Administracin del capital de

trabajo en una empresa.

Integrantes:
o Matas Donoso
o Valentina Eade
o Diego Martnez
o Brbara Tapia
INTRODUCCIN

En el presente informe se darn a conocer los resultados de nuestra

investigacin acerca de la administracin del capital de trabajo en una
empresa, su importancia para el anlisis interno y externo debido a su
estrecha relacin con las operaciones normales diarias de un negocio, y
entender que un capital de trabajo insuficiente o una mala administracin
del mismo es una causa importante del fracaso de los negocios.
A su vez daremos una breve explicacin de los distintos mtodos de clculo
tanto para el capital de trabajo como para sus relacionados, para finalizar
con una conclusin que resuma lo mencionado anteriormente.
En el transcurso de este trabajo nos adentraremos ms en conceptos como
rentabilidad y riesgo, conceptos que jugaran un papel importante dentro de
la empresa.

OBJETIVOS GENERALES
o Definir y explicar lo que es la administracin del capital de trabajo en
una empresa y su importancia.
o Explicar el capital de trabajo definicin y conceptos relacionados.
o Explicar la importancia que cumple el capital de trabajo dentro de
una empresa y como la afecta.

OBJETIVOS ESPECFICOS
o Definir algunos conceptos claves que servirn para comprender de
mejor manera la materia.
o Explicar brevemente el mtodo de clculo de este (capital de trabajo),
adems de otros clculos que intervienen en la buena administracin.
o Mencionar la importancia y relevancia que tiene el capital de trabajo,
observando aquellos aspectos negativos y positivos que si o si se
debern tomar en cuenta.
MARCO TERICO

Capital de trabajo: Capacidad de una compaa para llevar a cabo sus actividades
con normalidad en el corto plazo. Este puede ser calculado como los activos que
sobran en relacin con los pasivos a corto plazo

Activo circulante: es el activo de una empresa que puede hacerse liquido

(convertirse en dinero) en un periodo de menos de 12 meses (corto plazo)
Pasivo circulante: forma parte del balance contable de una empresa y se refiere a
las deudas a corto plazo es decir, a las obligaciones a las que debe hacer frente a
un plazo menor a una ao.
Liquidez: Capacidad de un bien de ser fcilmente transformable en efectivo.

Rentabilidad: relacin existentes entre los beneficios que proporciona una

determinada operacin y la inversin o esfuerzo que se ha hecho.
Riesgo: se refiere a la probabilidad de ocurrencia de una evento que tenga
consecuencias financieras negativas para una organizacin.
Naturaleza de la empresa: es necesario ubicar en un contexto social y
productivo, ya que el desarrollo de la administracin financiera en cada una
es de diferente tratamiento.
Capacidad de los activos: las empresas siempre buscan por naturaleza
depender de sus activos fijos en mayor proporcin que de los corrientes para
generar sus utilidades, ya que los primeros son los que en realidad generan
ganancias operativas.
Costos de financiacin: las empresas obtienen recursos por medio de los
pasivos corrientes y los fondos de largo plazo, en donde los primeros son
ms econmicos que los segundos.
Pasivo exigible:
ORIGEN DEL CAPITAL DE TRABAJO

El trmino capital de trabajo se origin como tal en una poca en que la mayor parte de
las industrias estaban estrechamente ligadas con la agricultura; los procesadores
compraban las cosechas en otoo, las procesaban, vendan el producto terminado y
finalizaban antes de la siguiente cosecha con inventarios relativamente bajos. Se usaban
prstamos bancarios con vencimientos mximos de un ao para financiar tanto los costos
de la compra de materia prima como los del procesamiento, y estos prstamos se
retiraban con los fondos provenientes de la venta de los nuevos productos terminados. La
administracin del capital de trabajo se refiere al manejo de las cuentas corrientes de la
empresa que incluyen activos y pasivos circulantes: el efectivo, los valores negociables, las
cuentas por cobrar y los inventarios. La administracin del capital de trabajo es uno de los
aspectos ms importantes en todos los campos de la administracin financiera. Si la
empresa no puede mantener un nivel satisfactorio del capital de trabajo, es probable que
llegue a un estado de insolvencia tcnica, y que se vea forzada a declararse en quiebra.
Los activos circulantes de la empresa deben ser lo suficientemente grandes para cubrir
sus pasivos circulantes y poder as asegurar un margen de seguridad razonable. Los
pasivos circulantes bsicos de inters que deben cuidarse son: las cuentas por pagar,
documentos por pagar y otros pasivos acumulados. Cada una de estas fuentes de
financiamiento a corto plazo debe administrarse cautelosamente para asegurar que
se obtengan y utilicen de la mejor manera posible. El capital de trabajo es el capital
adicional, diferente de la inversin inicial, con l que se debe contar para que empiece
a funcionar el Negocio y tambin durante el funcionamiento normal del mismo,
producto del descalce natural que ocurre entre el
comportamiento de los ingresos y egresos. Es importante pensar en el capital de trabajo,
porque inicialmente se tendr que gastar antes de ver utilidades. Para profundizar
respecto al anlisis de la administracin del capital de trabajo de la empresa, debe
llevarse a cabo un proceso de anlisis econmico - financiero de la misma, para lo
cual se cuenta con numerosas tcnicas o mtodos.
 QU ENTEDEMOS CAPITAL DE TRABAJO?
La definicin ms bsica, considera al Capital de Trabajo como aquellos recursos que
requiere la empresa para desarrollar sus operaciones econmicas. En ese sentido, el Capital
de Trabajo viene a ser la diferencia existente entre los activos corrientes (importe
suministrado por los acreedores a largo plazo y por los accionistas) totales y los pasivos
corrientes totales de la empresa.
CT = AC-PC

Donde:
CT: El capital de trabajo
AC: El activo corriente
PC: Pasivo corriente

Los conceptos principales del Capital de Trabajo son dos: El Capital de Trabajo neto y el
Capital de Trabajo bruto. Cuando los contadores usan el trmino Capital de Trabajo, por lo
general se refieren al Capital de Trabajo neto, que es la diferencia en soles entre el activo y
el pasivo circulantes. Es una medida del grado en que las empresas estn protegidas contra
problemas de liquidez.
El Capital de Trabajo segn Kennedy puede ser enfocado desde dos puntos de vista:

CAPITAL DE TRABAJO BRUTO

Segn esta definicin el Capital de Trabajo sera igual al importe del Activo Corriente, este
punto de vista nos hace apreciar al Capital de Trabajo con carcter cualitativo.
Desde este punto de vista se considerara a la suma de todo el activo corriente
considerando en esta a todos aquellos conceptos que son utilizados a corto plazo por la
empresa para el desarrollo de sus operaciones representados por los rubros: disponibles
(Caja y bancos), exigible (Valores Negociables, Ctas. por Cobrar) y realizables (Inventarios).

CAPITAL DE TRABAJO NETO

Segn esta definicin el capital de trabajo es igual a activo corriente (plazo de conversin
mximo de un ao) menos el pasivo corriente a corto plazo (plazo de pago mximo de un
ao) con que cuenta la empresa.
Esta forma de apreciar el capital de trabajo es de carcter cualitativo, porque visualiza la
participacin de los capitales permanentes (pasivo largo plazo y patrimonio neto), como
una parte de financiamiento del activo corriente a efecto de cumplir con las
obligaciones de la empresa, cuando puedan convertirse rpidamente en efectivo.
Para que exista un Capital de Trabajo neto los activos deben exceder a los pasivos, su
frmula contable es la siguiente:
ACT.CTE PAS.CTE = CTN
Grficamente la frmula se muestra:
 Segn esta frmula al restar el pasivo corriente del activo corriente se pueden presentar
tres tipos de situaciones:
AC > PCCapital de Trabajo Positivo
AC = PCCapital de Trabajo Nulo
AC < PCCapital de Trabajo Negativo
Al presentarse los dos ltimos casos en el que el Capital de Trabajo en nulo o negativo
respectivamente, como es de comprenderse la situacin de la empresa seria alarmante
puesto que se encontrara en una situacin de insolvencia lo cual dificultara a la empresa
la capacidad de la empresa de cumplir con el pago de sus obligaciones a medida que van
venciendo esto podra conllevar a que el negocio pudiera pasar a mano de terceros, aqu
radica la importancia del Capital de Trabajo puesto que en estos casos se puede utilizar
como medida de riesgo a la insolvencia tcnica de la empresa

Componentes del capital de trabajo.

Tomando en cuenta la definicin ms generalizada de Capital de Trabajo se deduce que los componentes que
lo conforman son: Activo Corriente (Circulante) y Pasivo Corriente (Circulante)

ACTIVO CORRIENTE
El activo corriente o tambin conocido como activo circulante forma parte del activo total de de una empresa y
est compuesto por los activos ms lquidos de la empresa, incluyendo a aquellas cuentas que representan
los bienes y derechos que se convertirn en dinero en un perodo de tiempo no mayor de un ao; es decir son
aquellos activos que se espera ser convertirn en efectivo, vender o consumir ya sea en el transcurso del ao
o durante un ciclo de operacin. Comprende tres tipos de partidas ordenadas de acuerdo a los distintos
grados de fluidez cuya clasificacin es la siguiente:

a. DISPONIBLE
Est constituido por aquellas cuentas que representan a aquellos bienes que pueden ser utilizados para pagar
las deudas a su vencimiento.
Las cuentas que lo representan son el efectivo en caja, efectivo en cuentas bancarias e inversiones a corto
plazo.

caja y banco

b. EXIGIBLE
Se consideran dentro de esta clasificacin a todos aquellos derechos o ttulos que posee la empresa,
representado por los valores por cobrar a terceros en el corto plazo; es decir, aqu se agrupan las cuentas
divisionarias que son generadas por las ventas de bienes y servicios realizados por la empresa en el
desarrollo normal de su actividad econmica y por prstamos al personal y accionistas.
Dentro de clasificacin se ubican las siguientes cuentas:

clientes, cuentas por cobrar a (accionistas y personal), cuentas por cobrar diversas,

c. REALIZABLE
Conformado por los inventarios de las mercaderas en las empresas comerciales destinados a las ventas, de
inventarios o existencias de materias primas, de artculos terminados y productos en proceso en el caso de las
empresas industriales.

Existencias, valores negociables, gastos pagados por anticipado

 PASIVO CORRIENTE
Se incluyen dentro de esta clasificacin todas aquellas partidas que representen obligaciones de la empresa
cuyo pago debe efectuarse durante su ciclo operacional (corto plazo).
Las empresas desde el momento en que hacen uso del crdito crean una obligacin por tal razn cuando las
mercaderas, materiales, insumos y servicios se adquieren al crdito el pasivo se incrementa y permanece
mientras no se pague o amortice la obligacin. Constituyen una de las fuentes de financiamiento.

La clasificacin del pasivo corriente se realiza atendiendo al mayor y menor grado de exigibilidad que
muestran los adeudos y obligaciones de la empresa.
El pasivo corriente admite una sola sub-clasificacin:

a. PASIVO EXIGIBLE
Agrupa las cuentas de acreedores, facturas por pagar, obligaciones por pagar, las cuentas de las
instituciones bancarias cuyos saldos acreedores corresponden a contratos de avance en cuenta corriente, o
sobregiros ocasionales ,proveedores y cualquier otra cuenta que no exceda el lmite del corto plazo (un ao).
Entre las cuentas conformantes tenemos:

sobregiros bancarios, tributos por pagar, remuneraciones, proveedores, dividendos por pagar,
cuentas por pagar.

Importancia del capital de trabajo

El Capital de Trabajo es importante pues le permite al gerente Financiero y la empresa en
general dirigir las actividades operativas, sin limitaciones financieras significativas,
posibilitando a la empresa hacer frente a situaciones emergentes sin peligro de un
desequilibrio financiero. Adems, le permite a la empresa cumplir con el pago oportuno
de las deudas u obligaciones contradas, asegurando de esta manera el crdito de la
empresa.
Un Capital de Trabajo excesivo, especialmente si se encuentra en efectivo y valores
negociables, puede ser tan desfavorable como un Capital de Trabajo insuficiente, ya que
no han sido utilizados productivamente.

la necesidad del capital de trabajo est basada en el entorno de los flujos de caja de la
empresa que pueden ser predecibles, tambin se fundamentan en el conocimiento del
vencimiento de las obligaciones con terceros y las condiciones de crdito con cada
uno. En realidad lo que es esencial y complicado es la prediccin de las entradas
futuras a caja, ya que los activos como las cuentas por cobrar y los inventarios son
rubros que en el corto plazo son de difcil convertibilidad en efectivo, esto pone en
evidencia que entre ms predecibles sean las entradas a caja futuras, menor ser el
capital de trabajo que necesita la empresa.

Cmo se ve favorecida la empresa con un capital de

trabajo adecuado?
Permite
a. Proteger el negocio del efecto de los factores macroeconmicos como la
inflacin y devaluacin de la moneda que puede traer como consecuencia una disminucin
de los valores del Activo Corriente, ya que la moneda pierde valor adquisitivo.
 b. Mantener una relacin slida con sus proveedores, permitindole el
mantenimiento del crdito, que en situaciones emergentes podrn ayudar a la empresa a
sobrellevar este tipo de desastres.
c. Tener un stock suficiente de inventarios lo cual le va a permitir al negocio poder
cumplir con los requerimientos y necesidades de sus clientes oportunamente.
d. Ofrecer a sus clientes condiciones de crdito favorables, de acuerdo con la
poltica que haya adoptado la empresa.

Qu consecuencia traera el tener un capital de

trabajo excesivo?
Una capital de trabajo excesivo, especialmente en forma de efectivo y de valores
negociables, puede ser tan desfavorable como un capital de trabajo insuficiente,
debido al gran volumen de fondos que no son usados productivamente. Los fondos
que no se emplean representan una prdida de inters o de utilidad, estimulan los
pagos excesivos de dividendos y a menudo conducen a inversiones en proyectos
indeseables o en medios y equipos de fbrica innecesarios. De hecho, la
disponibilidad de un capital de trabajo excesivo puede llevar al descuido por lo que
se refiere a los costos y, por lo tanto, a ineficiencia en las operaciones.

En resumen como principales puntos tendramos que:

a. Los fondos no se emplean provechosamente y se puede caer en el descuido.

b. Incentivar a inversiones innecesarias o que son poco rentables.
c. Dificultar el control administrativo en la adquisicin de suministros, activos fijos, etc.

*Grado de liquidez

Cantidad adecuada del capital de trabajo

El monto o cantidad adecuada del Capital de Trabajo se determina, luego de estudiar ciertos factores que lo
afectan, como son:
Necesidad de la Inversin
Capacidad de Endeudamiento
Plazo de los Vencimientos
Un Capital de Trabajo adecuado tambin capacita a un negocio a soportar periodos de depresin.
Aun cuando no existen reglas fijas para conocer las necesidades exactas de Capital de Trabajo; algunos
tratadistas han indicado que debe existir una proporcin de 2 a 1, o sea S/. 2.00 de activo corriente por cada
S/. 1.00 de pasivo corriente. Esta relacin no es muy confiable, en primer lugar, porque existen diferentes
rubros en el activo corriente, cada uno con diferentes grados de liquidez, lo que nos lleva a pensar que la
mejor forma de conocer la cantidad adecuada de Capital de Trabajo es analizando la liquidez de la empresa.
 Ventajas y desventajas del capital de trabajo

El Capital de Trabajo adecuado es esencial porque sin l los problemas son inevitables. Aunque el pasivo
circulante se paga con los fondos generados por el activo circulante, el capital de trabajo debe ser suficiente,
en relacin al pasivo circulante para permitir un margen de seguridad.
Cuando una empresa cuenta con un capital de trabajo adecuado no sufrir problemas de liquidez.

Es por esto que a continuacin mencionamos

algunas ventajas y desventajas principales.

Partiendo por las ventajas estas permiten:

Hacer frente a los aspectos adversos que le ocasionan a la empresa la inflacin y/o devaluacin de la moneda
tan prejudicial al activo circulante.
Proteger la solvencia tcnica y aprovechar descuentos por pronto pago.
Realizar esfuerzos para mantener siempre la solvencia y prestigio comercial, para acceder a los crditos tanto
de proveedores, como bancarios, en pocas de emergencia.
Hacer posible que se cuente con un stock necesario que le permita atender satisfactoriamente las demandas
de los clientes.
Mantiene la eficiencia ya que un capital de trabajo amplio impide la declinacin en ella, que se establece
cuando las operaciones se entorpecen debido a falta de material y por retardos para obtener los
abastecimientos. Una produccin constante significa trabajo constante para los empleados, lo que eleva
su moral, aumenta su eficiencia, abate los costos.
Protege l negocio del efecto adverso por una disminucin de los valores del activo circulante
Hace posible pagar oportunamente toda las obligaciones y aprovechar la ventaja de los descuentos por pago
de contado
Asegura en alto grado el mantenimiento de crdito de la compaa y provee lo necesario para hacer frente a
emergencias tales como huelgas, inundaciones e incendios
Permite tener los inventrio a un nivel que capacitara al negocio paraa servir satisfactoriamente la necesidades
de los clientes
Capacita a la compaa a otorgar condiciones de crdito favorables a sus clientes
Capacita a la compaa a operar su negocio mas eficientemente por que no debe haber demora en la
obtencin de materiales, servicios y suministros debido a dificultades en el crdito

Desventajas
Las empresas que tienen exceso de Capital de Trabajo, por los rubros de efectivo ya valores negociables son
motivo de preocupacin por esta situacin tan desfavorable como un Capital de Trabajo insuficiente, debido a
que no son usados productivamente.
Frente a esta tendencia existen dos criterios de los gerentes o administradores de las empresas en cuanto al
manejo de la liquidez.

Entre las principales desventajas tenemos:

1. Los que prefieren no tener problemas con los acreedores dando un margen amplio de seguridad a una
empresa, cumpliendo oportunamente con sus obligaciones, es decir utilizan sus recursos en forma limitada,
por lo que sus utilidades generadas por su lente rotacin son pequeas.
2. Los gerentes o administradores, que utilizan al mximo el capital de trabajo, dndole a ste mayor rotacin,
pero estn en constante peligro de que sus obligaciones lleguen a su vencimiento y no cuenten con disponible
para pagarlas y el resultado sera prdida del margen de crdito. Esta posicin ofrece utilidades ms amplias
pero con mayor riesgo.
 Los riesgos que se correran al disponer de amplio Capital de Trabajo, quedara traducida en las siguientes
desventajas:
Incentiva a inversiones innecesarias.
La disponibilidad amplia de fondos predispone a una desmesurada poltica de compras, y as el control
administrativo de stas, se torna compleja.
Un exceso de capital de trabajo, atrae a los empresarios a invertir en negocios poco rentables lo que significa
una operacin ineficaz.

Control del capital de trabajo

A medida que las empresas crecen y diversifican sus actividades, hacen de los presupuestos, instrumentos
importantes en la direccin de los negocios en la actualidad.
El Presupuesto es una importante medida de control que facilita la direccin y coordinacin de las distintas
reas de la estructura organizativa de una empresa, ya que para su elaboracin es necesario armonizar
convenientemente las ventas y las compras, el nivel de existencias, los ingresos y egresos, etc.
La elaboracin de presupuestos obliga a la direccin de la empresa, adoptar una poltica firme y definida
en materia de ventas, de produccin en las empresas industriales, de compras de existencias, de crditos, de
gastos y beneficios.

La importancia de la buena administracin del capital de trabajo

Las estadsticas indican que la principal porcin del tiempo la mayora de los administradores
financieros se dedican a las operaciones internas diarias de la empresa, que caen bajo el
terreno de la administracin del capital de trabajo.

Los activos circulantes representan un 60% aproximadamente de los activos totales de

una empresa.
La administracin del capital de trabajo es particularmente importante para las empresas
pequeas. Aunque estas empresas pueden minimizar su inversin en activos fijos,
arrendando plantas y equipos, no pueden evitar la inversin en efectivo, cuentas por
cobrar e inventario. Adems debido a que una empresa pequea tiene un acceso limitado
a los mercados de capital a largo plazo, debe usarse slidamente el crdito comercial y
los prstamos bancarios a corto plazo, los cuales afectan al capital del trabajo
aumentando los pasivos circulantes.

Rentabilidad vs. Riesgo.

Se dice que a mayor riesgo mayor rentabilidad, esto se basa en la administracin del capital de
trabajo en el punto que la rentabilidad es calculada por utilidades despus de gastos frente al
riesgo que es determinado por la insolvencia que posiblemente tenga la empresa para pagar sus
obligaciones.
Hay dos formas para obtener y aumentar las utilidades

Aumentar los ingresos por medio de las ventas

Disminuir los costos pagando menos por las materias primas, salarios o servicios que se le presten

Este postulado se hace indispensable para comprender como la relacin entre la rentabilidad y el
riesgo se unen con la de una eficaz direccin y ejecucin del capital de trabajo.

Para reflexionar sobre una correcta administracin del capital de trabajo frente a la maximizacin

de la utilidad y la minimizacin del riesgo, es necesario tener en cuenta los siguientes puntos:

productivo, ya Naturaleza
Naturaleza quedeella empresa
de la empresa: es necesario ubicar en un contexto social y
Capacidad de los activos
Costos de financiacin

Equilibrio Financiero El equilibrio financiero es otra de las tcnicas de anlisis. Es

controvertida y muy discutida por muchos autores desde varios puntos de vista, y
plantea que una empresa tiene Equilibrio Financiero cuando es capaz de satisfacer sus
deudas en sus respectivos plazos y vencimientos. Existen tres relaciones bsicas:

1. Relacin de Liquidez. Condicin donde los Activo Circulante (AC) sean mayores
que los Pasivos Circulantes (PC). AC > PC.

2. Relacin de Solvencia. Esta condicin se cumple siempre que los Activos Reales (AR)
sean mayores que los Recursos Ajenos (RA). AR > RA.

Tanto la Liquidez como la Solvencia son condiciones tcnicas que definen si existe o no el
equilibrio financiero. A lo anterior se le denomina Condicin Necesaria, que no
resulta Rentabilidad del Activo Rotacin del activo total Margen sobre venta Multiplicado
Utilidad Neta Ventas Dividido Ventas Costo Total Menos Ventas Activo Total Dividido
Activo Circulante Activo Fijo Otros Activos Activo Diferido
suficiente dado a que se debe determinar la calidad del equilibrio. Es por ello que existe una
tercera condicin.

3. Relacin de Riesgo o Endeudamiento. El riesgo en una empresa est dado por la

probabilidad de llegar a ser tcnicamente insolvente y esta relacin no es ms que comparar
aproximadamente los RA y los Recursos Propios (RP). RP RA.

Las normas de comparacin de acuerdo a los financiamientos son las siguientes:

a) Endeudamiento Ideal: Su comportamiento es un 50 % tanto para los RA como

para los RP.

b) Endeudamiento aceptable o estable: Su comportamiento estriba entre los

parmetros de 60 % para los RP y 40% para los RA, sin importar el sentido que pueda
tener.

c) Endeudamiento inestable: Su comportamiento normativo radica entre los

parmetros del 6.5 % para los RA y un 3 % para los RP, cuando uno de ellos
predomina sobre el otro por encima del 60%. Los porcentajes de financiamiento
cada vez mayores de RA indican cuanto ms ingreso significa otorgarle crdito a esa
Entidad.
Estos porcentajes pueden calcularse a travs de la frmula:

RECURSOS AJENOS / PASIVO Y PATRIMONIO

RECURSOS

Situacin financiera segn estabilidad 1. Situacin de mxima estabilidad No existen

recursos prestados Es generalmente para empresas en su momento inicial (cuando se
crea). 2. Situacin de estabilidad normal Existe crdito a corto y a largo plazo
Se mantiene la estabilidad en la empresa haciendo frente a las deudas a corto plazo con
sus recursos a corto plazo. 3. Situacin de inestabilidad o suspensin de pagos. El
pasivo circulante crece y pasa a cubrir parte del inmovilizado La empresa no puede
hacer frente a sus deudas a corto plazo con los recursos a corto plazo. Si en estos
momentos no se llega aun a la suspensin de los pagos, la empresa debe tomar
medidas tales como: Vender parte de los activos fijo Conseguir nuevos crditos
Aumentar el capital 4. Situacin de quiebra Deudas mayores que el activo real El
activo ficticio se engruesa por la acumulacin sucesiva de prdidas. 1.2 Definicin e
importancia del Capital de Trabajo. La definicin ms comn del capital de trabajo neto, es
aquella que lo establece como la diferencia entre los activos y pasivos circulantes de una
empresa. Se dice contar con un capital neto de trabajo, mientras sus activos circulantes sean
mayores que sus pasivos circulantes. La mayora de las empresas deben operar con algn
capital de trabajo, y el monto depende en gran parte del campo industrial en que operen. La
base terica que sustenta el uso del capital de trabajo, para medir la liquidez de una
empresa, es la creencia de que, cuanto ms alto es el margen de los activos circulantes con
que cuenta para cubrir sus obligaciones a corto plazo (pasivos circulantes), entonces est
en mejores condiciones para enfrentarlas, a medida que se venzan. Aunque los
activos circulantes de la empresa no puedan convertirse en efectivo en el preciso
momento en que se necesiten, mientras ms grande sea la cantidad de activos
circulantes existentes, mayor es la probabilidad de que algunos de ellos puedan

mismas.
convertirse en efectivo para pagar una deuda vencida.

CONCLUCIONES

La administracin del capital de trabajo es necesaria para asegurar el

funcionamiento y el desarrollo de la empresa a largo plazo.

Consiste en mantener un nivel apropiado del activo circulante sobre el pasivo

circulante, mediante la inversin y el manejo correctos de los activos con ms
liquidabilidad, y la adquisicin mnima de pasivos

CRITERIO a tomar en cuenta sobre el origen y la

necesidad del capital de trabajo.
Un criterio dicho por (G. E. Gmez, 2004) el cual de le dio gran importancia por su
claridad fue que el Capital de Trabajo est basado en el entorno de los flujos de
caja de la empresa que pueden ser predecibles, tambin se fundamentan en el
conocimiento del vencimiento de las obligaciones con terceros y las condiciones
de crdito con cada uno, pero en realidad lo que es esencial y complicado es la
prediccin de las entradas futuras a caja, ya que los Activos como las Cuentas por
Cobrar y los Inventarios son rubros que en el Corto Plazo son de difcil
convertibilidad en Efectivo. Esto pone en evidencia que entre ms predecibles
sean las entradas a caja futuras, menor ser el Capital de Trabajo que necesita la
empresa.