INFORME DIÁRIO

São Paulo, 31 de janeiro de 2017

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 EUA: Pedidos de empréstimos hipotecários

Variação acumulada em 12 meses - %

30

20

10
5,4
0

-10

-20
26/01/12 26/01/14 26/01/16 26/01/18

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaboração: MB Associados

 EUA: Pedidos de refinanciamento hipotecário

Variação acumulada em 12 meses - %

40

20

-20
-33,2
-40

-60

-80
26/01/14 26/01/15 26/01/16 26/01/17 26/01/18
Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaboração: MB Associados
 Zona do Euro: Taxa de desemprego

13
12
11
10
9 8,7
8
7
dez/09 dez/13 dez/17
 França: CPI

Var. em relação ao mesmo Variação Mês/Mês anterior -

mês do ano anterior - % %

2,0
0,6
1,35 0,5
1,0 0,3
0,1 0,1 0,10,1
0,00,0
0,0
-0,1
-0,2
-0,2
-1,0 -0,3
jan/14 jan/16 jan/18 jan/17 jul/17 jan/18

Fonte: INSEE. Elaboração: MB Associados.

 Itália: Taxa de desemprego

%
14,0

12,0
10,8
10,0

8,0

6,0
dez/11 dez/13 dez/15 dez/17
Fonte: ISTAT . Elaboração: MB Associados. Com ajuste sazonal.
 Japão: Produção de veículos

Crescimento acumulado Milhares de

em 12 meses - % unidades
30
950
20 791
800
10
5,2 650
0
-10
500
-20
350
-30
-40 200
dez/11 dez/13 dez/15 dez/17 dez/15 dez/16 dez/17

Fonte: Japan Automobile Manufacturers . Elaboração: MB Associados.

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 Evolução do Déficit Nominal do Setor Público

Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB

12,0 5,00
Déficit Nominal Resultado Primário
11,0 4,00
10,0
3,00
9,0
8,0 2,00
7,0 1,00
6,0 0,00
5,0 -1,00
4,0
-2,00
3,0
2,0 -3,00
1,0 -4,00
dez/05 dez/08 dez/11 dez/14 dez/17
Fonte: BCB. Elaboração: MB Associados.
10
 Evolução do Superávit Primário do Setor Público

Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB

5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
-1,0
-2,0 -1,69
-3,0
-4,0
dez/05 dez/07 dez/09 dez/11 dez/13 dez/15 dez/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
11
 Evolução do Superávit Primário do Setor Público

Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB

4,50 Gov Federal e Bacen

Gov estaduais e municipais

3,00
Empresas Estatais

1,50

0,00
0,11
0,01
-1,50
-1,81
-3,00

-4,50
dez/05 dez/07 dez/09 dez/11 dez/13 dez/15 dez/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
12
 Dívida do Setor Público

Dívida bruta do governo Dívida líquida do setor público

geral* (% do PIB) consolidado (% do PIB)

76 56
74,0
52
51,6
72
48
68
44
64
40
60 36
56 32
52 28
dez/09 dez/13 dez/17 dez-13 abr-15 ago-16 dez-17

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Exclui dívida do Banco Central e das Empresas Estatais.
 Fatores Condicionantes da Dívida Líquida do Setor Público

Acumulado no ano - em % do PIB

Primário Juros nominais Câmbio Outros *

6,1
5,6
5,2
4,7

1,7
1,3 1,2 1,2
0,4

-0,1 -0,1 -0,1 0,0 -0,1 -0,2 -0,1

set/17 out/17 nov/17 dez/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Inclui ajuste da dívida externa, reconhecimento de dívidas e privatizações.
14
 Títulos públicos federais por indexador

Participação percentual por indexador - %

60 Over/Selic com swap Câmbio com swap

Prefixado TR
50 Índices de Preços

40

30
27,8
23,5
20 23,1
10
2,1
0 0,2
-10
dez/05 dez/08 dez/11 dez/14 dez/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados
 PNAD Contínua: Taxa de desemprego

Média móvel trimestral*

15,0%
14,0%
13,0%
12,0%
11,0% 11,8%
10,0%
9,0%
8,0%
7,0%
6,0%
dez/14 dez/15 dez/16 dez/17
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. (*) Leva em consideração os dados do trimestre encerrado no mês de referência.
 PNAD Contínua: Taxa de desemprego

Sem ajuste sazonal - %

16,0%
14,0%
12,0% 11,8%
12,0%
10,0% 9,0%
8,0%
6,0%
dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17
Ajustado sazonalmente - %

14,0% 12,6%
13,0% 12,4%
12,0%
11,0% 9,6%
10,0%
9,0%
8,0%
7,0%
6,0%
dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. (*) Leva em consideração os dados do trimestre encerrado no mês de referência.
 PNAD Contínua: Taxa de ocupação

Média móvel trimestral*

58,0%

57,0%

56,0%

55,0%

54,0% 54,5%
53,0%

52,0%

51,0%
dez/14 dez/15 dez/16 dez/17
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.(*) Leva em consideração os dados do trimestre encerrado no mês de referência.
 PNAD Contínua: Ocupação por categoria

Var. mês em relação ao mesmo período do ano anterior - %

15,0
6,3
10,0
5,5
5,0 4,8
0,0 4,3
-5,0
2,0
-0,2
-10,0 Setor privado
Trabalhador doméstico
-15,0 Setor público (inclusive servidor estatutário e militar)
Empregador
-20,0
Conta-própria
-25,0 Trabalhador familiar auxiliar
dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 PNAD Contínua: Ocupação por setor

Var. mês em relação ao mesmo período do ano anterior - %

nov/17 dez/17
Agricultura, pecuária, produção florestal, pesca e aquicultura -4,27 -5,14

Indústria 3,41 4,62

Construção -1,71 -1,88

Comércio, reparação de veículos automotores e motocicletas 1,27 1,24

Transporte, armazenagem e correio 0,93 -1,02

Alojamento e alimentação 9,15 8,72

Informação, comunicação e atividades financeiras, imobiliárias, profissionais e
5,32 4,19
administrativas
Administração pública, defesa, seguridade, educação, saúde humana e serviços
0,79 1,61
sociais
Outros serviços 5,62 8,72

Serviços Domésticos 3,83 4,21

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.

 PNAD Contínua: Massa de rendimento

Crescimento Acum. em 12 meses - %

Nominal

8,0 Real

5,7 5,7 5,7 6,1 6,2 6,0 6,1

6,0 5,3 5,1 5,2 5,3 5,6 5,6

4,0
2,6
2,0 2,2
2,0 1,6
0,2 0,6
0,0
-0,3
-2,0 -0,9
-1,9 -2,1 -1,6
-4,0 -3,3 -3,0
dez/16 jun/17 dez/17
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 PNAD Contínua: Rendimento médio real por setor

Crescimento médio real acumulado em 12 meses - %

nov/17 dez/17
Agricultura, pecuária, produção florestal, pesca e aquicultura 7,2 7,9
Indústria -0,1 1,5
Construção -1,9 -2,1
Comércio, reparação de veículos automotores e motocicletas 0,6 0,7
Transporte, armazenagem e correio 14,4 8,9
Alojamento e alimentação -2,8 -3,2
Serviços prestados principalmente às empresas 1,5 2,4
Administração pública, defesa e seguridade 1,9 1,8
Outros serviços 0,3 1,4
Serviços Domésticos 0,4 0,9

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.

 PNAD Contínua: Rendimento médio real

Var. mês em relação ao mesmo Crescimento Acum. em 12 meses

período do ano anterior - % %
4,0 2,8
2,37
1,8
3,0
0,8

2,0 -0,2

1,60 -1,2
1,0
-2,2

0,0 -3,2
dez/16 jun/17 dez/17 dez/16 jun/17 dez/17
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 Sondagem de Serviços
Índice (em pontos)
Confiança
105
Situação Atual
98,0
95
Expectativas 93,0
85
88,4
75

65

55

45

35
jan-15 jan-16 jan-17 jan-18
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Sondagem de Serviços
Variação contra mesmo mês do ano anterior - %

42
32
22 16,9
12 13,4
2 10,0
-8
-18
-28 Confiança
-38 Situação atual
-48 Expectativas
-58
jan-15 jan-16 jan-17 jan-18
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do Fluxo Cambial acumulado

Saldo acumulado (US$ bilhões)

2016 2017 2018
4,54

3,19 3,36 3,32

3,0

1,18 1,1
0,13

-2,0

Comercial Financeiro Saldo

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Dados acumulados até a quarta semana de janeiro.
 Evolução do fluxo cambial

US$ bilhões
Financeiro Comercial Saldo dos Fluxos Comercial e Financeiro

25. 000
20, 00

20. 000 3,9

-2,6 -0,7 4,5
0,00

15. 000
0,7 2,5 -0,6 -9,3
10. 000
-4,3
-20,00

5.000
0,76 3,36
5,97 4,63 4,49 6,27
0
3,06 2,61 3,15 1,81 -40,00

-5,22 -5,71 -5,19 -0,06 -2,44 1,18

-5. 000 -8,93
-15,60 -60,00

-10.000

-15.000 -80,00

mai-17 jul-17 set-17 nov-17 jan-18

Fonte: Bacen.Elaboração:
Fonte: Bacen. Elaboração:MBMB Associados.
Associados. Nota:
Nota: Dados
Dados de janeiro/18
de outubro/14 até aaté a quarta
quarta semana.
semana.
 Evolução do fluxo cambial

Bilhões de dólares R$/US$

Fluxo Comercial Fluxo Financeiro Taxa de Câmbio
14 3,50
3,30
9
3,10
4 2,90
2,70
-1
2,50
-6 2,30
2,10
-11
1,90
-16 1,70
jan/17 mai/17 set/17 jan/18
Fonte: Banco Central . Elaboração: MB Associados. Nota: Dados de janeiro/18 até a quarta semana.
 Agenda do dia 01/02

03:00 Índia PMI (Janeiro)

03:00 Japão Venda de Veículos (Janeiro)
06:00 Espanha PMI (Janeiro)
06:30 França PMI (Janeiro)
06:30 Itália PMI (Janeiro)
07:00 Alemanha PMI (Janeiro)
07:00 Europa PMI (Janeiro)
07:30 Reino Unido PMI (Janeiro)
08:00 Brasil FGV: IPC-S
09:00 Brasil IBGE: PIM
11:30 EUA Novos Pedidos de Seguro-Desemprego
13:00 EUA PMI (Janeiro)
 OBRIGADO!

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- 05423-020 | São Paulo | SP
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