PROYECTO DE INVERSION II

EVALUACION A DISTANCIA N 1

DESARROLLE LOS SIGUIENTES CASOS DE APLICACIN:

1.- SI USTED VALORIZA EL DINERO AL 12 % MENSUAL , QUE PREFERIRIA USTED?

RECIBIR:
A.- RECIBIR S/. 1,000 HOY O
B.- RECIBIR S/. 135.87 A FIN DE CADA MES DURANTE 10 MESES?
FUDAMENTE SU RESPUESTA:

2.- SI UN PROYECTO DE INVERSION GENERA UNA TASA DE GANANCIA DEL 36% ANUAL Y LA
INFLACION ACUMULADA ES DE 10% ANUAL.
SE PIDE:
2.1- LA TASA REAL DE GANANCIA
2.2- LA TASA DE GANANCIA REAJUSTADA POR EFECTOS DE INFLACION .

3.- CASO FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION :

3.1.- HORIZONTE TEMPORAL DE PROYECTO 02 AOS .
3.2- INVERSIONES:
DETALLE IMPORTE VAPOR DE RECUPERACION
CAPITAL DE TRABAJO S/ 15000 100%
TERRRENOS S/ 35000 100%
MAQUINARIA PRINCIPAL S/ 55000 15%
EDIFICIOS S/ 40000 20%
EQUIPO S/ 35000 10%

3.3- COSTOS DE OPERACIN :

3.4 FINANCIAMIENTO:
* PRESTAMO BANCARIO : 70% INVERSION TOTAL
* TASA DE INTERES EFECTIVSA : 24% INVERSION ANUAL
* PAGOS : TRIMESTRAL
* TIEMPOS : 2 AOS
* PERIODOS DE GRACIA : 4 TRIMESTRES

SE PIDE:
1.- ELABORE: 1.1 LA TABLA DE DEPRECIACION DE ACTIVOS
1.2 EL CUADRO DE SERVICIOS DE LA DEUDA , SISTEMA DE REPAGO :CUOTAS CONSTANTES-
AS CONSTANTES-
RESPUESTAS:
1.- SI USTED VALORIZA EL DINERO AL 12 % MENSUAL , QUE PREFERIRIA USTED
RECIBIR:
A.- RECIBIR S/. 1,000 HOY O
B.- RECIBIR S/. 135.87 A FIN DE CADA MES DURANTE 10 MESES?
FUDAMENTE SU RESPUESTA:

ANALIZANDO LA GANANCIA CONTABLE Y LA GANANANCIA ECONOMICA . PREFIERO TENER

LA GANANCIA ECONOMICA PORQUE TRABAJA CON TASA EFECTIVA:
* SI HOY RECIBO S/. 1000.00

Tomando en cuenta :
* el valor del dinero en el tiempo
* costo de oportunidad
* ganancias y/o perdidas por efectos de inflacion.
preferiria tener los S/1000,00 hoy y hacerlo trabajar en los 10 meses porque :
12% =.012 para los 10 meses tendria:

(1+0.12)^10 -1 = 210.58% equivaliendo a S/ 1000.00*210.58%=2,105.80

en ves de tener S/135.87 cada mes que en 10 meses seria : S/1,358.70

"PORQUE UN SOL ANTES ES MEJOR QUE UN SOL DEDSPUES"

2.- SI UN PROYECTO DE INVERSION GENERA UNA TASA DE GANANCIA DEL 36%

INFLACION ACUMULADA ES DE 10% ANUAL.
SE PIDE:
2.1- LA TASA REAL DE GANANCIA
2.2- LA TASA DE GANANCIA REAJUSTADA POR EFECTOS DE INFLACION .
Respuesta:
2.1- LA TASA REAL DE GANANCIA
haciendo calculos aritmeticos tenemos : 36%-10%=26%
pero no es la adecuada sino debe ser un calculo economico asi:

(1+0.36)
r = ------------ -1
(1+0.10)

luego : r = 0.23636364
r = 23.63%

2.2- LA TASA DE GANANCIA REAJUSTADA POR EFECTOS DE INFLACION .

(1+0.36)
luego : r = r = ------------ -1
(1+0.10)
r = 23.63%
3.- CASO FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION :
3.1.- HORIZONTE TEMPORAL DE PROYECTO 02 AOS .
3.2- INVERSIONES:
DETALLE IMPORTE VAPOR DE RECUPERACION
CAPITAL DE TRABAJO S/ 15,000.00 100%
TERRRENOS S/ 35,000.00 100%
MAQUINARIA PRINCIPAL S/ 55,000.00 15%
EDIFICIOS S/ 40,000.00 20%
EQUIPO S/ 35,000.00 10%

3.3- COSTOS DE OPERACIN :

3.4 FINANCIAMIENTO:
* PRESTAMO BANCARIO : 70% INVERSION TOTAL
* TASA DE INTERES EFECTIVSA : 24% INVERSION ANUAL
* PAGOS : TRIMESTRAL
* TIEMPOS : 2 AOS
* PERIODOS DE GRACIA : 4 TRIMESTRES

SE PIDE:
1.- ELABORE: 1.1 LA TABLA DE DEPRECIACION DE ACTIVOS
1.2 EL CUADRO DE SERVICIOS DE LA DEUDA , SISTEMA DE REPAGO :CUOTAS CONSTANTES-

1.1 LA TABLA DE DEPRECIACION DE ACTIVOS

Valor de recu- Valor
Actico fijo Valor S/. peracion contable
terrenos 35000 35000 0
edificios 55000 8250 46750
maquina. Y e 40000 8000 32000
equipos 35000 3500 31500
165000 110250

D= VALOR DEL ACTIVO DEPRECIABLE

VIDA UTIL

D= 11,250/2
D= 468.75 MENSUAL

TABLA DEPRECIACION
N MESES Valor de recu-
= 2 AOS Depreciacion peracion Valor contable
0 0 11,250.00
1 468.75 468.75 10,781.25
2 468.75 937.50 10,312.50
3 468.75 1,406.25 9,843.75
4 468.75 1,875.00 9,375.00
5 468.75 2,343.75 8,906.25
 6 468.75 2,812.50 8,437.50
7 468.75 3,281.25 7,968.75
8 468.75 3,750.00 7,500.00
9 468.75 4,218.75 7,031.25
10 468.75 4,687.50 6,562.50
11 468.75 5,156.25 6,093.75
12 468.75 5,625.00 5,625.00
13 468.75 6,093.75 5,156.25
14 468.75 6,562.50 4,687.50
15 468.75 7,031.25 4,218.75
16 468.75 7,500.00 3,750.00
17 468.75 7,968.75 3,281.25
18 468.75 8,437.50 2,812.50
19 468.75 8,906.25 2,343.75
20 468.75 9,375.00 1,875.00
21 468.75 9,843.75 1,406.25
22 468.75 10,312.50 937.50
23 468.75 10,781.25 468.75
24 468.75 11,250.00 -
11,250.00

1.2 EL CUADRO DE SERVICIOS DE LA DEUDA , SISTEMA DE REPAGO :CUOTAS CONSTANTES-

DETALLE IMPORTE VAPOR DE RECUPERACION

CAPITAL DE TRABAJO S/ 15,000.00 100%
TERRRENOS S/ 35,000.00 100%
MAQUINARIA PRINCIPAL S/ 55,000.00 15%
EDIFICIOS S/ 40,000.00 20%
EQUIPO S/ 35,000.00 10%
INVERSION TOTAL S/. 180,000.00 70% INVERSION TOTAL
FINANCIAMIENTO: S/. 126,000.00
* TASA DE INTERES EFECTIVSA : 24% INVERSION ANUAL 24% /12 = 2%
* PAGOS : TRIMESTRAL
* TIEMPOS : 2 AOS n=24 = 24/12 =2% mensual
* PERIODOS DE GRACIA : 4 TRIMESTRES 1 ao

CALCULO DEL INTERES I = Px i

I = 126000 X 0.02
I= 2,520.00
R= 5,250.00

CUADRO DEL SERVICIO D ELA DEUDA

Saldo de
Capital Interes Amortizacion Cuotas
N MESES I = 0.02 nuevo
Inicial S/. S/. S/.
capital S/.
126000
1 126,000.00 0 5,250.00 120,750.00 5,250.00
 2 126,000.00 0 5,250.00 115,500.00 5,250.00
3 126,000.00 0 5,250.00 110,250.00 5,250.00
4 126,000.00 0 5,250.00 105,000.00 5,250.00
5 126,000.00 0 5,250.00 99,750.00 5,250.00
6 126,000.00 0 5,250.00 94,500.00 5,250.00
7 126,000.00 0 5,250.00 89,250.00 5,250.00
8 126,000.00 0 5,250.00 84,000.00 5,250.00
9 126,000.00 0 5,250.00 78,750.00 5,250.00
10 126,000.00 0 5,250.00 73,500.00 5,250.00
11 126,000.00 0 5,250.00 68,250.00 5,250.00
12 126,000.00 0 5,250.00 63,000.00 5,250.00
13 126,000.00 2,520.00 5,250.00 57,750.00 5,250.00
14 126,000.00 2,520.00 5,250.00 52,500.00 5,250.00
15 126,000.00 2,520.00 5,250.00 47,250.00 5,250.00
16 126,000.00 2,520.00 5,250.00 42,000.00 5,250.00
17 126,000.00 2,520.00 5,250.00 36,750.00 5,250.00
18 126,000.00 2,520.00 5,250.00 31,500.00 5,250.00
19 126,000.00 2,520.00 5,250.00 26,250.00 5,250.00
20 126,000.00 2,520.00 5,250.00 21,000.00 5,250.00
21 126,000.00 2,520.00 5,250.00 15,750.00 5,250.00
22 126,000.00 2,520.00 5,250.00 10,500.00 5,250.00
23 126,000.00 2,520.00 5,250.00 5,250.00 5,250.00
24 126,000.00 2,520.00 5,250.00 - 5,250.00
30,240.00 126,000.00
QUE PREFERIRIA USTED?

DE GANANCIA DEL 36% ANUAL Y LA

O :CUOTAS CONSTANTES-
CONSTANTES-

=2% mensual
PROYECTO DE INVERSION II

EVALUACION A DISTANCIA N 2

CASOS DE EVALUACION DE INVERSIONES DE NEGOCIOS

CASO 1:
I. INVERSIONES :

DETALLE IMPORTE VAPOR DE RECUPERACION

CAPITAL DE TRABAJO S/ 1,600.00 100%
TERRRENOS S/ 12,000.00 100%
MAQUINARIA PRINCIPAL S/ 10,000.00 15%
EDIFICIOS S/ 14,000.00 20%
EQUIPO S/ 10,000.00 10%

II . FLUJO DE CAJA ECONOMICO:

IMPORTE VAPOR DE RECUPERACION

0 ?
1 27,595.00
2 39,323.00
VR ?

COSTO ALTERNATIVO 30%

SE PIDE:
1.- Utilice indicadores de renyabilidad : VAN , TIR, RB/C y efectue la evaluacion
Economica del perfil de inversion , fundamentando su decision :

CASO 2:
Utilizando los criterios de Relacion Beneficio / Costo (RB/C) y el Valor Actual Neto (VAN), evalue
los siguientes proyectos:

BeneficioNeto
Proyecto Inversiones $ Unico
A -200.00 400.00
B -20,000.00 30,000.00

* La tasa de descuento es 30%

* Valor de recuperacion es de 40% ocurre al final del ao 1
Cul es el mejor proyecto?

CASO 3:

Jackeline Reina Aliaga, esta evaluando invertir en un proyecto de extraccion y comercialixzacion de

plata o en un proyecto de fabricacion de cerveza . El precio de la plata esta coyunturalmente alto en
el primer ao de operacin del proyecto , por lo que puede esperarse significativos beneficios en ese
ao aunque no necesariamente en los siguientes . Los beneficios de la cerveza son menos coyuntu-
areles en el tiempo . El costo de oportunidad de Jackeline es de 10% anual.

los perfiles de inversion son los siguientes:

Proyecto Inversion B1 B2 B3 TIR

Plata -100 300 5 180 219% anual
Cerveza -100 180 180 180 170% anual

En donde : B1, B2, B3 BENEFICIOS NETO POR AO

Cul seria la mejor alternativa de inversion de Doa Jacky cual es y porque?

y comercialixzacion de
oyunturalmente alto en
ativos beneficios en ese
za son menos coyuntu-
 solucion

CASO 1:
I. INVERSIONES :

DETALLE IMPORTE VAPOR DE RECUPERACION

CAPITAL DE TRABAJO S/ 1,600.00 100%
TERRRENOS S/ 12,000.00 100%
MAQUINARIA PRINCIPAL S/ 10,000.00 15%
EDIFICIOS S/ 14,000.00 20%
EQUIPO S/ 10,000.00 10%
47,600.00
II . FLUJO DE CAJA ECONOMICO:

IMPORTE VAPOR DE RECUPERACION

0 47600
1 27,595.00
2 39,323.00
VR 31,592.90

COSTO ALTERNATIVO 30%

SE PIDE:
1.- Utilice indicadores de renyabilidad : VAN , TIR, RB/C y efectue la evaluacion
Economica del perfil de inversion , fundamentando su decision :
EVALUACION:
VAN = -47600 .+(27,595.00+39,323.00) * 2
(1+0.30)`^2

VAN = 31,592.90

RB/C = 133,836
47600
RB/C = 2.81168067
CLACULO DEL TIR: 30% 35%
AOS BN FACTOR 30%VA FACTOR 35%VA

1 27,595.00 0.77 21226.9231 0.74074074 20,440.74

2 39,323.00 1.54 60496.9231 1.48148148 58,256.30
66,918.00 81723.8462 78,697.04
TIR = i + x ( d1 )
(d1 - d2)

TIR = 30 + 2 ( 81723.84)
(81,723.85 - 78,697.04)

TIR = 26.99%
DE ACUERDO AL VAN Y AL RB/C EL PROYECTO ES FACTIBLE Y POR LO TANTO
ES RENTABLE Y SE ACEPTA.
PERO DE ACUERDO AL COSTO ALTERNATIVO Y AL TIR NO ES FACTIBLE.

CASO 2:
Utilizando los criterios de Relacion Beneficio / Costo (RB/C) y el Valor Actual Neto (VAN), evalue
los siguientes proyectos:

Beneficio
Inversiones
Proyecto Neto
$
Unico
A -200.00 400.00
B -20,000.00 30,000.00

* La tasa de descuento es 30%

* Valor de recuperacion es de 40% ocurre al final del ao 1
Cul es el mejor proyecto?

EVALUACION:
VANa = -200 800 VANb = -20,000 60,000
1.3 1.3

VANa = 415.38 VANb = 26,153.85

RB/C a = 800 RB/Cb = 60,000

200 15,000
RB/C a = 4 RB/Cb = 4

Desde el punto de vista del VAN el mejor proyecto seria el "proyecto B" porque tiene S/ 26,153.85
ya que el beneficio costo de los dos proyectos son iguales.

CASO 3:
Jackeline Reina Aliaga, esta evaluando invertir en un proyecto de extraccion y comercialixzacion de
plata o en un proyecto de fabricacion de cerveza . El precio de la plata esta coyunturalmente alto en
el primer ao de operacin del proyecto , por lo que puede esperarse significativos beneficios en ese
ao aunque no necesariamente en los siguientes . Los beneficios de la cerveza son menos coyuntu-
areles en el tiempo . El costo de oportunidad de Jackeline es de 10% anual.
 los perfiles de inversion son los siguientes:

Proyecto Inversion B1 B2 B3 TIR

Plata -100 300 5 180 219% anual
Cerveza -100 180 180 180 170% anual

En donde : B1, B2, B3 BENEFICIOS NETO POR AO

ul seria la mejor alternativa de inversion de Doa Jacky y porque?

EVALUACION:
VANplata = -100 1455
(1+0.1)`^3
VANplata = 993.16

VANcerveza -100 1620

(1+0.1)`^3
VANcerveza 637.37

DECISION : AUNQUE MEJOR VAN Y MEJOR TIR PRESENTA EL PROYECTO DE PLATA , PERO QUE ES
COYUNTURAL, POR OTRO LADO LA CERVEZA TAMBIEN TIENE BUEN INDICADOR LO QUE
ES MAS SEGURO EN EL TIEMPO , AUNQUE HOY O A CORTO PLAZO NO PAREZCA.
LA OPINION SERIA EL PROYECTO DE CERVEZA POR LA SEGURIDAD EN EL TIEMPO.
 ercialixzacion de
uralmente alto en
s beneficios en ese
on menos coyuntu-
DOR LO QUE
EXAMEN
ENUNCIADO :
CASO DE APLICACIN : INFORMACION DEL PROYECTO DE INVERSION
1.- HORIZONTE TEMPORAL:2 AOS
II.- PROYECTO DE MERCADO : AO1 AO 2
Venta e miles de soles S/. 10,000 15,000

III.- INVERSION : valor de recuperacion

al final del ao 2
3.1 terrenos3.2 1600 100%
3.2 edificios 2000 30%
3.3 maquinarias 1600 10%
3.4 equipos 600 15%
3.5 capital de trabajo 200 100%

IV.- COSTOS DE FABRICACION: AO 1 AO 2

4.1 PRODUCCTION:
mano de obra directa 2000 3000
materia prima 1600 2400
cosotos indirectos 200 800
depreciacion ? ? 1675

V.- GASTOS DE OPERACIN

* Administracion 1000 1000
*Ventas 800 1200
* FINANCIAMIENTO :
Prestamo bancario 70% de la inversion
tasa de interes 42.6% efectiva anual
pagos semestrales 2 aos
pertiodos de gracia 1 ao

VI.- IMPUESTO A LA RENTA:

No incluye depreciacion

SE PIDE: TABLA DE DEPRECIACION DEL ACTIVO METODO LINEA.

1.- elaborar la tabla de depreciacion del activo fijo metodo lineal.
2.- elabotre el cuadro del servicio de la deuda
3.- elabore el EE.GG.PP-
4.- Elabore el flujo de caja economico y el finaniero
5.- efectue la evaluacion economica y financiara del proyecto
utilizando los indicadores de rentabilidad : VAN . TIR, RB/C
Y formule conclusiones.
* el costo de oportunidad es 70% de la inversion
 SOLUCION

30% para la evaluacion financiera.

Valor de recu- Valor
Actico fijo Valor S/. peracion contable
terrenos 1600 1600 0
edificios 2000 600 1400
maquina. Y e 1600 160 1440
equipos 600 90 510
5800 3350

D= VALOR DEL ACTIVO DEPRECIABLE

VIDA UTIL

D= 3500/2
D= 1675

VALOR DE VALOR
AO DEPRECIAC. RESERVA CONTABLE
0 5800
1 1675 1675 4125
2 1675 3350 775

2.- TABLA DEL SERVICIO DE LA DEUDA

CALCULO DEL INTERES I = Px i

I = 4200 X 0.0355 MENSUAL

I= 149.10
R= 175.00
INVERSION FINANCIADA : 70% DE INVERSION : S/.6000 SU 70% =4,200.00
CUADRO DEL SERVICIO D ELA DEUDA
Amortizacio Saldo de
Capital Interes Cuotas
N MESES I = 0.02 n nuevo
Inicial S/. S/.
S/. capital S/.
4200
1 4200 0 175.00 4,025.00 175.00
2 4200 0 175.00 3,850.00 175.00
3 4200 0 175.00 3,675.00 175.00
4 4200 0 175.00 3,500.00 175.00
5 4200 0 175.00 3,325.00 175.00
6 4200 0 175.00 3,150.00 175.00
7 4200 0 175.00 2,975.00 175.00
8 4200 0 175.00 2,800.00 175.00
 9 4200 0 175.00 2,625.00 175.00
10 4200 0 175.00 2,450.00 175.00
11 4200 0 175.00 2,275.00 175.00
12 4200 0 175.00 2,100.00 175.00
13 4200 149.10 175.00 1,925.00 175.00
14 4200 149.10 175.00 1,750.00 175.00
15 4200 149.10 175.00 1,575.00 175.00
16 4200 149.10 175.00 1,400.00 175.00
17 4200 149.10 175.00 1,225.00 175.00
18 4200 149.10 175.00 1,050.00 175.00
19 4200 149.10 175.00 875.00 175.00
20 4200 149.10 175.00 700.00 175.00
21 4200 149.10 175.00 525.00 175.00
22 4200 149.10 175.00 350.00 175.00
23 4200 149.10 175.00 175.00 175.00
24 4200 149.10 175.00 - 175.00
1,789.20 4,200.00

3.- ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS PROYECTADO

S/.
AOS
DETALLE DE CUENTAS 1 2
INGRESOS 10000 15000
(-) COSTO DE VENTAS -5475 -7875
UTILIDAD BRUTA 4525 7125
(-) GASTOS DE OPERACIN
GASTOS DE ADMINISTRACION -1000 -1000
GASTOS DE VENTA -800 -1200
UTILIDAD DE OPERACIN 2725 4925
(-)GASTOS FINANCIEROS -1789.2 -1789.2
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 935.8 3135.8
(-) IMPUESTO 30% -280.74 -940.74
UTILIDAD NETA 655.06 2195.06

4.- ELABORACION DEL FLUJO DE CAJA ECONOMICO Y FINANCIERO:

FLUJO DE CAJA ECONOMICO:

FLUJO DE CAJA ECONOMICO S/. liquidacion

PERFIL REAL
INVERSIONES OPERACIONES (recupero)
AOS DETALLE DE CTAS. 0 1 2
INGRESOS 10000 15000
COSOTOS DE INVERSION
inversion fija 5800 2450
capital de trabajo 200 200
COSOTOS DE OPERACIN
(-) costos de venta -5475 -7875
UTILIDAD BRUTA 4525 7125
(-) gastos de operacin -1000 -1000
(-) gastos de venta -800 -1200
UTILIDIAD ANTES DE IMPU. 2725 4925
(-) impuestos -280.74 -940.74
UTILIDAD DISPONIBLE 2444.26 3984.26
(+ ) depreciacion 1675 1675
FLUJO DE FONDOS NETOS 2650 4119.26 5659.26 2650

FLUJO DE CAJA FINANCIERO:

FLUJO DE CAJA ECONOMICO S/. liquidacion

PERFIL REAL
INVERSIONES OPERACIONES (recupero)
AOS DETALLE DE CTAS. 0 1 2
INGRESOS 10000 15000
FINANCIACION
COSTOS DE INVERSION
inversion fija 5800 2450
capital de trabajo 200 200
COSTOS DE OPERACIN
(-) COSTOS DE VENTA -5475 -7875
UTILIDAD BRUTA 4525 7125
GASTOS DE OPERACIN
(-) gastos de administracion -1000 -1000
(-) gastos de venta -800 -1200
UTILIDAD DE OPERACIN 2725 4925
(-) Gastos financieros -1789.2 -1789.2
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 935.8 3135.8
(-) Impuestos 280.74 940.74
UTILIDAD DISPONIBLE 1216.54 4076.54
(+) Depreciacion 1675 1675
FLUJOS DE FONDOS BRUTOS 2891.54 5751.54
(-) Amortizaciones 2100 2100
FLUJOS DE FONDOS NETOS 2650 4991.54 7851.54 2650

5..-EVALUACION ECONOMICA Y FINANCIERA : VAN , TIR Y RB/B.

EVALUACION:
VANa = -2650 50000
(1.25)^2

VAN = 32000

RB/C = 50,000
2650
RB/C = 18.8679245283

CLACULO DEL TIR: 70% 43%

AOS BN FACTOR 30% VA FACTOR 35%VA
 1 27,595.00 0.59 16232.3529 0.6993007 19,297.20
2 39,323.00 1.18 46262.3529 1.3986014 54,997.20
66,918.00 62494.7059 74,294.41
TIR = i + x ( d1 )
(d1 - d2)

TIR = 70 + 2 (62494.71)
(62494.71-74294.41)

TIR = 59.41%

segn el analisis del VAN , TIR y el RB/C se nota que son positivos y es factible la inversion
no hay riesgo d eperdida en el proyecto por lo tanto se recomienda su ejecucion.