Acuerdo SUGEF 1-05

CONSEJO NACIONAL DE SUPERVISIN DEL
SISTEMA FINANCIERO
ACUERDO SUGEF 1-05

REGLAMENTO PARA LA CALIFICACIN
DE DEUDORES
APROBADO POR EL CONSEJO NACIONAL DE SURVISIN DEL

SISTEMA FINANCIERO, MEDIANTE ARTCULO 7, DEL ACTA DE LA
SESIN 540-2005, CELEBRADA EL 24 DE NOVIEMBRE DEL 2005.
PUBLICADO EN EL DIARIO OFICIAL LA GACETA 238, DEL 9 DE
DICIEMBRE DEL 2005.
Rige a partir de seis meses despus de su publicacin en el Diario Oficial La Gaceta

ACUERDO SUGEF 1-05
REGLAMENTO PARA LA CALIFICACIN
DE DEUDORES
CAPTULO I
DISPOSICIONES GENERALES
Artculo 1. Objeto
Este Reglamento tiene por objeto cuantificar el riesgo de crdito de los deudores y
constituir las estimaciones correspondientes con el fin de salvaguardar la estabilidad y
solvencia de las entidades y conglomerados financieros.
Artculo 2. Alcance
Las disposiciones establecidas en este Reglamento son aplicables a las entidades

supervisadas por la Superintendencia General de Entidades Financieras (en adelante
SUGEF).
Artculo 3. Definiciones
Para los propsitos de estas disposiciones se entiende como:
a) Capacidad de pago: Situacin financiera y capacidad del deudor para generar flujos de
efectivo en el giro normal de su negocio o de la remuneracin de su trabajo y retribucin
de su capital, que le permitan atender sus obligaciones financieras en las condiciones
pactadas.
b) Comportamiento de pago histrico: Antecedentes crediticios del deudor en la atencin de

sus obligaciones financieras durante los ltimos cinco aos, independientemente de si
stas se encuentran vigentes o extintas a la fecha de corte.
c) Crdito revolutivo: Operacin crediticia que faculta al deudor el uso de fondos hasta un
lmite preautorizado, en la cual cada pago aumenta la disponibilidad de fondos, tales
como lneas de crdito, tarjetas de crdito, sobregiros, y otras operaciones crediticias
similares.
d) Deudor: Persona (o personas codeudoras) que recibe fondos o facilidades crediticias de

la entidad en forma directa. Adicionalmente se considerar como tal al descontatario en
caso de un contrato de descuento, el cedente en una cesin con recurso, el obligado a
pagar un documento en una cesin sin recurso, o la persona a la que la entidad concede
un aval o garanta.
e) Expediente de crdito: Registro electrnico, documentacin fsica y electrnica que la

entidad mantiene sobre cada deudor.
f) Morosidad: El mayor nmero de das de atraso en el pago de principal, intereses, otros

productos y cuentas por cobrar asociados a la operacin crediticia, contados a partir del
primer da de atraso, que presenta el deudor en la atencin de sus operaciones
crediticias en la entidad a una fecha determinada segn las condiciones contractuales de
pago.
g) Operacin back to back: Operacin crediticia cuyo saldo total adeudado se encuentra
totalmente cubierto mediante un contrato entre la entidad acreedora y el deudor, en el
que ambos acuerdan expresamente que en caso de incumplimiento de las condiciones
2
pactadas, la entidad acreedora de manera incondicional, inmediata e irrevocable
realizar la compensacin del saldo total adeudado de la operacin crediticia contra las
sumas de dinero en efectivo que le han sido entregadas o contra instrumentos de deuda
emitidos por ella misma que se encuentran en su poder y traspasados a favor de la
entidad al amparo de dicho contrato, producindose con tal compensacin la extincin
de las deudas compensadas y liberndose tanto al deudor como a la entidad de cualquier
obligacin producto de dicha operacin.
h) Operacin crediticia: Toda operacin, cualquiera que sea la modalidad de

instrumentacin o documentacin, excepto inversiones en valores, mediante la cual -
asumiendo un riesgo de crdito- una entidad provee o se obliga a proveer fondos o
facilidades crediticias, adquiere derechos de cobro o garantiza frente a terceros el
cumplimiento de obligaciones.
i) Operacin crediticia especial: Operacin crediticia que por sus condiciones

contractuales de pago pueda ser utilizada para evitar la mora o que por las
modificaciones a sus condiciones contractuales de pago puedan estar ocultando la mora
de la operacin.
Entre otras, son operaciones especiales las siguientes:
1. la operacin crediticia comprada excepto aqulla comprada a una entidad supervisada por
la SUGEF y excepto aqulla con menos de 30 das naturales de haber sido desembolsada
al deudor;
2. la operacin crediticia modificada ms de una vez en un periodo de 24 meses mediante
readecuacin, prrroga, refinanciamiento o una combinacin de estas modificaciones;
3. el crdito revolutivo excepto aqul cuyo saldo total desembolsado sea reducido a cero
durante un periodo no menor de dos semanas por lo menos una vez cada doce meses y
excepto las operaciones de tarjeta de crdito;
4. la operacin de pago nico de principal a la fecha de vencimiento con un plazo mayor a
180 das y la operacin de pago nico de principal e intereses a la fecha de vencimiento
con un plazo mayor a 90 das;
5. la operacin que a juicio de la entidad califique como operacin crediticia especial; y
6. la operacin crediticia que a juicio de la SUGEF est siendo utilizada para evitar la mora
o, por las modificaciones que ha sufrido, est ocultando la mora de la operacin.
Se excluye la operacin de pago nico de principal a la fecha de vencimiento con un plazo

mayor a 180 das y menor a 360 das, cuyo destino sea exclusivamente el sector agrcola, para
los cultivos que a juicio de la SUGEF presenten usualmente un flujo de caja que hace necesario
una operacin crediticia de pago nico de principal a la fecha de vencimiento. Estos cultivos
deben ser definidos por la SUGEF en los Lineamientos Generales.
j) Operacin prorrogada: Operacin crediticia en la que por lo menos un pago total o

parcial de principal o intereses ha sido postergado a una fecha futura en relacin con las
condiciones contractuales vigentes.
k) Operacin readecuada: Operacin crediticia en la que por lo menos una de las

condiciones de pago contractuales vigentes ha sido modificada, excepto la modificacin
por prrroga.
l) Operacin refinanciada: Operacin crediticia con al menos un pago de principal o

intereses efectuado total o parcialmente con el producto de otra operacin crediticia
otorgada por el mismo intermediario financiero o cualquier otra empresa del mismo
grupo o conglomerado financiero al deudor o a una persona de su grupo de inters
econmico. En caso de la cancelacin total de la operacin crediticia, la nueva
operacin crediticia es considerada como refinanciada. En el caso de una cancelacin
parcial, tanto la operacin crediticia nueva como la ya existente son consideradas como
refinanciadas.
m) Riesgo de crdito: Posibilidad a que est expuesta la entidad de que el deudor incumpla
3
con sus obligaciones en los trminos pactados en el contrato de crdito.
n) Saldo total adeudado: Suma de saldo de principal directo o contingente, intereses, otros
productos y cuentas por cobrar asociados a una operacin crediticia.
o) Valor ajustado de la garanta: Valor que se obtiene al multiplicar el valor (del avalo, de
mercado o facial, segn corresponda) de la garanta por el porcentaje de aceptacin,
todo segn el Artculo 14 de este Reglamento y los respectivos Lineamientos Generales.
Artculo 4. Clasificacin del deudor
La entidad debe clasificar a sus deudores en dos grupos de la siguiente forma:
a) Grupo 1: Deudores cuya suma de los saldos totales adeudados a la entidad es mayor al
lmite que fije el Superintendente General de Entidades Financieras (en adelante el
Superintendente) mediante resolucin razonada.
b) Grupo 2: Deudores cuya suma de los saldos totales adeudados a la entidad es menor o
igual al lmite que fije el Superintendente mediante resolucin razonada.
Para efectos de clasificacin del deudor, en el clculo de la suma de los saldos totales
adeudados a la entidad, debe considerarse lo siguiente:
a) se excluyen los saldos de las operaciones back to back y la parte cubierta con depsito
previo de las siguientes operaciones: garantas, avales y cartas de crdito; y
b) el saldo de principal contingente debe considerarse por su equivalente de crdito segn el
Artculo 13.
Artculo 5. Categoras de riesgo
La entidad debe calificar individualmente a los deudores en una de las ocho categoras
de riesgo, las cuales se identifican con A1, A2, B1, B2, C1, C2, D y E,
correspondiendo la categora de riesgo A1 a la de menor riesgo de crdito y la
categora E a la de mayor riesgo de crdito.
Artculo 6. Lineamientos Generales
Mediante acuerdo y de conformidad con lo dispuesto en este Reglamento, el

Superintendente debe emitir los Lineamientos Generales necesarios para la aplicacin
de esta normativa. Estos lineamientos generales pueden ser modificados por el
Superintendente cuando identifique elementos adicionales que puedan poner en riesgo
a las entidades.
CAPTULO II
CALIFICACIN DE LOS DEUDORES
Artculo 7. Anlisis de la capacidad de pago
La entidad debe definir los mecanismos adecuados para determinar la capacidad de

pago de los deudores del Grupo 1. Segn se trate de personas fsicas o jurdicas, estos
mecanismos deben permitir la valoracin de los siguientes aspectos:
a) Situacin financiera y flujos de efectivo esperados: Anlisis de la estabilidad y

continuidad de las fuentes principales de ingresos. La efectividad del anlisis depende de
4
la calidad y oportunidad de la informacin.
b) Experiencia en el giro del negocio y calidad de la administracin: Anlisis de la

capacidad de la administracin para conducir el negocio, con controles apropiados y un
adecuado apoyo por parte de los propietarios.
c) Entorno empresarial: Anlisis de las principales variables del sector que afectan la
capacidad de pago del deudor.
d) Vulnerabilidad a cambios en la tasa de inters y el tipo de cambio: Anlisis de la

capacidad del deudor para enfrentar cambios adversos inesperados en la tasa de inters y
el tipo de cambio.
e) Otros factores: Anlisis de otros factores que incidan sobre la capacidad de pago del
deudor. En el caso de personas jurdicas, los aspectos que pueden evaluarse, pero no
limitados a stos, son los ambientales, tecnolgicos, patentes y permisos de explotacin,
representacin de productos o casas extranjeras, relacin con clientes y proveedores
significativos, contratos de venta, riesgos legales y riesgo pas (este ltimo en el caso de
deudores domiciliados en el extranjero). En el caso de personas fsicas, pueden
considerarse las siguientes caractersticas del deudor: estado civil, edad, escolaridad,
profesin y gnero, entre otros.
Cuando el deudor cuente con una calificacin de riesgo de una agencia calificadora,
sta debe considerarse como un elemento adicional en la evaluacin de la capacidad
de pago del deudor. Para el uso de las calificaciones rige lo dispuesto al respecto en el
Artculo 15.
La entidad debe clasificar la capacidad de pago del deudor en 4 niveles: (Nivel 1)

tiene capacidad de pago, (Nivel 2) presenta debilidades leves en la capacidad de pago,
(Nivel 3) presenta debilidades graves en la capacidad de pago y (Nivel 4) no tiene
capacidad de pago.
Para el deudor cuya suma de los saldos totales adeudados en la entidad es mayor al
lmite que fije el Superintendente, la presentacin de estados financieros auditados
individuales es un requisito indispensable para calificar su capacidad de pago en el
Nivel 1.
En los Lineamientos Generales se definen los aspectos mnimos que debe analizar la
entidad en sus evaluaciones de la capacidad de pago.
Artculo 8. Anlisis del comportamiento de pago histrico
La entidad debe determinar el comportamiento de pago histrico del deudor con base
en el nivel de comportamiento de pago histrico asignado al deudor por el Centro de
Informacin Crediticia de la SUGEF. La entidad puede complementar lo anterior con
referencias crediticias, comerciales o ambas. Estas referencias pueden ser generadas
por la misma entidad, su grupo o conglomerado financiero o suministradas por otras
entidades financieras, centrales de crdito u otros proveedores de informacin
crediticia y comercial costarricenses o extranjeros.
La entidad debe clasificar el comportamiento de pago histrico en 3 niveles: (Nivel 1)

el comportamiento de pago histrico es bueno, (Nivel 2) el comportamiento de pago
histrico es aceptable y (Nivel 3) el comportamiento de pago histrico es deficiente.
En todo caso el nivel asignado por la entidad no puede ser un nivel de riesgo menor al
5
nivel de comportamiento de pago histrico asignado al deudor por el Centro de
Informacin Crediticia de la SUGEF.
En los Lineamientos Generales se detalla la metodologa para calcular el nivel de

comportamiento de pago histrico de los deudores utilizada por el Centro de
Informacin Crediticia de la SUGEF.
Artculo 9. Documentacin mnima
La entidad debe mantener en el expediente de crdito de cada deudor la informacin

que justifica la calificacin del deudor y el monto de estimacin de cada una de sus
operaciones, as como los documentos y registros que evidencian el seguimiento que
se le ha dado al deudor. En los Lineamientos Generales se detalla la informacin
mnima que debe mantener la entidad en el expediente de crdito de cada deudor y la
definicin de deudor generador de moneda extranjera.
Artculo 10. Calificacin del deudor
El deudor clasificado en el Grupo 1 debe ser calificado por la entidad de acuerdo con
los parmetros de evaluacin de morosidad, comportamiento de pago histrico y
capacidad de pago; el deudor clasificado en el Grupo 2 debe ser calificado de acuerdo
con los parmetros de morosidad y comportamiento de pago histrico, todo segn el
siguiente cuadro:
Categora de riesgo Morosidad Comportamiento de pago histrico Capacidad de pago

A1 igual o menor a 30 das Nivel 1 Nivel 1
A2 igual o menor a 30 das Nivel 2 Nivel 1
B1 igual o menor a 60 das Nivel 1 Nivel 1 o Nivel 2
B2 igual o menor a 60 das Nivel 2 Nivel 1 o Nivel 2
C1 igual o menor a 90 das Nivel 1 Nivel 1 o Nivel 2
C2 igual o menor a 90 das Nivel 1 o Nivel 2 Nivel 1, Nivel 2 o Nivel 3
D igual o menor a 120 das Nivel 1 o Nivel 2 Nivel 1, Nivel 2 o Nivel 3
El deudor puede ser calificado por la entidad en la categora de menor riesgo para la
cual ste cumpla con las condiciones de todos los parmetros de evaluacin
correspondientes a su Grupo o en cualquier otra categora de mayor riesgo.
Para todos los efectos, el deudor que no mantenga una autorizacin vigente para que
se consulte su informacin crediticia en el Centro de Informacin Crediticia de la
SUGEF, no puede ser calificado en las categoras de riesgo de la A1 hasta la B2. Esta
restriccin debe aplicarse nicamente a los deudores que a partir de la entrada en
vigencia de este Reglamento constituyan una operacin crediticia nueva en el sistema
financiero, renueven o modifiquen una lnea de crdito existente o, en el caso de
tarjetas de crdito, cuando se d el cambio fsico de la tarjeta, pero en este ltimo
caso, la restriccin debe aplicarse a ms tardar 2 aos despus de la entrada en
vigencia de este Reglamento.
Asimismo, el deudor con al menos una operacin crediticia comprada a un

intermediario financiero domiciliado en Costa Rica y supervisado por la SUGEF debe
ser calificado por lo menos durante un mes en la categora de mayor riesgo entre la
6
calificacin asignada por la entidad vendedora y la asignada por la entidad
compradora al momento de la compra.
Adicionalmente, cuando el deudor tenga al menos una operacin crediticia especial,

su calificacin queda sujeta a las restricciones del Artculo 18.
Artculo 11. Calificacin directa en categora de riesgo E
La entidad debe calificar en categora de riesgo E al deudor que no cumple con las
condiciones para poder ser calificado en alguna de las categoras de riesgo definidas
en el Artculo anterior, se encuentre en estado de quiebra, en concurso de acreedores,
en administracin por intervencin judicial, est intervenido administrativamente o
que la entidad juzgue que debe calificarse en esta categora de riesgo.
CAPTULO III
ESTIMACIONES
Artculo 12. Estimacin estructural
La entidad debe determinar el monto de la estimacin de cada operacin crediticia del

deudor sujeta a estimacin segn el Anexo 1. La estimacin es igual al saldo total
adeudado de cada operacin crediticia menos el valor ajustado ponderado de la
correspondiente garanta, multiplicado el monto resultante por el porcentaje de
estimacin que corresponda a la categora de riesgo del deudor o del codeudor con la
categora de menor riesgo. Si el resultado del clculo anterior es un monto negativo o
igual a cero, la estimacin es igual a cero. En caso que el saldo total adeudado incluya
un saldo de principal contingente, debe considerarse el equivalente de crdito de ste
segn el Artculo 13.
El valor ajustado de las garantas debe ser ponderado con un 100% cuando el deudor
est calificado en las categoras de riesgo C2 u otra de menor riesgo, con un 80%
cuando est calificado en la categora de riesgo D y con un 60% si el deudor est
calificado en la categora de riesgo E. Las ponderaciones menores a un 100% aplican
para todas las garantas excepto para aqullas enunciadas en los incisos del e) hasta el
k) del Artculo 14. En todo caso, cuando un deudor est calificado en categora de
riesgo E durante ms de 24 meses, el valor ajustado de las garantas de todas sus
operaciones crediticias debe ser ponderado al 0%.
Los porcentajes de estimacin segn la categora de riesgo del deudor son los
siguientes:
Categora de riesgo Porcentaje de estimacin

A1 0,5%
A2 2%
B1 5%
B2 10%
C1 25%
C2 50%
D 75%
E 100%
7
La suma de las estimaciones para cada operacin crediticia constituye la estimacin
estructural.
Artculo 13. Equivalente de crdito
Las siguientes operaciones crediticias contingentes deben convertirse en equivalente

de crdito segn el riesgo crediticio que representan. El equivalente de crdito se
obtiene mediante la multiplicacin del saldo de principal contingente por el factor de
equivalencia de crdito segn los siguientes incisos:
a) Garantas de participacin y cartas de crdito de exportacin sin depsito previo: 0,05;

b) Las dems garantas y avales sin depsito previo: 0,25 y
c) Lneas de crdito de utilizacin automtica: 0,50.
Artculo 14. Garantas
Las garantas y el porcentaje mximo de su valor que puede considerarse para el

clculo de las estimaciones (porcentaje de aceptacin mximo) son los siguientes:
a) Hipoteca sobre terrenos y edificaciones: El 80% del valor del avalo menos el saldo de
los gravmenes de mayor prelacin.
b) Cdula hipotecaria constituida sobre bienes inmuebles: El menor valor que resulte entre
i) el valor facial del total de la serie en poder de la entidad y ii) el 80% del valor de avalo
del bien menos el valor facial de las series de mayor prelacin.
c) Prenda o pignoracin sobre bienes muebles, excepto instrumentos financieros, e
hipoteca sobre maquinaria fijada permanentemente al terreno: El 65% del valor del
avalo menos el saldo de los gravmenes de mayor prelacin.
d) Bono de prenda emitido por un almacn general de depsito: El menor valor que resulte
entre i) el valor facial de los bonos en poder de la entidad y ii) el 65% del valor del avalo
del bien menos el saldo de cualquier gravamen de mayor prelacin.
e) Depsitos o instrumentos financieros que respaldan operaciones back to back: 100%
de su valor contable.
f) Instrumento de deuda debidamente inscrito en una bolsa de valores autorizada o
emitido por el Banco Central de Costa Rica o el Gobierno de Costa Rica: 85% del
precio de mercado cuando la categora de riesgo es 3 o mejor, 80% del precio de mercado
cuando la categora de riesgo es 4 y el 75% del precio de mercado cuando la categora de
riesgo es 5, todo segn el Anexo 3.
g) Instrumento de deuda emitido por una entidad supervisada por la SUGEF sin
calificacin pblica otorgada por una agencia calificadora: El 70% del valor facial o el
precio de mercado, el que sea menor.
h) Instrumento de capital debidamente inscrito en una bolsa de valores autorizada: 70%
del precio de mercado cuando la categora de riesgo es 3 o mejor, 60% del precio de
mercado cuando la categora de riesgo es 4 y el 50% del precio de mercado cuando la
categora de riesgo es 5, todo segn el Anexo 3. No se incluye el instrumento de capital
de ninguna de las empresas que integran el grupo o conglomerado financiero de la entidad
acreedora.
i) Participacin en un fondo de inversin abierto debidamente inscrito en la plaza
correspondiente: 70% del valor de la participacin cuando la categora de riesgo del
fondo es 3 o mejor, 60% del valor de la participacin cuando la categora de riesgo es 4 y
el 50% del valor de la participacin cuando la categora de riesgo es 5, todo segn el
Anexo 3.
j) Participacin en un fondo de inversin cerrado debidamente inscrito en una bolsa de
valores autorizada: 70% del precio de mercado cuando la categora de riesgo del fondo
es 3 o mejor, 60% del precio de mercado cuando la categora de riesgo es 4 y el 50% del
precio de mercado cuando la categora de riesgo es 5, todo segn el Anexo 3.
k) Operacin crediticia otorgada por una entidad supervisada por SUGEF: 90% del saldo
de principal neto de la estimacin registrada en la entidad cedente, todo con corte al mes
8
anterior. El deudor de la operacin crediticia debe haber estado calificado el mes anterior
en la categora de riesgo A1 o B1 segn este Reglamento y la garanta de dicha operacin
debe estar debidamente inscrita en el Registro Pblico cuando corresponda.
l) Aval o fianza solidaria emitidos por una institucin del sector pblico costarricense: El
menor valor que resulte entre i) el 80% del monto avalado o afianzado y ii) el 80% del
saldo total adeudado de la operacin crediticia. Debe cumplir las condiciones que impone
el marco legal del ente pblico y la capacidad efectiva de pago debe estar debidamente
comprobada.
m) Aval o fianza solidaria emitidos por una persona jurdica del sector privado calificada
en categora de riesgo 4 o mejor segn el Anexo 3 o no calificada con un patrimonio
igual o mayor a 10 millones de dlares, cuyo anlisis como deudor del Grupo 1 resulta
en una calificacin de categora de riesgo A1 segn este Reglamento: El menor valor
que resulte entre i) el 80% del monto avalado o afianzado y ii) el 80% del saldo total
adeudado de la operacin crediticia.
n) Aval o fianza solidaria emitida por una persona fsica asalariada que haya autorizado a
la entidad a hacer la deduccin de los pagos mediante el sistema de deduccin de
planilla: El menor valor que resulte entre i) el 40% del monto avalado o afianzado y ii) el
40% del saldo total adeudado de la operacin crediticia cuando este saldo sea igual o
menor al monto que fije el Superintendente mediante resolucin razonada. La condicin
de asalariado del fiador o avalista debe estar vigente y el servicio de la deuda debe ser
igual o menor al 30% del salario del fiador, neto de cargas sociales.
o) Factura con su respectiva cesin con recurso a favor de la entidad: 80% del valor facial
de la factura si el obligado (pagador de la factura) est calificado en categora de riesgo 4
o mejor, 70% del valor facial de la factura si el obligado est calificado en categora de
riesgo 5, todo segn el Anexo 3, o se califica en categora de riesgo A1 segn este
Reglamento, 60% si el obligado se califica en categora de riesgo A2 segn este
Reglamento y el 50% del valor facial de la factura si el obligado se encuentra calificado
en Nivel 1 de comportamiento de pago histrico en el Centro de Informacin Crediticia
de la SUGEF.
p) Documentos que amparan una carta de crdito de importacin confirmada e
irrevocable debidamente consignados a favor de la entidad (por ejemplo, conocimiento
de embarque): 60% del valor facial del documento.
q) Carta de crdito de exportacin emitida por un intermediario financiero del extranjero:
90% del valor facial del documento si la entidad est calificada en categora de riesgo 3 o
mejor y el 80% si la entidad est calificada en categora de riesgo 4, todo segn el Anexo
3. La carta de crdito de exportacin debe ser confirmada, irrevocable, incondicional, de
pago a la vista y no puede haber sido emitida por una entidad integrante del grupo
vinculado a la entidad que concede el crdito.
r) Cartas de crdito stand-by emitida por una intermediario financiero: 100% del valor
facial del documento si la entidad est calificada en categora de riesgo 3 o mejor, el 90%
si la entidad est calificada en categora de riesgo 4 y 80% si la entidad est calificada en
categora de riesgo 5, todo segn el Anexo 3, y 60% si la entidad es supervisada por
SUGEF. La carta de crdito stand-by debe ser irrevocable, incondicional, de pago
inmediato y no puede haber sido emitida por una entidad integrante del grupo vinculado a
la entidad que concede el crdito.
s) Fideicomiso de garanta: De acuerdo con la naturaleza del bien segn los incisos
anteriores, menos los gravmenes de mayor prelacin que no estn a favor del
fideicomiso.
La garanta que respalda ms de una operacin crediticia debe considerarse segn el

porcentaje de responsabilidad establecido en el contrato de crdito para el clculo del
valor ajustado de la garanta correspondiente a cada operacin crediticia. En el caso
de no estar establecido el porcentaje de responsabilidad, la cobertura de la garanta se
calcula en forma proporcional a los saldos totales adeudados de las operaciones
crediticias garantizadas.
En los Lineamientos Generales se establecen las condiciones de las garantas que

disminuyen su calidad mitigadora de riesgo y su porcentaje mximo de aceptacin.
9
Artculo 15. Uso de calificaciones
Se aceptan para efectos de este Reglamento las calificaciones pblicas de riesgo

emitidas bajo criterio internacional por Standard & Poors, Moody's y Fitch, y las
calificaciones de las agencias calificadoras autorizadas por la SUGEVAL, las cuales
debern encontrarse dentro de su periodo de vigencia. En el caso de los ttulos valores
emitidos por el Banco Central de Costa Rica se debe utilizar la calificacin soberana
de Costa Rica por tipo de moneda. Las calificaciones de las agencias calificadoras
autorizadas por la SUGEVAL deben ser homologadas a las calificaciones de las
agencias internacionales segn la metodologa que se define en los Lineamientos
Generales.
Debe utilizarse la calificacin de largo plazo para todas las operaciones crediticias.
Cuando el garante solo cuente con una calificacin de corto plazo, sta solo puede
utilizarse para las operaciones crediticias cuya fecha de vencimiento est dentro del
plazo que abarca la calificacin de corto plazo. Cuando existan dos calificaciones de
dos agencias calificadoras, se aplicar la de mayor riesgo. Cuando existan ms de dos
calificaciones de diferentes agencias calificadoras, se considerar la segunda de
mayor riesgo. En caso de que la emisin tenga una calificacin de riesgo propia, debe
usarse esta calificacin y no la del emisor.
Artculo 16. Condiciones generales de la garanta
Las garantas deben cumplir con las siguientes condiciones generales:
a) El valor del avalo de las garantas debe ser igual a su valor de mercado estimado
(precio estimado de venta). Cuando a juicio de la SUGEF, debidamente fundamentado, y
como resultado de una supervisin in situ el valor del avalo sobrepasa en ms de un
10% el valor de mercado de la garanta, el valor de la garanta tiene un valor de cero
para efectos del clculo de la estimacin segn el Artculo 12 hasta tanto la entidad no
realice un segundo avalo por otro valuador o empresa valuadora. Si en una misma
supervisin in situ se determina que en 5 o ms casos en la misma entidad el valor del
avalo realizado por un mismo valuador (persona fsica) sobrepasa en ms de un 10% el
valor de mercado de las garantas, todas las garantas valuadas por ese valuador y su
empresa valuadora tienen un valor de cero para efectos del clculo de la estimacin
segn el Artculo 12 hasta tanto la entidad no realice un segundo avalo por otro
valuador o empresa valuadora. En todo caso la SUGEF debe tomar en cuenta en la
aplicacin de este inciso la posibilidad de que el valor de mercado haya disminuido a
causa de factores que se hayan dado en el intervalo de tiempo entre el avalo o la visita
de seguimiento y la supervisin in situ y que sean de difcil deteccin por parte de la
entidad en forma oportuna. Asimismo se consideran los avalos de bienes con idnticas
caractersticas y realizados en una misma fecha, como un nico avalo para efectos de
determinar los casos en los que el valor del avalo sobrepasa el valor de mercado de la
garanta.
La entidad debe contar con un registro de todos los avalos que haya realizado cada
valuador, indicando el nombre completo del valuador, su nmero de identificacin y el
nombre de la empresa valuadora, as como los nmeros de las operaciones crediticias
para las cuales se hayan efectuado avalos y el nmero de identificacin de las garantas
valoradas.
b) El valor del avalo debe expresarse en colones costarricenses. El valor de los avalos de
terrenos y edificaciones pueden revaluarse, como mximo, segn el porcentaje de
inflacin calculado con el ndice de Precios al Consumidor o el porcentaje de
devaluacin del coln costarricense con respecto al dlar estadounidense, el que resulte
10
menor en cada periodo. El valor de todos los avalos debe depreciarse con el porcentaje
indicado en los Lineamientos Generales. La periodicidad de la revaluacin y de la
depreciacin del valor del avalo es semestral contado a partir de la fecha del ltimo
avalo. La periodicidad de los avalos, los porcentajes de depreciacin y la metodologa
de actualizacin del valor del avalo se definen en los Lineamientos Generales.
c) La condicin de asalariado que debe ostentar el fiador o avalista segn el Artculo 14,
inciso n) y su salario neto de cargas sociales debe ser verificado por la entidad al menos
cada doce meses. Cuando como resultado de una supervisin in situ en 10 o ms
operaciones de crdito de una muestra aleatoria de 40 operaciones con ms de doce
meses de haber sido formalizadas se determine que la condicin de asalariado y el
salario neto de cargas sociales del fiador o avalista no fue verificado por la entidad en
los ltimos doce meses, no se considera la garanta segn el Artculo 14, inciso n) en
ninguna operacin crediticia de la entidad por un periodo de doce meses contados a
partir de la comunicacin del resultado de esta verificacin.
d) Existe certeza jurdica sobre la cobrabilidad de las garantas, mediante la valoracin de

al menos los siguientes aspectos contractuales:
i. Se encuentran legalmente perfeccionados, incluyendo entre otros aspectos la

inscripcin en el registro pblico correspondiente;
ii. El mecanismo jurdico de entrega, transferencia, apropiacin, adjudicacin y
liquidacin del activo en garanta corresponde a su naturaleza y
iii. Es exigible legalmente de manera incondicional ante un evento claro de
incumplimiento de las obligaciones crediticias.
Para el caso de fideicomisos de garanta, la entidad debe asegurarse de la correcta

aplicacin de las disposiciones establecidas en este Artculo por parte del fiduciario.
Artculo 17. Estimacin mnima
La entidad debe mantener registrado contablemente al cierre de cada mes, como

mnimo, el monto de la estimacin estructural.
Artculo 18. Operacin crediticia especial
El deudor con al menos una operacin crediticia especial debe ser calificado
inmediatamente por la entidad de la siguiente forma: el deudor que antes de tener una
operacin crediticia especial estaba calificado en las categoras de riesgo de la A1
hasta la C1 o no estaba calificado segn este Reglamento, debe ser calificado en
categora de riesgo C1 u otra de mayor riesgo de crdito durante por lo menos 90 das.
Si el deudor se encontraba antes de tener una operacin crediticia especial en una
categora de riesgo C2 o D, ste debe ser calificado en categora de riesgo C2 o D,
respectivamente, u otra de mayor riesgo de crdito durante por lo menos 120 das. Si
el deudor se encontraba antes de tener una operacin crediticia especial en una
categora de riesgo E, ste mantiene su calificacin por lo menos durante 180 das.
Para efectos de la aplicacin del prrafo anterior, debe considerarse que a) el perodo
durante el cual no se podr mejorar la categora de riesgo del deudor debe contarse a
partir de que venza el periodo de gracia del principal otorgado en la operacin
crediticia especial, b) este periodo es nicamente vlido para el caso en el cual la
operacin crediticia especial estipule pagos mensuales o de menor periodicidad
(quincenales, semanales, etc.). En el caso que la operacin crediticia especial estipule
pagos con una periodicidad mayor a un mes, el perodo durante el cual no se podr
11
mejorar la categora de riesgo del deudor se ampliar hasta por un periodo equivalente
a tres pagos consecutivos de principal de acuerdo con la periodicidad pactada y c) el
deudor con al menos una operacin crediticia especial segn los incisos i3) y i4) del
Artculo 3 de este Reglamento o cualquier otra operacin crediticia que por sus
caractersticas pueda ser utilizada para evitar la mora debe permanecer en la categora
de riesgo segn el prrafo anterior mientras tenga al menos una de estas operaciones
crediticias especiales.
Una vez transcurrido el periodo durante el cual no se puede mejorar la categora de

riesgo del deudor segn los dos prrafos anteriores, la entidad puede recalificar al
deudor segn sus valoraciones en el marco de este Reglamento.
Cuando la SUGEF, con base en una evaluacin de los hechos y circunstancias,

determine la existencia de una operacin crediticia especial, debe comunicar a la
entidad los motivos por los cuales considera que la operacin crediticia es especial y
debe otorgar un plazo mximo de cinco das hbiles para que la entidad presente los
alegatos y pruebas que estime pertinentes. Contra la resolucin final que dicte la
SUGEF podrn interponerse los recursos ordinarios de revocatoria y apelacin, segn
lo dispuesto en la Ley General de la Administracin Pblica.
Artculo 19. Calificacin de deudores recalificados
La entidad no puede calificar en una categora de menor riesgo a los deudores del
Grupo 1 que hayan sido recalificados por la SUGEF. Sin embargo, la entidad puede
solicitar a la SUGEF la calificacin del deudor en una categora de menor riesgo,
debidamente justificada y documentada, a partir de los tres meses despus de la fecha
en que qued en firme la recalificacin de la SUGEF o a partir de la fecha resolucin
de la ltima solicitud. La SUGEF dispone de treinta das hbiles para resolver sobre la
solicitud. Solo en el caso de que la SUGEF apruebe la calificacin solicitada por la
entidad, sta puede calificar al deudor en la calificacin solicitada una vez recibida la
comunicacin de aprobacin por parte de la SUGEF. Una vez transcurridos seis
meses contados a partir de la fecha en que la SUGEF comunic la aprobacin de la
calificacin solicitada por la entidad, el deudor puede ser calificado segn las
valoraciones de la entidad en el marco de este Reglamento sin necesidad de
autorizacin por parte de la SUGEF.
Artculo 20. Estimacin de otros activos
Deben estimarse los siguientes activos:

a) Las cuentas y productos por cobrar no relacionados con operaciones crediticias segn la
mora a partir del da siguiente a su exigibilidad, o en su defecto, a partir de la fecha de
su registro contable, de acuerdo con el siguiente cuadro:
Mora Porcentaje de estimacin

igual o menor a 30 das 2%
ms de 120 das 100%
b) Los bienes realizables con ms de 2 aos a partir del da de su adquisicin en un 100%

de su valor.
12
En el Anexo 2 se detallan las principales cuentas contables en que por su naturaleza se
registran los activos sujetos a estimacin segn los incisos a) y b) anteriores.
CAPTULO IV
DISPOSICIONES FINALES
Artculo 21. Informacin de la SUGEF
La informacin sobre los deudores que la SUGEF enva o pone a disposicin de las
entidades bajo ninguna circunstancia implica calificacin alguna sobre la solvencia y
liquidez del deudor, por lo que la SUGEF no asume ninguna responsabilidad por
operaciones crediticias otorgadas por las entidades con base en esta informacin.
Artculo 22. Supervisin in situ de la cartera crediticia
La supervisin in situ sobre el cumplimiento de este Reglamento inicia formalmente

con la reunin de entrada. El Director General de Supervisin respectivo debe
comunicar a la entidad por escrito al menos con cinco das hbiles de anticipacin la
integracin del equipo de supervisin y los alcances de la supervisin, incluyendo la
lista inicial de deudores para analizar. En esta reunin de entrada la entidad debe tener
a disposicin del equipo de supervisin los expedientes de crdito de la lista inicial de
deudores y comunicar el nombre del responsable de atender los requerimientos de
informacin solicitados por el coordinador del equipo de supervisin.
El coordinador del equipo puede requerir por escrito los expedientes de crdito de
otros deudores no incluidos en la lista inicial en cualquier momento durante la
supervisin in situ, para cuya entrega la entidad dispone como mximo de tres das
hbiles.
El equipo de supervisin verifica la calificacin del deudor y el clculo de sus

estimaciones con vista en la informacin que consta en el expediente de crdito
aportado por la entidad. Si el expediente no est ordenado segn lo establecido en los
lineamientos generales, ste puede ser devuelto a la entidad para ser ordenado en un
plazo mximo de dos das.
Una vez analizado el expediente, el coordinador del equipo de supervisin comunica

por escrito a la entidad que cuenta con dos das hbiles para completar la informacin
que se le requiera y adicionar la informacin que la entidad estime pertinente. La
informacin adicionada al expediente de crdito una vez transcurrido este plazo no se
considera para la calificacin del deudor, el anlisis de las garantas y el clculo de las
estimaciones correspondientes.
Los deudores cuyo expediente de crdito no fue entregado en el plazo establecido y

segn lo requerido se recalifican en la categora de riesgo E.
La supervisin in situ finaliza con la reunin de salida. Con al menos dos das de
anticipacin, el coordinador del equipo debe convocar por escrito a la reunin para
explicar y entregar al gerente general de la entidad los resultados preliminares de la
supervisin in situ de la cartera crediticia, los cuales incluyen al menos un listado de
los deudores recalificados, las garantas cuyo valor ajustado fue modificado y las
13
estimaciones recalculadas, con su debida justificacin, todo en forma abreviada.
La SUGEF debe comunicar a la entidad el informe final de la supervisin in situ de la

cartera crediticia a ms tardar 20 das hbiles despus de la reunin de salida. Este
plazo puede ser prorrogado excepcionalmente por 10 das hbiles adicionales en casos
calificados. La SUGEF debe comunicar los motivos de la prrroga a la entidad
previamente al vencimiento del plazo de 20 das hbiles.
El informe final debe indicar los motivos por los cuales la SUGEF considera que
deben ajustarse las categoras de riesgo a los deudores, el valor de las garantas y el
clculo de las estimaciones. El Superintendente puede delegar en el correspondiente
Director General de Supervisin la comunicacin oficial del informe final. Contra
dicha resolucin pueden interponerse los recursos ordinarios de revocatoria y
apelacin, segn lo dispuesto en la Ley General de la Administracin Pblica, dentro
del plazo de ocho das hbiles contados a partir de la notificacin del acto. El recurso
de revocatoria lo resuelve el Superintendente y el de apelacin el Consejo Nacional de
Supervisin del Sistema Financiero.
Artculo 23. Peticiones improcedentes
Los recursos de revocatoria y apelacin deben ser rechazados de plano cuando se

presenten peticiones improcedentes, conforme con lo establecido en el Artculo 292,
numeral 3, de la Ley General de la Administracin Pblica. Para efectos de este
Reglamento, se entienden como peticiones improcedentes los reclamos de las
entidades basados en documentacin o informacin aportada con posterioridad al
vencimiento del plazo de dos das indicado en el Artculo anterior, prrafo cuarto.
Artculo 24. Sanciones
La negativa a proporcionar informacin sobre las operaciones crediticias, el

impedimento u obstaculizacin de inspeccin o supervisin de sus operaciones, la
alteracin de registros contables, el envo o presentacin de informacin falsa o
incompleta son sancionados de conformidad con lo dispuesto en el Artculo 155 de la
Ley Orgnica del Banco Central de Costa Rica.
Artculo 25. Derogatorias
Este Reglamento deroga
a) el Acuerdo SUGEF 1-95 Normas generales para la clasificacin y calificacin de los

deudores de la cartera de crdito, segn el riesgo y para la constitucin de las
estimaciones correspondientes, aprobado por el anterior Consejo Directivo de la
Superintendencia General de Entidades Financieras en el Artculo 4, literal A), del Acta
de la Sesin 3-95 del 20 de diciembre de 1995, y sus reformas;
b) el Acuerdo SUGEF 17-97 Documentacin e informacin mnima que las entidades

deben mantener en las carpetas de crdito de sus deudores, aprobado por el Consejo
Directivo de la Superintendencia General de Entidades Financieras en la Sesin 71-97 del
7 de octubre de 1997, y sus reformas;
c) en el Plan de Cuentas para Entidades Financieras el ltimo prrafo de la Clase

Activo, Grupo Cdigo 120, Nombre Inversiones en Valores y Depsitos a Plazo;
14
d) en el Plan de Cuentas para Entidades Financieras el ltimo prrafo del Concepto del
Grupo Cartera de Crditos, Cuenta Cdigo 139, Nombre Estimacin por deterioro e
incobrabilidad para cartera de crdito;
e) en el Plan de Cuentas para Entidades Financieras el ltimo prrafo del Concepto del
Grupo Cuentas y Productos por cobrar, Cuenta Cdigo 147, Nombre Otras Cuentas
por cobrar diversas y
f) en el Plan de Cuentas para Entidades Financieras el ltimo prrafo de la Clase

Activo, Grupo Cdigo 150, Nombre Bienes Realizables.
Artculo 26. Modificaciones
Se adiciona al Plan de Cuentas para Entidades Financieras en la Clase Activo,

Grupo Cdigo 120, Nombre Inversiones en Valores y Depsitos a Plazo como
segundo prrafo el siguiente:
Las inversiones en valores y depsitos a plazo que no estn inscritos en una bolsa de
valores autorizada y que no estn calificados por una agencia calificadora deben
registrarse en la Clase Activo, Grupo Cdigo 130, Nombre Cartera de Crditos.
Rige a partir de seis meses despus de su publicacin en el Diario Oficial La

Gaceta.
DISPOSICIONES TRANSITORIAS
Transitorio I
La entidad debe mantener registrado contablemente al cierre de cada mes, como

mnimo, el monto de estimacin mayor que resulte entre la estimacin estructural, la
estimacin ajustada y (a) la estimacin registrada en la entidad al 30 de setiembre de
2004 ajustada mensualmente por la variacin del ndice de Precios al Consumidor o
(b) el porcentaje que representa la estimacin registrada en la entidad al 30 de
setiembre de 2004 en relacin al saldo total de las operaciones crediticias sujetas a
estimacin, el que resulte menor en trminos absolutos entre la opcin (a) y (b).
Para efecto de este transitorio, la estimacin ajustada de la cartera crediticia de la

entidad es el monto absoluto que resulta de sumar el monto de la estimacin
estructural ms los ajustes que determine la SUGEF como resultado de una
supervisin in situ. La estimacin ajustada se mantiene vigente hasta que la SUGEF
comunique un nuevo resultado de una supervisin in situ.
Las disposiciones contenidas en este transitorio rigen hasta el 30 de setiembre del

2008.
Transitorio II
Hasta tanto el Superintendente no fije el lmite a la suma de los saldos totales

adeudados de las operaciones de crdito de los deudores a que se refiere el Artculo 4
de este Reglamento, este lmite es igual a 50.000.000 (cincuenta millones de
colones) o su equivalente en moneda extranjera.
15
Transitorio III
Hasta tanto el Superintendente no fije el lmite a la suma de los saldos totales

adeudados de las operaciones de crdito de los deudores a que se refiere al ltimo
prrafo del Artculo 7 de este Reglamento, este lmite es igual a 500.000.000
(quinientos millones de colones) o su equivalente en moneda extranjera. Esta
disposicin entra a regir seis meses despus de la entrada en vigencia de este
Reglamento.
Transitorio IV
Hasta tanto el Superintendente no fije el monto al saldo total adeudado de las

operaciones de crdito de los deudores a que se refiere el Artculo 14, inciso n) de este
Reglamento, este monto es igual a 1.000.000 (un milln de colones) o su equivalente
en moneda extranjera.
Transitorio V
La presentacin de estados financieros auditados no es un requisito para calificar la

capacidad de pago en el Nivel 1 segn el Artculo 7 de este Reglamento para los
estados financieros del ao 2005, excepto para los deudores que formalicen una nueva
operacin crediticia a partir de la entrada en vigencia de este Reglamento.
Transitorio VI
Los lineamientos generales deben ser emitidos por el Superintendente en un plazo no

mayor a 10 das hbiles contados a partir de la publicacin del presente Reglamento.
16
Anexo 1
Operaciones crediticias sujetas a estimacin
El principal de las operaciones crediticias se registra por su naturaleza en las

siguientes cuentas o subcuentas, conforme la codificacin del Plan de Cuentas para
Entidades Financieras:
131 Crditos vigentes

132 Crditos vencidos
133 Crditos en cobro judicial
137 Crditos por mandato legal
138 Cartera de Crdito entregada en Fideicomiso y otros vehculos de propsito
especial
611 Garantas otorgadas
- Avales valor en depsito previo
611.01.M.01
- Garantas de Cumplimiento valor en depsito previo
611.02.M.01
- Garantas de Participacin valor en depsito previo
611.03.M.01
- Otras garantas valor en depsito previo
611.04.M.01
612 Cartas de crdito emitidas no negociadas
- 612.01 Cartas de crdito a la vista valor depsito previo
- 612.03 Cartas de crdito diferidas valor depsito previo
613 Cartas de crdito confirmadas no negociadas
- Cartas de crdito confirmadas no negociadas valor depsito previo
613.01.M.01
615 Lneas de crdito de utilizacin automtica
- 615.02 Lneas de crdito para tarjetas de crdito
617.01 Otras contingencias crediticias
619 Crditos pendientes de desembolsar
Productos y cuentas por cobrar asociados a operaciones crediticias
Los productos y cuentas por cobrar asociados a operaciones crediticias se registran

por su naturaleza en las siguientes cuentas y subcuentas conforme la codificacin del
Plan de Cuentas para Entidades Financieras:
142 Comisiones por cobrar

145 Cuentas por cobrar por operaciones con partes relacionadas
147 Otras cuentas por cobrar diversas
148.03 Productos por cobrar por cartera de crditos
148.04 Productos por cobrar por otras cuentas por cobrar
148.05 Productos acumulados por cobrar
17
ANEXO 2
Otros activos sujetos a estimacin
Los activos sujetos a estimacin segn el Artculo 20 (aqullas NO relacionadas a

operaciones crediticias) se registran por su naturaleza en las siguientes cuentas o
subcuentas, conforme la codificacin del Plan de Cuentas para Entidades Financieras:
140 Cuentas y productos por cobrar

- 141 Cuentas por cobrar por diferencial de instrumentos financieros derivados de
cobertura
- 146.01 Impuesto sobre la renta diferido
150 Bienes realizables
18
ANEXO 3
Equivalencias de las calificaciones de las agencias calificadoras
de riesgo internacionales
A. Calificaciones de largo plazo:
Categora Standard & Poors Moody s Fitch

0 AAA Aaa AAA
AA+ Aa1 AA+
1 AA Aa2 AA
AA- Aa3 AA-
A+ A1 A+
2 A A2 A
A- A3 A-
BBB+ Baa1 BBB+
3 BBB Baa2 BBB
BBB- Baa3 BBB-
BB+ Ba1 BB+
4 BB Ba2 BB
BB- Ba3 BB-
B+ B1 B+
5 B B2 B
B- B3 B-
CCC (+ -) Caa (1,2,3) CCC (+ -)
CC Ca (1,2,3) CC
6
C C C
D DDD, DD y D
B. Calificaciones de corto plazo:
Categora Standard & Poors Moody s Fitch

0 A1+ F1+
1 A1 P1 F1
2 A2 P2 F2
3 A3 P3 F3
4 B B
C C
6
D D
19
ACUERDO DEL SUPERINTENDENTE
SUGEF-A-001. Superintendencia General de Entidades Financieras.

Despacho del Superintendente General de Entidades Financieras, a las 15
horas del 25 de noviembre del 2005.
Considerando:
1. Que el Consejo Nacional de Supervisin del Sistema Financiero,

mediante el Artculo 7 de la Sesin 540 del 24 de noviembre del 2005
aprob el Reglamento para la Calificacin de Deudores, Acuerdo
SUGEF 1-05.
2. Que de conformidad con el Artculo 6 del Reglamento para la

Calificacin de Deudores, Acuerdo SUGEF 1-05, le corresponde al
Superintendente emitir los Lineamientos Generales para la Aplicacin
del Reglamento para la Calificacin de Deudores, Acuerdo SUGEF 1-
05.
3. Que para este efecto los Lineamientos Generales deben definir los
aspectos necesarios para la aplicacin del Reglamento 1-05 segn lo
establecido en esa normativa.
4. Que de conformidad con el Artculo 131, inciso b) de la Ley Orgnica

del Banco Central de Costa Rica (Ley #7558) corresponde al
Superintendente tomar las medidas necesarias para ejecutar los
acuerdos del Consejo Nacional de Supervisin.
Por tanto dispone:
Emitir los Lineamientos Generales para la Aplicacin del Reglamento

para la Calificacin de Deudores, Acuerdo SUGEF 1-05, de conformidad
con el siguiente texto:
ACUERDO DEL SUPERINTENDENTE

SUGEF-A-001
LINEAMIENTOS GENERALES PARA LA APLICACIN DEL

REGLAMENTO PARA LA CALIFICACIN DE DEUDORES
ACUERDO SUGEF-1-05
Objetivo general: Determinar aspectos generales que debern observar las

entidades financieras en la evaluacin de la capacidad de pago y del
comportamiento de pago histrico de sus deudores, as como en la
evaluacin de la calidad de las garantas como mitigadores de riesgo
crediticio.
20
I. ANLISIS DE LA CAPACIDAD DE PAGO (deudores del Grupo 1)
A. Flujos de caja proyectados y anlisis de la situacin financiera (persona

jurdica)
Objetivo: Determinar la capacidad financiera del deudor y la estabilidad de la

fuente primaria de reembolso para hacer frente a sus obligaciones financieras
en el futuro, tomando en cuenta la calidad y oportunidad de la informacin
disponible.
1. Flujo de caja proyectado
Evaluar el flujo de caja proyectado:
a) El periodo proyectado debe abarcar el plazo del crdito de mayor

vencimiento o un periodo de 12 meses, el que sea menor. En el caso
de financiamiento de proyectos, el periodo proyectado debe abarcar el
plazo del crdito (proyeccin mensual para los primeros 12 meses y
anuales posteriormente).
b) Los supuestos utilizados deben ser consistentes con los parmetros

histricos del deudor. Cuando los supuestos se aparten de dichos
parmetros histricos, debe justificarse tcnicamente. Asimismo debe
considerar el comportamiento de la actividad econmica (p.e. ciclos
productivos), las variables macroeconmicas relevantes (p.e. tasa de
inters, tipo de cambio, inflacin) y las tendencias esperadas de la
actividad (p.e. precios, demanda, costos).
c) El flujo de caja proyectado debe incluir el servicio de las obligaciones

financieras ya contradas, as como las obligaciones por contraer de
acuerdo a los requerimientos de la misma proyeccin de fondos.
d) El flujo de caja proyectado no debe basarse en cifras histricas de

ingresos o gastos que se consideren no recurrentes o que no reflejen
tendencias futuras. Asimismo, el flujo de caja debe reflejar las partidas
no recurrentes que se espera sucedan durante el plazo de la
proyeccin.
e) En el caso de financiamiento de proyectos, el flujo de caja neto

proyectado debe ser suficiente para atender las obligaciones
financieras a contraer con la entidad financiera (la cobertura de carga
financiera de intereses y principal debe ser igual o mayor a 1,25 veces
en cada periodo).
2. Anlisis de la situacin financiera
Se debe evaluar la situacin financiera del deudor al menos durante los

ltimos tres aos (o a partir de la constitucin de la persona jurdica,
cuando sta tenga una antigedad menor a tres aos), considerando al
menos indicadores financieros de liquidez, apalancamiento y rentabilidad.
21
Asimismo, debe realizarse un anlisis del estado de cambio con base en
efectivo.
Liquidez
a) Los indicadores deben ser los usualmente aplicados en la actividad

econmica del deudor.
b) Los resultados de los indicadores financieros deben ser razonables

segn la actividad econmica del deudor.
Rentabilidad


c) La utilidad neta debe ajustarse excluyendo los ingresos y gastos que

no forman parte de la actividad econmica normal del deudor.
d) La utilidad neta ajustada por rubros que no representan movimientos

de efectivo (por ejemplo depreciacin y amortizaciones) y por
aumentos y disminuciones en el balance de situacin debe guardar
una relacin razonable con el flujo de caja proyectado.
Apalancamiento


B. Experiencia en el giro del negocio y calidad de la administracin (persona

jurdica)
Objetivo: Determinar la capacidad de la administracin para conducir el

negocio, presentando parmetros apropiados para la actividad.
Se debe evaluar como mnimo lo siguiente:
a) Aos de experiencia del gerente y los miembros del rgano directivo

en la actividad y en la empresa.
b) Valorar el riesgo de concentracin con clientes y proveedores.
c) Comparar indicadores de la empresa con parmetros propios de la

actividad.
22
C. Anlisis de estrs de una persona jurdica
Objetivo: Generar escenarios de flujo de caja proyectado modificando

variables crticas.
El anlisis de estrs debe considerar como variables crticas, entre otras,

las siguientes:
a) En el caso de que el deudor dependa en ms de un 20% de un solo

comprador de sus productos, o dependa de un nico proveedor, la
sensibilizacin del flujo de caja debe reflejar los escenarios de posible
interrupcin de negocios.
b) El anlisis debe reflejar variaciones en el tipo de cambio de 1,5, 2,5 y

3,5 veces la devaluacin anual esperada1 y las correlaciones entre el
tipo de cambio y las otras variables crticas del negocio (p.e. tasas de
inters, volumen de ventas, precios de insumos).
D. Anlisis de la capacidad de pago de una persona fsica
Se debe evaluar como mnimo lo siguiente:
a) El servicio del total de las deudas (pagos de intereses y principal),

incluyendo la operacin en estudio, debe ser igual o menor al 30% del
ingreso del deudor neto de cargas sociales e impuesto de la renta.
b) Se debe evaluar la estabilidad del ingreso neto del deudor.
i. Ingreso por trabajo: a) en el caso de trabajadores independientes o propietarios

de una empresa unipersonal se debe analizar la capacidad del trabajador segn
el acpite B Experiencia en el giro del negocio y calidad de la administracin
(se debe aplicar anlogamente al caso analizado aqu) y b) en el caso de
asalariados de empresas, excepto empresas unipersonales, se debe analizar la
antigedad de la relacin laboral.
ii. Ingreso por capital: se debe analizar la estabilidad de los intereses, dividendos,
regalas, entre otros, de los ltimos tres aos.
c) Se debe efectuar un anlisis de estrs modificando las siguientes

variables crticas, como mnimo:
i. Trabajador independiente o propietario de una empresa unipersonal: variables

crticas de los ingresos (la dependencia en ms de un 20% de un solo
comprador, el tipo de cambio con variaciones de 1,5, 2,5 y 3,5 veces la
devaluacin anual esperada1 y las correlaciones entre el tipo de cambio y las
otras variables crticas (p.e. tasas de inters, volumen de ventas)) y las variables
crticas del servicio de la deuda (tipo de cambio y tasa de inters).
ii. Asalariado: variables crticas del servicio de la deuda (tipo de cambio con
variaciones de 1,5, 2,5 y 3,5 veces la devaluacin anual esperada1 y tasa de
inters).
1
Se debe considerar la devaluacin anual esperada por el BCCR para el coln costarricense con respecto al dlar
estadounidense en el caso de todas las monedas extranjeras excepto la Unidad de Desarrollo (UDES). En este ltimo
caso se debe considerar la variacin anual esperada por el BCCR del ndice de Precios al Consumidor.
23
E. Anlisis de la capacidad de pago de un intermediario financiero
supervisado por la SUGEF
El otorgamiento de crdito es responsabilidad exclusiva de cada entidad

financiera, la cual debe valorar la informacin sobre el deudor que
considere pertinente. No obstante, para efectos de determinar la
capacidad de pago de una entidad financiera, la entidad debe considerar
como mnimo la calificacin otorgada por la SUGEF a la entidad deudora.
F. Anlisis de la capacidad de pago de una institucin del sector pblico

costarricense
Se debe evaluar que exista contenido presupuestario debidamente

autorizado por la Contralora General de la Repblica para la atencin de
sus obligaciones financieras.
G. Calificacin
CAPACIDAD CONDICIONES A CUMPLIR

DE PAGO
Nivel 1 a) El anlisis muestra que la capacidad de pago es suficiente para atender las
obligaciones crediticias en los trminos pactados an bajo escenarios de
estrs de las variables crticas y de concentracin de clientes y proveedores;
b) el deudor presenta estados financieros auditados cuando la suma de los
saldos totales adeudados es mayor al lmite fijado por el Superintendente;
c) la institucin pblica cuenta con contenido presupuestario para la atencin de
sus obligaciones financieras y
d) el intermediario financiero est calificado en grado de normalidad.
Nivel 2 a) El anlisis muestra que bajo un escenario normal la capacidad de pago es
suficiente para atender las obligaciones crediticias en los trminos pactados
pero en situaciones de estrs de las variables crticas y de concentracin de
clientes y proveedores existen debilidades en la capacidad de pago o el
anlisis muestra debilidades en la capacidad de pago bajo un escenario
normal pero stas pueden ser superadas en el transcurso de un ao y
b) el intermediario financiero est calificado en grado de irregularidad 1.
Nivel 3 a) El anlisis muestra que bajo un escenario normal existen debilidades en la
capacidad de pago para atender las obligaciones crediticias en los trminos
pactados y estas no pueden ser superadas en el transcurso de un ao;
b) el intermediario financiero est calificado en grado de irregularidad 2.
Nivel 4 a) El anlisis muestra que bajo un escenario normal el deudor no tiene
capacidad de pago para atender las obligaciones crediticias en los trminos
pactados o no existe informacin sobre el deudor;
b) el intermediario financiero est calificado en grado de irregularidad 3 o se
desconoce su calificacin.
En el caso de que a juicio de la SUGEF la informacin presente

inconsistencias relevantes o no sea suficiente o actualizada de conformidad
con el Captulo V de estos Lineamientos Generales, la capacidad de pago no
puede ser calificada en NIVEL 1 y su calificacin debe ser determinada en
funcin de la informacin disponible y de su calidad. La SUGEF debe razonar
la relevancia de la inconsistencia en la informacin y la calificacin otorgada
al deudor.
24
II. ANLISIS DEL COMPORTAMIENTO DE PAGO HISTRICO
Objetivo: Determinar la conducta de pago del deudor durante los ltimos 60

meses en la atencin de sus operaciones crediticias directas vigentes o
extintas en el Sistema Financiero.
NOTA: la SUGEF es responsable de calcular la calificacin del

comportamiento de pago histrico para los deudores reportados por
las entidades el mes anterior. Esta informacin est disponible para
cada entidad en archivos descargables a ms tardar el da 20 de
cada mes.
A. Atraso mximo y atraso medio
El comportamiento de pago histrico se calcula para un periodo de 60 meses

que finaliza el ltimo da del mes anterior al mes de evaluacin. El clculo se
hace de la siguiente forma: a) para cada operacin crediticia directa se
calcula el atraso mximo en das y el atraso medio. El atraso medio es igual a
la suma del atraso mximo reportado cada mes dividido entre el nmero de
periodos de pago reportados; b) se clasifica el atraso mximo y el atraso
medio con base en el siguiente cuadro:
CATEGORA Atraso mximo Atraso mximo medio

1 hasta 30 das hasta 10 das
2 ms de 30 y hasta 60 das ms de 10 y hasta 20 das
5 ms de 120 das ms de 40 das
c) se calcula el promedio simple de la categora asignada al atraso mximo y

al atraso medio, lo cual resulta en un indicador numrico para cada operacin
entre uno y cinco; d) este resultado se pondera segn el saldo medio de cada
operacin del deudor.
El punto d) determina la categora final del deudor como el resultado

de la multiplicacin del valor obtenido en el punto c) por el porcentaje
que representa el saldo medio de cada operacin entre la sumatoria
de todos los saldos medios, y sumando estos resultados obtenidos.
El saldo medio de cada operacin es igual al promedio de los saldos

mensuales, o al promedio de los montos mximos autorizados en cada mes
en el caso de tarjetas de crdito, durante el periodo de evaluacin. Como
resultado se obtiene un indicador numrico entre uno y cinco para cada
deudor.
B. Calificacin del comportamiento de pago histrico segn SUGEF
El indicador numrico del deudor determina el NIVEL del comportamiento de

pago histrico segn la siguiente tabla:
25
NIVEL RANGO DE INDICADOR NUMRICO
1 Igual o menor a 2,33
2 Mayor a 2,33 e igual o menor a 3,66
3 Mayor a 3,66
El deudor que no cuente con informacin crediticia en la Central de Deudores

de la SUFEF es calificado en NIVEL 1 de comportamiento de pago histrico.
La calificacin representa la calificacin del deudor en relacin con su
comportamiento de pago histrico segn SUGEF. La entidad puede calificar
el comportamiento de pago histrico del deudor en el mismo Nivel que la
SUGEF o en un Nivel de mayor riesgo.
C. Calificacin directa en NIVEL 3
Independientemente del indicador numrico del deudor, el comportamiento

de pago histrico de un deudor es calificado en NIVEL 3 cuando durante el
periodo de evaluacin el deudor, en relacin con al menos una operacin
directa, haya tenido que recurrir a la dacin de bienes en pago de sus
obligaciones, haya sido cancelada su obligacin como producto de un
proceso de cobro judicial o su operacin con un saldo total adeudado mayor
a veinticinco mil colones costarricenses haya sido reconocida como
incobrable.
III. ANLISIS DE LAS GARANTAS
Objetivo: Determinar el valor ajustado de las garantas como mitigadores de

riesgo para efectos del clculo de la estimacin de crdito.
A. Valor de mercado
Objetivo: Determinar el valor de mercado como el precio estimado que

obtendra la entidad en caso de la venta del activo bajo las condiciones
actuales del mercado o el valor facial del documento en caso de fianzas,
avales, documentos cedidos, documentos emitidos por empresas
transportadoras o cartas de crdito stand by.
Terrenos y edificaciones
El avalo debe especificar por separado el valor de mercado estimado del

terreno y de la edificacin, cuando corresponda, as como un detalle que
justifique el clculo del valor de mercado. Si el bien est arrendado, el reporte
debe indicar el nombre del arrendatario y la vigencia del contrato existente.
Asimismo debe incluirse el ao de construccin del bien, el grado de
mantenimiento o conservacin en que se encuentra y el grado de liquidez, as
como las afectaciones a que est sujeto (servidumbres, declaratorias de
patrimonio arquitectnico o histrico, zonas protegidas, entre otras). La
SUGEF puede corroborar por su cuenta que el valor de mercado reportado
por el valuador y aceptado por la entidad sea consistente con la realidad del
mercado inmobiliario.
26
Bien mueble, maquinaria fijada permanentemente al terreno, excepto
instrumento financiero
El avalo debe indicar el ao de fabricacin, el grado de mantenimiento o

conservacin en que se encuentra el bien y su grado de liquidez.
Instrumento financiero
El valor de mercado es el precio al cual se negocia en una bolsa de valores,

el valor facial en caso de valores no negociables en bolsa o el valor intrnseco
de la participacin en caso de fondos de inversin abiertos.
Fianzas, Avales, Facturas cedidas, Documentos emitidos por empresas

transportadoras y Cartas de Crdito Stand by
El valor ser el monto facial consignado en el respectivo documento de

garanta.
B. Actualizacin del valor de la garanta.
Objetivo: Determinar la periodicidad de los avalos, los porcentajes de

depreciacin y la metodologa de actualizacin del valor del avalo.
Metodologa de actualizacin
1) A los seis meses de realizado el ltimo avalo, ste debe ser depreciado
con el porcentaje establecido en este capitulo segn corresponda al tipo
de bien. En el caso de terrenos y edificaciones, este valor depreciado
puede ser revaluado con el porcentaje determinado segn el inciso b)
del Artculo 16 del Reglamento.
2) En lo sucesivo, el valor resultante del punto anterior debe depreciarse

siempre y revaluarse si procede, cada seis meses hasta que la entidad
realice un nuevo avalo si procede. Como excepcin, en el caso del
equipo de cmputo, la depreciacin semestral debe calcularse sobre el
valor original del bien, de forma que al cumplir cuatro aos desde su
adquisicin el valor resultante del equipo de cmputo es cero.
Periodicidad del avalo y porcentaje de depreciacin
Los porcentajes de depreciacin y la periodicidad de los avalos son los

siguientes segn la naturaleza de los bienes:
1) Edificaciones: se deprecia a una tasa semestral del 0,9% durante los

primeros 10 aos de vida til, del 1,5% en lo sucesivo y hasta los 40
aos de vida til y de 3% en lo sucesivo; la entidad puede realizar un
nuevo avalo segn su poltica de crdito.
2) Terrenos sin edificaciones: no se deprecian; la entidad debe realizar un

nuevo avalo al menos cada cinco aos.
27
3) Vehculos automotores: se deprecia a una tasa semestral del 10% a
partir del ao de fabricacin y no se aceptan nuevos avalos.
4) Equipo de cmputo: se deprecia a una tasa semestral del 12,5% a partir

del ao de fabricacin y no se aceptan nuevos avalos.
5) Todos los dems bienes: se deprecia a una tasa semestral del 10%; la
entidad puede realizar un nuevo avalo segn su poltica de crdito.
Adicionalmente la entidad debe realizar una visita de seguimiento y control al

menos cada ao o en intervalos menores si la naturaleza perecedera o de
extrema liquidez del bien dado en garanta lo requiere. Se excepta de este
requisito la garanta hipotecaria residencial que est habitada por el deudor
calificado en una categora de riesgo de la A1 hasta la C1 y los vehculos
automotores dados en garanta cuando el deudor est calificado en una
categora de riesgo de la A1 hasta la C1.
C. Porcentaje de aceptacin
Objetivo: Determinar el costo y el riesgo asociado a la realizacin del valor

de mercado para establecer el porcentaje de aceptacin de la garanta como
mitigador de riesgo para efectos del clculo de la estimacin de crdito.
El porcentaje de aceptacin de las garantas debe reducirse en las siguientes
situaciones:
1) Cuando el documento o instrumento pblico que respalda la garanta

sujeta a inscripcin no se encuentra anotada dentro de los 30 das
naturales posteriores a la firma del documento de constitucin de la
garanta o inscrita dentro de los 60 das naturales posteriores a la firma
del documento de constitucin de la garanta, en el Registro Pblico
correspondiente, el porcentaje de aceptacin es 0%.
2) Cuando el ltimo avalo tiene una antigedad mayor al plazo

establecido en el punto B anterior, el porcentaje mximo de aceptacin
se reduce a la mitad del mximo establecido en el Reglamento.
3) Cuando el intervalo de seguimiento y control sobre el estado de la

garanta no corresponde a lo establecido en el punto B anterior, el
porcentaje mximo de aceptacin se reduce a la mitad del mximo
establecido en el Reglamento.
4) Cuando el costo estimado de adjudicacin o apropiacin del bien; el

costo de mantenimiento y seguridad; los costos de venta, tales como,
honorarios, costos de avalos, comisin de agente inmobiliario, costo de
desmontaje; el grado de liquidez del bien, entre otros, son mayores a los
tpicos segn la naturaleza de la garanta. En estos casos, el porcentaje
de aceptacin se reduce por la proporcin que representen estos costos
adicionales del valor de mercado de la garanta.
28
5) Cuando la pliza de seguro no se encuentra vigente; no cubre por lo
menos el 100% del valor de mercado del bien dado en garanta o el
saldo total de la operacin crediticia, el que sea menor; no presenta
todas las coberturas de acuerdo a su naturaleza para asegurar su
recuperacin en caso de algn siniestro o el beneficiario no sea la
entidad acreedora, el porcentaje mximo de aceptacin se reduce a la
mitad del mximo establecido en el Reglamento.
Cuando a una garanta le apliquen dos o ms de las situaciones anteriores,

debe aplicarse el porcentaje de aceptacin menor de todos los incisos que
apliquen.
D. Valor ajustado de la garanta
Para la determinacin del valor ajustado de la garanta, primero se multiplica

el valor de mercado de la garanta por el porcentaje de aceptacin, y del
monto resultante se deducen los gravmenes de mayor prelacin.
IV. METODOLOGA PARA HOMOLOGAR LAS ESCALAS DE

CALIFICACIN DE RIESGO NACIONALES
Objetivo: Homologar las escalas de calificacin de las agencias calificadoras

de riesgo autorizadas por la SUGEVAL a las escalas de calificacin de las
agencias calificadoras de riesgo internacionales.
NOTA: La SUGEF mantendr actualizado en el su pgina de Internet las

equivalencias de las calificaciones de las agencias calificadoras.
A. Escala principal y segmentos de escalas
La escala de calificacin internacional de Fitch (denominada en adelante

como escala principal) se define como la escala internacional a la cual se
homologan las escalas de calificacin nacionales A travs de esta escala
principal pueden determinarse las equivalencias entre las distintas escalas de
calificacin nacionales e internacionales.
Cada escala de calificacin de las agencias calificadoras autorizadas por la

SUGEVAL ser dividida en dos segmentos:
a) Segmento AB: las calificaciones que denotan un riesgo menor al de

impago inminente (usualmente inician con las letras A y B) y
b) Segmento CD: las calificaciones que denotan un impago probable y
calificaciones de mayor riesgo (usualmente inician con las letras C, D
y siguientes).
B. Homologacin del Segmento AB
La homologacin del segmento AB se realiza de la siguiente forma:
29
a. Se determina la calificacin de riesgo pas de Costa Rica en la escala
principal tomando en cuenta el artculo sobre usos de calificaciones
del Reglamento.
b. Se determina la cantidad de calificaciones de la escala principal igual

a la calificacin determinada en el numeral a) y hasta la calificacin
B-. A la calificacin de riesgo pas de Costa Rica se le asigna el
nmero 1, a la siguiente calificacin el nmero 2 y as sucesivamente
hasta asignarle un nmero a la calificacin B-.
c. A cada calificacin del segmento AB se le asigna un nmero: a la

mejor calificacin se le asigna el nmero 1, a la siguiente calificacin
el nmero 2 y as sucesivamente hasta asignarle un nmero a la
calificacin de mayor riesgo del segmento AB.
d. Se divide la cantidad de calificaciones en el segmento AB entre la

cantidad de calificaciones determinada en el numeral b).
e. A cada calificacin de la escala principal se le asigna un rango de

nmeros del conjunto de nmeros determinado en el numeral c)
segn los siguientes dos numerales:
f. El lmite inferior del rango de nmeros asignado a cada calificacin

de la escala principal se determina de la siguiente forma: para la
mejor calificacin es 1 y para las siguientes calificaciones es igual al
lmite superior de la calificacin anterior ms 1.
g. El lmite superior del rango de nmeros asignado a cada calificacin

de la escala principal es igual al valor redondeado al nmero natural
ms cercano del resultado que se obtiene de multiplicar el valor
obtenido en el numeral d) con el nmero asignado en el numeral b) a
cada calificacin igual a la calificacin determinada en el numeral a) y
hasta la calificacin B-.
h. A cada calificacin de la escala principal se le asignan las

calificaciones del segmento AB que segn al rango de nmeros
asignado en el numeral e) y que le corresponden revirtiendo el
procedimiento del numeral c).
C. Homologacin del Segmento CD
El segmento CD se asigna en su totalidad a la categora de riesgo 6, por lo

cual no es necesario determinar la equivalencia hacia calificaciones
especficas de la escala principal.
30
V. DOCUMENTACIN MNIMA QUE DEBE MANTENER LA ENTIDAD
SOBRE CADA DEUDOR
Consideraciones generales:
1. El expediente de crdito es individualizado para cada deudor y comprende

como mnimo las siguientes secciones: a) Informacin general del deudor,
b) documentos de aprobacin de cada operacin, c) Informacin
financiera del deudor y de fiadores o avalistas (si existen), d) anlisis
financiero y e) informacin sobre garantas.
2. El expediente de crdito debe depurarse con regularidad de manera que

se mantenga ordenado por secciones, en orden cronolgico y actualizado.
A. Informacin general del deudor
1. Personas fsicas
a) Nombre completo, direccin, fotocopia de la cdula (pasaporte cuando
la persona no tenga cdula), fecha y pas de nacimiento, gnero.
b) Giro de negocio o actividad econmica en el caso de trabajadores

independientes y patronos. En el caso de personas asalariadas del
Grupo 1, el giro de negocio o actividad econmica del patrono o
empleador.
c) Indicacin de si el deudor es Generador de Moneda Extranjera, No

Generador de bajo riesgo o No Generador de alto riesgo segn las
definiciones establecidas en el captulo VI de estos Lineamientos
Generales.
d) categora de riesgo asignada al deudor y fecha de la ltima revisin

por parte de la entidad.
e) Cuando corresponda:
i. Identificacin de las personas que integran el grupo de inters y/o el grupo

vinculado al que pertenece.
ii. Indicacin de que el deudor est sujeto al Artculo 117 de la Ley No. 1644.
iii. Reporte del Centro de Informacin Crediticia sobre su situacin crediticia en el
sistema financiero (deudores del Grupo 1).
2. Personas jurdicas
a) Persona jurdica: nombre o razn social, direccin, fotocopia de la
cdula y personera jurdica, pas de domicilio legal y el estudio de la
sociedad en el registro mercantil.
b) Giro de negocio o actividad econmica.
c) Indicacin de si el deudor es Generador de Moneda Extranjera, No

Generador de bajo riesgo o No Generador de alto riesgo segn las
31
definiciones establecidas en el captulo VI de estos Lineamientos
Generales.
d) categora de riesgo asignada al deudor y fecha de la ltima revisin

por parte de la entidad.
e) Nombre o denominacin social de los socios con participacin igual o

mayor al 5% del capital social del deudor, con indicacin del
porcentaje de participacin. Cuando el deudor forma parte de un grupo
de inters econmico, la documentacin debe cumplir con lo
establecido en el Acuerdo SUGEF 5-04.
f) Nombre completo del gerente, los directores y representantes legales.

Certificacin de los poderes del apoderado(s) generalsimo(s) de la
empresa. La certificacin de los apoderados de la empresa debe
actualizarse cada vez que se formalice una operacin crediticia y debe
haber sido emitida no ms de 30 das antes de la fecha de
formalizacin.
g) Cuando corresponda:
i. Identificacin de las personas que integran el grupo de inters y/o el grupo

vinculado al que pertenece.
ii. Indicacin de que el deudor est sujeto al Artculo 117 de la Ley No. 1644.
iii. Reporte de la Central de Deudores sobre su situacin crediticia en el sistema
financiero.
B. Documentos de aprobacin de cada operacin
1. Cartula de la operacin que incluya como mnimo:
a) nmero de operacin,
b) monto aprobado, con indicacin del tipo de moneda
c) plazos y condiciones de pago,
d) tipo de crdito (p.e. lnea de crdito, tarjeta de crdito, garanta de
cumplimiento, carta de crdito),
e) plan de inversin o destino del crdito,
f) requisitos que debe cumplir el deudor durante el plazo de la operacin,
g) descripcin breve de las garantas, con indicacin de restricciones o
gravmenes y
h) nombre y firma de los aprobadores del crdito.
2. Original o copia del contrato de la operacin crediticia donde se

establezcan los trminos y condiciones en que fue aprobada y sus
modificaciones posteriores. La informacin sobre operaciones extintas
debe mantenerse al menos por un periodo de cinco aos contados a partir
de su fecha de cancelacin.
3. Copia de los documentos adicionales de aprobacin de la operacin

crediticia segn las polticas de crdito de la entidad.
32
C. Informacin financiera del deudor y fiadores avalistas (si existen)
Deudores del Grupo 1:
1. Personas fsicas
a) Asalariados: Constancia expedida por el patrono del salario bruto y del

salario neto por concepto de trabajo personal dependiente y copia de
la "Orden Patronal" emitida por la Caja Costarricense del Seguro
Social o documento similar extendido por una institucin homloga
extranjera, para el caso de deudores residentes en el exterior. Esta
informacin debe actualizarse por lo menos una vez al ao.
b) Independientes y patronos: Certificacin o estudio de ingresos netos

emitida por un Contador Pblico Autorizado. Este documento debe
actualizarse por lo menos una vez al ao.
c) Asalariados, independientes y patronos: documentacin sobre el

ingreso por capital de los ltimos tres aos. Esta informacin debe
actualizarse cuando se realice un anlisis de capacidad de pago.
2. Personas jurdicas
a) Estados financieros anuales, auditados o internos, de los tres periodos

anteriores a la fecha de estudio y estados financieros internos al
menos del ltimo periodo semestral. Los estados financieros
comprenden como mnimo el balance de situacin, el estado de
resultados, el estado de cambios en el patrimonio, el estado de flujos
de efectivo y notas aclaratorias. En el caso de personas jurdicas con
un periodo de operacin menor a tres aos, se debe contar con los
estados financieros que correspondan desde el inicio de operaciones.
Para el caso de las personas jurdicas que deseen entregar estados
financieros auditados en virtud de lo establecido en el Artculo 7 del
Reglamento, el primer ao de vigencia del Reglamento se requieren
estados financieros auditados del ltimo ao, el segundo ao de
vigencia del Reglamento se requieren estados financieros auditados
de los dos ltimos aos y el tercer ao de vigencia del Reglamento se
requieren estados financieros auditados de los tres ltimos aos.
Los estados financieros auditados deben constar en el expediente
cuatro meses despus del cierre fiscal y en el caso de los internos un
mes despus del cierre. stos ltimos deben ser firmados por el
representante legal y el contador.
En el caso de un intermediario financiero supervisado por la SUGEF: la

certificacin sobre la calificacin otorgada por la SUGEF a la entidad
deudora. Esta certificacin debe actualizarse al menos
semestralmente.
b) Informe de la agencia calificadora, cuando exista.
33
c) En el caso de financiamiento de proyectos, el estudio de factibilidad u
otros relacionados con el proyecto deben ser elaborados por un
profesional idneo. Dichos estudios deben tener el alcance y la
profundidad que sea acorde con la magnitud y tipo de proyecto de que
se trate (ampliacin de proyecto o nuevo proyecto).
Deudores del Grupo 2: documentacin mnima que permita dar seguimiento a

las polticas de crdito de la entidad sobre la informacin financiera de los
deudores.
D. Anlisis financiero
Deudor del Grupo 1:
1. Informe con los resultados del anlisis de la capacidad de pago del

deudor, actualizado por lo menos una vez al ao, que considere al menos
los siguientes aspectos segn los alcances definidos en los Lineamientos
Generales sobre capacidad de pago:
a) flujo de caja proyectado

b) razones financieras,
c) principales rubros que conforman los estados financieros,
d) anlisis del estado de cambios con base en efectivo,
e) fortalezas y debilidades del deudor que afectan su capacidad de pago,
f) anlisis de estrs,
g) opinin del analista donde concluya sobre el nivel de clasificacin de
la capacidad del pago del deudor y donde recomiende acciones
seguir, por ejemplo: i) aprobacin del crdito, ii) seguimiento especial,
iii) fortalecimiento de garantas, iv) otras definidas en las polticas de
crdito de la entidad.
2. El anlisis financiero debe actualizarse por lo menos una vez al ao, como
parte del seguimiento que la entidad debe realizar a sus deudores.
Asimismo el anlisis debe actualizarse para justificar cambios al contrato
de crdito que conlleve a calificar el crdito como operacin especial.
3. En el caso de las lneas de crdito, el anlisis financiero debe actualizarse

al menos anualmente. Esta actualizacin debe considerar al menos la
revisin del comportamiento de pago del deudor y un anlisis de la
situacin financiera.
Deudor del Grupo 2: documentacin mnima que permita dar seguimiento a

las polticas de crdito de la entidad sobre el anlisis financiero de los
deudores.
E. Informacin sobre las garantas utilizadas como mitigadoras de riesgo
1. Todas las garantas:
34
a) Clasificacin de la garanta segn el Artculo 14 y la informacin
necesaria que justifique el porcentaje de aceptacin utilizado.
b) Copia de la documentacin de la garanta donde puedan determinarse

sus condiciones generales segn el Artculo 16.
Adicionalmente se requiere segn el tipo de garanta lo siguiente:
2. Garanta real sobre bienes, excepto instrumentos financieros:
a) Copia del ltimo avalo que indique el valor estimado, la fecha de

realizacin y el nombre completo y nmero de identificacin (cdula,
pasaporte o documento emitido por la Direccin de Migracin y
Extranjera de Costa Rica) de quien lo realiz y nombre de la empresa
valuadora a la que pertenece.
b) Todos los avalos deben sujetarse a los siguientes criterios

fundamentales:
i. Objetividad: todo avalo se debe sustentar en criterios objetivos y datos que

sean comprobables. Adems, las fuentes de estos datos e informacin han de
ser verificables y deben revelarse en el mismo avalo.
ii. Alcance y transparencia: el avalo debe expresar claramente todas las
limitaciones y posibles fuentes de error y revelar todos los supuestos tcnicos
que hayan sido considerados.
iii. Suficiencia: todo avalo debe contener la informacin completa y total que le
permita a la entidad o a un tercero concluir el valor total que ste consigna, sin
necesidad de recurrir a fuentes externas al texto mismo del avalo. Adems,
debe revelar todos los datos y parmetros que hagan posible verificar todos los
clculos que dan soporte a todo resultado de valor, ya sean resultados
intermedios o el resultado final.
c) Estudio sobre gravmenes y anotaciones expedida por el Registro

Nacional o mediante el sistema directo de acceso del Registro o
documento similar extendido por una institucin homloga extranjera
para el caso de bienes localizados en el exterior. Este estudio se debe
actualizar anualmente para los deudores del Grupo 1 y en el momento
en que se formaliz la operacin y cuando se envi la operacin a
cobro judicial en el caso de los deudores del Grupo 2.
d) Comprobantes correspondientes a las plizas de seguros vigentes

sobre los bienes entregados en garanta.
3. Fianzas, avales y cartas de crdito stand by:
a) Para el caso de personas jurdicas fiadores y avalistas, la informacin

sobre el monto de su patrimonio y su anlisis como deudor debe
basarse en lo indicado para los deudores en los literales C y D de este
captulo, o en su defecto, segn el informe de la agencia calificadora.
35
b) Para el caso de personas fsicas fiadoras y avalistas, la autorizacin
dada por el fiador para hacer la deduccin de los pagos mediante el
sistema de deduccin de planilla.
c) Para el caso de instituciones pblicas fiadoras y avalistas, la

informacin que compruebe el cumplimiento de las condiciones legales
que deba cumplir el ente pblico de acuerdo a su marco legal para
asegurar su capacidad efectiva de pago.
4. Fideicomisos de garanta:
a) Copia del contrato de fideicomiso de garanta
b) Clasificacin de los bienes entregados en fideicomiso segn el Artculo

14 y que justifiquen el porcentaje de aceptacin utilizado.
c) Copia de la documentacin que permita identificar los bienes que

conforman el fideicomiso y las condiciones de stas segn el Artculo
16.
d) Los documentos requeridos en el punto 2 anterior de los bienes que

conforman el fideicomiso.
VI. DEFINICIN DE DEUDORES GENERADORES Y NO GENERADORES

DE MONEDA EXTRANJERA
Objetivo: Clasificar a los deudores con al menos una operacin crediticia en

moneda extranjera en la entidad, en tres categoras segn el nivel de riesgo
de crdito asociado a una devaluacin inesperada del tipo de cambio.
A. Definiciones
Generador de moneda extranjera: persona fsica o jurdica que mantiene con

la entidad al menos una operacin crediticia denominada en moneda
extranjera y cuyas actividades regulares proveen un flujo de ingresos en la
misma moneda extranjera en que estn denominadas las operaciones por un
monto igual o superior al servicio de estas operaciones durante el siguiente
ao.
La compra de las divisas en el mercado cambiario o el slo hecho de que los

precios de los bienes o servicios que comercializa en el pas se encuentren
expresados en moneda extranjera no sern elementos suficientes para
considerarlo como deudor generador, a menos que exista evidencia de que el
deudor es proveedor regular de bienes o servicios a clientes generadores de
moneda extranjera que le garantice el flujo de ingresos suficiente, de lo cual
debe quedar constancia en el expediente de crdito.
Las entidades financieras supervisadas por SUGEF deben clasificarse en

esta categora.
36
No generador de moneda extranjera: deudor que mantiene con la entidad al
menos una operacin crediticia denominada en moneda extranjera y que no
cumple con la definicin de generador de moneda extranjera.
Los deudores no generadores se clasifican en las siguientes dos categoras:

No Generador de moneda extranjera de bajo riesgo: No generador de
moneda extranjera cuyas actividades regulares proveen un flujo de ingresos
suficiente para cumplir con el servicio de sus deudas en moneda nacional y
extranjera, an despus de una variacin del tipo de cambio de 3,5 veces la
devaluacin anual esperada y el no generador de moneda extranjera cuyas
operaciones crediticias en moneda extranjera cumplen cada una con la
siguiente condicin:
El saldo de la operacin crediticia despus de una variacin en el tipo

de cambio de 3,5 veces la devaluacin anual esperada es menor o
igual al valor ajustado de la garanta multiplicado con la ponderacin
aplicable segn la calificacin del deudor (Art. 12 del Reglamento).
nicamente se deben considerar las garantas aceptadas como
mitigadores de riesgo segn el Reglamento excepto las fianzas y
avales. Cuando la garanta no es hipotecaria ni prendaria, la moneda
de la garanta debe ser la misma que la moneda de la operacin
crediticia.
El deudor que nicamente tenga con la entidad operaciones crediticias

documentadas por facturas que fueron descontadas por la entidad debe
clasificarse en esta categora, excepto cuando se cuente con informacin que
permita clasificar al deudor como generador de moneda extranjera.
No Generador de moneda extranjera de alto riesgo: No generador de moneda

extranjera que no cumple con la definicin de no generador de moneda
extranjera de bajo riesgo.
B. Aclaraciones adicionales
Para efectos de la clasificacin de los deudores segn su exposicin al riesgo

cambiario debe observarse lo siguiente:
1. Se excluyen del anlisis la garanta, el aval y la carta de crdito.
2. Los deudores que no tienen al menos una operacin crediticia

denominada en moneda extranjera en la entidad no deben clasificarse.
Para efectos de este captulo VI la Unidad de Desarrollo no se
considera moneda extranjera.
3. La clasificacin de los deudores debe realizarse nicamente con base

en las operaciones crediticias del deudor en la entidad que lo clasifica.
37
VII. CULTIVOS PARA LOS CUALES UNA OPERACIN CREDITICIA CON
PLAZO MENOR A 360 DAS CON PAGO NICO DE PRINCIPAL A LA
FECHA DE VENCIMIENTO NO SE CONSIDERA OPERACIN
ESPECIAL
Ajo, Cebolla, Coles, Coliflor, Elote, Fresa, Zanahoria, Zapallo.
Publquese en el Diario Oficial La Gaceta.
38

Acuerdo SUGEF 1-05

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Acuerdo SUGEF 1-05

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

CONSEJO NACIONAL DE SUPERVISIN DEL

ACUERDO SUGEF 1-05

APROBADO POR EL CONSEJO NACIONAL DE SURVISIN DEL

Rige a partir de seis meses despus de su publicacin en el Diario Oficial La Gaceta

Las disposiciones establecidas en este Reglamento son aplicables a las entidades

Para los propsitos de estas disposiciones se entiende como:

b) Comportamiento de pago histrico: Antecedentes crediticios del deudor en la atencin de

d) Deudor: Persona (o personas codeudoras) que recibe fondos o facilidades crediticias de

e) Expediente de crdito: Registro electrnico, documentacin fsica y electrnica que la

f) Morosidad: El mayor nmero de das de atraso en el pago de principal, intereses, otros

h) Operacin crediticia: Toda operacin, cualquiera que sea la modalidad de

i) Operacin crediticia especial: Operacin crediticia que por sus condiciones

Entre otras, son operaciones especiales las siguientes:

Se excluye la operacin de pago nico de principal a la fecha de vencimiento con un plazo

j) Operacin prorrogada: Operacin crediticia en la que por lo menos un pago total o

k) Operacin readecuada: Operacin crediticia en la que por lo menos una de las

l) Operacin refinanciada: Operacin crediticia con al menos un pago de principal o

Artculo 4. Clasificacin del deudor

La entidad debe clasificar a sus deudores en dos grupos de la siguiente forma:

Artculo 5. Categoras de riesgo

Artculo 6. Lineamientos Generales

Mediante acuerdo y de conformidad con lo dispuesto en este Reglamento, el

Artculo 7. Anlisis de la capacidad de pago

La entidad debe definir los mecanismos adecuados para determinar la capacidad de

a) Situacin financiera y flujos de efectivo esperados: Anlisis de la estabilidad y

b) Experiencia en el giro del negocio y calidad de la administracin: Anlisis de la

d) Vulnerabilidad a cambios en la tasa de inters y el tipo de cambio: Anlisis de la

La entidad debe clasificar la capacidad de pago del deudor en 4 niveles: (Nivel 1)

Artculo 8. Anlisis del comportamiento de pago histrico

La entidad debe clasificar el comportamiento de pago histrico en 3 niveles: (Nivel 1)

En los Lineamientos Generales se detalla la metodologa para calcular el nivel de

Artculo 9. Documentacin mnima

La entidad debe mantener en el expediente de crdito de cada deudor la informacin

Artculo 10. Calificacin del deudor

Categora de riesgo Morosidad Comportamiento de pago histrico Capacidad de pago

Asimismo, el deudor con al menos una operacin crediticia comprada a un

Adicionalmente, cuando el deudor tenga al menos una operacin crediticia especial,

Artculo 11. Calificacin directa en categora de riesgo E

Artculo 12. Estimacin estructural

La entidad debe determinar el monto de la estimacin de cada operacin crediticia del

Categora de riesgo Porcentaje de estimacin

Artculo 13. Equivalente de crdito

Las siguientes operaciones crediticias contingentes deben convertirse en equivalente

a) Garantas de participacin y cartas de crdito de exportacin sin depsito previo: 0,05;

Artculo 14. Garantas

Las garantas y el porcentaje mximo de su valor que puede considerarse para el

La garanta que respalda ms de una operacin crediticia debe considerarse segn el

En los Lineamientos Generales se establecen las condiciones de las garantas que

Se aceptan para efectos de este Reglamento las calificaciones pblicas de riesgo

Artculo 16. Condiciones generales de la garanta

Las garantas deben cumplir con las siguientes condiciones generales:

d) Existe certeza jurdica sobre la cobrabilidad de las garantas, mediante la valoracin de

i. Se encuentran legalmente perfeccionados, incluyendo entre otros aspectos la

Para el caso de fideicomisos de garanta, la entidad debe asegurarse de la correcta

Artculo 17. Estimacin mnima

La entidad debe mantener registrado contablemente al cierre de cada mes, como

Artculo 18. Operacin crediticia especial

Una vez transcurrido el periodo durante el cual no se puede mejorar la categora de

Cuando la SUGEF, con base en una evaluacin de los hechos y circunstancias,

Artculo 19. Calificacin de deudores recalificados

Artculo 20. Estimacin de otros activos

Deben estimarse los siguientes activos:

Mora Porcentaje de estimacin

b) Los bienes realizables con ms de 2 aos a partir del da de su adquisicin en un 100%