1) A Origem da Moeda

Escambo:
A moeda, como hoje a conhecemos, o resultado de uma longa evoluo.
No incio no havia moeda. Praticava-se o escambo, simples troca de mercadoria por
mercadoria, sem equivalncia de valor.

Assim, quem pescasse mais peixe do que o necessrio para si e seu grupo trocava este
excesso com o de outra pessoa que, por exemplo, tivesse plantado e colhido mais milho do
que fosse precisar. Esta elementar forma de comrcio foi dominante no incio da civilizao,
podendo ser encontrada, ainda hoje, entre povos de economia primitiva, em regies onde, pelo
difcil acesso, h escassez de meio circulante, e at em situaes especiais, em que as
pessoas envolvidas efetuam permuta de objetos sem a preocupao de sua equivalncia de
valor. Este o caso, por exemplo, da criana que troca com o colega um brinquedo caro por
outro de menor valor, que deseja muito.

Moeda-Mercadoria

Algumas mercadorias, pela sua utilidade, passaram a ser mais procuradas que outras.
Aceita por todos, assumiram a funo de moeda, circulando como elemento trocado por outros
produtos e servindo para avaliar-lhes o valor. Eram as moedasmercadorias. O gado,
principalmente o bovino, foi dos mais utilizados; apresentava vantagens de locomoo prpria,
reproduo e prestao de servios, embora ocorresse o risco de doenas e da morte.

O sal foi outra moedamercadoria; de difcil obteno, principalmente no interior dos

continentes, era muito utilizado na conservao de alimentos. Ambas deixaram marca de sua
funo como instrumento de troca em nosso vocabulrio, pois, at hoje, empregamos palavras
como pecnia (dinheiro) e peclio (dinheiro acumulado) derivadas da palavra latina pecus
(gado). A palavra capital (patrimnio) vem do latim capita (cabea). Da mesma forma, a palavra
salrio (remunerao, normalmente em dinheiro, devida pelo empregador em face do servio
do empregado) tem como origem a utilizao do sal, em Roma, para o pagamento de servios
prestados.

Metal

Quando o homem descobriu o metal, logo passou a utiliz-lo para fabricar seus utenslios e
armas anteriormente feitos de pedra. Por apresentar vantagens como a possibilidade de
entesouramento, divisibilidade, raridade, facilidade de transporte e beleza, o metal se elegeu
como principal padro de valor. Era trocado sob as formas mais diversas. A princpio, em seu
estado natural, depois sob a forma de barras e, ainda, sob a forma de objetos, como anis,
braceletes etc. O metal comercializado dessa forma exigia aferio de peso e avaliao de seu
grau de pureza a cada troca. Mais tarde, ganhou forma definida e peso determinado,
recebendo marca indicativa de valor, que tambm apontava o responsvel pela sua emisso.
Essa medida agilizou as transaes, dispensando a pesagem e permitindo a imediata
identificao da quantidade de metal oferecida para troca.

Ouro, Prata e Cobre

Os primeiros metais utilizados na cunhagem de moedas foram o ouro e a prata. O emprego

destes metais se imps, no s pela sua raridade, beleza, imunidade corroso e valor
econmico, mas tambm por antigos costumes religiosos. Nos primrdios da civilizao, os
sacerdotes da Babilnia, estudiosos de astronomia, ensinavam ao povo a existncia de estreita
ligao entre o ouro e o Sol, a prata e a Lua. Isto levou crena no poder mgico destes
metais e no dos objetos com eles confeccionados.

A cunhagem de moedas em ouro e prata se manteve durante muitos sculos, sendo as

peas garantidas por seu valor intrnseco, isto , pelo valor comercial do metal utilizado na sua
confeco. Assim, uma moeda na qual haviam sido utilizados vinte gramas de ouro, era
trocada por mercadorias neste mesmo valor.

Durante muitos sculos os pases cunharam em ouro suas moedas de maior valor,
reservando a prata e o cobre para os valores menores. Estes sistemas se mantiveram at o
final do sculo passado, quando o cupronquel e, posteriormente, outras ligas metlicas
passaram a ser muito empregados, passando a moeda a circular pelo seu valor extrnseco, isto
, pelo valor gravado em sua face, que independe do metal nela contido.
Com o advento do papel-moeda a cunhagem de moedas metlicas ficou restrita a valores
inferiores, necessrios para troco. Dentro desta nova funo, a durabilidade passou a ser a
qualidade mais necessria moeda. Surgem, em grande diversidade, as ligas modernas,
produzidas para suportar a alta rotatividade do numerrio de troco.

Moeda de Papel

Na Idade Mdia, surgiu o costume de se guardarem os valores com um ourives, pessoa que
negociava objetos de ouro e prata. Este, como garantia, entregava um recibo. Com o tempo,
esses recibos passaram a ser utilizados para efetuar pagamentos, circulando de mo em mo
e dando origem moeda de papel.
No Brasil, os primeiros bilhetes de banco, precursores das cdulas atuais, foram lanados pelo
Banco do Brasil, em 1810. Tinham seu valor preenchido mo, tal como, hoje, fazemos com
os cheques.

Operaes comerciais.

Emprstimos e Financiamentos so operaes realizadas entre a empresa e instituies

financeiras, visando tomar destas, recursos para investimentos (imobilizaes) ou capital de
giro, mediante uma certa remunerao (juros). Alm dos juros cobrados, tarifas e comisses
podem incidir na operao. Em uma operao de emprstimo poder ocorrer a incidncia de
juros e atualizao monetria pr ou ps fixadas. Todo emprstimo cujo prazo de vencimento
for inferior a um ano deve ser contabilizado no passivo circulante, quando superior a um ano,
as parcelas que ultrapassarem 12 meses, devero serem registradas no passivo no
circulante, como dvidas de longo prazo. Os juros, atualizao e outros
encargos incidentes, devero ser registrados pelo regime de competncia, independente do
prazo de pagamento do contrato e se ainda no foram pagos.
Esses emprstimos podem ser contrados tanto com instituies financeiras nacionais com
internacionais, em moeda estrangeira.

Classificao

As obrigaes da companhia so classificadas no passivo exigvel, que se subdivide em

Passivo Circulante e Passivo No Circulante.
O art. 180 da Lei 6.404/76 estabelece:
As obrigaes da companhia, inclusive financiamentos para aquisio de direitos do ativo no
circulante, sero classificadas no passivo circulante, quando se vencerem no exerccio
seguinte, e no passivo no-circulante, se tiverem vencimento em prazo maior, observado o
disposto no pargrafo nico do art. 179. (Redao dada pela Medida Provisria n 449, de
2008)

O artigo 179, pargrafo nico estabelece:

Pargrafo nico. Na companhia em que o ciclo operacional da empresa tiver durao maior
que o exerccio social, a classificao no circulante ou longo prazo ter por base o prazo desse
ciclo.

Cobrana de Juros no emprstimo.

Juro a remunerao cobrada pelo emprstimo de dinheiro. expresso como um

percentual sobre o valor emprestado (taxa de juro) e pode ser calculado de duas formas: juros
simples ou juros compostos.O juro pode ser compreendido como uma espcie de "aluguel
sobre o dinheiro". A taxa seria uma compensao paga pelo tomador do emprstimo para ter o
direito de usar o dinheiro at o dia do pagamento. O credor, por outro lado, recebe uma
compensao por no poder usar esse dinheiro at o dia do pagamento e por correr o risco de
no receber o dinheiro de volta (risco de inadimplncia).

Histria dos Juros: Documentos histricos redigidos pela civilizao sumria, por volta de
3000 a.C., revelam que o mundo antigo desenvolveu um sistema formalizado de crdito
baseado em dois principais produtos, o gro e a prata. Antes de existirem as moedas, o
emprstimo de metal era feito baseado em seu peso. Arquelogos descobriram pedaos de
metais que foram usados no comrcio nas civilizaes de Troia, Babilnia, Egito e Prsia.
Antes do emprstimo em dinheiro ser desenvolvido, o emprstimo de cereal e de prata
facilitava a dinmica do comrcio.
Na Repblica Romana, no ano do consulado de Marco Fbio Ambusto (pela terceira vez) e ou
Tito Quncio ou Marco Poplio, a taxa de juros foi reduzida para 8 1/3 por cento, mesmo assim,
os plebeus continuavam sem conseguir pagar suas dvidas.
Juros Simples: No regime dos juros simples, a taxa de juros aplicada sobre o principal (valor
emprestado) de forma linear, ou seja, no considera que o saldo da dvida aumenta ou diminui
conforme o passar do tempo. A frmula de juros simples pode ser escrita da seguinte maneira:
Juros Composto: No regime de juros compostos, os juros de cada perodo so somados ao
capital para o clculo de novos juros nos perodos seguintes. Nesse caso, o valor da dvida
sempre corrigida e a taxa de juros calculada sobre esse valor. A frmula de juros compostos
pode ser escrita da seguinte maneira:

Motivao para prtica de juros:

O conceito de juros surgiu no momento em que o homem percebeu a existncia de uma
afinidade entre o dinheiro e o tempo. As situaes de acmulo de capital e desvalorizao
monetria davam a ideia de juros, pois isso acontecia em razo do valor momentneo do
dinheiro. Algumas tbuas matemticas se caracterizavam pela organizao dos dados e textos
relatavam o uso e a repartio de insumos agrcolas atravs de operaes matemticas. Os
sumrios registravam documentos em tbuas, como faturas, recibos, notas promissrias,
operaes de crdito, juros simples e compostos, hipotecas, escrituras de vendas e endossos.
Logo conclui- se que juros o valor da moeda no tempo, se invisto em alguma coisa, ouu se
pago algum plano financeiro em longo prazo o juros a motivao da pessoa que est
financiando a transao financeira de receber o valor com a correo monetria referente ao
tempo.

2) Tipos de Produtos financeiros

1 Poupana: Ou aforro, em Economia, a parcela da renda de pessoas, empresas ou

instituies superavitrias que no gasta no perodo em que recebida, e, por
consequncia, guardada para ser usada num momento futuro.
Existe confuso entre poupana e poupana financeira, que um tipo de investimento
financeiro, em conta poupana, com baixo risco e baixo rendimento1 , geralmente
garantido pelo governo at um determinado valor, atravs do Fundo Garantidor de Crdito2
, independentemente de qual casa bancria a sua depositria. Entretanto, poupana do
ponto de vista econmico o acmulo de capital para investimento. Os recursos investidos
pelos poupadores nas contas poupana, geralmente tem destinao para investimentos
em infra-estrutura habitacional.

2 Certificado de Depsito Bancrio (CDB): Os Certificado de Depsito Bancrio (CDB)

so ttulos nominativos emitidos pelos bancos e vendidos ao pblico como forma de captao
de recursos.
Os CDBs podem ser negociados a partir de uma taxa fixa (chamados CDBs pr-fixados) de
juros ou uma taxa atrelada a ndices econmicos (chamados CDBs ps-fixados), como CDI,
SELIC, IPCA, entre outros. Seus prazos variam de instituio para instituio e esto sujeitas
incidncia de Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF) e Imposto de Renda na Fonte (IRF).

CDB - Prefixado
Os CDBs prefixados so ttulos que no tm prazo mnimo, no podendo ter o seu
vencimento em sbados, domingos, ou feriados. A rentabilidade destes ttulos determinada
na hora da aplicao, e portanto, voc saber previamente o quanto ir receber no vencimento.
Nos momentos de crise, com tendncia queda das taxas de juros, os bancos daro
preferncia captao de recursos em CDB pr-fixado de prazo longo.

CDB - Ps-fixado
Os CDBs ps-fixados podem ser oferecidos pelos bancos com ou sem liquidez diria,
rendem de acordo com o desempenho de indicadores como os Certificados de Depsito
Interbancrio (CDI) ou a Taxa de Referncia (TR). Estes ttulos so populares em momentos
onde existe perspectiva de aumento dos juros.

CDB - com Swap

Os CDBs com swap so ttulos que podem ser negociados com remunerao pr-fixada ou
ps-fixada de acordo com o desempenho de indicadores como Taxa SELIC, taxa cambial ou
CDI. Os montantes mnimos de investimento so superiores s modalidades anteriores,
geralmente acima de R$ 100 mil.
3 Recibo de depsito bancrio: ou tambm RDB uma aplicao em ttulos de renda fixa
que no pode ser negociado nem transferido antes do vencimento
4 Fundos de Investimento: Um fundo de investimento , uma forma de aplicao financeira,
formada pela unio de vrios investidores que se juntam para a realizao de um investimento
financeiro, no possuindo personalidade jurdica,e sendo constitudo tal qual um condomnio,
visando um determinado objetivo ou retorno esperado, dividindo as receitas geradas e as
despesas necessrias para o empreendimento.
A administrao e a gesto do fundo so realizadas por especialistas contratados. Os
administradores tratam dos aspectos jurdicos e legais do fundo, os gestores da estratgia de
montagem da carteira de ativos do fundo, visando o maior lucro possvel com o menor nvel de
risco.
Dependendo do tipo de fundo, as carteiras geralmente podem ser mais diversificadas ou
menos diversificadas, podendo conter ativos de diversos tipos tais como aes, ttulos de renda
fixa (CDBs), ttulos cambiais, derivativos ou commodities negociadas em bolsas de
mercadorias e futuros, ttulos pblicos, entre outros. Todo o dinheiro aplicado nos fundos
convertido em cotas, que so distribudas entre os aplicadores ou cotistas, que passam a ser
proprietrios de partes da carteira, proporcionais ao capital investido. O valor da cota
atualizado diariamente e o clculo do saldo do cotista feito multiplicando o nmero de cotas
adquiridas pelo valor da cota no dia.
No Brasil, o primeiro fundo de investimento foi o Valria Primeira, um fundo fechado criado
em 1952 e administrado pelo banco Deltec.

5 FACTORING : Factoring a denominao dada atividade exercida pelas empresas

legalizadas pelos rgos competentes do governo, que atuam antecipando o faturamento das
empresas comerciais, tais como cheques pr-datados, duplicatas, e outros faturamentos, ou
seja, factoring segundo Assaf Neto (2005), adquirir (no descontar), os ttulos de credito
provenientes da atividade empresarial de forma definitiva, assumindo todo risco inerente ao
crdito em pauta. O factoring equivale, desta forma, a uma operao de prestao de servios
e de compra de direitos mercantis. Empresas de factoring antecipam ao comerciante, o seu
faturamento, pagando por eles, um valor menor que o de face dos ttulos. Este diferencial, que
o ganho da factoring chamado de desgio.

6 Export Notes: Trata-se da venda, por parte de um exportador, dos direitos representativos
de uma exportao, para captao de capital de giro. Necessita da existncia de um investidor
(doador), que compra as cambiais na expectativa de obter ganhos cambiais e/ou fazer
hedge de compromissos futuros em moeda estrangeira. Os bancos agem nesse tipo de
operao como intermediador, buscando casar as duas pontas da operao. So
operaes com prazo mnimo de 30 dias. Assaf Neto (2005), ainda fala que export note um
ttulo representativo de cesso de crditos de exportao, sendo lastreado em negociaes de
vendas a importadores estrangeiros. negociado por meio de um desconto, incorrendo o
investidor em IR na fonte. COMMERCIAL PAPERS So ttulos de curto prazo que as empresas
por sociedades annimas emitem, visando captar recursos no mercado interno para financiar
suas necessidades de capital de giro. uma alternativa s operaes de emprstimos
bancrios convencionais, permitindo geralmente uma reduo nas taxas de juros pela
eliminao da intermediao financeira bancria.
7 SECURITIZAO A Securitizao forma de acesso ao Mercado de Capitais atravs da
emisso de Debntures lastreadas ou vinculadas em direitos creditrios, tambm denominados
simplesmente recebveis. Fortuna (2005), explica que recebveis so ttulos que representam
um direito de crdito originrio de uma venda a prazo de bens, servios ou operaes
imobilirias. Nesta nova modalidade operacional, promove-se a "transformao" de uma
carteira de recebveis em um Ttulo (Security do ingls) para em seguida transform-lo em
disponibilidade financeira caixa, atravs da venda deste mesmo Ttulo (Debnture) no Mercado
de Capitais. A Securitizao propriamente dita precedida pela venda dos recebveis para uma
empresa especialmente criada para emitir ttulos, e designada de empresa Securitizadora, para
eliminar o risco de crdito da empresa originadora dos recebveis. Tal qual as demais
operaes do Mercado de Capitais, a Securitizao pressupe operaes de montantes
elevados para diluir os respectivos custos de estruturao. A Securitizao identifica as
operaes em que o valor mobilirio emitido, de alguma forma, est lastreado ou vinculado a
um direito de crdito, tambm denominado de direito creditrio ou simplesmente recebvel.
Uma receita, que uma expectativa de resultado, torna-se um recebvel quando surge uma
relao jurdica que lhe d respaldo, originado de um contrato ou de um ttulo de crdito.
Fortuna (2005), descreve os diferentes tipos de itens que podem servir de lastro em uma
securitizao de recebveis: Contratos de locao/venda de imveis; Pedgio de rodovias;
Venda a credito; Contas de luz, gua, telefone, desde que administradas e geradas por
empresa privada; Faturas de carto de crdito; Exportaes; Mensalidades escolares;
Mensalidades de planos de sade; e Carteira de credito de instituio financeira.

8 RECOLHIMENTOS COMPULSRIOS: Garcia (1994), explica que depsitos compulsrios

so recolhimentos que as instituies financeiras fazem ao Banco Central para cumprir normas
da poltica monetria. Tais recolhimentos so calculados sobre os montantes captados pelas
instituies financeiras nas suas diversas aplicaes (depsitos vista, CDBs, cadernetas de
poupana, letras de cmbio, e outras operaes), de acordo com alquotas fixadas pelo
Conselho Monetrio Nacional e pelo Banco Central. Assaf Neto (2005), alerta que essa prtica
monetria repercute diretamente sobre o custo do crdito na economia, inibindo sua expanso.
(Idem), discorre que o recolhimento compulsrio incide, atualmente, sobre os depsitos a vista,
depsitos a prazo (poupana), fundos de investimento e recursos em transito (floating), e que
algumas operaes so isentas do recolhimento do compulsrio, como o mercado
interfinanceiro, cesses de crdito de exportao, entre outras.

9 TTULOS CONVERSVEIS: Assaf Neto (2005), explica que um ttulo conversvel constitui-se
tambm numa forma de opo do investidor em adquiri aes da empresa emitente, a um
preo e quantidade previamente definidos. O preo a que o titulo pode ser convertido em aes
denominado preo de converso, definido-se um prmio ao investidor medido pela diferena
entre o preo de mercado da ao e o preo de converso do titulo. A empresa assume o
compromisso de resgatar o titulo ao final do prazo de emisso pelo seu valor de face, desde
que no tenha sido convertido em aes.

10 WARRANTS: Fortuna (2005), aborda que a IN CVM 223/1994, autorizou a emisso de

opes no padronizadas Warrants de compra e venda dos seguintes valores mobilirios:
aes de emisso de companhia aberta; carteira terica referenciada em aes negociada em
bolsa de valores ou mercado de balco organizado, que integrem ou tenham integrado, por
perodo no inferior ao prazo das opes, ndice de mercado regularmente calculado, de ampla
divulgao e aceitao; debntures simples ou conversveis em aes, de emisso de
companhias abertas oriundas de distribuies pblicas registradas na CVM; e notas
promissrias registradas para distribuio pblica. J Assaf Neto (2005), informa que warrant
constitui-se numa opo de compra, dentro de um prazo preestabelecido, de certa quantia de
aes a determinado preo, definido por preo de exerccio. O prazo da opo de compra
firmado no lanamento do titulo, e os investidores de warrants no recebem dividendos ou
assumem direito de voto em assemblia de acionistas enquanto no diferem sua opo de
compra de aes

3) Metodologia de apurao da Inflao.

O Sistema Nacional de ndices de Preos ao Consumidor - SNIPC efetua a produo

contnua e sistemtica de ndices de preos ao consumidor, tendo como unidade de coleta
estabelecimentos comerciais e de prestao de servios, concessionria de servios pblicos e
domiclios (para levantamento de aluguel e condomnio). O perodo de coleta do INPC e do
IPCA estende-se, em geral, do dia 01 a 30 do ms de referncia. A populao-objetivo do
INPC abrange as famlias com rendimentos mensais compreendidos entre 1 (hum) e 5 (cinco)
salrios-mnimos, cuja pessoa de referncia assalariado em sua ocupao principal e
residente nas reas urbanas das regies; a do IPCA abrange as famlias com rendimentos
mensais compreendidos entre 1 (hum) e 40 (quarenta) salrios-mnimos, qualquer que seja a
fonte de rendimentos, e residentes nas reas urbanas das regies. Tambm so produzidos
indexadores com objetivos especficos, como o caso atualmente do ndice Nacional de
Preos ao Consumidor Amplo Especial - IPCA-E. A partir do ms de maio de 2000, passou a
disponibilizar atravs da Internet o ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo-15 - IPCA-
15.

Indicadores de apurao da inflao:

IPCA O IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo), medido mensalmente pelo IBGE
(Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica), foi criado com o objetivo de oferecer a variao
dos preos no comrcio para o pblico final. O IPCA considerado o ndice oficial de inflao
do pas.
O perodo de coleta do IPCA vai do dia 1 ao dia 30 ou 31, dependendo do ms. A
pesquisa realizada em estabelecimentos comerciais, prestadores de servios, domiclios
(para verificar valores de aluguel) e concessionrias de servios pblicos. Os preos obtidos
so os efetivamente cobrados ao consumidor, para pagamento vista.
So considerados nove grupos de produtos e servios: alimentao e bebidas; artigos de
residncia; comunicao; despesas pessoais; educao; habitao; sade e cuidados
pessoais; transportes e vesturio. Eles so subdivididos em outros itens. Ao todo, so
consideradas as variaes de preos de 465 subitens.
 O indicador reflete o custo de vida de famlias com renda mensal de 1 a 40 salrios
mnimos, residentes nas regies metropolitanas de So Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte,
Porto Alegre, Curitiba, Salvador, Recife, Fortaleza e Belm, alm do Distrito Federal e do
municpio de Goinia.
utilizado pelo Banco Central como medidor oficial da inflao do pas. O governo usa o
IPCA como referncia para verificar se a meta estabelecida para a inflao est sendo
cumprida.

A Fundao Getlio Vargas faz vrios tipos de acompanhamento da variao de preos no

mercado brasileiro, e faz a divulgao desses ndices. Devido credibilidade da instituio, tais
ndices acabaram sendo aceitos como retrato fiel, ou bem prximos, da realidade econmica
dos mercados e utilizados como parmetros de reajustes de vrios tipos de contratos e
remuneraes.

O IGP (sem o M) uma mdia ponderada do ndices de preos no atacado (IPA). Portanto,
no varaiao dos preos para o consumidor, mas no atacado.

INCC INCC significa ndice Nacional de Custo da Construo, elaborado pela Fundao
Getlio Vargas. Tem a finalidade de apurar a evoluo dos custos das construes
habitacionais. Usualmente utilizado para correo dos contratos de compra de imveis,
enquanto a obra est em execuo.

A apurao abrange materiais e equipamentos, servios e mo-de-obra da construo.

Atualmente a coleta de dados feita em 7 capitais do Brasil (So Paulo, Rio de Janeiro, Belo
Horizonte, Salvador, Recife, Porto Alegre e Braslia).

Histrico O INCC foi divulgado pela primeira vez em 1950. De inicio, o ndice cobria
apenas a cidade do Rio de Janeiro e sua sigla era ICC (ndice de Custo da Construo). Nas
dcadas seguintes, a atividade econmica descentralizou-se e o IBRE (Instituto Brasileiro de
Economia) passou a acompanhar os custos da construo em outras localidades. Alm disso,
em vista das inovaes introduzidas nas tcnicas de construo, o ICC teve que incorporar
novos produtos e especialidades de mo de obra.Em fevereiro de 1985, para efeito de clculo
do IGP (ndices Gerais de Preos), o ICC deu lugar ao INCC.

Resumo:

Os ndices financeiros tm como funo calcular a inflao do perodo independentemente

do setor da averiguao, com a finalidade de aumentar ou diminuir os valores dos produtos os
ou servios contratados. Eles determinam os critrios de medio averiguam as alteraes no
perodo, e em funo dos dados coletados fazem avaliaes determinando os valores de
reajuste ou no resjustes dos itens estudados. Tambm serve de um termmetro para aes
de intervenes governamentais.