¿Qué es el Análisis Financiero?

Poner en números el negocio.

Es lo más importante para el banco, el inversionista y para usted.
Números rojos o Negativos = Mal negocio.
Números positivos o Verdes = ¿Qué tanto?

Costos
Punto de Equilibrio
Ventas
Inversión Inicial
Financiamiento
Capital de Trabajo
Indicadores de viabilidad
Estados Proforma
Indicadores financieros

El análisis financiero es una técnica cuantitativa, que ayuda a llevar cierto control
sobre las finanzas de una empresa u organización. También proporciona
información de cómo está conformado su plan de negocios.

Tipos de informe financiero

– Análisis Interno

– Análisis Externo

El analista financiero tiene la responsabilidad de tomar las decisiones que suelen

repercutir en el crecimiento de la empresa. Por ejemplo, debe hacer un estudio
para saber si la empresa está en condiciones de competir en el mercado, o de
determinar si es conveniente bajar los costos del producto o servicio para evitar
periodos de crisis.

Principales aspectos a considerar para realizar un análisis financiero

Es recomendable que para poder realizar un análisis financiero exitoso, se sigan

estos puntos:

Razones de liquidez: ayuda a saber la situación financiera de la empresa, es decir,

si está en óptimas condiciones de invertir o en su caso, de pedir un plazo para
cumplir con sus pagos.
Capital del trabajo: es el dinero que se genera y se invierte para la compra de
materia prima y la mano de obra.

1. Activos fijos: se refiere a la compra de maquinaria y de equipo indispensable

para el funcionamiento de la empresa, industrial, organización, etc.

2. Pasivos: se le llama así a los fondos monetarios que entran en la compañía.

3. Estimación de flujos de caja por periodo: cantidad de capital que puede

destinarse al proyecto, ingresos, egresos y las inversiones adicionales al proyecto.

4. Calcular la rentabilidad del negocio: cantidad estimada sobre el valor de la

empresa.

Un elemento básico dentro del estado financiero, es lo que comúnmente se

conoce como Balance General. Este sirve para conocer como está estructurada la
distribución del negocio, analizar las pérdidas y ganancias.

También se requiere un plan de negocios para canalizar las necesidades y pensar

en qué métodos se pueden aplicar.

Por último, se aconseja que se realice un balance, el cual sirve para conocer
cuáles son los recursos con los que cuenta la compañía. Es recomendable que se
realicen varios balances al dar por iniciada la actividad de la empresa.

El objetivo del análisis financiero es servir de herramienta para generar

mayor rentabilidad del capital de la empresa, evalúa las repercusiones financieras,
coordina aportes financieros, evalúa la efectividad de la administración
financiera de un proyecto, evalúa incentivos locales para determinar la
conveniencia de asumir un cambio en la empresa con relación al ingreso
incremental que deja el mismo.
Su estructura básica se divide en 4 ítems:
1. Preparar las cuentas: la información básica para hacer el análisis
económico financiero de una empresa son los estados financieros, para
llegar al final del análisis no basta con esta información sino que muchas
veces se requiere información externa de la empresa. Preparar cuentas es
 simplificarlas en cifras fundamentales que son necesarias para estudiar la
situación de la empresa, liquidez, rentabilidad y riesgo.
2. Efectuar un análisis patrimonial: aquí se estudia el patrimonio de la
empresa, desde el punto de vista del activo (estructura económica) como
desde el punto de vista de su financiación (estructura financiera). Lo que se
estudia tanto en la estructura económica y financiera son dos cosas: la
composición de la empresa; qué peso tiene cada partida del activo sobre el
total y qué peso tiene cada partida del pasivo sobre el total. También debe
observarse su evolución, cómo ha ido cambiando a lo largo de varios años
la estructura patrimonial.

3. Realizar el análisis de pasivos: Cuando se dice análisis de pasivos dentro

del contexto de análisis financiero, nos referimos a la capacidad de la
empresa para devolver sus deudas, tanto a corto, como a largo plazo.

4. Hacer el análisis económico: La razón de ser de la empresa es la

obtención de beneficios, la empresa existe para generar rentabilidad que
implique creación de valor para el accionista, el análisis económico es el
estudio de si la empresa está obteniendo una rentabilidad suficiente.

El informe financiero de la empresa es una herramienta fundamental, pues

permite conocer cuál es la situación económica y financiera de la empresa
Éste tendrá en cuenta los aspectos cuantitativos y cualitativos de la empresa, por
eso se debe comparar las cifras con las metas, explicar el porqué de cierta
tendencia, o el aumento o disminución de las partidas de los estados.
Para presentar este informe se tendrán en cuenta las razones de liquidez, la
rentabilidad, gestión y endeudamiento.
1. Razones de Liquidez
Sirve para conocer si la empresa está en la capacidad de poder cancelar sus
obligaciones a corto plazo. (Razón Corriente, Razón de Acidez, Razón de Efectivo,
Capital de trabajo)
2. Razones de Endeudamiento
Permite conocer cómo está operando la empresa, si su financiamiento proviene de
la contribución de loa Accionistas o de los Acreedores. Permite conocer la
solvencia de la empresa. (Razón de endeudamiento del Patrimonio, Razón de
endeudamiento del Activo, Razón de Endeudamiento a Corto plazo)
3. Razones de gestión
Son el medio por el cual se evalúa el nivel de actividad de la empresa, y permite
medir la eficiencia en la gestión de los recursos financieros de la empresa.
(Periodo promedio de pago, periodo promedio de cobro, rotación del inventario,
rotación del activo)
4. Razones de Rentabilidad
Sirve para conocer cómo contribuye la gestión de la empresa para poder
remunerar los capitales propio o ajenos colocados dentro de le empresa. Es una
razón que permite conocer en qué porcentaje de las ventas, el patrimonio o la
inversión están generando utilidades, y de esa manera se evalúa cómo la gerencia
crea utilidad con los recursos que posee.
Este análisis se presenta con seis partes inamovibles:
a. Antecedentes
Presentar a la empresa mencionando su actividad y los objetivos del informe.
b. Fuentes de Información
Se deberá mencionar qué reportes (EEFF) se están utilizando y el periodo
analizado para realizar el informe.
c. Balance
Estructura y evolución del activo, pasivo y patrimonio
d. Estado de ganancias y pérdidas
Estructura y evolución de los ingresos, costos y gastos y análisis del resultado del
ejercicio.
e. Flujo de fondos
Análisis de cambios en la situación financiera.
f. Resultados de las Razones Corrientes
Razones de Liquidez, endeudamiento, gestión y rentabilidad.

Hacer un análisis financiero nos permite obtener información de la

situación económica y financiera de la empresa, de tal forma que nos
oriente a decidir que estrategias tomar a corto y largo plazo. Dado que
es un análisis financiero, utilizaremos como instrumentos los libros
contables de la empresa, como el balance o la cuenta de pérdidas y
ganancias.
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analisis-financiero-22956.html#ixzz3VWNHbPfv

Es importante conocer que disponemos de dos formas de realizar el

análisis financiero:

 Análisis vertical: analizamos el estado de las cuentas de la

empresa de un momento concreto en el tiempo, que debe ser el
mismo en todas ellas.
 Análisis horizontal: comparamos la situación de las cuentas entre
dos periodos de tiempo distintos, siendo cada periodo el mismo
para todas las cuentas.

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analisis-financiero-22956.html#ixzz3VWNOcMW9

En primer lugar es importante calcular los distintos ratios financieros,

para verificar que los resultados se encuentran dentro de los límites que
nos indican que la empresa se encuentra saneada. Estos ratios son:

 Ratio de liquidez
 Ratio de endeudamiento
 Ratios de rentabilidad
 Ratios de gestión

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analisis-financiero-22956.html#ixzz3VWNU6Hru
Realizar un control exhaustivo de todos los acreedores de la empresa
que aparecen en el pasivo del balance contable, de tal forma que
sepamos si son empresas privadas o entidades públicas, la cantidad de
deuda a la que tenemos que hacer frente y cuando sucede el
vencimiento de esta deuda.

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En el estados de resultados tendremos que verificar que estamos

obteniendo unos ingresos acorde a lo que estaba previsto en ese
periodo de tiempo. También, que los gastos en los que hemos incurrido
son aquellos que se tenían previstos, así como analizar cuales de todos
ellos son prescindibles para el futuro.

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Para conocer si los proyectos que hemos emprendido y que se

encuentran en funcionamiento, están dando los resultados esperados,
podemos calcular el Valor Actual Neto y la Tasa Interna de Rendimiento.

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Análisis de riesgo financiero: qué es y por

qué se realiza
El riesgo financiero es la incapacidad que puede llegar a presentar una
empresa o individuo de cumplir con sus obligaciones financieras en la medida
que se endeuda. El análisis de riesgo financiero permite a las compañías
financieras determinar el grado de riesgo que posee la empresa.

Riesgo financiero

¿Qué es? Cuando una empresa o PyME solicita un crédito, puede que sus operaciones y
ganancias no sean acordes con el dinero que se está pidiendo a la compañía financiera. El
dinero que se le prestará a la organización implica un apalancamiento, el cual luego debe ser
devuelto con intereses. Cuanto mayor es este apalancamiento, mayores son las posibilidades
de que la operatoria de la empresa cresca, por lo que mayor es el potencial de utilidades en el
mediano plazo. A su vez, el riesgo es mayor. ¿Por qué se realiza? El riesgo financiero es la
potencial incapacidad que presenta una compañía para repagar sus deudas, cuanto mayor es
la deuda que se contraerá. El análisis de riesgo financiero permite a la entidad bancaria
establecer un patrón que permita saber si la empresa a la que se le otorga dinero entrará en
cese de pagos o "default", lo que puede devenir en litigios y problemas legales.

Como disminuir el riesgo financiero

Cuando el emprendedor solicita un crédito, lo que se buscará es disminuir su tasa de riesgo

económico o financiero a través de los siguientes pasos:Balances positivos. Una empresa que
presente balances positivos y genere utilidades posee un menor riesgo financiero que la
empresa que solicita un crédito para revertir su situación de pérdida. Demostrando que las
tasas de rendimiento de la empresa son altas, los riesgos financieros se minimizan.Cantidad
de apalancamiento. La cantidad de apalancamiento refiere al dinero total que se solicita a la
entidad crediticia. Para esto, disminuyendo el apalancamiento, se disminuye el riesgo
financiero que se corre, ya que la deuda contraida es menor. Solidez. La solidez de una
empresa está definida por su cartera de clientes, por sus políticas de crecimiento, por su
desarrollo y estabilidad económica. Cuanto mejor sea la solidez que demuestra la empresa y
más equilibradas sean sus políticas de endeudamiento, menor será el riesgo y mayores son
las posibilidades de conseguir créditos.
Teniendo en cuenta estos aspectos, el administrador de un negocio puede aspirar a dar pasos
firmes, solicitar la financiación necesaria unicamente y posicionarse como un cliente potencial
para varias entidades financieras.
Qué es y cómo se efectúa un análisis de
riesgo financiero?

El riesgo financiero es el riesgo de no estar en condiciones de cubrir los

costos financieros, por ello su análisis se determina por el grado de
apalancamiento financiero que tenga la empresa en un momento
determinado.

El apalancamiento financiero acentúa el hecho de que a medida que

aumentan los cargos fijos, también aumenta el nivel de utilidades antes de
impuestos necesario para cubrir los cargos financieros de la empresa, se
puede calcular por medio de la razón deuda capital, la razón de deuda a
largo plazo o la razón de capital preferente a capital total.

Los analistas financieros calculan estas razones para determinar la solidez

financiera de la empresa, determinando que entre más alto sea el grado de
apalancamiento, mayor es el nivel de riesgo, estableciendo así una relación
entre los cargos financieros fijos que deben pagarse y los fondos invertidos
en la empresa. Un enfoque de este tipo de análisis se presenta en la teoría
MM, a continuación se presentan sus fundamentos:

El enfoque MM

Los impulsadores de este enfoque son Franco Modigliani y Merton H. Miller,

estos en sus estudios afirman que la relación entre el apalancamiento y el
costo de capital queda explicada por el enfoque de la utilidad neta de
operación; argumentan que el riesgo total para todos los poseedores de
valores de la empresa no resulta alterado por los cambios en la estructura
de capital y por ende es el mismo indiferentemente de la combinación de
financiamiento.
Esta teoría demostró bajo un conjunto de supuestos muy restrictivos, que
debido a la deducibilidad fiscal de los intereses sobre las deudas, el valor de
una empresa aumentará continuamente a medida que usen más deudas y
por lo tanto su valor se verá maximizado al financiarse casi totalmente con
deudas.