Econometria de Séries Temporais

Lista Teórica 1
Departamento de Economia
Pontifı́cia Universidade Católica do Rio de Janeiro

Prof. Marco A.F.H. Cavalcanti

Entrega: 19/09/2017

Exercı́cio 1: Considere o modelo de transmissão monetária da Aula 1.

1. Neste modelo, qual é o impacto de um choque de demanda (u2t ) de uma unidade

no perı́odo t sobre πt+h , para h = 0, 1, 2, ...?

2. Reescreva o modelo na forma estrutural ”limitada” em função apenas de (πt , it ).

Em seguida:

• Derive a forma reduzida do modelo, como um modelo VAR.

• Encontre o processo autorregressivo univariado que representa a evolução
de it .

Exercı́cio 2: Considere uma extensão do modelo de transmissão monetária da

Aula 1, na qual a regra monetária reage, agora, também ao hiato do produto (além
da inflação):
it = i∗ + ρ1 (πt − π ∗ ) + ρ2 yt
Neste novo modelo, qual é o impacto de um choque de demanda (u2t ) de uma unidade
no perı́odo t sobre πt+h , para h = 0, 1, 2, ...? Compare o resultado com aquele obtido
no Exercı́cio 1.1 acima.

Exercı́cio 3: Considere o modelo macroeconômico simples da Aula 2 (slide 11).

1. Reescreva o modelo na forma estrutural ”limitada” em função apenas de (ct , it ).

2. Derive a forma reduzida do modelo.

 3. Neste modelo, o consumo causa o investimento no sentido de Granger? O
inverso ocorre?
4. Suponha α1 = 0.5, α2 = 0.2, β1 = 0.4, β2 = 0.5. Calcule a resposta do consumo
em t + h, para h = 0, 1, 2, ..., 10, a um choque no investimento (u2,t ) e plote em
um gráfico. (Isso pode ser feito no R)
5. “Causalidade de Granger é diferente de causalidade econômica”. Comente, com
base nos resultados dos itens anteriores.

Exercı́cio 4: O nı́vel desejado yt∗ de uma determinada variável y no instante t

está relacionado ao nı́vel de xt da seguinte forma:

yt∗ = βxt . (1)

Suponha que xt é estacionária de segunda ordem. Entretanto, somente uma fração γ

do desequilı́brio entre yt e yt∗ é removido por um ajuste parcial na forma

yt − yt−1 = γ (yt∗ − yt−1 ) + et , (2)

onde et ∼ N (0, σe2 ) e 0 < γ < 1.

1. Compare (1) e (2) com o modelo de expectativas adaptativas onde

yt = βxet+1 + vt , (3)

et ∼ N (0, σv2 ) e
xet+1 − xet = λ (xt − xet ) , 0 < λ < 1. (4)

2. Se (1) e (2) formam o mecanismo gerador dos dados, mostre que a regressão de
yt em yt−1 e xt gera estimadores consistentes para os parâmetros nas equações
(1) e (2). No entanto, os estimadores são inconsistentes para os parâmetros do
modelo (3) e (4). Comente o resultado.
3. Como você verificaria qual modelo é apropriado?

Exercı́cio 5: Considere o seguinte mecanismo gerador de dados:

xt |xt−1 ∼ N [πxt−1 , Ω] ,

onde xt = (yt , zt )0 e
   
γ + βµ βλ ω11 ω12
π= eΩ= .
µ λ ω21 ω22

2
 (a) Encontre E (yt |zt , xt−1 ) e estabeleça as condições para exogeneidade fraca de zt
com respeito aos parâmetros (γ, β).
(b) Sob quais condições z não causa y no sentido de Granger? Como você testaria
causalidade de Granger?
(c) Sob quais condições zt é fortemente exógeno com respeito aos parâmetros (γ, β)?

Exercı́cio 6: Seja yt , t = 1, . . . , T , uma série temporal descrita por um processo

MA(2), tal que
yt = µ + εt + θ1 εt−1 + θ2 εt−2 ,
onde εt ∼ IID(0, σε2 ). Calcule a média, variância e autocovariâncias de yt .

Exercı́cio 7: Mostre que a soma de dois processos estacionários independentes

também é um processo estacionário.

Exercı́cio 8: Seja yt , t = 1, . . . , T , uma série temporal descrita por um processo

ARMA(1,1) estacionário, tal que
yt = µ + αyt−1 + εt + θεt−1 ,
onde εt ∼ IID(0, σε2 ).
1. Escreva o processo na forma M A(∞).
2. Calcule a média, variância e autocovariâncias de yt .
3. Calcule o efeito de um choque ut sobre yt+h . O que acontece quando h tende a
infinito?

Exercı́cio 9: Com o objetivo de analisar a relação entre a taxa de crescimento

da oferta de moeda e a taxa de crescimento do PIB, um economista estima o seguinte
modelo VAR a partir de 120 observações trimestrais dessazonalizadas:
        
mt 0.01 0.60 0.15 mt−1 e
= + + 1,t
xt 0.01 0.20 0.30 xt−1 e2,t
onde m é a taxa de emissão monetária, x é a taxa de crescimento do produto e ei,t
denota o resı́duo da i-ésima equação. A matriz de variância-covariância dos resı́duos
do VAR é dada por:  
0.80 0.40
V (e) =
0.40 0.50

3
O economista postula o seguinte ?modelo estrutural? para a relação entre as variáveis
de interesse:
         
1 0 mt γ01 γ11 γ12 mt−1 u1,t
= + +
β21 1 xt γ02 γ21 γ22 xt−1 u2,t
 2 
σ1 0
V (u) =
0 σ22
onde u1,t e u2,t são ruı́do branco.

1. Quais são as restrições impostas pelo economista ao modelo estrutural? Tais

restrições são suficientes para identificar este modelo a partir do VAR estimado?

2. Com base na relação entre os coeficientes do VAR e os parâmetros do modelo

estrutural, obtenha, se possı́vel, estimativas pontuais para todos os parâmetros
da FE.