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SulAmrica
Sales de Previdncia
2
SulAmrica
Investimentos
3
SulAmrica Investimentos
2017
.......
2007 2009 2011 2013 2015
20 Mapfre DTVM
Diferenciais
Maior gestora de recursos ligada as seguradoras
Rating Mximo AMP-1 Muito Forte pela S&P pelo oitavo ano
consecutivo.
5
Panorama Econmico
6
7
Brasil - Dvida Bruta Governo Geral/PIB Brasil - Dvida Bruta Governo Geral/PIB
125% 90%
115% 85%
105% 80%
95% 75%
85% 70%
75% 65%
65% 60%
55% 55%
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
8
Previdncia Social
9
Saindo da recesso
PIB volta a ser positivo aps oito sequncias negativas:
safra agrcola recorde;
avano nas exportaes;
inflao e juros em queda;
8,0%
6,0%
4,3%
4,0%
2,0%
0,0%
-2,0%
-2,3%
-4,0%
-6,0%
-8,0%
-10,0%
2012.II
2012.III
2014.III
2015.II
2015.III
2011.IV
2012.I
2012.IV
2013.I
2013.II
2013.III
2014.II
2013.IV
2014.I
2014.IV
2015.I
2015.IV
2016.I
2016.II
2016.III
2016.IV
2017.I
PIB Trim. Anualizado 4T/4T anteriores
fonte: IBGE e SulAmrica
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Saindo da recesso
Fundamentos do consumo permanecem frgeis:
Desemprego permanece em alta, ainda sob efeito do ciclo
recessivo 2014/2016;
Endividamento familiar elevado;
Confiana do consumidor mostra lenta recuperao;
ndice Confiana Consumidor
Taxa de Desemprego PNAD contnua
(com ajuste sazonal)
mensal 120
15,0
14,0
13,6
110
13,0
100
12,0
11,0
90
10,0
80
9,0
8,0
70
7,0
60
6,0 jan/08
jan/09
jan/10
jan/11
jan/12
jan/13
jan/14
jan/15
jan/16
jan/17
mai/07
set/07
mai/08
set/08
mai/09
set/09
mai/10
set/10
mai/11
set/11
mai/12
set/12
mai/13
set/13
mai/14
set/14
mai/15
set/15
mai/16
set/16
mai/17
dez/13
dez/14
dez/15
dez/16
out/13
fev/14
abr/14
jun/14
ago/14
out/14
fev/15
abr/15
jun/15
ago/15
out/15
fev/16
abr/16
jun/16
ago/16
out/16
fev/17
abr/17
Saindo da recesso
Investimentos: recuperao deve ser lenta
Elevado endividamento do setor corporativo;
Elevada capacidade ociosa na economia;
Incerteza poltica pode retardar investimentos:
maior dificuldade em obter financiamentos;
setor pblico paralisado;
Brasil - Taxa de investimento (% do PIB)
Investimento (Proxy Mensal)
22%
25%
21% 20%
15%
20%
10%
19% 5%
0%
18%
-5%
17%
-10%
16% -15%
-20%
15%
-25%
2009.I
2009.III
2010.I
2010.III
2011.I
2011.III
2012.I
2012.III
2013.I
2013.III
2014.I
2014.III
2015.I
2015.III
2016.I
2016.III
2017.I
ago/09
abr/10
ago/10
abr/11
ago/11
abr/12
ago/12
abr/13
ago/13
abr/14
ago/14
abr/15
ago/15
abr/16
ago/16
abr/17
dez/09
dez/10
dez/11
dez/12
dez/13
dez/14
dez/15
dez/16
fonte: IBGE e SulAmrica FBKF YoY FBKF Var. 12 Ms
Trimestral
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Inflao
Inflao:
crise poltica tem efeitos deflacionrios;
IPCA fica abaixo de 4% este ano;
Riscos: atrasos na aprovao das reformas
elevao dos prmios de risco Pas;
depreciao cambial;
necessidade de elevao de impostos;
1,2% 10,5%
1,0% 9,5%
0,8% 8,5%
0,6% 7,5%
0,062880551
0,4% 6,5%
0,2% 5,5%
0,0% 4,5%
3,62%
-0,2% 3,5%
-0,4% 2,5%
jun-14
set-14
dez-14
mar-15
jun-15
set-15
dez-15
mar-16
jun-16
set-16
dez-16
mar-17
jun-17
set-17
dez-17
fontes: IBGE e SulAmrica M/M A/A
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Crise Poltica
BC cauteloso na conduo da poltica monetria
14,5% 14,25%
14,00%
13,75%
13,5%
13,00%
12,5% 12,25%
11,5% 11,25%
10,5% 10,25%
9,50%
9,5%
8,50%
8,5%
7,5%
mar/15
mar/16
mar/17
dez/14
jun/15
set/15
dez/15
jun/16
set/16
dez/16
jun/17
set/17
dez/17
PIB - Var % 0,7% 2,5% 3,0% 0,4% 1,4% 2,4% -0,2% 0,0% 1,2%
IPCA - % ao ano 3,6% 4,5% 4,5% 4,5% 4,9% 5,0% 5,0% 6,0% 7,5%
Tx Cmbio (*) - R$/US$ 3,45 3,50 3,55 3,50 3,61 3,70 3,70 3,90 4,00
Selic Dezembro - % ao ano 8,5% 8,5% 8,5% 9,8% 10,5% 11,0% 11,3% 13,0% 14,0%
Selic Mdia - % ao ano 10,4% 8,5% 8,5% 10,7% 10,3% 10,9% 11,6% 12,4% 13,5%
(*) fim de perodo
RV (Ibovespa) 85.000 (+34%) 76.000 (+20%) 47.000 (-26%)
Crises Recentes
Crises Recentes
Previdncia
21
Reforma da Previdncia
89,6 milhes
POTENCIAL DE MERCADO
1,2 milhes de
servidores
10,3 milhes
Aumento de
12%
PEA
enderevel
PEA
A Indstria: Previdncia
Dezembro/2016
7,2% Tradicional
Evoluo Arrecadao (Regular + Espordica)
18,4% PGBL
74,4% VGBL
Produtos Prestige
FUNDOS
Rentabilidade Fundo
0,19% % CDI
96,82%
No ms 0,88% 108,93% Volatilidade
No Ano 5,97% 105,58% 12 meses: 0,29%
3 meses 2,75% 107,77% Sharpe (CDI)
6 meses 5,97% 105,58% 12 meses: 1,14
12 meses 13,23% 102,83%
24 meses 28,80% 100,12%
26
Rentabilidade
Na semana Fundo
0,05% % CDI
28,08%
No ms 0,70% 86,82% Volatilidade
No Ano 8,09% 142,92% 3 meses: 2,03%
3 meses 4,01% 157,40% Sharpe (CDI)
Desde Incio 8,44% 142,36% 3 meses: 2,48
Rentabilidade
Na semana Fundo
0,31% % CDI
163,47%
No ms 0,74% 90,99% Volatilidade
No Ano 5,62% 99,37% 12 meses: 1,17%
3 meses 1,92% 75,47% Sharpe (CDI)
6 meses 5,62% 99,37% 12 meses: 0,00
12 meses 12,89% 100,14%
Desde Incio 19,56% 99,00%
27
Concorrncia
28
SulAmrica Investimentos
Rentabilidade superior aos seus pares
Desde
Nome Maio 2017 12 meses
Incio*
SulAmrica Prestige 1,13% 5,03% 13,90% 95,11%
Porto Seguro Diamante Plus 0,84% 5,11% 13,79% 84,39%
30,00%
SulAmrica
50,00%
Retorno 13%
20,00%
40,00%
maior com Risco
10,00% 19% menor
0,00% 30,00%
mar-
nov-10
set-11
mai-13
nov-15
set-16
abr-11
fev-12
jul-12
dez-12
out-13
ago-14
jan-15
jun-15
abr-16
fev-17
*Desde Incio do fundo Porto Seguro Diamante Plus - 10/11/2010. Data Base: 31/05/2017
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Fundo IMA-B
30
Composio Objetivo
Busca a valorizao de suas cotas
por meio da aplicao de recursos em O objetivo do Fundo
uma carteira diversificada de superar, a mdio/longo
ttulos e valores mobilirios de renda prazo, a variao do
fixa, buscando alocar, IMA-B.
preferencialmente, em ativos
financeiros indexados ndices de
preos.
O que um ativo
financeiro
indexado
ndices de preos?
E o IMA-B?
31
Taxa
IPCA
NTN-B Prefixada
(inflao)
(cupom)
Composio do IMA-B
15,25%
13,5%
9,26%
7,89% 7,74%
6,85% 6,7% 6,56%
5,67% 5,8%
4,94%
3,43% 3,66%
2,76%
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2026 2030 2035 2040 2045 2050 2055
32
mai/21
mai/23
mai/35
mai/45
mai/55
ago/18
ago/20
ago/22
mar/23
ago/24
ago/26
ago/30
ago/40
ago/50
33
mai/15
ago/16
mai/17
ago/18
ago/20
ago/22
ago/24
ago/30
mai/35
ago/40
mai/45
ago/50
mar/23
Portanto, a precificao desses papis depende da
taxa Selic atual, do IPCA e do prazo dos ativos.
DISCLAIMERS
Este documento foi produzido pela SulAmrica, com fins meramente informativos no se caracterizando
como oferta ou solicitao de investimento ou desinvestimento de ativos; Apesar do cuidado utilizado
tanto na obteno quanto no manuseio das informaes apresentadas, a SulAmrica no se responsabiliza
pela publicao acidental de informaes incorretas, nem tampouco por decises de investimento tomadas
com base nas informaes contidas neste documento, as quais podem inclusive ser modificada sem
comunicao; As metodologias usadas para elaborao dos rankings e premiaes esto descritas nas
edies das revistas que divulgaram tais anlises; RENTABILIDADE PASSADA NO REPRESENTA
GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A rentabilidade divulgada j lquida das taxas de administrao,
de performance e dos outros custos pertinentes ao fundo. A RENTABILIDADE DIVULGADA NO LQUIDA
DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO
GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO GARANTIDOR DE CRDITO- FGC. LEIA
O PROSPECTO ANTES DE INVESTIR; O Valor da cota, patrimnio e rentabilidade so divulgados
diariamente em jornal de grande circulao; recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e
regulamento dos fundos de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Para avaliao da
performance de um fundo de investimento, recomendvel a anlise de, no mnimo, 12 (doze) meses.
Para investir acesse: www.sulamericainvestimentos.com.br. Ouvidoria: 4004-2829 (So Paulo) e 0800 725
2829 (demais regies)