Crise: conceitos,

histrico e indicadores
Crise: conceitos, ndice
histrico e indicadores AFINAL, O QUE UMA CRISE.......................................... 3
ALGUNS CONCEITOS .....................................................4
Escrito por Luciana Brafman, jornalista, bacharel em
UM POUCO DE TEORIA ECONMICA ............................ 5
economia e professora.
GRANDES CRISES GLOBAIS ............................................ 6
A CONJUNTURA BRASILEIRA ..........................................9
O QUE OLHAR EM TEMPOS DE CRISE INDICADORES:
ECONMICOS...............................................................10
Afinal,
o que uma crise?
A melhor maneira de comear a enfrentar uma crise entend-la.
Uma das principais armas para venc-la a informao.

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Alguns
conceitos
De modo amplo, crise sinnimo de ruptura de equilbrio. Ela Na esfera econmica, uma crise pode ser local, regional ou
pode se instalar de modo gradual ou repentino. global, de acordo com a abrangncia.

As crises pressupem um estado de dvidas e incertezas. No mundo contemporneo, em que a tecnologia e a

informao exercem papel crucial, e as economias so
interdependentes, as crises se alastram velocidade da luz,
muitas vezes com a fora destrutiva de uma tsunami.

Se verdade que o capital no tem fronteiras, ento as

crises do capitalismo tambm no respeitam os limites
geogrficos. H uma contaminao.

Sob outra tica, uma crise pode ser setorial ou generalizada,

conforme seus impactos nos diversos ramos da atividade
econmica.

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Um pouco de
teoria econmica
Mesmo antes do advento do capitalismo, sempre
houve desequilbrios econmicos, originados por
causas naturais (uma seca, por exemplo) ou sociais
(uma guerra).
Com a Revoluo Industrial e a consolidao
do sistema capitalista, as crises passaram a ser
entendidas e estudadas no mbito da economia.
O filsofo Karl Marx previu, no sculo XIX, que haveria
uma autodestruio do capitalismo. Segundo a teoria
marxista, a concentrao dos meios de produo
nas mos de poucos geraria desigualdades cada
vez maiores e resultaria em crises de superproduo
cclicas. A crise final viria com a revoluo do
proletariado.
A Histria tem mostrado que Marx estava errado,
que o capitalismo vem conseguindo absorver o que
seriam suas prprias contradies.
O grau de participao do Estado - seja na gesto
das economias nacionais, seja na gerao ou na
correo de crises - tema polmico entre as escolas
de teoria econmica. Esse papel do Estado ponto
divergente entre as escolas liberais, que repelem a
interveno, e as no ortodoxas.
Seja como for, o mundo vive, no longo prazo, perodos
de expanso ou desenvolvimento e de contrao ou
recesso, que se alternam aps certa durao e tm
intensidades distintas.
As crises econmicas ocorrem de forma cclica,
essas flutuaes so parte da economia. Podem ter
duraes variadas e causas diversas.
Segundo o economista Joseph Schumpeter, por
exemplo, os ciclos econmicos cumprem as fases de
boom, recesso, depresso e recuperao, movidos
pela inovao tecnolgica.
Atualmente, a economia se torna, a cada dia, mais
complexa, sobretudo tecnolgica e financeiramente.
As crises geram pnico e destruio de valor, mas
movem oportunidades e geram novos ciclos.
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Grandes
crises mundiais
Sc XVII: a crise das Tulipas, em Amsterd - pode ser
considerada a primeira crise financeira. A mania pela flor
na Holanda levou investidores a gastarem fortunas em
contratos futuros. Foi uma bolha especulativa que estourou
quando um comprador no honrou seu compromisso,
gerando pnico em cadeia e desvalorizao da tulipa.
Muitos perderam fortunas e foram falncia por causa dos
bulbos de uma flor.
1929: o crash da Bolsa de Nova York Wall Street vivia
uma euforia, desproporcional economia real. O crash da
Bolsa, que perdeu 12% na tera-feira negra, gerou uma
srie de tragdias pessoais e marcou o incio da Grande
Depresso nos EUA e no mundo, com queda da produo e
desemprego em massa. A poltica do New Deal daria incio
recuperao.
1939: com a Segunda Guerra Mundial, importantes
economias do mapa, sobretudo na Europa, se viram
devastadas. O Acordo de Bretton Woods, no fim da guerra,
buscou desenhar as bases de convvio econmico no mundo.
Foi criado um padro cambial e o FMI.

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 1973: veio o primeiro choque do petrleo, at ento
abundante e barato. A Opep passou a atuar com o corte
da produo, afetando a oferta. Em 1979, veio o segundo
choque. No perodo, o preo do barril disparou de US$ 3
para US$ 30.
Dcada de 80: com o choque, os juros subiram. As dvidas
dos pases em desenvolvimento se elevaram, e a moratria
mexicana foi a primeira de uma srie nos pases na Amrica
Latina, incluindo o Brasil.
1987: em outubro de 1987, o mundo vivia uma expanso
acelerada do crdito e euforia nas bolsas. Um novo susto na
Bolsa de Nova York, que caiu 22%, fez lembrar o crash de
1929. O BC americano agiu rpido, reduzindo os juros.
Incio dos 90: no incio da dcada, uma fuga de capitais do
Mxico arrastou as economias latinas. Houve desvalorizao
cambial, desemprego recorde e recesso.
Fins da dcada de 90: em tempo real, os anos de 1997,
1998 e 1999 trouxeram trs crises em sequncia, com fortes
ataques especulativos: a asitica, a russa e a brasileira,
respectivamente. No Brasil, houve a maxidesvalorizao
do real. Nesse perodo, os EUA tambm se mostraram
vulnerveis tendo que socorrer um dos maiores fundos do
pas, o LTCM.
Em 2000: foi a vez do estouro da bolha das empresas
pontocom na Nasdaq. Os resultados das startups da Nova
Economia no se sustentavam.

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 Nos primeiros anos do sculo XXI: a Argentina foi
o epicentro de uma nova turbulncia que atingiu os pases
emergentes, com crise poltica e desvalorizao cambial.
Atentados de 2001: aps um perodo de relativa calmaria
e bonana, os ataques do 11 de setembro de 2001 geraram
novo colapso, com perdas bilionrias. A Bolsa de NY ficou 4
dias sem operar. Os mercados desabaram no mundo todo. As
economias reagiriam com queda nos juros para estimular a
atividade. Como se no bastasse, no mesmo ano, foi revelado
o escndalo de maquiagem contbil na gigante Enron.
Subprime 2008: depois de um ciclo positivo, estourou
a crise que teve origem nas operaes conhecidas como
subprime, concesso de crdito imobilirio de alto risco num
ambiente de juros baixos. S que os juros comearam a subir
a partir de 2004, com efeitos na inadimplncia. O marco foi o
dia 15 de setembro de 2008, com a quebra do banco Lehman
Brothers. As consequncias devastadoras se espalharam
rapidamente pelo mundo e so sentidas at hoje.

A crise de 2008 foi a maior da Histria. A crise financeira

desencadeou uma crise bancria (crdito) e, em seguida,
uma crise produtiva.

As principais economias mundiais gastaram trilhes de

dlares com estmulos e subsdios a bancos.

O mundo ainda tenta se recuperar. Os EUA vivem uma

retomada lenta, com retirada dos estmulos. A Europa sente
os impactos, com o euro em xeque, misria e desemprego
em vrias naes. A China comeou a desvalorizar sua
moeda, na tentativa de acelerar a atividade, que d sinais
de enfraquecimento. Pases em desenvolvimento, como o
Brasil, esto mais frgeis.
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A conjuntura
brasileira
O cenrio mundial desfavorvel aliado a questes internas
conduziram o Brasil ao momento atual, de recesso
econmica.

Desde a crise de 2008, o governo elevou gastos e

estimulou a demanda na economia brasileira. Apesar dos
estmulos, o pas vive, em 2015, uma recesso.

Questes relativas oferta ainda so um entrave ao

desenvolvimento sustentvel. O custo de se produzir
aqui elevado. O custo Brasil inclui carga tributria
pesada, inclusive para cobrir um rombo gerado pelos
gastos crescentes do governo; infraestrutura inadequada;
incertezas regulatrias; economia relativamente fechada
ao comrcio; e um nvel baixo de educao e produtividade.

Escndalos polticos complicam o cenrio. A percepo

da corrupo generalizada, que infesta as esferas
pblica e corporativa, afetando a Petrobras, o governo
e o Congresso, intensifica uma crise de confiana. Isso
tudo afeta diretamente a governabilidade, afugentando
investimentos e aprofundando a recesso.

As medidas econmicas esto emperradas.

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O que olhar em tempos de crise:
indicadores econmicos
Crescimento: a variao do PIB e sua evoluo ou retrao ao longo do tempo um dos mais importantes
indicadores para se avaliar uma crise, pois reflete a atividade econmica do pas em questo.

Inflao: a alta sucessiva de ndices oficiais de inflao , muitas vezes, um mau sinal, sobretudo se ficam alm
da meta estabelecida pelo governo. Indica uma alta generalizada no nvel de preos, com efeitos nocivos atividade,
principalmente em pases com histrico inflacionrio.

Juros bsicos: se, por um lado, altas taxas de juros seguram a inflao, por outro so um entrave ao investimento
e elevam o endividamento pblico.

Desemprego e renda: quando a crise chega ao mercado de trabalho, seus efeitos so ainda mais perversos. O
nvel de desemprego se eleva, principalmente entre os jovens. A renda costuma despencar, com consequncias graves
no s no consumo, como na esfera social.

Cmbio: a desvalorizao da moeda nacional reflete todas as incertezas num momento de crise. A alta do dlar
impacta os custos, a inflao e o comrcio externo. A volatilidade ruim.

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 Contas Pblicas: quando a esfera pblica gasta mais do que arrecada, os efeitos negativos surgem em cascata.
Mas um ajuste fiscal, para transformar dficit em supervit, tem custos nem sempre aceitos pela sociedade. Com a
meta fiscal comprometida, h sempre duas alternativas, normalmente combinadas, para mudar esse quadro: reduo
dos custos e aumento da receita, principalmente com alta de impostos.

Dvida pblica federal: inclui os endividamentos interno e externo do governo. Quando o indicador est em
elevao sinaliza a dificuldade de se fechar as contas.

Taxa de investimento: o ideal so taxas de investimento em torno de 25% do PIB. Quando a capacidade de
poupana interna baixa, a taxa de investimento fica aqum do necessrio para uma retomada ou crescimento
econmico.

Rating: indicadores ruins somados a questes polticas fazem com que as agncias classificadoras de risco reduzam
as notas de determinado pas. Essas notas so como selos de qualidade que balizam as decises dos investidores mundo
afora. Quando um pas perde o chamado grau de investimento, a atrao de recursos fica ainda mais complicada,
agravando a situao.

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 ltima atualizao deste eBook em 09/2015.

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