LAS 5 CLAVES PARA INVERTIR

EN EL MERCADO DE CFDs

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 ÍNDICE

1. Entender el mercado de valores y los contratos por diferencia (CFDs) ............................................... 3

2. Saber determinar el precio de una acción y un CFD.................................................................................... 6

3. Comprender los factores que repercuten en el precio de las acciones............................................... 8

4. Identificar tendencias mediante el análisis técnico...................................................................................... 9

5. Gestionar el riesgo eficazmente al operar con acciones y CFDs............................................................. 18

2- LAS 5 CLAVES PARA INVERTIR EN EL MERCADO DE CFDs WWW.SAXOBANK.ES

1. ENTENDER EL MERCADO DE VALORES Y
LOS CONTRATOS POR DIFERENCIA (CFDs) 1
En todo el mundo, los inversores negocian diariamente con acciones y con contratos por diferencia (CFDs), un
producto basado en una acción que añade versatilidad al arsenal de herramientas de negociación con las que
podemos contar a la hora de invertir en los mercados financieros. Cuando se opera con acciones y CFDs de
compañías como, por ejemplo, Nokia o Banco Santander, o de índices como el FTSE 100 o el Ibex 35, estamos
haciendo que el dinero trabaje.

Tanto el mercado de valores como el mercado de contratos por diferencia (CFDs) proporcionan al inversor
particular un acceso a los mercados de todo el mundo con un excelente nivel de apalancamiento y flexibilidad.

ACCIONES: PARTES DE UNA COMPAÑÍA
Las acciones son partes de una compañía, es decir,
cada una de las acciones representa una propiedad
de una empresa. Si somos titulares de 1 acción en
una compañía que emite 1.000 acciones, seremos
propietarios del 0,1 por ciento de dicha compañía.
Cuando un inversor es propietario de una acción,
tiene derecho a compartir los éxitos y fracasos de la
compañía así como sus ganancias y pérdidas. Cuando
una compañía gana dinero, el valor de sus acciones en
general se incrementa. Por el contrario, cuando una
compañía pierde dinero, el valor de las acciones de la
compañía suele, en general, reducirse. Por supuesto,
los inversores que especulan con el precio de una
acción pueden provocar que el precio fluctúe al alza
o a la baja a corto plazo, aunque el rendimiento de la
compañía es normalmente el que guía el movimiento
del precio a largo plazo.
Los inversores compran y venden acciones para sacar
partido del movimiento de precio de la acción. Si
se adquiere una acción y su precio se incrementa,
ganaremos dinero. Es decir, si por ejemplo compramos
una acción de Google por 400 dólares y la vendemos
cuando el precio ha alcanzado los 500 dólares,
habremos ganado 100 dólares (500 dólares – 400
dólares = 100 dólares).
Si compramos una acción en corto (lo que significa
que tomamos la acción de nuestro operador y la
vendemos en el mercado abierto), y el precio de dicha
acción baja, habremos ganado dinero. Por ejemplo, si
tomamos de nuestro operador una acción de Google y
seguidamente la vendemos en el mercado abierto por
600 dólares, volvemos a comprarla por 500 dólares y,
por último, la devolvemos a nuestro bróker, habremos
ganado 100 dólares (600 dólares – 500 dólares = 100
dólares).
En el siguiente cuadro se puede observar el
comportamiento que seguirá el valor de una acción en
función de que se decida comprar o vender la acción
en el marco de la negociación:
El precio de El precio de
la acción BAJA la acción sube
Compra
Pierde dinero Gana dinero
la acción
Vende
Gana dinero Pierde dinero
la acción
Los precios de las acciones fluctúan día a día, por
lo que la labor más importante de un inversor en
acciones consiste en determinar qué dirección seguirá
el precio de la acción y, en consecuencia, determinar
así sus inversiones.

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 1. ENTENDER EL MERCADO DE VALORES Y LOS
CONTRATOS POR DIFERENCIA (CFDs)
CONTRATOS POR DIFERENCIA (CFDs)
Los contratos por diferencia (CFDs) son similares a las
acciones y a los índices de acciones, con el beneficio
añadido que supone el apalancamiento. Los CFDs se
fundamentan en acciones e índices de cotización de
acciones. Es decir, mientras las acciones son certificados
reales que prueban la propiedad de una compañía,
los CFDs son meros contratos entre dos partes (en
la mayoría de los casos entre uno mismo y nuestro
broker) que designan la cantidad de dinero que se
ganará, o poseerá, en función del movimiento que
adopte el precio de la acción o el índice de cotización
que subyace.
1
cotiza en la Bolsa de Tokio) el rendimiento de su CFD
se fundamentará en el rendimiento del precio en el
Nikkei 225. Así, si se adquiere el CFD del Nikkei 225
y el precio del Nikkei 225 se incrementa, el valor de
su CFD también se incrementará. En cambio, si se
vende el CFD del Nikkei 225 y el precio del Nikkei 225
disminuye, el valor de su CFD también se incrementará.
En el siguiente cuadro se puede observar el
comportamiento que seguirá el valor del CFD en
función de que se decida comprar o vender el CFD
en el marco de la negociación y de la fluctuación del
precio del activo que subyace:

Mientras que el número de acciones disponibles por El precio del activo El precio delactivo
compañía es limitado, tal restricción no existe en el que subyace BAJA que subyace sube
caso de los CFDs. Las compañías no emiten CFDs ni Compra
tampoco determinan cuantos están disponibles, sino Pierde dinero Gana dinero
el cfd
que son los inversores quienes lo hacen. Vende
Gana dinero Pierde dinero
el cfd
Un CFD por sí mismo no puede oscilar al alza o a la
baja en precio. No obstante, cuando se vincula un CFD
a una acción puede registrar un movimiento alcista o Los valores de los CFDs fluctúan día a día a medida
bajista con el precio de la acción. que el precio del activo que subyace oscila al alza y a
la baja.
Cada CFD cuenta con una acción o índice de cotización
de acciones subyacentes y específicos en los que se Además de resultar una negociación muy sencilla, los
basa. Por ejemplo, si negociamos con un CFD en el CFDs también ofrecen otra enorme ventaja sobre las
índice Nikkei 225 (un índice de acciones japonesas que acciones: el apalancamiento.

4- LAS 5 CLAVES PARA INVERTIR EN EL MERCADO DE CFDs WWW.SAXOBANK.ES

1. ENTENDER EL MERCADO DE VALORES Y LOS
CONTRATOS POR DIFERENCIA (CFDs)
APALANCAMIENTO
El apalancamiento, la principal característica de los
CFDs, es la capacidad para convertir una pequeña
parcela de poder en una parcela mucho mayor a través
del uso de una herramienta. Imaginemos que nos
piden que movamos una enorme roca desde el lugar
en el que está ahora. Podríamos tratar de empujar y
mover la roca con las manos, pero la tarea sería mucho
más sencilla si se pudiera utilizar una herramienta,
como por ejemplo una gran barra que colocáramos
bajo la roca para que haga algo de palanca.
Cuando se negocia con CFDs el principio es el mismo.
Se puede ganar dinero invirtiendo sólo nuestro propio
dinero, pero también podemos ganar mucho más
dinero si se puede aplicar la herramienta denominada
apalancamiento financiero tomando prestado dinero
de nuestro operador.
Podemos aumentar el poder de inversión de nuestras
cuentas de CFDs utilizando una parte de nuestro propio
dinero para negociar y seguidamente tomar prestado
el resto del operador. Por ejemplo, se puede comprar
o vender un CFD utilizando una cantidad mínima de
hasta el 10 por ciento de nuestro propio dinero y
podemos pedir prestado el 90 por ciento restante del
precio de compra al broker con el que operamos.
El apalancamiento del que se disfrute al negociar con
CFDs se determinará en función de la garantía que se
destine a cada negociación.
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1
Garantía
La garantía es el dinero que, junto con nuestro
operador, retiramos en concepto de depósito con
vistas a probar que estamos en condiciones de cubrir
las pérdidas. Por ejemplo, si compramos un CFD de
Exxon Mobil se nos exigirá que retiremos el 10 por
ciento del precio de la acción como garantía. Esto
significa que si el precio de la acción es de 90 dólares,
nos exigirán que retiremos el equivalente de 9 dólares
para comprobar que disponemos de la capacidad
necesaria para cubrir pérdidas por un importe mínimo
de 9 dólares (una pérdida del 10%) en el supuesto
de que la negociación tome un rumbo contrario al
deseado.
Los diversos CFDs contemplan requisitos diversos por
cuanto a garantías se refiere. Los CFDs que cubren
acciones e índices de cotización de acciones que se
negocian de forma activa tienen requisitos de garantía
inferiores porque los elevados niveles de liquidez
facilitan una entrada y salida rápidas de la negociación,
lo que aporta a nuestro operador una confianza
añadida puesto que podremos liquidar las posiciones
sin incurrir en pérdidas no previstas. Los CFDs que
cubren acciones e índices de cotización de acciones
que no se negocian de forma activa tienen requisitos
de garantía más elevados porque los bajos niveles de
liquidez dificultan una entrada y salida rápidas de la
negociación.
LAS 5 CLAVES PARA INVERTIR EN EL MERCADO DE CFDs -5
 2. SABER DETERMINAR EL PRECIO
DE UNA ACCIÓN Y UN CFD
Los precios de las acciones fluctúan al alza y a la baja y así sucesivamente. Los motivos de estas fluctuaciones
pueden ir desde la publicación de resultados de una compañía hasta una recesión económica, pero sobre todo
dependerán de la fuerza de la oferta y de la demanda.
OFERTA Y DEMANDA
La fuerza de la oferta y de la demanda dirigen los
precios de las acciones y de los CFDs. La oferta se rige
por el número de acciones o de CFDs a disposición del
público inversor. Por su parte, la demanda se rige por
el deseo de los inversores de comprar o vender una
acción o CFD.
En este gráfico, la demanda está representada por
la línea descendente en pendiente de izquierda a
derecha, mientras que la oferta está representada
por la línea ascendente en pendiente de derecha a
izquierda. El punto en el que estas dos líneas se cruzan
representa el precio que el mercado aceptará para la
acción y el CFD.
Imagen 1 - Gráfico de oferta y demanda
6- LAS 5 CLAVES PARA INVERTIR EN EL MERCADO DE CFDs
2
Tanto la oferta como la demanda pueden aumentar
o reducirse en función de las diversas condiciones de
mercado. A continuación, analizaremos el impacto de
diferentes factores en el valor de una acción o de un
CFD:
INCREMENTO DE LA DEMANDA
El aumento de la demanda de una acción o de un CFD
incrementa el valor de la acción o del CFD. A medida
que la demanda aumenta, la curva de la demanda se
desplaza hacia la derecha del gráfico. Conforme se
produce dicho movimiento hacia la derecha, el punto
en el que la curva de la demanda y la curva de la oferta
se cruzan se desplaza a su vez hacia posiciones cada
vez más altas.
Imagen 2 - Gráfico de oferta y de demanda
(Incremento de la demanda)
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2. SABER DETERMINAR EL PRECIO
DE UNA ACCIÓN Y UN CFD
INCREMENTO DE LA OFERTA
El incremento de la oferta de una acción o de un CFD
reduce el valor de la acción o CFD. Cuando la oferta
se incrementa, la curva de la oferta se desplaza hacia
la derecha del gráfico. Conforme se produce dicho
movimiento hacia la derecha, el punto en que la curva
de la demanda y la curva de la oferta se cruzan se
desplaza a su vez hacia posiciones cada vez más bajas.
2
REDUCCIÓN DE LA OFERTA
La reducción de la oferta de una acción o CFD
incrementa el valor de la acción o del CFD. A medida
que la oferta se reduce, la curva de la oferta se
desplaza hacia la izquierda del gráfico. Conforme se
produce dicho movimiento hacia la izquierda, el punto
en que la curva de la demanda y la curva de la oferta
se cruzan se desplaza a su vez hacia posiciones cada
vez más altas.

Imagen 3 - Gráfico de oferta y de demanda Imagen 5 - Gráfico de oferta y de demanda

(Incremento de la oferta) (Incremento de la oferta)

REDUCCIÓN DE LA DEMANDA
La reducción de la demanda de una acción o CFD
reduce el valor de la acción o del CFD. Al contemplar
el gráfico de oferta y de demanda se puede ver que,
si la demanda se reduce, la curva de la demanda se
desplaza hacia la izquierda del gráfico. Conforme se
produce dicho movimiento hacia la izquierda, el punto
en que la curva de la demanda y la curva de la oferta
se cruzan se desplaza a su vez hacia posiciones cada
vez más bajas.

Imagen 4 - Gráfico de oferta y de demanda

(Reducción de la demanda)

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 3. COMPRENDER LOS FACTORES QUE
REPERCUTEN EN EL PRECIO DE LAS ACCIONES
Son unos cuantos los factores clave que desempeñan un papel relevante en la determinación del valor de una
acción. Los cuatro principales son:
Ganancias y
otros elementos fundamentales
El rendimiento de una compañía es una de las fuerzas
conductoras principales que se esconde detrás de los
precios. Como es obvio, si una compañía logra un
buen rendimiento serán cada vez más los inversores
interesados en comprar acciones de la misma. Se
producirá un incremento de la demanda de la acción y,
en general, el precio fluctuará al alza. Si el rendimiento
de una compañía es escaso, serán cada vez menos los
inversores interesados y se producirá una reducción
de la demanda. Comprar un par de divisas es sólo el
primer paso del proceso. Para completarlo y obtener
beneficios, o pérdidas, debe salir de la negociación.
Es decir, hacer lo contrario de lo efectuado al ingresar.
Por ejemplo, si adquirió EUR/USD para entrar en la
operación, habrá que venderlo para finalizarla.
Dividendos
Las compañías pueden hacer dos cosas cuando
ganan dinero: pueden conservarlo y reinvertirlo en la
compañía o pueden realizar un pago a favor de los
accionistas en forma de dividendo. Los dividendos son
pagos al contado que se efectúan a los accionistas en
función del número de acciones de su titularidad. Si
una compañía con 1.000.000 de acciones emitidas
paga un dividendo de 5.000.000, cada uno de los
accionistas recibirá 5 por acción.
Los inversores otorgan un enorme valor a los
dividendos porque saben que recibirán pagos al
contado regulares procedentes de sus inversiones.
Las compañías suelen incrementar el valor de sus
acciones a través del pago de un dividendo mayor
(siempre y cuando los beneficios de la compañía en
cuestión también se incrementen). Las acciones de
las compañías con dividendos crecientes suelen en
general subir su precio, mientras que las acciones de
aquellas compañías que reducen dividendos suelen en
general experimentar una bajada de precio.
8- LAS 5 CLAVES PARA INVERTIR EN EL MERCADO DE CFDs
3
Publicaciones económicas
Las publicaciones económicas son aquellas que
los gobiernos y otros grupos importantes hacen
públicas en relación con la información que tiene por
objeto la economía en su conjunto, no únicamente
compañías aisladas. Un rápido vistazo al calendario
económico nos permitirá estar al día de los próximos
acontecimientos significativos. El hecho de conocer la
previsión de consenso nos permitirá sacar partido de
los movimientos de precios una vez hayan salido a la
luz las publicaciones económicas.
Cambios generales en el mercado/
la solidez del sector
Determinadas fuerzas presentes en el mercado pueden
incrementar o disminuir el valor de las acciones,
con independencia de lo que ocurra en compañías
específicas. Existe un viejo dicho que todo inversor en
acciones y CFDs debería saber: “Cuando la marea sube,
todos los barcos flotan”. Es decir, cuando un mercado
es próspero, la mayor parte de las acciones subirán,
puesto que el mercado y la economía en general
tenderán a una mejora y crecimiento. Sin embargo,
en un mercado rodeado de pesimismo la mayor parte
de las acciones perderán valor, puesto que tanto el
mercado como la economía general experimentarán
una tendencia bajista y contracción.
Al igual que el mercado en general puede oscilar al
alza o la baja, determinados sectores que pertenecen
al mercado pueden asimismo registrar una tendencia
alcista o bajista. Por ejemplo, las acciones del sector
sanitario pueden cotizar al alza mientras que las del
sector minorista cotizan a la baja.
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4. IDENTIFICAR TENDENCIAS
MEDIANTE EL ANÁLISIS TÉCNICO
Los precios de las acciones varían todos los días.
Nuestra labor como inversores en acciones o en CFDs
es aprender a determinar el rumbo que el precio
tomará a continuación. Los inversores en acciones y
en CFDs siguen la huella de las posiciones pasadas de
los precios mediante el uso de gráficos de precios de
acciones. Al realizar un seguimiento de los precios,
los inversores están en condiciones de prever con
precisión el posicionamiento futuro de las cotizaciones.
El proceso de analizar precios de acciones anteriores
NEGOCIANDO CON LA TENDENCIA
La identificación de la tendencia y la negociación a
sabiendas de la misma es vital para cosechar éxito
como inversor en acciones y CFDs. El mercado de
acciones puede ser un lugar cargado de emociones
y en el momento que los inversores comienzan a
empujar el precio de una acción hacia una u otra
dirección, otros inversores suelen seguir su ejemplo e
impulsar el precio de la acción hacia la misma dirección.
Cuando se perciba que se avecina un impulso creciente
tras el movimiento de la acción, serán muchas las
posibilidades de que la acción mantenga un rumbo
idéntico. Llegados a este punto, se incrementan las
posibilidades de ganar dinero negociando con arreglo
a la tendencia. Por lo general, actuar en contra de la
tendencia suele traducirse en pérdidas.
Si los inversores han optado porque el precio de la
acción reciba un impulso alcista, deberemos comprar
la acción o el CFD para obtener un beneficio. Si los
inversores han optado por que el precio de la acción
reciba un impulso bajista, deberemos vender para
obtener un beneficio. Si los inversores no logran
ponerse de acuerdo, deberemos comprar y vender
alternativamente hasta que la tendencia al alza o a la
baja sea clara.
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4
para determinar el movimiento futuro en el precio de
la acción se denomina análisis técnico.
El análisis técnico, o la interpretación de gráficos, son
el siguiente paso por antonomasia tras haber realizado
el análisis fundamental. Los análisis fundamentales
ayudan a establecer si es conveniente comprar o
vender una acción o CFD concretos, mientras los
técnicos ayudan a determinar si hay que comprar o
vender dicha acción o CFD.
Las tendencias no indican movimientos fijos al alza o
a la baja. Los inversores tienen perspectivas diferentes
sobre el movimiento que el precio de la acción
efectuará en un futuro e invierten en consecuencia.
Estas inversiones provocan que el precio de la acción
fluctúe al alza o a la baja dentro de una misma
tendencia.
Cuando una mayoría de inversores consideran que el
precio de la acción cotizará en una misma dirección,
pueden ejercer un dominio sobre la minoría que no está
de acuerdo con ellos. Cuando esto ocurre, el precio de
la acción inicia una tendencia y suele desplazarse en
una misma dirección hasta que la mayoría pierde la
confianza en un movimiento futuro y, en consecuencia,
la fluctuación de precio pierde impulso. A medida que
la mayoría va perdiendo confianza, la minoría puede
momentáneamente ejercer su influencia y desplazar
el precio de la acción hacia la dirección contraria
para volver sobre parte del movimiento anterior. No
obstante, una vez que la mayoría recobra el aliento, el
precio de la acción dará un nuevo giro y continuará en
la dirección anterior.
LAS 5 CLAVES PARA INVERTIR EN EL MERCADO DE CFDs -9
 4. IDENTIFICAR TENDENCIAS
MEDIANTE EL ANÁLISIS TÉCNICO
Tendencias alcistas: las acciones o CFDs con
tendencia alcista forman una escalera de subidas
y bajadas cada vez más altas.
4
Tendencias bajistas: las acciones o CFDs con
tendencia bajista forman una escalera de subidas
y bajadas cada vez más bajas.

Tendencias laterales: las acciones o CFDs con tendencias laterales forman una serie de subidas y bajadas
de aproximadamente el mismo nivel de precios y una serie de bajadas de aproximadamente el mismo nivel
de precios.

Las tendencias, ya sean alcistas,

bajistas o laterales, se pueden formar
en diversos periodos de tiempo.
Identificar las próximas tendencias en
cada etapa y ser capaz de alinearlas
en nuestro análisis es crucial.

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4. IDENTIFICAR TENDENCIAS
MEDIANTE EL ANÁLISIS TÉCNICO
TENDENCIAS DE LARGO PLAZO
Los factores fundamentales son los principales
agentes conductores de la tendencia de una acción a
largo plazo. Cuando las compañías obtienen buenos
resultados fundamentales, los precios de sus acciones
suelen oscilar al alza. Cuando las compañías obtienen
resultados pobres, los precios de sus acciones suelen
oscilar a la baja.
4
Las tendencias a largo plazo, llamadas tendencias
principales, son aquellas que han dominado una acción
o un CFD durante el plazo más largo. En el siguiente
gráfico semanal de McDonald’s se puede comprobar
cómo el precio de la acción ha ido subiendo en una
tendencia alcista. Además, las subidas y las bajadas
son más altas a medida que pasa el tiempo.

Imagen 6 - Tendencia a largo plazo

Cuando vemos una tendencia alcista sólida similar a la observada en el gráfico de McDonald’s, tendremos que
partir de la premisa de que los inversores estarán ansiosos por comprar la acción y considerar seguir sus pasos si
queremos ganar dinero con este movimiento de precio. Si la tendencia del gráfico de McDonald´s apuntara a la
baja, deberíamos plantearnos vender para sacar partido del movimiento de precio.

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 4. IDENTIFICAR TENDENCIAS
MEDIANTE EL ANÁLISIS TÉCNICO 4
TENDENCIA DE MEDIO PLAZO
Las tendencias a medio plazo, llamadas a menudo tendencias menores, son más sensibles al movimiento que
las tendencias a largo plazo porque abarcan un plazo más corto. Estas tendencias también se ven afectadas por
los factores fundamentales. El siguiente gráfico diario de McDonald´s muestra que el precio de la acción no ha
registrado una subida constante puesto que ha seguido la tendencia alcista a largo plazo. Durante determinados
periodos, el precio ha experimentado un movimiento lateral. En otros periodos de tiempo el precio ha caído.

Imagen 7 - Tendencia a medio plazo

Aunque durante determinados periodos la tendencia
a medio plazo era lateral o bajista, la tendencia a largo
plazo seguía siendo alcista. Las tendencias tienden a
dibujar una especie de escalera o de zigzag. Rara vez
experimentan un movimiento constante al alza o a la
baja.
Observar este movimiento de precio debería confirmar
nuestra decisión de comprar esta acción. Sin embargo,
hay que tener en cuenta que mientras la tendencia
continúe siendo alcista (se considera que el precio de
la acción está subiendo), podríamos querer esperar a
comprar la acción o CFD hasta que comprobemos que
la tendencia a medio plazo comienza a ser alcista, en
línea con la tendencia a largo plazo.

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4. IDENTIFICAR TENDENCIAS
MEDIANTE EL ANÁLISIS TÉCNICO 4
TENDENCIA DE CORTO PLAZO
Las tendencias a corto plazo, llamadas a menudo micro-tendencias, son las más volátiles porque abarcan el
periodo de tiempo más corto y se ven afectadas principalmente por las noticias del día. No es raro verlas cambiar
bruscamente de dirección. Al observar el siguiente gráfico de McDonald´s, se puede ver que el precio de la
acción estaba en una tendencia a corto plazo bajista al principio del gráfico, del mismo modo que se puede
apreciar la serie de subidas más bajas y de bajadas también más bajas a medida que pasa el tiempo.

Imagen 8 - Tendencia a corto plazo

Mientras la tendencia a corto plazo era bajista, las
tendencias a medio y largo plazo seguían siendo
alcistas. Por tanto, es posible que cada una de las
tendencias se mueva en una dirección diferente al
mismo tiempo.
Es probable que al observar la tendencia bajista en el
gráfico por horas hayamos perdido la predisposición a
invertir en McDonald´s en ese momento, aún cuando
la tendencia a medio y largo plazo son alcistas. No
obstante, puesto que solamente se trata de la
tendencia a corto plazo, no deberíamos dejar de lado
tan pronto la convicción alcista respecto al valor.
De hecho, si observamos la parte final del gráfico
por horas de McDonald´s se puede ver el cambio de
dirección de la tendencia a corto plazo, que puede
suponer la alineación de las tres tendencias.

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 4. IDENTIFICAR TENDENCIAS
MEDIANTE EL ANÁLISIS TÉCNICO
ALINEAR LOS MARCOS DE PLAZOS DE TENDENCIA
Las oportunidades de negociación más lucrativas
llegarán cuando la tendencia a largo, medio y corto
plazo se alineen en la misma dirección. Es más sencillo
negociar con arreglo a una tendencia y no en contra
de la misma. Cuando la tendencia a largo, medio y
corto plazo es alcista, es el momento idóneo para
comprar una acción o un CFD. Cuando la tendencia
a largo, medio y corto plazo es bajista, es el momento
idóneo para vender una acción o un CFD.
4
En el siguiente gráfico de McDonald´s se puede
comprobar que la tendencia para cada tipo de plazo
ha sido alcista en los últimos meses y que el precio de
McDonald´s se ha disparado. Si hubiéramos comprado
esta acción o CFD y lo hubiéramos mantenido durante
este último repunte, hubiéramos obtenido grandes
beneficios.

Imagen 9 - Alineación de varios marcos de plazos de tendencia

Comprender las tendencias solamente constituye la mitad del análisis técnico básico. Para completarlo, también
hay que comprender los conceptos de soporte y resistencia.

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4. IDENTIFICAR TENDENCIAS
MEDIANTE EL ANÁLISIS TÉCNICO 4
SOPORTES Y RESISTENCIAS
Los niveles de soporte y de resistencia son como las paredes de una piscina de natación olímpica. Al igual que el
final de una piscina indica a los nadadores cuándo deben comenzar a nadar en sentido contrario, los niveles de
soporte y de resistencia indican si se prevé que el precio de la acción o del CFD se frene, dé un giro e inicie un
movimiento en sentido contrario. Saber dónde puede detenerse una acción o un CFD y cambiar de tendencia
ayuda a entrar y salir de operaciones en el momento más adecuado.

El soporte: La resistencia:
es un nivel de precio en que la acción o CFD tiende a es un nivel de precio en que la acción o el CFD tiende a
detener su movimiento a la baja y cambia de sentido detenerse y cambia de sentido para comenzar a bajar.
para comenzar a subir. Los niveles de soporte son Se forman por los factores siguientes:
ilustrativos de niveles psicológicos importantes en el
mercado de valores y a menudo se forman por los Los inversores que han perdido una oportunidad
factores siguientes: de compra previa deciden que es un buen momento
para entrar.
Los inversores que han perdido una oportunidad
Los inversores que han vendido la acción o el CFD
de compra previa deciden que es un buen momento
deciden que es un buen momento para añadir a
para entrar.
sus posiciones.
Los inversores que han comprado la acción o el
Los inversores que han comprado la acción o el
CFD deciden que es un buen momento para añadir
CFD deciden que es un buen momento para
a sus posiciones.
obtener beneficios.
Los inversores que han vendido la acción o el
CFD deciden que es un buen momento para
obtener beneficios.

Los niveles de soporte y de resistencia no son precisos, sino rangos de precios

generales. Si tratamos de determinarlos y situar con exactitud el nivel de precio,
lo más probable es que nos frustremos. No obstante, es más satisfactorio si
identificamos un rango de precio.

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 4. IDENTIFICAR TENDENCIAS
MEDIANTE EL ANÁLISIS TÉCNICO
SOPORTES Y RESISTENCIAS HORIZONTALES
Los niveles de soporte y de resistencia horizontales
se forman cuando los precios de las acciones suben
o bajan a los mismos niveles una y otra vez. Si
observarmos a continuación el gráfico de la compañía
Caterpillar, podemos ver que determinados niveles
de precios (que se indican a través de líneas negras
resaltadas en negrita) actúan como sólidos niveles
4
de soporte y de resistencia. Desde el mes de junio de
2007 hasta principios del mes de agosto de 2007 el
nivel de precio en 77,50 dólares sirvió de soporte del
precio de la acción. Este mismo nivel de precio, tras la
ruptura del precio de la acción a mediados de agosto,
sirvió como resistencia durante el resto del mes de
agosto y septiembre.

Imagen 10 - Resistencia y soporte horizontales

Imaginemos que hubiéramos comprado una acción o un CFD de Caterpillar a principios de septiembre por 72,50
dólares, puesto que estaba registrando un rebote desde el soporte y aproximándose a 82,50 dólares. Una vez
que sabemos que dicho nivel ha constituido un nivel de resistencia significativo, podemos pensar en salir de la
negociación en Caterpillar con vistas a capitalizar los beneficios antes de que la acción cambie de sentido e inicie
una tendencia bajista.

16 - LAS 5 CLAVES PARA INVERTIR EN EL MERCADO DE CFDs WWW.SAXOBANK.ES

4. IDENTIFICAR TENDENCIAS
MEDIANTE EL ANÁLISIS TÉCNICO
SOPORTE Y RESISTENCIA DIAGONALES
Si bien estos niveles pueden ser más difíciles de
identificar cuando uno se acaba de iniciar, son de
incalculable valor al analizar una acción o un CFD en el
marco de una tendencia.
Al observar gráficos de acciones y de CFDs, veremos
que con frecuencia forman subidas con tendencia
bajista y bajadas con tendencia alcista o subidas con
tendencia alcista y bajadas con tendencia bajista a
medida que su valor crece o decrece. Las líneas que
conectan estas subidas y bajadas son los niveles de
resistencia y de soporte diagonales.
Siguiendo con el ejemplo, deberíamos esperar hasta
ver que el precio de la acción sube hasta el nivel de
resistencia de la tendencia bajista antes de vender la
acción o CFD. Una vez que se realiza la operación,
podríamos observar cómo Caterpillar cae hasta el nivel
de resistencia de la tendencia bajista para abandonar
entonces la negociación y recibir los beneficios.
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4
En este gráfico de Caterpillar, por ejemplo, vemos que
el precio de la acción crea una serie de subidas con
tendencia bajista y de bajadas con tendencia bajista
hacia finales de 2007. Si unimos todas las subidas
con una línea lateral y todas las bajadas con otra línea
lateral (que se indican con líneas negras resaltadas
en negrita) podremos ver los niveles de soporte y de
resistencia diagonales que repercuten en el precio
de Caterpillar. Asimismo, podremos observar que el
nivel de tendencia bajista entre los niveles de soporte
y de resistencia interviene como soporte y resistencia
durante el mismo periodo de tiempo.
Imagen 11 - Resistencia y soporte diagonales
Para invertir eficientemente con los niveles de
resistencia y soporte debemos combinar los niveles
horizontales y diagonales en nuestro análisis. Los
niveles de resistencia y de soporte diagonales y
horizontales coexisten, y los gráficos de acciones y
CFDs contienen una valiosa información a la espera de
que la descifremos mediante el análisis técnico.
LAS 5 CLAVES PARA INVERTIR EN EL MERCADO DE CFDs - 17
 5. GESTIONAR EL RIESGO EFICAZMENTE
AL OPERAR CON ACCIONES Y CFDs 5
Gestión del dinero sabremos que siempre tendremos dinero suficiente en
La parte más importante de invertir es la gestión del la cuenta al día siguiente, incluso si perdemos el dinero
dinero, e incluye determinar la parte de la cartera invertido hoy.
que deseamos arriesgar en una o varias operaciones
y cuántos contratos garantizan la tolerancia al riesgo. Hay que determinar qué porcentaje de nuestra cuenta
Una gestión adecuada del riesgo puede suponer la estamos dispuestos a perder en una inversión. Una
diferencia entre una cuenta con éxito y una que arroje vez que se haya decidido esto, el resto es una mera
pérdidas y quede diezmada en seis meses. operación matemática. La mayoría de los inversores
suelen invertir aproximadamente el 2 por ciento del
En un torneo de póquer rara vez veremos a los saldo total de su cuenta en una sola operación. Si bien
jugadores jugarse todas las fichas de una sola vez. se trata de una regla empírica general, tendremos
Si se juegan solamente una parte de su dinero a una que determinar cómo de agresivo o conservador se
sola mano, saben que, ganen o pierdan, contarán con quiere ser con nuestra cuenta. Si deseamos ser más
BALANCE PORCENTAJE IMPORTE
medios para jugar la siguiente mano. agresivos, deberíamos plantearnos
de la cuenta de riesgo arriesgar entre el 2
arriesgado
y el 5 por ciento en cada negociación. Si deseamos ser
Los inversores más exitosos en sus negociaciones son más conservadores, deberíamos plantearnos arriesgar
aquellos que se han fijado unas normas muy bien entre el 1 y el 2 por ciento en cada negociación.
definidas para regular su negociación. Estas normas
ayudan a evitar los riesgos de gestión del dinero que Una vez que hayamos determinado el porcentaje de
acabamos de explicar y a mantener nuestras emociones nuestra cuenta quePORCENTAJE
BALANCE deseamos arriesgar, IMPORTE
todo lo que
IMPORTE
bajo control. hayde la hacer
que cuentaes introducir
arriesgado
de riesgo
ese número en arriesgado
la siguiente
ecuación: VOLUMEN
de su negociación
PUNTOS VALOR
TRES REGLAS PARA GESTIONAR EL DINERO en riesgo por punto

1.- Mantenerse vivo para negociar un día más

Independientemente de si acertamos o no en el análisis IMPORTE
arriesgado
de una negociación, si nos mantenemos vivos para que tenemos un balanceTAMAÑO
ImaginemosIMPORTE en nuestra
de su negociación
negociar un día más, sabemos que siempre tendremos cuenta de 50.000 dólares
arriesgado
DISTANCIA y deseamos arriesgar el 2 por
ciento en una operación. En ese caso, no VOLUMEN
otra oportunidad para ganar. entre precio entrada y precio dedeberíamos
su negociación
orden
arriesgar másdede
pérdida
1.000limitada
dólares en una sola operación.
PUNTOS VALOR
La codicia provoca que se extralimite la mayoría de en riesgo por punto
inversores y tire por la borda sus cuentas. Cuando
los inversores se vuelven codiciosos, asumen riesgos 50.000 $ 0,02 1.000 $
innecesarios. Muchos también se pasan horas y IMPORTE
horas tratando de hallar el indicador técnico o la arriesgado
TAMAÑO
noticia económica que constituya el “Santo Grial” de su negociación
de la inversión. Creen que si siguen a rajatabla lo que DISTANCIA
Una cuestión que debemos recordar es que éste es
señala el indicador técnico o la noticia económica, no entre precio
el importe máximoentrada
quey precio
deseamos arriesgar en una
orden de pérdida limitada
tendrán que volver a preocuparse de sufrir pérdidas en sola inversión. Podemos invertir más fracciones de
su negociación. La verdad es que, simplemente, en el la cuenta en diferentes negociaciones. Si tuviéramos
mercado no existe un secreto del éxito. tres negociaciones a la vez, por ejemplo, solamente
negociaríamos hasta 1.000 dólares en cada operación,
50.000 $ 0,02 1.000 $
2.- Saber hasta dónde se está dispuesto a arriesgar pero el importe total arriesgado alcanzaría los 3.000
Esta norma es el principio básico para sobrevivir y dólares. Una vez que haya decidido cuánto se desea
poder negociar un día más. Si no se arriesga una parte arriesgar, estaremos listos para decidir el volumen de
muy grande de nuestra cuenta en una sola operación, negociación.

18 - LAS 5 CLAVES PARA INVERTIR EN EL MERCADO DE CFDs WWW.SAXOBANK.ES

5. GESTIONAR EL RIESGO EFICAZMENTE
AL OPERAR CON ACCIONES Y CFDs 5
3.- Cómo determinar el volumen de una negociación Órdenes de pérdidas limitadas
Hay que saber cómo determinar el volumen de Una orden de pérdida limitada es una orden que, una
BALANCE paraPORCENTAJE
negociación evitar IMPORTE
exposiciones al riesgo vez posicionada, cierra la operación si la acción o el
de la cuenta de riesgo arriesgado
innecesarias. El volumen de negociación es el número CFD alcanzan un nivel de precio determinado. Este
de acciones y de CFDs que se desea comprar y vender tipo de orden permite proteger nuestra cuenta de
en una única operación. Tendremos que determinar negociación incluso cuando no estamos delante del
dónde vamos a fijar las órdenes de pérdida limitada ordenador, lo que es esencial, ya que puede resultar
(que explicaremos más adelante). Una vez que lo complicado supervisar la negociación durante cada
hayamos decidido, hay que calcular la distancia segundo del día.
que mediaIMPORTE
entre el punto en el que se comienza la
arriesgado
negociación y el punto que hemos fijado para la orden
VOLUMEN Si compramos una acción o un CFD, fijaremos una
de su negociación
de pérdida limitada e introducir ese número en otra orden de pérdida limitada en algún punto por debajo
PUNTOS VALOR
ecuación sencilla: por punto
en riesgo del precio actual para protegernos en el caso de que la
acción o el CFD comiencen a bajar. Si vendemos una
acción o un CFD, situaremos una orden de pérdida
IMPORTE limitada en algún punto por encima del precio actual
arriesgado
TAMAÑO por si la acción o el CFD comienzan a subir.
de su negociación
DISTANCIA
entre precio entrada y precio Imaginemos que compramos 50 acciones de General
orden de pérdida limitada Electric (GE) a 35 dólares. Nos damos cuenta de que
hay un sólido soporte aproximadamente 50 puntos
por debajo de dicho nivel de precios en 30 dólares,
Al determinar el tamaño de nuestra negociación nos y decidimos que si la compañía rompe por debajo
ayudará eliminar uno0,02
50.000a $ 1.000 $ de los
de los peores enemigos de dicho nivel, es probable que continúe bajando.
inversores: el miedo. Si se elimina el miedo, tomaremos Por ello, concluimos que no queremos mantener la
decisiones de negociación mucho mejores. negociación si GE rompe por debajo de 30 dólares. Para
protegernos, fijamos una orden de pérdida limitada en
30 dólares para vender si GE se sitúa en el nivel de
precio de 30 dólares. Si el precio de GE cae hasta esa
zona, en cualquier momento del día de negociación,
los títulos de GE se venderán automáticamente en
nuestro nombre.

Las órdenes de pérdida limitada ofrecen seguridad

cuando se negocia, y juegan un papel fundamental en
las decisiones de gestión del dinero. No deberíamos
realizar nunca una operación sin fijarlas.

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