IMATERIAL DE LECTURA OBLIGATORIA.

CURSO CORRESPONDIENTE AL AO 2013. FICHA 2.

ESCUELAS DE PENSAMIENTO

La economa terica
clsica.
Parte I. Adam Smith.
Rodrigo Arim

Este texto representa un esfuerzo por acercar al estudiante un material que constituya una gua slida para
el aprendizaje y facilite el estudio de la materia. Como todo esfuerzo que implica un proceso de
elaboracin colectiva, esta ficha es el producto de reflexiones que la ctedra viene procesando desde hace
varios aos.

Se agrace a los docentes que participaron activamente en la discusin de los borradores de este material.
Los profesores Guillermo Alves, Pablo Benvenuto, Gustavo Dutra, Gustavo Gonzalez, Norma Miln,
Alejandra Picco, Sylvina Porras, Gustavo Rak, Ana Schvarz, Carlos Troncoso y Virginia Vechtas
realizaron comentarios y aportes que permitieron mejorar sustantivamente el documento. Como es
habitual, quien suscribe se hace responsable de los errores y limitaciones del enfoque que subyace al
documento.
1. PRLOGO ............................................................................................................................................... 4
2. INTRODUCCIN ................................................................................................................................... 5
3. OBJETO DE ESTUDIO: LA RIQUEZA DE LAS NACIONES ........................................................... 7
I. EL CONCEPTO DE RIQUEZA ........................................................................................................... 7
II. LA RIQUEZA COMO STOCK Y COMO FLUJO................................................................................... 8
III. LOS DETERMINANTES DE LA RIQUEZA: UNA PRIMERA APROXIMACIN .................................... 10
III.1. Inversin ............................................................................................................................. 11
III.2. La tecnologa ...................................................................................................................... 14
IV. EL PROBLEMA DE LA MEDICIN DE LA RIQUEZA ....................................................................... 15
IV.1. Consideraciones preliminares ............................................................................................ 15
IV.2. La importancia de los precios en la medicin de la riqueza .............................................. 16
IV.3. El problema de la eleccin del numerario .......................................................................... 18
IV.4. El trabajo como unidad de medida: una digresin ............................................................ 24
V. CIRCULACIN DEL PRODUCTO.................................................................................................... 25
4. FORMACIN DE PRECIOS ............................................................................................................... 30
I. VALOR DE USO Y VALOR DE CAMBIO .......................................................................................... 30
II. FUNDAMENTOS DE LOS VALORES O PRECIOS RELATIVOS .......................................................... 31
II.1. Formacin de precios en las sociedades primitivas ........................................................... 31
II.2. Sociedades modernas ......................................................................................................... 34
a) Componentes del precio..................................................................................................................... 34
b) Tratamiento de los insumos ............................................................................................................... 35
c) Componentes del valor de la produccin ........................................................................................... 37
III. PRECIOS NATURALES Y PRECIOS DE MERCADO .......................................................................... 38
III.1. Precios naturales ................................................................................................................ 38
III.2. Precios de mercado ............................................................................................................ 39
III.3. Convergencia de los precios de mercado a sus precios naturales ..................................... 42
a) Comentarios preliminares .................................................................................................................. 42
b) Mecanismos de ajuste ........................................................................................................................ 42
c) Los procesos de ajuste ....................................................................................................................... 44
5. LA DETERMINACIN DE LOS INGRESOS .................................................................................... 48
I. INTRODUCCIN............................................................................................................................ 48
II. LA RENTA..................................................................................................................................... 50
II.1. Tierras homogneas ........................................................................................................... 50
a) Determinantes de la negociacin ....................................................................................................... 50
(1) Posibilidades tecnolgicas ............................................................................................................ 51
(2) Precios vigentes en la economa ................................................................................................... 51
(3) La disposicin a arrendar de los terratenientes ............................................................................. 51
(4) Oportunidades de inversin .......................................................................................................... 53
b) Resultado de la negociacin bilateral................................................................................................. 57
II.2. Tierras heterogneas en calidad ........................................................................................ 59
II.3. Tierras con fines mltiples.................................................................................................. 64
III. SALARIOS ..................................................................................................................................... 69
III.1. Caractersticas del proceso de negociacin salarial .......................................................... 70
a) Asimetra de la negociacin salarial .................................................................................................. 70
b) El papel del contexto econmico ....................................................................................................... 73
III.2. La convergencia hacia el salario natural: el papel de la demografa ............................... 76
III.3. Equilibrio y diferenciales salariales ................................................................................... 78
IV. BENEFICIOS ................................................................................................................................. 83
IV.1. La naturaleza y origen de los beneficios ............................................................................ 83
IV.2. Equilibrio y diferencias en las tasas de beneficios ............................................................. 84
IV.3. Determinantes de la tasa de beneficios: acumulacin y stock de capital .......................... 86
V. ALGUNAS CONSIDERACIONES FINALES SOBRE CAMBIOS EN LOS PRECIOS RELATIVOS............. 87
V.1. Factores de oferta ............................................................................................................... 88
a) Cambios tecnolgicos ....................................................................................................................... 88
b) Cambios en los precios de los insumos e ingresos ............................................................................. 91
V.2. Factores de demanda.......................................................................................................... 93
6. EL DESARROLLO DE LARGO PLAZO ............................................................................................. 95

2
 I. LA DIVISIN DEL TRABAJO.......................................................................................................... 98
I.1. Divisin del trabajo y productividad del trabajo ............................................................... 98
I.2. Condiciones necesarias para la divisin del trabajo: intercambio y acumulacin de
capital 100
a) Divisin del trabajo e intercambio. .................................................................................................. 100
b) Divisin del trabajo y acumulacin de capital ................................................................................. 101
II. LA ACUMULACIN DEL CAPITAL .............................................................................................. 102
II.1. El estado estacionario ...................................................................................................... 106
7. POLTICA ECONMICA .................................................................................................................. 107
I. FUNDAMENTOS DEL LIBERALISMO ECONMICO CLSICO....................................................... 107
II. COMBATE AL MONOPOLIO ........................................................................................................ 108
III. LIBERTAD DE COMERCIO EXTERIOR ........................................................................................ 108
IV. GASTO PBLICO ........................................................................................................................ 111
V. SISTEMA TRIBUTARIO. .............................................................................................................. 113
V.1. Principios bsicos para el diseo de un sistema tributario .............................................. 113
V.1. Conveniencia e inconveniencia de distintos tipos de impuestos ....................................... 114

3

1. Prlogo
La finalidad del presente material es
servir de base para los estudiantes del
curso de Escuelas del Pensamiento
(plan 2012) de la Facultad de Ciencias
Econmicas y Administracin. Su
objetivo es introducir al estudiante en el
razonamiento de los principales autores
clsicos Smith, Ricardo, Malthus
como una forma de aproximarse a la
comprensin de la economa como
ciencia social y de algunas de sus
principales herramientas tericas.
El material se presenta en dos fichas
separadas. En esta primera entrega, se
expone algunos elementos
constituyentes de la teora econmica de
Smith.
Es importante realizar algunas
aclaraciones sobre la finalidad y alcance
del presente material. En primer lugar,
no se pretende realizar una exposicin
exhaustiva del pensamiento de Adam
Smith. Ms bien, el objetivo es extraer
aquellos razonamientos y postulados del
autor que pueden considerarse como
ms relevantes para la constitucin de la
economa como ciencia social. En
particular, se busca utilizar la
exposicin del autor para introducir al
estudiante en formas de razonamiento
tpicas de la economa actual. Este
enfoque implica que las elecciones
temticas que se realizan no agotan los
desarrollos tericos de Smith y muchas
veces puede pensarse que no resultaran
los tems ms relevantes a sus ojos.
En segundo lugar, no se pretende
realizar una exposicin enciclopdica,
atada a la nomenclatura y modismos
propios de la poca en que escribi
Smith. Se utilizan instrumentos
expositivos grficos, ecuaciones, etc.
ausentes en el texto de la Riqueza de
las Naciones, pero que permiten una
exposicin ms clara y concisa de los
argumentos tericos, habilitando a su
vez la familiarizacin del estudiante
con dichos instrumentos, de uso
cotidiano de los economistas en la
actualidad.
En tercer lugar, en el texto se analiza y
definen conceptos presentes en la obra
de Smith utilizando referencias
modernas. Es de inters sealarle al
estudiante cmo un autor que escribi
en 1776 fue capaz en muchas ocasiones
de adelantar definiciones y principios
que hoy constituyen parte del
conocimiento comn de los
economistas, an cuando denomin de
otra manera a dichas categoras. Por lo
tanto, la exposicin servir como canal
para incorporar definiciones y
conceptos de uso comn en economa.
En cuarto lugar, se introducen
razonamientos que si bien no se
desprenden directamente de la lectura
de Smith, nuestro autor esboza o
adelanta. Nuevamente, no se trata
profesar fidelidad al autor, sino de
extraer de l las enseanzas ms
importantes para un primer curso de
introduccin a la economa terica. En
estos casos, se explicitarn aquellos
momentos en que el desarrollo del texto
responde a esta lgica, no reflejando
estrictamente el pensamiento del autor.
Por ltimo, es de hacer notar que la obra
de Smith se ha encontrado sujeta a
innumerables controversias y debates
sobre su interpretacin. En la mayora
de los casos, esos debates no se
consideran particularmente pertinentes
para un estudiante de primer ao de la
facultad. Muchas veces, se opta por una
de las posibles interpretaciones del texto
original. En otras ocasiones las menos
se describen los trminos de la
controversia en algn tpico que reviste
particular inters.
4

Por supuesto, utilizar las herramientas
expositivas mencionadas no exime del
compromiso de exponer la lnea
argumental de Smith. Simplemente, se
usan otras herramientas para exponer
sus razonamientos.
En el desarrollo de la ficha, se
incorporan preguntas y ejercicios cuyo
objetivo es que el estudiante logre fijar
algunas ideas clave e incorpore
progresivamente las formas de
razonamiento que se presentan a lo
largo de la exposicin. Las citas que se
incorporan en el texto, corresponden a
la decimoquinta reimpresin (ao 2006)
de la Investigacin sobre la naturaleza
y causas de la riqueza de las Naciones,
realizada por el Fondo de Cultura
Econmica, Mxico.
2. Introduccin
En el ltimo cuarto del siglo XVIII
Europa vive un perodo de profundas y
aceleradas transformaciones en todas las
reas de la vida social. La organizacin
econmica se transforma a impulsos de
la denominada revolucin industrial.
Gracias a los avances tecnolgicos y su
aplicacin en la esfera de la produccin
se produce un crecimiento acelerado de
la produccin agrcola, manufacturera y
comercial. En la esfera social, las
relaciones sociales propias del
feudalismo se han resquebrajado,
dejando paso al surgimiento y
consolidacin de nuevas clases y
estratos sociales y relaciones entre ellas,
propios de la organizacin econmica
conocida como capitalismo industrial.
Simultneamente, las instituciones
polticas tambin sufren
transformaciones importantes. La
temprana consolidacin de estructuras
institucionales ms liberales en
Inglaterra en la segunda mitad del siglo
XVII es seguida por hitos de la historia
poltica como la declaracin de
independencia de los Estados Unidos.
Hacia el final del siglo XVIII, la
revolucin francesa expande el estmulo
del liberalismo poltico a toda Europa y
otras regiones del mundo.
Anticipan y acompaan a estas
transformaciones profundos cambios en
el campo de las ideas y el pensamiento
social. Filsofos y pensadores en
general buscan interpretar y comprender
el orden social en todas sus dimensiones
y la preocupacin por estudiar el
conjunto de la estructura social y sus
complejas interrelaciones ocupa un
lugar privilegiado en el pensamiento de
la poca. En este contexto, no es de
extraar que emergieran estudios cuyo
objetivo medular fuera la comprensin
del funcionamiento econmico y de las
relaciones sociales que en su seno se
desarrollan. En la primera mitad del
siglo XVIII, autores como Cantillon,
Petty o Steuart desarrollan tratados cuyo
objetivo es detectar las regularidades o
leyes que gobiernan el funcionamiento
de la economa y sus implicaciones en
trminos de poltica pblica.
Sin embargo, es relativamente aceptado
que la consolidacin de la economa
como un rea especfica de estudio se
inicia con el trabajo de un filsofo
escocs, Adam Smith, quien publica en
1776 su obra Una investigacin sobre
la naturaleza y las causas de la riqueza
de las naciones, o simplemente la
Riqueza de las Naciones, nombre
sinttico con el que ha pasado a la
historia dicha obra.
Este tratado se ha transformado en
punto de referencia ineludible,
constituyendo para muchos un mojn
simblico que representa el inicio
histrico de la economa como rama del
conocimiento cientfico.
Smith brinda en la Riqueza de las
Naciones una interpretacin global del
5
funcionamiento de las economas
modernas. Su anlisis intenta dejar al En esta ficha, se desarrolla el
descubierto los principios subyacentes pensamiento terico de Adam Smith, en
que rigen la dinmica de las economas base a los criterios definidos en el
capitalistas y la compleja interrelacin y prlogo.
mutua dependencia de los fenmenos
econmicos, como ser la determinacin Se comienza definiendo el concepto
de los precios, de los distintos tipos de smithiano de riqueza y su vinculacin
ingresos y su vinculacin con la con la dinmica de la produccin
evolucin de la produccin. A partir de (captulo 3). Posteriormente, se expone
este anlisis, intenta identificar qu tipo su teora de formacin de los precios y
de estructuras institucionales y polticas de la distribucin del ingreso (captulos
resultan ms adecuadas para promover 4 y 5). En el captulo 6 se presenta la
la prosperidad econmica de una visin de Smith sobre el desarrollo de
nacin. largo plazo. Se concluye con una breve
presentacin de los principios de
La obra de Smith produjo un fuerte poltica econmica defendidos por
impacto en su poca, influyendo en los Smith (captulo 7).
debates intelectuales y polticos.
Habra que esperar cuarenta aos para
que emergiera otra obra cuyo impacto
sobre el desarrollo de la ciencia
econmica fuera similar. En 1817,
David Ricardo publica sus Principios de
Economa Poltica y Tributacin. Por
supuesto, otros autores realizaron
aportes y desarrollos relevantes a la
economa durante este perodo, pero sin
duda alguna ambas obras constituyen
puntos de referencia ineludibles de lo
que, posteriormente, se dio a llamar la
economa poltica clsica, cuyo
predominio en el campo de la ciencia
econmica se extiende desde la
publicacin de la Riqueza de las
Naciones en 1776 hasta mediados del
siglo XIX, cuando otras escuelas de
pensamiento desafiarn sus principios e
intentarn construir una ciencia
econmica sobre la base de otros
postulados.

La economa clsica constituye el

primer esfuerzo intelectual por construir
un sistema terico tendiente a
comprender los complejos principios
que regulan las economas capitalistas
emergentes, en proceso de
consolidacin en el momento en que
Smith y Ricardo escribieron.

6
3. Objeto de estudio: la riqueza de
las naciones
I. El concepto de riqueza
Desde el ttulo de su principal obra
Una investigacin sobre la naturaleza y
las causas de la riqueza de las naciones
(1776) Smith explicita el objeto
principal de su investigacin.
Comprender los determinantes de la
prosperidad de los pases y desentraar
los arreglos institucionales ms
adecuados para fomentarla constituye el
ncleo central de sus desvelos y el hilo
conductor de su tratado.
El concepto de riqueza y su importancia
para la vida social adquiere, con Smith,
caractersticas ntidamente modernas,
que lo separan de algunas de las
concepciones en boga en la poca. La
riqueza o pobreza de los seres humanos
depende de su capacidad para acceder a
bienes y servicios que satisfagan sus
necesidades. Cuanto ms amplio resulte
el conjunto de bienes de los que pueda
disfrutar, mayor ser su riqueza:
Todo hombre es rico o pobre segn el grado
en que pueda gozar de las cosas necesarias,
convenientes y gratas para la vida... (cap.
V, pag. 31)
Esta aproximacin, que se aplica a un
individuo, puede generalizarse para el
conjunto de la sociedad. As, un pas
ser ms rico o prspero en funcin de
su capacidad para acceder a bienes y
servicios que consumirn sus
integrantes.
A diferencia de la concepcin
mercantilista, e incluso la fisicrata, el
objetivo de la acumulacin de riqueza
no es el engrandecimiento de una
nacin y sus autoridades. As, en la
concepcin filosfica de Smith, deben
promoverse aquellas medidas que
resulten ms beneficiosas para la
mayora de la poblacin:
...no puede ser perjudicial para el todo social
lo que aprovechan la mayora de sus
componentes. Ninguna sociedad puede ser
floreciente y feliz si la mayor parte de sus
miembros son pobres y miserables. (cap
VIII, pag. 77).
Observemos que el foco de atencin se
encuentra en el ser humano: la riqueza
no importa per se, sino en tanto soporte
para el bienestar social.
Investigar sobre la naturaleza y las
causas de la riqueza no es un ejercicio
meramente intelectual. Su finalidad
ltima, es fomentar el diseo de las
instituciones y las normas ms
eficientes para promover la prosperidad
y el bienestar general. Smith seala
que, muchas veces, los gobiernos no se
han guiado con este criterio, sino ms
bien sus polticas favorecieron a
algunos sectores especficos, pero no a
la sociedad en su conjunto:
... (las polticas aplicadas por los gobiernos)
fueron promovidas por ciertos intereses o
prejuicios de determinados estamentos sociales,
sin tener en cuenta o prever sus consecuencias
sobre el bienestar general... (introduccin,
pg. 5)
En este plano la obra de Smith adquiere
ribetes marcadamente modernos,
separndola de la tradicin intelectual
mercantilista. Mientras el mercantilismo
se preocupa de la riqueza en tanto
instrumento indispensable para el
engrandecimiento de las monarquas
que gobernaban los estados nacionales,
en Smith se asocia a su papel como
sustento del bienestar general.
7
II. La riqueza como stock y como
flujo
Cul es el canal por medio del cual
una sociedad logra proveerse de esos
bienes necesarios, convenientes y
gratos para la vida..?. La respuesta de
Smith es categrica:
El trabajo anual de cada nacin es el fondo
que en principio la provee de todas las cosas
necesarias y convenientes para la vida, y que
anualmente consume el pas
(Introduccin, pg. 3)
...como este producto o lo que con l se
adquiere, guarda una proporcin mayor o
menor con el nmero de quienes lo consumen,
la nacin estar mejor o peor surtida de las
cosas necesarias y convenientes apetecidas..
(Introduccin, pg. 3)
Es la capacidad productiva de bienes de
una sociedad, viabilizada a travs del
trabajo de sus integrantes a lo largo de
un perodo de tiempo, el sustento de la
riqueza. Observemos que Smith
identifica y separa dos fenmenos
complementarios, que hacen al
1
desarrollo econmico: Por un lado, la
riqueza es, por cierto, un stock, en tanto
se compone de la cantidad de bienes
tiles para el ser humano en un
momento del tiempo. Pero a su vez esa
riqueza, slo puede sostenerse y crecer
a lo largo del tiempo si la produccin de
la sociedad se amplifica. La produccin
es el flujo que alimenta el stock de
riqueza de un pas a lo largo del tiempo.
Es en las caractersticas y determinantes
de la produccin donde, por tanto, se
requiere indagar para comprender la
dinmica del desarrollo econmico.
Un indicador de prosperidad de una
nacin no puede desconocer el tamao
1
El concepto de crecimiento econmico, en el
contexto del pensamiento de Smith, hace
referencia a la capacidad de una sociedad para
incrementar su riqueza per cpita.
relativo de la poblacin. Un pas
resultar ms prspero cuanto mayor
resulte la produccin per cpita, que
determina su capacidad para generar
riqueza por habitante.
Construyamos un ejemplo sencillo para
visualizar la importancia de la
distincin entre los conceptos de
riqueza como stock y riqueza como
flujo productivo y la vinculacin entre
ambos. El ejemplo pretende ilustrar
algunos razonamientos y conceptos
econmicos clave consumo, inversin
y su vinculacin con la evolucin de
la riqueza en su doble carcter de flujo y
stock.
Supongamos un modelo unisectorial2 de
una economa que produce y consume
nicamente un bien: trigo. El trigo
puede tener dos destinos: a) el consumo
por parte de los integrantes de la
sociedad, b) su utilizacin como insumo
en un nuevo proceso productivo.
Por ejemplo, el trigo puede ser utilizado
para consumo de sus propietarios, o
puede ser empleado como semilla o
alimento para producir ms trigo. En el
primer caso, su destino es el consumo,
mientras que en el segundo caso
reingresa nuevamente en el proceso
productivo, para producir ms en el
futuro. El destino de los bienes que son
empleados para producir nuevos bienes
se denomina inversin y el stock total
de bienes utilizado con tal finalidad
constituye el capital de la economa. La
inversin es un flujo que alimenta el
capital.
2
El concepto economa unisectorial refiere al
hecho de que existe un nico sector productivo
y se consume nicamente un bien. Obviamente,
es una fuerte abstraccin de la realidad, puesto
que las economas se constituyen siempre por
una amplia gama de bienes.
8
A continuacin analizaremos cmo las
decisiones de consumo e inversin
afectan el flujo de riqueza que es capaz
de producir una sociedad y la evolucin
de su stock a lo largo del tiempo.
La produccin exige la utilizacin y
combinacin de un conjunto de bienes
(materias primas, herramientas,
maquinarias, etc.), trabajo humano y
recursos naturales. Las posibilidades de
produccin de cierto bien, a partir de la
combinacin de estos factores, se
encuentran determinadas por los
avances en el conocimiento y su
aplicacin a los procesos productivos.
Llamaremos tecnologa disponible para
producir un bien determinado a la
capacidad que existe en un perodo
determinado de producir dicho bien a
partir de la combinacin de distintos
insumos.
Asumamos que en nuestra economa la
tecnologa disponible para producir
trigo es extremadamente sencilla: para
producir una unidad del bien agrcola
(u.b.a.)3 - trigo, en nuestro caso - es
necesario exclusivamente la utilizacin
de 0.5 u.b.a. A su vez, supongamos que
la relacin entre cantidad producida y
utilizacin de insumos es estrictamente
proporcional, tal como se expresa en la
ilustracin 1, que resume los
requerimientos tecnolgicos para
producir distintas cantidades de trigo.
3
La produccin puede medirse en diversas
unidades fsicas, segn la naturaleza del
producto (toneladas, metros, etc.). Para
simplificar la exposicin, en el texto trabajamos
con el concepto genrico de unidad, sin hacer
referencia a un patrn especfico de medida.
Ilustracin 1: Requerimientos de insumos
para producir bienes agrcolas (u.b.a)
0.5u.ba Proceso
productivo 1 u.b.a
1 u.ba Proceso
2 u.b.a
productivo
200 u.ba Proceso
400u.b.a
productivo
Por supuesto, la produccin no consiste
meramente en juntar en un espacio
fsico cierta cantidad de bienes
industriales y agrcolas que fungen
como insumos. Estos bienes son
combinados y transformados a travs
del trabajo humano. Es en este sentido
que debe interpretarse la afirmacin de
Smith con que iniciamos este apartado:
el trabajo anual de cada nacin
constituye la fuente que en ltima
instancia provee las cosas necesarias
para la vida de sus integrantes.
Para que las personas puedan
desarrollar su esfuerzo laboral es
imprescindible que dispongan de los
bienes necesarios para su manutencin
mientras se desarrolla el proceso
productivo. Por ejemplo, para producir
trigo se requiere la preparacin de la
tierra, su posterior siembra, el cuidado
del cultivo y su recoleccin. A lo largo
de este lapso de tiempo, los individuos
aplicados a la produccin deben
alimentarse, vestirse, proveerse de
vivienda, trasladarse desde su hogar
hacia el lugar donde trabajan, etc. Para
los autores clsicos, el conjunto de
bienes necesarios para que los
trabajadores puedan efectivamente
desarrollar su esfuerzo laboral es parte
de los insumos requeridos por la
produccin.
Supondremos que la mitad de las u.b.a
cuyo destino es la inversin se utilizan
9
en la manutencin de los trabajadores
y la otra mitad se utiliza directamente
como semillas.
Continuando con nuestro ejemplo,
supondremos que al comienzo de un
perodo de tiempo por ejemplo, un
ao el stock de bienes a disposicin
de la sociedad es de 210 u.b.a. Esta
cantidad representa el stock de riqueza.
Para comprender como inciden las
decisiones de consumo e inversin
sobre la riqueza de un pas analicemos
dos casos extremos.
Qu sucedera si los propietarios de los
bienes decidieran consumirlos en su
totalidad, no destinando nada a la
inversin? El flujo de nueva riqueza
sera cero no sera posible producir
ms trigo, puesto que no hay insumos
disponibles y el stock de riqueza
(210 u.b.a) desaparecera al finalizar el
perodo, puesto que es consumido
ntegramente por sus propietarios. Es
claro que esta situacin no resulta
sostenible: la sociedad se extinguira,
puesto que en el perodo siguiente no
habra bienes disponibles para cubrir las
necesidades vitales de ninguno de sus
miembros. La subsistencia de las
sociedades implica que parte de su
riqueza deber ser destinada a la
produccin futura.
En el otro caso extremo, Qu sucedera
si decidieran invertir 200 u.b.a y
consumir nicamente 10 u.b.a? La
ilustracin 1 muestra que la produccin
alcanzara 400 u.b.a. El stock de
riqueza al finalizar el perodo se habra
casi duplicado.
El flujo de produccin obtenido en el
perodo 400 u.b.a puede
desagregarse, a su vez, en dos
componentes. Parte de la produccin
tiene como destino reproducir la riqueza
inicial. Al inicio del perodo la riqueza
acumulada ascenda a 210 u.b.a, por lo
que algo ms de la mitad de la
produccin permite reponer dicho stock.
Por otro lado, el flujo de produccin
supera los requerimientos para reponer
el trigo consumido, lo que implica que
hay creacin de nueva riqueza. La
diferencia entre el stock final de trigo
(400 u.b.a) y el stock inicial (210 u.b.a)
representa el flujo de nueva riqueza o
excedente que se logr generar en el
perodo. La dotacin subsiguiente de
bienes de la nacin aument en 190
u.b.a.
La prosperidad de una nacin descansa
no slo en la disponibilidad inmediata
de bienes, sino en su capacidad para
acrecentar su potencial productivo. An
si el stock de riqueza - el conjunto de
bienes necesarios y convenientes para la
vida - es elevado, si el flujo de
produccin no es suficiente para
reponer los bienes consumidos en el
perodo la sociedad ver reducir su
riqueza. A la inversa, si el flujo de
produccin es superior a las necesidades
de reposicin de los bienes desgastados,
la sociedad se ubicar en una senda de
crecimiento de su riqueza. Por esta
razn, Smith enfatiza la importancia del
flujo anual de produccin como el
origen de la riqueza, abocndose al
estudio de sus determinantes.
III. Los determinantes de la riqueza:
una primera aproximacin
La discusin presentada en la seccin
anterior nos permite adelantar algunas
respuestas primarias a la pregunta
medular que pretende responder Smith:
Cules son las causas o determinantes
de la riqueza anual de las naciones?
En primer lugar, una clave fundamental
del crecimiento es el nivel de inversin
de la economa. Cuantos ms recursos
se destinen a la produccin, mayor
resulta la capacidad para expandir la
10
riqueza a lo largo del tiempo. En
segundo lugar, el ejemplo que hemos
desarrollado nos permite calibrar la
importancia de un segundo factor: la
tecnologa disponible. La tecnologa
determina la productividad de la
economa. La ilustracin 1 presupone
que la produccin de cada unidad de
trigo requiere la utilizacin como
insumos de 0.5 u.b.a. Esta relacin
refleja la productividad imperante,
entendida como el monto de recursos
requeridos para producir determinados
bienes.
Smith identifica en estos dos factores -
evolucin de la inversin y de la
productividad los determinantes clave
del crecimiento econmico. La
importancia de su aporte en esta
dimensin queda de relieve si se toma
en cuenta que actualmente, para la
mayora de los economistas, estas
dimensiones continan constituyendo
los determinantes medulares del
dinamismo econmico.
Ms adelante, discutiremos en detalle
cmo operan y relacionan la inversin y
el aumento de la productividad en la
economa. En esta seccin, con el
objetivo de fijar ideas, trabajaremos
sobre dos ejemplos sencillos para
visualizar la importancia de la inversin
y la productividad como determinantes
del crecimiento. Comenzaremos
analizando cmo distintas decisiones de
inversin inciden en el aumento de la
riqueza, para luego introducir un
ejemplo que nos permitir identificar la
importancia de los cambios en la
productividad.
III.1. Inversin
Observemos que, en el ejemplo
presentado en la seccin anterior, para
que la riqueza creciera de 210 u.b.a. a
400 u.b.a. se requiere que la sociedad
invierta el 95.2% del stock inicial de
riqueza (de las 210 u.b.a. que
constituyen la riqueza se destinan a la
produccin 200 u.b.a). Visualicemos
cmo afecta la generacin de riqueza las
decisiones de inversin a lo largo del
tiempo. En el cuadro 3-1 se presenta la
evolucin del capital invertido, el flujo
de produccin anual y el stock de
riqueza al finalizar cada ao bajo tres
hiptesis de capitalizacin de la riqueza:
95.2% , 50% y 40%. Para simplificar el
anlisis, supondremos que la poblacin
permanece constante.
Para comprender la lgica del cuadro,
analicemos como evolucionara la
riqueza a lo largo del tiempo si la
inversin continuase representando
95.2% del stock inicial de riqueza al
inicio de cada ao. Hemos visto que al
finalizar el primer ao la riqueza
asciende a 400 u.b.a. Cul ser el nivel
de inversin en el segundo ao? Como
la tasa de inversin se mantiene, el nivel
de inversin ser simplemente el
producto del stock de riqueza y la tasa
de inversin, que supusimos constante
en el tiempo:
caso A
400
Inversin * 0 . 381
952
ao 2 riqueza tasa de
inicial inversin
Conocido este dato, es posible
determinar el nivel de produccin para
el ao 2 a partir de la informacin sobre
la tecnologa disponible, resumida
anteriormente en la ilustracin 1:
sabemos que por cada u.b.a. invertida,
se obtienen dos unidades de produccin:
caso A
Pr oduccin 381
* 2 762
ao 2 inversin parmetro
i tecnolgic o
La produccin en el ao dos ascender a
762 u.b.a. Como la riqueza en el inicio
de ao ascenda a 400 u.b.a, la variacin
de la riqueza se ubica en 362 u.b.a.
Para completar el cuadro, debemos
11
aplicar un razonamiento anlogo para progresivo, la riqueza per cpita de un
cada ao bajo las tres hiptesis sobre el pas se encuentra en una senda de

Cuadro 3-1: Evolucin de la riqueza y la produccin segn proporcin de la

riqueza inicial destinada a la inversin. Variables expresadas en unidades de
bienes agrcolas (u.b.a).
Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Caso A: inversin como proporcin de la riqueza al comienzo del perodo: 95.2%
Riqueza inicial 210 400 762 1.451,2 2.764,3
Capital invertido 200 381 725,6 1.382,1 2.632,6
Produccin 400 762 1.451,2 2.764,3 5.265,3
Variacin de la riqueza 190 362 689,3 1.313,0 2.501,0
Caso B: inversin como proporcin de la riqueza al comienzo del perodo: 50%
Riqueza inicial 210 210 210 210 210
Capital invertido 105 105 105 105 105
Produccin 210 210 210 210 210
Variacin de la riqueza 0 0 0 0 0
Caso C: inversin como proporcin de la riqueza al comienzo del perodo: 40%
Riqueza inicial 210 168 134,4 107,5 86
Capital invertido 84 67,2 53,8 43 34,4
Produccin 168 134,4 107,5 86 68,8
Variacin de la riqueza 42 33,6 26,9 21,5 17,2

comportamiento de la inversin. expansin, en el estado estacionario

Ejercicio. Verifique que la informacin
sobre la evolucin de la riqueza y la
produccin reportada en el cuadro 3-1 es
correcta.
El cuadro nos permite observar que la
tasa de inversin incide positivamente
en la dinmica de la produccin y de la
riqueza. En los tres casos la riqueza en
el ao 1 es idntica (210 u.b.a.). Sin
embargo, al cabo de cinco aos, el
stock de riqueza difiere
significativamente en los tres
escenarios. Mientras que en el caso A la
riqueza aument significativamente, en
el caso B se mantuvo constante y en el
C se registra un importante deterioro.
permanece incambiada a lo largo del
tiempo, mientras que en el estado
declinante se observa una reduccin de
la riqueza.
En ausencia de cambios tcnicos4
parmetros tecnolgicos constantes, la
evolucin de la riqueza descansa en la
proporcin de la misma que se
reinvierte en el proceso productivo.
cualquier aumento o disminucin del capital
promueve de una manera natural el aumento o
la disminucin de la industria, el nmero de
manos productivas y, por consiguiente, el valor
del producto anualque es en definitiva, la
riqueza real y el ingreso de sus habitantes
(Cap. III, libro 2do pag. 305).

Smith caracteriza estos tres tipos de 4

situaciones que puede atravesar una
sociedad como estado progresivo (caso
A), estado estacionario (caso B) y
estado declinante (caso C). En el estado
La ausencia de cambios tecnolgicos implica
que los parmetros que definen la tecnologa
permanecen constantes. En nuestro caso, la
produccin de 1 u.b.a requiere de 0.5 u.b.a.. El
parmetro que define la tecnologa es
justamente 0.5.

12
Ahora bien, el incremento de riqueza
para Smith no es un fin en s mismo,
sino el medio que permite mejoras
sustantivas del bienestar de la
poblacin. La riqueza, entendida como
el conjunto de bienes necesarios y tiles
para la vida, cumple su finalidad ltima
cuando los individuos efectivizan su
disfrute va el consumo. El consumo por
la inversin o al consumo, por lo tanto
cuanto mayor resulte ser la inversin
menor ser el remanente de bienes que
los capitalistas podrn disponer para el
consumo. As, su consumo en un ao t
puede expresarse como:
consumo
riqueza inicial ao t inversin ao t
capitalist asao t

Cuadro 3-2: Evolucin de la riqueza y la produccin segn proporcin de la

riqueza inicial destinada a la inversin. Variables expresadas en unidades de
bienes agrcolas (u.b.a).
Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Caso A: inversin como proporcin de la riqueza al comienzo del perodo: 95.2%
Consumo capitalistas 10 19,0 36,3 69,1 131,6
Consumo trabajadores 100 190,5 362,8 691,1 1.316,3
Consumo total 110 209,5 399,1 760,2 1.448,0
Caso B: inversin como proporcin de la riqueza al comienzo del perodo: 50%
Consumo capitalistas 105 105 105 105 105
Consumo trabajadores 52,5 52,5 52,5 52,5 52,5
Consumo total 157,5 157,5 157,5 157,5 157,5
Caso C: inversin como proporcin de la riqueza al comienzo del perodo: 40%
Consumo capitalistas 126 100,8 80,6 64,5 51,6
Consumo trabajadores 42 33,6 26,9 21,5 17,2
Consumo total 168 134,4 107,5 86,0 68,8

parte de los seres humanos es pues el fin
ltimo de toda actividad productiva y la
razn de ser de la organizacin social de
la produccin.
Sin embargo, el ejemplo nos permite
observar que existe una tensin entre
consumo presente y consumo futuro.
Cunto mayor resulte la tasa de
inversin, menor ser el consumo
presente, pero a su vez mayor resultar
el consumo en el futuro. En el cuadro
3-2 se presenta la evolucin del
consumo de los propietarios, a quienes
denominaremos capitalistas, y de los
trabajadores.
En un ao determinado, el consumo de
los capitalistas depende de la
proporcin de su riqueza que deciden
destinar a tal fin. La riqueza se destina a
El consumo de los trabajadores, cuya
poblacin hemos supuesto constante,
depende entonces del nivel de la
inversin y de la proporcin del capital
total que se ha destinado a su
manutencin. Hemos supuesto que la
mitad de la inversin se destina a esta
finalidad. Por lo tanto, el consumo de
los trabajadores ser:
consumo 1
inversinao t
trabajador esao t 2
Estas relaciones nos permiten calcular
los consumos de los capitalistas y de los
trabajadores para cada ao bajo las tres
hiptesis sobre la tasa de inversin.
En el cuadro 3-2 se aprecia que en el
ao 1 el mayor consumo agregado se

13
obtiene con la menor tasa de inversin.
Sin embargo, los bajos niveles de
inversin determinan que en los aos
subsiguientes el consumo se reduzca
aceleradamente, como consecuencia de
que la inversin no es suficiente ni
siquiera para reponer el stock de capital
consumido en cada perodo. Un
consumo tan elevado no permite
sostener el nivel de riqueza,
comprometiendo el consumo futuro.
Una tasa de inversin correspondiente a
50% de la riqueza implica que el
consumo agregado y de las dos clases
sociales se mantiene constante. Este
resultado es razonable, ya que vimos
que este nivel de inversin implica que
la economa se encuentra estancada, por
lo que, tanto la riqueza como el
consumo permanece incambiado.
A su vez, una tasa de inversin de
95.2% implica que el consumo
agregado en el ao 1 resulte menor que
en las otras hiptesis. Sin embargo, con
el transcurrir de los aos este esfuerzo
productivo determina una fuerte
expansin del consumo, apoyado en el
crecimiento de la riqueza que habamos
detectado en el cuadro 3-1.
Por ltimo, un comentario sobre la
distribucin del consumo. En nuestro
ejemplo, la situacin de los trabajadores
es siempre mejor cuanto ms alta resulte
la inversin. El ingreso de este grupo
social proviene directamente de la
inversin, en tanto su manutencin es
parte del capital necesario para
desarrollar la inversin. Esta conclusin
no es antojadiza. Veremos que Smith
seala que la mejor situacin relativa de
los trabajadores se dar cuando ms
acelerado resulte el aumento del capital
o, lo que es anlogo, cuanto mayor sea
la tasa de inversin. No obstante, la
dinmica poblacional podr modificar la
proporcionalidad del consumo obrero
que surge en nuestro ejemplo
simplificado, tal como veremos ms
adelante.
Ejercicio. En el ejemplo desarrollado,
vimos que una tasa de inversin de 50%
permite mantener la riqueza y el consumo
per cpita, bajo el supuesto de una
poblacin estable. Dada la tecnologa
descripta en la ilustracin 1, suponga que
la poblacin crece a una tasa de 20%
anual. Qu nivel de inversin se
requerira para que riqueza y consumo se
mantuvieran estables durante los cinco
aos?
III.2. La tecnologa
Un simple cambio tecnolgico supone
una reduccin en los recursos
necesarios para producir un volumen
dado de cierto bien. En nuestro
ejemplo, para producir una unidad de de
trigo se necesita invertir 0.5 unidad.
Supongamos que opera un cambio
tecnolgico de tal forma que, tal como
se muestra en la ilustracin 2, los
requerimientos de insumos se reducen
un 20%.
Ilustracin 2: Requerimientos de insumos
para producir bienes agrcolas (u.b.a)
0.4 u.ba Proceso
productivo 1 u.b.a
0.8 u.ba Proceso
2 u.b.a
productivo
160 u.ba Proceso
productivo
400u.b.a
Bajo estas condiciones y aplicando el
mismo razonamiento visto
anteriormente, una tasa de inversin de
50% de la riqueza determina una
importante expansin de la economa,
mientras que una inversin de 40%
implica que la economa se encuentra en
14
un estado estacionario. Usted debe
comprobar que estas aseveraciones son
ciertas.
Ejercicio. Dada la tecnologa descripta en
la ilustracin 2, calcule la evolucin de la
riqueza para tasas de inversin de 50% y
40%
Dada una tasa de inversin, el aumento
de la productividad asociado a un
cambio tecnolgico expande la riqueza
y el consumo de un pas. Smith otorga
mucha atencin a esta dimensin, por lo
que la trataremos con cierto detalle al
analizar su teora sobre el desarrollo
econmico en el largo plazo.
IV. El problema de la medicin de la
riqueza
IV.1. Consideraciones
preliminares
La preocupacin por la evolucin de la
riqueza conlleva ineludiblemente al
problema de su medicin. Cmo es
posible determinar si la riqueza de una
nacin ha crecido o no a lo largo del
tiempo? Bajo qu condiciones se
puede afirmar que una sociedad es ms
rica que otra? Estas preguntas,
pertinentes en trminos de la riqueza de
un pas, tambin lo son en el plano
individual.
En una primera mirada, las respuestas a
estas preguntas pueden parecer obvias:
si la riqueza es el conjunto de los bienes
necesarios y tiles para la vida,
entonces un pas ser ms rico cuanto
ms bienes dispongan sus integrantes.
En el contexto de los ejemplos que
hemos manejado hasta ahora, en donde
en la economa existe nicamente un
bien (trigo, o ms genricamente
unidades de bienes agrcolas), no
aparecen dificultades para cuantificar la
evolucin de la riqueza. Por ejemplo,
tomando el caso A del cuadro 3-2, en el
ao 5 la riqueza es 13 veces mayor que
en el primer ao.
Sin embargo, en toda sociedad se
producen, intercambian y consumen
infinidad de bienes. La produccin se
organiza en sectores o ramas de
actividad, cada uno de los cuales provee
bienes que satisfacen necesidades
distintas de los individuos. La
multisectorialidad de las actividades
econmicas produccin, distribucin,
intercambio, consumo provoca que la
cuantificacin de la riqueza no
constituya una tarea trivial.
Ilustremos las dificultades con un
ejemplo con dos sectores (modelo
bisectorial). Supongamos una economa
compuesta por dos bienes (trigo, tela).
En el cuadro 3-3 presentamos la
dotacin de bienes de dos personas.
Cuadro 3-3. Ejemplo. Composicin
de la riqueza
Bienes Persona 1 Persona 2
Trigo 120 kilos 80 kilos
Tela 80 metros 120 metros
Cul de los dos individuos es ms
rico? Para contestar esta pregunta
debemos analizar la cantidad de bienes
que conforman la riqueza de la persona
1 y 2 respectivamente. Sin embargo, es
imposible arribar a una conclusin
rpidamente: la persona 1 dispone de
ms trigo que la persona 2, pero esta
ltima posee ms tela que la primera.
El problema se origina en la
heterogeneidad innata del concepto
riqueza. En la medida en que su
definicin refiere a dotaciones de bienes
de distinta naturaleza, resulta imposible
ordenar a las personas o pases en
funcin de su riqueza sin contar con
15
ms informacin, salvo en el caso
extremo en que una persona disponga
de mayor cantidad de todos los bienes.
Construir un indicador que haga
mensurable los conceptos econmicos
clave - riqueza, produccin, consumo
requiere transformar estas cantidades
heterogneas en una unidad homognea,
capaz de ser interpretada sin
ambigedades como poder adquisitivo.
Este problema, que no se presenta en
modelos unisectoriales (donde los
precios relativos no importan porque
existe un nico bien), pasa a ser
relevante en modelos multisectoriales,
como el que nos atae. Como veremos,
para lograr dicha transformacin,
resultar imprescindible recurrir al
concepto de precios.
IV.2. La importancia
de los precios en la medicin
de la riqueza
Para Smith, la posesin de riqueza se
expresa en una facultad particular: la
facultad de adquirir y comprar en el
mercado. Un individuo ser ms rico
cuanto mayor sea la amplitud de bienes
que puede adquirir. Afirma Smith:
la riqueza es, como dice Mr. Hobbes, poder.
el poder que le atribuye directa o
indirectamente su posesin es la facultad de
comprar; una cierta disposicin sobre todo el
trabajo, o sobre el producto de ste, que se
encuentra en el mercado. Su riqueza es,
precisamente, mayor o menor en proporcin a
la amplitud de dicha facultad... (cap.V, 32).
Por lo tanto, la cuantificacin de su
riqueza presupone la determinacin de
la facultad de comprar o de disponer de
bienes que su patrimonio le permite. En
otros trminos, medir la riqueza de
ambos individuos implica identificar su
poder adquisitivo o de compra.
Para Smith, el valor de un bien, para la
persona que lo posee y no piensa
consumirlo directamente, no es otra
cosa que la capacidad que le brinda para
adquirir otros bienes. La riqueza debe
expresarse como la sumatoria de estos
valores. Veamos cmo es posible
realizar esta operacin.
En las economas modernas la mayora
de los bienes que las personas
consumen son adquiridos en los
mercados. Es el intercambio de un bien
por otro el principal canal a travs del
cual se proveen de los bienes
necesarios y tiles para la vida y
presupone un acuerdo sobre la relacin
o proporcin a la que se intercambiar
un bien por otro.
Por lo tanto, la riqueza de un individuo
(o un pas) depende no slo de la
cantidad de bienes que posee sino
tambin de la capacidad de comprar o
intercambiar otros bienes que dicha
posesin le brinda. En nuestro ejemplo,
la persona 1 ser ms rica que la
persona 2 si cada kilo de trigo puede ser
intercambiado por ms de un metro de
telas, y la situacin inversa se registrar
cuando un metro de tela permite obtener
ms de un kilo de trigo en el mercado.
Supongamos que en la economa es
posible intercambiar trigo por tela a
una razn de 1metro tela=2 kilogramos
trigo. Esta relacin de intercambio se
denomina precio relativo de la tela
medido en unidades de trigo, y nos
indica la cantidad de trigo que podemos
obtener con una unidad de tela. Dada su
dotacin de bienes y la relacin de
precios vigente, Cunto trigo puede
obtener la persona 1? Dispone de 120
kilogramos de trigo y 80 metros de tela,
por lo que si vendiera toda la tela para
adquirir trigo obtendra en total 280
kilogramos de trigo. Su riqueza,
expresada en unidades de trigo,
asciende pues a 280 kilogramos.
16

Riqueza pers 1 120kg 80
metros
* 2
280kg
tela precio
en kg trigo
Utilizando el mismo razonamiento, se
concluye que la riqueza de la persona 2
medida en unidades de trigo asciende a
320 kilogramos:
Riqueza pers 2 80kg 120 * 2 320kg
metros
tela precio
Por lo tanto, dada la dotacin de bienes
de cada individuo y los precios vigentes
en la economa, es posible afirmar sin
ambigedades que la persona 2 es ms
rica que la persona1. La riqueza de la
persona 2 es un 14.3% superior.
El ejemplo nos permite visualizar que la
riqueza, entendida como poder
adquisitivo o de compra, , depende de la
cantidad de bienes con que cuenta un
pas o una persona y de los precios
vigentes en la economa. Dada la misma
dotacin, cambios en los precios
modificarn la riqueza. Supongamos
que la relacin de intercambio se
modifica, siendo de 1metro tela=0.5
kilogramos de trigo. En este caso, la
riqueza de ambos individuos, medida en
unidades de trigo, sera exactamente la
inversa:
Riquezapers 2 80kg 120
metros .5 140kg
* 0
tela precio
Bajo esta configuracin de precios, la
persona 1 es 14.3% ms rica que la
persona 2. Observemos que no cambi
la composicin de la riqueza de cada
una de ellas, sin embargo la riqueza
relativa se modific sustancialmente.
Por lo tanto, la determinacin de los
precios juega un papel medular en la
determinacin de la riqueza.
Pregunta. Suponga que la economa
mundial se encuentra compuesta por dos
pases, uno productor de carne y otro
productor de maquinaria. Cmo
cambiara la riqueza relativa de ambos
pases si se reduce el precio de la
maquinaria?
En el ejemplo hemos expresado la
riqueza en trminos de uno de los
bienes que componen la economa. Sin
embargo, el conocimiento de los precios
relativos permite medir las variables
econmicas en trminos de cualquiera
de los bienes. En el cuadro 3-4
presentamos la riqueza expresada en
unidades de tela. Queda para usted la
realizacin de los clculos.
Cuadro 3-4. Ejemplo. Riqueza
medida en metros de tela
Precio Persona 1 Persona 2
1 kg.tr. =2 m tel. 320 metros 280 metros
1 kg.tr. =0.5 m tel 140 metros 160 metros
Ejercicio. Calcule la riqueza de las
personas 1 y 2 expresada en metros de tela
para ambos precios.
Observemos que independientemente de
cul resulte ser el bien utilizado para
medir la riqueza, la conclusin bsica
sobre la riqueza relativa de las personas
1 y 2 permanece incambiada. Una
relacin de intercambio de 1 kg de trigo
por 2 metro de tela, determina que la
persona 1 sea 14.3% ms rica que la
persona 2, mientras una relacin de 1 kg
de trigo=0.5 metros de tela arroja el
resultado inverso.
El conocimiento de los precios relativos
permite expresar la riqueza en una
unidad homognea, que captura su
poder adquisitivo, el cual puede
expresarse en trminos de cualquiera de
los bienes que integran la economa. Al
bien utilizado como mtrica de la
riqueza se lo denomina numerario.
17
En ltima instancia, este procedimiento
expresa cada bien en trminos del poder
adquisitivo de una mercanca en
particular (numerario). En nuestro
ejemplo, nos habla de cuanto trigo (o
tela, segn sea el numerario
seleccionado) puede adquirir cada
individuo con su dotacin de bienes.
Generalicemos un poco el
razonamiento. Supongamos que en la
economa existen N bienes y que
conocemos los precios de todos los
bienes expresados en trigo, que funge
como bien-numerario. La sociedad se
encuentra compuesta por M individuos.
Llamemos qij a la cantidad del bien i
propiedad de la persona j y pi al precio
del bien i expresado en trigo. Por lo
tanto, la riqueza de la persona j
expresada en unidades de trigo es:
n
riqueza j pi qij
i 1
A su vez, en la medida en que la riqueza
de una nacin se encuentra constituida
por el conjunto de bienes que disponen
sus habitantes, podemos expresar la
riqueza de la sociedad como la
sumatoria de la riqueza de los M
individuos que la integran:
j M
riquezapas riquezaj econmicas: la moneda. Durante la
j 1
Observemos que, tal como hicimos en
el ejemplo, el conocimiento de los
precios relativos nos permite elegir
cualquier bien como numerario. En este
caso, seleccionamos el trigo pero es
posible medir la riqueza en trminos de
cualquiera de los otros bienes.
Remarquemos dos conceptos
importantes. En primer lugar, la
medicin de la riqueza requiere
transformar unidades heterogneas
(conjunto de bienes) en unidades
homogneas, va la utilizacin de los
precios relativos. Los precios permiten
medir el poder adquisitivo de un
conjunto de bienes en trminos de un
bien en particular, utilizado como
numerario. En segundo lugar, la
riqueza relativa de una persona o un
pas depende tanto de la cantidad de
bienes de distintas naturaleza de su
propiedad (dotacin de bienes), pero
tambin depende de los precios vigentes
en la economa.
Por lo tanto, no es de extraar que
Smith, cuyo fin ltimo es comprender
las causas que explican la evolucin de
la riqueza, dedique un gran esfuerzo
intelectual al estudio de los
determinantes de los precios.
IV.3. El problema de la
eleccin del numerario
Afirmar que el conocimiento de los
precios permite medir la riqueza en
trminos de cualquiera de los bienes que
integran la economa no implica
aseverar que la eleccin del numerario
resulta irrelevante.
En vida cotidiana, los seres humanos
tienden a utilizar un numerario peculiar
para desarrollar sus actividades
poca de Smith, los metales preciosos
acuados bajo la forma de moneda por
las naciones constituyeron el principal
medio de cambio y la unidad de medida
de las transacciones econmicas. 5
5
En esencia, la utilizacin de metales
preciosos, bajo la forma de monedas nacionales,
como medio de cambio continu siendo la
prctica habitual hasta comienzos del siglo XX.
An luego de la introduccin del papel moneda,
las autoridades nacionales se comprometan a
intercambiar billetes por metales preciosos en
una relacin que respetaba el valor estipulado en
el papel.
18
La eleccin de esta mercanca con tal
fin fue un proceso histrico, producto
de la necesidad de contar con un bien
aceptado generalmente como medio de
pago.
En un principio, el intercambio se
realizaba por medio del trueque directo.
Sin embargo, en la medida en que las
sociedades se tornaron ms complejas y
la amplitud de los bienes
intercambiados se increment, el
trueque se transform en una traba.
Ejemplifica Smith:
(En ausencia de moneda)...la capacidad de
cambio se vio con frecuencia cohibida y
entorpecida en sus operaciones. el carnicero
tiene ms carne en su establecimiento de la que
consume, y el cervecero y el panadero
gustosamente compraran una parte de ese
excedente. Sin embargo, nada pueden ofrecer a
cambio como no sea el remanente de sus
producciones respectivas y puede ocurrir que el
carnicero disponga de cuanta cerveza y pan
inmediatamente necesita. En estas condiciones,
es imposible que el cambio se efecte entre
ellos (Cap IV, pg. 24).
Y contina:
A fin de evitar inconvenientes de esta
naturaleza, todo hombre razonable, en
cualquier perodo de la sociedad, .procur
manejar sus negocios de forma tal que en todo
tiempo pudiera disponer, adems de los
productos de su actividad peculiar, de una
cierta cantidad de cualquier otra mercanca,
que a su juicio escasas personas seran capaces
de rechazar (Cap. IV, pag. 24).
En diversas pocas, el rol de medio de
pago lo cumplieron mercancas
diversas. Smith menciona diversos
bienes que fungieron con tal fin en
distintas pocas histricas y lugares
(ganado, sal, tabaco, etc.). Sin
embargo, dice:
en todos los pases resolvieron los hombres,
por diversas razones incontrovertibles, dar
preferencia para este uso a los metales, sobre
todas las dems mercaderas. Estos no slo se
conservan con menos prdida que cualquier
otro artculo por ser menos perecedera, sino
que adems, se puede dividir sin menoscabo de
las partes que las integran (Cap. IV, pg.
25)
Una vez que la moneda se impuso y
generaliz como medio de intercambio,
es natural que se tendiera a cuantificar
la riqueza en esta unidad. Observemos
que este procedimiento es un caso
particular del ejemplo analizado en el
apartado anterior. En realidad, los
metales preciosos son una mercanca
ms, cuya funcionalidad especfica es
facilitar el intercambio. Por lo tanto, los
precios expresados en unidades
monetarias no constituyen otra cosa que
la expresin de la tasa de intercambio
de todos los bienes contra otro bien, los
metales preciosos. Smith denomina a
los precios expresados en moneda
precios nominales.
Volvamos al ejemplo del cuadro 2 3
suponiendo que en la economa existe
un tercer bien, el dinero. Asumamos
que los precios nominales de trigo y tela
son respectivamente 10 y 20 unidades
monetarias (u.m.). La riqueza nominal
de las personas 1 y 2 es:
riqueza pers.1 120kg * 10u.m 80m * 20u.m
2800u.m
riqueza pers. 2 80kg * 10u.m 120m * 20u.m
3200u.m
Observemos que en este ejemplo, la
riqueza de la persona 2 es 14.3%
superior a la de la persona 1. No debera
extraarnos este resultado. En realidad,
independientemente de la unidad de
medida utilizada (unidades monetarias,
en este caso) la tasa de intercambio
entre trigo y tela implcita en los precios
nominales es de 2 kilogramos de trigo
por 1 metro de tela. Ya habamos
analizado que, bajo este precio relativo,
la persona 2 era 14.3% ms rica.
19
Sin embargo, pese a que los
intercambios en las sociedades
modernas se realizan en dinero, Smith
rechaza categricamente su utilizacin
como unidad de medida de la riqueza:
..el oro y la plata, como cualquier otro bien,
cambian de valor; unas veces sern ms caros
y otras ms baratos; unas veces son ms fciles, Trigo
y otras, ms difciles de adquirirla cantidad Tela
de bienes que se pueden adquirir o de los
cules se puede disponer a travs de su
mediacin, depende, en todo caso, de la
abundancia o escaso rendimiento de las minas
que se conozcan en el momento en que dichos
cambios se efectan (Cap. V, pag. 33). nominal
La mayor o menor disponibilidad
relativa de los metales preciosos
determinan cambios en los precios
nominales, que pueden llevar a
conclusiones errneas. Cuando la oferta
de un bien oro y plata, en este caso
aumenta sustancialmente con respecto a
los otros bienes, es de esperar que su
poder adquisitivo en trminos de los
restantes bienes disminuya.
El cuadro 3-5 ejemplifica el caso de una
economa en donde la produccin de
trigo y tela se contrae entre dos aos. Es
indudable que la riqueza disminuye, en
tanto hay menos disponibilidad de
bienes para sus habitantes.
Sin embargo, supongamos que, como
consecuencia de un aumento importante
en la oferta de metales preciosos, los
precios nominales de ambas
mercaderas se duplicaron entre ambos
aos, tal como se presenta en el
siguiente cuadro.
El valor nominal de la produccin
aument de 1100 u.m a 1350 u.m. Sin
embargo, la cantidad de bienes
producida cay significativamente.
Cuando el precio nominal de las
mercancas cambia a influjo de la
variacin de la oferta de los metales
preciosos, la cuantificacin de la
riqueza o la produccin en trminos
nominales no refleja su evolucin
efectiva.
Cuadro 3-5. Ejemplo. Evolucin de la riqueza
en un pas hipottico
Bienes Ao 1 Ao 2
Cantidades producidas
100 kilos 60 kilos
20 metros 15 metros
Precios nominales
Trigo 10 u.m 20 u.m
Tela 5 u.m 10 u.m
Produccin en unidades monetarias
Valor
1100u.m 1350u.m
produccin
Los precios nominales no logran
capturar correctamente los precios
reales de los bienes, entendido como
capacidad de compra de otros bienes.
La distincin entre ambos es clave en
Smith:
el precio real diramos que consiste en la
cantidad de cosas necesarias y convenientes
que l se consiguen, y el nominal, la cantidad de
dineroel mismo precio real representa
siempre el mismo valor; pero el mismo precio
nominal puede tener valores distintos, en
atencin a las variaciones del oro y la plata..
(Cap V, pg. 35).
En otros trminos, la moneda no
constituye una medida invariante del
valor de los bienes.
El problema surge porque lo que
cambia no es la magnitud sustantiva
que se quiere medir (la produccin de
bienes o la riqueza) sino la unidad de
medida que se utiliza para su
cuantificacin. Smith ilustra el
problema muy claramente:
Ahora bien, de la misma manera que una
medida que estuviese siempre cambiando su
longitudno podra ser jams una medida
exacta de otras cosas, as una mercadera que
vare continuamente en su propio valor, nunca
podr ser medida exacta del valor de otros
artculos(Cap. V, pag. 33)
20

La bsqueda de una unidad de medida
invariante del valor, que permita
construir indicadores lo ms
exactamente posible de conceptos como
el de riqueza o produccin, constituy
una tarea que obsesion a los
economistas clsicos. Como veremos,
una de las diferencias sustantivas entre
los dos economistas ms representativos
de esta escuela de pensamiento, Smith y
Ricardo, fue precisamente la
identificacin de dicha unidad.
Si el oro y la plata no constituyen un
buen indicador (numerario) por las
razones expuestas, es posible hallar
algn bien cuya naturaleza sea tal que
su utilizacin como numerario resulte
siempre adecuada? En principio,
ninguna mercadera cumple esta
propiedad. Retomemos la ltima cita de
Smith: el oro y la plata, como
cualquier otro bien, cambian de valor;
unas veces sern ms caros y otras ms
baratos; unas veces son ms fciles, y
otras, ms difciles de adquirir
Smith nos advierte que no slo el oro y
la plata, sino virtualmente el valor de
todos los bienes se encuentra sujeto a
variaciones y oscilaciones
circunstanciales, producto de
movimientos en su disponibilidad
relativa. Por ejemplo, el trigo, que
segn Smith es otro bien que
habitualmente se utiliz como unidad de
medida de las actividades econmicas,6
se encuentra sujeto tambin a vaivenes
en su precio que lo hacen inapropiado
6
Por ejemplo, era una prctica habitual estipular
los contratos de arrendamiento de tierra en
trminos de trigo. Para nuestra concepcin
moderna, puede resultar extraa la discusin
sobre la idoneidad del trigo como numerario.
Sin embargo, debemos tener en cuenta que este
cereal constitua la base de alimentacin de la
poblacin y de su disponibilidad dependa en
buena medida las condiciones de vida de la
mayora de la sociedad.
como numerario. En los perodos de
mala cosecha por ejemplo, por
problemas climticos el valor del trigo
medido en su capacidad para adquirir
otros bienes aumenta drsticamente,
mientras que en los aos de abundancia
su valor se reduce con la misma
facilidad. Por lo tanto, si se cuantifica la
produccin general en unidades de trigo
se est expuesto a errores de percepcin
de idntica naturaleza que los que
surgen cuando la medicin se realiza en
trminos monetarios. Smith descarta
entonces tanto al trigo como al oro y la
plata como unidades invariantes del
valor.
En principio, el problema parece
irresoluble. Si bien los precios relativos
nos permiten cuantificar la riqueza en
trminos del poder adquisitivo de un
bien, en un momento dado del tiempo,
los cambios de precios relativos entre
perodos (tanto las oscilaciones en el
precio del numerario como de
cualesquiera de los otros dos bienes
citados, siempre que no sean
proporcionales) hacen que la medicin
diste de ser adecuada.
La solucin propuesta por Smith
consiste en utilizar como numerario una
mercanca muy particular: el trabajo.
el valor de cualquier bien, para la persona
que lo posee y no piense usarlo o consumirlo,
sino cambiarlo por otros, es igual a la cantidad
de trabajo que pueda adquirir o de que pueda
disponer por mediacin suya. El trabajo, por
consiguiente, es la medida real del valor en
cambio de toda clase de bienes (Cap. V, pg.
31).
En las sociedades modernas, los seres
humanos se especializan en la
produccin de ciertos bienes. Unos
participan en la produccin de trigo,
otros en la industria textil, etc. La
produccin de todos los bienes implica
la conjuncin del trabajo de varios
individuos. A su vez, al interior de cada
proceso productivo, se distribuye el
21
producto del mismo entre los individuos
que participan en l. As, por ejemplo, El trabajo funge pues como la unidad de
la produccin de un establecimiento medida ms adecuada para cuantificar
agropecuario se distribuye entre los el valor. En las sociedades modernas,
capitalistas que controlan la actividad, donde el trabajo es remunerado bajo la
el propietario de la tierra y los forma de salarios monetarios, la
trabajadores contratados.7 cantidad de trabajo ajeno que la
posesin de un bien permite adquirir
Supongamos para simplificar el anlisis depende del nivel salarial.
que los flujos de ingreso se realizan en
especie: las personas ocupadas en el Retornemos al ejemplo del cuadro 2 5 .
sector agrcola reciben parte de la Supongamos que los salarios,
cosecha, los ocupados en la industria entendidos como la remuneracin
textil perciben telas, etc. vigente por una jornada de trabajo,
ascienden a 15 u.m y 30 u.m en el ao 1
Sin embargo, una vez que las personas y 2 respectivamente. Por lo tanto, en
obtienen parte de ese producto deben trminos de jornadas de trabajo que se
proveerse de las cosas tiles y pueden adquirir con su posesin, el
necesarias para la vida a travs del valor del trigo es el cociente entre su
intercambio. Para una persona ocupada precio nominal y el salario nominal:
en la actividad triguera, cul es el valor
del trigo que obtuvo en la produccin y valor trigoao1
10
0.6667 jornadas
que desea intercambiar por tela? Su 15
valor es la cantidad de tela que puede
comprar con su trigo. Ahora bien, la tela As, el valor del trigo expresado en
se origina en el trabajo de otros jornadas de trabajo que su propiedad
integrantes de la sociedad, por lo que en habilita a adquirir en el mercado es de
realidad lo que est adquiriendo es el 0.6667 jornadas. Aplicando el mismo
producto del trabajo de otros individuos. razonamiento, podemos calcular el
valor real de la tela y de la produccin
Al intercambiar el producto de su agregada. Presentamos los resultados en
actividad econmica por bienes el siguiente cuadro:
producidos por otros, en realidad est
comprando trabajo ajeno. El valor de Cuadro 3-6. Ejemplo. Evolucin de la
un bien para su propietario no es otra riqueza en un pas hipottico
cosa que la cantidad de trabajo de otras Bienes Ao 1 Ao 2
Cantidades producidas
personas que puede exigir en el
Trigo 100 kilos 60 kilos
mercado a travs de l. Tela 20 metros 15 metros
Precios reales (jornadas de trabajo)
Por lo tanto, la riqueza de una persona Trigo 2/3 2/3
descansa en la capacidad que le brindan Tela 1/3 1/3
los bienes que posee para adquirir el Produccin en trminos reales
trabajo de otras personas: Valor 73.3
45 jornadas
produccin jornadas
(una persona)ser rica o pobre de acuerdo
a la cantidad de trabajo ajeno de que pueda La medicin de la evolucin de la
disponer o se halle en condiciones de adquirir. produccin en unidades de trabajo
(Cap.V pg 31) adquiridas arroja un resultado que, a
primera vista, resulta ms consistente.
7 La produccin se reduce
Ms adelante analizaremos las reglas que
regulan la distribucin del producto.
sustancialmente, panorama congruente

22
con la contraccin de los dos sectores
de actividad que supusimos integran
nuestra economa (productor de trigo y
productor de telas).
Sin embargo, esta percepcin descansa
en un supuesto clave: la invariabilidad
del valor del trabajo. Observemos
que en el ejemplo que construimos el
poder adquisitivo del trabajo, entendido
como la cantidad de bienes que un
trabajador puede comprar con su
salario, permaneci incambiado. Con el
pago correspondiente a una jornada de
trabajo, es posible adquirir un mximo
de un kilogramo y medio de trigo o 3
metros de tela en ambos aos (o alguna
combinacin de ambos bienes, como
por ejemplo 0,75 kg de trigo y 1,5
metros de tela).
Es razonable suponer la relativa
invariabilidad del poder adquisitivo del
salario? Smith parece defender esta
posicin. Su argumentacin descansa
en la percepcin de que el esfuerzo
laboral, para el sujeto que lo desarrolla,
siempre implica el mismo sacrificio,
independientemente de las condiciones
econmicas:
Iguales cantidades de trabajo, en todos los
tiempos y lugares, tienen, segn se dice, el
mismo valor para el trabajador. Presuponiendo
un grado normal de salud, de fuerza y
temperamento, de aptitud y destreza, ha de
sacrificar siempre la misma proporcin de
comodidad, de libertad y de felicidad. El precio
que paga deber ser siempre el mismo,
cualquiera sea la cantidad de bienes que reciba
a cambio (Cap. 5 pg.34).
Smith justica la invarianza del trabajo
como unidad de medida en la
percepcin subjetiva que los individuos
tienen sobre el sacrificio que el trabajo
implica para ellos. Independientemente
de cuantos bienes reciban a cambio del
trabajo, el desgaste fsico y mental que
realizan por una jornada de trabajo dada
es siempre la misma.
aunque para el trabajador siempre tengan
igual valor idnticas cantidades de trabajo, no
ocurre as con la persona que lo emplea, pues
para ella tiene una veces ms, y, otras, menos
valor. Las compra, en unas ocasiones, con una
menor cantidad de bienes, y en otras con mayor
cantidad de los mismos, por lo que se hace la
idea de que el precio del trabajo vara como el
de todas las dems cosas, siendo unas veces
caro y otras barato. En realidad, son los bienes
los que son caros o baratos, en un caso o en
otro (Cap. V, pg. 34).
Observemos que opera cierta
inconsistencia lgica en Smith. Por un
lado, afirma que el valor de los bienes
se mide a partir de la cantidad de trabajo
ajeno que es posible comprar en el
mercado. Pero afirma que este bien
particular el trabajo en realidad es
invariante, porque el sacrificio que
implica su realizacin es siempre el
mismo. Sin embargo, ambas
dimensiones del trabajo - el esfuerzo
relativo de quien lo ejecuta y su precio
en el mercado no son anlogas. Por
ms que las penas y fatigas que una
jornada de trabajo implica son similares
en todo tiempo y lugar, variaciones en
la disponibilidad o demanda de trabajo
pueden provocar que su precio, el
salario, oscile tanto como el de
cualquier otra mercanca. En estas
condiciones, el trabajo adquirido
presenta dificultades similares que otras
mercancas (trigo, metales preciosos)
para funcionar como numerario.
Ejercicio. A partir de la informacin
contenida en el cuadro 3-6 , analice como
evolucionaran los precios del trigo y la tela,
y el valor de la produccin medida en
unidades de trabajo adquirido si el salario
nominal cae a 10 u.m. durante el ao 2.
Sin embargo, el razonamiento de Smith
es ms sutil de lo que parece.
Volveremos al problema de la medicin
de la riqueza ms adelante, luego de
estudiar los determinantes de los
salarios, y veremos que la solucin
23
propuesta por Smith al problema de la
medicin de la riqueza y la produccin
es en realidad muy similar a las
metodologas utilizadas hoy para medir
la evolucin de la produccin de un pas
y de su costo de vida.
IV.4. El trabajo como
unidad de medida: una
digresin
La discusin planteada en el captulo
anterior permite observar que Smith
opera con cierta ambigedad en el
manejo del trabajo como medida del
valor de los bienes, cuyo sealamiento
se ha transformado en una de las reas
de debate ms importante sobre su obra.
Por un lado, el trabajo como unidad de
medida se asocia a la cantidad de
trabajo que puede adquirir un bien en el
mercado. Las referencias al trabajo
mirado desde esta perspectiva son
mltiples, y no puede haber dudas que
es el enfoque elegido por Smith.
Sin embargo, por momentos parece
hacer referencia a otra dimensin del
trabajo: el trabajo como mecanismo que
permite producir bienes y por lo tanto
crear nuevo valor. En este caso, podra
interpretarse que el valor de un bien
sera la cantidad de trabajo
incorporado en el bien y no la cantidad
de trabajo adquirido.
Veamos el siguiente prrafo, donde
parecen emerger ambos conceptos.
el precio real de cualquier cosa, lo que
realmente cuesta al hombre que quiere
adquirirla, son las penas y fatigas que su
adquisicin supone. Lo que realmente vale
para el que ya la ha adquirido y desea disponer
de ella, o cambiarla por otros bienes, son las
penas y fatigas que lo librarn, y que podr
imponer a otros individuos. Lo que se compra
con dinero o con otros bienes, se adquiere con
el trabajo, lo mismo que lo adquirimos con el
esfuerzo de nuestro cuerpo. (Cap. V, pg. 31).
En la primera parte del prrafo, el
precio real de un bien parece estar
definido por la cantidad de trabajo que
se debe gastar para producirlo (las
penas y fatigas que su adquisicin
supone). A rengln seguido, el valor de
un bien aparece definido como cantidad
de trabajo adquirido (penas y fatigas
que lo libern, y que podr imponer a
otros individuos).
Trabajo adquirido y trabajo
incorporado son conceptos distintos.
Basta un ejemplo sencillo para
visualizar la diferencia entre ambas
categoras. En el cuadro se muestra la
cantidad de trabajo necesario para
producir un metro de tela, el precio
monetario de la tela y los salarios
nominales.
Cuadro 3-7. Ejemplo. Precio nominal de la
tela, salarios nominales y trabajo necesario.
Ao 1 Ao 2
Trabajo incorporado 2 jor. 2 jor.
Precio nominal 10 u.m 10 u.m
Salario nominal 10 u.m 20 u.m
La cantidad de trabajo incorporado es
un requerimiento tecnolgico y seala
cuanto trabajo humano se requiere para
producir un metro de tela. A este
trabajo, en tanto sustento para la
produccin del bien, se le denomina
trabajo incorporado. Sin embargo,
trabajo incorporado y trabajo adquirido
no son sinnimos. Cunto trabajo
puede adquirir el propietario de un
metro de tela? En el ao 1, es posible
vender el metro de tela a 10 u.m y con
este dinero se compra 1 jornada de
trabajo. Por lo tanto, el trabajo
adquirido asciende a una jornada de
trabajo. En el ao 2, los salarios
nominales se duplicaron mientras que el
precio nominal de la tela permaneci
incambiado. Bajo estas condiciones, el
trabajo adquirido con un metro de tela
asciende a media jornada laboral.
24

Mientras que el trabajo incorporado
permaneci invariante el trabajo
adquirido se reduce a la mitad. La
diferencia entre ambos conceptos radica
en que mientras el trabajo incorporado
depende de las condiciones tcnicas de
produccin (tecnologa disponible,
situacin climtica, etc.) el trabajo
adquirido depende de las condiciones de
mercado (precios y salarios vigentes).
Es claro que ambas categoras no son
independientes. Una mejora tecnolgica
que permita producir un bien con menos
trabajo posiblemente incidir en su
precio y por lo tanto afectar tambin el
trabajo que se puede adquirir en el
mercado por medio de su venta. El
punto es que no hay razn para esperar
que ambos conceptos evolucionen igual.
En particular, variaciones de los salarios
cambian la cantidad de trabajo
adquirido por un bien, pero no alteran la
cantidad de trabajo necesario para su
produccin.
Smith acepa que el trabajo incorporado
pudiera usarse como medida en las
economas primitivas (precapitalistas),
pero es tajante en afirmar que luego de
la apropiacin de la tierra y
acumulacin de capital aquel concepto
no sirve para la medicin pretendida,
por razones que daremos luego, y zanja
la cuestin a favor del trabajo adquirido
como la ms apropiada.
Varios autores posteriores han sealado
la supuesta confusin de Smith entre
ambos conceptos. Como veremos, uno
de sus principales herederos
intelectuales, David Ricardo, volver
sobre este punto en su obra.
No obstante, lo relevante, repetimos, es
guardar en mente la conclusin central
sobre medicin del valor y la riqueza a
la que arriba Smith: su unidad de
medida es el trabajo adquirido y con
ella operar a lo largo de su obra.8
V. Circulacin del producto
En las secciones anteriores nos hemos
centrado en la discusin del concepto de
riqueza en su doble acepcin, como
stock de bienes y como flujo productivo
y en los problemas asociados a su
mensurabilidad. Vimos tambin como
las decisiones de consumo-inversin
resultan clave para comprender la
dinmica de la riqueza.
Sin embargo, no hemos introducido an
una dimensin central: en tanto la
evolucin de la riqueza de un pas
depender de las decisiones de
inversin, cmo se define la
proporcin de la riqueza que se destina
al proceso productivo? Quines toman
estas decisiones?
Smith asume que en las sociedades
modernas, la regla general es que los
bienes se encuentran sujetos a
propiedad privada: sus dueos ejercen
el derecho de decidir cul ser su uso.
Los propietarios decidirn qu fraccin
de la riqueza destinarn a su consumo
8
Mucho se ha discutido sobre la supuesta
confusin de Smith entre ambos conceptos y no
es particularmente relevante definir si
efectivamente Smith no logra diferenciarlos con
claridad. No obstante, quien escribe estas lneas
cree que no existe tal confusin en la discusin
de la unidad de medida. En el prrafo citado, no
necesariamente se hace referencia a la cantidad
de trabajo incorporado. Ms bien, el
razonamiento parece girar sobre el hecho de que
para conseguir un bien, las personas deben
trabajar, pero no necesariamente en la
produccin de ese bien en particular. A cambio
de las fatigas y las penas que implica trabajar,
se recibe un salario con el que finalmente puede
comprarse ese bien. No obstante, la
inconsistencia sealada en la justificacin del
trabajo adquirido como unidad de medida
persiste, an cuando no se acepte la hiptesis de
una supuesta confusin entre trabajo adquirido y
trabajo incorporado en Smith.
25
personal y qu fraccin destinarn a la
inversin.9
A su vez, en las sociedades capitalistas
que analiza Smith la propiedad de los
bienes no es colectiva. Algunos
miembros son propietarios de una
amplia gama de bienes, otros ejercen la
propiedad de recursos naturales,
mientras que otros la enorme mayora
en la poca de Smith no cuentan con
patrimonio alguno y ao a ao deben
trabajar a cambio de un salario para
obtener los bienes necesarios para su
subsistencia.
Las decisiones de inversin clave para
explicar la dinmica econmica la
toman aquellos que son propietarios de
los activos y que se encuentran en
condiciones de decidir qu fraccin de
riqueza destinarn al consumo y que
fraccin destinarn a la inversin.
Los capitalistas o empresarios
constituyen el conjunto de miembros de
la sociedad que ejercen la propiedad
privada de dichos bienes y quienes
deciden sobre su asignacin a las
distintas actividades productivas.
A su vez, otro sector de la sociedad
los terrantenientes ejercen la
propiedad privada sobre los recursos
naturales (tierras, minas). Estos activos
tiene una caracterstica distintiva, que
ubica a sus propietarios en un lugar
privilegiado dentro de la sociedad: no
pueden ser producidos por el trabajo
humano, por lo que su oferta es fija.
Mientras que otros bienes utilizados en
los procesos productivos, como las
semillas o la maquinaria, pueden ser
reproducidos por el trabajo humano; la
tierra o las minas son recursos no
reproducibles. Como veremos, esta
caracterstica ubica a los terratenientes
9
Ms adelante veremos las razones que
determinan las decisiones de inversin y
consumo.
en una posicin particularmente
privilegiada para negociar la
remuneracin que obtienen por permitir
la utilizacin de estos recursos con fines
productivos.
Sin embargo, la mayora de los
integrantes de la sociedad no cuentan
con otro recurso que su propio trabajo
para hacerse con los bienes necesarios
para su manutencin. Deben vender su
trabajo a los capitalistas, quienes los
contratarn a cambio de un salario para
viabilizar la produccin de bienes y
servicios.
As, Smith concibe la sociedad
compuesta por tres clases sociales o
estamentos, que ocupan diferentes
lugares en el proceso productivo en
funcin de su dotacin especfica de
recursos. En este contexto, la expansin
de la riqueza depender crucialmente de
las decisiones de inversin que tomen
los capitalistas y del destino que los
terratenientes le den a los recursos
naturales.
La ilustracin 3 esquematiza el proceso
de generacin y reproduccin anual de
la riqueza, tal como lo concibi Smith y
la mayora de los autores clsicos. Los
corchetes sealan las grandes decisiones
que deben tomar los capitalistas en el
proceso productivo, mientras que las
flechas indican el flujo de ingresos a lo
largo del ao hacia las tres clases
sociales.
Todos los aos, los capitalistas debern
decidir qu fraccin de su riqueza
destinan a la produccin y a su consumo
respectivamente. La racionalidad de
esta decisin descansa en la expectativa
de incrementar su riqueza, mediante la
captacin de beneficios en las
actividades productivas. En ltima
instancia, la inversin constituye un
canal para lograr mayor consumo en el
26
futuro, va el acrecentamiento de su este componente, mayor es la capacidad
patrimonio. En palabras de Smith: de consumo de los obreros.

...cuando un hombre posee un capital Por ltimo, el flujo de produccin tiene

suficiente para mantenerse durante meses o tres destinos potenciales. Una primera
aos, procura naturalmente obtener algn
ingreso de la mayor parte de aqul, reservando
parte, se destinar a reponer el capital
tan slo para el consumo inmediato la parte invertido. La diferencia entre el flujo de
necesaria hasta que dicho caudal comience a produccin y el capital de reposicin es
dar sus frutos. Por consiguiente, dividir sus el excedente productivo, que representa
disponibilidades en dos partes. Aquella de la el flujo neto de nuevos bienes. Este
cual espera obtener un ingreso, se denomina su
capital. La otra parte subviene al consumo
excedente deber repartirse finalmente
ordinario (Libro II, cap. I. pg. 252). entre los beneficios de los capitalistas
entendido como la masa de recursos que
Pero los capitalistas no slo definen la se adicionan a su riqueza en el perodo
cuanta de la inversin. Tambin deben y la renta de los terratenientes, quienes
decidir en qu y donde invertir, lo que se apropian de parte del excedente por
implica seleccionar el sector de permitir la utilizacin de los recursos
actividad (produccin de trigo, carne, naturales con fines productivos.
telas, servicios) y la composicin del
capital invertido. El capital se conforma
con bienes de diversa naturaleza, como
ser insumos bsicos (ej: semillas),
maquinaria, herramientas, bienes para la
manutencin de los trabajadores durante
el perodo en que se desarrolla el
proceso productivo.

Smith clasifica el capital en dos grandes

categoras: capital circulante y capital
fijo. Los bienes como el trabajo
asalariado o los insumos, que circulan
durante el perodo productivo y es
necesario reponer ntegramente en el
siguiente perodo, integran el capital
circulante. En contraste, el capital fijo
se integra por aquellos bienes que
permanecen en poder del capitalista por
un perodo ms prolongado
(herramientas, edificios, aguadas,
cercados, etc.).

Dentro del capital circulante, es

importante destacar los recursos cuyo
destino es la contratacin de mano de
obra (fondos de salarios). De la
magnitud de este fondo depende el
monto de recursos percibidos bajo la
forma de salarios por los trabajadores.
Cuanto mayor resulte la magnitud de

27
 Ilustracin 3: Circulacin de la riqueza y flujo de produccin
Produccin

Capitalistas
Insumos, Sector 1 (Reposicin del
maquinaria, Sector 2 capital invertido)
etc. Sector 3
Inversin Acumulacin
(capital)
Sector i de capital (K)
Fondos de
salarios Capitalistas
(Asignacin
Excedente Capitalistas de recursos)
Sector M (beneficios)

Capitalistas
(Asignacin Trabajadores
de recursos) (salarios) Terratenientes
(renta)

Consumo Consumo Consumo

capitalistas trabajadores terratenientes

Ao 1 Ao 2
28
Observemos, siguiendo la ilustracin, que la de capital nuestro autor esboza una teora
riqueza final de los capitalistas proviene de sobre el desarrollo a largo plazo y discute
la reposicin del capital y de la masa de los arreglos institucionales y las polticas
beneficios. En el perodo siguiente, los estatales ms idneas para promover el
capitalistas volvern decidir el monto de la bienestar.
inversin, reiniciando el ciclo productivo.
Dada la importancia de los precios relativos
Este esquema o flujo circular nos permite en la determinacin de la riqueza, la
resaltar algunos aspectos del proceso de regulacin de la distribucin del producto
generacin de riqueza que Smith pretende entre las tres clases sociales y las decisiones
estudiar, en tanto determinantes de primer de asignacin de los recursos, en el captulo
orden del flujo de riqueza y el bienestar. siguiente se analiza en detalle los desarrollos
tericos de Smith sobre este tpico.
Las reglas que regulan la distribucin del Posteriormente, en el captulo 4, se abordar
flujo productivo entre las tres clases sociales la determinacin del ingreso de las clases
determinarn su capacidad de consumo sociales, para luego analizar el pensamiento
presente. Sin embargo, dicha distribucin smithiano sobre el desarrollo de largo plazo.
afectar tambin la dinmica de largo plazo,
desde que afectarn el monto de recursos
disponibles para la inversin y su
rentabilidad. Smith busca desentraar las
caractersticas del proceso distributivo y su
vinculacin con los procesos productivos en
el corto y largo plazo. Como veremos, Smith
encuentra una fuerte vinculacin entre la
determinacin de los precios relativos y las
leyes que regulan la distribucin del
producto.

A su vez, las tres grandes decisiones de

asignacin de recursos por parte de los
capitalistas representadas en la ilustracin
(inversin-consumo, sector de actividad,
composicin del capital) constituyen un
ncleo clave para comprender los problemas
del desarrollo econmico. En ellas descansa
la evolucin de consumo de las tres clases
sociales y, por lo tanto, del bienestar social.
No es de extraar que dichas decisiones
ocupen un lugar privilegiado en el objeto de
estudio smithiano. Los precios relativos de
los bienes cumplirn un papel importante en
estas decisiones.

Una vez estudiada la vinculacin ente la

distribucin y las decisiones de acumulacin

29

4. Formacin de precios
En este captulo analizaremos la teora
smithiana de la determinacin de los
precios. Antes de ingresar en la exposicin
de este tpico, es necesario realizar dos
aclaraciones previas.
En primer lugar, el anlisis se centra en la
determinacin de los precios relativos y los
precios reales. Como sealramos en el
captulo previo, los precios relativos refieren
a la relacin de intercambio que impera en la
economa entre dos bienes. A su vez, el
foco de atencin se ubica tambin en los
precios reales, entendido como la capacidad
de adquirir trabajo que la posesin de un
bien brinda a su propietario. Cuando se
habla de precios se hace referencia entonces
a los precios reales, no a los precios
nominales.10
En segundo lugar, la forma expositiva
utiliza instrumentos grficas, ecuaciones
que no se encuentran presente en la Riqueza
de las Naciones. El objetivo es, respetando
el razonamiento terico de Smith, hacer
comprensible al estudiante las teorizaciones
sobre los precios con la utilizacin de
herramientas expositivas habituales en la
economa contempornea.
I. Valor de uso y valor de cambio
Smith intenta poner de manifiesto los
determinantes de los precios relativos. Por
qu razn, en un momento determinado,
dos bienes se intercambian en el mercado en
cierta proporcin? Cules son las causas
que explican el poder adquisitivo de un bien
10
En ltima instancia, los precios nominales no son
otra cosa, en el marco terico de nuestro autor, que
un tipo particular de precios relativos: aquel que se
establece entre una mercanca especfica, el dinero,
con el resto de los bienes comercializados.
en trminos de los otros bienes que integran
la economa? A este poder de compra lo
llama genricamente valor, en el sentido que
hemos utilizado en el captulo anterior.
Sin embargo, Smith reconoce que la palabra
valor suele tener dos acepciones, que,
estando vinculados, hacen referencia a dos
caractersticas diferentes de los bienes:
Debemos advertir que la palabra valor tiene dos
significados diferentes, a veces expresa la utilidad de
un objeto particular, y, otras, la capacidad de
comprar otros bienesAl primero lo podemos llamar
valor de uso y al segundo valor de cambio. (Cap.
IV, pg. 30)
El valor de cambio no es otra cosa que el
precio relativo de los bienes, mientras que el
valor de uso es la capacidad de un bien de
saciar una necesidad o deseo especfico de
aqul que lo consume.
La vinculacin entre los valores de uso y de
cambio no es directa. Pero no es la utilidad
relativa el fundamento del valor de cambio,
tal como Smith lo ejemplifica con el
ejemplo del agua y el diamante:
Las cosas que tienen un gran valor de uso tienen
habitualmente escaso o ningn valor de cambio, y
por el contrario, las que tienen un gran valor de
cambio no tienen, muchas veces, sino un pequeo
valor de uso, o ninguno. No hay nada ms til que el
agua, pero con ella apenas se puede comprar cosa
alguna ni recibir nada en cambio. Por el contrario,
el diamante apenas si tiene valor en uso, pero
generalmente se puede adquirir, a cambio de l, una
gran cantidad de otros bienes. (Cap. IV, pg. 30).
Por supuesto, para que un bien cuente con
un valor de cambio debe tener algn valor
de uso. Un bien completamente intil no
ser aceptado por persona alguna a cambio
de otros bienes, su valor de cambio sera
nulo.
La utilidad es pues una condicin necesaria
para que un bien tenga algn valor de
30
cambio, pero no puede justificar su
amplitud. Otros factores deben fundamentar
la capacidad de compra o valor de cambio.
II. Fundamentos de los valores o
precios relativos
Es importante evitar confusiones entre el
problema del patrn de medida del valor y el
problema de sus determinantes. En el
captulo anterior discutimos sobre medicin
del valor de los bienes, en tanto unidades
constituyentes de la riqueza, determinando
que para Smith su medida viene dada por la
cantidad de trabajo adquirido. El trabajo
adquirido es la unidad - invariante, para
Smith adecuada para cuantificar la
amplitud del valor, su poder de compra. En
esta seccin, intentaremos identificar las
fuerzas que explican su magnitud.
Smith comienza analizando los
determinantes del valor relativo en el
contexto ms simple posible: los albores de
la historia humana, cuando an no existe
apropiacin privada de los recursos
naturales ni acumulacin de capital. Luego,
generaliza el razonamiento para las
sociedades modernas, incorporando la
complejidad que impone la presencia de la
propiedad privada de bienes y recursos
naturales.
II.1. Formacin de precios
en las sociedades primitivas
En estas sociedades primitivas y rudas,
la mayora de los bienes necesarios para la
vida eran conseguidos directamente por los
seres humanos a travs de su trabajo. El
hombre primitivo cazaba su presa,
recolectaba frutos, etc. y con el producto de
estas tareas produca por s mismo el
alimento, el abrigo, su vivienda, etc. En
estas condiciones el intercambio opera bajo
la forma ms elemental. Los hombres
truecan entre s bienes que producen u
obtienen directamente con su trabajo. Bajo
tales circunstancias Qu normas deberan
reglar el intercambio?
En el estado primitivo y rudo de la sociedad, que
precede a la acumulacin de capital y a la
apropiacin de la tierra, la nica circunstancia que
puede servir de norma para el cambio recproco de
diferentes objetos parece ser la proporcin entre las
distintas clases de trabajo que se necesitan para
adquirirlos. Si en una nacin de cazadores, por
ejemplo, cuesta usualmente doble trabajo matar un
castor que un ciervo, el castor, naturalmente, se
cambiar por o valdr dos ciervos. Es natural que
una cosa que generalmente es producto del trabajo
de dos das o de dos horas valga el doble que la que
es consecuencia de un da o de una hora.(Cap. VI,
pg. 47)
El trabajo incorporado es, en aquellas
sociedades, el fundamento del valor
relativo de los bienes. Supongamos que,
como en el ejemplo que nos presenta Smith,
que existen dos cazadores, A y B, quienes
deben elegir dedicar su jornada de trabajo a
la captura de castores o ciervos. Si decide
dedicarse a la caza de castores, obtendr un
animal al final del da, mientras que una
jornada dedicada a la captura de ciervos le
proveer de dos piezas de dos animales. En
otros trminos, la tecnologa de
produccin de ambos bienes puede
expresarse como:
Mientras que la produccin de un castor
insume una jornada ntegra de trabajo, cada
ciervo se consigue con el esfuerzo de medio
da. Por lo tanto, con N jornadas de trabajo
se obtiene una produccin de qciervos y
qcastores en la siguiente relacin:
31
A ttulo de ejemplo, 10 jornadas de trabajo
permiten producir 10 castores o 20 ciervos.
Qu sacrifica un cazador por dedicarle una
jornada a la captura de castores? Pierde la
oportunidad de cazar dos ciervos.
Anlogamente, si decide dedicar su da a la
caza de ciervos, no aprovecha la
oportunidad de obtener un castor. En
trminos modernos, se afirma que el costo
de oportunidad de una jornada de trabajo
dedicada a la caza de ciervos es un castor,
mientras que el costo de oportunidad de una
jornada utilizada en la captura de castores
son dos ciervos. El concepto de costo de
oportunidad hace referencia a la prdida en
que incurre un agente (cazador, en nuestro
caso) por dedicar sus recursos (su tiempo) a
determinada actividad. Es lo que obtendra
si hubiese elegido aplicar esos recursos a
una actividad alternativa.
Supongamos que los cazadores A y B se
dedican a la captura de ciervos y castores
respectivamente. Asumamos que ambos
preferiran diversificar su consumo,
combinado algo de de ciervo con castor. En
estas condiciones, estaran dispuestos a
intercambiar parte de lo producido con su
trabajo por parte de la produccin del otro
cazador.
Supongamos que A le ofrece a B cambiarle
un ciervo por un castor. B tiene dos
alternativas para conseguir un ciervo:
producirlo por su propios medios, lo que le
insumir media jornada de trabajo, o
cambiarle a A un castor a cambio de un
ciervo. Sin embargo, esto implicara cederle
una jornada de su propio trabajo. Bajo esta
configuracin, es preferible para B renunciar
a cazar castores durante una jornada para
proveerse de ciervos. B no aceptar la
oferta porque el precio ofrecido por A ( 1
ciervo=1 castor) es menor al costo de
oportunidad en que incurri para capturar
un castor.
B puede optar por negociar con A un precio
distinto. Supongamos que le ofrece
intercambiar un castor cuatro ciervos.
Aceptar A esta oferta?. El mismo
razonamiento que desarrollamos en el
prrafo anterior lleva a concluir que A no
aceptar la oferta. Obtener cuatro ciervos
insume dos jornadas. El cazador A preferir
dedicarle una jornada a la caza de un castor,
renunciando solamente a dos ciervos,
mientras que la oferta le implicara el doble
de sacrificio: el precio ofrecido por B (1
castor = 4 ciervos) es inferior al costo de
oportunidad en que incurre A en su
actividad.
Generalizando este razonamiento, en la
ilustracin siguiente se muestra el rango de
precios que sera aceptable para A y B. La
lnea horizontal indica los precios relativos
de ciervos por castores posibles..
Ilustracin 4. Negociacin de precios
relativos
Acepta A, No acepta B Acepta B, no acepta A
1 castor=0.5 1 castor=2 1 castor=4
ciervos ciervos ciervos
Precios relativos (Ciervos por castor)
Si el precio relativo fuere inferior a un castor
por dos ciervos, el costo de oportunidad de
cazar un castor es mayor que su precio
relativo. A quiere comprar castores, pero B
no est dispuesto a vender. Por el contrario,
si el precio es mayor, el costo de
oportunidad de los ciervos es superior al
precio relativo, por lo que B desea comprar,
32
pero A no accedera a ceder sus ciervos en
esa relacin de intercambio. Las decisiones
de venta y compra no son compatibles en
estos casos.
nicamente el precio 1 castor = 1 ciervo
habilita el intercambio, puesto que el precio
relativo coincidira con el costo de
oportunidad del tiempo que les insumi a
ambos cazadores realizar su produccin. A
este precio, A estar dispuesto a ofrecer
ciervos y demandar castores, mientras que B
ofrece castores, demandndole a cambio
ciervos.
Por lo tanto, el precio relativo de equilibrio,
entendido como aqul en que las decisiones
de oferta y demanda son compatibles,
reflejar el esfuerzo necesario para
producirlo. La cantidad de trabajo
incorporado en la produccin de un castor es
el doble que la cantidad de trabajo necesaria
para producir un ciervo, por lo que la razn
de intercambio de equilibrio reflejar la
cantidad de trabajo relativo incorporado en
los bienes.11
11
Estrictamente, a este precio relativo los cazadores
se encuentran indiferentes entre obtener el bien a
travs del intercambio o producirlo directamente con
su trabajo. Esto es as porque ambos cuentan con
idnticas posibilidades de produccin el esfuerzo
para producir castores o ciervos es igual para ambos
. En el ejercicio que se presenta en este apartado se
ver un ejemplo en donde el intercambio genera
beneficios mutuos.
Ejercicio. En el ejemplo hemos supuestos
que las personas A y B cuentan con
idntica habilidad para cazar ciervos y
castores. En otros trminos, la tecnologa
de produccin disponible es igual para
ambos. Supongamos que el cazador A es
ms hbil para capturar ciervos, mientras
que el cazador B lo es para cazar
castores, con la siguiente tecnologa:
1) Determine el intervalo de precios en el
cual ambos cazadores estaran
dispuestos a realizar intercambios
2) el comercio entre ambos mejora su
bienestar, medido en capacidad de
consumo de ambos bienes?
El trabajo incorporado es pues el
fundamento de los valores de cambio en las
sociedades primitivas, en tanto representa el
costo de oportunidad asociado a su
produccin. Sin embargo, la unidad o
patrn de medida adecuado es para Smith,
como ya vimos, el trabajo ajeno que es
posible adquirir con su posesin. Insistimos
con este punto: es importante no confundir
la unidad en que se mide el valor con su
fundamento, entendiendo por fundamento
las razones que explican la capacidad de
compra que la posesin del bien otorga a su
propietario. En la siguiente cita, Smith deja
clara la distincin:
En este estado de cosas (sociedad primitiva) el
producto ntegro del trabajo pertenece al trabajador,
y la cantidad de trabajo comnmente empleado en
adquirir o producir una mercanca es la nica
circunstancia que puede regular la cantidad de
trabajo ajeno que con ella se puede adquirir.
(Cap. VI, pag. 47)
El trabajo utilizado en la produccin de un
bien (trabajo incorporado) regula la
cantidad de trabajo ajeno (trabajo adquirido)
que se puede comprar con l, porque ambos
conceptos deben coincidir para que el costo
33
de produccin (cantidad de trabajo necesario
para producir un bien) se iguale al costo de
oportunidad de cada bien (lo que se sacrifica
para producir dicho bien). El costo de
produccin de cazar un castor es la jornada
de trabajo necesaria para su caza, mientras
que su costo de oportunidad es la jornada de
trabajo que podra haber destinado a cazar
dos ciervos.
En nuestro ejemplo, un castor puede
comprar una jornada de trabajo del cazador
de ciervos: la cantidad de trabajo adquirido
con l (precio real) es de una jornada de
trabajo del productor de ciervos. La razn o
fundamento que explican este poder
adquisitivo o precio real del castor, es la
cantidad de trabajo incorporado en su
produccin.12
II.2. Sociedades modernas
a) Componentes del precio
En las sociedades primitivas el nico
fundamento de los intercambios es el trabajo
incorporado. Sin embargo, las comunidades
simples de cazadores y recolectores
evolucionaron, dando lugar progresivamente
a estructuras sociales y econmicas ms
complejas.
Los recursos naturales, entre ellos la tierra,
fueron apropiados por una porcin reducida
de la poblacin, dando lugar al surgimiento
de una clase terrateniente que ocupa un
lugar privilegiado en la estructura social, al
12
En el captulo anterior, vimos como el precio real
de un bien se determinaba como la capacidad de
comprar trabajo ajeno. Para ello, se divida su precio
nominal por el salario monetario vigente. Advirtase
que este procedimiento no tiene sentido en las
sociedades primitivas puesto que en esas sociedades
no existe el salario propiamente dicho, ya que las
funciones o atributos de propietario y trabajador estn
unificadas tanto en el cazador como en el pescador.
ejercer el derecho de uso y asignacin de un
recurso clave para la produccin.
A su vez, se produjo una diferenciacin
progresiva en la dotacin de activos en
poder de los individuos. Algunos pocos,
logran controlar un mayor volumen de
bienes, pudiendo cubrir sus necesidades de
consumo a partir de su riqueza y contando
con un excedente de recursos que,
potencialmente, podran dedicar a obtener
recursos adicionales. Los capitalistas
emergen como una clase social capaz de
controlar el proceso productivo.
La diferenciacin en la dotacin de riqueza
es acompaada por un proceso de
complejizacin de la produccin. Cada vez
se requiere de una mayor cantidad y
variedad de insumos, herramientas y
maquinarias. El capital acumulado comienza
a ser ms relevante en los procesos
productivos. La organizacin social de la
produccin adquiere la configuracin que
resumiramos en la ilustracin 3.
En este contexto, ni los capitalistas ni los
terratenientes cedern sus recursos para ser
usado en la produccin si no obtienen una
recompensa a cambio.
tan pronto el capital se acumula en poder de
personas determinadas, algunas de ellas procuran
regularmente emplearlo en dar trabajo a gentes
laboriosas, suministrndoles materiales y alimentos,
para sacar un provecho de la venta de su producto o
del valor que el trabajo incorpora a los materiales.
(Al vender el producto acabado), adems de lo que
sea suficiente para pagar el valor de los materiales y
los salarios de los obreros, es necesario que se d
algo por razn de las ganancias que corresponden
al empresario, el cual compromete el capital en
estas contingencias.el empresario no tendr
inters alguno en emplear su capital si no esperase
alcanzar con la venta de sus productos algo ms de
lo suficiente para reponer su capital (Cap. VI,
pg 48).
34
De igual manera en que los capitalistas
exigirn participar en el producto a cambio
de adelantar capital pago de salarios,
materiales, herramientas, etc. los
terratenientes slo estarn dispuestos a ceder
el uso de sus tierras si participan en alguna
proporcin de la produccin que sobre ellas
se desarrolla.
Por lo tanto, en sociedades donde opera la
acumulacin de capital y la apropiacin
privada de los recursos naturales, el precio
real de un bien y la cantidad de trabajo
que con l se puede comprar en el mercado
deber, bajo esos arreglos institucionales,
repartirse en tres componentes: los salarios
percibidos por los trabajadores (S), la masa
de beneficios apropiada por los capitalistas
(B) y las rentas pagadas a los terratenientes
(R). Sintticamente, el precio de un bien i
sera:
b) Tratamiento de los insumos
Podra pensarse que falta un cuarto
componente, dado por el valor de los
materiales (insumos, herramientas, etc)
utilizados en la produccin. Sin embargo,
Smith argumenta que el valor de estos
materiales, necesarios para obtener el
producto anual, tambin se integra por la
sumatoria de salarios, beneficios y renta,
por lo que no es necesario especificarlos
como parte de tal precio.
En el precio del trigo, por ejemplo, una parte paga
la renta del terrateniente, otra los salarios o el
sustento de los obreros y del ganado de labor, y la
tercera, el beneficio del colono (empresario)Se
pensar, a caso, que an se necesita una cuarta
parte para reponer el capitalms tambin ha de
considerarse que el precio de cualquier elemento de
labranza (materiales, insumos), como puede ser un
caballo de labor, se compone igualmente de tres
partes, a saber: la renta de la tierra, sobre la cual se
ha criado, el trabajo de atenderlo y criarlo
(salarios), y los beneficios.As pues, aunque el
precio del grano pague el precio del animal y su
mantenimiento, la suma total se descompondr
inmediatamente o finalmente en los tres elementos
componentes de siempre: renta, trabajo y
beneficios (Cap.VI, pg. 50).
Supongamos que el trigo se produce
nicamente con trabajo que se realiza sobre
100 hectreas, mientras que la produccin
de harina requiere la utilizacin del trigo
como insumo ms el trabajo de obreros
panaderos. En la ilustracin 5 se muestra
los requerimientos necesarios para producir
100 kilogramos de trigo y 60 kilogramos de
harina. En la produccin del trigo se utilizan
50 jornadas de trabajo directo, mientras que
el procesamiento de 100 kilogramos de
harina en un molino insume 25 jornadas de
trabajo.
Ilustracin 5: Requerimientos de insumos para
producir una unidad de bien agrcola (u.b.a)
*50
jornadas Proceso 100 kg
*100 productivo Trigo
hectreas
*25
jornadas Proceso 50 kg.
*100 kg productivo Harina
Trigo
El salario vigente es de 10 u.m, la tasa de
beneficios (b) asciende a 10% en los dos
sectores y se paga una renta de 200 u.m por
las 100 hectreas dedicadas a la produccin
de trigo.
Cul ser el precio unitario del trigo? El
capital total (KT) invertido, compuesto
exclusivamente por fondos de salarios,
asciende a 500 u.m (50 jornadas*salario),
por lo que la masa de beneficios ser:
35
Por lo tanto, el precio por kilogramo de trigo la utilizacin directa de tierras, en tanto
asciende a 7,5 u.m: constituye una actividad industrial. Sin
embargo, su precio incorpora como uno de
sus componentes la renta, puesto que para
( 500
+ 200
+ 50
)
Strigo R trigo Btrigo
producir sus insumos bsicos (trigo) hubo de
Ptrigo = = 7,5u.m utilizarse recursos naturales. Por lo tanto, el
100 kg trigo precio por kilogramo de Trigo y Harina se
A su vez, en principio los requerimientos de integra segn como aparece en el cuadro 4-
capital para producir harina se componen del 1.
precio de los 100 kilogramos de trigo (750
Cuadro 4-1. Composicin del precio de la
u.m) y del fondo de salarios necesario para
harina y el trigo (por kg, expresado en u.m)
contratar 25 jornadas de trabajo (250 u.m). Precio Salarios Renta Beneficios Total
Entonces, la masa de beneficios es: Trigo 5 2 0.5 7.5
Harina 15 4 3 22

As, segn Smith es posible reducir el precio

Observemos que el capital se encuentra de todos los bienes a estos tres componentes
compuesto de insumos (100 kg de trigo) y centrales (salarios, beneficios y renta).13
salarios. Por lo tanto, el precio del bien
deber reconocer el valor de los insumos, y
Ejercicio. En el ejemplo los precios utilizados
no slo el monto de salarios pagados: se miden en unidades monetarias, siendo por
tanto precios nominales. Calcule el precio
100
250 750
real de la harina y el trigo y los salarios,
S harina Bharina Insharina beneficios y rentas expresados en trminos de
Pharina 22u.m
50 kg harina trabajo adquirido.

Observemos que, adems de incorporar el

valor del trigo utilizado, en la expresin
anterior la renta no aparece explcitamente
como un componente del precio unitario de
la harina. Sin embargo, es posible redefinir
la expresin del precio de la harina,
sustituyendo el valor total de los insumos
(trigo) por sus componentes:
S harina
trigoSBharina trigo B
250
500
100
200
50
Salarios Beneficios
Pharina
50 kg harina
El precio de la harina sera reductible a la
sumatoria de salarios, beneficios y rentas;
siempre y cuando se consideren los ingresos
generados directamente en la produccin de
la harina como aquellos que fueron
necesarios para producir los insumos. Por
ejemplo, la produccin de harina no requiere
Cul es la diferencia medular en la
composicin del precio entre las sociedades
primitivas y en las sociedades modernas
segn Smith? En los estadios sociales
tempranos, el producto ntegro del trabajo le
pertenece al trabajador, puesto que no debe
recurrir a otra persona para hacerse de los
materiales imprescindibles para producir ni
pagar por el uso de los recursos naturales.
En otros trminos, el producto en s
Re nta constituye la remuneracin a su trabajo. La
apropiacin y acumulacin privada de
13
Observe que en el ejemplo presentado las 2
producciones acontecen simultneamente en el
perodo de referencia. Pero si la produccin de trigo
se realiza en un ao y la produccin de harina en el
siguiente, la conversin anterior requerira que
salarios rentas y beneficios se mantuvieran constantes
en ambos aos porque de cambiar la reduccin no
sera tan simple ni evidente.

36
activos (bienes y recursos naturales) cambia
la distribucin del producto, puesto que
capitalistas y terratenientes exigirn
participar en el valor final del bien. En otros
trminos, no hay diferencias conceptuales
importantes en la teorizacin de los precios,
simplemente beneficios y rentas sern nulas
en las sociedades primitivas.
c) Componentes del valor de la
produccin
La conclusin bsica del presente apartado
es que, en las sociedades modernas, el valor
del producto anual se expresa como la
sumatoria de las tres fuentes de ingreso
bsico de las clases sociales que intervienen
en su produccin, en forma directa o
indirecta. Ahora bien, en la medida en que el
producto anual de un pas se integra por el
conjunto de bienes que dispone su
poblacin, su valor se puede expresar como
la sumatoria de los salarios, beneficios y
rentas abonados para producir el conjunto de
bienes generados a lo largo de un lapso de
tiempo:
As como el precio o valor en cambio de cada
mercanca en particular, y tomada separadamente,
se resuelve en una o en otra de estas tres partes
(salarios, beneficios, renta), o bien en todas ellas, de
igual suerte el de todas las mercancas que
componen el valor anual del producto de cada
nacin, considerado en su conjunto, se reduce
necesariamente a esas tres porciones, y se distribuye
entre los diferentes habitantes del pas como salarios
de su trabajo, beneficios de su capital o renta de la
tierra. (Cap. VI, pg. 51).
Por lo tanto, el valor del producto anual de
una nacin se puede expresar como la suma
de los salarios, beneficios y renta percibidos
durante un ao determinado.
Observemos que estrictamente, la sumatoria
de las tres fuentes de ingreso representa el
valor agregado a los materiales e insumos
que ingresan al proceso productivo. Smith
distingue dos conceptos, que le permiten
distinguir la riqueza generada en un perodo
de tiempo de la riqueza que, ingresando en
el proceso productivo, fue creada en el
pasado, siendo utilizada en el perodo actual
como insumos (Ins) (semillas, herramientas,
materias primas, maquinarias, etc.). Al flujo
de nueva riqueza o producto anual,
representado por la suma de salarios,
beneficios y rentas pagados en un ao t, lo
denomina ingreso neto de la sociedad
(equivalente a lo que llamamos valor
agregado), mientras que al valor total de la
produccin (VTP), lo califica como ingreso
bruto:
VTPt = Inst S t Bt Rt
Ingreso
neto
Ingreso bruto
Observemos que, para medir el valor
generado durante el ao, el valor de los
insumos no se descompone en salarios,
beneficios y renta. Los insumos son bienes
que en el ao t, integraban el stock previo de
bienes de la economa, por lo tanto no
pueden computarse como parte del flujo de
nueva riqueza del perodo. La nueva riqueza,
est dada por los tres ingresos percibidos en
t, que se agregan al valor de los insumos.14
Es decir, en el caso de la produccin micro o
de un bien particular, el precio cubrir
tambin los insumos. La sumatoria del valor
de todos los bienes que se producen en la
economa es el valor total de la produccin.
Pero si se quiere cuantificar la nueva riqueza
generada en un ao, debemos fijarnos en lo
que Smith llama el producto anual, que mide
exclusivamente el valor agregado por los
salarios, beneficios y rentas durante el ao
14
El punto de Smith es que el valor de los insumos y
equipos es reducible a la sumatoria de esos tres
componentes, pagados en perodos anteriores.
37
en cuestin. El producto anual coincide con
el flujo de ingresos que en el perodo es
apropiado por las tres clases sociales.
La cuantificacin del flujo de riqueza
generado en un ao, que Smith denomina
producto anual, es anloga a lo que
modernamente se llama Producto interno
bruto (PIB). A su vez, la suma de todos los
ingresos generados en la produccin
salarios, salarios, beneficios y renta se
denomina Ingreso Bruto Interno (YBI).
Como vimos, ambas categoras coinciden.
En el curso de Economa Descriptiva usted
ver con ms detalle estas definiciones.
III.Precios naturales y precios de
mercado
La discusin anterior nos permiti dilucidar
que el precio de cualquier bien en un
momento dado resultar significativamente
afectado por la participacin de los
trabajadores, los terratenientes y los
capitalistas en la distribucin de su valor
agregado. En este marco general, Qu
fuerzas determinarn la capacidad de
compra de un bien en trminos de los otros
bienes que integran la economa?
Desde una primera mirada, la respuesta
puede sonar tautolgica. En un momento del
tiempo, el precio real de los bienes resultar
afectado por la mayor o menor cuanta de
los tres componentes. Dados dos bienes, A
y B, en las que no se emplearan insumos ni
capital fijo, tendramos que si la masa de
salarios, beneficios y renta que componen el
precio de A duplica a su suma en el caso de
B, entonces el precio real de A ser el doble
que el precio real de B. Recordemos que en
estas tres categoras de ingresos (salarios,
beneficios, renta) se considera no slo
aquellos generados en la produccin directa
de los bienes, sino tambin los salarios,
beneficios y rentas necesarios para la
produccin de los insumos y maquinarias
que entran en su produccin.
Sin embargo, la pregunta relevante que
ahora nos interesa es cules son las causas
y determinantes que explican el nivel de los
tres componentes para cada bien?
Smith ordena la discusin a partir de la
distincin entre precios naturales y precios
de mercado. Los primeros constituyen
precios de equilibrio, en donde todos los
agentes econmicos involucrados
trabajadores, empresarios, terratenientes
no tienen incentivos para cambiar sus
decisiones de asignacin o utilizacin de sus
recursos (trabajo, capital, tierra). Por su
parte, el concepto de precio de mercado
refiere a los precios efectivamente vigentes
en cada momento, los cuales se encuentran
afectados por la situacin particular que
atraviesa la economa o algunos sectores de
actividad. Precios de mercado y precios
naturales no necesariamente coincidirn. Sin
embargo, Smith postula que, en las
economas modernas, existen mecanismos
de ajuste que aseguran una tendencia a la
convergencia.
En esta seccin, comenzaremos discutiendo
los conceptos de precios naturales y precios
de mercado, para luego analizar cmo opera
el ajuste de unos hacia otros.
III.1. Precios naturales
En toda sociedad, existe una tasa promedio o
corriente, respectivamente, de salarios,
beneficios y renta. Estas tasas representan el
pago que razonablemente pueden esperar las
tres clases como remuneracin por sus
respectivos recursos (trabajo, capital,
tierras).
Dadas las condiciones de la economa, un
capitalista puede esperar obtener una
ganancia similar a la que es apropiada en
38
promedio, un trabajador conoce los salarios
que en general se pagan, mientras que existe
una renta que caracteriza el pago habitual
por la utilizacin de la tierra.
Cuando el precio de una cosa no es ni ms ni menos
que el suficiente para pagar la renta de la tierra, los
salarios del trabajo y los beneficios del capital
empleado en obtenerla, prepararla y traerla al
mercado, de acuerdo a sus precios corrientes,
aquella se vende por lo que se llama su precio
natural.. (Cap. VII, pg.54).
As, el precio natural de un bien
determinado no ser otra cosa que la
sumatoria de los salarios, beneficios y rentas
necesarios para su produccin cuando
dichos ingresos son remunerados a su tasa
corriente o natural ms el valor de los
insumos y equipos (KI) utilizados en su
produccin: 15
Ejercicio. A partir de la informacin
reportada en la ilustracin 5 y suponiendo
que los salarios naturales son de 5 u.m por
jornada de trabajo, la tasa de beneficios
natural asciende a 5% y la renta natural es
de 1 u.m por hectrea, calcule los precios
naturales del trigo y de la harina.
Por supuesto, dicha remuneracin corriente
vara segn algunas caractersticas
relevantes. Por ejemplo, el salario corriente
difiere segn el grado de calificacin o
destreza del trabajador, los beneficios varan
en funcin del riesgo o perodo de repago de
la inversin, la renta corriente de la tierra
cambia segn su fertilidad relativa. Sin
embargo, el mensaje central es que, dadas
sus caractersticas, en todo momento del
tiempo existe una remuneracin asociada a
15
Como ya vimos, a su vez el valor de los insumos y
equipos (KT) ser la sumatoria del los tres tipos de
ingresos que fueron necesarios para su produccin.
cada clase social que se considera normal o
estndar.
III.2. Precios de mercado
La definicin del concepto de precio natural
no implica que dicho precio rija las
transacciones e intercambios efectivos o en
todo momento:
el precio efectivo a que corrientemente se venden
las mercancas es lo que se llama precio de mercado,
y puede coincidir con el precio natural o ser superior
o inferior a ste. (Cap. VII, pg.55).
El precio de mercado de una mercadera
depender de la disposicin a comprar o
demandar por parte de la poblacin y de la
oferta o disponibilidad de dicho bien en un
perodo determinado. Analicemos cmo
operan la demanda y la oferta como
determinantes del precio de mercado.
El razonamiento de Smith opera sobre una
intuicin bsica. La cantidad efectivamente
demandada de un bien depender de su
precio. Cuanto mayor resulte el mismo,
menor ser la cantidad que las personas
estn dispuestas a adquirir. En trminos ms
formales, la demanda del bien es una
funcin que depende negativamente del
precio vigente (precio de mercado). Dado un
bien genrico A, su demanda ( vara en
sentido opuesto al precio de mercado:
Grficamente, esta relacin puede
d
representarse en el espacio (P,Q ) como una
curva descendente, tal como se presenta en
la ilustracin 6.
39
Ilustracin 6: Curvas de oferta y demanda del un
bien genrico A
PA
QA
La informacin resumida en la curva de
demanda seala la cantidad demandada para
cada nivel de precio del bien A. Para el
precio la demanda agregada del bien A
es de , mientras que un precio
determina una demanda de del bien A.
Cuanto mayor es el precio, menor es la
demanda que la sociedad como un todo
efectiviza del bien A.
A su vez, Smith concibe la oferta disponible
de una mercanca como fija en el corto
plazo. Por ejemplo, en un ao en particular,
la cantidad de trigo ofrecida depende del
nivel de produccin de este cereal durante
dicho ao. Para aumentar o disminuir su
oferta ser necesario cultivar ms o menos
tierras y esperar la cosecha, por lo que en el
nterin la disponibilidad de trigo no puede
alterarse. La relacin entre esta oferta y la
Ilustracin 7: Determinacin de los precios de mercado.
Caso A
PA
EO
QA
demanda determinar el precio de mercado:
el precio de mercado de cada mercanca en
particular se regula por la proporcin entre la
cantidad de ests que realmente se lleva al mercado
y la demanda de quienes estn dispuestos a pagar el
precio natural. (Cap. VII, pg.55).
En otros trminos, dada cierta cantidad
ofrecida de una mercanca el precio de
mercado coincidir o no con su precio
natural segn la relacin que guarde dicha
oferta con la demanda que habra si el precio
se ubicara en su nivel natural.
Analicemos como opera esta relacin. La
ilustracin 7 muestra dos casos en donde,
la oferta y la demanda de un bien A difieren
cuando el precio de mercado no corresponde
al precio natural.
Asumimos que la oferta disponible del bien
A se encuentra fija en un nivel , puesto
que depende de las decisiones de produccin
tomadas antes de concretarse las
transacciones. Por lo tanto, la disponibilidad
de bienes A es representada con la lnea
vertical oscura. A su vez, representa el
precio natural del bien, aqul en el cual las
remuneraciones al trabajo, capital y recursos
naturales se encuentran en sus niveles
naturales.
Caso B
PA
ED
QA
40
En el caso A, la cantidad demandada al
precio natural que Smith denomina
demanda efectiva16 sera . Sin
embargo, la cantidad ofrecida, , es mayor
que . Por lo tanto, nos encontramos ante
un exceso de oferta a este nivel de precios,
cuya magnitud se representa por la distancia
(EO) en el grfico. Si los empresarios
insisten en vender la mercanca al precio
natural no lograran colocar la totalidad de la
oferta disponible.
Qu es dable esperar que suceda en este
contexto? Los capitalistas competirn entre
s en un intento de vender su produccin, lo
que llevar a que ofrezcan sus mercaderas a
un menor precio. La insuficiencia de
demanda presiona a la baja el precio del
bien. Este proceso cesa cuando se alcanza un
precio en el cual oferta y demanda
coinciden. Puede observarse que el precio
que logra igualar la cantidad que se desea
vender con la cantidad que se desea comprar
en el mercado es . El precio de mercado,
entendido como aqul que efectivamente
rige los intercambios comerciales en ese
momento, se ubicar entonces por debajo
del precio natural.
Smith describe el proceso de ajuste de los
precios ante un exceso de oferta de la
siguiente manera:
Cuando la cantidad llevada al mercado excede la
demanda efectiva, no puede venderse entonces toda
ella entre quienes estaran dispuestos a pagar el
valor completo de la renta, salarios y beneficios (a
sus valores naturales)...Parte de ella tiene que
16
El concepto de demanda efectiva refleja la
demanda solvente, a saber la cantidad de bienes que
seran demandados por todos aquellos que pueden y
estn dispuestos a pagar un precio . Smith
distingue este concepto de la nocin de demanda
absoluta, que ejemplifica en la siguiente cita: ..un
pobre, en cierto modo, desea tener un coche y
deseara poseerlo; pero su demanda no es una
demanda efectiva, pues el artculo no podr ser
llevado al mercado para satisfacer su deseo.
venderse a los que estn dispuestos a pagar menos, y
este precio ms bajo que ofrecen por ella, reducir el
de toda la mercanca. El precio de mercado bajar
ms o menos con respecto al natural, segn que la
abundancia o la escasez del gnero (mercanca)
incremente ms o menos la competencia entre los
vendedores, o segn que stos se muestren ms o
menos propensos a desprenderse inmediatamente de
la mercanca....(Cap VII, pg. 56)
El caso B presentado en la ilustracin 7
muestra la situacin inversa. La cantidad
demandada al precio natural sera mayor
que la oferta ( .> ). Nos encontramos
ante un exceso de demanda a este nivel de
precios, representada por la distancia (ED).
No todos los demandantes podran comprar
la cantidad que desean a ese precio, puesto
que la oferta disponible no cubre su
demanda agregada.
En este caso, quienes compiten entre s para
obtener el bien son los consumidores
potenciales. Algunos de ellos, estarn
dispuestos a pagar un mayor precio para
conseguir el bien. La puja continuar hasta
que se elimine el exceso de demanda. As,
La insuficiencia de oferta presiona al alza el
precio del bien. Nuevamente, el precio que
logra igualar la cantidad que se desea vender
con la cantidad que se desea comprar en el
mercado es . En este caso, el precio de
mercado se ubicar entonces por debajo del
precio natural.
Cuando la cantidad de una mercanca que se lleva
al merado es insuficiente para cubrir la demanda
efectiva, es imposible suministrar la cantidad
requerida por todos cuantos se hallan dispuestos a
pagar el valor ntegro de la renta, los salarios y el
beneficio (en sus valores naturales)algunos de
ellos, con tal de no renunciar a la mercadera,
estarn dispuestos a pagar ms por ella. Por esta
razn, se suscitar entre ellos inmediatamente una
competencia, y el precio de mercado subir ms o
menos sobre el precio natural, segn que la magnitud
de la deficiencia, la riqueza o el afn de ostentacin
de los competidores, estimulen ms o menso la fuerza
de la competencia. (Cap VII, pg. 56)
41
En conclusin, es la relacin entre la oferta
y la demanda que existen en un determinado
momento lo que determinar el precio de
mercado al que se realizarn los
intercambios. Por lo tanto, el precio de
mercado reflejar el precio natural slo si en
este ltimo precio la oferta y la demanda
coinciden.
Sin embargo, como adelantramos, Smith
postula que, en las economas modernas,
existen mecanismos de ajuste que aseguran
una tendencia a la convergencia. En el
siguiente apartado nos concentramos en
dilucidar el origen y caractersticas de estos
mecanismos de ajuste.
III.3. Convergencia de los
precios de mercado a sus precios
naturales
a) Comentarios preliminares
Smith concibe la determinacin de los
precios de las mercancas y de los ingresos
(renta, salarios y beneficios) como un
proceso simultneo. En la medida en que el
precio natural viene afectado por la suma de
los valores naturales de los tres tipos de
remuneracin, los precios de mercado
reflejarn a los precios naturales si y slo si
salarios, beneficios y renta se ubican en sus
niveles naturales.
Cuando los precios de mercado se ubican
por encima de los precios naturales, algunas
o todas de las tres formas de ingreso deben
ser superiores a sus tasas naturales.
Asumiendo por simplicidad que el valor de
insumos y equipos es cero (KI=0),
observemos que debe cumplirse para
cualquier bien i, la siguiente desigualdad:
Por lo tanto, se concluye que alguno de los
tres tipos de ingreso debe ubicarse por
encima de su nivel natural. La situacin
inversa se registra si los precios de mercado
se ubican por debajo del precio de mercado.
Por lo tanto, para que exista una
convergencia de los precios de mercado
hacia los precios naturales, es
imprescindible que salarios, beneficios y
renta converjan a sus niveles naturales.
Preguntarse sobre los mecanismos de
convergencia de los precios, equivale a
preguntarse sobre las razones que harn
converger los ingresos de las clases sociales
a sus niveles naturales. Los mecanismos de
ajuste de los precios se apoyan en fuerzas
econmicas que hacen tender a los salarios,
beneficios y renta a su nivel natural.
b) Mecanismos de ajuste
Smith afirma que, en una economa
descentralizada y competitiva, las tres
formas de ingreso mencionadas convergern
a ciertos niveles, denominados salarios,
beneficios y rentas naturales u ordinarias.
En trminos actuales, el autor sostiene que
existen fuerzas o mecanismos econmicos
que impulsan a los ingresos de cada clase
social hacia un valor de equilibrio.
Los mecanismos que sustentan la tendencia
a la convergencia de los ingresos hacia sus
niveles naturales pueden resumirse en tres
categoras: 1) libre movilidad de capitales,
2) libre movilidad del trabajo y 3) libre
disposicin de los recursos naturales por
parte de sus propietarios.
La libre movilidad de capitales presupone
que los capitalistas pueden trasladar
libremente su capital desde un sector de la
economa hacia otro. La motivacin de los
capitalistas para invertir es la obtencin de
42
beneficios. Por lo tanto, si un empresario
percibe que los beneficios obtenidos en la
actividad que realiza son menores que los
que lograra si invirtiera en otra actividad,
tender a migrar hacia la actividad ms
rentable. Usando una terminologa moderna,
la libre movilidad de capitales implica que
no existen barreras a la entrada o salida
en las distintas actividades econmicas: es
posible tanto abandonar un rubro de
produccin - retirando el capital invertido
como ingresar sin limitantes a la produccin
de cualquier bien.
La libre movilidad del trabajo implica que
no existen restricciones para los
movimientos de la mano de obra. Los
trabajadores pueden decidir abandonar la
empresa en la que se encuentran ocupados
para ofrecer su esfuerzo laboral a otro
establecimiento productivo. Si un trabajador
percibe que en otra actividad o empresa se
pagan salarios ms altos, tiene incentivos
para abandonar su ocupacin actual y
ofrecer su trabajo en el lugar donde los
salarios son ms elevados. La libre
movilidad de trabajo supone que no existen
limitantes a este tipo de decisiones.
Por ltimo, la libre disponibilidad de los
recursos naturales (tierras, minas, etc.)
supone que sus propietarios, los
terratenientes, se encuentran en condiciones
de decidir el destino que le darn a dichos
recursos. Pueden decidir organizar ellos
mismos una actividad productiva en su
propiedad transformndose en empresarios
capitalistas pueden arrendarlo para su
explotacin por parte de terceros cobrando
una renta como contrapartida, o Si la renta obtenida por un terrateniente es
simplemente pueden decidir no utilizarlo
con finalidades productivas. La libre
disposicin del recurso tambin implica que,
si lo desean, pueden no renovar el contrato
vigente y arrendar las tierras a otro
capitalista o, alternativamente, cambiar en
su debido momento las condiciones
estipuladas en el contrato. Por su puesto,
como en cualquier relacin contractual, sus
cambios insumirn tiempo y estarn
reglados por las normativas legales vigentes.
Sin embargo, lo que importa es sealar que
los propietarios de la tierra, respetando estas
reglamentaciones, pueden cambiar los
contenidos del contrato en el momento en
que opere su renegociacin.
En una economa competitiva, los
capitalistas movilizan sus capitales en
bsqueda de ms ganancias, los trabajadores
intentarn ofrecer su trabajo en los lugares
donde pagan salarios ms elevados y los
terratenientes le darn el uso ms rentable
posible a sus tierras.
En estas condiciones, los ingresos naturales
u ordinarios (salarios, rentas y beneficios)
sern aquellos que aseguren que ningn
trabajador, capitalista o terrateniente cuente
con incentivos para cambiar sus decisiones.
Qu caractersticas deben tener los ingresos
de las tres clases sociales para que cumplan
esta condicin?. Debe cumplirse
simultneamente las siguientes tres
condiciones: 1) tierras con idnticas
caractersticas obtienen la misma renta, 2)
no existen diferencias en las tasas de
beneficios entre actividades econmicas que
incentiven a los empresarios a cambiar el
uso de su capital y 3) no existen diferencias
salariales entre las actividades productivas
que incentiven cambios en la ocupacin de
los trabajadores.
igual a la que obtendra en cualquier otro
uso alternativo posible, no tendr incentivos
para cambiar el arreglo contractual que lo
vincula al capitalista dedicado a la
produccin en su predio. Si la tasa de
beneficios que percibe un empresario es
43
idntica a la que podra percibir en otra
actividad donde enfrenta riesgos similares,
no tiene razones para hacer migrar su
inversin. Si, por ltimo, el trabajador
percibe que el salario potencial que podra
obtener en otro establecimiento productivo
es equiparable al que recibe en su puesto de
trabajo actual, tampoco tiene incentivos para
sustituir dicho empleo.
c) Los procesos de ajuste
Smith concibe la economa como un sistema
en permanente movimiento. Pero ese
movimiento no es catico ni aleatorio. Los
cambios en los precios relativos guan las
tendencias y oscilaciones que operan en su
seno.
Supongamos una situacin en la que el
precio de todos los bienes se encuentran en
su nivel natural. Esto implica que beneficios,
salarios y renta tambin reflejan sus valores
ordinarios o naturales. En este contexto,
ninguno de los agentes que intervienen en el
Ilustracin 8: Determinacin de los precios de mercado.
Mercanca A
PA
QA
proceso productivo (trabajadores,
capitalistas, terratenientes) tiene razones
para cambiar sus decisiones. Los ingresos
que obtendran en todas las actividades
potenciales seran idnticos. En ese sentido,
la igualdad entre precios de mercado y
precios naturales para todos los bienes
constituye un equilibrio simultneo.
Qu sucedera si los precios de mercado no
reflejan los precios naturales? Esto implica
que los precios de algunos bienes deben
encontrarse por encima de sus precios
naturales, mientras que los precios de otros
por debajo.
Pregunta. Por qu razn no es posible
que los precios de mercado de todos los
bienes se encuentren por encima de sus
precios naturales?
Intentemos contestar esta pregunta por
medio de un ejemplo. Supongamos que la
economa est compuesta nicamente por
dos bienes, A y B. Ambos sectores utilizan
trabajo, capital y tierras en su produccin.
La ilustracin 8 refleja la demanda y la
oferta imperante en cada uno de estos
mercados. El subndice 1 identifica la oferta
vigente en el perodo inicial. La interseccin
Mercanca B
PB
QB
de la oferta y la demanda en cada mercado
determina los precios vigentes. As, en un
primer momento (perodo 1) los precios de
44
mercado sern y , y las cantidades
vendidas y .
Supongamos que a estos precios, la tasa a la
que son remunerados trabajadores,
terratenientes y capitalistas es menor en el
caso de la mercanca A. Puede constituir
esta situacin un estadio estable? No, puesto
que los agentes que intervienen en la
produccin del bien A tienen incentivos para
migrar a la produccin de B, ya que se
cumplen las siguientes relaciones:
En estas condiciones, tal como discutimos
anteriormente, los capitales tendern a
migrar hacia la produccin del bien B,
puesto que a los precios vigentes obtendran
una mayor ganancia por unidad de capital
invertido. Los trabajadores ofrecern su
esfuerzo laboral a los capitalistas del sector
B y los terratenientes intentarn negociar el
arrendamiento de su predio con los
empresarios del otro sector, puesto que la
renta que obtendran sera mayor.
Cul ser el resultado de estos
movimientos? Como los agentes tienden a
abandonar la produccin de A, la oferta de
este bien disminuye. En contraste, en la
medida en que en el sector B arriban nuevos
recursos productivos tierra, trabajo, capital
se producir una mayor cantidad de este
bien. En trminos grficos, la recta vertical
que identifica la oferta se corre hacia la
izquierda en el mercado del bien A y hacia
la derecha en el del bien B.
Dado estos cambios en las ofertas y
asumiendo que las curvas de demanda
permanecen constantes,17 en el perodo 2 el
precio de mercado del bien A aumentar,
puesto que disminuy su oferta. La
expansin de la oferta en el mercado del
bien B dispara la tendencia contraria.
A su vez, como el precio de A aument, la
remuneracin del capital, la tierra y el
trabajo tambin tender a incrementarse
entre los agentes que permanecieron en el
sector. A su vez, la reduccin del precio de
B afecta en sentido inverso el flujo de
ingresos generado en su produccin. El
proceso de reasignacin sectorial de los
recursos productivos tierra, trabajo, capital
se detendr slo cuando los precios de
mercado converjan a los precios naturales.
Algunos comentarios para finalizar el
anlisis de la formacin de precios.
17
Estrictamente hablando, no hay razones para
esperar que las curvas de demanda permanezcan
incambiadas. Por ejemplo, si en la produccin del
bien A se utiliza ms trabajo directo que en la del
bien B y en este ltimo bien la renta y los beneficios
tienen una mayor participacin en el precio, el
proceso de reasignacin de recursos desde el sector
productor de bienes A hacia el sector productor de
bienes B aumentar el ingreso percibido por los
terratenientes y capitalistas, mientras que disminuye
la suma total de salarios. Supongamos que los
trabajadores demandan una proporcin mayor de su
ingreso de bienes A, mientras que capitalistas y
terratenientes demandan una mayor proporcin de
bienes B. En este caso, la demanda de bienes A
caera a los nuevos precios y aumentara la demanda
de bienes B.lo que volvera a provocar un
problema de exceso de demanda y oferta en estos
mercados, desencadenando un nuevo proceso de
ajuste. El tipo de anlisis presentado en la grfica 8
se denomina de equilibrio parcial, puesto que no
considera el conjunto de interrelaciones y
mecanismos de ajuste que desencadenan la presencia
de desequilibrios en los mercados. Al finalizar el
captulo sobre ingresos, volveremos a este punto,
para ejemplificar la complejidad de estos procesos de
ajuste.
45
En primer lugar, los precios naturales,
entendidos como aquellos en donde la
remuneracin de las tres clases sociales se
ubica en su nivel de equilibrio, constituyen
el centro de gravedad sobre el que oscilarn
los precios de mercado. El sistema de
precios naturales representa la
configuracin de precios de equilibrio de
largo plazo.
Smith no defiende una nocin de
convergencia ni inmediata ni absoluta.
Establece simplemente que existen
mecanismos econmicos, asociados a la
reasignacin sectorial de los recursos tierra,
trabajo y capital en funcin de su
remuneracin relativa, que fundamentan la
existencia de una tendencia a un equilibrio
caracterizado por la vigencia de los precios
naturales en el intercambio. Tal proceso de
convergencia nunca ser perfecto e insumir
tiempo, en funcin de cun dificultosa (y
costosa) resulte la reasignacin de recursos.
Por ejemplo, los contratos de arrendamiento
de tierras se solan fijar por perodos
prolongados de tiempo. Algunos de dichos
contratos superaban los 20 aos de vigencia.
En este marco, el desajuste entre precios de
mercado y precios naturales poda
extenderse por un perodo prolongado de
tiempo, mientras los arrendatarios o los
terratenientes no pudieran alterar el pago de
renta por encontrarse sujetos al
cumplimiento de un contrato. En definitiva,
los procesos de ajuste pueden conllevar
desfasajes en las velocidades de ajuste entre
mercados, bienes y contratos.
En segundo lugar, es importante remarcar la
importancia de los precios relativos como
guas o seales para la asignacin de los
recursos. Las variaciones en los precios
constituyen la fuerza que dispara cambios en
la composicin de la produccin, en la
medida en que las personas tomarn
decisiones productivas dnde trabajar,
dnde invertir, a quin arrendar la tierra
ante cambios en los precios relativos. Es en
este sentido que se suele decir que los
precios constituyen las seales que los
agentes observan para tomar decisiones
econmicas.
Por ltimo, culminemos este captulo sobre
la formacin de precios, reconsiderando su
vinculacin con los costos de oportunidad.
Al discutir la determinacin de los precios
en las sociedades primitivas, concluimos
que, en equilibrio, los precios relativos
deberan reflejar el costo de oportunidad
relativo de los bienes para las partes
participantes en el intercambio.
Qu papel juegan los costos de oportunidad
en la determinacin de los precios en las
sociedades modernas? Para contestar esta
pregunta, debemos identificar el costo de
oportunidad de todos los participantes en el
proceso productivo.
Los capitalistas deciden invertir en un sector
particular de actividad por ejemplo, la
produccin del bien A o B por lo cual el
costo de oportunidad de esta decisin es lo
que pierde por no haber invertido en otro
sector. Si los bienes se transan a sus precios
naturales, entonces lo que pierde por invertir
en A no es otra cosa que la tasa de beneficio
natural: el capitalista se encuentra
indiferente entre operar en el sector A o B,
puesto que obtiene la misma tasa de
beneficios.
Un razonamiento anlogo es vlido para las
otras dos clases sociales. El costo de
oportunidad de los trabajadores es el salario
que lograran en otro sector o empresa.
Como la economa se encuentra en
equilibrio, ese valor no es otra cosa que el
salario natural. Por su parte, el costo de
oportunidad de los terratenientes lo que
46
pierden por no haber arrendado a otro
capitalista su propiedad es tambin igual a
la renta natural.

Por lo tanto, al igual que en las sociedades

primitivas, los precios naturales reflejan el
costo de oportunidad de la utilizacin de los
tres recursos productivos: trabajo, capital,
tierras. Es decir, hemos extendido la
aplicacin de la nocin de costo de
oportunidad a la conformacin de las
remuneraciones de dichos recursos
productivos.

47

5. La determinacin de los ingresos
I. Introduccin
Como vimos en el captulo anterior, Smith
concibe la determinacin de los precios de
los bienes y servicios y de los ingresos
(renta, salarios y beneficios) como un
proceso simultneo. Las teorizaciones sobre
la formacin de los precios y distribucin
del valor constituye un ncleo irreductible e
integrado, siendo imposible comprender
aisladamente cada uno de estos aspectos.
Los precios de equilibrio de largo plazo
(precios naturales) constituyen el centro de
gravedad de los precios de mercado, siendo
la libre movilidad de los recursos
productivos y su impacto en la formacin de
los ingresos de las tres clases sociales el
mecanismo que asegura, tendencialmente, la
convergencia de los precios de mercado a
sus niveles naturales.
Por lo tanto, la teora de los precios nos
permiti identificar una primera conclusin
central en lo atinente a la formacin de los
ingresos: la tendencia a la uniformizacin
de salarios, beneficios y rentas. Los
ingresos efectivos convergen a sus niveles
naturales en toda la economa y esta
tendencia es la que funge como mecanismo
de ajuste de los precios de mercado hacia los
precios naturales.
Ahora bien, Qu caractersticas tendr este capitalistas o empresarios. Estos agentes,
nivel uniforme de remuneracin al trabajo,
al capital y a la tierra? En esta seccin
analizaremos el proceso que, segn Smith,
rige la determinacin del nivel de los
ingresos naturales o de equilibrio de las tres
clases sociales que componen la sociedad.
Observemos que esta aproximacin
constituye un paso ineludible para culminar
de dilucidar la formacin de precios. En la
medida en que los precios naturales
representan el punto de gravitacin o de
equilibrio del sistema de precios que regula
las transacciones, conocer el valor especfico
que los mismos tomarn requiere analizar la
formacin de los salarios, beneficios y
rentas en equilibrio.
Algunas precisiones son relevantes antes de
entrar en el anlisis especfico de salarios,
rentas y beneficios.
En primer lugar, nos detendremos en el
proceso de determinacin de las tres formas
de ingresos naturales. Por lo tanto nuestro
foco de inters se encuentra en dilucidar las
caractersticas de la formacin de precios en
una situacin de equilibrio.
Las referencias a las situaciones de
desequilibrio (ingresos de mercado
diferentes a los ingresos naturales) sern
puntuales, puesto que ya analizamos los
mecanismos de convergencia en la seccin
anterior.
En segundo lugar, es importante delinear las
caractersticas de los procesos de fijacin de
estos ingresos para comprender los
razonamientos de Smith sobre estos tpicos.
La determinacin de salarios y renta son el
resultado de procesos de negociacin
bilateral, en que participan las tres clases
sociales, pero que tienen como eje de
articulador la participacin de los
gracias a su riqueza relativa, constituyen el
sector de la poblacin que toman las
decisiones clave de produccin cunto
invertir, donde invertir, en qu invertir y
que deben negociar con los trabajadores el
nivel salarial y con los terratenientes la renta
a pagar por el uso de los recursos salariales.
48
 Ilustracin 9: Negociacin y determinacin de salarios, beneficios y renta
Trabajadores
Salarios
Estructura
La ilustracin 9 esquematiza las
caractersticas de este proceso. La
negociacin bilateral empresario-trabajador
da como resultado un salario, mientras que
de la negociacin empresario- terrateniente
emerge un contrato de arrendamiento, que
estipula cierto nivel de renta.
Sin embargo, estas negociaciones no operan
en el vaco. Por un lado, la estructura
econmica, entendiendo por tal las
caractersticas ms invariantes o
permanentes del entramado econmico
(desarrollo relativo, distribucin de la
riqueza, caractersticas de los recursos
naturales y de la fuerza de trabajo,
caractersticas de la demanda por bienes y
servicios, desarrollo tecnolgico, etc.)
condicionan los resultados de estas
negociaciones.
Por ejemplo, la renta resultante de la
negociacin no ser la misma si la tierra es
un recurso abundante o si el desarrollo del
pas es tal que este recurso se encuentra
explotado ntegramente con distintos fines.
En el primer caso, la posicin negociadora
del empresario sera ms fuerte el
terrateniente no tiene muchas opciones para
Empresarios Terratenientes
Rentas
Beneficios
Circunstancias
colocar su tierra a cambio de una renta -
mientras que en el segundo caso, el
capitalista deber competir por la tierra con
otros capitalistas, favoreciendo la posicin
del terrateniente.
Una de las caractersticas estructurales
medulares para comprender el
desenvolvimiento de las negociaciones es la
distribucin de la riqueza. La riqueza de las
partes determina su poder relativo de
negociacin. En otros trminos, Smith
observa que las condiciones en las que
concurren a negociar las partes no son
simtricas. Los trabajadores se encuentran
en desventaja relativa, dada su necesidad,
por momentos acuciante, de conseguir un
empleo para subsistir. Los terratenientes
aprovecharn la ventaja que les reporta ser
propietarios de un recurso clave y escaso.
A su vez, las economas se encuentran
sujetas a variaciones coyunturales de
diferente naturaleza condiciones
climticas, conflictos con otros pases,
cambios en las condiciones de comercio
internacional, etc . Estas circunstancias
particulares propias de la coyuntura,
condicionarn tambin el resultado de la
negociacin. De la misma manera que
49
elementos circunstanciales inciden en los
precios, alejndolos de su nivel natural o de
equilibrio, el contexto especfico en que se
realiza la negociacin en un momento del
tiempo condicionar sus resultados. En la
medida en que nuestro foco se encuentra en
la determinacin de los niveles de equilibrio
de los ingresos, daremos ms importancia a
los condicionantes estructurales que a los
elementos circunstanciales.
Al analizar la determinacin de salarios,
beneficios y rentas, comenzaremos
determinando los factores o dimensiones
que condicionan el proceso de negociacin
para luego especificar el resultado que,
segn Smith, es plausible esperar en
trminos del nivel de equilibrio de las tres
fuentes de ingreso.
En este captulo, la mirada es entonces
esttica. Se analiza la determinacin de las
tres fuentes de ingreso bajo ciertas
condiciones invariantes. En el captulo
siguiente, veremos cmo concibe Smith la
evolucin de los ingresos en el largo plazo.
II. La renta
La renta asociada a una extensin particular
de tierra (o cualquier otro recurso natural)
surge del proceso de negociacin entre un
empresario y un terrateniente. Para
comprender cmo se determina su valor,
ordenaremos la exposicin de la siguiente
manera. En primer lugar, analizaremos un
ejemplo extremadamente simplificado,
donde la tierra es homognea en calidad y
no presenta variaciones de ningn tipo en su
rendimiento productivo (seccin 5.II.1).
Posteriormente, abordamos el caso en que
existen tierras heterogneas en calidad, que
se asocian a rendimientos productivos
heterogneos (seccin 5.II.2). Finalmente,
estudiamos el caso en que las tierras
presentan fines mltiples. La aptitud de las
tierras vara en funcin del tipo de bien
agropecuario producido (seccin 5.II.3).
II.1. Tierras homogneas
Para analizar las principales caractersticas
del proceso de negociacin de la renta,
comencemos estudiando un caso
simplificado. Supondremos que existe un
nico bien agropecuario, trigo, y que las
tierras existentes son igualmente aptas para
su cultivo. No existen variaciones en el
rendimiento por rea sembrada entre
distintos predios.
a) Determinantes de la negociacin
En este contexto, es posible identificar
cuatro dimensiones que demarcan el espacio
de negociacin entre un capitalista y un
terrateniente: 1) las posibilidades
tecnolgicas de produccin de trigo, 2) el
precio vigente del trigo y de los insumos
necesarios para su produccin (semillas,
herramientas, maquinaria, trabajo directo,
etc.), 3) la valoracin que el terrateniente le
otorga a la utilizacin del predio y 4) las
oportunidades de inversin que el capitalista
podra desarrollar en otras actividades
econmicas.
El siguiente ejemplo muestra cmo actan
estos cuatro factores en el proceso de
determinacin de la renta. Un empresario
negocia con un terrateniente el
arrendamiento de un predio rural de una
hectrea, con el objetivo de producir trigo.
El contrato debe estipular la forma en que se
distribuye la produccin de trigo entre
terrateniente y capitalista.
50
 (1) Posibilidades tecnolgicas
Por simplicidad, asumimos que la
produccin de trigo exige la utilizacin de
tierra, semillas y trabajo directo. No se
requiere la utilizacin de herramientas,
maquinarias u otras formas de capital fijo.
Supongamos que la cantidad mxima que es
posible producir en el predio son Q unidades
del bien agrcola trigo (por ejemplo, 100
toneladas) para lo cual se requiere combinar
L jornadas de trabajo y una cantidad S kg. de
semillas. Por simplicidad, supondremos que
la tecnologa disponible no permite otras
combinaciones de trabajo y semillas, esto es
la nica combinacin de semillas y trabajo
que permite viabilizar la produccin de Q
unidades de trigo es L jornadas y S semillas.
Ilustracin 10: Requerimientos de trabajo, tierra
y semillas para producir Q (u.b.a)
L jornadas Proceso
S semillas productivo Q u.b.a
1 hectrea
Por lo tanto, el capital necesario para
producir una tonelada de trigo expresado
en unidades monetarias es la suma del
costo asociado a la contratacin de L
trabajadores y a la compra de S kg. de
semilla. El capital total (KT) requerido es
entonces:
KT (u.m) Psemillas S wL (II.1)
cos to
del trabajo
cos to de semillas
(3) La disposicin a arrendar de los
terratenientes
Smith presupone que el terrateniente no
estar dispuesto a ceder el uso de su predio
con fines productivos sin una contrapartida
monetaria.
En otros trminos, existe una renta absoluta:
un nivel de remuneracin mnima por debajo
del cual no estar dispuesto a arrendar su
propiedad. Supondremos que este pago
mnimo asciende a u.m.

Smith sugiere que la renta absoluta surge

como consecuencia inevitable de la
apropiacin privada de un recurso necesario
(2) Precios vigentes en la economa para viabilizar la produccin. El
terrateniente no estar dispuesto a ceder su
En el momento en que se procesa la uso gratuitamente simplemente porque no
negociacin, el salario vigente es de w u.m
anuales, el valor un kilogramo de semilla
asciende a Psemilla u.m y el precio de una
tonelada de trigo se ubica en Ptrigo u.m. La
relacin entre estos ltimos recoger la
incidencia de los precios relativos de los
distintos bienes.

A su vez, suponemos que la tasa de

beneficios natural vigente en la economa
asciende a bn, que suponemos vinculada a
una estructura de precios relativos y
remuneraciones fijas en sus centros
naturales de gravedad.

51
tiene incentivos para hacerlo si no participa
mnimamente en el excedente productivo. 18
Desde el momento en que las tierras de un pas se
convierten en propiedad privada, stos, como los
dems hombres, desean cosechar donde no
sembraron y exigen una renta hasta por el producto
natural del suelo. La madera del bosque, la hierba
del campo y todos los frutos naturales de la tierra,
que cuando sta era comn, slo costaban al
trabajador el esfuerzo de recogerlos, comienzan a
tener, incluso para l, un precio adicional. Ha de
pagar al terrateniente una parte de lo que su trabajo
produce o recolecta. Esta porcin, o lo que es lo
mismo, el precio de ella, constituye la renta de la
tierra... (cap. VI, pg. 49).
Los terratenientes, en tanto clase social,
estaran ejerciendo un poder monoplico
sobre la tierra, puesto que son propietarios
de un recurso escaso, que no puede ser
reproducido a travs del esfuerzo humano y
resulta imprescindible para viabilizar la
produccin. Consientes del poder relativo
que les brinda esta posicin, no cedern
tierras gratuitamente para su uso
productivo.19
...la renta de la tierra, considerada como un precio
que se paga por su uso, es naturalmente un precio
de monopolio. No guarda relacin con las mejoras
que el propietario pudiera haber hecho en ella, ni
con lo que la tierra puede rendir (cap. XI, pg.
141).
18
Recordemos que Smith considera que los distintos
agentes que integran la sociedad velan
exclusivamente por sus propios intereses, por lo que
el terrateniente no estar dispuesto a ceder
gratuitamente el uso de su propiedad, aun cuando
dicha decisin afecte negativamente a otros agentes o
incluso a la sociedad en su conjunto. Sin embargo,
como veremos ms adelante, Smith considera que el
orden social que emerge del comportamiento
autocentrado de los individuos en un contexto de
competencia signado por la libre movilidad de
capitales y de trabajo es el que asegura el mayor
bienestar social posible, dado el estadio de desarrollo
de la sociedad.
19
Como veremos ms adelante, detentar este poder
de monopolio les permitir inclinar la balanza a su
favor en el proceso de negociacin de los contratos
de arrendamiento.
Incluso, Smith plantea que si las condicione
de mercado provocan que no existan
capitalistas dispuestos a arrendar el predio a
un valor igual o superior a , entonces los
terratenientes preferirn desarrollar
actividades productivas por su cuenta y
obtener a cambio la tasa de beneficios
natural vigente en la economa:
Hay otras (tierras, recursos naturales) cuyo producto
apenas basta para pagar el trabajo y reponer el
capital de explotacin, conjuntamente con los
beneficios ordinarios. Estas rinden algunos
beneficios al empresario, pero no dan ninguna renta
al dueo. Por consiguiente, slo pueden explotarse
ventajosamente por el dueo quien al convertirse as
en empresario saca del capital invertido el beneficio
corriente. ... (Cap. IX., pag. 160)
La renta absoluta constituye, pues, el pago
mnimo a cambio del cul el terrateniente
preferir arrendar su propiedad en lugar de
l explotarla directamente, transformndose
as en empresario.
Sin embargo, otras razones no
consideradas por Smith pueden justificar
tambin la presencia de un umbral de esta
naturaleza. Por ejemplo, el predio puede
brindarle alguna forma de utilidad al
propietario, a travs de su utilizacin con
finalidades recreativas. El uso del terreno
tiene un valor para su dueo, en tanto le
brinda alguna forma de satisfaccin
personal. Entre la alternativa de obtener una
renta menor a u.m y utilizar personalmente
el predio optar por la segunda posibilidad.
Independientemente de su origen, la renta
absoluta representado por las u.m
constituye el pago mnimo a partir del cual
estar dispuesto a perder la utilizacin de su
propiedad con los fines que l desee a
cambio de un pago.
Modernamente, a este umbral por debajo del
cual un oferente de un bien o servicio no
52
est dispuesto a realizar una transaccin
comercial voluntaria (arrendar el predio al
capitalista en el ejemplo) se le denomina
precio de reserva. Si el precio al que podra
arrendar su propiedad es menor a su precio
de reserva, el terrateniente no aceptar
realizar un contrato de arrendamiento. En
nuestro caso, el terrateniente ofrece la
utilizacin por un perodo de tiempo de un
recurso productivo tierra y su precio de
reserva ( u.m) representa el pago mnimo
que aceptara recibir por su arrendamiento.
Si el precio que su contraparte (el
capitalista) est dispuesto a pagar es menor
que u.m, entonces el terrateniente no
ofrecer sus tierras en arrendamiento. En
contraste, cualquier precio superior u.m
inducir al terrateniente a firmar el contrato
y arrendar la hectrea de tierra.
Es posible representar grficamente su
decisin. En la ilustracin 11 presentamos
la cantidad de tierra ofrecida en el eje
horizontal y el valor monetario de la renta en
el eje vertical. El trazo en gris representa la
cantidad de tierra que ofrece en
arrendamiento para cada nivel de renta. A
este grfico se le denomina curva de oferta
individual.
La lnea gris que recorre el eje vertical desde
el origen hasta el valor de la renta absoluta
(precio de reserva) indica que para cualquier
precio inferior a el terrateniente no ofrece
su predio (oferta cero). En la curva de
oferta se representa como una lnea de
longitud (0,1) paralela al eje horizontal,
sealando que, si la renta que est dispuesto
a pagar el capitalista es igual al precio de
reserva, el terrateniente desea arrendar
exactamente una hectrea.20 Finalmente, la
lnea vertical que comienza en el punto (1, )
seala que para cualquier valor de la renta
superior a el terrateniente arrendar el
predio.
Ilustracin 11: Oferta individual de tierra para
arrendar
Renta
O
0 hectrea 1 hectrea cantidad
La curva de oferta nos indica que el
intervalo de renta para en el cual el
terrateniente estar dispuesto a firmar un
contrato es [,): cualquier valor por encima
de incentiva al terrateniente a aceptar la
firma de un contrato.
A continuacin, procederemos de manera
anloga, para determinar la renta que est
dispuesto a pagar el capitalista.
(4) Oportunidades de inversin
Como comentamos con anterioridad, el
objetivo bsico de un capitalista es obtener
20
En el ejemplo asumimos que no es posible
fraccionar la tierra con el objetivo de arrendarla
parcialmente. El terrateniente debe decidir entre
arrendar la totalidad del predio o no arrendarlo, no
pudiendo tomar decisiones intermedias. Tambin
asumimos que no puede arrendar ms tierras, puesto
que su oferta est limitada por el tamao de su
propiedad. Dichos supuestos no altera las
conclusiones bsicas a las que arribaremos.
53
el mximo beneficio posible a travs de la
utilizacin de su capital. En un contexto de
libre movilidad de capitales, en el cual el
capitalista puede asignar su capital a
cualquiera de las actividades econmicas
existentes en la sociedad, elegirn aquella en
la que obtenga una mayor tasa de beneficio
(b).21
Dada la estructura de precios vigente en la
economa, el clculo de la tasa de beneficios
exige tres pasos: 1) Calcular el ingreso
bruto (IB) que recibe el capitalista, que
surge de la multiplicacin del precio por la
cantidad de trigo vendida:22
IB Ptrigo Q (II.2)
2) Calcular el excedente productivo (EX),
entendido como la porcin del valor de la
produccin que excede los requerimientos
de reposicin del capital total, compuesto
por el trabajo directo, los insumos,
herramientas, etc. Representa el monto de
recursos disponibles una vez que se repone
el capital adelantado y consumido en el
proceso productivo.
(II.3)
Observemos que el excedente se distribuir
entre los capitalistas y los terratenientes tal
21
Recordemos que el supuesto de libre movilidad de
capitales, tal como lo formulara Smith, supone la
ausencia de barreras a la entrada o a la salida en las
diversas actividades econmicas.
22
Suponemos que el precio de la tonelada de trigo es
un dato para el capitalista, en el sentido de que su
percepcin es que el precio no cambiar en funcin de semillas y trabajo que se requiere para la
de sus decisiones de produccin y oferta de trigo en
el mercado. Cuando un agente individual percibe que
los precios no cambian segn sus decisiones, se dice
que es un tomador de precios. Este supuesto es ms
razonable cuantos ms oferentes de trigo existan en el
mercado, en tanto la oferta que realiza el capitalista
individual es una pequea parte de la oferta total.
como lo discutimos oportunamente al
comentar la ilustracin 3 bajo la forma de
beneficios y renta respectivamente.
3) Calcular la masa de beneficios o
beneficios totales (B) y la tasa de beneficios
(b). La masa de beneficios es la parte del
excedente que se apropia finalmente el
capitalista, luego de deducir el pago de la
renta.
B EX R Ptrigo Q ( Psemilla S wL) R (II.4)
IB KT
A su vez, la tasa de beneficios representa la
relacin que guardan los beneficios totales
con respecto al capital total invertido.
B Ptrigo Q ( Psemilla S wL) R
btrigo (II.5)
KT ( Psemilla S wL)
Observemos que, como es lgico esperar, la
tasa de beneficios aumenta con el precio del
trigo (Ptrigo) y disminuye con el valor de los
salarios (w), de los insumos (Psemilla) y de la
Renta (R).23
Con estas definiciones a cuestas y
asumiendo que tanto el capitalista como el
terrateniente conocen los precios vigentes al
negociar el contrato, intentaremos
determinar los valores de la renta que estara
dispuesto a pagar el capitalista.
Las preguntas centrales que debemos
formularnos son: Cules son las opciones
de inversin que existen en la economa?
23
Por supuesto, tambin disminuyen con la cantidad
produccin de una tonelada de trigo. La ecuacin
permite observar que, si no cambia ni la estructura de
precios de la economa ni el valor de la renta, un
cambio tecnolgico que permita producir la misma
cantidad de trigo con menos cantidad de trabajo
directo y/o semillas impactar positivamente en la
tasa de beneficios.
54
Qu rentabilidad obtendra en cada una de
ellas?
En el presente ejemplo, la tasa de beneficios
natural asciende a bn. Recordemos que
estamos analizando una situacin de
equilibrio, donde la tasa natural de
beneficios representa correctamente la
remuneracin que obtendra el empresario
por unidad de capital invertido en cualquier
otro sector de la economa.
Este es un dato conocido por el capitalista,
por lo que slo aceptar firmar un contrato
de arrendamiento si la tasa de beneficios es
igual o mayor a la tasa de beneficios natural,
bn. En caso contrario, optar por invertir su
capital en otras actividades, donde obtendr
una tasa equivalente a bn.
El supuesto de libre movilidad de capitales
asegura que, en condiciones de equilibrio,
no pueden subsistir diferenciales entre tasas
de beneficios. Si la tasa de beneficios en la
produccin de trigo fuera menor a la vigente
en otros sectores (bn), entonces los capitales
tenderan a emigrar fuera del sector agrcola,
desencadenando movimientos en sentido
inverso en los precios de mercado de ambos
bienes, tal como vimos en el captulo
anterior. Los movimientos de capitales no
cesan hasta que desaparecen los incentivos
que los originan, lo que exige la
convergencia en las tasas de beneficio
sectoriales.24
24
Como veremos ms adelante, Smith admite que
puedan subsistir diferencias en las tasas de beneficios
en equilibrio, pero siempre que dichas diferencias se
expliquen por la presencia de caractersticas
diferentes entre las opciones de inversin, como ser
niveles diferentes de riesgo en las inversiones. En
este captulo, suponemos que las inversiones son
idnticas en todas las caractersticas relevantes, por
lo que el nico criterio que incide en la decisin de
asignacin sectorial del capital es la tasa de
beneficios.
El capitalista no se encontrar dispuesto a
pagar un nivel de renta que determine una
tasa de beneficios inferior a la vigente en el
resto de la economa. Para que se encuentre
dispuesto a firmar el contrato de
arrendamiento, la Renta deber ser tal que
asegure una tasa de beneficios en la
produccin de trigo igual o superior a la tasa
de beneficios que podra obtener en una
colocacin alternativa. Por lo tanto, la renta
se ubicar en un intervalo que asegure el
cumplimiento de la siguiente condicin:
btrigo bn (III.6)
O, lo que es lo mismo, la masa de beneficios
obtenida por invertir el capital en el sector
triguero debe ser mayor o igual a la masa de
beneficios que obtendra produciendo otros
bienes:
KT .btrigo KT .b (II.7)
n
produccin alternativ a
Qu representan ambos trminos de la
expresin (II.7)? KT.btrigo es el beneficio que
obtendr si invierte un monto KT en la
produccin de trigo. Por su parte, KT.bn
constituye la prdida que afronta el
capitalista por no haber invertido en otro
sector. Por esta razn, este ltimo monto
representa el costo de oportunidad que
afronta el capitalista por invertir KT en la
produccin de trigo. El capitalista estar
dispuesto a firmar el contrato de
arrendamiento si y solo si el beneficio que
obtiene (KT.btrigo) es mayor o igual al costo
de oportunidad.
Retornemos a la ecuacin (II.5) para
formalizar un poco estas ideas. La condicin
de que la tasa de beneficios resultante no se
ubique por debajo de bn implica que:
55
 Ptrigo Q ( KT ) R
btrigo bn (II.8)
( KT )
Por lo tanto, el capitalista firmar el contrato
si y solo si se cumple la siguiente condicin:
R (QPtrigo KT ) bn KT (III.9)
A B
Recordemos que el trmino A es el
excedente productivo, mientras que el
trmino B es el costo de oportunidad
(representado por la masa de beneficios que
obtendra si invirtiera su capital en el otro
sector de la economa). La renta no puede
ser mayor a la diferencia entre el excedente
productivo y el costo de oportunidad. Si
esto sucediera, la tasa de beneficios que
obtendra el capitalista sera menor a la
que alcanzara si invirtiera en otra
actividad econmica.
Si la renta supera este umbral, los beneficios
apropiados por el capitalista seran inferiores
a los beneficios que obtendra si asignara su
capital a otro sector, como podemos apreciar
en la ecuacin (II.10):
R ( Ptrigo Q KT ) bn KT
A B
( Ptrigo Q KT ) R bn KT
estar dispuesto a arrendar el predio. Por lo
Masa de beneficios obtenidos Masa de Beneficios obtenidos
en la produccin de trigo en un sec tor alternativ o
(II.10)
En este caso, el capitalista no tiene
incentivos para arrendar la tierra y producir
trigo, puesto que obtendra mejores
resultados invirtiendo en otra actividad.
Cul es el mximo valor que estara
dispuesto a pagar para arrendar el predio?
Aqul que asegure que su tasa de beneficios
se iguale a la que obtendra en otro sector
(bn). Por lo tanto, el valor mximo que est
dispuesto a pagar para arrendar la hectrea
de tierra es aquel que iguala el excedente
con el costo de oportunidad, lo que a su vez
implica que las tasas de beneficios de las dos
actividades en las que podra invertir
resultan idnticas. Llammosle al mximo
valor de renta que el capitalista estar
dispuesto a ceder:
( Ptrigo Q KT ) btelas KT ) (II.11)
La ilustracin 12 resume estos resultados.
La lnea oscura (curva D) muestra la
cantidad de tierra que estara dispuesto a
arrendar el capitalista como funcin del
nivel de renta. A este grfico se le
denomina curva de demanda individual de
tierras.
Para un valor superior a el capitalista
decide no arrendar la tierra, por lo que su
demanda de tierras para arrendar es igual a
cero. En la curva de demanda se
representa como una lnea de longitud 1
paralela al eje horizontal, sealando que, si
la renta que el terrateniente acepta es igual a
la diferencia entre el excedente y el costo de
oportunidad (), el capitalista desea arrendar
una hectrea.25 La lnea vertical entre el
punto (1, ) y el punto (1, 0 ) indica que
para cualquier valor de la renta inferior a
tanto, la curva de demanda individual del
25
Al igual que en el anlisis sobre las decisiones del
terrateniente, asumimos que no es posible fraccionar
la tierra para su arrendamiento parcial. El capitalista
decide entre arrendar la totalidad del predio o no
arrendarlo, no pudiendo tomar decisiones
intermedias.
56
capitalista refleja su disposicin a pagar para pagar por el arrendamiento del predio en
utilizar el predio sujeto a negociacin. 26 cuestin.

Procede preguntarnos ahora cul es el

Ejercicio. Analice que sucedera con la
curva de demanda individual, si cambian
resultado esperado del proceso de
los siguientes datos: negociacin. Es importante tener presente
1) Aumenta el precio del trigo que las transacciones entendidas como
2) Aumenta el precio de los insumos acuerdos entre dos partes para intercambiar
3) Caen los salarios un bien o servicio a cambio de un precio
4) Disminuye la tasa de beneficios
natural
en una economa de mercado
descentralizada como la que analiza Smith
constituyen decisiones voluntarias. Ninguna
de las dos partes aceptar una transaccin
que considere inconveniente para sus
intereses.
Ilustracin 12: Disponibilidad a pagar o
demanda individual por una hectrea de tierra.
Por lo tanto, el anlisis del posible acuerdo
Renta
se apoya en primer lugar en la identificacin
D
(1,) de un rango de renta (precio pagado por la
utilizacin del predio) que resulte aceptable
para ambas partes. Una manera sencilla de
visualizar este rango de rentas es a travs de
la superposicin de la curva de oferta del
terrateniente y la curva de demanda del
capitalista.

La ilustracin 13 muestra un primer caso

0 hectrea 1 hectrea cantidad posible. Las grficas no se interceptan,
puesto que la renta absoluta o precio de
reserva del terrateniente () es mayor a la
disposicin a pagar del capitalista (). En
b) Resultado de la negociacin este caso no hay transaccin posible.
bilateral
Ilustracin 13: Determinacin del espacio de
En los apartados anteriores analizamos y negociacin. Situacin A.
determinamos: a) el intervalo de valores de Renta

la renta que el terrateniente estara dispuesto O

a aceptar por ceder el usufructo de su

propiedad, b) el intervalo de valores de la
renta que el capitalista estara dispuesto a D

26
Observemos que la demanda est limitada por el
capital que posee el capitalista. Puede que resulte
rentable arrendar ms tierras, pero con la cantidad del
capital que controla se viabiliza en el agro slo un
tipo de proceso productivo, resumido en la ilustracin 0 hectrea 1 hectrea cantidad
10.

57

Pregunta: En un caso como el descripto
por la ilustracin 13, Qu sucedera con
la tasa de beneficios del capitalista si
aceptara firmar un contrato que estipula
una renta igual a ?
La grfica muestra el caso donde la
disposicin a pagar () es mayor que el
precio de reserva (). En este caso, Para
qu valores de la renta es posible que se
arribe a un acuerdo entre ambas partes?
Para identificar estos valores,
desagreguemos el anlisis en tres intervalos
posibles de la renta: i) (0, ), ii) (,), y
iii) [,]
Ilustracin 14: Determinacin del espacio de
negociacin. Situacin B
Renta
O donde es viable un acuerdo voluntario entre
D
Ncleo de la
negociacin
0 hectrea 1 hectrea cantidad
i) Valores de renta inferiores a . En este
intervalo, el capitalista desea concretar un
acuerdo puesto que su tasa de beneficios
sera superior a la que obtendra en otro
sector de la economa pero el terrateniente
no estara dispuesto a arrendar, ya que
obtendra un ingreso inferior a la renta
absoluta. No es posible un acuerdo
voluntario en valores que se ubiquen en el
intervalo (0, ).
ii) Valores de renta superiores a . En
contraste con la situacin anterior, para una
renta mayor que el terrateniente desea
firmar el contrato (puesto que es mayor
que ) pero el capitalista no est dispuesto a
hacerlo (la tasa de beneficios resultante sera
inferior a la tasa de beneficios natural,
vigente en el resto de la economa).
iii) Valores de renta entre y . En este
intervalo donde se interceptan las curvas
de oferta y demanda individual la renta es
mayor que el precio de reserva () que exige
el terrateniente y a su vez es menor que el
mximo valor que est dispuesto a pagar el
capitalista (). En la interseccin de las
curvas de oferta y demanda la disposicin a
pagar del capitalista (curva de demanda)
coincide con la disposicin a arrendar del
terrateniente (curva de oferta). Ambas partes
estn dispuestas a firmar un contrato. A este
intervalo de posibles valores de la renta en
las partes se le suele llamar el ncleo de la
negociacin.
Hemos logrado determinar un conjunto de
valores de la renta que viabiliza la
concrecin de un acuerdo. Sin embargo, no
les es indiferente a los capitalistas y a los
terratenientes cualquier valor de la renta que
pertenezca al ncleo. Por un lado, el
capitalista desea que el acuerdo se ubique lo
ms cercano posible al valor de la renta
absoluta, puesto que cuanto ms baja resulte
la renta mayores sern los beneficios que
obtendr. Por otro lado, el terrateniente
desea que la renta de su predio sea lo ms
alta posible, por lo que presionar en la
negociacin para que se acerque lo ms
posible a .
Por lo tanto, para determinar precisamente
cul ser la renta que finalmente acordarn
ambas partes se requiere establecer un
criterio de resolucin de la negociacin. La
58
solucin propuesta por Smith al problema de
negociacin bilateral se apoya en la
consideracin del poder relativo de las
partes intervinientes:
La renta, considerada como el precio que se paga
por el uso de la tierra, es naturalmente el precio ms
elevado que el colono (capitalista) se halla en
condiciones de pagar en las circunstancias en que
la tierra se encuentra. Al estipularse las clusulas de
arrendamiento, el propietario se las compone para
no dejar al colono sino aquella porcin del producto
que es necesaria para mantener el capital que
proporciona la simiente, paga el trabajo, compra y
mantiene el ganado, conjuntamente con los otros
instrumentos de labor, y adems los beneficios
ordinarios(naturales)... (cap. XI, pg. 140)
Para Smith, entonces, la renta tiende a
ubicarse sistemticamente en el valor ms
elevado posible. En nuestro esquema, este
valor no es otra cosa que el parmetro . La
situacin privilegiada de los terratenientes,
fundada en el control monoplico de los
recursos naturales recursos
imprescindibles para viabilizar la
produccin y que no pueden ser
reproducidos por el trabajo humano y en la
competencia entre los capitalistas, inclina la
balanza a favor de los primeros en el
proceso de negociacin.
Para visualizar como opera la competencia
entre los capitalistas como mecanismo de
ajuste de la renta al mximo valor posible,
analicemos que sucedera en una situacin
hipottica en que la renta pactada entre el
capitalista y el terrateniente se ubique por
debajo de .
Una renta menor a implica que el
capitalista estara alcanzando una tasa de
beneficios mayor que la de otros capitalistas,
ya sea que operen en el sector productor de
trigo y pagan una renta mayor o en otros
sectores y obtengan una tasa bn. Estos
capitalistas estaran dispuestos a ofrecer una
renta algo ms alta al terrateniente y
abandonar sus actividades actuales para
dedicarse a la produccin de trigo en el
predio del terrateniente. Si as lo hacen, su
tasa de beneficios mejorara, siempre y
cuando la renta se ubique por debajo de .
As, mientras la renta se ubique por debajo
de este umbral, el terrateniente recibir
ofertas de otros capitalistas para pagar una
renta algo superior. Los capitales compiten
entre s por el predio y esta competencia
cesa nicamente cuando la renta alcanza su
mximo valor posible: aquel que el
capitalista se encuentra en condiciones de
pagar asegurando la reposicin del capital
(simiente, trabajadores asalariados,
instrumentos de trabajo, etc) y la obtencin
de beneficios ordinarios o naturales. La
renta es el remanente del excedente
productivo que queda luego que se repone
el capital invertido y el capitalista se apropia
de beneficios normales en las condiciones
imperantes en la economa:
..nicamente se pueden llevar al mercado aquellas
partes del producto de la tierra cuyo precio corriente
alcanza para reponer el capital
necesarioconjuntamente con sus beneficios
ordinarios. Si el precio corriente sobrepasa ese
nivel, el excedente ir a parar naturalmente a la
renta de la tierra... (cap XI .pag.141).
Pregunta: Analice el caso en que =.
Qu forma adquieren las curvas de
oferta y demanda individual?
II.2. Tierras
heterogneas en calidad
Hemos discutido la determinacin de la
renta en un marco extremadamente
simplificado, donde existe exclusivamente
un tipo de tierra o recurso natural. Sin
embargo, en la realidad las tierras se
diferencian entre s en diversos aspectos
relevantes para el proceso productivo.
59
Una de las caractersticas centrales que
afectan las decisiones de capitalistas y
terratenientes es la heterogeneidad en los
rendimientos de la tierra. Su fertilidad
innata, entendida como la capacidad para
producir bienes agropecuarios a partir de la
inversin de cierto monto de recursos,
afecta la magnitud del excedente productivo
disponible para su distribucin entre
capitalistas y terratenientes. Visualicemos la
influencia de la productividad o fertilidad
diferencial entre tierras a travs de un
ejemplo sencillo. Supongamos que los
capitalistas se enfrentan al dilema de
negociar un contrato de arrendamiento con
tres tipos de terratenientes, cada uno de los
cuales es propietario de tierras que presentan
niveles de productividad diferentes. Deben
elegir con qu tipo de terrateniente
finalmente firmar el acuerdo.
En el cuadro 5-1 se muestra la produccin
por hectrea que se puede obtener en cada
predio con una inversin de capital
compuesta por L trabajadores y S kg de
semilla.
Cuadro 5-1. Requerimientos por hectrea de
trabajo directo y semillas para la produccin
de una tonelada de trigo.
Tierras Trabajo Semillas Produccin de
directo (kg) trigo (ton.)
Tipo A L S 0.5
Tipo B L S 1
Tipo C L S 2
La estructura de precios vigente en esta
economa es la misma que describimos en el
ejemplo anterior (w, Ptrigo , bn). Por lo tanto,
la inversin potencial es:
KT (u.m) PsemillasS wL
costo
del trabajo
costo de semillas
Las diferencias en la fertilidad de la tierra
para producir trigo provocan que, con el
mismo monto de recursos, la produccin
total obtenida vare marcadamente. Mientras
que una inversin de KT u.m permite
producir media tonelada de trigo por
hectrea en las tierras de tipo A, una
inversin de igual magnitud arroja el doble
de produccin en las tierras tipo B (1
tonelada) y el cudruple en las tierras de tipo
C (2 toneladas).
Bajo estos supuestos, el ingreso total o bruto
que obtendra el capitalista por invertir KT
u.m vara segn el tipo de tierra, puesto que
la produccin que finalmente obtiene es
diferente:
IBtierra A Ptrigo (0.5toneladas ) 0.5Ptrigo
IBtierra B Ptrigo (1 toneladas ) Ptrigo
IBtierra C Ptrigo (2 toneladas ) 2 Ptrigo
Estas diferencias tienen tambin su correlato
en el excedente productivo, entendiendo por
tal los recursos remanentes una vez que se
satisfacen las necesidades de reposicin del
capital:
Excedente tierra A 0.5Ptrigo ( Psemilla S wL)
IB KT
Excedente tierra B Ptrigo (
Psemilla S wL)
IB KT
Excedente tierra C 2 Ptrigo (
Psemilla S wL)
IB KT
Observemos que si la renta fuera idntica en
los tres tipos de tierra los capitalistas
preferiran siempre arrendar tierras de tipo
C, puesto que la masa de beneficios que
obtendran sera siempre mayor.
Sin embargo, los terratenientes son
conscientes de la fertilidad relativa de su
propiedad. Aquellos propietarios de predios
relativamente ms frtiles estarn en
condiciones de exigir una renta mayor.
60
Cunto estar dispuesto a pagar el
capitalista de renta por cada tipo de tierra?
El razonamiento es anlogo al que
presentamos en la seccin anterior. El
capitalista no aceptar pagar una renta que
determine una tasa de beneficios menor a bn,
puesto que esa es la remuneracin que
obtendran por unidad de capital en otras
actividades econmicas. El valor mximo
de la renta que aceptara pagar para arrendar
los predios es aqul que asegure que su tasa
de beneficios se iguale a la tasa de
beneficios natural.
En este contexto, como ya analizamos, el
valor mximo que est dispuesto a pagar
para arrendar la hectrea de tierra es aquel
que iguala el excedente con el costo de
oportunidad, caso en el que la tasa de
beneficios que obtendra sera idntica a bn.
Llammosle tierras A, tierras B y tierras C al
valor mximo que los capitalistas estn
dispuestos a pagar por cada tipo de tierra.
Reiterando el razonamiento desarrollado en
la seccin anterior, dicho valor viene dado
por:
tierras A (0.5Ptrigo KT ) bn KT
tierras B ( Ptrigo KT ) bn KT
tierras C (2 Ptrigo KT ) bn KT
Donde el primer trmino de cada ecuacin
constituye el excedente y el segundo el costo
de oportunidad.
Las ecuaciones anteriores muestran que la
disposicin a pagar ser distinta en funcin
de la fertilidad. Esto es la consecuencia
natural de la fertilidad diferencial, que
determina excedentes productivos distintos
para cada tipo de tierra. Ms an, la relacin
entre productividad y disposicin a pagar es
directa. Observemos que el valor mximo
que los capitalistas estarn dispuestos a
pagar por las tierras de calidad C (tierras C)
es el doble que el valor correspondiente a las
tierras de calidad B y cuatro veces superior
al valor mximo correspondiente a las tierras
de calidad A:
tierras C 2 tierras B 4 tierras A
Estas relaciones coinciden exactamente con
las productividades relativas de los tres tipos
de tierra.
Con esta informacin, estamos en
condiciones de determinar la curva de
demanda individual que refleja la
disposicin a pagar de un capitalista por los
tres tipos de tierra, tal como lo hicimos en el
caso ms sencillo donde exista una nica
calidad de tierras. La ilustracin 15 muestra
las tres curvas.
Por ejemplo, en el panel I se observa que un
capitalista que negocia con un terrateniente
propietario de tierras de calidad A estar
dispuesto a pagar como mximo una renta
tierras A. Nuevamente, la lnea vertical entre
el punto (1, tierras A) y el punto (1, 0) indica
que para cualquier valor de la renta inferior
a tierras A estar dispuesto a arrendar el
predio, mientras que una renta mayor a este
valor su demanda de este tipo de tierras ser
cero. Un razonamiento anlogo se aplica en
la negociacin que puede establecer un
capitalista con un terrateniente propietario
de tierras de calidad B o C (paneles II y III).
Los terratenientes presentarn diferentes
precios de reserva ( distintos por tipos de
tierra), puesto que es razonable esperar que
el umbral mnimo que estn dispuestos a
aceptar como renta aumente con la calidad
de la tierra.
Sus curvas de oferta individual (que
denotan la disposicin a arrendar) se derivan
de igual forma que en la seccin anterior
cuando tenamos slo un tipo de tierra, pero
61
 incorporando la peculiaridad que tendremos
distintos para cada tipo de tierra.
Resta identificar el rango de renta aceptable
para ambas partes (ncleo de la
negociacin), que surge de la superposicin
de la curva de oferta y demanda potencial
del terrateniente y el capitalista.
La grfica ilustra los valores de renta que
pueden estipularse en los contratos de
arrendamiento. El valor mnimo de la renta
es distinto en los tres tipos de tierra. Si los
capitalistas no estn dispuestos a pagar ese
valor, simplemente no habr contratos de
arrendamiento de ese tipo de tierra.
Ilustracin 15: Demanda individual de tierra para arrendar segn calidad de la tierra.
Panel I: Tierras A
Renta
D
tierra
tierras A
1 1
A su vez, como hemos visto, el lmite
superior vara en funcin de la productividad
relativa de la tierra. Los capitalistas no
estarn dispuestos a pagar una renta superior
a tierras A, tierras B, tierras C por las tierras de
calidad A, B y C respectivamente. Si lo
hicieran, la tasa de beneficios que
obtendran se ubicara por debajo de la tasa
natural.
Bajo estas condiciones, qu caractersticas
deberan tener los contratos de
arrendamiento en equilibrio? Recordemos el
argumento esgrimido por Smith: la ventaja
relativa que los terratenientes disfrutan en
la negociacin producto de su posicin
monoplica les permite capturar el valor
mximo que los capitalistas estn dispuestos
a pagar por cada tipo de tierra. La renta
ser la diferencia entre el excedente
(produccin remante una vez cubierta las
necesidades de reposicin del capital) y el
costo de oportunidad (masa de beneficios
que obtendra de invertir el capital en otro
sector de la economa) en cada tipo de tierra.
En conclusin, en equilibrio la renta ser:
Panel II: Tierras B Panel III: Tierras C
D tierras C
D
B
1
Cantidad de tierra arrendada
Re ntatierras A tierras A
Re ntatierras B tierras B
Re ntatierras C tierras C
Veamos algunas implicancias centrales de
este resultado. Qu relacin guardan entre
s los valores de renta que paga cada tipo de
tierra?. En equilibrio, es decir, asumiendo
62
tanto los precios relativos como las tasas de
salario y beneficio uniforme dados y en sus
niveles naturales, las diferencias en la renta
reflejan las diferencias en la fertilidad o
Ilustracin 16 Determinacin de los ncleos de la negociacin bilateral
Panel I: Tierras A
Renta
O O
D tierra
tierras A B
A
1 1
Curva de oferta individual
Curva
oferta de demanda individual
oferta
productividad.
Es posible que una configuracin distinta
de la renta constituya una situacin de
equilibrio?. Qu sucedera si la renta en
alguno de los tipos de tierras fuera distinta a
su correspondiente ?
Supongamos que la renta en las tierras
menos frtiles es menor a tierras A mientras
que en las restantes tierras se cumple que la
renta se fija en el mximo valor que los
capitalistas estn dispuestos a pagar (tierras B
y tierras C). En este caso, los empresarios que
operan en las tierras A estaran obteniendo
una mayor tasa de beneficios que los
capitalistas dedicados a la produccin en las
tierras B y C o en la industria
manufacturera.
Panel II: Tierras B Panel III: Tierras C
O
tierras C
D D
B
C
1
Cantidad de tierra arrendada
Ncleo de la negociacin
Ejercicio: Muestre que si los capitalistas
de las tierras A firman un contrato por
un valor menor a tierras A , obtienen una
tasa de beneficios mayor que el resto de
los capitalistas. Observe que an cuando
la produccin que obtienen es menor a la
que logran los capitalistas en las restantes
tierras, sus beneficios son mayores.
Por lo tanto, esta configuracin no puede ser
estable: los capitalistas de los restantes
sectores competiran con los capitalistas que
ocupan las tierras A, ofrecindoles a los
propietarios de estas tierras una renta mayor.
Los incentivos para ofrecer rentas ms altas
a las vigentes en esas tierras desaparecern
slo cuando la renta alcance el valor tierras A.
Un razonamiento anlogo se aplica si la
renta de alguna de las otras tierras no
coincide con su respectivo . Por lo tanto,
63
 Ejercicio: Suponga que una economa se encuentra compuesta por tres predios de 10 hectreas cada uno, con
idnticas productividades pero cuya ubicacin determina que los costos necesarios para transportar la produccin al
mercado difiere entre los predios. A su vez, la tasa de beneficios natural es 10%, el precio de reserva de los tres
terratenientes es de 10 u.m y el precio por tonelada de trigo asciende a 4 um. En cada predio, se utiliza un capital total
de 100 u.m y se obtiene una produccin de 50 toneladas. Sin embargo, los costos que enfrentan los capitalistas para
enviar la produccin al mercado son los siguientes:

Tierra Predio A Predio B Predio C

Costo de transporte de 90 u.m. 80 u.m. 60 u.m.
la produccin

1) Se utilizarn los tres predios productivamente? Determine la renta que, en equilibrio, se pagar por cada tipo
de tierra y discuta las razones por las que la renta difiere entre los predios.
2) Suponga que el precio del trigo aumenta a 5 u.m, mantenindose constante los restantes parmetros que
caracterizan a la economa. Cmo cambia su respuesta al punto anterior en este caso?

en equilibrio, la renta natural de las tierras

II.3. Tierras con fines
reflejar sus diferencias de productividad. mltiples

Ejercicio: Explique que condiciones Las tierras, como todo recurso productivo,
deben cumplirse para que en equilibrio
no se utilicen las tierras ms productivas son aptas para producir un amplio espectro
sino las menos productivas. Razone en de bienes alternativos. Un predio puede
trminos de la incidencia que puede tener dedicarse a la produccin de cereales,
en esto las diferencias en la renta carnes, lanas, leche, etc. La decisin de cul
absoluta que exigen los terratenientes de ser su destino productivo se encuentra
diferentes tipos de tierra.
signada por la rentabilidad relativa de cada
uno de estos rubros de produccin y por la
idoneidad de la tierra para producir estos
Una nota final para culminar este apartado.
bienes.
El origen de las rentas diferenciales se
asocia a las diferencias en el excedente que
Sin embargo, la idoneidad de la tierra no es
las tierras se encuentran en condiciones de
un concepto absoluto. No hay tierras ms
generar dado un cierto nivel de inversin.
aptas para producir todo tipo de bienes. Por
Sin duda, la principal fuente de estas
ejemplo, algunas sern ms aptas para la
diferencias se asocia a la fertilidad de las
produccin de trigo o ganandera, pero sin
tierras. Pero existen otras razones que
embargo su potencial para producir viedos
pueden originar que la capacidad para
puede ser muy bajo. Las tierras ubicadas en
generar un excedente productivo difiera
zonas llanas y fcilmente inundables suelen
entre tierras. Por ejemplo, la distancia a los
presentar altos rendimientos para algunos
centros poblados mercados por excelencia
tipos de cultivo (por ejemplo, arroz) pero su
donde se coloca la produccin agropecuaria
productividad en otros rubros (por ejemplo,
incide en los costos que afronta el
cra de ganado, frutales, etc.) puede ser muy
capitalista. En el ejercicio siguiente, usted se
limitada.
encuentra en condiciones de razonar como
incide este factor en la determinacin de la
En este contexto de mltiples producciones
renta.
agropecuarias y rendimientos diferenciados
para cada tipo de bien, la determinacin se
torna ms compleja. Veamos un ejemplo
simplificado, donde existen dos bienes

64
agropecuarios (trigo y vino) y dos tipos de
tierra (A y B).
El cuadro siguiente muestra los
rendimientos potenciales por hectrea que se
obtendran si se destinaran las tierras A y B
a la produccin de vino o trigo
alternativamente. Asumimos que para la
produccin de ambos bienes se requiere,
adems de la hectrea de tierra, la utilizacin
de diez jornadas de trabajo.
Cuadro 5-2. Ejemplo. Rendimiento
de las tierras tipo A y B segn tipo de
producto (capital invertido por
hectrea igual a 10 jornadas de
trabajo)
Bienes Tierras A Tierras B
Trigo 90 kilos 60 kilos
Vino 30 litros 45 litros
Ambas tierras son aptas para la produccin
de trigo y vino, pero mientras que una es
ms idnea para la produccin de trigo
(tierras A) las otras lo son para la
produccin de vino (tierras B). Las tierras A
resultan ser 50% ms productivas que la
tierras B en la produccin de trigo, pero
estas ltimas son a su vez 50% ms
productivas que las tierras A en la
produccin de vino. No hay una tierra mejor
que otra en trminos absolutos, su
productividad relativa vara en funcin del
bien agropecuario producido.
En este contexto, no es posible establecer la
renta natural de cada tipo de tierra a partir
del procedimiento que analizamos en la
seccin anterior. Dicha imposibilidad queda
de manifiesto si intentamos establecer la
renta utilizando el ejemplo presentado en el
cuadro 5-2. Al considerar la productividad
en trminos de trigo, deberamos concluir
que la renta pagada por las tierras de tipo A
es 30 kilogramos de trigo mayor que la
pagada por las tierras de tipo B. Sin
embargo, si se intenta calcular la renta en
trminos de vino, la respuesta sera la
inversa: la renta de las tierras B sera 15
kilogramos de vino mayor.
Por lo tanto, con la informacin con que se
cuenta, no es posible establecer a priori cul
de los dos tipos de tierra pagar ms renta ni
su valor natural. Cmo resuelve Smith este
problema? Recurriendo nuevamente a la
movilidad de recursos tierra, trabajo,
capital como mecanismo de ajuste. En
ltima instancia, la renta natural de las
tierras destinadas al viedo y a la
produccin de cereales, depender del costo
de oportunidad en que incurren los agentes
involucrados en la produccin agropecuaria
(capitalistas y terratenientes).
Supongamos que la tasa de beneficios
percibida como natural u ordinaria por los
capitalistas es 10%. Por ejemplo, esa tasa
podra representar lo que obtendran por
unidad de capital invertido en el sector
manufacturero. Como vimos en el apartado
anterior, los capitalistas, en condiciones de
equilibrio, no aceptarn pagar una renta que
determine una tasa de beneficios inferior a
dicho valor. Supongamos tambin, en pos de
la simplicidad expositiva, que los
trabajadores perciben en toda la economa
un mismo salario (w), igual a 1 unidad
monetaria.
En estas condiciones, el capital invertido por
hectrea en ambas explotaciones asciende a:
Bajo estas condiciones, De qu depender
la tasa de beneficios obtenida en la
produccin de trigo y vino respectivamente?
De los precios vigentes en la economa.
Supongamos dos configuraciones de precios
alternativas. En la situacin I el precio del
trigo por kilo asciende a 2 u.m. y el precio
65
por litro de vino a 3.8 u.m., mientras que en
la situacin II los precios ascienden a 3 y 2
u.m. respectivamente.
El ingreso bruto que obtendran los
capitalistas, producto de la venta de la
produccin, se refleja en el siguiente cuadro.
Cuadro 5-3. Ingreso bruto segn
produccin por tipo de tierra
Bienes Tierras A Tierras B
Situacin I (ptrigo=2 u.m.; pvino=3.8)
Trigo 180 u.m. 120 u.m.
Vino 114 u.m. 171 u.m.
Situacin II (ptrigo=3 u.m.; pvino=2)
Trigo 270 u.m. 180 u.m.
Vino 60 u.m. 90 u.m.
En estas condiciones de mercado
caracterizadas por la vigencia de dichas
estructuras de precios, cunto ser la beneficios se ubicara por encima de su
mxima disposicin a pagar de los
capitalistas para arrendar las tierras?
Observemos que la respuesta vara en
funcin del rubro de produccin al que se
dedican. Dado que la tasa de beneficios
natural es 10%, el costo de oportunidad de
100 u.m. de capital invertido en el agro es de
10 u.m., valor que refleja la masa de
beneficios que obtendran si decidieran
invertir en la actividad manufacturera. Por
lo tanto, los capitalistas no estarn
dispuestos a obtener un beneficio inferior,
puesto que el uso alternativo de su capital en
la manufactura les asegurara ese umbral
mnimo. En este contexto, el capitalista
pretender obtener como mnimo los
recursos necesarios para reponer su capital
(100 u.m) ms una masa de beneficios de 10
u.m.
La disponibilidad mxima a pagar renta
surge como la diferencia entre el valor de
venta de la produccin y ese umbral mnimo
de recursos. En el cuadro 5-4 se presentan
los resultados de estos clculos.
Cuadro 5-4. Mximo valor de la renta
que estn dispuestos a pagar los
capitalistas
Bienes Tierras A Tierras B
Situacin I (ptrigo=2 u.m; pvino=3.8)
Trigo 70 u.m. 10 u.m.
Vino 4 u.m. 61 u.m.
Situacin II (ptrigo=3 u.m; pvino=2)
Trigo 160 u.m. 70 u.m.
Vino -50 u.m. -20 u.m.
Comencemos analizando la situacin I. En
primer lugar, sabemos que en base a lo que
vimos en los apartados anteriores, la renta en
equilibrio debera coincidir con los valores
reportados en el cuadro. Si la renta fuera
menor en alguna de las utilizaciones
alternativas de las tierras, entonces la tasa de
valor natural, por lo que los capitalistas de
otros sectores tendran incentivos para
movilizar sus capitales hacia aquella
actividad que reporta mayor tasa de
beneficios. A su vez, si la renta fuera mayor,
pasara el fenmeno opuesto. Ahora bien, en
el caso en que los contratos de
arrendamientos estipulen rentas de esa
magnitud, los capitalistas se encuentran
indiferentes entre invertir en cualquiera de
las tierras y tambin lo estn entre producir
trigo o vino. En todas las combinaciones
posibles de tierras y produccin, sus
beneficios siempre ascenderan a 10 u.m.
Sin embargo, los terratenientes estaran
indiferentes entre arrendar tierras para
producir trigo o para producir vino? No. Los
propietarios de las tierras A obtendran
como renta 70 u.m. si sus tierras se destinan
a la produccin de trigo, mientras que slo
logran 4 u.m. si su uso fuera la produccin
de vino. En otros trminos, el costo de
oportunidad en que incurren los propietarios
de las tierras A por arrendar para la
66
produccin de vino asciende a 70 u.m., que
es lo que obtendran si el destino de la tierra
fuera producir trigo. Como el costo de
oportunidad es mayor que la renta (4 u.m.)
asociada al trigo, no estarn dispuestos a
arrendar su propiedad con este ltimo
destino. El patrn inverso se observa para
los propietarios de las tierras B.
Por lo tanto, bajo estas condiciones los
terratenientes de las tierras A intentarn
arrendar sus tierras para la produccin de
trigo y los terratenientes de las tierras B
querrn hacerlo para la produccin de vino.
Esta configuracin de precios puede
constituir un equilibrio si y slo si las
tierras A son arrendadas para la produccin
de trigo y las tierras B para la produccin de
vino. En este caso, la renta por hectrea
asciende a 70 u.m para las tierras A y 61 u.m
para las tierras B, con una masa de
beneficios de 10. Ninguna de las dos partes
intervinientes tiene incentivos para deshacer
el contrato, puesto que no obtendran
mejores resultados en otras condiciones (el
costo de oportunidad de capitalistas y
terratenientes es igual o menor al ingreso
que reciben).
Observemos que la diferencia entre ambos
niveles de renta refleja el diferencial entre el
valor de la produccin de ambas tierras por
hectrea:
Valor que coincide con la diferencia entre
las rentas pagadas por ambas tierras en
equilibrio:
El resultado no es casual. Si la diferencia
entre las rentas no reflejara la diferencia
entre el valor producido, entonces la tasa de
beneficios de los capitalistas dedicados a la
produccin de vino no coincide con la tasa
de beneficios de quienes cultivan trigo.
Por supuesto, la asignacin de la tierra
resultante se apoya en los rendimientos
diferenciales de ambos tipos de tierra. Las
tierras de calidad A, ms productivas que las
B para la produccin de trigo, sern
utilizadas en dicha produccin. Las tierras
B, mejores que las tierras A para producir
vino, tendrn como destino la cra de
ganado.
Sin embargo, esta asignacin particular no
es independiente de la estructura de precios
vigente. Analicemos el caso II. Si los precios
fueran ptrigo=3 u.m; pvino=2, los capitalistas
no estaran en ningn caso dispuestos a
pagar renta por la utilizacin de las tierras
para producir vino. De hecho, an cuando la
renta fuera cero, los capitalistas no estn
dispuestos a invertir en la produccin de
vino, puesto que la tasa de beneficios que
obtendran sera menor a la tasa de
beneficios natural. Si esta configuracin de
precios es percibida como permanente por
terratenientes y capitalistas, ninguno de los
dos estar dispuesto a destinar sus recursos a
la produccin de vino y ambas tierras
tendrn como destino final el cultivo de
trigo. En este caso, an cuando las tierras B
presentan ventajas relativas para la
produccin de vino, su destino ser la
produccin de trigo.
Cul ser el nivel de renta de equilibrio?
Las tierras A abonarn 160 u.m monetarias
por hectrea mientras que las tierras B
pagarn 70 u.m.
67

Ejercicio: Compruebe que si la renta se
ubica en niveles distintos a 160 u.m y 70
u.m, los beneficios no se ubicaran en su
nivel natural.
La diferencia entre ambos niveles de renta
refleja el valor del diferencial de
productividad de la tierra:
Resultado que, nuevamente, coincide con la
diferencia entre las rentas (160 u.m y 70
u.m).
La determinacin de la renta cuando se
considera la presencia de mltiples
productos en el agro es una generalizacin
del caso que analizamos donde existe nico
producto. Sin embargo, la diferencia
medular radica en la necesidad de
considerar los precios relativos de los
bienes agropecuarios para determinar el
monto de renta natural percibido por cada
tipo de tierra.
As, cambios en los precios, originados por
ejemplo por cambios en la demanda,
inducen cambios en la asignacin de la
tierra por rubro de actividad y tambin
cambios en la renta percibida por cada tipo
de tierra.
Observemos, nuevamente, el papel crucial
que los precios relativos desempean para
Smith. Los precios determinan la
asignacin de los recursos en este caso, la
tierra y tambin los diferenciales de renta
entre las tierras.
Ms an, Smith afirma que los bienes que
cuentan con una demanda ms slida y
sostenida determinarn en ltima instancia
la renta de los bienes agropecuarios cuya
demanda relativa es menor. En particular, en
la poca de Smith el trigo constitua el
principal alimento de la poblacin, por lo
que su demanda resultaba muy importante.
El supuesto subyacente que realiza es que
an cuando el precio del trigo suba, la
poblacin no disminuir marcadamente su
demanda por este cereal, en tanto constituye
el soporte de su sustento. Por lo tanto, las
condiciones de produccin del trigo y su
precio determinarn la renta de los otros
rubros de produccin para los cuales las
tierras trigueras tambin fuesen aptas y de
alto rendimiento en esos otros rubros
primarios (ej: vino). El siguiente pasaje de
Smith revela cmo ste concibe el proceso y
cmo los precios de los bienes incide en el
destino productivo que se le dar a los
distintos tipos de tierra:
...la renta y el beneficio de los terrenos incultos,
dedicados a pastos, se regula, en cierta medida, por
las rentas y los beneficios de las tierras mejoradas, y
stas, a su vez, por las rentas y los beneficios de las
zonas trigueras. El trigo se recolecta todos los aos;
pero la carne destinada al sacrificio necesita de
cuatro a cinco aos para que se puedan aprovechar
sus frutos....como un acre de tierra produce una
cantidad mucho menor de una de estas especies de
alimentos (carne) que la otra (trigo), es menester que
la inferioridad en la cuanta se compense con un
precio superior. Si la ventaja de dicha
compensacin fuera excesiva, ciertas tierras
trigueras se convertirn en pastos, y s la
compensacin no se logra, parte de los pastos se
convertirn en campos de cereales.... (pag.145, cap
XI).
Existe lo que se denomina perecuacin de
rentas entre las tierras de distintas
caractersticas. Las condiciones de
produccin en las tierras trigueras y los
precios del trigo determinan la renta que se
percibir por este tipo de tierra, pero
tambin determinarn en ltima instancia el
uso de las otros tipos de tierra.
68
El caso ms complejo donde unas tierras
fuesen ms productivas en dos rubros que
otras tambin aptas para ambos, como indica
el cuadro 5-2Bis, no lo trataremos en ste
curso introductorio.
Cuadro 5-5Bis. Ejemplo.
Rendimiento de las tierras tipo A y B
segn tipo de producto (capital
invertido por hectrea igual a 10
jornadas de trabajo)
Bienes Tierras A Tierras B
Trigo 90 kilos 40 kilos
Carne 45 kilos 30 kilos
No obstante, y sin ser exhaustivos, parece
evidente que si el nivel de actividad y la
estructura de dependencias intersectoriales
de la economa hace necesaria la produccin
simultanea de trigo y carne ( por ejemplo,
porque se requiere ganado para producir
trigo), de forma que la mitad de las tierras A
produjeran 45 kilos de trigo y la restante
mitad 22,5 kilos de carne, los precios de
ambos bienes, carne y trigo debern ser tales
que remuneren la misma renta por hectrea a
la totalidad de las tierras de tipo A,
asegurando que ambos capitales invertidos
obtengan la misma b uniforme vigente en la
economa. Por ltimo, si subsiguientemente
al crecer el nivel de actividad se requiriera
ms trigo (90 kilos por ejemplo) la mitad de
las tierras de tipo A se reconvertiran al trigo
y las tierras de tipo B se encargaran de la
produccin de carne, aumentando el precio
relativo de la carne por la cada del
rendimiento sustituto.
III.Salarios
Antes de comenzar a analizar la
determinacin de los salarios, es pertinente
contextualizar la discusin en un marco ms
amplio. La siguiente cita permite identificar
rpidamente algunos de los aspectos clave
que incidirn tanto en la formacin de los
salarios como los beneficios.
En toda sociedad o comarca existe una tasa
promedio o corriente de salarios y beneficios en cada
uno de los empleos distintos del trabajo y el capital.
..dicha tasa se regula naturalmente, en parte, por las
circunstancias generales de la sociedad, su riqueza o
pobreza, su condicin estacionaria, adelantada o
decadente, y en parte por la naturaleza peculiar de
cada empleo. Cap. VII, pg.54
Es claro que, para Smith, salarios y
beneficios no constituyen valores absolutos
y fijos. Ms bien, las condiciones
econmicas imperantes y en particular la
prosperidad relativa de la sociedad inciden
centralmente en la formacin de ambos
ingresos.
A su vez, introduce un segundo elemento
importante: salarios y beneficios, an
cuando se encuentran en sus niveles
naturales, no se equipararn en trminos
absolutos. Segn las caractersticas de la
utilizacin del capital - actividades ms o
menos riesgosas, tiempo necesario para
recuperar la inversin, etc - existirn
diferencias en la tasa de beneficio percibida
por los capitalistas. De igual forma,
trabajadores ocupados en actividades de
diferente naturaleza obtendrn salarios
distintos. En otros trminos, existir un
nivel de salario natural y de beneficio
natural para cada modalidad de utilizacin
del capital y el trabajo. La tendencia a la
convergencia de los salarios y beneficios a
sus niveles naturales debe entenderse en
trminos que trabajadores que ocupan
puestos de trabajo de similares
caractersticas tendern a percibir
remuneraciones idnticas y capitalistas que
invierten en actividades de caractersticas
parecidas recibirn beneficios similares.
Esta constatacin es anloga a la que ya
analizamos en el caso de la determinacin
de la renta. El valor de la renta natural total
69
(absoluta y diferencial) vara en funcin de
la productividad relativa, distancia de la
tierra a los mercados donde se venden los
productos o la demanda de cada producto
agropecuario, dados, a su vez, los niveles
naturales de las tasas de salarios y
beneficios. Tierras, trabajo y capitales
reciben remuneraciones diferenciadas segn
sus caractersticas, an en equilibrio.
En el caso de los salarios, comenzaremos
analizando como la posicin particular de
trabajadores y capitalistas y las
caractersticas del contexto econmico
inciden en su determinacin.
Posteriormente, analizaremos las causas que,
segn Smith, determinar la presencia de
salarios naturales diferenciados segn
caractersticas del puesto de trabajo
desempeado por los trabajadores.
Finalmente, estudiaremos brevemente la
vinculacin de los salarios con la dinmica
demogrfica, entendiendo por tal la
evolucin en el tiempo de la poblacin de
una nacin.
III.1. Caractersticas del
proceso de negociacin salarial
Smith analiza la determinacin de los
salarios, producto de la negociacin entre
capitalistas y trabajadores, bajo una ptica
similar que la negociacin capitalistas-
terratenientes. Por lo tanto, el resultado de la
negociacin depender de factores de
distinta naturaleza. En primer lugar, el
poder relativo y diferencial de trabajadores y
capitalista constituye un condicionante de
los salarios que los primeros estn
dispuestos a recibir a cambio de su trabajo y
los segundos dispuestos a pagar. En segundo
lugar, como ya mencionamos, las
condiciones imperantes en la economa en
particular el grado de prosperidad y
crecimiento determinan tambin la
capacidad de exigir por parte de los
trabajadores salarios ms o menos elevados.
a) Asimetra de la negociacin salarial
Ambas partes cuentan con intereses
contrapuestos: los trabajadores desean
obtener el salario ms alto posible. Los
capitalistas buscan reducir el pago de los
salarios, puesto que su tasa de beneficios,
dadas las condiciones de la economa,
variar en forma inversa al monto de
salarios. En palabras de Smith:
Los salarios del trabajo dependen generalmente,
por doquier, del contrato concertado por lo comn
entre estas dos partes (capitalistas y trabajadores), y
cuyos intereses difcilmente coinciden. El operario
desea sacar lo ms posible, y los patronos dar lo
menos que pueden. Los obreros estn siempre
dispuestos a concertarse para elevar los salarios, y
los patronos, para rebajarlos. (Cap VIII, pag
65)
Para identificar el resultado de este proceso
de negociacin se requiere analizar el poder
relativo de ambas partes. A diferencia de lo
que sucede en la negociacin terratenientes-
capitalistas, donde el ejercicio de un poder
monoplico sobre los recursos naturales
brindaba una mayor capacidad de
negociacin a los terratenientes, en este caso
la balanza se inclina a favor de los
capitalistas. Smith esboza dos razones
medulares que sustentan esta afirmacin:
...no es difcil de prever cul de las dos partes
saldr gananciosa en la disputa....y podr forzar a la
otra a contentarse con sus trminos.Los patronos,
siendo menos en nmero, se pueden poner de
acuerdo ms fcilmente, adems de que las leyes
autorizan sus asociaciones o, por lo menos, no las
prohben, mientras que, en el caso de los
trabajadores, las desautorizan (Cap. VIII,
pg.65)
(durante la negociacin)...los patrones pueden
resistir mucho ms en el tiempo. Un propietario, un
70
colono, un fabricante, aun cuando no empleen un
solo trabajador, pueden generalmente vivir un ao o
dos, disponiendo del capital previamente adquirido.
La mayor parte de los trabajadores no podrn
subsistir una semana, pocos resistirn un mes, y
apenas habr uno que soporte un ao sin empleo. A
largo plazo, el trabajador y el patrn se necesitan
mutuamente, pero con distinta urgencia. (Cap. VIII,
pg.66 )
La primera cita hace referencia a un factor
de corte poltico: las asociaciones gremiales
de trabajadores se encontraban fuertemente
reprimidas en la poca de Smith, mientras
que la concertacin entre los capitalistas
para llevar a cabo acciones colectivas eran
posibles. Los empresarios se encontraban
en mejores condiciones de coordinar sus
decisiones para evitar que los salarios se
eleven. Inclusive, estas decisiones podran
apoyarse en normas consuetudinarias, que
no requieren esfuerzos de coordinacin:
Los patronos, siempre y en todo lugar, mantuvieron
una especie de concierto tcito, pero constante y
uniforme, para no elevar los salarios por encima de
su nivel actual. La violacin de este tipo de pacto se
considera universalmente una accin
extraordinariamente impopular,27 e implica un
reproche, a quien as procede, por parte de sus
colegas y vecinos. (Cap. VIII, pg.65 )
Ahora bien, tambin existe una segunda
razn que socaba el poder de negociacin de
los trabajadores frente a los capitalistas: su
riqueza relativa. Mientras que los segundos
cuentan con una dotacin de riqueza que le
permite subsistir con holgura un perodo
prolongado de tiempo, el sustento de los
trabajadores depende casi exclusivamente de
su salario. Los capitalistas tienen menos
premura para contratar, lo que fortalece su
posicin en la negociacin. Por ambas
razones, el poder de negociacin de los
27
La palabra impopular en el contexto de la cita se
refiere al rechazo por parte de los otros capitalistas o
patronos a aqul patrn que violara ese acuerdo
tcito.
trabajadores se encuentra fuertemente
menguado.
En otros trminos, los trabajadores se
encuentran obligados a vender su trabajo, as
sea un precio extremadamente bajo, puesto
que de no conseguir un salario su condicin
se torna desesperante. En trminos
modernos, se puede decir que el salario de
reserva, entendido como el salario mnimo
que estara dispuesto a recibir a cambio de
su esfuerzo laboral, es prcticamente cero.
En general, preferirn alguna remuneracin
por ms pequea que resulte ante la
eventualidad de no obtener ingreso alguno.
En contraste, los empresarios no aceptarn
pagar salarios que pongan en riesgo sus
beneficios, objetivo ltimo de sus
actividades.
Sin embargo, si bien los capitalistas desean
fijar un salario lo ms bajo posible, existe un
lmite por debajo del cual no podr ubicarse
el salario natural por un perodo de tiempo
prolongado:
Pero an cuando en las disputas con los
trabajadores gocen generalmente de ventaja los
patronos, hay, no obstante, un cierto nivel por debajo
del cual parece imposible que baje, a lo largo del
tiempo, el salario corriente de las ocupaciones de
inferior categora. El hombre ha de vivir de su
trabajo y los salarios han de ser, por lo menos, lo
suficiente elevados para mantenerlos. En la mayor
parte de las ocupaciones es indispensable que gane
algo ms que el sustento, porque de otro modo sera
imposible mantener una familia y la raza de esos
trabajadores no pasara de la primera generacin.
(Cap. VIII, pg. 66)
Si el salario representa menos que lo
necesario para sostener una familia, la
poblacin trabajadora tendera a disminuir y
esa situacin se mantendra hasta que la
reduccin de la oferta de trabajadores
presionara los salarios hasta alcanzar ese
valor mnimo. Existe un lmite reproductivo
que acota, en el tiempo, la capacidad que
71
podran tener los empresarios de pagar
salarios bajos.
Esta situacin, permite identificar lmites
superiores e inferiores para la negociacin,
en cualquier circunstancia en que atraviesa
la economa. Supongamos que si el
capitalista paga un salario igual a wmximo sus
beneficios sern cero. Obviamente, no estar
dispuesto a abonar tal remuneracin ni
ninguna que se ubique por encima de ese
umbral, en tanto obtendra beneficios
negativos. A su vez, la desventaja relativa de
los trabajadores hacen que, si no cuentan
con otra opcin, estn dispuestos a percibir
un salario wmnimo, que asegura su
reproduccin. El salario finalmente
acordado se encontrar en el intervalo dado
por estos dos valores.
En principio, los patronos intentaran llevar
el salario a esa cota inferior, dado por el
salario de subsistencia.
Ilustracin 17 : Intervalo mximo de negociacin
salarial
Intervalo de negociacin
0 wmnimo wmximo
No obstante, es necesario realizar una
aclaracin importante sobre la naturaleza de
wmnimo. Algunos autores, interpretando a
Smith, afirman que el salario mnimo
representa un valor de subsistencia
biolgica, entendiendo por tal el valor del
salario que le permite al trabajador reponer
su gasto energtico ms el consumo bsico
alimentos, abrigo de su familia que
asegure que la oferta de trabajo permanezca
incambiada en el tiempo. Sin embargo, esa
percepcin no parece ajustarse a la postura
de Smith al respecto. En varios pasajes de su
obra, Smith reconoce a ttulo expreso que el
consumo de los trabajadores ha variado
marcadamente a lo largo de la historia y
entre pases y que en realidad los bienes
necesarios para su sustento dependen del
estadio de desarrollo relativo de la sociedad.
Tomemos como ejemplo, los siguientes
pasajes, donde Smith clasifica las
mercancas en necesarias y de lujo:
Los gneros de consumo se clasifican en necesarios
y de lujo...Por mercancas necesarias entendemos no
slo las que son indispensables para el sustento, sino
todas aquellas cuya falta constituira, en cierto
modo, algo indecoroso entre las gentes de buena
reputacin, an entre las de clase inferior. Una
camisa de lino, rigurosamente hablando, no es
necesaria para vivir. Los griegos y los romanos
vivieron de una manera muy confortable y no
conocieron el lino. Pero en nuestros das, en la
mayor parte de Europa, un honrado jornalero se
sonrojara si tuviera que presentarse en pblico sin
una camisa de aquella clase. Su falta denotara un
grado sumo de miseria, en la que apenas podra
incurrir el ms msero, sino a causa de una conducta
en extremo disipada. En Inglaterra, la costumbre ha
autorizado, del mismo modo, el uso de calzado de
cuero como algo necesario para la vida, hasta el
extremo que ninguna persona de uno u otro sexo
osara aparecer en pblico sin l(sin embargo) en
Francia no lo usan ni los hombres ni las mujeres
Por lo tanto, bajo la acepcin de cosas necesarias
comprendemos no slo aquellas que la naturaleza
presenta como tales para las clases ms bajas de la
poblacin, sino las que por regla de decencia han
llegado a serlo. Todas las dems las llamaremos de
lujo, sin que dicha denominacin implique reproche
alguno al uso moderado de ellas..la naturaleza no los
hace necesarios para la vida, y en ninguna parte la
costumbre considera una indignidad abstenerse de su
consumo. Libro quinto, Parte II pg. 769
Por lo tanto, el conjunto de bienes
necesarios para la vida cambia en el espacio
y el tiempo y no se limitan a los
imprescindibles para la subsistencia
biolgica, sino que tambin incluye aquellos
bienes que por la costumbre o el
72
desarrollo de la nacin las personas an las
ms pobres deben usar para participar en
la vida social. El conjunto de bienes
necesarios para la subsistencia es
determinado por razones biolgicas (la
naturaleza, en palabras de Smith) y por
razones sociales (la costumbre). El salario
mnimo, entendido como aqul que le
permite al trabajador mantenerse a l y a su
familia de forma tal que el nmero de
trabajadores permanezca incambiado en el
tiempo, deber reflejar el poder de compra
del conjunto de bienes considerados
necesarios en la sociedad en que vive.
Smith es explcito en este aspecto. A
continuacin del prrafo citado ms arriba y
discutiendo el papel de las mercancas
necesarias en la determinacin del salario,
afirma:
..en todas partes se regulan los salarios del trabajo
por la demanda y por el precio corriente de los
artculos que son necesarios para la subsistencia,
todo aquello que encarezca el precio promedio de
esos artculos contribuir necesariamente a elevar
los salarios, con objeto de que el obrero pueda estar
en condiciones de comprar la cantidad necesaria de
estos artculos. (Libro quinto, Parte II pg. 769)
Denominaremos canasta de consumo obrero
al conjunto de bienes necesarios para la
vida. El salario natural por lo tanto, estar
determinado por este conjunto de bienes y
sus precios naturales respectivos. Por
ejemplo, supongamos que un trabajador en
una sociedad determinada debe poder
conseguir n bienes (alimentos, camisas de
lino, calzado). Sea (q1qn) la cantidad
de estos bienes que debe conseguir para
sustento y el de su familia y (p1pn) sus
respectivos precios. El salario natural
deber, por tanto, representar el valor de esta
canasta de consumo:
Sin embargo, veremos que las condiciones
econmicas pueden hacer que el salario de
mercado, al igual que los precios de
mercado, se ubique en un valor por encima
o por debajo de su valor natural, an por
perodos prolongados.
b) El papel del contexto econmico
El mayor poder de negociacin de los
capitalistas no es absoluto, sino que vara en
funcin de las condiciones econmicas
prevalecientes en el momento en que se
procesa la negociacin. En cada momento
del tiempo, las circunstancias generales que
atraviesa la economa limitan o amplifica el
poder de negociacin de ambas partes.
Bajo estas condiciones, es conocido por
capitalistas y trabajadores el nivel de
salarios corriente que se pagan en la
economa. Llammosle wc a este valor. Esta
variable identifica el costo de oportunidad
de los trabajadores (wc): los trabajadores no
aceptarn un salario menor a ese nivel,
porque podran obtener wc de otro
capitalista. El salario wc determina un
umbral mnimo para que el trabajador acepte
firmar un contrato.
Pero tambin es el mximo valor que, en
condiciones de equilibrio, podr percibir.
Supongamos que un trabajador A acuerda
con un capitalista B un salario mayor al
salario ordinario (wA wc), otros trabajadores
que actualmente reciben wc ofreceran a B
trabajar por un salario algo menor que wA
pero mayor que wc, y B aceptara dicha
oferta puesto que mejora su tasa de
beneficios. Como analizamos en el captulo
donde tratamos la convergencia de precios
de mercado a precios naturales, este proceso
73
continuara hasta eliminar las diferencias
salariales.28
Recurdese que el precio de mercado de un
bien ser aqul en que la cantidad ofrecida y
demandada se encuentren en un momento
del tiempo. En el mercado laboral donde
se transa un bien particular, el trabajo
sucede otro tanto, determinndose los
salarios corrientes en el valor en el que
oferta y demanda de trabajo se encuentran.
Por lo tanto, bajo estas condiciones no existe
desempleo y los trabajadores reciben wc a
cambio de su trabajo.
Por lo tanto, ms all del limitado poder de
negociacin de los trabajadores, originado
en su escasa riqueza que no les permite
subsistir sin trabajar un perodo prolongado,
el salario que podrn negociar se encuentra
determinado por el salario corriente vigente
en el momento en que se procese el
contrato. Los capitalistas podrn ejercer su
mayor poder hasta el punto en que el
trabajador perciba dicho salario, pero no
ms all, puesto que si pretendieran pagar
un salario menor no conseguiran
trabajadores.
Ahora bien, De qu depende el nivel
salarial que es pagado en un momento del
tiempo? Qu determina que el salario
efectivo se ubique por encima o por debajo
del salario natural? La respuesta de Smith es
que dicho nivel es determinado por el
crecimiento de la riqueza de la nacin.
Afirma:
Hay, a veces, ciertas circunstancias, que son
favorables a los trabajadores y les permiten elevar
considerablemente sus salarios por encima de dicha
cuota (el salario natural) cuando un pas aumenta
28
El nuevo salario que emerge luego de la
competencia entre los trabajadores por el puesto
mejor pago, no necesariamente tiene porqu coincidir
con el salario corriente previo a que se generara el
desajuste.
continuamente la demanda de aquellas personas
que viven de su salario trabajadores, jornaleros y
sirvientes de todas clases ; cuando dicha demanda
proporciona trabajo a un superior a la cifra del ao
anterior, los trabajadores no necesitan ponerse de
acuerdo para elevar sus salarios. La escasez de
mano de obra origina una competencia entre los
patronos, y stos porfan entre s para contratar a
aqullos, con lo que voluntariamente se rompe la
natural coalicin de los patronos para no subir los
jornales. (Cap VIII pg. 66)
Es en la dinmica de la demanda de trabajo
que debemos encontrar la clave para
comprender la evolucin de los salarios.
Dado dos aos sucesivos (ao 1 y ao 2), la
demanda de trabajo presionar al alza los
salarios si su aumento supera el crecimiento
de la oferta de trabajo, dado por el
crecimiento de la poblacin trabajadora. As,
una mayor demanda en el ao 2 que no es
compensada por un aumento de la oferta
presiona al alza a los salarios.
El salario de mercado puede ubicarse por
encima de su nivel natural por un perodo
prolongado de tiempo cuando el
crecimiento de la demanda de trabajo se
ubica sistemticamente por encima del
crecimiento de la oferta.
De qu depende que la demanda de trabajo
resulte ms o menos dinmica? Segn
Smith, la clave se encuentra en el
crecimiento de la riqueza nacional:
La demanda de mano de obra asalariada aumenta
necesariamente con el incremento del ingreso y del
capital de las naciones, y no puede aumentar sino
en ese caso. El aumento del ingreso y del capital es
el incremento de la riqueza nacional. En
consecuencia, la demanda de ese tipo de obreros
aumenta de una manera que pudiramos llamar
natural con el incremento de la riqueza nacional, y
no puede subir si no existe ese aumento. (Cap. VIII,
pg 68)
Volvamos por un momento a la ilustracin
3, que resuma la concepcin sobre la
organizacin del proceso productivo de
74
Smith. Ao a ao, los capitalistas deciden
la cuanta de la inversin (acumulacin de
capital) y la composicin del capital
(insumos, maquinarias, mano de obra, etc.).
As, la demanda de trabajo depender de la
magnitud de los capitales destinados a la
contratacin de mano de obra (fondo de
salarios). Si el fondo de salarios aumenta
ao a ao, por encima del aumento de la
oferta de trabajadores, entonces los salarios
tendern tambin a subir, puesto que los
capitalistas competirn entre s por contratar
ms trabajadores, los cuales se tornan
relativamente escasos en comparacin a la
demanda creciente.
Ilustracin 18 : Acumulacin y composicin del
capital.
Acumulacin de
capital ao 1 (K1)
Fondos de
Insumos,
maquinaria, salario
etc. (Demanda
de trabajo)
Cunto ms acelerado resulte la
acumulacin de capital, mayor ser el
crecimiento de la riqueza, pero tambin
mayor ser el crecimiento de los salarios.
Smith identifica tres estadios sociales
posibles, caracterizados por una dinmica
diferencial de la acumulacin de capital: el
estado progresivo, el estado estacionario y el
estado decadente.
En el estado progresivo, la acumulacin de
capital es tal que el aumento de los fondos
de salarios ao a ao permite contratar ms
trabajadores que en el perodo anterior,
aumentando los salarios sistemticamente.
En contraste, los aos en que la acumulacin
de capital es dbil y no basta para reponer la
demanda de trabajo, esta caer, haciendo
que los trabajadores compitan entre s por
los menguados puestos de trabajo,
presionando a la baja los salarios (estado
decadente). En este perodo, los salarios se
ubicarn por debajo del salario natural, lo
cual no le permitir trabajador y su familia
consumir la canasta de bienes necesarios.
Por ltimo, el estado estacionario es tal que
la acumulacin de capital alcanza
exclusivamente para reponer ao a ao el
fondo de salarios. La demanda de trabajo se
estanca y los salarios se ubicarn en torno a
su salario natural. El salario les permitir a
los trabajadores consumir exactamente la
canasta de bienes necesarios.
La grfica siguiente resume estas
conclusiones. En el eje de las ordenadas
graficamos los salarios. El nivel wn
representa el salario natural.
Ilustracin 19: Salarios segn estado
econmico
W Progresivo
Estacionario Decadente
o
wn
tiempo
Recordemos que en el estado progresivo, la
demanda de trabajo crece ao a ao, en el
estado estacionario la acumulacin del
capital determina que la demanda
permanece constante mientras que en estado
decadente la demanda se contrae y se ubica
por debajo de la oferta de trabajo.
75

La conclusin de Smith es que el estado ms
favorable para los trabajadores es el estado
progresivo. Obsrvese que esto implica que
lo que importa, del punto de vista del
trabajador, no es la magnitud de la riqueza
de un pas, sino su tasa de crecimiento.
Lo que motiva el alza de los salarios, no es la
magnitud real de la riqueza de la nacin, sino su
continuo incremento. Por lo tanto, donde los salarios
estn ms altos no es en los pases ricos, sino en los
ms laboriosos o en los que ms rpidamente se
enriquecen. Es cierto que Inglaterra es un pas
mucho ms rico que cualquier regin de
Norteamrica; pero no es menos evidente que los
salarios de este ltimo pas son mucho ms altos que
en cualquier parte del primero Cap. VIII, pg. 68.
aceleradamente.29 En este caso, la demanda
de trabajo ser tal que obligar a los
capitalistas a competir entre s por los
trabajadores, aumentando los salarios en
trminos reales. Concluye Smith:
...la situacin de ese obrero es dura en el estado
estacionario, y miserable en el decadente. El
progresivo es, en realidad, un estado feliz y lisonjero
para todas las clases de la sociedad; el estacionario
triste, y el decadente melanclico. Cap.VIII, pg.
70.
III.2. La convergencia
hacia el salario natural: el papel
de la demografa

Hemos identificado que los salarios

Y contina:
Por grande que sea la riqueza de un pas, como sta
permanezca estacionaria, no es de esperar que en l
sean muy altos los salarios del trabajo. Los capitales
destinados al pago de stos, y el ingreso y el capital
de sus habitantes podrn ser de gran cuanta; pero si
continan por varias centurias a un nivel idntico o
aproximadamente igual, el nmero de trabajadores
empleado cada ao bastar fcilmente a cubrir el
nmero que se solicite el ao prximo y quiz en
exceso. Apenas habr escasez de mano de obra, y los
patronos no se vern obligados a competir por
ellalos trabajadores se vern obligados a competir
entre s, para conseguir trabajo. Si los salarios del
trabajo, en un pas de estas condiciones, llegara a
ser ms que suficientes para mantener a los
trabajadores y brindarles la oportunidad de criar
una familia, su misma competencia y el inters de los
amos los reducira muy pronto al nivel ms bajo
compatible con la existencia humana. (Cap.VIII,
pg. 70)
Por lo tanto, la situacin ms prspera para
los trabajadores es aquella en donde la
riqueza de una nacin crece
naturales vienen dados por dos factores: a)
la canasta de consumo de los trabajadores,
cuya composicin ser determinada en
ltima instancia por la naturaleza
(requerimientos biolgicos) y la costumbre
29
Es pertinente realizar un comentario en este punto.
La posicin esgrimida por Smith en estos pasajes, no
es necesariamente consistente con su visin de que la
canasta de bienes necesarios que determinan el
salario natural aumenta en el tiempo. En los pases
ms ricos, la canasta tendr ms bienes que en las
sociedades menos desarrolladas, an cuando en estas
ltimas el crecimiento del salario resulte mayor. Por
lo tanto, si se acepta que Smith afirma que la canasta
de consumo de los obreros cambia en el tiempo, no
necesariamente se debe cumplir que los salarios
reales resulten ms altos en las sociedades
progresivas que en las estacionarias, desde que una
sociedad puede ser estacionaria pero extremadamente
rica y en ese caso, si bien los salarios estaran
estancados, su nivel permite un consumo mayor que
en otras sociedades. Esta contraccin fundamenta la
posicin de aquellos autores que afirman que el
salario natural sera en realidad un salario que
permite exclusivamente la reproduccin biolgica.
No obstante, por las razones esgrimidas en las
pginas anteriores, esta no es la posicin sustentada
en el presente texto. No queda ms que reconocer la
presencia de una inconsistencia importante en el
desarrollo terico de Smith, producto de cierta
ambigedad en la definicin de lo que considera
canasta de subsistencia obrera.

76
(requerimientos sociales), y b) los precios de
los bienes que componen dicha canasta. A
su vez, el salario de mercado (remuneracin
real efectiva que reciben los trabajadores en
un momento del tiempo) coincidir o no con
el salario natural en funcin de las
caractersticas de la acumulacin del capital.
Sin embargo, no hemos an analizado como
opera, en el mercado de trabajo, la tendencia
a la convergencia de los salarios a sus
niveles naturales. En el caso de los restantes
bienes de la economa, vimos que la
movilidad de capitales asegura que la oferta
de los bienes cuyo precio se ubica por
encima de su valor natural aumente, lo que a
su vez reducir los precios de mercado hasta
el punto en que se igualen a sus precios
naturales. La movilidad de capitales funge
en este caso como el principal mecanismo
de ajuste. Sin embargo, este mecanismo no
puede operar en el mercado de trabajo: no
existen fbricas de seres humanos, y por
lo tanto no es posible aumentar la oferta de
trabajo, si los salarios se ubican por encima
de su nivel natural, por medio del aumento
de los procesos productivos.
Es posible identificar otro mecanismo que
asegure la tendencia a la convergencia en
este caso? Smith ubica en la relacin entre
el nivel salarial y la dinmica demogrfica
en particular de la clase trabajadora el
mecanismo que permite el ajuste en el
mercado de trabajo.
Si esta demanda (de trabajo) contina aumentando,
la remuneracin del trabajo estimular
necesariamente los matrimonios y la multiplicacin
de los obreros, de tal suerte que los capacite para
suplir el continuo incremento de la demanda con una
poblacin gradualmente en aumento. Si en algn
momento la remuneracin fuese inferior a la
necesaria para ese propsito, la deficiencia de mano
de obra muy pronto la hara subir, y si en
determinadas circunstancias, fuera superabundante
la excesiva multiplicacin hara que bajase
rpidamente a su nivel necesario.( Cap VIII. Pg
78)
En otros trminos, si la demanda presiona al
alza los salarios ubicndolos por encima del
valor de la canasta de consumo (salario
natural) entonces las condiciones de vida de
los trabajadores mejoraran, estimulando el
aumento de su poblacin. Los trabajadores
estaran ms dispuestos a tener ms hijos,
pero adems estaran en mejores
condiciones para mantenerlos.30 Por el
contrario, si la sociedad se encuentra en un
estado decadente, se produce el fenmeno
inverso y la poblacin obrera tender a
disminuir.
El razonamiento esbozado por Smith
implica que la demanda de trabajadores, a
travs de su impacto sobre los salarios, es el
determinante de la dinmica demogrfica.
En sus palabras:
As es como la demanda de hombres, al igual de lo
que ocurre con las dems mercancas, regula de
una manera necesaria la produccin de la especie,
acelerndola cuando va lenta y frenndola cuando se
aviva demasiado. (Cap. VIII, pg 78)
los salarios pagados deben de ser de tal magnitud
que basten, por trmino medio, para que su raza se
perpete, de acuerdo con los requerimientos
planteados, en la sociedad, por una demanda
creciente, decreciente o estacionaria de mano de
obra (Cap. VIII, pg 78.)
Se concluye que la poblacin obrera ser
creciente en el estado prspero, constante en
el estacionario y decreciente en el
decadente.
30
La tasa de mortalidad infantil era particularmente
alta entre los trabajadores en la poca en que vivi
Smith. Buena parte de su razonamiento descansa en
el supuesto de que salarios ms altos permitiran una
mejor nutricin, mejoraran las condiciones de vida
sanitarias, etc, todo lo que redundara en una menor
tasa de mortalidad infantil y en un mayor crecimiento
de la poblacin.
77
En este contexto, el crecimiento de los Veamos un ejemplo trivial, para lograr
salarios producto de la expansin de la explicar este principio. Supongamos que
demanda impulsa un aumento de la existen dos puestos de trabajo: A y B. La
poblacin y de la oferta de trabajo. Qu nica diferencia entre ambos es su
condiciones deberan cumplirse para que los localizacin. El puesto de trabajo A
salarios reales crezcan por un perodo requiere que el trabajador se desplace para
prolongado? Es necesario que la poder desempear sus tareas, incurriendo en
acumulacin de capital permita que la costos de transporte. En contraste, el puesto
demanda de trabajo contine creciendo de de trabajo B no obliga al trabajador a
tal forma que el aumento de la oferta desplazarse. Por ejemplo, podramos pensar
incentivado por los altos salarios resulte que el puesto A corresponde a un minero
menor que el aumento de la demanda. que debe trasladarse desde el pueblo hasta el
establecimiento, mientras que el puesto B
Obviamente, Smith no concibe el ajuste implica trabajar en una industria
entre oferta y demanda de trabajo como manufacturera ubicada en el propio pueblo.
automtico. El incremento de la poblacin
conlleva tiempo, por lo que la tendencia a Supongamos, para simplificar, que los
que la oferta responda a los impulsos de la costos de transporte para arribar a la mina
demanda debe comprenderse como un ascienden a 20 u.m.31 El cuadro siguiente
proceso y no como un ajuste inmediato. muestra los salarios percibidos en tres
situaciones hipotticas en ambas
actividades.
III.3. Equilibrio y
diferenciales salariales
Cuadro 5-6. Salarios vigentes
en la industria
La tendencia a la igualacin de los salarios manufacturera y en la
actividad minera.
no implica que Smith niegue la presencia de
Minera Industria
diferenciales salariales persistentes, an en Situacin I
equilibrio. En principio, esta constatacin 60 u.m. 60 u.m.
podra parecer una contradiccin. Sin Situacin II
embargo, la tendencia a la igualacin de los 80 u.m. 50 u.m.
salarios no es un principio absoluto. Segn Situacin III
Smith, los salarios tienden a igualarse entre 70 u.m. 50 u.m.
trabajadores con idnticas caractersticas
que desempean sus tareas en ocupaciones Analicemos si las tres situaciones planteadas
similares. pueden constituir un equilibrio potencial.

Una economa est compuesta por infinidad En la situacin 1, se observa una

de puestos de trabajo, con requerimientos
divergentes de calificacin, condiciones de
trabajo, responsabilidades, etc,. Los salarios,
en equilibrio, debern reconocer estas
peculiaridades. Por lo tanto, existirn tantos
salarios naturales como puestos de trabajo
diferentes.
equiparacin absoluta de los salarios
vigentes en ambas actividades. Tienen los
trabajadores incentivos para cambiar de
empleo? Si bien los trabajadores ocupados
en la minera reciben un salario monetario
31
Las 20 u.m representan tanto el costo de transporte
directo como la valoracin monetaria que hace el
trabajador del tiempo que pierde en los traslados.

78
idntico al percibido por aquellos que
trabajan en la industria, los recursos
disponibles una vez descontados los costos
de transporte son menores. A las 60 u.m que
reciben a cambio de su trabajo, se le debe
descontar el costo de transporte (20 u.m). De
su salario le quedan nicamente 40 u.m
disponibles. En cambio, los trabajadores
ocupados en la industria perciben 60 u.m y
sta tambin es la cantidad de dinero
disponible para su consumo y el de su
familia, desde que supusimos que no
incurren en costos de transporte.
En este contexto, los trabajadores mineros
competirn con los trabajadores
manufactureros para obtener un puesto de
trabajo en la industria. Los mineros estaran
dispuestos a ofrecer su trabajo a los
capitalistas del sector industrial a cambio de
un salario menor de 60 u.m pero mayor que
40 u.m. Los capitalistas estaran dispuestos a
despedir a sus actuales trabajadores y
contratar a aquellos que se ofrecen por un
salario menor, puesto que aumentara su tasa
de beneficios. Cundo cesara la
competencia entre los trabajadores por los
puestos industriales? Hasta que la diferencia
salarial entre ambas ocupaciones compense
los costos de transporte. Mientras esto no
suceda, los mineros cuentan con incentivos
para ofrecer su trabajo en la industria a un
salario menor al vigente en ese sector.
La situacin II muestra una realidad inversa.
Los diferenciales salariales entre ambas
ocupaciones (30 u.m.) ms que compensan
los costos de transporte. Los mineros
obtendran un ingreso neto equivalente a 60
u.m. (salario menos costos de trasporte)
mientras que los obreros industriales
obtendran un ingreso neto de 50 u.m. En
este caso, sern los obreros industriales
quienes estaran dispuestos a trabajar en la
minera por un salario menor a 80 u.m. pero
mayor a 70 u.m. Nuevamente, la
competencia entre los obreros no cesar
hasta que los salarios reconozcan los costos
diferenciales que afrontan los trabajadores
por desempear sus tareas.
Por ltimo, en la situacin III los salarios
mineros son 20 u.m. mayores que los
salarios industriales. Ni los ocupados en la
minera ni los ocupados en la industria
tienen incentivos para ofrecer su trabajo en
el otro sector, porque lo que obtendran sera
exactamente igual al ingreso salarial neto de
costos de transporte. Por lo tanto, la
situacin III puede constituir un equilibrio
potencial, caracterizado por la vigencia de
dos salarios naturales distintos. Los
diferenciales salariales debern reflejar
exactamente las diferencias entre las
ocupaciones (en nuestro caso, costos de
transporte).
El anlisis de Smith es particularmente
lcido en este tpico. 32 En la siguiente cita,
que justifica la presencia de diferencias en
los salarios pero tambin en los beneficios
de los capitalistas, Smith explica como los
ingresos de ambas clases sociales deben
compensar las ventajas y desventajas
relativas de las distintas formas de emplear
el trabajo y el capital:
Todas las ventajas y desventajas que se derivan de
los diferentes empleos del trabajo y el capital, en el
mismo territorio, debern ser perfectamente iguales
o gravitar continuamente hacia esa misma igualdad.
Si en un mismo territorio un empleo fuese
evidentemente ms o menos ventajoso que otros, un
cierto nmero de personas buscaran ocupacin, en
un caso, y otros cierto nmero desertaran de ese
empleo, en el otro, de tal suerte que muy pronto, por
compensacin, se volvera al nivel de otras
ocupaciones (Cap. X, pg 97)
32
En particular, si se tiene en cuenta que las teoras
sobre diferenciales salariales se desarrollaran recin
en el siglo XX. Smith esboza con particular claridad
los argumentos que otros tericos retomarn ms de
100 aos despus que l escribiera la Riqueza de las
Naciones.
79
Las ventajas de un puesto de trabajo abarcan
el salario pagado, pero tambin otras
caractersticas que lo hacen ms o menos
deseables para los trabajadores. Por lo tanto,
existirn tantos salarios naturales como
puestos con caractersticas distintas existen
y los diferenciales entre dichos salarios ser
determinado por la competencia entre los
trabajadores por los distintos puestos de
trabajo. Smith reconoce cinco circunstancias
que justifican diferencias salariales:
Las cinco circunstancias siguientes son las que, a
juicio mo, influyen principalmente para que unos
empleos producen pequeas ganancias pecuniarias,
y contrapesen una mayor en otros: primero, lo
agradable o desagradable de los empleos; segundo,
la facilidad y baratura, o bien lo costoso y difcil del
aprendizaje; tercero, la permanencia o eventualidad
de la ocupacin; cuarto, la mayor o menor
confianza que depositemos en quienes la practican,
y quinto, la probabilidad o incertidumbre del xito
(Cap. X, pg. 98)
La primera de las razones esbozadas,
implica que un trabajador estar dispuesto a
ganar algo menos por una tarea que le
resulte ms agradable. Desde esta
perspectiva, la deseabilidad de un puesto de
trabajo descansa en alguna de sus
caractersticas particulares:
..los salarios del trabajo varan con la facilidad o
dificultad de la tarea, segn sea limpia o sucia,
honorable o humillante..( Cap. X, pg. 98)
Y ejemplifica Smith:
un herrero, a pesar de ser un artesano, no gana
tanto en doce horas como un obrero de las minas de
carbn en ocho; pero el oficio de aqul no es tan
sucio, ni peligroso, y adems trabaja a la luz del da
y sobre la superficie de la tierrala condicin
humillante (de un oficio) produce el efecto
contrario..el oficio de carnicero es brutal y odioso;
pero, por eso mismo, suele ser ms ventajoso que los
dems en casi todas partes. El ms detestable de
todos los oficios, cual es el de verdugo, se paga ms
que ningn otro, en proporcin a la tarea. (Cap. X,
pg. 98)
En otros trminos, si el oficio de verdugo no
diera como resultado un salario mayor que
el de otras actividades menos odiosas,
nadie estara dispuesto a ejercerlo. Por lo
tanto, el salario natural del verdugo debe
compensar el hecho de constituir una tarea
en extremo desagradable, para que existan
individuos dispuestos a ejercerla.
Modernamente, a los diferenciales salariales
necesarios para equiparar las ventajas y
desventajas relativas de las distintas
ocupaciones se les denomina salarios
compensatorios.
En segundo lugar, Smith menciona los
costos asociados al aprendizaje de los
distintos oficios. Este caso reviste particular
importancia, en tanto es la primera vez que
en la economa se visualizan las erogaciones
asociadas a la formacin y educacin para el
trabajo de las personas como una inversin,
que debe asociarse a un retorno para hacerla
viable.
los salarios del trabajo varan con la facilidad y
baratura o bien con las dificultades y elevados costos
del aprendizaje. Cuando se construye una mquina
muy costosa, se espera que la operacin, la
actuacin extraordinaria de la misma, hasta su total
amortizacin, repondr el capital invertido y
procurar, por lo menos, el beneficio corriente. Un
hombre educado a costa de mucho trabajo y de
mucho tiempo, en uno de aquellos oficios que
requieren una pericia y destreza extraordinarias, se
puede comparar con estas mquinas costosas. La
tarea que l aprende a ejecutar hay que esperar le
devuelva, por encima de los salarios usuales del
trabajo ordinario, los gastos completos de su
educacin y, por lo menos, los beneficios corrientes
correspondientes a un capital de esa cuanta. Es
necesario adems, que todo esto acaezca en un
perodo razonable, habida cuenta de lo muy incierta
que es la duracin de la vida humanala diferencia
entre los salarios del trabajador corriente y los del
calificado reposa en ese principio (Cap. X, pg. 98)
Por ejemplo, seala que:
La educacin es ms larga y costosa en las
profesiones liberales y en las artes que exigen una
80
gran habilidad. Por lo tanto, la retribucin
pecuniaria de los pintores, escultores, abogados y
mdicos debe ser mucho ms liberal (alta), y as es
en efecto (Cap. X, pg. 98)
Para que las personas se encuentren
dispuestas a incursionar en los costos
asociados a la formacin para cierta
profesin, los salarios que obtendrn una
vez culminada su educacin deberan
compensar, por lo menos, dichos costos.
Obsrvese que los costos no son slo
monetarios. Tambin deben computarse
como parte de ellos el tiempo dedicado a la
educacin, que implica no trabajar. Esos
costos no pecunarios reflejan el costo de
oportunidad asociados a la formacin: los
ingresos que se pierden por no trabajar
durante el perodo dedicado a la formacin.
En el ejercicio siguiente, y en base al
desarrollo presentado, se le pide que calcule
cules deberan ser los salarios naturales de
una profesin que exige un perodo de
educacin para su ejercicio comparado con
la de una ocupacin que no exige formacin
previa.
Ejercicio: Suponga que una economa se
encuentra integrada por dos puestos de
trabajo: herreros y trabajadores
agrcolas. Se supone que los
trabajadores viven solamente dos
perodos (ao 1 y ao 2) y deben decidir
si dedicar el primer perodo a su
formacin como herreros o comenzar a
trabajar en el agro desde el primer
perodo, y asumiendo que:
para ejercer la ocupacin en el
agro no se requiere formacin previa,
el salario natural de los
trabajadores agrcolas asciende a 10
u.m.
los costos monetarios de la
formacin de herrero son de 5 u.m.
Calcule:
1) El costo de oportunidad y el costo
total de educarse como herrero
2) El salario mnimo que aceptara
un trabajador para ejercer la
profesin de herrero en el segundo
perodo
3) Qu representa el diferencial
salarial entre ambas ocupaciones?
Este desarrollo terico de Smith ha dado
lugar a la denominada teora del capital
humano, cuyo desarrollo medular se ha dado
recin en la segunda mitad del siglo XX. Su
nombre identifica el carcter de inversin
que nuestro autor le otorga a la formacin,
sealando que las personas optarn por
dedicar parte de su ciclo de vida a la
educacin en la medida en que obtengan un
beneficio a cambio de tal decisin. Es
sorprendente como los principales
ingredientes y razonamientos que sustentan
la teora del capital humano ya se
encuentran ntidamente presentes en los
desarrollos tericos de Smith.
El tercer factor mencionado por Smith que
explica la presencia de salarios naturales
diferentes, es el grado de eventualidad de la
ocupacin. Dados idnticos salarios, un
81
trabajador preferir siempre un puesto de
trabajo estable que uno eventual, puesto que
este ltimo no le asegura un sustento
continuo. Por tal razn, ser necesario que
los puestos eventuales abonen salarios ms
altos, de forma que algunos trabajadores se
encuentren dispuestos a desarrollar dichas
tareas. Smith ejemplifica su razonamiento a
travs de un ejemplo centrado en el oficio de
albail:
Un albailno se halla en condiciones de trabajar
en la poca de grandes heladas o cuando otras
condiciones climticas son adversas, y en todas
circunstancias depende, por lo que a su trabajo
refiere, de la llamada ocasional de sus
clientesmuchas veces se encuentra expuesto a no
tener trabajo(por esta razn) donde los obreros
corrientes ganan de cuatro a cinco chelines por
semana, los albailes suelen ganar siete u ocho.
(Cap X, pg 101)
Nuevamente, el razonamiento es anlogo al
que desarrollramos con respecto a las otras
causas. Si no se le pagara ms a un albail,
entonces los trabajadores competiran entre
s por obtener los puestos ms estables,
disminuyendo la oferta laboral disponible en
el oficio de albail y aumentndola en las
otras ocupaciones. Como consecuencia, los
salarios de los albailes deben tener a
aumentar mientras que las remuneraciones
en las otras ocupaciones deben deteriorarse.
El proceso continua hasta el momento en
que los diferenciales salariales eliminan los
incentivos a cambiar de actividad por parte
de los trabajadores.
La confianza que se requiere depositar en
los operarios es la cuarta caracterstica
mencionada por Smith en el tratamiento de
las diferencias salariales. Hay tareas cuyas
caractersticas exigen una atencin especial
del trabajador o que depositan en l un
grado de responsabilidad mayor al
considerado normal. En estos casos, el
empresario estar dispuesto a pagar un
salario ms elevado, en reconocimiento de
esta realidad y como mecanismo para evitar
que el trabajador migre hacia otra actividad.
Si los salarios fueran iguales, el peso de la
responsabilidad que siente el trabajador lo
hara preferir otro empleo.
Por ltimo, el riesgo o incertidumbre
constituye la quinta dimensin relevante en
la determinacin de los salarios. Por
ejemplo, el hecho de que una persona se
eduque para desempear una ocupacin que
en promedio es bien remunerada, no implica
que resulte seguro que una vez culminada su
formacin obtenga dicha remuneracin
promedio. Las ocupaciones cuyo resultado,
del punto de vista salarial, resulten menos
ciertas requieren que la remuneracin
promedio o esperada se ubique por encima
de la remuneracin promedio de otras
ocupaciones menos expuestas al riesgo.
Los salarios del trabajo varan en los diferentes
empleos segn la probabilidad mayor o menor de un
xito favorable. La probabilidad de una persona
para ser bien calificada en la ocupacin para la cual
ha sido educada, vara mucho segn las actividades.
En la mayor parte de los oficios mecnicos es casi
seguro el buen xito; muy incierto, en cambio, en las
profesiones liberales( Cap. X, pg. 103)
Veamos un ejemplo, para entender el
razonamiento de Smith. Supngase que
existen dos tipos de ocupaciones, A y B. Si
una persona elige formarse para la actividad
A (oficio mecnico) obtendr con
seguridad un salario de X u.m. Por otro
lado, si eligiera educarse para ejercer el
oficio B ( profesiones liberales) tiene una
probabilidad de 0.5 de obtener una
remuneracin de Y u.m y una probabilidad
de 0.5 de obtener una remuneracin de Z
u.m. Por lo tanto, la mitad de las personas
que desempean el oficio B ganarn un
salario de Y u.m mientras que la otra mitad
obtendr un salario de Z u.m. Asumamos
que Y es mayor que Z. El salario promedio o
esperado en esta ocupacin es:
82

Qu sucedera si se cumple que XYZ?
En este caso, nadie estara dispuesto a
ejercer la profesin B, puesto que siempre
obtendra una remuneracin menor que en la
profesin A, an bajo la hiptesis de que
luego de formarse obtuviera la mxima
remuneracin posible en su ocupacin (Y
u.m).
En contraste, si se cumpliera que YZX,
nadie estara dispuesto a formase para el
oficio A. Pese a que existe ms
incertidumbre en la profesin B, siempre se
obtendra un salario mayor si se optara por
ella.
Por lo tanto, en una situacin de equilibrio
donde existen trabajadores dispuestos a
ejercer ambos tipos de oficio, se requiere
que YXZ. En este caso, aquellas personas
menos propensas a asumir riesgo se
formaran para el oficio A, mientras
dispuestas a someterse a cierto grado de
incertidumbre a cambio de la chance de
obtener una remuneracin mayor,
seleccionaran el oficio B. Cuanto mayor
resulte la recompensa esperada y menor el
riesgo, ms cantidad de gente tomara la
misma decisin. Nuevamente, va existir
diferenciacin salarial, que compensa el
riesgo asociado a cada oficio y esas
diferencias salariales debern ser tales que la
demanda y la oferta por cada tipo de oficio
se igualen, de forma tal que ningn
trabajador cuente con incentivos para
cambiar su decisin.33
33
Es interesante observar que, de hecho, en el
ejemplo planteado existirn tres remuneraciones
diferenciadas en equilibrio: los salarios naturales del
oficio A (X u.m), los salarios naturales del oficio B si
la persona tiene xito (Y u.m) y los salarios naturales
del oficio B si la persona no tiene xito (Z u.m.).
IV. Beneficios
IV.1. La naturaleza y
origen de los beneficios
Los beneficios constituyen el flujo de
ingresos que obtienen los empresarios como
remuneracin al capital, entendido dicho
concepto como la parte de su riqueza que
destinan a la produccin de nuevos bienes.
Segn Smith Qu justifica la presencia de
este flujo de ingresos?
En primer lugar, opera una razn histrica e
institucional: la propiedad privada de los
bienes, que predomina en las sociedades
modernas, hace que un sector de la
sociedad se encuentre en posicin de exigir
un ingreso a cambio de la utilizacin de sus
propiedades con fines productivos.
...(cuando) el capital se acumula en poder de
personas determinadas, algunas de ellas procuran
regularmente emplearlo en dar trabajo a gentes
laboriosas, suministrndoles materiales y alimentos,
para sacar un provecho de la venta de su
producto (Cap. VI, pg 48)
El empresario, estar dispuesto a emplear
sus recursos en la produccin si y solo s
pueda obtener un monto mayor de
recursos.34
En segundo lugar, los beneficios o ganancias
de los capitalistas se justifican por la
exposicin al riesgo. El capitalista arriesga
parte de su riqueza en la empresa, y no
estar dispuesto a incurrir a dicho riesgo
sino a cambio de esperar un beneficio:
34
Observemos que Smith no analiza las razones que
explican el surgimiento de la propiedad privada ni se
adentra en el anlisis de la pertinencia o justicia de
dicha institucin. Para l, es un hecho histrico
constatable, y por lo tanto desarrolla su teora como
lo harn todos los autores clsicos asumiendo a la
propiedad como un dato inherente e incuestionable a
las sociedades modernas.
83

A cambio de un producto acabadoadems de lo
que es suficiente para pagar el valor de los
materiales y los salarios de los obreros, es necesario
que se d algo por razn de las ganancias que
corresponden al empresario, el cual compromete su
capital en esa contingencia. (Cap. VI, pg. 48.)
Smith se preocupa por aclarar que la
naturaleza de los beneficios es
sustancialmente diferente que la naturaleza
de los salarios. Mientras estos ltimos
constituyen la remuneracin al trabajo y
dependen de los factores que describiramos
en el apartado anterior, los beneficios no
dependen del esfuerzo laboral del capitalista,
sino exclusivamente de la cuanta del capital
empleado.
Ms an, Smith nos advierte contra el riesgo
de confundir los beneficios con los salarios
de aquellos encargados de gerenciar los
procesos productivos. Muchas veces, el
capitalista se encarga de administrar su
propio negocio, pero en este caso su ingreso
se compondr de un componente salarial (el
pago por esa actividad) y un componente de
beneficios (el pago por el valor de su
capital). Mientras que su salario se regular
en funcin de los principios rectores que
determinan los salarios, sus beneficios
dependern de factores claramente
diferenciados y su valor no se asocia en
absoluto al esfuerzo laboral, sino a la
magnitud del capital invertido:
Habr quien se imagine que estos beneficios del
capital son tan solo un nombre distinto por los
salarios de una particular especie de trabajo, como
es el de inspeccin y direccin. Pero son cosa
completamente distinta, regulndose por principios
de una naturaleza especial, que no guardan
proporcin con la cantidad, el esfuerzo o la destreza
de esta supuesta labor de inspeccin y direccin. Los
beneficios se regulan enteramente por el valor del
capital empleado (Cap. VI, pg. 49.)
El capitalista no slo no estar dispuesto a
invertir si no recibe un beneficio a cambio,
sino que la magnitud de su inversin
depende de la tasa de beneficios vigente.
Cuanto mayor resulte dicho beneficio, el
capitalista estar dispuesto a destinar ms
recursos a las actividades econmicas,
sacrificando el consumo actual en pos de
obtener un mayor ingreso bajo la forma de
beneficios en el futuro. Por el contrario,
si percibe que la tasa de beneficios es muy
baja, disminuir su proclividad a acumular
capital, en tanto considera la masa de
beneficios como exigua.
El empresario no tendr inters alguno en
emplearlos (al capital) si no esperase alcanzar de la
venta de sus productos algo ms de lo suficiente para
reponer su capital, ni tendra tampoco inters en
emplear un capital considerable, y no otro ms
exiguo, si los beneficios no guardasen cierta
proporcin con la cuanta del capital( Cap. VI,
pg. 48)
Por lo tanto, se concluye que la acumulacin
de capital depender positivamente de la
tasa de beneficios. Cuanto mayor resulte el
beneficio por unidad de capital invertido
mayores sern los incentivos para acumular
capital. Por lo tanto, la acumulacin de
capital ser mayor en aquellos estadios de la
sociedad en que la tasa de beneficios resulte
ms alta y se enlentecer si dicha tasa se
reduce. Volveremos sobre este punto
cuando analicemos las teorizaciones sobre el
desarrollo econmico, puesto que, como ya
sealramos, uno de los determinantes clave
del dinamismo econmico es la acumulacin
de capital.
IV.2. Equilibrio y
diferencias en las tasas de
beneficios
Al igual que en el caso de los salarios y de la
renta, Smith admite la presencia de
diferencias en el valor natural o de equilibrio
de la tasa de beneficios, segn las
caractersticas propias del sector o actividad
84
donde el capitalista realiza la inversin. Sin
embargo, acota el origen de estas diferencias
a dos razones: lo agradable o desagradable
del negocio y su riesgo implcito:
de las cinco circunstancias que influyen en las
variaciones de los salarios de trabajo slo dos
afectan los beneficios del capital: lo agradable o
desagradable de la negociacin y el riesgo y
seguridad de quien la realiza. (Cap. X, pg 108)
En cuanto a la primera causa, la siguiente
cita, que puede resultar risuea a odos
modernos, muestra uno de los ejemplos
manejados por Smith:
Las circunstancias agradables influyen tambin en
los beneficios del capital, de la misma manera que en
los salarios. El tabernero o el posadero, que jams se
siente dueo de su propia casa, y est expuesto a la
brutalidad de cualquier borracho, no digamos que
ejerce una profesin muy agradable ni digna de
estima. Pero difcilmente se encuentre otro negocio
donde el pequeo capital arroje un beneficio ms
grande. Cap. X, pg 99.)
Nuevamente, el razonamiento subyacente se
vincula a la competencia entre los
capitalistas. Si por la inversin en una
taberna se obtendra una tasa de beneficios
similar que en otra actividad menos
desagradable, ningn empresario estara
dispuesto a acometer dicha empresa. Para
incentivar que existan individuos dispuestos
a ello, se requiere que la tasa de beneficios
resulte ms atractiva que en otras
actividades. Por lo tanto, los beneficios se
diferenciarn de forma tal que la demanda
por tabernas resulte saciada.
Con respecto al riesgo, el argumento de
Smith es claro:
En los diferentes empleos del capital la tasa
ordinaria del beneficio vara segn la certeza o
incertidumbre de la gananciala tasa ordinaria de
beneficios sube ms o menos segn el riesgo Cap. cumplirse que:
X, pg 108
El razonamiento es anlogo al que ya
viramos en el caso de los trabajadores, por
lo que el ejemplo desarrollado en esa
ocasin es perfectamente trasladable a este
contexto. Nadie estara dispuesto a
desarrollar negocios ms riesgosos si no
fuera el beneficio potencial, en caso de tener
xito, mayor que el que se obtendra en otra
actividad de menor riesgo. Smith le otorga
particular importancia a este elemento de
diferenciacin de las tasas de beneficios,
afirmando que este factor incide
sustancialmente ms que lo agradable o
desagradable del negocio. En ltima
instancia, la justificacin misma de los
beneficios se asocia al riesgo que asumen
los capitalistas, por lo que cuanto mayor
resulte el riesgo de perder el capital en la
empresa, mayor deber ser la remuneracin
obtenida a cambio.
IV.3. La tasa de inters
como indicador de la evolucin
de la tasa de beneficios
Observemos que el argumento de Smith
implica que existe una relacin entre las
distintas tasas de beneficio existentes en la
economa, de forma tal de compensar las
diferencias en los riesgos. Esto implica que,
en la medida en que el grado de riesgo no
cambie en el tiempo, las tasas de beneficios
de las distintas actividades deberan
evolucionar de manera similar. Supongamos
que existen tres alternativas de inversin:
prestar capitales a otras personas
actividad bancaria producir telas o trigo.
Si la produccin del trigo resulta ms
incierta por ejemplo, por razones
climticas que la industria textil y esta a
su vez es ms riesgosa que la actividad
bancaria, entonces en equilibrio debera
85

Ahora bien, si el grado relativo de riesgo se
mantiene en el tiempo, la evolucin de las
tres tasas debera ser similar, movindose en
direcciones idnticas de forma que se
mantuviese la estructura o relacin entre las
mismas. Por lo tanto, si se observa que una
de estas tasas aumenta o disminuye, es dable
esperar que otro tanto suceda con las
restantes.
Smith utiliza esta propiedad para analizar la
evolucin de la tasa de beneficios en el
tiempo en distintas sociedades. En la
medida en que no se cuenta con informacin
confiable sobre la evolucin de las tasas de
beneficios de todas las actividades
econmicas, opta por analizar la evolucin
de una en particular: la tasa de inters, que
representa el beneficio obtenido por unidad
de capital prestado. Es interesante notar
cmo utiliza al respecto la propiedad de que
en equilibrio las distintas tasas de beneficios
deberan guardar una relacin entre s, para
seleccionar un indicador particular que
permite captar la dinmica del conjunto los
beneficios.
IV.4. Determinantes de la
tasa de beneficios: acumulacin
y stock de capital
La discusin sobre la determinacin del
nivel de la tasa de beneficios en Smith es
bastante ms imprecisa que sus reflexiones
tericas sobre los salarios y las rentas. Sus
principales ideas en esta direccin se
expresan en las siguientes aseveraciones:
El aumento del capital, que hacen subir los
salarios, propende a disminuir el beneficio. Cuando
los capitales de muchos comerciantes ricos se
invierten en el mismo negocio, la natural
competencia que se hacen entre ellos tiende a reducir
los beneficios; y cuando tiene lugar un aumento del
capital en las diferentes actividades que se
desempean en la respectiva sociedad, la misma
competencia producir efectos similares en todas
ellas. (Cap IX, pg. 85)
En un pas ricamente provisto de fondos, en
proporcin a los negocios que pueden llevarse a
efecto, se emplear en cada una de las ramas una
cantidad tan grande de capital como lo consienta la
naturaleza y extensin del comercio. La competencia
sera mxima, por doquier, y como consecuencia, el
beneficio corriente lo ms bajo posible (Cap. IX,
Pg 93)
El aumento del stock de capital y de la
riqueza de un pas se acompaa con un
proceso de descenso de la tasa de beneficios
a largo plazo. Por lo tanto, la tasa de
beneficios es ms alta en un pas en una
etapa de menor desarrollo que luego de una
evolucin progresiva. Si el stock de capital
aumenta a lo largo del tiempo lo que
implica que la acumulacin de capital
permite reponer el capital empleado e
incrementar su valor la tasa de beneficios
presenta una tendencia descendente. Esto no
quiere decir que no se observen
oscilaciones, sino que progresivamente, con
el aumento de la riqueza de un pas, la tasa
de beneficios tiende a bajar. La grfica
siguiente ilustra este proceso:
Ilustracin 20: Ejemplo de la evolucin de la tasa
de beneficios en una economa en crecimiento.
b
Tiempo
86
As, de la misma manera que en el
tratamiento de los salarios observamos que
la acumulacin de capital constitua un
determinante de primer orden de su
evolucin y crecimiento, en el caso de la
tasa de beneficios, la acumulacin de
capital tiende a reducir la tasa de beneficios.
Como hemos analizado anteriormente, un
incremento del capital destinado a la
produccin de un cierto bien produce un
desplazamiento de su oferta. Si la demanda
permanece incambiada, el resultado final
ser una reduccin del precio, tal como se
muestra en la ilustracin 21 para una
mercanca A.
Ilustracin 21 Acumulacin de capital ,
cambios en la oferta y precios.
Mercanca A
PA
QA
Suponiendo que salarios y rentas
permanecen constantes, la tasa de
beneficios deber disminuir, dado que el
precio del bien genrico A se compone de la
sumatoria de las tres formas de ingresos.
La competencia ms intensa entre los
capitales refuerza la asimetra a favor de los
terratenientes cuya oferta de tierras se hace
relativamente ms escasa con el crecimiento,
y, dado, a su vez, que el aumento ms rpido
de la demanda de trabajo, por la creciente
acumulacin de capital, facilita un aumento
de los salarios reales. Bajo esas condiciones,
parecera que las participaciones en el
Ingreso Neto anual de salarios y rentas
aumentaran, provocando una menor
participacin de los beneficios (B) tanto en
aquel ingreso como en el excedente (EX).
En conclusin, en la visin de Smith,
cuando la acumulacin de capital se acelera,
salarios y rentas incrementan
sistemticamente su valor, lo que
potencialmente puede reducir la masa de
beneficios apropiada por los capitalistas. En
otros trminos, la participacin en el valor
de la produccin de los capitalistas tiende a
caer, independientemente del supuesto que
se realice sobre el valor global de la
produccin.
En particular, es de resaltar el papel que
cumple el aumento de la renta. La
acumulacin de capital determina que las
condiciones de produccin en el agro
empeoran, lo que tiende a presionar al alza
la renta. Como la participacin de los
salarios no puede ubicarse por debajo de
cierto umbral aquel que asegura la
subsistencia de los trabajadores la
conclusin lgica, bajo los supuestos
adoptados, es que la participacin de los
beneficios disminuir.
V. Algunas consideraciones finales
sobre cambios en los precios relativos
En los captulos anteriores, presentamos la
teora de Smith sobre la determinacin de
los precios relativos.
87
Sin embargo, no hemos analizado en
profundidad los factores que potencialmente
pueden cambiar estos precios relativos. En
otros trminos, Por qu la relacin de necesidades de la poblacin, tal como Smith
intercambio entre un bien A y un bien B
puede cambiar entre dos momentos del
tiempo?
El anlisis que hemos realizado nos permite
identificar posibles fuentes de
modificaciones en los precios relativos. En
primer lugar, como ya vimos, los cambios
en las negociaciones de salarios y rentas
conducen a cambios de precios relativos y
tasa de beneficio uniforme imperantes. En
segundo lugar, los cambios en los
requerimientos productivos trabajo
directo, insumos, maquinaria impactarn
en los precios relativos. Estn cambiando las
condiciones tecnolgicas de produccin. Si,
por ejemplo, opera un cambio tecnolgico
en la produccin del bien A que permite
ahorrar mano de obra, mientras que las
condiciones de produccin del bien B
permanecen incambiadas, es dable esperar
que el bien A se torne relativamente ms
barato que el bien B.
En segundo lugar, si el precio de los bienes
que intervienen en la produccin de los
bienes cambia ( precios de los insumos, de
la maquinaria, etc), bajo ciertas condiciones,
es probable que cambien tambin las
relaciones de intercambio entre los bienes.
A los dos ltimos factores, cambios
tecnolgicos y cambios en el precio de los
bienes utilizados para producir que
impactan en las condiciones de produccin,
pudiendo alterar el nivel de oferta de cada
bien-, los llamaremos factores de oferta.
Sin embargo, an cuando las condiciones de
produccin no sufran cambios, los precios
relativos tambin podrn alterarse como
consecuencia de los cambios en las
condiciones de demanda, que
denominaremos factores de demanda. Por
ejemplo, podran cambiar los gustos y
reconoce que ocurre a lo largo del tiempo.
Tambin pueden cambiar las condiciones de
demanda como consecuencia de los cambios
en la distribucin del ingreso de un pas. Si,
por ejemplo, los trabajadores aumentan su
participacin la demanda de los bienes que
suelen consumir aumentara, mientras que
podra caer la demanda de los bienes de lujo,
consumidos por capitalistas y trabajadores.
En esta seccin, comenzamos analizando
por separado cada uno de estos factores (
apartados V.1 y V.2). Sin embargo, la
economa es un sistema complejo e
interrelacionado por lo que cambios de uno
slo de estos factores desencadenan cambios
generales ms complejos de analizar y
comprender. Culminamos la seccin con un
ejemplo que muestra cmo puede operar
esta dinmica ms general (apartado V.3).
V.1. Factores de oferta
a) Cambios tecnolgicos
Las condiciones tecnolgicas representan los
requerimientos de insumos, herramientas,
trabajo, etc, necesarios para producir cierto
tipo de bien. Sin duda, una de las razones
que cambian estos requerimientos se asocia
a los avances tcnicos incorporados en los
procesos productivos. No obstante, el
concepto de condiciones tecnolgicas que se
suele usar en economa trasciende la
aplicacin de nuevos conocimientos. Por
ejemplo, las condiciones climticas pueden
alteran la capacidad productiva de cierto tipo
de bienes. En este sentido general, los
cambios en las condiciones tecnolgicas
constituyen una fuente relevante de cambios
en los precios relativos.
88
Supongamos que la economa se encuentra
compuesta por dos sectores de, dedicados a
la produccin de los bienes A y B.. Por
simplicidad, asumimos que ambos bienes
se producen con los mismos tipos de
insumos (materia prima, herramientas, etc),
que denominaremos IS, y trabajo. Por lo
tanto, el capital utilizado se conforma por un
fondo de salarios, destinado a la
contratacin de trabajadores, y un fondo
destinado a la compra de insumos. Tambin
supondremos que no se utilizan recursos
naturales en la produccin, por lo que no
hay pago de renta en esta economa. El
siguiente cuadro muestra los requerimientos
de distintos tipos de bienes y trabajo directo
que se requieren en ambos sectores.
En la produccin del bien A se utilizan 10
unidades de insumos y 5 jornadas de trabajo
asalariado. Por su parte, la produccin del
bien B presupone el uso de 20 unidades de
insumos y 10 jornadas de trabajo. El salario
por jornada de trabajo asciende a 2 u.m , el
precio de cada unidad de insumos es de
1.u.m y la tasa de beneficios alcanza el 5%.
Estos precios se ubican en su nivel natural.
Ambos sectores producen 10 unidades del
bien en cuestin.
Cuadro 5-7. Ejemplo. Capital y precios
relativos.
Bienes A B
Composicin del capital
Insumos 10 unidades 20 unidades
Trabajo 5 jornadas 10 jornadas
directo de trabajo de trabajo
Cantidad
producida(Q) 10 unidades 10 unidades
Capital y precios nominales
KT+B 21 u.m 42 u.m
Precio
nominal 2,1 u.m 4,2 u.m
Usted puede comprobar, en base a los
desarrollos que vimos en los captulos
anteriores, que el capital total invertido y
los precios relativos corresponden a los
reportados en el cuadro 6-1.
Ejercicio: Compruebe que, en base a la
informacin disponible, el capital total
invertido en cada sector y los precios
nominales corresponden a los reportados
en el cuadro 5-7
Obsrvese que el precio relativo o razn de
intercambio entre ambos bienes es 1B = 2A.
Supongamos que opera un cambio
tecnolgico en la produccin del bien B, de
forma tal que se reduce a la mitad la
cantidad de trabajo directo necesario para la
produccin de bienes. En este caso, bajo
condiciones de equilibrio que implican que
la tasa de beneficios y los salarios se
encuentran en su nivel natural el precio
nominal del bien B deber ser:
Como el precio nominal del bien A no
cambi, el nuevo precio relativo es 1B =
1.5A. La disminucin de la cantidad de
trabajo directo necesario para producir el
bien B implica que las dificultades para
producirlo resulten menores, por lo que se
requieren menos bienes A para obtener en el
mercado un bien B.
Qu sucedera en nuestro ejemplo si la
mejoras en la tecnologa operara de igual
forma en ambos sectores, reduciendo a la
mitad la cantidad de trabajo directo?. En este
caso, cambiaran los precios nominales, pero
no cambiara el precio relativo. En el
siguiente cuadro se muestra como sera la
situacin en equilibrio bajo estas
condiciones. Realice usted nuevamente los
clculos para confirmar estos resultados.
89
Cuadro 5-8. Ejemplo. Capital y precios
relativos. Cuadro 5-9. Ejemplo. Capital y precios
A B relativos.
Bienes
Composicin del capital Bienes A B
Insumos 10 unidades 20 unidades Composicin del capital
Trabajo 2,5 jornadas 5 jornadas Insumos 5 unidades 20 unidades
directo de trabajo de trabajo Trabajo 10 jornadas 10 jornadas
Cantidad directo de trabajo de trabajo
producida(Q) 10 unidades 10 unidades Cantidad
Capital y precios nominales producida(Q) 10 unidades 10 unidades
KT+B 15,75 u.m 31,5 u.m Capital y precios nominales
Precio KT+B 26,25 u.m 42 u.m
nominal 1,575 u.m 3,15 u.m Precio
nominal 2, 625 u.m 4,2 u.m

Los precios nominales se reducen, pero la Qu ocurrira si se reduce a la mitad la

relacin de intercambio se mantiene en 1B = cantidad de trabajo directo necesario para
2A. producir ambos bienes? Dicha situacin se
representa en el cuadro 5-10.
Sin embargo, esta conclusin dista de ser
general. No se puede afirmar que siempre Si bien la reduccin en las jornadas de
que opere una reduccin en la cantidad de trabajo contratadas es en ambos sectores de
trabajo directo en igual proporcin en los 50%, su impacto es diferente entre sectores.
distintos sectores los precios relativos se Como es de esperar, el mayor impacto
mantendran igual. Este resultado depende ocurre en la produccin del bien donde los
de una condicin peculiar: la estructura salarios contaban con una mayor
del capital sea idntica en ambos sectores. participacin en el capital total (bien A, que
Los salarios representan un 50 % del capital es ms intensivo en la utilizacin de mano
total y los insumos constituyen el 50% de obra). En este caso, el nuevo precio
restante tanto en A como en B. Bajo esta relativo debera ser 1B = 2A.
condicin particular, una reduccin de la
cantidad de trabajo directo empleado de
igual magnitud impacta igual en el capital Cuadro 5-10. Ejemplo. Capital y precios
total necesario para producir los bienes A y relativos.
B, por lo que la razn de intercambio entre
Bienes A B
ambos bienes no se altera.
Composicin del capital
Supongamos que las condiciones de Insumos 5 unidades 20 unidades
produccin fueran las representadas en al Trabajo 5 jornadas 5 jornadas
cuadro siguiente. En este caso, los salarios directo de trabajo de trabajo
representan un 80% del capital total en el Cantidad
sector productor del bien A y un 50% en el producida(Q) 10 unidades 10 unidades
sector productor del bien B. En el cuadro 5- Capital y precios nominales
9 se presentan el capital total requerido y los KT+B 15,75 u.m 31,5 u.m
precios nominales en cada sector. El precio Precio
relativo inicial sera 1B = 1.6 A. nominal 1, 575 u.m 3,15 u.m

90

Por lo tanto, se concluye que cambios en los
requerimientos tecnolgicos afectarn en
general los precios relativos. En el nico
caso en que un cambio de esta naturaleza
podra no ocurrir, es cuando la estructura de
capital fuese homognea o coincidiera en
todos los sectores.
En el ejemplo presentado, hemos asumido
que el cambio tecnolgico ocurre va la
reduccin de la cantidad de jornadas de
trabajo necesarias para producir los bienes.
Por supuesto, el cambio podra operar sobre
otros componentes del capital, por ejemplo,
reduciendo la cantidad de insumos
necesarios para producir y manteniendo
constante las jornadas de trabajo
contratadas. Las conclusiones sobre el
impacto en los precios relativos se
mantienen.
Ejercicio: Asumiendo que los precios se
mantienen constantes y utilizando la
informacin de los cuadros 5-7 y 5-9,
compruebe que una reduccin a la mitad en
la cantidad de insumos necesarios para
producir los bienes A y B no alteran los
precios relativos en el caso en que la
estructura del capital es homognea (cuadro
5-7) y s cambian cuando la estructura del
capital es heterognea (cuadro 5-9).
b) Cambios en los precios de los
insumos e ingresos
Otra posible fuente de variacin de los
precios relativos proveniente de las
condiciones de produccin son los cambios
en los precios de los bienes necesarios para
producir (materias primas, herramientas,
etc.) y los ingresos generados en la
produccin (salarios, beneficios y rentas).
Nuevamente, en este caso el impacto
sobre los precios relativos depender de la
estructura del capital. Para ilustrar este
extremo, en el siguiente ejercicio usted
puede comprobar que un aumento de 100%
en los salarios (o en los precios de los
insumos) no cambia los precios relativos
cuando la estructura del capital es igual en
ambos sectores. Sin embargo, s cambiar la
relacin de intercambio cuando la
estructura del capital es heterognea.
Este resultado no es antojadizo. El capital
total invertido representa los costos en que
deben incurrirse para producir un bien
determinado. Cuanto mayor resulte la
participacin en el capital de los salarios,
mayor ser su impacto en el precio del bien
de una variacin de los mismos. Otro tanto
sucede con los restantes insumos.
Ejercicio:
a) En base a la informacin del cuadro
5-7, observe que ni un incremento de 100%
de los salarios ni un incremento de igual
magnitud del precio de los insumos altera
los precios relativos.
b) Muestre que si las condiciones de
produccin son las del cuadro 5-9, se
cumple que:
Un aumento de 100% de los salarios
encarece relativamente al bien A
Un incremento de 100% en el precio
de los insumos encarece
relativamente al bien B.
Establezca la razn que explica
estos resultados
Veamos un ejemplo algo ms complejo.
Supongamos que en la produccin del bien
A se requiere la utilizacin de insumos,
trabajo directo y tierras; mientras que en la
produccin del bien B no se utilizan
recursos naturales. Supondremos que la
renta por hectrea de tierra asciende a 5 u.m,
los salarios a 2 u.m., el precio de los
insumos a 1 u.m y la tasa de beneficios
asciende a 10%.
91
 precios relativos. Nuevamente, es
En este contexto, los requerimientos de importante destacar que esto sucede porque
insumos y trabajo directo, as como el valor la participacin en el valor total de
de la produccin y el valor agregado (S + B produccin de los insumos, salarios,
+ R) en la produccin de cada sector se beneficios y renta es diferente en los
ejemplifica en el siguiente cuadro.: sectores. Si dicha participacin fuera igual
entre sectores, entonces un aumento
Cuadro 5-11. Ejemplo. Valor de la produccin y porcentual de igual magnitud generara un
valor agregado (en u.m) incremento de los precios nominales
Bienes A B
idntico, por lo que los precios relativos no
Composicin del capital cambiaran. Sin embargo, las caractersticas
Insumos 10 unidades 20 unidades productivas varan fuertemente entre bienes,
Trabajo 5 jornadas 5 jornadas por lo que la participacin de estos
Tierras 2 hectreas -.- componentes del precio en el valor de
Salarios 10 u.m. 10 u.m produccin total es sumamente heterognea,
Beneficios 2 u.m 3 u.m
Renta 11 u.m. -.-
como es el caso del ejemplo anterior. Parece
Valor agregado 23 u.m. 13 u.m. conclusivo, entonces, que los modelos
Valor de la tericos unisectoriales, o multisectoriales
produccin35 33 u.m 33u.m. pero con estructuras homogneas del capital,
Cantidad producida 10 unidades 10 unidades si bien pueden tener un valor didctico, no
deberan ser utilizados para extraer
En esta situacin, la relacin de intercambio conclusiones definitivas sobre los problemas
es 1A = 1B. El ejemplo nos permite realizar a considerar, visto que la hiptesis de
una primera observacin, ya efectuada en heterogeneidad deriva resultados
captulos anteriores. El precio relativo no frecuentemente contrapuestos.
depende de la relacin entre los valores
agregados (que es casi el doble en la En definitiva, variaciones en salarios,
produccin del bien A que en la produccin beneficios, renta y valor de los insumos
del bien B), sino de la relacin entre los utilizados en el proceso productivo
valores de la produccin. impactarn en los precios relativos, en tanto
su participacin observa fuerte variaciones
Supongamos que la renta aumenta a causa, entre sectores.
por ejemplo, de un aumento del precio de
reserva o renta absoluta. Qu sucedera en
este contexto, si la renta aumentara a 27,5
u.m? El valor de la produccin de la rama
que produce bienes A se ubicara en 49,5
u.m, por lo que el precio relativo deber
cambiar a 1A = 1,5B.

Por supuesto, al igual que en el ejemplo

anterior, variaciones de los salarios, los
insumos o la tasa de beneficios cambian los

35
Recordemos que el valor de la produccin es la
suma del valor agregado (S+B+R) y el valor de los
insumos.

92
 V.2. Factores de demanda
En el captulo 4, cuando analizamos
determinacin de los precios, vimos que el
precio de mercado se ubica en el punto en
que las decisiones de oferta y demanda de
todos los integrantes de la sociedad
coinciden. Ese punto viene dado por la
interseccin de las curvas de oferta y
demanda en cada mercado. Volvamos a
dicho ejemplo, para ejemplificar cmo los
cambios en la demanda pueden alterar los
precios relativos, incluso cuando no
cambien las condiciones de produccin
Ilustracin 22: Cambios en la demanda y precios relativos
Mercanca A
PA PB
E
F
E E
QA
(tecnologa, precios, salarios, renta, etc.).
En la ilustracin 23 se presenta una
situacin en donde la oferta de los bienes A
y B se encuentra fija, a un nivel Q*. Esto
podra corresponder a las situaciones de muy
corto plazo, cuando los capitalistas ya han
tomado decisiones de qu producir y no
pueden cambiar esas decisiones.
Supongamos en una primera instancia que la
demanda de cada uno de los bienes que,
como vimos, depende negativamente del
precio corresponde a la curva gris slida
en ambos mercados. En este caso, los
precios monetarios seran respectivamente
y , que supondremos constituyen
los precios naturales o de equilibrio.
Un cambio en la demanda supone que, dado
el mismo nivel de precios, la cantidad
demandada aumenta o disminuye. En la
grfica podemos visualizar estos
movimientos. En el mercado del bien A se
representa un traslado de la demanda por
medio del cambio desde la curva slida a la
curva punteada. Obsrvese que dado un
precio, por ejemplo , el corrimiento de
la demanda implica que la cantidad
Mercanca B
F E
QB
demandada aumenta de a . En
contraste, el cambio en la curva de demanda
en el caso de la mercanca B determina que
a un nivel de precios la cantidad
demandada pasa de a . Obsrvese
que estos cambios se constatan para todos
los niveles de precios.
Ahora bien, si dadas las ofertas de bienes A
y B que se grafican en la ilustracin 23,
estos movimientos de las curvas de demanda
implicarn un cambio en los precios de
mercado: el precio del bien A se elevar
hasta mientras que el precio del bien B
desciende a . Por lo tanto, el precio
relativo o razn de intercambio entre ambos
93
bienes cambiar a favor del bien A: se
necesitarn mas bienes B para comprar un
bien A.
Los salarios representan el 80% del valor
agregado, mientras que rentas ms
Distintas causas pueden explicar un cambio
beneficios constituyen el 80%. Supongamos
de esta naturaleza en las curvas de demanda.
que los trabajadores destinan el 90% de su
Por ejemplo, pueden cambiar los gustos de
ingreso al consumo del bien A, mientras que
la poblacin, haciendo ms deseable al bien
las otras clases sociales utilizan un 70% de
A en comparacin con el bien B. Pero
su ingreso a la compra del bien B.36 En esta
tambin pueden operar factores de otra
situacin, la demanda total de ambos bienes
naturaleza. Por ejemplo, cambios en la
sera:
distribucin del ingreso pueden provocar
desplazamientos de la demanda, tal como se
muestra en la ilustracin 23. Supongamos
que los trabajadores consumen una
proporcin mayor de su ingreso en el bien
A, mientras que capitalistas y terratenientes
destinan la mayor parte de sus ingresos al
consumo del bien B. En un primer
momento, dada la distribucin del ingreso
Esta situacin podra corresponder a los
vigente entre las tres clases sociales,
puntos E de la ilustracin 23. Supongamos
asumimos que el equilibrio se da a los
que los precios de equilibrio en E fueran
precios y ; donde las cantidades
y . Las cantidades
transadas (compradas y vendidas) en ambos
demandadas a estos precios seran:
mercados ascienden a y . Dada
esta situacin, supongamos que los salarios
aumentan su participacin en el producto
anual, en detrimento de rentas y beneficios.
Qu sucedera con las demandas de ambos
bienes? A los mismos precios que antes, la
Supongamos que opera un cambio en la
demanda del bien A aumentara, puesto que
distribucin del valor agregado, de forma tal
los trabajadores contaran con mayores
que la nueva situacin fuera la siguiente:
ingresos y es un bien que consumen
fundamentalmente ellos. La curva de
demanda se traslada tal como aparece en la
ilustracin 23. Por el contrario, como los
terratenientes y capitalistas pierden parte de
sus ingresos, la demanda total del bien B
disminuira, desplazndose la curva hacia la
izquierda.
Para fijar ideas y comprender como opera
este proceso, analicemos el siguiente
ejemplo. Supongamos que en el primer
momento el valor agregado de la economa 36
Asumimos que los capitalistas pueden utilizar
asciende a 1000 u.m., con la siguiente dichos bienes tanto para su consumo personal como
composicin: para la inversin.

94
Si las estructuras de consumo fsico de las
tres clases sociales permanecen constantes37,
Cmo seran las nuevas demandas?
Al mismo nivel de precios que antes, la
demanda del bien A aumenta y se contrae la
demanda del bien B. En este caso, las
cantidades demandadas al nivel de precios
vigente ( y ) anterior. Consideremos una economa que
corresponden al punto F del grfico (con a
y ).
Sin embargo, no es posible que se observe
un equilibrio en este punto, puesto que la
oferta permaneci incambiada. Habr un
exceso de demanda en el mercado del bien
A (ED=78-42=36) y un exceso de oferta en
el mercado el bien B (EO=116-44=72). Por
lo tanto, los precios debern reaccionar de
forma tal que la demanda coincida con la
oferta, lo que se dar a los nuevos precios
y .
V.3. Movimientos hacia el
equilibrio
Las economas constituyen sistemas
complejos e interrelacionados, en donde
cambios asociados a un factor (demanda,
precios, etc.) desencadenan cambios
generales que trascienden a un mercado en
particular. Por ejemplo, si la demanda
agregada por un producto en particular
aumenta, su impacto no se limitar al precio
37
Asumimos aqu, por simplificacin provisoria, que
cada agente aumenta o disminuye proporcionalmente
al ingreso el consumo de los componentes de su
canasta de bienes. Por ejemplo, si el ingreso aumenta
20% entonces el consumo de todos los bienes
aumenta en la misma proporcin.
y la cantidad transada de dicho producto,
sino que repercutir tambin en el
funcionamiento de los mercados de otros
productos.
Sin embargo, los ejemplos analizados hasta
ahora no tienen en cuenta plenamente estos
efectos generales. En esta seccin,
ilustramos la complejidad de la dinmica de
convergencia de los precios a partir de un
ejemplo concreto.
Retomemos el ejemplo de un cambio en la
demanda, que viramos en el apartado
se encuentra en equilibrio, lo que implica
que todos los precios, salarios, tasa de
beneficios y rentas se ubican en sus niveles
naturales. Supongamos que este equilibrio es
representado por los puntos E de la
ilustracin 24, donde los precios son y
y las cantidades vendidas y compradas
de ambos bienes y .
Analicemos los efectos que desencadenara
un cambio en la demanda de ambos bienes,
apoyndonos en la ilustracin 23. Como en
la seccin anterior, suponemos que la
demanda del bien A se incrementa (pasaje
desde las curvas a las curvas ).
Vimos que este movimiento determina un
nuevo equilibrio (E), donde los precios se
ubican en y . Sin embargo, los
efectos no se agotan aqu.
Si los precios originales constituan precios
naturales, entonces salarios, beneficios y
rentas tambin se ubican en su nivel natural
o de equilibrio. Los nuevos precios
implican que los tres o alguno de los
ingresos mencionados sern mayores ahora
en la produccin del bien A, puesto que su
precio relativo aument con respecto al bien
B. Por lo tanto, los precios de mercado no
coinciden con los precios naturales. Si (
/ ) constituyen precios relativos
95
naturales, los nuevos precios relativos de
mercado ( / ) que surgen
inmediatamente despus de los cambios en
la demanda no pueden constituir un
equilibrio.
Por simplicidad, supongamos que
38
nicamente varan los beneficios. Los
capitalistas cuyas empresas producen el bien
B estaran obteniendo beneficios menores a
los capitalistas que producen el bien A (bA >
bB). Por lo tanto, parte de los capitales
destinados a B emigrarn a la produccin A,
aumentando la oferta de este ltimo bien en
detrimento del primero. En otros trminos,
las ofertas de ambos mercados se trasladarn
de hacia , donde el equilibrio se
encontrara en el punto (E), con un
aumento del precio de B (producto de la
cada en la oferta) y una reduccin del
precio de A (consecuencia del aumento en la
oferta). Los nuevos precios seran en y
.
la seccin anterior, un cambio en la
distribucin del ingreso determinar
cambios en la demanda. Supongamos que
los obreros destinan la mayor parte de su
ingreso al consumo del bien A, mientras que
las otras clases sociales gastan una mayor
proporcin en el consumo del bien B. En
estas condiciones, la curvas de demanda se
trasladan hacia y el nuevo equilibrio se
produce en E.
El proceso de ajuste puede continuar, con
nuevos movimientos en las decisiones de
demanda y oferta. Los cambios en un
aspecto particular desencadenan una
dinmica general de ajuste, que se detendr
slo cuando todos los precios e ingresos se
ubiquen nuevamente en su nivel natural. 39

Sin embargo, los cambios en los precios no

slo determinan cambios en las decisiones
de produccin (migracin de capitales de un
sector a otro), sino que tambin pueden
provocar nuevos cambios en la demanda.
Los nuevos precios del bien ( son
mayores que los precios naturales originales
y lo contrario sucede con los precios
del bien B.

Supongamos que la participacin de los

salarios en el valor agregado de la
produccin del bien A es menor que su
participacin en la produccin del bien B.
El hecho de que aumente la produccin y el
precio del bien A (en detrimento del bien B),
provoca que la participacin salarial en el
valor agregado de toda la economa
disminuya. Estamos en el caso analizado en
39
Este tipo de enfoque, que identifica el impacto
38
Por ejemplo, porque los salarios y rentas se regulan global de un cambio en los factores clave que
por contratos que no pueden cambiar en el corto determinan las decisiones de oferta y demanda se
plazo. denomina anlisis de equilibrio general.

96
 Ilustracin 23: Proceso de ajuste de los precios relativos

Mercanca A Mercanca B

PA PB

E
E

E
E

E
E

97

6. El desarrollo de largo plazo
Para Smith, la dinmica econmica en el
largo plazo, entendida como la evolucin de
la riqueza per cpita de un pas, se encuentra
determinada por dos factores clave: la
divisin del trabajo y la acumulacin de
capital. En esta seccin analizaremos cmo
interactan ambos factores para explicar el
desenvolvimiento econmico.
Las teoras sobre la formacin de precios y
de los ingresos de las tres clases sociales
(salarios, beneficios y rentas) que hemos
expuesto en las secciones anteriores brindan
ingredientes imprescindibles para
comprender su teora de desarrollo
econmico. Utilizaremos dichos resultados
en la exposicin.
I. La divisin del trabajo
I.1. Divisin del trabajo y
productividad del trabajo
La divisin del trabajo es concebida por
Smith como el proceso por el cual los
integrantes de una sociedad se especializan
progresivamente en ciertas actividades
productivas.
En las sociedades primitivas, los seres
humanos tendan a producir a travs de su
trabajo la mayor parte de los bienes
necesarios para su subsistencia. Sin
embargo, en el devenir histrico la divisin
del trabajo produce la especializacin de los
individuos, dedicndose exclusivamente a la
produccin de un rango limitado de bienes.
Por ejemplo, algunos integrantes se
especializan en la cra de ganado, otros en la
produccin de vestimenta, otros en la
agricultura, etc. Cada grupo dedica su
esfuerzo laboral a la actividad en la que se
especializan.
Con el desarrollo de las sociedades, la
divisin del trabajo y el intercambio se
profundizan. En las sociedades modernas,
los individuos ya ni siquiera se especializan
en la produccin de un bien, sino en una
etapa particular del proceso productivo. En
la industria textil, algunos trabajadores
dedican su tiempo exclusivamente al tejido,
un segundo grupo se especializa en el
cortado, un tercero en el armado de las
prendas de vestir, etc.
Smith ubica a este proceso como la clave
central para explicar el desarrollo
productivo:
El progreso ms importante en las facultades
productivas del trabajo, y en gran parte de la
aptitud, destreza y sensatez con que ste se aplica y
se dirige, por doquier, parecen ser consecuencia de
la divisin del trabajo. (Cap I, pg. 7)
Para ilustrar como opera la divisin del
trabajo, veamos un ejemplo sencillo.
Supongamos que en una sociedad primitiva,
integrada nicamente por dos personas (A y
B), originalmente cada cazador dedica la
mitad de su da a la captura de castores y la
otra mitad a la siembra de papas. En un
segundo momento opera cierta divisin del
trabajo, por lo que la persona A se
especializa en el cultivo de papas, mientras
que B lo hace en la caza de castores. El
cuadro siguiente resume la produccin que
obtendran en ambos casos. Antes de que
operara la divisin del trabajo, A y B
contaban con idnticas habilidades
productivas, por lo que ambos producen al
cabo de un da 15 kilogramos de papas y 5
kilogramos de carne de castor. Por lo tanto,
la produccin total de esta economa es de
30 y 10 kilogramos de papas y carne de
castor respectivamente.
98
Cuadro 12: Ejemplo sobre la divisin del trabajo.
Produccin de un da de trabajo homogneo.
Papas (kg.) Castores (kg
carne)
Antes de la divisin del trabajo
A 15 5 (en la fabricacin de alfileres) un obrero que no
B 15 5 haya sido adiestrado en esa clase de tareas y que no
Total 30 10
Despus de la divisin del trabajo
A 40 0 confeccionar ms de veinte. Pero dada la manera
B 0 20
Total 40 20
La divisin del trabajo presupone la
especializacin en una de las actividades
productivas. El individuo A abandona la
produccin de castores, para especializarse
en el cultivo de papas. Por el contrario, B
dedica su da de trabajo nicamente a la caza
de castores. Bajo estas condiciones, la
produccin total aumenta: se obtienen 40
kilogramos de papa y 15 de castores.40 En
esta sociedad, la divisin del trabajo
permiti un importante aumento de la
capacidad productiva.
Este aumento en la capacidad productiva se
asocia a la presencia de lo que llamaramos
hoy economas de escala. Existen economas
de escala cuando el aumento en la cantidad
de recursos destinados a la produccin
provoca un incremento de la productividad.
En el caso de la divisin del trabajo, el
mayor tiempo destinado a la produccin de
un bien (al dejar de producir otros bienes)
hace surgir economas de escala, que
incrementan la productividad global de la
economa.
40
Por supuesto, bajo estas condiciones deber existir
intercambio entre ambas personas para que logren
consumir tanto papas como castores. Usted puede
establecer cul ser la relacin de intercambio en
base a la teora de la determinacin de precios que
desarrollamos en el captulo sobre precios.
Smith maneja un ejemplo que se ha vuelto
clsico. Analiza el impacto de la divisin del
trabajo dentro de una industria en particular:
la fabricacin de alfileres,
est acostumbrado a manejar la maquinaria que en
l se utilizapor ms que trabaje, apenas podra
hacer un alfiler al da, y desde luego no podra
como se practica hoy da la fabricacin de alfileres,
no slo la fabricacin misma constituye un oficio
aparte, sino que est dividida en varios ramos, la
mayor parte de los cuales tambin constituyen otros
tantos oficios distintos. Un obrero estira el alambre,
otro lo endereza, un tercero lo va cortando en trozos
iguales, un cuarto hace la punta, un quinto obrero
est ocupado en limar el extremo donde se va a
colocar la cabezahe visto una pequea fbrica de
esta especie que no empleaba ms de diez
obreros(quienes) podan hacer entre todos,
diariamente ms de cuarenta y ocho mil alfileres,
(lo que implica) unos cuatro mil ochocientos por
persona. En cambio, si cada uno hubiera trabajado
separada e independientemente es seguro que no
hubiera podido hacer veinte (Cap I, pg 8.)
Utilizando una terminologa actual, diramos
que Smith afirma concibe a la divisin del
trabajo como un canal formidable para
aumentar la productividad del trabajo.
Ahora bien, Por qu la divisin del trabajo
impulsa tales aumentos en su productividad?
Smith esboza tres razones:
1. Mayor destreza. Smith explica como
la divisin del trabajo incentiva la
destreza de los obreros con claridad:
La divisin del trabajo, al reducir la tarea
del hombre a una operacin sencilla, y hacer
de sta la nica ocupacin de su vida, aumenta
considerablemente la pericia del operario
(Cap. I, pg 11.)
2. Ahorro de tiempo. Al permitir al
trabajador concentrar su esfuerzo en una
tarea especfica, evita la prdida de
tiempo en que incurre cuando debe rotar
continuamente de una tarea a otra. Por
99
 lo tanto, el trabajo efectivamente
ejecutado durante la jornada aumenta, al
evitar dicha prdida de tiempo.
3. Fomento a la innovacin e
invencin de nueva maquinaria. Smith
reconoce en la utilizacin de la
maquinaria una fuente de innovacin
que permite producir un bien en menos
tiempo. La divisin del trabajo fomenta
la invencin, puesto que un hombre
dedicado exclusivamente a una tarea, se
encuentra en mejores condiciones para
descubrir los mtodos de trabajo ms
eficientes. La concentracin en una
actividad permite que las personas se
encuentren en mejores condiciones para
imaginar qu mejoras y qu tipo de
maquinara podra hacer su trabajo ms
sencillo.
I.2. Condiciones
necesarias para la divisin del
trabajo: intercambio y
acumulacin de capital
Para Smith, la divisin del trabajo, siendo
clave para el desarrollo de las capacidades
productivas, presupone la existencia del
intercambio. Sin que exista disposicin a
intercambiar un bien por otro resulta
inviable que opere la divisin del trabajo. A
su vez, la acumulacin de capital fomenta la
divisin del trabajo y la extensin de los
intercambios o mercados.
a) Divisin del trabajo e intercambio.
Las personas requieren de un amplio
conjunto de bienes para subsistir. Al criador
de ganado no le basta con la carne que
obtiene en su actividad, sino que requiere
consumir vestimentas, vivienda, etc. Por lo
tanto, la divisin del trabajo exige el
desarrollo de actividades de intercambio.
Cada persona obtendr el conjunto de bienes
que necesita a partir del intercambio del
producto con su trabajo por otros bienes, que
son producidos por otros integrantes de la
sociedad. La posibilidad del intercambio es
una condicin necesaria para que ocurra la
divisin del trabajo, porque de lo contrario
no podra darse la especializacin y cada
individuo en forma aislada debera producir
todos los bienes que requiere para su vida.
Sin embargo, por esta misma razn, la
divisin del trabajo conoce lmites. El
tamao del mercado, entendido como la
capacidad global de compra y venta de la
economa, constituye una limitante de
primer orden.
Cuando (el mercado) es muy pequeo, nadie se
anima a dedicarse por entero a una ocupacin, por
falta de capacidad para cambiar el sobrante del
producto de su trabajo, en exceso del propio
consumo, por la parte que necesita de los resultados
de la labor de otros (Cap. III, pg 20.)
La expansin de los mercados implica la
extensin de las relaciones de intercambio,
que alienta a su vez la divisin del trabajo. A
su vez, al aumentar la cantidad de producida
de las distintas mercancas, la divisin del
trabajo vuelve a fomentar los intercambios,
puesto que la cantidad de bienes disponibles
es mayor. Intercambio-divisin del trabajo
constituyen procesos inseparables,
retroalimentndose mutuamente.
Ilustracin 24: Intercambio y divisin del trabajo
Intercambio
Divisin del
trabajo
100
 b) Divisin del trabajo y acumulacin
de capital
Un segundo factor que incide en la
profundizacin de la divisin del trabajo es
la propia acumulacin de capital. En las
sociedades primitivas donde an no se
desarrollaba la divisin del trabajo, no es
necesario acumular capital para desarrollar
las actividades productivas. En palabras de
Smith:
En aquel estado primitivo de la sociedad, en que no
se practica la divisin del trabajo, y apenas se
conoce el cambio, y en el cual cada humano se
procura cuanto necesita, por su propio esfuerzo, no
es necesario acumular capital de antemano para
desarrollar las actividades de la colectividad. Cada
hombre procura satisfacer sus necesidades en la
medida que se presentan, poniendo en juego su
laboriosidad. Cuando est hambriento, sale a cazar
al bosque; cuando la vestimenta se deteriora, cubre
su cuerpo con la piel del primer animal grande al
que da muerte, y cuando la choza amenaza ruina, la
reparaAhora bien, una vez establecida en gran
escala la divisin del trabajo, el producto de la tarea
individual no alcanza a cubrir sino una parte muy
pequea de sus necesidades eventuales. La mayora
de las gentes recurren al producto del trabajo de
otras personas, que compra o adquiere con el
producto del trabajo propio, o lo que es igual, con el
precio de ste. Pero como dicha adquisicin no
puede hacerse hasta que el producto del trabajo
individual propio no solamente est terminado, sino
vendido, es necesario acumular diferentes bienes en
cantidad suficiente para mantenerle y surtirle con
los materiales e instrumentos propios de su
laborUn tejedor no puede aplicarse plenamente a
las tareas propias de su oficio si de antemano no ha
acumulado en alguna parteun capital suficiente
para atender a su manutencin y disponer de los
materiales e instrumentos de su oficio (Libro
segundo, introduccin. Pg. 250)
Una vez que la divisin del trabajo se ha
impuesto, las personas requieren contar con
los recursos necesarios para mantenerse y
desarrollar sus actividades durante el
perodo de duracin del proceso productivo
y el intercambio. El ejemplo del tejedor
resulta claro. Una persona dedicada
exclusivamente a este oficio, requerir,
mientras teje su tela, proveerse de los bienes
necesarios y no puede esperar hasta el
momento en que logre vender dicha tela
para comprarlos. Por lo tanto, es
imprescindible que exista un fondo de
recursos privado destinado a solventar a los
trabajadores, proveyndolos de los bienes
que consumirn mientras se ejecuta la
produccin y de los insumos necesarios para
la produccin. Como ya hemos visto, estos
recursos, constituyen el capital de una
sociedad. La ausencia de capital obligara a
las personas a procurarse diariamente, con
su trabajo, todos los bienes necesarios. Sin
acumulacin previa de recursos la divisin
del trabajo es inviable, puesto que nadie
podra especializarse en una tarea simple.
En el caso de las economas capitalistas,
tanto los recursos naturales (tierras) como el
fondo necesario para la subsistencia de los
trabajadores estn en manos de algunos
miembros de la sociedad. Los trabajadores
especializados (tejedores, albailes, obreros
agropecuarios, etc) obtendrn todos los
bienes que requieren para su subsistencia a
travs del salario que recibirn de los
propietarios del capital.
La acumulacin del capital condiciona a su
vez el desarrollo de la divisin del trabajo.
Una mayor acumulacin implica que la
cantidad de materiales y maquinarias
disponibles en la produccin es mayor, lo
que permite perfeccionar y especializar an
ms el trabajo, incrementando su
productividad.
As como la acumulacin de capital es condicin
previa para llevar adelante esos progresos en la
capacidad productiva del trabajo (originados en la
divisin del trabajo), de igual suerte dicha
acumulacin tiende naturalmente a perfeccionar
tales adelantos. Quien emplea su capital en dar
trabajo, desea naturalmente emplearlo de tal modo
que ste produzca la mayor cantidad de obra posible.
Procura, por tanto, que la distribucin de
101
operaciones entre sus obreros sea la ms
conveniente, y les provee, al mismo tiempo, de las
mejores mquinas que pueda inventar o le sea
posible adquirir. Por consiguiente, no slo aumenta
el volumen de actividad de los pases, con la
acumulacin de capital que en ella se emplea, sino
que, como consecuencia de este aumento, un mismo
volumen de actividad produce mucha mayor cantidad
de obra (Libro segundo, introduccin. Pg 251)
La acumulacin de capital, tiene dos efectos
positivos sobre la actividad econmica. No
slo aumenta la produccin porque existen
ms recursos destinados a tal fin, sino que
un nmero mayor de recursos permite
profundizar la divisin del trabajo,
incrementando su productividad.
Por lo tanto, la acumulacin de capital es la
clave en ltima instancia del crecimiento de
la produccin anual de una nacin. En el
siguiente apartado, analizaremos algunas de
las caractersticas relevantes de este proceso.
II. La acumulacin del capital
La acumulacin del capital amplifica las
posibilidades de produccin e incentiva la
divisin del trabajo, constituyndose en la
clave del crecimiento de la riqueza de una
nacin.
Como vimos en el primer captulo, la
acumulacin del capital presupone el
incremento de la cantidad de bienes
(recursos) destinados a la produccin de
una mayor cantidad de bienes. La
ilustracin 3 mostraba como operaba este
proceso. El stock de capital aumenta en el
tiempo si y solo si los empresarios reponen
ao a ao el capital que se desgasta en el
proceso productivo y destinan una porcin
de sus beneficios a ampliar dicho capital.
En el anlisis de los efectos de la
acumulacin de capital, Smith incursiona en
una distincin para l conceptualmente
importante, que sin embargo ha dado origen
a diversas interpretaciones y debates
acadmicos. Smith distingue dos tipos de
trabajo: el trabajo productivo y el trabajo
estril o improductivo. La siguiente cita,
pone de relieve los elementos clave que
permiten distinguir entre ambos tipos de
trabajo, pero a su vez las contradicciones
(supuestas o efectivas) en que incurre el
autor:
Existe una especie de trabajo que aade valor al
objeto a que se incorpora, y otra que no produce
aqul efecto. Al primero, por el hecho de producir
valor, se le llama productivo, al segundo,
improductivo. As, el trabajo de un artesano en una
manufactura agrega valor a los materiales que
trabaja, tales como su mantenimiento (salarios) y los
beneficios del maestro (empresario). El de un criado
domstico, por el contrario, no aade valor alguno.
Aunque el maestro haya adelantado al operario sus
salarios, nada viene a costarle en realidad, pues el
aumento de valor que recibe la materia, en que se
ejercit el trabajo, restituye, por lo general, con
ganancia los jornales adelantados; pero el trabajo
de un sirviente jams es restituido al amo de ese
modo. Sin embargo, el trabajo de estos ltimos tiene
tambin un valor peculiar, y merece una
recompensa con tanta justicia como el de un
artesano. Pero la labor del obrero empleado en las
manufacturas se concreta y realiza en algn objeto
en particular o mercanca vendible, que dura, por lo
menos, algn tiempo despus de terminado el
trabajoel trabajo de los servidores domsticos no
se concreta ni se realiza en materia alguna
particular o mercanca vendiblesus servicios
perecen, por lo comn, en el momento de prestarlos,
y rara vez dejan tras de s huella de su valor, que
sirviera para adquirir igual cantidad de trabajo.
Libro segundo, cap. III, pg. 299.
En la primera parte de la cita (resaltada en
negrita) la distincin entre ambas categoras
se asociara a la capacidad del trabajo para
generar nuevo valor o riqueza. Seran
productivas todas las actividades laborales
que finalmente compondrn el valor de los
bienes transados en el mercado.
Supongamos la produccin de un bien
industrial A. Para su disposicin final en el
102
mercado, se requiere, en primer lugar, el
trabajo de obreros industriales que
transforman la materia prima en el
establecimiento. Posteriormente, los bienes
A debern ser empaquetados, almacenados y
transportados para su venta. El precio final
del bien, debe reconocer los salarios,
beneficios y rentas pagados en cada una de
estas instancias. Por lo tanto, el trabajo de
los operarios industriales, de los trabajadores
de la logstica de almacenamiento y de los
transportistas constituira trabajo productivo,
puesto que todos ellos restituyen, por lo
general, con ganancia los jornales
adelantados. Por ejemplo, los empresarios
que pagan su salario a los trabajadores del
transporte obtendrn una ganancia, al vender
o intercambiar esos productos, por proveer
este servicio.
Por el contario y continuando el
razonamiento, el trabajo del servicio
domstico no se concreta en el valor de una
nueva mercanca, que una vez vendida le
permite al empresario reponer dicho gasto,
es decir, no queda nada que permita un
intercambio posterior donde preservar o
aumentar el poder de compra de los recursos
destinados a contratar servicio domstico. Se
paga por su uso, pero no genera, segn
Smith, un flujo de nuevos ingresos. En otros
trminos, todo trabajo cuyo objeto sea el
consumo de quien lo paga para su propio
disfrute, sera improductivo.
Sin embargo, hacia el final de la cita se
encuentra otra aseveracin que arroja dudas
sobre esta interpretacin. Parecera que la
diferencia sustancial entre el trabajo del
artesano y del sirviente es exclusivamente
que el trabajo del primero se concreta en un
objeto material vendible, mientras que no
sucede lo mismo en el segundo caso. En este
contexto, nicamente el trabajo industrial y
agrcola sera productivo, mientras que todos
los servicios constituiran trabajo
improductivo. Por ejemplo, las actividades
de transporte y logstica entraran en la
categora de trabajo improductivo.
Sin embargo, ms all del debate
interpretativo de larga data, en el presente
texto se asume la primera interpretacin.
Otros pasajes de la obra de Smith indican
que es sta su visin. Por ejemplo,
consideremos el siguiente texto:
Cualquier porcin del capital empleado por el
hombre en este concepto, espera siempre poder
recuperarlo con un beneficio. Lo emplea, por
consiguiente, en mantener manos productivas
solamente, y despus de haberle servido a l como
capital, constituye un ingreso para aqullas. Ahora
bien, cuando emplea una porcin de su capital,
cualquiera que sea, en mantener manos no
productivas, desde aquel momento la retira de su
capital para ser situada en el fondo que se reserva
para el consumo inmediato (Libro Segundo, cap.
III, pg. 301.)
Aquella parte del producto anual de la tierra y el
trabajo de un pas que repone el capital, jams se
emplea de una manera inmediata en mantener manos
que no sean productivas. Slo paga los salarios del
trabajo productivo. Pero la parte destinada
inmediatamente a producir un ingreso, en forma de
beneficios o renta, puede mantener indiferentemente
manos productivas o estriles Libro Segundo, cap.
III, pg. 301.)
El capital se emplea exclusivamente en
manos productivas, independientemente de
la actividad en la que se coloca. Una vez que
un capitalista decide transformar parte de su
riqueza en capital, invirtindolo para obtener
ms ganancia, el trabajo que con l contrata
es trabajo productivo, porque le originar un
beneficio. As, ser trabajo productivo el
realizado por los obreros transportistas,
logsticos, etc.
Bajo esta visin, el trabajo improductivo se
reduce a aqul que se realiza para satisfacer
una necesidad directa de las personas, sin
generarle a cambio un beneficio que
preserve poder de compra en el mercado.
103
Dentro de esta ltima categora, Smith
abarca las actividades de gobierno, juristas,
clrigos, literatos, artistas, etc. A los ojos de
Smith, todas estas formas laborales tienen
un elemento en comn: su resultado final no
permitir recuperar su valor a travs de la
venta de su producto en el mercado. El
ejemplo sobre las actividades de defensa es
particularmente claro:
La proteccin, la seguridad y la defensa de la
repblica, efecto del trabajo de esos grupos en el
presente ao, no podr comprar la defensa, la
proteccin y la seguridad del ao venidero. Libro
Segundo, cap. III, pg. 300.
Observemos que el concepto de trabajo
improductivo no implica un juicio de valor
negativo. nicamente hace referencia a que
no es capaz de generar nueva riqueza (valor
agregado), porque su finalidad es su
consumo inmediato por parte de los seres
humanos. As, mientras que los recursos
destinados a la contratacin de trabajo
productivo son recuperables a travs de la
venta de una nueva mercanca, el trabajo
improductivo satisface necesidades
humanas, pero no tiene por fin generar
nuevo valor. Su destino es el consumo.
parte del producto ser asignada a reponer el
fondo de salarios (FS) y los insumos y
maquinara utilizadas en un ao t
determinado. Es imprescindible que la
reposicin de estos elementos opere, para
hacer viable un nivel de produccin anlogo
en el ao t+1. La restante porcin, queda en
manos de capitalistas y terratenientes, bajo
la forma de beneficios y rentas
respectivamente.
As, supongamos que el capital total
existente en un ao t es Kt. Una parte de Kt ,
el fondo de salarios (FSt), se destina al
sustento de los trabajadores, otro a la
reposicin de los insumos y maquinarias
consumidos, etc. En ltima instancia, el
aumento del stock del capital depender de
las decisiones ahorro-consumo de los
empresarios y terratenientes.41 El stock de
capital aumentar si y solo s una porcin
de los beneficios y la renta se transforman
en nuevo capital.

Una vez precisada la distincin entre trabajo

productivo y trabajo improductivo,
volvamos al problema de la acumulacin de
capital, para ubicar el papel especfico de
ambas categoras en esta discusin.

El total del producto anual se divide naturalmente

en dos partes. Una de ellas, y por regla general la
mayor, se destina a reponer el capital, o a reponer
las provisiones, materiales, y la obra acabada la
otra pasa a constituir un cierto ingreso del
propietario del capital, como beneficio
correspondiente a l, o de otra persona, en forma de
renta de la tierra( Libro Segundo, cap. III, pg.
300.)

La ilustracin 25 esquematiza la visin de 41

Es un supuesto habitual de la escuela clsica
Smith sobre el proceso de acumulacin del asumir que los trabajadores no ahorran. Supuesto
capital. Tal como expresa en la cita, una razonable a la luz de los bajos niveles salariales
prevalecientes en la poca.

104
En otros trminos, la acumulacin de capital
o inversin que se realiza en un ao
determinado, es la parte de los ingresos de
estas dos clases sociales que no se destina al
consumo inmediato. A esta diferencia,
Smith la denomina Ahorro.
Todo lo que una persona ahorra de su ingreso lo
acumula a su capital, y lo emplea en mantener un
mayor nmero de manos productivas, o facilita que
otra persona lo haga, prestndolo a cambio de un
inters, o lo que es lo mismo de una participacin en
la ganancia. As como el capital de un individuo
slo puede aumentar con lo que ahorre de sus
rentas anuales o de sus ganancias, de igual suerte el
capital de la sociedad, que coincide con el de sus
individuos, no puede acrecentarse sino en la misma
forma. Libro segundo, cap III, pg 306.
Aquella fraccin del ingreso de las personas
(en particular capitalistas y terratenientes)
que no se destina al consumo inmediato
Ilustracin 25: Asignacin del producto anual
Insumost
maquinariat
Valor de la Salariost
produccin
ao t Beneficiost
Rentast
constituye su ahorro y su destino ser
obtener ms recursos, ya sea a travs de su
utilizacin directa en alguna actividad
productiva o indirecta, prestndoles a otros
que ejecutarn dicha actividad. En este
ltimo caso, se apropiarn de parte de las
ganancias que se obtienen en ese negocio,
bajo la forma de inters.42
Cualquier fraccin del producto anual que se
destina al capital (ya sea a su reposicin o a
su ampliacin) contrata, segn Smith,
exclusivamente trabajo productivo, tal como
surge de las citas presentadas anteriormente.
En contraste, la parte del ingreso destinada
al consumo financia exclusivamente trabajo
improductivo.
El producto anual de la tierra y el trabajo de un
pas no puede aumentar su valor como n o sea
aumentando el nmero de trabajadores productivos,
o las aptitudes productivas de los operarios que ya
existen. Es evidente que el nmero de trabajadores
productivos no puede aumentar en proporciones
importantes, como no sea a consecuencia del
aumento del capital( Libro segundo, cap III, pg
311.)
La acumulacin del capital constituye el
Trabajo
Reposicin productivo
del capital
Bienes
Trabajo
Consumo Servicios improductivo
Ahorro-Inversin
(Acumulacin del Trabajo
capital) productivo
42
Smith no considera la posibilidad de que las
personas atesoren parte de sus ingresos, entendiendo
por tal a reserva de parte de los ingresos sin que tenga
por destino ni la inversin directa ni el prstamo a
otros. Esto le permite asociar ahorro a acumulacin
de capital, puesto el nico destino que puede tener el
ahorro es o la inversin o el prstamo a terceros.
105
determinante, en ltima instancia, del
crecimiento econmico, tanto porque
permite ampliar la cantidad de trabajadores
productivos, como porque fomenta las
aptitudes productivas de los que existen, a
travs de la profundizacin de la divisin
del trabajo, como vimos en la seccin
anterior. Por lo tanto, el ahorro de las
clases pudientes (empresarios y
terratenientes) es el motor que dinamiza la
economa.
II.1. El estado estacionario
Ahora bien, la disposicin a ahorrar y
acumular capital depende de la recompensa
que obtendrn los capitalistas a cambio de
dicho ahorro. Tal como vimos en el captulo
destinado al anlisis de los beneficios, Smith
concibe a la tasa de beneficios cayendo en la
medida en que aumenta el capital de la
economa. Sin embargo, esta cada tiene un
lmite. Ningn capitalista estar dispuesto a
acumular capital si no obtiene un beneficio
positivo. Por ende, jams llegar a ubicarse
a un nivel mnimo.
Sin embargo, la cada progresiva de la tasa
de beneficios erosiona la proclividad a
ahorrar. En un momento determinado, la
tasa ser tal que los capitalistas, en
promedio, slo estarn dispuestos a reponer
el capital que se desgasta, destinando su
masa de beneficios exclusivamente al
consumo. En estas condiciones, el capital
total de la economa permanecer
estacionario, sin variaciones de magnitud
alguna.
Qu suceder con las principales variables
econmicas?. La masa de beneficios
permanece constante, puesto que el capital
total invertido se mantiene inalterado. Esto
implica que la parte destinada a contratar
trabajadores (fondos de salarios) no cambia
y con ella permanece tambin estacionaria la
demanda de trabajo. Recordemos que bajo
estas condiciones, los salarios se ubicarn en
su nivel natural, aqul que asegura que la
poblacin trabajadora no aumente ni
disminuya. Por ltimo, como la demanda
por recursos naturales tambin permanece
incambiada, las rentas no variarn en esta
situacin.
En otros trminos, todas las variables
econmicas permanecen estancadas. Smith
observa el arribo a un estado estacionario
como inexorable. El aumento de la
productividad del trabajo podr retrasar el
momento en que la economa se estanque,
pero no lo puede evitar Todas las
sociedades llegarn a este punto en algn
momento del tiempo.
Sin embargo, esta visin de Smith debe ser
calibrada con mayor cuidado. Afirmar que
cada una de las sociedades llegarn a un
estancamiento econmico terminal, no
implica afirmar que dicho estado ocurra al
mismo nivel de riqueza para todas las
sociedades. El estado estacionario se dar
en las distintas naciones con niveles de
riqueza per cpita divergentes. De qu
depender el nivel de riqueza al que pueda
alcanzar una sociedad? En primer lugar, de
su dotacin de recursos naturales y de las
posibilidades de expansin de la
acumulacin de capital. Pero tambin, de las
instituciones prevalecientes. Los marcos
jurdicos y normativos inciden directamente
en las posibilidades de desarrollo. Por lo
tanto, las formas de organizacin poltica y
el diseo de las instituciones constituyen un
desafo medular para promover la
prosperidad. El siguiente pasaje de su obra,
en el que analiza la situacin de China,
muestra con qu claridad Smith considera a
las instituciones y leyes un determinante
central del progreso:
China, por lo que se cuenta, se ha encontrado
durante mucho tiempo en una situacin estacionaria
106
y parece haber adquirido toda aquella suma de
riqueza que es inherente a sus leyes e instituciones.
Pero este grado de riqueza puede ser muy inferior a
lo que corresponde a la naturaleza de su suelo,
clima y situacin con otras leyes y con instituciones
distintas (Cp. IX, pg.93)
Las instituciones, entendidas como el
conjunto de normas que rigen las relaciones
sociales, constituyen un factor que puede
alentar o desalentar el progreso y que
condiciona el nivel de riqueza con el que
llega al estado estacionario una determinada
nacin. No es de extraar, entonces, que una
preocupacin central en Smith resulte ser
identificar aquellas instituciones y normas
ms idneas para la prosperidad.
Culminaremos este texto, en el captulo
siguiente, con una breve discusin sobre las
implicaciones que Smith extrae de sus
teoras en trminos de las polticas que
debera implementar un Estado en pos de su
prosperidad.
7. Poltica Econmica
I. Fundamentos del liberalismo
econmico clsico
Qu caractersticas deberan tener las
instituciones y normas que rigen el
funcionamiento econmico de una sociedad,
de forma tal de maximizar su capacidad para
generar riqueza? Qu debera hacer un
Gobierno en pos de fomentar el progreso
econmico?
Un principio rector debe guiar, segn Smith,
el diseo de las instituciones y normas que
enmarcan la actividad econmica: la mnima
intervencin del Estado en la asignacin de
los recursos (capital, tierras, trabajo).
Cada individuo, en su respectivo papel es
capaz de identificar en qu actividad
conseguir mejores resultados, puesto que su
objetivo es obtener el mximo valor posible
en funcin de los recursos con que cuenta.
En ltima instancia, el valor del producto
anual de un pas no es otra cosa que la
sumatoria de las rentas, los salarios y los
beneficios a lo largo de toda la economa.
As, una sociedad en que todas las personas,
persiguiendo su propio inters, intentar
obtener los mayores ingresos posibles sin
enfrentar restricciones por parte del
gobierno, ser tambin lo ms prspera que
sus condiciones particulares (stock de
capital acumulado, poblacin, recursos
naturales) le permiten.
Las siguientes dos citas, referidas en
particular a la defensa de la libertad para
asignar el capital, muestran con claridad el
razonamiento de Smith en esta materia:
el ingreso anual de la sociedad es precisamente
igual al valor de cambio de todo el producto
anual.Ahora bien, como cualquier individuo pone
todo su empeo en emplear su capital en sostener la
industria domstica, y dirigirla a la consecucin del
producto que rinde ms valor, resulta que cada uno
de ellos colabora de una manera necesaria en la
obtencin del ingreso anual para la sociedad.
Ninguno se propone, por lo general, promover el
inters pblico, ni sabe hasta qu punto lo promueve.
Cuando prefiere la actividad econmica de su pas a
la extranjera, nicamente considera su seguridad, y
cuando dirige la primera de tal forma que su
producto represente el mayor valor posible, slo
piensa en su ganancia propia; pero en ste como en
otros muchos caos, es conducido por una mano
invisible a promover un fin que no entraba en sus
intenciones. Ms no implica mal alguno para la
sociedad que tal fin no entre a formar parte de sus
propsitos, pues al perseguir su propio inters,
promueve el de la sociedad. Libro cuarto, cap. II,
pg.402.
Cul sea la especie de actividad domstica en que
pueda invertir su capital, y cuyo producto sea
probablemente de ms valor, es un asunto que
juzgar mejor el individuo interesado en cada caso
particular, que no el legislador o el hombre de
Estado Libro cuarto, cap. II, pg.402.
La interaccin econmica a partir de las
decisiones autnomas de las personas que
107
integran una sociedad da como resultado un
funcionamiento ptimo, en el sentido de
que las decisiones individuales, en un
contexto de libertad econmica, conllevan al
mejor resultado posible del punto de vista de
la generacin de riqueza.
La defensa terica de Smith del principio de
la libre asignacin de los recursos ha
provocado que se lo considere como el
fundador intelectual de la doctrina del
liberalismo econmico. Sin embargo, su
visin ha sido muchas veces
extremadamente simplificada. Defender la
mnima intervencin en la asignacin de los
recursos, no es sinnimo de una defensa de
la no intervencin estatal en todos los
mbitos de la economa.
En lo que resta del presente captulo,
veremos cmo opera la no intervencin en
dos reas particulares: el combate a los
monopolios y el comercio internacional.
Finalmente, analizaremos algunos de sus
postulados sobre poltica tributaria y gasto
pblico. En esta ltima discusin es posible
identificar con ms claridad el papel
especfico que consideraba deba cumplir el
Estado.
La presentacin no tiene como objeto
discutir la visin sobre poltica econmica
del autor en todos sus detalles, sino ilustrar
su razonamiento a partir de algunos tpicos.
II. Combate al monopolio
El monopolioes uno de los peores enemigos de la
buena gestin, pues sta slo puede lograrse en un
pas por medio de la competencia libre y general,
que obliga a actuar de la manera ms econmica
posible, a fin de defender los propios intereses.
Cap. XI, pg. 143.
Los monopolios, entendido como la
situacin donde una organizacin
empresarial controla en exclusividad cierta
actividad econmica, son sealados por
Smith como uno de los principales males
que pueden aquejar al funcionamiento
econmico. En este, como en otros
aspectos, su concepcin difiere radicalmente
de la mercantilista, donde el establecimiento
legal de monopolios era defendido como
uno de los mecanismos o arreglos
institucionales propicios para fomentar el
poder de los estados nacionales. El
siguiente prrafo muestra con claridad los
perjuicios que, a juicio de Smith, los
monopolios generan a la sociedad.
Los monopolios.se resuelven contra el pas que
los adopta, porque la mayora de los ciudadanos no
slo se ven excluidos de un trfico en el que
emplearan, de una manera ventajosa, parte de sus
capitales sino que se ven al mismo tiempo obligados
a comprar esa clase de mercancas mucho ms
carasLibro Cuarto, Cap. VII, pg. 561
Este tipo de organizacin econmica es
perjudicial por dos razones bsicas. Por un
lado, perjudica a las personas en tanto
consumidores, puesto que los monopolios, al
no estar sometidos a la competencia, se
encuentran en condiciones de imponer
precios ms altos. Por otro lado, la
presencia de monopolios presupone la
existencia de algn tipo de barrera a la
entrada a la actividad: con tasa de
beneficios que suelen ubicarse por encima
que en otros sectores econmicos dado
que los precios de venta son mayores
existiran empresarios dispuestos a colocar
su capital en dicha actividad, incrementando
la oferta. No opera la libre movilidad de
capitales y la riqueza generada o producto
anual resultar menor al valor potencial que
se dara bajo una situacin competitiva.
III.Libertad de comercio exterior
La libertad de comercio que Smith
reivindica al interior de un pas, tambin es
un principio aplicable al comercio
108
internacional. La eliminacin de
restricciones al comercio internacional
(limitaciones legales de cantidades
comerciadas, aranceles altos, etc.) permitir
que los pases se especialicen en aquellos
productos que logran producir a un menor
costo, ya sea por razones tecnolgicas o
naturales. Esta especializacin es
beneficiosa para todas las naciones, puesto
que les permitir disponer de una cantidad
de bienes mayor. Smith justifica esta
aseveracin a partir de la generalizacin de
lo que considera el fundamento del
intercambio entre individuos, trasladando
ese postulado a la sociedad en su conjunto.
Siempre ser una mxima constante de cualquier
prudente padre de familia no hacer en casa lo que le
cuesta ms caro de comprarlo. El sastre, por esta
razn, no hace zapatos para s y para su familia, sino
que los compra del zapatero; ste no cose sus
vestidos, sino que los encomienda al sastreinteresa
a todos emplear su industria siguiendo el camino que
les proporciona ms ventajas, comprando con una
parte del producto de la propia, o con su precio, que
es lo mismo, lo que la industria de otro produce y
ellos necesitanLo que es prudencia en el gobierno
de una familia, raras veces deja serlo en la conducta
de un gran reino. Cuando un pas extranjero nos
puede ofrecer una mercanca en condiciones ms
baratas que la que nosotros podemos hacerla, ser
mejor comprarla que producirla, dando por ella
parte del producto de nuestra propia actividad
econmica, y dejando a sta emplearse en aquellos
ramos en que saque ventaja al extranjero. Libro
cuarto, cp. II,pg 403
La argumentacin esgrimida constituye un
caso particular de la divisin del trabajo y el
intercambio como mecanismos capaces de
expandir la capacidad productiva de una
sociedad. Como vimos, la divisin del
trabajo permite incrementar la eficiencia
productiva, haciendo que las personas se
especialicen en la produccin de ciertos
bienes y obteniendo los restantes bienes
necesarios para su vida a travs del
intercambio. Este razonamiento es aplicable
tambin, segn Smith, a las relaciones
internacionales. La especializacin de los
pases en aquellas actividades donde
resultan ms eficientes, puesto que logran
producirlas a menor costo que otros pases,
permitir una mejora de todas las naciones
intervinientes en el comercio. Esta
fundamentacin del comercio internacional,
con los pases especializndose en las ramas
donde tienen menores costos que el
extranjero, se conoce actualmente como
teora del comercio internacional basada en
las ventajas absolutas. Veamos un ejemplo
sencillo para ilustrar como el comercio
internacional es capaz de incrementar la
riqueza de un pas.
Supongamos que la economa internacional
se compone exclusivamente de dos pases, A
y B. A su vez, los integrantes de ambas
economas consumen exclusivamente dos
bienes, X e Y. Estos bienes se producen
exclusivamente con trabajo, en base a las
siguientes relaciones:
Donde n es la cantidad de jornadas de
trabajo. Estas ecuaciones nos indican la
cantidad de bienes A y B que pueden
producirse en cada pas en funcin de la
cantidad de trabajo utilizado. Por ejemplo, si
en el pas A se destinan 100 jornadas de
trabajo a la produccin del bien X se
obtendran 50 bienes A, mientras que con la
misma cantidad de jornadas en el pas B se
producen slo 20 bienes A. En contraste, la
utilizacin de 100 jornadas de trabajo para
producir bienes Y arroja como resultado una
produccin de 20 y 25 unidades de dicho
bien en A y B respectivamente. El pas A es
ms eficiente que B en la produccin del
bien X, pero menos eficiente en la
produccin del bien Y.
109
 Ejercicio: En base a la informacin
En pos de la sencillez de nuestro ejemplo,
reportada en el texto:
supongamos que no se paga renta y los 1) compruebe que los precios
salarios y tasa de beneficios naturales naturales vigentes en ambas economas
ascienden a 10 u.m y 10% en ambos pases. coinciden con los presentados en el
Con esta informacin, usted est en cuadro 4
2) Compruebe que el nivel de
condiciones de calcular, en base a la teora produccin de ambos bienes reportados
de precios smithiana, el precio unitario de en el cuadro implican la utilizacin de la
cada bien en ambas economa en ausencia totalidad de trabajo disponible (200
de comercio internacional. jornadas)

Supongamos que en un primer ao no existe

comercio entre el pas A y el pas B y que la Dadas las caractersticas de las economas,
cantidad de trabajo disponible es de 200 el precio del bien X es ms barato en el pas
jornadas en cada uno de ellos. Cuando un A, mientras que lo contrario sucede en el
pas no comercia con el resto del mundo se pas B. A su vez, en ninguno de los dos
dice que su situacin es de autarqua. pases podra aumentarse el consumo de un
bien sin disminuir el consumo del otro bien,
Las caractersticas de la demanda de los puesto que, como constataron en el ejercicio,
bienes X e Y es tal que el nivel de la totalidad del trabajo se encuentra
produccin de equilibrio, donde los precios empleado. Por ltimo, como no existe
de mercado coinciden con los precios comercio internacional, los bienes
naturales, implica que las cantidades disponibles para el consumo coinciden con
producidas coinciden con los presentados en la cantidad de bienes producidos en el pas.
el siguiente cuadro.
Ahora bien, Smith plantea que una
Cuadro 13: Precios nominales unitarios, nivel de
produccin y valor de la produccin (u.m) en
economa debera especializarse en aquellos
autarqua. bienes que logra producir ms barato que el
Bien X Bien Y extranjero, comprando con su producto
Precios aquellos bienes que se producen a menor
Pas A 22 55 costo fuera de fronteras. En nuestro
Pas B 55 44 ejemplo, esto implicara que los pases A y
Nivel de produccin B produjeran exclusivamente X e Y
respectivamente. Como cada uno de ellos
Pas A 50 20
cuenta con 200 jornadas de trabajo, su nivel
Pas B 20 25
de produccin sera:

Ambos pases requieren comerciar entre s

para que sus integrantes logren consumir el
bien que no se produce localmente.
Asumamos que el precio relativo que rige el
comercio exterior fuera 1X=1Y.

110
 Es conveniente para el pas A
especializarse en la produccin del bien X o
es preferible producir internamente ambos
bienes? Bajo autarqua, el pas produca y
consuma 50 unidades de X y 20 de Y. Si se
especializa, obtiene a travs de la
produccin 100 unidades de X, pero debe
obtener mercancas Y a travs de la
importacin. Obsrvese que puede
continuar consumiendo 50 X, quedndole un
remante de otras 50 X que puede destinar a
dos fines: a) aumentar su consumo del bien
X o b) intercambiar con el pas B,
vendindole bienes X a cambio de Y. Por su
parte, el pas B produce 50Y, por lo que
puede continuar consumiendo 25Y,
quedndole un excedente fsico de 25Y, que
tambin puede destinar a aumentar el
consumo de dicho bien o al intercambio con
el pas A.
Supongamos que, dado el precio relativo
vigente (1X=1Y), los pases acuerdan
intercambiar 20Y por 20X. Cul sera la
disponibilidad final de ambos bienes en cada
economa? El pas A podra consumir 80
bienes X y 20 bienes Y, mientras que el pas
B cuenta con 20 y 30 bienes X e Y
respectivamente. Aumenta la disponibilidad
de bienes, por lo que el comercio es
beneficioso para ambos pases.
Por supuesto, el ejemplo se apoya en un
precio particular (1X = 1Y). Este precio
internacional surgir del proceso de
negociacin comercial. Existe un amplio
espectro de precios relativos que hacen
beneficioso el comercio entre ambos pases.
En el ejercicio siguiente usted deber
identificar ese rango en nuestro ejemplo.
Ejercicio: En base a la informacin
reportada en el cuadro:
1) Determine el rango de precios relativos
que hace beneficioso el comercio
internacional entre ambos pases
2) Calcule el costo de oportunidad de
dedicar una jornada de trabajo a la
produccin de cada bien, bajo las hiptesis
de autarqua y de comercio internacional
(precio relativo del comercio internacional
1X=1Y)
Este es el razonamiento bsico subyacente a
la teora de las ventajas absolutas como
fundamento del comercio desarrollada por
Smith. La especializacin de cada pas en la
produccin de los bienes en que se es ms
eficiente (produccin a menor costo) es
beneficiosa para todos los pases.
IV. Gasto pblico
El paradigma del liberalismo econmico,
que se suele asociar con Smith, ha llevado
en muchas ocasiones a caricaturizar y
simplificar al extremo su posicin sobre el
papel del Estado.
Sin duda, bajo el juicio del autor, las
actividades del Estado vinculadas a la
administracin de la justicia, al
mantenimiento del orden pblico y a la
defensa de la soberana nacional, son el
vehculo para: 1) garantizar la libertad del
individuo y 2) proteger los derechos de
propiedad. Y estas condiciones son
consideradas indispensables para el
sostenimiento y progreso de las
denominadas naciones civilizadas.
Aun cuando exista la posibilidad de
encontrar individuos interesados en llevar
adelante estas actividades por su cuenta, en
virtud de la naturaleza de las mismas, resulta
111
extremadamente inconveniente que el
Estado transfiera esas funciones a
particulares. Por consiguiente, estas
funciones son intransferibles.
No obstante, la intervencin del Estado en la
economa debe ir bastante ms all de su
papel de juez y gendarme, para atender otras
actividades que, siendo beneficiosas para
toda la sociedad, no llegan a ser
desempeadas por particulares. Y la razn
por la que los particulares habitualmente no
se hacen cargo de esas actividades, tiene que
ver con que el beneficio individual que
puede obtenerse en esos casos, no
compensara el costo en el que incurre el
individuo para desempearlas. Dicho de otro
modo, cada miembro de la sociedad est
interesado en que estas actividades se
desarrollen, ya que si es de utilidad para la
sociedad toda, tambin lo es para cada
individuo43, pero nadie est dispuesto a
llevarlas adelante en virtud de que no son
rentables.
Esta clase de argumentos es la que el autor
utiliza para fundamentar la necesidad social
de que el Estado realice gastos en obras
pblicas y en la creacin y sostenimiento de
ciertas instituciones pblicas. Esta es,
despus de su papel como juez y gendarme,
la obligacin ms importante para el Estado,
segn Smith.
La tercera y ltima obligacin del Soberano y del
Estado es la de establecer y sostener aquellas
instituciones y obras pblicas que, aun siendo
ventajosas en sumo grado a toda la sociedad, son, no
obstante, de tal naturaleza que la utilidad nunca
podra recompensar su costo a un individuo o a un
corto nmero de ellos, y, por lo mismo, no debe
esperarse que stos se aventuren a fundarlas ni a
mantenerlas. (pgina 639).
43
O al menos para la mayora, ya que algunos pueden
sacar ventaja para su provecho personal ante la
inexistencia de ciertas instituciones del Estado.
En particular, el Estado debe encargarse de
la creacin y sostenimiento de aquellas
instituciones y obras pblicas que, aun
formando parte de las necesidades sociales,
no se conciertan con el inters individual,
por lo tanto no debe esperarse que los
particulares se arriesguen en
emprendimientos destinados a la
consecucin de stas. A este respecto, el
autor seala que el Estado debe concentrarse
en dos objetivos: 1) facilitar el comercio; 2)
fomentar la instruccin.
Los gastos en construccin y mantenimiento
de caminos, obras de canalizacin, etc.,
deben realizarse de acuerdo a las
necesidades que plantea la dinmica de la
actividad comercial en cada lugar, es decir,
su dimensin debe guardar relacin con el
volumen de la actividad comercial.
El financiamiento de estos gastos debera
proveerse mediante impuestos de trnsito y
otros gravmenes particulares, antes que con
impuestos generales. Al respecto, Smith
hace referencia a dos criterios de
imposicin: 1) el criterio de equidad, segn
el cual se grava en funcin del peso de los
carruajes y el tonelaje de los barcos; 2) el
criterio diferencial, que supone gravar
mayormente al transporte de vehculos de
lujo.
Por ltimo, Smith le otorga una importancia
medular al Estado en la promocin de la
educacin:
Si no existieran instituciones pblicas para la
educacin, no se enseara ningn sistema o ninguna
ciencia para la cual no existiese cierta demanda, o si
las circunstancias de la poca no considerasen esa
enseanza conveniente o necesaria, o por lo menos
requerida por los mandatos de la moda.
...
Esos sistemas y esa clase de ciencias pueden
perdurar nicamente en aquellas instituciones
educativas cuya prosperidad y cuyos ingresos son, en
112
su mayor parte, independientes de su reputacin y de
sus actividades. (pgina 686).
Dicho de otro modo, si no existieran instituciones
educativas pblicas no se ensearan sino cosas
consideradas convencionalmente tiles. Las
disciplinas no tiles no son impartidas por los
maestros particulares ya que no se articulan con el
inters individual de stos, por lo tanto, la sociedad
no se provee por s sola (sin la intervencin del
Gobierno) de esta clase de enseanza. La pregunta
que Smith se hace a continuacin es: En vista de
esto, el Estado no debe prestar atencin a la
educacin del pueblo? Y la respuesta depende de si
esas enseanzas no tiles que ofrecen en
exclusividad las instituciones pblicas juegan un
papel importante en el progreso de un pueblo
civilizado.
La divisin del trabajo, que es identificada
por el autor como la principal fuente
generadora de riqueza de las naciones,
provoca tambin, a su juicio, algunos efectos
perniciosos.
Con los progresos en la divisin del trabajo la
ocupacin de la mayor parte de las personas que
viven de su trabajo, o sea la gran masa del pueblo
se reduce a muy pocas y sencillas operaciones; con
frecuencia, a una o dos tareas. Consideremos, sin
embargo, que la inteligencia de la mayor parte de
los hombres se perfecciona necesariamente en el
ejercicio de sus ocupaciones ordinarias. Un hombre
que gasta la mayor parte de su vida en la ejecucin
de unas pocas operaciones muy sencillas, casi
uniformes en sus efectos, no tiene ocasin de
ejercitar su entendimiento o adiestrar su capacidad
inventiva en la bsqueda de varios expedientes que
sirvan para remover dificultades que nunca se
presentan. Pierde as, naturalmente, el hbito de
aquella potencia y se hace todo lo estpido e
ignorante que puede ser una criatura humana. La
torpeza de su entendimiento no slo le incapacita
para terciar en una conversacin y deleitarse con
ella, sino para concebir pensamientos nobles y
generosos, y formular un juicio sensato, respecto a
las obligaciones de la vida privada. Es incapaz de
juzgar acerca de los grandes y vastos intereses de
su pas, y al no tomarse mucho trabajo en instruirse,
ser tambin inepto para defenderlo en caso de
guerra. (pginas 687 y 688).
Y concluye en relacin a los efectos de la
divisin del trabajo:
Adquiere, pues, la destreza en su oficio peculiar, a
expensas de sus virtudes intelectuales, sociales y
marciales. Aun en las sociedades civilizadas y
progresivas ste es el nivel a que necesariamente
decae el trabajador pobre, o sea la gran masa del
pueblo, a no ser que el Gobierno se tome la molestia
de evitarlo. (pgina 688).
En definitiva, Smith concluye afirmando que
es deber del Gobierno evitar que se
propague la cobarda, la ignorancia
desmesurada y la estupidez. Para ello, la
educacin debe constituir uno de los
principales objetivos del gasto pblico,
asegurando una accesibilidad lo ms amplia
posible.
V. Sistema tributario.
V.1. Principios bsicos
para el diseo de un sistema
tributario
La necesidad de que el Estado ejecute las
polticas y gastos descriptos en el apartado
anterior conlleva naturalmente a la
discusin sobre los medios bsicos de
financiamiento disponibles para esas
actividades. En sistema tributario constituye
la principal herramienta de financiamiento
con que cuentan los Estados. En este
aspecto, son famosos los cuatro principios
que un buen sistema impositivo debera
cumplir segn Smith:
I. Los ciudadanos de cualquier Estado deberan
contribuir al sostenimiento del Gobierno, en cuanto
sea posible, en proporcin a sus respectivas
aptitudes, es decir, en proporcin a los ingresos que
disfrutan..En la observancia o en la omisin de
esta mxima consiste lo que se llama igualdad o
desigualdad de la imposicin. Es necesario tener
presente que cualquier impuesto que finalmente se
pague por una sola de esas tres fuentes originarias
de ingreso (salarios, beneficios y rentas), sin afectar
a las otras dos es esencialmente desigual Libro
quinto, cp. II, pg. 727.
113

Este primer principio establece la necesidad
de que los impuestos pagados resulten
proporcionales a la los ingresos que perciben
las personas. Por lo tanto, desde una
perspectiva normativa, Smith defiende un
sistema de tributacin progresiva a la renta.
El segundo principio constituye una defensa
a la transparencia del sistema, que debe
evitar la discrecionalidad y autoritarismo de
aquellos encargados de su administracin:
II. El impuesto que cada individuo est obligado a
pagar debe ser cierto y no arbitrario. El tiempo de
su cobro, la forma de su pago, la cantidad adeudada,
todo debe ser claro y preciso, lo mismo para el
contribuyente que para cualquier otra personala
incertidumbre de la contribucin da pbulo al abuso
y favorece la corrupcin Libro quinto, cp. II,
pg. 727.
El tercer principio habla de la necesidad que
el impuesto se cobre de la forma ms
conveniente para el contribuyente, haciendo
que el momento en que se procesa el pago
resulte acorde con el momento en que el
contribuyente dispone de los recursos
necesarios para afrontar sus obligaciones.
Por ltimo, el cuarto principio establece un
criterio de buena administracin: los costos
de gestin del sistema y sus impactos en el
funcionamiento de la economa deben
intentar minimizarse. Smith pone dos
ejemplos claros en esta direccin. Los costos
administrativos y sociales seran demasiado
altos:
cuando la exaccin (cobro) requiere un gran
nmero de funcionarios, cuyos salarios absorben la
mayor parte del producto del impuesto Libro
quinto, cp. II, pg. 727.
cuando el impuesto es de tal naturaleza que
oprime a la industria y desanima a la gente para que
se dedique a ciertas actividades que proporcionaran
empleo y mantendran un gran nmero de
personas Libro quinto, cp. II, pg. 727.
En el primer caso, el impuesto, an
pudiendo ser justo, requiere de tales costos
administrativos para su implementacin que
lo hacen inconveniente. En el segundo caso,
el impuesto puede desincentivar la actividad
econmica, provocando una cada en el
producto y el empleo no deseada.
Obsrvese que los cuatro principios no
constituyen mximas absolutas. Smith es
consciente de la imposibilidad de que un
sistema tributario cumpla los cuatro
principios simultneamente de la manera
ms ajustada posible. De hecho, dichos
principios pueden colisionar entre s. Por
ejemplo, un sistema tributario perfectamente
equitativo basado en la capacidad de
aporte de las personas puede presentar
costos de gestin o productivos de tal
magnitud que lo hacen inadecuado. El arte
del diseo de un buen sistema tributario
radica en considerar estos principios de la
forma ms balanceada posible.
V.1. Conveniencia e
inconveniencia de distintos tipos
de impuestos
Un diseo pragmtico del sistema
impositivo requiere tener en mente los
cuatro principios reseados. A su vez, para
evaluar aspectos tales como los posibles
impactos sobre el producto y el empleo de
los impuestos se requiere contar con un
sistema terico capaz de relacionar las
distintas modalidades de imposicin con la
dinmica de la economa. El marco terico
construido por Smith funciona como un
slido sostn para realizar recomendaciones
tributarias.
Smith identifica tres tipos de impuestos que
considera particularmente nocivos: los
impuestos sobre los salarios, sobre los
beneficios y sobre los bienes necesarios.
114

Los impuestos sobre los beneficios,
potencialmente justos, desincentivan la
acumulacin de capital, impactando
negativamente sobre el producto anual de un
pas y el nivel de empleo. A su vez, su
recaudacin es costosa, puesto que exige de
complicados sistemas de control y
monitoreo. Por lo tanto, un impuesto de
esta naturaleza podra considerarse en
funcin del primer principio, las dificultades
para recaudarlo y su impacto sobre el
dinamismo econmico lo tornan poco
recomendable.
Otro tanto sucede con los impuestos sobre
los salarios. Para Smith, en la medida en que
el salario real efectivamente percibido por
los trabajadores debe representar la canasta
tpica de consumo de esta clase social en un
momento determinado, un impuesto sobre
los salarios se trasladar al precio de los
bienes. En ese sentido, concibe esta
modalidad impositiva como un mecanismo
de imposicin indirecta sobre los bienes de
consumo, puesto que presionar al alza su
precio. Adicionalmente, visualiza otro
impacto adicional, puesto que reducira el
excedente productivo, con el consiguiente
impacto negativo sobre los beneficios y las
rentas.
En cuanto a los impuestos indirectos, que se
pagan en el precio de los bienes adquiridos
en el mercado, distingue dos situaciones
distintas. Por un lado, la imposicin sobre
los bienes necesarios - aquellos que
integran la canasta de consumo de todas las
clases sociales tendr a aumentar los
salarios, puesto que los capitalistas debern
aumentar dichos pagos para que los
trabajadores puedan consumir la canasta
tpica. Si no se procediera a ese ajuste, el
consumo de los obreros se ubicara por
debajo de lo que se considera normal en un
momento histrico determinado. Por lo
tanto, un impuesto sobre los bienes
necesarios tendr los mismos efectos
nocivos que un impuesto sobre los salarios.
En contraste, un impuesto sobre los bienes
de lujo no presenta encadenamientos de esa
naturaleza. Eleva el precio de estos bienes,
pero no impacta sobre el precio de otros
bienes ni sobre los mecanismos de
formacin de rentas, beneficios y salarios. A
su vez, quien lo paga es la persona que desea
su consumo, no pudiendo trasladar su pago
hacia otros agentes. Es un impuesto
altamente recomendado por Smith.
Por ltimo, tambin ve con buenos ojos los
impuestos sobre la renta de la tierra. En la
medida en que los terratenientes reciben una
renta independientemente del cuidado que le
presten a su propiedad, puesto que es un
ingreso de monopolio, el cobro de un
impuesto de esta naturaleza no tiene porqu
alterar el volumen de producto extrado de la
tierra. As, Smith concibe a dicho impuesto
como menos nocivo que aquellos cobrados
sobre los beneficios y los salarios, en tanto
no hay razn para esperar que se traduzca en
una reduccin de la acumulacin de
capital.44
En conclusin, Smith recomienda evitar los
impuestos sobre los salarios, los beneficios y
los bienes necesarios. Por las razones que
vimos al analizar comercio internacional,
tampoco considera adecuados los impuestos
al comercio exterior. Reconociendo que
distan de ser impuestos perfectos,
recomienda ms que nada el uso de los
impuestos sobre la renta y los bienes de lujo.
44
El argumento de Smith presenta problemas lgicos.
Si se acepta que la renta es un ingreso de monopolio,
los terratenientes podran trasladar dicho tributo
sobre el precio o sobre los beneficios.
115