CENTRO UNIVERSITÁRIO JORGE AMADO

CURSO DE BACHARELADO EM ADMINISTRAÇÃO

Avaliação 2
Trabalho da disciplina Matemática Financeira
APLICAÇÃO PRÁTICA – FLUXO DE CAIXA E FINANCIAMENTO

SALVADOR – BA

Novembro 2017
 HERICA PRICILA CAVALCANTE DOS REAIS

Avaliação 1
Trabalho da disciplina Matemática Financeira
APLICAÇÃO PRÁTICA DO REGIME DE JUROS COMPOSTOS
Avaliação 2: APLICAÇÃO PRÁTICA – FLUXO DE CAIXA E FINANCIAMENTO

SITUAÇÃO 1:

A empresa Alfa necessita adquirir uma máquina no valor de R$ 8.400,00, sendo que a
mesma possui metade desse valor e poderá usá-lo como entrada da compra. Nos próximos
3 meses a Alfa não poderá realizar nenhum pagamento, mas, após esse período, pagará
tantas prestações mensais de R$ 974,00 quantas forem necessárias, mais um pagamento
residual, um mês após o pagamento da última parcela, de valor inferior ao da prestação.
Nesse cenário, considerando a taxa de juros efetiva cobrada de 10% am, a empresa Alfa
precisa mensurar o total de prestações e o valor do pagamento residual.
A partir destas informações, qual o diagrama de fluxo de caixa do financiamento, o
número de prestações necessárias, e o valor do pagamento residual?

SOLUÇÃO:

Visto que máquina custa avista R$ 8.400,00 e tendo a entrada de 50% do valor de 8400
= 4.200.
Então iremos fazer a correção para o período de carência dos 3 meses:
𝑭𝑽 = 𝑷𝑽 × (𝟏 + 𝒊)𝒏
Sendo:
PV = R$ 4.200,00
n= 3
i = 10%
𝑭𝑽 = 𝟒𝟐𝟎𝟎𝟎 × (𝟏 + 𝟎, 𝟏)𝟑
𝑭𝑽 = 𝟓. 𝟓𝟗𝟎, 𝟐𝟎
Então este valor de R$ 5.590,20 será pago em n parcelas de R$974,00 sendo que o
número de parcelas com os juros aplicados:
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑃𝑉 = 𝑃𝑀𝑇 ×
𝑖

1 − (1 + 0,1)−𝑛
5.590,20 = 974 ×
0,1

1 − 1,1−𝑛
5.590,20 = 974 ×
0,1
0,1 × 5.590,20
= 1 − 1,1−𝑛
974
0,426057494 = 1,1−𝑛
log(0,42605794)
𝑛=
log 1,1
𝑛 = 8,95

Ou seja, o valor FV, será pago em 8 prestações de R$ 974,00, sendo que terá uma
prestação menor a ser paga no último mês.
Assim, calculemos essa última prestação que será paga no valor menor que a parcela
fixada nos meses anteriores:
Usaremos as duas fórmulas abaixo:
𝑭𝑽 = 𝑷𝑽 × (𝟏 + 𝒊)𝒏 FÓRMULA 1

𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏 FÓRMULA 2
𝑷𝑽 = 𝑷𝑴𝑻 ×
𝒊

𝑺𝑫 = 𝑭Ó𝑹𝑴𝑼𝑳𝑨 𝟏 − 𝑭Ó𝑹𝑴𝑼𝑳𝑨 𝟐 FORM

𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏
ULA 1
𝑺𝑫 = 𝑷𝑽 × (𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝑷𝑴𝑻 ×
𝒊

8
1 − (1 + 0,1)−8
𝑺𝑫 = 5590,20 × (1 + 0,1) − 974 ×
0,1
𝑺𝑫 = 11983,09 − 11138,56
𝑆𝐷 = 𝟗𝟐𝟖, 𝟗𝟗

Logo, esse valor de R$ 928,99 será pago na última prestação para quitar a dívida. Assim
segue abaixo o diagrama de fluxo de caixa do financiamento da máquina:
 n PMT PAn J SDn

0 R$ 4.200,00 R$ 4.200,00 R$ 4.200,00

1 -R$ 420,00 R$ 420,00 R$ 4.620,00
2 -R$ 462,00 R$ 462,00 R$ 5.082,00
3 -R$ 508,20 R$ 508,20 R$ 5.590,20
4 R$ 974,00 R$ 414,98 R$ 559,02 R$ 5.175,22
5 R$ 974,00 R$ 456,48 R$ 517,52 R$ 4.718,74
6 R$ 974,00 R$ 502,13 R$ 471,87 R$ 4.216,62
7 R$ 974,00 R$ 552,34 R$ 421,66 R$ 3.664,28
8 R$ 974,00 R$ 607,57 R$ 366,43 R$ 3.056,71
9 R$ 974,00 R$ 668,33 R$ 305,67 R$ 2.388,38
10 R$ 974,00 R$ 735,16 R$ 238,84 R$ 1.653,21
11 R$ 974,00 R$ 808,68 R$ 165,32 R$ 844,54
12 R$ 928,99 R$ 844,54 R$ 84,45 -R$ 0,00
∑ R$ 8.720,99 R$ 4.200,00 R$ 4.520,99

A tabela I, foi efetuada da seguinte maneira:

• O saldo devedor inicial foi calculado após pagar os 50% de entrada (R$ 4.200,00)
e subtraído do valor do equipamento inicial (R$ 8.400,00);
• O J(juros) será de 10% do saldo devedor do período anterior J= i x SDn-1;
• O PAn (amortização) será o valor do pagamento daquele período subtraído dos
juros PAn= PMT – J;
• O SDn (saldo devedor) será a subtração do saldo devedor anterior com
amortização (que é o lançamento a cada período) SDn = SDn-1 - PAn.
SITUAÇÃO 2:

A Família ABC Silva obteve um empréstimo de R$ 120.000,00, a uma taxa de 2% ao

mês, que deverá ser paga em 10 parcelas mensais, sem prazo de carência.
Diante desse cenário, torna-se salutar a elaboração das Planilhas de Financiamento para
o Sistema de Amortização Francês (SAF - Tabela Price) e para o Sistema de Amortização
Constante (SAC), seguindo o modelo a seguir.

• Sistema de Amortização Francês (SAF - Tabela Price)

Calculamos a parcela (PMT) pela formula:

𝑖 × (1 + 𝑖)𝑛
𝑃𝑀𝑇 = × 𝑒𝑚𝑝𝑟𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑜(𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟)
(1 + 𝑖)𝑛 − 1

𝑖 × (1 + 0,02)10
𝑃𝑀𝑇 = × 120.000
(1 + 0,02)10 − 1

𝑃𝑀𝑇 = 13.359,183

Logo o valor da prestação será de R$ 13.359,18.

SALDO DEVEDOR AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO

n
(SDn) (PAn) (J) (PMT)
1 R$ 109.040,82 R$ 10.959,18 R$ 2.400,00 R$ 13.359,18
2 R$ 97.862,45 R$ 11.178,37 R$ 2.180,82 R$ 13.359,18
3 R$ 86.460,52 R$ 11.401,93 R$ 1.957,25 R$ 13.359,18
4 R$ 74.830,54 R$ 11.629,97 R$ 1.729,21 R$ 13.359,18
5 R$ 62.967,97 R$ 11.862,57 R$ 1.496,61 R$ 13.359,18
6 R$ 50.868,15 R$ 12.099,82 R$ 1.259,36 R$ 13.359,18
7 R$ 38.526,33 R$ 12.341,82 R$ 1.017,36 R$ 13.359,18
8 R$ 25.937,67 R$ 12.588,66 R$ 770,53 R$ 13.359,18
9 R$ 13.097,24 R$ 12.840,43 R$ 518,75 R$ 13.359,18
10 R$ 0,00 R$ 13.097,24 R$ 261,94 R$ 13.359,18
TOTAL R$ 120.000,00 R$ 13.591,83 R$ 133.591,83
 • Sistema de Amortização Constante (SAC)

Calculando o valor das amortizações:

𝒗𝒂𝒍𝒐𝒓 𝒅𝒐 𝒆𝒎𝒑𝒓é𝒔𝒕𝒊𝒎𝒐
𝑷𝑨𝒏 =
𝒏

120.000
𝑃𝐴𝑛 =
10
𝑷𝑨𝒏 = 𝟏𝟐. 𝟎𝟎𝟎

As amortizações mensais serão fixas e iguais à R$ 12 000,00

SALDO DEVEDOR AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO

n
(SDn) (Pan) (J) (PMT)
1 R$ 108.000,00 R$ 12.000,00 R$ 2.400,00 R$ 14.400,00
2 R$ 96.000,00 R$ 12.000,00 R$ 2.160,00 R$ 14.160,00
3 R$ 84.000,00 R$ 12.000,00 R$ 1.920,00 R$ 13.920,00
4 R$ 72.000,00 R$ 12.000,00 R$ 1.680,00 R$ 13.680,00
5 R$ 60.000,00 R$ 12.000,00 R$ 1.440,00 R$ 13.440,00
6 R$ 48.000,00 R$ 12.000,00 R$ 1.200,00 R$ 13.200,00
7 R$ 36.000,00 R$ 12.000,00 R$ 960,00 R$ 12.960,00
8 R$ 24.000,00 R$ 12.000,00 R$ 720,00 R$ 12.720,00
9 R$ 12.000,00 R$ 12.000,00 R$ 480,00 R$ 12.480,00
10 R$ - R$ 12.000,00 R$ 240,00 R$ 12.240,00
TOTAL R$ 120.000,00 R$ 13.200,00 R$ 133.200,00

O J (juro) foi calculado sobre o valor do SDn (saldo devedor) do mês anterior, e as PMT
(prestações) são obtidas através da soma do juro do período com o valor da amortização.

Diante da tabela pronto, qual a melhor opção, dentre esses 2 sistemas para o
tomador do empréstimo? Justifique a resposta de estabelecendo um comparativo,
a partir das características de cada Sistema.
Podemos concluir que a forma mais em conta de pagamento será Sistema de Amortização
Constante (SAC), que será com um lucro de R$ 391,83 com relação ao saldo devedor
total no Sistema de Amortização Francês (SAF - Tabela Price), além do mais como as
prestações são diferentes no SAC, elas vão caindo devido ao juros, diferente do que
acontece no SAF, que as parcelas são todas iguais, e a amortização cresce em cada
período.