamado peso de las Islas Malvinas entre 1828 y 1833 que eran vales (y no una
moneda) emitidos por Luis Vernet (1791-1871), Comandante Poltico y Militar de las islas, a falta
de billetes. Vernet hizo imprimir vales parecidos a billetes de banco de 1, 2, 5 y 10 pesos moneda
corriente, la moneda circulante en aquel entonces en Buenos Aires. En Tierra del Fuego Julio
Popper (1857-1893) acu monedas de 1 y 5 gramos de oro fino en 1889. Posteriormente hizo
acuar monedas de la misma denominacin en la Casa de Moneda de la Nacin, pero de ley 0,864
(aleacin con plata) que llevan tambin el ao 1889. Estas monedas slo circularon en los
lavaderos de oro de Popper.
Durante la crisis econmica de 2001 varias provincias emitieron ttulos pblicos que
circularon como moneda (eran cuasimonedas) y que tenan el tamao y la forma de los billetes de
banco. El ms difundido fue el patacn8 emitido por la provincia de Buenos Aires y el Lecop del
gobierno nacional. Fueron rescatados durante la primer dcada del siglo XXI. En las Islas
Malvinas circula la libra malvinense (ver: El sistema monetario ingls ms adelante).
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Un detalle curioso es que muchas de estos signos monetarios que dejaron de circular han recibido cdigos
internacionales segn la norma ISO 4217, aun los del siglo XIX, que son los siguientes: Peso moneda corriente (m/c)
ARC, Peso fuerte ($F) ARF, Peso oro sellado (o$s) ARG, Peso moneda nacional (m$n) ARM, Peso ley 18188 ARL,
Peso argentino ($a) ARP y Austral (A) ARA. El peso actual tiene el cdigo ARS.
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Este patacn no se debe confundir con la moneda de plata de fines del siglo XIX. Se us el mismo nombre debido al
prestigio de sta.
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LA MONEDA UNIVERSAL
eight o simplemente peso. Con el tiempo se generaliz la designacin de dollar para el peso. El
origen del nombre viene de Thaler, una moneda que circul en el Joachimsthal (Valle de
Joaqun) en Bohemia; los ingleses aplicaron el trmino a la moneda espaola de similar tamao y
valor.
Hacia mediados del siglo XVII varias colonias legalizaron el peso, pero dndole diferente
valor en shillings, generalmente sobrevalundolo (con respecto a su contenido de plata). La
paridad se hallaba en 4 sh 6 d o sea aproximadamente 1,64753 g de oro fino (1 = 7,988057 g
con ttulo 11/12 lo que equivale a 7,32239 g de oro fino). El valor del peso oscilaba, segn las
colonias, de 5 sh en Georgia a 8 sh en Nueva York.
Durante la guerra de la independencia (Revolucin Americana) surgi el primer papel
moneda en 1775, Continentals (propuestos por el Congreso Continental) y los diferentes Estados
le dieron curso legal, dado que el Congreso no tena autoridad legal para ello. A partir de 1776 los
Continentals se depreciaron rpidamente (inflacin).
Recin en abril de 1792 el Congreso estableci la unidad monetaria. El dollar (de plata)
tena 416 grain (1 grain = 1/7000 libra = 0,0647989 g) o sea 26,95634 g de peso total9, ttulo
892,43 o/oo o sea 24,05665 g de plata fina. El Congreso fij la relacin oro/plata en 15 o sea que
el dollar vala 1,60378 g de oro fino. Este peso del dollar de plata fue obtenido por Hamilton
pesando una muestra al azar de pesos espaoles, obteniendo el peso y el ttulo promedio que se
us para fijar el valor del dlar de plata. La ley instituy el bimetalismo, si bien en la prctica el
sistema fue monometlico puesto que casi no circul la moneda de oro. Los primeros dlares de
plata recin se comenzaron a acuar en 1794 y los de oro (Eagle de US$ 10) en 1795. Cabe
agregar finalmente que esta moneda tena curso legal, pero lo continuaron manteniendo tambin
las monedas extranjeras (recin en 1857 stas dejaron de tener curso legal).
En 1834 la relacin oro/plata se fij en 16. Manteniendo el dlar plata inalterado, esta
nueva relacin implicaba un valor de 1,50354 g de oro fino. En 1837 el ttulo se uniform en
0,900, mantenindose el peso de plata fina. La relacin oro/plata se modific ligeramente,
fijndose en 15,998. De esa forma el dlar pesaba 412,5 grain o sea 26,72955 g; su valor era de
1,50372 g de oro fino. El descubrimiento de oro en California en 1848 increment la cantidad de
oro y en consecuencia de monedas de oro, acundose el doble eagle de US$ 20 a partir de 1850.
Debido a la Guerra Civil, se emiti papel moneda (Greenbacks) inconvertible en 1862,
que se depreci rpidamente (US$ 0,75 a fines de ese ao), llegando a un mnimo de US$ 0,35 en
1864 pero valorizndose posteriormente. Volvieron a ser convertibles desde el 1/1/1879.
En 1873 se pas de hecho al monometalismo oro y con ello al patrn oro. El 14/3/1900 el
Congreso aprob el Gold Standard Act que fijaba el valor del dlar en 25,8 grain, ley 0,900
(1,67181 g o sea 1,504632 g de oro fino, lo que equivale a 20,67 US$/onza troy)10.
El dlar fue convertible hasta el 19/4/1933, fecha en que se estableci la
inconvertibilidad para personas particulares, pero mantenindose convertible para las
instituciones oficiales. Con ello se mantuvo el patrn oro para el dlar. La paridad mencionada
rigi hasta el 31/1/1934 fecha en que fue devaluado el dlar con respecto al oro, fijndose el
precio de la onza troy de oro fino (31,103479 g) en US$ 35 (o sea 0,888671 g de oro fino por
dlar). El 16/3/1968 se convino internacionalmente que esta paridad slo rige para transacciones
entre bancos centrales, cotizando libremente para operaciones privadas. El 18/2/1971 se produjo
una nueva devaluacin, fijando el precio de la onza troy en US$ 38 (o sea 0,818513 g de oro fino
9
O sea un valor ligeramente inferior a la onza espaola.
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Medido por su contenido de oro fino este dlar equivale a 1,0365 o$s o sea que 1 o$s = 0,9648 u$s.
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LA MONEDA UNIVERSAL
por dlar). El 15/8/1971 el Presidente Nixon estableci la inconvertibilidad del dlar en los pagos
internacionales. El 12/2/1973 se devalu nuevamente, pasando a US$ 42,22 por onza troy
(0,73670 g de oro fino por dlar)11.
11
Bibliografa consultada: MASSEY, J. Earl. Americas money, the story of our coins and currency. N. York,
Thomas Y. Crowell Co., 1968. 278 p.
12
Plata esterlina es una aleacin de 92,5 % de plata con otro metal, por lo general cobre.
13
El smbolo s para los chelines no viene de shilling sino del latn solidus. El smbolo del penique d deriva del
francs denier, que a su vez proviene del latn denarius.
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LA MONEDA UNIVERSAL
como aproximaciones groseras hasta el siglo XV. En todos los casos, una libra equivale a 240
peniques.
El penique de plata de alrededor de 750 d.C. equivala aproximadamente al denier
(denario14) del Reino de los Francos.
Peso Peso
Relac. Equiv. en
Aos Moneda Metal total Titulo metal
oro/ oro fino
(g) fino (g)
plata de 1 (g)
ca. 680 -750 Sceattas plata 1,3 14,5 21,5
750 Silver penny plata 1,5 18,0 20,0
1158 Tealby penny plata 0,925 15,5
Hacia 1430 Penny plata 0,97 0,925 0,8973 11,5 18,7
1464 Penny plata 0,78 0,925 0,7215 11,5 15,1
1544 Troy pound plata 373,242 0,333 124,414 10,6 11,7
1552 Penny plata 0,52 0,925 0,481 12,1 9,54
1604 Penny plata 0,50 0,925 0,4625 12.1 9,17
1717 Guinea oro 8,38 0,91667 7,6817 7,32
1816 Libra (oro) oro 7,98806 0,91667 7,32239 7,32
La relacin oro/plata y por consiguiente la equivalencia de las monedas de plata en oro fino slo son valores
muy aproximados y parcialmente estimados.
El patrn oro se estableci oficialmente en 1816, si bien ya desde 1717 el oro fue
desplazando gradualmente a la plata debido a la acumulacin de este metal en el Reino Unido en
detrimento de la plata y la acuacin de libras de oro, pasando a un patrn oro de facto. La
convertibilidad en oro se mantuvo hasta el estallido de la Primer Guerra Mundial (1914) y se
reanud en 1925, para abandonarla definitivamente el 21/9/1931. Durante la vigencia del patrn
oro las cotizaciones de las monedas entre los pases que haban adoptado ese patrn fue fija y de
acuerdo a la relacin de su contenido en oro fino. As 1 equivala a 4,866 dlares, a o$s 5,044
(con frecuencia redondeado a 1 = o$s 5), a 24,97 unidades de la Unin Monetaria Latina
(francos en Francia, Suiza, Blgica, pesetas en Espaa y liras en Italia) y a 20,43 marcos
alemanes.
Despus del abandono del patrn oro, la libra de oro (denominada corrientemente
Sovereign por llevar la imagen del soberano reinante) volvi a acuarse a partir de 1957 con el
mismo peso y ttulo, destinada al mercado del oro amonedado donde es muy apreciada.
Desde 1899 circula en las Islas Malvinas la libra malvinense (Falkland Islands Pound,
FKP segn la norma ISO 4217)15 de igual valor de la libra esterlina16. Reemplaz a la libra
britnica, en uso desde la ocupacin en 1833. Hay monedas de 1 penique hasta dos libras y
14
La palabra dinero deriva de denario, la antigua moneda romana.
15
Los malvinenses son la poblacin ms reducida del mundo que tiene moneda propia.
16
Tambin tienen libras propias Gibraltar (Gibraltar Pound, ISO: GIP) desde 1927, y la isla Santa Elena (Saint
Helena Pound, ISO: SHP) desde 1976, vigente en esa isla y Ascensin. En todos los casos estas libras locales son
convertibles 1:1 con la libra esterlina. En los restantes Territorios Britnicos de Ultramar rige la libra esterlina u otras
monedas.
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LA MONEDA UNIVERSAL
billetes de 5 a 50 libras malvinenses. Al igual que en Gran Bretaa, en 1971 la libra malvinense
pas al sistema decimal (1 libra = 100 peniques). En las islas Georgia del Sur (donde slo hay dos
estaciones cientficas britnicas), Sndwich del Sur (deshabitadas) y en las bases britnicas de la
Antrtida la moneda legal es la libra esterlina y no la libra malvinense, si bien sta suele usarse en
Georgia del Sur.