FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

INFORME DE LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES

CURSO:

CONTABILIDAD DE SOCIEDADES I

DOCENTE:

ALUMNA:

CONTRERAS FRETEL CYNTIA FIORELLA

H UANUCO PER
 TABLA DE CONTENIDO

1. ANLISIS DE LA BALANZA DE PAGOS (2010 2015)

1.1. Cuenta corriente
1.1.1. Balanza comercial de bienes
1.2. Cuenta financiera

2. ANLISIS COMPLEMENTARIOS
2.1. La regulacin financiera y las remesas: Un incentivo a la ilegalidad?
2.2. Anlisis econmico del postconflicto

3. CONCLUSIONES

4. BIBLIOGRAFA
 NDICE DE GRFICAS

Grfica 1. Datos anuales de la balanza de pagos en Colombia (2000 2014)....... 5

Grfica 2. Componentes de la cuenta corriente (cifras en millones de dlares)...... 7

Grfica 3. Balanza comercial de bienes (cifras en millones de dlares) ................. 7

Grfica 4. Exportaciones e importaciones colombianas (cifras en millones de

dlares) ................................................................................................................... 8

Grfica 5. Costos de envo de US$200 en remesas desde Estados Unidos y

Espaa hacia Colombia (%) .................................................................................. 11

Grfica 6. Remesas por modalidad de pago en Colombia (2011 2014) ............. 12

Grfica 7. Principales departamentos receptores de remesas en Colombia en

2014. Participacin porcentual del total................................................................. 13

Grfica 8. Crecimiento histrico del PIB-real de Colombia (Var. % anual) ............ 15

 1. ANLISIS DE LA BALANZA DE PAGOS (2010 2015)

Es evidente que desde el 2001 la balanza de pagos ha reportado un dficit

importante, que se ha ido acrecentando con los aos. (Ver grfica No.1)

Durante 2014, la balanza de pagos del pas registr un dficit en la cuenta

corriente de US$19.783 millones (que representa el 5,2% del PIB).

Grfica 1. Datos anuales de la balanza de pagos en Colombia (2000 2014)

Fuente: Banco de la Repblica. (2015). Balanza de pagos: Banco de la Repblica.
Recuperado el 12 de Marzo de 2016, de Banco de la Repblica:
http://www.banrep.gov.co/es/balanza-pagos
 1.1. CUENTA CORRIENTE

Como componente de la balanza de pagos, el dficit corriente del ao 2015 (US$

18.925 millones) puede explicarse principalmente por el dficit presentado en la
balanza comercial de bienes, que, como puede observarse en la siguiente grfica
(Ver grfica No.2), desde el cuarto trimestre del 2014 present una cada
vertiginosa, que ha continuado, aunque no en igual proporcin, hasta el ltimo
trimestre del 2015.

La evolucin trimestral de la cuenta corriente, indic que el dficit corriente del

cuarto trimestre de 2015, fue inferior en US$ 906 millones al presentado en el
mismo periodo del ao anterior; este descenso puede explicarse por la cada en
las utilidades de las empresas con capital extranjero.
Grfica 2. Componentes de la cuenta corriente (cifras en millones de
dlares)
Fuente: Banco de la Repblica. (2016). Evolucin de la balanza de pagos y posicin de
inversin internacional. Enero - Diciembre 2015. Bogot D.C.: Subgerencia de estudios
econmicos. Sector externo.

1.1.1. BALANZA COMERCIAL DE BIENES

En cuanto a la balanza comercial de bienes, Colombia report un supervit

considerable y sostenido, hasta el primer trimestre del 2014; dnde ha
reportado un dficit que cada trimestre, especialmente en el 2015, tiende a
incrementarse.

Fuente: Banco de la Repblica. (2016). Evolucin de la balanza de pagos y posicin de

inversin internacional. Enero - Diciembre 2015. Bogot D.C.: Subgerencia de estudios
econmicos. Sector externo.
Grfica 3. Balanza comercial de bienes (cifras en millones de
dlares)

Fuente: Banco de la Repblica. (2016). Evolucin de la balanza de pagos y posicin de

inversin internacional. Enero - Diciembre 2015. Bogot D.C.: Subgerencia de estudios
econmicos. Sector externo.
Esto puede explicarse a travs de la Grfica No.4. La cada del valor importado
fue generalizada, destacndose especficamente las menores importaciones de
insumos y bienes de capital para la industria (US$ 3,434 millones, con el 12%) y
de combustibles y lubricantes (US$ 2,409 millones, con el 33%). Tambin cayeron
las compras externas de bienes de consumo (US$ 1,989 millones, con el 15%)
(Banco de la Repblica, 2016).

En cuanto a los trminos de intercambio del pas, estos cayeron anualmente 25%
durante 2015. Este descenso se explica por los menores precios de exportacin
(35%), especialmente del crudo, los cuales superaron la cada de los precios de
las importaciones (14%) (Banco de la Repblica, 2016).

Grfica 4. Exportaciones e importaciones colombianas (cifras en millones de

dlares)

Fuente: Banco de la Repblica. (2016). Evolucin de la balanza de pagos y posicin de

inversin internacional. Enero - Diciembre 2015. Bogot D.C.: Subgerencia de estudios
econmicos. Sector externo.
 1.2. CUENTA FINANCIERA

En 2015 la cuenta financiera, incluyendo activos de reserva, registr entradas

netas de capital por US$ 19,201 m (6.5% del PIB), cifra inferior en US$ 635
millones a la observada un ao atrs. Estas entradas netas se explican por
ingresos de capital extranjero (US$ 24,991 millones), salidas de capital
colombiano por concepto de compras de activos en el exterior (US$ 3,849
millones), operaciones con instrumentos financieros derivados (US$ 1,526
millones), y acumulacin de reservas internacionales por US$ 415 millones
 2. ANLISIS COMPLEMENTARIOS

2.1. LA REGULACIN FINANCIERA Y LAS REMESAS: UN INCENTIVO A LA

ILEGALIDAD?

A nivel mundial, y durante los ltimos aos, se ha discutido que el elevado costo
transaccional implcito en el envo de remesas y la excesiva carga regulatoria de
estos procedimientos, si bien fueron mecanismos estatales establecidos con el
objetivo de prevenir ilegalidades como lavado de activos y financiaciones
terroristas; en la actualidad, representan un obstculo evidente en su utilizacin
por parte de todos aquellos trabajadores en el exterior que envan remesas a sus
pases de origen (ANIF, 2016).

En bsqueda de una solucin a esta problemtica, el G8, se comprometi a

implementar los mecanismos necesarios para abaratar los costos en la
transferencia de remesas, los cuales, segn un informe del Banco Mundial, en ese
momento podan alcanzar hasta un 20% del total del dinero enviado por los
emigrantes (Notimex, 2009).

Si bien, estos costos transaccionales han disminuido hasta llegar a un 8% o 5%, al

evaluar el caso especfico de Colombia y los costos de giros desde Espaa y
Estados Unidos, a pesar de haber presentado una tendencia descendente hasta
2014, estos se incrementan nuevamente gracias a los costos regulatorios.
Grfica 5. Costos de envo de US$200 en remesas desde Estados Unidos y
Espaa hacia Colombia (%)
Fuente: ANIF. (2016). Regulacin financiera y remesas del exterior. Bogot D.C.: Centro
de Estudios Econmicos (ANIF)

En esta situacin, ambos actores se ven perjudicados, tanto los usuarios de estos
servicios, como las mismas instituciones financieras; gracias al acrecentado
surgimiento de entidades no reguladas que aprovechan este vaco dejado por las
entidades tradicionales, haciendo uso de la disponibilidad tecnolgica, abaratando
la oferta de estos servicios al consumidor. En consecuencia, estos recursos se
canalizan hacia la informalidad e incluso hacia la ilegalidad.

Se estima que en Colombia, el impacto de la regulacin bancaria ha

generado una inflacin normativa que ha implicado sacrificar cerca de
cinco puntos porcentuales en la rentabilidad patrimonial del sector,
afectando la capacidad de la banca para servir a los segmentos ms
vulnerables de la poblacin. (ANIF, 2016)

A continuacin puede verse como en Colombia, entre el 2011 y el 2014, la

modalidad de pago de remesas se da en su mayora a travs de giros electrnicos
de dinero para ser pagados en ventanilla (entre 79 y 75 por ciento de la
participacin), mientras que el pago de estas remesas a travs de abonos en
cuentas corrientes o de ahorro, solo ha registrado entre el 21 y 25 por ciento del
total.

Grfica 6. Remesas por modalidad de pago en Colombia (2011 2014)

Fuente: Banco de la Repblica. (2015). Encuesta trimestral de remesas. Bogot D.C.

Para entender mucho mejor la dinmica de las remesas en Colombia, al analizar

el siguiente mapa del pas puede identificarse que los departamentos de Valle del
Cauca, Antioquia, Cundinamarca y Risaralda, representan 29,4%, 17,4%, 15,8% y
9,5% de la participacin total de remesas en el pas respectivamente.
 18

4
19

11 Participacin % en el total de remesas

28
20 - 30
5
13 10 - 20
22 0 - 10
No data

2
27 3
12
6
7 9
25
14 32
24
29
30
20

17 15
10
16
21

8
23 31

Grfica 7. Principales departamentos receptores de remesas en Colombia en

2014. Participacin porcentual del total.

Fuente: Banco de la Repblica. (2015). Encuesta trimestral de remesas. Bogot D.C.

 2.2. ANALISIS ECONMICO DEL POSTCONFLICTO

Cuando Juan Manuel Santos se embarc en el proceso de paz, era presidente de

un pas en crecimiento acelerado, que figuraba como la nueva estrella del
continente americano. En 2011, cuando apenas se daban los acercamientos con
las FARC, el pas bata todos los records en materia econmica, la tasa de
desempleo baj a un dgito, las exportaciones superaron los 50.000 millones de
dlares y la inversin extranjera directa los US$13.000 millones con un
crecimiento de ms del 50% en un ao. En materia petrolera, el pas se acerc a
producir un milln de barriles diarios y el precio del crudo tocaba los 120 dlares
por barril, lo que disparaba las utilidades de Ecopetrol, y el dinero que este le
proporcionaba sagradamente al Gobierno Nacional.

No es un secreto que en la actualidad este panorama prspero cambi, y la

economa nacional, que se sustenta en una economa extractiva de exportacin,
en gran proporcin de petrleo y otros minerales como el carbn y el nquel; se ve
severamente afectada por la disminucin en los precios internacionales de stos,
la estabilidad de las reservas del crudo en Estados Unidos y la desaceleracin del
crecimiento econmico de China, entre muchos otros problemas coyunturales.

En este orden de ideas, gran porcentaje de la poblacin y diferentes expertos

aseguran que el pas no est en condiciones de cubrir y financiar el post-conflicto.

Sin embargo, de acuerdo al informe de la Departamento Nacional de Planeacin,

Dividendos econmicos de la paz (2015), los beneficios en materia econmica,
que obtendr Colombia tras la firma del acuerdo de paz, sern muy importantes, y
marcarn la evolucin econmica del pas.

La metodologa del estudio consisti en tomar una muestra de 117 pases que han
tenido conflictos armados, incorporando variables relacionales entre estos. Al final
se obtiene una muestra de 18, con un proceso similar al caso colombiano, y se
realiz un estudio del impacto econmico de la terminacin de estos conflictos.
Entre los principales resultados de la investigacin se destacan (DNP, 2015):

El PIB per cpita se duplicar en un periodo menor a diez

aos, convirtiendo a Colombia en un pas de ingreso medio-alto.
(Alcance: US$12.000 en el largo plazo).
Dinamizacin y apertura de las exportaciones colombiana, con una
mayor oferta de bienes y servicios. El dividendo es de 6,4 puntos del
PIB adicionales. (Alcance: US$65.000 millones sostenidos en el largo
plazo.)
El sector de la construccin seguir jugando un papel fundamental
en la economa nacional. El dividendo es de 4,4 puntos
adicionales de crecimiento en el largo plazo.
La tasa de inversin se considera como la variable de mayor
impacto positivo con la firma de este acuerdo, convirtindose en el
motor de crecimiento econmico del pas.
Especficamente en materia de Inversin Extranjera Directa
(IED), se espera que esta tenga un alza significativa, que se vea
reflejada en el Producto Interno Bruto en 3,3 puntos porcentuales.

Grfica 8. Crecimiento histrico del PIB-real de Colombia (Var. % anual)

Fuente: ANIF. (2016). Dividendos de paz: Su conceptualizacin y su magnitud. Bogot
D.C.
Es as como el informe plantea una proyeccin de crecimiento de 1 al 2 por ciento
anual del PIB. Si actualmente dicho potencial de crecimiento del PIB-real bordea
un 4% por ao, entonces dichos dividendos de paz se reflejaran en una
aceleracin hacia crecimientos entre el 5% y el 6% anual, a la vuelta de un
quinquenio.

Inversin Extranjera Directa

En cuanto a la Inversin Extranjera Directa (IED), la firma de un acuerdo de paz

entre el gobierno y las fuerzas armadas revolucionarias, favorecer
inevitablemente el ambiente de negocios en el pas, atrayendo directamente
inversionistas extranjeros y colocando a Colombia en el foco de atencin a nivel
mundial.

En el ao 2000 se recibieron por concepto de IED, inversiones por US$2.436

millones y para el 2015 este valor estuvo alrededor de US$12.000 millones. Este
resultado se logr a pesar de la fuerte reduccin de la IED en petrleo y minera,
la cual se contrajo ms de 30% frente al 2014.

Trabajando paralelamente, el Gobierno nacional ha enfocado sus esfuerzos en la

construccin de una poltica econmica, reconocida internacionalmente. Las
calificadoras de riesgo as lo indican y por ello, el pas ha conservado el grado de
inversin, mantenindose en este selecto grupo junto a Chile, Mxico, Per,
Uruguay y Panam (ANDI, 2016).
 3. CONCLUSIONES

A partir de los anlisis realizados, se puede concluir que:

La cada vertiginosa de los precios internacionales del petrleo, en una

economa como la colombiana, principalmente extractiva y de exportacin
de bienes minero energticos; ha generado un gran dficit en la balanza
de pagos del pas desde el 2014, y la proyeccin para el ao 2016 tiende
a empeorar.

El elevado costo transaccional implcito en la transferencia de remesas de

emigrantes a sus pases de origen, ha representado un tema de debate en
reuniones del G8 y entre las instituciones financieras ms importantes del
mundo.

La excesiva regulacin de estas transacciones, tena el propsito de

disminuir la tasa de ilegalidades como lavado de activos y financiaciones
terroristas; sin embargo, sta misma situacin propici el acrecentado
surgimiento de entidades no reguladas, en su mayora con base
tecnolgica, que aprovechan este vaco dejado por las entidades
tradicionales, abaratando la oferta de estos servicios al consumidor;
logrando que estos recursos se canalicen hacia la informalidad e incluso
hacia la ilegalidad.

El informe Dividendo econmico de la paz, entregado por la Direccin de

Planeacin Nacional, plantea una proyeccin de crecimiento en el
postconflicto del 1 al 2 por ciento anual del PIB. Si actualmente dicho
potencial de crecimiento del PIB-real bordea un 4% por ao, entonces
dichos dividendos de paz se reflejaran en una aceleracin hacia
crecimientos entre el 5% y el 6% anual, a la vuelta de un quinquenio.
 4. BIBLIOGRAFA

ANDI. (2016). Colombia: Balance 2015 y perspectivas 2016. Bogot D.C.

ANIF. (2016). Dividendos de paz: Su conceptualizacin y su magnitud. Bogot

D.C.

ANIF. (2016). Regulacin financiera y remesas del exterior. Bogot D.C.: Centro
de Estudios Econmicos (ANIF).

Banco de la Repblica. (2015). Balanza de pagos: Banco de la Repblica.

Recuperado el 12 de Marzo de 2016, de Banco de la Repblica:
http://www.banrep.gov.co/es/balanza-pagos

Banco de la Repblica. (2015). Encuesta trimestral de remesas. Bogot D.C.

Banco de la Repblica. (2016). Evolucin de la balanza de pagos y posicin de

inversin internacional. Enero - Diciembre 2015. Bogot D.C.: Subgerencia
de estudios econmicos. Sector externo.

DNP. (2015). Dividendo econmico de la paz. Bogot D.C.

Notimex. (11 de Noviembre de 2009). Costo de envo de remesas, a anlisis. CNN

Expansin.