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Tarea IV

Anlisis del punto de equilibrio Molly Jasper y su hermana, Caitlin Peters, entraron al negocio de
novedades casi por accidente. Molly, una escultora talentosa, haca con frecuencia pequeas
estatuillas como regalo para sus amigos. En una ocasin, ella y Caitlin instalaron un local en una feria
de artesanas y vendieron unas cuantas estatuillas junto con piezas de joyera que elabor Caitlin. Poco
a poco, creci la demanda de las estatuillas, ahora llamadas Mollycaits, y las hermanas empezaron a
reproducir algunas de las favoritas en resina, usando moldes de los originales. Lleg el da en que un
comprador de una tienda departamental importante se dirigi a ellas y les ofreci un contrato para
elaborar 1,500 estatuillas de varios diseos por $10,000. Molly y Caitlin se dieron cuenta de que era
tiempo de hacer negocio. Para facilitar las labores de contabilidad, Molly estableci un precio de $8.00
para todas las estatuillas. Los costos operativos variables sumaron un promedio de $6.00 por unidad.
Para cumplir con el pedido, Molly y Caitlin tendran que rentar instalaciones industriales durante un
mes, lo que les costara $4,000.
a) Calcule el punto de equilibrio operativo de las Mollycaits.
Q = CF
(P- CV)

Q = 4,000.00 = 2,000.00 Unidades


(8-6)

b) Calcule la UAII de las Mollycaits sobre el pedido de la tienda departamental.


caso 1

1,500.00
ventas en unidades 8 12000.00
(-)costos operativos variable 6 9000
(-) costos fijos 4,000
UAII -1000.00

c) Si Molly renegocia el contrato a un precio de $10.00 por estatuilla, cul ser la UAII?
caso

1,500.00
ventas en unidades 10 15000.00
(-)costos operativos variable 6 9000
(-) costos fijos 4,000
UAII 2000.00

d) Si la tienda se niega a pagar a Molly ms de los $8.00 por unidad, pero est dispuesta a negociar la
cantidad, qu cantidad de estatuillas producir una UAII de $4,000?
caso

4,000.00
ventas en unidades 8 32000.00
(-)costos operativos variable 6 24000
(-) costos fijos 4,000
UAII 4000.00
e) Actualmente las Mollycaits vienen en 15 variedades diferentes. Mientras que el promedio del costo
variable por unidad es de $6.00, el costo real vara de una unidad a otra.
Qu recomendara a Molly y Caitlin en relacin con el precio y/o el nmero y los tipos de unidades
que ofrecen en venta?

MOLLYCAITS
casoN1 casoN2
125% ACTUAL 266%
ventas en unidades 1,500 1,500 4,000
ingresos por ventas 15,000 12,000 32,000
costo operativo fijo 4,000 4,000 4,000
costo operativo variable 9,000 9,000 24,000
utilidad antes de interes AUII/GAO 2,000 -1,000 4,000
(-) intereses 0% 0 0
utilidad antes del impuesto 2,000 -1,000 4,000
(-) impuestos 0.0% 0 0 0
utilidad despues del impuesto 2,000 -1,000 4,000
(-) dividendo y acciones
preferencial 0 0
utilidad disponible para acciones 2,000 -1,000 4,000
UPA 0 0 0 0

VARIACIONES % UAII -200%


VARIACIONES % UPA -200%

GAO = -200% -1.60


125%

GAF = -200% 1.00


-200%

PUNTO DE EQUILIBRIO
OPERATIVO

X = 4000 = 4000 =
2000 Unidades
8- 6 2

2,000. x
PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO 6 = 12,000

GAO = 1,500 (8-6) 3,000 -3.0000


1,500(8-6)- 4,000 -1,000
Q = operativo
Grado de apalancamiento CF Grey Products tiene costos operativos fijos de $380,000, costos
operativos variables de $16
(P-por
CV)unidad, y un precio de venta de $63.50 por unidad.
a) Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.
Q = 380,000.00 = 8,000.00 Unidades
(63.50 - 16)

b) Determine la UAII de la empresa a 9,000, 10,000 y 11,000 unidades, respectivamente.

caso 1 caso2

9,000.00 10,000.00 11,000.00


ventas en unidades 63.5 571500.00 635000 698500
(-)costos operativos variable 16 144000 160000 176000
(-) costos fijos 380000 380000 380000
UAII 47500.00 95000 142500

c) Con 10,000 unidades como base, cules son los cambios porcentuales en unidades vendidas
y en la UAII, a medida que las ventas se desplazan del nivel base a los otros niveles de ventas
indicados en el inciso b)?
cambio en las unidades de venta 10,000
cambio porcentual de ventas 10%
cambio de UAII 47,500
cambio porcentual de ventas 50%

d) Use los porcentajes calculados en el inciso c) para determinar el grado de apalancamiento operativo
(GAO).
GAO = cambio prcentual en UAII = 50% = 5%
cambio porcentual ventas 10%

GAO = Q x (P- CV)


e) Utilice la frmula del grado deQapalancamiento
x (P-CV) -FC operativo para determinar el GAO a 10,000 unidades.

GAO = 10,000 x (63.5 -16) = 5


10,000 x (63.50 -16) - 380,000
Grado de apalancamiento financiero Northwestern Savings and Loan tiene una estructura de capital
actual integrada por $250,000 de deuda al 16% de inters anual y 2,000 acciones comunes. La empresa
paga impuestos a la tasa del 40%.
a) Con los valores de UAII de $80,000 y $120,000, determine las ganancias por accin (GPA)
relacionadas.
UAII 80,000 120,000
(-) interes 16% (250,000) 40,000 40,000
utilidad neta antes del impuesto 40,000 80,000
(-)Impuestos 40% 16,000 32,000
utilidad neta despuesdel impuesto 24,000 48,000
(-) dividendos de acciones 2,000 2,000 2,000
22,000 46,000

b) Considere los $80,000 de UAII como base y calcule el grado de apalancamiento financiero
(GAF).
GAF nivel de base UAII = UAII
UAII-I- DP x 1
1-T

GAF = 80,000
80,000- 40,000 - 2,000 1 = 2.18
1-0.40

c) Trabaje nuevamente con los incisos a) y b) suponiendo que la empresa tiene $100,000 de deuda al
16% de inters anual y 3,000 acciones comunes.
UAII 80000 120000
(-) interes 16% (100,000) 16,000 16,000
utilidad neta antes del impuesto 64,000 104,000
(-)Impuestos 40% 25,600 41,600
utilidad neta despuesdel impuesto 38,400 62,400
(-) dividendos de acciones 3,000 3,000 3,000
35,400 59,400

Integracin: Varias medidas de apalancamiento Play-More Toys fabrica pelotas de playa inflables y
vende 400,000 pelotas al ao. Cada pelota fabricada tiene un costo operativo variable de $0.84 y se
vende en $1.00. Los costos
Q = operativos
CF fijos son de $28,000. La empresa tiene gastos de intereses
anuales de $6,000, dividendos de
(P- CV) acciones preferentes de $2,000, y una tasa impositiva del 40%.
a) Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.
Q = 28,000 = 175,000 Unidades
(1.00- 0.84)
GAO = Q x (P- CV)
Q x (P-CV) -FC
b) Calcule el GAO mediante la frmula del grado de apalancamiento operativo (GAO).

GAO = 400,000 x (1.00-0.84) = 1.78


400,000 x (1.00- 0.84) - 28,000

c) Calcule el GAF mediante la frmula del grado de apalancamiento financiero (

UAII= (Px Q) -FC- (CV-Q)

UAII= (1.00 x 400,000) - 28,000 -( 0.84 x 400,000) = 36,000

d) Calcule el GAT mediante la frmula del grado de apalancamiento total (GAT). Compare este
resultado con el producto del GAO y GAF que calcul en los incisos b) y c).

GAO GAF GAT


GAT= 1.78 2.73 4.86

ACTUAL
ventas en unidades 400,000
ingresos por ventas 400,000
costo operativo fijo 28,000
costo operativo variable 336,000
utilidad antes de interes AUII/GAO 36,000
(-) intereses 6,000
utilidad antes del impuesto 30,000
(-) impuestos 12,000
utilidad despues del impuesto 18,000
(-) dividendo y acciones preferencial 2,000
utilidad disponible para acciones 16,000
UPA

Fuente: GITMAN, LAWRENCE J. y ZUTTER, CHAD J.; Principios de administracin financiera


Decimosegunda edicin PEARSON EDUCACIN, Mxico, 2012