Tutorial 1 Introduo a Finanas

Conceitos
Aes Ordinrias (ON) Esse tipo de ao confere ao portador os direitos essenciais ao acionista
(participao nos resultados da companhia e direito a voto nas assembleias da empresa). Cada ao
ordinria corresponde a um voto na assembleia. Essas aes costumam ser menos lquidas em
relao as PN e, portanto, no recomendadas ao pequeno investidor (o direito a voto em assembleia
no compensa a liquidez reduzida). Em caso de venda da empresa, a Lei das Sociedades Annimas
garante que os acionistas recebam, no mnimo, 80% do valor pago aos controladores (prmio de
controle - tag along)
Aes Preferenciais Esse tipo de ao no existe em todos os mercados mundiais (i.e. EUA) e
confere preferncia ao no portador na hora do recebimento de dividendos. Aes PN no conferem
direito de voto em assembleia ao portador e o efeito tag along no contempla tais aes. Possuem
mais liquidez (mais negociadas) e, por isso, so mais indicadas para investidores de menor porte
Investimentos Investimento, do ponto de vista econmico, est relacionado ao aumento do capital
em alternativas que elevem a capacidade produtiva do pas, possibilitando, assim, uma maior
gerao de riquezas. O investimento pode ocorrer em bens de produo (formao bruta de capital
fixo0 ou em estoques. Esse conceito vincula-se criao de riqueza e no transferncia de um
bem.
Companhia Limitada (LTDA.) ou Sociedade por Cotas de Responsabilidade Limitada Empresas
formadas por scios que investem parte do capital associado ao empreendimento e a
responsabilidade de cada scio proporcional ao capital investido. Isso tambm diz respeito s
dvidas. A administrao da empresa formalizada por contrato e os responsveis podem ser scios
ou at mesmo no scios profissionalmente qualificados para o cargo. Todo scio tem direito a voto
proporcional a sua cota. O quotista tem o direito de sair da sociedade, com reembolso de capital, por
qualquer finalidade e a diviso dos lucros ocorre conforme contrato ou deciso da maioria.
Sociedade Annima Empresa dividida em aes negociadas no mercado financeiro (capital aberto,
capital fechado, debntures). Os diretores dessas empresas podem ser gestores no acionistas que
possuem um mandato no superior a trs anos (a reeleio permitida). O direito a voto
proporcional ao nmero de aes ordinrias. Os acionistas devem receber, conforme estipulado em
lei, uma parte dos lucros da empresa como dividendos.
Ativos Financeiros Termo utilizado para designar bens, valores, crditos e direitos que formam o
patrimnio de uma pessoa singular ou coletiva e que so avaliados pelos seus custos. Ativos
financeiros so aqueles que apenas so negociados no mercado financeiro (ativos de papel).
-Aes: so diversas parcelas que compem o capital social de uma empresa. So emitidas
por SAS e negociadas em bolsas de valores.
-Contratos de Futuros: contrato derivativo que permite que duas partes se comprometam a
negociar uma determinada quantidade de um ativo, numa data futura
-Contrato a termo: a negociao de uma quantidade estipulada de aes a um preo
previamente acertado e que devem ser liquidadas num prazo a contar da sua realizao em prego
-Moedas e cmbio: a negociao de moedas no mercado internacional atravs do Forex.
Bancos, corporaes, multinacionais, governos e outras instituies financeiras negociam esse ativo
-Opes: as opes so qualquer tipo de instrumento utilizado no mercado financeiro. Uma
opo vai dar ao seu titular o direito de comprar qualquer tipo de ao, ttulo ou bem, por um valor
determinado. Este tipo de ativo pode ser visto como uma aplice de seguro
Ttulos Pblicos so ttulos emitidos pelo Tesouro Nacional para a captao de recursos
que financiaro as atividades do governo federal. Podem ser adquiridos de trs formas: oferta
Pblica com a realizao de leilo, oferta Pblica sem a realizao de leilo (Tesouro Direto) e
Emisses diretas.
Ttulos Privados parecidos com os ttulos pblicos e visam angariar recursos com um
prazo e rendimento pr-definido (Certificados de depsitos bancrios, letras hipotecrias e letras de
cmbios)
 Commodities ativos utilizados para a negociao de produtos de origem primria no
mercado financeiro
Bolsa de Valores As bolsas de valores so os mercados organizados onde aes de empresas so
negociadas assim como outros ativos e valores mobilirios. Podem ser organizadas de forma fsica
ou atravs de ECNs (electronic communications network). A maioria das bolsas de valores so SA
que visam o lucro.
Custo do dinheiro Quatro fatores influenciam o custo do dinheiro: oportunidades de produo
(habilidade de transformar capital em benefcios), preferncia temporal pelo consumo (i.e. uma
pessoa que prefere fortemente consumir no presente provavelmente precisar de uma alta taxa de
juros para decidir emprestar seu dinheiro e, consequentemente, optar pelo consumo no futuro), risco
(i.e. se as taxas de retorno de um investimento no so estveis, os emprestadores vo demandar
maiores taxas de juros para justificar o risco o risco de um ativo definido pelas condies do
mercado e pelas particularidades do investimento) e a inflao (i.e. se a inflao se mantm em altos
nveis, os emprestadores demandaro taxas de juros maiores para evitar a desvalorizao relativa
do dinheiro investido)
rgos Reguladores Responsveis pela definio de polticas e normas gerais do SFN, mas no
exercem funes executivas. So entidades criadas por lei e formadas por membros do governo
CMN rgo principal
CNSP responsvel pelas diretrizes dos segmentos de seguros, capitalizao e previdncia
complementar aberta
CNPC para defnio das polticas dos fundos de penso
rgos Supervisores Assumem funes executivas, como a fiscalizao de instituies, e funes
normativas, atuando em conjunto com os rgos reguladores.
Bacen, Susep, Previc, CVM
rgos Operadores Demais instituies, pblicas ou privadas, envolvidas na captao,
intermediao e aplicao de recursos no SFN
Questes
Diferena entre banco comercial e caixa econmica Caixas Econmicas so instituies
financeiras pblicas que tm autonomia e possuem objetivo claramente social. So rgos auxiliares
do governo na aplicao da poltica creditcia (financiamento de moradias, por exemplo)
Diferena entre rgos pblicos e privados
Funes dos bancos pblicos -
CEF Cumprir seu papel social e atuar ao lado do governo federal em suas polticas creditcias.
Administrar com exclusividade o servio das lotricas. Atuar como principal arrecadador do FGTS
e ter exclusividade sobre a atividade de penhor.
BB Atua como agente financeiro do governo federal na execuo da poltica creditcia e
financeira (receber tributos e rendas federais, fazer pagamentos, etc.). Tambm age como um banco
comercial mantendo contas de pessoas fsicas e concedendo emprstimo normalmente de curto
prazo s empresas (capital de giro). Atua tambm como banco de investimento e desenvolvimento
operando em algumas modalidades de crdito de mdio e longo prazo (financiamento de atividades
rurais, comerciais, industriais e de servios; fomento economia de uma regio)
BNDES Principal instrumento da poltica de financiamento do Governo Federal de mdio e longo
prazo. Atua majoritariamente de forma indireta concedendo linhas de crditos a bancos e
fiscalizando tais operaes. O BNDES formado pelo BNDESpar e pelo Finame. O BNDESpar
atua atravs da capitalizao da empresa nacional por participaes acionrias (adquire aes, injeta
recursos e vende essas mesmas aes posteriormente, fomentando o desenvolvimento empresarial)
O Finame voltado para o financiamento de mquinas e bens industriais para empresas nacionais.
Os recursos do BNDES vm do PIS, PASEP (programa de formao do patrimnio do servidor
pblico), recursos captados no exterior e pagamentos de emprstimos.

RAMBO, Andrea Carneiro. O PERFIL DO INVESTIDOR E MELHORES

INVESTIMENTOS: da teoria prtica do mercado brasileiro. Trabalho de Concluso de
Curso (Graduao em Cincias Econmicas). Curso de Cincias Econmicas, Universidade
Federal de Santa Catarina, Florianpolis, 2014.